Модели и методы управления государственным долгом субъекта Федерации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Магон, Александр Евгеньевич

• Магон, Александр Евгеньевич
• кандидат экономических наук
• 1999

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Модели и методы управления государственным долгом субъекта Федерации»

АКТУАЛЬНОСТЬ темы.2

Цель и задачи исследования.6

Предмет исследования.8

Объект исследования.8

Теоретическая и методологическая основа исследования.8

Структура диссертационной работы.9

Вклад автора в проведенное исследование.10

Степень новизны и практическая значимость результатов исследования.12

Апробация работы и публикации по теме диссертации.13

Публикации по теме диссертации.13

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Магон, Александр Евгеньевич

основные выводы:

Динамические оптимизационные модели политики управления государственным долгом субъекта Федерации представляют широкие возможности для анализа результатов деятельности исполнительного органа Субъекта Федерации, отвечающего за исполнение бюджета в течение планового периода.

2. В результате расчетов, проведенных при использовании оптимальной и стратегической моделей управления государственным долгом Субъекта Федерации, выводится оптимальная траектория движения плановых ресурсов, удовлетворяющих ограничениям модели, активных на временных интервалах, составляющих плановый.

3. В процессе построения моделей автором были сделаны выводы о высокой зависимости стратегии управления государственным долгом Субъекта Федерации от законодательных и нормативных ограничений, действующих в настоящее время на территории Российской Федерации.

4. Существует возможность совместного применения стратегической и оперативной моделей управления государственным долгом Субъекта Федерации, кроме того представленные модели могут быть интегрированы в единую имитационную модель управления государственным долгом Субъекта Федерации.

5. При формировании представленных в работе моделей автором была учтена сформулированная, на основе анализа действующего на сегодняшний день законодательства как федерального, так и регионального уровней власти, специфика принятия управленческих решений в структуре исполнительной власти Субъектов Федерации в виде формирования двух моделей: первая — для принятия решения на стратегическом уровне, вторая — на тактическом.

6. В процессе исследования автором оперативной и стратегической модели управления государственным долгом Субъекта Федерации были выявлены основные законодательные, нормативные и рыночные ограничения моделей.

План-графикдвижения заемных средств в национальной валюте, полученный в результате использования модели оперативного управления

ВДисггашгтзадоткмк* ] Вгот» ЦЭгшдекнмя]

Дета окончлми действия Ооёоюра двиьЛопп,

ТЯВ

16 000 20 ООО

40»сап>ы> цадиг аЗ^мкйтньй

Кяаигищии»й2

КРЮГИССЦД"**»1'4

План-график в валюте заимствования, полученный в результате использования модели оперативного управления юшр т Вид шапуимгщ шмстоти жлютятм Дтгшзшатш* 1 2 3 I 4 3 в 7 Д*та окоччвни л действия Ношошом

1 ВтттщАжт «ив 0101 .ос с с 01 0 0 19 000 И 000 01.0« 00 а рмм^Фмигг Ы 0201.00 0 »000 -20000! 0 20 000 20 000 0 01 08 00 а ¡»«•»«ДняштЗ кие 03.0100 10000 0 0 0 0 -10 000 0 02 08.00

4 Пив 0*01 ОС 0 0 0 0 0 0 0 03 Ов 00 кие 06.01.0С с с СИ 0 0 0 0 04 Ов 00 кие ОЙ 01.00 «ООО 40 ООО -ао 00« 0 0 0 0 0 6 08 00

7 вив 07-01.00 «000С 0 0| 0 0 0 -40000 06 08 00

I Крадит иносто»*мй 1 иго 0101« ■3*5 о! »тс мз

450 oe.oi.oo с 0 01 0 0 0 0 06 08 00 ю!кмдп инастр»*«м 3 и41 10.01.« с 0 0 0 0 0 0 03 08.00

11 Комкг »«СП*«*1Й « то 1101.« с с 0] 0 0 0 0 10 0В 00

1213АМ купоим* мнострии II 1 изо 1201 К с с 0 0 0 0 0 11 08 00

1з13м* чтмкМ МОЕММ) 2 1в0 13 01» с 01 И 0 и ЗаШЦПтКМЛОМЙЗ им 14 01 сю 0 0 01 о

7. Входе работы автором выявлено условие непродуктивного наращивания долга, как привлечение заемных средств, при одновременном наращивании исполнительным органом Субъекта Федерации, отвечающим за исполнение бюджета, суммы остатков бюджетных счетов.

