Инвестиции в недвижимость как фактор экономического развития тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Ленковец, Ольга Михайловна

• Ленковец, Ольга Михайловна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ленковец, Ольга Михайловна

Введение.

Глава 1. Теоретические основы анализа инвестиций в недвижимость.

1. 1 .Недвижимость как элемент национального богатства.

1. 2. Теоретические подходы к трактовке инвестиций в недвижимость.

Глава 2.Роль инвестиций в недвижимость в экономическом развитии.

2.1. Микро- и макроэкономический аспекты инвестиций в недвижимость.

2.2. Мультипликативный эффект инвестиций в недвижимость.

Глава 3. Инвестиции в недвижимость и развитие человеческого капитала.

3.1. Инвестиции в недвижимость как фактор увеличения занятости.

3.2. Влияние недвижимости на качество жизни.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Инвестиции в недвижимость как фактор экономического развития»

Актуальность темы диссертационного исследования.

В диссертационном исследовании рассматриваются инвестиции в недвижимость как фактор экономического развития. Недвижимость - основа национального богатства страны и является важнейшей частью мирового богатства, на долю которой приходиться более 50% стоимости всех материальных ценностей (или, по другим оценкам, всего мирового богатства).

Недвижимость выполняет две функции: средства производства и предмета личного потребления для проживания, отдыха, культурного досуга и т. п. Она представляет ценность для всего человечества и необходима для ведения успешной предпринимательской деятельности в различных видах бизнеса, а также для жизни. Как объект предпринимательской деятельности, недвижимость служит определенной гарантией стабильности бизнеса и расширенного воспроизводства капитала.

Актуальность темы диссертационного исследования в современных условиях развития экономики РФ определяется тем, что недвижимость и ее функционирование формирует важное звено во всей системе рыночных отношений.

Эффективность функционирования экономической системы в значительной степени характеризуется объемом и формами инвестиций. Недостаток инвестиций сдерживает технологическое обновление предприятий и оживление отечественного производства товаров, что, в свою очередь сужает инвестиционные возможности страны.

Инвестиции в недвижимость являются не только способом увеличения богатства собственника или источником для получения дохода инвесторами, но и оказывают реальное влияние на экономические процессы в обществе, доходы бюджета, социальные отношения.

Инвестиции в недвижимость являются одним из самых важных факторов экономического роста, учитывая мультипликационный эффект.

Рынок недвижимости является одним из самых привлекательных рынков для вложения средств, по сравнению с ценными бумагами и другими финансовыми активами, особенно в России в сложившейся на данный момент ситуации. Оп способствует переводу сбережений и накоплений населения из пассивной формы сбережений в реальный производительный капитал.

Такая категория, как недвижимость, в нашей стране не подвергалась глубокому политэкономическому анализу. По существу, эта категория стала изучаться в переходный период развития российской экономики. Об этом достаточно ярко свидетельствует знакомство с научными публикациями по этой проблеме.

Научная разработанность проблемы.

Научный интерес автора к теме диссертационного исследования обусловлен как самой актуальностью проблемы, так и тем обстоятельством, что в научной экономической литературе нет специальных работ, посвященных развёрнутому обоснованию преимуществ финансирования инвестиций в недвижимость. Поэтому автор обращается к работам, отражающим проблематику различных теорий инвестиций, теорий мультипликатора, экономики недвижимости в целом и жилищной экономики в частности.

Следует отметить, что в научной литературе, уделяется большое внимание инвестициям и по данной теме известны труды классиков экономической теории такие, как JI. Д. Гитман, М. Д. Джонк, Э. Дж. Долан, Дж. М. Кейнс, Д. Е. Линдсей, К. Маркс, А. Маршалл, А. Пигу, П. Самуэльсон, И. Фишер, У. Шарп и другие. В числе наиболее крупных отечественных экономистов по проблемам накопления и инвестиций можно назвать труды: А. Я. Быстрякова, Т. А. Вороновой, JI. В. Донцовой, В. В. Иванова, JI. Л. Игониной, В. В. Ковалева, В. В. Косова, С. В. Кузнецова, И. В Липсиц, В. А. Лялина, А. М. Марголина, Б. И. Соколова, А. М. Ходачек. и др.

Проблемы экономического роста и теории мультипликатора нашли отражение в трудах следующих ученых-экономистов: Дж. М. Кейнса, Дж. М. Кларка, Э. Лундберга, Г. Хаберлера, Э. Хансена, Р. Харрода, Дж. Р. Хикса, Д. X. Робертсона, П. Самуэльсона.

Что же касается инвестиций в недвижимость, то здесь известно не так много работ. Большинство работ, изданных как за рубежом (работы Б. Бойса, Г. Гаррисона, И. Джонсона, Д. Купера, А. Ринга, У. Шепкела), а также российских ученых - А. Г. Грязновой, Е. И. Тарасевича, носит конкретно экономический характер и посвящены проблеме оценки недвижимости. Но есть работы, где авторы расширяют объект исследования, в этой области можно привести работы Л. П. Белых, В. А. Горемыкина,

А. Б. Крутика, JI. Э. Лимонова, С. Н. Максимова, В. И. Ресина, Н. А. Щербаковой и других.

Выводы и предложения, сделанные авторами, использовались при написании данного диссертационного исследования.

Недвижимость обеспечивает надежность инвестиций, так как ее стоимость со временем может возрастать из-за увеличения спроса и других факторов.

Анализ публикаций по теме исследования позволяет сделать вывод о том, что изучение инвестиций в недвижимость и их влияния на экономический рост находится в стадии своего становления. Для теоретического осмысления инвестиций в недвижимость как фактора экономического развития необходимо обобщение научных подходов к теории инвестирования в недвижимость, теории экономического роста.

Учитывая приведенные выше аргументы можно сделать вывод что, исследование недвижимости как объекта инвестиций является актуальным, целесообразным и представляет научный интерес. Актуальность проблемы и недостаточность её научной разработанности предопределили выбор темы, обусловили цель и задачи исследования.

