Организационно-экономические основы повышения эффективности взаимодействия хозяйствующих субъектов и органов территориального управления в процессе модернизации промышленного комплекса региона тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Котляр, Эмиль Александрович

• Котляр, Эмиль Александрович
• доктор экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации доктор экономических наук Котляр, Эмиль Александрович

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа взаимодействий предприятий с различными структурами рыночной экономики

1.1. Системный анализ микро- и мезоэкономических взаимодействий в рыночной среде

1.2. Специфика взаимодействий предприятий с другими субъектами рыночной инфраструктуры и управления в условиях переходной экономики

1.3. Анализ и сопоставление организационно-экономических механизмов взаимодействия хозяйствующих субъектов с позиции необходимой модернизации промышленного комплекса региона

Выводы

Глава 2. Современное состояние и ключевые проблемы развития российских промышленных предприятий

2.1. Роль предприятий в системе трансформируемого и модернизируемого промышленного комплекса на начальном этапе реформ

2.2. Структурно-функциональная несбалансированность промышленных предприятий как результат трансформационного шока

2.3. Динамика отраслевых пропорций как результат преобразований предприятий промышленного комплекса

2.4. Основные принципы формирования организационно-экономических механизмов антикризисного развития и подъема предприятий

Выводы

Глава 3. Разработка инвестиционных механизмов взаимодействия предприятий, банков, органов регионального управления

3.1. Доминирующая роль инвестиционного фактора в модернизации промышленного комплекса и формировании его устойчивого экономического роста

3.2. Особенности взаимодействия предприятий и банков в российской экономике

3.3. Роль и место административных структур в функционировании экономических объектов промышленного и финансового секторов

3.4. Концептуальная схема и модель механизма эффективного согласования экономических интересов промышленных предприятий, банковских структур и органов регионального управления

Выводы

Глава 4. Экономические методы управления процессами слияния и поглощения фирм

4.1. Тенденции развития рынка слияния и поглощения

4.2. Мировой и отечественный опыт: конфликт интересов и защита от недружественных поглощений

4.3. Методы контроля и управления процессами слияния и поглощения

4.4. Организационно-экономический механизм управления сделками слияния и поглощения в мегаполисах (на примере г. Москвы)

Выводы

Глава 5. Информационно-аналитическая система (ИАС) поддержки и реализации организационно-экономических механизмов взаимодействия предприятий, банков и региональных органов управления

5.1. Методические принципы разработки информационно-аналитической системы (ИАС) ^

5.2. Концептуальная схема и основные соотношения имитационной модели как ядра ИАС

5.3. Модели и методы финансового анализа фирмы в составе ИАС

5.4. Опыт применения информационно-аналитической системы в планировании деятельности предприятий, инвесторов и структур управления промышленного комплекса региона

Выводы

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Организационно-экономические основы повышения эффективности взаимодействия хозяйствующих субъектов и органов территориального управления в процессе модернизации промышленного комплекса региона»

Актуальность темы диссертации. Современный этап экономического развития России характеризуется радикальным усложнением происходящих социально-экономических процессов, а также обострением конкуренции в наиболее эффективных секторах экономики. Все это обусловило необходимость повышения требований к оперативности и качеству управленческих решений на всех уровнях экономической деятельности и в первую очередь в сфере промышленного производства. Одной из главных целей современной промышленной политики является повышение конкурентоспособности региона и выявление экономических предпосылок создания центров экономического роста в процессе развития региональных промышленных комплексов.

Модернизация и развитие промышленного комплекса региона предполагает применение новых, более совершенных организационно-экономических методов управления, принципиально отличающихся от широко применявшихся ранее в российской плановой экономике. Однако внедрение новых форм и методов управления существенно осложняется спецификой трансформации экономики, в ходе которой были утрачены хозяйственные и финансовые связи, многие промышленные объекты нередко оказываются на грани эффективности и даже банкротства. Одной из наиболее актуальных задач совершенствования управления, позволяющей избежать или ослабить эти негативные тенденции, является обеспечение эффективного взаимодействия промышленных предприятий и финансовых институтов.

Растущая потребность предприятий в недостающих оборотных средствах и дефицит доступных кредитно-финансовых ресурсов при избытке финансовых средств в банковском секторе, обусловленном недостатком малорисковых объектов краткосрочного инвестирования, породили сложный узел трудноразрешимых проблем. В их числе - рост кредиторской задолженности, неплатежеспособность производителей, агрессивные сделки по слиянию и поглощению компаний.

Между тем достижение эффективности взаимодействий субъектов хозяйственной деятельности, финансовых институтов и территориальных структур управления требует рационального распределения управленческих функций между федеральным и региональным уровнями государственной власти. Если на федеральном уровне функция государства состоит в создании благоприятной экономической и институциональной среды для развития предпринимательства, то управление на региональном уровне должно создавать условия для успешного развития социально значимых предприятий, повышения уровня занятости трудоспособного населения, успешной реализации социальной политики, способствовать осуществлению эффективных проектов, определяющих развитие региональной экономики в целом.

Практика показала, что методы прямого административного управления оказываются недостаточно эффективными в решении этих проблем. Гораздо более действенными оказываются современные организационно-экономические механизмы управления, позволяющие учитывать интересы всех взаимодействующих сторон: предприятий - финансовых институтов - органов регионального (местного) управления. Большой научный и практический интерес к принципам формирования этих механизмов предопределен их важной ролью в создании предпосылок для устойчивого роста российской экономики и реализации задачи по удвоению валового внутреннего продукта в оптимальные сроки.

Все это определяет актуальность темы данного диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Разработка теоретико-методологических основ формирования организационно-экономических механизмов взаимодействия предприятий, финансовых и административных структур в процессах развития регионального промышленного комплекса и методы их реализации, к сожалению, не получили достаточного освещения в научных исследованиях.

В наибольшей степени проработаны вопросы двустороннего анализа экономических взаимодействий между предприятиями, а также между предприятиями и банками. Так, целый ряд иностранных экономистов (С.Ф. Рид, А.Р. Лажу, J1. Херзель, Р.В. Шерпо, Д.К. Денис, Д.Д. Макконнел, Дж.Ф. Синки, Е.Ф. Фама, М.Г. Миллер и др.) в своих трудах уделяли значительное внимание процессам слияния и поглощения компаний и кредитно-инвестиционным аспектам взаимоотношений банков и предприятий.

Рассматриваемым аспектам микроэкономических исследований посвящено также значительное количество отечественных монографий, статей, сборников и диссертаций. Так, в работах А.Г. Пирогова, А.Д. Радыгина, P.M. Энтова, А.Е. Гонтмахера, Ю.В. Иванова и др., рассматриваются особенности российского рынка слияний и поглощений компаний; в работах Н.Е. Егоровой, A.M. Смулова исследуется специфика взаимоотношений банков и промышленных предприятий в современных российских условиях; выявляются факторы, препятствующие их эффективному взаимодействию и формулируются пути устранения возникающих негативных тенденций.

Однако в исследованиях большинства авторов уделяется недостаточное внимание роли регулирующих государственных институтов (органов власти федерального и регионального уровня) и их влиянию на изучаемый аспект микроэкономических взаимодействий. Более комплексный подход к сформулированной проблеме, и в частности включению в рассмотрение таких важных субъектов институциональной среды, как регулирующие органы власти и различные административные структуры - является необходимым и отвечает требованиям российских реалий, предполагающим усиление значимости экономических методов государственного управления промышленными фирмами и объектами рыночной инфраструктуры. Восполнение возникшего пробела предполагает изучение проблемы в следующей триаде: "предприятия - финансовые институты - органы государственного (в том числе регионального) управления". Сформулированная позиция автора означает, что необходимо не только выявление факторов, препятствующих эффективности указанных взаимодействий (как это осуществляется в большинстве предшествующих работ), но и создание организационно-экономических основ формирования экономических механизмов, обеспечивающих и поддерживающих эти взаимодействия.