8. Конструирование как системы заимствований Субъекта Федерации, так и отдельных финансовых инструментов, оплата прочих расходов, связанных с инфраструктурой заимствования, должны осуществляться в рамках принятой к реализации стратегии управления государственным долгом Субъекта Федерации, которая, в свою очередь, может быть сформулирована в результате использования представленных в диссертации моделей.

9. Автором отмечено, что на сегодняшний день на территории Российской Федерации необходимо окончательно определить понятие государственного долга Субъекта Федерации и законодательно оформить классификатор государственного долга Субъекта Федерации в качестве фундамента для построения автоматизированных учетных баз данных долговых обязательств и программного обеспечения для автоматизированного управления ими.

10. Динамические оптимизационные модели управления государственным долгом Субъекта Федерации являются инструментами аналитического исследования управленческих решений, принятых исполнительным органом Субъекта Федерации. Причем прикладное использование результатов решения модели требует адоптации ее с учетом особенностей рассматриваемого объекта, что объясняется спецификой законодательства, регулирующего его деятельность.

11. Ввиду простоты построения и решения, модели целесообразно применять в процессе исполнения бюджетов Субъектов Федерации, сформировавших свои учетные базы данных долговых обязательств, содержащие необходимые для построения расчетов данные, в тех случаях, когда оптимальная политика в том или ином временном интервале не является очевидной.

12. В процессе обслуживания Субъектом Федерации условного государственного долга необходимо построение единой политики погашения задолженности не только перед основным кредитором, но и основным заемщиком перед бюджетом-гарантом.

13. Создание динамической оптимизационной модели управления государственным долгом субъекта Федерации обусловлено не только необходимостью проследить влияние динамики действующих законодательных, нормативных и рыночных ограничений на процесс управления государственным долгом Субъекта Федерации, но и необходимостью выявления соответствующих действующих систем заимствования Субъектов Федерации, а также получения оценки возможности, за счет этих систем исполнения предложенных плановых заданий бюджета, без формирования новых инструментов заимствования.

14. В ходе подготовки диссертационной работы сделан вывод об отсутствии на территории Российской Федерации практики использования в процессе управления долгом динамических оптимизационных моделей, ограниченности их применения на западе и отсутствии на сегодняшний день универсальных моделей управления госдолгом, что связано с отличием и спецификой законодательства в различных странах мира.

15.В процессе работы над диссертацией при формировании моделей автором был заложен механизм их использования аналитиками, с учетом возможности построения оптимального плана на основе изменения входящих параметров модели, в соответствии с конкретным задачами, решаемыми исполнителями. Полученное таким образом изменение расчетных данных само по себе является фундаментом для анализа принятых управленческих решений.

16. Одной из практических возможностей использования моделей является оценка величины финансовых потерь, которые Субъект Федерации несет в результате принятого им управленческого решения для любого вида инструмента заимствования в соответствии со спецификой его экономико-математического описания.

В заключение важно отметить, что представленные в работе модели и методы управления государственным долгом являются всего лишь одной из граней проблемы, стоящей перед органами, отвечающими за исполнение бюджетов Субъектов Федерации, одним из путей изыскания возможностей их решения.

В настоящее же время общее улучшение ситуации возможно лишь при условии одновременной многогранной работы по оздоровлению финансовой системы Субъектов Федерации. Рецепт^её лечения заключается прежде всего в ком плексном одновременном подходе ко всем сторонам бюджетного процесса все ми ответственными органами исполнительной и законодательной власти.

