Формирование механизма оптимизации сроков реализации инвестиционно-строительных проектов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Давыдов, Дмитрий Валерьевич

• Давыдов, Дмитрий Валерьевич
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Давыдов, Дмитрий Валерьевич

ВВЕДЕНИЕ

1. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ВРЕМЕННЫЕ АСПЕКТЫ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ, И МЕТОДЫ ИХ ОПРЕДЕЛЕНИЯ

1.1. Срок строительства объекта инвестиций

1.2. Срок окупаемости инвестиций

1.3. Продолжительность (дюрация) инвестиционного проекта

2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОПТИМИЗАЦИИ ВРЕМЕННЫХ ПАРАМЕТРОВ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ

2.1. Оптимизация строительного лага и скорости выполнения строительных работ

2.2. Оптимизация срока эксплуатации объекта инвестиций

2.3. Оптимизация момента замены объекта инвестиций

3. ОПТИМИЗАЦИЯ СРОКОВ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ

3.1. Разработка моделей оптимизации сроков реализации инвестиционно-строительных проектов

3.2. Апробация моделей оптимизации сроков реализации инвестиционно-строительных проектов 121 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 135 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование механизма оптимизации сроков реализации инвестиционно-строительных проектов»

Актуальность исследования. Наблюдающийся в последнее время рост инвестиционной активности свидетельствует о том, что задача выбора эффективных инвестиционных проектов не только не утратила своей актуальности, но и трансформировалась в одно из важнейших условий обеспечения интенсивного экономического развития базовых отраслей народного хозяйства.

Определение оптимального срока реализации инвестиционно-строительного проекта является одним из основных направлений, позволяющих повысить экономическую эффективность проекта за счет поиска оптимума в локальных моделях «затраты времени - результат».

Проблема оптимизации сроков реализации инвестиционно-строительных проектов является одной из наименее исследованных в инвестиционном анализе. На сегодняшний день в экономической литературе, посвященной вопросам выбора и оценки инвестиционных проектов по финансово-экономическим критериям, проблема определения оптимальных сроков реализации проектов либо не рассматривается вообще, либо делается предположение, что сроки реализации оцениваемых проектов (или их отдельных этапов) заданы априорно в исходной информации.

С другой стороны, согласно современному подходу, обоснование экономической эффективности реализации инвестиционного проекта осуществляется с учетом фактора времени по критерию чистого дисконтированного дохода (NPV). Поскольку чистый дисконтированный доход зависит от длительности реализации инвестиционного проекта и представляет собой получаемый от инвестиций эффект нарастающим итогом, то считается, что наиболее предпочтительным «сроком жизни» проекта является тот, при котором NPV достигает максимального значения. Однако данный подход не всегда приемлем, поскольку часто встречаются ситуации, когда NPV представляет собой монотонно возрастающую во времени функцию. В таком случае максимальное значение данного показателя определить не представляется возможным.

Оптимизация срока реализации инвестиционно-строительного проекта носит не только теоретический, но практический характер, например, при планировании будущих инвестиций, осуществление которых зависит от продолжительности реализации предыдущего проекта.

Вышеизложенные обстоятельства обусловили актуальность темы диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является развитие теоретических и методических основ формирования механизма оптимизации сроков реализации инвестиционно-строительных проектов.

В соответствии с поставленной целью в диссертации сформулированы и решены следующие задачи:

- охарактеризованы показатели, отражающие временные аспекты реализации инвестиционно-строительных проектов, рассмотрены методы их определения, выявлена взаимосвязь данных показателей с основными критериями эффективности инвестиций;

- исследованы и систематизированы основные подходы к оптимизации временных параметров инвестиционно-строительных проектов;

- исследованы существующие подходы к определению понятия «оптимальный срок реализации инвестиционно-строительного проекта»;

- разработаны экономико-математические модели, позволяющие оптимизировать сроки реализации инвестиционно-строительных проектов;

- определено влияние расчетной ставки доходности и продолжительности строительства инвестиционного объекта на срок реализации инвестиционно-строительного проекта;

- разработан алгоритм определения предельно допустимого значения срока строительства объекта с точки зрения финансовых возможностей инвестора;

- на конкретном примере апробирован механизм определения оптимального срока реализации инвестиционно-строительного проекта и его основных временных показателей.

