Оценка инвестиционной привлекательности объектов реконструкции: на примере нежилой недвижимости тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Коняхина, Татьяна Борисовна

• Коняхина, Татьяна Борисовна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Коняхина, Татьяна Борисовна

ВВЕДЕНИЕ.

1 МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕКОНСТРУКЦИИ ОБЪЕКТОВ НЕЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ.,.

1.1 Реконструкция объектов нежилой недвижимости и ее инвестиционная привлекательность.

1.2 Существующие методики оценки инвестиционной привлекательности.

1.3 Последовательность принятия решений в процессе реализации инвестиционных проектов.

1.4 Специфика показателей эффективности проектов реконструкции.

2 ВЫБОР ВАРИАНТА ФУНКЦИОНАЛЬНОГО НАЗНАЧЕНИЯ ОБЪЕКТА РЕКОНСТРУКЦИИ: МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ.

2.1 Идентификация факторов, влияющих на функциональное назначение.

2.2 Анализ финансово-экономических характеристик проектов реконструкции.

2.3 Методика выбора инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения.

3 ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННО ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОГО ВАРИАНТА РЕКОНСТРУКЦИИ.

3.1 Субъекты применения методики выбора варианта реконструкции для различных участников рынка недвижимости.

3.2 Процедура выбора функционального назначения на примере проанализированных бизнес-планов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка инвестиционной привлекательности объектов реконструкции: на примере нежилой недвижимости»

Актуальность работы. Анализ схем территориального планирования сибирских регионов показал, что города имеют утверждённые генеральные планы своего развития. Практически становится невозможной точечная застройка, которой обычно сопровождается реализация различных коммерче ( * ских бизнес-проектов. Возрастающая потребность в нежилых помещениях для коммерческих целей приводит к необходимости размещать их не в специально строящихся для этих целей зданиях, а в уже существующих эксплуатируемых зданиях и проводить для этого их реконструкцию и перепланировку.

В условиях ограниченных ресурсов реконструкция существующих объектов недвижимости имеет ряд преимуществ перед строительством новых объектов. Относительно небольшие затраты на проект реконструкции позволяют осуществить гораздо большее количество инвестиционных проектов, так как в современных условиях многие собственники и инвесторы не имеют достаточных средств для вложения в новое строительство. Меньшая продолжительность работ придает проекту большую гибкость и позволяет оперативно изменить потребительские свойства объекта недвижимости. Следовательно, в современных экономических условиях реконструкция является необходимой составляющей развития экономики и инфраструктуры города, повышающей эффективность использования существующих объектов недвижимости, обеспечивающей быструю реакцию на изменение потребностей населения и предоставляющей быструю отдачу при небольших объемах инвестирования.

С переходом недвижимости в частную собственность особую актуальность приобрели вопросы, связанные с ее использованием. Особенно это касается нежилой недвижимости. Как приносящая доход нежилая недвижимость в современных условиях становится важным объектом инвестирования. Также актуальной проблемой является выбор функционального назначения объекта при реконструкции. Достаточно сложно определить функциональное назначение объекта, которое бы было выигрышным по сравнению с другими, в связи с тем, что объекты реконструкции, как правило, уже имеют готовую инфраструктуру, которая по-разному влияет на различные функциональные назначения. Например, для объекта торгового функционального назначения хорошими условиями считается его расположение в центре города, обеспеченность хорошей транспортной доступностью, в том числе общественным транспортом и, наоборот, для объекта складского функционального назначения было бы выгоднее его нахождение в отдаленных от центра районах. Так как погрузочно-разгрузочные работы для складирования какой-либо продукции сопряжены с болыиегабаритным автотранспортом, то местоположение в центре объекта складского функционального назначения является не совсем удачным. На функциональное назначение объекта нежилой недвижимости оказывают влияние множество различных факторов, которые по-разному действуют на различное функциональное назначение, а также в конечном итоге на финансовый результат при реализации проекта реконструкции. Таким образом, необходимо комплексно учитывать влияние множества факторов на различные функциональные назначения, оценить степень влияние данных факторов на финансовый результат и лишь затем выбирать привлекательный вариант для инвестирования.

В связи с этим актуальным является проведение оценки инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения объекта нежилой недвижимости при реконструкции, т.е. оценка характеристик условий функционирования объекта, влияющих на эффективность реализации проекта, определяющих выбор того или иного варианта функционального назначения.

