Активизация лизинга транспортного оборудования во внешнеэкономических операциях тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Степанова, Екатерина Сергеевна

• Степанова, Екатерина Сергеевна
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Степанова, Екатерина Сергеевна

Введение

Глава I Теоретические и правовые основы лизинга как способа финансирования инвестиций

1.1. Экономическая сущность лизинга и его правовые основы.11.

1.2. Формы, функции и виды лизинга, и их развитие в России.

1.3. Особенности развития лизинга на транспорте.

1.4. Способы активизации лизинга во внешнеэкономической деятельности на транспорте.

Глава П Анализ состояния и проблемы развития лизинга на транспорте

2.1 Оценка состояния рынка лизинговых услуг в России: анализ и тенденции развитая.

2.2 Оценка состояния лизинга на транспорте как фактора активизации инвестиционной деятельности: анализ и проблемы.

2.3 Проблемы активизации лизинга транспортного оборудования во внешнеэкономических операциях

Глава Ш Методическое обеспечение активизации лизинга транспортного оборудования во внешнеэкономической деятельности

3.1 Методические основы активизации лизинга транспортного оборудования на основе таможенных карт и оценки эффективности их применения.

3.2 Экспериментальные расчеты эффективности использования таможенных карт.

3.3 Пути роста масштаба и эффективности использования таможенных карт в инвестиционной деятельности транспортных компаний.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Активизация лизинга транспортного оборудования во внешнеэкономических операциях»

Актуальность темы исследования. Преобразования в экономике России требуют поиска и совершенствования перспективных методов обновления основных фондов, в том числе внедрения доступных форм финансирования капитальных вложений. Одним из эффективных и прогрессивных инструментов такого финансирования является лизинг. Выступая способом финансирования инвестиционной деятельности, лизинг становится актуальным ведущим направлением подъема и развития национальных субъектов хозяйствования. Типичный способ использования лизинга - модернизация производства, которая ведет к расширению ассортимента выпускаемой продукции, и которая обеспечивает завоевание определенных сегментов не только внутреннего, но и внешнего рынка.

Получивший широкое признание за рубежом, как один из эффективных способов финансирования инвестиционной деятельности, финансовый лизинг, по ряду объективных причин, становится все более популярным в России, особенно в отраслях производственной инфрастуктуры. С нашей точки зрения, масштабы его развития определяются следующими факторами:

• дефицитом свободных денежных средств, не позволяющим активизировать модернизацию производства. Использование же технологии финансового лизинга позволяет организациям провести техническое перевооружение и реконструкцию бизнеса за счет будущих доходов, существенно не ухудшая своего текущего финансового состояния;

• относительно благоприятным режимом налогообложения;

• значительной свободой договорных отношений, которая делает финансовый лизинг еще более привлекательным для российских предприятий (отсутствие формализации в договорах сублизинга между лизингодателем и лизингополучателем, правом выбора балансодержателя предмета лизинга).

По статистическим данным объемы лизинга в развитых странах мира в среднем составляют 20-30% от общей суммы прямых инвестиций. Кроме того, 80% новых видов продукции производится на оборудовании, взятом в лизинг. Это подтверждает особую значимость лизинга для развития инновационной экономики. Наиболее активны в привлечении денежных средств через лизинг Великобритания, США, Германия, Чехия, Португалия. В России ситуация по распространению лизинга несколько иная. На долю лизинга в общем объеме инвестиций приходилось около 1% '(данные 2003 г.). В настоящее время, по различным статистическим данным, этот показатель колеблется в районе 6-10% с учетом его государственной поддержки и финансирования операций лизинга из бюджетов всех уровней.

Следует отметить, что эта цифра как средняя по России отражает не совсем реальную информацию по его развитию в отдельных отраслях национальной экономики. К примеру, связь и транспорт в значительной степени востребуют инструментарий лизинга, и именно эти отрасли являются инициаторами его распространения на экономическом пространстве национальной экономики. Лизинг как способ финансирования инвестиций находится в процессе постоянной трансформации. В настоящее время для его развития применяются различные схемы лизинговых сделок, основанные на секьюритизации. Процесс их практического развития требует теоретического обоснования и активизации лизинга, особенно в инфраструктурных отраслях. Активизация лизинга связана, прежде всего, с внешнеэкономической деятельностью субъектов хозяйствования в России, поскольку отечественные технологии развития производственной инфраструктуры в значительной степени уступают западным аналогам.