Все вышеизложенное определило цель, задачи, объект и предмет исследования. Цель исследования состоит в разработке методологических и методических основ совершенствования организационно-экономического механизма повышения эффективности взаимодействия хозяйствующих субъектов и органов территориального управления в процессе модернизации промышленного комплекса региона.

Объектами исследования являются предприятия регионального промышленного комплекса и их связи с финансовыми институтами и органами регионального управления.

Предметом исследования являются организационно-экономические процессы эффективного взаимодействия предприятий промышленности с финансовыми институтами и структурами регионального управления.

Методы исследования. В диссертационной работе используются методы системного экономического анализа, экономико-математического моделирования, в том числе имитационного исследования операций и данных.

При выполнении исследований применены также методы экономического анализа динамических рядов, статистических показателей Госкомстата РФ, комплексного финансово-экономического анализа предприятий; использована концепция согласования экономических интересов на основе Парето-оптимального подхода.

Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:

• проанализировать современное состояние российских промышленных предприятий, функционирующих в условиях трансформируемой экономики, и ключевые проблемы их развития;

• выявить основные факторы, препятствующие эффективному взаимодействию в триаде: предприятия - финансовые институты - органы регионального управления и сформулировать рекомендации по устранению их негативного влияния;

• разработать теоретико-методологические основы исследования процессов взаимодействия изучаемых объектов с финансовыми структурами и органами территориального управления;

• обосновать роль и значение инвестиционного фактора для обеспечения устойчивого регионального промышленного развития;

• обосновать принципиальные схемы реализации предложенных концепций формирования организационно-экономических механизмов применительно к задачам антикризисного управления предприятиями, возвратного финансирования фирм с использованием субсидирования кредитной ставки процента, интеграционных процессов слияния и поглощения компаний;

• подготовить предложения по повышению управляемости сделок по слиянию и поглощению компаний со стороны региональных властей, выявить факторы противодействия стихийному переделу собственности в условиях крупного мегаполиса, выработать рекомендации для предприятий по стратегии их защиты от враждебных поглощений;

• разработать комплекс рекомендаций и предложений по использованию информационно-аналитической системы, ориентированной на поддержку и принятие решений в сфере взаимодействия предприятий, финансовых институтов и органов регионального управления;

Теоретическую и методологическую основу исследования составили концептуальные положения, содержащиеся в законодательных и нормативно-правовых актах Российской Федерации и ее субъектов, труды отечественных и зарубежных ученых в области микроэкономических исследований, теории производственной фирмы, корпоративного управления, финансового анализа, оптимизационного и имитационного моделирования: Албегова М.М., Ансофа И., Антонова В.В., Багриновского К.А., Битунова В.В., Бурака П.И., Ван Хорна, Глазырина М.В., Гохберга М.Я., Гранберга А.Г., Данилина В.И., Егоровой Н.Е., Иванова Ю.В., Ивантера В.В., Канторовича Л.В., Карлоффа Б., Качалова P.M., Клиланда Д., Кинга У., Кирилловой А.Н., Клейнера Г.Б., Лажу А.Р., Львова Д.С., Мазано-вой М.Б., Макарова В.Л., Минитера Р., Петракова Н.Я., Рида С.Р., Ростанца В.Г., Тамбов-цева В.Л., Фаермана Е.Ю., Хачатряна С.Р., Чистякова Е.Г. и др.

Информационной базой исследования послужили законодательные и нормативно-правовые документы Российской Федерации, правительств Москвы и Московской области, материалы экономических служб администраций других субъектов РФ, Федеральной службы государственной статистики и ее региональных органов, годовые отчеты промышленных предприятий, банков и финансовых компаний, информационные ресурсы Интернет.

Научная новизна исследования состоит в разработке подходов и теоретико-методологических основ формирования организационно-экономических механизмов повышения эффективности взаимодействия предприятий, финансовых институтов и органов территориального управления, а также практических рекомендаций по их реализации в процессе модернизации и ускоренного развития промышленного комплекса региона.

Основные научные результаты, полученные лично автором: сформулированы теоретико-методологические основы оценки эффективности микроэкономических взаимодействий промышленных предприятий с другими субъектами рынка, которые в отличие от известных подходов основаны на концепции производственной функции и системно-интеграционной теории предприятия; определена роль «административного ресурса» в условиях российских реалий, показаны его возможности в процессах привлечения и эффективного использования основных факторов производства (капитала, труда, земли), а также их взаимодействия с другими субъектами рынка; разработана и апробирована комплексная методика мониторинга и оценки финансового состояния предприятий, которая позволяет (в отличие от аналогов) осуществлять не только расчет экономических индикаторов, но и классифицировать предприятия по типу финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности; разработаны методические принципы организации процедуры банкротства на основе решения многокритериальной задачи поиска согласованного решения; выявлены экономические интересы основных конфликтующих сторон (собственников, топ-менеджеров предприятия, трудового коллектива, акционеров, кредиторов). Доказано, что оценка экономических последствий банкротства должна осуществляться на основе принципа Парето-оптималыюсти; разработана и обоснована модель инвестиционного механизма субсидирования процентной ставки за кредит, которая в отличие от других применяемых льготных схем финансирования предприятий основана на принципе возвратности бюджетных средств; при этом определены пороговый уровень рентабельности предприятий, участвующих в схеме льготного финансирования а также метод расчета экономического эффекта, получаемого всеми участниками этого процесса (на примере предприятий г. Москвы); предложены рекомендации по совершенствованию методов регионального управления, отличительной особенностью которых является применение процедур межфирменной интеграции, обеспечивающих повышение инвестиционной привлекательности территорий; выявлена специфика сделок по слиянию и поглощению компаний в крупных городах; разработана и апробирована на практике информационно-аналитическая система peaлизации решений, возникающих при внутрифирменном планировании предприятий и их взаимодействии с другими хозяйствующими субъектами; разработаны методические рекомендации по применению блока прикладных моделей для анализа деятельности промышленных предприятий применительно к современным российским условиям; модифицированы и получены новые параметры Ъ -модели Альтмана, модель расчета системы индикаторов финансово-экономического состояния предприятия; разработана имитационная компьютерная модель, ориентированная на решение задач комплексного планирования и прогнозирования современных многономенклатурных производств.

Практическая значимость исследования заключается в возможности реального использования разработанных диссертантом методов и рекомендаций по совершенствованию процессов взаимодействия экономических объектов (предприятий и финансовых институтов, органов регионального управления).

Полученные в диссертации результаты использованы в процессе консультативно-аналитической работы автора в ряде российских регионов с предприятиями, банками, частными инвесторами и органами региональной власти. При этом автором были использованы собственные оригинальные методики по оценке инвестиционной привлекательности и платежеспособности предприятий и их антикризисного управления.

Отдельные результаты диссертационного исследования использовались также при подготовке ряда законопроектов и нормативных актов:

Закона города Москвы «Об особенностях использования земельных участков в целях сохранения научно-промышленного потенциала города Москвы» (принят МГД 26 мая 2004 года);

Постановления Правительства Москвы «О мерах по сохранению промышленного потенциала города Москвы», №599-ПП от 29 июля 2003 года;

Постановления Правительства Москвы «О проекте закона города Москвы «О сохранении имущественных комплексов организаций промышленности в городе Москве», №768-ПП от 16 сентября 2003 года;

Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», № 127-ФЗ от 26 октября 2002 года.

Сформулированные научные подходы и практические методы, ориентированные на повышение эффективности деятельности предприятий (на основе их взаимодействия с финансовыми институтами и органами региональной администрации), в течение 15 лет используются консультационной компанией "ИНЭК", возглавляемой автором, а также рядом других консалтинговых компаний для решения проблем, возникающих при банкротстве предприятий. Они широко используются компаниями также при разработке программ финансового оздоровления, для привлечения внешнего финансирования, программ развития предприятий, защиты от недружественных поглощений.