Актуальность проблемы реконструкции нежилых зданий подтверждается обилием объектов, не отвечающих их потребительским характеристикам, а также современным техническим и функциональным требованиям. В связи с необходимостью проведения реконструкции данных объектов недвижимости первоочередным вопросом является выбор варианта функционального назначения, который бы являлся инвестиционно привлекательным при реконструкции объекта.

Выбор инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения объектов нежилой недвижимости при реконструкции особенно актуален для их собственников, которые в условиях структурных изменений экономики вынуждены продавать неиспользуемую недвижимость, имеющую, как правило, низкий уровень доходности. Реконструкция же при условии выбора наиболее инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения позволяет при небольшом начальном капитале добиться быстрого и значительного повышения доходности объекта недвижимости, то есть является более привлекательной, чем продажа, и при этом доступной практически для всех собственников альтернативой.

В имеющихся научных разработках по управлению и инвестициям в недвижимость не уделяется должного внимания описанному выше вопросу. Поэтому в современных условиях для выбора инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения объектов нежилой недвижимости при реконструкции актуальной является разработка научных подходов и методических рекомендаций по выбору инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения объекта нежилой недвижимости при реконструкции. Значимость и недостаточная разработанность предопределили выбор темы диссертационного исследования.

Целью работы является формирование организационно методического обеспечения оценки инвестиционной привлекательности объектов реконструкции (на примере нежилой недвижимости) с разработкой основ ее практического применения.

Для достижения цели в настоящем исследовании поставлены следующие задачи:

• определить и уточнить понятие нежилой недвижимости и ее инвестиционной привлекательности при реконструкции;

• проанализировать последовательность принятия решений в процессе реализации инвестиционных проектов, информационное обеспечение проектов реконструкции объектов нежилой недвижимости а также традиционные способы оценки инвестиционной привлекательности объектов реконструкции;

• выявить и исследовать факторы, влияющие на функциональное назначение объекта нежилой недвижимости при реконструкции, а также оценить степень влияния данных факторов на финансовый результат реализации проекта для различных функциональных назначений объекта;

• разработать методику выбора инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения объекта нежилой недвижимости при реконструкции, основанную на формализованной оценке комплексного показателя инвестиционно привлекательного варианта реконструкции;

• разработать практические рекомендации по выбору инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения объекта нежилой недвижимости при реконструкции.

Объект исследования: методические подходы к обоснованию решения по выбору варианта инвестиционного проекта.

Теоретической основой исследования послужили теоретические положения, разработанные отечественными и зарубежными авторами по следующим направлениям:

- инвестиционной привлекательности: Воронов Ю.П., Гейдж Д., Гусь-коваН.Д., Данилова Т.Н., Кабакова С., Костов В., Лининцев Н., Морозов В., Резниченко В., Сутырин С.Ф., Тихомирова И.,, Харитонова В.Н. и др.

- инвестирования недвижимости: Белых Л.П., Вюртзебах Ч., Гитман Л., Горемыкин В.А., Грязнова А.Г., Довгялло М.В., Ресин В.И., Смирнов В.А., Тарасевич Е.И., Хадсон-Вильсон С., Эккерт Дж., Эллвуд Л., Федотова М.А., Щербакова H.A. и др.;

- реконструкция объектов недвижимости: Бондаренко Ю., Гурко А., Ильюхин С., Касьянова Н., Козачун Г., Костецкий Н., Лапин С., Лунев Г., Прокудин И., Федоров В.,. Шагин А. и др.

Основными методами исследования явились: системный анализ и научные обобщения, методы экспертных оценок, комплексный анализ, абстрактно-логический анализ, экономико-статистический анализ, методы математического моделирования.

Информационную базу исследования составили: система законодательных актов, регулирующих инвестиционную и градостроительную деятельность в Российской Федерации; разработанные бизнес-проекты по виду деятельности «реконструкция объектов нежилой недвижимости»; материалы глобальной информационной сети Интернет по изучаемым вопросам; материалы экспертных опросов специалистов по оценке инвестиционной привлекательности объектов реконструкции.

