Формирование стратегии корпоративного управления в трансформирующейся экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Смирнов, Анатолий Владимирович

• Смирнов, Анатолий Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Смирнов, Анатолий Владимирович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КОРПОРАТИВНОГО

УПРАВЛЕНИЯ.

1.1. Содержание корпоративного управления ею функции и основные системообразующие элементы.

1.2. Исследование опыта зарубежною корпоративного управления.

ГЛАВА II. СТАНОВЛЕНИЕ РОССИЙСКОЙ СИСТЕМЫ

КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ.

2.1. Исследование современных тенденций в формировании корпоративного управления.

2.2. Корпоративное управление как фактор развития.

ГЛАВА III. СОВЕРШЕНСТОВАНИЕ И ДАЛЬНЕЙШЕЕ РАЗВИТИЕ

КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ.

3.1. Общая характеристика функционирования корпорации.

3.2 Анализ системы корпоративною управления компании.

3.3. Развитие корпоративною управления хозяйствующего субъекта.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование стратегии корпоративного управления в трансформирующейся экономике»

Важным этапом трансформации практики хозяйствования отдельных субъектов в упорядоченную систему ciajio принятие отечественною Кодекса корпоративною поведения. Значение документа заключается в том, что он задает приоритетные направления развития и является дисциплинирующим фактором в совершенствовании российской системы корпоративною управления. Кроме тою, с введением кодекса формирование стратеги корпоративною управления стало не только актуальным, но и обязательным условием развигия для большинства хозяйствующих субъектов.

Следует отметить, на сеюдняшний день процесс формирования интегрированных структур еще не завершен. С одной стороны, крупные компании, обладая большими финансовыми ресурсами для расширения бизнеса и диверсификации деятельности, будут приобретать контрольные пакеты акций наиболее привлекательных предприятий и включать их в свою структуру. С друюй стороны, в перспективных отраслях появляются новые компании, которые начнут формировать новые холдинги. Поэтому можно с уверенностью говорить о том, что в ближайшие годы Россию ожидает появление новых видов и типов интегрированных структур, соответственно увеличивается и потребность в механизмах их эффективною и подотчетною функционирования.

Состояние изученности проблемы. Теоретической базой диссертационного исследования послужили труды Аоки М., Друкера Г1. Ф., Дэниелса Д. Д., КотлераФ., Портера М., Самуэльсоиа П., Трикера Р. И., Хайда А., Хесселя М.

Современные зарубежные авторы Джоносоп Г. и Скоулз К. в своих работах исследуют стратегии развития корпорации и определяют роль корпоративного управления как отправной точки для стратегическою планирования предприятием.

Отечественные разработки но корпоративному управлению, связанные с определением особенноеiей и направлений трансформации формирующейся российской системы корпоративною управления, имекнея в трудах Баидурина Л.В., Беликова И., Веретенникова Н. П., Голубкова Д., Ильина М. С., Кукуры С. П., Леонтьева Р. Г., Прохорова А. П., Расеказовой Л. Н., Тихонова А. Г., Хачатурова А. Е., Чуба Б. А.

Проблемам корпоративного управления посвящено мноючиеленное количество публикаций. Недостаточное внимание в работах отводится стратеги развития корпоративною управления и совершенствованию механизмов управления конкретных хозяйствующих субъектов, на что обращается особое внимание в исследовании.

Цель рабош. Целыо исследования является анализ сложившейся практики корпоративною управления в России и за рубежом, адаптации зарубежной практики корпоративного управления, определение путей совершенствования, а также выявление приоритетных направлений трансформации и развития корпоративного управления хозяйствующих субъектов.

Задачи работы состоят в следующем: изучить систему корпоративного управления в качестве объекта управления, обобщить состояние теории по корпоративному управлению, исследовать зарубежный опыт с целью ею использования для совершенствования корпоративного управления в России; выделить факторы, определяющие специфику российской системы корпоративною управления, определить принципиальные особенности и современные тенденции, проанализировать сложившуюся практику корпоративного управления;

- раскрыть сущность корпоративного управления как фактораобеспечепия конкурентоспособности; предложить и научно обосновать приоритетные направления совершенствования корпоративного управления на предприятии, провесит апробацию на примере хозяйствующею субъекта.

Объектом исследования выступает практика хозяйствующих субъектов в сфере корпоративною управления.

Предмет исследования - формирование стратегии корпоративного управления и взаимоотношений, возникающих в процессе становления, функционирования и развития корпорации.

Теорегико-методологическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных авторов; периодическая литература; источники ор1анизаций, связанных с развитием корпоративною управления (Всемирный банк, Организация экономическою сотрудничества и развития); материалы консшпишовых компаний, специализирующихся на вопросах корпоративною управления (McKinsey&Company, Российский институт директоров); законы и нормативные акты РФ, регулирующие деятельность акционерных обществ; постановления и рекомендательные документы (Кодекс корпоративною поведения) ФСФР, а также ресурсы глобальной сети ИНТЕРНЕТ.

Основными методами диссертационного исследования являются системный анализ, сравнительный анализ и научные обобщения, методы финансового и страте1 ического анализа, статистического анализа, зарубежные и отечественные системы мониторинг корпоративною управления.

Эмпирической базой исследования выступили данные ор1анов государственной статистики, отчетность хозяйствующих субъектов, материалы исследований Института экономики переходною периода, Международной финансовой корпорации, материалы периодической печати.