Предметом исследования являются теоретические и методические подходы, связанные с определением оптимальных сроков реализации инвестиционно-строительных проектов.

Объектом исследования выступают инвестиционно-строительные проекты в сфере материального производства.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных авторов в области экономической теории, теории инвестиций, финансов, статистики, экономико-математического моделирования, а также законодательные и нормативные акты по регулированию инвестиционной деятельности и строительству.

Исследованию выбранной темы посвящены труды Абрамова С.И., Антанавичюса К.А., Болотина С.А., Васильева В.Д., Виленского П.Л., Воронцовского А.В., Гапоненко А.Л., Голенко Д.И., Ендовицкого Д.А., Кофмана А., Крушвица JL, Лившица В.Н, Лубниковой С.А., Маленкова Ю.А., Москвина В.А., Новожилова В.В., Решецкого В.И., Смоляка С.А., Сыроежина И.М., Четыркина Е.М., Чикишевой Н.М., Шепелева И.Г., Юдина Д.Б. и др., в которых отражены отдельные аспекты исследуемой проблематики.

Для обоснования результатов исследования использовались методы логического и экономического анализа, элементы системного подхода, экономико-математическое моделирование.

Научная новизна исследования характеризуется следующими положениями:

- рассмотрены показатели, характеризующие временные аспекты реализации инвестиционно-строительных проектов, а также раскрыты методы их определения, что дает возможность оценить эффективность реализации проекта во времени и проверить проект на устойчивость к изменению его основных параметров;

- в развитие теории и практики оптимального планирования инвестиций исследованы и систематизированы основные подходы, позволяющие оптимизировать временные параметры инвестиционно-строительных проектов;

- в целях совершенствования понятийного аппарата теории инвестирования предложено авторское определение понятия «оптимальный срок реализации инвестиционно-строительного проекта»;

- разработаны экономико-математические модели оптимизации сроков реализации инвестиционно-строительных проектов, основанные на использовании различных критериев эффективности инвестиций;

- предложен алгоритм расчета предельно допустимого значения срока строительства объекта с точки зрения финансовых возможностей инвестора.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в возможности использования разработанных подходов и моделей при планировании инвестиций в строительство объектов и их комплексов.

Апробация работы. Основные результаты диссертации докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях молодых ученых, аспирантов и соискателей Тюменского государственного архитектурно-строительного университета в 2005-2007 гг.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы. Объем работы - 150 страниц машинописного текста. Список литературы включает 141 источник.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Давыдов, Дмитрий Валерьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенные в диссертации исследования позволяют сделать следующие выводы и предложения:

1. Эффективность любого инвестиционного проекта, связанного со строительством объектов и их комплексов, может быть охарактеризована не только на основе «классических» критериев, представленных в методике UNIDO. Данные критерии (за исключением срока окупаемости) не позволяют дать оценку эффективности реализации проекта во времени «в чистом виде». В этой связи нами были рассмотрены показатели, характеризующие временные аспекты реализации инвестиционно-строительных проектов, раскрыты методы их определения, выявлена взаимосвязь данных показателей с основными критериями эффективности инвестиций, что дает возможность оценить эффективность реализации проекта во времени и проверить проект на устойчивость к изменению его основных параметров.

2. Современная рыночная среда, в которой формируются отношения между основными субъектами управления строительством, предполагает постоянный поиск оптимизационных решений.

В развитие теории и практики оптимального планирования инвестиций нами были исследованы и систематизированы основные подходы, позволяющие оптимизировать временные параметры инвестиционно-строительных проектов.

На основе проведенного исследования основных подходов к оптимизации временных параметров инвестиционно-строительных проектов, было установлено, что выбор тех или иных подходов зависит от возможностей информационной базы, требований к конечным результатам (показателям) и к уровню надежности планирования инвестиций. При этом результаты применения различных подходов к одному и тому же временному параметру дополняют друг друга, как и результаты различных методов оценки эффективности инвестиций.

