Налоговое регулирование прямых зарубежных инвестиций в Российской Федерации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Илаев, Ацамаз Асланбекович

• Илаев, Ацамаз Асланбекович
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Илаев, Ацамаз Асланбекович

Список используемых сокращений.

Введение.

Глава 1. Прямые зарубежные инвестиции в мировой и российской экономике.

1.1. Сущность прямых зарубежных инвестиций.

1.2. Факторы принятия решений о прямом зарубежном 20 инвестировании.

1.3. Экономические последствия прямых зарубежных инвестиций для стран-участниц инвестиционного процесса.

1.4. Ретроспектива и современные тенденции прямых зарубежных инвестиций в мировой и российской экономике.

Глава 2. Налогообложение прямых зарубежных инвестиций в контексте экономических интересов стран-участниц инвестиционного процесса и инвестора.

2.1. Налогообложение прямых зарубежных инвестиций и экономические интересы стран - участниц инвестиционного процесса.

2.2. Роль международных налоговых соглашений в налогообложении прямых зарубежных инвестиций.

2.3. Международное корпоративное налоговое планирование.

Глава 3. Ревизия и оптимизация использования потенциала налогового регулирования прямых зарубежных инвестиций в контексте экономических интересов РФ.

3.1. Международные налоговые соглашения РФ и налоговое регулирование прямых зарубежных инвестиций.

3.2. Федеральное налоговое законодательство РФ в части регулирования прямых зарубежных инвестиций.

3.3. Потенциал регионального налогового регулирования в привлечении прямых зарубежных инвестиций в РФ.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Налоговое регулирование прямых зарубежных инвестиций в Российской Федерации»

Формирование эффективной государственной экономической политики в условиях естественного для рыночной экономики присутствия государственных интересов практически во всех сферах хозяйственной жизни общества должно быть направлено на достижение такого баланса между задачами создания благоприятных условий для бизнеса и отстаивания всего спектра интересов государства в экономике, который максимизировал бы национальное благосостояние страны в целом и обеспечивал устойчивый экономический рост.

Одним из бесспорных результатов трансформации российской экономики стало ее превращение из автаркически-замкнутой в открытую, интегрированную в мировое хозяйство. Указанная открытость подразумевает, в том числе, участие РФ в процессе международного движения капитала, в общем, и открытость российской экономики одной из его наиболее динамично растущих составляющих - прямым зарубежным инвестициям (ПЗИ) - в частности. Интеграция РФ в процесс международного движения капитала, таким образом, расширила круг российских государственных экономических интересов и, как следствие, вызвала потребность фундаментального теоретического исследования и разработки механизмов практической реализации одного из наиболее действенных инструментов экономической политики государства - налогового регулирования - в отношении ПЗИ.

Актуальность темы исследования.

• Исследование проблемы налогового регулирования ПЗИ в России актуально по ряду причин:

Во-первых, проблема ПЗИ является сегодня, пожалуй, одной из самых важных среди вопросов, относимых к сфере международного движения капитала. ПЗИ выступают одной из движущих сил процесса глобализации, которым характеризуется развитие экономики во всем мире во второй половине 20-го века. Интенсивность ПЗИ во многом определяет динамику и качество развития современной мировой, национальной и региональной экономики.

Нельзя не отметить, что вовлеченность в процесс международного движения капитала предполагает как позитивные, так и возможные негативные последствия для экономики России, что требует адекватной и своевременной реакции со стороны государства. При этом, на наш взгляд, в отношении ПЗИ потенциал налогового регулирования в настоящее время в РФ практически не реализуется.

Во-вторых, общеизвестно, что одной из ключевых проблем современной российской экономики является глубокий инвестиционный кризис. Погрузится страна надолго в состояние депрессии, все более утрачивая конкурентоспособность, или встанет на путь экономического роста - связано с интенсивным поиском и эффективным вложением капитала. Экономика может существовать только как развивающаяся система - не удивительно, что огромное хозяйство страны нуждается в масштабной реконструкции. При этом потенциальные масштабы внутренних инвестиционных ресурсов в РФ недостаточны в сравнении с потребностями структурной перестройки ее экономики. Как следствие, возрастает значимость притока ПЗИ для российской экономики и приобретает исключительную важность исследование проблемы их налогового регулирования.

В-третьих, как отмечалось выше, открытость российской экономики движению ПЗИ предполагает возможность и негативных экономических эффектов. Среди данных эффектов необходимо выделить возможные потери РФ налоговых доходов вследствие использования налогоплательщиками стратегий международного корпоративного налогового планирования (МКНП), институционально связанного с ПЗИ. В данной связи необходимо исследование возможностей налогового регулирования ПЗИ с целью ограничения использования в России указанных стратегий.