Научные результаты, полученные в ходе исследования:

- обобщена теория корпоративною управления, раскрыта сущность механизмов и проанализирован международный опьп применения принципов корпоративною управления; проанализирована сложившаяся практика корпоративною управления в российских компаниях, выделены современные тенденции в развитии системы корпоративною управления, выделены факторы, определяющие особенности российской системы управления хозяйствующих субъектов;

- уточнена сущность корпоративного управления как фактора обеспечения конкурентоспособности;

- на основе полученных результаюв исследования предложены рекомендации по развитию корпоративного управления конкретного хозяйствующего субъекта.

Практическая значимость выполненной работы состоит в том, что разработанные на основе исследования практические рекомендации приняты к апробации рядом предприятий и MOiyr быть использованы для совершенствования системы корпоративного управления.

Апробация работы. Основные положения, результаты и выводы прошли апробацию на 10-й межрегиональной научно-практической конференции студентов и аспирантов «Проблемы современной экономики» (Красноярск, 2004 г.); второй ежегодной научно-практической конференции аспирантов и соискателей МИФУБ ТюмГУ «Социально-экономические проблемы трансформационной экономики» (Тюмень, 2004 г.); Всероссийской научно-практической конференции, посвященной 75-летию ТюмГУ «Актуальные проблемы социально-экономических трансформаций России» (Тюмень, 2005 г.); третьей ежегодной научно-практической конференции аспирантов и соискателей МИФУБ ТюмГУ «Социально-экономические проблемы трансформационной экономики» (Тюмень, 2005 г.).

Структура и объем диссертации. Диссертация состойi из введения, трех глав, заключения, изложенных на 162 страницах, список литературы включает 101 наименование. Приложение представлено на 3-х листах.

Во введении обозначена актуальность проблемы исследования, поставлена цель, сформулированы задачи, объект и предмет исследования, дана характеристика научной новизны и практической значимости работы.

В первой главе «Теоре1ические основы корпоративною управления» рассматривается содержание корпоративного управления, его функции и основные системообразующие элементы. Обозначена роль и значимость управляющей системы как на i осударственном уровне, так и па уровне отдельного предприятия. Рассмотрено понятие корпорации, выделены преимущества корпорации, которые определили ведущую роль этой организационной формы бизнеса в современной экономике. Уточнены характеристики и специфика корпорации как объекта управления. Проанализирован и уточнен понятийный аппарат теории корпоративною управления; содержание корпоративною управления, ею функции, механизмы и основные компоненты. Рассмотрено определение модели корпоративного управления; обозначены характеристики и отличительные свойства, на основе которых возможна градация моделей. Выполнен анализ практики корпоративною управления в распространенных зарубежных моделях; на основе полученпых данных раскрыта сущнос1ь и обобщена теория рыночной модели корпоративного управления; модели контроля корпоративною управления и предпринимательской модели. Выделены основные тенденции развития рассмотренных моделей; обозначены факторы, обуславливающие направления трансформации упомянутых систем.

Во второй главе «Становление российской системы корпоративного управления» выделены современные тенденции в формировании корпоративною управления; очерчен круг предприятий, осуществляющих свою деятельность на территории Российской Федерации, к которым возможно применить термин «корпорация». Рассмотрена специфика первоначального этапа формирования корпоративных образований в экономике России, и ее влияние па систему управления организациями. Выделены характеристики формирующейся системы корпоративною управления на основе анализа признаков отличающих одну модель от другой; дана характеристика корпоративного управления, исходя из роли финансовой сиаемы как механизма трансформации и аккумулирования инвестиционных ресурсов. Уточнена сущность корпоративного управления как фактора обеспечения конкурентоспособности предприятия на внешнем и внутреннем рынке капитала; обозначены этапы создания системы эффективною корпоративного управления, и ее потенциальные преимущества; отмечена важность корпоративного управления как системы, положительно влияющей па социально-экономические процессы в обществе.

В третьей главе «Совершенствование и дальнейшее развитие корпоративною управления» дана характеристика компании и ее основных направлений деятельности; выполнен анализ системы корпоративного управления хозяйствующего субъекта. Сделаны выводы о структуре корпоративною управления и акционерного капитала предприятия; рассмотрен состав акционеров предприятия и нрава владельцев акций; выделены принципы управления, а именно уровни и органы управления, разделение полномочий между ними, порядок вознаграждения. Использована российская система мониторинга корпоративною управления для анализа системы, по результатам сделаны выводы и даны рекомендации. Выполнен расчет финансово-экономических показателей, характеризующих уровень управления предприятием, произведена оценка использования заемною и акционерною капиталов. С целью определения степени финансовой устойчивости и оценки организации как потенциального партнера или объекта инвестирования выполнена его сравнительная рейтинговая комплексная оценка. Определены основные трудности и выявлены тенденции, которые негативно влияют на развитие и функционирование системы корпоративного управления предприятием. Выделены факторы институциональной среды, влияющие и определяющие трансформацию корпоративного управления. Предложены меры по развитию корпоративного управления и ею механизмов.