Заключение

В настоящее время в условиях кризиса, охватившего практически все сферы жизни страны, становится все острее вопрос об изыскании путей экономии бюджетных средств, в том числе с помощью внедрения новых методов управления государственным, долгом Субъекта Федерации.

На сегодняшний день объемы долга с учетом переоценки в структуре различных бюджетов превысили максимально допустимые размеры, что связано, с одной стороны, с формированием пирамид долгов на внутреннем рынке и с другой — ростом курса иностранных валют по отношению к рублю на внешних рынках.

Возможный объем суммы переоценки внешнего долга вырос до угрожающих объемов. За последние 2 года курс доллара США по отношению к рублю увеличился в 3-4 раза. Поэтому можно понять катастрофичность той возросшей в результате этого всплеска нагрузки, тяжелым прессом, обрушившейся на бюджеты, имевшие заимствования на внешних рынках.

Таким образом, можно отметить, что начавшаяся осенью 1998 года волна объявления дефолтов по долгам — это только первый вестник будущих событий, связанных с фактической неплатежеспособностью бюджетов различных уровней, принявших на себя обязательства по внешним долгам.

В указанных условиях перед органами, занимающимися контролем и управлением бюджетными заимствованиями, все острее и острее становятся задачи построения четкой, обоснованной системы заимствований, кроме всего прочего удовлетворяющей условиям максимального объема сокращения статьи бюджета «Расходы на обслуживание долга».

В этой связи можно сказать об ожидаемом в скором будущем всплеске интереса в органах, управляющих финансами, к методам оптимизации управления финансовыми ресурсами, моделированию различных экономико-финансовых процессов бюджетной инфраструктуры и формированию новых методов генерации различных финансовых планов с заранее определенными бюджетными соотношениями и ограничениями.

Кроме всего прочего, в настоящее время недостаточно определено само понятие государственного долга. Вопрос — что считать долгом бюджета, остро стоит перед администрациями практически всех субъектов Федерации, достаточно четкую трактовку понятия долга дает новый Бюджетный Кодекс Российской Федерации, к сожалению, не вступивший еще в силу.

Решению указанных задач и посвящена диссертационная работа. Исследование построено по принципу постепенного введения читателя в курс проблем, окружающих бюджет, с одновременным предложением тех или иных механизмов работы с финансами, в области заимствований. Отдельные компоненты работы прошли практическую реализацию и апробацию в Комитете финансов Администрации Санкт-Петербурга.

Так, в частности, ряд положений работы был заложен в основу алгоритмов Базы данных «Долговая книга Санкт-Петербурга», частично введенной на сегодняшний день в деятельности Комитета финансов Администрации Санкт-Петербурга.

Условно представленную диссертационную работу можно разбить на три основные части.

В первой части определяется понятие государственного долга субъекта Федерации, причем, вниманию читателя предлагается многопрофильный классификатор долга и общая интерпретация его основных соотношений. Указанный подход может являться, при условии отлаженной системы получения любой необходимой дополнительной информации, фундаментом для осуществления оперативного надзора за динамикой задолженности бюджета в целях формирования механизмов быстрого регулирования и реструктуризации задолженности Субъекта Федерации.

Во второй части работы вниманию читателя предлагается технология управления государственным долгом Субъекта Федерации, базирующаяся на двух сформулированных моделях.

1. Модель стратегического уровня управления долга — предназначена прежде всего для построения крупномасштабных планов формирования бюджета на несколько финансовых периодов вперед, с определением для каждого плана своих бюджетных характеристик, а также некоторого пакета инвестиционных проектов, предполагаемых к реализации по данному варианту исполнения бюджета.

2. Модель тактического уровня управления долгом — базируется на информации, в том числе полученной в результате расчетов, проведенных в рамках модели стратегического уровня.

Результатом же её использования является минимально возможный объем расходов на обслуживание долга, исходя из информации, введенной аналитиком. В данном случае мы имеем дело с типичной задачей минимизации расходов, с учетом возможностей конкретной системы заимствований, состояния рынка заимствования и планового задания на привлечение заемных средств.

