Формирование социально-эффективных механизмов финансового взаимодействия на рынке ипотечного кредитования тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Бойцова, Ирина Валерьевна

• Бойцова, Ирина Валерьевна
• кандидат наук
• 2014

Оглавление диссертации кандидат наук Бойцова, Ирина Валерьевна

Содержание

Выявление социальной роли ипотеки как механизма развита

-денежных отношений

гдование особенностей рынка жилой недвижимости как объею

-денежных отношений

са роли рынка жилой недвижимости в развитии системы ипотечног

шия

вление социальной значимости основных форм и способо щи рынка ипотечного кредитования

Заключение

Список литературы

159

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование социально-эффективных механизмов финансового взаимодействия на рынке ипотечного кредитования»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования обусловлена тем, что за последние годы были предприняты многочисленные попытки формирования эффективных моделей и механизмов развития рынка ипотечного кредитования с целью решения проблемы обеспечения населения жилой недвижимостью за счет реструктуризации финансовых потоков и кредитных отношений. Однако жилищную проблему в нашей стране нельзя считать решенной, а рынок ипотечного кредитования - работающим качественно.

Разрабатываемые учеными механизмы и модели обеспечения населения жилой недвижимостью не смогли реализоваться ни в условиях трансформации экономики России из плановой в рыночную, ни в условиях становления рыночных отношений, когда изменялся не только сам базис ведения хозяйства, но и менялись целевые ориентиры, финансовые потоки и особенности кругооборота капитала, а также структурные элементы денежно-кредитной системы. Появилась необходимость моделирования новых надежных кредитных систем и механизмов с целью обеспечения населения жилой недвижимостью, которые были бы релевантны современным рыночным условиям.

Сложившаяся ситуация, в свою очередь, влечет за собой необходимость проведения фундаментальных и прикладных научных исследований в области организации финансов и формирования таких кредитных отношений, которые были бы направлены на решение проблемы обеспечения населения жильем, поскольку большинство граждан Российской Федерации не могут его приобрести за счет накопления текущих доходов. Необходимо разрабатывать новые принципы организации рынка ипотечного кредитования, методики оценки доступности жилья, критерии и подходы к корректировке механизмов функционирования ипотечного кредитования. Это, в свою очередь, приведет к формированию новых институциональных социально-эффективных моделей рынка ипотечного кредитования.

Таким образом, очевидна целесообразность разработки новых механизмов организации российского рынка ипотечного кредитования, направленных на решениесоциально значимой задачи - обеспечения граждан жильем за счет более активного вовлечения в оборот их сбережений и оптимизации этих финансовых потоков путем развития институциональных элементов рынка ипотечного кредитования.

Степень изученности проблемы. Весомый вклад в исследование проблем формирования и развития механизмов организации рынка ипотечного кредитования внесли зарубежные ученые Роуз С., Фридман Дж., Ордуэй Н. Ими были проанализированы законодательные аспекты и рыночные законы, которые относились к ипотечным ссудам, ссудный процент и иные условия ипотечного кредитования, дифференциацию залоговых кредитов и других ссуд, процесс анализа заявок на кредит на покупку жилья, тенденции на рынке ипотечного кредитования и ипотеки.

В трудах отечественных ученых Асаула А.Н., Астапова A.JL, Белокрылова О.С., Брагинского М.И., Воробьева Ю.Л., Гуртова В.К., Грузицкого Ю.Л., Евдокимова Ю.А., Клименко В.А., Орлова В.Е., Смирнова

B.В. исследованы институциональные основы кредитования под залог недвижимости, систематизирован отечественный и зарубежный опыт ипотечного кредитования.

Работы Акуловой Т.А., Будакова Д.Ю., Косаревой Н.Б., Кричевского

C.И., Логинова М.П., Павловой И.В., Полтеровича В.М., Степанова А.Г., Старкова О.Ю., Черных Е.В. посвящены оценке моделей и механизмов функционирования рынка ипотечного кредитования, как элемента кредитно-денежной системы. Вопросы организации и функционирования рынка ценных ипотечных бумаг раскрываются в трудах Любимцева М.Ю., Моисеенко Ю.В., Петрова B.C., Суворова Г.П., Шадрина А.Ю., Шитова Н.К.

Оценке роли государства на ипотечном рынке посвящены работы Бесхмельницина М.И., Клюшкина Л., Логинова М.П., Насруллаева З.Ф. и др.

В то же время, построение эффективных кредитных систем и формирование механизма обеспечения социальной эффективности рынка

ипотечного кредитования, которые могут вывести данный рынок на новый уровень развития за счет реструктуризации отдельных элементов денежно-кредитной системы и оптимизации движения денежных потоков в российской экономике, в научной литературе не рассматриваются.

Целью диссертации является решение научной задачи по формированию социально-эффективных механизмов рынка ипотечного кредитования как формы взаимодействия государственных, общественных и корпоративных финансов для улучшения жилищных условий населения. Исходя из основной цели исследования, автором были поставлены и решены следующие задачи:

- осуществить типологизацию недвижимости как объекта ипотечного кредитования с учетом специфики взаимоотношений участников российского рынка недвижимости;

- разработать методику оценки доступности жилья в сложившейся системе денежно-кредитных отношений на рынке ипотечного кредитования;

- предложить подходы к характеристике механизмов рынка ипотечного кредитования;

сформулировать принципы совершенствования процессов ипотечного кредитования;

сформировать критериальную систему оценки социальной эффективности механизмов организации рынка ипотечного кредитования;

- разработать институциональную модель обеспечения социальной ответственности участников российского рынка ипотечного кредитования.

Объект исследования - рынок ипотечного кредитования как структурный элемент денежно-кредитной системы Российской Федерации.

Предмет исследования - социально-экономические аспекты функционирования механизмов финансового взаимодействия субъектов экономики на рынке ипотечного кредитования.

Теоретическую основу исследования сформировали научные труды российских и иностранных ученых в области теории финансов, банковского

дела, экономической теории, теории управления, теории организации, теории систем и системного анализа.

Методологическая основа исследования базируется на основных положениях теории систем и теории финансов, методах математического и статистического моделирования, корреляционного и регрессионного анализа, методе экстраполяции, экспертных оценок, графическом методе.

В качестве информационной базы исследования использовалась отчетность и статистика ЦБ РФ, финансовая отчетность российских банков, публикации отечественных и зарубежных ученых. В работе корректно учтены законодательные и нормативные документы Российской Федерации по рассматриваемым вопросам.

