Формирование информационно-аналитической базы управления финансовой устойчивостью предприятий питания тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Штоль, Надежда Константиновна

• Штоль, Надежда Константиновна
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Штоль, Надежда Константиновна

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ ПИТАНИЯ В СОВРЕМЕНННЫХ РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ

1.1 Структурирование существующих теоретических подходов к управлению финансовой устойчивостью предприятия

1.2 Механизм управления финансовой устойчивостью предприятия питания

1.3 Информационное обеспечение управления финансовой устойчивостью

предприятий

ГЛАВА2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННЫХ ТЕНДЕНЦИЙ РАЗВИТИЯ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ФОРМ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ В СФЕРЕ ОБЩЕСТВЕННОГО ПИТАНИЯ

2.1 Сущность, функции, особенности общественного питания как значимого сегмента потребительского рынка

2.2 Эволюция организационно-экономических форм хозяйствования в сфере общественного питания

2.3 Анализ результативности управленческих решений по повышению финансовой устойчивости предприятий питания

ГЛАВА 3. МЕТОДИКА ЭКОНОМИКО-СТАТИСТИЧЕСКОГО ИССЛЕДОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ ПИТАНИЯ

3.1 Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости предприятий питания

3.2 Обоснование состава информационной базы для анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия питания

3.3 Разработка экономико-статистического инструментария для обоснования управленческих решений по обеспечению финансовой устойчивости

предприятий питания

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование информационно-аналитической базы управления финансовой устойчивостью предприятий питания»

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях успешное развитие национальной экономики и ее включение в систему международного разделения труда невозможно без развития сферы услуг. Структуру ВВП всех развитых стран характеризует высокая доля третичного сектора. По уровню развития этой сферы Россия значительно уступает ведущим странам мира, где доля услуг в ВВП колеблется от 2/3 до 3/4. Социальная направленность современной рыночной экономики, ориентация на создание условий, обеспечивающих качество жизни и развитие человека, со всей остротой выдвигают необходимость изменений в сфере услуг и ее отдельных сегментах.

Общественное питание является важным сегментом сферы услуг. Оно тесно взаимосвязано практически со всеми сторонами жизнеобеспечения населения. Однако в настоящее время потребительский рынок недостаточно насыщен услугами предприятий общественного питания. Анализ данных государственной статистики показывает, что объем товарооборота предприятий питания 2010 года в сопоставимых ценах составил 67,6 % [164] от уровня товарооборота 1990 года. Среднедушевые затраты на питание вне дома в Российской Федерации значительно ниже, чем в развитых странах. Так, в 2010 году они составили 13,2 % от уровня затрат в США. В списке европейских стран по затратам на питание вне дома Россия занимает 34 место среди европейских стран с долей расходов на питание 3,3 % [212]. Такое отставание показателей России свидетельствует о высоком потенциале рынка массового питания.

На развитии рынка общественного питания негативно отразился мировой финансовый кризис, проявившейся в России снижением доходов населения: россияне стали меньше посещать подобные заведения, отказываться от дорогих блюд, переходить в предприятия питания более низкого ценового уровня. Темп роста товарооборота в сопоставимых ценах, начиная с 2008 года, имеет тенденцию к снижению. Если в 2007 году он составлял - 114,7 %, то в 2008 году -112,3 %, в 2009 - 87,3 %. В 2010 году рынок вырос незначительно, темпы при-

роста товарооборота составили 2,8 % по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года [211].

Недостаточный рост товарооборота предприятий питания сопровождается неустойчивостью их финансового состояния. По актуальным данным Рос-стата доля убыточных предприятий общественного питания достаточно высока: в 2009 году в Российской федерации 32,5% ресторанов и кафе были убыточными, в 2010 - 30,5 % [211]. По сведениям Петростата в Санкт-Петербурге доля убыточных кафе и ресторанов в 2010 году составила 28,6 %, в 2011 году - 34,8 % [172]. Более трети предприятий сети питания, как по России в целом, так и по Санкт-Петербургу, являются убыточными, они испытывают серьезные затруднения с платежеспособностью, а, следовательно, весьма близки к банкротству.

В этих условиях предприятиям питания, выступающим участниками конкурентных отношений и решающим социальные задачи, не хватает информации и инструментов, с помощью которых можно было бы принимать обоснованные управленческие решения оперативного и стратегического характера. В связи с этим появляется интерес к информации о финансовом состоянии предприятий и возникает актуальная задача анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия питания. Решение этой задачи будет способствовать совершенствованию механизма управления финансовой устойчивостью предприятий питания на основе изучения особенностей деятельности этих предприятий и сложившихся тенденций и закономерностей их развития.

В современной экономической литературе теоретические аспекты управления вопросы экономического развития предприятий подробно изложены в в трудах отечественных и зарубежных ученых Р.Акоффа, И.Ансоффа С.Е.Андреева, P.P. Блейка, В.В.Витрянского, А.В.Грачева, П. Друкера, Е.П.Жарковской, Д. Кейнса Э.М.Короткова, В.И.Кошкина, Т.Е.Новицкой, Дж.Фулмера и других. Вопросы обоснования научно-методических подходов к экономической оценке развития отраслей сферы услуг отражены в работах В.Л.Иноземцева, Б.В.Корнейчука, Г.А.Карповой, М.О. Чарыевой, Г.Е. Чернова, и других. Теоретические и практические аспекты экономического анализа и

прогнозирования финансового состояния предприятий и индикативного регулирования в управлении, освещены в работах Э.Альтмана, У.Бивера, И.А.Бланка, Л.В.Донцовой, П.С.Завьялова, Г.Кадыкова В.В.Ковалева, Н.А.Никифорова, Г.В.Савицкой, Р.С.Сайфуллина, Э.Хелферта, А.Д.Шеремета и других авторов.

Однако проблемам развития и эффективного функционирования сферы общественного питания не уделяется должного внимания. Недостаточно исследованы вопросы динамики организационно-экономических форм хозяйствования в сфере общественного питания. В области прогнозирования финансового состояния предприятий питания остается немало нерешенных проблем: предлагаемые в литературе нормативные значения показателей не соответствуют условиям осуществления разных видов предпринимательства, результаты моделирования по разным методикам, направленным на измерение эффективности функционирования предприятий и организаций, подчас противоречат друг другу. Это предопределило выбор темы, целей, задач и объекта исследования.

Цель диссертационного исследования заключается в разработке теоретико-методических положений и научно-практических рекомендаций, составляющих содержание процесса совершенствования информационно-аналитической базы управления финансовой устойчивостью предприятий питания.

Для достижения поставленной цели были определены для решения, следующие научные задачи:

- провести теоретическое исследование сущности финансовой устойчивости, обосновать механизм управления финансовой устойчивостью предприятий общественного питания;

- проанализировать динамику и выявить современные тенденции развития организационно-экономических форм хозяйствования в сфере общественного питания и характеризующих эти формы экономических показателей;

- оценить результативность управленческих решений, принимаемых для повышения финансовой устойчивости в условиях замедления темпов экономи-

ческого роста, нарастания инфляции, снижения доходов населения и уменьшения платежеспособного спроса и предложить совокупность показателей, составляющих содержание мониторинга финансового состояния предприятия;

- обосновать состав показателей, расширяющих информационно-аналитическую базу принятия управленческих решений и отражающих финансовое состояние предприятий питания;

- предложить модель финансовой устойчивости, являющуюся дополнением информационно-аналитической базы принятия управленческих решений и позволяющую прогнозировать финансовое состояние предприятий общественного питания.

Объектом исследования выступали предприятия общественного питания г. Санкт-Петербурга как объекты управления и финансово-хозяйственная деятельность этих предприятий.

Предметом исследования являлись теоретические и методические подходы к формированию информационно-аналитической базы принятия управленческих решений по повышению финансовой устойчивости предприятий питания.

Область исследования. Диссертационное исследование выполнено в соответствии с п. 1.6.109 «Совершенствование организации, управления в сфере услуг в условиях рынка» и п. 1.6 117 «Современные тенденции организационно-экономических форм хозяйствования в сфере услуг» паспорта специальности 08.00.05 - «Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (сфера услуг)»; п. 2.15. «Анализ и прогнозирование финансового состояния организации», п. 4.14 «Методология экономико-статистических исследований, направленных на измерение эффективности функционирования предприятий и организаций» паспорта специальности 08.00.12 - «Бухгалтерский учет, статистика».