Понятно, что на выходе мы получали уточненный объем расходов на обслуживание долга, используемый на следующей итерации в стратегической модели.

Соответственно, аналитик при наличии необходимых аппаратных средств и программного обеспечения в кратчайшие сроки может получить любой набор крупномасштабных планов формирования бюджета, с какой угодно конкретизацией, при необходимости — вплоть до конкретного кредита с его характеристиками.

Для каждого рассматриваемого варианта аналитик может получить максимально приближенный к реальности возможный объем расходов на обслуживание долга. Точность оценки будет зависеть от степени точности подготовленных исходных данных.

Кроме того, в конце главы определены основные возможные методы управления долгом, через которые может быть описана любая стратегия управления государственным долгом, реализуемая последним в рамках исполнения бюджета.

В последней, третьей части работы проводится краткий экскурс в основы конструирования ценных бумаг, систем заимствования, с целью обоснования идеи, что как отдельный заем или кредит, так и в целом вся программа заимствований могут быть сформированы, прежде всего исходя непосредственно из потребностей бюджета, ориентированы на конкретные цели, решать конкретные задачи. Кроме того представлены общие методы конструирования систем заимствования и отдельных финансовых инструментов, исходя из полученного решения на основе сформулированных моделей.

В процессе работы над диссертацией автором были сделаны следующие

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Магон, Александр Евгеньевич, 1999 год

1. «Конституция Российской Федерации» (с изменениями от 10 февраля 1996 года) Конституция Российской Федерации от 12.12.93 № б/н

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая, статьи 454 1109)с изменениями на 23 декабря 1997 года) Кодекс Российской Федерации от261.96 № 14-ФЗ Закон Российской Федерации от 26.1.96 № 15-ФЗ

3. Бюджетный кодекс Российской Федерации Кодекс Российской Федерации от 31.7.98 № 145-ФЗ

4. Закон Российской Федерации от 30.11.94 № 52-ФЗ «О введении в действие части пё'рвой Гражданского кодекса Российской Федерации»

5. Закон Российской Федерации от 11.1.95 № 4-ФЗ «О Счетной палате Российской Федерации»

6. Закон Российской Федерации от 31.7.95 № 118-ФЗ «О порядке рассмотрения и утверждения федерального бюджета на 1996 год»

7. Закон Российской Федерации от 22.4.96 № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг (с изменениями на 26 ноября 1998 года)»

8. Ю.Закон Российской Федерации от 10.10.91 № 1734-1 «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РСФСР (с изменениями на 10 июля 1996 года)»

9. Закон Российской Федерации от 15.8.96 № 115-ФЗ «О бюджетной классификации Российской Федерации» (с изменениями на 26 марта 1998 года)

10. Закон Российской Федерации от 28.8.95 № 154-ФЗ «Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации» (с изменениями на 17 марта 1997 года) 13. Закон Российской Федерации от 11.3.97 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» .

11. Закон Российской Федерации от 26.3.98 № 42-ФЗ «О федеральном бюджете на 1998 год» (с изменениями на 29 декабря 1998 года)

12. Распоряжение Президента Российской Федерации от 16.7.98 № 273-рп «Об официальных представителях Президента Российской Федерации при рассмотрении палатами Федерального Собрания Российской Федерации Бюджетного кодекса Российской Федерации»

13. Указ Президента Российской Федерации от 26.5.98 № 597 «О мерах по обеспечению экономии государственных расходов»

14. Постановление Государственной Думы Федерального Собрания России от 2.9.98 № 2906-Н ГД «О социально-экономической и финансовой ситуации в стране»

15. Постановление Правительства Российской Федерации от 17.6.98 № 600 «Об утверждении Программы экономии государственных расходов» (с изменениями на 11 декабря 1998 года)

16. Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 29.11.94 № 23 «О задачах финансовой системы по стабилизации экономической ситуации в стране в 1995 году»