Результаты исследований автора используются также для создания информационно-аналитических систем и компьютерных программ в практической деятельности ряда предприятий, банков, страховых компаний, экономических служб органов исполнительной власти регионов России, в учебных курсах ряда высших учебных заведений и институтов повышения квалификации.

Ряд разработанных методических указаний и компьютерных программ отмечен призами профессиональных конкурсов, а отдельные из них сертифицированы Федеральным агентством по техническому регулированию и метрологии (Госстандарт).

В целом, результаты данного диссертационного исследования используются более чем 5 тысячами промышленных предприятий, 250 коммерческими банками, около 300 страховыми компаниями, 90 экономическими службами региональных администраций. Среди них администрации городов Иркутска, Новокуйбышевска, Белгорода, Екатеринбурга, Нижнего Новгорода, правительства Москвы и Московской области, торгово-промышленные Палат Российской Федерации, Москвы и ряда регионов России. Внедрение результатов диссертации подтверждено соответствующими актами.

Апробация результатов исследования. Основные результаты исследования докладывались на следующих всероссийских и международных конференциях и симпозиумах. Среди них: Всероссийский инвестиционный Форум «Золотой запас отечества» (2001 год); «Новые инвестиционные возможности регионов России» (2001 год, 2002 год); Всероссийская конференция «Проблемы и перспективы развития системы подготовки специалистов в области антикризисного управления» (2001 год); Научно-практическая конференция «Актуальные проблемы антикризисного управления» (2001 год); Всероссийский симпозиум «Стратегическое планирование и развитие предприятий», ЦЭМИ РАН (2002, 2003, 2004 гг.); Всероссийская конференция-выставка «Управление-2002» (2002 год); 1Т-8итти'2004 «Встреча лидеров 1Т индустрии» (2004 год); Конференция «Слияния и поглощения в России: способы разрешения конфликтов» (2004 гож); Семинар для руководителей предприятий города Москвы «Защита от скупки и поглощения» (2004 год); Конференция Адама Смита «Слияния и поглощения в России» (2004 год); Всероссийская конференция «Первый год действия Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)», № 127-ФЗ от 26.10.2002: результаты и перспективы; Финансовое оздоровление предприятий в рамках процедур банкротства» (2004 год); Круглый стол Торгово-промышленной палаты РФ «Изменения в системе корпоративного и антикризисного управления России: Тенденции и перспективы развития» (2004 г.); Московский Международный Инвестиционный конгресс (2004 г.); Бизнес-форум «Financial Director» (2004 год), Конференция «Актуальные проблемы арбитражного управления» (2005 год).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 28 работ, в том числе 3 монографии, общим объемом 97,34 п.л., в том числе лично автором - 78,74 п.л.

Объем и структура работы. Общий объем диссертационного исследования составляет 315 стр., в том числе 51 рисунок и 21 таблица, а также список используемой литературы, включающий 263 наименования. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения, списка литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Котляр, Эмиль Александрович

Выводы

1. Сформулированы методические принципы разработки информационно-аналитической системы (ИАС) поддержки реализации организационно-экономических механизмов взаимодействия предприятий, банков (инвесторов) и региональных органов управления. К числу основных принципов относятся: комплексный подход, предполагающий исследование деятельности предприятия с учетом его внешних взаимодействий с партнерами по бизнесу и структурами управления; приоритет предприятия в триаде «предприятия - банки - органы управления», устанавливающий ключевую роль фирмы в рассматриваемой системе взаимодействий и проявлении результатов функционирования организационно-экономических механизмов; блочный принцип моделирования, в соответствии с которым формирование структуры ИАС производится с наличием центра (ядра), в качестве которого выступает имитационная модель предприятия, и периферийного инструментария дополняющего ядро комплексом блоков, содержащих информационно-аналитические методы и модели для решения частных задач анализа фирмы; степень детализации, определяющая такой уровень агрегирования, который позволяет решать как общие, так и частные задачи финансово-экономического анализа и планирования деятельности фирмы; адаптивность ИАС, предполагающая возможность модификации методов и моделей и приспособления их к специализированным задачам планирования и управления, находящимся в сфере компетентности фирм-инвесторов (банков) и структур регионального управления.

2. Определены наиболее важные задачи предприятия, решаемые с помощью имитационной компьютерной модели предприятия (ИКМП), являющейся ядром ИАС. Рассмотрена концептуальная схема и основные соотношения ИКМП. Показана роль финансового блока в ИКМП, приведены его основные соотношения и произведена их экономическая интерпретация, раскрывающая возможности эксперта, лица принимающего решения (ЛПР), в сфере управления финансовыми потоками на предприятии.

3. Осуществлена разработка новых методов и адаптация традиционного (классического) инструментария финансового анализа применительного к российским условиям; показано место этих методов в контуре управления региональным промышленным комплексом.

В рамках данной части исследования: адаптирована Ъ - модель Альтмана, предназначенная для оценки платежеспособности предприятий; произведена содержательная замена переменных модели; получены новые значения ее параметров для российских предприятий; введена новая шкала оценки, исключающая зону неопределенности; разработан метод ранжирования предприятий - метод основан на системах показателей оценки фирмы Дюпона, Бивера, Тафлера и развивает их, позволяя осуществить однозначную классификацию фирм по четырем группам их финансовой устойчивости (с учетом условий функционирования российских предприятий) и в максимальной степени, исключая субъективность и возможность ошибок ЛПР. Определено место этих методов в ИАС, приведены математические соотношения (формулы (5.3-1) - (5.3-13)); на основе метода разработана методика организации мониторинга финансового состояния хозяйствующих субъектов в региональном промышленном комплексе.

4. Сделаны основные рекомендации по использованию ИАС в деятельности фирм, финансовых институтов (банков, инвесторов), структур управления, функционирующих в региональном комплексе. Рекомендации базируются на многолетнем опыте автора по оказанию консалтинговых услуг различным организациям и административно-управляющим структурам. Выявлены и сформулированы главные сферы применения ИАС в целях совершенствования организационно-экономических механизмов взаимодействия изучаемых экономических объектов и органов управления. Приведены примеры применения ИАС для решения различных практических задач планирования и управления объектами.

5. Произведено теоретико-прикладное обобщение опыта применения ИАС и разработана методика по ее использованию (см. Приложение 2).

Заключение

Диссертационная работа является результатом многолетней научной и практической деятельности автора. Разработаны экономические основы формирования организационно-экономических механизмов взаимодействия промышленных предприятий, финансовых институтов и органов территориального управления, и практические рекомендации, направленные на модернизацию регионального промышленного комплекса и повышение его экономической эффективности.

1. Проведенный системный анализ процессов взаимодействия промышленных предприятий, финансовых институтов и органов государственного и регионального управления позволил выявить основные деформации хозяйственных, финансовых и управленческих взаимосвязей, приведшие к кризисному состоянию подавляющего большинства российских промышленных предприятий.

2. Исследование основных направлений теории фирмы - неоклассической, институциональной, эволюционной, предпринимательской, интеграционной - показало необходимость синтеза имеющихся концепций в рамках нового научного направления -теории микроэкономических взаимодействий фирмы. Проведенное исследование, включающее в себя базовые положения интеграционной теории фирмы, позволило, на взгляд автора, развить ее в контексте предлагаемого подхода совершенствования организационно-экономических механизмов и сформулировать ряд рекомендаций по улучшению деятельности регулирующих государственных органов.

3. Экономический анализ состояния российских предприятий, функционирующих в условиях трансформируемой экономики, позволил выявить ключевые препятствия для их устойчивого развития - структурно-организационную несбалансированность предприятий, отсутствие предпосылок для масштабного инвестирования и определить роль инвестиционного фактора как источника устойчивого самоподдерживающегося роста экономической системы.