Научная новизна проведенного исследования заключается в решении научной задачи по формированию социально-эффективной институциональной модели организации рынка ипотечного кредитования на основе разработки механизмов интеграционного взаимодействия финансов государственного и частного секторов экономики.

Научная новизна диссертации содержится в следующих результатах, выносимых на защиту:

1. Осуществлена кластерная типологизация недвижимости как объекта ипотечного кредитования, основанная на критериях собственности, назначения, состояния и стоимости. Данная типологизация представляет собой формализованный процесс распределения объектов недвижимости по четырем критериям на кластеры, позволяет определить структурные диспропорции российского рынка недвижимости, которые заключаются в сосредоточении инвестиций корпоративного и частого секторов экономики в сфере дорогостоящих высокодоходных проектов премиум-класса. В результате раскрыто, что кластер жилой недвижимости эконом-класса, обладающий высокой социальной значимостью, недофинансирован, а объекты недвижимости этого класса - недоступны для покупки широким слоям населения.

2. Разработана методика оценки текущей финансовой доступности жилой недвижимости эконом-класса. В ее основе положены модифицированные автором критерии нетто-доходов потенциальных потребителей-домохозяйств, временной стоимости денег и наличия альтернативы. Методика представляет собой совокупность поэтапных взаимосвязанных итераций по определению чистого потока доходов домохозяйства, скорректированного на индекс инфляции и приведенного к текущему моменту с помощью учета альтернативной стоимости денег, и соотнесенного со стоимостью жилья на текущий момент.

Использование этой методики для оценки текущей финансовой доступности жилой недвижимости эконом-класса позволяет диагностировать структурные проблемы, складывающиеся в процессе приобретения жилья населением, и определить необходимость проведения институциональных преобразований сложившейся системы денежно-кредитных отношений для сглаживания структурных диспропорций кластера жилой недвижимости эконом-класса.

3. Разработана методика определения уровня неравновесности рынка ипотечного кредитования, основанная на статистической оценке математического ожидания ставок по ипотечным кредитам. В отличие от традиционных подходов, данная методика основана на интеграции статистических критериев равновесности, нормальности, трех сигм, что позволяет устанавливать последовательность ее реализации в несколько этапов: формирование модели спроса и предложения, определение ставки равновесия; расчет средневзвешенной ставки по текущим предложениям ипотечных кредитов; сравнение средневзвешенной ставки со ставкой равновесия. В зависимости от вариации указанных ставок, предложенная методика позволяет с высокой степенью точности оценить эффективность действующих механизмов рынка ипотечного кредитования, что дает возможность государству определиться со степенью и интенсивностью его присутствия на этом рынке.

4. Сформулирована система принципов организации финансирования процесса ипотечного кредитования с целью повышения его социальной эффективности. Данная система нацелена на устранение структурной диспропорции кластера жилья эконом-класса за счет признания его социальной значимости со стороны государства и включает в себя следующие принципы: доступность кредита, степень прямого участия государства в ипотечном кредитовании, адаптируемость механизмов привлечения в сферу ипотечного кредитования средств государства и определение уровня частно-государственного партнерства, упрощение регламентных процедур и технологий оценки платежеспособности заемщика, формализацию процедур реализации социальной ответственности государства при несостоятельности заемщика.

В отличие от существующих научных и практических подходов, ориентированных только на обеспечение финансового результата для инвестора при заданном уровне риска, предложенные автором принципы нацелены на устранение диспропорций на рынке ипотечного кредитования за счет возвращения рынка в равновесное состояние с учетом повышения доступности жилья для населения, что реализует функцию социальной значимости ипотеки.

5. Доказано, что в отличие от общепринятой совокупности параметров экономической эффективности рассматриваемого сегмента финансового рынка, ориентированных в основном на финансовые критерии, среди которых можно выделить: снижение процентной ставки по кредитам, удлинение сроков кредитования, прибыльность операций банков, ускорение процессов аккумулирования и распределения денежных средств и др., и которые не концентрируются на приоритетности рынка ипотечного кредитования в содействии обеспечению граждан Российской Федерации жильем, становится возможным сформировать новую критериальную систему оценки, которая будет обладать целевыми ориентирами оценки социальной эффективности. В связи с этим, автором разработана система критериев оценки механизмов организации российского рынка ипотечного

кредитования, включающая в себя: повышение доступности жилья для населения, возможность и необходимость самофинансирования, качество ипотечного кредитного портфеля, револьверность ссуд. Интеграция данных критериев в единую систему и установление процедур их формализованной оценки позволяет сформировать объективную многопараметрическую систему оценки социальной эффективности механизмов организации российского рынка ипотечного кредитования.

6. Разработана институциональная модель обеспечения социальной ответственности участников российского рынка ипотечного кредитования. В отличие от существующих теоретических подходов, разработанная автором институциональная модель учитывает специфические особенности денежно-кредитных отношений на российском рынке ипотечного кредитования и позволяет сформировать социально-эффективные механизмы частно-государственного финансового взаимодействия на рынке ипотечного кредитования.

Разработанная автором модель вводит новый организационно-финансовый механизм на рынке ипотечного кредитования, который делает социально-направленной деятельность коммерческих банков, упрощает процесс выдачи ипотечных ссуд, делает прозрачным процесс аккумулирования и распределения ресурсов, что приведет к удешевлению стоимость кредитов и, в итоге, позволит сформировать дополнительные предпосылки для решения жилищной проблемы граждан Российской Федерации.

По своему содержанию работа соответствует п. 1.3. «Теория и методология влияния финансовой системы на результаты социально-экономического развития» и п. 9.3. «Развитие инфраструктуры кредитных отношений современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования» Паспорта специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит.

Теоретическая значимость исследования заключается в развитии теории кредитно-денежных отношений в области совершенствования

механизмов финансового взаимодействия на рынке ипотечного кредитования в части повышения объективности проводимой оценки за счет использования фундаментальных принципов теории финансов и социально-экономической эффективности финансирования развития рынка жилья эконом-класса. Определения приоритетов и источников финансирования жилья, требуемый объем средств и внутренней характеристики. Теоретические положения диссертационного исследования вносят вклад в развитие теории финансов и могут найти применение в дальнейших исследованиях развития методов финансового взаимодействия на рынке ипотечного кредитования.

Практическая значимость работы состоит в том, что полученные результаты могут быть использованы при оценке состояния рынка ипотечного кредитования и разработке мер государственного регулирования данного рынка с применением социально-эффективных механизмов. Кроме того, полученные результаты исследования могут быть использованы в процессе совершенствования законодательной базы ипотечного кредитования.