17. Закон Санкт-Петербурга от 14.3.97 № 46-9 «О бюджете Санкт-Петербурга на 1997 год» (с изменениями на 3 февраля 1998 года)

18. Закон Санкт-Петербурга от 3.2.98 № 7-1 «О прощении долга по займам из бюджета Санкт-Петербурга и внебюджетного фонда Санкт-Петербурга и долга по обязательствам перед бюджетом Санкт-Петербурга, вытекающим из договоров поручительства»

19. Закон Санкт-Петербурга от 21.12.98 № 260-58 «0бюджете Санкт-Петербурга на 1999 год»

20. Распоряжение губернатора Санкт-Петербурга от 28.3.97 № 265-р «О мерах по внедрению казначейской системы исполнения бюджета Санкт-Петербурга»

21. Распоряжение губернатора Санкт-Петербурга от 6.4.98 № 310-р «О разработке финансового плана-прогноза Санкт-Петербурга на период до 2001 года и проекта бюджета Санкт-Петербурга на 1999 год»

22. Распоряжение губернатора Санкт-Петербурга от 22.6.98 № 583-р «Об основных финансовых соотношениях бюджета Санкт-Петербурга на 1998-2003 годы»

23. Распоряжение губернатора Санкт-Петербурга от 25.1.99 № 86гр «Об организации бухгалтерского учета в бюджетных учреждениях Санкт-Петербурга»

24. Постановление Законодательного Собрания Ленинградской области от 16.10.97 № 98 «О наблюдательном совете по контролю и обслуживанию облигационных займов Ленинградской области» Постановление губернатора Ленинградской области от 21.10.97 № 447-пг

25. Постановление правительства Москвы от 13.8.96 № 681 «О системе городских займов Москвы»

26. Постановление правительства Москвы от 29.10.96 № 881 «О выпуске городских займов Москвы в 1996-1997 годах»

27. Постановление правительства Москвы от 25.3.97 № 209 «О Залоговом фонде обеспечения городских облигационных займов Москвы»

28. Распоряжение мэра Москвы от 19.11.96 № 506/1-РМ «Об утверждении Положения о Комитете муниципальных займов и развития фондового рынка» (сизменениями на 23 марта 1998 года)

29. Постановление губернатора Ленинградской области от 21.10.97 № 447-пг Постановление Законодательного Собрания Ленинградской области от 16.10.97 «О наблюдательном совете по контролю и обслуживанию облигационных займов Ленинградской области» № 98»

30. Консультация от 25.7.96 № б/н7 «Вексельный кредит для региональной администрации»

31. Комментарий, разъяснение, статья от 31.10.94 № б/н5 «Вопросы организации исполнительной власти в субъектах Российской Федерации»

32. Комментарий, разъяснение, статья от 26.9.96 № б/н12 «Бюджетная классификация Российской Федерации»

33. Комментарий, разъяснение, статья от 22.3.96 № б/н4 «Финансовая основа местного самоуправления»

34. Комментарий, разъяснение, статья от 16.7.97 № б/н «Бюджетный федерализм и межбюджетные отношения: проблемы и перспективы развития»

35. Комментарий,разъяснение, статья от 22.8.97 № б/н2 «Еще раз об определении бюджетной организации»

36. Комментарий, разъяснение, статья от 8.12.97 № б/н1 «Местные бюджеты в системе бюджетного федерализма»

37. Комментарий, разъяснение, статья от 6.1.98 № б/н135 «Современная бюджетная политика и принципы ее построения в новых условиях»

38. Комментарий, разъяснение, .статья от 12.1.98 № б/н176 «Проблемы систематизации финансового законодательства»

39. Исправников В. Налоговые камни в бюджетном огороде // Экономика и жизнь. 1996. № 20.49. «Деловой партнер» 12 1996. «Инфра-М»

40. А. Екушев, «Операции на рынке ГКО: простые советы», Рынок ценных бумаг, № 11, 1996 год

41. А. Симановский, «Перспективы и последствия развития российской системы госдолга», Рынок ценных бумаг, № 11, 1996 год

42. А.Д. Шеремет «Методика финансового анализа», ИНФРА-М, Москва, 1995 год.