1 Газман В.Д. "Рынок лизинговых услуг в 2003'7/"Лизинг Ревю", №2,2004г.,с.5

2 Финансовый рынок//"Конкуренция и рынок", №9,2006г. с.ЗЗ

Следует отметить, что в современной теории и практике хозяйствования достаточно широко освещены и представлены проблемы развития лизинговых операций. Вместе с тем, необходимость активизации лизинга, имеющая принципиальное значение для развития инвестиционной деятельности транспортных компаний, обеспечивающая рост доходности и снижения риска внешнеэкономической деятельности субъектов хозяйствования на транспорте, не имеют ни методического обеспечения, ни систематизированных направлений активизации лизинга.

Таким образом, процесс активизации операций лизинга непосредственно в транспортной отрасли обуславливает формирование цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Актуальность темы определяет цель исследования, которая состоит в разработке системы методического обеспечения активизации лизинга транспортного оборудования во внешнеэкономических операциях.

Для достижения указанной цели в диссертации были сформулированы следующие задачи, которые позволили определить логику и структуру работы:

• исследовать содержание и типовые характеристики лизинга, идентифицировать его особенности как способа финансирования инвестиций и определить потенциал развития лизинга во внешнеэкономических операциях;

• выделить особенности развития лизинга на транспорте и определить направления его активизации во внешнеэкономических операциях;

• провести анализ состояния и перспектив развития лизинга в национальной экономике с целью выделения факторов, влияющих на рост лизинговых операций;

• выполнить анализ состояния и перспектив развития лизинга как способа финансирования инвестиций на транспорте и идентифицировать способы его активизации;

• обосновать систему методических положений по активизации лизинга транспортного оборудования на основе таможенных карт и разработать модель оценки эффективности их применения;

• оценить влияние лизинга с использованием таможенной карты на основные показатели эффективности использования основных фондов транспортных компаний.

Объект исследования - рынок лизинговых услуг на транспорте.

Предметом исследования является разработка методики активизации лизинга транспортного оборудования во внешнеэкономических операциях.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили теоретические и практические исследования отечественных и зарубежных ученых по теории инвестиций, менеджменту, экономике и управлению на транспорте.

В диссертации использовались законодательно-нормативные акты, положения и методические документы, определяющие развитие лизинга в России, в том числе и в транспортной отрасли.

Исследованию методологии развития лизинга посвящены труды классиков экономической науки Г.Дж. Александера, Дж. В. Бейли, И.А. Бланка, Ю. Бригхема, В.М Джуха, Д. Норкотта, П. Самуэльсона, Б. Санто,

A.Дж. Стрикленда, A.A. Томпсона, В.Хойера, У.В. Шарпа, Х.Й. Шпиттлера, Шумпетера и др. В числе наиболее крупных современных специалистов по теории и практике лизинга следует назвать таких отечественных ученых-экономистов: И.Т. Балабанова, Н.М. Васильева, Д. Веричева, И.М Вилкова,

B.Д. Газмана, H.H. Громовой, В. Голощапова, В.Я. Горфинкеля М.И., Я.В. В.В. Ковалева, Козлова, А.Б. Крутика, А.Г. Куликова, Д. Лелецкого, М.И.

Лещенко, А.Ю.Мартынова, P.A. Махмутова, А. Сабитова, В.П. Серегина, В.М. Серова, E.H. Чекмарева, Е.М. Шабалина. Теоретическую и методологическую основу по активизации инструментария лизинга составили работы таких российских авторов таких как: А.М Абашина, М.Васильева, Н. Вилкова, Х.В. Газмана, В.А. Горемыкина, В.Н. Кальченко, Н.Б Кобелев, В.П. Кокорева., В.В. Комарова, JL Прилуцкого, Ю.Н. Самохвалова, A.JL Смирнов, Д.Э. Старик В.В.Титова, Я.Хонко, А.Д. Шеремета А.Т. Юсуповой и другие.

