Моделирование макроэкономических последствий пенсионной реформы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Малютина, Марина Сергеевна

• Малютина, Марина Сергеевна
• кандидат экономических наук
• 1998

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Малютина, Марина Сергеевна

Введение.

1. Понятие и виды систем пенсионного обеспечения.

1.1. Понятие пенсионного обеспечения

1.2. Обзор литературы по проблемам пенсионного обеспечения

1.2.1. Политические аспекты пенсионного обеспечения

1.2.2. Экономические аспекты пенсионного обеспечения

1.2.3. Пенсионная реформа как объект экономического анализа

1.3. Сравнительный анализ накопительной и распределительной систем пенсионного обеспечения

1.3.1. Организация пенсионной системы

1.3.2. Платежеспособность пенсионной системы

1.3.3. Риски пенсионного обеспечения

1.3.4. Норма прибыли от участия в пенсионной схеме

1.3.5. Неравенство и дискриминация участников пенсионного обеспечения

1.3.6. Смешанная система пенсионного обеспечения

1.4. Варианты реформирования системы пенсионного обеспечения

2. Мировой опыт пенсионного обеспечения.

2.1. Характеристика пенсионных систем разных стран мира

2.1.1. История пенсионного обеспечения и его роль в современной экономике

2.1.2. Социально-экономические проблемы пенсионного обеспечения

2.2. Среднесрочные перспективы распределительных пенсионных систем

2.3. Мировой опыт пенсионных реформ

3. Макроэкономические аспекты пенсионной реформы.

3.1. Постановка проблемы и методологические замечания

3.2. Влияние пенсионной реформы на накопление капитала

3.2.1. Модель экономики, в которой отсутствует государственная система пенсионного обеспечения

3.2.2. Модель экономики с государственной пенсионной системой, действующей по накопительному принципу

3.2.3. Модель экономики с государственной пенсионной системой, действующей по распределительному принципу

3.2.4. Влияние пенсионной реформы на накопление капитала

3.3. Влияние системы социального обеспечения на предложение труда

3.3.1. Модель экономики, в которой отсутствует государственная система пенсионного обеспечения

3.3.2. Модель экономики с государственной пенсионной системой, действующей по накопительному принципу

3.3.3. Модель экономики с распределительной системой пенсионного обеспечения

3.3.4. Влияние пенсионной реформы на предложение труда

3.4. Источники финансирования пенсионной реформы

3.4.1. Проблемы финансирования пенсионной реформы

3.4.2. Экономика, в которой ставка процента превышает темп прироста населения

3.4.3. Экономика с устойчиво снижающимися темпами роста населения

3.4.4. Экономика, в которой ставка процента меньше темпа прироста населения

3.4.5. Источники финансирования пенсионной реформы

4. Проблемы реформирования российской системы пенсионного обеспечения.

4.1. Преимущества накопительной пенсионной системы

4.1.1. Экономическая неэффективность и неплатежеспособность распределительной пенсионной системы в стареющем обществе

4.1.2. Текущие проблемы Пенсионного Фонда РФ: анализ причин и последствий

4.1.3. Долгосрочный прогноз финансового состояния пенсионного фонда при сохранении распределительной системы

4.1.4. Возможности реформирования системы пенсионного обеспечения в рамках распределительной системы

4.2. Оценка издержек по проведению пенсионной реформы

4.2.1. Методология исследования

4.2.2. Оценка расходов на выплаты пенсий лицам, не участвовавшим в накопительной системе

4.2.3. Расходы на выплаты компенсаций, лицам, не сформировавшим достаточных пенсионных резервов

4.2.4. Оценка совокупных расходов по проведению реформы

4.2.5. Временной фактор

4.2.6. Мировой опыт оценки накопленных обязательств пенсионных систем

4.3. Источники финансирования реформы

4.3.1. Возможные варианты финансирования

4.3.2. Финансирование за счет накоплений не доживающих до пенсионного возраста

4.3.3. Финансирование за счет взносов работающего населения

4.3.4. Чувствительность модели к изменению экзогенных параметров и границы ее применения

4.3.5. Полные издержки на проведение реформы и дополнительные источники ее финансирования

4.4. Макроэкономические последствия пенсионной реформы: влияние на рынок труда и капитала

4.4.1. Увеличение совокупных сбережений и экономический рост

4.4.2. Легализация экономики и рост предложения труда

4.5. Институциональные проблемы перехода на накопительные принципы пенсионного обеспечения

5. Выводы:.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Моделирование макроэкономических последствий пенсионной реформы»

Система пенсионного обеспечения в современном обществе входит в число наиболее важных социально-экономических институтов. Роль пенсионного обеспечения в индустриальной и постиндустриальной экономике постоянно возрастает, в то время как традиционные способы обеспечения старости, такие как внутрисемейные трансферты или продолжение трудовой деятельности, отходят на второй план. Пенсионные программы призваны решить проблему материальной поддержки пенсионеров и способствовать борьбе с бедностью среди престарелых. Политика в области пенсионной обеспечения является также одним из рычагов государственного воздействия на экономику. Наконец, люди, получающие пенсионные пособия, составляют значительную и постоянно растущую часть общества, что обуславливает возможность использования пенсионной политики как инструмента политического управления.

Влияние института пенсионного обеспечения на экономическую систему трудно переоценить. Пенсионные трансферты и отчисления, взимаемые для их финансирования, изменяют бюджетное ограничение и мотивацию потребителей и затрагивают, таким образом, процессы экономического выбора и формирования микро- и макроэкономического равновесия. Пенсионная система является важным сектором государственного вмешательства в экономику, а затраты на поддержание пенсионной сферы составляют существенную часть государственных расходов. Пенсионные фонды, распоряжающиеся долгосрочными финансовыми ресурсами, входят в число наиболее активных институциональных инвесторов в экономике.

В большинстве стран пенсионное обеспечение основано на распределительных принципах финансирования, то есть для выплаты пенсий используются текущие взносы работающих. В таких пенсионных системах нагрузка на молодое население возрастает по мере увеличения числа пенсионеров. Учитывая объективные демографические тенденции постарения общества, дальнейшее существование распределительных пенсионных систем в настоящем виде практически невозможно и порождает ряд серьезных политических и социально-экономических проблем. В связи с этим все более актуальным становится вопрос о пенсионной реформе и переводе пенсионной системы с распределительных на накопительные принципы. В ряде стран пенсионные реформы уже начались, в остальных они находятся на стадии обсуждения и разработки. В любом случае необходимость реформирования уже осознана большинством экономистов и 4 политиков, а вопросы пенсионного обеспечения рассматриваются как приоритетные как на уровне отдельных государств, так и в общемировом масштабе.