43. Воронцовский A.B., «Математическое моделирование макроэкономических процессов», ЛГУ, Ленинград, 1980,.:

44. Воронцовский A.B., «Методы обоснования инвестиционных проектов в условиях неопределенности», информационно-справочное пособие, Санкт-Петербург, спец. факультет СПбГУ, 1995 год.

45. Беляев Ю.А. Финансы местного самоуправления // Финансы, 1997, № 11

46. В.В. Ковалев, «Финансовый анализ», «Финансы и статистика», Москва 1996 год.

47. В.И. Лященко «Фондовые индексы и рейтинги», Сталкер, 1998 год.

48. Вагнер Г., «Основы исследования операций», издательство «Мир», Москва, 1972 год, 1-3 тома.

49. Герасименко Г.А. Земское самоуправление в России. М.:Наука, 1990.

50. Горегляд В., Подпорина И. Бюджетный кризис и пути его преодоления // Российский экономический журнал, № 10, 19966^Государственный бюджет / Под ред. М.И. Ткачук. Минск: Высшая школа, 1995.

51. Государственный бюджет: Учебное пособие. Под ред. М. И. Ткачук Минск, Высшая школа, 1995

52. Государственный бюджет Санкт-Петербурга, приложения к бюджету Санкт-Петербурга на 1997 год, Комитет финансов, 1998 год.

53. Гусев В.В. Главная задача мобилизация доходов в Бюджетную систему // "Финансы" №3, 1996

54. ЗАО «Маркетинг, Консалтинг, Дизайн», Фонд Ноу-Хау Россия, Parnnell Ken-Foster, «Муниципальные финансы. Бухгалтерское содействие субъектам Российской Федерации», Санкт-Петербург, Смольный, декабрь 1998 года

55. Заявление Правительства Российской Федерации о немедленных мерах по стабилизации финансового рынка и о бюджетно-налоговой политике в 1998 году//Финансы, 1998, № 6.

56. И.Т. Балабанов «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?», Москва, «Финансы и статистика», 1995 год.

57. Воронцовский A.B. «Инвестиции и финансирование, методы оценки и обоснования», учебное пособие СПбГУ, Санкт-Петербург, 1997 год.

58. Информационно-аналитичекий обзор финансового состояния Санкт-Петербурга во второй половине 1998 года, Комитет финансов, 1998 год.

59. Илларионов А. Эффективность бюджетной политики России в 1994-1997 г.г. // Вопросы экономики, 1998, № 2.

60. К.Рэдхед, С.Хьюс «Управление финансовыми рисками», ИНФРА-М, Москва, 1996 год.

61. Кныш, М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П., «Стратегическое планирование инвестиционной деятельности», «Бизнес пресса», 1998 год.

62. Ковалева A.M. Финансы. М.: Финансы и статистика. 1996.

63. Когут А.Е. Система местного самоуправления: основы разработки и применения в городах России. СПб.: ИСЭП РАН, 1995.

64. Коков В., Любимцев Ю. Бюджетный федерализм: проблемы и перспективы // Экономист, №11,1996

65. Концепция среднесрочной программы Правительства Российской Федерации на 1997-2000 г.г. // Вопросы экономики, 1997, № 1.

66. Курс экономической теории: Учебник / Под общей ред. проф. М.Н. Чепурина, проф. Е.А. Киселевой. Киров.: Издательство «АСА», 1997.

67. Лавров А. Бюджетный федерализм и финансовая стабилизация // Вопросы экономики, № 8, 1995

68. Лексин В., Швецов А. Бюджетный федерализм в период кризиса и реформ. // Вопросы экономики, 1998, № 3.

69. Ливингстон Г. Дуглас «Ананлиз рисков операций с облигациями на рынке ценных бумаг», Информационно-издательский дом «Филин», Москва, 1998 год.