В-четвертых, в отечественной литературе недостаточно работ, посвященных рассматриваемой теме. Весьма немногочисленный ряд этих работ лишь косвенно затрагивает проблему налогового регулирования ПЗИ. Недостаток теоретического материала приводит к тому, что нераскрытыми остаются потенциал и конкретные механизмы реализации государством налогового регулирования ПЗИ.

Все вышеизложенное в значительной мере подтверждает актуальность темы исследования, предопределило ее выбор и обусловило ее содержание.

Цель и задачи исследования. Диссертационное исследование проведено с целью восполнить недостаток отечественных исследований, посвященных рассматриваемой теме, и выработать практические предложения по оптимизации использования потенциала налогового регулирования ПЗИ в РФ. Для достижения поставленной цели был определен круг следующих задач:

1) определить природу, движущие мотивы и экономические эффекты ПЗИ;

2) изучить особенности российского инвестиционного климата и "пограничные" формы ПЗИ;

3) проанализировать теоретические основы налогообложения ПЗИ;

4) рассмотреть роль международных налоговых соглашений с позиций налогообложения ПЗИ и осуществить сравнительный анализ типовых моделей данных соглашений;

5) выявить возможности и наиболее распространенные стратегии инвестора (транснациональной корпорации (ТНК)) в области МКНП;

6) рассмотреть ведущий мировой опыт в области налогового регулирования ПЗИ;

7) провести критический анализ современной российской практики налогового регулирования ПЗИ.

Объект исследования закономерности налогообложения ПЗИ и потенциал налогообложения как инструмента регулирования движения данных инвестиций. Из обозначенного объекта исследования вытекает его предмет.

Предмет исследования целевая направленность, степень разработанности и механизмы практической реализации мер налогового регулирования ПЗИ в законодательстве РФ.

Теоретические и методологические основы диссертационного исследования базируются на диалектическом методе познания, структурном и сравнительном анализе, синтезе, классификации, историческом подходе, комплексности и системности. В ходе исследования изучалась зарубежная и отечественная фундаментальная и специальная литература, периодические издания, статистические сборники, материалы научных конференций и семинаров, законодательные и нормативные акты. Среди работ, послуживших теоретическими основами исследования, можно выделить труды таких зарубежных экономистов, как Кейвз Р.Е., Деренберг P.J1., Шапиро А.С., Фишер П., Грэхэм Е.М., Лизондо Д.С. и других, а также работы таких отечественных исследователей, как Сутырин С.Ф., Погорлецкий А.И., Кашин В.А.

Научная новизна исследования. В диссертационном исследовании выработан ряд мер по совершенствованию инструментария российского налогового регулирования в отношении такого объекта, как ПЗИ. В процессе исследования получены следующие теоретические и практические результаты, определяющие его новизну:

1) Вносятся уточнения в термин ПЗИ, раскрывается природа определяемого данным термином экономического процесса, его движущие мотивы и экономические эффекты.

2) Произведен теоретический анализ закономерностей налогообложения ПЗИ. В рамках данного анализа в отечественный научный оборот вводятся: а) базовые теоретические концепции налогообложения ПЗИ - концепции нейтральности налогообложения к движению ПЗИ; б) теоретическая модель учета влияния налогообложения ПЗИ на пересекающиеся национальные экономические интересы стран-участниц инвестиционного процесса.

3) Выдвигается и обосновывается тезис о неадекватности национальным экономическим интересам РФ используемой ею в настоящее время концепции типовой модели международных налоговых соглашений об избежании двойного налогообложения доходов и имущества, разработанной Организацией Экономического Сотрудничества и Развития (ОЭСР).

4) Вносится и аргументируется предложение о включении положений "О непоглощении налоговых льгот" в международные налоговые соглашения РФ и внесении соответствующих изменений в имеющиеся соглашения с крупнейшими для РФ странами-инвесторами.

5) Предлагается ряд механизмов ограничения "шоппинга" международных налоговых соглашений (злоупотреблений международными налоговыми соглашениями в целях МКНП) для расширения арсенала такого рода норм, используемых в соглашениях РФ.

6) На базе ряда критериев налогового стимулирования притока ПЗИ, выдвигаемых в работе, предлагается оригинальная авторская концепция специального режима льготного налогообложения ПЗИ в РФ.

7) На основе критического анализа опыта ведущих экономически развитых стран представлен комплекс механизмов ограничения практики МКНП, необходимых для включения в федеральное налоговое законодательство РФ. Практическая значимость работы состоит в рекомендациях по оптимизации использования потенциала налогового регулирования ПЗИ в целях максимизации экономических выгод РФ от участия в данной форме международного движения капитала.

