Дисфункции рынка капитала в современной экономике: особенности формирования и направления их ограничений тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат наук Хуссейн Имад Ясир Хуссейн

• Хуссейн Имад Ясир Хуссейн
• кандидат наук
• 2019

Оглавление диссертации кандидат наук Хуссейн Имад Ясир Хуссейн

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. СОДЕРЖАНИЕ И ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ РЫНКА КАПИТАЛА

1.1.Сущность и структурно-функциональная характеристика рынка

капитала

1.2. Классическая модель рынка капитала как условие и способ его эффективного функционирования

1.3. Особенности становления и развития рынка капитала в России и

Ираке

ГЛАВА 2. ДИСФУНКЦИИ РЫНКА КАПИТАЛА - ДЕТЕРМИНАНТЫ СНИЖЕНИЯ УРОВНЯ ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТИ

2.1. Концепция экономических и институциональных дисфункций

2.2. Дисфункции рынка капитала: содержание и формы проявления

2.3. Причины и условия формирования дисфункций на рынке капитала

ГЛАВА 3. МОДЕЛЬ МИНИМИЗАЦИИ ДИСФУНКЦИОНАЛЬНОСТИ РЫНКА КАПИТАЛА В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ И

ИРАКА

3.1. Система глобальных детерминант дисфункций рынка капитала

Российской Федерации и Ирака

3.2. Система эндогенных детерминант дисфункцийрынка капитала Российской Федерации и Ирака

3.3. Направления и способы минимизации дисфункций финансово-

инвестиционной системы Российской Федерации и Ирака

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Дисфункции рынка капитала в современной экономике: особенности формирования и направления их ограничений»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. В процессе рыночных реформ и институциональной трансформации экономики сформировалась специфическая структура российского и иракского рынка капитала. Выступая относительно самостоятельным звеном рыночного хозяйства, рынок капитала играет важнейшую роль в функционировании хозяйственного механизма общества.

Актуальность анализа дисфункций рынка капитала в национальной экономике обусловлена тем, что рынок капитала в России и Ираке не обеспечивает динамичного и эффективного развития экономики; отдельные сегменты рынка либо отсутствуют, либо не выполняют должным образом своего назначения.

Проблему дисфункций рынка капитала и отдельных его сегментов следует отнести к числу сложных и нерешенных. Ограничение негативных проявлений, обусловленных дисфункциями рынка капитала, в значительной степени зависит от правильной институциональной и финансово-инвестиционной политики государства. Для этого необходимо комплексно проанализировать экономические и институциональные факторы, условия, механизмы воспроизводства дисфункций рынка капитала и разработать на этой основе эффективную систему мер по их ограничению.

Своевременность исследования обусловлена также глобализацией современного рынка капитала и ее противоречивым влиянием на национальные рынки и финансовые системы. Многие национальные экономики оказались беззащитными перед разрушительным воздействием международных финансовых кризисов. Поэтому необходимо разрабатывать и научно обосновывать систему упреждающих мер по противодействию импорту финансовых кризисов, защите и стабилизации национальных рынков капитала.

Следует отметить, что в российской и иракской экономической науке

нет монографических работ, в которых специально и комплексно

3

рассматривались бы дисфункции рынка капитала. Таким образом, исследование социально-экономических отношений, складывающихся между субъектами рынка капитала по поводу его дисфункций, имеет большое теоретическое и практическое значение.

Степень научной разработанности проблемы. Наиболее весомый вклад в разработку вопросов развития и функционирования рынка капитала внесли работы классиков мировой экономической науки. В трудах Е. Бем-Баверка, Р. Бреннера, К. Викселя, Дж.М. Кейнса, К. Маркса, Д. Норта, П. Самуэльсона, А. Смита, М. Фридмана, Дж. Хикса, Й. Шумпетера и других авторов исследуется сущность, структура рынка капитала, характер и механизм взаимодействия его отдельных сегментов, стимулирования капиталовложений.

В российской экономической науке проблемы рынка капитала представлены в работах А. Аганбегяна, В. Андрианова, Е. Балацкого, Н. Берзона, А. Булатова, Е. Гайдара, С. Глазьева, М. Делягина, В. Куликова, М. Маковецкого, Б. Плышевского, В. Радаева, А. Столярова, Т. Теплова, А. Фельдмана. В работах указанных ученых отражены вопросы накопления капитала; воздействия глобализации на национальный рынок капитала; активизации иностранных инвестиций; закономерностей и особенностей развития рынка ценных бумаг, финансового рынка; выявляются причины и условия инвестиционного кризиса, обосновываются меры по его преодолению.

Существенный вклад в разработку отдельных аспектов рынка капитала Ирака внесли работы Аль-Амери Мохамед Али Ибрагима, Али Набхана, Аль-Фахад Анис Зяра Мухи, Карим Джабера Дахй, Нагам Хусейна, Мохамед Араби Ясера, Аль-Рубайи Ф.Х. и других авторов, в которых исследуются проблемы приватизации, активизации отечественных и иностранных инвестиций, функционирования Иракской фондовой биржи и Центрального банка Ирака.

Анализ современной экономической литературы показывает, что ощущается недостаток научных работ, посвященных анализу дисфункций рынка капитала. Это объясняется слабой разработанностью теоретико-методологической базы исследования экономических и институциональных дисфункций вообще и рынка капитала в частности.

Значительный вклад в исследование современных проблем экономических и институциональных дисфункций (категориального аппарата, неформальной и теневой экономики, институциональных ловушек, оппортунистического поведения экономических субъектов, существования неэффективных институтов) вносят работы российских ученых-экономистов: О. Белокрыловой, В. Вольчика, А. Зельднера, О. Иншакова, В. Исправникова, С. Кирдиной, Я. Кузьминова, В. Куликова, В. Лесных, Р. Нуреева, В. Осипова, В. Полтеровича, Е. Попова, В. Радаева, Е. Радковской, О. Сухарева, В. Тамбовцева, А. Фомина, Д. Фролова, А. Шаститко.