Целью работы является раскрытие значения инвестиций в недвижимость как фактора экономического развития и их влияния на формирование современной российской экономики. Достижение данной цели предопределяет необходимость решения следующих задач:

- Выявление природы недвижимости как экономико-теоретической категории, определения ее структуры, динамики развития, ее связи с производительными силами и производственными отношениями.

- Обоснование роли инвестиций в недвижимость как фактора экономического роста, как в теоретическом, так и в практическом аспектах экономического роста и развития.

- Раскрытие мультипликативного эффекта инвестиций в недвижимость и существенного воздействия на экономическое развитие России.

- Выявление влияния инвестиций в недвижимость на развитие человеческого капитала.

Логика и структура исследования.

Поставленным задачам соответствует логика и структура исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих шесть параграфов, заключения, списка использованной литературы.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Ленковец, Ольга Михайловна

Заключение

Инвестиционные процессы играют ключевую роль в рыночной экономике. Практика мирового развития показывает, что именно эффективность инвестиционной деятельности выступает одним из важнейших факторов экономического роста. Формирование в России рыночной хозяйственной системы создает условия для существенного расширения инвестиционной деятельности, что неизбежно связано с вовлечением в рыночный оборот недвижимости — фундаментальной основы правовых и экономических отношений всех участников рыночной системы хозяйствования. В условиях рыночной экономики недвижимость становится привлекательным объектом вложения средств благодаря своей способности сохранять, а в длительном периоде времени и увеличивать свою стоимость. В связи с этим особое значение приобретает развитие системы инвестирования в недвижимость, благодаря которой финансирование строительства (реконструкции) объектов недвижимости и активизации всего рынка недвижимости, в целом, происходило бы за счет привлечения свободных денежных средств, обеспечивая тем самым и интересы инвесторов. Вместе с тем, теория и практика инвестирования в сферу недвижимости является новой областью для России, возникшей лишь недавно с развитием и становлением рынка недвижимости и рынка капитала. В этой связи, инвестирование в недвижимость, с одной стороны, представляет для участников хозяйственной деятельности огромный интерес, с другой, - является источником значительных проблем, вызванных отсутствием необходимых теоретических данных и практических навыков принятия и обоснования инвестиционных и финансовых решений при инвестировании в недвижимость. Очевидна необходимость изучения опыта развитых стран в формировании и применении методов обоснования инвестиционных и финансовых решений при инвестировании в недвижимость с целью формирования подобных методов в России, создания способов их практической реализации. Вместе с тем, малоизученными остаются вопросы, посвященные ряду современных проблем инвестирования в недвижимость в российских условиях, которые требуют дальнейшей разработки и конкретизации. Практически полностью выпали из сферы исследования вопросы, связанные с мультипликативным эффектом инвестирования в объекты недвижимости и его влиянием на занятость населения, экономический рост и повышение качества жизни основной массы населения страны. Помимо этого, в многочисленных современных исследованиях, посвященных рынку недвижимости, отсутствует единая точка зрения на само определение недвижимости как фундаментальной экономической категории, следствием чего она рассматривается лишь в узком прикладном аспекте. Аналогичные проблемы связаны и с классификацией видов недвижимости, в числе которых зачастую выделяются наиболее крупные обобщенные ее виды по конечному использованию, а не функциональному назначению, как это предлагается в данном диссертационном исследовании.

Все вышеизложенное обусловило актуальность темы, выбор объекта и предмета исследования, а также его целей и задач.

Научная новизна теоретических положений и результатов исследований, полученных автором, заключается в следующем: .

В данной диссертационной работе выполнен анализ теоретических отечественных и зарубежных исследований и на основе этого выведено новое определение экономического термина «недвижимость».

Создана принципиально новая классификация недвижимости, на основе чего выявлено новое понятие «деловая недвижимость».

Уточнено содержание понятия «инвестиции в недвижимость». Раскрыты микро- и макроэкономические аспекты инвестиций в недвижимость, показаны их общность и различия, ролысак фактора экономического роста.

Определение инвестиций в недвижимость отличается от общепринятых тем, что уточняет то, что инвестиции на рынке недвижимости могут выступать в форме инвестиций в недвижимую собственность, в форме покупки финансовых активов в виде залоговых обязательств, а также, через формирование паевых инвестиционных фондов недвижимости. То есть инвестиции в недвижимость могут быть как в денежной, так и в товарной форме, также эти вложения могут быть как в новые проекты (строительство зданий и сооружений), так и с целью расширения производства или ремонта оборудования (модернизация и реконструкция). Также в данном понятии не оговаривается временной лаг инвестиционных проектов, так как автор считает, что инвестиции в недвижимость не всегда вкладываются на долгосрочный период.

Инвестиции в сферу недвижимости имеют целый ряд преимуществ перед инвестициями в другие сферы. Они в большей степени отвечают требованию сохранности и безопасности. Так, земельный участок, офис или квартира в этом плане обладают большей привлекательностью, чем акции, облигации или накопительные счета в банках и других финансовых компаниях. Инвестиции в недвижимость в большей степени контролируемы инвесторами, чем, например, инвестиции в ценные бумаги, на них в меньшей степени влияют политические и общественные факторы, рыночная паника и т. д. Недвижимость может быть привлекательной для инвесторов и в качестве портфельного актива, так как диверсифицированный портфель инвестиций придает фирмам большую финансовую устойчивость.

Особенностью российского рынка недвижимости являются существенные различия региональных рынков недвижимости, вызванные природными, экономическими, политическими и социальными особенностями различных регионов, наблюдаются различия и в региональной инвестиционной привлекательности.

Инвестиции в недвижимость можно рассматривать как на уровне экономики в целом, так и применительно к отдельным предприятиям.

Различия в интерпретации понятия «инвестиции» на микроуровне предопределяются как целями и задачами отдельных исследователей, так и многоаспектностью сущностных сторон этой экономической категории.

