Формирование инвестиционного процесса в жилищной сфере Российской Федерации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Городничева, Ксения Петровна

• Городничева, Ксения Петровна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Городничева, Ксения Петровна

Введение

1. Теоритико-прикладные основы процесса инвестирования в жилищной сфере

1.1. Инвестиции и инвестиционный процесс в жилищной сфере

1.2. Понятие и сущность жилищной сферы, ее структура и основные 23 элементы

1.3. Особенности привлечения инвестиций в жилищную сферу РФ

2. Участники процесса инвестирования в жилищной сфере РФ

2.1. Роль государства в процессе инвестирования и регулировании 50 жилищной сферы

2.2. Привлечение инвестиций предприятий в жилищное 70 строительство

2.3. Участие населения в инвестиционных схемах обеспечения 91 жильем

3. Предложения по формированию инвестиционного процесса в жилищной сфере

3.1. Организация финансового механизма инвестиционного процесса 103 в жилищной сфере на основе применения прогрессивной схемы ипотечного кредитования

3.2. Совершенствование организационно-экономического механизма 117 инвестиционного процесса в жилищной сфере РФ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование инвестиционного процесса в жилищной сфере Российской Федерации»

Активизация инвестиционного процесса в жилищной сфере является одним из важнейших направлений проводимых в России реформ. Уровень развития жилищной сферы влияет на экономический рост страны и неразрывно связан с социальным ростом, так как улучшение жилищных условий было и остается одной из самых приоритетных потребностей населения России. Развитие жилищной сферы стимулирует производство в смежных отраслях, способствует созданию дополнительных рабочих мест, аккумулированию финансовых ресурсов и, безусловно, влияет на социальную стабильность в стране, посредством обеспечения высокого уровня жизни населения и формирования среднего класса.

В настоящее время в жилищной сфере РФ отсутствует четкий организационно-экономический механизм инвестиционного процесса, а именно, нет централизованной системы управления данным процессом, нарушены организационно-экономические связи между его субъектами, существующая нормативная база не в полной мере решает вопросы, связанные с привлечением инвестиций в жилищную сферу, критерии распределения инвестиций и оценки эффективности их использования не учитывают особенности инвестиционного процесса в жилищной сфере в современных условиях. Это послужило причинами того, что темпы жилищного строительства стали снижаться, а жилищная проблема продолжает оставаться одной из самых острых социальных проблем страны. Так, по данным Госкомстата РФ, за счет всех источников финансирования в 2004 г. в России удалось построить только 41,0 млн. кв.м, что в 1,5 раза меньше по сравнению с 1987 г., между тем, совокупная потребность россиян в жилье оценивается в 1,5 млрд. кв.м.

В связи с этим особую актуальность приобретают вопросы привлечения инвестиций в жилищную сферу и совершенствование организационно-экономического механизма инвестиционного процесса.

Совокупность указанных обстоятельств обусловила актуальность и целесообразность данного исследования, которая заключается в разработке предложений по формированию инвестиционного процесса в жилищной сфере, позволяющих привлекать дополнительные инвестиционные ресурсы и наиболее эффективно их распределять по различным направлениям жилищной сферы, обеспечив тем самым прирост жилья.

Степень научной разработанности проблемы. Отечественные и зарубежные исследователи занимались разработкой различных аспектов системы реализации инвестиционных процессов. В частности, вопросам организации и управления инвестициями в жилищной сфере посвящены труды известных российских ученых и практиков различных школ и направлений: Балабанова И.Т., Беляева С.Г., Васильева В.М., Горемыкина В.А., Грабового П.Г., Григорьева В.В., Липсица И.В., Ресина В.И., Смирновой И.В. и др. Значительный вклад в разработку теоретических подходов к решению данных проблем внесли также такие зарубежные исследователи как Г. Маркович, Н. Ордуэй, Дж. Фридман, Дж. Эккерт и др.