Значительные достижения в исследовании проблем рынка капитала и экономических дисфункций, тем не менее, не снижают их актуальности, отдельные аспекты данных проблем (преодоление инвестиционного кризиса, снижение оттока капитала, активизация долгосрочных инвестиций, влияние геополитики на национальный рынок капитала) остаются дискуссионными, слабо разработанными. Анализ исследуемой проблемы имеет как теоретическое, так и практическое значение в части выработки направлений совершенствования инвестиционной политики государства. Все это предопределило выбор темы и направления исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в научном обосновании дисфункций рынка капитала, направлений и методов их ограничений (на примере экономики России и Ирака).

В соответствии со сформулированной целью поставлены следующие задачи:

- разработать концептуальные основы экономических и институциональных дисфункций современного рынка капитала;

5

- раскрыть причины и условия формирования дисфункций на рынке капитала;

- выявить особенности развития рынка капитала в экономике России и Ирака;

- исследовать эндогенные и экзогенные детерминанты дисфункций рынка капитала экономики России и Ирака, направления их ограничения;

- обосновать направления ограничения дисфункций рынка капитала.

Объектом исследования выступает современный рынок капитала (на

примере экономики России и Ирака).

Предметом исследования являются экономические отношения по поводу дисфункций рынка капитала, форм их проявления, направлений и способов ограничений.

Теоретико-методологические основы исследования. Теоретической базой исследования служат работы российских и зарубежных ученых по проблемам рынка капитала, институциональной экономики, государственному регулированию экономики, финансово-экономической политике государства.

В диссертационном исследовании реализованы системный, структурно-функциональный, диалектический и институциональный подходы к анализу проблемы. В работе применены абстрактный, компаративистский, сравнительный и эмпирический методы экономического исследования, методы статистического анализа: таблицы, графики, классификации, сравнения.

Информационно-эмпирическую базу исследования составляют официальные документы Правительства РФ и Ирака; законодательные, нормативные акты различных уровней государственной власти; материалы Госкомстата РФ; материалы главного управления статистики и исследований Ирака; ежегодные доклады и отчёты иракского Агентства по ценным бумагам, Центрального Банка Ирака; данные периодической печати и

Интернет, результаты собственных исследований автора.

6

Основные положения диссертации, выносимые на защиту

1. Дисфункция рынка капитала представляет собой нарушение внутренних причинно-следственных зависимостей, комплексности взаимодействия элементов рынка капитала, проявляется как недостаточная реализуемость им своих функций. Основная дисфункция рынка капитала -сбой трансформации сбережений в инвестиции. Существование дисфункций приводит к потере качества или части функций институтом или сектором рынка капитала, возникновению деформаций в экономическом поведении субъектов рынка капитала. Исследование дисфункций рынка капитала включает комплексный анализ, во-первых, структурно-функциональных свойств рынка капитала, дополненный изучением классической модели его эффективного функционирования; во-вторых, содержания, форм проявления, особенностей формирования и развития, факторов, направлений и способов ограничения дисфункций рынка капитала.

2. Причинами дисфункций на рынке капитала являются: несогласованность между формальными и неформальными институтами; несоответствие социально-экономической политики государства, ее целевой направленности инструментам реализации; изменения во внешней среде, не находящие адекватного отражения в соответствующей институциональной структуре предпринимательского сообщества. Условиями деформаций рынка капитала выступают институциональные ловушки (коррупция, бюрократия, рентоориентированное поведение субъектов, слабая инновационная и инвестиционная активность бизнеса, ее имитация, оппортунистическое поведение субъектов) и экономические барьеры (высокий уровень монополизма, барьеры входа на рынок и выхода из него, низкая эффективность системы управления, социальные, налоговые, административные барьеры).

3. Раскрыты особенности становления рынка капитала в России и

Ираке, его развития в современных условиях. В России специфика

обусловлена: ходом рыночных реформ; ограниченностью объемов денежного

7

капитала, неразвитостью фондового рынка и системы коммерческих банков; высокой нормой процента; неразвитостью механизмов саморегулирования рынка капитала. В Ираке эти особенности определяются своеобразием отраслевой структуры экономики, доминированием в ней нефтедобывающей отрасли, отсутствием политической и экономической стабильности, значительной долей государственного сектора в экономике, коррумпированным государственным аппаратом, неразвитым частным бизнесом, низким уровнем жизни населения, крупными долгами государства, неразвитостью институтов инфраструктуры рынка капитала.

4. Исследование эндогенных и экзогенных факторов возникновения дисфункций рынка капитала определило различия в действии установленных детерминант. Экзогенные факторы являются результатом процессов глобализации и проведения ошибочной внешнеэкономической политики государства. Эндогенные факторы порождаются взаимодействием институтов и агентов внутри рынка капитала. Влияние глобализации неоднозначно воспринимается национальными рынками капитала: высокая степень вовлеченности страны в глобальные процессы повышает темпы роста ВВП, активизирует инвестиционную деятельность, но при этом международные корпорации и банки расширяют рынки сбыта и сферы влияния, активно лоббируют свои экономические интересы, подавляя национальный бизнес. Мировой финансовый кризис и введение санкций в России показали необходимость повышения ресурсной базы национальной банковской и финансовой системы. Эндогенными детерминантами дисфункций рынков капитала в России и Ираке выступает недостаточность капитала для обслуживания нужд экономики, деформация рыночных параметров, сокращение инвестиций, коррупция, высокие издержки ведения бизнеса, слабая диверсификация отраслевой структуры фондового рынка.

5. Одним из направлений ограничения дисфункций рынка капитала в

экономике России и Ирака является финансовая политика государства,

формирующая переход к реализации стратегических инвестиций, росту

8

доходов населения. В России и Ираке внешнеэкономическая политика государства должна демпфировать внешние угрозы и влияние нестабильности на международном рынке капитала; усиливать рост инвестиционной активности, создавать реальные возможности для государственно-частного партнерства. В работе обоснованы меры по дальнейшему улучшению инвестиционного климата, роста инвестиционной активности в Ираке: создание реальных возможностей для государственно-частного партнерства; поощрение инвестиций иракскими бизнесменами, находящимися за границей; обеспечение безопасности бизнеса; сокращение разрешительных процедур для бизнеса; обеспечение прозрачности финансово-экономической информации; развитие инвестиционной и финансовой культуры граждан.