Анализ инвестиций на различных уровнях экономической системы на основе макро- и микроэкономической теории инвестиций позволяет раскрыть сущность инвестиций в недвижимость.,

Инвестиции в недвижимость осуществляющиеся на микроуровне могут быть разделены на те, которые не увеличивают совокупный капитал и те, которые увеличивают совокупный капитал. Трансфертные операции с недвижимостью (например, смена собственника на вторичном рынке недвижимости) не увеличивают совокупный капитал, строительство же нового объекта (новое строительство, реконструкция модернизация) ведет к увеличению совокупного капитала, и как следствие, к повышению экономического роста.

Для достижения экономического роста государству необходимо выбрать верную экономическую политику и определить факторы, способствующие экономическому росту. В современной экономической науке существуют различные теории экономического роста и выделяют факторы, влияющие на экономический рост. Одними из наиболее важных факторов являются инвестиции в недвижимость. С помощью мультипликатора можно определить, на сколько может увеличиться экономический рост от вложенных инвестиций. Экономической науке известна целая система мультипликаторов, охватывающих различные цели и инструменты экономического регулирования.

Базовая экономико-математическая модель мультипликатора известна достаточно давно, и сама мультипликативная теория претерпела значительные эволюционные преобразования, будучи дополнена важнейшими экономическими параметрами. Вместе с тем, научных работ, посвященных изучению воздействия на объём валового национального продукта одной отрасли, например, рынка недвижимости, нет. В связи с этим разработанные нами методы подсчета мультипликатора инвестиций в недвижимость могут быть использованы в качестве инструмента экономической политики.

Важнейшим свойством инвестиций в недвижимость является их воздействие посредством вовлечения в потребление ресурсов, необходимых не только в строительстве, но и в дальнейшей эксплуатации недвижимости. Как показывают исследования, свойства недвижимости как товара и как капитального блага, ее социальная важность и способность к кумулятивному воздействию на экономический рост ставят ее в центр экономических интересов общества.

Например, после строительства жилья, как правило, приобретаются следующие товары: мебель, бытовая техника, средства связи; оплачиваются коммунальные услуги, требуются объекты социальной, транспортной, рекреационной инфраструктуры посёлков и городов. Рынок недвижимости имеет и свою инфраструктуру, представляющую систему отраслей и сфер человеческой деятельности, обеспечивающих основное производство - строительство нового жилья.

Ближайшая экономическая среда жилищного рынка и её инфраструктура, во многом совпадающие по своему содержанию, нуждаются в регулирующей роли государства: первая - ввиду выполнения своей главной функции - генерации дополнительных мультипликативных эффектов, а вторая - в силу своей определяющей роли по обеспечению строительства нового жилья - созданию одного из наиболее социально важных товаров.

В условиях рыночной экономики степень государственного воздействия должна быть достаточно высокой, но формы и методы его воздействия на рынок недвижимости не должны разрушать рыночный механизм.

С точки зрения теории мультипликатора, наибольший интерес вызывают инструменты, входящие в формулу мультипликатора инвестиций. Эти экономические инструменты могут быть прямого или косвенного характера воздействия. Прямыми мы называем те из них, которые непосредственно «подвластны» государственному регулированию, косвенными - те из них, которые вызывают прирост негосударственных инвестиций в недвижимость.

Одним из инструментов косвенного воздействия является ипотека. Институт ипотеки в России ещё не развит, ещё не созданы важнейшие структурные компоненты ипотечной системы. Однако уже сейчас необходимы продуманные меры по их созданию, так как при необходимых экономических условиях ипотека, несомненно, поможет обеспечить мощный дополнительный поток инвестиций, в том числе в жилье, который, в свою очередь, будет стимулировать высокие темпы экономического развития. Одним из элементов такой системы может стать институт последующей ипотеки. Многократный перезалог объекта недвижимости создаёт эффект мультипликации ипотечного долга — залоговый мультипликатор. Этот инструмент позволяет значительно увеличить приток инвестиций, однако он сам требует условий экономической стабильности, устойчивой общенациональной ипотечной системы и страхования ипотечных рисков.

Одной из существенных трудностей в реализации теории мультипликатора на практике является отсутствие полной, а главное — достоверной статистической информации о величине инвестиций в недвижимость. В связи с этим органам статистики необходимо акцентировать свои усилия и внимание на сборе и выявлении информации об инвестициях.

Именно рынок недвижимости обеспечивает создание материально-вещественной основы для функционирования коммерческих и некоммерческих структур, рынков труда, капиталов, товаров и услуг. Важное значение отечественного рынка недвижимости как сектора экономики подтверждается его высокой долей в валовом национальном продукте, высоким уровнем доходов, поступающих в бюджет от первичной продажи, сдачи в аренду государственной и муниципальной недвижимости, поступлением в бюджет налогов на недвижимое имущество и сборов, уплачиваемых при выполнении сделок с данным видом активов. Состояние рынка недвижимости является своеобразным индикатором состояния экономики страны: если на рынке недвижимости ситуация ухудшается, то в скором времени последует ухудшение ситуации в национальной экономике, и наоборот. Таким образом, динамика развития рынка недвижимости позволяет прогнозировать изменение общенациональной экономической конъюнктуры.

Инвестиции в недвижимость являются важным фактором занятости населения. В данной работе сделаны выводы, что инвестиции в недвижимость способствуют созданию рабочих мест не только на рынке недвижимости, но и во всех сферах экономики, так как строительство является отраслью с одним из наиболее высоких уровней оплаты труда, и также одной из трудоемких, что увеличивает возможность занятости населения. Так как рынок недвижимости нуждается в рабочей силе, и, как правило, местного населения не достаточно, рынок недвижимости привлекает мигрантов, то есть способствует мобильности населения. Увеличение объемов строительства ведет к росту количества занятых в отрасли и их жизненного уровня, снижается безработица.

Ипотечное кредитование также может способствовать увеличению или(и) сохранению рабочих мест. В России существует много таких предприятий, которые могли бы выступать гарантами перед банками за своих сотрудников. Но в условиях тяжелой экономической ситуации во всем мире может приостановиться интерес к участию работодателей в предоставлении коллективной ипотеки своим сотрудникам, и сотрудники могут отказаться участвовать в ипотеке, так как опасно в условиях кризиса брать кредит.