Теоретической основой исследования выступала совокупность научных знаний в области общеэкономической теории и теории управления, статистики, экономического анализа, экономики и управления в сфере услуг.

Методологической основой исследования явились общенаучные методы

познания (теоретический анализ и синтез, исторический и логический методы, абстрагирование и конкретизация, метод аналогий). В процессе исследования использованы основные методы статистического анализа: группировки, графический метод, дисперсионный и корреляционно-регрессионный анализ, метод экспертных оценок.

Информационную базу составляли законодательные акты, постановления Правительства РФ и нормативно-правовые документы субъектов РФ; официальные статистические данные Федеральной службы государственной статистики и ее территориального органа по Санкт-Петербургу; отчетные данные предприятий общественного питания.

Обоснованность и достоверность результатов диссертационного исследования обеспечивается:

- использованием в качестве теоретической и методологической основы исследования фундаментальных и прикладных научных трудов отечественных и зарубежных ученых;

- применением в исследовании современных методов познания;

- апробацией результатов исследования на научных конференциях;

- опубликованием результатов исследования в научных журналах;

- результатами проведенного автором выборочного исследования финансовой устойчивости предприятий питания;

- актами внедрения результатов диссертационного исследования в практическую деятельность ряда организаций.

Научная новизна результатов исследования заключается в разработке теоретических и методических положений по совершенствованию информационно-аналитической базы управленческих решений на основе впервые разработанной для предприятий питания модели финансовой устойчивости, позволяющей оценить тяжесть возникшей на предприятии кризисной ситуации, спрогнозировать его финансовое состояние и обосновать управленческие решения по выходу из кризиса.

Основные научные результаты, полученные лично автором и выносимые на защиту, заключаются в следующем:

1. Структурированы существующие теоретические подходы, определяющие финансовую устойчивость, уточнены определения «финансовая устойчивость» и «управление финансовой устойчивостью». Обоснован механизм управления финансовой устойчивостью предприятия общественного питания, отличающийся комплексностью и последовательностью решения задачи укрепления финансовой устойчивости, позволяющий повысить общую эффективность управления деятельностью предприятия в рыночной среде (п. 1.6.109 паспорта специальности 08.00.05).

2. Выполнен анализ динамики организационно-экономических форм хозяйствования в сфере общественного питания, выделены основные этапы его развития, отличающиеся целями и приоритетами. Определены современные тенденции развития организационно-экономических форм общественного питания и характеризующих эти формы экономических показателей, оценивающие состояние общественного питания в рыночных условиях и позволяющие определить проблемы в развитии этого сектора потребительского рынка (п.1.6.117 паспорта специальности 08.00.05).

3. Выявлены кризисные проявления в финансовом положении предприятий питания в условиях замедления темпов экономического роста, нарастания инфляции, снижения доходов населения и уменьшения платежеспособного спроса, позволяющие обосновать перспективные направления управленческих решений по стабилизации финансового состояния. Дана оценка вариантов управленческих решений, позволившая выявить оптимальное сочетание управленческих воздействий, направленных на повышение финансовой устойчивости (п. 1.6.109 паспорта специальности 08.00.05).

4. Обоснован состав показателей, расширяющих информационно-аналитическую базу управленческих решений, отражающих финансовое состояние предприятий питания, и являющихся факторными признаками регрессионной модели финансовой устойчивости. Отличительной особенностью фор-

мирования показателей явился учет специфики деятельности предприятий питания и комплексность в использовании статистических методов при отборе показателей (п. 4.14 паспорта специальности 08.00.12).

5. Разработана регрессионная модель финансовой устойчивости предприятий общественного питания, выступающая дополнением информационно-аналитической базы принятия управленческих решений и предлагаемая к использованию, как в целях прогнозирования финансового состояния предприятий, так и измерения эффективности их функционирования (п.2.15. паспорта специальности 08.00.12).

Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в систематизации положений, касающихся механизма управления финансовой устойчивостью, в расширении информационно-аналитической базы принятия управленческих решений по обеспечению устойчивости функционирования предприятий общественного питания в условиях рынка.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что предлагаемые в нем теоретические и методические положения и выводы сформулированы в виде конкретных рекомендаций, ориентированных'на использование руководителями, финансовыми менеджерами предприятий питания различных форматов деятельности. Практическое применение имеет: система управляющих воздействий, включающая мониторинг симптомов надвигающегося кризиса, количественное измерение степени финансовой устойчивости предприятия и ее прогнозирование. Научные положения диссертационного исследования были использованы при выполнении научно-исследовательской работы «Формирование и стратегическое развитие образовательного пространства для сферы торговли и общественного питания: методология, теория, практика» (государственный контракт № 02.740.11.0587).

Апробация результатов исследования. Положения и выводы диссертационной работы опубликованы в сборниках научных статей, использованы в докладах, представленных на международной научно-практической конференции «Моделирование и анализ массовых событий в

экономике и социуме (2010 г.); на двенадцатой (2010г.) и тринадцатой (2011 г.) международных конференциях «Экономика, экология и общество России в 21-м столетии» на международной научно-практической конференции «Государственная статистика как общественное благо: стоимость, качество, использование» (2012г.), на научных конференциях профессорско-преподавательского состава, студентов и аспирантов Санкт-Петербургского торгово-экономического института в 2009-2011 годах и опубликованы в открытой печати. Результаты диссертационного исследования используются в учебном процессе Санкт-Петербургского торгово-экономического института в материалах лекций для магистров по дисциплине «Социально-экономический мониторинг», внедрены и реализуются в практике аналитической работы аудиторской компании «БизнесСервисКонтроль» при проведении анализа и прогнозирования финансового состояния предприятий.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 10 научных работ (общим объемом - 3,7 п.л., автор. - 3,4 п.л.), включая 2 статьи (общим объемом - 2,6 п.л.), в журналах, входящих в перечень научных журналов и изданий, рекомендованных ВАК Минобрнауки России.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка библиографических источников - 215 наименований. Общий объем работы - 181 страница машинописного текста, включая 42 таблицы, 10 рисунков и 4 приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Штоль, Надежда Константиновна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ Основные результаты диссертационной работы, посвященные формированию информационно-аналитической базы управления финансовой устойчивостью предприятий питания можно сформулировать следующим образом.

1. Структурированы существующие теоретические подходы, определяющие финансовую устойчивость, уточнены определения «финансовая устойчивость» и «управление финансовой устойчивостью». Обоснован механизм управления финансовой устойчивостью предприятия общественного питания, отличающийся комплексностью и последовательностью решения задачи укрепления финансовой устойчивости, позволяющий повысить общую эффективность управления деятельностью предприятия в рыночной среде.

В условиях высокой степени рыночной неопределенности, возникает Высокая заинтересованность в получении полной, достоверной и объективной экономической информации о хозяйственной деятельности предприятия с целью минимизации финансовых, коммерческих, торговых рисков, оперативного принятия управленческих решений. Наиболее концентрированным показателем, отражающим состояние предприятия на рынке, степень безопасности вложения средств или налаживания делового сотрудничества, является финансовая устойчивость. В отличие от других характеристик деятельности предприятия, финансовая устойчивость обладает признаками комплексности и системности, т.е., по сути, включает в себя финансовые, экономические, технико-технологические, организационные аспекты деятельности.

Финансовая устойчивость - многомерная экономическая категория, определяемая как такое состояние и соотношение хозяйственных средств предприятия, которое обеспечивает его финансовую независимость, сохранение платежеспособности и возможность дальнейшего развития предприятия, в условиях изменяющейся бизнес среды.

Под управлением финансовой устойчивостью понимается профессионально осуществляемые управленческие воздействия на хозяйственную деятельность предприятия, имеющего сигналы или находящегося в кризисной ситуации, направленные на нейтрализацию наиболее опасных проявлений, стабилизацию деятельности предприятия, предотвращения банкротства путем оптимального использования имеющихся ресурсов.

Эффективное управление финансовой устойчивостью включает в аебя строгую последовательность следующих этапов работ:

1) мониторинг состояния предприятия;

2) диагностика кризисной ситуации на основе построения модели финансовой устойчивости;

3) разработка системы мероприятий тактического и стратегического характера по выходу из кризиса:

4) контроль выполнения мероприятий по выходу из кризиса.

