Методика оценки влияния принципов формирования учетных показателей на стоимость компании тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.12, кандидат экономических наук Ефименко, Виктория Викторовна

• Ефименко, Виктория Викторовна
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ефименко, Виктория Викторовна

Глава 1. Роль учетных показателей при определении стоимости компании

1.1. Влияние принципов формирования учетных показателей на величину стоимости компании

1.2. Оценка влияния методики формирования финансовой информации для учетных показателей в отчетности

1.3. Модель определения стоимости компании на основе учетных показателей

Глава 2. Оценка влияния принципов формирования учетных показателей на стоимость компании

2.1. Анализ влияния различий в методиках представления информации на учетные показатели компании, характеризующие имущественное положение

2.2. Определение влияния различий в методиках представления информации на учетные показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности компании

2.3. Определение влияния методик составления учетных показателей на стоимость компании

Глава 3. Методика сбора достоверной информации, • необходимой для определения стоимости компании /

3.1. Использование результатов аудитапри определении стоимости компании

3.2. Формирование информации для определения стоимости компании

3.3. Применение методик сбора информации и определения сопоставимой . стоимости компании

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методика оценки влияния принципов формирования учетных показателей на стоимость компании»

Проблема повышения качества управления компанией в современной российской экономике является актуальной. Для ее решения применяются стандарты менеджмента ИСО. Одним из факторов повышения эффективности менеджмента является разработка и принятие наиболее экономически целесообразных управленческих решений. Принятие оптимальных управленческих решений осуществляется на базе финансовой информации. Финансовая информация может быть извлечена в основном из финансовой отчетности, которая содержит определенную систему учетных показателей.

В настоящее время существует множество отличных друг от друга систем формирования финансовой отчетности и, соответственно, учетных показателей. В результате применения различных принципов обработки финансовой информации результат, полученный в виде учетных показателей, зачастую не обладает сопоставимостью. Соответственно, вся информация,' рассчитанная на базе этих учетных показателей, тоже является несопоставимой. Одним из показателей, зависящих от учетных, является стоимость компании.

Информация о стоимости компании является в настоящее время одним из критериев для оценки качества эффективности управления экономическим субъектом и основой для принятия управленческих решений. Для осуществления эффективных управленческих решений используется сравнительный анализ информации о различных периодах и объектах. Применение его в условиях несопоставимости информации невозможно. Следовательно, повышение качества управления невозможно без методологического решения проблемы сопоставимости стоимости компании.

При формировании учетных показателей в России используются различные методы, в том числе отличные от международных стандартов финансовой отчетности. Поскольку международные стандарты финансовой отчетности предусматривают использование своих принципов для обеспечения сопоставимости информации о стоимости компании, становиться актуальной разработка методики определения величины различий в стоимости компании, которая должна обеспечить сопоставимость данных при реализации управленческих решений.

В настоящее время сопоставление информации о стоимости компании предлагается осуществлять только после реализации процедуры трансформации отчетности. Однако эта процедура требует привлечения сторонних- специалистов, так как осуществление трансформации непосредственно пользователями- информации о стоимости компании без дополнительных процедур не всегда возможно. Сложность данной проблемы определяет актуальность разработки методики оценки влияния принципов формирования учетных показателей на стоимость компании, применимой пользователем финансовой информации.

Таким образом, методологические подходы к определению стоимости компании зависят во многом от базовых принципов формирования учетных показателей. То есть совершенствование принципов определения учетных показателей может способствовать повышению инвестиционной привлекательности компании, что может придать реальному сектору экономики новый импульс для развития.

Степень разработанности проблемы. Теоретическим и практическим аспектам определения стоимости российских компаний посвящены труды многих ученых. При этом проблема определения стоимости рассматривалась в разрезе нескольких аспектов.

Проблемы методологии определения стоимости компании рассматривали такие авторы, как Битюцких В.Т., Валдайцев C.B., Грязнова А.Г., Дианов Д.В, Ильенкова С.Д., Рутгайзер В.М., Козырь Ю.В., Кошкин В.И., Минашкин В.Г., Тазихина Т.В., Гусев A.A., Орехов С.А., Садовникова H.A., Федотова М.А., КоуплендТ., Коллер Т., Мурин Дж, Фюрст О., Меламед Н., Ольсон Дж, Скотта М., Мерсер К., Хармс Т. и др. В разработках этих ученых рассмотрены и учтены, все основные методологические аспекты определения стоимости компании в рамках различных подходов к расчету стоимости компании. Однако методика определения итоговой стоимости компании, которая предложена в трудах этих ученых, по нашему мнению, имеет недостаток в-виде сильной зависимости ее результатов от экспертного мнения оценщика.