Инвестиций в недвижимость влияют на качество жизни населения, обеспечивая новое качество жизни и создавая условия для развития человека.

Сделан вывод, что для анализа и оценки уровня жизни используют различные показатели и среди них важное место занимает такой показатель как обеспеченность жильем, который оказывает непосредственное влияние на уровень здоровья населения, продолжительность жизни и производительность общественного труда.

Результаты многих исследований позволяют утверждать, что размер жилья оказывает влияние на структуру заболеваемости и ее уровень. Установлено влияние жилищных условий на летальный исход вследствие инфекционных заболеваний (брюшной тиф, дизентерия, дифтерия, скарлатина, коклюш, корь). Смертность больных в семьях, проживающих в одной комнате, в 3,5 раза выше, чем в тех, которые занимают три комнаты и более. Результаты исследований свидетельствуют о том, что чем больше в одной комнате проживает людей, тем выше у них, особенно у детей и пожилых людей, заболеваемость нервной системы. Улучшение жилищных условий, прежде всего, сопровождается сокращением частоты острых заболеваний. В развитых странах больший процент население живет в помещениях, где три и более комнаты, а в России напротив - больший процент население живет в помещениях, где менее трех комнат.

Учитывая, что основную часть времени (2/3 от общего времени) человек проводит вне производства, т.е. в быту, находясь при этом в жилье и на природе, можно сделать вывод, что комфортность и благоустроенность жилья имеет большое значение для восстановления работоспособности после трудового дм, для поддержания здоровья на должном уровне, для повышения культурного и образовательного уровня. Из чего можно сделать вывод, что улучшение жилищных условий может повысить производительность общественного труда.

Методы исследования, достоверность и обоснованность результатов диссертационной работы:

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили как труды экономистов-классиков, так и работы современных российских и зарубежных экономистов по проблемам инвестиций в недвижимость, экономического роста и влияния инвестиций в недвижимость на развитие человеческого капитала. Решение ряда новых задач, в экономической теории поставленных в работе, стало возможным благодаря известным достижениям указанных в исследовании научных работ и не противоречит их положениям, базируется на строго доказанных выводах фундаментальных работ.

В диссертационном исследовании применяются общетеоретические методы: анализ и синтез, метод единства исторического и логического, индукции и дедукции, методы позитивного и нормативного экономического анализа, методы микро- и макроэкономического анализа, абстрагирования и обобщения, тематической структуризации, сравнительного и ретроспективного анализа, формальной и неформальной логики, количественного анализа.

Информационно-эмпирической базой исследования послужили материалы официальных статистических органов Российской Федерации, сведения и аналитические материалы специальных исследований отечественных и зарубежных экономистов, опубликованные в периодической печати и информационных сетях.

Практическая и научная полезность результатов диссертационной работы заключается в том, что, разработанные в диссертационной работе новые положения позволяют продолжить теоретическое исследование инвестиций в недвижимость, повысить эффективность влияния инвестиций в недвижимость на экономический рост, определить эффекты мультипликации в различных отраслях, выявить новые направления инвестиционной политики, обеспечивающих системный подход в регулировании жилищных рынков на региональном и местном уровнях.

Результаты исследований также могут использоваться при разработке концепций долгосрочной и среднесрочной экономической, социальной и промышленной политики страны и отдельных регионов. Сформулированные автором теоретические выводы, практические предложения и рекомендации могут найти применение и в практике преподавания. Основные теоретические выводы, сделанные в ходе исследования, могут быть использованы в курсах «Экономическая теория», «Экономика недвижимости» и др.

Апробация результатов исследования: основные результаты, выводы и предложения, содержащиеся в диссертационном исследовании, докладывались и обсуждались на ежегодных научно-практических конференциях молодых ученых-экономистов в СПБГУ, в СПГГИИ им. Г.В. Плеханова, и в СПбГПУ в период 20012008 гг.

По теме диссертации опубликовано 9 печатных работ общим объемом 2,9 печатных листа.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ленковец, Ольга Михайловна, 2009 год

1. Гражданский кодекс РФ. Часть 1. Научно-практический комментарий / Отв. ред. Т. Е. Абова, А. Ю. Кабалкин, В. П. Мозолин. М.: издательство БЕК, 1996. - 225 с.

2. Жилищный кодекс РФ (ЖК РФ) от 29.12.2004 N 188-ФЗ.

3. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 25.07.2002) "ОБ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЯХ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ" (принят ГД ФС РФ 25.06.1999) http://nalog.consultant.ru/doc37899.html.

4. Абалкин Л. И., Логика экономического роста, М.: Институт экономики РАН. 2002 - 228 с.

5. Австрийская школа в политической экономии. М.: Экономика, 1992. - 492 с.

6. Акулов В. Б. Кейнсианская модель макроэкономического регулирования: возможность использования в современной экономике. СПб.: Изд-во С.-Петербургского университета, 1993. -160 с.

7. Алле М. Экономика как наука / Пер. с франц. И. А. Егорова. М.: Наука для общества, РГГУ.1995. - 106 с.

8. Андрианов В. Национальное богатство, природные и трудовые ресурсы России // Общество и экономика. 2003. -N 4-5. - С.127-196.

9. Антология экономической классики: В 2-х томах. Мальтус Т., Кейнс Дж., Ларин Ю./М. Эконов-ключ, 1993. 474 с.

10. Асаул А. Н. Экономика недвижимости. СПб.: Питер, 2004. 512 с.

11. П.Балабанов И. Т.Экономика недвижимости: СПб. и др.: Питер, 2000. -206 с.

12. Барабанов М. Б., Болотин Б. М., Попов В. В. И др. Анализ зарубежного опыта управления инвестиционным процессом и его применимости в России. -Техника, экономика. Сер. «Экономика за рубежом». М.: 1993, вып. 3-4, с.87-110.

13. Баросс П., Страйк Р. Реформа жилищного сектора в России: сравнение с опытом Восточной Европы. М., 1993. 62 с.

14. Белых JI. П. Формирование портфеля недвижимости. М.: Финансы и статистика, 1999. - 264 с.

15. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты. Модели и методы оценки инвестиц. проектов. Пер. с немецкого. Калининград. 1997. 437 с.

16. Буланова Н. В. Рынок недвижимости: состояние и перспективы развития. М., 2003. 148 с.

17. Бухвальд Е. М. Социальная направленность экономического роста / Отв. ред. В.И. Маевский; АН СССР. Ин-т экономики. М.: Наука, 1990.- 132 с.

18. Винн Р., Холден К. Введение в эконометрический анализ. М.: Финансы и статистика, 1981. - 295 с.

19. Водянов А. А. Инвестиционные процессы в экономике переходного периода. (Методы исследования и прогнозирования). М.: ИМЭИ, 1995. - 203 с.

20. Волочков Н.Г. Справочник по недвижимости. М., «ИНФРА-М», 1996. 669 с.

21. Воронова Т. А., Сулоева С. В. Иностранные инвестиции и инвестиционная политика России и регионов: Владивосток: Изд-во ДВГАЭУ, 2002. - 204 с.

22. Гальперин В. М., Гребенников П. И., Леусский А. И., Тарасквич Л. С. Макроэкономика / Общая редакция Л. С. Тарасевича. СПб.: Экономическая школа, 1994. 400 с.

23. Гитман Л. Д., Джонк М. Д. Основы инвестирования / М. 1999. 991 с.

24. Горемыкин В. А. Экономика недвижимости. Учебник. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1999. - 592 с.

25. Экономика недвижимости: Учебник для студентов вузов по экон. спец. / В. А. Горемыкин. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Маркетинг, 2002. - 801 с.

26. Горемыкин В. А. Экономика недвижимости: Учебное пособие. М.: МГИУ, 2003.-227 с.

27. Государственное регулирование рыночной экономики: Учеб. пособие. М., 2001. 280 с.

28. Гришаев С. П. Все о недвижимости: регистрация прав, купля-продажа, мена, дарение, аренда, наем жилого помещения, ипотека, наследование. М., 2001. -272 с.

29. Грюнштам В. А. Оплата труда в строительстве. СПб.: Питер.2002. - 224 с.

30. Гукасьян Г. М. Экономическая теория: ключевые вопросы / Под ред. д.э.н. А. И. Добрынина. 3-е изд., доп. М.: ИНФРА-М, 2001. - 146 с.

31. Детерминанты и последствия демографических тенденций. Новое краткое изложение результатов исследований о взаимодействии демографических, экономических и социальных факторов. Том 1, часть 2.1-9.00Н, Нью-Йорк, 1975 9 ST/SOA, Ser/A/50). 1772 с.

32. Долан Э. Дж., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель./ СПб. 1992. -406 с.

33. Дондоков 3. Б.-Д. Методические вопросы оценки мультипликационных эффектов в экономике / Изд-во ВСГТУ. Улан-Уде, 2000. - 145 с.

34. Дондоков 3. Б.-Д. Мультипликационные эффекты в экономике / Издательство ВСГТУ. Улан-Уде. 2000. -144 с.

35. Донцова Л. В. Инвестиционно-строительная деятельность: экономический аспект.-М.: Диалог-МГУ, 1988. 51 с.

36. Донцова Л. В. Инвестиционно-строительный сектор российской экономики: проблемы формирования и инновационного обновления / Л. В. Донцова. М.: Диалог - МГУ, 1999. - 269 с.

37. Дубовицкий С. К. Недвижимость и эволюция. Красноярск: «Универс»; ПСК «Союз», 2001.- 130 с.

38. Егоров Е. В., Потапова М. В. Экономика жилищного хозяйства России. М., 2002.- 171 с.

39. Ерохина Е. А. Стадии развития открытой экономики и циклы Д. Кондратьева. Томск: Водолей, 2001. 191 с.

40. Жамс Э. История экономической мысли XX века / Пер. с франц. М.: Иностранная литература. 1959. - 572 с.

41. Жариков Ю.Г., Масевич М.Г. Недвижимое имущество: правовое регулирование: Научно-практическое пособие. М., «БЕК», 1997.

42. Жилищное хозяйство и бытовое обслуживание населения в России. 2007: Стат. сб./ Росстат. М., 2007. - 357с.45.3айнуллина, Т. Г. Формирование и особенности рынка жилья в России: монография / Т. Г. Зайнуллина. М.: Компания Спутник+, 2007. - 127 с.

43. Иванов В.В. Аграрная реформа в России: Организационно-экономический аспект. СПб, «Петрополис», 1993. 152 с.

44. Инвестиции в России. 2007: Стат.сб./ Росстат. М.,2007. - 317 с.

45. Инвестиционная стратегия реконструкции центра Санкт-Петербурга / Под общ. ред. Б. С. Жихаревича, А. С. Кривова, JI. Э. Лимонова. СПб., 1999. 123 с.

46. Инвестиции: Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бейли; Пер. с англ. Буренина А.Н., Васина А.А.. М.: ИНФРА-М, 1999., - 1027 с.

47. Инвестиции / Под ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина./ М.: ООО «ТК Велби», 2003. 440 с.

48. Игонина Л. Л. Инвестиции:под ред. Д-ра экон.наук, проф. В. А. Слепова. М.: Экономиста, 2004. - 478 с.

49. Капелюшников Р. И. Современные буржуазные концепции формирования рабочей силы: (Критич. анализ). М.: Наука, 1981. - 287 с.

50. К вопросам теории и методологии национального богатства: (Пробл. нац. богатства в тр. В.Н.Богачева): Сб. ст. / Рос. акад. наук. Ин-т экономики; Под ред. Бухвальда Е.М., Костяшкина Н.А М., 1994. - 236 с.

51. Кейнс Дж. М. Избранные произведения. Пер. с англ. / Предисл., коммент., сост.: А. Худокормов. М.: Экономика, 1993. - 543 с.

52. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. Петрозаводск: Петракон, 1993.-307 с.

53. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег.-Антология экономической классики./М., 1993. 183 с.

54. Кендрик Дж. Совокупный капитал США и его функционирование. М.: Прогресс, 1976.