Научная новизна диссертационного исследования определяется следующими положениями:

- концептуально представлена сущность дисфункциональности рынка капитала как нарушение причинно-следственных зависимостей, комплексности взаимодействия его элементов, не достаточная реализуемость этим рынком своих функций; дана структурно-функциональная характеристика рынка капитала, которая наряду с традиционным анализом классической модели его эффективного функционирования позволила выявить ключевые признаки деформаций на рынке капитала в России и Ираке, вызывающие их отклонение от «классических» параметров (условия трансформации сбережений в инвестиции, размер и емкость рынка, степень разнообразия субъектов и элементов инфраструктуры, возможности перелива капитала, ликвидность ценных бумаг, эффективность финансовых институтов и уровень их инвестиционной активности);

- раскрыты основные причины возникновения дисфункций рынка

капитала: наличие противоречий между формальными и неформальными,

прежними и вновь возникающими институтами рынка; резкие изменения

условий хозяйствования; несоответствие экономического поведения

9

субъектов рынка объективному тренду развития экономики, слабая инвестиционно-инновационная активность бизнеса; рентоориентированное и оппортунистическое поведение субъектов; низкий уровень взаимного доверия в предпринимательском сообществе; экономические и административные барьеры; несоответствие целевой направленности экономической политики государства инструментам ее реализации, что позволит целенаправленно воздействовать на них для ограничения дисфункций рынка капитала;

- выявлены недостаточно разработанные в экономической литературе дисфункции развития рынка капитала в России и Ираке: неразвитость рыночных институтов; неспособность большинства институтов инфраструктуры осуществлять долгосрочные инвестиции, незаинтересованность банков в кредитовании реального сектора экономики; неразвитость конкуренции, обуславливающая слабый перелив капитала между отраслями экономики; низкая ликвидность ценных бумаг; отсутствие финансовых посредников; недоступность банковского кредитования для большинства потребителей; затруднено получение государственных кредитов и займов;

- осуществлена научная разработка экзогенных детерминант дисфункций национального рынка капитала (незаконный вывоз капитала за границу, деформация структуры национального рынка капитала; усиление зависимости от международной конъюнктуры и геополитики экономически развитых стран) и эндогенных детерминант дисфункций национального рынка капитала (деформации в системе «инфляция - норма процента -инвестиции», монополизация экономики, распространение теневой деятельности, инвестиционный кризис, пространственная деформация рынка капитала, слабая диверсификация отраслевой структуры фондового рынка, концентрация финансовых ресурсов в банках с государственным участием), что позволило обосновать предложения по их ограничению;

- обоснованы направления ограничений дисфункции российского

рынка капитала - повышение уровня обеспечения экономики капиталом,

налоговое стимулирование притока инвестиций, развитие

мультипликативных отраслей экономики; специально разработаны меры по

повышению эффективности функционирования иракского рынка капитала:

развитие вторичного рынка ценных бумаг; расширение числа участников

Иракской фондовой биржи; активизация деятельности небанковских

финансовых институтов; внедрение новых для Ирака финансовых

инструментов; реализация системы мер по поддержке отечественных и

иностранных инвесторов.

Соответствие паспорту научной специальности. Диссертационное

исследование выполнено по специальности 08.00.01 «Экономическая теория»

паспорта специальностей ВАК (экономические науки) в рамках раздела 1.

Общая экономическая теория, 1.1 Политическая экономия: экономика

ресурсов (рынков капитала, труда и финансов) - раскрыто содержание рынка

капитала, механизм его эффективного функционирования; определены

особенности его становления и развития; выявлены причины и условия,

порождающие дисфункции рынка капитала; проанализированы дисфункции

рынка капитала; определены основные направления и способы ограничений

дисфункций рынка капитала в России и Ираке.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного

исследования. Теоретическое значение работы состоит в осуществлении

системного исследования слабо разработанных в литературе дисфункций

рынка капитала в современной экономике России и Ирака. Полученные

теоретические результаты развивают теорию рыночных отношений в

современных условиях и могут являться обоснованием направлений и мер,

по предотвращение и ограничение дисфункций рынка капитала.

Практическая значимость диссертации состоит в том, что результаты

исследования могут быть применены хозяйственными и государственными

институтами (Министерством экономического развития Российской

11

Федерации, Министерством финансов Российской Федерации, Федеральной антимонопольной службой России, Министерством финансов Ирака) при определении направлений развития и повышения эффективности функционирования российского и иракского рынка капитала; при совершенствовании социально-экономической политики государства.

Положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе в преподавании курсов «Общая экономическая теория», «Государственное регулирование экономики», «Макроэкономика», «Институциональная экономика» и спецкурсов.

Апробация результатов диссертационного исследования. Основные положения и результаты исследования докладывались на 7 форумах, симпозиумах и научно-практических конференциях: Ежегодной научно-практической конференции магистров и аспирантов «Экономика и управление: проблемы, тенденции, перспективы», 07.04.2016 г., Саратов, СГУ; V Международном Московском экономическом форуме «Поворот мировой истории. Новая стратегия России», 30-31.03.2017 г., Москва, МГУ; VII Международной научной конференции «Запад на Востоке, Восток на Западе: кросс-культурные отношения, взаимовосприятие и историческая память», 27.05.2017 г., Саратов, СГУ; Международной научной конференции «Конкурентное, устойчивое и безопасное развитие экономики региона: ответ на глобальные вызовы», 18-20.04.2018 г., ВолГУ, г. Волгоград).

Сведения о публикациях. Основные результаты исследования отражены в 8 научных работах автора, в т. ч. в 4 статьях в научных изданиях, рекомендованных ВАК. Общий объем публикаций составил 3,35 п.л.

Структура и объем работы. Структура работы обусловлена поставленными целью, задачами и логикой исследования. Она включает введение, три главы, девять параграфов, заключение, список использованных источников. Работа изложена на 223 с., библиографический список содержит 159 источников.