Проблема реформы пенсионной системы актуальна и для России. Сложившаяся на настоящий момент распределительная система столкнулась с существенными трудностями. Во многом, конечно, это обусловлено внешними по отношению к пенсионной сфере факторами, например, тяжелейшим экономическим кризисом, которым охвачена страна, однако первопричина существующих проблем лежит в организационных и функциональных принципах построения пенсионной системы и, прежде всего, в распределительном механизме финансирования, предусматривающем, помимо прочего, массу льгот и исключений. Вопрос о пенсионной реформе довольно продолжительное время находится в поле зрения общественности и государственных органов, уже утверждена концепция и обсуждается программа пенсионной реформы.

Основные дебаты на тему преобразований пенсионной сферы касаются политических и социальных аспектов перемен. Это неудивительно для демократического общества, которое находится на стадии выбора варианта социальных преобразований. Однако не менее важным является вопрос о том, к каким макроэкономическим изменениям приведет пенсионная реформа, насколько она отвечает требованиям экономической эффективности, как распределится бремя реформы между настоящими и будущими поколениями. Несмотря на активное обсуждение проблематики преобразований пенсионной сферы в различных изданиях, ощущается дефицит исследований, в которых бы проводился научно обоснованный анализ влияния пенсионных преобразований на экономику. Большинство имеющихся работ, особенно в отечественной литературе, не задействует для исследования проблем пенсионной реформы аппарат математического моделирования. Между тем применение современных экономико-математических методов позволяет вывести анализ на качественно новый уровень, а также обогатить качественные выводы обоснованными количественными оценками.

Исследование реакции экономики на введение накопительного пенсионного обеспечения могло бы прояснить, к каким изменениям на рынке труда и капитала приведет пенсионная реформа, каким будет ее влияние на экономический рост и благосостояние настоящих и будущих членов общества. Учитывая то, что в России в настоящее время проводится подготовка к проведению пенсионной реформы, научные разработки, в которых осуществляется анализ возможных последствий преобразований и их влияния на экономическую систему, а также основных 5 проблем, стоящих на пути реформы, помимо теоретической значимости имеют важное прикладное значение. В настоящей работе основное внимание уделяется макроэкономическим последствиям пенсионной реформы. Основной целью диссертации было выявить влияние пенсионной реформы на рынки факторов производства и экономический рост и исследовать возможности проведения оптимальных пенсионных преобразований. Кроме того, в сферу интересов работы входил анализ макроэкономических проблем пенсионной реформы в Российской Федерации, необходимость которой с каждым днем становится все более очевидной.

Работа построена следующим образом. В первой главе вводятся основные понятия пенсионного обеспечения, дается обзор отечественной и зарубежной литературы по проблемам пенсионного обеспечения, а также проводится сравнительный анализ распределительной и накопительной пенсионных систем, в котором выявляются преимущества и недостатки каждой из них. Вторая глава посвящена обзору мировой практики и истории пенсионного обеспечения, включая опыт по реформированию пенсионной сферы. Здесь же автором проводится эконометрический анализ зависимостей между различными характеристиками пенсионного обеспечения и дается оценка среднесрочных и долгосрочных перспектив распределительных пенсионных систем. Третья глава представляет собой комплексное исследование, посвященное изучению макроэкономических последствий пенсионной реформы. Для анализа влияния пенсионной реформы на накопление капитала и предложение труда предлагается модель пересекающихся поколений, в которой, в отличие от уже известных моделей, допускается рост производительности труда и наличие у индивидуума предпочтения свободного времени труду, а также вводятся ограничения на заимствования для потребителя. Кроме того, в данной главе проводится оценка возможности проведения Парето-оптимальной пенсионной реформы. Наконец, в четвертой главе рассматриваются проблемы реформирования российской системы пенсионного обеспечения, анализируются среднесрочные и долгосрочные перспективы существующей пенсионной системы и различных вариантов ее преобразования. Кроме того, в четвертой главе дается оценка накопленного пенсионного долга в России и исследуются возможные макроэкономические последствия пенсионной реформы. В заключении приводятся основные выводы и список литературы.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Малютина, Марина Сергеевна

5. Выводы:

1. Сравнительный анализ распределительных и накопительных пенсионных систем показывает, что в современных экономико-демографических условиях накопительные системы являются более устойчивыми, чем распределительные. Накопительные пенсионные схемы сопряжены с меньшими политическими и демографическими рисками, чем распределительные, однако формирование пенсионных резервов связано с увеличением инвестиционных рисков. Как накопительные, так и распределительные пенсионные системы включают в себя элементы социальной несправедливости и неравенства, которые и в том и в другом случае могут быть элиминированы при помощи соответствующей государственной политики.

2. Обзор мирового опыта пенсионного обеспечения и оценка среднесрочных и долгосрочных перспектив распределительных пенсионных систем убеждает в неустойчивости распределительных пенсионных систем в большинстве стран мира и показывает неизбежность увеличения накопительной компоненты в пенсионном обеспечении.

3. Для оценки макроэкономических последствий перехода к накопительным пенсионным схемам построена модель экономики, позволяющая оценить влияние пенсионной реформы на рынки факторов производства и экономический рост, и проведен сравнительный анализ равновесных состояний для экономики с отсутствием системы пенсионного обеспечения, с накопительной системой пенсионного обеспечения и распределительной системой пенсионного обеспечения, а также выявлено влияние на макроэкономическое равновесие ограничений на заимствования.

4. В результате анализа было показано, что переход от распределительной пенсионной системы к накопительной приводит к росту равновесного уровня капиталовооруженности и увеличению трудовой мотивации работников. Увеличение уровня капиталовооруженности будет способствовать росту потребления, если в экономике существует дефицит капитала и введение накопительной пенсионной системы приближает экономику к оптимальному уровню капиталовооруженности. Доказано, что условия макроэкономической эффективности перехода к накопительной пенсионной системе с точки зрения экономики в целом совпадают с микроэкономической эффективностью с точки зрения участника пенсионной схемы.

5. При постоянных темпах роста населения проведение Парето-оптимальной реформы в рамках пенсионного фонда невозможно, однако экономический рост, вызванный реформой, может обусловить возможность того, что общее благосостояние участников в результате не снизится. В экономике с постоянно снижающимися темпами роста населения Парето-неухудшающий переход возможен непосредственно за счет ресурсов пенсионного фонда.

6. Российская система пенсионного обеспечения фактически является неплатежеспособной и не в состоянии обеспечить пенсионерам достойный уровень жизни. Анализ причин кризиса российского пенсионного обеспечения показывает, что финансовые проблемы Пенсионного фонда РФ имеют долгосрочный характер, причем сохранение распределительной системы приведет к дальнейшему обострению ситуации в пенсионном обеспечении Единовременные меры типа повышения пенсионного возраста или увеличения тарифа отчислений в социальные фонды могут рассматриваться как способ снижения дефицита средств у Пенсионного фонда в краткосрочной перспективе, но не являются кардинальным выходом из создавшегося положения.

