Институционализация государственных инвестиций как фактор модернизации российской экономики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат наук Медякова, Екатерина Михайловна

• Медякова, Екатерина Михайловна
• кандидат наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат наук Медякова, Екатерина Михайловна

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ Стр

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ Стр. 14 АНАЛИЗА НАЦИОНАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА.

1.1. Эволюция категориальной определенности инвестиций и Стр. 14 их источников.

1.2. Концептуальные и организационные предпосылки pea- Стр. 36 лизации макроэкономического эффекта инвестиций.

ГЛАВА 2. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ ГОСУ- Стр.58 ДАРСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.

2.1. Государственные инвестиции: структура, формы, при- Стр.58 оритеты

2.2. Институциональные формы организации инвестицион- Стр. 79 ных потоков и источников государственных инвестиций

2.3. Политика осуществления государственных инвестиций: Стр. 107 зарубежный опыт

ГЛАВА 3. МОДЕРНИЗАЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ГОСУДАР- Стр. 131 СТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В УСЛОВИЯХ ПОСТКРИЗИСНОГО РАЗВИТИЯ

3.1. Структура и динамика государственных инвестиций в Стр. 131 российскую экономику

3.2. Формирование системы критериев эффективности госу- Стр. 151 дарственных инвестиций

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ Стр

БИБЛИОГРАФИЯ Стр

ПРИЛОЖЕНИЯ Стр

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Институционализация государственных инвестиций как фактор модернизации российской экономики»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. Мировой опыт реализации инвестиционных отношений показал их ключевую роль в обеспечении экономического роста и формировании финансового потенциала прогрессивного развития. Результатом эволюции инвестиционных отношений стало значительное увеличение числа участников, разнообразие инструментов и масштабов их обращения, расширение сфер их применения, а также возросшая интеграция всех секторов экономики под воздействием инноваций. Существующая в настоящее время структура экономики сложилась в результате сочетания государственного, частного и смешанного капиталов. Однако специфические условия нашей страны обеспечивают уникальность процесса привлечения инвестиций, предопределяя насущную необходимость участия в нем государства.

Интерес к государственному инвестированию понятен и прагматичен, ведь именно эта форма инвестиций является катализатором экономического роста. При взвешенном подходе к инвестиционной политике государственные инвестиции призваны стать одним из важнейших средств преодоления экономического кризиса и оздоровления экономики России. Кроме того, модернизация экономики требует огромных капиталовложений, которые определяют динамику в фундаментальных экономических процессах воспроизводства и обеспечивают приток капитала в жизненно важные отрасли народного хозяйства.

Современные тенденции развития экономики России, а так же задача перехода на инновационный тип развития предполагают конкретизацию государственной инвестиционной политики ряд задач, основу которой формируют институциональные условия, обеспечивающие максимальную эффективность использования государственных инвестиционных ассигнований, поиск новых форм и оптимизацию распределения инвестиционных потоков. Интеграция России в мировую хозяйственную систему и переориентация на рыночные отноше-

ния повлекли необходимость трансформации институциональной среды, обеспечить которую можно реализацией эффективных мер государственной инвестиционной политики. Необходимость социальной поддержки населения, фрагментарный характер инвестиционных программ, риски инвестиционного планирования также приводят к потребности комплексного рассмотрения институциональных форм организации инвестиционных потоков и источников государственных инвестиций.

Преодоление сложившейся ситуации невозможно без глубокого теоретико-методологического анализа национального инвестиционного процесса и специфики институциональной организации государственных инвестиций. Очевидная практическая потребность осмысления механизмов инвестиционных процессов требует тщательной научной проработки и рассмотрения перспектив модернизации методов управления государственными инвестициями.

Разработка методологических аспектов проблемы институциональной организации инвестиционного процесса требует углубленного осмысления концептуальных и организационных предпосылок реализации макроэкономического эффекта инвестиций. Отсутствие готовых решений поставленных перед российской экономикой задач при их высокой значимости для страны делают исследование проблемы формирования институционализации государственных инвестиций как фактора модернизационных процессов особенно актуальным.

Степень разработанности проблемы. Теоретические и методологические проблемы инвестирования в целом достаточно широко освещены в мировой экономической литературе. В основе развития данного направления лежат труды таких известных зарубежных экономистов, как Дж. М. Кейнса, П. Самуэль-сона, Дж. Кларка, Р. Харрода, Г. Хаблера, И. Фишера и др., которые исследовали общую теорию инвестиций. Г. Маркович, М. Миллер, У.Шарп, Дж. Тобин и другие удостоены за свои научные разработки в области инвестиций Нобелев-

ской премии. Фундаментальные основы теории институционализма и его влияния на экономику изложены в трудах Т. Веблена, У. К. Митчелла, Д.М.Кларка, У. Гамильтона, Р. Коуза, Д. Норта. Среди представителей отечественной науки, внесших значительный вклад в разработку данной теории, следует выделить О. Э. Бессонову, Т.И. Заславскую, С.Г.Кирдину, А. Н. Нестеренко, В. Н. Маевско-го, Р. М. Нуреева.

В отечественной экономической науке существенный вклад в изучение сущности и эффективности инвестиций, вопросов инвестиционного процесса внесли М.Ю. Алексеев, А.П. Альгин, JI. Б. Альтер, Б.И. Алехин, В.В. Бочарова, В.В. Иванов, В.А. Кейлер, И.В. Липсиц, В.В. Ковалев, Н.В. Колчина, В.А. Лялин, Я.М.Миркин, Л. И. Нестеров, Л.Н. Павлова, Б.А. Райзберг, H.A. Сафронов, Т.С. Хачатуров, М. Н.Чепурин, В.В. Черкасов, В. В. Царев и другие.

Формирование концептуальных основ научного анализа государственного регулирования экономики в современных условиях были исследованы в работах российских ученых-экономистов, среди которых В. Н. Овчинников, О. С. Бело-крылова, Т.В. Игнатова, В. И. Кушлин, Н. П. Кетова, А. Д. Нестерова, Ф.И. Шамхаев.

Значительный вклад в исследование иностранных инвестиций внесли такие ученые, как Дж. Вайнер, Г. Джонсон, Б.Олин, И. Иверсен. Среди современных исследователей этой проблемы следует выделить П. Кругмана, P.C. Нью-фармера, М.Портера, P.E. Кейвза и других. Кроме того, большое влияние на становление и развитие современной теории инвестиций оказали труды Ф. Ма~ колли, А. Маршалла, О. Моргенштейна, Дж. Неймана, Ф.Найта, Э.Д. Долана, Д. Линдея, Ю. Блеха, М.Д. Джлонг, С. Брю и многих других.

Несмотря на высокую прикладную значимость и тщательную проработку существующие исследования не всегда полностью систематизированы и взаимоувязаны. Отмечая некоторые изъяны работ, нельзя при этом не учитывать,

что темы, затронутые в каждой из них, важны для осмысления процессов функционирования инвестиционной системы в целом. Таким образом, изучение, прогнозирование, исследование специфики государственных инвестиций в рамках задач модернизации российской экономики является актуальной задачей для экономической науки, определившей цель и задачи данной работы.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является теоретико-методологическая характеристика институциональных особенностей национального инвестиционного процесса в условиях модернизации экономики и разработка комплекса предложений по совершенствованию инструментов его государственной поддержки.

В свете поставленной цели были решены следующие исследовательские задачи:

- определение сущности, значения категории «государственные инвестиции» и исследование концепций, теорий, подходов к инвестированию в ретроспективе;

- выявление факторов макроэкономического влияния на инвестиционные процессы с диагностикой специфики отечественной экономики;

- исследование институциональной структуры государственных инвестиций, выявление классификационных признаков и системных свойств;

- анализ современного состояния, динамики и перспектив государственного инвестирования в российскую экономику;

- обоснование приемлемых механизмов государственного инвестирования в зарубежных экономиках и экстраполяция их на условия российской экономики,

- исследование и доказательство адекватности применения схемы определения эффективности государственного инвестирования с учетом их источников и форм.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступают государственные инвестиции как структурный элемент системы ресурсов модернизации национальной экономики. Предметом исследования являются ин-ституционализация государственных инвестиций и механизмы реализации государственной инвестиционной политики в современной экономике России.

Теоретической и методологической основой исследования явились работы отечественных и зарубежных авторов, освещающие вопросы макроэкономического развития, проблемы инвестиционной политики государства, программы и концепции, разработанные на долгосрочную перспективу. В работе применялись концептуальные положения исследований фундаментального и прикладного характера отечественных и зарубежных авторов, отражающие неоклассические и институциональные идеи в сфере государственного инвестирования, экономического развития, экономической теории и макроэкономики.

Инструментарно-методический аппарат исследования. Основой выработки методологической базы диссертационной работы послужили общенаучные и специальные методы анализа социально-экономических явлений и процессов. Исследование проводилось с использованием системного и структурно-уровневого подхода, применялись методы исторической ретроспективы, сравнительного, системного и статистического анализа, методы абстрактно-логического и монографического исследования, расчетно-конструктивного анализа и экономико-математического моделирования. При выполнении работы использовались программные продукты Microsoft Word 2003-2007, Microsoft Excel 2003-2007, правовая система Консультант Плюс.

Информационная и эмпирическая база. Информационную и эмпирическую базу диссертационного исследования составляют монографии и статьи отечественных и зарубежных авторов, официальные справочные материалы органов государственного и муниципального управления РФ, официальные стати-

стические данные применительно к инвестиционным отношениям, данные социологических исследований и аналитические материалы, представленные в периодической печати. Исследование выполнено в рамках Паспорта специальностей ВАК (экономические науки): п. 1.1. Политическая экономия: теория государственного сектора в экономике; п. 1.4. Институциональная и эволюционная экономическая теория: теория прикладной экономики и трансформации экономических систем по специальности 08.00.01 — экономическая теория.

