Концентрация капитала в банковской системе России тема диссертации и автореферата по ВАК 08.00.10, кандидат экономических наук Герасименко, Вера Васильевна

Диссертация и автореферат на тему «Концентрация капитала в банковской системе России». disserCat — научная электронная библиотека.
Автореферат
Диссертация
Артикул: 215924
Год: 
2005
Автор научной работы: 
Герасименко, Вера Васильевна
Ученая cтепень: 
кандидат экономических наук
Место защиты диссертации: 
Москва
Код cпециальности ВАК: 
08.00.10
Специальность: 
Финансы, денежное обращение и кредит
Количество cтраниц: 
251

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Герасименко, Вера Васильевна

Введение

Глава 1. Теоретические основы и тенденции концентрации банковского капитала

1.1 Содержание и механизм концентрации банковского капитала

1.2 Предпосылки и причины концентрации капитала в банковской системе

1.3 Тенденции концентрации банковского капитала и специфика их проявлений в России w

Глава 2. Анализ методов концентрации банковского капитала и их оценка

2.1 Методы концентрации банковского капитала и экономическое обоснование их применения

2.2 Анализ процессов наращивания размеров банковского капитала в России

2.3 Особенности слияний/присоединений банков в России как метода щ концентрации банковского капитала

Глава 3. Перспективы развития и пути совершенствования концентрации капитала в банковской системе России

3.1 Прогнозы развития концентрации капитала в банковской системе России

3.2 Совершенствование регулирования процессов концентрации капитала в банковской системе России на макроуровне

3.3 Регулирование концентрации банковского капитала в России на микроуровне

Введение диссертации (часть автореферата) На тему "Концентрация капитала в банковской системе России"

Актуальность исследования. Эффективность функционирования банковской системы во многом определяет темпы и масштабы экономического развития страны. Несмотря на рост в последние годы кредитных вложений банков в реальный сектор экономики1, многие российские банки сегодня не могут удовлетворить потребности крупных предпринимательских единиц в банковских ссудах, не нарушая норматив достаточности капитала. Это обусловлено, прежде всего, незначительными размерами их собственного капитала и невозможностью его наращивания в требуемых объемах за счет внутренних и внешних источников. В этих условиях концентрация банковского капитала является объективной необходимостью разрешения противоречия между потребностями реального сектора экономики в кредитной поддержке банков и возможностями банковской системы страны по их удовлетворению.

В настоящее время в России формируются новые условия работы банков, связанные с необходимостью выполнения ими повышающихся требований со стороны Центрального Банка РФ к минимальному размеру собственного капитала и обеспечению его достаточности, к участию банков в системе страхования вкладов физических лиц. Обостряется конкуренция на рынке банковских услуг, обусловленная действием не только внутренних, но и внешних факторов. В этих условиях становятся актуальными проблемы укрупнения банков и повышения уровня их капитализации, которые во многом могут быть решены на основе концентрации банковского капитала.

Между тем интенсивность процессов концентрации банковского капитала существенно отстает от потребностей развивающейся экономики России. Остается несовершенной и недостаточной нормативно-правовая база регулирования этих процессов на макроуровне. Используемые Центральным Банком РФ методы оценки уровня концентрации банковского капитала не дают достаточной информации для выявления имеющихся здесь проблем. Нет прогнозных расчетов капитализации банковской системы России на среднесрочную перспективу. Отсутствуют научно обоснованные методики выбора банками альтернативных источников наращивания размеров собственного капитала. Сделки по слиянию и присоединению банков, в большинстве случаев, не имеют

1 Если на начало 1999г. кредиты и прочие размещенные средства банков, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям-резидентам, составляли 298,6 млрд. руб., то на 1. 01. 2005 г. их объемы возросли до 3149,9 млрд. руб., т.е. увеличились более чем в 10,5 раза. достаточного экономического обоснования целесообразности их осуществления. Применяемые методики выбора и оценки банком-инициатором потенциального партнера при слиянии или присоединении, не в полной мере учитывают специфику условий, в которых функционируют российские банки. Указанное выше определило актуальность проблемы концентрации банковского капитала как одного из приоритетных направлений исследований в банковской системе России.

Проблема концентрации банковского капитала в силу ее важности и актуальности являлась предметом исследования российских и зарубежных ученых. Теоретические аспекты этой проблемы нашли отражение в работах современных ученых: О.И.Лаврушина, И.В.Ларионовой, А.Г.Грязновой, В.Д.Мехрякова, В.М.Новикова, З.К.Океановой, М.А.Федотовой, В.Н.Шенаева, В.Шимковича, Питера С.Роуза, Спигеля, Гайт, С.В.Мочерного, Н.А.Кизима, В.И.Мищенко. Практическая реализация методов концентрации капитала в банковской системе России и их экономическая оценка рассмотрены в работах О.Беленькой, И.Г.Владимировой, С.П. Гордеева, С.А.Маричева, В.В. Масленникова, А.Г Шаронова. Вопросы регулирования процессов концентрации банковского капитала в странах с развитыми рыночными отношениями нашли отражение в работах Бишоп Дэвид М., П.Гохан, Д.Хей, Д.Моррис, Эванс Фрэнк Ч. Несмотря на значительные результаты научных исследований в области концентрации банковского капитала, имеющиеся разработки и рекомендации не дают цельного представления о ее содержании как единстве форм проявления и методов осуществления концентрации капитала в банковской системе; мало изучены ее предпосылки и причины в банковской системе России; недостаточно полно охарактеризованы особенности наращивания российскими банками размеров собственного капитала из внутренних и внешних источников, роста их индивидуального капитала за счет привлеченных ресурсов и осуществления банками сделок по слиянию/присоединению; отсутствуют практические рекомендации по регулированию процессов концентрации банковского капитала в стране на разных уровнях с учетом специфики условий работы российских банков.

Таким образом, возникает настоятельная потребность в разработке теоретико-методологических проблем концентрации капитала в банковской системе России и практических рекомендаций по ее регулированию в современных условиях.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в решении научной задачи совершенствования процессов концентрации банковского капитала.

Исходя из указанной цели работы, были поставлены следующие задачи исследования:

• раскрыть содержание и механизм концентрации банковского капитала;

• определить предпосылки и причины, обуславливающие концентрацию капитала в банковской сфере;

• выделить мировые тенденции развития концентрации банковского капитала, выявить и объяснить специфику их проявления в банковской системе России;

• дать экономическую оценку сильных и слабых сторон каждого из методов концентрации капитала в банковской системе, предложить критерии выбора банком методов ее осуществления;

• проанализировать процессы наращивания российскими банками размеров собственного капитала из внутренних и внешних источников, увеличения ими объемов привлеченных ресурсов и осуществления сделок по слиянию/присоединению с точки зрения их соответствия цели концентрации банковского капитала в России;

• разработать и апробировать на материалах банковской системы России методику прогноза капитализации банковской системы страны на среднесрочную перспективу;

• разработать практические рекомендации по регулированию процессов концентрации капитала в банковской системе России на макро и микроуровне.

Объектом исследования является банковская система.

Предметом исследования выступает концентрация капитала в банковской системе России.

Методологической и теоретической базой исследования является использование диалектической логики и общесистемных принципов проведения научных исследований. В процессе работы применялись такие общенаучные методы и приемы исследования как: научная абстракция, системность, анализ и синтез, группировка, формализация, моделирование, прогнозирование и пр. Для уточнения и упорядочения терминологии в понятийном аппарате концентрации банковского капитала использованы методы структурно-логического и семантического анализа, что позволило раскрыть природу исследуемого явления, определить специфику и перспективы развития концентрации капитала в банковской системе России, обеспечить достоверность и обоснованность результатов экономического анализа.