7. Переход к накопительной пенсионной системе с сохранением обязательств распределительной системы требует существенных государственных расходов, величина которых будет зависеть от конкретных условий реформы, социально - демографических факторов и макроэкономических параметров, и, прежде всего, от темпа роста реальной заработной платы и реальной ставки процента. Например, сохранение пенсий тем, кто не участвовал в накопительной пенсионной системе, влечет расходы, составляющие для наиболее вероятного сценария около 38-39% от ВВП первого года реформы. Расходы на выплаты компенсация лицам, участвовавшим в накопительной системе, но не успевшим сформировать достаточных пенсионных резервов, оцениваются в 40-41% ВВП первого года реформы.

В целом проведение пенсионной реформы, не ухудшающей положения переходных поколений, требует расходов, которые для наиболее вероятного сценария оцениваются почти в 4/5 ВВП года начала реформы только для финансирования пенсий по старости без учета льготных и профессиональных пенсий, а также административных издержек.

8. Промедление с переходом на накопительные принципы финансирования пенсионного обеспечения существенно увеличит расходы на проведение реформы в связи с быстрым старением населения России. Перенос начала реформы с 2000г. на 2010 приводит к росту издержек на 10-15%. В первой декаде XXI века в России будет наиболее благоприятная ситуация для реформы пенсионного обеспечения.

9. При отсутствии накопленных пенсионных резервов к началу проведения реформы, ее бремя полностью ложится на переходные и послереформенные поколения. Финансирование преобразований может проводиться за счет сохранения распределительных элементов в системе пенсионного обеспечения, прямых вливаний из федерального бюджета за счет увеличения государственного долга или налогов или путем продажи части государственной собственности. За счет сохранения распределительных элементов в системе пенсионного обеспечения могут быть профинансированы около 65% расходов на проведение реформы, причем наследование Пенсионным фондом накоплений не доживающих до пенсии покрывает около 5% издержек, а отчисления работающих при сохранении нетто-тарифа на уровне, требуемом для поддержания распределительной системы - 60% издержек.

10. Переход на накопительную пенсионную систему осложняется рядом институциональных проблем, вызванных неготовностью институциональной структуры экономики и общества в целом к введению накопительного пенсионного обеспечения на государственном уровне. Однако накопленный мировой опыт проведения пенсионных реформ и динамика развития финансовых рынков позволяют сделать вывод о том, что взвешенная и грамотная политика государства при проведении реформы способна снять большинство институциональных преград, мешающих проведению реформы.

11. Перевод пенсионной системы на накопительные принципы приведет к существенному росту национальных сбережений, оцениваемых на уровне 5-6% ВВП, что будет способствовать экономическому росту и развитию финансовых рынков. Кроме того, введение учета пенсионных взносов окажет существенное влияние на трудовую мотивацию работников, которые будут заинтересованы в декларировании своих реальных доходов, что послужит свертыванию "серой" экономики и увеличению роли легального бизнеса.

Тем не менее, стоит особо подчеркнуть, что потенциальная возможность экономического роста вследствие увеличения нормы сбережений в результате пенсионной реформы будет реализована только в случае ограничения роста государственного долга, вызванного финансированием текущего потребления. В противном случае элементы межвременной распределительной системы перейдут из системы пенсионного обеспечения на уровень национальной экономики в целом.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Малютина, Марина Сергеевна, 1998 год

1. Алехин М. И. Кто позаботится о пенсионерах? // Пенсионные Фонды, № 4(4), 1995.

2. Алпатов А. Государство и НПФ. // Пенсионные Фонды, № 3 (3), 1995.

3. Андреев В. Актуарное оценивание финансовой деятельности НПФ. Методика практических расчетов. // Пенсионные Фонды, № 4 (4) 1995.

4. Андреев Е. М., Дарский Л. Е., Харькова Т. JI. Население Советского Союза: 1922-1991. М. 1993.

5. Ачаркян В. А., Соловьев А. Г. Работающие пенсионеры. М. 1975.

6. Бабич А. М., Егоров Е. Н., Жильцов Е. Н. Экономика социального страхования. Москва: ТЕИС. 1998.

7. Баликоев В. 3. Общая экономическая теория. Новосибирск.: ЮКЭА-Модус. 1996.

8. Баннард Т. Зачем компании создают пенсионные фонды?//Пенсионные Фонды, № 3(3), 1995.

9. Баскаков В., Баскакова М., Тендерные аспекты пенсионного страхования в России. // Пенсионные Фонды, №1 (9), 1997.

10. Баскаков В. Проверка согласия ожидаемых и реальных таблиц продолжительности жизни. // Пенсионные Фонды, №2 (10), 1997.

11. Беккер Г. С. Экономический анализ и человеческое поведение. В THESIS, Зима 1993, Том 1. Вып. 1. Москва: Начала-Пресс.

12. Бочкарева В., Гинайте С., Коган В., Римашевская Н. Предложения к проекту реформирования пенсионной системы в России. М.: Институт социально-экономических проблем народонаселения РАН, 1996.

13. Боярский А.Я. К вопросу о взаимосвязи показателей воспроизводства населения. // Проблемы демографической статистики.(Ученые записки по статистике) Т 1-С. М., 1959.

14. Буклемишев О. В., Малютина М. С. Анализ информационной эффективности российских финансовых рынков. // Экономика и математические методы, том 34, вып. 3, 1998.

15. Бюро экономического анализа. Институциональная инфраструктура пенсионной системы в России. М.: БЭА, 1998.

16. Васин С. А. Демографические проблемы повышения пенсионного возраста. В сборнике Современные проблемы пенсионной сферы: комментарии экономистов и демографов. М.: Московский Центр Карнеги, 1997.

17. Вильямсон О. И. Экономические институты капитализма. С.Пб.: Лениздат. 1996.

18. Власов П. Пенсионная реформа. Слишком удачная для тиражирования. Чилийская модель пенсионной реформы. //Эксперт №49 (117), 1997.

19. Воронин Ю. Страховые пенсионные кассы в дореволюционной России. // Пенсионные Фонды, № 2 (6), 1996.

20. Воронин Ю. Типы и виды пенсионных касс в России. // Пенсионные Фонды, № 4 (4), 1995.

21. Вчера, сегодня и завтра пенсионной реформы в Венгрии. // Пенсия, №8 1997.

22. Голов С. Проблемы и перспективы развития российского рынка ДПО. // Пенсионные Фонды, № 3 (3), 1995.

23. Голов С., Жуковский О. Негосударственные пенсионные фонды и банковская система. // Пенсионные Фонды, № 1 (1), 1995.

24. Гонтмахер Е. Ш. (ред.) Анализ финансового положения ПФ РФ. Прогнозирование ПС на долгосрочную перспективу. М. 1997.

25. Гонтмахер Е. Ш. Особенности реформирования пенсионного обеспечения в России.// Социальная политика в период перехода к рынку: проблемы и решения. Московский центр Карнеги. М. 1996.

26. Гордин В. Э. Чем старость обеспечим. М. 1988.

27. Готовится новое пенсионное законодательство. // Пенсия, № 11, 1997.

28. Демографические процессы и их закономерности. М. 1986.