Предлагаемые механизмы налогового регулирования ПЗИ могут быть использованы, прежде всего, при разработке соответствующих специальных законопроектов, программ по оздоровлению инвестиционного климата, а также при оценке регионального потенциала привлечения ПЗИ.

Работа может быть полезна исследователям, преподавателям ВУЗов, аспирантам и студентам, государственным служащим и руководителям предприятий.

Апробация работы. Ряд концепций исследования докладывались автором на ежегодных научных сессиях профессорско-преподавтельского состава, научных работников и аспирантов по итогам НИР СПбГУЭФ в 1998 и 1999 гг.

Основные положения диссертации отражены в пяти печатных работах общим объемом 3,8 печатных листа.

Структура работы обусловлена целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Работа изложена на 191 странице машинописного текста, содержит 8 диаграмм и один рисунок.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Илаев, Ацамаз Асланбекович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Динамично нарастающий процесс глобализации мировой экономики, одной из движущих сил которого являются ПЗИ, выдвигает на первый план совершенствование всех инструментов государственной экономической политики, направленных на регулирование данной формы международного движения капитала. Необходимость формирования эффективной системы налогового регулирования ПЗИ в РФ, таким образом, не вызывает сомнений. Однако, представителями отечественных академических кругов, соответствующих органов государственной власти по настоящее время не предложена исчерпывающая и адекватная современным требованиям концепция, которая отражала бы суть данной системы.

Невозможно обеспечить абсолютного совпадения в действительности разнонаправленных интересов иностранного капитала, поступающего в страну-реципиент, и национальных экономических интересов последней. Следовательно, реальным ориентиром для построения системы налогового регулирования ПЗИ, на наш взгляд, является обеспечение условий для достижения разумного баланса между данными интересами.

В результате диссертационного исследования мы приходим к следующим выводам:

1. Как с макроэкономической, так и с микроэкономической точки зрения ПЗИ являются источником инвестиций, а не самими "реальными" инвестициями.

2. Имеются веские основания полагать, что существуют "пограничные" формы ПЗИ. Так, часть потоков ПЗИ, согласно ряду свидетельств, имеет полукриминальный характер ("отмывание" капиталов, имеющих нелегальное происхождение, репатриация "утекших" капиталов).

3. Наиболее достоверные аргументы в обоснование факторов, определяющих принятие решений о ПЗИ, дает теория "промышленной организации" С.Х. Хумера. Она, как представляется, дает лучшее, нежели иные теории объяснение практике встречных потоков ПЗИ между странами и факту неравномерной отраслевой концентрации потоков ПЗИ.

4. Результаты проведенного исследования позволяют утверждать, что высоко достоверные выводы относительно чистого экономического эффекта, оказываемого ПЗИ на экономику страны-инвестора и страны-реципиента, возможно получить лишь на микроэкономическом уровне - то есть на уровне отдельного ПИИ (для страны-реципиента) и на уровне отдельной ТНК (для страны-инвестора).

5. Рассматривая проблему притока ПЗИ в РФ, нельзя не отметить, что ключевым условием формирования благоприятной инвестиционной среды в РФ является осуществление институциональных преобразований, сдвигающих вектор экономической активности в сторону легальной экономики.

6. С точки зрения экономической эффективности задачей налогообложения ПЗИ является установление нейтральных налогов, то есть, налогов, которые не влияют ни на какие аспекты инвестиционных решений: ни на месторасположение инвестиций (в национальных границах либо за рубежом), ни на происхождение инвестора (иностранный или отечественный), вкладывающего капитал в данной стране-реципиенте. Эффективность использования капитала в глобальном масштабе прямо пропорциональна степени свободы его международного движения, именно поэтому инвестиционные решения должны приниматься по причинам связанным с конъюнктурой бизнеса, а налогообложение должно оставаться на заднем плане.

7. Анализ налогообложения ПЗИ в контексте пересекающихся экономических интересов стран-участниц инвестиционного процесса показывает, что при превалирующем в настоящее время порядке урегулирования международного двойного налогообложения - использовании страной-инвестором метода налогового кредита - от ПЗИ выигрывает экономика стран-реципиентов, и, соответственно, страны-инвесторы несут потери.

8. Дополнительным фактором, избыточно (в контексте экономических интересов стран-инвесторов) стимулирующим отток ПЗИ и лишающим данные страны ощутимых налоговых поступлений, является право, предоставляемое ТНК крупнейшими странами-инвесторами, на отсрочку уплаты налога на прибыль, полученную дочерними компаниями ТНК за рубежом, до момента репатриации последней.