Теоретической базой исследования являются фундаментальные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов, посвященные концентрации банковского капитала и развитию этих процессов в странах с разным экономическим потенциалом. В ходе исследования изучены и обобщены специальная отечественная и зарубежная литература, публикации в российских и иностранных журналах, еженедельниках и изданиях банковских институтов, информационные ресурсы сети Интернет

Изучение проблем проводилось в соответствии с российской законодательной базой и нормативными актами Банка России, регулирующими деятельность кредитных организаций. В ходе исследования были использованы теоретические разработки отечественных и зарубежных авторов в области экономики, финансов и банковского дела, среди которых труды основателей теории концентрации капитала в общеэкономической ее трактовке и применительно к банковской сфере: А.Смита, Д.Рикардо, К.Маркса, В.И.Ленина, Р.Гильфердинга, Н.И.Бухарина, и современных ученых-экономистов: О.И.Лаврушина, И.В.Ларионовой, А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой, В.М.Новикова, Т.В.Тазихиной, З.К.Океановой, В.Н.Шенаева, В.Шимковича, А.Вересюка, Н.Б.Рудык, Е.В.Семенковой, В.В.Секретарюка, Н.М.Ребельского, Ю.М.Осипова, Н.И.Кизима, В.И.Мищенко, С.В.Мочерного, В.К.Симоненко, А.В.Шаповалова, П. Роуза, Патрика Гохана, Кэмпбелл Р.Макконнелла, Стенли Л.Брю и др.

Информационную базу исследования также составляют документы Мирового банка реконструкции и развития (МБРР), иностранных и российских кредитных организаций, статистические данные, публикации в отечественной и зарубежной печати, раскрывающие вопросы концентрации банковского капитала.

Работа выполнена в соответствии с п.9.8 «Проблемы обеспечения сопряженности денежно-кредитной и банковской макрополитики и микроподхода к развитию банковской системы РФ. Сочетание активной банковской политики с обеспечением устойчивости банковской системы РФ и стратегии ее развития. Расширение капитальной базы российских денежно-кредитных институтов и направления повышения их роли в российской экономике» паспорта специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит».

Научная новизна исследования состоит в состоит в разработке комплекса теоретико-методологических положений по совершенствованию процессов концентрации банковского капитала.

Основные научные результаты состоят в следующем:

- введено в научный оборот понятие «индивидуальный банковский капитал», под которым понимается совокупность ресурсов коммерческого банка, используемых им с целью получения прибыли; уточнены понятия «банковский капитал на уровне всей банковской системы», как совокупность индивидуальных капиталов коммерческих банков (за исключением межбанковских депозитов), «концентрация банковского капитала», представляющая собой рост размеров индивидуального капитала темпами более высокими, чем средние по банковской системе темпы роста, а также его перераспределение на основе слияний и поглощений банков;

- раскрыты механизм, формы и методы осуществления концентрации банковского капитала; выделен метод, основанный на увеличении размеров депозитных и недепозитных ресурсов банка темпами более высокими, чем средние по банковской системе темпы их роста;

- выявлены организационные и правовые предпосылки концентрации банковского капитала, дополнены экономические предпосылки ее осуществления: экономические кризисы (а не только финансовые, как это считает ряд ученых), наличие акционерных банков в структуре банковской системы и развитого фондового рынка в стране; выделены внутренние и внешние причины концентрации банковского капитала как на уровне отдельных банков, так и банковской системы страны в целом, а в составе внешних - конкретизированы причины, формируемые внутри страны и за ее пределами; причины банковских слияний/присоединений сгруппированы в соответствии с синергетической теорией, теорией агентских издержек свободных потоков денежных средств и теорией «гордыни»;

- выделен в качестве самостоятельного этап финансирования сделок по слиянию/присоединению банков, разработаны критерии выбора и условия использования определенной формы оплаты таких сделок; предложена методика выбора банком альтернативного внешнего источника наращивания размеров собственного капитала, основанная на оценке его потенциального влияния на размер прибыли банка в расчете на одну акцию с учетом фактора рыночной конъюнктуры; разработаны критерии оценки источников внутреннего роста индивидуального капитала банка;

- доказана возможность усиления процессов концентрации капитала в банковской системе России в связи с появлением новых предпосылок (повышающиеся требования ЦБ РФ к обеспечению банками минимальных размеров собственного капитала и обеспечению его достаточности, формирование системы страхования вкладов физических лиц в банках, планируемое вхождение страны в ВТО, переход банков России на МСФО) и причин (усиление конкуренции со стороны иностранных банков, невозможность банков выполнить требования ЦБ РФ в части размеров и достаточности собственного капитала, вхождения в систему страхования вкладов физических лиц); уточнен алгоритм расчета показателя уровня концентрации банковского капитала и предложено рассчитывать его не только по активам или депозитам банка (ов), как это имеет место сейчас, но и по его (их) рабочим активам; для оценки рынка как конкурентного предложено учитывать дисперсию, т.е. разброс банков с разным уровнем долевого участия в активах (обязательствах) банковской системы страны;

- осуществлен прогнозный расчет капитализации российских банков во взаимосвязи с источниками его наращивания на среднесрочную перспективу на основе статистических моделей (экспоненциальный тренд, парабола II и III порядка, модели Брауна, Хольта, Бокса-Дженкинса, ОЛИМП); установлено, что при условии сохранения сложившихся в 2001-2005 гг. тенденций размер собственного капитала в расчете на один банк к концу 2006 года составит в среднем 1 млрд. руб.;

- по соотношениям темпов прироста собственного капитала российских банков и их прибыли в расчете на один банк рассчитаны эмпирические коэффициенты эластичности; выдвинута и доказана гипотеза о том, что собственный капитал российских банков в 2006-2009 гг. будет расти более высокими темпами, чем их прибыль;

- предложена методика выбора банка-партнера по слиянию/присоединению, предусматривающая оценку возможного уровня рентабельности вновь создаваемого банка при условии соблюдения им норматива достаточности собственного капитала.

Практическая значимость. Практическая значимость исследования состоит в том, что основные результаты и рекомендации ориентированы на их использование Банком России при регулировании на макроуровне процессов концентрации капитала в банковской системе страны; в практической работе специалистам коммерческих банков при выборе методов концентрации банковского капитала. В частности, практическое значение имеют:

- методика прогноза размеров собственного капитала во взаимосвязи с источниками его формирования;

- предложения по изменению системы налогообложения дивидендов при их реинвестировании в акции банка;

- предложения по правовой защите интересов миноритарных акционеров при размещении новых эмиссий акций банка;

- рекомендации по использованию облигаций, выпускаемых на условиях субординированного долга, при наращивании банками размеров собственного капитала;

- предложения по совершенствованию нормативно-правового обеспечения сделок по слиянию/присоединению банков;

- рекомендации по выбору альтернативного внешнего источника наращивания размеров собственного капитала;

- методические рекомендации по выбору банка-партнера для слияния/присоединения на основе разработанного оригинального математического аппарата.

Апробация и внедрение результатов исследования. Научное исследование выполнено в рамках научно-исследовательских работ Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации, проводимых в соответствии с комплексной темой «Финансово-экономические основы устойчивого и безопасного развития России в XXI веке». Основные результаты исследования представлялись в научных докладах и в опубликованных тезисах на II и III Международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Страны СНГ в условиях глобализации»

Москва, Российский университет дружбы народов, март-апрель 2003г., 2004 г.), 5-й Международной научно-практической конференции «Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика» (Санкт-Петербург, Санкт-Петербургский государственный политехнический университет, апрель 2004г.), VII Всероссийском форуме молодых ученых и студентов «Конкурентоспособность территорий и предприятий во взаимозависимом мире» (Екатеринбург, Уральский государственный экономический университет, апрель 2004г.), Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов-2004» (Москва, Московский государственный университет им. М.В.Ломоносова, апрель 2004г.),3-й научной конференции «Проблемы совершенствования банковского дела в России» (Москва, Финансовая академия при Правительстве РФ, 2003 г.). Научная работа по теме исследования в 2002 г. заняла второе место на всеукраинском конкурсе научных работ молодых ученых.

Материалы диссертационной работы прошли апробацию в учебном процессе Финансовой академии при Правительстве РФ по курсам «Деньги, кредит, банки», «Денежно-кредитное регулирование», «Банковское дело».

Материалы исследования, выводы и предложения, сформулированные в диссертационной работе, используются в практической работе ОАО «Ханты-Мансийский банк», в частности, методика расчета на среднесрочную перспективу размера собственного капитала во взаимосвязи с источниками его наращивания.

