Экономическое обоснование эффективной деятельности компании в условиях развивающихся рынков угольной продукции тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Янкевич, Павел Артурович

• Янкевич, Павел Артурович
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Янкевич, Павел Артурович

Введение

1. Конкурентоспособность компании

1.1. Обобщенный анализ деятельности отрасли

1.2. Методические основы исследования 13 конкурентоспособности угледобывающей компании

1.3. Анализ экономического потенциала компании

2. Управление компанией, функционирующей на конкурентном 60 рынке

2.1. Экономическая система управления компанией и ее 60 инструменты

2.2. Управление затратами угольной компанией

2.3. Управление формированием капитала

2.4. Бюджетирование на предприятиях

3. Стоимостная оценка бизнеса компании

3.1. Особенности оценки стоимости объектов вещественного 95 комплекса компании

3.2. Обоснование выбора методов (подходов) оценки 102 стоимости объекта

3.3. Оценка стоимости материального объекта 110 Заключение 124 Литература

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Экономическое обоснование эффективной деятельности компании в условиях развивающихся рынков угольной продукции»

Актуальность работы. Угольная промышленность России, как и промышленность страны в целом, в 2006 г. продолжила рост, но темпы его были ниже уровня 2005 г. Рост производства угольной продукции был обусловлен ростом внутреннего спроса на энергетические угли и улучшившейся в течение 2006 г. конъюнктурой мирового рынка угля.

Потребление угольной продукции целиком зависит от сложившегося спроса на рынке угля и тех ресурсов, которые формируются угледобывающими предприятиями поставщиками.

Увеличение цен приобретения на природный газ и на уголь происходит синхронно, так что соотношение цен газ:уголь остается практически неизменным в течение уже полутора лет. Превышение цены газа над ценой угля на 2% не стимулирует переход на угольное топливо.

Сложившаяся конъюнктура угольного рынка определила концентрацию угольного производства по отдельным бассейнам и компаниям.

Большинство мелких и средних производителей энергетических углей, поставляющих свою продукцию на внутренний рынок, по-прежнему терпят убытки. Количество убыточных угледобывающих предприятий увеличилось.

Для выполнения задач Энергетической стратегии необходим переход на новые принципы управления бизнесом угледобывающих компаний с обеспечением конкурентоспособности товарной продукции на развивающемся рынке топливно-энергетических ресурсов.

В сложившейся ситуации экономическая оценка развития бизнеса угледобывающих компаний в условиях конкурентной рыночной среды является весьма актуальной.

Цель работы - повышение эффективности деятельности угольных компаний в развивающейся рыночной среде на основе интенсификации производства.

Идея работы состоит в экономическом обосновании условий устойчивого развития угледобывающих предприятий.

Объект исследования - угледобывающие предприятия отрасли.

Предмет исследования - методы и инструменты оценки эффективности функционирования угледобывающих компаний в конкурентной рыночной среде.

Научные положения работы, разработанные лично автором:

1. Эффективное функционирование угледобывающих предприятий в условиях развивающейся рыночной среды может быть достигнуто путем повышения конкурентоспособности продукции при выполнении установленных условий формирования качества прибыли, обеспечиваемых интенсификацией производства.

2. Конкурентные преимущества угледобывающих компаний возможно обеспечить за счет модернизации и реконструкции производства с применением разработанной экономико-математической модели, определяющей условия финансовой устойчивости предприятия по оптимальному соотношению собственных и заемных средств.

3. Возможность реализации инвестиционных проектов развития угледобывающих компании должна основываться на комплексной оценке хозяйственных и инновационных процессов, включающей метод анализа иерархий, в соответствии с которым итоговая объективная оценка стоимости активов предприятия учитывает создание дополнительной стоимости, обеспечивающей конкурентные преимущества на перспективу в развивающейся рыночной среде.

Новизна исследований заключается в следующем: выявлено условие эффективного функционирования угледобывающей компании в конкурентной рыночной среде, определяющее качество прироста прибыли за счет внутренних резервов и интенсификации производства;

- разработан инструментарий определения эффективности проекта модернизации и реконструкции предприятия с обеспечением возврата заемного капитала в договорные сроки;

- предложена процедура оценки развития бизнеса угольного предприятия с учетом создания дополнительной стоимости, обеспечивающей конкурентные преимущества в прогнозируемом периоде.