Использование этого механизма обеспечит определение первых сигналов или симптомов надвигающегося кризиса, количественное определение степени финансовой устойчивости предприятия, расчет прогноза изменения финансовой устойчивости и возможность определения адекватных ситуации системы мероприятия по выходу из кризиса.

2. Выполнен анализ динамики организационно-экономических форм хозяйствования в сфере общественного питания, выделены основные этапы его развития, отличающиеся целями и приоритетами. Определены современные тенденции развития организационно-экономических форм общественного питания и характеризующих эти формы экономических показателей, оценивающие состояние общественного питания в рыночных условиях и позволяющие определить проблемы в развитии этого сектора потребительского рынка.

В развитии общественного питания России прослеживается несколько этапов. В основу периодизации были положены законодательные акты или события, вносящие коррективы в цели и приоритеты развития общественного питания

Автором выделено 10 этапов и четыре периода становления и развития сети питания в Российской Федерации. Первый период объединяющий, первые пять этапов, называется «становление». Второй, объединяющий следующие три этапа, - «развитие». Третий, включающий девятый этап, - «трансформация». Четвертый период - это период «рыночного развития общественного питания», начавшийся с конца девяностых годов XX века и продолжающийся по настоящее время.

В настоящее время общественное питание быстро развивающийся вид хозяйственной деятельности, характеризующийся постоянно увеличивающимся объемом валовой добавленной стоимости. На предприятиях общественного питания занято более 1200 тыс.человек.

Общественное питание характеризуется высокой степенью разгосударствления. Структура предприятий питания достаточно разнообразна. Превалирующим типом предприятий являются рестораны и кафе

Общественное питание - это зона малого бизнеса, поскольку его доля в обороте составляет 62,7 %. Малый бизнес обеспечивает 69,9 % оборота ресторанов и кафе, 98,9 % оборота всех баров, 30,2 % оборота столовых при предприятиях и учреждениях. При этом доля убыточных предприятий малого бизнеса в кризисных условиях развития ниже, чем соответствующая доля в средних и крупных предприятиях, то есть эта форма бизнеса более финансово устойчивая.

Возросшая деловая активность, ускоряющийся темп жизни, изменение менталитета россиян с ориентацией на западный деловой образ жизни, необходимость более экономного использования свободного времени - все это обусловливает активное увеличение оборотов предприятий общественного питания. Однако объем товарооборота предприятий питания 2010 года в сопоставимых ценах составил лишь 67,6 % от уровня товарооборота 1990 года.

Развитие сети предприятий питания характеризуется следующими тенденциями:

- преимущественное развитие общедоступной сети общественного питания, включая сеть предприятий быстрого питания. Большинство стационарных предприятий фаст-фуд - сетевые предприятия, созданные при торгово-развлекательных комплексах;

-имеет место значительная дифференциация закрытой сети по территориям; - получают развитие новые виды обслуживания - кейтеринг (доставка продукции на дом), выездные рестораны;

На отечественном рынке общественного питания два крупнейших мегаполиса России: Москва и Санкт-Петербург занимают более 20 %. В целом по СПб обеспеченность посадочными местами достаточно высокая, она превышает целевое значение стандарта, установленное по городу на 2008 год (60). Однако колеблемость обеспеченности по городу весьма значительна. Для товарооборота предприятий питания г. Санкт-Петербурга характерна тенденция к росту. Основные средства предприятий питания города менее изношены. Живой труд используется эффективно, о чем свидетельствует постоянный рост товарооборота на одного работника.

К числу общих негативных тенденций в развитии общественного питания можно отнести недостаточную интенсивность обновления материально-технической базы предприятий питания, эксплуатацию ценовой составляющей роста товарооборота и сохранение высокой (около 30 %) доли убыточных предприятий от числа, действующих

3. Выявлены кризисные проявления в финансовом положении предприятий питания в условиях замедления темпов экономического роста, нарастания инфляции, снижения доходов населения и уменьшения платежеспособного спроса, позволяющие обосновать перспективные направления управленческих решений по стабилизации финансового состояния. Дана оценка вариантов управленческих решений, позволившая выявить оптимальное сочетание управленческих воздействий, направленных на повышение финансовой устойчивости.

Анализ динамики финансово-экономических показателей деятельности предприятий питания за 2007 - 2011 гг., проведенный автором на основе статистических данных Росстата и Петростата, позволил дать оценку кризисных проявлений в финансовом состоянии предприятий, выражающихся в снижении товарооборота; в значительном увеличении размера кредиторской задолженности и превышении ее над дебиторской задолженностью практически в два раза; в увеличении просроченной дебиторской задолженности в среднем до 265 %; в росте убытка. Предприятия питания испытывали резкий недостаток собственных оборотных средств и значительное снижение платежеспособности.

Отсутствие постоянно проводимого мониторинга показателей, характеризующих финансовое положение предприятий, значительно усугубляло проблему нормализации финансового состояния. Поэтому предлагаемый автором механизм управления финансовой устойчивостью предусматривает постоянно осуществляемый мониторинг совокупности показателей. Отбор показателей для мониторинга и разработка программы экспресс-анализа потребовала решения трех методических проблем: 1) сколько показателей необходимо включить в программу экспресс-анализа, 2) определение критериев выбора показателей, 3) определение требований, предъявляемых к отобранным показателям.

В результате решения этих проблем мониторинг и последующий экспресс-анализ рекомендуется проводить по таким показателям, как доля собственного капитала, соотношение темпов изменения собственного и заемного капитала, кредиторской и дебиторской задолженностей, оборотных и внеоборотных активов, изменение валюты баланса, динамики финансового результата.

Анализируя динамику показателей деятельности предприятий питания в условиях замедления темпов экономического роста, нарастания инфляции, снижения доходов населения и уменьшения платежеспособного спроса, по данным за 2007-2008 годы дана оценка результативности управленческих решений, направленных на улучшение финансовых. Объектами анализа выступали предприятия двух групп: первая - рестораны, кафе, бары, вторая - столовые закрытой сети. Каждая группа предприятий еще подразделялась по масштабам деятельности. Управленческие решения анализировались в трех вариантах: 1) тактика воздействие на объем предложения кулинарной продукции, 2) ценовая политика, 3) тактика регулирования затрат. В качестве показателя, оценивающего результативность управленческих воздействий, выступала рентабельность, определяемая как отношение конечного финансового результата, выявленного по данным бухгалтерского учета всех хозяйственных операций (бухгалтерская прибыль) к выручке

В целом проведенный анализ позволил заключить, что в сложных условиях хозяйствования в предприятиях питания используются лишь отдельные элементы антикризисного управления, что значительно снижает эффективность управления и не исключает банкротство предприятий в дальнейшем.

4 Обоснован состав показателей, расширяющих информационно-аналитическую базу управленческих решений, отражающих финансовое достояние предприятий питания, и являющихся факторными признаками регрессионной модели финансовой устойчивости. Отличительной особенностью формирования показателей явился учет специфики деятельности предприятий питания и комплексность в использовании статистических методов при отборе показателей.

Выявлены и сгруппированы в систему показатели, определяющие финансовую устойчивость предприятий. Учитывая комплексность и многофакторность финансовой устойчивости как экономического показателя, отбор показателей осуществлялся поэтапно. На первом этапе на основе анализа норматигно-методических документов, касающихся проведения финансового анализа арбитражными управляющими была определена система из 22 показателей. Исходный набор показателей был разбит на группы, характеризующие разные стороны деятельности предприятия: общие показатели, характеризующие структуру активов и пассивов предприятия, показатели ликвидности, интенсивности использования ресурсов и деловой активности. На втором этапе отбора факторов финансовой устойчивости проводился экспертный опрос специалистов, для этого была разработана программа и анкета опроса. С помощью экспертного опроса было решено две задачи: 1) из 22-х показателей были выделены те, которые оказывают влияние на финансовую устойчивость и 2) из 15-ти влияющих на финансовую устойчивость показателей отобраны семь показателей, существенно влияющих. На третьем этапе в целях осуществления последующего моделирования финансовой устойчивости из состава отобранных экс

•■t. пертами факторов были исключены два фактора. При отборе показателей использовалась совокупность методов, в частности, методы экспертного опроса, многомерные группировки, дисперсионный, корреляционный анализ. Отобранные показатели расширяют информационно-аналитическую базу управленческих решений, являясь объектами диагностики кризисных ситуаций, выступая факторными признаками регрессионной модели финансовой устойчивости. Одновременно эти показатели конкретизируют направления управленческих решений, направленных на улучшение финансового состояния и укрепления финансовой устойчивости.