29. Демченко В. Состояние российской государственной пенсионной системы. // Эксперт, №17, 1998.

30. Дмитриев А. В. Социальные проблемы людей пенсионного возраста. М., 1980.

31. Дмитриев М. Э. Альтернативные сценарии пенсионной реформы в России. Московский центр Карнеги. Российская экономическая школа. М., 1996.

32. Дмитриев М. Э. Переход к накопительной пенсионной системе неизбежен. // Эксперт, №49 (117), 1997.

33. Дмитриев М. Э. Поэтапный переход к накопительной пенсионной системе.// Пенсия, №10 1997.

34. Дмитриев М. Э. Социальные реформы и бюджетный кризис в Российской Федерации.// Социальная политика в период перехода к рынку: проблемы и решения. Московский центр Карнеги. М. 1996.

35. Жильцов Е. Н. Экономика общественного сектора и некоммерческих организаций. М.: Изд-воМГУ. 1995.

36. Зайлер М. Чилийская пенсионная реформа. // Пенсия, № 5, 1997.

37. Зайцев Д. Пенсионные схемы (опыт российских НПФ). // Пенсионные Фонды, № 1 (1), 1995.

38. Зайцев Д., Черкасская Г. Теория создания и деятельности профессиональных пенсионных систем: точка зрения. // Пенсионные Фонды, №1 (9), 1997.

39. Зезюлина Е. Повышение надежности НПФ. // Пенсионные Фонды, № 4 (4), 1995.

40. Институциональная инфраструктура пенсионной реформы в России. М.: Бюро экономического анализа, 1998.

41. Информационно-статистический сборник (за первое полугодие 1997г.). Пенсионный фонд РФ. М. 1997.

42. Калашников С. Пенсионная реформа. Пенсии не терпят революции. // Эксперт № 49 (117), 1997.

43. Калланд Д. Личный взгляд на российскую пенсионную реформу. // Пенсионные Фонды, № 3 (7), 1996.

44. Камберлэнд И. Международные требования к годовой отчетности пенсионных фондов. // Пенсионные Фонды, №1 (9), 1997.

45. Каминский П. Кризис пенсионной системы и пути ее реформирования. // Пенсионные Фонды, №1 (9), 1997.

46. Капелюшников Р. И. Экономическая теория прав собственности. М., 1990.

47. Коган В. Отношение лиц пожилого возраста к участию в общественном производстве. // Народонаселение. Население и трудовые ресурсы. М., 1973.

48. Коган В. Пожилые люди на работе. // Здоровье пожилых людей. М., 1978.

49. Колесник А. Реформирование пенсионного обеспечения требует системного подхода. // Пенсионные Фонды, № 3 (7), 1996.

50. Корытников Л. Как построить информационную систему негосударственных пенсионных фондов. Пенсионные Фонды, № 1 (1) 1995.

51. Куртин А. Адаптация пенсионной системы к общеэкономической ситуации в России. Пенсионные Фонды, №2 (10), 1997.

52. Мазур М. Дилеммы пенсионных фондов. // Пенсионные Фонды, №2 (10), 1997.

53. Малева Т. М. Финансовое состояние Пенсионного фонда: взгляд в среднесрочную пенспективу. // В сборнике Современные проблемы пенсионной сферы: комментарии экономистов и демографов. М.: Московский Центр Карнеги, 1997.

54. Малютина М. С. Надежны ли рейтинги надежности?// Финансовые услуги. М.: ИИФ"СПРОС", 1995.

55. Малютина М. С. Система негосударственного пенсионного обеспечения: интересы мелкого инвестора. // "Вестник защиты вкладчиков", 1998.

56. Масюк И. Особенности инвестиционной политики негосударственных пенсионных фондов. // Пенсионные Фонды, № 1 (1), 1995.

57. Мачульская Е. Е. Право социального обеспечения. М. Международный центр финансово-экономического развития. 1997.

58. Меркулов Г. НПФ гарантируют выполнение своих обязательств. // Пенсионные Фонды, № 1 (1), 1995.

59. Миловидов А. С. Изменения в структуре экономической жизни мужчин и женщин в России и СССР. Вестник статистики. 1987. №11.

60. Мойер А. Установленное законом пенсионное страхование в общей системе защиты старости в Германии. // Пенсия, №6, 1997.

61. Мэнкью Н. Г. Макроэкономика, Москва: Издательство МГУ, 1994.

62. Население России 1995. М.: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. Центр демографии и экологии человека. 1996

63. Никитенко В. В. Демографический анализ поколений. М, 1979.

64. Никитенко В. В. Социально-демографические аспекты занятости пенсионеров. // Демографическая политика социалистического общества. Под ред. Т. В. Рябушкина. М., 1986.

65. Новицкий А. Г. Дополнительные резервы рабочей силы: социально-экономический аспект. // Трудовая активность населения. М., 1986.

66. Новицкий А. Г. (ред.) Население и формы занятости. М., 1985.

67. Новицкий А. Г., Миль Г. В. Занятость пенсионеров: социально-демографический аспект. М., 1981.

68. Организация социального обеспечения. Пенсионное обеспечение. М., Министерство социальной защиты. 1993.

69. Панфилов И. Система НПФ в начале 1997г.: достижения, проблемы, перспективы. // Пенсионные Фонды, №2 (10), 1997.

70. Пенсии от предприятий в Германии. // Пенсия, №11, 1997.

71. Пенсионная реформа в России: причины, содержание, перспективы. С-Пб.: Норма. 1998.

72. Пенсионная реформа в Швеции. // Пенсия, №4, 1997.

73. Плешков А. П., Орлова И. В. Очерки зарубежного страхования. М. Анкил.1997.

74. Последние новости пенсионной реформы в Венгрии. // Пенсия, №11, 1997.

75. Рассчитайте новую пенсию. М.: Известия. 1997.

76. Рейно, Э. Финансирование пенсий по старости: распределительные и накопительные системы в Европейском Союзе. // Пенсия, № 1, 1996.

77. Реконструкция пенсионной системы в республике Казахстан. // Пенсия, №11, 1997.

78. Римашевская Н. М. (ред.) Нетрудоспособное население: социально-демографические аспекты. М., 1985.

79. Рогов М. Как обеспечить иммунитет портфеля к изменению процентной ставки. // Пенсионные Фонды, № 2 (6), 1996.

80. Роик В. Д. Методологические основы формирования критериев упорядочения льготных пенсий по условиям труда. М., 1996.

81. Роик В. Д. Пути устройства пенсионной системы в России. // Пенсия, №9. 1997.

82. Роик В. Д., Чернышев С. Социальное страхование основной путь формирования досрочных профессиональных пенсий.// Пенсия. №1. 1997.

83. Роик В. Д., Чернышев С. Установление критериев пенсионных льгот. // Пенсионные Фонды, № (6), 1996.

84. Рубченко М. Борьба за спокойную старость. Интервью с руководителем ПФ РФ. // Эксперт, №17, 1998.