В заключении диссертации систематизированы основные выводы и предложения, полученные в ходе исследования: определено корпоративное управление как система взаимодействия между множеством лиц и организаций по самым разным аспектам функционирования компании;

- дальнейшее развитие корпоративною управления будет базироваться на рыночной модели корпоративною управления;

- улучшение корпоративного управления является фактором снижения макроэкономических рисков, причем его влияние имеет системный характер; рассмотренные недостатки и упущения в системе корпоративного управления предприятия во многом являются типичными для российских компаний; среди недостатков следует выделить не проработанность практическою функционирования основных механизмов процедур корпоративного управления, систем контроля над финансово-хозяйственной деятельностью общества.

Диссертационное исследование выполнено на кафедре предпринимательства и таможенного дела Тюменскою государственною университета.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Смирнов, Анатолий Владимирович

Выводы, сделанные на основе рейтинговой оценки, могут несколько отличаться от выводов, сделанных по данным других видов анализа, поскольку используемая в данном разделе группа коэффициентов характеризует экономические тенденции развития организации. Другие методики используют финансовые показатели, рассчитываемые па конкретную дату, и поэтому отражают происходящие экономические процессы с определенным запозданием.

Па основании данных полученных в результате анализа финансово-хозяйственной деятельности корпорации возможно сделать следующие выводы. Предприятие обладает необходимыми материально-техническими ресурсами для осуществления эффективной деятельности. Показатели характеризующие обеспеченность организации собственными средствами, а также показатели отражающие ликвидность баланса превышают нормативные показатели и позволяют сделать вывод о наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Тем не менее, в 2004 и 2005 г.г., наблюдалась тенденция снижения валовой прибыли и как следствие снижение чистой прибыли, что привело организацию к минимально допустимому уровню доходности, а так же уменьшению рыночной капитализации компании. Данные факты связаны в первую очередь с падением объемов производства, а именно были завершены работы по проектам у основного крупного заказчика ОАО «Газпром»; наблюдается стремление крупных заказчиков не отдавать объемы заказов независимым подрядчикам, действующим на рынке, а выполнять значительную часть из них силами дочерних и аффилированных подразделений. Заказчики крупных нефтегазовых проектов все чаще требуют реализации с финансовым участием подрядчика (рис. 3.2.).

Серьезность Вероятность происшествия 1. Падение объемов производства в связи с завершением работ по проектам у основного крупног о заказчика ОАО «Газпром».

Высокая Низкая 2. Заказчики крупных нефтегазовых проектов все чаще требуют реализации с финансовым участием подрядчика.

Высок ая 1 2 3. Наблюдается стремление крупных заказчиков не отдавать объемы заказов независимым подрядчикам, действующим на рынке, а выполнять значительную часть из них силами дочерних и аффилированных подразделений.

Низкая 3 4 4.0траслевые риски связанные с недобросовестностью конкурентов, несостоятельностью некоторых деловых партнеров, нарушающих порядок взаиморасчетов, трудности с получением достоверной информации о реальном положении дел в отдельных секторах рынка.

Рис. 3.2. Матрица угроз компании

Для уменьшения не1ативного влияния упомянутых факторов, а также для соответствия предприятия тенденциям развития отрасли:

- идет процесс укрупнения российских нефтегазовых подрядчиков, усиливается координация между ними;

- в мире и в России компании-заказчики усиливают требования к качеству работ подрядчиков, к обеспечению безопасности при выполнении работ, к сохранению окружающей среды, ужесточают требования к подрядчикам (управленческие, финансовые, кадровые);

- наблюдается интернационализация крупнейших нефтегазовых подрядчиков, усиление глобальной кооперации.

Следует провести анализ наиболее перспективных направлений развития (рис.3.3.).

Привлекательн ость Вероятность успеха 1. Участие в проектах ОАО «Газпром» в сфере развития электроэнергетики. Выход на емкие и перспективные зарубежные рынки (Саудовская Аравия, Индия, Алжир, Казахстан).

Высокая Низкая 2. Расширение услуг для Российских и иностранных заказчиков работающих в России.

Высок ая 1 2 3. Расширение сферы деятельности в смежных областях (строительство дорог, мостов, промышленное и гражданское строительство).

11изкая 3 4 4. Участие в менее масштабных проектах ОАО «Газпром».

Рис. 3.3. Ма1рица возможностей компании

Возникает необходимость дальнейшего развития системы корпоративною управления предприятием, ее совершенствования как базиса для дальнейшего развития компании.

Основная цель предприятия - стать одной из ведущих компаний мира. Стратегическими задачами компании являются: укрепление лидерских позиций среди подрядчиков на российском рынке нефтегазового строительства, укрепление позиции компании как крупною международною подрядчика, вхождение в число лидеров рынка в сфере промышленного и гражданскою строительства в России, вхождение в число лидеров среди инжиниринговых компаний в России. Традиционно характеризующими работу ОЛО конкурентными преимуществами выступают: умение управлять крупномасштабными проектами, опыт концентрации и маневра ресурсами при выполнении значительных объемов работ; наличие у компании значительных интеллектуальных и материальных ресурсов для реализации крупных проектов; применение передовых технологий, высокопроизводительной техники, современных методов организации работ; точное соблюдение сроков, высокое качество выполняемых работ. Концепция развития связана с дальнейшим накоплением интеллектуальною, технического и инвестиционного потенциала, повышением рейтинга корпоративною управления компанией, диверсификацией ее деятельности, сохранением деловой репутации на рынке нефтегазового строительства. Шаги по наращиванию высокого уровня объема подрядной деятельности и диверсификации бизнеса, внедрению новых техноло1ий и расширению информационной открытости, совершенствованию корпоративного управления создадут качественную базу для перехода к новой ступени развития компании.