Публикации. Основные положения диссертации изложены в 7-и статьях общим объемом 3,1 п.л. (весь объем авторский).

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Объем диссертационной работы составляет 183 страницы машинописного текста.

Заключение диссертации по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Герасименко, Вера Васильевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Концентрация банковского капитала является новым для банковской системы России явлением, требует научного объяснения и экономического обоснования перспектив развития.

В соответствии с поставленными задачами в диссертации рассмотрены следующие группы проблем.

Первая группа проблем связана с изучением теоретических вопросов концентрации банковского капитала: выяснение сущности, форм проявления и методов ее осуществления; характеристика предпосылок и причин концентрации банковского капитала; выявление тенденций ее развития в современных условиях в банковских системах стран с разным экономическим потенциалом и специфика их проявления в банковской системе России.

Исходным моментом в изучении данной группы проблем стало определение понятия «концентрации банковского капитала» на основе последовательного раскрытия содержания таких понятий как «индивидуальный банковский капитал», «банковский капитал на уровне всей банковской системы».

Основным в раскрытии содержания понятия «банковский капитал» явилось то, что это именно капитал, т.е. стоимость, приносящая банку прибыль. Индивидуальный банковский капитал - это совокупность ресурсов, находящихся в собственности и/или в распоряжении коммерческого банка и используемых им для осуществления операций по размещению средств и предоставлению услуг с целью получения прибыли. Поскольку эти ресурсы создают условия для получения прибыли, они являются капиталом для коммерческого банка. Ресурсы, формирующие банковский капитал, выступают как его собственный и заемный капитал - капитал, используемый не для себя, а занимаемый для других.

На макроуровне банковский капитал представляет собой совокупность ресурсов, находящихся в собственности и/или в распоряжении всех кредитных организаций банковской системы страны, и используемых ими для осуществления операций по размещению средств и оказанию банковских услуг с целью получения прибыли. Поскольку в состав банковской системы России входит ЦБ РФ, который не является коммерческой структурой и получение прибыли не является целью его деятельности, характеристика банковского капитала на макроуровне охватывает лишь капитал коммерческих банков. В то же время капитал банковской системы не может рассматриваться как простая совокупность индивидуальных капиталов коммерческих банков страны, так как определенная его часть формируется за счет межбанковских депозитов, а потому не влияет на размер ее капитала.

Концентрация банковского капитала является важной проблемой в силу тех изменений, которые она может вызвать в банковской системе и экономике в целом. На этой основе сделан вывод о том, что в раскрытии ее содержания должны найти отражение как качественные процессы, лежащие в основе концентрации банковского капитала, так и количественная оценка внешнего ее проявления. Таким образом, концентрация банковского капитала представляет собой рост размеров индивидуального капитала темпами более высокими, чем средние по банковской системе темпы роста, а также его перераспределение на основе слияний и поглощений банков.

Рост индивидуального банковского капитала осуществляется за счет наращивания размеров собственного капитала и дополнительного привлечения заемных ресурсов. Для раскрытия сущности концентрации банковского капитала определяющее значение имеет указание на то, что рост размеров собственного капитала и привлеченных ресурсов осуществляется банками неодинаковыми темпами. В связи с этим в масштабах банковской системы страны происходит сосредоточение капитала у тех банков, которые проявили более высокую активность в этой сфере деятельности.

Систематизированы показатели количественной оценки внешнего проявления концентрации банковского капитала. В их составе выделены показатели, характеризующие увеличение размеров собственного капитала, обязательств и активов отдельных банков и их доли в совокупном собственном капитале, активах и обязательствах банковской системы страны; увеличение обслуживаемой ими доли рынка банковских услуг; расширение их филиальной сети; сокращение количества банков.

Содержание концентрации банковского капитала раскрывается через характеристику ее механизма, форм и методов.

Концентрация банковского капитала может проявляться в разных формах, классификация которых в научной экономической литературе дается неоднозначно. Впервые предложено классификацию форм концентрации банковского капитала осуществлять по следующим признакам: по средствам осуществления; географии охвата; мотивам, стимулам и стратегиям. Применительно к каждой группе форм концентрации банковского капитала могут применяться разные методы ее осуществления, а именно: наращивание размеров собственного капитала, увеличение размеров привлеченных ресурсов, слияния и присоединения банков. Доказано, что они могут использоваться как вне зависимости друг от друга, так и в тесной взаимосвязи между собой. На основе анализа методов концентрации банковского капитала выделены и охарактеризованы их общие и отличительные черты.

При исследовании предпосылок и причин концентрации банковского капитала выявлена их логическая взаимосвязь и доказано, что предпосылки порождают ее причины, а причины - непосредственно концентрацию капитала в банковской системе.

При значительной изученности предпосылок концентрации банковского капитала имеющиеся исследования в этой области не раскрывают эти предпосылки во всем их многообразии, так как: во-первых, рассматриваются только экономические предпосылки, во-вторых, их характеристика остается неполной и неоднозначной.

Доказано, что наличия только экономических предпосылок недостаточно. Для этого необходимы еще и правовые, и организационные предпосылки, но определяющими среди них, по нашему мнению, являются все же экономические предпосылки. В их числе выделены: рост масштабов производства; экономические кризисы (а не только финансовые, как это считают некоторые ученые), наличие акционерных банков в структуре банковской системы и развитого фондового рынка в стране.

Выявлено, что при значительной изученности причин концентрации банковского капитала ряд положений, связанных с их характеристикой, требуют дальнейшего развития, конкретизации и уточнения. В этой связи выделены и систематизированы внутренние и внешние причины концентрации банковского капитала в зависимости от источника их возникновения на уровне банков и банковской системы страны. В составе внешних причин выделены причины, формируемые внутри страны и за ее пределами. Установлена тесная взаимосвязь и взаимная обусловленность предпосылок, причин, форм и методов концентрации банковского капитала и на конкретных примерах доказано ее проявление в странах с разным экономическим потенциалом, включая и Россию. Причины банковских слияний/поглощений предложено объединять в группы, которые вписываются в положения синергетической теории, теории агентских издержек свободных потоков денежных средств и теории «гордыни», что позволило увязать причины концентрации банковского капитала, осуществляемой таким методом, с целями и результатами ее осуществления в банковской системе России.

На основе анализа концентрации банковского капитала в странах с разным экономическим потенциалом определены тенденции ее развития в современных условиях, а также выявлена их специфика в банковской системе России. Доказано, что усиление позиций крупных российских банков на рынке связано, в своем большинстве, не с их сделками по слиянию и присоединению, а с открытием московскими банками своих филиалов практически во всех интересующих их регионах страны, но это не приводит ни к крупным слияниям банков федерального масштаба, ни к объединению региональных банков для достижения федерального масштаба. Установлено, что сдерживающее влияние на развитие процессов концентрации банковского капитала в стране оказывает неготовность многих собственников утратить оперативные рычаги управления принадлежащими им банками и доверить или передать их в руки новых партнеров; неразвитость в стране рынка банковских акций; множество подходов к оценке банковского бизнеса; отсутствие достаточного опыта эффективных сделок по слиянию и присоединению банков.

Вторая группа проблем раскрывает результаты проведенного анализа методов концентрации банковского капитала и особенности их реализации в банковской системе России.

Выбор конкретного метода концентрации капитала определяется чувствительностью каждого отдельного банка к факторам внешней среды и внутренними причинами, побуждающими его к укрупнению с учетом присущих каждому из этих методов преимуществ и недостатков.

Наращивание размеров собственного капитала банка может быть обеспечено за счет внутренних и/или внешних источников, в связи с чем произведена их систематизация и дополнена характеристика преимуществ и недостатков каждого из них. На этой основе сделан вывод о том, что выбор источников наращивания размеров собственного капитала должен осуществляться с учетом их экономической целесообразности, доступности и достаточности конкретному банку.

Как один из методов концентрации банковского капитала на основе внутреннего его роста автором впервые выделен метод, основанный на увеличении размеров привлеченных ресурсов темпами более высокими, чем средние по банковской системе темпы их роста. Его экономическая оценка дана на основе систематизации преимуществ и недостатков данного метода концентрации банковского капитала по сравнению с другими методами ее осуществления.