Нормативно-правовая база исследования представлена действующими федеральными нормативно-правовыми актами РФ, отраслевым законодательством и ведомственной распорядительной документацией. В частности, в ходе разработки заявленной проблематики использовались положения концепции социально-экономического развития РФ до 2020 г., Бюджетной стратегии РФ на период до 2023 года и сведения по федеральной адресной инвестиционной программе России.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования состоит в научном предположении о том, что институционализация государственных инвестиций является факторной доминантой модернизации российской экономики, основой для расширения масштабов новой экономики, базирующейся на инновационных технологиях и развитии человеческого капитала; а также формирует институциональную среду, адекватную рыночной системе и способствующую проведению антикризисной и модернизационной политики государства.

Основные положения работы, выносимые на защиту:

1. Исследованная динамика инвестиционных процессов в РФ, определенная предшествующей траекторией развития и экономическими, политическими и историческими предпосылками, позволила обосновать факторную доминантность государственных инвестиций в модернизации российской экономики. Дефинициально унифицированный понятийный аппарат инвестирования по по-

зициям: «инвестиции» и «государственные инвестиции»; «источники государственного инвестирования», «формы привлечения инвестиций» формирует архитектонику институционально-экономической структуры национального инвестиционного процесса и детерминирует особенности её функционирования. Концептуальные и организационные предпосылки реализации макроэкономического эффекта инвестиций позволили обосновать необходимость формирования усовершенствованной системы приоритетности видов инвестиций, ключевым элементом которой призваны стать капиталообразующие инвестиции.

2. Эффективность государственного управления инвестиционной деятельностью может быть обеспечена при применении усовершенствованной классификации государственных инвестиций. Группировка их по трем основным направлениям - стабилизирующие, развивающие и антикризисные - отвечает концепции комплексного подхода и позволяет облегчить контроль и учитывать специфику инвестиционной политики страны на этапе модернизации.

3. Предложенная на основе анализа инвестиционной среды композиционная структура государственного инвестирования раскрыта через агрегирование таких сопряженных элементов, как государственный заказ, программное инвестирование, в том числе бюджетный кредит, инвестиционный налоговый кредит, финансирование инвестиционных проектов на безвозмездной основе, предоставление государственных гарантий и льгот, инвестиции через институты развития и государственно- частное партнерство.

4. Институциональная организация государственных инвестиций далеко не однородна и самодостаточна. Для реализации целей модернизации российской экономики, по нашему мнению, наибольший потенциал у такого элемента институционально-экономической структуры государственных инвестиций как государственно-частное партнерство, предполагающего активное взаимодейст-

вие государства и частного сектора и являющегося предпосылкой опоры дальнейших преобразований.

5. Институциональная эволюция привела к организации функционально взаимодействующих и иерархически структурированных институциональных форм и источников государственных инвестиций, образующих две специфические и самостоятельные подсистемы, управляемые особым образом. С учетом динамики развития инвестиционной инфраструктуры дифференцированная, смешанная система инвестиционных институтов РФ призвана сгладить негативные последствия перехода на инновационный путь развития, учитывать и максимально эффективно использовать имеющиеся инвестиционные ресурсы.

6. Содержательное наполнение институциональных преобразований пересмотрено с позиции основного показателя инвестиционного процесса - эффективности. Методика анализа эффективности государственного инвестирования дополнена немаловажным этапом - определением эффективности государственно-частного партнерства, что дает возможность прогнозирования тенденций формирования благоприятного инвестиционного климата для привлечения как внутренних, так и внешних инвесторов, а также стабилизации макроэкономических показателей и решения вопросов модернизации экономики. Так, качественным условием обеспечения эффективности государственно-частного партнерства служит увеличение инвестиционной активности при реализации проекта, проявление социальных и политических эффектов его реализации для всех участников и страны в целом и т.д.; количественная характеристика, в свою очередь, представляется как объем привлеченного частного капитала на единицу государственного финансирования.

7. Практика социально-экономических преобразований в условиях глобального финансово-экономического кризиса выдвигает особые требования к распределению приоритетов государственных инвестиций. Модель оценки

управления государственными инвестициями, определенная как модель «лазерного луча», позволит при сохранении собственного экономического потенциала сфокусировать ресурсы на приоритетных направлениях, где подобная концентрация сможет в сравнительно короткий срок обеспечить успех и дальнейшую цепную реакцию. Комбинаторность системы элементов представленной модели даст возможность установить степень внутренней непротиворечивости макроэкономической системы, учесть фактор эффективного соотношения источников инвестиций, определить инвестиционные горизонты и новые требования для формирования инструментария инвестиционного воздействия.

Научная новизна исследования состоит в авторском теоретико-методологическом обосновании институционализации государственных инвестиций как ключевого фактора модернизации российской экономики, определении направлений совершенствования механизма государственного инвестирования и выявлении критериев оценки его эффективности. В диссертационном исследовании получены следующие самостоятельные результаты, обладающие элементами научной новизны:

- На основе категориального исследования предложена авторская дефиниция, синтезирующая сложившиеся подходы в экономической науке к трактовке «инвестиций»; углублено представление государственных инвестиций, содержательно обоснованы категории системы элементов инвестиционной деятельности - источники инвестиций и институты, формирующие и перераспределяющие инвестиционные потоки.

- Выявлены тенденции и закономерности макроэкономического влияния инвестиций на экономику на примере современного состояния экономики России, обоснован комплекс концептуальных и организационных предпосылок реализации макроэкономического эффекта инвестиций; дана оценка состояния

национального инвестиционного процесса и определено место в нем государственных инвестиций.

- Определена с учетом обобщенного мирового опыта институциональная структура государственного инвестирования, выявлены последствия влияния мирового кризиса на инвестиционную составляющую экономики России, раскрыт потенциал государственных инвестиционных институтов в условиях кризисной экономики.

- Предложена, иерархически структурирована и обоснована классификация государственных инвестиций по трем основным направлениям - стабилизирующие, развивающие и антикризисные; аргументирована системообразующая роль государственных инвестиций в активизации инвестиционного процесса.

- Разработана схема анализа эффективности государственного инвестирования с учетом потребности в реализации механизма государственно-частного партнерства, в основе которой лежит принцип принятия решения об объемах государственного инвестирования через расчет эффективности привлечения частного капитала на единицу государственных инвестиций, что определяет ключевые направления исследований особенностей взаимодействия государства и частного сектора в решении задач модернизации экономики и инновационного развития.

- Аргументирована авторская гипотеза о необходимости комплексного всестороннего рассмотрения и оценки эффективности вложения бюджетных инвестиций по отношению к цели их вложения на базе классической линейной экономики и синергетической нелинейной экономики.

Теоретическая значимость работы определяется актуальностью поставленных задач и достигнутыми результатами исследования. Значение данной работы для теории состоит в систематизации и научном обосновании основных оперируемых дефиниций, их классификации и выявленных взаимозависимо-

стей; определении системообразующей роли государственных инвестиций и разработке комплексной схемы анализа эффективности государственного инвестирования с учетом потребности в реализации принципа государственно-частного партнерства.

Практическая значимость работы состоит в том, что выводы и предложения данного исследования могут быль использованы государственными институтами развития при формировании инвестиционной стратегии и выборе приоритетных проектов, для формирования уточненных методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов. Ряд положений исследования может быть использован в системе подготовки специалистов высших образовательных учреждений, при проведении занятий по дисциплинам «Экономическая теория», «Государственное регулирование экономики», «Инвестиции», «Макроэкономика», «Антикризисное управление», а так же при разработке программ специальных курсов и факультативных занятий.

Апробация результатов исследования. Основные положения работы были представлены в докладах, выступлениях на международных, межрегиональных и вузовских научно-практических конференциях, круглых столах и семинарах в 2005-2009 гг. в гг. Ростов-на-Дону, Казань, Махачкала.

Публикации. По основным результатам и положениям работы опубликовано 18 печатных работ, отражающих основные положения исследования, общим объемом 5,17 п.л.

Объем и структура работы. Объем диссертационной работы - 204 стр., Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих семь параграфов, выводов и предложений, библиографии, насчитывающей 180 наименований и 4 приложений. Исследование иллюстрировано 27 рисунками, содержит 19 таблиц.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА НАЦИОНАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА.

1.1. Эволюция категориальной определенности инвестиций и их источников.

На пути решения вопросов экономического роста и прогрессивного развития страны делаются открытия, апробируются научные идеи и технологические решения. По нашему мнению, отправной точкой в цепной реакции научно-технического прогресса XX—XXI вв., который ведет к качественно новой системе организации общества, стала идея инвестирования как эффективного использования капитала.

Не вызывает сомнений, что имея относительную самостоятельность, инвестиционная политика должна опираться на научную теорию, так как без этого она становится субъективно-непоследовательной, развивается стихийно и не дает требуемых результатов. Это ясно выразил Ф.Энгельс, отмечавший, что «экономическое производство и неизбежно вытекающее из него строение общества любой исторической эпохи образуют основу ее политической и умственной истории» [175]. Чтобы обосновать приоритетность и доминанту инвестиций среди всех возможностей достижения целей экономического роста и обеспечения достойной жизни и свободного развития, обратимся к истокам и сущности данной категории.

Изучение исторического развития экономических процессов показывает, что инвестиции играли неоднозначную и не всегда верно оцениваемую роль. Теория инвестиций формировалась и совершенствовалась по мере развития экономики, укрепления государства, расширения его функций и усиления его воздействия на развитие экономики. Соответственно, анализ такого базового процесса, как инвестирование необходимо проводить с учетом специфики воззрений, сложившихся в рамках экономических школ.