3.3. Развитие корпоративного управления хозяйствующею субъекта

Сущность современной транснациональной экономики состоит в том, что она создается главным образом потоками денежной массы, а не торговлей товарами и услугами, потоками, которые имеют свою собственную динамику. Как отмечают современные экономисты, такие традиционные факторы производства, как земля и труд, теряют былую определяющую значимость. Деньги же, становясь транснациональными и общедоступными, перестают быть фактором, который может дать какой-нибудь одной стране преимущество в конкуренции на мировом рынке. В качестве решающего фактора производства теперь выступает система управления. Именно характер и качество управления играют решающую роль в определении позиции, занимаемой той или иной страной в международной конкуренции.

Развитие корпоративною управления в нашей стране подчиняется ряду объективных факюров. Первый среди них - интеграция России в мировое бизнес-сообщество [91, с. 45]. Интеграция нашей страны в мировую экономику является свершившимся фактом, который, во многом, является определяющим в развитии российских компаний в обозримом будущем. Следовательно, наличие реально существующего и эффективно функционирующего корпоративного управления становится действительно необходимым условием для компаний, стремящихся стать конкурентоспособными в новых условиях. Общепринятый подход к корпоративному управлению подразумевает, что основная ею цель - сделать компанию привлекательной в глазах инвесторов, т.е. четко позиционированную на рынке, с высокой степенью прозрачности и прогпозируемостью принимаемых решений. Не последняя, если не сказать более, роль в этом процессе отводится советам директоров компаний. Они являются представительным и контролирующим органом акционеров, на них возлагается ответственность за выработку стратегических решений и контроль за их исполнением. Именно советы директоров должны являться инструментом повышения стоимости компании и обеспечения прав акционеров. При этом, конечно же, совет директоров не единственный элемент системы корпоративною управления - немалую роль в его структуре играют интеллектуальные, информационные, консультационные, аналитические, экспертные и другие сервисы. Но как показывает практика, постоянное расширение их возможностей не является гарантией успеха компании. Реальность такова, что только акционеры и совет директоров представляют собой минимально необходимую конфигурацию для создания конкурентоспособной компании, а их эффективное взаимодействие является залогом достижения успеха.

В то же время, российские компании обладают рядом специфических особенностей, которые значительно влияют на формирование системы корпоративного управления: Россия не относится к числу ведущих импортеров капитала, особенно если сравнивать с США или Китаем [65, с. 120]. В нашей стране сохраняется высокий уровень концентрации акционерного капитала и по-прежнему имеет место совмещение функций акционера и менеджера. Помимо прочего, это приводит к тому, что наличие в совете директоров компаний так называемых «независимых директоров», которые традиционно на западе представляют интересы мелких акционеров, не является, бесспорно, необходимым. Вышеперечисленные факторы обуславливают невысокую степень зависимости от фондового рынка, который не является источником капитала для российских компаний. Российские владельцы-менеджеры сами контролируют распределение прибыли компаний, что, с одной стороны, вряд ли может привести к бурному росту капитализации, но с другой, практически всегда траптирует адекватное применение свободных денежных средств.

Все вышеперечисленное накладывает ограничения на применимость в условиях России основною постулата о цели корпоративного управления -повышении стоимости компании путем привлечения внешних инвестиций. Тем не менее, учитывая уже названный фактор интеграции России в мировую экономику можно утверждать: этот процесс идет параллельно с продолжающимися процедурами консолидации и глобализации мировой экономики в различных отраслях, чтобы органично вписаться в этот процесс, российские компании должны иметь систему управления, сопря1аемую с системами потенциальных партнеров. Корпоративное управление может рассматриваться как эффективный инструмент рыночной конкуренции, способный обеспечить конкурентное преимущество при прочих равных условиях. Кроме тою, особенности российских компаний, влияющие на формирование корпоративною управления, претерпевают эволюцию. В последнее время наметились подвижки в направлении повышения открытости компаний, возможности продажи крупных пакетов акций и т.д. Предпосылкой к ускорению данного процесса можег явиться износ основных средств и выработанность ресурсов. Для финансирования проекте модернизации потребуются значительные инвестиции, что вынудит собственников обратить взор на рынок заемпою капитала.

Корпорация формулирует свою миссию как: «Максимально увеличивать ценность для акционеров, становясь одной из ведущих компаний мира». Достижение основной стратегической цели возможно за счет повышение эффективности деятельности компании и механизмов корпоративною управления. В таблице 3.7. отражена авторская позиция на этапы формирования стратетии корпоративного управления с целью создания ликвидной стоимости компании.

В процессе развития системы корпоративною управления ОАО должны быть решены следующие задачи. Повышение эффективности деятельности компании за счет: постановки новой версии системы страте1 ическою управления компанией; совершенствования бизнес-модели, оптимизации бизнес процессов; совершенствования механизма ситуационною реагирования на изменения условий рынка, совершенствование системы управления персоналом, внедрения новых механизмов мотивации работников на результаты работы. Повышение эффективности управления за счег: совершенствования системы корпоративною управления; внедрения управления на основе системы сбалансированных показателей; постановки полномасштабной системы бюджетирования; совершенствования системы управления инвестиционными проектами. Укрепления рыночных позиций компании за счет: структурирования и дальнейшего развития конкурентных преимуществ компании, прежде всего в области производственною инжиниритпа, качества и безопасности работ, обеспечения защиты окружающей среды, развития и применения новых тсхноло1ий; постановки итерированной системы стратегического маркстиша и продвижения; обязательною единообразного применения н компании стандартов управления проектами; совершенствования системы управления издержками и их снижения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Для дальнейшего обеспечения и укрепления позиции корпорации на современном эгане развития, важную роль играет соответствующая современным требованиям стратегия корпоративною управления.