Проблемам формирования учетных показателей, в рамках различных принципов обработки финансовой информации, применяемых различными странами, посвящены работы таких ученых как Бакаев A.C., Соловьева О.В., Жирная Н.М. и др. В исследованиях этих авторов был проведен сравнительный анализ принципов составления учетных показателей различных стран на методологическом уровне. Однако выявленные в них различия не формализованы математически и не позволяют определить стоимостное различие в учетных показателях, посредством единой методики, применимой ко всем субъектам хозяйственной деятельности.

Проблемами определения сопоставимой стоимости компании посвящены разработки Сычевой Г.И., Колбачева Е.Б., Сычева В.А., Есипова В.Е., Маховиковой Г.А., Царева В.В. и др. В трудах этих ученых зафиксирован факт влияния систем формирования учетных показателей на стоимость компании. Достижение сопоставимости величины стоимости компании согласно концепциям этих экономистов предусмотрено только посредством трансформации существующей финансовой отчетности компаний. При этом в предлагаемых методиках не предусмотрено осуществление трансформации финансовой отчетности непосредственно пользователем информации о стоимости компании.

Отсутствие научных наработок по построению модели расчета достоверной и сопоставимой величины стоимости компаний, которая может использоваться непосредственно пользователем информации о стоимости компании, определило цель и задачи данной работы.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются российские компании, составляющие финансовую отчетность только на базе российских принципов бухгалтерского учета.

Предметом исследования являлись формы и методы определения стоимости компаний с целью получения объективной и сопоставимой финансовой информации о финансово-хозяйственной деятельности этих компаний.

Тема соответствует направлению исследования, указанному в пункте 1.2. «Методология построения учетных показателей, характеризующих социально-экономические совокупности на микро- и макроуровнях» паспорта специальности по коду ВАК 08.00.12 - «Бухгалтерский учет, статистика».

Цель и задачи исследования. Целью настоящей работы является разработка методики оценки влияния принципов формирования учетных показателей на стоимость компании. В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи для исследования:

• проанализировать влияние методик формирования учетных показателей на стоимость компании, определенную с помощью различных подходов;

• разработать модель определения итоговой стоимости компании;

• обобщить и проанализировать влияние методик составления учетных показателей на стоимость компании;

• исследовать особенности процесса получения информации для определения стоимости компании;

• проанализировать возможности использования результатов аудита при определении стоимости компании.

Теоретической и методологической базой исследования послужили научные труды российских и зарубежных ученых и специалистов в области теории бухгалтерского учета, теории экономических учений, статистического анализа, финансового менеджмента, экономического анализа и аудита.

В качестве исследовательского инструментария применялись статистические методы аналитической группировки, табличные и графические методы представления результатов исследования.

При решении поставленных в диссертации задач использовались пакеты прикладной программы Microsoft Excel, а также программы, применяемые для осуществления бухгалтерского учета: 1С: Предприятие, Axapta, SAP.

Научная новизна работы заключается в разработке методики, оценивающей влияние способов формирования учетных показателей на величину стоимости компании, которая заключается в определении величины различия в стоимости компании, в случае применения для ее расчета в качестве исходной информации учетных показателей, сформированных- в соответствии с различными учетными системами.

Наиболее существенные результаты, полученные автором и обладающие элементами научной новизны:

• разработана факторная- классификация методов определения . стоимости компании. Она основана на типологизации возможности применения в процессе оценки учетных показателей. Данная типологизация предполагает зависимость методов определения стоимости компании от учетных показателей (напрямую зависим; не зависим; зависим, но прямое математическое определение невозможно). Выбор типа способствует выявлению области влияния, различий в способах формирования учетных показателей. Так же в качестве причин возникновения стоимостных отличий в финансовых показателях выделены группы объективных (законодательно закрепленные различные варианты определения величины финансовых показателей по объектам) и субъективных (различные проблемные области организации процесса отражения информации внутри компании) факторов. построена аналитическая модель определения итоговой стоимости компании, которая предполагает механизм определения стоимости компании исходя из цели оценки. При использовании разработанной методики помимо экспертного мнения оценщика, которое применяется в существующих способах определения стоимости компании, также предполагается учет экспертных мнений собственников и (или) руководителей компании. выявлена зависимость учетных показателей от различий в способах их формирования. В отличие от существующего подхода достижения требования сопоставимости информации посредством трансформации отчетности, предложена методика, представляющая собой системный подход унифицированных стандартных процедур, который может быть использован непосредственно пользователем информации о стоимости компании. Применение разработанного механизма позволяет определить стоимостные отличия в учетных показателях, сформированных с применением различных учетных систем. определен качественный состав преобразований итоговой стоимости компании для достижения требования сопоставимости. Определено влияние различий в принципах составления учетных показателей на стоимость компании. Возможность расчета влияния различий позволяет обеспечить сопоставимость результатов процесса оценки и, как следствие, минимизировать уровень риска принятия неверного управленческого решения.