Анализ богатого исторического опыта убедительно доказывает, что знания о природе и обществе стали приобретать системный характер в эпоху рабовладельческого строя. Экономическая мысль первоначально не отделялась от других форм мышления об обществе, её корни можно найти в древнеегипетских папирусах, древнеиндийских источниках («Артхашастра»), законах Хаммурапи, древнекитайских трактатах («Гуань-цзы», «Лунь-юй: Беседы и суждения» Конфуция) [29]. Формирование понятия частной собственности и осознание острой необходимости осуществления вложений для поступательного развития стало первой предпосылкой для создания теории инвестиций.

Систематизация экономической мысли в экономическую теорию началась с появления государственности, формирования основных институтов государства и общества, принципов управления и методов осуществления хозяйственной политики. Впервые подверг анализу основные явления и закономерности рабовладельческого общества Аристотель, который выявил и показал взаимосвязь некоторых категорий политэкономии. Определив сущность экономики, он сделал попытку анализа капитала вообще и таких его форм, как торговый и денежный, но вложения в капитал с целью получения прибыли расценивались им как противоестественная форма дохода. Несомненная заслуга Аристотеля состоит в том, что он заложил основу для дальнейшего изучения тех категорий, которые связаны с раскрытием сущности инвестиций и инвестиционного процесса [130; 42].

К документам, отражающим суть экономических отношений эпохи раннего средневековья, традиционно относят «Салическую правду», «Капитулярий о виллах». Памятник славянской жизни, «Правду Русскую», В. О. Ключевский назвал книгой о капитале [66]. Однако капитал представлялся в данную эпоху в основном только в торговых отношениях, роль инвестиций в развитии капитала обособленно не рассматривалась. Феодальное общество данного периода, как

европейское, так и восточное, экономические отношения изучает с позиций теологии. Среди известных богословов средневековой Европы выделим Фому Аквинского, Августина Блаженного; виднейшим мыслителем Востока является Ибн Хальдун.

Определенный К. Марксом период «первоначального накопления капитала», обозначенный развитием товарно-денежных (рыночных) отношений, исторически определяемый как эпоха феодализма, дал миру первоначальное представление о категории «инвестиция». Инвеститурой называли ввод вассала во владения феодом, а так же касательно церкви - назначение епископа с правом управления церковными землями. Инвеститура давала возможность инвеститору (инвестору) присоединять к своим владениям новые территории для использования их потенциала, получения дохода и участвовать в их управлении (прежде всего для увеличения дохода).

С развитием купечества и банковского капитала стали появляться новые формы инвестиционных отношений. Такие как, например, торговый и довольно рисковый бизнес купцов Флоренции XII века с возможностью выбора форм размещения капитала, либо деятельность венецианских торговцев, с их специфичным видом морской торговли, выгодной большими возможностями для диверсификации рисков.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Медякова, Екатерина Михайловна

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

В результате проведенных научных исследований автором сделаны следующие выводы и разработаны предложения.

1. Анализ концептуальных подходов к сущности дефиниции «инвестиции» показывает, что рассматривать данную категорию следует в широком смысле как сложное экономическое и социальное понятие. Среди большого количества попыток детермировать столь значимую категорию доминирует расширенная трактовка, не лишенная, однако, ряда недостатков. На наш взгляд, определением, способствующим обновлению роли инвестиционного процесса, формированию принципиально иной инвестиционной политики, ее функций и критериев является трактовка инвестиций с финансовой точки зрения как всех видов средств, вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода и социальной выгоды в будущем; с экономической точки зрения - это целенаправленные расходы на создание, расширение, модернизацию, диверсификацию, реконструкцию, техническое перевооружение основного капитала и связанные с этим изменения оборотного капитала.

2. Потенциально возможные инвестиционные ресурсы российской экономики достаточно велики, однако не все из них доступны хозяйствующим субъектам. По нашему мнению, для четкого структурирования инвестиционных процессов целесообразно разграничить источники инвестиций и формы их привлечения. К источникам следует относить все возможные ресурсы, доступные хозяйствующему субъекту для осуществления инвестиционных вложений. В свою очередь, формы привлечения инвестиций представляют собой определенные инструменты, применяемые субъектами экономической деятельности для аккумулирования финансовых средств, направляемых на инвестиционные цели.

3. Основой модернизации национальной экономики должны стать государственные инвестиции, которые следует понимать как инвестиционные вложения, при которых инвестором либо одним из соинвесторов является государство (его административно-территориальная единица), выделяющее средства для финансирования инвестиционных проектов, а также предоставляющее гарантии частному капиталу; то есть процесс вложения средств в стоимостной и натуральной формах, направляемых на расширенное воспроизводство основных фондов для увеличения государственных активов и реализации общегосударственных целей.

4. Результатом тщательного изучения инвестиционной среды стало определение структуры государственного инвестирования, которая включает ряд следующих элементов: государственный заказ, программное инвестирование, в том числе бюджетный кредит, инвестиционный налоговый кредит, финансирование инвестиционных проектов на безвозмездной основе, предоставление государственных гарантий и льгот, инвестиции через институты развития и государственно- частное партнерство.

Тщательное рассмотрение указанной структуры приводит к выводу о необходимости реализации инвестиционного потенциала государственно-частного партнерства, так как большую часть проблем, встающих перед инвестором и государством в связи с необходимостью реализации общегосударственных и частных целей, можно решить путем устранения рисков государственного капитала и увеличения преимуществ для частного капитала. Использование потенциала государственно-частного партнерства для формирования экономической политики страны и оптимального решения финансово-экономических трансформаций является определяющим фактором на современном этапе развития России.

5. Выполненный анализ институциональной организации включал в себя изучение формирования институциональной структуры и среды. Положениями диссертации определено, что систему элементов инвестиционной деятельности любого государства составляют непосредственные источники инвестиций и институты, формирующие и перераспределяющие инвестиционные потоки. При наличии сбалансированной системы элементов, государственная инвестиционная политика может обеспечивать существование равновесной модели экономики. К источникам мы относим такие виды как стабилизационный фонд (резервный и фонд будущих поколений), инвестиционный фонд, прочие целевые бюджетные фонды, бюджет развития. Институциональными формами организации инвестиционных потоков при такой классификации являются государственные банки развития, фонды венчурного финансирования, государственный пенсионный фонд и другие формы.

При рассмотрении инвестиционных институтов как системы финансовых и нефинансовых институтов развития мы выделяем целевые бюджетные фонды, корпорации и акционерные общества, бюджет развития и внебюджетные фонды в качестве финансовых, и свободные экономические зоны в качестве нефинансовых.

Развитие инвестиционной инфраструктуры позволяет предположить возможность создания специализированных институтов, способных реализовать потенциал малораспространенных в настоящее время форм привлечения инвестиционных ресурсов.

6. Многообразие видов источников и форм государственного инвестирования не ограничивается рассматриваемыми рамками, что доказывает необходимость их систематизации, которая отражена в группировке по трем основным направлениям - стабилизирующие, развивающие и антикризисные.

Предложенная обобщенная классификация позволит обеспечить полноту охвата всех источников, форм и институтов государственных инвестиций, а так же будет способствовать не только более четкому пониманию задач макроэкономического развития, но и дифференцировать критерии эффективности, и рассматривать более детально специфику инвестиционной политики страны. Еще одним результатом исследования, практическая реализация которого может способствовать совершенствованию модернизации методов управления государственных инвестиций в экономику, является критерий возможности перехода от стабилизирующих к развивающим государственным инвестициям - критерий достаточности инвестиций. Последний, по нашему мнению, выражает тот предельный объем государственных инвестиций, которые способны обеспечить переход экономики к устойчивому поступательному развитию.

7. При рассмотрении в ретроспективе опыта инвестиционных вложений в отечественной экономике, сделан вывод, что недостаток капиталов наблюдался на протяжении всей истории развития экономики страны, что подтверждает тезис о системообразующей роли государственных инвестиций.

8. Обобщение практического мирового опыта государственного инвестирования позволяет дать следующие рекомендации. Учитывая, что отечественная инвестиционная политика продолжает активно эволюционировать, методы, стандарты и механизмы воздействия, эффективно действующие в тех или иных странах, следует адаптировать и гармонично внедрить в российскую практику. Государственная инвестиционная политика должна реализоваться, во-первых, в направлении достижения и сохранения национальных конкурентных преимуществ. Во-вторых, требуется активизация деятельности государства по расширению возможностей обеспечения конкурентных преимуществ национальной экономики путем создания благоприятных условий хозяйствования национальных предприятий, конкурентоспособности фирм в тех сферах, где инвестиции способствуют решению крупномасштабных стратегических задач и связаны с высоким риском. В-третьих, значительная часть масштабных инвестиционных проектов должна эффективно реализовываться с участием специализированных государственных финансовых институтов развития.

9. Классическую схему анализа эффективности государственного инвестирования необходимо дополнить немаловажным этапом — определением эффективности государственно-частного партнерства, с выделением его количественной и качественной характеристики. Результат подобного анализа необходим еще на этапе принятия решения об объемах государственного инвестирования проекта. В условиях жесткой ограниченности ресурсов, способных перейти в инвестиционную форму, и акценте на целевое адресное государственное инвестирования определение эффективности государственно-частного партнерства приобретает особую актуальность.