Научное значение исследования состоит в разработке методических подходов к обоснованию эффективного функционирования угледобывающих предприятий в конкурентной среде на основе повышения качества прибыли, оптимизации соотношения собственного и заемного капитала при модернизации и реконструкции, комплексной оценки хозяйственных и инновационных процессов в перспективном периоде.

Практическое значение работы состоит в экономическом обосновании управленческих решений по повышению эффективности функционирования угледобывающих компаний в развивающейся рыночной среде.

Обоснованность и достоверность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждаются: использованием представительного объема доступных статистических и ведомственных материалов в области угледобычи;

- применением методов экономического, статистического и финансового анализа, экономико-математического моделирования, анализа иерархий при оценке бизнеса; положительными результатами апробации результатов и выводов диссертационного исследования.

Реализация выводов и рекомендаций. Научные результаты, теоретические положения и разработанные методические подходы по экономическому обоснованию эффективной деятельности компании в условиях развивающихся рынков угольной продукции приняты для использования компанией «Русский уголь».

Апробация работы. Основные положения и результаты работы докладывались на международной конференции «Неделя Горняка» (2005 -2006гг.), на семинарах кафедры «Экономика и планирование горного производства» МГГУ (2005 - 2007 гг.) и на техническом совете компании «Русский уголь» (2007 г.).

Публикации. По результатам исследования автором опубликовано 6 научных работ.

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения, содержит 49 таблиц, 11 рисунков и список использованной литературы из 114 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Янкевич, Павел Артурович

Основные выводы и результаты, полученные лично автором:

1. В сложившихся в угольной отрасли условиях общий рост концентрации производства в большей степени связан с различиями в росте объема добычи угля отдельными экономическими районами, угольными бассейнами (с различиями в росте отдельных предприятий) и в меньшей степени - с увеличением общего объема выпуска продукции по отрасли в целом.

2. Проведенные укрупненные расчеты с применением графика Лоренца и коэффициента Джини показывают, что на долю 26 шахт с объемом годовой добычи свыше 1500 тыс. т ( «группа А») приходится 60% общего объема добычи угля, что характеризует их как предприятия с низкой конкуренцией; на долю оставшихся 72 шахт (группа В) приходится 40% добычи угля, что позволяет отнести их к предприятиям с высокой конкуренцией.

3. Для предприятий с высокой конкуренцией, работающих на низком ценовом сегменте, выявлены условия формирования прироста прибыли, обеспечивающие эффективность их функционирования за счет интенсификации производства.

4. Повышение конкурентоспособности и интенсификации производства рассматриваемой группы предприятий предопределяет необходимость их модернизации и реконструкции с оценкой эффективности планируемых экономических результатов.

5. Предложен коэффициент оценки эффективности использования заемного капитала, характеризующий условия финансовой устойчивости угольной компании при осуществлении проектов реконструкции.

6. Инвестиционная привлекательность угледобывающей компании зависит от оценки развития бизнеса с реализацией затратного и доходного подходов с учетом создания дополнительной стоимости, обеспечивающей конкурентное преимущество в рыночной среде.

7. Предложено использование метода анализа иерархии для определения объективной рыночной стоимости угледобывающей компании.

8. В результате апробации предложенных методических подходов осуществлена оценка итоговой рыночной стоимости активов шахты «Ульяновская», характеризующая ее инвестиционную привлекательность и условия обеспечения эффективности развития производства в конкурентной среде.

Заключение

В диссертации дано решение актуальной научной задачи по экономическому обоснованию эффективной деятельности угледобывающих компаний в развивающейся рыночной среде на основе разработанных условий повышения конкурентных преимуществ с учетом планируемых хозяйственных и инновационных процессов.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Янкевич, Павел Артурович, 2007 год

1. Атоян Р.Э., Ястребинский М.А. Методология оценки стоимости Экономического потенциала горных предприятий. - М.: МГГУ, 1999.

2. Алексанов Д.С., Кошелев В.М. Экономическая оценка инвестиций. -М.: Колос-пресс, 2002.

3. Антикризисное управление: учебник / под ред. Э.М.Короткова. М.: ИНФРА-М, 2002.

4. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: "Олимп-Бизнес", 1997.