1* построена модель получения информации для определения сопоставимой величины стоимости компании. Определены возможные виды дополнительной информации для определения стоимости компании (характерная для всех компаний; характерная только для оцениваемой компании) и ее источники (данные с бухгалтерских счетов, первичная документация, запросы из внешних источников). предложены рекомендации, по применению результатов аудита в' процессе определения стоимости компании. Выявлено влияние аудита, как процедуры определяющей достоверность финансовой информации, на. сопоставимость стоимости компании. Разработана методика применения1 принципов аудита оценщиком даже в отсутствии аудиторской проверки, которая позволяет получить объективную информацию об" учетных показателях компании. Методика представляет собой оценку степени достоверности информации, полученной от компании, возможности повышения уровня достоверности учетных показателей и перечень возможных преобразований финансовой отчетности для повышения ее достоверности.

Практическая значимость исследования заключается в том, что полученные в ходе исследования выводы могут быть использованы при определении итоговой стоимости компании. Материалы диссертации могут быть полезны при совершенствовании национальных стандартов составления учетных показателей, с целью их унификации с международными стандартами финансовой отчетности, а также при разработке новых стандартов оценочной деятельности (для регламентации процесса получения итоговой сопоставимой величины стоимости компании) и корректировке уже существующих, в рамках расширения существующей формы отчета об оценке стоимости компаний.

Методика определения итоговой стоимости компании апробирована в компаниях ОАО «Корнет», ОАО «ММВЗ». Результаты данной работы могут быть использованы руководителями компаний с целью повышения их инвестиционной привлекательности, а также Росстатом для сопоставления данных различных компаний, функционирующих на территории Российской Федерации.

По итогам диссертационной работы опубликована монография: «Оценка качества информации при расчете стоимости компании» общим объемом 22,3 п.л., в том числе авторских 11 п.л.

Материалы диссертационной работы могут быть использованы для подготовки специалистов в области бухгалтерского учета, статистики, оценки хозяйственной деятельности, а также менеджмента.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы получили одобрение на международных конференциях «Приоритетные направления современной российской науки» (Тамбов 2010 г.), «Экономика и управление: проблемы развития» (Волгоград 2009 г.), «Экономика и эффективность организации производства» (Брянск 2006 г., 2007 г., 2009 г.), международном научно-практическом семинаре «Проблемы трансформации современной российской экономики: теория и практика организации и обеспечения управления» (Москва 2005 г.,2010 г.).

Результаты работы были использованы при фундаментальных научных исследованиях в НИР (номер государственной регистрации 1200852423): Разработка методики оценки качества финансовой информации в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности в вузах.

Отдельные положения диссертационной работы использованы для преподавания учебных дисциплин «Бухгалтерский (финансовый) учет», «Международные стандарты финансовой отчетности» в МЭСИ.

Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Бухгалтерский учет, статистика», Ефименко, Виктория Викторовна

Заключение

Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы:

Л. Определение стоимости компании является важнейшим процессом современной экономики. Результат процесса определения стоимости зависит от учетных показателей, которые являются базой расчета. Источником данных об учетных показателях может служить финансовая отчетность компании. В настоящее время существует множество систем, определяющих правила составления финансовой отчетности. В связи с этим разработана классификация методов определения стоимости компании по признаку зависимости от показателей финансовой отчетности.

2. При составлении финансовой отчетности на процесс определения величин учетных показателей влияют не только методики, установленные законодательно, но и внутренние особенности организации учетного процесса в компании. В результате чего выявлены субъективные факторы, которые влияют на процесс подготовки финансовой отчетности, степень их влияния.

3. В ходе исследования обоснована несостоятельность применяющейся в настоящее время модели определения итоговой стоимости компании, ввиду ограничения использования количества экспертных мнений при расчете стоимости компании. Предложена новая модель определения стоимости компании, которая позволяет учитывать цель оценки и использовать мнение неограниченного множества экспертов.