10. Практическое применение схемы определения эффективности государственного инвестирования с учетом российских реалий предполагает многокомпонентный комплексный системный подход. Разработанная автором модель оценки управления государственными инвестициями включает всестороннее рассмотрение и оценку эффективности вложения бюджетных инвестиций по отношению к цели их вложения на базе классической линейной экономики и синергетической нелинейной экономики. Положительным моментом изучения критериев эффективности и моделей оценки управления государственными инвестициями с двух основных подходов к управлению следует признать полноту охвата критериального аппарата. Предложенный в нашем исследовании набор критериев и их классификация с точки зрения двух основных подходов к управлению, по нашему мнению достаточно органично впишется в существующие процедуры оценки и формирования государственных инвестиционных программ, а так же будет способствовать реализации контрольных функций.

11. Предложенная в диссертации методика оценки основана так же на практической необходимости учета антикризисной направленности государственного инвестирования, так как роль инвестиционных потоков как «рычагов» для выхода из кризиса для экономики неоспорима.

12. С позиции анализа экономики как системы неравновесной, автором выделены две группы критериев оценки эффективности - экзогенные переменные, то есть внешние, и эндогенные — внутренние. Рассмотрена также такая немаловажная часть социального направления, как государственные инвестиции в человеческий капитал.

13. Проведенный анализ позволяет конкретизировать предложения по модернизации методов управления государственных инвестиций в экономику. Обобщив все этапы оценки эффективности, нами предложена модель оценки управления государственными инвестициями определенная как модель «лазерного луча». Выбор названия обусловлен решением главной задачи государственного инвестирования - выбрать те узкие приоритетные направления, где концентрация ресурсов сможет в сравнительно короткий срок обеспечить успех и дальнейшую цепную реакцию. Данная модель способствует оптимальному распределению приоритетов государственных инвестиций. Отсюда вывод - любая комплексная программа должна формироваться с учетом всех направлений воздействия, для того чтобы учесть все последствия планируемых действий. Комбинаторность системы элементов представленной модели позволяет так же проверить степень внутренней непротиворечивости макроэкономической системы, учесть фактор оптимального соотношения источников инвестиций, определить границы инвестиционного горизонта и требования для формирования инструментария инвестиционного государственного воздействия.

14. В целом предложенные автором в исследовании подходы и механизмы оптимизации институциональной организации и методов управления государственными инвестициями в экономику направлены на повышение результативности государственных инвестиционных вложений, что способно дать существенный макроэкономический эффект. Непосредственная зависимость экономики от инвестиционной составляющей делает её достаточно уязвимой. Однако, оптимизация структуры государственного инвестирования, включая модернизацию критериев эффективности государственных инвестиций позволит повысить инвестиционную привлекательность отечественной экономики, активизировать инвестиционную деятельность всех участников хозяйственной деятельности, а так же улучшить уровень и качество жизни населения страны.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Медякова, Екатерина Михайловна, 2010 год

БИБЛИОГРАФИЯ

1. Абалкин JI. Размышления о долгосрочной стратегии, науке и демократии // Вопросы экономики. -2006. - №12. - с.4-19

2. Актуальная статистика //Экономика и управление. - 2006. - №3. - с. 17

3. Амосов А. Результативны ли иностранные инвестиции? // Экономист. -2007.-№1.-с 29-36

4. Аналитические обзоры центра развития www.dcenter.ru.

5. Андрианов В. Эволюция основных концепций регулирования экономики (от теории меркантилизма до теории функциональных экономических систем) // Общество и экономика. - 2005. - №4. - с. 4-47

6. Аникин А. В. Юность науки. Жизнь и идеи мыслителей - экономистов до Маркса. - М.: Политиздат, 1975. - с.162-174, с.298

7. Антюшина Н. Норвежская модель управления ресурсами // Экономист. -2005.-№ 11.-с. 67

8. Артемов А. В., Брыкин А. В., Шумаев В. А. Управление экономикой на основе государственного сектора // Менеджмент в России и за рубежом. - 2007., - №6. - с. 89-103

9. Архипов В. Я. Австралия: экономика и иностранные инвестиции // Российский внешнеэкономический вестник, 2007, №8, с. 39-51

10. Афанасьев В. С. Этапы развития буржуазной политической экономии (очерк теории). -М.: ЭКОНОМИКА, 1985. - с.44

11. Бабаев С. С. Государственные банки как источник финансовых ресурсов предприятий: мировой опыт // Финансы. -2007. -№6. -с. 71-73

12. Бабич Г., Павлова К. Государственные и муниципальные финансы. -М, 2002. - с.159-163

13. Баринов А. Э. Проектное финансирование в АТР - проблемы и перспективы золотого региона // Финансы и кредит. - 2007. - №2. - с. 68-83

14. Баринов А. Э. Финансирование инвестиционных проектов Северной Америки: противоречивые достижения // Финансы и кредит. - 2007. - № 17.-е. 7783.

15. Бекетов Н. В., Денисова А. С. Инновационная экономика России: время перемен // Финансы и кредит. - 2008. - №17. - с. 63-72

16. Белова И. А. Толлинг как экономическое явление // httpW www.mevriz.ru/articles/2000/3/905/html

17. Белоус Т. Прямые иностранные инвестиции в России: плюсы и минусы //Мировая экономика и международные отношения. - 2003. - №9. - С.62.

18. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. - М.: Дело ЛтдД994. -с.277

19. Борисенко Н. Ю. Пути повышения эффективности инвестирования средств обязательных пенсионных накоплений // Финансы и кредит. - 2007. -№15. - с. 41-49

20. Борисов С. М. Международная инвестиционная позиция России: зарубежные активы и обязательства // Деньги и кредит. - 2006. - №9. - с. 34-46

21. Бородин Е. Инвестиционный бум в России: итоги 2007 года, перспективы //Общество и экономика. - 2008. - №6. - с. 102-109

22. Букин Л. Л. Экономическая природа инвестиций в системе высшего профессионального образования // Экономика и управление. - 2008. - №2

23. Быля А. Б. Роль стабилизационных фондов в финансовой системе страны // Финансовое право. - 2008. - №7

24. Бюджетное послание Президента Российской Федерации Федеральному собранию Российской Федерации О бюджетной политике в 2008-2010 гг. 09 марта 2007 г. // Финансы. - 2007. - №3. - с. 3-11;

25. Бюджетный кодекс Российской Федерации (изм. ФЗ от 18.07.2009 №181-ФЗ, ред. 19.07.2009 №192-ФЗ) // Консультант Плюс

26. Варнавский В. Г. Стабилизационный фонд как инструмент экономической политики государства // Мировая экономика и международные отношения. -2007. - №5. - с. 37-44

27. Василенков С.А. Критерии принятия инвестиционных решений //Инвестиционный банкинг. - 2007. - № 1. - Консультант Плюс

28. Ведеев А., Кудрин А., Солнцев О. Возможные стратегии использования СФ РФ для предотвращения кризисных ситуаций. Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогноза // http: // www.opec.ru

29. Вигасин А. А., Самозванцев А. М. Артхашастра - М. - 1984, с. 15-50

30. Виллисов М. В. Государственно-частное партнерство: политико-правовой аспект//Власть. - 2006, №7, с. 14-19

31. Владимиров С. А. О наивысшей структурной эффективности ВВП (госбюджета) сбалансированной открытой экономики // Финансы и кредит 2001. -№16. - с. 65-71

32. Владимиров С. А. О научном обосновании экономической эффективности стратегической сбалансированной программы государственных инвестиций // Финансы и кредит. - 2006. - №3. - с. 23-30

33. Водянов А., Гаврилова О., Гришин JI„ Шевелева Е., Касаткин А. Инвестиционные проекты, финансируемые из федерального бюджета: методы оценки эффективности // Российский экономический журнал. - 2006. - №1. - с. 9-28

34. Гаген А.Финансовый кризис в России. Тенденции и перспективы // www. financial - lawyer.ru/topcbox/economic_news/167-528134.html

35. Галкина Е. В. Аудит эффективности и контроллинг в инновационном процессе //Аудиторские ведомости. - 2008. - №4

36. Гвардии С. Факторинг: правовые и налоговые аспекты // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2007. - № 3

37. Глазьев С. Бюджет 2007:все тот же социально-экономический смысл // РЭЖ. - 2006. - №9-10. - с. 3-27,

38. Глазьев С. Перспективы российской экономики в условиях глобальной конкуренции // Экономист. - 2007. - №5. - с. 3-16

39. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса// Вопросы экономики. - 2000. - №11. - с. 13-18

40. Говтань О.Дж. Финансирование инвестиций, инфляция, риски и стабилизация // Проблемы прогнозирования. - 2006. - №6. - с. 3-17

41. Господарчук Г. Г. Анализ бюджетной системы: проблемы укрепления местных и региональных бюджетов // Финансы. - 2006. - №. - с. 29-34

42. Графский В. Г. Всеобщая история права и государства. - М.: Норма, 2004. - с.23

43. Грем Б., Цвейг Д. Разумный инвестор. - М. изд. Вильяме, 2006, с 10-28

44. Гринберг Р. С., Сорокин Д. Е. О промышленном развитии Российской Федерации // Экономика и управление. - 2008. - №5

45. Давыдов А. Ю. Будущее российской экономики в свете зарубежного опыта//ЭКО. - 2007.-№12. - с. 119-137

46. Дадашев А. 3. Формирование налогового механизма стимулирования инвестиций в основной капитал // Экономический анализ: теория и практика. -2008.-№4.-с. 10-21

47. Данилина М. А. Опыт функционирования Государственного пенсионного фонда Норвегии // Финансы и кредит. - 2007. - №16. - с. 76-86

48. Дасковский В., Киселев В. Совершенствование оценки эффективности инвестиций // Экономист. - 2009. - №1. - с.42-56

49. Демидов Е., Кузьмин В. Управление человеческими ресурсами в условиях кадрового голода// Общество и экономика. - 2008. - №6

50. Добындо М. Н. Государственно-частное партнерство как важнейший фактор становления инновационной экономики региона // Экономика и управление.