5. Разработана регрессионная модель финансовой устойчивости предприятий общественного питания, выступающая дополнением информационно-аналитической базы принятия управленческих решений и предлагаемая к использованию, как в целях прогнозирования финансового состояния предприятий, так и измерения эффективности их функционирования.

При построении модели последовательно решались следующие задачи. Первая - выбор метода моделирования финансовой устойчивости. В качестве метода моделирования был определен множественный пошаговый регрессионный анализ, позволяющий обоснованно выбрать такую модель, которая наилучшим образом будет соответствовать исходным данным, характеризующим реальное состояние исследуемой совокупности объектов, оценивать надежность и точность выводов, сделанных на основании ограниченного статистического материала.

Вторая - выбор моделируемого показателя, в качестве которого предложено использовать коэффициент платежеспособности, исчисляемый путем деления величины чистых активов на величину краткосрочных обязательств предприятия, что обосновано следующими причинами:

• формальным критерием для возбуждения в суде дела о банкротстве является неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов в совокупности, составляющие не менее 100000 руб., при их невзыскаемости в течение трех месяцев. Чистые активы — показатель, отражающий величину имущества предприятия, освобожденную от долгов. Сопоставление чистых

У* активов с краткосрочными обязательствами дает достаточно точную оценку платежеспособности предприятия;

• величина чистых активов рассматривается как гарантия выполнения обязательств предприятия перед контрагентами;

• в отличие от коэффициентов ликвидности при расчете коэффициента платежеспособности учитывается все освобожденное от долгов имущество, а не только ликвидные оборотные средства;

• по результатам анализа динамики финансовых показателей предприятий питания СПб в период 2007 - 2009 гг. было установлено, что кризис проявил себя, прежде всего в значительном увеличении размера кредиторской задолженности. Все усилия менеджмента предприятий питания были направлены на уменьшение возрастающих кредиторских обязательств. Поэтому для предпринимателей выбранный показатель не вызовет затруднений в его расчете и интерпретации. Кроме того у них уже есть опыт работы, направленной на снятие напряженности в отношениях с кредиторами.

Третья задача - определение объектов моделирования. В качестве объекта исследования было выбрано отдельное предприятие общественного питания, поскольку исследование финансовой устойчивости на уровне предприятия - не только исходное, но и важнейшее звено в управлении ею. Необходимость репрезентативного отражения финансовой устойчивости в масштабе предприятия обусловлена тем, что она существенно зависит от внутренних факторов, определяемых на предприятии. Поскольку предприятия питания достаточно разнообразны по типам, то в качестве объекта исследования было выбрано несетевое предприятие общегородской сети питания, устойчивое развитие несетевых предприятий питания важно для обеспечения конкурентной среды на потребительском рынке. Это сеть представлена предприятиями разного масштаба деятельности: крупные, средние, малые. Для обеспечения однородности выборочной совокупности она формировалась на основе только предприятий питания малого бизнеса. Для развития питания Санкт-Петербурга характерна значительная территориальная дифференциация обеспеченности посадочными местами. Поэтому выборка формировалась из предприятий питания малого бизнеса, находящихся в нецентральных районах Санкт-Петербурга. Общая численность выборки составила 78 предприятий. Результатом моделирования финансовой устойчивости явилось уравнение зависимости моделируемого показателя - коэффициента платежеспособности и факторных признаков, в качестве которых выступили следующие показатели: коэффициент независимости или автономии, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент финансового леве-риджа, коэффициент маневренности. По значению моделируемого показателя (У) можно отнести предприятие к одной из трех групп, характеризующих разную степень финансовой устойчивости: 1) Моделируемый показатель У < 0 -критическое финансовое состояние - платежеспособность не определяется; 2) О < У < 1 -неустойчивое финансовое положение - низкий уровень платежеспособности; 3) У > 1 - устойчивое финансовое положение - достаточный уровень платежеспособности.

Полученная модель была использована для классификации предприятий выборочной совокупности на три группы разной степени финансовой устойчивости. Был рассчитан объем внутренних резервов предприятий второй и третьей групп для повышения финансовой устойчивости. Учет влияния внешних факторов финансовой устойчивости и фиксируемого по результатам моделирования уровня финансовой устойчивости, определяемой внутренними показателями, позволили выделить шесть возникающих в бизнес среде ситуаций финансовой устойчивости и определить направления финансового оздоровления предприятий для каждой из шести возникающих ситуаций дифференцированно.

Выступая действенным инструментом прогнозирования финансового состояния предприятия, определяя систему показателей, выступающих объектами управленческих воздействий, модель можно рассматривать как информационно-аналитическое сопровождение процесса управления финансовой устойчивостью предприятий питания общедоступной сети крупного города.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Штоль, Надежда Константиновна, 2012 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая с изменениями и дополнениями.

3.Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ

4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ.

5.Федеральный закон «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» от 24.07.2007 № 209-ФЗ.

6. Федеральный закон «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации» от28.12.2009 №381-Ф3.

7.Постановление Правительства РФ «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» от 25.06.2003 № 367.

8. Постановление Правительства РФ «О порядке предъявления требований по обязательствам перед Российской Федерацией в делах о банкротстве и процедурах банкротства» от 15.04.2003 № 218.

9. Приказ Министерства финансов Российской Федерации и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» от 29.01.2003 № Юн.

10. Приказ Министерства финансов Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.07.2010 № 66н.

11. Постановление Правительства РФ «О порядке и сроках проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом» от 23.05.2001 № 410.

12.Положение Правительства РФ «О Федеральной службе России по финансовому оздоровлению и банкротству» от 04.04.2000, № 301.

13. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации // 22 ПБУ: практический комментарий / Под общ. ред. Г.Ю. Косьяновой. - М.: Информцентр XXI век, 2005. - 307 с.

14. Правила проведения арбитражными управляющими финансового анализа: постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 // Собрание законодательства Российской Федерации. 2003. № 26. Ст. 2664.

15. Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) «Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления (бизнес-плана), порядка его согласования и методических рекомендаций по разработке планов финансового оздоровления» от 05.12.1994 № 98-р.

16. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации» от 23.01.2001 № 16.

17. Методические рекомендации по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства. Распоряжение ФСДН России от 08.10.1999 № 33-р.

18. Абрамов СИ. Управление инвестициями в основной капитал / СИ. Абрамов. Гос. ун-т управления. - М.: Экзамен, 2002. - 544 с.

19. Абрютина М.С., Грачев A.B. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - Изд. 2-е, испр. - М.: Дело и сервис, 2000. - 256 с.

20. Аистова М.Д. Реструктуризация предприятий. - М.: Альпина Паблишер, 2002. - 287 с.

21. Айвазян С.А. Прикладная статистика. Основы эконометрики: Учебник для вузов: В 2-х т. - Т 2.М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 432 с.

22. Актуальные проблемы антикризисного управления: Материалы научно-практической конференции. // Журнал для акционеров. - 2001. - № 8.С. 27- 30.

23. Акофф Р. Планирование будущего корпораций. - М.: Прогресс, 2001. - 503

с.

24. Александров Т.А. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура. - М.: БЕК, 2002. - 544 с.

25. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова и др. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 192 с.

26. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2004. - 408 с.

27. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / под ред О.В. Ефимоврй, М.В. Мельник. М.: Омега-Л, 2008. - 197 с.

28. Ансофф И. Стратегическое управление / Под ред. Л.И. Евенко. Пер. с англ. - М.: Экономика, 1989. - 516 с.

29. Антикризисное управление: Учебник /Под ред. Э.М. Короткова. - М.: Ин-фра-М, 2002.-431 с.

30. Антикризисное управление: учебник/под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИН-ФРА-М, 2008.- 618 с.

31. Антикризисное управление: Учеб. пособие, в 2 т. / рук. авт. колл. Г.К. Таль. М.: ИНФРА-М, 2004. - 309 с.