В ряде работ получили освещение различные аспекты истории развития рынка недвижимости, экономико-правовые аспекты и процедура оформления инвестиций в недвижимость. Вместе с тем в этой сфере существует ряд проблем, которые остаются недостаточно исследованными. В экономической литературе недостаточное внимание уделено исследованию инвестиционного процесса в жилищной сфере, путям его дальнейшего развития и системному анализу отдельных категорий инвесторов. Кроме того, многие работы были выполнены в других экономических и социально-политических условиях, в ином правовом пространстве и зачастую не отражают современных реалий. Это свидетельствует о том, что выбранная область исследования не достаточно изучена и обладает необходимой научной новизной.

Целью исследования является разработка и обоснование предложений по активизации инвестиционного процесса в жилищной сфере РФ за счет построения модели организационно-экономического механизма данного процесса. В соответствии с указанной целью поставлены следующие задачи:

1. Расширить и конкретизировать категорийный аппарат исследования.

2. Провести анализ состояния инвестиционного процесса в жилищной сфере РФ с целью выявления проблем его реализации.

3. Провести анализ существующих способов инвестирования на рынке жилья, оценить их достоинства и недостатки, а также определить параметры их использования в условиях реструктуризации инвестиционного процесса в жилищную сферу.

4. Разработать алгоритм оценки инвестиционных проектов в жилищном строительстве.

5. Разработать экономический механизм взаимодействия участников рынка жилья и привлечения инвестиций в жилищную сферу с использованием комбинации существующих схем.

6. Разработать экономическую модель по оценке эффективности организационно-экономического механизма процесса инвестирования в жилищную сферу РФ.

Предметом исследования является совокупность теоретических положений и практических методов формирования инвестиционного процесса в жилищной сфере в условиях перехода экономики страны к рыночным отношениям и проводимой жилищной реформы.

Объектом исследования является жилищная сфера, в частности, такие ее элементы, как жилье, рынок жилья, рассматриваемые с позиции осуществления инвестиций с целью обеспечения максимального социально-экономического эффекта.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили труды российских и зарубежных ученых по исследуемой проблеме. Также в исследовании использовались законодательные и нормативные акты РФ, информационно-статистические данные Госкомстата

РФ, материалы научно-практических конференций, аналитические материалы информационных агентств и исследовательских институтов.

При обработке результатов исследования использовались методы системного, экономического и статистического анализа, в том числе методы экономического моделирования, линейного программирования и инвестиционного прогнозирования.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании методических подходов формирования инвестиционного процесса в жилищной сфере РФ, основанных на комплексном анализе проблем жилищно-строительной сферы, и в построении модели организационно-экономического механизма процесса инвестирования в эту сферу. Основные научные результаты, полученные в ходе исследования, состоят в следующем:

1. Разработана классификация инвестиций и уточнено понятие инвестиционного процесса применительно к жилищной сфере, позволяющие проводить системный анализ инвестиций с целью повышения эффективности их использования.

2. Разработана классификация жилья, определяющая направления инвестирования и виды эффективности инвестиций в зависимости от типов, выделенных на основе уточненного и дополненного понятия «жилье».

3. Проведен системный анализ участников инвестиционного процесса в жилищную сферу РФ, позволяющий скомпоновать отдельные элементы организационно-экономического механизма в комплексную систему и решить народнохозяйственную задачу обеспечения эффективного инвестиционного процесса в жилищной сфере.

4. Разработан финансовый механизм инвестиционного процесса в жилищной сфере, предусматривающий участие различных категорий инвесторов на основе применения прогрессивной схемы ипотечного кредитования.

5. Выдвинуты и обоснованы предложения по созданию единого инвестиционного центра как основного элемента организационно-экономического механизма инвестиционного процесса в жилищной сфере и необходимого элемента его дальнейшего развития, выполняющего аккумулирующую, распределительную и контрольную функции.

6. Разработана экономическая модель оценки эффективности распределения инвестиционных ресурсов, аккумулированных в рамках предлагаемого организационно-экономического механизма, по типам жилья.

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в создании теоретической базы для изучения вопросов, возникающих в процессе инвестирования в жилищную сферу, кроме того, ее основные положения могут быть использованы государственными органами власти и инвестиционными компаниями при проведении исследований, направленных на определение объема и структуры инвестиций, их коммерческой и социально-экономической целесообразности, определении инвестиционного потенциала различных групп инвесторов, а также при решении вопроса выбора источника и форм финансирования инвестиционного процесса в жилищной сфере.