Слияния/присоединения банков как метод осуществления концентрации банковского капитала также имеют положительные и отрицательные стороны, характеристика которых дополнена и расширена. Для уменьшения степени сложности его реализации общий процесс осуществления сделок по слиянию/присоединению структурирован на пять этапов и в качестве самостоятельного выделен этап финансирования сделок. Выбор определенной формы их оплаты предлагается осуществлять с учетом возможности максимизировать выгоды и минимизировать издержки, связанные как с процессом оплаты, так и с проведением сделки в целом; финансовых возможностей инициатора такой сделки; наличия в стране экономических и правовых условий для применения конкретных способов их финансирования; организационно-правовой формы участников такой сделки; преимуществ и недостатков, присущих тому или иному способу их оплаты.

Поскольку для применения конкретного способа финансирования сделок по слиянию/присоединению требуются соответствующие условия, а в научной литературе этот аспект не освещен, предлагается учитывать: наличие у банка средств в размере полной стоимости сделки, уровень развития фондового рынка в стране и организационно-правовую форму банка.

Концентрация капитала в банковской системе России осуществляется теми же методами, что и в других странах, но имеются различия в составе источников наращивания размеров собственного капитала и привлеченных ресурсов российских банков, способах их использования и проведении сделок по слиянию и присоединению банков, в подтверждение чему приводятся веские аргументы.

Анализ процессов наращивания российскими банками размеров собственного капитала и значительного статистического материала позволил доказать, что в настоящее время размеры и темпы роста прибыли российских банков не позволяют обеспечить повышение интенсивности процессов концентрации банковского капитала в стране данным методом.

На основе анализа процессов использования внешних источников наращивания собственного капитала российских банков установлено, что в наиболее выгодном положении по наращиванию его размеров за счет роста уставного фонда находятся банки, созданные в форме открытого акционерного общества; имеет место наличие схем искусственного его увеличения и дана их системная характеристика. Выявлены особенности и проблемы наращивания российскими банками собственного капитала за счет средств субординированного долга.

По результатам исследования процессов наращивания размеров привлеченных ресурсов банков во взаимосвязи с развитием концентрации банковского капитала, доказано, что реализация этого метода ее осуществления имеет ряд особенностей с точки зрения его влияния на интенсивность таких процессов в банковской системе Росси и дано объяснение причин их обусловивших.

На основе анализа процессов осуществления сделок по слиянию/присоединению банков в России выявлены имеющиеся здесь особенности. Доказано, что они обусловлены наличием банков, созданных на акционерной основе и в виде паевых институтов; несовершенством и недостаточностью нормативно-законодательной базы, регулирующей процессы осуществления этих сделок; наличием элементов правового нигилизма со стороны реорганизуемых банков; отсутствием достаточного отечественного опыта эффективной реорганизации банков в форме слияния/присоединения.

Третья группа проблем раскрывает перспективы развития и пути совершенствования концентрации банковского капитала в России.

На основе выполненных исследований доказана возможность в ближайшем будущем и на среднесрочную перспективу усиления процессов концентрации капитала в банковской системе страны в связи с появлением новых предпосылок (повышающиеся требования ЦБ РФ к обеспечению банками минимального размера собственного капитала и его достаточности; формирование системы страхования вкладов физических лиц в банках; планируемое вхождение России в ВТО; переход российских банков на МСФО ) и причины ее развития (невозможность отдельных банков выполнить требования ЦБ РФ в отношении размеров и достаточности собственного капитала, вхождения в систему страхования вкладов физических лиц, ожидаемое усиление конкуренции со стороны иностранных банков ).

Осуществлен прогнозный расчет изменения уровня капитализации российских банков за счет прибыли и размещения дополнительной эмиссии их акций на период до 2010г. Он основан на использовании информационной базы об изменении этого показателя за 2000-2004гг. (с поквартальной разбивкой) и экономико-статистических моделей анализа тенденций развития исследуемого явления.

По результатам выполненных прогнозных расчетов сделан вывод о том, что при условии сохранения сложившейся за 2000-2005гг. тенденции изменения размеров собственного капитала банков, в ближайшие годы его средний размер в расчёте на один банк может составить в среднем 1000,5млн.руб.

По соотношениям темпов прироста собственного капитала и прибыли в расчете на один банк в анализируемом и прогнозируемом периодах были рассчитаны эмпирические коэффициенты эластичности. На основе результатов их расчетов сделаны выводы о том, что сложившаяся в последние годы экономическая ситуация в России позволяет существенно увеличить размеры собственного капитала банков. Среднегодовые темпы его прироста по прогнозным оценкам в 2006-2010гг. составят 15,8%, что возможно только при условии дальнейшей интенсификации процессов концентрации банковского капитала, для чего в стране имеются все предпосылки. В то же время в 2000-2005гг. не сложилось четкой зависимости между темпами прироста собственного капитала и прибыли банков в расчете на один банк. Однако по прогнозным оценкам на 2006-2009гг. собственный капитал банков будет расти более высокими темпами, чем их прибыль.

Для того, чтобы процесс концентрации банковского капитала в России был эффективным, необходимо его регулирование на макро- и микроуровне.

Выполненные исследования показали, что регулирование Центральным банком РФ допустимой степени концентрации банковского капитала содержит классический набор инструментов, применяемый в практике регулирования аналогичных процессов в банковской системе большинства развитых стран мира. Основным показателем, используемым ЦБ РФ для количественной оценки концентрации капитала в банковской системе страны, является индекс Херфиндаля-Хиршмана. Отмечая его положительные стороны, указывается и на присущие ему недостатки. В связи с этим предлагается: рассчитывать такой показатель не только по активам или депозитам, как это делается в настоящее время, но и по рабочим активам, которые непосредственно приносят банку прибыль; для классификации рынка как конкурентного при расчете этого показателя учитывать также число коммерческих банков, входящих в банковскую систему страны и их дисперсию, т.е. разброс банков с разным уровнем долевого участия в активах (обязательствах) банковской системы страны, что особенно важно для банковской системы России. Предлагается макроэкономический анализ концентрации банковского капитала осуществлять с учетом его целей: определение антиконкурентных действий банков или осуществление долгосрочных и перспективных проектов.

Для повышения интенсивности процессов концентрации капитала в банковской системе России на основе наращивания размеров собственного капитала темпами более высокими, чем средние по банковской системе темпы его роста, предлагается: на законодательном уровне решить вопрос об освобождении от налогообложения дивиденды, если он полностью реинвестируются в акции банка нового выпуска; нормативными актами ФСФР предусмотреть срок, в течение которого право приобретения акций дополнительной эмиссии распространяется только на существующих акционеров банка и в объемах, пропорциональных их доле в уже оплаченном уставном капитале банка; нормативными актами ЦБ РФ предусмотреть минимальную номинальную стоимость облигаций, выпускаемых на условиях субординированного долга, их вид (купонные облигации) и порядок размещения (закрытая подписка).

Доказано, что в настоящее время регулирующее воздействие учетной ставки ЦБ РФ на развитие процессов концентрации банковского капитала ослаблено в связи с тем, что она носит лишь индикативный характер, поскольку в России не развиты операции ЦБ РФ по учету (залогу) векселей, принадлежащих коммерческим банкам. Для решение этой проблемы необходимы соответствующие экономические условия: достаточный уровень развития рыночных отношений в банковской системе и экономике страны в целом.

Обеспечение роста эффективности банковской системы и повышении ее роли в социально-экономическом развитии России на основе концентрации банковского капитала требует взвешенных и экономически обоснованных решений самих банков по выбору банка-цели для слияния/присоединения и наиболее приемлемых источниках наращивания размеров индивидуального капитала.

Выбор внешнего источника наращивания собственного капитала банка предлагается осуществлять с использованием разработанной методики на основе оценки их потенциального влияния на размеры прибыли на одну акцию с учетом фактора рыночной конъюнктуры.

