Особенности развития коммерческих банков в современной России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Текеева, Альбина Ханапиевна

  • Текеева, Альбина Ханапиевна
  • кандидат экономических науккандидат экономических наук
  • 2001, Москва
  • Специальность ВАК РФ08.00.01
  • Количество страниц 171
Текеева, Альбина Ханапиевна. Особенности развития коммерческих банков в современной России: дис. кандидат экономических наук: 08.00.01 - Экономическая теория. Москва. 2001. 171 с.

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Текеева, Альбина Ханапиевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. Институциональная роль коммерческих банков в структуре кредитно-финансового рынка.

1.1. Функциональное назначение коммерческих банков в общей системе кредитно-финансового рынка.

1.1.1. Антология изменения взглядов на исследование сущностной стороны понятия банка и степень его регулирования в экономической теории.

1.1.2. Основные отличия банков от других институтов в общей структуре кредитно-финансовых систем развитых стран.

1.2. Адекватность российских банковских структур фундаментальным принципам системы с позиции внутренней организации.

1.2.1. Анализ банковской системы России на основе основных существующих принципов системного анализа.

1.2.1.1.Соответствие российской банковской системы некоторых принципов функционального подхода.

1.2.1.2.Основные теоретические аспекты применения организационного подхода в процессе формирования банковской системы России.

1.2.1.3 .Анализ формирования и функционирования российской банковской системы с использованием принципов экономического подхода.

1.2.2.Анализ проблем эффективности и достаточности элементов в российской банковской системе в период до 1998 г.

1.2.3.Основные структурные недостатки, характерные для современной банковской системы.

ГЛАВА 2. Тенденции развития кризисных явлений в банковском секторе России.

2.1. Особенности и закономерности развития кризисных явлений в банковском секторе экономики.

2.1.1. Основные факторы, влияющие на развитие банковских кризисов в странах с макроэкономической нестабильностью.

2.1.2. Механизмы развития банковских кризисов: аналогии и различия.

2.2. Реалии и перспективы развития российских банковских кризисов.

2.2.1.1 этап: предпосылки и закономерности возникновения банковского кризиса.

2.2.2. II этап банковского кризиса: преимущества и недостатки в развитии коммерческих банков в новых экономических условиях.

2.2.3. Анализ основных возникших проблем на современном этапе развития российской банковской системы.

2.2.4. III этап потенциального банковского кризиса: прогнозируемая модель развития.

2.2.5. IV этап потенциального банковского кризиса: предпосылки и процессы протекания.

ГЛАВА 3. Роль и значение государственного регулирования российской банковской системы.

3.1.Государственное регулирование коммерческих банков как условие осуществления их функциональной деятельности.

3.1.1. Основные функции Центрального банка России.

3.1.2. Инструменты денежно-кредитной политики и проблем их использования Банком России.

3.1.3. Перечень стоящих перед Центральным банком России задач и основные недостатки в их разрешении.

3.1.4. Основные противоречия, сложившиеся в отношениях между Банком России и коммерческими банками.

3.2. Государственное регулирование банковского сектора как фактор стабилизации банковской деятельности.

3.2.1. Основные меры государственного регулирования в сфере реформирования банковской системы.

3.2.1.1 .Недостатки в реструктуризации российской

V банковской системы. v 3.2.1.2.Проблема рекапитализации коммерческих банков.

3.2.2. Некоторые направления в области банковского регулирования в целях повышения устойчивости коммерческих банков.

3.2.2.1.Практическая эффективность некоторых экономических нормативов, регулирующих банковскую деятельность.

3.2.2.2.Основные факторы, оказывающие влияние на повышение инвестиционных рисков у российских коммерческих банков.

Рекомендованный список диссертаций по специальности «Экономическая теория», 08.00.01 шифр ВАК

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Особенности развития коммерческих банков в современной России»

Актуальность темы диссертации.

Коммерческие банки относятся к числу органических структурных элементов рыночной экономики. От степени их развитости и направлений деятельности зависит эффективность функционирования всех сфер экономики. Уровень развития банковской сферы во многом предопределяет динамику и глубину реформирования всей экономики, темпы и масштабы необходимых преобразований как во всем комплексе национальной экономики, так и в отдельных отраслях и регионах.