55. Кендрик Дж. Экономический рост и формирование капитала. Вопросы экономики, 1976, №11.

56. Классика экономической мысли: Сб. работ: Перевод. / Вильям Петти, Адам Смит, Давид Риккардо и др. М.: ЭКСМО-пресс, 2000. - 894 с.

57. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент./ М.: Финансы и статистика. 2003.-767 с.

58. Когут А. Е. Региональный мониторинг: качество жизни населения. СПб: ИСЭП, 1994 г.-87 с.

59. Кондратьев Н. Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения. М., 2002. 768 с.

60. К теории экономической динамики / Р. Харрод. Экономические циклы и национальный доход, Ч. 1-2 / Э. Хансен. 1997. 414 с.

61. Кузнецов С. В. Инвестиционный потенциал региона: оценка и механизмы реализации / С.В. Кузнецов, А.С. Кузнецов ; Рос. акад. наук, Ин-т пробл. регион, экономики. СПб, 2003. -186 с.

62. Кузнецов С. В. Формирование инвестиционной политики в социальной сфере региона / С. В. Кузнецов, И. В. Печерских; Российская академия наук, Ин-т проблем региональной экономики. Санкт-Петербург: ИРЭ РАН, 2006. - 153 с.

63. Кузнецова Н. П. Экономический рост в историческом контексте. СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 1996. - 156 с.

64. Кузнецова Н. П. Экономический рост: история и современность: СПб. : 2001. -143 с.

65. Курс экономической теории: 5-е дополненное и переработанное издание -Киров: «АСА», 2002. 832 с.

66. Лимонов Л.Э., Березин М.П., Власова Т.В., Савулькин Л.И. Барьеры для инвестиций в развитие недвижимости в Санкт-Петербурге / Под общ. ред. Л.Э.Лимонова. СПб: МЦСЭИ «Леонтьевский центр», 2004. 24 с. (Сер. Государственная политика и управление; Вып. 2.)

67. Инвестиционная стратегия реконструкции центра Санкт-Петербурга / Под ред. Л.Э.Лимонова, Б.С. Жихаревича, А.С. Кривова. СПб.: МЦСЭИ «Леонтьевский центр», 1999. 123 с.

68. Лимонов JI. Э. Кризис крупных городов и проблемы становления рынков недвижимости в России // Рынки недвижимости и развитие городов: российская реформа и международная практика. СПб., 1994. С. 10-16.

69. Лимонов Л. Э. Крупный город: регулирование территориального развития и инвестиционные стратегии / Научн. ред. О. П. Литкова, СПб.: Наука, 2004. 270 с.

70. Лимонов Л.Э. Особенности современного рынка недвижимости и градостроительное регулирование: российские реформы и международная практика// Вестник СПбГУ, серия "Экономика". 2004. № 3. С. 31-37.

71. Лимонов Л.Э. Привлечение инвестиций в развитие и реконструкцию городской застройки и экологический фактор // Региональная экология. 2004. № 1-2 (22). С. 43-53.

72. Лимонов Л.Э., Жунда Н.Б. Реконструкция исторического центра города: опыт Санкт-Петербурга. М.: Госстрой РФ, 2003. 160 с. (Сер. Градостроительство и городское планирование, Вып. 21).

73. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа./ М.: Издательство БЕК, 1996. 293 с.

74. Лозовская Ю. Загородный рынок: факторы роста // Загородное обозрение, №5. 2005 г. 18 22 с.

75. Лопатников Л. И. Экономико-математический словарь. М.: Наука, 1987. 108 с.

76. Лопатников Л. И. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело, 2003. — 520 с.

77. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Экономикс./ М., 1992. 399 с.

78. Макроэкономика / Под ред. Яковлевой Е. Б. СПб.: Поиск, 1997. - 380 с.

79. Максимов С. Н. Девелопмент. Развитие недвижимости. Организация. Управление. Финансирование. Изд-во: Питер, 2003. 256 с.

80. Максимов С. Н. Недвижимость как объект инвестирования. // Рынок недвижимости как сфера инвестиций: Сб. науч. тр. / Редкол.: С. Н. Максимов (отв. ред.). СПб.: СПбГЙЭУ, 2005. (6-21 с.) - 183 с.

81. Максимов С. Н. Основы бизнеса на рынке недвижимости. СПб. 1997. 245 с.

82. Максимов С. Н. Основы предпринимательской деятельности на рынке недвижимости СПб: Питер, 2000. - 272 с.

83. Максимов С.Н. Особенности формирования рынка недвижимости в современной России. // Вестник СПбГУ. Сер.2. Вып.1. 1998.

84. Максимов С.Н., Ильина Ю.Б. Рынок жилья в Санкт-Петербурге: современное состояние и перспектива. //Вестник СПбГУ. Сер.5. Вып.2. 1998.

85. Максимов С.Н. Экономика недвижимости: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПб ун-та, 1999. - 183 с.

86. Марголин А. М., Быстряков А. Я. Экономическая оценка инвестиций./ М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство «ЭКМОС», 2001. -240 с.

87. Маркс К. Капитал: Критика полит, экономии. М.: Центр социал. экспертизы. Т. 1, кн. 1: Процесс производства капитала. 2001. - 799 с.

88. Маркс К. и Энгельс Ф., Сочинения. Т. 25, Ч. 2. М. 1962. 551 с.

89. Маршалл А. Принципы экономической науки. Т. 1. М.: Прогресс, 1993. - 415 с.

90. Милль Дж. С. Основы политической экономии и некоторые аспекты их приложения к социальной философии. Т. 1. М.: Прогресс, 1980-1981. - 1037 с.

91. Мильчакова Н. Н. Методологические проблемы инвестирования неоэкономики / Рос. эконом, акад. М., 1998. - 101 с.

92. Найденов Г. Н. Воспроизводство основного капитала и циклическое развитие экономики США. -М.: Наука, 1985. 144 с.

93. Налоговая политика в индустриальных странах: Сб. обзоров / ИНИОН РАН -М.: 1995.-170 с.

94. Национальное счетоводство / МЭСИ:Учебник / Под ред. Г. Д. Кулагиной. М.: Финансы и статистика, 1997. - 448 с.