Большой вклад в решение исследуемой проблемы внесли труды ученых в области экономики и управления на водном транспорте: A.A. Булова, С.И. Буянова, Л.Н. Буяновой, В.И. Краева, Г.М. Курошевой, Е.А. Лаврентьевой, А.Н. Лазарева, О.В. Малиновской, В.Г. Никифорова, Т.А. Пантиной, В.А. Персианова, Г.В. Поварова, H.H. Селезневой, И.П. Скобелевой и др.

Эмпирическая база исследования включает статистические данные, характеризующие экономический рост лизинга в России, непосредственно в транспортной отрасли, основные показатели развития лизинга в компании ОАО "Ленинградский речной порт", а также публичную информацию других отечественных транспортных компаний.

В процессе диссертационного исследования и решения поставленных задач использовались общенаучные методы абстрагирования, обобщения и группировки, моделирования, системного, логического, комплексного, структурного, факторного и сравнительного анализа.

Научная новизна исследования состоит в следующем: • систематизирован и уточнен содержательный потенциал лизинга как способа финансирования инвестиционной деятельности, выделены направления активизации лизинга транспортного оборудования во внешнеэкономической деятельности, ведущие к росту доходов и снижению инвестиционного риска компаний;

• выделены особенности развития лизинга на транспорте, обуславливающие необходимость разработки способов активизации лизинга транспортного оборудования, исследованы и определены взаимосвязи между ними;

• определены макроэкономические факторы, обеспечивающие развитие лизинга в национальной экономике, а также проведена их систематизация, в ходе которой выявлена их адекватность современному этапу экономического развития;

• идентифицированы способы, обеспечивающие развитие лизинга транспортного оборудования;

• разработаны методические основы активизации лизинга транспортного оборудования на основе таможенных карт, обеспечивающих рост доходов и минимизацию риска транспортных компаний, и создана модель оценки их эффективности;

• осуществлена оценка влияния лизинга транспортного оборудования с использованием таможенной карты на основные показатели эффективности эксплуатации основных фондов.

Практическая значимость исследования состоит в том, что разработанные методические положения, выводы и рекомендации могут быть использованы в практической деятельности транспортных и других национальных компаний при активизации лизинга транспортного оборудования во внешнеэкономической деятельности. При этом новый этап развития лизинга связан со способами его активизации, позволяющими в значительной степени снизить риск внешнеэкономических операций и повысить прозрачность транспортных компаний, с одной стороны, а с другой - обеспечить рост доходов (прямой и косвенный) транспортных компаний. Основные научные результаты диссертационного исследования и методические положения по активизации лизинга внедрены в ОАО

Ленинградский речной порт" (таможенная карта внедрена как способ активизации лизинга транспортного оборудования).

Теоретические и практические положения работы могут быть использованы в учебном процессе (лекции и практические занятия по дисциплине "Инвестиции", "Менеджмент"), а также в исследованиях аспирантов, связанных с развитием экономического механизма лизинговых операций.

Апробация выводов и результатов исследования. Основные положения и результаты диссертации обсуждались на IV межвузовской конференции аспирантов и докторантов (СПбГИЭУ, 2002), на V межвузовской конференции аспирантов и докторантов (СПбГИЭУ, 2003), семинаре "Круглого стола " ведущих лизинговых компаний по СевероЗападному региону, проводимой Ассоциацией Банков Северо-Запада (2006год). Отдельные положения и результаты диссертации нашли отражение в научных публикациях и статьях по проблеме исследования.

Публикации. Теоретические, методические и практические результаты диссертационного исследования опубликованы в восьми печатных работах, общим объемом 2,2 п. л.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка из 162 наименований, приложений. Материалы диссертационного исследования изложены на 208 страницах, включая 49 рисунков и 59 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Степанова, Екатерина Сергеевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Лизинг как особая форма хозяйствования оказывает комплексное воздействие на основные составные элементы производственного процесса: на средства труда и на труд человека, на степень использования техники и рабочей силы.

Лизинг эффективен при оперативном использовании достижений научно-технического прогресса, увеличении масштабов деятельности, снижении удельных расходов и интенсификации всего производственного процесса. Источниками эффективного развития лизингового бизнеса являются заложенные в нем потенциальные преимущества и широкие возможности.