- 2008. - №5. - с. 40-45

51. Доклад академика Д.С. Львова на секции экономики Отделения Общественных наук РАН 14.11.2006// http://www.leadnet.ru/lvov/lvovl .htm

52. Донцова Л. В. Система регулирования инвестиционных процессов в развитых странах // Менеджмент в России и за рубежом. - 1999. - № 4. - С. 91.

53. Дунгаржав Л., Филин С. А. Иностранные инвестиции в Монголии // Финансы и кредит. - 2007. - №40. - с. 63-70

54. Звонова Е. А. Прямые иностранные инвестиции в экономику России: желаемые и действительные // Финансы и кредит. - 2005. - № 29, с. 2-10

55. Зелтынь A.C. Инвестиционная активность в России в 2002 г. //ЭКО. -2003. - №8. - С.52.

56. Зименков Р. История и состояние Вьетнамской зональной политики // Инвестиции в России. - 2006. - №7 с. 3-7

57. Зименков Р. Опыт создания свободных экономических зон в Западной Европе // Инвестиции в России. - 2006. - №4. - с. 3-10

58. Зимин А. И. Инвестиции. -М.: Юриспруденция, 2006.

59. Зорькин А.Р. Ограничители развития лизинга// ЭКО. - 2004. - №8. - с. 35

60. Зубарева Л. В. Анализ влияния инвестиционной политики на формирование структуры основного капитала // Экономический анализ: теория и практика.

- 2007. - №14

61. Игнатов В. Г., Бутов В. И. Свободные экономические зоны. - М. Ось-89, 1997.-с. 15

62. Игонина Л. Л. Инвестиции // http: //polbu/ru/igonina_investments/ ch38_ all/ html

63. Инвестиции / под. ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина. - М.: Проспект, 2006. - с. 122 -123

64. Информационный ресурс Финансы и бизнес http: // www.fintrest.ru/econom/kurs002.html

65. История Русской экономической мысли / под ред. А. И. Пашкова, Н. А. Цаголова, М. изд. Соц-эк лит-ры, 1959. -Т. 2, ч. 1.-е. 242-255.

66. История Русской экономической мысли / под ред. А. И. Пашкова. - М.: Государственное издательство политической литературы, 1955. - Т. 1, ч. 1.-е. 49, 56

67. История русской экономической мысли / под. ред. А. И. Пашкова. - М.: изд. Соц-эк лит-ры, 1958. - Т.1, ч. 2. - с. 418-424

68. Казакевич П. А. Стабилизационные фонды как особая категория участников рынка ценных бумаг // Финансы и кредит. - 2007.- №29. - с. 38-45

69. Карпиков Е. И., Федоров А. А. Основные постулаты классической теории портфельных инвестиций //http:// www.mfc.ru/ecc/bulletein/002/inv-theor.html.

70. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология современной классики. - М., 1993. - с. 215-223

71. Колесников А. А. Трансформация сбережений населения России в инвестиции // Финансы и кредит. - 2007. - №14. - с. 61-70;

72. Коржов А. И. Денежно-кредитные механизмы привлечения долгосрочных инвестиций в Казахстан // Финансы. - 2007. - №6. - с. 64-67

73. Коровкина Е. Б. Анализ практики применения целевых бюджетных фондов //Финансы и кредит. - 2006. - №13. - с. 34-41

74. Кричевский Н. А. Амнистия капиталов: зарубежный опыт и российские перспективы // Финансы. - 2006. - № 9

75. Кудрин А.Л. Трехлетний бюджет - бюджет диверсификации экономики // Финансы. - 2007. - №4. - с. 3-8

76. Кузнецов А. Новые страны - источники прямых инвестиций // Мировая экономика и международные отношения. - 2007. - №11.-е. 120-126,

77. Кукол Е. Кудрин против кризиса // Российская газета. - 27.01.2009. - №11 (4835)

78. Кулешов В. В. Мировой финансовый кризис и его последствия для России // ЭКО. - 2009. - №1. - стр. 2-13

79. Лафитский В. И., Нарышкин С. Е. Зарубежный опыт стимулирования инвестиционной деятельности в промышленности // Журнал зарубежного законодательства и сравнительного правоведения. - 2006. - №3. - с. 3-15

80. Левашова Е.А., Сорокин М.Ю. Некоторые направления активизации процесса долгосрочного банковского кредитования в экономике России // Банковское кредитование. - 2006. - № 5

81. Ленин В. И. Развитие капитализма в России. Империализм как высшая стадия капитализма. - Поли. собр. соч. Т. 27

82. Ленин В. И. Три источника и три составных части марксизма.— Полн. собр. соч., т. 23, с. 40-43

83. Лукач Г. История и классовое сознание. Исследования по марксистской диалектике. Пер. с нем.- М.: Логос-Альтера, 2003.

84. Лунден И. Л. Государственные финансы в эпоху Петра I // Финансы, 2007. - №12. - с. 65-68

85. Любимцев Ю. На пути к инновационной революции финансовой системы России // Экономист. - 2008. - №12. - с. 3-15

86. Марголин А. М. Инвестиции. - М.: Изд-во РАГС, 2006. - с 20

87. Маренков Н. Л. Инвестиции. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2003. - с. 349-361

88. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов Утверждено Министерством экономики РФ, Министерством финансов

РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике21.06.1999 № ВК 477 // Консультант Плюс;

89. Мирзоев Р. И. Концепция управления инновационно-инвестиционным процессом // Вопросы экономических наук. - 2009. - №1. - стр. 49-50

90. Мордвинов Н.С. Некоторые соображения по предмету мануфактур в России и о тарифе. Избранные сочинения. - М., 1945. - с 73-116

91. Мухетдинова Н. Инвестиции и государственная инвестиционная политика // Российский экономический журнал. - 2002. - №8. - с. 52-57

92. Набиулина Э. Приоритеты деятельности на 2008 г. и среднесрочную перспективу // Экономист. - 2008. - №4. - с. 3-18

93. Навой А. Прямые инвестиции: непрямой путь в экономику // Вопросы экономики. - 2007. - №11. - с. 63-75

94. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая), (в ред. ФЗ от 19.07.2009 №195-ФЗ) ст. 66 и 67 // Консультант Плюс

95. Насонов А.В. Кому нужна налоговая амнистия // Предприниматель без образования юридического лица. ПБОЮЛ. - 2007. - № 5

96. Нгуен Тхи Кам Тхо Инвестиционный климат и иностранные инвестиции во Вьетнаме // Проблемы прогнозирования. - 2007. - №2. - с. 143-155;

97. Нестерова Т. Г. Этапы бюджетной реформы //Финансы. - 2008. - №2

98. Новоселова Л. В. О реализации инвестиционной составляющей стратегии экономического роста в КНР // Российский экономический журнал. - 2006. - №4. - с. 63-72

99. Об итогах социально-экономического развития Российской Федерации в 2009 году// http://www. economv.gov.ru/niinec/activity/sections/macro/ monitoring/ doc20100203_01

100. Обозрение российской экономики от 31 декабря 2008 г. // www.dcenter.ru

101. Обозрение российской экономики от 5 декабря 2008 г. // www.dcenter.ru

102. Оболенский В. П. Вывоз капитала и рост валютных резервов: влияние на экономику России // Мировая экономика и международные отношения. - 2006. -№6,

103. Осадчая И.Джон Мейнард Кейнс // Наука и жизнь. - 1997. -№11.-12

104. Официальная информация Всемирного банка в России http: // www. World bank Moscow Office

105. Официальная информация Всемирного банка в России http: // www.unctad.org World Investment Report 2006

106. Официальная информация Института экономики переходного периода http: // www.iet.ru

107. Официальная информация Министерства финансов Российской Федерации http: // www.minfin.ru.

108. Официальная информация Министерства экономического развития Российской Федерации http: // www.economy.gov.ru

109. Официальная информация Центрального банка РФ http: // www.cbr.ru /statistics/ print.aspx?file =credit_ statistics/ debt_ currency_ 08. htm &p i d=s vs&sid=vdRF viv

110. Официальные данные Росстата России http:// www.gks.ru

111. Официальный сайт Российской газеты http:// www.rg.ru

112. Петрикова Е. М. Институты развития как факторы экономического роста //Финансы и кредит. - 2008. - № 36. - с. 18-28

113. Письмо Президента РФ от 30 марта 2002 №Пр-576 Основы политики Российской Федерации в области науки и технологий на период до 2010 г. и дальнейшую перспективу // Консультант Плюс

114. Погорелов Д. В. Финансовый потенциал Российской венчурной компании // Финансы, 2006, №10, с.36-37

115. Подбиралин А. В. Привлечение прямых иностранных инвестиций в экономику африканских стран // Финансы и кредит. - 2007. - №41. - с. 77-80

116. Послание Президента Российской Федерации Федеральному Собранию о бюджетной политике В 2010-2012 годах// http://archive.kremlin.ru/appears /2009/05/25 /ноо type63373 2l6772.shtml (Сайт Президента России)

117. Постановление Правительства Российской Федерации от 21 апреля 2006 г. №229 О порядке управления средствами Стабилизационного фонда Российской Федерации // Консультант Плюс

118. Постановление Правительства Российской Федерации от 23 ноября 2005 г. № 694 Об Инвестиционном фонде Российской Федерации (в ред. Постановления Правительства РФ от 25.04.2006 №239) // Консультант Плюс