Апробация работы. Материалы диссертации докладывались на научно-практических конференциях «Международные Плехановские чтения», (20022004 гг.). По теме диссертации опубликовано 10 печатных работ общим объемом 7,1 п.л. Теоретические и методические положения внедрены при разработке и актуализации инвестиционной стратегии компаний ЗАО «КБ ДельтаКредит» и ОАО «Военно-страховая компания», а также были использованы в учебном процессе МИНИТ ФСБ РФ.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений. Основной текст включает 157 страниц, в том числе 15 таблиц, 19 рисунков, список литературы содержит 111 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Городничева, Ксения Петровна

Выводы по Главе 3 «Предложения по формированию инвестиционного процесса в жилищной сфере РФ»:

1. Особенности функционирования российской системы ипотечного кредитования свидетельствуют о недостаточном развитии как первичного, так и вторичного рынков ипотечного кредитования, вместе с тем данная система обладает значительным инвестиционным потенциалом. В §3.1 предложен финансовый механизм инвестиционного процесса в жилищной сфере на основе системы с автономным существованием одноуровневого рынка ипотечных кредитов и вторичного рынка, позволяющий аккумулировать инвестиционные ресурсы различных категорий инвесторов, а также вынесены предложения по усовершенствованию системы жилищного ипотечного кредитования в части регулирования банковской ипотеки.

2. В качестве способа активизации инвестиционного процесса в жилищной сфере РФ на основе проведенного анализа были выдвинуты предложения по централизации вышеуказанного процесса в руках государства, посредством создания единого инвестиционного центра, объединяющего фонд физических лиц, фонд корпоративного управления, систему ипотечного кредитования и систему ипотечного страхования.

Основными функциями данного центра будут являться аккумулирующая, распределительная и контрольная функции, что обеспечит эффективное использование ограниченных инвестиционных ресурсов и будет способствовать ускоренному реформированию системы инвестиционных отношений в жилищной сфере РФ.

В качестве экономико-математической модели организационно-экономического механизма инвестиционного процесса в жилищной сфере представлена целевая функция распределения инвестиционных ресурсов по различным типам жилья, позволяющая оценивать эффективность использования инвестиций в жилищной сфере. Прогнозирование развития инвестиционного процесса в жилищной сфере показало, что при внедрении всех разработанных предложений, объем инвестиций в жилищную сферу возрастет почти в 2 раза, что вызовет увеличение жилищного строительства в 1,68 раза, и соответственно, решит жилищные проблемы большей части населения.

Заключение

В диссертационной работе решена народнохозяйственная задача по формированию инвестиционного процесса в жилищной сфере РФ на основе анализа его особенностей и этапов развития. Этапы развития, текущее состояние жилищной сферы РФ и инвестиционных процессов, происходящих в данной сфере, свидетельствуют о необходимости повышенного внимания к данной проблеме, изменения подходов к инвестированию в жилье и рационализации организационно-экономического механизма процесса инвестирования в жилищную сферу РФ.

В этой связи, проведенное в диссертации в соответствии с поставленными задачами исследование особенностей процесса инвестирования в жилищную сферу РФ, в частности, анализ основных участников данного процесса, инвестиционных схем финансирования жилищного строительства и обоснование наиболее эффективных методов организации инвестиционного процесса в целом, разработка механизма рационального использования средств при реализации инвестиций в жилье на основе построения системы жилищного инвестирования, централизации инвестиционных ресурсов в рамках единого инвестиционного центра, служат улучшению инвестиционного климата в жилищной сфере и, в конечном итоге, повышению доступности жилья для большей части населения.

В качестве основных выводов проведенного диссертационного исследования следует отметить:

1. Инвестиции в жилищную сферу имеют ряд особенностей, определяемых спецификой жилья как социально значимого блага и инвестиционного товара, что требует активного участия государства в процессе инвестирования в жилищную сферу и контроля за эффективным использованием поступающих в данную сферу инвестиционных ресурсов.

