Разработка новых методов функционирования экономики предприятия промышленности: на примере экономической эффективности реализации инвестиционного проекта тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Курышов, Вадим Владимирович

• Курышов, Вадим Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Курышов, Вадим Владимирович

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ФОРМИРОВАНИЮ 8 НОВЫХ МЕТОДОВ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

1.1 Методологические аспекты функционирования экономики предприятия промышленности в системе инвестиционного менеджмента

1.2 Организационно-экономический процесс функционирования 25 экономики промышленного предприятия

1.3 Специфические особенности функционирования экономики 33 промышленного предприятия в процессе реализации инвестиционного проекта

ГЛАВА 2. АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ

НОВЫХ МЕТОДОВ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В РОССИИ

2.1 Научные проблемы повышения эффективности ^ функционирования промышленного предприятия в экономических условиях России

2.2 Системный анализ инвестиционных проектов промышленных 74 предприятий России

2.3 Оценка вероятных рисков реализации инвестиционных проектов 91 на промышленном предприятии

ГЛАВА 3. НАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКИЕ ПУТИ РЕАЛИЗАЦИИ

НОВЫХ МЕТОДОВ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

3.1 Научно-практические направления эффективного ^ функционирования экономики промышленного предприятия

3.2 Модель функционирования экономики предприятия 114 промышленности с учетом экономической эффективности реализации инвестиционного проекта

3.3 Алгоритм управления промышленным предприятием с учетом 132 экономической эффективности реализации инвестиционного проекта

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка новых методов функционирования экономики предприятия промышленности: на примере экономической эффективности реализации инвестиционного проекта»

Актуальность темы исследования. Особенности развития российской экономики на настоящем этапе формирования рыночных отношений, ее преимущественная ориентация на сырьевые отрасли и отрасли первичной переработки сырья, как на основные, привели к определенным перекосам в инвестиционном климате. Развитие рыночных отношений и, как следствие, конкуренции между субъектами хозяйствования делает нужным создание условий для аккумулирования денежных средств, направленных на обновление устаревших производственно-технической фондов большинства отечественных предприятий. Для предприятий, не имеющих возможности значительно обновить основные фонды и обеспечить повышение технического уровня производства самостоятельно, наиболее актуальной является проблема увеличения капиталообразующих инвестиций и соответственно реализации инвестиционных проектов, направленных на достижение данной цели.

Активное развитие форм и методов инвестирования и улучшение инвестиционного климата в целом дало возможность развития не только предприятий собственно сырьевых отраслях, но и промышленных предприятий, продукция которых предназначена для применения в этих отраслях, а также в других отраслях народного хозяйства, связанных с развитием инфраструктуры. Однако методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов для подобных предприятий еще не достаточно разработаны.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта, на этапах подготовки и реализации, так для оценки финансового состояния предприятия в настоящее время используются зарубежные и отечественные разработки. Использование универсальных показателей, критериев и методов оценки экономической эффективности при реализации инвестиционных проектов не всегда возможно, так как отличаются конкретные особенности функционирования предприятия. Эти особенности проявляются в специфики реализации технологических процессов промышленного предприятия, его экономического положения, состояния рынка сбыта производимой продукции и, следовательно, специфических факторов риска, влияющих на эффективность реализации инвестиционных проектов. Поэтому предлагаемое диссертационное исследование является актуальным.

Степень разработанности проблемы. Основные вопросы управления эффективностью инвестиционного проектирования на предприятиях освещены в работах отечественных и зарубежных ученых: Кащеева Р.В., Базоева С.З., Миркина Я.М., Кольтюнюк Б.А., Егерева И.А., Козыря Ю.В., Грязновой А.Г., Федотовой М.А., Аскинадзи В.М., Стайнера Б., Брейли Р., Майерс С., Дамодарана А., Мертенс А.В., Коупленда Т., Шима А.Х., Эванса Ф.Ч., Бишопа Д.М. и других авторов.

Кроме того, решением проблем инвестирования в российскую промышленность занимались отечественные ученые: Инаметдинова И.Р., Брынцев А.Н., Калиненко И.А., Чесский Р.В., Газизов В.Н., Есаулова О.В., Фролов В.Г.

В то же время система оценки экономической эффективности при реализации инвестиционных проектов промышленных предприятий, в которой учитываются специфики небольших промышленных предприятий и факторов риска при реализации этих проектов, в полной мере не разработана.