Отдельные положения диссертационного исследования могут использоваться при разработке учебно-методических материалов для образовательных учреждений, осуществляющих подготовку профильных специалистов в области кредитования и государственного управления финансами.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические положения и практические выводы исследования докладывались и обсуждались на ряде ежегодных научных и научно-практических конференциях: VI Международном научном конгрессе «Роль бизнеса в трансформации российского общества - 2011» (г.Москва); VII Международном научном конгрессе «Роль бизнеса в трансформации российского общества - 2012» (г.Москва); X Международном научно-практическом семинаре «Проблемы трансформации современной российской экономики: теория и практика организации и обеспечения управления» (г.Москва, 26-28 февраля 2012г.), Международной научно-практической конференции «Диалектика

взаимодействия рыночных и институциональных механизмов современной экономической динамики» (г. Черновцы, 26-27 сентября 2013г.).

Отдельные положения диссертационной работы по анализу привлекательности рынка жилья для населения и граждан с невысоким достатком, оценке его устойчивости в процессе купли-продажи были использованы автором для актуализации лекционных материалов по курсу «Финансовый консалтинг», «Управление корпоративными финансами».

Структура диссертации и публикации. Автором по теме диссертации опубликованы 9 печатных работ общим объемом 3,65п.л., (в т. ч. авт. - 2,8п.л.), из них 4 (четыре) работы в изданиях рекомендуемых ВАК.

Объем и структура диссертации.Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и содержит 175 страниц текста, 23 рисунка и 20 таблиц. Список использованных источников и литературы включает 168 наименований.

ГЛАВА I. ВЫЯВЛЕНИЕ СОЦИАЛЬНОЙ РОЛИ ИПОТЕКИ КАК МЕХАНИЗМА РАЗВИТИЯ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНЫХ ОТНОШЕНИЙ

1.1. Исследование особенностей рынка жилой недвижимости как объекта кредитно-денежных отношений

Создание эффективного рынка недвижимости (и рынка жилья - в частности) является одной из приоритетных задач каждого государства. Через эффективно работающие механизмы этого рынка удовлетворяется нужда населения в жилье и жилищных услугах. Проанализируем основные понятия и категории, характеризующие рынок жилья.

Базовой категорией для осуществления характеристики содержания рынка жилья, естественным образом, является «жилье» или «жилище». В рамках обыденного восприятия, под жилищем имеется в виду организованная в пространстве с помощью методов архитектуры и строительства система поддержки непроизводительной жизнедеятельности индивида, социальной группы или всего социума во взаимосвязи с предметным миром и климатической средой. С позиций жилищного хозяйства жилье репрезентует целостную единицу частного, муниципального или государственного жилищного фонда, которая эффективно удовлетворяет нужду индивидов в жилищных услугах.

С точки зрения экономической теории, жилье (как и пища, и одежда) репрезентует метод удовлетворения элементарных потребностей индивида. Жизнь индивида в биологическом смысле невозможна без минимальных порций питания, одежды и без укрытия. Однако черты индивида как субъекта социальных взаимоотношений производят трансформацию данной элементарной нужды следующим образом:

- в социально-биологическом смысле как требование уединения и отдыха;

- в открыто-социальном как требование коммуникаций.

Проведенный нами анализ федеральных нормативно-правовых актов,

регулирующих институт недвижимости, показал недостаток нормативно закрепленного понятия «жилище». В то же время, эта дефиниция присутствует в Конституции Российской Федерации, однако своего определения она не получила. В частности, в статье 25 Основного закона

нашей государства говорится, что «Жилище неприкосновенно. Никто не может проникнуть в жилье против воли лиц, в нем проживающих, иначе как в случаях, установленных федеральными законами, или на основании решения суда». Но дальнейшего указания, что считать жилищем, в тексте нет. Далее в статье 40 рассматриваемая дефиниция возникает снова: «Каждый имеет право на жилище. Никто не может быть произвольно лишен жилища»1. Однако дефиниция того, что такое «жилище», законодателем не дается.

В Жилищном кодексе рассматриваемая дефиниция появляется очень часто, например, уже п.1 Статьи 1 гласит: «законы в сфере жилой недвижимости базируются на надобности формирования и поддержания государственной властью и местным самоуправлением реализации населением прав на жилище, его безопасность, неприкосновенность и пресечение попыток произвольного отъема жилья; на надобности беспрепятственной реализации жилищных прав, которые вытекают из отношений, которые регулируются федеральными законами; на постулировании равного статуса участников отношений в сфере недвижимости, которые регулируются федеральным законодательством в части владения, пользования и распоряжения жильем; на надобности обеспечения нарушенных прав в сфере жилья, защиты Pix в суде, сохранения фонда жилой недвижимости и целевой продажи жилья»2. Однако четкого определения в указанном нормативном акте нет.

В уголовном праве дефиниция «жилище» впервые появилась в статье 139 Уголовного кодекса Российской Федерациив 2001 году Федеральным законом «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Российской Федерации в связи с ратификацией Конвенции о защите прав индивида и основных свобод»3. В соответствии с этой статьей, под жилищем понимается индивидуальный дом, предназначенный для проживания, у которого есть как жилые, так и нежилые помещения; помещения, предназначенное для проживания, любой формы собственности,

'Конституция Российской Федерации. — М.: Айрис-Пресс, 2013.

2Жилищный кодекс Российской Федерации. - М.: Эксмо, 2014. Стр. 3.

30 внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Российской Федерации в связи с ратификацией Конвенции о защите прав человека и основных свобод: Федеральный закон от 20 марта 2001 г. N 26-ФЗ // Российская газета - 2001. - 23 марта - N 58.

которое принадлежит жилищному фонду и пригодно для перманентного или временного проживания, а также иное строение или помещение, которое не входит в жилищный фонд, но временно предназначено для проживания.

Схожую дефиницию «жилище» попытался релевантно интерпретировать УПК РФ, принятый в декабре 2001 года, в соответствии с которым главным признаком «иных помещений или строений» является не их предназначение для проживанияв течение какого-либо периода времени, а их применениес этой целью.