ГЛАВА 1. СОДЕРЖАНИЕ И ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ РЫНКА КАПИТАЛА

1.1.Сущность и структурно-функциональная характеристика рынка капитала

Цель экономической науки заключается в том, чтобы на основе научной методологии организовать анализ экономических отношений, вскрыть законы и закономерности, по которым развиваются эти отношения. Полученные знания используются затем в хозяйственной деятельности людей.

При определении теоретико-методологических основ исследования дисфункций рынка капитала следует опираться на имеющееся разнообразие методологических приемов и инструментов экономической науки. Само исследование выделенных проблем предполагает выделение рынка капитала как системы со своей сущностью, структурой, причинно-следственными связями, функциями и особенностями организации.

Система - органическое целое, внутреннее органическое единство его собственных элементов и частей, которые тесно взаимосвязаны между собой и выступают по отношению к окружающей среде и другим системам, как единое целое1.

Строение системы отличают три свойства: целостность, наличие специфических элементов, особый характер связей между элементами. Целостность системы характеризуется не сводимостью её свойств к сумме свойств элементов и не выводимость свойств системы из свойств её элементов. Элемент - часть системы, способная к относительно самостоятельному существованию и реализации определенной функции.

Все сторонники системного подхода подчеркивают, что функция в рамках системы является основным системообразующим фактором. Это

1См. Даль В.И. Толковый словарь живого великорусского языка. Том четвертый. Р — V. СПб.-М.: Тип. М.О. Вольфа, 1882 С. 193

делает понятие функции ключевым в данном виде анализа. Традиционно в современной науке есть два основных значения функции:

1) как назначение, роль одного элемента по отношению к другому элементу или целому, т.е. системе;

2) как определенная зависимость в рамках системы, при которой изменения в одной из ее частей выступают производными от изменений в другой ее части или в системе в целом, т.е. изменения данной части являются функцией изменений других частей, элементов.

Во втором случае возникает так называемая функциональная зависимость, которая является одной из форм детерминизма, т.е. одной из форм устойчивых связей между определенными элементами, а значит: образует закономерности эволюции системы.

В философских словарях функция (лат. - исполнение, совершение) трактуется как «...внешнее проявление свойств какого-либо объекта в данной системе отношений» 2 . Функции суть назначение явлений и процессов. Функции характеризуют как интегральные свойства объекта в целом, так и отдельных его частей. Интегральные свойства обнаруживают себя в виде избирательного воздействия всех элементов содержания системного образования на экономическую среду. В этом смысле понятие «функция» отражает направленное на целостность взаимодействие между элементами системы, и взаимодействие системы в целом с внешней средой, с другими системами, обеспечивающее ее устойчивое состояние.

Функция отдельных частей системы - это назначение элемента в составе целого, обеспечивающее, как объединение элементов в целостную систему, так и ее сохранение, устойчивое существование системы. В процессе функционирования каждый элемент системы действует целесообразно, в «интересах» данной системы, обеспечивает сохранение ее целостности.

Философский словарь /под ред. И.Т. Фролова. - 4-е изд. - М., 1980. С. 401.; Жюлиа Д. Философский словарь: Пер. с франц. М., 2000. С. 486.

14

Характер связи между элементами выражается понятием структура. Структура - это совокупность взаимообусловленных связей элементов системы, определяющая ее специфику, качественную определенность. Структура характеризует относительно устойчивую систему связей элементов, образующих целостность, совокупность устойчивых отношений между элементами. Структура характеризует всё устойчивое в системном образовании и противопоставляется взаимодействиям и изменениям.

Раскрытие содержания (сущности, структуры, функций) рынка капитала следует начать с выявления смысла одной из центральной и сложной категории экономической науки - «капитала».

В переводе с латинского "капитал" («сарйаИБ») означает главный, основной. По мнению К. Маркса, капитал - система специфических

3

экономических отношений, самовозрастающая стоимость , или стоимость, приносящая ее владельцу прибавочную стоимость. Представители австрийской школы (К. Менгер, Е. Бем-Баверк, Ф. Визер) считали, что капитал — это ресурсы, от потребления которых капиталист отказывается в настоящем (от «настоящих благ»), во имя «будущих благ», то есть достижения более высокого уровня потребления в будущем. Прибыль на капитал выступает какитог выбора владельца капитала.

Капитал как фактор производства выступает в материально-вещественной и денежной формах. Натуральная форма капитала представлена, прежде всего, средствами производства (здания, сооружения, станки, оборудование, сырье, материалы и др.), которые называют также инвестиционными ресурсами или производственным капиталом. Такой капитал в современной теории называют реальным капиталом, в отличие от финансового капитала (деньги, акции, облигации).

В современных учебниках по экономике и экономической теории капитал трактуется дуалистично: как средства производства и как

Маркс К. и Энгельс Ф. Соч., Т. 23: Капитал. Критика политической экономии. Т.1 (Кн. 1): Процесс производства капитала. С. 321

финансовые ресурсы, которые (и те и другие) используются в хозяйственной деятельности с целью получения дохода. Поэтому в самом общем виде капиталом являются все хозяйственные ресурсы, использование которых приносит их владельцам доход на протяжении длительного времени.

В настоящее время получила распространение расширительная трактовка понятия «капитал». Это произошло благодаря развитию междисциплинарных связей и распространению институционального подхода. Капиталом домохозяйств стали считатьих ликвидные активы - недвижимость, предметы длительного пользования.

Представители институционального направления, кроме экономического, ввели в научный оборот и анализируют такие виды

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Хуссейн Имад Ясир Хуссейн, 2019 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Федеральный закон Российской Федерации «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) от 27.06.2002. № 86-ФЗ.

2. Аганбегян А. Г. Об условиях и факторах социально-экономического развития России// Журнал экономической теории. 2014. № 4.

3. Адиб Касем Шинди Иракская экономика куда.., первое издание, «Дар Аль Мавахыб », 2011, с. 26-27

4. Азатян М.О. Анализ структуры и динамики прямых иностранных инвестиций в РФ // Экономика, управление, финансы: материалы VII Междунар. науч. конф. (г. Краснодар, февраль 2017 г.). Краснодар: Новация, 2017.