В завершение диссертационной работы можно сформулирован, следующие ее moi и и выводы.

По результатам проведенною исследования, следует выделить два взгляда на понятие корпорации. Первое, под корпорацией понимается любое акционерное общество. Второе, под корпорацией подразумевается любая организация, отвечающая признакам корпоративной идентичности. В условиях острой потребности в финансовых ресурсах, которая является неизменным спутником развитой рыночной экономики, корпорация стала важнейшей организационно-правовой формой бизнеса. Принципиальное отличие корпораций состоит не только в том, как они формируются, но и как строятся в них отношения управления. Корпорации как объекты управления имеют существенные отличия от традиционных организаций.

На современном этапе, в мировой практике не существует единою подхода к понятию корпоративною управления. Выполненный автором анализ научной литературы позволил определить корпоративное управление как систему взаимодействия между множеством лиц и организаций по самым разным аспектам функционирования корпорации с целью увеличения капитализации компании и обеспечения баланса интересов всех заинтересованных сторон.

Тенденции развития систем корпоративною управления указывают на взаимопроникновение различных управленческих культур. С нашей точки зрения, развитие корпоративною управления будет идти в сторону интеграции японской и немецкой модели с англо-американской, так как она обладает наибольшим потенциалом для развития и является более открытой.

В данный момент Россия проходит путь корпоративного строительства, в основе которого лежат принципы американской модели управления. Анализируемые системы корпоративною управления в рассмотренных странах формировались десятилетиями, и не следовало бы предлагать российским компаниям копировать их. Целесообразно использовать передовой международный опыт в области создания систем корпоративного управления, но не забывать при этом об особенностях страны, отраслей, компаний.

Управление, внедряемое в российских компаниях, следует обозначить как предпринимательскую модель корпоративною управления. Ни в одной из стран с переходной экономикой корпоративное управление не имеет каких-либо устойчивых черт, и нет пока в явном виде признаков формирования какой-либо классической системы. Для предпринимательской модели приемлемой представляется система прямого участия инвесторов в управлении.

В системе корпоративного управления в России, возникает ряд противоречий которые заключаются в том, что применяются два, в принципе, противоположных подхода. Первый из них связан с концентрацией акционерного капитала, которая предполагает минимум правовых средств защиты акционеров; второй с англо-американской правовой традицией, характеризующейся максимизацией средств правовой защиты миноритарных акционеров. Сочетание этих подходов привело к уникальной ситуации взаимной нейтрализации.

Все вышеперечисленное накладывает ограничения на применимость в условиях России основного постулата о цели корпоративного управления -повышении стоимости компании путем привлечения внешних инвестиций. Учитывая фактор интеграции России в мировую экономику можно утверждать: этот процесс идет параллельно с продолжающимися процедурами консолидации и глобализации мировой экономики в различных отраслях, чтобы органично вписаться в этот процесс, российские компании должны иметь систему корпоративною управления, сопрягаемую с системами потенциальных партнеров и проработанную стратегию развития данной системы. В качестве решающею факюра производства в современных условиях выступает система управления. Именно характер и качество управления ифают ведущую роль в определении позиции, занимаемой компанией или страной в международной конкуренции.

Корпоративное управление может выступать как эффективная процедура отбора руководителей в соответствии с рыночным механизмом. В конкурентной корпоративной среде квалифицированные менеджеры moiyr привлечь больше инвестиций для развития. Необходимо отметить, что улучшение корпоративною управления должно оказать положительное влияние на общество в целом.

Основной задачей собственника является создание стоимости компании, путем совершенствования системы корпоративного управления с целью максимизации ее стоимости. Эффективная финансово-хозяйственная деятельность корпорации является подтверждением эффективности корпоративного управления.

Корпоративное управление является самостоятельным значимым фактором роста стоимости для российских компаний, что подтверждено эмпирическими исследованиями. Оказывая существенное воздействие на стоимость капитала компании, корпоративное управление влияет на стоимость компании, и ее реальную рыночную оценку. Таким образом, корпоративное управление, наряду с фундаментальными показателями, является фактором создания стоимости компании. Повышение эффективности внутренних механизмов корпоративного управления формирует стоимость хозяйствующего субъекта.

Следует констатировать, что несовершенство внешних и внутренних механизмов корпоративною управления в современных условиях развития России не позволяет достичь высокого потенциала роста стоимости российских компаний за счет развития систем корпоративного управления, что должно бьпь учтено собственниками при формировании стратегии корпоративного управления. Рассмотренные недостатки и упущения в системе корпоративного управления предприятия во многом являются типичными для российских компаний; среди недостатков следует выделить не проработанноеib практическою функционирования основных механизмов процедур корпоративною управления, систем контроля над финансово-хозяйственной деятельностью компании.

Основными направлениями стратегическою корпоративного развития является введение отсутствующих элементов корпоративною управления в практику хозяйствования, а также интеграция методов, прошедших апробацию, в базис эффективною управления экономикой.