2. Жилищная сфера имеет все признаки системы, обладающей значительным инвестиционным потенциалом. Причем эффективное использование инвестиционных ресурсов в данной системе способно оказать мультипликативное воздействие на другие отрасли, что обусловит значительный экономический и социальный рост в масштабах экономики всей страны. Следовательно, процесс инвестирования в данную сферу требует форсированного развития со стороны государства.

3. Жилищная сфера - это система, включающая в себя ряд подсистем и характеризующаяся сложными связями между ее участниками. Поэтому подход в активизации процесса инвестирования в данную сферу должен быть таким же системным, включающим комплекс инвестиционных решений, не базируясь на 1-2 инвестиционных схемах. Анализ существующих программ, многообразных схем, моделей инвестирования свидетельствует о значительных неиспользованных резервах инвестиционных ресурсов для развития жилищной сферы. Автором диссертации установлены позитивные и негативные особенности существующих схем и моделей инвестирования и предложены рациональные в условиях конкретной застройки жилых микрорайонов крупных городов.

4. Было установлено, что на современном этапе осуществления экономической реформы наблюдается тенденция изменения структуры источников финансирования строительства и приобретения жилья в сторону значительного уменьшения бюджетных средств. Утратив в условиях бюджетного кризиса роль основного инвестора на рынке жилья, государство частично оставило за собой функции управления и регулирования. Основными задачами государственного регулирования инвестиционного процесса в жилищной сфере должны стать стимулирование накопления и создание благоприятного климата для инвестиций, содействие их эффективности и увеличение объемов государственных инвестиций.

5. Система жилищного ипотечного кредитования обладает значительным инвестиционным потенциалом, аккумулируя средства населения, институциональных инвесторов и государства. Исходя из этого, система жилищного ипотечного кредитования рассмотрена в работе как основа для организации финансового механизма инвестиционного процесса в жилищную сферу.

С целью более глубокого изучения существующей проблемы автором был уточнен и дополнен категорийный аппарат исследования, а именно предложена классификация инвестиций в жилищную сферу и определение инвестиционного процесса в жилищной сфере, структурировано понятие жилья, как составного элемента жилищной сферы и, следовательно, объекта инвестирования, предложена его классификация, позволяющая определить динамику спроса и предложения на рынке жилья, оказывающих воздействие на инвестиционный процесс и эффективное распределение инвестиционных ресурсов.

В качестве способа активизации инвестиционного процесса в жилищную сферу РФ на основе проведенного анализа были выдвинуты предложения по централизации вышеуказанного процесса в руках государства, посредством создания единого инвестиционного центра. Предложенная структура центра, объединяющего фонд физических лиц, фонд корпоративного управления, систему ипотечного кредитования и систему ипотечного страхования, и его экономико-математическая модель позволяют аккумулировать разрозненные экономически активные единицы, осуществляющие инвестиции в жилищную сферу, и их ресурсы в единое целое, распределять агрегированные фонды в наиболее социально и экономически значимых направлениях рынка жилья и контролировать состояние и развитие жилищной сферы как объекта инвестирования.

Вышеуказанные положения диссертационного исследования позволят решить ряд макроэкономических задач, в том числе обеспечения различных категорий населения жильем, активизации смежных отраслей народнохозяйственного комплекса РФ за счет мультипликативного воздействия инвестиций в жилищную сферу.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Городничева, Ксения Петровна, 2005 год

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 (с измен.от 25.03.2004).

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 30.12.2004, с измен, и доп., вступившими в силу с 10.01.2005).

3. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ, (ред. от 30.12.2004).

4. Федеральный Закон РФ от 26.06.2002 №111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ» (с измен, от 10.11.2003).

5. Федеральный Закон РФ от 16.07.1998 №102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (с измен, от 30.12.2004).

6. Федеральный Закон РФ от 25.02.1999 №39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. от 22.08.2004).

7. Федеральный Закон РФ от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (в ред. от 29.06.2004).

8. Федеральный Закон РФ от 09.07.1999 №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» (в ред. от 08.12.2003).

9. Федеральный Закон РФ от 11.11.2003 №152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» (с измен, от 29.12.2004).