3. На сегодняшний день в специальной литературе не существует четкого и однозначного определения понятия оптимального срока реализации инвестиционно-строительного проекта. Как правило, исследователи данной проблемы не делают различий между оптимальным сроком реализации и оптимальным сроком эксплуатации проекта. В связи с этим нами были исследованы существующие подходы к определению понятия «оптимальный срок реализации инвестиционно-строительного проекта», и предложено следующее авторское определение: оптимальный срок реализации инвестиционно-строительного проекта - это период от начала инвестиционной фазы до момента времени, в котором достигается предельно допустимое значение соотношения процентного прироста срока эксплуатации к процентному приросту эффективности инвестиций.

4. В данном диссертационном исследовании были разработаны экономико-математические модели оптимизации сроков реализации инвестиционно-строительных проектов, основанные на использовании в качестве целевых критериев эффективности инвестиций чистого дисконтированного дохода и индекса рентабельности.

Кроме того, было определено влияние расчетной ставки доходности и продолжительности строительства инвестиционного объекта на срок реализации инвестиционно-строительного проекта. Проведенные нами исследования показали, что задержки в выполнении строительных работ по созданию инвестиционного объекта, либо снижение доходности проекта приводят к увеличению оптимального срока реализации инвестиционно-строительного проекта, и, как следствие, негативно отражаются на его финансово-экономических показателях.

5. В рамках диссертационной работы был предложен алгоритм расчета предельно допустимого значения срока строительства объекта с точки зрения финансовых возможностей инвестора. Необходимость определения данного показателя возникает в том случае, если основным условием, накладывающим ограничение на возможность реализации инвестиционно-строительного проекта, является максимально допустимый уровень инвестиционных затрат, величина которых за период строительства объекта инвестиций не должна превысить определенной величины.

6. В развитие практики инвестиционного планирования на конкретном примере апробирован механизм определения оптимального срока реализации инвестиционно-строительного проекта и его основных временных показателей.

Таким образом, на основе разработанного нами экономико-математического инструментария можно осуществить расчет основных временных параметров инвестиционно-строительного проекта: оптимального срока реализации проекта, срока окупаемости, а также периода строительства объекта инвестиций и срока его эксплуатации.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Давыдов, Дмитрий Валерьевич, 2007 год

1. Абрамов Л.М. Математическое программирование / Л.М. Абрамов, В.Ф. Капустин. Л.: Изд-во Ленинградского ун-та, 1981. - 328 с.

2. Абрамов С.И. Инвестирование / С.И. Абрамов. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 440 с.

3. Абрамов С.И. Организация инвестиционно-строительной деятельности / С.И. Абрамов. М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. - 240 с.

4. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал / С.И. Абрамов. М.: Экзамен, 2002. - 544 с.

5. Антанавичюс К.А. Моделирование и оптимизация в управлении строительством / К.А. Антанавичюс. М.: Стройиздат, 1979. - 197 с.

6. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ / В.М. Аньшин. М.: Дело, 2000. - 280 с.

7. Астахов А.С. Уточнились ли экономические оценки с развитием методологии? / А.С. Астахов // Экономика и математические методы. 2000. -т. 36, №4. - с. 36-47.

8. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1996. - 190 с.

9. Баранников А.Ф. Теоретические основы возникновения рисков и возможное средство их снижения / А.Ф. Баранников, С.А. Лубникова // Экономика строительства. 2002. - №7. - с. 2-14.

10. Беллман Р. Динамическое программирование / Р. Беллман. М.: ИЛ, 1960.-400 с.

11. Беллман Р. Прикладные задачи динамического программирования / Р. Беллман, С. Дрейфус. М.: Наука, 1965. - 458 с.

12. Бивалькевич А.И. Анализ показателей экономической эффективности инвестиций в проекты водоснабжения населенных мест / А.И. Бивалькевич,

13. В.И. Демин, Ю.А. Галкина, A.M. Никитин // Изв. вузов. Строительство. 2005. - №2. - с. 45-50.

14. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман, С. Шмидт; Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-631 с.

15. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / И.А. Бланк. Киев: МП «Итем ЛТД», «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. - 448 с.

