Механизм обеспечения инвестиционной привлекательности социально-ориентированных предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Якутин, Евгений Михайлович

• Якутин, Евгений Михайлович
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Якутин, Евгений Михайлович

ВВЕДЕНИЕ.

1 ГЛАВА Теоретико-аналитические основы инвестиционной привлекательности социально-ориентированных предприятий.

§1.1. Экономическая целесообразность функционирования социальноориентированных предприятий в рыночных условиях.

§ 1.2. Анализ современного состояния группы социально-ориентированных предприятий.

§ 1.3. Инвестиционная привлекательность, определяющие её факторы.

2 ГЛАВА Механизм перевода социально-ориентированных предприятий с субсидиарной на инвестиционно-рыночную модель.

§ 2.1. Альтернативные направления развития социально-ориентированных предприятий.

§ 2.2. Механизм активизации инвестиционных отношений на основе франчайзинга.

§ 2.3. Обобщение опыта по обеспечению инвестиционной привлекательности социально-ориентированных предприятий в рыночных инвестиционных условиях.

3 ГЛАВА Методический подход к обеспечению инвестиционной привлекательности социально-ориентированных предприятий.

§ 3.1. Сравнительная эффективность франчайзинга и лизинга в процессе перевода социально-ориентированного предприятия на рыночные инвестиционные отношения.

§ 3.2. Этапы и порядок внедрения франчайзинга на социальноориентированных предприятиях (на примере предприятий ВОС).

§ 3.3. Схема рационализации условий франшизного договора, обобщающие показатели инвестиционной привлекательности, условия эффективности франшизы.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Механизм обеспечения инвестиционной привлекательности социально-ориентированных предприятий»

Актуальность темы исследования. Переход России к рыночной экономике породил множество проблем, среди которых одной из главных является проблема функционирования хозяйствующих субъектов в условиях инвестиционного дефицита. Эта проблема усиливается хотя и незначительным по уровню, но устойчивым но тенденции, ростом национальной экономики. Основой снижения инвестиционного дефицита является обеспечение инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов, для которых вовлечение инвесторов в систему их функционирования представляется первостепенной задачей. Решение этой задачи носит двойственный характер, поскольку требует одновременно создания условий инвестиционной привлекательности потенциальных реципиентов, с одной стороны, и механизмов заинтересованности потенциальных инвесторов — с другой.

Теоретические и методические аспекты подобного рода задач частично нашли отражение в работах по инвестиционному менеджменту, в которых главным образом акцент делается на поведении инвесторов. Вместе с тем, вопросы обеспечения инвестиционной привлекательности с позиций двойственного характера этого процесса являются недостаточно изученными. Особое значение в подобной постановке проблемы имеет обеспечение привлекательности и притока инвестиций на специфические предприятия, к числу которых следует отнести социально-ориентированные.* Наиболее значимое место в ряду таких предприятий занимают хозяйственные образования в составе общественных организаций, долгие годы субсидируемые государством в прямой (финансовой) и косвенной (льготируемой) формах. В настоящее время государство практически прекратило финансировать данные предприятия, а самостоятельно такие образования не имеют возможности быть конкурентоспособными, хотя обладают достаточно высокой инвестиционной Социально-ориентированными прелпрпягиячп являются, по-нашему мнению, хозяйственные подразделеня общественных организаций функционирующие с целью выполнения социальных функций: обеспечение трудоустройства и трудовой реабилитации инвалидов, выполнения социальных заказов и пр. (определение автора) привлекательностью (налоговые льготы, социальные заказы, оптовый рынок и др.). В этих условиях спасти данные группы предприятий от полного развала может, на наш взгляд, переход к новой для них рыночно-инвестиционной модели отношений.

Именно это обстоятельство предопределило актуальность диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Цель исследования — сформировать механизм обеспечения инвестиционной привлекательности социально-ориентированных предприятий.

Достижение цели диктует необходимость решения следующих задач:

1. уточнить положения инвестиционного менеджмента в части понятия «инвестиционная привлекательность» и определяющих её факторов;

2. проанализировать современное состояние и целесообразность функционирования социально-ориентированных предприятий в рыночных условиях;

3. обосновать возможность перевода социально-ориентированных предприятий с субсидиарной модели функционирования на модель рыночных инвестиционных отношений;

4. изучить и обобщить опыт по обеспечению инвестиционной привлекательности предприятий в условиях рыночных инвестиционных отношений;

5. разработать методический подход к обеспечению инвестиционной привлекательности социально-ориентированных предприятий.