Наращивание размеров индивидуального банковского капитала за счет привлеченных ресурсов предлагается осуществлять с учетом разработанных исходных положений и методики расчета цены привлечения депозитов, учитывающей отчисления банков в фонд гарантирования вкладов физических лиц и обязательное резервирования их привлеченных ресурсов.

Проведенные исследования позволили доказать невозможность применения в России в настоящее время зарубежного опыта выбора инициатором сделки банка-партнера по слиянию/присоединению и предложить решение этой проблемы на основе разработанной модели оценки уровня рентабельности создаваемого в результате такой реорганизации банка при условии обеспечения им достаточности собственного капитала. Практическая значимость этой модели подтверждена результатами ее апробации, проведенными на материалах пяти банков (Промэкономбанк, Икар-банк, Капитал, Донкредитинвест, Донеччина), расположенных в г. Донецке, Украина.

Вносимые здесь предложения будут способствовать усилению процессов концентрации капитала в банковской системе России, ее направленность на решение важных социально-экономических задач страны и усиление позиций на международных рынках банковских услуг

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Герасименко, Вера Васильевна, 2005 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья).

2. Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. №146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. №117-ФЗ.

3. Федеральный закон Российской Федерации от 10 июля 2002 г. №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

4. Федеральный закон Российской Федерации от 25 февраля 1999 г. №40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».

5. Федеральный закон Российской Федерации «О банках и банковской деятельности» (в ред. Федеральных законов от 30.02.1996 г. № 17-ФЗ, 31.07.1998г. № 82-ФЗ, 05.07.1999 г. № 126-ФЗ, 08.07.1999 г. № 136-ФЗ, 19.06.2001 г. № 82-ФЗ, 07.08.2001 г, 21.03.2002 г.)

6. Федеральный закон Российской Федерации от 23 июня 1999 г. №117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» (с изменениями от 30 декабря 2001 г.)

7. Федеральный закон от 28 ноября 2003 г. № 117-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банке Российской Федерации».

8. Федеральный закон Российской Федерации от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах».

9. Закон РСФСР от 22 марта 1991 г. №948-1 «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках».

10. Инструкция Банка России от 22 июля 2002 г. № 102-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» (с изменениями от 3 июня 2003 г.)

11. Инструкция Банка России от 14 января 2004 г. №109-И «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций».

12. Инструкция Банка России от 12 июля 1999 г. №84-И «О порядке осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) кредитных организаций».

13. Письмо Банка России от 29 июля 1997 г. №493 «О порядке рассмотрения документов, представляемых в территориальное учреждение Банка России для регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности».

14. Письмо ЦБ РФ от 10.02.1992 г. № 14-3-20 Положение «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций» (в ред. Указаний ЦБ РФ от 31.08.1998 г. №333-У, от 20.11.2000 № 857-У).

15. Письмо ЦБ РФ от 24 сентября 1999 №281-Т «Официальное разъяснение Банка России по вопросам применения Федерального закона «О реструктуризации кредитных организаций».

16. Положение Банка России от 4 июня 2003 г. №230-П «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения».

17. Положение ЦБ РФ от 29.03.2004 г. № 255-П «Об обязательных резервах кредитных организаций».

18. Постановление ФКЦБ РФ от 12 февраля 1997 №8 «Стандарты эмиссии акций и облигаций и их проспектов эмиссии при реорганизации коммерческих организаций (в редакции Постановления ФКЦБ РФ от 11 ноября 1998 г. № 48).

19. Приказ ГКАП РФ от 3 июня 1994 № 67 «Об утверждении Методических рекомендаций по определению доминирующего положения хозяйствующего субъекта на товарном рынке».

20. Приказ Министерства по антимонопольной политике РФ от 22 июля 1997 г. №100 «Об утверждении и направлении на регистрацию в Министерство юстиции

21. Российской Федерации Положения о порядке представления в антимонопольные органы ходатайств о согласовании проведения операций на рынке банковских услугв соответствии со статьей 32 Закона Российской Федерации «О банках и банковской деятельности».

22. Авдашева С.Б., Розанова Н.М. Теория организации отраслевых рынков. Учебник. -М.: ИЧП «Издательство Магистр», 1998. 320с.

23. Алексашенко С., Акиндинова Н., Клелач А., Красков В. Перспективы рекапитализации российских банков. М.: Центр развития, 2000. - 262 с.

24. Алексашенко С., Акиндинова Н., Клепач А., Красков В. Российские банки: стратегии выживания в новых условиях. М.: Центр развития, 2000.- 500 с.

25. Алексеев Г. В. Приобретение и выкуп акционерным обществом собственных акций //Акционерное общество. 2003. - №5(6). - С.79-85

26. Амелин И. А. Консолидация банковского капитала, теоретические аспекты целесообразности // Банковское дело. 20021. - №5. - С. 33-37

27. Астапович А.З. Транснациональный капитал США в мировом хозяйстве. М.: Наука, 1990.-200 с.

28. Базелер У., Сабов 3., Хайнрих Й., Кох В. Основы экономической теории: принципы, проблемы, политика. Германский опыт и российский путь. СПб: Издательство «Питер»,2000. - С190

29. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 1998.-576 с.

30. Барсукова С. Время собирать банки. // Финансы. 2004,- №18 - С.3-8

31. Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений. // Управление компанией. 2001.- №2 С. 6-12

32. Бекарев А.А. Некоторые вопросы реорганизации банков // Деньги и кредит. -2004. -№ 7. С.50-51

33. Большая советская энциклопедия /Гл.ред. Б.А. Введенский. 2-е изд., М.: «Большая Советская Энциклопедия» - Т22. - с.627.

34. Бородавская А.А. Масштабы превыше всего, или новая волна слияний в мировой экономике. -М.: Международные отношений, 2001. -208 с.

35. Брегель Э.Я. Денежное обращение и кредит капиталистических стран. Глава 5. Банки и банковские операции

36. Брейли Ричард , Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов: Пер.с англ. -М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 1997. 1120 с.

37. Брокгауз Ф.А., Ефрон И.А. Энциклопедический словарь. Т.31, СПб, 1896. 323с.

38. Буйлов М.; Моцкобили И. Deutshce Bank сэкономит на зарплате //Комерсант 2000. -1 марта. С. 3

39. Бухарин Н.И. Проблемы теории и практики социализма. М.: Политиздат, 1989. -512 с.

40. Вейе Г., Деринг У. Введение в общую экономику и организацию производства. Пер. с нем. Красноярск: Красноярский государственный университет, 1995. - 497 с. -320 с.

41. Вересюк А. Болгария продала последний государственный банк // Банковская практика за рубежом. 2003. - №6(54). - С.22-25

42. Вересюк А. Время осуществлять новые приобретения// Банковская практика за рубежом. 2002. - №12(48). - С.44-45

43. Вересюк А. Европейские банки готовятся к консолидации //Банковская практика за рубежом. 2002. - №9. - С. 32-35

44. Вересюк А. Европа в ожидании слияний и поглощений в банковском секторе //Банковская практика за рубежом. 2003. - №2. - С. 10-11

45. Вересюк В. Новые веяния на берегах Босфора//Банковская практика за рубежом -2003 № 8 (56). - С. 35-39

46. Вересюк А. Южнокорейские банки приспосабливаются// Банковская практика за рубежом. 2003. - №2(50). - С. 56-57

47. Вересюк А. Где развитие там и прибыли. // Банковская практика за рубежом. -2003.-№ 2(50).-С.3-11

48. Веретенников Ю. МДМ объединит банки // Банковский дайджест. 2003. - №10. -С.5-6.

49. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. -1999. -№1. С.27

50. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной волны // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - №1. - С.27-41

51. Гильфердинг Рудольф. Финансовый капитал: новейшая фаза в развитии капитализма. -М.Л.: Гос. соц.-ком. изд.- во, 1931. -460 с.

52. Гаврилов Н.И. Философия разумный уровень понимания тайн бытия. Учебно-методическое пособие для Вузов. - Донецк: «Новый мир», 1999. - 203 с.