Актуальным становиться вопрос о настройке экономическою механизма корпорации, иначе не удастся нацелить бизнес-единицы на реализацию задач и целей, стоящих перед корпорацией в целом.

Особой сферой внимания корпоративного управления является деятельность совета директоров и обеспечение этим органом системы эффективного контроля над менеджментом и подотчетности менеджеров перед акционерами. Кодексом корпоративного управления предусмотрено, что совет директоров должен обеспечивать стратегическое управление компанией и его функции должны быть четко разграничены с функциями менеджмента. Совет директоров вырабатывает и формулирует стратегию развития компании. Советы директоров должны являться инструментом повышения стоимости компании и обеспечения прав акционеров. Совершенствование их работы возможно за счет: внедрения управления на основе ССП; а так же мер связанных с оптимизацией информационного обеспечения процесса принятия управленческих решений и регламентацией процесса принятия решений. Осуществление стандартизации управленческих решений будет способствовать упорядочению процессов корпоративною управления предприятиями РФ и повышению эффективности деятельности корпорации, выраженной в эффективной финансово-хозяйственной деятельности.

На основании вышеизложенных выводов работы можно сделать следующие рекомендации:

-использован. стратегию корпоративною управления, как органическую часть модели экономического развития; улучшение корпоративною управления является фактором снижения макроэкономических рисков, причем ею влияние имеет системный характер;

-продолжап» дальнейшее изучение возможностей применения корпоративного управления, однажды построенную систему корпоративною управления следует постоянно совершенствовать, трансформируя её в соответствии с новыми реалиями экономики и стратегией организации.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Смирнов, Анатолий Владимирович, 2006 год

1. Антонов Н. Г. Корпоративное управление. М.: Форум, 2006. 288 с.

2. Антонов В. Г. Проблемы корпоративного управления в России //Маркетинг. 2005. N 6. С. 3-10.

3. Аоки М. Корпоративное управление в переходных экономиках. Инсайдерский контроль и роль банков: Пер. с англ. В. С. Катькало, А. Н. Клепача. СПб.: Ленинздат, 1997. 282 с.

4. Архипов II. И. Исследование систем управления: учебник. М.: ПРИОР, 2002. 384 с.

5. Басалай С. И. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации. М.: «ТДДС Столица-8», 2001. 166 с.

6. Бандурин А. В., Зинатулин Л. Ф. Экономико-правовое регулирование деятельности корпораций в России. М.: БУКВИЦА, 1999. 212 с.

7. Бандурин А. В., Дроздов С. А., Кушаков С. П. Проблемы управления корпоративной собственностью. М.: БУКВИЦА, 2000. 160 с.

8. Беликов И. В., Литовченко С. Е. Готовность российских компаний к внедрению рекомендаций кодекса корпоративного поведения //Кодекс корпоративного поведения. Корпоративное поведение в России /Под общей редакцией И. В. Костикова, М.: Экономика, 2003. 23 с.

9. Блинов А. О. Концепция стратег ическог о управления корпоративными структурами в российской экономике //Экономика и коммерция. Вып.З. 2002. С. 52 62.

10. Борисов А. Б. Большой экономический словарь. Изд. 2-е. М.: Книжный мир, 2006. 860 с.

11. Бюлер П. Корпоративное управление как шанс для аудиторской дятсльности //Проблемы теории и практики управления. 2004. N 3. С. 57 62.

12. Васильева Jl. С., Петровская М. В. Финансовый анализ. М.: КПОРУС, 2006. 544 с.

13. Веретенников Н. П., Леонтьев Р. Г. Корпорации: организационные формы, принципы и функции управления. М.: ВИНИТИ РАН, 2003. 624 с.

14. Винслав Ю. Становление отечественного корпоративною управления: теория, практика, подходы к решению ключевых проблем //Российский экономический журнал. 2001. N 2. С. 15 28.

15. Волков JI. В. Дефекты в системе корпоративною управления как одна из основных причин несостоятельности российского производства //ЭКО. 2000. N 10. С. 77 85.

16. Годовой отчет ОАО «Стройтрапсгаз», 2005 г. 150 с.

17. Голубков Д. Ю. Особенности корпоративного управления в России. М.: Издательский дом «Альпипа», 1999. 272 с.

18. Горбатепко В., Окулев А., Кошелева Н., Рябота В. Пособие по вопросам корпоративного управления Международная финансовая корпорация член группы Мировою Банка. Киев: Изд-во «Столетие», 1999. 158 с.

19. Городний В. ОАО «Татнефть»: участие работников в корпоративном управлении //Человек и труд. 2005. N 4. С. 78 80.

20. Губанов С. Планово-корпоративная система и конкурентоспособность//Экономист. 2005. N 12. С.З 21.

21. Денисов В. А. Управление персоналом в корпорациях/Денисов В. А., Филиппов А. В. М., 1999. 166 с.

22. Дерябина М. Корпоративное управление в переходной экономике //Общественные науки и современность. 2001. № 5. С. 39 46.

23. Докучаев М. В. Проблемы корпоративного управления в США. Уроки для России //ЭКО. 2004. N 1. С. 141 161.

24. Друкер II. Ф. Задачи менеджмента в XXI веке. М.: Издательский дом «Вильяме», 2002. 270 с.

25. Друкер II. Ф. Практика менеджмента.: Нер. с англ. М.: Издательский дом «Вильяме», 2002. 398 с.