5. Акрам Абд Аль-Азиз Абд Аль-вахаб Дефицит бюджета и наличные деньги иракской экономики в период (1991-1995) // журнал «Бейт аль хикма», Третья научная конференция, секция экономического факультета, 2001 г., 480 с.

6. Аль Хадиси Джасим Мохаммад Халаф, «Активизация инвестиций в рамках положений Закона Компании №22 от 1997 года.», журнал «Бейт аль хикма», Документ, представленный на ежегодной конференции Иракской экономики и перспектив арабских и международных событий 2001 года

7. Аль-Боали Яхья Хмуд Хасан, Международный рынок нефти и его отражается на нефтяной политики Ирака, Докторская диссертация. Введение в Университет Басры, 2010, с. 189-190

8. Аль-Джубури Абдул Раззак Хамад Хусейн, Состояние инвестиционного климата и возможности его улучшения -Материалы первого съезда 15-16 апреля 2009 г., Экономический факультет университета Тикрит, с. 26.

9. Аль-Амери Мохамед Али Ибрагим и Нагам Хусейн Нааме-Возможность привлечения иностранного капитала в Ираке, Экономический факультет университета Карбала, 2007г, с. 20-21.

10. Аль-Фахад Анис Зяра Мухи. Прямые иностранные инвестиции в Ираке

210

в свете Закона об инвестициях № 13 за 2006 год. // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. 2017. №6-2. С. 4; URL: https://publikacia.net/archive/2017/6/2/10 (дата обращения: 21.01.2018).

11. Андрианов В.Д. Причины, динамика и масштабы оттока капитала из экономики России // Деньги и кредит. 2015. №2. С 61-65

12. Андрианов В.Д. Инфляция и рынок капиата // Бизнес и банки. 2013. №28. С. 3-7.

13. Арабаджиев С.И.Воспроизводственная составляющая инвестиционной системы в контексте реструктуризации экономики // Известия Российского государственного педагогического университета им. А.И. Герцена. 2007 С. 25-26

14. База данных. Национальные счета. URL: http://unctadstat.unctad.org/wds/TableViewer/tableView.aspx (дата обращения: 01.10.2017)

15. Байрамова Ж. М. - Кризис и эффективность регулирования финансовой системы // Известия ПГПУ им. В. Г. Белинского. 2011. № 24. С. 188

16. Балацкий Е.В. Новые характеристики глобального капитализма// Общество и экономика. 2013. С. 59-80

17. Банки.Ру. Счета и операции чиновников ускользают от Центробанка. [Электронный ресурс]. URL: http://www.banki.ru/news/bankpress/

18. Башкирова В.Е., Гордеева О.А. Проблема ограниченности экономических ресурсов. Пути решения // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2016. № 2 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2016/02/10925 (дата обращения: 07.02.2019)

19. Бём-Баверк, Ойген фон. Капитал и процент, 1884—1889 // Избранные труды о ценности, проценте и капитале. — М.: Эксмо, 2009. — С. 247—812. — 912 с.

20. Беляков А.В. Процентный риск: анализ, оценка, управление // Финансы и кредит 2001 № 2 С. 3

21. Берзон Н.И., Столяров А.И., Теплова Т.В. Российский финансовый

211

рынок: вызовы, проблемы и перспективы // Доклад на XVII Международной научной конференции по проблемам развития экономики и общества М. НИУ ВШЭ. 2016. 23 с.

22. Бжезинский 3. Великая шахматная доска / З. Бжезинский // М.: Международные отношения, 2010. 234 с.

23. Богомолов О. Т. Трудный путь к социальной рыночной экономике// Вестник Финансового университета. 2015. № 2 (86). 43 с.

24. Большой энциклопедический словарь. - 2-е изд., перераб. и доп.; - М.: «Большая Российская энциклопедия»; Спб.: «Норинт», 2000, с. 1258.

25. Бондар А.И. Взаимодействие формальных и неформальных институтов в процессе трансформации экономических отношений // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета 2010 С. 13

26. Бондар И.А.Взаимодействие формальных и неформальных институтов в условиях трансформации экономических отношений. Автореф. канд. дисс. Саратов. 2010. С.17

27. Борисоглебская А.И. Возникновение международного рынка капитала // Инновационная наука 2016 № 2. С. 65

28. Борисоглебская А.И. Возникновение международного рынка капитала // Инновационная наука 2016 № 2. С. 64

29. Бренделева Е.А. QWERTY - эффекты, институциональные ловушки с точки зрения трансакционных издержек //Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2006. Т.4, №2. С. 12-15.

30. Бреннер Р. Экономика глобальной турбулентности: развитые капиталистические экономики в период от долгого бума до долгого спада, 1945-2005 // М.: Изд. Дом Высшей школы экономики, 2014. 552 с.

31. Бюллетень банковской статистики. Вып. 2 (21). Центральный банк Российской Федерации (Банк России). М. 1995.

32. Валид Айди Абдель Наби- Иностранные инвестиции и их роль в

развитии иракской экономики//

212

http//www. almadapaper.net/news.php?action=view&id=16715

33. Варпаева И.А. Правовые аспекты открытия договора банковского счета юридического лица // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии 2014 № 4. С. 21

34. Верешагин С.Г. Титарова О.В. «Налоговая амнистия и амнистия капиталов в России: теория и практика» // Теория и практика общественного развития. 2016, № 7. С. 54.

35. Взгляд Онлайн. Акции «Газпрома» рухнули более чем на 11%, а падение рынка акций РФ превысило 10%. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://vz.ua/news/29940-aktsii-gazproma-rukhnuli

36. Водяненко О.И., Штоколова А.А. Институциональные факторы, препятствующие формированию социально ориентированного государства // Вестник саратовского государственного социальноэкономического университета 2015 №5 С. 10

37. Водяненко О.И., Штоколова А.А. Институциональные факторы, препятствующие формированию социально-ориентированного государства// Вестник СГСЭУ. 2015. № 5. 93 с.