4. Исследование особенностей инвестиционного процесса в регионах показало, что в общей структуре инвестиций в основной капитал предприятий преобладают собственные средства предприятий. Доля средств федерального и регионального бюджетов в структуре инвестиций по-прежнему невелика. Объемы прямых иностранных инвестиций в промышленность (за исключением сырьевых отраслей и нередко пищевой промышленности) еще недостаточны для осуществления радикальной модернизации производства.

5. Разработанные модели организационно-экономического механизма антикризисного развития предприятия основываются на использовании концепции

Парето-оптималыюсти, что позволяет сформировать программу процедур вывода предприятий из кризиса и ситуации банкротства, учитывающую интересы всех участников процесса финансового оздоровления (предприятий, банков, региональных органов управления).

6. В ходе исследования выявлены диспропорции, характеризующие механизмы взаимодействия промышленных предприятий с финансовыми институтами и органами регионального управления, и факторы их обуславливающие: количественный и структурный дисбаланс финансовых ресурсов, несоответствие среднего уровня рентабельности и ставки процента по кредитам, высокий уровень инвестиционных рисков, повышенные общеэкономические риски. Показана роль органов власти в преодолении этих факторов.

7. В настоящее время необходима активизация кредитно-инвестиционных процессов в регионально-промышленном комплексе. В связи с этим автором разработана и предложена методика и схема практической системы льготного возвратного финансирования предприятий на основе субсидирования процентной ставки по кредиту в контуре регионального управления, произведено обоснование этой схемы на базе исследования зависимостей экономических показателей, показаны основные достигаемые эффекты - рост деловой активности, пополнение регионального бюджета, повышение занятости населения, улучшение финансового состояния предприятий, согласование интересов предприятий, инвесторов и региональной администрации.

8. Процессы слияния и поглощения (М&А, "merger and acquisitions") следует рассматривать как один из аспектов региональной политики. В рамках этой проблемы автором исследованы особенности развития мирового рынка слияний и поглощений в различных странах, показана роль отечественного рынка в мировом процессе М&А. Осуществлена классификация сделок М&А, проанализирована динамика показателей этого рынка (рост числа, общей стоимости, среднего размера сделок), оценен потенциал его развития. Рекомендованный комплекс методов управления процессами слияния и поглощения, а также организации контроля федеральными и региональными органами власти, включает систему обеспечения прозрачности взаимодействия фирмы с другими агентами рынка, меры антимонопольного регулирования, экономического стимулирования. Среди них - налоговые преференции для определенных видов сделок М&А, списание издержек по интеграции на себестоимость продукции, законодательное регулирование, методы прямого участия в сделках М&А структур государственного сектора.

9. Важным вопросом регулирования российского рынка М&А являются вопросы транспарентности и цивилизованности. В ходе исследования автором выявлены причины активизации недружественных сделок М&А в российских условиях (трансформация и реструктуризация предприятий, передел собственности, личные мотивы менеджеров, стремление получить синергетические эффекты и увеличить долю рынка) и предложена методика, содержащая систему мер защиты от недружественных слияний и поглощений в условиях московского мегаполиса, апробированная в деятельности некоммерческой организации "Стратегия защиты".

10. Процессы слияния и поглощения в российских крупных городах имеют ярко выраженные специфические особенности. На примере г.Москвы, где эти процессы проходят наиболее активно, выявлена интересная особенность, состоящая в том, что недвижимость без промышленного бизнеса стоит дороже недвижимости с бизнесом. Проведены количественные оценки, характеризующие этот парадокс, условия его проявления. На основе реальных предприятий приведены примеры, демонстрирующие возникающий негативный эффект, предложена методика, предназначенная для городских властей по его преодолению.

11. Эффективным инструментом обоснования процедур принятия управленческих решений являются экономико-математические методы и средства вычислительной техники. Разработанная и внедренная в практику информационно-аналитическая система (ИАС) представляет собой эффективный инструмент обоснования механизмов взаимодействия предприятий, финансовых институтов и органов регионального управления. Система позволяет осуществить ранжирование, мониторинг и селекцию предприятий на основе характеристик финансового состояния. Ядром этой ИАС является имитационная компьютерная модель предприятия, позволяющая осуществить расчеты вариантов развития предприятия в зависимости от параметров внешней и внутренней среды.

12. Одним из условий повышения эффективности взаимодействия предприятий, финансовых институтов и органов регионального управления является внедрение разработанной ИАС. Сформированные рекомендации по использованию ИАС в деятельности промышленных предприятий, финансовых институтов, структур управления на региональном уровне базируются на многолетнем опыте автора. Модели и методы ИАС внедрены в практическую деятельность на предприятиях г.Москвы и других регионов. Опыт их применения для решения различных практических задач по управлению предприятиями свидетельствует о потенциале этой системы в ходе интенсификации процессов модернизации и реформирования промышленного комплекса.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Котляр, Эмиль Александрович, 2005 год

1. Айкс Б., Ритерман Р. От предприятия к фирме: заметки по теории предприятия переходного периода. // Вопросы экономики, 1994, № 8

2. Аккерман Ш., Свирщевская А. Азбука М & А. // Рынок ценных бумаг, 1998, № 6

3. Акционеры Новолипецкого меткомбината отдадут 15,5% акций за контрольный пакет Стройленского ГОК'а // Агентство конфликтных ситуаций, 06.02.04

4. Анализ результатов налоговой реформы и разработка предложений по ее продолжению. -М.: ИЭПП, 2003 (httn://www.iet.ru)

5. Ансофф И.Х. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989

6. Антонов Г.Д., Губкин A.A., Иванова О.П. Банкротство: проблемы, опыт решения. -М.: Наука, 2001

7. Апарина Н., Курбатова М. Взаимодействие региональной администрации и бизнеса в процессе использования ресурсов региона//Вопросы экономики №11,2003

8. Багриновский К.А., Егорова Н.Е. Динамическая модель предприятия, работающего в условиях хозяйственной реформы. / В сб.: Математический анализ экономических моделей. Новосибирск, СОАН, 1971

9. Багриновский К.А., Егорова Н.Е. Расчет вариантов развития хозрасчетного промышленного предприятия. // Экономика и математические методы, 1973, т.9, № 4

10. Багриновский К.А., Егорова Н.Е., Радченко В.В. Имитационные модели в народнохозяйственном планировании. -М.: Экономика, 1980

11. Багриновский К.А., Егорова Н.Е. Имитационные системы в планировании экономических объектов. М.: Наука, 1980.

12. Батяева А. Динамика портфеля заказов и поведение промышленных предприятий // Вопросы экономики, 2001, № 12

13. Белоусов А.Р. Тенденции и факторы оживления промышленного производства. -М.: Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ИНП РАН, 1999

14. Белоусов А.Р. Развитие российской экономики в среднесрочной перспективе: анализ угроз // Вопросы прогнозирования, 2004, № 1

15. Белоусов А.Р. Российская экономика в среднесрочной перспективе: сценарии развития // Вопросы прогнозирования, 2004, № 4

16. Белоусов А.Р. Эффективный экономический рост в 2001-2010 гг.: условия и ограничения. // Проблемы прогнозирования, 2000, № 1

17. Бельдюгина JI. Завод возвращает кредит, проценты Ставропольская казна // Российская бизнес-газета, 2001, № 6(295)

18. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике // Вопросы экономики, 2001, № 7

19. Бернштейн Э. Холодная зима-99 после горячего лета-98 // Известия, 1998,18 дек.