4. Исследование показало, что одной из самых сложных задач при определении стоимости компании является получение сопоставимого результата оценки-в условиях применения различных учетных систем. Особенно затруднен процесс получения такого результата, когда отсутствует возможность трансформации; отчетности. В результате чего была разработана методика математического определения величины различий в стоимости компаний, в случае если учетные показатели, на базе которых осуществлялась оценка, составлены с применением различных учетных систем.

5. Источником информации об учетных показателях при определении стоимости компании может быть финансовая отчетность компании. Для получения достоверных результатов оценки компании необходимо, чтобы исходные данные для расчета были достоверными. В связи с этим рассмотрены возможные методы оценки достоверности финансовой отчетности и предложены рекомендации по повышению достоверности результатов определения стоимости.

6. Разработана методика получения данных, необходимых для реализации процесса оценки и достижения сопоставимости его результатов.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ефименко, Виктория Викторовна, 2010 год

1. Приказ Минфина РФ от 17.02.1997 N 15 (ред. от 23.01.2001) "Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга"

2. Приказ Минфина РФ N Юн, ФКЦБ РФ N 03-6/пз от 29.01.2003 "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ"

3. Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 N 94н (ред. от 18.09.2006) "Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению"

4. Федеральный закон от 27.12.2002 N 184-ФЗ (ред. от 30.12.2009) "О техническом регулировании" (принят ГД ФС РФ 15.12.2002)

5. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 27.12.2009) "Об обществах с ограниченной ответственностью"

6. Приказ Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 N 256 "Об утверждении федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО N 1)"

7. Федеральный закон от 30.12.2008 №307-Ф3 «Об аудиторской деятельности»11. «Программа реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности» утверждена Постановлением Правительства РФ от 6 марта 1998 г №283

8. Постановление Правительства РФ от 23.09.2002 N 696 (ред. от 19.11.2008) "Об утверждении федеральных правил (стандартов) аудиторской деятельности"

9. Приказ Минфин РФ от 20.05.2010 №46н «Об утверждении федеральных стандартов аудиторской деятельности»

10. Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 №67н (в ред. От 18.09.2006) «О формах бухгалтерской отчетности организаций»

11. Федеральный закон "О бухгалтерскомучете" от 21.11.1996 N 129-ФЗ

12. Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 N 34н (ред. от 26.03.2007) "Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации"

13. Приказ Минфина РФ от 06.10.2008 N 106н (ред. от 11.03.2009) «Об. утверждении положений по бухгалтерскому учету»

14. Приказ Минфина РФ от 27.11.2006 N 154н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте" ПБУ 3/2006"

15. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 18.09.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)"

16. Приказ Минфина РФ от 09.06.2001 N 44н (ред. от 26.03.2007) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов" ПБУ 5/01"

17. Приказ Минфина РФ от 30.03.2001 N 26н (ред. от 27.11.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01"

18. Приказ Минфина РФ от 28.11.2001 N 96н (ред. от 20.12.2007) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Условные факты хозяйственной деятельности" ПБУ 8/01"

19. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 N 32н (ред. от 27.11.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99"

20. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 N ЗЗн (ред. от 27.11.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99"

21. Приказ Минфина РФ от 27.12.2007 N 153н"Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет нематериальных активов" (ПБУ 14/2007)"

22. Приказ Минфина РФ от 06.10.2008 N Ю7н"Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет расходов по займам и кредитам" (ПБУ 15/2008)"

23. Приказ Минфина РФ от 19.11.2002 N 115н(ред. от 18.09.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы" ПБУ 17/02"

24. Приказ Минфина РФ от 10.12.2002 N 126н(ред. от 27.11.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02"29. «Статистика»: учебник / под ред. B.C. Мхитаряна. М.:Экономист, 2005. -671с.

25. Antill N., Lee К. Company Valuation Under IFRS: Interpreting and Forecasting Acoounts Using International Financial Reporting Standards. — 2nd edition. Hampshire, Great Britain, 2008. - 406 p.

26. Bebbington J., Gray R. Luaghlin R. Financial Accounting: Practice and Principles. -NJ: CENGAGE LRNG Business Press, 2001. 544 p.

27. Bragg S. Just-in-Time Accounting: How to Decrease Costs and Increase Efficiency. -NJ: Wiley & Sons, 2009. 349

28. Chorafas D. N. IFRS, Fair Value and Corporate Governance: The Impact on Budgets, Balance Sheets and Management Accounts. MA: CIMA Publishing, 2006.- 412 p.