10. Федеральный Закон РФ от 29.12.2004 №188-ФЗ «Жилищный Кодекс РФ»

11. Федеральный Закон РФ от 30.12.2004 №215-ФЗ «О жилищно-накопительных кооперативах».

12. Федеральный Закон РФ от 30.12.2004 №218-ФЗ «О кредитных историях».

13. Постановление Правительства РФ от 17.09.2001 №675 «О федеральной целевой программе «Жилище» на 2002-2010 годы» (с измен, от 21.10.2004).

14. Постановление Правительства РФ от 20.11.2003 №700 «О подпрограмме «Государственные жилищные сертификаты на 2004-2010 годы, входящей в состав федеральной целевой программы «Жилище» на 2002-2010 годы».

15. Постановление Правительства от 28.08.2002 №638 «О подпрограмме «Обеспечение жильем молодых семей», входящей в состав федеральной целевой программы «Жилище» на 2002-2010 годы» (с измен, от 21.10.2004).

16. Абанькина Т., Зуев С. Жилищные стратегии социальных групп населения в жилищных условиях.//Вопросы экономики. 1994. №4

17. Абрамов С.И. Организация инвестирования инвестиционно-строительной деятельности. М.: - 1999 - 221с.

18. Аверьянова Т.А. Экономическое инициирование финансирования капитальных вложений в жилищное строительство. Диссертация к.э.н. -Новосибирск, 1998

19. Агапкин В.М., Лимаренко В.И., Казейкин B.C. Интегрированная система управления программами жилищного строительства и долгосрочного кредитования на региональном и муниципальном уровнях (система «Эффект») // Экономика строительства. 2000. - №2.

20. Ананских С.В. Инвестиционно-организационные формы предпринимательства в региональном жилищном строительстве. Дис. К.э.н.-Волгоград, 1997.

21. Аныпин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Издательство «Дело», 2002 г.

22. Асаул А.Н., Шишлов Г.И. Методологические подходы к определению индекса доступности жилья // Экономика строительства. 2000. - №9.

23. Асаул А.Н., Иванов С.Н. Региональный инвестиционно-строительный комлекс существует// Экономика строительства. 2002. - №1.

24. Басин Е.В., Гончало Б.Н., Крашенинников П.В., Шамузафаров А.Ш. Современная жилищная политика России. М., 1994 г.

25. Белых Л.П. Формирование портфеля недвижимости. М.: Финансы и статистика, 1999.

26. Беляева С.Г. Управление портфелем недвижимости. — М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1998.

27. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. М.: АОЗТ «Интерэксперт» «ИНФРА-М», 1995.527 с.

28. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М.: Банки и биржи: издательское объединение «ЮНИТИ», 1997.- 631 с.

29. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. — СПб.: Изд-во «Питер», 2000. — 160 с.

30. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М: Финансы и статистика, 1998. - 160 с.

31. Бузырев В.В., Закинчак Г.Н., Шлыкова М.В. Формирование инвестиционной политики в жилищном строительстве региона. Иваново. ИГАСА.1998

32. Бузырев В.В., Чекалин B.C. Экономика жилищной сферы. М.:ИНФРА М, 2001.-256 с.

33. Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов JI.A. Управление рисками (рискология). М.: Экзамен, 2002. - 384 с.

34. Водянов А.Н. Инвестиционные процессы в экономике переходного периода, М., 1995 г.

35. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования СПБ.: Изд-во С.-Петербургского у-та, 1998. - 528 с.

36. Гитман JI. Джю, Джонк М.Д. Основы инвестирования./ Пер. с англ. М.: Дело, 1997 г.-991 с.

37. Гончаренко Л.П. Экономическая безопасность и инновации (теория и практика). М.: Издательство «М-Мега», 2000 г.

38. Горин А.В. Повышение эффективности взаимодействия участников инвестиционно-строительного комплекса. Автореферат канд. Эконом. Наук. М.: 2004.

39. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р. Экономика недвижимости: Учебник. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1999 - 592 с.

40. Грекова Е. Гонки по отвесной шкале. Первым итогом широкого внедрения ипотеки может оказаться. рост цен на жилье// Российская газета.-2005,- №1.