32. Антикризисное управление: от банкротства - к финансовому выздоровлению. Под ред. Иванова Т.П.. - М.: Закон и право, ЮНИТИД995. - 420с

33. Антикризисный менеджмент /Под ред. А.Г. Грязновой. - М.: Тандем ЭК-МОС, 1999.- 366 с.

34. Антонова О.В. Управление кризисным состоянием организации (предприятия): Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 141 с.

35. Аныпин В.М. Инвестиционный анализ. - Академия народного хозяйства при Правительстве РФ. - М.: Дело, 2000. - 279 с. *

36. Афонькин В.Н., Сабинина Е.А. Законодательство о банкротстве: теоретические и практические аспекты. - М.: Современная экономика и право, 2000. - 214 с.

37. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 288 с.

38. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: учебник. М.: Финансы и статистика, 2000. - 308 с.

39. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. -М.: Финансы и статистика, 1998. - 117 с.

40. Балашов В.Г., Григорьев В.В., Гусев В.И. Антикризисное управление предприятиями и банками. - М.: Дело, 2001. - 840 с.

41. Банкротство: стратегия и тактика выживания. Как избежать банкротства / Под. ред. Г.П. Иванова. - М.: СПМЛИ, 1993. - 216 с.

42. Баранов В.А. Антикризисное управление: Учеб. пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.- 210 с.

43. Баренбойм П.Д. Правовые основы банкротства. - М.: Белые Альпы, 1995. -424 с.

44. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 272 с.

45. Барчуков A.B., Гузенко К.Ю. Планирование структуры капитала для достижения финансовой устойчивости предприятия в условиях инфляции. // Финансовый менеджмент. - 2010. - № 1 - С. 47 - 60.

46. Беляева С.Г., Кошкин В.И. Теория и практика антикризисного управления. - М.: ЮНИТИ, 2003. - 469 с.

47 Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 345 с.

48. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 439 с.

49. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. / Под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 631 с.

50. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - Киев: Ника-Центр, 2004. - 653 с

51 Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. - М.: Ника-Центр. - 2003. -711 с.

52. Блейк P.P., Моутон Д.С., Научные методы управления. - Киев: Наукова думка, 1999.-268 с.

53. Богдановская JI.А. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. - Минск.: Вышэйш. шк., 1995 - 363 с.

54. Боровиков В. STATISTICA. Искусство анализа данных на компьютере: Для профессионалов. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2003. - 688 с.

55. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2001. - 240 с.

56. Бочаров В.В Комплексный финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2005 - 432 с.

57. Бреши Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. — М.: Тройка-Диалог, Олимп-Бизнес, 1997. - 1087 с.

58. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. В 2 т. / Пер. с англ. В.В. Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 2001. - Т. 1. - 497 с.

59. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: В 2-х т./Пер. с англ. В.В.Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 2001. - Т 2. - 668 с.

60. Брусова И.А. Коммерческая оценка инвестиций. - СПб.: Питер, 2003. - 427

с.

61. Букряев A.M., Кремер К.И., Дудорев О.Е. Экономический механизм антикризисного управления предприятием. Воронеж.: Изд-во ВГУ, 2007. - 256 с

62. Бывшев В.А. Эконометрика. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 480 с.

63. Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - М., СПб.: Герда, 2003. - 281 е..

64. Валдайцев СТ. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. -М.: ЮНИТА-ДАНА, 2001. - 720 с.

65. Ван Хорн Д.К. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 1996.-799 с.

66. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк СА. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: Дело, 2002. - 888 с.

67. Витрянский В. Обзор основных положений Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» // Антикризисное управление. - 2003. - № 5 - С. 28 -32.

68. Герчикова И.Н. Менеджмент. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995, 480с.

69. Гиляровская Л. Т., Ендовицкий Д.А. Финансово-инвестиционный аналщ и аудит коммерческих организаций. - Воронеж: Изд-во ВГУ, 1997. - 333 с.

70. Глазов М.М. Экономическая диагностика предприятий: новые решения. -СПб.: СПбГУЭФ, 1998. - 194 с.

71. Горелова Г.В. Теория вероятностей и математическая статистика в примерах и задачах с применением EKCEL / Г.В. Горелова, И.А. Цапко. 4-е изд. Ростов н/Д.: Феникс, 2006. - 475 с.

72. Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы. - СПб.: Специальная литература, 1999.-490 с.

73. Грамотенко Т.А. Банкротство предприятий: экономические аспекты. - М.: ПРИОР, 1998.- 176 с.

74. Графова Г.Ф. Критерии и показатели оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор. - 2003. - № 12. - С. 46 - 51.

75. Григорьева И.Л. Оценка кризисности предприятия // Финансовый бизнес. -2008.-№3,-С. 30-38.

76. Грязнова А.Г. Антикризисный менеджмент. - М.: ЭКМОС, 1999. - 368 с.

Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятия // Управление риском. - 1999.- № 3. - С. 13 - 20.

77. Демчук С.Н., Ефремова Т.А. Антикризисное управление./Учебное пособие. - М.: Флинта МПСИ, 2009 - 256 с.

78. Долан Э.Д., Линдсей Д.Е. Рынок: микроэкономическая модель. - СПб.: Специальная литература, 1992. - 290 с.

79. Донцова Л.В., Никифорова H.A. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие. М.: Дело и сервис, 2004. - 306 с.

80. Доугерти К. Введение в эконометрику. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 402 с.

81. Егорычев И.Г., Крюков А.Ф. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов. Менеджмент в России и за рубежом. - 2007. - №2. - с. 51 - 62.

82. Елисеева И.И., Юзбашев М.М. Общая теория статистики. - М.: Финансы и статистика, 2004 - 655 с.

83. Ендовицкий ДА. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 350 с.

84. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - Изд. 4-е, перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2002. — 528 с.

85. Жарковская Е.П., Б.Е.Бродский, И.Б.Бродский. Антикризисное управление.

- М.: Омега-Л, 2009, - 455 с.

86. Журавская Е., Сонин К. Экономика и политика российских банкротств // Вопросы экономики. - 2007. - № 4. - С. 118 - 135.

87. Загидуллина Г.М., Романова А. И. Восстановление платежеспособности строительных организаций // Экономика строительства. - 2003. - № 1. - С. 47 - 55.

88. Зайцева Н.А. Антикризисное управление предприятием: теория и практика. М, 2004. - 128 с.

89. Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме // Аваль. (Сибирская финансовая школа). - 1998. - № 11- 12. - С. 35 - 42.

90. Зайцева О. П., Савина А.И. Формирование аналитического инструментария финансового оздоровления организации // Аваль. (Сибирская финансовая школа). -2004.-№ 1-С.- 1824.

91. Зарубинский В.М., Демьянов Н.И., Кушлык Е. Я. Оценка риска банкротства. Мнимое или фактическое банкротство. // Финансовый менеджмент. - 2009. - № 3. -С. 126- 135.

92. Иванова И.В. Анализ тенденции развития антикризисного регулирования в России // Современные аспекты экономики. - 2004. - № 13. - С. 55-67.

93. Иванова И.В. Комплексный экономический анализ как инструмент финансового оздоровления кризисных предприятий // Современные аспекты экономики.

- 2004.- № 11. С. 25-29.

94. ИдрисовА.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Филин, 2007. - 271 с.

95. Илышева Н.И., Крылов С.И. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 240 с.

96.Илясов Г. Оценка финансового состояния предприятия // Экономист. -2004. - № 6. - С. 49 - 54. 159. Кириллов В.Н. К вопросу определения признаков банкротства // Экономика строительства. - 2001. - № 7. — С. 39 - 47.

97. Князев E.H. Развитие свойств внутреннего кризисного аудита для продуктивного управления бизнесом // Управление риском. - 2009. - № 4. - С. 25 -

98. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: Финстатинформ, 1996. - 96 с.

99. Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. - М.: ФБК-Пресс, 2001.-209 с.

100. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: Проспект, 2004. - 396 с.

101. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2002. - 432 с.

102. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001, - 560 с.

103. Количественные методы финансового анализа / Пер. с англ. / С.Дж. Браун, Х.Р. Фоглер, М.П. Крицмен и др. / Под ред. Дж. Брауна, М.П. Крицмена. - М.: ИНФРА-М, 1996.-329 с.