9. Сравнительный анализ существующих типовых моделей международных налоговых соглашений показывает, что интересы стран-инвесторов получили максимальное выражение в типовой модели США и типовой модели ОЭСР, а интересы стран-реципиентов отстаиваются в типовой модели, разработанной ООН.

10. Решением проблемы нивелирования налоговых льгот, предоставляемых странами-реципиентами иностранным инвесторам, вследствие использования механизма налогового кредита в урегулировании международного двойного налогообложения является включение в международные налоговые соглашения положения "О непоглощении налоговых льгот".

11. Негативные комментарии о ТНК обычно выдвигают обвинение, что они используют все доступные им возможности с целью минимизации налоговых отчислений. Данное стремление не отличает их от других экономических субъектов, но, что более существенно, ТНК благодаря своей многонациональной структуре могут использовать возможности налогового планирования, недоступные мононациональным компаниям. Данное преимущество является результатом присущей ТНК системы внутрифирменного движения фондов и включает возможность использования МКНП.

12. Потенциал налогового регулирования ПЗИ в РФ применим, во-первых, в связи со стимулированием легальной составляющей притока ПЗИ и, во-вторых, в целях ограничения практики МКНП, подрывающей национальное благосостояние РФ.

13. Налогообложение прибыли и доходов является наиболее действенным и, пожалуй, единственным общепринятым в мировой практике механизмом налогового регулирования ПЗИ.

Таким образом, очевидна необходимость принятия следующих мер по совершенствованию налогового регулирования ПЗИ в РФ:

1. Переориентация в сфере заключения международных налоговых соглашений с концепции типовой модели ОЭСР на концепцию типовой модели ООН, максимизирующую выгоды страны-реципиента от налогообложения ПЗИ.

2. Использование положений "О непоглощении налоговых льгот" в международной договорной практике РФ в сфере налогообложения, внесение соответствующих изменений в имеющиеся международные налоговые соглашения с ключевыми странами-инвесторами в РФ.

3. Расширение арсенала используемых в настоящее время в международных налоговых соглашениях РФ механизмов ограничения "шоппинга" налоговых соглашений на основе анализа и адаптации механизмов, действенность которых подтверждена опытом экономически развитых стран.

4. Реализация в законодательстве РФ концепции специального режима льготного налогообложения ПЗИ в РФ, разработанной на основе ряда приведенных в работе критериев оптимизации налогового стимулирования притока ПЗИ в контексте экономических интересов РФ.

5. Адаптация в федеральное налоговое законодательство РФ комплекса наиболее эффективных из используемых в мировой практике механизмов ограничения МКНП.

Поиск новых конструктивных подходов оптимизации использования потенциала налогового регулирования ПЗИ в РФ, основанный на глубоком теоретическом исследовании налогообложения ПЗИ и переосмыслении его роли, критическом анализе соответствующей отечественной и мировой практики, приобретает практическое преломление и значимость в комплексе изложенных в диссертационном исследовании предложений. Реализация данного комплекса мер, на наш взгляд, могла бы послужить одним из мощных стимулов возрождения промышленности РФ, структурной перестройки ее экономики и превращения РФ в реального, конкурентоспособного игрока в системе глобальной экономики.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Илаев, Ацамаз Асланбекович, 2000 год

1. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Часть первая от 31.07.98 № 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 16.07.98) (ред. 02.01.2000).

2. Закон Санкт-Петербурга от 14.07.95 № 81-11 (ред. 20.09.99 № 188-28) "О налоговых льготах".

3. Инструкция Госналогслужбы РФ от 10.08.95 № 37 (с учетом изменений и дополнений № 5, Per. № 1873 Министерства юстиции РФ от 20.08.99) "О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций".

4. Федеральный Закон Российской Федерации от 09.07.99 № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации".

5. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.94 № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.94) (ред. от 08.07.99).

6. Закон РФ от 27.12.91 № 2118-1 (ред. 08.07.99) "Об основах налоговой системы в РФ".

7. Закон Российской Федерации от 09.10.92 № 3615-1 (ред. 05.07.99 № 128-ФЗ) "О валютном регулировании и валютном контроле".

8. Закон Российской Федерации от 27.12.91 № 2116-1 (ред. 04.05.99 № 95-ФЗ) "О налоге на прибыль предприятий и организаций".

9. Закон РСФСР от 04.07.91 № 1545-1 (ред. от 10.02.99) "Об иностранных инвестициях в РСФСР" (утратил силу).

10. Соглашение между Правительством РФ и Правительством Республики Кипр от 05.12.98 "Об избежании двойного налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал".