16. Блех Ю. Инвестиционные расчеты / Ю. Блех, У. Гетце. -Калининград: «Янтарный сказ», 1997. -437 с.

17. Бобылев В. Некоторые аспекты активизации инвестиционного процесса в строительстве / В. Бобылев // Инвестиции в России. 2006. - №9. -с. 36-37.

18. Болотин С.А. Минимизация скорости выполнения строительных работ в программе управления проектом Microsoft Project / С.А. Болотин, А.Н. Вихров, Н.Я. Гладий // Изв. вузов. Строительство. 2006. - №6. - с. 42-46.

19. Болотин С.А. Распределение штрафа-пени за несвоевременное окончание строительства методом частных производных / С.А. Болотин, А.Н. Вихров, А.В. Злобин // Изв. вузов. Строительство. 2006. - №7. - с. 18-22.

20. Болотин С.А. Системная декомпозиция формулы расчета чистого дисконтированного дохода / С.А. Болотин, Ю.Б. Гугина, Н.Г. Крылов // Изв. вузов. Строительство. 2002. - №8. - с. 44-47.

21. Болотин С.А. Обоснование экспоненциального распределения при моделировании несвоевременного выполнения работ / С.А. Болотин, С.Э. Климов // Изв. вузов. Строительство. 2004. - №10. - с. 49-52.

22. Болотин С.А. Страхование ущерба от несвоевременного выполнения строительства на основе статистического моделирования / С.А. Болотин, С.Э. Климов // Изв. вузов. Строительство. 2004. - №11. - с. 52-56.

23. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений / М. Бромвич; Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1996. - 432 с.

24. Бронштейн И.Н. Справочник по математике для инженеров и учащихся втузов / И.Н. Бронштейн, К.А. Семендяев. М.: Наука, 1980. - 976 с.

25. Бугров Я.С. Высшая математика. Дифференциальное и интегральное исчисление: Учебное пособие / Я.С. Бугров, С.М. Никольский. М.: Наука, 1988.-432 с.

26. Бузырев В.В. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход / В.В. Бузырев, В.Д. Васильев, А.А. Зубарев. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001. - 286 с.

27. Бузырев В.В. Инвестиционно-строительный комплекс в рыночных условиях / В.В. Бузырев, О.Г. Иванченко, Д.А. Ващук, И.В. Федосеев. СПб.: СПбГИЭА, 1994.-218 с.

28. Бясов К.Т. Стандартные методы капитального бюджетирования / К.Т. Бясов // Финансовый менеджмент. 2004. - № 1. - с. 12-32.

29. Валдайцев С.В. Инвестиции: Учебник / С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев, С.Г. Горбу шина и др. М.: Изд-во Проспект, 2004. - 440 с.

30. Ванд Л.Э. Методы оценки проектных решений в строительстве / Л.Э. Ванд. М.: Стройиздат, 1975. - 168 с.

31. Васильев В.Д. Оптимизационный подход к выбору инвестиционных стратегий и проектов в строительстве объектов региона / В.Д. Васильев. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2004. - 287 с.

32. ЗЬВиленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: Учебно-практическое пособие / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. М.: Дело, 2001. - 832 с.

33. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования / А.В. Воронцовский. СПб.: Изд-во СПбГУ, 2003. - 528 с.

34. Воронцовский А.В. Методы обоснования программ инвестиционной деятельности / А.В. Воронцовский // Вестн. С.-Петербург, ун-та. 1996. - сер. 5. - вып. 2. - с. 62-70.

35. Воронцовский А.В. Методы обоснования инвестиционных проектов в условиях определенности: Учебное пособие / А.В. Воронцовский. СПб.: Изд-воСПбГУ, 1999.-89 с.

36. Воронцовский А.В. Управление рисками: Учебное пособие / А.В. Воронцовский. СПб.: Изд-во СПбГУ, 2000. - 206 с.

37. Гапоненко A.JI. Моральный износ и обновление орудий труда / A.JI. Гапоненко. М.: Мысль, 1980. - 155 с.

38. Глухов В.В. Математические методы и модели для менеджмента: Учебное пособие / В.В. Глухов, М.Д. Медников, С.Б. Коробко. СПб.: Изд-во «Лань», 2005. - 528 с.