29. IPO: стратегия, перспективы и опыт российских компаний/ С.В. Гвардии. -Москва: Вершина, 2007. 264 с.

30. Liu J., Ohlson J.A. The Faltham-Ohlson (1995) Model: Empiricallmplications Anderson School of Management, U.C.L.A., Los Angeles, Stern School of Business, N.Y.U., New York, 1999

31. Аверчев И. Стандарты: международные и американские: похожие и разные//Двойная запись. 2005 - Специальный проект МСФО. - с.31.

32. Агеева О.Е. Международные стандарты финансовой отчетности: Учеб.пособие. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2008. - 464 с.

33. Бакаев А.С. Регулирование бухгалтерского учета: роль государства и профессионального сообщества// Бухгалтерский учет. — 2005. № 1

34. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1995.

35. Баффет У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями. М.: Альпина Бизнес Букс, 2009 - 272 с.

36. Берг С. Настольная книга финансового директора.- 6-е изд., М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. 544 с.

37. Бетге Й. Балансоведение: Пер. с нем./Научный редактор В.Д. Новодворские вступление A.C. Бакаева; прим. В.А. Верхова. М.: Бухгалтерский учет, 2000 - 454 с.

38. Битюцких В.Т. Мифы финансового анализа и управление стоимостью компании. — М.: олимп-Бизнес,2007. 224 с.

39. Блейк Дж. Европейский бухгалтерский учет/ Дж. Блейк, Амат Ориол. -Справочник/ Пер. с англ. М.: Инф. Изд. Дом Филин, 1997

40. Боер Ф. Питер Оценка стоимости технологий: проблемы бизнеса и финансов в мире исследований и разработок. Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007. - 448 с.

41. Бухгалтерский учет в зарубежных странах: учеб./Я.В. Соколов, Ф.Ф. Бутынец, JI.JI. Горецкая, Д.А. Панков; отв. Ред. Ф.Ф. Бутынец. M.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 664 с.

42. Валдайцев C.B. «Управление инновационным бизнесом. Учебное пособие»-М.:Юнити, 2001 г. 343 с.

43. Волков A.C. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности. М.: Вершина, 2007. - 304 с.

44. Гусев A.A., Курбашкина П.В. Стратегическая оценка стоимости и эффективности бизнеса: от традиционных к новейшим технологиям- Волгоград: Издательство «Офсет», 2006 416 с.

45. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. М.: Вильяме, 2005. - 1019 с.

46. Джеймс Р. Хитчнер Три подхода к оценке стоимости бизнеса/ Под научн. Ред. В.М. Рутгайзера.- М.:Маросейка, 2008. 304 е.- (серия «Финансовое оценивание. Области применения и модели»)

47. Дианов Д.В. Статистика финансов и кредита. Учебное пособие, М.: «Издательство «Элит», 2006 7,1 п.л.

48. Дипиаза С., Экклз Р. Будущее корпоративной отчетности. Как вернуть доверие общества. — М.: Альпина Паблишер, 2003. — 212 с.

49. Е. Тютюнникова, Н. Худякова Как отличить капитал компании от обязательств при составлении отчетности по МСФО //Финансовый директор. — 2006. №11

50. Жирная М.Н. Трансформация российской бухгалтерской (финансовой) < отчётности в формат МСФО в условиях инфляции: диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: 08.00.12, СПб, 2004

51. К. Мерсер, Т. Хармс. Интегрированная теория оценки бизнеса М.:Маросейка, 2008, - 288 с.

52. Каспина Р.Г. Практическое применение международных стандартов финансовой отчетности в России: Учебное пособие. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2006. - 224 с.

53. Козырь Ю.В. Стоимость компании. Оценка и управленческие решения 2 изд., М: Альфа-пресс, 2009, -376 с.

54. Концепция контроллинга: Управленческий учет. Система отчетности. Бюджетирование/Ногуайг&РайпегБ; Пер. с нем. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.- 269 с. -(Серия «Модели менеджмента ведущих корпораций»)

55. М.А. Федотова, Т.В. Тазихина, А. А. Бакулина Девелопмент в недвижимости -М.: КноРус , 2010, 264с.

56. Мард М., Хотчер Д., Хайден С. Справедливая стоимость в финансовой отчетности М.: Маросейка, 2009. - 248 с.

57. Маршалл А. «Основы экономической науки»/А.Маршалл; предисл. Дж.М.Кейнс; пер. с англ. В.И.Бомкина, В.Т. Рысина, Р.И. Столпера. М.: Эксмо, 2007.-832 с. (с.69)

58. Международные стандарты оценки (МСО 2005) 7-е издание/ Пер. с англ. И. Артеменкова, Г. Микерина, Н. Павлова. М.: Российское общество оценщиков, 2005 -414 с.