53. Генске М. Механизмы финансирования слияний и поглощений: международный опыт. //Слияния и поглощения. 2003. - №9. - С.88-93

54. Гильфердинг. Р. Финансовый капитал. М: гос. соц.-эконом. изд-во 1959, 301 с.

55. Гохан Патрик А.Слияния, поглощения и реструктуризация компаний / Патрик А.Гохан; Пер. с англ. -М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 741 с.

56. Завьялова Е. Европейские банки внедряются в Америку //Банковская практика за рубежом. 2004. -№9.- С. 3-8

57. Зайцев О. Банков будет меньше, отделений больше //Банковская практика за рубежом. -2004. -№11.- С. 14-17

58. Зайцев О. От универсализации к специализации// Банковская практика за рубежом. -2003.-№1(49).-С.8-9

59. Зайцев О. Формула роста банка Wachovia //Банковская практика за рубежом. -2004.-№10.-С. 18-23

60. Захаров А. «Базовый элемент» сливает банки // Банковский дайджест. 2003. - №2. -С.27-32

61. Иванов Ю.В. Слияния, поглощения и разделения компаний: стратегия и тактика бизнеса. М.: Альпина Раблимер, 2001. - 244 с.

62. Ионцев М. Игроки рынков слияний и поглощений //Слияния и поглощения . 2003. -№5-6. - С.84-88

63. Каримов P.M., Дерягин С.В., Овсянников Д.В. Реорганизация региональных банков в форме слияний и присоединений как направление реструктуризации банковской системы Российской Федерации . Ижевск: Институт экономики и управления, 1999.-114 с.

64. Кизим Н.А. Концентрация и интеграция капитала. X.: Бизнес Информ, 2000.-104с.

65. Киселев А.А. Практика и особенности банковских слияний в различных странах// Финансовый бизнес. 2002. - № 1. - С. 3-7

66. Коммерческие банки /Рид Э., Коттер Р., Гиля Э. И др.; пер. с англ. Под ред.

67. B.М.Усоскина. 2-е издю: СП Космополис, 1991. - 480с.

68. Коноваленко Н. У сингапурских банков слишком много капитала //Банковская практика за рубежом. 2003. -№9.- С. 92

69. Коноваленко Н. Лучше меньше, да больше //Банковская практика за рубежом.2002. №9.- С.27-31

70. Конюховский П.В. Микроэкономическое моделирование банковской деятельности. СПб.: Питер, 2001. - 224с.

71. Кочетков Анализ банковской деятельности: теоретико-прикладной аспект: Монография. К.: МАУП, 1999. - 192с.

72. Кошелева Е.А. Капитал банка. О функциях, методах расчета и регулирующих требованиях // Деньги и кредит. 2000. №8. - С. 37-39

73. Красавина Л. Значение мирового опыта для модернизации российской банковской системы // Деньги и кредит 2001 - №1. - С.60 - 65

74. Кристиан фон Хиллер. Банки ФРГ: на пороге слияний и поглощений? // Банки и бизнес.-1997. №9

75. Куприйчук В. Догнать и перегнать Citigroup! //Банковская практика за рубежом.2003. №12.- С.32 - 36

76. Куприйчук В. Небывалый союз англичан с испанцами //Банковская практика за рубежом. 2004. -№8.- С. 5-13

77. Куприйчук В. Очередная попытка консолидации в Канаде //Банковская практика за рубежом. 2034. -№2.- С. 26-29

78. Куприйчук В. Покупать или открывать новые отделения? //Банковская практика за рубежом. 2004. - №5.- С.16-21//Банковская практика за рубежом. - 2003. - №2.1. C.26-29

79. Курс политической экономии. В 2-х т. Т.Шод ред. Н.А. Цаголова. Учеб пособие для экон. вузов и фак. Изд. 3-е, перераб. и доп. М.: «Экономика», 1973. 831 с.

80. Лаврушин О.И. От теории банка к современным проблемам его развития в экономике // Банковское дело 2003. -№7 - С.2-7

81. Ларионова И.В. Реорганизация коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 2000.-368 с.

82. Ларионова И.В., Денисова А.Л., Ольхова Р.Г. Организационное поведение коммерческого банка в условиях конкурентной среды// Уч.-методическое пособие -М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, Институт делового администрирования и бизнеса, 2004. 94 с.

83. Леонов Р. «Враждебные поглощения» в России: опыт, техника проведения и отличие от международной практики // Рынок ценных бумаг. -2000. №24- С.35-39

84. Маркова О.М., Сахарова Л.С., Сидорова В.Н. Коммерческие банки и их операции; Учеб. пособие. -М.; Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. 287 с.

85. Маркс. К. Капитал, T.I, с. 448-449, пер. Струве, и Бухарин Н.И.Проблемы теории и практики социализма. -М.: Политиздат, 1989. 512с.

86. Маркс К., Энгельс Ф., соч., т.26. ч.З. - с.526

87. Маршалл А. Принципы политической экономии. М., 1984. - Т.З. - С.234

88. Мехряков В.Д. Стратегия развития банковского сектора: есть ли место средним и малым банкам ? // Банковское дело. 2004. - №4. - С. 8-11

89. Мизгулин Д.А. Еще раз к вопросу о конкуренции на рынке банковских услуг // Банковское дело. 2003. - №6. - С. 12 - 14

90. Милгром П., Роберте Дж. Экономика, организация и менедюмент: В 2-х т. /Пер. с англ. под ред. И.И.Елисеевой, В.Л.Тамбовцеваю СПб.: Экономическая школа, 1999. -Т.2.-422 с.

91. Мовсесян А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: Современные мировые тенденции и проблемы развития в России. М., Финансы и статистика, 1997.-444 е.: ил.

92. Мовсесян А.Г. Слияние, поглощение и интеграция как взаимодополняющие процессы//Деньги и кредит. 1999. - №1.- С. 10-16

93. Молотников А. Удержание предприятия цели после его захвата //Слияния и поглощения. 2003. - №3.- С.52-57

94. Недилько А. Еще один американский банк делает ставку на розничный бизнес// Банковская практика за рубежом. 2003. - №6 (54). - С.26-29

95. Новый подход к сделкам с капиталом: Аналитическое исследование. М.: PricewaterhouseCoopers. 2001. 50 с.97.0кеанова З.К. Экономическая теория: Учебник. М.: Издательство торговой корпорации «Дашков и КО», 2003. - 148 с.

96. Осипов Ю.М. Теория хозяйства. Учебник в трех томах. T.I. М.: МГУ, 1995. - 400 с.

97. Перестройка банковского сектора ЕС. Мировой банковский опыт// Вестник АРБ -2003.- № 8 -С.48-52.

98. Политическая экономия / Под ред. В.В.Радаева. М.: Изд-во МГУ, 1992. - 414 с.

99. Попков В.В. К вопросу о конкуренции в банковской сфере//Банковское дело. -2000. №2.

100. Пришли за солидной клиентурой. По публикации газет «Ведомости» и «Коммерсант», 23 мая// Банковский дайджест . 2003. - № 19. - С. 22-23

101. Прокофьева O.K. Слияния и присоединения банков // Деньги и кредит . 1996 . -№11. - С.50-51

102. Радыгин А.Д. Слияния и поглощения в корпоративном секторе: основные подходы, особеннгости в России и задачи регулирования. // Вопросы экономики. --2002.- №12. С.85-109

103. Реструктурировании кредитных организаций в зарубежных странах: Учебник/ под ред. А.Г. Грязновой, М.А.Федотовой, В.М.Новикова. М.:Финансы и статистика, 2000.-416с.

104. Резник Г. В германском банковском секторе опять сорвалось объединение //Банковская практика за рубежом. 2004. -№6.- С. 10-12

105. Резник С. Наступление на континент // Эксперт. 2000. -№14. - С.20-22

106. Резник Г. Создание супербанка как вынужденная мера //Банковская практика за рубежом. 2004. - №9.- С. 4-7

107. РикардоД. Соч.Т.1. -М., 1941.-С.9-10

108. Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. Финансы и статистика,2000.-456 с:.ил.

109. Савинская Н.А. и д.р. Слияния банков М.: Издательский дом «Руда и металлы»,2001.-396 с.