11. Закон Санкт-Петербурга от 30.07.98 № 185-36 "О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Санкт-Петербурга".

12. Письмо Госналогслужбы РФ от 24.06.98 № ВГ-6-06/374 "О рекомендациях по заполнению новых форм документов к инструкции Госналогслужбы России от 16.06.95 №34".

13. Инструкция Госналогслужбы РФ от 16.06.95 № 34 (ред. 31.12.97 № ВГ-6-06/928) "О налогообложении прибыли и доходов иностранных юридических лиц".

14. Письмо Госналогслужбы РФ от 31.12.97 № ВГ-6-06/928.

15. Закон Санкт-Петербурга от 25.02.1997 № 24-7 (ред. 09.12.97 № 197-63) "О порядке и условиях предоставления и отмены налоговых льгот".

16. Указ Президента РФ от 15.11.97 № 1233 "О признании утратившими силу некоторых указов Президента РФ".

17. Областной Закон Ленинградской области от 22.07.97 № 24-оз "Об инвестиционной деятельности в Ленинградской области".

18. Постановление Правительства РФ от 28.05.92 № 352 (ред. от 02.07.97) "О заключении межправительственных соглашений об избежании двойного налогообложения доходов и имущества".

19. Указ Президента РФ от 22.12.93 № 2270 (ред. от 16.05.97) "О некоторых изменениях в налогообложении и во взаимоотношениях бюджетов различных уровней" (утратил силу).

20. Письмо Госналогслужбы РФ от 03.01.96 № НП-4-06/1н "О порядке расчетов с бюджетом по своевременно не удержанным налогам на доходы иностранных юридических лиц от источников в Российской Федерации".

21. Постановление Правительства РФ от 24.07.95 № 751 "Об утверждении положения о порядке заключения и реализации инвестиционных соглашений".

22. Указ Президента РФ от 23.05.94 № 1004 (ред. от 15.04.95 № 376) "О некоторых вопросах налоговой политики".

23. Указ Президента РФ от 25.01 95 № 73 "О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства РФ".

24. Областной закон Новгородской области от 14.12.94 № 37 ОЗ "О налоговых льготах предприятиям и организациям, расположенным на территории Новгородской области".

25. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.93).

26. Договор между РФ и США от 17.06.92 "Об избежании двойного налогообложения и предотвращении уклонения от налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал".

27. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Часть вторая (проект).

28. Федеральный Закон Российской Федерации "Об ответственности за легализацию преступных доходов" (проект).

29. Абрамов Е.А. "Грязные" деньги и закон. Правовые основы борьбы с легализацией преступных доходов. М.: Инфра - М, 1995.

30. Балабанов И.Т. Внешнеэкономические связи: Учебное пособие для студентов ВУЗов, обучающихся по экономическим специальностям. М.: Финансы и статистика, 1998.

31. Бирюков JI.B. Предприятия с иностранным капиталом. Представительства и филиалы инофирм: деятельность в России, порядок регистрации. Отчетность и налогообложение. М.: Филинъ, 1997.

32. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. М.: Бек, 1996.

33. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-бизнес, 1997.

34. Брызгалин А.В. Налоги и налоговое право. М.: Аналитика-пресс, 1997.

35. Булатов А.С. Вывоз капитала: своя компания за рубежом. Пособие для предпринимателей. М.: Бек, 1996.

36. Гарнер Д., Оуэн Д., Конвей Р. Привлечение капитала: Пер. с англ (пособия "Эрнст энд Янг"). М.: Джон Уайли энд Санз, 1995.

37. Глобализация мирового хозяйства и проблемы российской экономики: сборник статей. М.: Финансовая академия, 1999.

38. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги: организационные структуры; консолидированный баланс; налоговое планирование, М.: АНКИЛ, 1997.

39. Горбунов А.Р. Оффшорный бизнес и управление капиталами за рубежом. М.: Инфра-М, 1997.

40. Горбунов А.Р. Холдинговые предприятия и дочерние фирмы (дочерние компании и формирование внутрифирменных связей). М.: Анкил, 1994.

41. Деренберг P.JI. Международное налогообложение: Пер. с англ. М.: Юнити, 1997.

42. Демин С.В. Выход из финансового кризиса. Опыт Санкт-Петербурга: 1996 -1998 годы. СПб.: МЦСЭИ "Леонтьевский центр", 1999.

43. Дурнев В.А. Прямые иностранные инвестиции в страны СНГ (научный доклад). -М.: ИМЭПИ РАН, 1998.

44. Дэниеле Д.Д., Радеба Л.Х. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции. Пер. с англ. М.: Дело, 1998.