104. Комментарий к Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)»: Постатейный научно-практический. Изд. 2-е / Под ред. В.Ф. Попондопуло. -М.: Омега-Л, 2004.- 496 с.

105. Коровин К.С., Менделевич A.M. Эффективность труда в общественном питании. Л., Лениздат, 1978. - 224 с.

106. Краткий статистический сборник. Санкт-Петербург. - СПб, Петростат, 2009. - 263 с.

107. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: - Дело и Сервис, 1998. -304 с.

108. Крылов С.И. Развитие методологии анализа в сбалансированной системе показателей. Учеб. Пособие / М.: Финансы и статистика, 2010. - 152 с.

109. Крылов Э.И., Власова В.М., Оводенко A.A. Анализ эффективности инвестиций и инноваций: Учеб. пособие / СПб.: СПбГУАП, 2003. - 506 с.

110. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2003.-608 с.

4P

111. Крюков А.Ф., Егоричев И.Г. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов // Менеджмент в России и за рубежом. - 2001. - № 2. - С. 91 - 98.

112. Кузнецов С.Ю. Антикризисное управление. Курс лекций / Учеб.-метод. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010 - 176 с.

113. Кукина И.К. Управление финансами. М.: Юрист, 2001. - 287 с.

114. Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств: Учеб. пособие / Под ред. И.Г. Кукукиной. - М.: Финансы и статистика, 2004. -312 с.

115. Кульман А. Экономические механизмы / Под ред. Н.И. Хрусталевой / Пер. с фр. - М.: Прогресс, 1993. - 218 с.

116. Курошева Г.М. Теория антикризисного управления предприятием. - СПб.: Речь, 2002. - 237 с.

117. Луценко С.И. Регулирование структуры капитала российскими компаниями. // Финансовый менеджмент. - 2009. - № 4. - С. 42-48.

118. Лобушин Н.П. Коммерческий экономический анализ хозяйственной деятельности / Учеб. пособие. М.: Юнити, 2005. - 308 с.

119. Максимова Т.Г. Верзилин Д.Н. Основы эконометрики: / Учебное пособие. СПб.: Изд-во торгово-экономического института, 2005. - 53 с.

120. Малое и среднее предпринимательство в России. Стат. сборник. / Росстат -М.-2010.-202 с.

121. Мизиковский Е.А., Соколов И.М., Соколов И.И. Экономический анализ и прогнозирование несостоятельности предприятий // Современный бухучет. — 2007.-№5.-с. 10-20.

122. Моисеева Н.В. Стратегия финансового оздоровления предприятия // Финансовый бизнес. - 2005. - № 2. - с. 30 - 35.

123. Нечитайло А.И. Регулятивы финансовых результатов в системе бухгалтерского учета:. - СПб.: Изд-во РГГМУ, 2007. - 168 с.

124. Обухов В.Н. Классификация причин неплатежеспособности предприятий: Управление экономически несостоятельным предприятием // Российское предпринимательство. - 2002. - № 7. - с. 46 - 51.

125.Одинцова М., Ежкина JI. Реструктуризация - путь повышения конкурентоспособности производства // Экономист. - 2010. - № 10. - с. 55-60.

126. Окороков Р.В. Финансовая устойчивость электроэнергетических компаний. - СПб.: Изд-во Политех. Университете, 2005. - 129 с.

127. Палий И.А. Прикладная статистика: / Учеб. Пособие. - М.: Высшая школа, 2004. - 176 с.

128. Панков В.В. Анализ в условиях антикризисного управления // Бухгалтерский учет. - 2008. - № 11. - с. 61 - 62.

129. Панков В.В. Тестовый анализ состояния бизнеса в условиях антикризисного управления // Финансы. - 2005. - № 8. - с. 59-63.

130. Попов A.B. Финансовое оздоровление как новая процедура банкротства // Законодательство. - 2003. - № 4. - С. 18 - 22.

131. Радыгина А. Антикризисное управление по новым правилам // TopManager. - 2003. -№ 9. - С. 118-121.

132. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1995. - 322 с.

133. Российская торговая энциклопедия. В 5 т., т 4. - М.: 1999. - 496 с

134. Россия как общество потребления // POJI - Бизнес 03.03.2006. - 93 с.

135. Рубальская О.Н., Рубальский Г.Б. Информатика. Windows, Word, Excel. / Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 224 с.

136. Савицкая Г.В. Экономический анализ. / Учебник. - М.: Новое знание, 2004. -488 с.

137. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 303 с.

138. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: / Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2005. - 204 с.

139. Савчук В. Мониторинг текущего состояния // Финансовый директор. -2009. -№ 1. — с. 15-19.

140. Саладзе В. Варианты жизнедеятельности предприятия должника, находящегося в процессе несостоятельности // Современный бухучет. - 2002. - № 10. - с. 62 - 69.

141. Салтыкова Г.А. Финансовое планирование и анализ движения денежных потоков. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999. - 164 с.

142. Самуэльсон П. Экономика. - М.: Кнорус, 2000. т. 1 - 610 с.

143. Селезнева H.H., Попова А.Ф. Финансовый анализ: / Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 479 с.

144. Семенова О.П. Как оценить финансовое состояние предприятия и угрозу банкротства // Налоговый вестник. - 2009. - № 4. - С. 141-145.

145. Симачев Ю. Институт несостоятельности в России: спрос, основные тенденции и проблемы развития // Вопросы экономики. - 2003. - № 4. - С. 62 - 65.,

146. Соколов Ю.А., Окороков Р.В., Брусова A.C. Управление финансовой устойчивостью предприятия. - СПб.: Нестор, 2005. - 235 с.

147. Социально-экономическое положение Санкт-Петербурга и Ленинградской области в январе-апреле 2010 года. Экономический доклад в таблицах. - СПб, Петростат, 2010.-93 с.

148. Станиславчик E.H. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий. - М.: Ось-89, 2004. - 176 с.

149. Станиславчик E.H. Бизнес-план: Управление инвестиционным проектом/-М.: Ось-89, 2001. - 127 с.

150. Статистический бюллетень, № 21 (153). - М.: 2009. - 64 с.

151. Статистический бюллетень. № 4 (165) -М.: 2010, - 54с.

152.Статистический ежегодник Россия в 2010 году. Росстат - М - 2010. - 904 с.

153. Степанов В.В. Несостоятельность (банкротство) в России, Франции, Англии, Германии. - М.: Альпина, 2001. - 244 с.

154. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / Под ред. А.П. Градова. - СПб., 1996. - 510 с.

155. Сурин В.В. Антикризисное управление: практическое использование идеальных ресурсов // Менеджмент в России и за рубежом. - 2010. - № 3. - С. 98-105.

156. Суслова Т.М. Несостоятельность и банкротство: экономические и юридические аспекты // Журнал российского права. - 2006. - № 2. - С. 50 -54.

157. Таль Т.К. Антикризисное управление - М.: Инфра-М, 2003. - 1955 с.

158.Темкин А. Реструктуризация бизнеса или финансовое оздоровление // Управление компанией. - 2008. - № 4. - С. 14-17.

159.Теория и практика антикризисного управления. / Учебник. Под ред. С.Г. Беляева, В.И.Кошкина. - М.: Закон и право ЮНИТИ, 1996. - 469с

160. Ткачев В.Н. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) в России. - М.: Книжный мир, 2002. - 164 с.

161. Ткачев В.Н. Термин «банкротство» и «несостоятельность»: сущность и соотношение // Адвокат. - 2003. - № 3. - с. 24 - 27

162. Томпсон А., Стрикленд А. Стратегический менеджмент. -. М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 1998. - 412 с.

163. Торговля в России. 2009: Стат.сборник. / Росстат - М., 2009. - 629 с.

164. Торговля в России. 2011: Стат.сборник. / Росстат-М., 2011. - 587 с.

165. Торговля в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Стат. сборник. / СПб.: Петростат. 2010.-160 с.

166. Трохина СД. Управление финансовым состоянием предприятия // Финансовый менеджмент. - 2010. - № 1. - С. 3 - 10.

167.Тюрин С.Ф., Аляев Ю.А. Дискретная математика: Практическая дискретная математика и математическая логика. / Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 384 с.

168. Управление финансовым состоянием организации (предприятия). / Под ред. Э.И.Крыловой, В.М.Власовой, И.В.Ивановой. - М.: Эксмо, 2007 - 409 с.