Целью диссертационной работы является разработка научно-практических путей реализации новых методов функционирования экономики предприятия промышленности с учетом экономической эффективности реализации инвестиционного проекта.

В соответствии с поставленной целью в диссертации осуществлялось решение следующих задач, определивших структуру работы:

- уточнить и дополнить теоретические подходы к формированию новых методов функционирования экономики предприятия промышленности;

- выявить актуальные проблемы формирования новых методов функционирования экономики предприятия промышленности в России;

- провести исследования рисков реализации проектов и разработать методы их учета в показателях экономической эффективности производственного предприятия; дать оценку экономической эффективности реализации инвестиционного проекта с учетом специфических проектных рисков для промышленного предприятия;

- разработать научно-практические пути реализации новых методов функционирования экономики предприятия промышленности с учетом экономической эффективности реализации инвестиционного проекта;

Объект исследования - предприятия промышленности России.

Предмет исследования - управленческие отношения, возникающие в процессе функционирования экономики предприятия промышленности.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области менеджмента, экономического роста, экономики промышленности, экономической эффективности и безопасности, инвестиций, экономики труда, хозяйственного механизма, государственного регулирования, планирования и программирования, а также экономики народного хозяйства.

В методологическую основу исследования были положены разнообразные современные методы: системный подход, аналитический, комплексно-факторный, абстрактно-логический, экономико-статистический, методы анализа, обобщения и аналогии, сравнительных и экспертных оценок, статистической обработки данных.

Информационной базой исследования послужили статистические и другие информационные источники, материалы, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятий промышленности России, экспертные заключения, законодательные акта и другие нормативно-правовые документы в хозяйственной сфере.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

- выявлены специфические особенности функционирования экономики промышленного предприятия в процессе реализации инвестиционного проекта; дана оценка экономической эффективности реализации инвестиционного проекта с учетом специфических проектных рисков для промышленного предприятия;

- предложены научно-практические направления эффективного функционирования экономики промышленного предприятия;

- разработана модель функционирования экономики предприятия промышленности с учетом экономической эффективности реализации инвестиционного проекта.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично соискателем и выносимые на защиту, состоят в следующем:

- уточнены и дополнены теоретические подходы к формированию новых методов функционирования экономики предприятия промышленности;

- выявлены актуальные проблемы формирования новых методов функционирования экономики предприятия промышленности в России;

- обозначены риски реализации проектов и разработаны методы их учета в показателях экономической эффективности производственного предприятия;

- разработаны научно-практические пути реализации новых методов функционирования экономики предприятия промышленности с учетом экономической эффективности реализации инвестиционного проекта.

Теоретическая и практическая значимость работы. Основные положения и выводы диссертационного исследования могут быть использованы руководителями, специалистами организационно-правовых и планово-экономических служб, государственными структурами в процессе управления предприятиями промышленности, а также в преподавании ряда социально-экономических дисциплин, в которых значительное внимание уделяется экономике, организации и управлению народным хозяйством страны.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы использованы в докладах на конференциях, опубликованы соискателем, часть из них применена в деятельности отдельных предприятий и организаций, а также использована в учебном процессе в вузах.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Курышов, Вадим Владимирович

ВЫВОДЫ:

1. Для небольших промышленных предприятий характерно внедрение инвестиционных проектов с коротким инвестиционным циклом. Особенностями является меньшие объемы проектирования, сроки проектирования. При расчете показателей характеризующих экономическую эффективность проекта короткий инвестиционный цикл не требует учета ставки дисконтирования.

2. В качестве показателей эффективности используются чистый доход, который показывает превышение суммы денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта; рентабельность инвестиций отражает суммы эффектов к величине первоначальных вложений в инструмент; срок окупаемости, который показывает период времени когда сумма дохода компенсирует все инвестиционные затраты.

3. Оценка финансовой состоятельности проекта с коротким инвестиционным циклом базируется на построении Отчета о движении денежных средств и контроле отсутствия дефицита бюджета. Выбор конкретных методов анализа инвестиционного риска зависит от возможностей располагаемой информационной базы, требований к конечным результатам и к уровню надежности планирования использования инвестиций.

4. Инвестор и заемщик при принятии инвестиционных решений основывается лишь на двух характеристиках: ожидаемой доходности и риске.

5. Вычисление рисков инвестиционного проекта производится по методу VaR, так как основным понятием в нем является распределение вероятностей, связывающее все возможные величины изменений рыночных факторов с их вероятностями.