Объектом исследования является группа социально-ориентированных предприятий Всероссийского общества слепых.

Предметом исследования выступают инвестиционные отношения реципиентов (социально-ориентированных предприятий) и потенциальных инвесторов.

Содержание диссертации соответствует области исследований 15.2. «Формирование механизмов устойчивого развития экономики промышленных отраслей, комплексов, предприятий» паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Теоретическую и методологическую базу исследования составили теории инвестиционного менеджмента и организации производства, а также методы финансового анализа, экономической статистики и экономико-математического моделирования, абстрактно-логический и др. В процессе исследования автор опирался на труды зарубежных и отечественных ученых и специалистов в области инвестиционного менеджмента: Ю. Бригхема, У. Шарпа, Ю.В. Богатина, Л.Д. Гитмана, М.Д. Джонка, Е.Ф. Денисова, Р. Холта, В.Г. Карпова и др.; в области инвестиционной привлекательности: А.В. Новикова, М.Н. Крейниной, Е.С. Ставровского, С.Ю. Вайнштейна, А.Я. Басса, И.И. Новиковой, Прокудиной Л.Л. и др.; в области управления социально-ориентированными системами: М.В. Удальцовой, С.А. Гуца, Е.А. Белослюдовой, С.Ю. Мисихиной, В.И. Черепова и др.

Информационную базу диссертационной работы составили данные Государственного комитета статистики РФ, результаты исследований зарубежных и отечественных экономистов, материалы научных изданий, периодической печати. В диссертации также использовались данные бухгалтерской отчетности и внутренняя документация предприятий системы ВОС.

Научная новизна диссертационного исследования и наиболее значимые результаты заключаются в следующем: уточнено содержание понятия «инвестиционная привлекательность», с учетом характеристик и управляющих параметров инвестора, проведена группировка факторов, определяющих инвестиционную привлекательность, предложена логическая схема её оценки; определена целесообразность функционирования социально-ориентированных предприятий в современных условиях; обоснована сравнительная эффективность использования франчайзинга при переводе социально-ориентированных предприятий с субсидиарных на рыночные инвестиционные отношения; сформулированы этапы и порядок перевода социально-ориентированных предприятий с субсидиарной на рыночные инвестиционные (франшизные) отношения, предложена схема рационализации условий франшизного договора; разработаны обобщающие показатели инвестиционной привлекательности социально-ориентированных предприятий по отношению к различным инвесторам, сформулированы условия эффективности франшизы по обеспечению инвестиционной привлекательности.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования состоит в том, что основные теоретические положения могут использоваться для организации эффективной деятельности различных групп социально-ориентированных предприятий на основе разработанных в диссертации механизмов. Реализация разработанного в диссертации методического подхода позволит обеспечить инвестиционную привлекательность таких предприятий на рынке инвестиционных ресурсов и переход на модель рыночных инвестиционных отношений без необходимости получения бюджетных субсидий.

Отдельные положения исследования использовались в процессе преподавания дисциплин «Экономическая оценка инвестиций», «Франчайзинг» в НГАЭиУ.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические выводы и практические рекомендации диссертации докладывались автором и обсуждались на научных конференциях преподавателей и аспирантов НГАЭиУ в 2001, 2002 г.г.; V Всероссийской конференции «Проблемы местного самоуправления Сибири» 26-27 ноября 2003г. (г. Новосибирск). Результаты исследования докладывались на заседаниях Новосибирского регионального отделения ВОС, выносились на рассмотрение Президиума Новосибирского областного правления ВОС. По итогам заседаний основные положения исследования рекомендованы к применению и приняты к использованию при формировании долгосрочного плана развития Новосибирского предприятия ВОС.

Публикации. На материалах диссертации опубликовано 7 печатных работ, общим объемом 2,4 пл.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Основной текст диссертации изложен на 129 страницах, включает 17 таблиц, 12 рисунков, иллюстрирующих содержание работы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Якутин, Евгений Михайлович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Анализ состояния группы социально-ориентированных предприятий свидетельствует о том, что причина их кризисного состояния фокусируется в области инвестиционной непривлекательности.

Существующие определения инвестиционной привлекательности трактуют это понятие как «совокупность экономических показателей предприятия, определяющих для инвестора возможность получения максимальной прибыли при минимальном риске вложения средств». Автор предлагает понимать под инвестиционной привлекательностью комплекс специфических свойств объекта инвестирования, способствующих эффективному функционированию в условиях внешней среды и учитывающих характеристики и управляющие параметры инвестора.