Развитие банковской системы в переходной экономике России было обременено существенными деформациями. Отсутствие перспективной концепции, подкрепленной государственной политикой, привело к тому, что коммерческие банки развивались спонтанно на фоне падающего производства. Этим обусловлено нарушение необходимого единства функционирования реального и финансового секторов экономики. Щедрая подпитка коммерческих банков высокодоходными государственными ценными бумагами обусловила процесс атрофирования важнейшей функции коммерческих банков как кредитных организаций. Поэтому кризис в банковской системе был во многом предопределен особенностями ее развития. В этой связи основное внимание в диссертации уделяется кризисным факторам, через которые и в рамках которых происходило становление банковской системы России.

Актуальность темы диссертационного исследования определяется тем, что глубокий анализ кризисных факторов в развитии российской банковской системы позволит избежать их воспроизводства в будущем и выработать направления долгосрочного развития банковской системы.

Изложенным выше объясняется необходимость в научных исследованиях, раскрывающих причины и факторы банковских кризисов в странах с макроэкономической нестабильностью, а также вырабатывающих рекомендации, направленные на предупреждение кризисных процессов и достижение стабильного функционирования коммерческих банков.

Степень разработанности проблемы.

Проблемы развития коммерческих банков в переходных экономиках широко рассматриваются в отечественной и зарубежной литературе. Одни авторы уделяют большее внимание теоретической стороне вопроса, другие -рассматривают банковскую практику.

Исследования тенденций развития системных банковских кризисов в странах с макроэкономической нестабильностью отражены в работах иностранных экономистов: Ростовского Д., Корохена И. и Каприо Д и других. В российской литературе наиболее полный анализ причин и факторов кризиса банковской системы проведен Дмитриевым М. и Пономаревым В. Вместе с тем, в экономической науке ощущается недостаток системных исследований. Так, остается малоизученным прогнозирование дальнейшего развития российских коммерческих банков как на основе сопоставления с предыдущими этапами собственного кризисного развития, так и с учетом кризисных процессов, характерных для стран с переходными экономиками.

Анализ коммерческих банков с позиции системы остается практически неизученной сферой в экономической литературе и характерен скорее для банковских работников: Рогова О., Тосуняна Г., Симановского А., Бубнова И. Однако за рамками анализа банковской системы остаются не рассмотренными функциональный и организационный подходы.

Вопросам будущего развития российских коммерческих банков посвящены научные публикации отечественных экономистов: Матовникова М.Ю., Лаврушина О.И., Красавиной JI.H.

Отдельным вопросам в области государственного регулирования деятельности коммерческих банков посвящены монографии и статьи Савина А., Бака И., Андреева Л., Сенчагова Б., Меньшикова С., Пономарева В., Илларионова А., Василишина Э. В то же время остается недостаточно разработанной система конкретных мероприятий со стороны государственных органов в целях достижения устойчивости коммерческих банков.

Отсюда вытекает необходимость определения комплексного подхода к поиску путей дальнейшего развития коммерческих банков и достижения стабилизации в их деятельности с учетом не только специфики отдельных реалий российской экономики, но и уровня, характера ее развития, степени влияния трансформационных процессов.

Цели и задачи исследования.

Цель данной работы состоит в определении ключевых направлений и особенностей развития коммерческих банков в России, а также в разработке эффективных механизмов для снижения вероятности возникновения кризисных процессов в банковской сфере. Достижение данной цели осуществляется посредством решения следующих задач:

• Исследование экономической природы банка и определение его институционального поля в структуре кредитно-финансовой системы;

• Анализ коммерческих банков как функционального и организационного элемента банковской системы;

• Анализ банковских кризисов в странах с макроэкономической нестабильностью с выделением общих факторов, аналогий, а также закономерностей, различий и наиболее важных особенностей;

• Определение и обоснование перспективы преодоления кризисных процессов в российском банковском секторе на каждом из этапов его развития;

• Обоснование роли и значения Центрального банка как основного регулятора банковской системы в аспекте минимизации банковских рисков;

• Разработка рекомендаций в сфере государственного регулирования банковской деятельности, направленных на стабилизацию и недопущения кризисных явлений в развитии российской банковской системы.

Предметом исследования диссертации является процесс развития российских коммерческих банков в переходной экономике, а также пути повышения их стабильности с помощью государственного регулирования.