85. Рынок труда и социальная политика в Центральной и Восточной Евроопе. Переходный период и дальнейшее развитие. Сборник статей. Москва: ИКЦ "ДИС". 1997.

86. Семенов Д. Пенсионные фонды в системе социального страхования. // Пенсионные Фонды, №2(2), 1995.

87. Сиваков Д. Пенсионная система Великобритании. // Эксперт, №49 (117).

88. Сиваков Д. Пенсионная реформа. Негосударственные пенсионные фонды. // Эксперт, №49 (117).

89. Сивашенков В. Н. Негосударственные пенсионные фонды: новая форма социального страхования в современной России. М.: Информ-Знание.1995.

90. Современные проблемы пенсионной сферы: комментарии экономистов и демографов. М.: Московский Центр Карнеги, 1997.

91. Сонин М. Я. Развитие народонаселения. Экономический аспект. М., 1980.

92. Сонин М. Я., Дыскин А. А. Пожилой человек в семье и обществе. М., 1984.

93. Социальная политика в период перехода к рынку: проблемы и решения. М.: Московский центр Карнеги, 1996.

94. Социально-экономическое положение России. Январь-декабрь 1996г. М.: Госкомстат РФ. 1997.

95. Стиглиц Дж.Ю. Экономика государственного сектора. М.: МГУ, ИНФРА-М. 1997.

96. Ткаченко А. А. Экономические последствия современных демографических процессов в СССР. М. 1978.

97. Тодаро М. П. Экономическое развитие. М.: МГУ-ЮНИТИ. 1997.

98. ЮО.Труд и занятость в России. Статистический сборник. М.: Госкомстат РФ. 1996. Ю1.Урланис Б. Ц. Динамика и структура населения СССР и США. М., 1964. Ю2.Фильев В. И. Социальное страхование в России и зарубежных странах. М.: Интел-Синтез. 1997.

99. Ю.Четыркин Е. М. Пенсионные фонды. М.: Арго. 1993.

100. Ш.Четыркин Е. М. Резервы страхования пенсий: актуарный метод. // Пенсионные Фонды, №2(6) 1996.

101. Шапиро В. Д. Социальная активность пожилых людей в СССР. М., 1983.

102. З.Шапиро В. Д. Факторы трудовой деятельности пенсионеров. // Социологическиеисследования. №1, 1976.

103. Шапиро В. Д. Человек на пенсии: социальные проблемы и образ жизни. М., 1980.

104. Шахов В. В. Введение в страхование: экономический аспект. М.: Финансы и статистика. 1992.

105. Пб.Шестакова Е. Реформирование системы социальной защиты населения в странах

106. Эренберг Р. Д., Смит Р. С., Современная экономика труда. М.: Издательство МГУ. 1996.

107. Якобсон JI. И. Экономика общественного сектора. Основы теории государственных финансов. М.: Аспект Пресс. 1996.

108. Якушев Е. Профессиональные пенсионные системы и концепция реформы. // Пенсионные Фонды, № 4 (4), 1995.

109. Aaron, Н. Demographic Effects on the Equity of Social Security Benefits. Washington, D. C: Brookings Institution. 1977.

110. Aaron, H. The Social Security Paradox. // Canadian Journal of Public Economics and Political Science, Vol. 32, 1966.

111. Ahmad, E., Dreze, J., Hills, J., Sen A. Social Security in Developing Countries. Clarendon Press, Oxford.

112. Ahmad, E., Lugaresi, S., Mourmouras, A. Schneider J. Pensions, Price Shocks, and Macroeconomic Stability in Transition Economies. IMF WP/94/52-EA. Washington, D. C.: IMF,1994.

113. Aging Population and Public Pension Schemes. Washington, 1996.

114. Aiyer, S. Pension Reform in Latin America: Quick Fixes or Sustainable Reform? World Bank Policy Research Working Paper № 1865, World Bank, Washington, D. C., December 1997.

115. Allais, M. (1947). Economie et interet. Paris: Impremerie National. 1947.

116. Andrews, E., Rashid, M. The Financing of Pension System in Central and Eastern Europe: An Overview of Major Trends and Their Determinants, 1990-1993. World Bank Technical Paper № 339, Washington, D. C.: World Bank, 1996.

117. Arrau, P. El Nuevo Re'gimen Previsional Chileno. // Proceedings of conference on Social Security Reform, Friederic Ebert Foundation of Colombia, 1992.

118. Arrau, P. Social Security Reform: the Capital Accumulation and Intergenerational Distribution Effect. World Bank Policy Research Working Paper № 512, World Bank, Washington, D. C., December 1990.

119. Arrau, P., Schmidt- Hebbel, K. Macroeconomic and Intergenerational Welfare Effects of a Transition from Pay-As-You-Go to Fully Funded Pension System, World Bank Working Paper, Washington, D. C., 1993.

120. Arrau, P., Schmidt- Hebbel, K. Pension System and Reforms: Country Experiences and Research Issues.// Revista de Analisis Economico, Vol. 9, №1,1994.

121. Arrau, P., Schmidt- Hebbel, K. Pension System and Reforms: Country Experiences and Research Issues. World Bank Policy Research Working Paper № 1470, Washington, D. C.: World Bank,1995.

122. Ashenfelter, O., Layard, R. (edt.) Handbook of Labor Economics. Amsterdam: North-Holland, 1986.

123. Auerbach, A., Kotlikoff, L. Dynamic Fiscal Policy. Cambrige University Press. 1987.

124. Averting the Old Age Crisis: Policies to Protect the Old and Promote Growth. Washington, D. C.: World Bank and Oxford University Press. 1994.

125. Ballantyne, H. Actuarial Status of the OASI and DI Trust Funds. // Social Security Bulletin, July,1986.

126. Bayoumi, T. Aging Population and Canadian Public Pension Plans. IMF WP/94/89. Washington, D. C.: IMF, 1994.

127. Becker, G. S. The Economic Approach to Human Behavior. Chicago: The University of Chicago Press. 1976.

128. Becker, G. S. Economic Analysis and Human Behavior. In L. Green and Kagel (eds.) Advances in Behavioral Sciences. Norwood (N. J.) Ablex Publ. Corp. 1987, v.l, p. 3-17.

129. Blake, D. Pension Choices and Pension Policy in the United Kingdom. // The Economics of Pensions. Principles, Policies, and International Experience. Valdds-Prieto S. (edt.) Cambrige University Press, 1997.

130. Blanchard, Oliver J., Debt, Deficit, and Finite Horizons. Journal of Political Economy 1985, 9, 2 (April), 223-247.

131. Blanchard, O.J., Fisher S., Lectures on Macroeconomics. London. The Mit Press Cambrige. 1989.

132. Blanchet, D. Age Structure and Capital Dillution Effects in Neoclassical growth model. // Journal of Population Economics. 1988. №1.

133. Blanchet, D., Kessler D. Optimal Pension Funding with Demographic Instability and Endogenious Returns on Investments. // Journal of Population Economics. 1991. №4.