6. Оптимальный по критерию полезности портфель определяется в два этапа: определение множества эффективных портфелей, а затем отбор портфелей с максимальным уровнем полезности.

151

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На современном этапе развития экономики необходимым условием эффективного функционирования промышленных предприятий остается проблема систематизации факторов роста производства и выбора направлений повышения его эффективности. Эффективность деятельности предприятий основывается на модели гибкого развития.

По результатам проведенного исследования сделаны следующие выводы, рекомендации и предложения:

1. В промышленности существует тесная связь между прибыльностью конкретных видов продукции и окупаемостью конкретных инвестиций в производство данных видов продукции.

2. Качественное планирование и эффективное управление реализацией проекта должны гарантировать то, что выполнение необходимых работ, будут произведены своевременно до запуска организации в действие.

3. Для небольших промышленных предприятий характерно внедрение инвестиционных проектов с коротким инвестиционным циклом.

4. Для проектов с коротким инвестиционным циклом стоимостные параметры проекта на протяжении его реализации можно оценить с большой степенью достоверности, то прогнозы инфляционных изменений и прогнозы роста цен на перспективы не применяют. Использование прогнозов инфляции помесячно или поквартально не оказывает существенного влияния на денежные потоки проекта и финансовый результат реализации проекта.

5. При реализации инвестиционных проектов на небольших промышленных предприятиях привлеченный инвестор оказывается в менее выгодных условиях, чем банк, предоставляющий кредит. Риски инвестора превышают риски банка.

6. Для заемщика характерно при реализации инвестиционных проектов с коротким инвестиционным циклом достаточная величина риска, но и уровень дохода, превышает рнски. Доходы заемщика от реализации инвестиционного проекта превышают риски банка и инвестора.

7. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовую стабильность предприятия в процессе реализация инвестиционных проектов.

8. Критерий принятия инвестиционных решений на основе максимизации прибыли может быть использован для оценки эффективности предприятия.

9. Выбор конкретных методов анализа инвестиционного риска зависит от возможностей располагаемой информационной базы, требований к конечным результатам и к уровню надежности планирования использования инвестиций.

10. Для условий неопределенности используются вероятностные показатели оценки риска. Метод заключается в определении достоверности вероятности получения результата в заданных пределах.

11. Инвестиционный проект рассматривается, учитывая интересы двух сторон: заемщика и инвестора. При этом инвестор и заемщик при принятии инвестиционных решений основывается лишь на двух характеристиках: ожидаемой доходности и риске.

12. При управлении инвестиционным проектом риски инвестора и заемщика свести к минимуму нельзя. Возможно, либо зафиксировать риск заемщика и свети к минимуму риск инвестора, либо риск инвестора фиксировать, а риск заемщика минимизировать.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Курышов, Вадим Владимирович, 2007 год

1. Абрамов СИ. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга, 2006.

2. Абчук В.А. Риски в бизнесе, менеджменте и маркетинге СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2006. - 480с.

3. Анынин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело, 2000.

4. Аскинадзи В.М. Инвестиционные стратегии на рынке ценных бумаг. М.: Маркет ДС Корпорейшн, 2004. - 106 с.

5. Бадмаев А.Г. и др. Введение в инвестиционное проектирование. Улан-Удэ, 1998.

6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учеб. для студентов эконом, специальностей 7-е изд., перераб., доп. -М.: Финансы и статистика, 2006.

7. Бандурин А.В., Басалай С.И., Ли И.А. Проблемы оперативного управления активами корпораций. М.: ТДДС Столица, 1999.

8. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М: Финансы и статистика, 1998.

9. Баскер Р., Саати Т. Конечные графы и сети. Пер. с англ. Главная редакция физико-математической литературы: М.: Наука,Москва.-2005.

10. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций.: Пер. с англ. перераб. и дополн. изд. -М.: «Интер-эксперт», «ИНФРА-М», 1995.

11. Бернар И., Колли Ж. К. Толковый экономический и финансовый словарь. Т 2, М., Международные отношения, 1994.

12. Бернстайн П. Против богов: укрощение риска / Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2006. - 400 с.

13. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов.-М.: Банки и биржи, 2006.

14. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП «ИТЕМ» ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995.

15. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. К: Ника-Центр. 2000.

16. Бланк И.А. Управление активами. М.: Ника Центр. 2000 .

17. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. / Под ред. A.M. Чуйкина Л.А. Галатина. Калининград: Янтар. сказ, 1997.

18. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем./Под ред. к.э.н. A.M. Чуйкина, Л.А. Галютина. -Калининград: Янтарный сказ, 2004.

19. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

20. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

21. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. СПб.: Питер, 2005. - 320с.

22. Бочаров В.В. Финансовый инжиниринг. СПб.: Питер, 2005.400 с.

23. Брынцев А.Н. Промышленные инвестиции в условиях свободной экономической зоны (На прим. Калининград, обл.): Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05 Москва, 1998 149 с.

24. Бузырев В.В., Васильев В Д., Зубарев А А. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход. СПб.: СПбГУЭФ 1999.

25. Бузырев В.В., Васильев В Д., Зубарев А А. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход. СПб.: СПбГУЭФ 1999.

26. Буренин А.М. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М.: 1-я Федеративная книготорговая компания, 1998.

27. Бусыгин А.В. Эффективный менеджмент. М.: Финпресс, 2000.1056 с.

28. Бусыгин А.В. Эффективный менеджмент. М., Финпресс, 2000.

29. Валдайцев СВ. Оценка бизнеса инноваций. М.: Филинъ, 1997.

30. Вахрин П. И. Организация и финансирование инвестиций (сборник практических задач и конкретных ситуаций): Учеб. пособие. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 1999.

31. Виленский П.Л. и др. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 1998.

32. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2001.

33. Вильяме Б. Торговый хаос: Пер. с англ. М.: «ИК Аналитика», 2000.-328 с.

34. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

35. Воробьев С.Н., Балдин К.В. Управление рисками в предпринимательстве. М.: Дело, 2006-772с.

36. Воронцовский А.В. Управление рисками. СПб.: СПбГУП, 2004.-458 с.

37. Газизов В.Н. Механизм привлечения инвестиционных ресурсов на промышленные предприятия (На примере Самарской области): Дис. . канд. экон. наук : 08.00.05 Саранск, 2002 196 с.

38. Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля. М.: Альпина бизнес букс, 2005. - 276 с.

39. Гинзбург А.И. Прикладной экономический анализ. СПб.: Питер, 2005. - 320с.

40. Гинзбург А.И., Михейко М.В. Рынки валют и ценных бумаг. -СПб.: Питер, 2004. 251 с.

41. Гитман JI. Дж. Основы инвестирования. М., Дело. 1999.

42. Глазунов В.И. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Фин-статинформ, 1997.

43. Глазунов В.И. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Фин-статинформ, 1997.

44. Глухов В.В., Маринина Т.В., Коробко С.Б. Оценка результатов научных исследований. СПб.: Изд-во СПбГТУ, 2002.

45. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы, измерения, пути снижения. М.: Дело, 2002.

46. Грибовский С. Методы капитализации доходов.-С-Пб.,2000.

47. Григорьев В.В.Оценка бизнеса. -М.: Финансы и статистика, 2002.

48. Гуськова Т.Н. и др. Оценка инвестиционной привлекательности объектов статистическими методами. М.: Изд-во ГАСБУ, 1999.

49. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. М., АлышнаБизнесБук,2004.

50. Данилин В.Н.Брендинг: новые технологии в России:СПб.: ГМП «Формика», 2002.

51. Джеймс К. Ван Хорн. Основы финансового менеджмента. М., Вильяме, 2001.

52. Ендовицкий Д.А. и др. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. Методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2000.

53. Ендовицкий ДА. Анализ и оценка эффективности инвестиционной политики коммерческих организаций. Методология и методика. Воронеж, 1998.

54. Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцев В.Н. Общая теория статистики: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2006.

55. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет. 1996.

56. Закон «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» № 1488-1 от 26.06.1991 года.

57. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие/Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. М.: Юристь, 2002.

58. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

59. Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Филинъ, 1998.

60. Ильин А.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Минск: Новое знание, 2003.

61. Инаметдинова И.Р. Иностранные инвестиции (Привлечение и использование в условиях современной экономики России): Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05 Москва, 2001 168 с. РГБ ОД, 61:02-8/493-3

62. Инвестиции: Учебное пособие/Г.П. Подпшваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. 2-е изд., перераб. и доп. М.: КНОРУС, 2004.

63. Инвестиционная деятельность. Учебное пособие. // Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др. М., Кнорус, 2005.

64. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов/Под ред. СИ. Шумилина. М.: Финстатинформ, 1995.