95. Нестеров JI. Национальное богатство и человеческий капитал / Л.Нестеров, Г.Аширова // Вопр. экономики. 2003. -N 2. - С. 103-110.

96. Новолодская Г. И. Человеческий капитал в экономике третьего тысячелетия: методологические аспекты воспроизводства. Монография. Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ,2001. -168 с.

97. Нуреев Р. М. Экономика развития. Модели становления рыночной1 экономики Издательство: Норма, 2008 г., 640 с.I

98. О философских основах предмета и метода экономической науки / Под редакцией И. К. Смирнова, Н. Ф. Газизуллина. СПб.: НПК «РОСТ», 2008. -390 с.

99. Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями./ М.: Финансы и статистика. 1999. 356 с.'

100. Проблемы качества жизни народов России (коллектив авторов). СПб.: Международный фонд истории науки, 2002. - 322 с.

101. Проблемы прогнозирования некоторых макроэкономических показателей / P.M. Энтов, В.П. Носко, А.Д. Юдин и др.; Ред.: Н. Главацкая. М.: Ин-т экономики переход периода, 2002. - 330 с.

102. Прогнозирование темпов и факторов экономического роста / А.И. Анчишкин; Рос. акад. наук, Ин-т народнохоз. прогнозирования. М.: МАКС Пресс, 2003. - 300 с.

103. Путь в XXI век: стратегические проблемы и перспективы российской экономики / Рук. авт. колл. Д.С. Львов; Отд. экон. РАН; научн. ред. совет изд-ва «Экономика». - М.: Экономика, 1999. - 793 с.

104. Развитие отношений собственности в современной экономике России : монография / С. Н. Максимов, И.А. Бузова, Н.В. Васильева и др.; СПбГИЭУ, 2007.- 165 с.

105. Райзберг Б. А., Лозовский Л. 111., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2007. - 495 с.

106. Райхлин Э. Н. Основы экономической теории. Экономический рост и развитие / Э. Райхлин. М.: Наука, 2001. - 319 с.

107. Региональные аспекты инновационной и инвестиционной деятельности / Под ред. А. А. Румянцева. СПб., 2001. 213 с.

108. Региональные факторы экономического роста / Н. В. Васильева, Т. А. Голикова, Е. Н. Десятко и др.; Под общ. ред. С. Н. Максимова- СПб: СПбГИЭУ.2006.-238 с.

109. Регионы России. Основные характеристики субъектов Российской Федерации. 2004.: Стат. Сб. / Росстат, М., 2004. - 671 с.

110. Реконструкция исторического центра города: опыт Санкт-Петербурга / Сост. Н. Б. Жунда, Л. Э. Лимонов. М., 2003. 160 с. (Сер. Градостроительство и городское планирование; Вып. 21).

111. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения = Principles of political economy and taxation: избранное / Давид Рикардо; пер. с англ. Сраффа П.; науч. ред., сост. и предисл. П.Н. Клюкин. Москва: Эксмо,2007.-953 с.

112. Российское законодательство Х-ХХ веков. В девяти томах. Т. 4. Законодательство периода становления абсолютизма. Отв. ред. А. Г. Маньков. М.: Юрид. лит., 1986. 512 с.

113. Российский статистический ежегодник. 2006: Ст. сб. / Росстат. М., 2006. -806 с.

114. Россия в цифрах.2005: Крат. Стат. Сб. / Росстат М., 2005. - 447 с.

115. Россия в цифрах.2007: Крат. Стат. Сб. / Росстат-М., 2007.-494 с.

116. Россия в цифрах. 2008: Крат. стат. сб./Росстат- М., 2008. 510 с.

117. Рынки недвижимости и развитие городов: российская реформа и международная практика. СПб., 1994. 317 с.

118. Рязанов В. Т. Экономическое развитие России. Реформы и российское хозяйство XIX-XX в. в. СПбГУ. - 1998. - 467 с.

119. Самуэльсон П. Экономика: В 2- томах. М.: НПО «Алгон» ВНИИШ «Машиностроение», 1993. 384 с.

120. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов = Inquiry into the nature and causes of the wealth of nations / Адам С.; (пер. с англ., предисл. B.C. Афанасьева). Москва: Эксмо, 2007. - 956 с.

121. Соколов Б. И. Типология политико-экономических отношений: Моногр. / Б.И. Соколов; Гос. ком. Рос. Федерации по высш. образованию. М.: Мир книги, 1994.-174 с.

122. Социальное положение и уровень жизни населения России. 2007: Стат.сб. / Росстат М., 2007. - 505 с.

123. Старинский В. Н., Асаул А. Н., Кускова Т. А. Экономика недвижимости / Под ред. Г. А. Краюхина. СПб.: СПбГИЭА. 1999. - 187 с.

124. Стоун Р. Методы затраты-выпуск и национальные счета / Пер. с англ. М.: Статистика.1964. - 205 с.

125. Строительство в России.2002:Статистический сборник /Госкомстат России. -М.,2002.-254 с.

126. Строительство в России.2004:Стат. сб. /Росстат.-М.,2004.-302 с.

127. Строительство в России.2006:Стат. сб. /Росстат.-М.,2006.-308 с.

128. Сухарев О. Национальное богатство и структурная политика // Экономист. -2006.-N2.-С.24-38.

129. Тарасевич Е.И. Анализ инвестиций в недвижимость. СПб: МКС, 2000. 428 с.

130. Тарасевич Е.И. Финансирование инвестиций в недвижимость. СПбГТУ, 1998.-235 с.

131. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости. СПб, СПбГТУ, 1997. 422 с.

132. Труд и занятость в России. 2007: Статистический сборник /Росстат. -М.,2007.-611 с.

133. Управление имущественными ресурсами региона / И. А. Бузова, Т.А. Голикова, М. А. Гусаков и др.; Под ред. Максимова С. Н. СПб: СПбГИЭУ. 2006.- 172 с.

134. Управление инвестиционной деятельностью в регионе / В.В. Бузырев, Т.А. Голикова, С. Н. Максимов, Л.Г. Селютина и др.; СПбГИЭУ, 2006. 95 с.