Проблемы финансирования лизинговых сделок на транспорте являются самыми насущными для развития лизингового рынка. В настоящее время лизинговые компании получают значительную часть финансирования за счет заемных средств. Одной из перспективных и востребованных форм финансирования лизинга на транспорте является секьюритизация и одна из ее схем - таможенная карта.

Так как на текущий момент практически для всех видов транспорта характерно нарастание износа материально-технической базы, включая подвижной состав, что, в конечном счете, приводит к удорожанию перевозок и снижению их безопасности. Модернизация и обновление основных фондов транспортной отрасли через лизинг, используя инструментарий "таможенная карта" в сделках внешнего лизинга более чем востребовано.

Основные преимущества таможенной карты для транспортных компаний следующие:

1. Оплата непосредственно во время оформления товара/груза на таможенном посту.

2. Мгновенная оплата.

3 Прием карты считается фактическим поступлением средств на счет таможни. Нет необходимости ждать поступления авансовых платежей, заниматься учетом переплат и затем ждать их возврата.

4. Возможность круглосуточной оплаты.

5. Возможность уплаты всех таможенных платежей в рублях, что позволяет уменьшить число финансовых документов и сэкономить на конвертации валют.

При незначительности удорожания самого лизингового платежа, лизингополучатель в конечном итоге получает значительную экономию по налогу на прибыль. Данный механизм расчетов при лизинге транспортных средств предполагает избежание противоречий в нормативно-правовой базе по уплате всех таможенных сборов и платежей.

Если взять контракт с контрагентом вне страны Российской Федерации при аккредитивной схеме расчетов таможенная карта может служить источником расчетов и носителем необходимой информационной нагрузки, например, содержать информацию об отгрузке объекта лизинга. Достоинство такого подхода видится в отсутствии депонирования средств, также снижает временные трудозатраты лизингополучателя.

Расширение территориальных зон применения таможенных карт: развитие системы за пределами РФ среди стран-участниц ЕвроАзЭС.

Все это свидетельствует о достоинствах данного механизма при крупномасштабных контрактах лизинговой компании при операциях внешнего лизинга.

В целом лизинг в России становится существенным элементом инвестиционной деятельности многих производственных предприятий, нацеленных на коммерческий успех. Динамика роста лизинговой индустрии в ближайшее время будет составлять ежегодно не менее 28-29%. Данные показатели вполне реалистичны и достижимы, если законодатели, органы государственного управления, включая налоговые службы, с пониманием отнесутся к особенностям и специфики лизингового бизнеса, предполагающего постоянные заимствования.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Степанова, Екатерина Сергеевна, 2007 год

1. Гражданский кодекс РФ. Часть первая и вторая.- М.:Инфра- М, 1996.

2. Конвенция УНИДРУА "О международном финансовом лизинге",- Оттава, 1988.

3. Конвенция о межгосударственном лизинге.- М.,1998

4. Налоговый кодекс РФ, ч. 2-СПб.:Питер,2002

5. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. -М.: Министерство экономики РФ, 1996

6. Положение о лицензировании лизинговой деятельности в РФ. Утверждено постановлением Правительства РФ от 26.02.96 г. №167.

7. Постановление Правительства РФ от 21 июля 1997г. № 915"0 мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации на 1997-2000 годы".

8. Постановление Правительства РФ от 27.06.96 г. №752 "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ".

9. Постановление Правительства РФ от 29.06.95 г. № 633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности".

10. Письмо ГТК РФ от 20 июля 1995 г. №01-13/10268 "О таможенном оформлении товаров, временно ввозимых в рамках лизинговых отношений".

11. Приказ МАП от 6.05.2000 г. №342 "Об утверждении порядка определения доминирующего положения лизинговых организаций на рынке лизинговых услуг".

12. Порядок предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций. Утвержден постановлением Правительства РФ от 03.09.1998 г. №1020.

13. Приказ Министерства финансов РФ от 25 сентября 1995г. № 105 "Об отражении в бухгалтерском учете и отчетности лизинговых операций".

14. Распоряжение Правительства Москвы от 06.02.1996 г. № 101 "Об изменении порядка передачи в лизинге оборудования (имущества), являющегося собственностью Москвы".