45. Есипов В.Е. Международные инвестиции и международные закупки: Учебное пособие. СПб.: Издательство СПбГУЭФ, 1998.

46. Иванеев А.И. Налогообложение иностранных компаний и предприятий с участием иностранных инвестиций. М.: Междунар. центр фин.- экон. развития, 1997.

47. Как инвестировать в Санкт-Петербурге: Справочник / Комитет экономики и промышленной политики администрации Санкт-Петербурга, Леонтьевский центр. СПб.: ЭПИ, 1999.

48. Карпов В.В. Иностранные инвестиции, совместные предприятия и иностранные юридические лица: бухгалтерский учет, налогообложение, правовая защита. Практическое пособие. М.: Экономика и Финансы - Триада, 1998.

49. Кашин В.А. Налоговые соглашения России. Международное налоговое планирование для предприятий. М.: Финансы-юнити, 1998.

50. Киреев А.П. Международная экономика: в 2-х частях. М.: Международные отношения, 1999.

51. Кирин А.В. Правовые основы отношений государства и инвесторов. М.: « Инфра-М, 1998.

52. Колесов В.П. Пути привлечения иностранных инвестиций в Россию: Материалы круглого стола, прошедшего на экономическом факультете МГУ имени М.В. Ломоносова 28 октября 1997 г. М.: ТЕИС, 1998.

53. Котелкин С.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: учебник для высших экономических заведений. М.: Инфра-М, 1998.

54. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1992.

55. Львов Д.С. Институциональные аспекты формирования благоприятного инвестиционного климата. М.: ЦЭМИ РАН, 1998.

56. Пеппер Д. Практическая энциклопедия международного налогового и финансового планирования. М.: Инфра-М, 1999.

57. Петрова Г. В. Налоговое право. М.: Норма-инфра, 1999.

58. Рагозин Б.А. Налоговое планирование на предприятиях и в организациях. (Оптимизация и минимизация налогообложения). М.: Журнал "Налоги и налоговое планирование", 1997.

59. Русакова И. Налоги и налогообложение. М.: Финансы-юнити, 1998.

60. Семенов К.А. Международное движение капиталов и Россия. М.: Издательство МУПК, 1998.

61. Серегин В.П. Иностранные инвестиции на пути в Россию. М.: Дело, 1998.w

62. Смит А. Исследования о природе и причинах богатсва народов: Пер. с англ. (В 2-х т.). -М.: Наука, 1993.

63. Сутырин С.Ф., Погорлецкий А.И. Налоги и налоговое планирование в мировой экономике. СПб.: Полиус, 1998.

64. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности: Пер. с нем. М.: Финансы и статистика, 1999.

65. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. Пер. с англ. М.: Дело, 1997.

66. Фоломьев А.Н. Регулирование инвестиционных процессов и внешнеэкономической деятельности: методические материалы. М.: Издательство РАГС, 1998.

67. Энг М.В. Мировые финансы: Пер. с англ. М.: Дека, 1998.

68. Яськова Н.Ю. Практика привлечения иностранных инвестиций в Россию. -Дубна: ОИЯИ, 1998.

69. Барулин С. Понятие и классификация налоговых льгот // Аудитор. 1998. - № 8.

70. Бондаренко Е.А. Налог на доходы иностранных юридических лиц из источников в РФ в свете Налогового кодекса // Внешнеэкономический бюллетень. 1999. - № 6.

71. Васюкова E.JI. Сборник международных соглашений России об избежании двойного налогообложения (комментарий) // Иностранный капитал в России. -1998. -№ Ю.

72. Воскресенский Г. Российский рынок глазами иностранцев // Инвестиции в России. 1998. -№ 2.

73. Гидирим В.А. Организационные и налоговые аспекты деятельности иностранного бизнеса в России // Внешнеэкономический бюллетень. 1998. -№ 12.

74. Дмитриев В.Н. Международные соглашения об избежании двойного налогообложения //Налоговый вестник. 1997. -№ 12.

75. Дмитриев В.Н. Налоговое регулирование деятельности инофирм, предприятий с иностранными инвестициями // Иностранный капитал в России. 1998. - № 12.

76. Дмитриев В.Н. Новое в вопросе налогообложения инофирм налогом у источника в 1998 году // Внешнеэкономический бюллетень. 1998. - X» 10.

77. Дмитриев В.Н. Применение международных соглашений по вопросам налогообложения в 1998 году // Иностранный капитал в России. 1998. -N21.

78. Дмитриева Г. Мнимые льготы тормозят инвестора // Деловая панорама. 1999.- № 45 (60).

79. Зотов Г.М. Регулирование иностранных инвестиций в развивающихся странах. // Внешнеэкономический бюллетень. 1998. - № 12.