59. Международные стандарты финансовой отчетности/ под ред. Л.В.Горбатовой. Москва: ВолтерсКлувер,2006. - 544 е.- (справочное руководство). - ISBN 5-46600125-2 (в пер.).

60. Миль Дж.С. Основы политической экономии, т. 1-3. М.: Прогресс, 1980

61. МСФО. Точка зрения КПМГ. Практическое руководство^ по Международным стандартам финансовой отчетности, подготовленное КПМГ 2007/2008. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. 1760 с.

62. Мэтьюс М.Р., Перера М.Х.Б. «Теория бухгалтерского учета»: Учебник/Пер. с пнгл. Под ред. Я.В. Соколова, И.А. Смирновой. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1999. - 663 с.

63. Натенберг Ш. Опционы: Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли. Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 544 с.

64. Нидлз Б., Андерсон X., Колдуэл Д. Принципы бухгалтерского учета/ Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 2004. - 496 с.

65. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса): учебник. Под ред. Кошкина В.И. М.: ИКФ «ЭКМОС», 2004 - 944 с.

66. Орлов А.И. Теория принятия решений. М.: Экзамен, 2006. - 573 с.

67. Оценка бизнеса: Учебник для вузов/под ред. А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой.2.е изд., перераб. и доп. М.:Финансы и статистика,2008.-736 е.: ил.

68. Оценка бизнеса: учебник/ Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова.- Ростов н/Д: Феникс, 2009.- 621, 1. е.: ил. (Высшее образование).

69. Оценка бизнеса: Учебное пособие/ Под. Ред. В.Е. Есипова, Г.А. Маховиковой.3.е изд. СПб.: Питер, 2010 - 512 е.: ил. - (Серия «Учебное пособие»)

70. Оценка недвижимости: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности экономика и управление (060000)/ JI.H. Тепман; под. ред. В.А. Швандара. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 463 с.

71. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология: учеб. Пособие для студентов вузов по специальности 080105 «Финансы и кредит» и 090109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»/ В.В. Царев, A.A. Канторович.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 575 с.

72. Оценка стоимости предприятия (бизнеса)/ В.А. Щербаков, H.A. Щербакова. -3-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Омега-JT», 2009. - 299 с.:ил., табл. -(Организация и планирование бизнеса)

73. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебник для ВУЗов/Н.Ф. Чеботарев. М.: Дашков и К, 2010. - 256 с.

74. Прикладная статистика. Основы эконометрики: Учебник для вузов: В 2 т. 2-е изд., испр. Т.1: Айвазян С.А., Мхитарян B.C. Теория вероятностей и прикладная статистика. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 656 с.

75. Просвирина И.И. Чистые активы: снова хотели как лучше?.// Финансовый менеджмент.- 2003, №4

76. Прусакова М.Ю. Оценка финансового состояния предприятия. Методики и приемы. — М.: Вершина, 2008. 80 с.

77. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Учебный экономический словарь.- М.: Рольф: Айрис Пресс, 1999 - 416 с.

78. Рид Лажу А., Форестер Рид С. Искусство слияний и поглощений. М.: Альпина Паблишерз, 2009.- 958 с.

79. Риски в бухгалтерском учете: учебное пособие/ А.Е. Шевелев, Е.В. Шевелева.-2-е изд., перераб. и доп. М.: КРОНУС, 2008. - 304 с.

80. Рутгайзер В.М. «Оценка стоимости бизнеса»: Учебное пособие. 2-е издание. -М.: Маросейка, 2008. 432 с.

81. С. Д. Ильенкова, Н. Д. Ильенкова, Н. В. Тихомирова, С. А. Орехов. Экономика фирмы и микростатистика/под. ред. Ильенковой С.Д. -М.: Финансы и статистика, 2007 384 с.

82. С.П. Коростелев. Теория и практика оценки для целей девелопмента и управления недвижимостью.- М.: Маросейка, 2009.- 416 с.

83. Саати Т. «Принятие решений. Метод анализа иерархий»: Пер. с англ. М.: «Радио и связь», 1993 - 320 с.:ил. (с.46)

84. Савчук В. П. Практическая энциклопедия. Финансовый менеджмент. — 3-е изд. К.: Companion Group, 2008. - 880 с.