38. Всемирный экономический форум: Рейтинг глобальной конкурентоспособности 2016-2017. URL: http://gtmarket.ru/news/2016/09/28/7304 (дата обращения 30.04.2018 г.)

39. Гальцов П.Ю. Рынок капитала как социально-экономическая подсистема //Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета 2005. № 10. С. 24

40. Гальцов Ю.П. Макроэкономические тенденции развития рынка капитала. Докт. дисс. Саратов. 2005.

41. Гленсдорф П., Пригожин И. Термодинамическая теория структуры, устойчивости и флуктуаций. М.: Издательство «МИР». 1973. С. 72.

42. Гончарук Е.А. Рынок ссудных капиталов на современном этапе: структура и принципы функционирования // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2016. С. 115

213

43. Грошева Т.А. Россия на пути к социально ориентированной рыночной экономике //Известия Томского политехнического университета. Инжиниринг георесурсов 2005 Т.308 № 5 С. 191

44. Даль В.И. Толковый словарь живого великорусского языка. Том четвертый. Р — V. СПб.-М.: Тип. М.О. Вольфа, 1882С. 193

45. Дахй Карим Джабер. Приватизация государственного сектора в Ираке как основа формирования предпринимательских структур// Интернет-журнал «Науковедение» 2013. №1.

46. Джозеф Брауди. Новый Ирак, Первое издание, Издательство и распространение Дар Аль Фарис, Амман. 2004.

47. Доклад о мировых инвестициях за 2017 год. Инвестиции и цифровая экономика. Основные тенденции и общий обзор. URL: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2017_Overview_ru.pdf (дата обращения 12.03.2018)

48. Дроздов Н.Д. Институциональная экономика: Учеб.пособие - Тверь: Твер. гос. ун-т, 2006.

49. Дьяченко Е.М. Пруденциальное регулирование банковской деятельности // Общество и право № 3 2011 С. 110

50. Жданов Е.А. Государственное регулирование структуры рынка капитала / Е.А. Жданов // Канд. дисс. Саратов. 2004. 162 с.

51. Желтоносов В.М., Колотов Ю.О. Интеграция финансовых и информационных услуг на базе телекоммуникационной инфраструктуры // Финансы и кредит. 2003. №9. С. 66

52. Жюлиа Д. Философский словарь: Пер. с франц. М., 2000. С. 486

53. Заключение Счетной палаты Российской Федерации на проект федерального закона «О федеральном бюджете на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов» (основные положения).

54. Занг В.Б. Синергетическая экономика. Время и перемены в нелинейной экономической теории. М., 1999.

55. Зельднер А.Г., Осипов В.С. Институциональный анализ дисфункций

214

государственного управления экономикой // Электронный научный журнал "ЦИТИСЭ" 2016г. № 1(5).

56. Зуева О.А. Гипотеза конвергенции реального и финансового секторов экономики // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия «Экономика и экологический менеджмент» 2014 № 3 С. 203

57. Ибрахим Ахмад Джиркиз, «Активизация деятельности финансовых рынков и институтов в Ираке в важных проблем глобализации.», журнал «Бейт аль хикма», третья научная конференция Департамента экономических исследований, 23-23 декабря 2001года, стр 269

58. Иванченко И.С. Проблемы трансформации российских сбережений в инвестиции // Финансовые исследования № 6 2003. С. 19

59. Информационные сообщения// Вестник Банка России. № 11 (2063) от 15.02.2019. URL: https://www.cbr.ru/Queries/XsltBlock/File/59936?fileId=-1&scope=2063 (дата обращения: 11.03.2019).

60. Иракский журнал "Аль-Вакае", приказ № 74 за 2004 год, Багдад

61. Иракское инвестиционное законодательство. 2006, № 13, С. 2-3.

62. Кажуро Н.Я. Конкуренция как механизм рынка // Наука и техника 2015. № 4 С. 79

63. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. - СПб, 1993.

64. Князева И.В. Историко-экономический экскурс: генезис монополизма и конкуренции в экономике россии // Современная конкуренция 2016 Т. 10 № 5 С.20

65. Коваль И.Ю. Потоки прямых иностранных инвестиций в механизме стимулирования роста экономики //Вестник Ростовский государственный экономический университет (РИНХ). 2014, № 1 (45). С. 14-18.

66. Комаров В.Ф. Предприятия после акционирования.// ЭКО. 1995. №1. С. 34-38.

67. Константинов И.В. Лихтер А.В. Роль сберегательного банка россии в экономике Российской Федерации // Актуальные проблемы авиации и космонавтики 2013. С. 326

68. Королева И.В. Либерализация цен // Лесной вестник 2001 № 4. С. 135

69. Коцофана Т.В. Анализ генезиса инфляции в процессе общественного воспроизводства // Вестник Удмуртского университета. Серия «Экономика и право» 2014 Вып. 1 С. 55

70. Куликов Н.И., Гарбави Мохаммед АнверХиллави Инвестиции в экономику Ирака и пути их решения // Вестник Тамбовского университета. Серия: Гуманитарные науки 2015 Вып. 4 С. 3

71. Леденев С.В., Иванов В.М. Влияние бегства капитала на инвестиционную ситуацию в национальной экономике // Финансы и кредит 2003 № 21 С. 35

72. Лейбенстайн Х. Аллокативная эффективность в сравнении с "Х-эффективностью" // Теория фирмы. СПб., 1995. 326с.

73. Лизина О.М. Влияния теневой экономической деятельности на качество и темпы экономического роста // Вестник Череповецкого государственного университета. 2013 № 3 Т. 2. С. 93

74. Литвиненко Е.С. Эффективность государства и проблемы оценки дисфункциональности финансово-инвестиционной политики // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2013, № 2 (46). С. 147-150.