Методологической и теоретической основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных экономистов в области теории развития коммерческих банков, особенностей банковских кризисных тенденций в странах с макроэкономической нестабильностью и переходными экономиками, государственного регулирования для предотвращения кризисных процессов и стабилизации банковской деятельности. Методологической основой работы выступают функциональный и организационный подходы, метод научной абстракции, принципы логического и системного анализа, метод сравнений и аналогий, а также различные финансово-расчетные методы.

Информационной базой работы стали законодательные акты в области российского банковского регулирования, материалы международных организаций, официальные статистические издания Российской Федерации, а также научные доклады и публикации в периодической печати.

Научная новизна работы заключается в следующем:

• На основе принципов системного анализа: совместимости элементов, актуализации функций, регуляционного принципа нейтральности дисфункций, регуляционного принципа сосредоточения функций, лабилиза-ции функций выработан подход к банковской системе как целостному функционально-организационному механизму.

• Выявлены основные системные недостатки формирования и функционирования российской банковской системы: отсутствие разработанной государственной концепции и способов ее реализации; диспропорциональность размещения банков по территории и размерам; недостаточность нормативно - институциональной среды с точки зрения полноты охвата ею реальных процессов;

• Выработана классификация и систематизация причин банковских кризисов в нестабильных макроэкономических условиях применительно к России, позволяющая диагностировать основные причины и факторы возникновения кризисов, а именно: неэффективное государственное регулирование и надзор; ужесточение государственной кредитной политики; снижение инфляции в результате государственной политики в области финансовой стабилизации; «плохие» банковские ссуды; паника среди владельцев банковских депозитов; нестабильность мировых финансовых рынков.

• На основе выработанной классификации впервые выделены 4 этапа развития банковских кризисов в России, включая два состоявшихся, а также прогностические оценки кризисных сценариев двух последующих этапов:

I этап - состоявшийся локальный банковский кризис;

II этап - состоявшийся крупномасштабный системный кризис;

Потенциальный III этап прогнозируемого банковского кризиса может наступить как следствие изменения макроэкономической ситуации в стране;

Потенциальный IV этап - возможный классический кризис «плохих» банковских ссуд.

• Предложены прогнозные оценки параметров в области российского банковского регулирования и надзора для минимизации системных рисков с определением основных мер законодательного, оперативного и институционального характера.

Практическая значимость работы. Полученные в ходе работы результаты могут учитываться и применяться при составлении государственной программы антикризисного регулирования деятельности коммерческих банков. Материалы диссертации могут использоваться в преподавании курсов «Денежно-кредитная политика» и «Переходная экономика», а также спецкурсов по банковскому делу.

Апробация работы. Основные положения работы докладывались и обсуждались на различных международных конференциях, семинарах и совещаниях.

Похожие диссертационные работы по специальности «Экономическая теория», 08.00.01 шифр ВАК

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Текеева, Альбина Ханапиевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Важность проблемы выявления особенностей в развитии российских коммерческих банков очевидна, особенно сейчас, когда банки вступили на новый, качественно и количественно иной этап своего формирования и функционирования.

В этой связи комплексный анализ процесса формирования и функционирования российской банковской системы проведенный в работе, позволил нам выявить некоторые особенности в ее развитии, а именно:

- нарушение взаимодействия в банковской системе как однопорядко-вых элементов (различные банковские учреждения), так и элемента со всей системой в целом (Центральный банк и сеть коммерческих банков);

- наличие глубоких кризисных процессов, характеризующие российскую банковскую систему, которые в свою очередь возникают в результате неустойчивости каждого элемента данной системы (банковских учреждений);

- неравномерное размещение элементов системы (различных банковских учреждений) по территории России, а так же соотношение между крупными, средними и мелкими банками;

- фактическое отсутствие перспективной концепции развития и способов ее реализации, подкрепленной государственной политикой в процессе развития банковской системы, учитывающей интересы всех элементов системы, что, в свою очередь, неизбежно породило высокий риск для всех структурных звеньев системы;

- наблюдалось и наблюдается значительное отставание законодательной базы от практической банковской деятельности;

- наличие провалов в сфере банковского регулирования и надзора;

- недостаточность внутреннего саморазвития банковской системы, в силу отсутствия глубокоразработанных противокризисных механизмов, таких, например, как система страхования банковских депозитов, процедур санации и ликвидации банков, более эффективных способов обеспечения возвратности кредитов и др. противоречие в развитие российской банковской системы, проявившеесе, прежде всего, вследствие кризисного состояния российской экономики;

- ориентация банков на спекулятивный сектор финансового рынка в ущерб своим функциональным обязанностям;

- нарушение взаимодействия реального и банковского секторов экономики;

- коммерческие банки в конечном итоге утратили свое институциональное поле и функциональную значимость в общей структуре экономики.