70. Лившиц А. Я. Основные ориентиры финансовой политики // Финансы, №1, 1997

71. Лукасевич И.Я. «Анализ финансовых операций. Модели методы, техника вычислений», Москва "Финансы», Издательское объединение «ЮНИТЫ», 1998 год

72. Лушин С.И. Государственные финансы в новых условиях // Финансы, 1998, № 5.

73. М. Горелов, Л. Никифоров, В. Соколов, «Что нельзя упускать при построении модели управления портфелем ГКО», Рынок ценных бумаг, №11, 1996 год

74. М.И. Яндиев, «Региональные и местные бюджетные системы», ТЭИС, Москва, 1997 год

75. Максимова Н.С. О реформировании межбюджетных отношений в Российской Федерации // Финансы, 1998, № 6.

76. Материалы семинара Всемирного, Банка «Управление внешним долгом», Москва, 1997 год

77. Мелкумов Я.С., «Экономическая оценка эффективности инвестиций», ИКЦ «Дис», Москва, 1997 год.

78. Местные коллективы во Франции: расходы и бюджетная практика. М.: Посольство Франции в Москве, 1993.

79. Местные финансы и формирование бюджетов муниципальных образований // Финансы, 1997, № 11.

80. Мещерякова O.B. Налоговые с истемьцзазвитых стран мира. Справочник. М.: Фонд "Правовая культура", 1995.

81. Морошкин В.А., Морошкина C.B., «Простые и сложные проценты», Москва 1996 год

82. Никифорова Н.В. Финансовая база местных органов власти западных стран. М.: ИНИОН, 1994.940 единстве бюджетной системы. // Финансы, 1997, № 5.

83. Грядовая, А. Благодатин, «Показатели эффективности вложений в ГКО: что предпочесть?, Рынок ценных бумаг, № 11, 1996 год

84. Опять авансы, опять долги (интервью с Н.П. Шмелевым) // Московский Комсомолец, 26 марта 1997

85. Солянкин А.А, «Компьютеризация финансового анализа и прогнозирования в банке», ЗАО «Финстатинформ», Москва, 199898,Осавелюк A.M. Канада: местное управление и самоуправление. М.: ИНИОН РАН, 1995.

86. Основы местного самоуправления в городах России / Под ред. А.Е. Когута. СПб.: ИСЭП РАН, 1995.

87. Павлова JL Бюджетное финансирование и проблема государственного долга//Экономист, № 4, 1996

88. Пансков В.Г. Специфика и задачи совершенствования межбюджетных отношений // "Российский экономический журнал" №4,1996

89. Пансков В.Г. Финансовые задачи решать сообща,//"Финансы" №3,1996

90. Подпорина И. Современные проблемы бюджетного регулирования // Экономист, № 7, 1996104. .Первозванская Т.Н., Первозванский A.A. «Финансовый рынок. Расчет и риск», Москва, 1994 год.

91. Пронина Л.И. О местных финансах в проекте Бюджетного кодекса // Финансы, 1998, № 6.

92. Пыхова И.А. К решению проблем межбюджетных отношений на территории // Финансы, 1998, № 6.

93. Радченко В.В. О бюджетном дефиците / / Финансы. 1992. № 3 С.17-18

94. Реформы местного самоуправления в странах Западной Европы / Сб. ст. и обзоров / Отв. ред. В.В. Маклаков. М.: ИНИОН, 1993.

95. Россия и проблемы бюджетно-налогового федерализма / Под ред. Кристин Валлих. М.: Известия, 1993 г.

96. С. Замковой, М. Сухов, «Особенности развития финансовыхрынков Москвы», Рынок ценных бумаг, № 11, 1996 год

97. Смирнов A.B. Казначейство , //"Финансы" №1,1996

98. Солянникова С.П. Бюджеты территорий. М.: Финансы и статистика, 1993.

99. Социально-экономическое положение России М., Госкомстат, 1997

100. Социально-экономическое положение России в 1993-1994 гг. М.: Государственный комитет Российской Федерации по статистике с участием Центра экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации. 1995, Союз российских городов, 1994.