75. Литвинов Е.О. Тенденции развития процентных ставок по розничным кредитам в России // Известия высших учебных заведений. Поволжский регион. Общественные науки 2013 С. 166

76. Лосев В.В. к вопросу о понятии и структуре банковской системы в Российской Федерации // Юридическая наука. 2012. № 3. С. 45

77. Луис Бергер. (2009) ,Справочник инвестора в Ираке, торговая программа экономического развития в провинциальный, Агентство США по международному развитию

78. Лукьянович Н. Направленность и последствия политической деятельности транснациональных корпораций // Экономист. 2016. № 5. С. 58.

79. Лялин В.А. Российский рынок ценных бумаг: основные этапы и тенденции развития // Проблемы современной экономики 2012№ 2С. 184

80. Макконнелл, К. Р. Экономикс: принципы, проблемы, политика: в 2 т. / К. Р. Макконнелл, С. Л. Брю. -М.: ИНФРА-М, 1999. - 2 т.

81. Мандрон В.В., Зверев А.В., Мишина М.Ю. Финансовые рынки современной россии: особенности регулирования и тенденции развития // Вестник Брянского государственного университета 2018 (1) С. 229

82. Маркс К. и Энгельс Ф. Соч., Т. 23: Капитал. Критика политической экономии. Т.1 (Кн. 1): Процесс производства капитала.С. 321

83. Метелев, Сергей Ефимович Банковский кризис 1998 г. в РФ: уроки и последствия: учебное пособие/ Метелев С.Е., Завгородняя Т.В. Омск: Издатель ИП Погорелова, 2008. - 97 с.

84. Мир таблиц. Информационный портал. ЦЕЬ: https://worldtable.info/yekonomika/cena-na-neft-marki-brent-tablica-s-1986-po-20.html

85. Мохамед Араби Ясер. Неофициальные проблемы в Ираке. Бейрут, 2011. С. 45-50.

86. Мындря П.Н. Организационно-правовые формы хозяйствования в аграрном секторе экономики: трансформации, специфика использования и направления развития // Управление экономическими системами: электроннный научный журнал 2010 С.

87. Нечаев В. И., Михайлушкин П. В. Экономический словарь Краснодар: Атри, 2011 464 с.С. 293

88. Новости и аналитика о Германии. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.dw.com/ru/

89. Ноздрев С.В. Международный финансовый рынок в системе финансовых потоков трансграничных банков и компаний // Российский внешнеэкономический вестник 2015. № 7. С. 3

90. Норт Д. Понимание процесса экономических изменений. М.: Издательский Дом, Высшая школа экономики, 2010. 256 с.

217

91. Олейник А.Н. Издержки и перспективы реформ в России: институциональный подход. М.: ИЧП «Издательство Магистр», 1997.

92. Ощепкова О.С., Починок Н.Б. Повышение роли негосударственных пенсионных фондов (нпф) в финансировании долгосрочных инвестиций: зарубежный опыт и Российская практика // Управление экономическими системами: электроннный научный журнал 2014. С. 7

93. Панасенкова Т.В. Глобализация экономики как закономерность мирового развития // Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ) 2012 № 1. С. 29

94. Плышевский Б. Капитальные вложения: динамика, структура, эффективность// Экономист. 2009. №8. С. 3-17

95. Пожидаева С.В. Административные барьеры малого предпринимательства // Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ) 2007 № 1 С. 41

96. Полевский Е.А. Экономическая устойчивость современных промышленных предприятий // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2011. № 3 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2011/12/219 (дата обращения: 08.02.2019).

97. Положение Банка России от 2 марта 2012 года № 375-П «О требованиях к правилам внутреннего контроля кредитной организации в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма».

98. Полтерович В.М. Институциональные ловушки и экономические реформы // Экономика и математические методы. 1999. Т.35. Вып.2.

99. Попков А.А. О взаимосвязи роста производительности труда и роста оплаты труда // Современная наука 2015. № 4 С. 63

100. Попов Е.В., Лесных В.В. Институциональные ловушки Полтеровича и трансакционные издержки. Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2006.

101. Пригожин И., Стенгерс И. Порядок из хаоса: новый диалог человека с

218

природой. М.: Издательство ЛКИ/URSS, 2008.

102. Радаев В.В. Понятие капитала, формы капиталов и их конвертация // Экономическая социология 2002 С. 21

103. Раджан Р.Г. Линии разлома: скрытые трещины, все еще угрожающие мировой экономике. Изд. Второе. М.: Изд-во Института Гайдара, 2013.

104. РИА Новости. Амнистия капиталов в России может быть продлена на 2016 год. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ria.ru/economy/20151201/1333269852.html

105. Розмаинский И.В. Гедонистическая культура и глобальный кризис // TerraEconomicus 2014 Т. 12 № 1 С. 37

106. Российский статистический ежегодник. 2016: Стат.сб./Росстат. - М., 2016.

107. Российский статистический ежегодник. 2017. Стат.сб./Росстат. - М., 2017.

108. Россия в цифрах. 2017. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:Ц^: http: //komitet4. km.duma.gov.ru/upload/site2 8/rus 17 .pdf; Денежно-кредитная политика.

109. Россия в цифрах: Крат.стат. сб. / Госкомстат России. - М.: 1998

110. Россия в цифрах: Крат. Стат. Сб./Госкомстат России. - М.: 1996

111. Рыночная экономика: Учебник. Ч. 2. Основы бизнеса/ ред. колл. Д.Смирнов, В. Максимова. М., 1992

112. Сара Кент, Али Набхан. Ирак успокаивает инвесторов // TheWallStreetJournal. 2016. № 4140.

113. Саркисянц А.Г. Международный рынок капиталов: современные тенденции и перспективы // Дайджест финансы. 2013. №7. С. 46

114. Семенихин В.В. Правовые основы паевых инвестиционных фондов // Бухгалтер и закон 2012 № 5 С. 30

115. Словари и энциклопедии. Полный список банков Ирака. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: http://dic.academic.ru/dic.nsf/ruwiki/1410340(дата обращения: 02.10.2017)

219

116. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М., 1962.