26. Дэниеле Д. Д., Радеба X. Международный бизнес: Учебник. М.: Дело, 1994.746 с.

27. Ильин М., Тихонов А. Финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры: мировой опыт и реалии России. М.: Альпина Паблишер, 2002. 287 с.

28. Исследование «Прак1ика корпоративною управления в pei ионах России»: Международная финансовая корпорация. М.: IFC АИД, 2003. 54 с.

29. Карасей А. Б. Комплекс уникальности и эффективные стандарты российской системы корпоративною управления опережающим развитием предприятия //Менеджмент в России и за рубежом. 2003. № 6. //http://www.dis.ni/manag/archiv/2003/6/l/html.

30. Клейнер Г. Управление корпоративными предприятиями в переходной экономике //Вопросы экономики. 2000. №8. С. 64 79.

31. Козаченко Г. В., Воронкова А. Э. Корпоративное управление. М.: Либра. 2004. 368 с.

32. Конина Н. Стратегические альянсы наукоемких корпораций США //Проблемы теории и практики управления. 2006. N 4. С. 96 103.

33. Коуплепд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1999. 576 с.

34. Красилышков С. Организация внутрихолдингового управления //Проблемы теории и практики управления. 2006. N 3. С. 62 70.

35. Кравченко Р. С. Корпоративное управление: обеспечение и защита права акционеров на информацию: российский и англоамериканский опыт. М.: Сиарк, 2002. 112 с.

36. Кодекс корпоративною поведения ФКЦБ РФ от 5 апреля 2002 юда.

37. Кодекс корпоративного управления ОАО «Стройтрансгаз» от 17 мая 2004 г. 15 с.

38. Коряковцев В. Г. Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах». М.: Изд-во «Элит», 2004. 700 с.

39. Кошкин J1. И., Хачагуров А. Е., Булатов И. С. Менеджмент на промышленном предприятии. М., 2000. 340 с.

40. Куликов Г. В. Японский менеджмент и теория международной конкурентоспособности. М.: ОАО «НПО Изд-во Экономика», 2000. 247 с.

41. Кукура С. П. Теория корпоративного управления. М.: ЗАО «Экономика», 2004.478 с.

42. Ларина JI. И. Основные направления совершенствования корпоративного управления в банковском секторе//Деньги и кредит. 2004. N9. С. 11 13.

43. Лыоис Р. Д. Деловые культуры в международном бизнесе. От столкновения к взаимопониманию. М.: Дело, 1999.440 с.

44. Мамай В. И. Акционерные общества. Защита интересов акционера и наемного работника: Практическое пособие. М.: Контур, 1998. 80 с.

45. Масютин С. А. Корпоративное управление: опыт и проблемы. М.: Финстатинформ, 2003. 280 с.

46. Мащенко В. Е. Системное корпоративное управление: Учебное пособие. М.: Сирин, 2003. 256 с.

47. Моор С. М., Моор А. П. Наука и искусство управления персоналом: Мультимедийный учебник). Тюмень: ТюмГУ Лаборатория мультимедиа, 2000. 637 МБ.

48. Новицкий Е. Г. Проблемы стратсч ическою управления диверсифицированными корпорациями. М.: БУКВИЦА, 2001. 163 с.

49. Орехов С. Л. Статистические аспекты исследования диверсификации корпораций: Монография. М.: ИНИОН РАН, 2001. 181 с.

50. Орехов С. А., Селезнев В. А. Современное корпоративное управление: Проблемы теории и практики. М., 2004. 246 с.

51. Остраков Н. Проблемы корпоративною управления в России //Международная жизнь. 2005. N 2. С. 125 131.

52. Отчет по корпоративному управлению: Структура и организация деятельности совета директоров российских открытых акционерных обществ. М.: Федеральная комиссия но рынку ценных бумаг РФ, 1999.30 с.

53. Оценка бизнеса: предприятия: Учебник/Под. ред. Грязновой А. Г., Федотовой М. А. М.: Интерреклама, 2003. 544 с.

54. Пахомова Н. 11. Проблемы корпоративною управления в России (экономико-правовой аспект)//Междунарадное публичное и частное право. 2004. N 5. С. 8 10.

55. Перевалов 10. В. Формирование корпоративного контроля на приватизированных промышленных предприятиях //ЭКО. 2000. №2. С. 27-43.

56. Положение о Совете директоров ОАО «Стройтранааз» от 30 июня 2003 г. 14 с.

57. Портер М. Конкуренция: Пер. с англ. М.: Издательский дом «Вильяме», 2002.496 с.

58. Потанин В. Корпоративное управление: на пути к «российской модели» //Россия в глобальной политике. 2003. N 3. С. 192 208.

59. Постановление ФКЦБ «Об утверждении порядка расчета рыночной стоимости активов и стоимости чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений» от 18 февраля 2004г. №04 6/пс. //http://www.fcsm.ru.

60. Постановление ФКЦБ «Об утверждении Положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров» от 31 мая 2002г. №17/пс. //http://www.fcbm.ru.

61. Постановление ФКЦБ «О методических рекомендациях по составу и форме предоставления сведений о соблюдении кодекса корпоративною поведения в годовых отчетах акционерных обществ» от 30 апреля 2003г. №03 049/р. //http://www.fcsm.ru.