15. Таможенный кодекс РФ.- М.: Проспект, 2000

16. Указ Президента РФ №1929 от 17.09.94г. "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности".

17. Федеральный закон РФ №10-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О лизинге""// Лизинг-ревю, №6, 2001г.

18. Федеральный закон РФ №160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"// Собрание законодательства РФ, 1999.-№28, ст.3493.

19. Федеральный закон РФ №164-ФЗ "О лизинге"// Экономика и жизнь, 1998.-№45.

20. Федеральный закон РФ №39-Ф3 "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"//Экономика и жизнь, 1999. -№11.

21. Лизинг для малых предприятий. Методические материалы и документы,- М.: Российская ассоциация малых и средних предприятий. Московская лизинговая компания, 1996г.

22. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организаций: Утв. Приказом Министерства финансов РФ от 28 июня 2000г. №60н.

23. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание.

24. Утверждено: Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Государственный комитет РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике №ВК 477 от 21.06.1999г./ Косов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г.- М.: Экономика -2000.

25. Российский статистический ежегодник.- М.: Госкомстат России, 2001.

26. Статистический сборник "Транспорт в России".- М.: Федеральная служба Государственной статистики (Росстат), 2003 и 2005 гг.

27. Абашина A.M. Аренда и лизинг: бухгалтерский учет и налогообложение. М., 1999.

28. Абрютина М.С., Грачев A.B. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия,- М.: Дело и сервис, 2000.

29. Андреев П.А., Баутин В.М. и др. Лизинг. М., 1993г.

30. Банковское дело:/ Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 1998,-428с.

31. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций,- М., 1995,

32. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2., НИКА-ЦЕНТР, 1999.

33. Большой финансово-экономический словарь.- М. "Экзамен",2000г.

34. Большой экономический словарь М. "Правовая культура",,2000г.

35. Булов A.A. Основы социального менеджмента: Учебное пособие/ A.A. Булов-СПб.: СПГУВК,2001.

36. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и инновации. М.: Филинъ,1997г.

37. Ван Хорн Д.К. Основы управления финансами,- М.: Финансы и статистика, 1996.-799с.

38. Васильев Н.М. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М., 1999г.

39. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник.- М., 2002г.

40. Виленский ПЛ., Смоляк С.А. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта.- М.: Информэлектро, 1996.

41. Вилкова Н. Международный финансовый Лизинг// Экономика и жизнь.-1996-№20.

42. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Финансовый аспект.-М.: ЮНИТИ, 1998.

43. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии.- М.: Фонд "Правовая культура",1997.

44. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг M., 1999г.

45. Голощапов В. Лизинг обречен на успех, но мешают налоги.// Экономика и жизнь-1996-№8.

46. Горемыкин В.А. Экономика лизингового процесса. -М.,1998.

47. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций. Учебное пособие.-М.: изд-во "Ось-89", 2000г.

48. Горемыкин В.А. Лизинг. Учебник.- М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2003-944с.

49. Джуха В.М. Лизинг: Учебное пособие,- Ростов н/Д: изд-во "Феникс", 1999.

50. Джуха В.М. Лизинговая форма инвестирования: анализ и оценка. -Ростов н/Д: изд-во "Феникс", 1999.

51. Жуков Е.Ф. Менеджмент и маркетинг в банках.-М.: ЮНИТИ, 1997.

52. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций.-М.: "Филинъ",1998-272с.

53. Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация.- М.: Наука, 1991.

54. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: Инфра-М, 1997.

55. Карп М.В., Махмутов P.A., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии.- М.: ЮНИТИ, 1998.

56. Киркоров А. Методы определения эффективности финансового лизинга по сравнению с кредитом// Лизинг-ревю.-2000-№5/6

57. Кобелев Н.Б. Практика применения экономико-экономических методов и моделей/Учеб.пособие.- М.: Финстатинформ,2000г.

58. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов,- М.: Финансы и статистика,1998.-144с.

59. Козлова Я.В., Крутик А.Б. Эффективность использования основных производственных фондов и капитальных вложений в условиях перехода к рынку.-М.: Финстатинформ, 1993.