80. Иванов В. Работа с инвестором требует системы // Инвестиции в России. 1998.- № 8.

81. Кашин В.А. Методы устранения двойного налогообложения и их значение для защиты интересов России // Финансы. 1997. - № 5.

82. Кизилова Н.М. Налоговый механизм регулирования иностранных инвестиций // Аудитор.- 1998. -№ 11.

83. Кичатов П.И. Налогообложение прибыли предприятий с иностранными инвестициями // Иностранный капитал в России. 1999. - № 6.

84. Комаров В. Прямые иностранные инвестиции: проблемы и пути привлечения // Финансовый бизнес. 1998. - № 3.

85. Комаров В. Мировой инвестиционный процесс: региональные тенденции // Инвестиции в России. 1998. - № 1.

86. Коннов О.Ю. Международные соглашения в области налогообложения и практика получения налоговых освобождений в РФ // Налоговый вестник. -1997. -№ 12.

87. Котляренко С. Проблемы реализации норм международных соглашений по вопросам налогообложения // Налоговый вестник. 1999. - № 6.

88. Кузнецова И.Ю. Об избежании двойного налогообложения доходов и имущества (на примере соглашения, заключенного с Кипром) // Налоговое планирование. 1997. - № 4.

89. Мельник Д.Ю. Выплаты дивидендов и процентов на вашем предприятии // Аудит и налогообложение. 1998. - № 8.

90. Мельник Д.Ю. Инвестиционный капитал в России: выбор формы бизнеса // Инвестиции в России. 1998. - № 6.

91. Мельник Д.Ю. Налоговое планирование: международные аспекты // Налоговый вестник. 1998. - № 6.

92. Минеев А. Активизация притока иностранных инвестиций в регионы России // Инвестиции в России. 1998. - № 1.

93. Оськин В.Н. Налоговые льготы американских резидентов и российских компаний с американским капиталом в РФ // Налоговый вестник. -1999.- № 5-6.

94. Петрыкин А.А. Права и обязанности российского контрагента при выплате доходов иностранному юридическому лицу из источников в РФ // Иностранный капитал в России. 1999. - № 3.

95. Примеры региональных налоговых льгот инвесторам. Материалы Консультативного Совета по Иностранным Инвестициям в России // Инвестиции в России. 1998. - № 2.

96. Пузановский А. В интересах защиты иностранных инвестиций // Аудитор. -1999.-№ 1-2.

97. Ройзман И. Инвестиционная привлекательность крупнейших отраслей отечественной промышленности // Инвестиции в России. 1998. - № 1.

98. Рудашевский В. Вернуть иностранного инвестора не только нужно, но и можно // Инвестиции в России. 1999. - № 1.

99. Сафронов Б. Конъюнктура инвестиционного рынка: итоги первого квартала 1999 года // Инвестиции в России. 1999. - № 7.

100. Сыпченко С. Классификация инвестиций в западной и отечественной науке // Инвестиции в России. — 1998. № 8.

101. Фаризов О. Современные формы привлечения иностранных инвестиций в России // Инвестиции в России. 1998. - № 8.

102. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции в России // Инвестиции в России. -1999. № 8.

103. Чистов А.В. Иностранные инвестиции: правовое регулирование // Иностранный капитал в России. 1998. - № 1.

104. Чистов А.В. Москва: льготы для иностранных инвесторов. Обзор нормативных документов. // Иностранный капитал в России. 1998. - № 7.

105. Чистов А.В. Законодательные инициативы Санкт-Петербурга и Ленинградской области по улучшению инвестиционного климата // Иностранный капитал в России. 1998. - № 11.

106. Чистов А.В. Система льгот и преференций для иностранного капитала // Иностранный капитал в России. 1999. - № 5.

107. Шебаршин Л. Инвестиционный бум. или бумеранг // Инвестиции в России. -1998. № 1.

108. Ялбулганов А. Избежание двойного налогообложения: российско-американские договоренности // Налоги. 1997. - № 2.

109. A Tax Guide to Europe. Arthur Andersen. London, 1996.

110. Agarwal J.P. Determinants of Foreign Direct Investment: A Survey. Heft: Hopkins Press, 1990.

111. Aliber R.Z. A Theory of Direct Investment. Cambridge: Cambridge University Press, 1980.

112. Arkin V.I. Tax Insentives for Investments into Russian Economy. M.: ЦЭМИ PAH,1998.

113. Arpan J.S. International Intracorporate Pricing. New York: Praeger, 1991.

114. Bergsten C.F., Graham E.M. Global Corporations and National Governments. -Washington: Brookings Institution, 1995.

115. Buckley P.J., Casson M. The Future of the Multinational Enterprise. London: Macmillan, 1996.

116. Caves Richard E. Multinational Enterprise and Economic Analysis. Cambridge: Cambridge University Press, 1982.

117. Dunning J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy. Wokingham: Addison Wesley, 1993.

118. Gomes-Casseres В., Yoffie D.B. The International Political Economy of Direct Foreign Investment (In 2 vol). Aldershot: Brookfield, 1993.