Таким образом, действующая в стране банковская система в большинстве своем не отвечает требованиям предъявляемым к любой органичной системе, а именно: она не содержит все нужные элементы в необходимых пропорциях; не осуществляется необходимое взаимодействие между элементами системы, где каждый из элементов не выполняет свою особую функцию, вследствие чего, в целом, не реализовываются некоторые ее функции; элементы системы не определяют, не ограничивают и не дополняют друг друга. Хотя до финансового кризиса 1998 года формально ядро банковской системы в основном можно было считать сформированным. Именно оно определяло развитие банковского сектора. Банковская система была структурирована по уровням управления и сферам деятельности, функционировала на законодательно-правовой основе. Потенциально она была способна отвечать запросам времени, во многом была адекватна создаваемой новой экономической системе. Однако по причине того, что банковскую систему в недостаточной степени (в большей мере, формально) можно было считать целостной и организованной, она не стала той силой, которая была способна вывести экономику на стадию экономического роста. Более того, характеризуясь кризисными тенденциями, усиливающимися время от времени она в конечном итоге превратилась в саморазрушающуюся систему.

Кризисные процессы, имевшие место в российской банковской системе имеют свои особенности, характерные для каждого периода ее развития. Так до 1995 года, благодаря высокой инфляции долгое время поддерживался приток ресурсов в российский банковский сектор, и облегчались внутренние финансовые проблемы. Поэтому в этот период не произошло крупномасштабного банковского кризиса по причинам ужесточения кредитной политики ЦБ РФ, нарастания плохих ссуд и массового изъятия срочных депозитов. В то же время, с точки зрения долгосрочной и даже среднесрочной перспективы, адаптация российских банков к затяжной и высокой инфляции создавала потенциальную угрозу локализации банковского кризиса.

Именно локальным банковским кризисом закончился этот период (1992-1995 гг.) развития банковской системы. Благодаря быстрой реакции банка России, который предоставил банковской системе краткосрочные кредиты, а также отсутствию паники среди вкладчиков, в целом, кризис не превратился в угрозу для всей банковской системы.

С 1997 г. российская банковская система продолжала развиваться по принципу получения "сверхвысокого" краткосрочного дохода. В то же время, этот период характеризовался комплексом наиболее благоприятных макроэкономических условий для серьезного развития коммерческих банков. Однако в банковской системе именно в этот период зародилось много проблем, которые усугублялись во времени и, в конечном итоге серьезно ухудшили финансовое положение банков. Таким образом, в результате возникновения внутренних проблем, зародившихся в развитии функциональной деятельности коммерческих банков (а именно: низкого уровня ресурсной базы, низкого профессионального уровня высшего руководства и среднего звена менеджмента в оценке рискованности банковских операций, низкого удельного веса традиционных банковских операций в общем объеме банковской деятельности и т.д.), а также ряда внешних причин (зависимость банков от государственных и местных бюджетов, недостаточная жесткость надзорных требований, провалы в действующем законодательстве и т.д.) системный банковский кризис был объективно предопределен и фактически привел к краху российскую банковскую систему. В настоящее время банковская система России вступила на новый этап своего существования, преодолев основные последствия банковского кризиса 1998 г.

Сегодня существуют, по меньшей мере, 4 группы проблем, которые встали перед коммерческими банками на новом этапе развития, т.е. потенциальные причины, способные привести к кризисным процессам соответственно в зависимости от скорости и успеха преодоления которых будет происходить дальнейшее развитие банковской системы в целом:

1) преодоление кризиса ресурсной базы;

2) проблема внешней задолженности банковской системы;

3) возникновение проблемы, связанной с ограничением сфер прибыльного размещения финансовых ресурсов;

4) проблемы, которые могут появиться в результате проведения государственной программы по реструктуризации банковской системы.