60. Комаров В.Ф., Колуга Е.В., Юсупова А.Т.- Аренда. Лизинг. Фирменный сервис,- Новосибирск: Наука. Сиб. отд-ние, 1991.

61. Комаров В.В, Инвестиции и лизинг в СНГ.-М.: Финансы и статистика, 2001.

62. Красавина Л.Н. и др. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.- М.: Финансы и статистика, 1994.

63. Краев В.И., Пантина Т.А. Экономическая оценка инвестиций на водном транспорте/Под. ред. В.И. Краева СПб: Издательство: СПГУПУ,2003г.

64. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятий.-М.: Финансы и статистика, 2001.

65. Лещенко М.И. Основы лизинга.- М.: Финансы и статистика, 2000г.

66. Малиновская О.В., Скобелева И.П., Легостаева Н.В., Инвестиции Учебное пособие СПб, СПГУВК,2003г.

67. Маркова О.М., Сахарова JI.C. Коммерческие банки и их операции.- М. ЮНИТИ, 1995.

68. Мартынов А.Ю. Банки и лизинг.-М.: МАКС Пресс,2001.

69. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений.-М. Статистика, 1987.

70. Миловидов В.Д. Инвестор в России: что делать?- М.: ММИБ,2000.

71. Менеджмент на транспорте: Учебное пособие/ Под.ред. H.H. Громова, В.А. Персианова-М.: Изд. Центр "Академия",2005г.

72. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов/ Предприятия-М.: Экономика, 2005.

73. Норкотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ. Под ред. А.Н. Шохина,- М.: Биржи и банки, ЮНИТИ, 1997-247с.

74. Нэгл Т.Т. Стратегия и тактика ценообразования. 3-е изд. СПб.:Питер, 2004.

75. Общая теория денег и кредита/ Под ред. Е.Ф. Жукова.-М.: ЮНИТИ, 1995.

76. Оголева Л.Н., Радиковский В.М. Инновационная деятельность предприятия.-М., 1997.

77. Оценка эффективности инвестиционных проектов/ Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А.- М.:Дело, 1998-248с.

78. Паничев H.A., Лещенко М.И., Кальченко В.Н. Лизинг в станкостроении. -М.: Машиностроение, 1996.

79. Пинчукова Е.Ю., Олейников Е.А. Основы инвестирования. -М.: Рос.экон.акад.,1998-138с.

80. Подшиваленко Г.П. Оценка эффективности реальных инвестиций.-М.:ФАП,1998.-59с.

81. Портер М. Конкурентное преимущество. Как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

82. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг.-М.: изд-во "Ось-89", 1997.

83. Прилуцкий J1.H. Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в РФ.-М. изд-во "Ось-89", 1996.

84. Самохвалова Ю.Н. Лизинг в России: правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение.-М.,1999.

85. Санто Б. Инновации как средство экономического развития. Пер. с венг.-М.: Прогресс, 1990.-295с.

86. Селезнева H.H., Ионова А.Ф. Финансовый анализ.-М.: ЮНИТИ,2001.-279с.

87. Сергеев И.В., Веретенников И.И. Организация и финансирование инвестиций.-М.: Финансы и статистика, 2001.-272с.

88. Серегин В.П. Организация, учет и налогообложение лизинговых операций.-М.,1999.

89. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. -М.: ИНФРА-М,2000.-272с.

90. Смирнов АЛ. Лизинговые операции. -М.:Издательство АО "Консалтбанкир",1995.

91. Старик Д.Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов, 2001,-130с.

92. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции.-М.: Перспектива,1994.

93. Томпсон A.A., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов: Пер.с анг./ Под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

94. Уильямсон О.И. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, "отношенческая" контрактация/Пер. с англ.- СПб.: Лениздат; CEV Press, 1996.

95. Улицкий М.П. Основа стоимости транспортных средств: Учебное пособие.-М.: Финансы и статистика, 2005.

96. Фабоцци Ф. Управление инвестициями.-М.:Инфра-М,2000.

97. Хойер В. Как делать бизнес в Европе.-М.: Прогресс, 1990.

98. Хонко. Я. Планирование и контроль капиталовложений.-М.: Экономика, 1987.

99. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. Практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций .-М.: Экономика, 1994.

100. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска/ Под ред. М.И.Баканова,- М.: Финансы и статистика, 1998-127с.

101. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Дело,1992.

102. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции.-М.: ИНФРА-М, 1997.-1024с.

103. Швандар В.А., Базилевич А.И. Управление инвестиционными проектами.-М.: ЮНИТИ,2001.

104. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.-М.: ИНФРА-М, 1999-25 0с.

105. Шеремет В.В. Управление инвестициями.-М.,19981.

106. Шпиттлер Х.-И. Практический лизинг.-М.:ЦНИИЭП-сельстрой,1998.

107. Экономика предприятия /Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара,-3-е изд.-М.:ЮНИТИ-ДАНА,2000г.

108. Экономика предприятия: Учеб./Под ред. О.И. Волкова.-М;:ИНФРА-МД999

109. Аукуционек С.П., Курьеров В.Г. Тенденции развития экономики России в 2001 г.//ЭК0.2001№6.

110. Веричев Д. Банковская реформа: перспективы и прогнозы//Финмаркет.

111. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом реальных характеристик экономической среды// Аудит и финансовый анализ.-2000.№3-С.97-137.

112. Волкова Н. Международный финансовый лизинг// Экономика и жизнь,№20,1996.

113. Гаврилов B.C. Оценка экономической эффективности инвестиционных вложений в коммерческой деятельности: Автореф. Дис. канд. экон. наук.-М.:МАИ,2000.

114. Газман В. Кризис законодательства о лизинге//Хозяйство и право.2000 №4.

115. Дегтярева Е. Анализ текущего финансового состояния потенциального лизингополучателя// Лизинг-курьер, № 1,2002г.

116. Ендовицкий Д.А., Панина И.В. Методика сравнительного анализа финансового лизинга и кредитования инвестиционной деятельности// Аудит и финансовый анализ, №3,2001.

117. Инвестиционный рынок: конъюнктура 2001 года// Инвестиции в России.

118. Каменецкий М.И., Донцова Л.В. Оценка эффективности бюджетных инвестиций в основной капитал// Экономика строительства,-1998-№8.-с.22-29.

119. Кулешов А. Рынок лизинговых услуг в ракурсе налогообложения// Экономика и жизнь,№20,1996.

120. Куликов А.Г. Почем фунт лизинга в России?//Деньги и кредит,2000,№4.

121. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развития лизинга в России// Деньги и кредит, 2001,№3.

122. Лелецкий Д. Банковское финансирование лизинга//Лизинг-ревю, 1998,№9/10.

123. Лизинг как спасательный круг для производителей отечественной авиатехники//Лизинг-ревю.2001 .№2.

124. Мартынова И.Н., Юсупова А.Т. Некоторые подходы к моделированию лизинговых механизмов//Инвестиционная стратегия в управлении Предприятием.- Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 1999.

125. Парфенов К. Учет лизинговых операций в коммерческом банке// Финансовая газета,№7,1996.

126. Потапенко C.B. Учет структуры капитала при оценке эффективности инвестиционных проектов: Автореф.дис.канд.экон.наук.-СПб.: СПбГУЭФ,2000.-19с.

127. Сабитов А. Из истории Российского законодательства о лизинге//Лизинг-Курьер, 1999, № 1

128. Сабитов А. Комментарий к Федеральному закону "О лизинге"//Лизинг-Курьер, 1999,№2

129. Чернов В. Анализ инвестиционных прогнозов на основе методов дисконтирования// Финансовый бизнес,-1999.№4-с.53-58.

130. Шишлянникова О. Альтернативные способы финансирования лизинговых сделок: правовые аспекты//Лизинг-Курьер,№6,2001.

131. Штельмах В. Стратегии формирования портфеля лизинговых проектов и минимизация соответствующих рисков// Лизинг-Курьер,№6,2000.

132. Юсупова А.Т. Развитие лизинга в странах Западной Европы//ЭКО. 1998 .№10.

133. Competition Policies and Measury of Dominant Power //Mainstream in Indastrial Organization/Ed. by de J.W. Shepherd. 1986.B.2.

134. Cooper R. When Lean Enterprises Collide. Boston: Harvard Business School Press, 1995.