117. Соколовский О.А. Экономический рост в условиях системной трансформации: общие закономерности и особенности в переходный период. // Докт. дисс. Саратов. 2001. Союз арабских банков: изменение, открытость, развитие // Журнал Союза арабских банков. 2009. № 283. С. 2

119. Супрунович В.М. Современные тенденции развития банковского бизнеса в России // Финансы и кредит 2007 № 36 С. 24

120. Сухарев О.С. Институциональное планирование, траектории институционального развития и трансакционные издержки // JournalofInstitutionalStudies (Журнал институциональных исследований) 2012. Т. 4 № 3. С. 106

121. Сухарев О.С. Институциональные и технологические изменения: границы анализа эволюционной теории // JournalofInstitutionalStudies (Журнал институциональных исследований). 2013 т. 5 № 2. С. 88

122. Сухарев О.С. Новый институционализм: «ловушки», трансакционные издержки, «теорема коуза» и время // TerraEconomicus 2012 Т. 10 № 3. С. 49

123. Сухарев О.С. Основные понятия институциональной и эволюционной экономики: Краткий курс лекций. М.: Брянск: Центр эволюционной экономики ИЭ РАН: Изд-во Брянск, гос. ун-та, 2004. С. 74—77

124. Сухарев О.С. Приватизация, национализация и экономическая реформа. - М., 2013

125. Сухарев О.С. Проблемы институциональной экономики: факторы экономических изменений // TerraEconomicus Т. 8 № 4 С. 41

126. Сухарев О.С. Теория дисфункции экономических систем и институтов. М., 2014.

127. Сухарев О.С. Теория экономической дисфункции. М., 2001.

128. Сухарев О.С. Экономика будущего: теория институциональных изменений (новый эволюционный подход). М.: Финансы и статистика, 2011.

129. Тарасова С.В. К вопросу о роли и месте проблемы бедности в

220

современной экономической теории // Вестник Челябинского государственного университета 2001 С. 61-62

130. Ткач О.П. Особенности процессов накопления капитала в российской экономике //Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2012 С. 44

131. Трансформация институциональной среды в глобализирующемся мире (коллективная монография под. ред. Белокрыловой О.С.). 2009. 344 с.

132. Утученкова М.В. Влияние ставки процента на инвестиционную активность современной России и условия, ее ограничивающие // Экономический анализ: теория и практика. 2014 № 18. С. 40

133. Федеральная резервная система - график изменения процентной ставки. InvestFuture. URL:https://investfuture.ru/meetings/bank/3 (дата обращения: 02.05.2018)

134. Философский словарь /под ред. И.Т. Фролова. - 4-е изд. - М., 1980. С. 401.

135. Фролов Д.П. Метафоризминституционализма: физикализм, биологизм// ТЕRRА ЕСОШМ1СШ. 2013. Том 11. № 3.

136. Хайек Ф.А. Пагубная самонадеянность. М.: "Новости", "Catallaxy". 1992

137. Хакен Т. Синергетика. М., 1980;

138. Хейне П. Экономический образ мышления. М., 1993.

139. Хуссейн И.Я. Роль финансово-инвестиционной политики государства в преодолении дисфункции рынка капитала [Текст]/ И.Я. Хуссейн //Известия Саратовского университета. Новая серия. Экономика. Управление. Право. 2018. Т. 18, вып. 1. С.33-41.

140. Хуссейн И.Я. Причины и условия формирования дисфункций на рынке капитала и в сфере финансово-инвестиционной политики// EuropeanSocialScienceJournal (Европейский журнал социальных наук). 2017. №10. С.84-97.

141. Шумпетер, Й.А. Теория экономического развития / Й.А. Шумпетер. -М.: Директмедиа Паблишинг, 2008. 401 с.

142. ЦБ оценил рынок теневой обналички через банки и платежных агентов в 3,7 трлн рублей. Банки.ру. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.banki.ru/news/lenta/?id=8316889

143. Центральный банк Ирака [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL:https://cbi.iq/page/24 (дата обращения 30.04.2018)

144. Центральный банк Ирака. Ежегодные финансовые отчеты [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://cbi.iq/page/75 (дата обращения 30.04.2018)

145. Центральный банк Российской Федерации. Обзор банковского сектора Российской Федерации (интернет-версия). Аналитические показатели. № 183. Январь 2018 г. // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/obs_183.pdf (дата обращения 11.03.2018)

146. Центральный банк Российской Федерации. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2016 году. // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: http://www.cbr.ru/publ/bsr/bsr_2016.pdf

147. Центральный Банк РФ. Макроэкономическая статистика. Статистика внешнего сектора. Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором в 19942017 гг. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs (дата обращения: 12.03.2018)

148. Цинпаева Ф.С. Стратегия институциональных преобразований в переходной экономике // вопросы структуризации экономики 2002 С. 21

149. Экономика: учебник / В.Л. Аджиенко, Н.Л., Борщёва, М.И. Глухова и др; под общей ред. д.-раэкон.наук, проф. Ю.В. Федоровой. - М.: тип. Первого МГМУ им. И.М. Сеченова, 2012.- 288 с.С. 143

150. Яковлев А. «Российская экономика продолжает вянуть» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://radiovesti.ru/episode/show/episode_id/24555

151. Япаров С.С. Влияние формальных и неформальных институтов на

222

экономическое развитие // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета 2016. С. 174

152. Яременко Ю.В. Теория и методология исследования многоуровневой экономики. М., 1997.

153. BeggD.,FischerS., DombuschR.Economics.1997. P. 200

154. Bourdieu P. Forms of Capital //The Sociology of Economic Life.Bouder, 2001

155. Friedman M. The role of monetary policy //American Economic Review, Vol. 58, No. 1 (1968), pp. 1-17.

156. Hicks J. R. Value and Capital: An Inquiry into Some Fundamental Principles of Economic Theory. Oxford: Clarendon Press. 2 nd ed. 1939.

157. Stiglitz, J. More Instruments and Broader Goals: Moving Toward the PostWashington Consensus / The 1998 WIDER Annual Lecture, Helinsiki, Finland, January 7, 1998

158. IMF reports and publications by country //URL: http: //www.imf.org/en/Countries

159. Wicksell K., Value, capital, and rent. London; George Allen and Unwin Ltd, 1954.