20. Бирюков A.B. Приоритеты реализации промышленной политики Правительства Москвы в современных условиях. / В сб.: Проблемы теории и практики реформирования региональной экономики, вып.5, М.: ИРЭИ, 2004

21. Битунов В.В., Царицина Г.А. О перспективах развития московской промышленности в ближайшие десятилетия. / В сб.: Проблемы теории и практики реформирования региональной экономики, вып.4, М.: ИРЭИ, 2002

22. Битунов В.В., Царицина Г.А. Эффективные направления инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики Москвы. В сб.: Проблемы теории и практики реформирования региональной экономики, вып.5. М.: ИРЭИ, 2004

23. Богомолов О.Т., Не пора ли прислушаться к голосу ученого? // Экономическая наука современной России, 2004, № 4

24. Брагинский О.Б. Все как по теории Дарвина. //Мировая энергетика, 2005, № 1

25. Бреев Б.Д., Вороновская O.E. Методы государственной поддержки малого предпринимательства в условиях ограниченности средств. М.: ЦЭМИ РАН, 1998

26. Бригхем 10., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Спб «Экономическая школа», 1999, т, 1

27. Буза В. За должников Сбербанка заплатит бюджет. // КоммерсантЪ, 2001, № 40

28. Булатов В. Хит-парад захватов // Компромат-РУ, 11.12.2003

29. Бурак П.И. Современные проблемы развития крупных городов и роль экономической науки в их решении. / В сб.: Проблемы теории и практики реформирования региональной экономики, вып.4. М.: ИРЭИ, 2002

30. Бурак П.И. Экономическая составляющая межрегиональных связей города. / В сб.: Проблемы теории и практики реформирования региональной экономики, вып.5. М.: ИРЭИ, 2004

31. Бухвальд Е., Виленский А. Российская модель взаимодействия малого и крупного предпринимательства. //Вопросы экономики, 1999, № 12

32. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: «Джон Уайли энд Сане», 1995

33. Васильев В.М., Аладьин В.В. Перспективы развития финансирования социальной сферы Москвы из местных бюджетов. / В сб.: Проблемы теории и практики реформирования региональной экономики, вып.4. М.: ИРЭИ, 2002

34. Васильев И., Клещев С. Средство от поглощения // Мировая энергетика, 2005, № 2

35. Виленский А. Этапы развития малого предпринимательства в России. // Вопросы экономики, 1996, № 7

36. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 2001

37. Витрянский В. Новый взгляд на банкротство. // Экономика и жизнь, 1997, № 11

38. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний. // Менеджмент в России и за рубежом, 1999, № 1

39. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний. // Менеджмент в России и за рубежом, 2002, № 1

40. Волков B.C. Основы слияний и поглощений. // Вестник экономики, 2003, № 12

41. Вороновицкий М.М. Вертикальная интеграция поставщика и потребителя на рынках товаров и капитала при перекрестном владении собственностью. // Экономика и математические методы, 1999, т. 35, вып. 1

42. Геронимус Ю.В. О некоторых аспектах применения и конструирования имитационных моделей. // Экономика и математические методы, 1982, т. 18, № 3

43. Горшкова Т.Е., Егорова Н.Е., Котляр Э.А. и др. Процедура банкротств: поиск согласованных решений. / В сб.: Теория и практика эффективного функционирования российских предприятий, вып. 2. -М.: ЦЭМИ РАН, 2004

44. Государственная политика в промышленном комплексе России и его трансформация в период реформ.// Вопросы экономики № 6,2002

45. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть 1, 2, 3. -М. ТК Велби, Изд. Проспект, 2004

46. Гребенников В.Г. Ассоциация на пройденные темы // Экономическая наука современной России, 1998, № 1

47. Гребенников В.Г., Суворов А.В. Измерение сдвигов в структуре российской экономики (технологические, отраслевые и институциональные аспекты) // Экономика и метматические методы, 1998, т. 34, № 2

48. Григорьев Л: Трансформация без иностранного капитала: 10 лет спустя // Вопросы экономики, 2001, №6.

49. Гурков И., Авраамова Е., Тубалов В. Факторы создания добавленной стоимости российскими предприятиями // Вопросы экономики, 2002, № 6

50. Гутштейн А.И. Управление промышленным предприятием и кибернетика. М.: Экономика, 1969

51. Данилина Я.В., Клейнер Г.Б. Управление малыми многопрофильными корпорациями / В сб.: Микроэкономические предпосылки экономического роста. М.: ЦЭМИ РАН, 1999

52. Дегтярев А., Маликов Р. Коррупционная основа административных барьеров // Вопросы экономики, 2003, № 11

53. Дементьев В.Е. Инвестиционные и инновационные достоинства финансово-промышленных групп. // Экономика и математические методы, 1996 т. 32, вып. 2

54. Дементьев В.Е. Финансовые и имущественные основания стратегических преимуществ ФПГ. Препринт //WP/98/054. М.: ЦЭМИ РАН, 1998

55. Доклад Министерства экономики и торговли РФ. // Вопросы экономики, 2003, № 12

56. Доклад Центрального банка России «О проблеме неплатежей в российской экономике и возможных путях ее решения». М.: ЦБ РФ, 17.09.1997

57. Дранкина Е.М. Рынок слияний и поглощений в России. // Профиль, 2003, № 12

58. Дробышевский С., Радыгин А., Горшунов И. и др. Инвестиционное поведение российских предприятий. -М.: ИЭПП, 2003

59. Дынкин А., Соколов А. Интегрированные бизнес-группы в российской экономике // Вопросы экономики, 2002, № 4

60. Егорова Н.Е., Майн Е.Р. Малый бизнес в России: экономический анализ и моделирование. М.: ЦЭМИ РАН, 1997

61. Егорова Н.Е. Вопросы согласования плановых решений с использованием имитационных систем. -М.: Наука, 1987

62. Егорова Н.Е., Маренный М.А. Малые предприятия: предпринимательские стратегии и кооперация. М.: Спутник плюс, 2004

63. Егорова Н.Е., Мудунов A.C. Модели и методы прогнозирования деятельности объектов сферы услуг. М.: Экзамен, 2002

64. Егорова Н.Е., Мудунов A.C., Филипович A.B. Имитационное моделирование деятельности предприятия. М.: Экзамен, 2001

65. Егорова Н.Е., Смулов A.M. Математические методы финансового анализа банковской деятельности (на примере крупного сберегательного банка) // Аудит и финансовый анализ, 1998, № 2

66. Егорова Н.Е., Смулов A.M. Предприятия и банки: взаимодействие, экономический анализ, моделирование. М.: Дело, 2002

67. Егорова Н.Е., Смулов A.M. Финансовый инжиниринг в системах интеграции банковского и промышленного капиталов. // Финансовый бизнес, 1997, № 11

68. Егорова Н.Е., Хромов И.Е. Концептуальные подходы и методы анализа налогообложения в малом бизнесе России. // Концепции, 2003, № 2

69. Егорова Н.Е., Хромов И.Е. Налогообложение малых предприятий: расчетные схемы и проблемы выбора. // Экономическая наука современной России, 2004, № 2

70. Завершенные сделки по слиянию и поглощению с 1.01.1997 г. по 16.06.2003 г. -Диалог 2003. / Ведомости, 31.03.2003

71. Закон города Москвы (принят МГД 26 мая 2004 г. и находится на регистрации) «Об особенностях использования земельных участков в целях сохранения научно-промышленного потенциала города Москвы» / Вестник Мэра и Правительства Москвы, N 38,30.06.2004.

72. Земцов А. Скрытый бизнес. // Слияния и поглощения, 2004, № 2

73. Зиядуллаев Н.С., Зиядуллаева Л.Н. Современное состояние и тенденции инвестиционного процесса в регионах России. / В сб.: Проблемы теории и практики реформирования региональной экономики, вып.5. М.: ИРЭИ, 2004

74. Иванов Ю.В. Стратегия и тактика трансформации предприятий. / В сб.: Проблемы моделирования развития производственных систем, вып.2. М.: ЦЭМИ РАН, 2001

75. Ивантер В.В., Говтвань О.Д., Ксенофонтов М.Ю., Панфилов В.С., Узяков М.Н. Экономика роста (Концепция развития России в среднесрочной перспективе) //Проблемы прогнозирования, 2000, № 1

76. ИКФ "АЛЬТ" Комплексная программа исследования эффективности управления в России. Информационные статистические материалы о социально-экономическом положении регионов РФ. М.: ИКФ «АЛЬТ», 2004

77. Информационно-аналитические материалы: ч. 1: Структурный анализ промышленности г. Москвы; ч. 2.: Методология отбора предприятий г. Москвы. М.: Информ, 2001

78. Ионцев М.Г. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмейл. М.: Ось-89, 2003

79. Исследование экономики России с использованием межотраслевых моделей. Баранов А.О., Гульмундинов В.М., Павлов В.Н. М.: 2001 г.