Таким образом, от успешного решения названных групп проблем зависит дальнейший процесс адаптации коммерческих банков к новым условиям существования. Основная же опасность в дальнейшем развитии российских коммерческих банков состоит в угрозе продолжения протекания у них кризисных процессов.

В результате снижения доходности основных финансовых инструментов после кризиса 1998 года произошло сокращение прибыльных сфер приложения российского банковского капитала. Денежно-кредитная и бюджетная политика государства, улучшение качества заемщиков постепенно переориентируют банки с валютного рынка и рынка государственных ценных бумаг на кредитование, остающееся одним из немногих прибыльных вложений. Таким образом, отсутствие надежных и высокодоходных сегментов финансового рынка позволяет предположить тенденцию к увеличению банковского кредитования. Это связано, прежде всего, с рядом факторов, а именно: позитивными изменениями общей макроэкономической ситуации в стране; с улучшением структуры и качества активов кредитных организаций; с одновременным за последние годы снижением привлекательности вложения средств в государственные ценные бумаги и на рынке межбанковского кредита; с конкуренцией со стороны иностранных банков в области кредитования, что в свою очередь является фактором, способствующим развитию и совершенствованию работы отечественных коммерческих банков.

Однако указанные положительные факторы развития банковского кредитования в полной мере не способствуют благотворному взаимодействию банковского и реального секторов экономики, так как существует ряд негативных факторов (непосредственно связанных с условиями кредитования), которые угрожают финансовому состоянию многих российских коммерческих банков. Таким образом, все эти и другие факторы, а именно: высокий кредитный риск невозврата ссуд; отсутствие реальной ответственности заемщиков за убыточные результаты деятельности и возврат кредитов; недостатки в законодательных и нормативных документах, а также в инвестиционной и денежно-кредитной политике государства; отсутствие развитой системы страхования банковских депозитов и недостаточная ликвидность предоставляемых залогов (поскольку нет соответствующего законодательства и эффективных методов оценки залога) повышают вероятность развития кризисных процессов в коммерческих банках. В целом, на наш взгляд, данные кризисные процессы не будут носить системный характер, а, скорее всего, выведут из российской банковской системы те банки, которые так и не смогли учесть внутренние недостатки в своей деятельности. Однако это повышает опасность распространения кризисных тенденций в дальнейшем.

Таким образом, в сегодняшних условиях существуют объективные факторы, способные привести к распространению кризисных эффектов в среде коммерческих банков. В этой связи глубокие структурные изменения, которые претерпевает банковский сектор России, требуют серьезных ответных мер в сфере банковского регулирования со стороны государственных органов. Главной целью в области банковского регулирования должно быть развитие кредитных отношений в экономике, создание экономических условий коммерческим банкам в сфере минимизации системных рисков и ограничения возможных каналов распространения кризисных явлений среди них. Прежде всего, это выражается в работе государственных органов по обеспечению действенности системы банковского резервирования и гарантий с учетом специфики системных рисков в российской банковской системе, основными из которых являются резервные требования, обеспечение под проблемные активы, страхование депозитов и поддержание достаточности собственного капитала.

К числу наиболее значимых внешних факторов (в большей степени связанных с неразвитостью инфраструктуры), влекущих ухудшение качества инвестиционных портфелей российских коммерческих банков относятся: неэффективность и ограниченная пропускная способность судебной системы (Государственного арбитража); слабость института судебных исполнителей, которые нередко делают невозможным исполнение решения Государственного арбитража; усложненные процедуры изъятия залогового обеспечения в пользу кредиторов в случае невозврата кредитов; усложненность процедур банкротства, а также отсутствие приоритета по взысканию задолженности по кредитам, выданным под залог; недостаточные возможности акционеров предприятий для реализации прав собственников; острый недостаток достоверной публичной информации о финансовом состоянии предприятий и их кредитные истории.

Меры со стороны государства в этих областях способны оказать огромное положительное влияние на развитие финансового посредничества в России, повышение роли банков как источника инвестиций в реальный сектор экономики, а вместе с этим - и на существенное повышение финансовой устойчивости коммерческих банков.