5. Бланк И.А. Управление использованием капитала. Киев: "Ника-Центр", 2000.

6. Басовский JI.E. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2003, 206 С.

7. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП ИТЕМ ЛТД, 1995.

8. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. М.: ИНФРА-М, 2007.

9. Булычева Г.В., Демшин В.В. Практические аспекты применения доходного подхода к оценке российских предприятий: учебн. пособие. М.: Финансовая академия, 1999.

10. Ю.Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб: Питер, 2003.

11. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и инновации. М.: Филинъ, 1997.

12. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2002.

13. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса. М.: Проспект, 2004. М.Валдайцев C.B. Управление инвестиционными рисками. СПб.: Изд-во1. СПбГУ, 1999.

14. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая A.B. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. М.: ЮНИТИ, 2006.

15. Грязнова А.Г. и др. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). М.: Интерреклама, 2003.

16. П.Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. Учебн. пособие. М.: ИНФРА-М, 1996.

17. Гинзбург А.И. Экономический словарь. Учебник для вузов. Спб, Питер, 2004,480 С.

18. Гусаров В.М. Статиститка. М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2001,463 С.

19. Грязнова А.Г., Федотова М.А., Ленская С,А. и др. Оценка бизнеса. Учебник / под ред. А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой М.: "Финансы и статистика", 2005.

20. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка недвижимости. Учебгик. М.: "Финансы и статистика", 2004.

21. Дудукин A.B. Стратегия управления капиталом угольной компании. -М.: Изд-во "Новый век", 2002, 279 С.

22. Десмонд Г.М., Келли Р.Э. Руководство по оценке бизнеса. М.: РОО, 1996.

23. Донцова JI.B., Никифорова H.A. Анализ финансовой отчетности: Практикум. М.: Дело и сервис, 2004.

24. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. СПб: Питер, 2001.

25. Иванов А.Н. Акционерное общество. Управление капиталом и дивидендная политика. -М.: ИНФРА-М, 1996.

26. Ионова А.Ф., Селезнева H.H. Финансовый анализ. М.: Проспект, 2006.

27. Инвестиционно-финансовый портфель. -М.: Соминтэк, 1993.

28. Коупленд, Коллер Т., Мурин Д. Стоимость компании и управление. -М: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2005, 565 С.

29. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: "Финансы и статистика", 1996.

30. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ПРОСПЕКТ, 2002.

31. Киран Уолш. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. -М.: Дело, 2000.

32. Ковалев А.П. Сколько стоит имущество предприятия? М.: Финстатинформ, 1996.

33. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. М.: 2004.

34. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: "Финансы и статистика", 2000.

35. Колайко H.A., Севастьянов A.B., Артеменко Т.В., Абдуллаев H.A. Стоимость предприятия: Теоретические подходы и практика оценки. Учебное пособие. / Высш. Шк. Приватизации и предпринимательства. М.: 1999.

36. Концепция развития страхования в Российской Федерации (распоряжение Правительства РФ от 25.09.2002. №1361-р).

37. Лобанова E.H., Лимитовский М.А. Финансовый менеджер. М.: ДЕКА, 2001.

38. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ДЕКА, 2001.

39. Маркарьян Э.А. и др. Экономический анализ хозяйственной деятельности. Ростов-на-Дону: Феникс, 2005.

40. Майкл Мексон, Майкл Альберт, Франклин Хедоури. Основы менеджмента. М.: "Дело", 1997, 681 С.

41. Микерин Г.И., Недужий М.И., Павлов Н.В., Яшина Н.И. Международные стандарты оценки. / Гос. ун-т упр. нац. ф. подготовки кадров. Рос. о-во оценщиков. М.: Новости, 1995.

42. Механизмы купли и продажи бизнеса / под ред. А.Е.Шаститко. М.: ТЕЙС, 2002.

43. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ. М.: Дело. 1999.

44. Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика определения. М.: Экономист, 2006.

45. Оценка земли / под ред. В.П.Антонова. Владимир: Посад, 1997.

46. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / под ред. Н.А.Абдулаева, Н.А.Колайко. М.: ЭКСМОС, 2000.

47. Организация оценки и налогообложения собственности / под ред. Д.К.Эккерта. М.: РОО, 1995.

48. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса). Учебник / под ред. В.И.Кошкина. М.: Экмос, 2002.

49. Организация и финансирование инвестиций. (Сергеев И.В. и др.) М.: Финансы и статистика, 2002.

50. Портфель приватизации и инвестирования. /Отв. ред. Ю.Б.Рубин, В.И. Солдаткин. -М.: Соминтэк, 1992.

51. Полуэктов A.A. Новые методы оценки компаний в сделках слияния и поглощения. М.: МАКС-Пресс, 2001.

52. Пратт Ш. Оценка бизнеса. / Пер. с англ. М.: Институт экономического анализа Всемирного банка, 1996.

53. Приказ Министерства финансов Российской Федерации (№83н) и Федеральной комиссии по трынку ценных бумаг (№03-158/пз) от 12.09.2003. "Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ".

54. Положение о порядке расчета страховщиками соотношения активов и принятых ими страховых обязательств (утв. приказом Минфина РФ от 02.11.2001 №90н).

55. Правила размещения страховщиками страховых резервов, утв. приказом Минфина России от 22.02.1999 №16н (с изменениями, утвержденными приказами Минфина России от 16.03.2000 № 28н и от 18.08.2003 №76н).

56. Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 18.06.2004 № 24-07/04 "О рекомендациях по взаимоувязке показателей форм промежуточной бухгалтерской отчетности страховых организаций и отчетности, представляемой в порядке надзора".

57. Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 №330.

58. Письмо Минфина России от 22.10.2004 № 07-05-19/7 "О порядке оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в обществах с ограниченной ответственностью".

59. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 28.01.2003 №7н "О форме ведомственного государственного статистического наблюдения №1-С "Сведения об основных показателях деятельности страховой организации за январь -20года".

60. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 5 августа 2002г. №77н "Об отчете о составе акционеров (участников) страховой организации".

61. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 8 декабря 2003г. №11 Зн "О формах бухгалтерской отчетности страховых организаций и отчетности, представляемой в порядке надзора".

62. Постановление Правительства РФ от 06.07.2001 №519 "Об утверждении стандартов оценки".

63. Райзберг Б.А. и др. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 1996.

64. Руководство по оценке стоимости бизнеса / Дж. Фишмен, Ш.Пратт, К.Гриффит. Пер. с англ. / Под ред. В.М.Руттайзера. М.: ЗАО "КВИНТО КОМСАЛТИНГ", 2000.

65. Справочник директора предприятия. /Под ред. М.Г.Лапусты- М.: ИНФРА-М, 1996.

66. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. -М.: Инфра-М, 2001.

67. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 2003.

68. Симионова Н.Е. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Ростов-на-Дону, 2004.

69. Сычева Г.И., Колбачев Е.Б., Сычев В. А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Ростов-на-Дону: Феникс, 2003.

70. Сергеенко М.К., Щербакова H.A. Анализ целесообразности применения традиционных подходов шг оценке при определении стоимости объектов.

71. Симионова Н.Е. Методы анализа рынка: учеб. пособие. М.: Экспертное бюро, 2000.

72. Соколов В.Н. Методы оценки предприятия / С-Петерб. гос. инж.-экон. акад. Спб., 1998.

73. Таль Г.К., Григорьев В.В., Бадаев Н.Д. и др. Оценка предприятий: доходный подход /Гильдия специалистов по антикризис, упр. М., 2000.

74. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости / С-Перерб. гос. техн. ун-т. Спб.: СПбГТУ, 1997.

75. Теплова Т.В., Григорьева Т.Н. Ситуационный анализ, М.: Издательский дом ГУ ВШЭ, 2006.

76. Уткин Э.А. Управление фирмой. -М.: Акалис, 1996.

77. Управление организацией. Под ред. А.Г.Поршнева. М.: ИНФРА-М, 2002.

78. Угольная промышленность России. Информационно-аналитический обзор. М.: Росинформуголь, 2005.

79. Фатхутдинов P.A. Стратегический менеджмент. -М.: «Дело», 2001.

80. Финансы предприятий. /Под ред. Е.И. Бородиной. М.:ЮНИТИ, 1995.

81. Финансы. /Под ред. проф. А.М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1996.

82. Федотова М.А., Артеменков И.Л., Боброва Н.П., Карпова H.H. Словарь терминов то профессиональной оценке / Фин. акад. при Правительстве РФ. -М., 1999.