С точки же зрения общеупотребительной, «жилище» - это помещение, в котором живут, или можно жить4. Следует обозначить, что отдельные ученые в рамках теории жилищного права под жилищем понимают особое сооружение или помещение, которое предназначено для жизни индивидов (жилые дома, квартиры, комнаты), вместе со вспомогательной жилищной площадью (кухня, коридор, ванная, прихожая), а также различного рода объектами жилого дома (лифт илифтовое хозяйство), иное инженерное сооружение5

Однако как с правовой, так и с экономической точки зрения, с описанным Седугиным П.И. подходом к определению жилища нельзя быть согласным. Это связано с тем, что лифты и иные инженерные сооружения и оборудование, являясь неотъемлемой частью современной недвижимости, не могут быть отнесены к частной собственности населения.

Если осуществлять характеристику жилой недвижимости на основе критерия собственности, то мы получим следующий классификатор:

1. Частное жилье.

В данную категорию входят:

- жилища, которые пребывают в собственности у населения (индивидуальные жилые дома; приватизированные, построенные и приобретенные квартиры и дома; квартиры в жилищных кооперативах, в домах товариществ индивидуальных владельцев квартир; квартиры и дома, приобретенные в собственность гражданами на иных основаниях, предусмотренных законодательством).

4Ожегов С.И. Толковый словарь русского языка: 100000 слов и фразеологических выражений. - М.:АСТ,

Мир и Образование, Харвест, 2013. Стр. 190.

5Седугин П.И. Жилищное право. М.: Норма, 2004\ Стр. 12.

- жилища, принадлежащие на праве собственности юридическим лицам. Они построены или приобретены за средства юридических лиц, в том числе, за счет средств жилищных, жилищно-строительных кооперативов с не полностью выплаченным паевым взносом (речь идет, например, о таких юридических лицах, как хозяйственные товарищества, хозяйственные социума, производственные и потребительские кооперативы).

2. Государственное жилье.

Включает в себя жилые дома и другие жилые помещения, относящиеся к собственности государства и делящиеся на:

- ведомственное жилье, находящееся в собственности Российской Федерации и под управлением государственных предприятий и организаций федеральной собственности;

- жилье, которое находится в собственности субъектов Российской Федерации и управляется государственными предприятиями, относящимися к собственности субъектов нашего государства.

Рисунок 1- Способы юридического оформления жилья 3. Муниципальное жилье.

Включает в себя жилые дома и другие жилые помещения, принадлежащие на праве собственности району, городу, административно-территориальному образованию (в т.ч. - Москва и Санкт-Петербург) и

находящиеся под администрированием муниципальных организаций и учреждений.

Однако, как мы видим, подобная классификация также не идеальна: так как общественное жилье можно прибавить к частному жилью, как находящемуся в собственности юрлиц (общественных объединений) (рис.1).

Также можно осуществить классификацию жилищного фонда на базе двух критериев:

- основание для предоставления жилой площади;

- целевой характер жилища.

Рисунок 2 - Классификация жилищного фонда по назначению По нашему мнению, основанием для предоставления жилища могут быть договор социального найма, участие в жилищно-строительных и жилищных кооперативах; передачу помещения, предназначенного для жилья, в собственность; договор коммерческого найма; покупка жилой недвижимости.

Анализ целевого характера предоставления жилища позволяет нам выделить социальную жилплощадь; специализированную жилплощадь; индивидуальное жилище; жилплощадь коммерческого предназначения (рис. 2).

Исследование экономической литературы дает различные подходы к толкованию категории «жилье»6. На наш взгляд, жилье репрезентует особенный продукт, который можно охарактеризовать следующими признаковыми категориями:

- из-за своей долговечности и надежности может в течение долгого времени быть предметом рыночных взаимоотношений;

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Бойцова, Ирина Валерьевна, 2014 год

Список литературы

1. Конституция Российской Федерации. - М.: Айрис-Пресс, 2013 - 64 с.

2. Жилищный кодекс Российской Федерации. - М.: Эксмо, 2014 - 144с.

3. Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности». - М.: Омега-Л, 2013-48 с.

4. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». - М.: Омега-Л, 2013 - 40 с.

5. Аверченко, В.А., Царев, И.Г. Жилищное строительство - старая песня о главном[Текст] / В.А. Аверченко, И.Г. Царев // ЭКО. - 2005. - №8

6. Аксенов, A.A. Рынок жилья и формирование социальной защиты населения. Дисс. канд. эк. наук 08.00.05 [Текст] / A.A. Аксенов. - Ростов-на-Дону, 2004.-193 с.

7. Акулова, Т.А. Сравнительный анализ реализации основных моделей ипотечного кредитования в России [Текст] / Т.А. Акулова // Финансы и кредит. -2005. -№12.

8. Алавердов, А.Р. Менеджмент персонала в коммерческом банке [Текст] /А.Р. Алавердов. - М.: Маркет ДС, 2010. - 360 с.

9. Алавердов, А.Р. Стратегический менеджмент в коммерческом банке [Текст] / А.Р. Алавердов. - М.: Маркет ДС, 2009. - 576 с.

10. Асаул, А.Н. Финансирование жилищного строительства в условиях появления рынка жилья [Текст] /А.Н. Асаул // Проблемы теории и практики управления. - 2005. - №6.

11. Астапов, А.Л. Ипотечное кредитование в России и за рубежом (законодательство и практика) [Текст] / А.Л. Астапов // Деньги и кредит. -2004. - №4

12Афонина, A.B. Ипотека. Как правильно оформить? Как просчитать все риски [Текст] / А.В. Афонина - М.: Эксмо, 2011. - 160 с.

13. Банковский маркетинг [Текст] / Под ред. В.И. Хабарова - М.: Маркет ДС, 2006.-158 с.

14. Белокрылова, О.С., Якимович, В.И. Региональные особенности реализации модели ипотечного кредитования [Текст] / О.С. Белокрылова, В.И. Якимович // Финансы. - 2005. - №1.

15. Березина, E.JI. Некоторые аспекты понятия доступности жилья в современной России [Текст] / E.J1. Березина // Сборник материалов межвузовского научно-методического семинара «Современные проблемы экономики и менеджмента». - СГГА: Новосибирск, 2007. - Вып. 10.

16. Бибикова, Е.А., Дубцова, С.Е. Кредитный портфель коммерческого банка [Текст] / Е.А. Бибикова, С.Е. Дубцова - М.: Наука, 2012. - 128 с.

17. Бойцова, И.В. Социально-экономические проблемы практики российских банков в области ипотечного кредитования населения [Текст] / И.В. Бойцова, С.А. Орехов // Транспортное дело России. - 2012. - №6 (ч. 3).