Среди первоочередных мер в области государственного институционального регулирования банковской системы, направленных на уменьшение инвестиционных рисков для коммерческих банков, можно указать следующие: укрепление финансовой и материально-технической базы арбитражных судов; принятие изменений и дополнений к законодательству о залоге и ГК РФ;принятие поправок к закону о банкротстве; формирование государственной общероссийской базы данных о финансовом состоянии и кредитной истории предприятий, которая могла бы быть доступной любому потенциальному инвестору для оценки надежности предприятий.

В долгосрочном плане наиболее эффективными с точки зрения минимизации системных рисков и повышения надежности коммерческих банков представляются меры, обеспечивающие повышение информационной прозрачности банковской деятельности. Повышению информационной прозрачности в банковской системе могло бы способствовать создание при Центральном банке (или под его контролем) и при его участии специализированного «Банковского Информационно-Аналитического Агентства». Создание Банковского Информационно-Аналитического Агентства, предназначенного для обеспечения широкого круга пользователей (банков, страховых и финансовых компаний, торговых и промышленных предприятий и организаций) будет являться удобным, функционально-эффективным инструментом анализа финансовых рисков при проведении операций с банками.

Все эти мероприятия могут способствовать позитивному развитию банковской системы. Поэтому в сегодняшних условиях важно повышение роли государства в области упреждающего банковского регулирования, направленного на предотвращение кризисных процессов (или хотя бы снижение масштабов) в банковском секторе экономики.

В связи с этим необходимо изменение роли государства и его представителя - Центрального банка. Должно сократиться непосредственное участие государства в ведении коммерческой банковской деятельности. В частности, участие Банка России в капиталах коммерческих банков. Вместе с тем роль государства и Центрального банка должна повыситься за счет: активного стимулирования развития денежного и финансового рынка; роста авторитета Банка России как аналитического центра; ужесточения банковского надзора; обеспечения должного раскрытия банками информации о своей деятельности; содействия и прямого участия в опережающем развитии банковской инфраструктуры и новых банковских технологий; более активного использования Банком России права законодательной инициативы; совершенствования законодательной базы для деятельности банков.

Особенно важно, чтобы у Центрального банка была своя долгосрочная политика реформ в банковском секторе, через Банк России концентрировались ресурсы государства и коммерческих банков, направляемые на цели развития денежно-кредитной системы в целом.

В заключение хотелось бы отметить, что для стабилизации российских коммерческих банков потребуется долгосрочное реформирование банковского сектора, последовательные усилия Центрального банка в этом направлении. Иначе, в сегодняшних условиях, банковская система самостоятельно не способна выйти на траекторию собственного позитивного развития.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Текеева, Альбина Ханапиевна, 2001 год

1. Абалкин Л.И., Банковская система России. М., 1995 г.

2. Агапов Ю.В., Лаврушин И.О. Банки как основа экономики новой России. Кредо-банкира, 1994 г.

3. Алексеева Л.В. Основные тенденции развития банковского дела в условиях перехода к рыночной экономике. М., 1994 г.

4. Алексашенко С. Российские банки после кризиса. Вопросы экономики. №4, 2000 г.

5. Антология экономической классики. Т. 1,2. М.: МП. «Эконов», 1993г.

6. Антонов Н.Г., Песель М.А. Денежное обращение, кредит и банки. М., 1995 г.

7. Антонов В.А. Система государственного управления. Кн. 3: Роль государства в экономике переходного периода. М., Государственный университет управления, 2000 г.

8. Бабаев A.M. Кредитная политика коммерческих банков и роль маркетинга в ее организации. СПб, 1994 г.

9. Банки на развивающихся рынках. Т.1. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам. Д. Макнотон, пер. с англ. М., 1994 г

10. Банкина А., Донова Л. Аристократы капитала. Очерки истории российского предпринимательства в благотворительности 10-19 в.в. Тюмень, 1994 г.

11. Банковское законодательство и проблемы формирования стабильной банковской системы. М., 1995 г.

12. Банковская система России. Настольная книга банкира. Книга 1. Под ред. Грязновой А. Г., Молчанова А. В. и др. М.: Экономика и жизнь, № 30, 1997 г.

13. Банковское дело. Под ред. Лаврушина О. И. М., 2000 г.14,15

Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.