80. Калугин Е. Медный бунт // Профиль, 2004, № 5

81. Канунников С. За ГУМ заплатили // Коммерсант, 2004, № 25 от 12.02.04

82. Карлоф Б. Деловая стратегия. М.: Экономика, 1993

83. Кинг. У., Киланд Д. Стратегическое планирование и хозяйственная политика. М.: Прогресс, 1982

84. Клейнер Г.Б. Производственные функции: теория, методы применения. М.: Финансы и статистика, 1986

85. Клейнер Г.Б. Реформирование предприятий: возможности и перспективы // Общественные науки и современность, 1997, № 3

86. Клейнер Г.Б. Эволюция институциональных систем. М.: Наука, 2004

87. Клейнер Г.Б. Экономика России и кризис взаимных ожиданий, // Общественные науки и современность, 1999, № 1

88. Клейнер Г.Б., Данилина Я.В., Качалов P.M. Управление малыми многопрофильными корпорациями. // Проблемы теории и практики управления, 1999, № 5

89. Клейнер Г.Б., Макаров B.JT. Развитие бартерных отношений в России: институциональный этап. М.: ЦЭМИ РАН, 1999

90. Клейнер Г.Б., Тамбовцев B.JT., Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М.: Экономика, 1997

91. Кобринский Н.Е., Майминас Е.З., Смирнов А.Д. Введение в экономическую кибернетику. М.: Экономика, 1975

92. Кокшаров А. Развитие теневой экономики в мире // Эксперт, 2000, № 6

93. Корявов П.П., Сушков Б.Г. Имитация динамических процессов. М.: Знание, 1973

94. Котляр Э., Самойлов Л., Лактионова О. Искусство и методы финансового анализа и планирования. М.: ИНЭК, 2004

95. Котляр Э.А. Банкротство как феномен реформируемой экономики. / В сб.: Стратегическое планирование и развитие предприятий. Тез. докл. V Всеросс. симп., секция 2. М.: ЦЭМИ РАН, 2004

96. Котляр Э.А. и др. Концептуальная модель банкротства. / В сб.: Стратегическое планирование и развитие предприятий. Тез. докл. V Всеросс. симп., секция 2. М.: ЦЭМИ РАН, 2004

97. Котляр Э.А., Егорова Н.Е., Котляр З.А. Обоснование финансово экономической стратегии предприятия с использованием методов имитационного моделирования. - Краснодар, КубГУ, 2005

98. Котляр Э.А., Егорова Н.Е., Литовкина Е.В. Формы и методы интеграционных стратегий развития предприятий. / В сб.: Стратегическое планирование и развитие предприятий. Тез. докл. V Всеросс. симп., секция 2. М.: ЦЭМИ РАН, 2004

99. Коуз Р. Фирма, рынок и право. -М.: Дело, 1993

100. Кувалин Д.Б. и др. Российские предприятия в начале 2002 г. // Проблемы прогнозирования,2002,№ 5

101. Кувалин Д.Б. и др. Российские предприятия в середине 2000 г.: текущее финансово-экономическое положение. // Вопросы прогнозирования,2001, № 3

102. Кувалин Д.Б. Поведение предприятий как фактор макроэкономической динамики в переходной российской экономике. // Вопросы прогнозирования, 2002, № 6

103. Кувалин Д.Б. Российские предприятия в начале 2000 г.: текущее финансово-экономическое положение и экспансия на внутреннем рынке // Проблемы прогнозирования,2001,№ 1

104. Кувалин Д.Б., Моисеев А.К. Российские предприятия в начале 2004 г.: будет ли рост производства устойчивым? // Вопросы прогнозирования, 2004, № 5

105. Кувалин Д.Б., Моисеев А.К., Российские предприятия в середине 2003 г.: качество ресурсов и качество роста. // Вопросы прогнозирования, 2004, № 2

106. Ланге О. Введение в экономическую кибернетику. М.: Прогресс, 1968

107. Логинов В. Обновление основного капитала//Экономист, 2002, № 3

108. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь, М.: Дело, 2003

109. Ляпина С.М. Слияния и поглощения признак развитой рыночной экономики // Рынок ценных бумаг, 2003, № 8

110. Маевский В. Эволюционная теория и технологический рост // Вопросы экономики, 2001, №11

111. Мазанова М.Б. Московская городская казна: новое в управлении собственностью. / В сб.: Проблемы теории и практики реформирования региональной экономики, вып.4. -М.: ИРЭИ, 2002

112. Мазанова М.Б., Малинин В.М. Условия функционирования органов финансового контроля в субъектах РФ. / В сб.: Проблемы теории и практики реформирования региональной экономики, вып.5. М.: ИРЭИ, 2004

113. Макаров В.Л., Клейнер Г.Б. Бартер в России: институциональный этап // Вопросы экономики, 1999, №4

114. Малое предпринимательство в России 2002. / Стат. сб. М.: Госкомстат, 2003

115. Мезоэкономика переходного периода: рынки, отрасли, предприятия. / Под ред. Г.Б. Клейнера. М.: Наука, 2001

116. Минитер Р. Миф о доле рынка. М.: ООО «Издательство «Добрая книга», 2003.

117. Мищенко A.B., Джамай Е.В. Динамическая задача определения оптимальной производственной программы. // Менеджмент в России и за рубежом, 2002, № 2

118. Мязика Е. «Русал» повторит рекорд «Газпрома» // Ведомости. -2003.-№52.-27 марта.

119. Наука и высокие технологии России на рубеже третьего тысячелетия (социально-экономические проблемы развития). М.: Наука, 2002

120. Нейлор Т. И др. Машинная имитация эксперимента с моделями экономических систем. М.: Мир, 1975

121. Обзор слияний и поглощений на российском нефтегазовом рынке. М.: ТНК-ВР, 2004

122. Обзор экономики России: основные тенденции развития 2000 г., т. I; пер. с англ., М.: БЭА, 2000

123. Обзор экономической политики в России. -М.: БЭА, 1998-2003 гг.

124. Огнева A.A. Россия лидер рынка слияний и поглощений. // Финансовый директор, 2004, №5

125. Перминов С.Б. Имитационное моделирование процессов управления в экономике. -Новосибирск, Наука, 1981

126. Пирогов А.Г. Слияние и поглощение компаний: российская и зарубежная практика // Менеджмент в России и за рубежом, 2001, № 5

127. Пителин А., Попова В., Пугачев В. Межотраслевой анализ экономики России в мировых ценах // Экономика и математические методы, 1994, вып. 1

128. Плещинский A.C. Оптимизация межфирменных взаимодействий и внутрифирменных управленческих решений. М.: Наука, 2004

129. Портал о финансовых рисках, www.finrisk.ru.

130. Постановление Правительства Москвы, от 25 марта 2003 г. № 188-ПП «О принятии решений о перебазировании, реформировании, ликвидации предприятий и организаций на территории города Москвы» / Вестник Мэра и Правительства Москвы, N21, 07.04.2003.

131. Постановление Правительства Москвы от 20 мая 2003 г. № 371-ПП «О защите имущественных интересов города Москвы в оптовом продовольственном комплексе» / Вестник Мэра и Правительства Москвы, N 32,04.06.2003.

132. Постановление Правительства Москвы № 599-ПП от 29 июля 2003 г. «О мерах по сохранению промышленного потенциала города Москвы» / Вестник Мэра и Правительства Москвы, N 45,06.08.2003.