39. Гмурман В.Е. Руководство к решению задач по теории вероятностей и математической статистике: Учебное пособие / В.Е. Гмурман. М.: Высшее образование, 2006. - 404 с.

40. Гойко А.Ф. Оценка экономической эффективности инвестиций на основе одного критерия / А.Ф. Гойко, В.А. Михельс, И.В. Вахович, В.П. Бондарь, Н.Д. Коринько // Экономика строительства. 2006. - №2. - с. 28-36.

41. Голенко Д.И. Статистические методы сетевого планирования и управления / Д.И. Голенко. М.: Наука, 1968. - 400 с.

42. Грачева М.В. Анализ проектных рисков: экономико-математический инструментарий / М.В. Грачева // Рынок ценных бумаг. 2000. - №1. - с. 57-60.

43. Грачева М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта / М.В. Грачева, С.Я. Бабаскин, И.М. Волков и др. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-351 с.

44. Давыдов Д.В. Оптимизация срока реализации инвестиционно-строительного проекта / Д.В. Давыдов // Экономика и учет в строительстве. -2007.-№6.-с. 16-22.

45. Давыдов Д.В. Принятие инвестиционных решений в условиях риска / Д.В. Давыдов, А.Е. Сбитнев / Повышение эффективности функционирования предприятий регионального строительного комплекса: Сб. науч. тр. Выпуск IV. Тюмень: Феликс, 2005. - 208 с. - с. 28-38.

46. Де Гроот П. Оптимальные статистические решения / П. Де Гроот; Пер. с англ.-М.: Мир, 1974.-491 с.

47. Ендовицкий Д.А. Анализ чувствительности эффективная процедура прединвестиционного контроля / Д.А. Ендовицкий // Инвестиции в России. -1998.-№8.-с. 35-39.

48. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Д.А. Ендовицкий; Под ред. JI.T. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2001. - 400 с.

49. Жуков Л.М. Финансово-экономический анализ для оценки эффективности инвестиций / Л.М. Жуков // Экономика строительства. 2004. -№4.-с. 14-32.

50. Завлин П.Н. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов: современные подходы / П.Н. Завлин, А.В. Васильев, А.И. Кноль. -СПб.: Наука, 1995.- 168 с.

51. Зак Ю.А. Многоэтапные процессы в задачах векторной оптимизации / Ю.А. Зак // Автоматика и вычислительная техника. 1976. - №6. - с. 41-45.

52. Зарембо Ю.Г. О сравнении экономической эффективности инвестиций / Ю.Г. Зарембо // Экономика строительства. 2002. - №3. - с. 1627.

53. Зарембо Ю.Г. Об единой методике оценки эффективности инвестиций / Ю.Г. Зарембо // Экономика строительства. 2004. - №9. - с. 10-20.

54. Зуева J1.M. Методы расчета окупаемости инвестиционных проектов / JI.M. Зуева // Экономика строительства. 1997. - №7. - с. 46-52.

55. Иванов И.С. Расчеты эффективности капитальных вложений / И.С. Иванов. М.: Экономика, 1979. - 158 с.

56. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Под ред. С.И. Шумилина. М.: АО Финстатинформ, 1995. - 240 с.

57. Калихман И.Л. Динамическое программирование в примерах и задачах / И.Л. Калихман, М.А. Войтенко. М.: Высшая школа, 1979. - 125 с.

58. Капитоненко В.В. Инвестиции и хеджирование: Учебно-практическое пособие / В.В. Капитоненко. М.: Изд-во ПРИОР, 2001. - 240 с.

59. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование / В.Ю. Катасонов, Д.С. Морозов. М.: «Анкил», 2000. -272 с.

60. Кирлица В.П. Финансовая математика: Учебное пособие / В.П. Кирлица. Минск: ТетраСистемс, 2005. - 192 с.

61. Клейнен Дж. Статистические методы в имитационном моделировании / Дж. Клейнен. М.: Статистика, 1978. - 334 с.

62. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2001. - 144 с.

63. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 1995.-432 с.