169. Утевский А., Павлова Е. Программа финансового оздоровления проблемных предприятий: пути и возможности субъектов Федерации // CR1SIS-менеджмент. - 2003. - № 4. - С. 64 - 43.

170. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. // Финансы.-2008.-№6. С. 35-41.

171. Финансовое состояние и расчеты в организациях Санкт-Петербурга и Ленинградской области в 2008 году. Стат. сборник./ СПб.: Петростат. 2009. - 65 с.

172. Финансовое состояние и расчеты в организациях Санкт-Петербурга и Ленинградской области в 2009 году. Стат. сборник. / СПб.: Петростат. 2010 - 67 с.

173. Финансовое состояние и расчеты в организациях Санкт-Петербурга и Ленинградской области в 2010 году. Стат. сборник. / СПб.: Петростат. 2011 - 74с.

174. Финансовое и имущественное состояние организаций малого бизнеса Санкт-Петербурга и Ленинградской области в 2007 году. Стат. сборник. / СПб.: Петростат. 2008 - 84с.

175. Финансовое и имущественное состояние организаций малого бизнеса Санкт-Петербурга и Ленинградской области в 2008 году. Стат. сборник. / СПб.: Петростат. 2009 - 83с.

176. Финансовое и имущественное состояние организаций малого бизнеса Санкт-Петербурга и Ленинградской области в 2009 году. Стат. сборник. / СПб.: Петростат. 2010 — 87с.

177. Финансы. / Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти.. - М.: Перспектива, 2000. - 520 с.

178. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. / Учеб. пособие. - М.: Омега-Л, 2003. - 272 с.

179. Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. / Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 349 с.

180. Фрейхт Е. Большая книга по экономике. - М.: Терра, 1997. - 814 с.

181. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /Под ред. Е С. Стояновой. - М.: Перспектива, 1996. - 405 с.

182. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. - М.: Аудит; ЮНИТИ, 1996. - 663 с.

183. Шабалин Е.М., Кричевский H.A., Карп М.В. Как избежать банкротства. -М.: ИНФРА-М, 1996. - 309 с.

184. Шевченко В.А. Несостоятельность производства и его оздоровление. -СПб.: Изд. СПбГУЭФ, 2001.-31 с.

185. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 237 с.

186. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2002.-418 с.

187. Штоль Н.К. Анализ массовых событий на рынке общественного питания // Сборник научных трудов «Моделирование и анализ массовых событий в экономике и социуме. Под ред. проф. Д.Н.Верзилина, проф. Т.Г. Максимовой. - СПб.: Изд-во «ЛЕМА». - 2010. - с. 107-111.

188. Штоль Н.К. Анализ тактики управленческих решений для повышения результативности работы предприятий общественного питания // Российское предпринимательство. - М.: Изд-во Креативная экономика. - 2011. - № 1.-е. 123-129.

189. Штоль Н.К. Банкротство предприятий: количественные методики оценки // Сборник научных трудов профессорско-преподавательского состава «Совершенствование организационно-экономических форм хозяйствования в сфере услуг» -СПб.: Изд-во СПбТЭИ. - 2010. - с.126-128.

190. Штоль Н.К., Люсточкина, Л.В. Информационное обеспечение управленч-ской деятельности // Труды СПбГПУ № 512 «Научные исследования в экономике и менеджменте». - СПб.: Изд-во Политехнического университета. - 2009. с.50-56 .

191. Штоль Н.К. К вопросу инновационного развития предприятий общественного питания //Сборник научных трудов» Реализация стратегических приоритетов России в трансграничном инновационном пространстве» - СПб.: Изд-во СПбТЭИ. -2010.-е. 129-132.

192. Штоль Н.К. К вопросу статистической оценки состояния рынка розничной торговли // Сборник научных трудов «Региональные проблемы развития потребительского рынка». - СПбТЭИ. - 2009. - с. 127 - 129.

193.Штоль Н.К., Люсточкина, Л.В. Качественные характеристики прогнозирования несостоятельности предприятий // Труды 12 международной конференции

«Экономика, экология и общество России в 21-м столетии» - СПб.:Изд-во Политехнического университета. - 2010. - с.236 - 238.

194. Штоль Н.К., Люсточкина, Л.В. О факторах финансовой устойчивости. // Труды 13 международной конференции «Экономика, экология и общество России в 21-м столетии». СПб.:Изд-во Политехнического университета. -2011.-е. 240 -242.

195. Штоль Н.К. Оценка финансовой устойчивости предприятий торговой сферы // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Серия «Экономика». - СПб.: Изд-во Политехнического университета. - 2009. - № 6-1(90). - с. 165 - 170.

196. Штоль Н.К. Статистическое моделирование устойчивости финансового состояния предприятий в современных условиях развития. // Материалы международной научно-практической конференции «Государственная статистика как общественное благо: стоимость, качество, использование» (СПб, 30 января - 1 февраля 2012 г.). - СПб. Изд-во Нестор-История. - 2012. -.с.283 - 284.

197. Чарыева М.О. Теоретико-методологические основы индустрии общественного питания в сфере потребительского рынка и услуг мегаполиса. - М.: Экономические науки, 2007, - 258 с.

198. Чернов Г.Е. Управление системой общественного питания. - СЦб.: СПбГУЭФ. 2003.- 167 с.

199. Чернов Г.Е. Социально ориентированная система общественного питания: управление, конкуренция, информатизация. - СПб.: СПбГУЭФ. - 237 с.

200. Хелферт Э. Техника финансового анализа. - СПб.: Питер. - 2002. 640 с.

201. Эконометрика: Учебник / Под ред. И.И.Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 2001.-344с.

202. Экономическая статистика: Учебник. - 4 изд., перераб. и доп./Под ред. Ю.Н.Иванова. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 597 с.

203. Ярных Э.А. Статистика финансов предприятий торговли. - 2 изд. перер. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005, 416 с.

204. Altman E.I., Haldeman R.G., Narayanan P. Zeta Analysis: A New Model to Identify Bankruptcy Risk of Corporation // Journal of Banking and Finance, June 1977, -p. 189-204.

205. Altman E.I. Further Empirical Investigation of the Bankruptcy Cost Question //Journal of Finance, September 1984, - p. 1067-1089.

206. Argenti P. Crisis Communication // Harvard Business Review. - 2002. - Vol. 80, № 12.-p. 103-109.

207. Beaver W.H. Financial Rations and Predictions of Failure // Empirical Research in Accounting Selected Studies, Supplement to Journal of Accounting Research, 2001.

208. World Economic Outlook Global Slowdown and Rising Information. IMF, Washington, DC, July, 2008/

209. Райхман Э.П., Азгальдов Г.Г. Экспертные методы в оценке качества товаров. //http://www.gualimetry.ru/

210. http://stat.sessia.info/

211. http://www.gks.ru /

212. http://www.finstat/ru/prn_ statistika.htm.

213. http://www.unctad.org

214. http://www.petrostat.gks.ru

215. http://www.worldbank.org

Уважаемые господа,

просим Вас принять участие в опросе, содержанием которого является отбор и определение значимости факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий общественного питания г. Санкт-Петербурга.

Результаты опроса будут использованы в научно-практических целях для повышения финансовой устойчивости деятельности предприятий питания в конкурентной среде и предотвращения их банкротства. Правильность отбора факторов финансовой устойчивости зависит от полноты и взвешенности Ваших ответов.

Опрос проводится в два этапа.

На первом этапе из двадцати двух показателей Вам следует исключить те факторы, которые, по вашему мнению, не являясь существенными, не влияют или незначительно влияют на финансовую устойчивость предприятий общественного питания. Для этого в таблице, где перечислены факторы финансовой устойчивости, просим вычеркнуть название факторов, которые, по Вашему мнению, следует исключить.

На втором этапе предлагается проранжировать отобранные Вами на первом этапе опроса факторы значимые по степени их влияния на стабильность и финансовую устойчивость работы предприятий общественного питания. Для этого следует оценить степень влияния каждого отобранного Вами фактора на первом этапе опроса путем присвоения ему ранга. Ранги обозначаются цифрами, начиная с «1» (единицы) и т.д. Единица означает самую высокую степень влияния фактора на финансовую устойчивость предприятия, следующему по силе влияния фактору присваивается цифра «2» и т.д. Если не удается разделить влияние некоторых факторов, то последним присваивается один и тот же ранговый номер. Исключенные на первом этапе опроса факторы финансовой устойчивости в ранжировании не участвуют.