135. Управление недвижимым имуществом / И. А. Бузова, Н. В. Васильева, С. Н. Максимов и др.; Под ред. Максимова С. Н. СПб: СПбГИЭУ. 2005. - 471 с.

136. Федоренко Н.П. Национальное богатство за 100 лет // Федоренко Н.П. Россия: уроки прошлого и лики будущего. М., 2001. - С.23-118.

137. Фигурнова Н.П. Экономический рост и его устойчивость // Ресурсный потенциал экономического роста. М., 2002. С. 9.

138. Фридман Дж., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. М., «Дело Лтд», 1995,- 480 с.

139. Хаберлер Г., Процветание и депрессия, пер. с англ., М., 1960.

140. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход. Части 1-Й. -классики кейнсианства: В 2-х. т. -М.-.Экономика. 1997. -416 с.

141. Харрисон Г. С. Оценка недвижимости: Учеб. пособие / Пер. с англ. М., 1994. -462 с.

142. Харрод Р. Ф. К теории экономической динамики. М., 1999. 160 с.

143. Ходачек А. М. Управление экономикой в крупном городе: вопросы теории и практики государственного регулирования / A.M. Ходачек; М-во образования Рос. Федерации, С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов СПб. : Изд-во СПбГУЭФ, 2000. - 347 с.

144. Холанд М. Наследие промышленного загрязнения. Опыт городов США // Управление недвижимостью и земельными ресурсами предприятий / Под общ. ред. JL Э. Лимонова, Т. В. Власовой. СПб., 2002. С. 219-225.

145. Хорошев С. Стоимость национального богатства России // Финансовый контроль. 2003. - N 8. - С.52-53.

146. Худокормов А. Г. Дж. М. Кейнс и его теоретическая система. Предисловие к книге Дж. М. Кейнс. Избранные произведения: Пер. с англ. - М.: Экономика, 1993, с5-24.

147. Цены в России. 2004: Ст. сб. / Росстат. М., 2004. - 189 с.

148. Черняк А.В. Оценка городской недвижимости. М., «ИНФРА-М», 1996. 272 с.

149. Чижов Ю. А. Модель экономики США. Новосибирск: Наука, Сибирское отделение, 1977. - С. 47, 54, 113; - 204 с.

150. Щербакова Н. А. Экономика недвижимости. Ростов н/Д: Феникс, 2002. -320 с.

151. Экономика и финансы недвижимости / Ю. В. Пашкус, Н. В. Комарова, Д. Л. Волков, Ю. Б. Ильина; Под ред. Ю. В. Пашкуса. СПб. Изд-во С.-Петер. Ун-та.1999.- 185 с.

152. Экономика недвижимости: Учебное пособие / под ред. докт. экон. наук, проф. В. И. Ресина. М.: Дело, 1999. 328 с.

153. Экономика недвижимости: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям / А. Б. Крутик, М. А. Горенбургов, Ю. М. Горенбургов; Предисл. В. Т. Пуляева. СПб.: Лань, 2001. - 478 с.

154. Ясин Е.Г. Политическая реформа ЖКХ / Е.Г. Ясин. М.:Фонд «Либеральная миссия», 2006. - 52 с.

155. Adlington G., Grover R., Heywood M. et al. Developing real estate markets in transition economies // A paper for the UN intergovernmental conference. Geneva, 6—8 Dec. Geneva, 2000. 23 p.

156. Aftalion A. Les crises periodiques de surproduction, 1913.

157. Aveline N. La bulle fonciere au Japon. Paris, 1995. 245 p.

158. Bonnville M. La rehabilitation immobiliere a Saint Petersbourg. Les chemins de la Recherche. Paris, 1995. 166 p.

159. Bonneville M., Troutchenko O. L'emergence d'un marche de rimmobilier en Russie. Paris, 2001. 320 p.

160. Clark J. M. , Business acceleration and the law of demand, в кн.: Readings in Business Cycle theory, pt 3; Phil. — Toronto, 1944.

161. Diamond H. L., Nooman P. F. Land use in America. Washington (D. C.), 1996. 546 p.

162. Economic Report of the President, 1979, p. 128.

163. Gestion fonciere et operations immobilieres en Europe de l'Est / Ed. V. Renard, R. Acosta. Paris, 1994. 283 p.

164. Hansen A. H., Business cycles and national income, N. Y., 1951.

165. Hicks D. Value and Capital: An Inquiry into some Fundamental Principles of Economic Theory, 1939.

166. Jaffee D., Kaganova 0. Real estate markets in urban Russia. Emergo // Journal of Transforming Economies and Societies. 1996. Vol. 3, N 3. P. 5-19.

167. Leontiew W. W. The structure of American economy, 1919-1929. An empirical application of equilibrium analysis. Cambridge, Mass., Harv. U. P., 1941, 181 p.

168. Limonov L., Comby J., Renard V. etc. Russia: urban development and emerging property markets / Eds. L. Limonov, V. Renard. Foreword: W. W. Leontief. Paris: ADEF, 1995.217 р.

169. Limonov L. E., Oding N., Vlasova T. Land market development in St. Petersburg: conditions and peculiarities / Lincoln Institute of Land Policy; Working Paper; WPOOLL 1. Cambridge (Mass.), 2000. 80 p.

170. Limonov L. E. Strategic plan of St. Petersburg // Historic cities and sacred sites: cultural roots for urban futures / Eds I. Serageldin, E. Shluger, J. Martin-Brown. Washington (D. C.), 2003. P. 150—153.

171. Paquot Th., Lussault M., Body-Gendrot S. La ville et 1 'urbain. Paris, 2000. 298 p.

172. Shultz T. Investment in Human Capital. N. Y., London, 1971, p. 26-28; Shultz T. Human Capital in International Encyclopedia of the Social Sciences. N. Y., 1968, vol. 6.

173. Solow R., Temin P. The Inputs of Growth // The Economics of the Industrial Revolution / Ed. by J. Mokyr. London, 1985. P. 76.