18. Бойцова, И.В. Рынок ипотечного кредитования: некоторые системные аспекты. Проблемы трансформации современной российской экономики: теория и практика организации и обеспечения управления [Текст] / И.В. Бойцова // Коллективная монография трудов участников X Международного научно-практического семинара. - М.: ИНИОН РАН, 2012.

19. Бойцова, И.В. О некоторых тенденциях развития ипотечного банковского кредитования. / Диалектика взаимодействия рыночных и институциональных механизмов современной экономической динамики [Текст] / И.В. Бойцова, С.А. Орехов // Материалы Международной научно-практической конференции (г. Черновцы, 26-27 сентября 2013 г.). -Черновцы: Черновицкий национальный университет, - 2013.

20. Брагинский, М.И. Залог и закон о залоге [Текст] / М.И. Брагинский // Хозяйство и право. - 1993. - №1

21. Булаков, Д.Ю. Проблемы ипотечного кредитования [Текст] / Д.Ю. Булаков// Деньги и кредит. - 2002. - №9.

22. Бюллетень банковской статистики. - М.: ЗАО «АЭИ «ПРАЙМ», 2014. -№2(249).-278 с.

23. Бюллетень банковской статистики. - М.: ЗАО «АЭИ «ПРАЙМ-ТАСС», 2009.-№ 12 (199). - 190 с.

24. Бюллетень банковской статистики. - М.: ЗАО «АЭИ «ПРАЙМ», 2014. -№3 (250).-281 с.

25. Веснин, В.Р. Теория организации [Текст] / В.Р. Веснин - М.: Проспект, 2013.-172 с.

26. Воробьев,Ю.Л. Залоговое кредитование: Зарубежный опыт и российская действительность [Текст] / Ю.Л. Воробьев // Вопросы экономики.

- 1995.-№1.

27. Вороненкова, О.В. Ипотечное кредитование населения России.Дисс. канд. эк. наук. 08.00.10 [Текст] / О.В. Вороненкова - М.: МГУС, 2005. - 141 с.

28. Гаджиев, М.Г. Значение ипотечного жилищного кредитования в обеспечении населения жильем и развитии жилищного строительства Оренбургской области [Текст] / М.Г. Гаджиев // Повышение технического и экономического потенциала предприятий в производственной и инвестиционно-строительной сфере: отечественный и зарубежный опыт: сборник материалов III Международной научно-практической конференции.

- Пенза: РИО ПГСХА, 2005. - С.46-49.

29. Гаджиев, М.Г. Экономическая сущность финансового механизма системы ипотечного жилищного кредитования [Текст] / М.Г. Гаджиев // Наука и образование - 2005: материалы Российской научно-практической конференции, посвященной 15-летию со дня принятия Декларации о государственном суверенитете Республики Башкортостана и 5-летию образования Нефтекамского филиала БашГУ. В 3-х ч.: 4.1. - Нефтекамск: РИО БашГУ, 2006. - С.227-232.

30. Гарикова, З.Л. Развитие институтов регулирования на рынке жилищного кредитования [Текст] / З.Л. Гарикова // Деньги и кредит. - 2004. -№6.

31. Герасименко, В.П., Рудская, E.H. Финансы и кредит [Текст] / В.П. Герасименко, E.H. Рудская - М.: Инфра-М, 2011. - 384 с.

32. Глазунов, С.Н., Самошин, B.C. Жилищный вопрос в России [Текст] / С.Н. Глазунов, B.C. Самошин - М.: Омега-Л, 2010- 108 с.

33. Горелая, H.B. Организация кредитования в коммерческом банке [Текст] / Н.В. Горелая - М.: Инфра-М, 2012. - 208 с.

34. Горшков, Р.К., Дикарева, В.А. Формирование рынка доступного жилья в России [Текст] / Р.К. Горшков, В.А. Дикарева - М.: Издательство Ассоциации строительных вузов, 2010.- 152 с.

35. Грудицына, Л.Ю., Филиппова, Е.С. Ипотека [Текст] / Л.Ю. Грудицына, Е.С. Филиппова - М.: Эксмо, 2006. - 336 с.

36. Грузицкий, Ю.Л. Ипотека в Российской империи [Текст] / Ю.Л. Грузицкий // Деньги и кредит. - 2005. - №1.

37. Гуртов, В.К. Жилье России - XXI век. Национальный проект «Доступное и комфортное жилье - гражданам России» и перспективы развития жилищного строительства. (Проблемы развития и направления их решения) [Текст] / В.К. Гуртов - М.: Статут, 2009. - 271 с.

38. Гусев, А.П. Ипотечное жилищное кредитование. Жилье взаймы.[Текст] /А.П. Гусев - М.: Феникс, 2012. - 96 с.

39. Гущина, К.О., Новиков, Е.А., Сухарев, Е.Е. Сделки с жилыми помещениями [Текст] / К.О.Гущина, Е.А. Новиков, Е.Е. Сухарев - М.: Дашков и Ко, 2011. - 272 с.

40. Демографический ежегодник России. 2010: Стат. сб. - М.: Росстат, 2010.-525 с.

41. Деньги, кредит, банки [Текст] / под ред. О.И. Лаврушина- М.: КноРус, 2013.-448 с.

42. Дианов, Д.В., Радугина, Е.А., Степанян, E.H. Статистика финансов и кредита [Текст] / Д.В. Дианов, Е.А. Радугина, E.H. Степанян - М.: КноРус, 2012.-328 с.

43. Духаев, А.Д. Укрепление инвестиционного потенциала банковской системы [Текст] / А.Д. Духаев // Финансы и кредит. - 2005. - №12

44. Евдокимов, Ю.А. Ипотека вне закона? [Текст] / Ю.А. Евдокимов // Экономика и жизнь. - 1995. - №2.

45. Елисеева, T.B. Моделирование нормативов ипотечного кредитования. Дисс. канд. эк. наук. 08.00.13 [Текст] / Т.В. Елисеева-М.: ВНИПВТиИ, 2010. - 132 с.

46. Елисеева, Т.В. Оптимизация нормативов ипотечного кредитования [Текст] / Т.В. Елисеева - М.: Юриспруденция, 2010. - 128 с.

47. Жарковская, Е.П. Банковское дело [Текст] / Е.П. Жарковская - М.: Омега-Л, 2011.-452 с.

48. Жилищная экономика [Текст] / под ред. Г. Поляновского - М.: Дело, 1996.-224 с.

49. Жилищное хозяйство России 2013. - М.: Статистика, 2013. - 272 с.

50. Жилищный кодекс РСФСР с постатейными материалами [Текст] / под ред. П.В. Крашенникова - М.: Спарк, 1997- 800 с.