85. О. Фюрст, Н. Меламед Как оценивать старые и новые компании. Секреты инвестиционного дела. Под ред. Джеймса Пикфорда, Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2006. — 464 с.

86. СкоттМ. Факторы стоимости: Руководство для менеджеров по выявлению рычагов стоимости. Пер. с англ. Москва: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2000, 432 с.

87. Соловьёва О.В. Международные стандарты финансовой отчетности. Концептуальные основы подготовки и представления финансовой отчетности М: Эксмо, 2010. 288 с.

88. Стоимость компании: От желаемого к действительному/ Джулиан Рош; пер. с англ. Е.Н. Недбольская; науч. ред. П.В. Лебедев. Минск: Гревцов Паблишер, 2008. -352 с.

89. Стоимость компании: оценка и управление/ Коупленд Т., Коллер Т., Мурин Дж; пер. с англ. Н.Н. Барышникова. 3-е изд., М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008- 554 с.

90. Сычева Г.И., Колбачев Е.Б., Сычев В.А. «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)». Серия «Высшее образование».- Ростов н/Д: «Феникс, 2004, -384 с.

91. Теория статистики: Учебник/ P.A. Шмойлова, В.Г. Минашкин, H.A. Садовникова, Е.Б. Шувалова; под ред. P.A. Шмойловой 4-е изд., перераб. И доп. -М.: Финансы и статистика, 2006. - 656с.

92. Теплова Т. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. М.: Вершина, 2007. - 272 с.

93. Феррис Кеннет, Пешеро Барбара Пети. Оценка стоимости компании: как избежать ошибок при приобретении.: Пер. с англ. М.: Издательский дом «Вильяме», 2005.- 256.: ил. -Парал. тит. англ.

94. Хвинтелиани В.Г. «Очерки истории теории стоимости»/ Науч. Ред. И предисловие д.э.н., проф. Я.С. Ядгарова — М.: Современная экономика и право, 2005 -320 с.

95. Хитчер Д. Оценка стоимости нематериальных активов. М.: Эксмо, 2009.- 448 с.

96. Хорнгрен Ч. Управленческий учет. С-П.: Питер,2005.-1008 с.

97. Шишкова Т.В., Козельцева Е.А. Международные стандарты финансовой отчетности. М.: Эксмо, 2009. - 302 с.

98. Шнейдман JI.3. Как пользоваться МСФО. М.: Изд-во «бухгалтерский учет», 2003. - 196 с.

99. Эванс Ф., Бишоп Д. Оценка компаний при слияниях и поглощениях. Создание стоимости в частных компаниях. М.: Альпина Паблишерз, 2009. - 336 с.

100. Методика формирования учетных показателей, содержащихся в финансовой отчетности

101. Наименование показателя Методика формирования показателя Методика формирования составляющих1. А 1 2

102. Нематериальные активы Первоначальная стоимость актива — износ + изменение стоимости Определяет система формирования финансовой информации1. Основные средства

103. Незавершенное строительство

104. Доходные вложения в материальные ценности Первоначальная стоимость актива — износ + изменение стоимости

105. Долгосрочные финансовые вложения Первоначальная стоимость + изменение стоимости

106. Долгосрочная дебиторская задолженность Первоначальная стоимость — резерв по безнадежным долгам

107. Прочие внеоборотные активы ***

108. Запасы Первоначальная стоимость запасов + изменение стоимости

109. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям ***

110. Краткосрочная дебиторская задолженность Первоначальная стоимость -резерв по безнадежным долгам

111. Краткосрочные финансовые вложения Первоначальная стоимость + изменение стоимости1. Денежные средства ***

112. Прочие оборотные активы ***

113. Долгосрочные обязательства по кредитам и займам Первоначальная стоимость обязательства + сумма начисленных процентов — сумма погашенных процентов

114. Прочие долгосрочные обязательства

115. Краткосрочные обязательства по кредитам и займам Первоначальная стоимость обязательства + сумма начисленных процентов — сумма погашенных процентов

116. Краткосрочная кредиторская задолженность Первоначальная стоимость — задолженность, не нуждающаяся в погашении

117. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов Определяет система формирования финансовой информации

118. Резервы предстоящих расходов ***1. А 1 2

119. Прочие краткосрочные обязательства *** Определяет система формирования финансовой информации

120. Сумма фактических затрат на выкуп собственных акций

121. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал ***

122. Амортизация Стоимость объекта * норма амортизации

123. Затраты на заемный капитал Стоимость заемного капитала (по видам и источникам) * величина заемного капитала (по видам и источникам) Определяет система формирования

124. Выплата дивидендов акционерам Иг** финансовой информации1. Капитальные затраты

125. Изменение оборотного капитала ч==ни=1. Валовые инвестиции ***1. Инвестированный капитал 1. Примечание:показатель не использует дополнительных составляющих финансовых показателей

126. Влияние систем формирования учетных показателей на их величину, тыс. руб.