119. Постановление Правительства Российской Федерации от 26 июня 1995 г. №594 Порядок разработки и реализации федеральных целевых программ и межгосударственных целевых программ, в осуществлении которых участвует Российской Федерации // Консультант Плюс

120. Постановление Правительства Российской Федерации от 3 февраля 1994 г. № 65 О фонде содействия развитию малых форм предприятий в научно - технической сфере (поел. изм. внесены Постановлением Правительства Российской Федерации от 25.07.2007 № 479) // Консультант Плюс

121. Постановление СФ ФС Российской Федерации от 26 ноября 2008 №443-СФ О бюджетной стратегии Российской Федерации на период до 2023 года// Консультант Плюс

122. Потемкин А., Шабалин А. Куда ведут долги России // Российская Бизнес газета. - 7.11.2007. - №628. http://www.rg.ru/2007/ll/07/dolgi.html

123. Продолятченко П. А. Трансформация сбережений населения в инвестиции // Деньги и кредит. - 2007. - №2. - с. 65-67

124. Разумов И. В. Взаимодействие эффектов мультипликатора-акселератора как предпосылка активизации инвестиционной деятельности в России // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - № 17

125. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - М.: ИНФРА-М, 2006

126. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 10 марта 2000 г. №362-р Об учреждении Венчурного инновационного фонда// Консультант Плюс

127. Расчетные показатели бюджетной политики РФ на 2008-2010 гг. //www.economy.gov.ru

128. Рогова О. Денежно-кредитная система и экономический рост // Экономист. - 2006. - №3. - с. 34-40;

129. Рожкова С. А. Использование мирового опыта государственно-частного партнерства в России // ЭКО. - 2008. - №2. - с. 104-112

130. Розов Д. В. Эволюционное развитие теории основного капитала // Финансы и кредит. - 2007. - №8. - с. 52-73

131. Российская экономика в 2008 году: тенденции и перспективы (выпуск 30) / под ред. Е. Т. Гайдара // http: //www.iet/ru/ru/possiiskaya-ekonomika-v-2008-god-tendencii-i-perspektivy-vypusk-30-5.html

132. Рудь Н. Ю. Влияние факторов роста экономики страны на развитие прямых иностранных инвестиций (международный опыт и российские реалии) // Российский внешнеэкономический вестник. - 2007. - №4. - с. 25-34

133. Русяев H.A. О налоговой амнистии // Налоги и налогообложение. - 2007. -№7

134. Рябцев А. Д. Правовое обеспечение государственно-частного партнерства //Экономика и управление. - 2007. - №4. - с. 102-103

135. Сабельников Л. В. Зарубежный опыт партнерства правительства с общественными организациями в содействии развитию внешнеторговой деятельности // Российский внешнеэкономический вестник. - 2007. - №12. - с. 10-28

136. Савинский С. П., Смахтин Д. А. Банки развития Китая // Деньги и кредит. - 2007. - №5. - с. 63-68

137. Саттарова А. А. К вопросу о возможных стратегиях использования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния // Финансовое право. -2008, № 7

138. Сахаров А. А. Механизм привлечения инвестиций в форме обмена активами // Вопросы экономических наук. - 2009. - №1. - с. 64-65

139. Сенчагов В. К. К 100-летию академика Т.С. Хачатурова // ЭКО. - 2006. -№9.-с 160-173

140. Скоч А. В. Синергетический эффект кластерообразующих инвестиций: методы количественной и качественной оценки // Менеджмент в России и за рубежом. - 2008. - №3. - с.23-30

141. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Антология экономической классики: в 2 т. - М.: ЭКОНОВ, 1993. - Т.1. -с.316-366

142. Станиславчик Е. Основы инвестиционного анализа //Финансовая газета — СБ электронный архив. - 2003. - № 48

143. Станиславчик Е. Традиционное и венчурное финансирование инвестиционных проектов //Финансовая газета - СБ электронный архив. - 2007. - № 2

144. Степанищев С. В. Использование мирового опыта в разработке стратегии перспективной инвестиционной политики РФ // Экономика и управление. -2008,-№5.-с. 51-54

145. Степанова С. В., Клисторин В. И., Кравченко Н. А. Рост экономики жизненно важен для России III ЭКО. - 2009. - №1. - с. 38-48

146. Субботин М. Инвесторов зовут на минное поле // Российская Бизнес-газета. - 26.12.2006. - №586.

147. Сухарев О. Мировой финансовый кризис и способность экономики к развитию // Экономист. - 2008. - №12. - с. 16-22

148. Сухарев О. С., Шманев С. В., Курьянов А. М. Синергетика инвестиций -М.: Финансы и статистика, ИНФРА-М, 2008. - с. 36

149. Сценарные условия функционирования экономики РФ, основные параметры прогноза социально-экономического развития РФ на 2010 год и плановый период 2011 и 2012 годы //www.economy.gov.ru/ wps/wcm/ myconnect/ econ-omylib/ mert/ welcome/ economy/ macroeconomy/ administmanagementdirect/ docl247665263609/

150. Тарасенко А. А. Ретроспектива формирования показателей оценки эффективности инвестиций // Экономика и управление. - 2006. - №3. - с. 131-134

151. Тарасов В. Тектология А. Богданова и неоклассическая теория организаций — предвестник эры реинжиниринга // Проблемы теории и практики управления. - 1998. - № 4. - с. 70

152. Тернавский А. А., Петрикова Е. М. Инвестиционный фонд РФ как инновационный инструмент государственной инвестиционной политики // Финансы. -2007.-№11.-с. 13-17

153. Тимофеева Т.В., Мазанова Е.В. Вопросы статистической оценки инвестиционного потенциала страховых компаний // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - № 2

154. Турмачев Е. С. Национальный инвестиционный рынок: основы теории и российская реальность. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - с. 98-104

155. Турчановский Д. Банки развития как инструмент инвестиционной политики // Экономист. - 2006. - №11. - с. 85-87

156. Федеральная адресная инвестиционная программа России // http/faip.vpk.ru

157. Федеральный закон Российской Федерации от 24.07.2007 № 198-ФЗ О федеральном бюджете на 2007 год (в ред. Федерального закона от 23 ноября 2007 года №267-ФЗ) // Консультант Плюс

158. Федеральный закон Российской Федерации от 17мая 2007 года № 82-ФЗ О банке развития // Консультант Плюс

159. Федеральный закон Российской Федерации от 21 июля 2005 года №115-ФЗ О концессионных соглашениях // Консультант Плюс

160. Федеральный закон Российской Федерации от 24 ноября 2008 года № 204-ФЗ О федеральном бюджете на 2009 год и плановый период 2010 и 2011 годов (в редакции Федерального закона от 03 октября 2009 №230-Ф3) // Консультант Плюс

161. Федеральный Закон Российской Федерации от 25 февраля 1999 года №39-ФЗ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений // Консультант Плюс

162. Федеральный закон Российской Федерации от 26 ноября 1998 года №181-ФЗ О бюджете развития Российской Федерации // Консультант Плюс

163. Федеральный закон Российской Федерации от 29 октября 1998 года №164-ФЗ О финансовой аренде (лизинге) // Консультант Плюс

164. Федорович Т. В., Федорович В. О. Выделение финансовой и инвестиционной составляющей эффекта синергии и их роль в повышении системной эффективности бизнеса // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №21

165. Финансовый кризис в России и в мире /под ред. Е. Т. Гайдара. - М.: Проспект, 2009. - с.101,181-190

166. Фролов H. Е. Современное состояние ипотечного рынка: задачи, проблемы, перспективы // Деньги и кредит. - 2007. - №8. - с. 9-12

167. Ханин Г. И., Фомин Д. А. Экономический кризис 2008 г. в России: причины и последствия // ЭКО. - 2009. - №1. - с. 20-37

168. Хейфец Б. Внешний сектор Российской экономики // Вопросы экономики. -2007.-№11.-с. 76-90

169. Хмыз О. В. Инвестиции пенсионных средств на финансовом рынке // Финансы. - 2004. - №10. - с. 56-59

170. Хмыз О. В. Локальные институциональные инвесторы стран с переходной экономикой // Мировая экономика и международные отношения. - 2006. - №3. -с. 78-86

171. Царев В. В. Оценка экономической эффективности инвестиций. - СПб.: Питер, 2004. - с 41-72

172. Шарингер Л. Новая модель инвестиционного партнерства государства и частного сектора //Российский экономический журнал. - 2004. - №9-10

173. Щербинин А. Г. Зарубежный опыт привлечения инвестиций в строительство жилья //www.dpr.ru

174. Экономическая и национальная безопасность /под ред. Е. А. Олейникова. - М.: Экзамен, 2005. - с.340

175. Энгельс Ф. Предисловие к немецкому изданию Манифеста Коммунистической партии 1883 года.— Маркс К., Энгельс Ф. Соч. - т. 21 - с. 1

176. Энгельс Ф. Происхождение семьи, частной собственности и государства. -Маркс К., Энгельс Ф. Соч. - т. 21. - с. 176

177. Юмашев Ю. М. Эволюция правового регулирования иностранных инвестиций во Вьетнаме: от политики обновления до общего закона об инвестициях (1986-2006) // Журнал зарубежного законодательства и сравнительного правоведения. - 2007. - №1. - с.72-88

178. Юнгблюд Д. Социально-экономические модели развитых стран: основные особенности, эффективность, перспективы // Общество и экономика. - 2007. -№7. - с. 99-147

179. North D.C. Institutions, Institutional Change and Economic Perfomance. Cambridge: Cambridge Univer. Press, 1990

180. Sharpe W. F. Advances in Mathematical Programming and Financial Planning. JAI Press, Inc., 1987

Классификация видов инвестиций

Признак Вид Определение Пример, примечание

Цель инвестирования Прямые Капитальные вложения, которые помогают воздействовать на процесс управления; вложения в уставные капиталы предприятии, направленные на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Прялше инвестиции подразделяется на два вида:

Стратегические Дтя приобретения управленческого коптро1я над уже существующим предприятием с целью его расширения, реорганизации либо строительства

Финансовые цель которых почучение дивидендов, и последующая продажа цепных бумаг с прибылью

Портфельные Капитальные вложения, которые не дают владельцу управленческого контроля над объектом вложения капитала, средства, вложенные в экономические активы (ценные бумаги) с целью получения постоянного дохода.