41. Григорьев В.В. Оценка объектов недвижимости. Теоретические и практические аспекты. М: Издательская группа ИНФРА-М, 1997.

42. Доклад об экономике России. Аналитические материалы Всемирного Банка. 2004.- www.worldbank.org.ru.

43. Доничев О.А. Экономические проблемы создания и развития рынка жилья. -М.: Стройиздат, 1995.

44. Евтух А.П. Рекомендации по повышению эффективности внебюджетного жилищного инвестирования// Экономика строительства, 1994. №6

45. Евтух А.П. Мировой опыт внебюджетного жилищного инвестирования // Жилищное строительство. 1999. - №12.

46. Егорова Е.В., Потапова М.В. Экономика жилищного хозяйства России. Учебное пособие, Москва, 2002 г.

47. Егорова Н.Е., Хачатрян P.P. Моделирование инвестиционной деятельности в жилищном секторе. М.: 1998.

48. Жуков JI.M. Проблемы финансирования инвестиций в России// Экономика строительства. 2002.-№1

49. Иванова М.В. Организация финансирования жилищного строительства за счет внебюджетных источников. Дис. К.э.н. Санкт-Петербург, 1998.

50. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.- 413 с.

51. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Филинъ, 1997.

52. Инвестиции выбирают жилье.// Экономика и жизнь. 1994.- №33.

53. Инвестиционный менеджмент/ Под ред. Е.А. Олейникова. Учебное пособие. М.: «ГУ РИНКЦЭ», 2003.

54. Ипотечно-инвестиционный анализ: Учебное пособие/ под ред. Проф. В.Е. Есипова, 2004. СПб. - 207 с.

55. Капранов С.Е. Особенности инвестирования жилищного строительства в регионе. Диссертация канд.экон. наук. Новгород, 1996.

56. Копейкин А.Б., Рогожина Н.Н. Страхование кредитных рисков при ипотечном жилищном кредитовании (страхование ипотечных рисков). М.: Фонд «Институт экономики города», 2005.

57. Косарева Н.К. Жилищный пакет: проблемы и прогнозы. Недвижимость и ипотека. - 2005.-№1

58. Крестьянов А.Н., Сазонов А.А. Оптимизация инвестиционных программ капитального ремонта и реконструкции муниципального жилищного фонда.// Известия ВУЗов. 1998.- №10.

59. Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования: Учебное пособие. — М.: Высш. Школа, 1998. — 64 с.

60. Купфер М. Формирование стратегических решений в системе управления жилищным рынком. СПб, 2001.

61. Лебедев В.М. Развитие инвестиционной сферы в российской экономике.// Финансы. 1998-№7.

62. Литвиненко В.В. Формирование и развитие жилищной сферы в новых условиях хозяйствования. Дисс. Канд. Эконом. Наук. М.: 2001.

63. Ломовцев М.С. Механизм управления инвестиционными ресурсами в сфере жилищно-гражданского строительства. Диссер. к.э.н., Санкт-Петербург, 2003 г.

64. Масленникова О. Гарантия: ценные бумаги жилье // Строительная газета. 1997. №42.

65. Мартыненко Н.В. Экономический механизм привлечения инвестиций и организации взаимоотношений участников рынка жилья. Дисс. Канд.экон.наук. М.: 2002.

66. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. М.: 1999.

67. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды. М.: Анкил, ИНФРА-М, 1996.

68. Муниципальные займы.// Экономика и жизнь. 1995. №49.

69. Наумов Г.А. Механизм эффективного регулирования инвестиционного процесса в сфере жилищного строительства. Дисс. Канд. Эк. Наук. — М.:2000.

70. Остапенко В.В. Источники финансирования жилищного строительства // Экономика строительства. 1997. №6.

71. Пастухова Н.С., Рогожина Н.Н. Зарубежный опыт жилищных сберегательных программ. Рекомендации по использованию сберегательных программ в работе банков. М.: Фонд «Институт экономики города», 2002.

72. Поздеева О.Г. Социально-экономический аспект исследования жилья: динамика, особенности и факторы развития. Екатеринбург, 1997.