64. Кофман А. Сетевые методы планирования: применение системы ПЕРТ и ее разновидностей при управлении производственными и научно-исследовательскими проектами / А. Кофман, Г. Дебазей. М.: Прогресс, 1968. -182 с.

65. Кочетыгов А.А. Финансовая математика / А.А. Кочетыгов. Ростов-на-Дону: Изд-во «Феникс», 2004. - 408 с.

66. Красовский Б.М. Эмпирические коэффициенты при расчете приведенных затрат / Б.М. Красовский, A.M. Асанов, Т.И. Меркушев // Экономика строительства. 2006. - №3. - с. 43-45.

67. Красс М.С. Математика для экономистов / М.М. Красс, Б.П. Чупрынов. СПб.: Питер, 2006. 464 с.

68. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты / JI. Крушвиц; Пер. с нем. под ред. В.В. Ковалева, З.А. Сабова. СПб.: Питер, 2001. - 432 с.

69. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие / Э.И. Крылов, И.В. Журавкова. М.: Финансы и статистика, 2001. - 384 с.

70. Кудашов А.Е. Интенсивность строительства и прибыль строительного предприятия / А.Е. Кудашов // Экономика строительства. 2006. - №6. - с. 2-9.

71. Кузнецов С.М. Технико-экономическая оценка эффективности инвестиций при неполных данных о проекте / С.М. Кузнецов, Н.А. Сироткин, О.А. Легостаева // Изв. вузов. Строительство. 2005. - №5. - с. 60-68.

72. Лева О.В. Анализ критериев оценки инвестиционных проектов / О.В. Лева, В.А. Калугин // Изв. вузов. Строительство. 2004. - №3. - с. 44-48.

73. Лившиц В.Н. Оптимизация при перспективном планировании и проектировании / В.Н. Лившиц. М.: Экономика, 1984. - 224 с.

74. Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов в стационарных и нестационарных макроэкономических условиях / В.Н. Лившиц, С.В. Лившиц // Экономика строительства. 2003. - №5. - с. 2-22.

75. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. М.: Изд-во БЕК, 1996.-304 с.

76. Лубникова С.А. Учет лага как фактор снижения кредитного риска / С.А. Лубникова // Экономика строительства. 2003. - №2. - с. 37-43.

77. Маленков Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента / Ю.А. Маленков. СПб.: Изд. дом «Бизнес-пресса», 2002. - 208 с.

78. Массе П. Критерии и методы оптимального распределения капиталовложений / П. Массе; Пер. с фр. М.: Статистика, 1971. - 503 с.

79. Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям / Я.С. Мелкумов. М.: Инфра-М, 1996. - 336 с.

80. Мельник И.М. Условие оптимальности по Парето для одного класса задач многокритериальной оптимизации / И.М. Мельник, В.И. Оксинец // Кибернетика. 1984. - №2. - с. 56-58.

81. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: Официальное издание. -М., 1994.

82. Москвин В.А. Анализ риска реализации инвестиционного проекта / В.А. Москвин // Инвестиции в России. 2001. -№3. - с. 29-38.

83. Москвин В.А. Временная динамика системы рисков инвестиционного процесса / В.А. Москвин // Инвестиции в России. 2001. - №2. - с. 33-42.

84. Москвин В.А. Неопределенность системы рисков реализации проекта и возможность ее снижения / В.А. Москвин // Инвестиции в России. 2001. -№10.-с. 22-26.

85. Москвин В.А. Основы теории риска для реализации инвестиционных проектов / В.А. Москвин // Инвестиции в России. 2001. - №8. - с. 33-37.

86. Москвин В.А. Управление риском реализации проектов с помощью сетевых моделей / В.А. Москвин // Инвестиции в России. 2002. - №9. - с. 2737.

87. Москвин В.А. Управление риском реализации проектов с помощью сетевых моделей / В.А. Москвин // Инвестиции в России. 2002. - №10. - с. 2529.

88. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов / В.А. Москвин. М.: Финансы и статистика, 2004. - 352 с.

89. Найдов-Железов Ч.Г. Основы построения и параметры сетевой модели комплекса операций / Ч.Г. Найдов-Железов. М.: Экономика, 1967. -238 с.