65. Инновационный менеджмент: Учебное пособие/Под ред. д-ра экон. наук, проф. Л.Н. Оголевой. М.: ИНФРА-М, 2001.

66. Калиненко И. А. Механизмы мобилизации финансовых ресурсов в инвестиции реформируемых предприятий: Дис. канд. экон. наук: 08.00.10 Ростов н/Д, 2000 183 с.

67. Кандинская О. «Инструменты управления активами» как особый вид производных контрактов. // Управление корпоративными финансами.2,2005.

68. Карлин Т Р., Макмин А.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1999.

69. Карп М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. М.: ЮНИТИ, 2002.

70. Касатонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. М.: Анкил, 2003.

71. Кащеев Р.В., Базоев С.З. Управление акционерной стоимостью. М.,ДМЕ Пресс, 2002.

72. Клейнер Г. Риски промышленных предприятий. // Российский экономический журнал, № 5-6,1994.

73. Кныш М.М., Перекатов Б.А., Тютиков ЮЛ. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие. СПб.: Изд. дом «Бизнесс-Пресса», 1998.

74. Князевская Н.В., Князевский B.C. Принятие рискованных решений в экономике и бизнесе. М.: Контур, 1998.

75. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998.

76. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.

77. Ковалев Г.Д. Инновационные коммуникации: Учебное пособие для вузов. М: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

78. Ковалева А.М. Финансы в управлении предприятием. М.: Финансы и статистика, 1995

79. Кокурин Д.И. Инновационная деятельность. М.: Экзамен, 2001.

80. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия.

81. Проблемы, концепции, методы: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ1997.

82. Колтын Б.А. Инвестиционные проекты: учебник для студентов. СПб., Из-во Михайлова В.А., 2000.

83. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проект- СПб.: Издв-во Михайлова В.А., 2002.

84. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М., Финансы и статистика, 2001.

85. Конституция Российской Федерации (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г.) // "Российская газета" от 25 декабря 1993 г.

86. Корпоративная культура от А до Я. Материалы семинара. Японский центр. М., 2004. № 1198Н-04.

87. Коссов В.В. Бизнес-план: обоснование решений: Учебное пособие. М.: ГУ ВШЭ, 2000.

88. Коссов В.В. Бизнес-план: обоснование решений: Учебное пособие. М.: ГУ ВШЭ, 2000.

89. Котлер Ф. Маркетинг менеджмент. СПб.: Питер, 2005.

90. Коумпленд Т.,Коллер Т. Стоимость компаний: оценка и управление. М.:ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005.

91. Кофман А. Введение в теорию нечетких множеств. М.: Радио и связь, 1982.

92. Кремнев Г.Р. Управление производительностью и качеством. Модульная программа для менеджеров. Модуль 5. М.: ИНФРА-М, 2001.

93. Крумкачева Н.В. Инвестиционное проектирование и менеджмент: Учебное пособие. Владивосток: Изд. ДВГАУЭ, 1999.

94. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. СПб.: Лань, 2000.

95. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты.- СПб.: Питер, 2003.

96. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003.

97. Курс экономической теории: Учебное пособие/Под ред. А.В. Сидоровича. М: Дело и сервис, 2001.

98. Курс экономической теории: Учебное пособие/Под ред. А.В. Сидоровича. М: Дело и сервис, 2001.

99. Лившиц В.Н., Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М., Дело, 2002.

100. Лобанов А., Порох А. Анализ применимости различных моделей расчета value at risk на российском рынке акций. // Рынок ценных бумаг, 2001, №2.

101. Лобанова Е.Н., Лимитовский М.А., Управление финансами: 17 -модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации». Модуль 14. М.: ИНФРА -М, 2000. - 240 с.

102. Лопес В.Л. Перестройка инвестиционной сферы // Рос. акад. наук, ин-т экономики, М.: Наука, 1992.

103. Лукасевич И. Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. М.: Финансы, ЮНИТИД998.

104. Львов Ю.А. Основы экономики и организации бизнеса. СПб.: ГМП «Формика»,1992.

105. Ю4.Любушин Н.П., Лящева В.Б. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия. М.:ЮНИТИ,2002.

106. Максимова В.Ф. Реальные инвестиции. М., МЭСИ, 2001.

107. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб. пособие. -М.: Дело, 2003.

108. Ю7.Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. М.: ПРИОР, 2005,160с.

109. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. М., Статистика, 1971.

110. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. М., Статистика, 1971. В книге Лившиц В.Н., Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М., Дело, 2002.

111. ПО.Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2000.

112. Ш.Мертенс А.С. Инвестиции: курс лекций по современной финансовой теории. Киев, Киевское инвестиционное агентство, 1997.

113. Модели и методы векторной оптимизации/ С.Б. Емельянов, В.И. Борисов, А.П. Черкашин и др.// Итоги науки и техники: Техническая кибернетика. Т.5/Под общ. ред. акад. Б.Н. Петрова; ВИНИТИ. М., 1973.

114. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. пособие / Под ред. Б.А. Лагоши. М.: Финансы и статистика, 2001. - 224 с.

115. Монтаж систем внешнего водоснабжения и канализации/ А.К. Першивкин, А.А. Александров, Е.Д., Булынин и др.; Под. ред. А.К. Перешивкина. -М.: Стройиздат, 1999.

116. И.Москвин В. А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. -М.: Приор, 2004. 352 с.

117. Пб.Найт Ф. Риск, неопределенность и прибыль. М.: Дело, 2003.360 с.

118. Недосекин А. Сколько стоят российские акции. // Управление финансовыми рисками. № 1,2005

119. Норткотг Д. Принятие инвестиционных решений. М., ЮНИТИ,2001.

120. Носова С.С. Экономическая теория. М.: Владос, 2000.

121. Озерной В.М., Гафт М.Г. Методология решения дискретных многокритериальных задач. В сб.: Многокритериальные задачи принятия решений. -М.: Машиностроение, 1998.

122. Орехов Н.А., Левин А.Г., Горбунов Е.А. Математические методы и модели в экономике- М.: Дело, 2004.

123. Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. -СПб.: Питер, 2006-784с.

124. Пратг Ш. Оценка бизнеса: анализ и оценка компаний/Пер. с англ. В.Н. Лаврентьева. M.:POQ, 2005.

125. Пректер Р., Фрост А.Дж. Волновой принцип Эллиотта: Пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2001.

126. Рапопорт Б.М., Скубченко А.И. Инжиниринг и моделирование бизнеса. М.: «Ось-89», 1998.

127. Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия. М.: ИНФРА-МД997.

128. Салин В.Н., Добашина И.В. Биржевая статистика: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2003.

129. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма.: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998.

130. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 1995.

131. Ступаков B.C., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент М :Финансы и статистика, 2005- 288с.

132. Твид Л. Психология финансов. М.: ИК Аналитика, 2002. - 376с.

133. Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. СПб.: Питер, 2004. 220 с.

134. Тихомиров Н.П., Дорохина Е.Ю. Эконометрика: Учебник. М.: Издательство «Экзамен», 2003. - 512 с.

135. Тренев Н.Н. Предприятие и его структура. Анализ, диагностика, оздоровление. М.: Приор, 2000.

136. Тэпман Л.Н. Риски в экономике. Учебное пособие для ВУЗов. -М., Юнити-Дана, 2003.

137. Уотшем Т.Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах /Пер. с англ. М.: ЮНИТИ, 1999.

138. Управление инвестициями: В 2-х т. / Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиров В.Д. и др. М.: Высшая школа, 1988.

139. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-Ф3 от 25.02.1999г.

140. Фролькис В.А. Введение в теорию и методы оптимизации для экономистов. СПб.: Питер, 2002. - 320 с.

141. НО.Хэлферт Эрик.Техника финансового анализа. М.: Инфра, 2004.

142. Чугунов В.А., Жиглецова С.К., Родин В.Б., Ермоленко З.М., Фомченков В.М., Холоденко В.П. Химико-микробиологические аспекты стресс коррозионных разрушений магистральных трубопроводов и способы их профилактики. - М. ООО «ИРЦ Газпром», 2002.

143. Шапиро В.Д. Управление проектами. Спб: ДваТрИ,1996

144. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Дж.В. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997. - 1024 с.

145. Швагер Дж. Технический анализ. Полный курс: Пер. с англ. М.: Алышна Паблишер, 2002. - 806 с. Шим Джей К., СИГЕЛ Джоэл Г. Финансовый менеджмент: Пер. с англ.- М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997.

146. Шевченко И.Г. Порядок и хаос рынка акционерного капитала России. М., Управление персоналом, 2003.

147. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1994.

148. Этрилл П., Маклейн Э. Финансы и бухгалтерский учет -М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. 512 с.