51. Журкина, Н.Г. Современная ипотека: состояние, проблемы, решения [Текст] / Н.Г. Журкина // Финансы. - 2002. - №6.

52. Звонова, Е.А., Топчий, В.Д. Деньги, кредит, банки. Учебник и практикум [Текст] / Е.А.Звонова, В.Д. Топчий - М.: Юрайт, 2014. - 464 с.

53. Ипотека в России. Прошлое. Настоящее. Будущее. [Текст] / Под ред. И.С. Радченко. - М.: Гросс-Медиа, 2004. - 318 с.

54. Ипотечное кредитование в жилищном строительстве. [Текст] / Под ред. С.А. Баронина- М.: Инфра-М, 2014.- 188 с.

55. Каджаева, М.Р., Дубровская, C.B. Банковские операции [Текст] / М.Р. Каджаева, C.B. Дубровская - М.: Академия, 2014. - 464 с.

56. Ким, А.Х. Управление рисками в сфере ипотечного жилищного кредитования. Дисс. канд. эк. наук. 08.00.10 [Текст] / А.Х. Ким - Иркутск: БГУЭиП, 2008.- 183 с.

57. Клюшкина,Л. Что мешает развитию ипотечного кредитования в России? [Текст] / Л.Клюшкина //Журнал российского права. - 2003. - №8.

58. Косарева, Н.Б., Пастухова, Н.С., Рогожина, H.H. Развитие системы долгосрочного ипотечного кредитования населения в России [Текст] / Н.Б. Косарева, Н.С. Пастухова, H.H. Рогожина // Вопросы экономики. - 2001. -№5.

59. Косарева, Н.Б. Основы ипотечного кредитования [Текст] / Н.Б. Косарева - М.: Инфра-М, 2007. - 576 с.

60. Костерина, Т.М. Банковское дело. Учебник [Текст] / Т.М. Костерина -М.: ЕАОИ, 2009.-360 с.

61. Костюченко, Н.С. Анализ кредитных рисков [Текст] / Н.С. Костюченко - М.: Скифия, 2010. - 440 с.

62. Костяшкина, О.Г. Эффективная деятельность кредитных организаций - как фактор системной устойчивости банковского сектора [Текст] / М.А. Пессель, О.Г. Костяшкина // Финансы и кредит. - 2009. - № 17.

63. Кричевский, С.И. Бюджетная модель финансирования жилищной ипотеки [Текст] / С.И. Кричевский // Аудитор. - 2005. - №8.

64. Крюков, Р.В. Банковское дело и кредитование [Текст] / Р.В. Крюков -М.: А-Приор, 2010.-236 с.

65. Лаврушин, О.И. Банковская система в современной экономике [Текст] / О.И. Лаврушин - М.: КноРус, 2012. - 336 с.

66. Лаврушин, О.И. Банковское дело [Текст] / О.И. Лаврушин - М.: КноРус, 2013.-360 с.

67. Лаврушин, О.И., Фетисов, Г.Г., Мамонова, И.Д. Организация деятельности центрального банка [Текст] / О.И. Лаврушин, Г.Г. Фетисов, И.Д. Мамонова - М.: КноРус, 2012.-440 с.

68. Ленковец, О.Н. Инвестиции в недвижимость как фактор экономического развития. Дисс. канд. эк. наук. 08.00.05 [Текст] / О.Н. Ленковец - СПб.: СПбГУ, 2009. - 166 с.

69. Логинов, М.П. Государственное управление и ипотечное кредитование в современной экономике [Текст] / М.П. Логинов // Маркетинг. -2002. -№1.

70. Логинов, М.П. Ипотечное жилищное кредитование на уровне муниципальных образований [Текст] / М.П. Логинов // Маркетинг. - 2002. -№2.

71. Логинов, М.П. Система ипотечного жилищного кредитования в России: проблемы и пути решения [Текст] / М.П. Логинов // Деньги и кредит. -2002.-№4.

72. Любимцев, М.Ю. Ипотечные бумаги для ипотечного бума [Текст] / М.Ю. Любимцев // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №19.

73. Максимова,В.Ф., Аскинадзи, В.М. Инвестиции [Текст] / В.Ф. Максимова, В.М. Аскинадзи - М.: Юрайт, 2014. - 422 с.

74. Меркулов, В.В. Мировой опыт ипотечного жилищного кредитования и перспективы его использования в России [Текст] /В.В. Меркулов - М.: Юридический центр Пресс, 2003. - 384 с.

75. Минашкин, В.Г. Теория статистики [Текст] / В.Г. Минашкин - М.: ЕАОИ, 2008. - 296 с.

76. Моисеев, С.Р. Возникновение и становление центральных банков [Текст] / С.Р. Моисеев - М.: КноРус, 2013. - 312 с.

77. Моисеев, С.Р. Денежно-кредитная политика. Теория и практика [Текст] / С.Р. Моисеев - М.: МФПА, 2010. - 784 с.

78. Моисеев, С.Р. Денежно-кредитный энциклопедический словарь [Текст] / С.Р. Моисеев - М.: Дело и сервис, 2006. - 384 с.

79. Моисеев, С.Р., Ключников М.В., Пищулин Е.А. Финансовая статистика: денежная и банковская [Текст] /С.Р. Моисеев - М.: КноРус, 2010.-208 с.

80. Моисеенко, Ю.В. Возможность и целесообразность выпуска ипотечных облигаций региональными банками [Текст] /Ю.В. Моисеенко // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №19.

81. Мотовилов, О.В., Белозеров, С.А. Банковское дело [Текст] / О.В. Мотовилов, С.А. Белозеров - М.: Проспект, 2014. - 408 с.

82. Мурадова, С.Ш., Алексеева, Е.В. Банковское дело [Текст] / С.Ш. Мурадова, Е.В. Алексеева - М.: Феникс, 2009. - 256 с.

83. Мхитарян, В.С., Трошин, Л.И., Адамова, Е.В., Шевченко, К.К., Бамбаева, Н.Я. Теория вероятностей и математическая статистика [Текст] /

В.С.Мхитарян, Л.И. Трошин, Е.В. Адамова, К.К. Шевченко, Н.Я. Бамбаева -М.: МЭСИ, 2001.-151 с.

84. Насруллаева, З.Ф. Правовое регулирование удовлетворения требований ипотечного и иных кредиторов [Текст] / З.Ф. Насруллаева // Журнал российского права. - 2000. - №11.