Факторы, от которых зависит привлекательность предприятия как объекта инвестирования, предлагается подразделять на две основные группы: экзогенные (внешние) и эндогенные (внутренние). К экзогенным следует отнести такие факторы, на которые предприятие не способно оказывать воздействие с целью повышения своей привлекательности. Эндогенные факторы характеризуют сферы деятельности предприятия, результаты в которых непосредственно обусловлены принимаемыми управленческими решениями и напрямую зависят от мер ' производственной, кадровой, технологической, инвестиционной, социальной, финансовой политики проводимой на предприятии. Воздействуя на данную группу факторов предприятие в состоянии повышать свою внешнюю инвестиционную привлекательность.

В российской экономике существуют значительные группы промышленных предприятий, для которых одной из главных целей является достижение социального эффекта, то есть такие предприятия являются социально-ориентированными. Проблемы социально-ориентированных предприятий рассматриваются на примере предприятий ВОС (Всероссийского общества слепых). Созданные в условиях плановой экономики, указанные предприятия оказались не готовы к процессам трансформации российской экономики и к функционированию в условиях конкурентной среды. Не имея собственных средств для развития и, в большинстве случаев, полноценной производственной базы, такие предприятия характеризуются крайне низкой инвестиционной привлекательностью. По многим показателям деятельности указанные предприятия общественных организаций не выдерживают конкуренции в сравнении с усредненными данными но промышленности.

Не существует оснований полагать, что при существующей ситуации на подавляющем большинстве социально-ориентированных предприятий, возможен приток инвестиций из любых источников за исключением государства. Таким образом, первоначальной задачей для таких предприятий представляется не поиск инвесторов, а поиск массовой технологии обеспечения инвестиционной привлекательности.

Переориентация предприятий ВОС имеет существенные отличия в силу специфических особенностей используемых трудовых ресурсов и крайне тяжелого финансового положения. Принимая во внимание указанные обстоятельства, из ряда альтернативных методов обеспечения инвестиционной привлекательности социально-ориентированных предприятий, выбор должен быть сделан на применении апробированных и успешных методик маркетинга, производства, сбыта и т.д., то есть системы ведения бизнеса в целом. В качестве такой системы рассматривается франчайзинг.

Для предприятий ВОС франчайзинг предоставляет комплекс преимуществ, особенно важных с учетом их текущего состояния и специфики. В настоящее время такие трудности как отсутствие товарных идей и эффективных технологий являются для предприятий ВОС основными.

Франчайзинг как механизм обеспечения занятости активно используется во многих странах для организации занятости людей с ограниченной трудоспособностью и не только для них.

Наиболее развиты системы поддержки франчайзинга в США. В большинстве штатов действуют специальные программы по поддержке франчайзинга, в основном ориентированные на содействие конкретным франшизополучателям из числа меньшинств, к которым относят инвалидов.

Причина усиленного внимания к оказанию содействия меньшинствам заключается в том, что эти категории зачастую испытывают объективные трудности в получении кредитов при обращении напрямую к банкам и кредитным учреждениям. Основным препятствием является отсутствие приемлемого обеспечения по кредитам. Проблемы становления франшизных предприятий так называемых «меньшинств» (к которым относят инвалидов) в США и проблемы развития социально-ориентированных предприятий в России весьма схожи.

Для оценки эффективности франчайзинга как механизма обеспечения инвестиционной привлекательности был проведен сравнительный анализ двух вариантов развития социально-ориентированного предприятия: с использованием лизинга и с использованием франчайзинга. В качестве объекта выбрано Новосибирское учебно-производственное предприятие Всероссийского общества слепых. Расчеты показали, что по критерию NPV проект «франчайзинг» (93 789 204 руб.) на 11,1% выгоднее проекта «лизинг» (84 411 397 руб.).

В результате изучения специфики функционирования социально-ориентированных предприятий. предложена этапность внедрения франчайзинга, адаптированная к особенностям деятельности предприятий, использующих в качестве трудовых ресурсов персонал с ограниченными тру до в ы м и возможностями.

Кроме традиционных принципов франчайзинга, на социально-ориентированных предприятиях необходимо соблюдение некоторых дополнительных принципов:

•S возможность использования в производственных процессах специфических трудовых ресурсов;

S наличие адаптированных программ обучения основного производственного персонала;

S возможность адаптации производственного оборудования к условиям работы используемых на социально-ориентированных предприятиях трудовых ресурсов; S адаптация технологических процессов;

S наличие специализированной программы оснащения производственных площадей;

S специализированная система размещения оборудования.