110. Савчук С.В. Анализ результатов слияний и поглощений зарубежных компаний, причины неудач и способы уменьшения риска сделок // менеджмент в России и за рубежом. -2003. -№1. С.27-41

111. Саракисянц А. Слияния и банкротства банков: мировой опыт // МЭИМО. -1998. -№10. С.24 -30

112. Седин А.И. Перспективы развития малых и средних банков в условиях консолидации банковской системы//Бизнес и банки. 2001. - №47. - С. 5-9

113. Седин А.И. Практика банковских слияний и поглощений//Банковское дело в Москве.-2001. -№10

114. Седин А Некоторые практические аспекты слияний и поглощений банков: общие подходы и технологические аспекты. http:/www.cfin.ru/inwestor/mabanks~0/shtml

115. Семенов А.С. Агрессивное поглощение //Акционерное общество. 2003. - № 3(4) - С.9-15

116. Сердинов Э.М. Слияния и поглощения в банковской индустрии США // Банковское дело . 2004. - №9. - С. 21-28

117. Славьянская Н., Владимиров И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной волны // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. -№ 1.-С. 26-41

118. Словарь иностранных слов. 18-е изд., стер. - М.; Рус. яз., 1989. - С.258

119. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. 545 с.

120. Современные монополии. Сборник научно-аналитических обзоров / Под ред. Г.Б. Косова. М.-1978.-216с.

121. Сорвин С.В. К вопросу о концепции развития регионального банковского сектора. // Деньги и кредит. 2000. - №5. -С.-13

122. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности. Пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 1999. XXVI, 262 с.

123. Степанкова С. Различные судьбы европейских госбанков //Банковская практика за рубежом. 2004. -№9,- С. 10-14

124. Тавасиев A.M., Ребельский Н.М. Конкуренция в банковском секторе России: учебное пособие для вузов / Под ред. А.М.Тавасиева. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -304 с.

125. Турбанов А.В. Банки будут сливаться по правилам//Эксперт. 1998. - №2. - С. 1520

126. Турбанов А.В. Реструктуризация банковской системы: цели инструменты, результаты//Банковское дело. 2000. - №8. - С. 10-18

127. Федотов М. Налоговые проблемы сделок М & А //Слияния и поглощения. 2003. -№8,- С.38-42

128. Философский энциклопедический словарь.-М.:ИНФРА-М, 1997.- 575с.

129. Хакимов Т.А. Враждебные поглощения технология, стратегия и тактика нападения//Слияния и поглощения. 2003. №1.- С.34-38

130. Хан Д. Развитие российского рынка слияний и поглощений // Рынок ценных бумаг. 2004. - №8 - С.26-28

131. Хей Д., Моррис Д. Теория организации промышленности: в 2-х т. / Пер с англ. под. ред. А.Г.Слуцкого. СПб: Экономическая школа. 1999. Т.2. - 392с.

132. Черкасов В.Е. Финансовый анализ в коммерческом банке. М.: ИНФРА-М, 1995.- 272с.

133. Шаронов А.Г. Банковский капитал: вопросы и решения // Банковское дело 2001.- №1. С. 40-42

134. Шимкович В. Болгария продала последний государственный банк //Банковская практика за рубежом. 2003. -№810- С. 23-25

135. Шимкович В. Большая распродажа в Hypo Vereinsbank //Банковская практика за рубежом. 2003. -№8.- С. 26-29

136. Шимкович В. Британский банк попал в американскую десятку //Банковская практика за рубежом. 2004. -№5.- С. 10-13

137. Шимкович В. Крупнейший банк Франции получил право на существование //Банковская практика за рубежом. 2003. - №3.- С. 10-12

138. Шимкович В. Лучшего решения нет //Банковская практика за рубежом. 2003. -№4.- С. 20 - 23Седин А. Некоторые соображения о сценариях слияний и поглощений банков в России //Банковское дело в москве. 2004. - №7. - С. 26-27

139. Шимкович В. Новый мегабанк регионального значения //Банковская практика за рубелсом. 2004. -№7.- С. 2-5

140. Шимкович В. Объединение с перепугу //Банковская практика за рубежом. 2003. -№1.-С. 19-25

141. Шимкович В. Пробные выстрелы перед большой войной //Банковская практика за рубелсом. 2002. - №12,- С. 6-12

142. Шимкович В. Ротшильды всех стран, соединяйтесь!// Банковская практика за рубелюм. 2003. - №8(56). - С. 11-13

143. Шимкович В. Рынок на точке перегиба //Банковская практика за рубежом. 2003. -№11.-С. 4-8

144. Шимкович В. Сделка года // Банковская практика за рубежом. 2002. - №12(48). -С. 13-15

145. Шимкович В. Смена вех в американском банковском секторе //Банковская практика за рубежом. 2004. -№3.- С. 4- 9

146. Шимкович В. Статус обязывает //Банковская практика за рубежом. 2002. - №9. -С.42-43

147. Шимкович В. Нет мира в Корее //Банковская практика за рубежом. 2003. -№7,-С. 4-7

148. Шимкович В. Объединение с перепугу // Банковская практика за рубежом . 2003. - № 1 (49) .-С. 19-25

149. Шимкович В. Пробные выстрелы перед большой войной // Банковская практика за рубежом. 2002. -№12(48). - С.6-12

150. Шимкович В. Союзы, заключённые на земле. // Банковская практика за рубеясом. -2001.-№1.-С. 12-18

151. Шимкович В. Эволюция путем убеясдения // Банковская практика за рубеясом. -2003.-№8(56).-С.23-25

152. Шимкович В. Японские банки воспрянули духом //Банковская практика за рубеясом. 2003. - №12,- С. 6-11

153. Штольц Г. В едином порыве // Банковский дайджест . 2003. - № 12. - С. 20-22

154. Ярыгина И.З., С. де Куссерг. Иностранные банки организация и техника работы: Учебное пособие/Под ред.Л.Н. Красавиной. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2003. 240 с.

155. Akhavein, Jalal D.,Allen N. Beger, and David B. Humphrey. The Effect of Megamergers on Efficiency and Prices: Evidence from a Bank Profit Function.// Review of Industrial Organization. 12.02.2000. - p. 23-90

156. Amihud A., Miller G. Banking Merger and Acqisition/ Boston, Dordrecht, London:Kluwer Academic Publisher, 1998.-p. 95- 130

157. Bank trio agree on tieup terms // The Japan Times. 15.3.2000. - p. 11-15

158. Banking trio ready for new name // The Japan Times. 5.10.2000. - p. 3-6

159. Boot, Arnoud W.A. Relationship Banking: What Do We Know? // Journal of Financial Intermediation. 2000. - №9. - p. 7-25

160. Chase-J.P.Moran merger seen // The Japan Times. 14.09.2000. - p.7-8

161. Couch, Karen, and Donna L. Parker Net interest Grows as Banks Rush Online. Federal Reserve Bank of Dallas // Southwest Economy, Issue 2, March/April. 2000. - p. 1-5

162. David P.Ely, Kenneth J. Robinson Consolidation, Technology, and the Changing Structure of Bank's Small Business Lending. // Economic and Financial review. first quarter 200.-p. 23-32

163. Demsetz, Rebecca S. Bank Loan Sales: A New Look at the Motivations for Secondary Market Activity. Federal Reserve Bank of New York, Staff Report, no. 69. March -1999.-p. 300-313

164. Goldberg, Lawrence G., and Lawrence J. White. De Novo Banks and Lending it Small Business: An Empirical Analysis // Journal of Banking and Finance. 22 August 1998. -p. 67-89.