85. Недвижимость в России. Правовое регулирование и судебная практика [Текст] / под ред. Л.И. Шевченко - М.: ИНИОН РАН, 2005. - 240 с.

86. Новашина, Т.С., Карасева, Т.В. Управление затратами банка [Текст] /Т.С. Новашина, Т.В. Карасева -М.: БДС-пресс, 2005 - 152 с.

87.Нуреев, P.M. Курс микроэкономики [Текст] / P.M. Нуреев - М.: Норма, Инфра-М, 2011.-576 с.

88. О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Российской Федерации в связи с ратификацией Конвенции о защите прав человека и основных свобод: Федеральный закон от 20 марта 2001 г. N 26-ФЗ [Текст] // Российская газета - 23.03.2001. - N 58.

89. О государственной поддержке ипотечного жилищного кредитования и развития ипотеки в Регионах Российской Федерации [Текст] // Местное право. - 2004. - №3

90. Ожегов, С.И. Толковый словарь русского языка: 100000 слов и фразеологических выражений [Текст] / С.И. Ожегов - М.: ACT, Мир и Образование, Харвест, 2013. - 1360 с.

91. Орехов, С.А., Селезнев, В.А., Тихомирова, Н.В. Корпоративный менеджмент [Текст] / С.А. Орехов, В.А. Селезнев, Н.В. Тихомирова. - М.: Дашков и Ко, 2012. - 1000 с.

92. Орлов, В.Е., Клименко, В.А. Ипотека в России возродится [Текст] / В.Е. Орлов, В.А. Клименко // Деньги и кредит. - 1995. - №8.

93. Павлова, И.В. Ипотечное жилищное кредитование. Дисс. канд. эк. наук 08.00.10 [Текст] / И.В. Павлова - М.: Финансовая академия, 2003. - 260 с.

94. Пасик, В.И., Ерошенков, K.M. Развитие ипотеки и рынка доступного жилья [Текст] / В.И. Пасик, K.M. Ерошенков - М.: МАКС Пресс, 2007 - 138 с.

95. Петров, B.C. Проблемы и перспективы обращения ипотечных ценных бумаг на торговых площадках [Текст] / B.C. Петров // Рынок ценных бумаг. -2004.- №8.

96. Полтерович, В.М., Старков, О.Ю., Черных, Е.В. Строительное общество: ипотечный институт для России [Текст] / В.М. Полтерович, О.Ю. Старков, Е.В. Черных // Вопросы экономики. - 2005. - №1

97. Поморина, М.А. Финансовое управление в коммерческом банке [Текст] / М.А. Поморина- М.: КноРус, 2013. - 376 с.

98. Привалова, Е.В. Институциональные основы частного инвестирования на рынке жилья. Дисс. канд. эк. наук. 08.00.05 [Текст] / Е.В. Привалова -Ростов-на-Дону, 2002- 263 с.

99. Разумова, И.А. Ипотечное кредитование [Текст] / И.А. Разумова -СПб.: Питер, 2009. - 304 с.

100. Рассел, Дж. Центральный банк Российской Федерации [Текст] / Дж. Рассел - М.: Книга по Требованию, 2012. - 76 с.

101. Рогожина, H.H., Туманов, A.A. Оценка доступности приобретения жилья и ипотечных жилищных кредитов [Текст] / H.H. Рогожина, A.A. Туманов - М.: Фонд «Институт экономики города», 2004. - 204 с.

102. Россия в цифрах 2012. Краткий статистический сборник [Текст] - М.: Росстат, 2012.-573 с.

103. Роуз, П.С. Банковский менеджмент [Текст] / П.С. Роуз - М.: Дело Лтд, 1995.-768 с.

104. Рубин, Ю.Б. Предпринимательство [Текст] / Ю.Б. Рубин - М.: Синергия, 2014. - 864 с.

105. Рубин, Ю.Б. Теория и практика предпринимательской конкуренции [Текст] / Ю.Б. Рубин - М.: Маркет ДС, 2011. - 608 с.

106. Рыбин, В.И., Павлова, Е.В., Темникова, К.Н. Национальные банковские системы [Текст] / В.И. Рыбин,Е.В. Павлова, К.Н. Темникова - М.: Инфра-М, 2011.-528 с.

107. Рябченко, Л.И. Ипотечное кредитование: проблемы и перспективы развития [Текст] / Л.И. Рябченко // Деньги и кредит. - 2007. - № 3.

108. Седугин, П.И. Жилищное право [Текст] / П.И. Седугин - М.: Норма, 2004.-384 с.

109. Семенова, Е.А. Концептуальные основы комплексной оценки в системе ипотечного кредитования [Текст] / Е.А. Семенова - М.: Экономика, 2010.-453 с.

110. Сергеев, Д.А. Система ипотечного кредитования в РФ на основе механизма секъюритизации. Дисс. канд. эк. наук. 08.00.10 [Текст] / Д.А. Сергеев - СПб.: СПбГТУ, 2001. - 155 с.

111. Смирнов, В.В. Деятельность городских кредитных обществ -ипотечных учреждений нового типа в дореволюционной России [Текст] / В.В.Смирнов // Финансы и кредит. - 2003. - №8.

112. Степанов, А.Г. Об ипотечном жилищном кредитовании [Текст] / А.Г. Степанов // Жилищное право. - 2005. - №9.

113.Строительство в России. 2012: Стат. сб. - М.: Росстат, 2012. - 220 с.

114. Суворов, Т.П. Как нам организовать рынок ипотечных ценных бумаг? [Текст] / Т.П. Суворов // Рынок ценных бумаг. — 2003. - №2.

115. Тихомирова, Л.В., Тихомиров, М.Ю. Жилищное право [Текст] / Л.В. Тихомирова, М.Ю. Тихомиров - М.: Издание Тихомирова М.Ю., 2012. - 446 с.

116. Финансы и кредит [Текст] / Под ред. Т.М. Ковалевой - М.: КноРус, 2014.-360 с.

117. Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости [Текст] / Дж. Фридман, Ник. Ордуэй. Пер. с англ. - М., 1995. -480 с.

118. Хабаров, В.И., Щеголева, Н.Г. Финансы и кредит [Текст] / В.И. Хабаров, Н.Г. Щеголева - М.: МФПА, 2011. - 512 с.

119. Шадрин, А.Ю. Рынок ипотечных ценных бумаг. Опыт США и перспективы России [Текст] / А.Ю. Шадрин // Рынок ценных бумаг. - 1993. -№8.