73. Приходько Н. «Инвестиции: весна надежды нашей»// Экономика и жизнь -2000 г. №11.

74. Прокопишин А.П. Экономическая эффективность реконструкции жилищного фонда. М.: Стройиздат, 1990.

75. Рекомендации по повышению эффективности внебюджетного жилищного инвестирования.// Экономика строительства. 1994. №6.

76. Рогожина Н.Н. Формы финансовой поддержки семей с невысоким уровнем дохода при улучшении жилищных условий. М.: Фонд «Институт экономики города», 2004.

77. Рогожина Н.Н., Туманов А.А. Оценка доступности приобретения жилья и ипотечных жилищных кредитов. М.: Фонд «Институт экономики города», 2004.

78. Россия в цифрах, 2003: Крат. Стат. СбУГоскомстат Россини, М., 2003.

79. Рошек Ю. Типовая ситуация.// Прямые инвестиции. 2004. №11.

80. Рынок жилья в городах России: Состояние и перспективы.// Вопросы экономики, 1994 г., №10.

81. Сабуров Е. Жилищное строительство как государственный приоритет// Вопросы экономики. 1993 г., №7.

82. Селютина Л.Г. Моделирование процесса аккумуляции инвестиционных ресурсов в жилищную сферу.// Экономика строительства. 2002. №12.

83. Скрипченко Е.В. Инвестиции в жилищный комплекс и экономический рост. Дисс. к.э.н., Ростов-на-Дону, 2001.

84. Смирнов Е.Б., Смирнова И.В. Экономика реконструкции и капитального ремонта зданий и сооружений. СПб. 1999.

85. Смирнов Е.Б. Воспроизводство жилищного фонда крупного города в условиях формирования экономических отношений рыночного типа. — СПб. 1997.

86. Сойер К.Ф. //«Рынок ценных бумаг». 2001.- №2.

87. Страйк Р., Косарева Н. Реформа жилищного сектора в России 1991-1994 гг. — М.: Институт экономики города, 1994.

88. Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений и новой техники в народном хозяйстве СССР. — М.: Госпланиздат. 1980.

89. Толстой Ю.К. Жилищное право: Учебное пособие. — М.: «Пост-Фактум». -1996.

90. Туркин С.И. Исследование методов оценки эффективности инвестиционных строительных проектов. Дисс. Канд.эконом. наук. СПб: 2004.

91. Управление инвестициями: в 2-х т./ В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998, т.1 - 416 с.

92. Управление инвестициями: в 2-х т./ В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998, т.2 - 512 с.

93. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. -М.: Дело, 1997.-480 с.

94. Цылина Г.А. Ипотека: жилье в кредит. М.: ЗАО Издательство «Экономика», 2001. - 358 с.

95. Чернышов JI.H. Формирование рыночных отношений в жилищно-коммунальном хозяйстве: проблемы, перспективы. М.: Международный центр фин.-экон. развития, 1996.

96. Четыркин Е.М. Методы финансовых и экономических расчетов — М.: «Дело ЛТД», 1995.

97. Чистов Л.М. Эффективное управление социально-экономическими системами. Теория и практика. СПб. Петрополис. 1998.

98. Ю5.Шараев А., Мельников В., Фельд М. Обзор банковского (классического) ипотечного рынка России.//Компания «НРБ Финансы». — 2004.

99. Шарп У.Ф., Гордон Дж. А., Бейли В.Д. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1999.568 с.

100. Шувалова Е. На континентах: привычка копить// Ведомости. — 2004.- №185.

101. Щанова О.С. Рациональная инвестиционная стратегия в жилищном строительстве // Жилищное строительство. — 2001. №1.

102. Экономика и управление недвижимостью: Учебник/П.Г. Грабовой, Ю.Н. Кулаков, И.Г. Лукманова и др.,: под ред. П.Г. Грабового. М.: «АСВ»; Смоленск: Смолин Плюс, 1999. - 568 с.

103. Kunin М., Vinogradova Е. Investing in Real Estate in Russia: Real Estate Due Diligence. Real Estate, 2004.

104. S. Ostrovsky. Putin says mortgages could benefit 40 million/ Moscow Times, February, 2003.