90. Новожилов В.В. Методы определения оптимальных сроков службы средств труда / В.В. Новожилов // Проблемы применения математики в социалистической экономике. 1963. - сб. I. - с. 47-64.

91. Новожилов В.В. Практические методы соизмерения себестоимости и вложений /В.В. Новожилов // Труды Ленингр. политех, ин-та. Разд. экон. наук. 1941. -№1. - с. 3-15.

92. Новожилов В.В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании / В.В. Новожилов. М.: Экономика, 1967. - 376 с.

93. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений / Д. Норткотт; Пер. с англ. под ред. А.Н. Шохина. М.: ЮНИТИ, 1997. - 247 с.

94. Ордин А.А. Динамические модели оптимизации проектной мощности шахты / А.А. Ордин. Новосибирск: ИГД СО РАН, 1991. - 160 с.

95. Орлов А.И. Эконометрика: Учебник для вузов / А.И. Орлов. М.: Изд-во «Экзамен», 2004. - 576 с.

96. Орлова Е.Р. Особенности оценки эффективности инвестиционных программ / Е.Р. Орлова // Экономика строительства. 2006. - №1. - с. 25-33.

97. Плещинский А.С. Оптимизация инвестиционных проектов предприятия в условиях рыночной экономики / А.С. Плещинский // Экономика и математические методы. 1995. - №2. - с. 81 -90.

98. Подиновский В.В. О решении многокритериальных задач, как задач оптимальности / В.В. Подиновский // Автоматика и вычислительная техника. -1976.-№2.-с. 45-49.

99. Пыка Т. Программирование оптимального распределения капиталовложений / Т. Пыка; Пер. с польск. М.: Прогресс, 1974. - 151 с.

100. Радионов Н.В. Основы финансового анализа: Математические методы, системный подход / Н.В. Радионов, С.П. Радионова. СПб.: Альфа, 1999.-592 с.

101. Растригин JI.A. Адаптивные методы многокритериальной оптимизации / JI.A. Растригин, Я.Ю. Эйдук // Автоматика и телемеханика. -1985.-№1.-с. 5-26.

102. Резниченко B.C. Методы оценки экономической эффективности инвестиционно-строительных проектов / B.C. Резниченко, С.Н. Ларин, Ю.А. Суханов, В.В. Клакоцкий // Экономика строительства. 1997. - №11. - с. 26-41.

103. Решецкий В.И. Математические методы в экономике и финансах / В.И. Решецкий. Калининград: БИЭФ, 1998. - 204 с.

104. Решецкий В.И. Финансовая математика. Анализ и расчет инвестиционных проектов / В.И. Решецкий. Калининград: БИЭФ, 1998. -395с.

105. Решецкий В.И. Экономический анализ и расчет инвестиционных проектов: Учебное пособие / В.И. Решецкий. Калининград: ФГУИ1II1 «Янтарный сказ», 2001. - 477 с.

106. Сакович В.А. Оптимальные решения экономических задач / В.А. Сакович. Минск: Вышэйшая школа, 1982. - 272 с.

107. Сбитнев А.Е. Ставка доходности инвестиционно-строительного проекта / А.Е. Сбитнев, Д.В. Давыдов // Строительный вестник Тюменской области. 2007. - №2. - с. 88-92.

108. Системотехника строительства. Энциклопедический словарь / Под ред. А.А. Гусакова. М.: Фонд «Новое тысячелетие», 1999. - 432 с.

109. Скулимовский М.М. Сокращение сроков реализации инвестиционно-строительных проектов: новые подходы / М.М. Скулимовский // Экономика строительства. 2002. - №5. - с. 13-23.

110. СНиП 1.04.03-85 «Нормы продолжительности строительства и задела в строительстве предприятий, зданий и сооружений».

111. СНиП 3.01.01-85 «Организация строительного производства».

112. Сыроежин И.М. Азбука сетевых планов / И.М. Сыроежин. М.: Экономика, 1966. - 152 с.

113. Титов С.Ю. Анализ чувствительности инвестиционных проектов / С.Ю. Титов // Вестник Московского Университета. Сер. 6. Экономика. 2000. -№5. - с. 89-98.