134. Bloom D. E., Freeman R. B. The Fall in Private Pension Coverage in the U.S. American Economic Association Papers and Proceedings 82 (May) 1992.

135. Bodie, Z., Shoven, J. B. (edt.) Financial Aspects of the United States Pension System. A National Bureau of Economic Research Project Report. Chicago; University of Chicago Press, 1983.

136. Bodie, Z., Shoven, J. B., Wise D. A. (edt.) Issues in Pension Economics. Chicago; University of Chicago Press, 1987.

137. Borch K., Economics of Insurance. Advanced Textbooks in Economics. Elsevier science publishers, B. V. 1990.

138. Bos, E. World Population Projections 1994-95. Washington, D. C.: World Bank. 1994.

139. Boskin, M. J. The Social Security System. NY: Twentieth Century Fund, 1984.

140. Boskin, M. J., Too many Promises: The Uncertain Future of Social Security. Homewood, IL: Dow Jones, Irwin, 1986.

141. Boskin, M. J., Puffert D. J. The financial Impact of Social Security by Cohort Under Alternative Financing assumptions. National Bureau of Economic Research Working Paper № 2225, April1987.

142. Bosworth, B., Burtless, G. Effects of Tax Reform on Labour Supply, Investment, and Saving. // Journal of Economic Perspectives 6 (Winter) 1996.

143. Bosworth, B. P., Dornbush, R., Laba'n, R. (edt.) The Chilean Economy: Policy Lessons and Challenges. The Brookings Institution. 1994.

144. Branco, M. Pension Reform in the Baltics, Russia and other Countries of the Former Soviet Union (BRO). IMF WP/98/11. Washington, D. C.: IMF, 1998.

145. Breyer, F. On the Intergenerational Pareto Efficiency of Pay-As-You-Go Financed Pension System. // Journal of Institutional and Theoretical Economics, Vol. 145, № 4, December 1989.

146. Canziani, P. , Demekas, D. H. The Italian Public Pension System: Current Prospects and Reform Options. IMF WP/95/33-EA. Washington, D. C.: IMF, 1995.

147. Chand, S. K., Jaeger, A. "Ageing Population and Public Pension Scemes". IMF Occasional Paper № 147, 1996.

148. Cifuentes, R., Valdés-Prieto, S. Credit Constraints and Pensions. Catolic University of Chile, , December 1993.

149. Cifuentes, R., Valdés-Prieto, S. Pension Reform in the Presence of Credit Constraints. Manuscript, Instituto de Economía, Pontificia Universidad Cato'lica de Chile, May 1994.

150. Cifuentes, R., Valdés-Prieto, S. Transition in the Presence of Credit Constraints. // The Economics of Pensions. Principles, Policies, and International Experience. Valdés-Prieto S. (edt.) Cambrige University Press, 1997.

151. Conrad, C. The emergence of Modern Retirement. Germany in an International Comparison (1850-1960). Population: An English Selection. 1991 Vol. 3.

152. Corsetti, G., Schmidt-Hebbel, K. Pension Reform and Growth. // The Economics of Pensions. Principles, Policies, and International Experience. Valdés-Prieto S. (edt.) Cambrige University Press, 1997.

153. Corsetti, G., Schmidt-Hebbel, K. Pension Reform and Growth. //World Bank Policy Research Working Paper № 1471, Washington, D. C.: World Bank, 1995.

154. Danziger, S., Haveman, R., Plotnik, R. How Income Transfer Affect Work, Savings and the Income Distribution. // Journal of Economic Literature, September, 1981.

155. Davis, E. P. Pension Funds: Retirement Income Security and Capital Markets. An International Perspective. Oxford: Clarendon Press. 1995.

156. Davis, E. P. The Structure, Regulation and Performance of Pension Funds in Nine Industrial Countries. World Bank Policy Research Working Paper № 1229, Washington, D. C.: World Bank, 1995.

157. Demirguc-Kunt, A. Schwartz, A. Costa Rican Pension System Options for Reform. World Bank Policy Research Working Paper № 1483, Washington, D. C.: World Bank, June 1995.

158. Despeignes, P. Economist Jose Pinera: Chile's Pension Reformer Is No Stranger To Tough Sells Investors Business Daily, March 27, 1997

159. Diamond, Peter A. A Framework for Social Security Analysis. // Journal of Public Economics №8, 1977.

160. Diamond, Peter A. Insulation of Pensions from Political Risk. // The Economics of Pensions. Principles, Policies, and International Experience. Vald6s-Prieto S. (edt.) Cambrige University Press, 1997.

161. Diamond, Peter A. National Debt in a Neoclassical Growth Model. // American Economic Review 1965, 55,5 (Dec.).

162. Diamond, Peter A. Privatization of Social Security: Lessons from Chile. // Revista de Analisis Economico, Vol. 9, №1, 1994.

163. Dilnot, A., Disney, R., Johnson, P., Whitehouse, E. Pension Policy in the UK. London: The Institute for Fiscal Studies, 1994.

164. Eatwell J., Milgate M., Newman P. (eds.) Social Economics. London. Macmillan Press Ltd. 1989.

165. EBRD. Transition Report 1996: Infrastructure and Savings. London: EBRD, 1996.

166. Edwards, S. The Chilean Pension Reform: A Pioneering Program. National Bureau of Economic Research Working Paper № 5811, 1996.

167. Entswile, B., Winegarden C. R. Fertility and Pension Programs in LCDs: A Model of Mutual Retirement. // Economic Development and Cultural Change 32, 1984, №2 (January).

168. Erenberg, R. (edt.) Research in Labor Economics. Vol. 5. Greenwich, Conn.: JAI Press, 1982.

169. Espina, A. Reform of Pension Schemes in the OECD Countries. // International Labor Review, Vol. 135,3 2, 1996.

170. European Economy: Aging and Pension Expenditure Prospects in the Western World. №3. European Commission, Directorate for Economic and Financial Affairs, 1996.

171. European Pension Funds, Their Impact on Capital Markets and Competitivness. European Federation for Retirement Provision, Brussel, 1996.

172. Eurostat. Old Age Replacement Ratios. Volume 1. Luxemburg: Eurostat, 1993.

173. Falkingham, J., Jonson, P. The Life-Cycle Distributional Consequences of Pay-As-You-Go and Funded Pension System. World Bank Policy Research Working Paper № 1229, Washington, D. C.: World Bank, 1995.

174. Felderer, B. New Issues in Public Pension Economics. // Journal of Economics, №7, 1993.

175. Feldstein, M. S. Social Security, Induced Retirement and Aggregate Capital Accumulation. // Journal of Political Economy 82 (September/October 1974).

176. Feldstein, M. S. Social Security and Private Saving: Reply. // Journal of Political Economy 90 (June 1982).

177. Fisher, S., Dombusch R, Schmalensee R. Economics. Mc.GrawHill, Inc.

178. Franco, D., Munzi, T. Pension Expenditure Prospects in the European Union: A Survey of National Projections. // European Economy, № 3 1996.