Для успешного функционирования социально-ориентированного предприятия в рамках франшизной системы необходимо обоснованное определение в договоре франчайзинга существенных условий его деятельности. К наиболее существенным условиям можно отнести размер вступительного взноса (/')и процент роялти (г), выплачиваемых франчайзи (социально-ориентированное предприятие) франчайзеру. В рамках рассмотренной схемы рационализации условий франшизного договора предложен расчет параметров договора.

Адекватное определение параметров франшизного договора обеспечивает стабильную работу франчайзи в будущем, что наряду с другими положительными аспектами использования франчайзинга на социально-ориентированных предприятиях автоматически снижает уровень риска для инвестора, принимающего участие в проекте.

Применение франчайзинга позволяет повысить уровень инвестиционной привлекательности социально-ориентированного предприятия по отношению к потенциальным инвесторам, что дает основание говорить об обеспечении возможностей привлечения внешних источников финансирования в последующем.

На инвестиционную привлекательность социально-ориентированных предприятий значительное влияние оказывает их способность преодолевать существующие входные барьеры по проникновению на те или иные рынки.

Вне зависимости от того какой преобладающий вид поведения используется укоренившимися фирмами, барьер входа для социально-ориентированных предприятий очень высок. Поддержка франчайзера снижает уровень барьера, так как более высокий уровень производства франчайзера позволяет использовать эффективные технологии, проверенные на рынке.

Разработанные обобщающие показатели инвестиционной привлекательности для различных инвесторов и сформулированные условия эффективности франшизы позволяют определить случай соответствия конкретной франшизы цели обеспечения инвестиционной привлекательности социально-ориентированного предприятия. 1 2 3 4 5 6 7 8 9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Якутин, Евгений Михайлович, 2004 год

1. Ляле М. Условия эффективности is -экономике -- М.: НИЦ "Наука для общества". 1998 -- 304с.

2. Аукуииопек С. Жуков В. Капелюпшиков I'. -- Доминирующие каюгорпи собственников и их влияние на хозяйственное поведение предприятии. // Вопросы экономики. №12-1998. -- с. 108.

3. Бауэр Р. Управление инвестиционным проектом. Опыт IBM. — М.: Пнфра-М. 1995. --208с.

4. Вахматов С.А. Инвестиции в условиях транзитивной экономики: (методол. аспект). — СПб.: СПбУЭФ, 1999. -- 136с."

5. Бачурип А.В. Реформы и обеспечение экономического роста в России. -- М.: РАГС, 1998.» 136с.

6. Бачурии А.В. Рынок и подъем экономики России. — М.: РАГС. 1996. — 252с. Бачурип А.В. и др. Финансы в системе факторов экономического роста — М.: РАГС. 1998 -- 170с.

7. Белослюдоиа П.А. Формирование системы управления социальной защитой инвалидов в сфере труда. — автореф. 05.13.10 -- СПб.: СГ16ГИЭА. 1993. -- 17с. Беляев С.Г. Теория и практика антикризисного управления. — М.: Закон и право: ЮНИТИ. 1996.--469с.

8. Белялов А.В. Как убыточному предприятию выйти из кризиса и eian. прибыльным — М.: МВЦ "Айюлап". 1992 -- 58с.

9. Берепс В. Хаврапек II. Руководство по опенке эффективности инвестиции. — М.: Инфра-М. 1995. «527с.

10. Берлин А. — Функциональная перестройка управления сбытом готовой продукции накрупном промышленном предприятии. // Вопросы экономики. №7-1998. — с.120.

11. Бирман Г. Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов.(пер. с англ.).-- М.: Банки и биржи: ЮНИТИ. 1997. « 631с.

12. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. — Knelt. 1995. —с. 723.

13. Блинов А.О. Шапкнн И.Н. 11редпрппимательство на пороге третьего тысячелетия. —1. М.: МАЭП.2000. -- 151с.

14. Бобопшн А.Д. Управление привлечением инвестиций в малое предпринимательство при переходе к рынку: автореф. днсс. па соиск. уч. стен. канд. экон. наук. — М.: РАГС. 1996.--27с.

15. Но гати п Ю.В. Инвестиционный анализ. — М.: Финансы и статистка. 2000. — 286с. Вочаров В.В. Инвестиционный мепеджмеш: (управление инвеепщиямн): учеб. нос. — СПб.: изд-во СПбУЭФ. 1995. » 216с.