114. Трифонов С.В. Модель оптимизации цены риска при обосновании реальных инвестиций / С.В. Трифонов. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999. - 16 с.

115. Турманидзе Т. Методические вопросы оценки эффективности инвестиций / Т. Турманидзе // Инвестиции в России. 2005. - №2. - с. 22-30.

116. Хачатрян С.Р. Методы и модели решения экономических задач: Учебное пособие / С.Р. Хачатрян, М.В. Пинегина, В.П. Буянов. М.: Изд-во «Экзамен», 2005. - 384 с.

117. Холодкова В.В. Определение оптимального периода использования инвестиционных цепочек / В.В. Холодкова // Материалы работы Седьмой международной конференции молодых ученых-экономистов «Предпринимательство и реформы в России». 2002. - ч. 1.-е. 20.

118. Холт Р. Планирование инвестиций / Р. Холт, С. Барнес. М.: Дело Лтд, 1994.- 120 с.

119. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений / Я. Хонко; Пер. с фин. М.: Экономика, 1987. - 190 с.

120. Хорошилов А.В. О критерии эффективности инвестиций в информационные технологии / А.В. Хорошилов, К.А. Романов // Вопросы статистики. 1999. - № 11. - с. 49-51.

121. Хэдли Дж. Нелинейное и динамическое программирование / Дж. Хэдли; Пер. с англ. М.: Мир, 1967. - 507 с.

122. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций / В.В. Царев. СПб.: Питер, 2004. - 464 с.

123. Чернявский В.О. Вопросы эффективности и оптимизации / В.О. Чернявский. -М.: Наука, 1977. 172 с.

124. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов / Е.М. Четыркин. М.: Дело, 1992. - 320 с.

125. Четыркин Е.М. Финансовые вычисления во внешнеэкономической деятельности / Е.М. Четыркин. М.: Финансы и статистика, 1984. - 231 с.

126. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций / Е.М. Четыркин. М.: Дело, 2001. - 256 с.

127. Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учебник / Е.М. Четыркин. -М.: «Дело ЛТД», 2002. 400 с.

128. Четыркин Е.М. Финансово-экономические расчеты: Справочное пособие / Е.М. Четыркин, Н.Е. Васильева. М.: Финансы и статистика, 1990. -302 с.

129. Чикишева Н.М. Основы планирования предпринимательской деятельности в строительной фирме / Н.М. Чикишева. Тюмень: «Блиц», 1999. - 133 с.

130. Чикишева Н.М. Оценка эффективности деятельности строительного предприятия методами риск-менеджмента / Н. М. Чикишева, Е.В. Васильев. -СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2005. 124 с.

131. Чикишева Н.М. Стратегический менеджмент в инвестиционно-строительной сфере России и Тюменской области / Н.М. Чикишева, А.В. Воронин, А.Л. Сидорова. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2002. - 219 с.

132. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. - 544 с.

133. Шепелев И.Г. Математические методы и модели управления в строительстве: Учебное пособие для вузов / И.Г. Шепелев. М.: Высшая школа, 1980.-213 с.

134. Шустер А.И. Фактор времени в оценке экономической эффективности капитальных вложений / А.И. Шустер. М.: Наука, 1969. -243с.

135. Юдин Д.Б. Математики измеряют сложность / Д.Б. Юдин, А.Д. Юдин. М.: Знание, 1985. - 192 с.

136. Юдин Д.Б. Экстремальные модели в экономике / Д.Б. Юдин, А.Д. Юдин. М.: Экономика, 1979. - 288 с.

137. Elton E.J. Modern portfolio theory and investment analysis / E.J. Elton, G.J. Martin. -N.Y.: John Wiley & Sons. Inc., 1991.-736 p.

138. Pike R. Corporate finance and investment: Decisions and strategies / R. Pike, B. Neale. New Jersey: Prentice-Hall, 1993. - 612 p.

139. Weingartner H.M. Mathematical programming and the analysis of capital budgeting problems / H.M. Weingartner. New Jersey: Prentice-Hall, 1963. - 200 p.