101. Рейтинговая книга Санкт-Петербурга, Комитет финансов, 1997 год

102. Сумароков В. Н. Государственные финансы в системе макроэкономического регулирования. М., Финансы и статистика, 1996

103. Территориальное управление в условиях рынка: Учеб. пособие / Под ред. Л.Д. Давыдова, А.П. Сысоева. М.: Изд-во МГУ, 1993.

104. Улюкаев А. Государственные финансы и региональное развитие // Вопросы экономики, 1998, № 3.

105. Управление государственным бюджетом в Российской Федерации: Науч. докл. М., Всемирный Банк, 1996.

106. Финансовая стабилизация в России. «Прогресс- Академия». Москва 1995 год

107. Финансовая стабилизация в России. Июнь 1995 г. М.: Институт экономического анализа. 1995.

108. Финансово-кредитный словарь. Т.1., "Финансы и статистика". 1994

109. Капустин В.Ф, Абрамов А.Б. «Математическое программирование», Санкт-Петербург, 1977 год,

110. Зелиноковиц М., Шоу А., Геннон Дж., Принципы разработки программного обеспечения,. Москва, Мир, 1982,

111. Финансы. Денежное обращение^ Кредит: Учебник для вузов / JI.A. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.126. ; Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

112. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов. Под ред. проф. Л. А. Дробозиной М., ФинансьиОНИТИ, 1997

113. Саркисяна С.А. «Теория прогнозирования и принятия решений», учебное пособие, Высшая школа, Москва, 1977,

114. Финансы. Под ред. В. М. Родионовой М., Финансы и статистика, 1995

115. Финансовое состояние Санкт-Петербурга в 1997-1998 году, Комитет финансов Администрации Санкт-Петербурга, 1998 год

116. Финансы: Учебное пособие / A.M. Ковалева, Н.П. Баранникова, В.Д. Богачева и др.; Под ред. проф. A.M. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1997.

117. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. «Экономика» М.: Дело, 1997

118. Харлоф Э. Местные органы власти в Европе: Пер. с англ. М.:

119. Ходорович М.И. Межбюджетные отношения / / "Финансы" 95 №10

120. Хурсевич С.Н. Бюджетный федерализм и бюджетный дефицит // "Финансы" №4,1996

121. В.В. Лесин, Ю.П. Лисовец, «Основы методов оптимизации», издательство «МАИ», Москва, 1995,

122. Хурсевич С.Н. Перспективы денежного и не денежного исполнения бюджетов в России // Финансы, 1998, №№ 5,6.

123. Черноморова Т.В. Политика финансирования местных органов власти в Великобритании. М.: ИНИОН РАН, 1994.139. .Шугрина Е.С. Муниципальное право. Новосибирск: Изд-во Новосиб. унта, 1995.

124. Я.М. Миркин, «Ценные бумаги и фондовый рынок», Издательство «Перспектива^), 1995 год.

125. Янош Корнай, «Дефицит», Москва, Издательство «Наука», 1990 год.

126. David С. Jones, "Governmental (Federal, Central, State, Provincial or Local) Budgeting and Financial Reporting An Overview"

127. Bierman H., Smidt S. "The Capital Budgeting Decision. Economic Analysis o Investment Projects." Colier Macmillan Publishers. N.-Y., 1988.

128. Blackwell D "Discrete Dynamic Programming" Annals Mathematical Stati s-tics.33 1962.

129. Harvey M. Wagner "Principles of Operations Research". New Jersey 1969.

130. Higgins, Robert C. "Analysis for financial management." Richard D.Irwin.Inc.,1989.

131. Klaus Spremann, Ebehard Zur. "Controlling". Wiesbaden, Gabier, 1992

132. Larson R.E. " State Increment Dynamic Programming." N.-Y., Elsevvier, 1966

133. Naslund B "A model of Capital Budgeting Under Risk" J. of business, 39, 1966.

134. Nemhauser G.L. " Introduction to Dynamic Programming." N.-Y. Willey, 1966