119. Graham E.M., Krugman P.R. Foreign Direct Investment in the US. Washington: Brookings Institution, 1989.

120. Hufbauer G.C. The Multinational Corporation and Direct Investment. Cambridge: Cambridge University Press, 1995.

121. Humer S.H. The international Operations of National Firms: A Study of Direct Foreign Investment. Cambridge: Cambridge University Press, 1996.

122. Knickerbocker F.T. Oligopolistic Reaction and Multinational Enterprise. Boston: Martinus Nijhoff, 1993.

123. Musgrave P.B. US Taxation of Foreign Investment Income: Issues and Arguments. -Cambridge: Cambridge University Press, 1989.

124. Rugman A.M. Multinationals in Canada: Theory, Performance and Economic Impact. Boston: Martinus Nijhoff, 1980.

125. Shapiro Alan C. International Corporate Finance. Cambridge (Mass): Ballinger Publishing Company, 1988.

126. Shapiro Alan C. Multinational Financial Management. Cambridge (Mass): Ballinger Publishing Company, 1993.

127. Tang R.Y.W. Transfer Pricing Practices in the US and Japan. New York: Praeger, 1989.

128. Tax: Strategic Corporate Tax Planning. Price Waterhouse. London: Mercury Books, 1992.

129. Agmon Т., Lessard D.R. Investor Recognition and Corporate International Diversification // Journal of Finance. September 1987, Vol. 32.

130. Buckley P.J. Testing the Internalization Theory of the Multinational enterprise // Journal of International Business Studies. Summer 1998, Vol. 19.

131. Caves R.E. Exchange-Rate Movements and Foreign Direct Investment in the US // Harvard Instutute of Economic Research Discussion Paper Series. May 1988, № 1383.

132. Corden M. Protection of Foreign Investment // Economic Record. -1987. № 43.

133. Dunning J.H. The Eclectic Paradigm of International Production // Journal of International Business Studies. Spring 1998, Vol. 19.

134. Errunza V.R., Senbet L.W. The Effects of International Operations on the Market Value of the Firm: Theory and Evidence // Journal of Finance. May 1981, Vol. 36.

135. Flowers E.B. Oligopolistic Reactions in European and Canadian Investment in the US // Journal of International Business Studies. Fall / Winter 1986, Vol.7.

136. Graham E.M. Foreign Direct Investment in the World Economy // International Monetary Fund Working Paper. 1995. - № 59.

137. Grubel H.G. Taxation and Rates of Return from some US Asset Holdings Abroad, 1980-1989 // Journal of Political Economy. May-June 1994, № 82.

138. Hartman D.G. Foreign Investment Taxation and Factor Returns in the Host Country // (unpublished manuscript). Harvard University, 1987.

139. Horst T. A Note on the Optimal Taxation of International Investor Income // Quarterly Journal of Economics. 1980. - № 93.

140. Horst T. American Taxation of Multinational Firms // American Economic Review. — June 1987, Vol.67.

141. International Financial Statistics. International Monetary Fund. September 1999.

142. Jenkins G.P. Taxes and Tariffs and the Evaluation of the Benefit from Foreign Investment // Canadian Journal of Economics. August 1989, № 12.

143. Lizondo J.S. Foreign Direct Investment // International Monetary Fund Occasional Paper. 1991, №77.

144. Macdougal G.D.A. The Benefits and Costs of Private Investment from Abroad: A Theoretical Approach // Economic Record. 1990, № 36.

145. Ness W.L.Jr. US Corporate Income Taxation and the Dividend Remittance Policy of Multinational Corporations // Journal of International Business Studies. Fall 1985, Vol.6.

146. Rao S. Russia, Cyprus Renew Tax Treaty // The St. Petersburg Times (Business Focus). Tuesday, December 8, 1998.

147. Shevory K. Regional tax breaks threatened by state // The St. Petersburg Times (Business Focus). Tuesday, March 7, 2000.

148. Vernon R. International Investment and International Trade in the Product Cycle // Quarterly Journal of Economics. — May 1996, Vol. 80.

149. Yu C.J., Ito К. Oligopolistic Reaction and Foreign Direct Investment 11 Journal of International Business Studies. Fall 1988, Vol. 19.