133. Постановление Правительства Москвы № 768-ПП от 16 сентября 2003 г. «О проекте закона города Москвы «О сохранении имущественных комплексов организаций промышленности в городе Москве» / Вестник Мэра и Правительства Москвы, N 54, 24.09.2003.

134. Программа углубления экономических реформ правительства Российской Федерации // Вопросы экономики, 1992, № 8

135. Промышленность России 2002 год. / Стат. сб. www.gks.ru

136. Пчелинцев О.С. Российский экономический рост 1999-2001 гг. в региональном и глобальном контекстах // Проблемы прогнозирования, 2001, № 4

137. Радыгин А.Д., Энтов P.M. Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе. М.: Олимп, 2003

138. Радыгин А.Д., Энтов P.M., Гонтмахер А.Е. Экономико-правовые факторы в становлении моделей корпоративного управления. М.: ИЭПП, 2004

139. Рид. С.Ф., Лажу А.Р. Искусство слияний и поглощений. М.: Альпина бизнес БУКС, 2004

140. Росляк Ю.В. Стратегия социально-экономического развития г. Москвы. / В сб.: Проблемы теории и практики реформирования региональной экономики, вып.5. М.: ИРЭИ, 2004

141. Российская экономика в 2003 г.: тенденции и перспективы. М.: ИЭПП, 2004

142. Российские предприятия в условиях кризиса. //Деловой мир, 23.03.1993

143. Российский статистический ежегодник. / Стат. сб. М.: Госкомстат России, 20002004 гг.

144. Савицкий К., Покровский В. Мир слияний и поглощений. // Рынок ценных бумаг, 2004,№ 2

145. Сальников В. Промышленность роста // Ведомости, 2003, № 69

146. Сальников В.А. Трансформация отраслевой структуры промышленности России //Проблемы прогнозирования, 1999, № 5

147. Саценко Г. Масло масляное // Профиль, 2004, № 5

148. Синки Дж. Ф. мл. Управление финансами в коммерческих банках. М.: Catallaxy, 1994

149. Смоляк С.А. Оценка эффективности проектов в условиях интервально-вероятностной неопределенности // Экономика и математические методы, 1998, т. 34, вып. 3

150. Смулов A.M. Промышленные и банковские фирмы: взаимодействие и разрешение кризисных ситуаций. М.: Финансы и статистика, 2003

151. Соколов М.М. Проблемы управления инвестиционными процессами в регионах РФ. В сб. Проблемы теории и практики реформирования региональной экономики, вып.5, М.: ИРЭИ, 2004

152. Соловьев Ю.П., Серов В.Г. Финансово-экономические результаты работы промышленности // Концепции, 2001, № 1-2

153. Социальное положение и уровень жизни населения России 2002. Статистический сборник, www.gks.ru

154. Социально-экономическое положение России, М.: Госкомстат, 2001, № 12

155. Спицын А. Воспроизводство и развитие экономического потенциала // Экономист, 2002,№ 5

156. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 2000

157. Стратегический анализ технической реконструкции предприятия. / Под ред. проф. В.Е. Сомова. СПб.: Изд. ИНЖЕКОН, 2001

158. Стратегии бизнеса. Справочник. Под ред. Г. Б. Клейнера. М.: КОНСЭКО, 1998

159. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. / Под ред. А.П.Градова и Б.И. Кузина. СПб.:, Специальная литература, 2000

160. Стратегия предпринимательства в реальном секторе экономики. / Под ред. Г.Б.Клейнера. М.: Наука, 2002

161. Теория переходной экономики. T. I. Микроэкономика. / Под ред. В.В.Герасименко. -М.: ТЕИС, 1997

162. Торкановский Е. Антикризисное управление. // Экономист, 1999, № 12

163. Тутыхин В. Защита от корпоративных захватов: асимметричные решения. // Слияния и поглощения, 2003, № 10

164. Узяков М.Н. Экономический рост в России: качественная и количественная составляющие // Вопросы прогнозирования, 2004, № 3

165. Указ Президента РФ «О федеральной комиссии по рынку ценных бумаг» № 1009 от 01.09.1996

166. Уфимчук И. Россия консолидируется // Финанс, 2004, № 4

167. Учаев Д.В. Слияния и поглощения в целлюлозно-бумажной промышленности. Матер, конф. Адама Смита. М.: Илим пайп энтерпрайс, 2004

168. Факторы и перспективы развития Российской экономики в 2003-2005 гг. М.: Национальная служба информации, 2002

169. Федеральный закон «О конкуренции и монополистической деятельности на товарных рынках» от 22.03.1991 № 948-1. М.: Российское законодательство, 2003.

170. Федеральный закон от 07.08.2001 № 120-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в ФЗ «Об акционерных обществах» / Парламентская газета, N 152-153,14.08.2001.

171. Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» / Собрание законодательства РФ", 08.03.1999, N 10, ст. 1163.

172. Федеральный закон «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» № 948 от 02.02.2000 г. / Ведомости СНД и ВС РСФСР, 18.04.1991, N 16, ст. 499

173. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39 / Собрание законодательства РФ", N 17,22.04.1996, ст. 1918.

174. Федеральный закон № З-ФЗ от 2 января 2000 года «О внесении изменения и дополнения в статью 18 закона РСФСР «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» / Парламентская газета, N 12,05.01.2000.

175. Федеральный закон от 08 февраля 1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»/ Собрание законодательства РФ, 16.02.1998, N 7, ст. 785.

176. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями от 13 июня 1996 г., 24 мая 1999 г., 7 августа 2001 г.) / Собрание законодательства РФ, 01.01.1996, N 1, ст. 1

177. Форрестер Дж. Основы кибернетики предприятий (Индустриальная динамика). М.: Прогресс, 1971

178. Хренников И. Дерипаске нужен порт //Ведомости, 11.02.2004

179. Цветков В. Вертикальная интеграция и ФПГ // Экономист, 2002, № 3

180. Цветков В.А., Елисеев Д.О. Финансово-промышленные группы РФ: основные тенденции развития // Промышленная политика Российской Федерации, 2003, № 10(52)

181. Чепуренко А.Ю. Малый бизнес в регионах России после кризиса. // Вопросы экономики, 1999, № 12

182. Чернявский А., Бобылев Ю„ Смирнов С. Материальное производство: динамика, структура, прогноз развития. // Экономист, 1993, № 4

183. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Дело, 1998

184. Шаккум МЛ. Экономика России: от кризиса к стабильности и устойчивому росту. -М.: Глобус, 1999

185. Шаститко А.Е. Теория фирмы: альтернативные подходы. //Российский экономический журнал, 1995, № 8

186. Шевяков А.Ю., Клейнер Г.Б. К проблеме измерения эффективности использования ресурсов // Моделирование рыночных отношений и социальная политика. М.: ЦЭМИ РАН, 1993.

187. Шеннон Р. Имитационное моделирование искусство и наука. - М.: Мир, 1978

188. Щиборщ К. Слияние российских компаний как средство выживания в условиях финансово-экономического кризиса. // Консультант директора, 2000, № 6(114)

189. Экономика переходного периода. Учебное пособие. Под ред. В.В.Радаева, А.В.Бузгалина. М.: Изд. МГУ, 1995

190. Экономика России: рост возможен. Исследование производительности ключевых отраслей. М.: Мс Kinsey Global Institute, 1999.