Характер участия инвесторов в инвестиционном процессе Прямые Предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объектов и инструментов инвестирования и вложении капитала - инвестор сам определяет объест инвестирования, а также оргагизацюо финансирования инвестиционного проекта. Источш1ками финансирования в этом случае могут быть как собственные средства инвестора, так и заемные средства.

Косвенные Предполагают инвестирование посредством других лиц — через инвестиционных или финансовых посредников, то есть вложение средств инвесторами, физическими или юридическими лицами в цешпле бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками, которые размещают вложенные шгвесторами средства в реализацию инвестиционных проектов по своему усмотрению, основываясь на прогнозах рентабельности того или иного инвестиционного проекта

Объект вложешш Реалыше Вложеш!е капитала в создание реальных активов, связанных с ведением операциошюи деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта (вложения в основной капитал и товарно-материальные запасы) Движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства и др.); затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструментов, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты, например, на проектно-из искательские, геолого-разведочные, научно-исследовательские работы, затраты по отводу земельных участков и др.; затраты, направлешше на приобретение движимого и недвижимого имущества, т.е. Относящегося к физическим активам.

Финансовые Вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также активы других предприятий Вложения в долевые (акции), долговые (облигации) и другие ценные бумаги, выпущенные компаниями, а также государством; вложения, связанные с использованием первичных и вторичных финансовых инструментов

Инвестиции в нематсрнхтьные активы Вложения в подготовку кадров или повышение квалификации персонала (в человеческий потенциал), разработку товарных знаков, приобретение имущественных прав, вытекающих из авторского права, лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на промышленные образцы, прав на использование торговых знаков, ноу-хау, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности; приобретение прав пользования землей, недрами, другими природными ресурсами, а также юшх имущественных прав. Следует особо выделить инвестиции в человеческий капитал - вложения средств в образование, воспитание, культуру в целом и молодого поколения в частности, с целью роста шгтеллектуального потенциала страны и стремления получить доходы, выгоды путем совершенствования людей и повышешы уровня их профессию нал гама. Данный вид включает инвестиции, связанные с рационализацией состава и структуры населения, укреплением здоровья, повышением степени образованности, регулированием рождаемости, миграции.

Период ш тестирования Долгосрочные Вложения капитала на период от трех и более лет

Среднесрочные Вложения капитала от одного до трех лет

Краткосрочные Вложения на период до одного года.

Региональный Изолированные Инвестиции, не нуждающиеся в дополнительном финансировании

Внутренние Осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны либо вложения, эффективность которых зависит от внутрешпк факторов Внутренние и внепнше инвестиции, независимо от трактовки представляют собой взаимозависимые виды инвестиций

Внешние В объекты инвестирования, находящиеся за пределами страны. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облипший других государств либо вложения, эффективность которых зависит от внешних факторов

Признак Вид Определение Пример, примечание

Частные Вложения средств, производимые гражданам», это приобретение акций, облигаций и других. ценных бумаг, а также инвестиции, осуществляемые предприятиями и организациями частной формы собственности. К инвестициям, доступным частным инвесторам относят - банковские вклады, кредитные союзы, негосударственные пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды, доверительное управление активами, общие фонды банковского управления, инвестиции в недвижимость, ценные бумаги, венчурные инвестиции и бизнес- ангелы

Форма собственности ш инвести-циошоле ресурсы Государств е ш гы е (бюджетные) Одним га соинвесторов является государство, которое выделяет кредитные средства через бюджет развития для финансирования инвестиционных проектов, объектов малого бизнеса, а также предоставление гарантии частному капиталу; осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными учреждениями и предприятиями за счет собственных и заемных средств.

Иностранные Вложит* средств иностранных граждан, фирм, организаций, юридических лиц и государств; в объект предпринимательской деятельности в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собствешюсть), а также услуг и информации

Совместные (смешанные) Вложения средств, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

Степень га свестицио! шого Агрессивные Вложение средств с высокой степенью риска. Основной показатель - высокая прибыльность и низкая ликвидность

Умеренные Вложение средств со средней степенью риска Характеризуется умеренной прибыльностью и средней степенью ликвидности

риска Консервативные Вложение средств с низкой степенью риска Основной показатель - надежность и ликвидность

Степень Венчурные Средства для инвестирования в частные начинающие компании, не котирующиеся на бирже, но имеющие перспективы значительного роста, без предоставления какого-либо залога. Рисковые юшестиции

юшовациошюсти Прочие К ним можно отнести такие виды инвестиции как торговые кредиты, банковские вклады и т.п.

Отношение к жизненному циклу предприятия Начальные Инвестиции на создание предприятия, фирмы, объекта обслуживания и т.д; вкладываемые инвесторами средства при этом используются на строительство или покупку недвижимости (зданий, сооружений, земельных участков), на приобретение и монтаж оборудования, образование оборотных средств. Первичные инвестиции, нетто-инвестиции. Первые четыре вида данной подгруппы образуют брутго-инвестиции.

Экстенсивные Инвестиции 1а расширение существующих предприятии, на увеличение их производственного потенциала, в том числе расширение сферы деятельности без изменения существующей производственной структуры *

Интенсивные Инвестиции на расширение существующих предприятий, на увеличение их производственного потенциала, в том числе расширение сферы деятельности с изменением существующей производственной структуры и диверсификации продукции

Реинвестиции. Осуществление капитальных вложений, связанное с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях за счет имеющихся у них свободных средств (состоящих га амортизационных отчислений и части прибыли, направляемой ¡а развитие производства). Вторичное использование капитала через его высвобождение после осуществления швестиционных проектов, реализованных ранее

Дезинвестиции Осуществление капитальных вложений, связанное с процессом высвобождения капитала, ранее используемого в инвестиционных целях без его последующего применения в качестве инвестиционного

Признак Вид Определение Пример, примечание

По объему (структуре) инвестиции Валовые инвестиции Общий объем инвестируемых средств в определенном периоде, направленных на новое строи* тельство, приобретение средств производства, расширение товарно-материальных запасов и т д.; на эти капитальные вложения используются амортизация, прибыль, прочие источники, заемные и привлеченные средств;

Чистые инвестиции Сумма валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в рассматриваемом периоде.

Инвестиции, предназначенные для повышения эффективности производства; их целью является создание условий для увеличения эффективности действующего предприятия, снижение производственных затрат за счет замены оборудования на более производительное или перемещение производственных мощностей в регионы страны с более выгодными условиями производства

Инвестиции в расширение, диверсификацию производства - для расширения объема выпускаемой продукции для уже освоенных рынков сбыта в рамках существующих производств, для расширения сферы оказываемых услуг;

Назначение инвестиций Инвестиции в создание новых производств или новых технологий, изменение струюуры выпускаемой продукции, оказываемых услуг, инвестиции данного вида включают в себя вложения как в материальные, так и нематериальные активы и обеспечивают создание новых производств, реконструкцию действующих предприятий и направлены на выпуск новых товаров и оказание новых услуг либо обеспечивают возможность выхода на новые рынки сбыта;

Инвестиции, обеспечивающие выживание предприятия, к ним относятся затраты на проведение НИОКР, на рекламу, маркетинг, на подготовку и (или) переподготовку кадров, в том числе под новые технологии;

Инвестиции, обеспечивающие выполнение государственного или другого крупного заказа Бюджетные инвестиции - вид госзаказ

Инвестиции, связанные с обеспечением требований закона Законные инвестиции

Инвестиционные институты РФ

Год создания Инсттут Цели и задачи Способы инвестирования Мировой опыт Примечание

Зарубежный аналог Страна

1. Финансовые институты

1.1. Целевые бюджетные фонды

2003 Стабилизационный фонд Обеспечение сбалансированности федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой, формирование финансового резерва для финансирования бюджетного дефицита, контроль за инфляционными процессов Софинансирова1ше на договорных условиях инвестиционных проектов с оформлением прав собственности РФ Государственный нефтяной фонд Норвегия Фонд реорганизован в 2008 году

Медный стабилизационный фонд Чили

Фонд макроэкономической стабилизации Венесуэла

2005 Инвестиционный фонд Формирование и развитие инфраструктуры Софинансирование на договорных условиях инвестиционных проектов с оформлением прав собственности РФ, направление средств в уставные капиталы юр.лиц , предоставление государственных гарантий Инвестиционный фонд Венесуэла

2008 Резервный фонд «Подушка безопасности», обеспечение выполнения государством своих обязательств при снижении нефтегазовых доходов Финансовое обеспечение нефтегазового трансферта и досрочное погашение государственного внешнего долга Резервный фонд Гонконг, Сингапур Образованы на базе Стабилизационного фонда РФ

2008 Фонд национального благосостояния Обеспечение направления доходов нефтегазового сектора на решение задач диверсификации экономики, покрытие дефицита ПФРФ Софинансирование добровольных пенсионных накоплений, Фонды будущих поколений Канада, Оман,, Кувейт, США