179. Friedman, B., James, E., Cheikh, K., Quesser, M. How Can China Provide Income Security for Rapidly Aging Population. World Bank Policy Research Working Paper № 1674, Washington, D. C.: World Bank, 1996.

180. Godoy, O., Valdds-Prieto, S. Democracy and Pensions in Chile: Experience with Two Systems. // The Economics of Pensions. Principles, Policies, and International Experience. Valdds-Prieto S. (edt.) Cambrige University Press, 1997.

181. Gonnot, J. P., Keilman N., Prinz C. Social Security, Household, and Family Dynamics in Ageing Societies. Dordrecht, Kluwer Academic Publishers, 1995.

182. Gravelle, H., Res, R. Microeconomics. Longman Group UK Ltd, 1994.

183. Hamman, A. J. The Reform of the Pension System in Italy. IMF WP/97/18-EA. Washington, D. C.: IMF, 1997.

184. Hemming, R. Should Public Pensions be Funded?. IMF WP/98/35. Washington, D. C.: IMF, 1998.

185. Hanbook of Public Economics. Auerbach A. and Feldstain M. S. (eds) Amsterdam: North Holland, 1985.

186. Heller, P. S. Rethinking Public Pension Reform Initiatives. IMF WP/98/61. Washington, D. C.: IMF, 1998.

187. Holzman, R. On the Economic Benefits and Fiscal Requrements of Moving from Unfunded to Funded Pensions. American Institute for Contemporary German Studies Research Report № 4, Washington, D. C., 1997.

188. Holzman, R. Pension Reform, Financial Market Development, and Economic Growth: Preliminary Evidence from Chile, IMF Staff Papers Vol. 44 No 2 (June 1997), Washington, D.C. 1997

189. Holzman, R. Reforming Public Pensions. Paris: OECD, 1988.

190. Holzmann, R. A World Bank Perspective on Pension Reform. // Joint ILO-OECD Workshop on the Development and Reform of Pension Schemes, Paris, 1997.

191. Hubbard, G., Judd, K. Social Security and Individual Welfare: Precautionary Saving, Borrowing Constraints and the Payrall Tax. // American Economic Review, 77, № 4, 1987.

192. Hurd, M. Research on the Eldery: Economic Status, Retirement and Consumption and Saving. // Journal of Economic Literature, 28 (June), 1990.

193. Hurd, M., Shoven, J. B. The Distribution Impact of Social Security.// National Bureau of Economic Research Working Paper № 1155, 1983.

194. Ippolito, R. Toward Explaining Earlier Retirement After 1970. // Industrial and Labor Relations Review 43 (July) 1990.

195. James, E. Pension Reform: Is There a Tradeoff between Efficiency and Equity? World Bank Policy Research Working Paper 1767. Washington, D.C. May 1997.

196. James, E. Public Pension Plans in International Perspective: Problems, Reforms, and Research Issues. //The economics of pensions. Principles, Policies, and International Experience. Vald6s-Prieto (edt.). Cambrige University Press. 1997.

197. Kane, C., Palacios, R. The Implicit Pension Debt. II Finance&Development, June, 1996.

198. Koch, M., Thimann, M. From Generosity to Sustainability: The Austrian Pension System and Options for its Reform. IMF WP/97/10. Washington, D. C.: IMF, 1997.

199. Kotlikoff, L. J. Justifying Public Provision of Social Security. // Journal of Policy Analysis and Management 6, № 4. 1987

200. Kotlikoff, L. J., Wise D. A. The Incentive Effects of Private Pensions. // Bodie, Z., Shoven, J. B., Wise D. A. (edt.) Issues in Pension Economics. Chicago; University of Chicago Press, 1987.

201. Kramer, C., Like, Y. L Reform of the Canada Pension Plan: Analytical Considerations. IMF WP/97/141-EA Washington, D. C.: IMF, 1997.

202. Krueger, A. B., Pischke, J. S. The effect of Social Security on Labor Supply: A Cohort Analysis in the North Generation. // Journal of Labor Economics 10 (October) 1992.

203. Kun6, J. "The Hidden Liabilities: Meaning and Consequences". //CPB Seminar Series, November, 1996.

204. Lazear, E. P. Pensions and Deferred Benefits as Strategic Compensation. // The economics of Human Resource Management. (D. Mitchell, M. Zaidi (edt.)) Oxford: Basil Blackwell. 1990.

205. Lazear, E. P. Pensions as Severance Pay. // Bodie, Z., Shoven, J. B. (edt.) Financial Aspects of the United States Pension System. A National Bureau of Economic Research Project Report. Chicago; University of Chicago Press, 1983.

206. Leechor, C. Reforming Indonesia's Pension System. World Bank Policy Research Working Paper № 1677, Washington, D. C.: World Bank, 1996.

207. Leimer D. R., Lesnoy S.D. Social Security and Private Saving: New Time Series Evidence. Journal of Political Economy 90 (June 1982).

208. Levy, J. V. Some Considerations Relevant to Prefunded Pensions in France. IMF WP/95/64-EA Washington, D. C.: IMF, 1995.

209. Levy, J. V. The Spanish Social Security: Prospects of the Pension and Health Care Systems. IMF WP/95/73-EA Washington, D. C.: IMF, 1995.

210. Long, C. D., The labor Force Under Changing Income and Employment. Princeton: Princeton University Press. 1958.

211. Mackenzie G. A., Gerson P., Cuevas A. Can Public Pension Reform Increase Saving? // Finance and Development. December 1997.

212. Mackenzie G. A., Gerson P., Cuevas A. Pension Regimes and Saving. IMF Occasional Paper №153. Washongton: IMF. 1997.

213. Mesa-Lago, C. Portfolio Performance of Selected Social Security Institutes in Latin America, World Bank Discussion Paper № 139, Washington, D. C., 1991.

214. Mitchell, D., Zaidi, M. (edt.) The economics of Human Resource Management. Oxford: Basil Blackwell. 1990.

215. Mitchell, O. S. Public Pension Governance and Performance: Lessons for Developing Countries. World Bank Policy Research Working Paper № 1199, Washington, D. C.: World Bank, 1993.

216. Mitchell, O. S., Fields, G. S. The Effects of Pensions and Earnings on Retirement: A Review Essay. // Erenberg, R. (edt.) Research in Labor Economics. Vol. 5. Greenwich, Conn.: JAI Press, 1982.

217. Mitchell, O. S., Hsin, P-L. Public Pension Governance and Performance. // The economics of pensions. Principles, Policies, and International Experience. Vald6s-Prieto (edt.). Cambrige University Press. 1997.

218. Parson, D. O. Male Retirement Behavior in the United States, 1930-1950. // Journal of Economic History 51, №3 (September) 1993.

219. Pencavel, J. Labor Supply of Men: A Review. // Ashenfelter, O., Layard, R. (edt.) Handbook of Labor Economics. Amsterdam: North-Holland, 1986.