191. Экономическая безопасность: производство финансы - банки. - М.: Финстатинформ, 1998

192. Экономическая конъюнктура в сентябре-октябре 2002 года // Экономическое развитие России, 2002, т. 9, № 10

193. Экономическое развитие отраслей промышленности РФ // Экономическое развитие России, 2002, т. 9,№ ю

194. Яременко Ю.В. Экономический рост. Структурная политика. // Проблемы прогнозирования, 2001, № 8

195. Ясин Е. Экономический рост как цель и как средство (современная ситуация и перспективы российской экономики) // Вопросы экономики, 2001, № 9

196. Altman, Edvard I., HaldemanG.G. and Narayanan P. "ZETA" Analisis: A New Model to Identify the Bankruptcy Risk of Corporations. Journal of Banking and Finance, 1985 (June)

197. Altman, Edvard I., Avery Robert В., Eisenbeis Robert A. and Sinkey Joseph F., sr. Application of Classification Techniques in Business, Banking and Finance. Greenwich, CT: JAI Press, 1981

198. Auerbach A.J., Reishus D. Taxex and merger decision. Oxford: Oxford University Press, 1987

199. Bachmann C.W.R. Synergie- und Nutzungspotenziale von Unternehmenszusammenschluessen. Wiesbaden, Gabler, 2001

200. Beaver W.H. Financial Ration and Predictions of Failure / Empirical Research in Accounting Selected Studies, Supplement to Journal of Accounting Research, 1996

201. Benston G.J., Smith C.W., jr. A transaction cost approach to the theory of financial intermediation // J. Finance, 1976, May

202. Berlin M. Bank loans and marketable securities: how do financial contracts control borrowing firms? / Business Rev. // Federal Reserve Bank of Philadelphia, 1987, July -Aug.

203. Bonini C.P. Simulation of Information and Decision in the Firm. New York, 1963

204. Brealey R., Myers S. Principles of corporate finance. N. Y.: 1984

205. Brealy R.A., Myers S.C. Principles of corporate finance. N.Y.: McGrow Hill, 1991

206. Brown A.N., Barry W., Ryterman R. The myth of monopoly: A new view of industrial structure in Russia. World Bank Policy Research Working Paper, 1994

207. Brown A.N., Brown J.D. The transition of market structure in Russia: Economic lessons and implications for competition. Working Paper, SITE, 1999, January

208. Campbell T.S., Kracaw W.A. Information production market signaling and the theory of financial intermediation: a reply // J, Finance, 1980, Sept.

209. Chan Y.-S. Information production, market signaling, and the theory of financial intermediation: a comment // J, Finance, 1980, Sept.

210. Chandra P. Financial Management: Theory and Practice. New Delhi, Tata McGrow Hill, 1991

211. Coyle B. Mergers and Acquisition. N.Y.: American Management Association, 2000

212. Cyert R., Hedrick C.S. Theory of Firm: Past, Present and Future. An Interpretation // Journal of Economic Literature, 1972, v. 10, №2

213. Daly G.G. Financial intermediation and the theory of the firm: Analysis of savings and loan association behavior // Southern Economic J. 1971, Jan.

214. Denis D.K., McConnel J.J. Corporate merger and security returns. // Journal of financial Economics, 1986, № 16

215. Diamond D.W. Financial intermediation and delegated monitoring //Rev. Economic Studies, 1984, Jily.

216. Ebert M. Evaluation von Synergien bei Unternehmenszusammenschluessen. Hamburg, 1998.

217. Edwards F.R. Managerial objectives in regulated industries: expense preference behavior in banking // J. Political Economy, 1977, Feb.

218. Eggertsson T. Economic Behavior and Institutions. Cambridge, 1990

219. Fama E.F., Miller M.H. The theory of finance. N. Y., 1972

220. Ficher I. The theory of interest. N. Y., 1965

221. Frydman, Halina, Edvard Altman and Duch Li Kao. Introducting Resursive Partitioning for Financial Distress. // Journal of Finance, 1985, March

222. Gaady C„ Ickes B, Russian virtual economy // Foreign Affairs, 1998, Vol. 77, N 5

223. Ganghan (mergers, acquisitions and restructurings), 1999, Chapter 1: Datastream, 2000

224. Gavrilenkov E. Russia: Out of the Post-Soviet Macroeconomic Deadlock through a Labyrinth of Reforms", Bank of Finland, Review of Economies in Transition, 1994, № 3

225. Gerds J. Post Merger Integration, Wiesbaden, 2000

226. Havrilesky T.M., Schweitzer R.L. A model of non-price competition in banking // Bank Research, 1975, Summer

227. Herzel L., Sherpo R.W. Bidders and Targets: Mergers and Acquisition in the USA, Cambridge, Basil Black Well Inc., 1990, Chapter 8

228. Hisrich R.D., Peters M.P. Enterpreneurship: Starting, Developing and managing a new enterprise. Boston, Irving, 1989

229. Holgman D.R. The deposit relationship and commercial bank investment behavior // Rev. Economics and Statistics. 1961. Aug.

230. Holgman D.R. Commercial bank loan and investment policy / Bureau of business and economic research. University of Illinois, 1963

231. James C. Some evidence on the uniqueness of bank loans //J. Financial Economics, 1987. Dec.

232. Jarrell G.A., Brieckly J.A., Netter J.M. The market for corporate controle: the empirical evidence since 1980 // The Journal of economic perspective, 1988, № 2, № 1

233. Jensen.M.C., Ruback R.S. The market for corporate control: the Evidence. // Journal of financial economics, 1983, № 11

234. King S.R. Monetary transmission: through bank loans or bank liabilities // Money. Credit and Banking, 1986. Aug.

235. Marks M.L., Mirvis Ph.H. Managing mergers, acquisitions and alliances: creating an effective transition structure. //Organsational Dinamics, Winter 2000

236. Marrying in haste. Financial Times, 12.04.2000240. Mergerstat.-N.Y., 1998

237. Morgan Stanley. Dean Witter Research London, Harvard, 2004

238. Morick-Scheifer, Vishny D.C. Material objectives, 1990

239. Miiller-Stewens G., Spickers J., Deiss Ch. Mergers and Acquisitions. Markftendenz und Berateprofile. Stuttgart, 1999

240. Nelson R.R., Winter S.G. An Evolutionary Theory of Economic Change. CambridgeLondon: The Belkman Press of Harvard University Press, 1982.

241. Pricewaterhouse The research of 300 mergers and acquisitions 1987-1997

242. Pricewaterhouse Cooper. The research of mergers and acquisitions, 2004

243. Ramakrishnan R., Thakor A. Information reliability and a theory of financial intermediation // Review of Economic Studies, 1984

244. Repkin A., Walsh P.P. Evidence of European trade and Investment U-shaping, industrial output in Bulgaria, Hungary, Poland and Romania. // Journal of Comparative Economics, v. 27

245. Roller L-H, Stennek J., Verboven F. Efficiency Gains from Mergers. //Discussion papers, 2000, №8

246. Ruback R.S. An Overview of takeover defences. // Working Paper № 1836-86. Sloan School of Management, MIT, 1986, September

247. Sealey C.W. Valuation, capital structure, and shareholder unanimity for depository financial intermediaries //J. Finance, 1983, June

248. Sealey C.W. Finance theory and financial intermediation: proc. of the conference on bank structure and competition. Federal reserve bank of Chicago, 1987.

249. Select Commitee on small business, Report, USA, 1962

250. Simon H., Newell A. Heuristic Problem Solving: the Next Advance in Operations Research. Oper. Res., 1958, v 6, №1

251. Sirower. Die Sinergie Effect. München, Finanz Buch Verlag, 2000, № 35

252. Sudarsanam P.S. The Essence of Mergers and Acquisitions. Prentis Hall, 2000

253. Tax consulting UK. // Audit and Accounting, 2004 r.

254. The Economist, Thompson financial securities, 1999

255. Tropman J.E., Morningstar G. Enterprenerial Systems for 1990's. N.Y.: Quorum books, 1989

256. Turle J. The theory of industrial organization. Cambridge, MIT Press, 1988

257. UNCTAD. World investor Report 2000. Cross-border M&A's database

258. Williamson O.E. The Economic Institution of Capitalism.-N.Y., Free Press, 1985

259. Wood J.H. Commercial bank loan and investment behavior. N.Y., 1975