165. Peek, Joe, and Eric S. Rosengren Bank Consolidation and Small Business Lending: It's not Just Bank Size That Matters. // Journal of Banking and Finance. 22 August 1998.-p. 799-819

166. Report on consolidation in the financial sector. World Bank. - January 2001 - 500p.

167. Анал1з Д1ЯЛьност1 комерцшного банку. Навчальний поабник для студентов вищих навчальних заход1в за спещальшстю "банювський менеджмент"/ За ред. проф. Ф.Ф.Бутинця та проф. А.М.Герасимовича. Житом1р: ПП "Рута",. - 2001. -384c.-C.29

168. Бангавський капггал. Башавсыа ресурси Банювська справа: Навчальний пос1бник/ За ред. проф. Р.ГТиркала. Тернопшь: Карт-бланш, 2001. - 314с. - С. 12

169. Башавсыа операцп: Пщручник. 2-ге вид., випр. I доп. / A.M. Мороз, M.I. Савлук, М.Ф. Пуховкша та ш.; За ред. д-ра екон. наук, проф. А.М.Мороза. - К.: КНЕУ, 2002. - 476 с.

170. Гриценко Р. Тенденцп башавського 6i3Hecy: злиття банив, страхових компашй та пенсшних фощцв // Вюник НБУ. 2004. - №2.- С. 15-17

171. Ei

172. Кэмпбелл Р. Макконнелл, Стеши JI. Брю, Макроекономша JI.: Просвгга, 1997. -642 с.

173. Мпценко B.I., Шаповалов А.В., Салтинський В.В., Вядрова I.M. Реоргашзащя та реструктуризащя комерщйних бангав: Навч. noci6. К.: Т-во "Знания", КО, 2002. -216 с.

174. Мочерний С.В. Политична економия: Навч. пос. Кш'в: Знання-Прес, 2002. -687 с.

175. Прозоров Ю. Особливост1 шституцшних перетворень та концентращя башавського кавтталу в Украпп // Вюник НБУ. 2004. -№7.- С. 11-13

176. Прозоров Ю. Концентращя башавськоТ системи Укра'ши: подалыш перспективи // Вюник НБУ. 2003. -№1.- С.54-56

177. Слав'янська Н. Каштал1защя комерщйних банюв Укра'ши: стан i перспективи // Башавська справа. 2002. - №4. - С.53-47

178. Сшжко О. Ф1нансова консолщащя у стратегй' розвитку банювського сектору УкраТни // Башавська справа. 2003. - №4. - С.66-82

179. Структура актив1в банюв Укра'ши за станом на 01.01.2004 р. // Вюник НБУ. -2004. -№3.- С.48-51

180. Степаненко А. Теор1я i практика реорган1заци i реструктуризащ"1 банюв // В1сник НБУ. 2004.-№3.- С.4-13

181. Ходаювська В.П. , Беляев В.В. Ринок ф1нансових послуг: теор1я i практика: Навчальний поыбник. Кшв: ЦУЛ, 2002. -616с.

182. Альтернативные подходы к классификации форм концентрации капитала

183. Автор Формы концентрации капитала

184. Г.Вейе, У.Деринг1. 1. Предприятия, участвующие с большинством пайщиков или находящихся в собственном большинстве 2. Зависимые и управляющие предприятия 3. Концерны на основе подчинения 4. Концерны на основе координации 5. Слияния

185. Э.Я.Брегель2' 1. Рост собственных капиталов и вкладов банков 2. Банковские амальгации, т.е. слияния и поглощения мелких банков крупными 3. Рост филиальной сети банков крупных банков

186. У.Базелер, З.Сабов, Й.Ханрих, Кох3 1. Абсолютная 2. Относительная

187. Р. Гильфердинг4 1. Фузия 2. Соглашение 3. Гомогенная 4. Комбинированная

188. Н.И. Кизим5 1. Свободное объединение (на основе договорных обязательств): кооперирование - контракция - стратегический альянс (соглашение) 2. Зависимое объединение (на основе права): слияние; Поглощение; Присоединение; создание; обмен акциями

189. Г.Грязнова, М.А.Федот )ва,В.М.Новиков б 1. Слияния 2. Поглощения

190. Вейе Г., Деринг У. Введение в общую экономику и организацию производства. Пер. с нем. — Красноярск: Красноярский государственный университет, 1995. 497 с. - С. 320-351

191. Брегель Э.Я. Денежное обращение и кредит капиталистических стран. Глава 5. Банки и банковские операции

192. Базелер У., Сабов 3., Хайнрих Й., Кох В. Основы экономической теории: принципы, проблемы, политика. Германский опыт и российский путь. СПб.: Издательство «Питер», 2000. - С.190-192.

193. Гильфердинг Р. Финансовый капитал: новейшая фаза в развитии капитализма. №1, JL: Гос. соц.-эконом. изд-во, 1931. 226 С.

194. Кизим H.A. Концентрация и интеграция капитала. X.: Бизнес Информ, 2000. - 104 с. - С.58

195. Реструктурирование кредитных организация в зарубежных странах: Учебник / под ред. А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой, В.М.Новикова. М.: Финансы и статистика, 2000. - С 366-367

196. Наиболее типичные причины концентрации банковского капитала по отдельным странам мира

197. Причины концентрации банковского капитала Страна1. 2.

198. Конкуренция со стороны банков резидентов Великобритания7, США8

199. Конкуренция со стороны иностранных банков Германияу, Великобритания10, Польша" и другие страны ЕС12, Чехия13, Словения14, Малайзия 5

200. Неспособность банков эффективно осуществлять финансовые операции Италия

201. Нехватка индивидуального капитала Италия16

202. Наличие в стране значительного количества мелких и средних банков США17

203. Сердинов Э.М. Слияния и поглощения в банковской индустрии США // Банковское дело. 2004. - №9. - С.21-28

204. В Германии существует сдержанная политика правительства в отношении слияний и поглощений в банковской системе.

205. Вересюк А. Время осуществлять новые приобретения // Банковская практика за рубежом. 2002. - №12 (48). - С.44-45.14 т1. Там же

206. С учетом продолжающихся процессов либерализации малайзийского банковского сектора и растущей конкуренции в Азии и в мире в целом, ожидается, что рыночные силы станут главным фактором для дальнейших слияний и поглощений в финансовой отрасли этой страны.

207. Не последнее место в активизации банковских слияний и поглощению в США имеет то, что американская банковская система до сих пор характеризуется повышенным (по сравнению с Европой, Японией или соседней Канадой) числом средних и мелких банков.1 2

208. Избыток банковских учреждений Германия115

209. Низкий уровень конкурентоспособности на внутреннем и на международных рынках банковских услуг Германия19,

210. Желание уменьшить банковские риски Украина, страны Восточной Европы

211. Завершенность процессов концентрации банковского капитала Страны Западной Европы20 и Восточной Европы

212. Экономия на масштабах Страны Западной Европы21, США Япония22, Южная Корея23

213. Получение синергетического эффекта Германия24, Япония61

214. Личные амбиции руководства Страны Западной Европы25

215. Дерегулирование банковской системы США2", Япония27,18

216. Последствиями действия дерегулирующих факторов явились как слияния и поглощения только банков внутри и запределами банковского сектора США, так и слияния банков и небанковских финансово-кредитных институтов на национальном и межстрановом уровнях.1 2.

217. Изменение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран Страны Европейского союза

218. Невыполнение повышающихся требований со стороны центрального банка России, Украина2у, Турция

219. Рис. 1 Этапы развития концентрации банковского капитала

220. Динамика количества банков в банковской системе США, на конец года

221. Показатели 1992г 1999г 2000 г. 2001г 2002г 2003г 2004г.

222. Количество банков, всего 11462 8580 8315 8080 7888 7770 7630

223. Изменение количества банков по сравнению с предыдущим периодом -2882 -205 -235 -192 -118 -140

224. Изменение количества банков по сравнению с 1992 г. 2882 3147 3382 3574 3692 383230

225. Динамика количества банков в банковской системе Украины, на начало года

226. Показатели 2001г 2002г 2003г 2004г 2005г.

227. Количество зарегистрированных банков 195 189 182 179 182

228. Исключено и Государственного реестра банков (с начала года) 9 9 12 8 4

229. Изменение количества зарегистрированных банков: а)по сравнению с предыдущим годом -6 -7 -3 3б) по сравнению с 2001г. -9 -13 -16 -13

230. Рассчитано нами по данным, опубликованным в журнале "Вiсник НБУ", в 2004 г. №2 и 2005г. №2.

Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания.
В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.

Автореферат
200 руб.
Диссертация
500 руб.
Артикул: 215924