Лист опроса

Общее название группы факторов Название фактора Обо значение фактора Формула расчета Ранг

1. Общие показатели ТоварооОорот X! -

Выручка А2 -

Среднесписочная численность работников Х3

Число посадочных мест а4 —

Прибыль х5

2.Показате-ли, характеризующие структуру имущества (активов)и обязательств (пассивов) Коэффициент финансового левериджа х6 Kí+KT / СК, где Кт — долгосрочные обязательства (кредиты и займы), Kt - краткосрочные займы, СК-собственный капитал -о

Коэффициент авто-нимии или независимости Х7 СК/В, где СК- собственный капитал, В - валюта баланса

Коэффициент самофинансирования Х8 СК / ЗК, где СК - собственный капитал, ЗК - заемный капитал

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов х9 ОА / BOA, где ОА - оборотные активы, BOA - внеоборотные активы V

Коэффициент маневренности X 10 Ес/Ис, где Ее- наличие собственных оборотных средств, СК- собственный капитал

3.Показатели ликвидности Рабочий капитал Хц СК +ДО - BOA, где СК - собственный капитал, ДО - долгосрочные обязательства, BOA - внеоборотные активы

продолжение таблицы

Общее название группы факторов Название фактора Обо-значе че-ние фактора Формула расчета Ранг

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Х12 CK - BOA/OA, где CK -собственный капитал, BOA - внеоборотные активы, OA-оборотные активы

Общий коэффициент покрытия X13 OA / КО, где OA - оборотные активы, КО -краткосрочные обязательства

Коэффициент срочной ликвидности Xi4 (OA - 3)/КО, где OA -оборотные активы, 3 -запасы, КО - краткосрочные обязательства -

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств Х15 3 / КО, где 3 - запасы, КО - краткосрочные обязательства

4.Показатели интенсивности использования ресурсов Рентабельность затрат Xi6 ЧП / ИПиО, где ЧП -чистая прибыль, ИПиО -издержки производства и обращения

Рентабельность чистых активов X17 ЧП /ЧА, где ЧА - чистые активы

Рентабельность капитала Xi8 ЧП / СК, где СК - собственный капитал

Рентабельность продаж X19 ЧП / В, где В - выручка от реализации ■

5.Показатели деловой активности Коэффициент оборачиваемости запасов X20 В / Зс, где В - выручка, Зс - средняя величина запасов

Коэффициент оЬора-чиваемости собственного капитала X21 В / СК, где В - выручка, СК - собственный капитал

Длительность одного оборота капитала X22 365 :СКсХВ, где СКс-среднегодовой размер собственного капитала, В - выручка

Расчеты для определения значения коэффициента ранговой

корреляции Спирмена

Показатель ^сро А] ^ для Ц2 для А] Л

1 8,50 60,50 12 И 1 1

2 6,25 2,00 8 8 0 0

3 8,80 65,00 13 12 1 1

4 9,60 84,50 15 14 1 1

5 7,90 46,50 9 9 0 0

6 4,25 -50,50 5 5 0 0

7 3,90 -56,00- 4 4 0 0

8 4,95 19,50 6 7 -1 1

9 7,95 46,50 10 9 1 1

10 3,40 -56,00 3 3 0 0

11 5,15 -21,00 7 6 1 1

12 1,75 -112,50 1 1 0 0

13 8,40 56,00 11 10 1 1

14 2,10 -99,0 2 2 0 0

15 0,35 72,50 14 13 1 1

Итого 8

Первоначальная матрица рангов

Специалисты Показатели, подлежащие ранжированию

х6 Х7 Х9 Хю Хп Х12 Хн Х14 Х,5

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 11 10 2 9 14 3 12 1 7

2 6 2 1 1 11 2 8 7 4

3 12 10 12 12 5 3 9 1 1

4 1 3 7 2 9 1 3 4 7

5 2 5 8 4 9 2 10 3 8

6 3 6 9 5 4 1 11 1 10

7 4 5 10 4 9 1 4 2 11

8 5 4 9 3 6 2 12 1 7

9 1 3 10 2 8 3 10 4 11

10 2 4 10 3 8 1 11 2 12

11 1 5 11 4 11 3 7 1 8

12 2 2 7 3 10 1 10 3 9

13 1 3 8 2 5 1 10 1 10

14 3 3 7 1 4 2 11 2 10

15 4 4 9 3 6 2 10 4 11

16 1 6 10 4 12 3 11 5 10

1ХУ 59 75 130 62 131 31 149 42 142

393 439 1188 364 1207 71 1491 158 1328

^среднее 3,69 4,69 8,13 3,88 8,19 1,94 9,31 2,63 8,88

(^среднее) 13,60 21,97 66,02 14,67 67,04 3,75 86,72 6,89 78,77

10,96 5,47 8,23 8,08 8,40 0,69 6,47 2,99 4,23

3,31 2,34 2,87 2,84 2,90 0,83 2,74 1,73 2,06

8 2 0,69 0,34 0,19 0,51 0,53 0,04 0,40 0,19 0,26

Эх] 0,83 0,38 0,71 0,71 0,73 0,20 0,63 0,44 0,51

продолжение таблицы

Специалисты Показатели, подлежащие ранжированию ЕХ« ЕХ2У Х;Сре днее (Х|среднс е/

Х16 Хп Х18 Х20 Х21 Х22

1 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

1 4 6 13 5 15 8 122 1240 8 64

2 3 5 9 1 12 10 82 656 5,47 29,92

3 2 8 11 5 15 13 115 1107 7,67 58,83

4 1 6 12 8 10 5 79 579 5,27 27,73

5 1 5 11 7 10 6 91 699 6,07 36,84

6 1 7 12 2 13 8 93 821 6,20 3*8,44

7 3 7 12 7 11 8 97 803 6,47 41,86

8 3 5 12 6 8 7 89 669 5,93 35,16

9 5 7 12 6 11 9 102 880 6,80 46,24

10 1 6 10 5 9 7 91 755 6,07 36,84

11 2 6 11 10 12 9 101 803 6,73 45,29

12 4 5 10 6 11 9 91 683 6,07 36,84

13 3 7 8 4 6 8 78 560 5,20 27,04

14 2 5 8 6 8 9 80 572 5,33 28,41

15 1 7 7 5 8 7 91 683 6,07 36,84

16 2 5 7 8 13 9 106 944 7,07 49,98

1506 12554 - 640,23

№ 38 96 166 90 163 132 — — — —

114 590 1768 582 1759 1138 - - - -

X] среднее 2,38 6,00 10,38 5,63 10,19 8,25 - - - -

(X] среднее) 5,64 36,00 107,6 31,64 103,8 68,06 712,2 - - -

1,49 0,88 2,86 4,74 6,15 3,07 - - - -

^ 1,22 0,94 1,69 2,18 2,48 1,75 - - - -

8 2 0,09 0,30 0,18 0,30 0,38 0,19 - - - -

0,30 0,24 0,42 0,55 0,62 0,44 - - -

Результаты пошагового регрессионного анализа

Статистические характеристики Шаг

1 2 3 4

1 2 3 4 5

а0 1,805

ах? 1,884 1,220 1,186 1,106*

а х и 0,118 0,113 0,111

а хб - 0,347 - 0,376

а х ю 0,732

Отношение коэффициента регрессии к его ошибке

t а Х7 23,007 22,654 21,785 21.4091 *

t а х и 2,9890 2,7655 2,2703

t аХб 4,011 4,9571

t а х ю 9,1500

Табличное значение t-критерия для 5 % уровня значимости 1,990 1,990 1,990 1,990

F- расчетное 24,9898 26,4615 24,9104 20,1075

F- последовательное для

Х7 24,9898 24,2484 15,3646 11,0169

Х14 - 21,1297 21,5616 18,1890

Х6 - - 13,0526 11,9532

Хю - - - 3,4155

Доля объясненной вариации Я2 0,8026 0,8335 0,8338 0,8372

Я 0,9150

Стандартная ошибка коэффициента множественной регрессии 8я 0,0558

Отношение коэффициента Я к ошибке 8я 16,3978