62. Постановление ФКЦБ «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» от 2 июля 2003 г. N 03 32/нс. //http: //www.fcsm.ru.

63. Прохоров А. II. Русская модель управления. М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 2002. 383 с.

64. Радьп ин А. Внешние механизмы корпоративного управления и их особенности в России //Вопросы экономики. 2000. №8. С. 80 100.

65. Радыгин А. Собственность, корпоративные конфликты и эффективность//Вопросы экономики. 2000. №11. С. 114- 133.

66. Радьп ин А. Д., Гонтмахер А. Е., Межераупс И. В., Турунцева М. Ю. Экономико-правовые факторы и ограничения в становлении моделей корпоративного управления: Исследование Институт экономики переходною периода, 2004. 270 с.

67. Радьн ин А. Корпоративное управление: ограничения, противоречия и особенности регулирования //Проблемы теории и практики управления. 2004. N 2. С. 90 97.

68. Радьн ин А. Нормы корпоративною управления в России и ЕС: перспективы унификации //Мировая экономика и международные отношения. 2004. № 4. С. 14 26.

69. РассказоваА. II. Финансовые аспекты корпоративного управления //Финансовый менеджмент. 2002. №5. С. 11 37.

70. Рачек 13. JI. Как экономические интересы формируют корпоративное управление //ЭКО. 2004. N 7. С. 27 38.

71. Рейтинговая компания Mckinsey: Корпоративное право соответствующих странttp://www.mckinsey.com/locations/moscow/russianquarterly.

72. Симонова JI. М. Культурные различия в международном бизнесе. СПб.: Изд-во СПб государственною университета экономики и финансов, 2001. 84 с.

73. Селезнева II. П., Попова А. Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. 479 с.

74. Сергеев В. Корпоративное управление //Финансовый контроль. 2004. N 7. С. 94 97.

75. Спиридонова Ю. Национальные стандарты корпоративною управления в России //Власть. 2002. N 7. С. 35 40.

76. Стратегия развития финансового рынка РФ на 2006 2008 годы: Утверждена распоряжением Правительства РФ от 1 июня 2006 г. № 793-р. //http://www 1 .minfrn.ni.

77. Страхова JI. П., Бартенев А. Е. Корпоративные образования в современной экономике //Менеджмент в России и за рубежом. 2000. №6. С. 38-47.

78. Третьяков М. Конвер1енция моделей корпоративною управления //Вопросы экономики. 2004. N 1. С. 129 140.

79. Трикер Р. И. Карманный справочник директора. Основы корпоративного управления: от А до Я: Пер. с англ. А. Столярова. М.: «Олимп Бизнес», 2002. 304 с.

80. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании: Пер. с англ. М.: Дело, 2000. 360 с.

81. Управление стоимостью компании: Учебное пособие/Федотова М. А., Тазихина Т. В., Щербакова О. Н., Сидоренко 10. С., Скибо Д. С., Косилов А. М. М.: ФА при правительстве РФ, 2003. 112 с.

82. Устав открытою акционерного общества «Стройтранааз» (Новая редакция) от 12 апреля 2002 г. 28 с.

83. Федеральный закон об акционерных обществах. М.: Омега-Jl, 2004. 80 с.

84. Фридман М. Искусство и наука CTparei ии лидерства: 11овый подход к корпоративному управлению: Пер. с англ. М.: Гранд: ФАИР-пресс, 2004. 269с.

85. Хайд А. Корпоративное управление в Европе//Проблемы теории и практики управления. 2002. N 4. С. 95 100.

86. Хессель М. Корпоративное управление: владельцы, директора и наемные работники акционерного общества. М.: Джон Уайли энд Санз, 1996.240 с.

87. Цухло С. Анализ факторов, определяющих реальное финансово-экономическое состояние российских промышленных предприятий. М.: Институт экономики переходного периода, 2001. 64 с.

88. Шинкаренко П. Экономические и социальные проблемы корпоративного управления //Проблемы теории и практики управления. 2006. N 2. С. 119 126.

89. Шихвердиев Л. II. Корпоративное управление: Учебное пособие. Сыктывкар: Издательство Академии Государственной службы при Главе Республики Коми, 2002. 92с.

90. Чепурина М. П., Киселева Е. А. Курс экономической теории: Учеб. пособие. 5-е изд. Киров: «АСА», 2003. 832 с.

91. Чуб В. А. Диверсифицированные корпорации в современной экономике России /Под ред. В. В. Бандурина. М.: БУКВИЦА, 2000. 184 с.

92. Этрилл П. Финансовый менеджмент. 3-е изд.: Пер. с англ. /Под ред. Е. Н. Бондаревской. СПб.: Питер, 2006. 608 с.

93. Ameels, Bruggerman, Scheipers. Value-based management control processes to create value through integration. Vlerick Leuven Gent, 2002. 74 p.

94. Brancato Carolyn Kay. Institutional Investors and Corporate Governance best practices for increasing corporate value. New York: The Conference Board and McGraw Hill, 1997. 242 p.

95. Drucker P. A New Discipline //Success! January-February. 1987. P. 18.

96. Euroshareholders Corporate Governance Guidelines: English version of Euroshareholders Corporate Governance Guidelines //http://www.wfic.org/esh/Guidelines.pdf.

97. World bank sound Business Standards and Quorate Practices. A set of guidelines //http://lnwcb 18. worldbank.org/eca/rus.nsf.