220. Perraudin W. R. M. A Freamework for the Analysis of Pension and Unemployment Benefit Reform in Poland. IMF Working Paper №40. April 1994.

221. Picera, J. A Way Out of Europe's Pension Crisis. The Wall Street Journal Europe, 25 June 1998.

222. Quiesser, M. Pensions in Germany. World Bank Policy Research Working Paper № 1664, Washington, D. C.: World Bank, 1996.

223. Queisser, M. Pension Reform and Private Pension Funds in Peru and Colombia. World Bank Policy Research Working Paper № 1853, Washington, D. C.: World Bank, November 1997.

224. Queisser M., Bailey, C., Woodall, J. Reforming Pensions in Zambia: An Analysis of Existing Schemes and Options for Reform. World Bank Policy Research Working Paper № 1716, Washington, D. C.: World Bank, January 1997.

225. Retirement and Economic behavior. Aaron H. J., Burtless G. (eds) Washington, D. C.: Brookings Institution, 1984.

226. Roseveare, D., Leibfritz, W., Fore, D., Wurzel, E. Ageing Population, Pension Systems and Government Budgets: Simulation for 20 OECD Countries. OECD Economic Department Working Paper №168, Paris: OECD, 1996.

227. Rothschild, M., Stiglitz, J. E., Equilibrium in Competitive Insurance Markets // Quarterly Journal of Economics, Vol. 90,1976.

228. Sachs J., Warner A. (1996) Achieving Rapid Growth in the Transition Economies of Central Europe. Warsaw. CASE Foundation, April 1996.

229. Sales-Sarrapy, С., Solis-Soberon, F., Villagomez-Amezcua, A. Pension System Reform: The Maxican Case. National Bureau of Economic Research Working Paper № 5780, 1996.

230. Samuelson, Paul A. An Exact Consumption -Loan Model of Interest with or without the Social Contrivance of Money. // Journal of Political Economy, № 66 (6), 1958.

231. Samuelson, Paul A. (1958) The Two-Part Golden Rule Deducted as the Asymptotic Turnpike of Catenary Motions. Western Economic Journal 1958, 6, 2 (March), 85-89.

232. Sanchez, M. Russians Draw Lessons from the Chilean Pension System // Diario La Tercera, 7 December 1997

233. Sgitta, G. B. New Forms of Social Organization and Interpersonal Relationships in Agening Societies. // Evolution or Revolution in European Population. Plenary Sessions of European Population Conference, pp. 155 200. 1995.

234. Schmidt-Hebbel, K. Colombia's Pension Reform: Fiscal and Macroeconomics Effects. World Bank Discussion Paper № 314, Washington, D. C.: World Bank, 1996.

235. Smeeding, Т. M., Torrey В. В., Rein, M. Patterns of Income and Poverty: The economic Status of Children and Elderly in Eight Countries. // The Vulnerable. Palmer, J., Smeeding, Т., Torrey, B. B. (edt.). Washibgton, D. C., 1988.

236. Smeeding, Т. M. Why the US Antipoverty System Doesn't Work Very Well? // Challenge, Vol. 35 (1) January-February, 1992.

237. Social Security in Europe: The Impact of Aging Population. Washington, D. C.: Government Printing Office, 1981.

238. Social Security Programs throughout the World. New York: UN, 1969.

239. Solow, R. A Contribution to the Theory of Economic Growth. // Quarterly Journal of Economics, 1956, February. Стр. 65-94.

240. Thomson, D. The Welfare State and Generation Conflict: Winners and Losers. // Workers versus Pensioners: Intergenerational Justice in an Ageing World. Manchester, 1989.

241. Thompson, L. H. The Social Security Reform Debate.// Journal of Economic Literature 21, December 1983.

242. Triest, R. K. The effect of Income Taxation on Labor Supply in the United States. // Journal of Human Resources 25 (Summer) 1990.

243. You and Your Retirement Savings: The Proposed Compulsory Retirement Savings

244. Vald6s-Prieto, S. Financing a Pension Reform toward Private Funded Pensions. // The Economics of Pensions. Principles, Policies, and International Experience. Cambrige University Press 1997.

245. Vald£s-Prieto, S. (edt.) The Economics of Pensions. Principles, Policies, and International Experience. Cambrige University Press 1997.

246. Varian, H. R. Microeconimic Analysis, W.W. Norton & Co, 1992.

247. Vasquez, I. Two Cheers for Mexico's Pension Reform. Thhe Wall Streat Journal, June 27, 1997

248. Vittas, D. Contractual Savings and Emerging Securities Markets. World Bank Policy Research Working Paper № 858, Washington, D. C.: World Bank, 1992.

249. Vittas, D. Designing Mandatory Pension Schemes. World Bank Working Paper № 72, Washington, D. C.: World Bank, February 1996.

250. Vittas, D. Pension Funds and Capital Markets: Investment Regulation, Financial Innovation, and Governance. World Bank Working Paper №71, Washington, D. C.: World Bank, February 1996.

251. Vittas, D. Sequencing Social Security, Pension, and Insurance Reform. World Bank Policy Research Working Paper № 1551, Washington, D. C.: World Bank, 1995.

252. Vittas, D. Swiss Chilanpore: The Way Forward for Pension Reform? World Bank Policy Research Working Paper № 1093, Washington, D. C.: World Bank, 1993.

253. Vittas, D. The Argentine Pension Reform and Its Relevance for Eastern Europe. World Bank Policy Research Working Paper № 1819, Washington, D. C.: World Bank, August 1997.

254. Vittas, D. The Impact of Regulation on Financial Intermediation. World Bank Policy Research Working Paper № 746, Washington, D. C.: World Bank, 1991.

255. Vittas, D. Thrift Deposit Institutions in Europe and the United States. World Bank Policy Research Working Paper № 1540, Washington, D. C.: World Bank, 1995.

256. Vittas, D. Private Pension Funds in Hungary: Early Performance and Regulatory Issues. World Bank Policy Research Working Paper № 1638, Washington, D. C.: World Bank, 1996.

257. Vittas, D. Regulatory Controversies of Private Pension Funds. World Bank Policy Research Working Paper № 1893, Washington, D. C.: World Bank, March 1998.

258. Vittas, D., Igleasias, A. The Rationale and Performance of Personal Pension Plans in Chile. World Bank Policy Research Working Paper № 867, Washington, D. C.: World Bank, 1992.

259. Vittas, D., Michelitch, R. Pension Funds in Central Europe and Russia: Their Prospects and Potential Role in Corporate Goverance. World Bank Policy Research Working Paper № 1459, Washington, D. C.: World Bank, 1995.

260. Warshavsky, M. The Uncertain Promise of Retiree Health Benefits: An Evaluation of Corporate Obligations. Washington, D. C.: American Enterprise Institute Press, 1992.

261. Williamson, S. H. The Development of Industrial Pensions in the United States in the Twentieth Century. World Bank Policy Research Working Paper № 1542, Washington, D. C.: World Bank, November 1995.