120. Шелков, В.В. Ипотечное кредитование. История, теория, перспективы, практические рекомендации [Текст] / В.В. Шелков - М.: Дикта, 2007.- 252 с.

121. Щеголева, Н.Г. Деньги и денежное обращение [Текст] / Н.Г. Щеголева-М.: МФПА, 2010.-184 с.

122. Щеголева, Н.Г., Васильев, А.И. Деньги и денежное обращение [Текст] / Н.Г. Щеголева, А.И. Васильев - М.: МФПА, 2011. - 184 с.

123. Щеголева, Н.Г., Леонова, Т.А. Бюджетная система Российской Федерации [Текст] / Н.Г. Щеголева, Т.А. Леонова - М.: Маркет ДС, 2010. -168 с.

124. Щенин, Р.К. Банковские системы стран мира [Текст] / Р.К. Щенин -М.: КноРус, 2010. - 400 с.

125. Шитов, Н.К. К светлому будущему ипотечных ценных бумаг [Текст] / Н.К. Шитов // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №8.

126. Экономика и финансы недвижимости [Текст] / Под ред. Ю.В. Пашкуса. - СПб.: СПбГУ, 1999. - 220 с.

127. Экономика недвижимости [Текст] / Под ред. О.С. Белокрыловой -М.: Феникс, 2009. - 384 с.

128. Янин, O.E. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник [Текст] / O.E. Янин. - М.: Академия, 2014.-256 с.

129. АИЖК. [Электронный ресурс]: http://ahml.ru/conimon/img/uploaded/files/agency/concept/con_r_igk.pdf

130. АИЖК. [Электронный ресурс]: http://ahml.ru/ru/agency/analytics/quarterly/

131. АИЖК. [Электронный ресурс]: http://ahml.ru/ru/agency/documents/

132. АИЖК. [Электронный ресурс]: http://ahml.ru/ru/participants/prodacts/standart/rate/?id4=933&i4=3

133. Аналитическое агентство RWAY. [Электронный ресурс]: http://www.rway.ru/monitoring/publication89-2843.aspx

134. Бесхмельницын М. Роль государства в обеспечении доступности жилья для населения России. // Экономический интернет журнал. [Электронный ресурс]: http://nbene.narod.ru/econom/feconom21.htm

135. Всемирный Банк. [Электронный ресурс]: http://datacatalog.worldbank.org/

136. Гарант. [Электронный ресурс]: http://base.garant.ru/70170944/

137. Индикаторы рынка недвижимости. [Электронный ресурс]: http://www.irn.ru/articles/34473 .html

138. Институт экономики города. [Электронный ресурс]: http://www.urbaneconomics.ru

139. КонсультантПлюс. [Электронный ресурс]: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=l 31670

140. КонсультантПлюс. [Электронный ресурс]: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=153956

141. МВФ. [Электронный ресурс]: http://elibrary-data.imf.org/DataExplorer.aspx

142. Национальное рейтинговое агентство. [Электронный ресурс]: http://www.ra-national.ru/uploads/rus/files/analytic/file_review/13.pdf

143. Официальный сайт консалтинговой компании «TradeMarketingResearch». [Электронный ресурс]: http://grouptmr.ru/files/housing%20model.pdf

144. Портал «Banki.ru». [Электронный ресурс]: http://www.banki.ru/products/hypothec/search/?currency=l 15&sumFrom=&term=

145. Портал «Banki.ru». [Электронный ресурс]: http://www.banki.ru/products/hypothec/search/

146. Портал о недвижимости «domoved». [Электронный ресурс]: http://www.domoved.su/article/237/vethoe-i-avariynoe-zhilje-tekuschaya-situaciya.htm

147. РИА-Аналитика / Центр экономических исследований. [Электронный ресурс]: http://vidl.rian.ru/ig/ratings/house_q.pdf

148. Росстат. [Электронный ресурс]: http://www.gks.ru/bgd/regl/bl l_13/IssWWW.exe/Stg/dl/06-41 .htm

149. Росстат. [Электронный ресурс]: http ://www.gks .ru/bgd/regl/b 11 _ 13/Main.htm

150. Росстат. [Электронный ресурс]: http ://www.gks .ru/bgd/ regl/b 13_ 14p/Main.htm

151. Росстат. [Электронный ресурс]: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/stroit/stroi 131 .xls

152. Росстат. [Электронный ресурс]: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/oper_ind/D-potr_sektor.xls

153. Росстат. [Электронный ресурс]: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/population/urov/urov_l 1 g.htm

154. Росстат. [Электронный ресурс]: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/population/urov/urov_l 1 kv.htm

155. Росстат. [Электронный ресурс]: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/population/urov/urov_41kv.htm

156. Росстат. [Электронный ресурс]: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/prices/housing/tab7.htm

157. Росстат. [Электронный ресурс]: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/prices/housing/tab9.htm

158. Росстат. О жилищном строительстве в России в 2012 году. [Электронный ресурс]: http://www.gks.rU/free_doc/new_site/business/stroit/3 -Jil-str.doc

159. Студенческий портал «nunu.ru» [Электронный ресурс]: http://www.nuru.ru/teorver/027.htm

160. Федеральная целевая программа «Жилище». [Электронный ресурс]: http://www.fcpdom.ru

161. ЦБ РФ. [Электронный ресурс]: http://cbr.ru/statistics/?Prtid=cdps

162. ЦБ РФ. [Электронный ресурс]: http://cbr.ru/statistics/UDStat.aspx?TblID=4-l«&pid=ipoteka&sid=ITM_2357

163. Borio С, Kennedy N., Prowse S. Exploring aggregate asset price fluctuations across countries: measurement, determinants and monetary policy implications, BIS Economic Papers, no 40, 1994

164. ElsingaMTo Buy of Not to Buy a Burning Question for Lower income Groups - About Tenur Choice in the Netherlands Paper prepared for the ENHR conference Housing Policy in Europe in the 1990s. Bedapest, 1993, 7-10 September.

165. Hendershott P. «Rental adjustment and valuation of real estate in overbuilt markets, fundamental versus reported office market values in Sydney, Australia», NBER Working Papers, no 4775, 1994

166. Herring R., Wachter S. «Real estate booms and banking busts: an international perspective», The Wharton Financial Institutions Center, WP 99-27, 1999

167. PittiniA. Housing Affordability in the EU. Current situation and recent trends. Brussels: CECODHAS Housing Europe Observatory, 2012

168. Zhu H. The case of the missing commercial property cycle, BIS Quarterly Review, September, 2002