83. Фишмен Д., Пратт Ш., Гриффит К., Уилсон К. Руководство по оценке стоимости бизнеса / пер. с англ. Л.И.Лопатникова; под ред. В.М.Рутгайзера. М.: Квинто-Консалтинг, 2000.

84. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости / пер. с англ. М.: Дело Лтд., .1997.

85. Финансовый менеджмент: теория и практика. /Под общ. ред. Е.С.Стояновой.-М.: Перспектива, 1996.

86. Фондовый портфель. /Отв. ред. Ю.Б. Рубин, В.И. Солдаткин. М. Соминтэк, 1.992.

87. Федотова М.А. Сколько стоит бизнес? М.: Перспектива, 1996.

88. Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса. М.: Ассоциация авторов и издателей "Тандем"; ЭКМОС, 2000.

89. Фомичева Л.П. Годовая бухгалтерская отчетность. М.: Бератор, 2004.

90. Хруцкий В.Б. Внутрифирменное бюджетирование. М.: Финансы и статистика, 2002, 400 С.

91. Храброва И.А. Корпоративное управление. М.: "Альпана", 2000, 1981. С.

92. Черняк В.З. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1996.

93. Чернова Г.В. Основы экономики страховой организации по рисковым видам страхования. Спб.: Питер. 2005.

94. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. -ИНФРА-М, 2000.

95. Шеремет А.Д., Шапиро В.Д. и др. Управление инвестициями. Т. 1 2. М.: "Высшая школа", 1998.

96. Щербаков В.А. Стоимость корпоративной структуры как целевая функция управления / Инновационное развитие инвестиционно-строительного комплекса. Труды региональной очно-заочной научно-практической конференции Новосибирск: НГТУ, 2003.

97. Щербаков В.А., Щербакова H.A. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебн. пособие -Новосибирск: НГТУ, 2003.

98. Щербакова H.A. Принятие эффективных управленческих решений на основе результатов оценки стоимости предприятия / Экономика иорганизация эффективного использования и устойчивого развития трудового потенциала предприятия. Новосибирск: НГТУ, 2001.

99. Щербакова И.А. Экономика недвижимости : учеб. пособие. Ростов-на-Дону: Феникс, 2002.

100. Экономика. Финансы. Менеджмент (вопросмы теории, методологии, практики) / С.И.Алтухов, Г.К.Джурабаева, М.В.Костин, В.А.Щербаков и др.; отв. ред. К.Т.Джурабаев. Монография. Новосибирск: НГТУ, 2004.

101. Эрик Хелферт. Техника финансового анализа. М.: "Аудит", ЮНИТИ, 1996, 596 С.

102. Экономика предприятия. Под ред. H.A. Сафронова. М.: ЮРИСТЪ, 1998.

103. Экономика предприятия. Учебник.

104. Эккерт Д. Оценка земельных участков. М.: РОО, 1994.

105. Экономика фирмы. М.: "Инфра-М", 2006.

106. Юджин Ф.Бригхэм. Энциклопедия финансового менеджмента. М: РАГС "Экономика", 1998.

107. Янкевич П.А. Экономический потенциал предприятия и методы оценки. //Горный информационно-аналитический бюллетень, 2006, № 12, -с. 65-67;

108. Янкевич П.А. Концентрация производства и конкурентные положения угледобывающих предприятий. //Эффективность горного производства в России. Горный информационно-аналитический бюллетень, отдельный выпуск, - 2007, № 1, - с. 91-98;

109. Янкевич П. А. Условие эффективности функционирования угледобывающего предприятия в рыночной среде. Горный информационно-аналитический бюллетень, - 2007, № 5, - с. 57-60;

110. Янкевич П.А. Повышение эффективности использования активов угледобывающего предприятия. Горный информационно-аналитический бюллетень, - 2007, № 6, - с. 20-22;

111. Шибаев Е.В., Янкевич П.А. Управление компанией, функционирующей на конкурентном рынке. М.: МГГУ, 2006, 37 с.

112. Ястребинский М.А., Янкевич П.А., Гусева Н.М. Стоимостная оценка вещественного комплекса компании и бизнеса компании. М.: МГГУ, 2006, 48 с.