1.2. Государственные корпорации и акционерные общества

1997 ОАО «Агентство по ипотечному жилищному крешповашио» Обеспечение доступности ипотечных кредитов, возможности рефинансирования для кредиторов, формирование рынка ипотечных бумаг Двухуровневая система ипотечного кредитования и рефинансирования Государственный орган жилищного кредитования КГ\У Германия (Эрхард)

2000 ОАО «Российский сельскохозя ПствешшП банк» Удовлетворение потребностей сельхозпроизводителей и сельского населения, развитие АПК Предоставление инвестиционных банковских услуг в сфере АПК

2000 Венчурный инновационный фонд Развитие конкурентоспособного технологического потенциала страны, реализация проектов НИОКР Поддержка инновационных предприятий, развитие системы прямого инвестирования в акционерный капитал Некоммерческая организация

2001 ОАО «Росагролизш1г» Развитие АПК, обеспечение сельхозпроизводителей современной техникой оборудованием Через лизинговые операции ОАО «Агролизннг» Азербайд жан С 2009 г. - доп. полномочия по предоставлению оборудования для лесозаготовок и переработки рыбной продукции

2006 ОАО «Особые экономические зоны» Обеспечение реализации соглашений о создании СЭЗ, создание объектов инфраструктуры Создание особого режима предпринимательской деятельности Под контролем Федерального агентства по управлению СЭЗ

I

Год создания Институт Цели и задачи Способы инвестирования Мировой опьгг Примечание

Зарубежный аналог Страна

2006 ОАО «Российская венчурная компания» Развитие индустрии венчурного финансирования, увеличение финансовых ресурсов венчурных фондов Создание венчурных фондов, реализация инвестиционных и инновационных Система ((универсальный вызов»- создание спецфонда Схемы сотрудничества — трасты и бизнес-ангелы США, Западная Европа

Так же практикуются гос. гарантии.

Компания Езма

2007 ОАО ((Российский инвестиционный фонд информационно-коммуникационных технологий» Обеспечить подъем отрасли информационно-коммуникационных технологий за счет инвестиций в инновационные проекты Через рынок ценных бумаг и государственно-частное партнерство Израиль

2007 ГК «Банк развития и внешнеэкономической деятельности» Повышение конкурентоспособности, стимулирования инвестиционной деятельности Финансирование инвестиционных проектов, направление средств в уставные капиталы юр.лиц, предоставление государственных гарантий Банк развития Италия, Франция, Япония, КНР Участвует в реализации ФЦИП РФ

2007 ГК ((Российская корпорация нанотехнологий» Развитие инновационной инфраструктуры в сфере нанотехнологий Инвестирование в инновационные проекты на основе долгосрочных прогнозов развития

2007 ГК «Ростехнологии» Содействие разработке, производству и экспорту высокотехнологичной продукции Инвестирование в инновационные проекты на основе долгосрочных прогнозов развития В конце 2009 г. планируется преобразование в АО

2007 ГК «Фонд содействия реформированию ЖКХ» Стимулирование реформирования ЖКХ Осуществление финансовой поддержки за счет средств фонда

2. Нефинансовые институты

Особые экономические зоны Увеличение объемов производства, внедрение новейших технологий путем создания и развития современных производственных и технологических мощностей Формирование благоприятного инвестиционного климата Свободные экономические зоны США, Европа, Азия, Латинская Америка ОЭЗ в Липецкой области, в республике Татарстан - про-мышленно-производственного типа, ОЭЗ в Краснодарском крае, Ставропольском крае - туристско -рекреационного типа и тд.

Федеральные целевые программы и непрограммная часть ФАЙЛ в 2009 -2011 гг.

2009 год 2010 год 2011 год (проект)

Направление ФЦП «пепрограч мная» часть ФАИП Всего Удельный вес % к ВВП ФЦП «непрограм мная» часть ФАИП Всего Удельный вес % к ВВП ФЦП «непрограмм ная» часть ФАИП Всего Удельный вес %кВВП

Социальный комплекс

Наука 3 781,71 2 077,55 5 859.26 1,10% 0.02",4 4 838.36 2 958,17 7 796,53 0,90% 0,02% 5 340,00 47331 5 813,31 0,60% 0,01%

Образование 15 793.94 2 452.02 18 245,96 3.30% 0,05°/. 21 981,53 4 460,71 26 442,24 3,20% 0.07% 12 804.21 3 458.46 16 262,67 1,70% 0,«%

Культура 15 864,60 7 117,56 22 932,15 4,10% 0,06% 11 338,42 8 631,12 19 969,53 2,40% 0,05% 1 529,80 80 695,00 82 224,80 8,70% 0,21%

Здравоохранение 7 643,04 39 868,63 47 511,67 8,60% 0,12% 11 548,14 30 549,38 42 097,51 5,10% 0,11% 8 546,34 21 832,99 3037933 3.20% 0,08%

Жилише 6 848.83 61 075,27 67 924,10 12,30% 0,18% 8 611,92 61 201,47 69 813.39 8,40% 0,18% -7 181.90 71 795.38 64 613,48 6,80% 0,16%

Прочие 20 231,56 22 407,45 42 639,01 7,70% 0,11% 28 405,70 19 924,74 48 330,44 5,80% 0,13% 21 171,59 16614,84 37 786.43 4,00% 0,10%

Производствешшй комплекс

Энергетика 79427,29 10 292.30 89 719.59 16,20% 0,24% 96 829,40 0 % 829,40 11,70% 0,25% 132 810,00 0 132 810,00 14,10% 0.34%

Машиностроение 5 558,71 104,22 5 662,93 1.00% 0,01% 2412,00 58,46 2 470,46 0,30% 0,01% 2 906.00 65,12 2 971.12 0,30% 0,01%

Транспорт 205 384,48 4 702,79 210 0S7.27 37,90% 0,55% 458 058,30 2 228,37 460 286,67 55,60% 1,20% 513 029,50 1 794.50 514 824,00 54.50% 130%

Связь 816.94 819,17 1 636,11 0,30% 0,00% 2 014,29 402,45 2 416,74 0,30% 0,01% 1 274,52 0 1 274,52 0,10% 0,00%

АПК 8 268,32 3 33436 11 602,69 2,10% 0,03% 12 351,73 2 906,41 15 258,14 1,80% 0.04% 14 320,68 1 129,88 15 450,56 1.60% 0.04%

Прочие 6М.53 7 840,98 8 445,51 1,50% 0,02% I 811,13 6431,93 8 243,06 1,00% 0,02% 1 922,79 3 591,04 5 513,83 0,60% 0,01%

Специальный комплекс

Всего 12 863,23 4 775,22 17 638,45 3,20% 0,05% 17 058,03 6017,93 23 075.96 2,80% 0,06% 22446.20 4 925,81 27 372,01 2.90% 0,07%

в том числе

Космос 3 555.00 0 3 555,00 0,60% 2 673,50 0 2 673,50 0,30% 2 972,00 0 2 972,00 0,30%

Гражданская авиация 722 0 722 0,10% 1 434,00 0 1 434,00 0,20% 3 600,00 0 збоо.оо 0,40%

итого 387364,18 166 867.53 554 231,70 681366,44 145 771,14 827 137,58 737 491,73 206 376.34 943 868.07

Рассчитано по данным сайта Минэкономразвития РФ: Сценарные условия функционирования экономик» РФ, основные параметры прогноза социально-экономического развития РФ на 2010 год и плановый период 2011 и 2012 годы //www.economy.gov.ru/ wps/wcm/ myconnect/ economylib/ men/ welcome/ economy/ macroeconomy/ administmanagementdirect/doc 1247665263 609/ и сайта Федеральной адресной инвестиционной программы России // http/faip.vpk.ru ! Рассчитано по: Росстат России http:Wwww.gks.ru

2 Рассчитано по официальным данным Центрального Банка России // www.cbr.ru /statistics/ print.aspx?file =credit_ statistics/ debt_currency_08.htm&pid=svs&sid=vdRFviv

3 Рассчитано по официальным данным Центрального Банка России // www.cbr.ru /statistics/ print.aspx?file =credit_ statistics/ debt_currency_08.htm&pid=svs&sid=vdRFviv

4 Источник: Росстат России http://www.gks.ru

5 Рассчитано по данным сайта Федеральной адресной инвестиционной программы России//http/faip.vpk.ru

\

Оценка внешнего долга Российской Федерации 2007-2009 гг. (в млрд. долл. США)

Внешний долг РФ 1.01.2008г.

Новым российский долг, 6,09%

Прочие CCtCTOpLI,

55,41%

Банки; i4,76%

Долг бывшего СС CP, 1,51% бьсктыРФ, 0,32% .Ор ганыденежно-кредшного регулирования, 1,91%

ВнешннндолгРФна 1.01.2009 г.

Новый

Прочие секторы 59%

Долг бывшего российский долг СССР 1% 5%.

СубьастыРФ0% ганы денежно-

Баню, 34% кредитного

регулирования 1%

Прочие секторы; 84,50%

Внешний долг РФ 1.01.2010г.

Новый российский долг, 5.58% Долг бывшего СССР; 0,68%

Органыденежно-кредитаого • 16, 97% регулирования,

Субъекты РФ: 0.38%

Новыйроссийскийдолгна 1.01.2008 г.

9,8%

61,3%

3,1% 1,0% 1,0% 17,4% 15,0%

■NSP □грае

шра—и—«мр«>шд

■ по

«лMmpJbnMqtafnB □uiw-vipiu

Новый российской долг на 1.01.2009 г. 0,3%______^.1,0%

60,3%

О^редаьмфдордохфннокхфмвдй ■MERP ■крт!

■рны

■»«^¡ммраойвздбпфФЭ Ашнтганк»

Новьш российский долг на 1.01. 2010г. 0.1%__0,8%

.0,7%