127. Наименование учетного показателя Методика, применяемая при расчете Значения учетных показателей в финансовой отчетности, полученные с помощью применения системы формирования учетных показателей1. РПБУ МСФО1. А 1 2 3

128. Нематериальные активы С применением модели обесценения 252 165

129. Без применения модели обесценения 268

130. Основные средства С применением модели переоценки 368 381 352 892

131. Без применения модели переоценки 372 532 352 892незавершенное строительство *** 307 041 310 562

132. Доходные вложения в материальные ценности *** 9 253 8 536

133. Долгосрочные финансовые вложения *** 1 010 648 896 563

134. Долгосрочная дебиторская задолженность *** 31 149 29 865

135. Прочие внеоборотные активы *** 210 210

136. Запасы Списание методом ФИФО 851 616 846 532

137. Списание методом Средней себестоимости 859 526 850 453

138. Списание методом стоимости единицы запасов 853 952 852 615

139. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям *** 18 485 18 485

140. Краткосрочная дебиторская задолженность н=н=* 873 572 871 233

141. Краткосрочные финансовые вложения *** 138 772 136 5231. А 1 2 3

142. Денежные средства *** 350 350

143. Прочие оборотные *** 23 23активы

144. Долгосрочные обязательства по *** 1 005 997 965 523кредитам и займам 1. Прочие долгосрочные обязательства *** 1 824 10 568

145. Краткосрочные обязательства по *** 1 738 655 1 737 210кредитам и займам

146. Краткосрочная кредиторская *** 218 941 218 012задолженность 1. Задолженность участникам (учредителям) по *** 25 25выплате доходов

147. Резервы предстоящих *** 2 796 1 293расходов

148. Прочие краткосрочные обязательства . 14 206 12 586

149. Сумма фактических затрат на выкуп собственных акций *** 1 523 1 5381. Задолженность участников (учредителей) по *** 853 425взносам в уставный капитал

150. Стоимость компании, определенная методом накопления активов с применением индексногоспособа, тыс. руб.

151. Наименование объекта учета Метод учета Наименование объекта учета Метод учета Стоимость компании

152. Объект учета Основные средства

153. Модель учета С примен ением модели переоц енки Без примен ения модели переоц енки

154. Система формирован ия финансовых показателей

155. ЗАПАСЫ Списание методом ФИФО Нематери альные активы С применением модели переоценки РПБУ 572 671 577 6521. МСФО 553 997 553 997

156. Без применения модели переоценки РПБУ 572 687 577 6681. МСФО Hi 1ш 1

157. Списание методом Средней себестоимости Нематери альные активы С применением модели переоценки РПБУ 576 592 581 5731. МСФО 557 918 557 918

158. Без применения модели переоценки РПБУ 576 608 581 5891. МСФО

159. Списание методом стоимости единицы запасов Нематери альные активы С применением модели переоценки РПБУ 578 754 583 7351. МСФО 560 080 560 080

160. Без применения модели переоценки РПБУ 578 770 583 7511. МСФО

161. Стоимость компании, определенная методом чистых активов, тыс. руб.

162. Наименование объекта учета Метод учета Наименование объекта учета Метод учета Ск=

163. Объект учета Основные средства

164. Модель учета С примен ением модели переоц енки Без примен ения модели переоц енки

165. Система формирован ия финансовых показателей

166. ЗАПАСЫ Списание методом ФИФО Нематери альные активы С применением модели переоценки РПБУ 624 932 629 0831. МСФО 524 759 524 759

167. Без применения модели переоценки РПБУ 624 948 629 0991. МСФО иНИи ' 1

168. Списание методом Средней себестоимости Нематери альные активы С применением модели переоценки РПБУ 632 842 636 9331. МСФО 528 680 528 680

169. Без применения модели переоценки РПБУ 632 858 637 009

170. МСФО щш^щ ? Щ' V •„•"• Ж .V' . • . . V А . " V}

171. Списание методом стоимости единицы запасов Нематери альные активы С применением модели переоценки РПБУ 627 268 631 4191. МСФО 530 842 530 842

172. Без применения модели переоценки РПБУ 627 284 631 4351. МСФО Jfeïï: ■ Й