Научная новизна. В ходе исследования были получены следующие научные результаты, выносимые на защиту:

- определена система параметров, характеризующих инвестиционную привлекательность реконструкции объектов нежилой недвижимости и предложена классификация факторов, оказывающих влияние на выбор последующего функционального назначения реконструируемых объектов на пре-динвестиционном этапе;

- разработан комплексный показатель оценки качественных параметров инвестиционной привлекательности отдельного варианта функционального назначения объекта нежилой недвижимости, позволяющий инвестору принимать обоснованное решение по отбору варианта функционального назначения объекта при реконструкции;

- предложена методика принятия решения о выборе инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения объекта нежилой недвижимости при реконструкции на прединвестиционном этапе на основе финансово-экономических характеристик проекта и предлагаемого комплексного показателя;

- построены модели взаимосвязи показателей эффективности инвестиций (чистого дисконтированного дохода) и состояния факторов, включенных в предлагаемый комплексный показатель, для различных функциональных назначений объекта реконструкции, позволяющие на прединвестиционном этапе спрогнозировать изменение финансово-экономических результатов проекта реконструкции в зависимости от выбранного функционального назначения реконструируемого объекта коммерческой недвижимости.

Практическая значимость работы заключается в том, что использование предложенного комплексного показателя позволит собственнику объекта (или будущему инвестору) сравнивать и оценивать функциональные назначения объекта нежилой недвижимости при реконструкции и выбирать инвестиционно привлекательный вариант. Помимо этого, предложенный комплексный показатель оценки инвестиционной привлекательности варианта функционального назначения (ИПВФН) может служить дополнительным информационным показателям для различных участников рынка недвижимости (риэлторов, оценщиков, девелоперских компаний и др.)

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные результаты были представлены на конференциях: 64-ой научно-технической конференции НГАСУ (г. Новосибирск, апрель 2007 г.); 65-ой научно-технической конференции НГАСУ (г. Новосибирск, апрель 2008 г.); Международной научно-практической конференции «Научные исследования и их практическое применение. Современное состояние и пути развития / 2007» (г. Одесса, октябрь 2007 г.); 6-й региональной научно-практической конференции ХТИ -филиала СФУ (г. Абакан, декабрь 2007 г.); 7-й научно-практической конференции молодых ученых (г. Абакан, апрель 2007г.; 5-ой Всероссийской конференции преподавателей и научных работников технических вузов (г. Новосибирск 2008); 66-ой научно-технической конференции НГАСУ (г. Новосибирск, апрель 2009 г.).

Разработанные рекомендации используются в практической деятельности ряда организаций: ООО «Региональное инвестиционное агентство недвижимости», специализированная организация по составлению бизнес-планов ООО «Хакаудит», строительная компания ООО «Жилстрой».

Теоретические положения и выводы применяются в учебном процессе Новосибирского государственного архитектурно-строительного университета, Хакасского технического института — филиала Сибирского федерального университета в учебных курсах: «Экономика недвижимости», «Обоснование инвестиций в недвижимость», «Экспертиза и инспектирование инвестиционных процессов», «Маркетинг недвижимости» «Основы НИР в экономике строительства».

Публикации: по теме исследования опубликовано 11 печатных работ, общим объемом 1,94 п.л.

Структура диссертации: текст работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 154 наименований, 4 приложений. Основное содержание изложено на 114 страницах, включает 17 рисунков и 14 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Коняхина, Татьяна Борисовна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении следует отметить, что в диссертационной работе приведен комплекс теоретических, методических и практических разработок, содержащих научную новизну, позволяющий говорить о достижении поставленной цели и решении намеченных задач.

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

1. Состав и структура параметров характеризующих инвестиционную привлекательности реконструкции объектов нежилой недвижимости определены в результате синтеза составляющих его частей: нежилая недвижимость, реконструкция, инвестиционная привлекательность. Под нежилой недвижимостью автором предлагается понимать здания с относящимся к ним земельными участками, для которых существует возможность, ограниченная физической осуществимостью, законодательной разрешенностью и экономической целесообразностью, коммерческого использования по средствам организации бизнеса. Определено, что понятие «инвестиционная привлекательность» используется па различных уровнях — от стран до отдельных инвестиционных проектов. В целом инвестиционная привлекательность объекта является его интегральной характеристикой, отражающей, с одной стороны, степень достижения целей и уровень риска с позиции инвестора, а с другой - внутреннее состояние объекта во взаимодействии с окружающей средой. Реконструкция существующего объекта как вариант инвестирования в нежилую недвижимость имеет существенные отличия от нового строительства: меньшую первоначальную сумму инвестиционных затрат и продолжительность работ, а также большую функциональную мобильность объекта. Таким образом, под инвестиционной привлекательностью реконструкции нежилой недвижимости нами предложено понимать степень эффективности инвестиций в тот или иной вариант функционального назначения, которое можно придать объекту нежилой недвижимости в результате реконструкции.

При этом инвестиционная привлекательность зависит от интегральных характеристик условий функционирования объекта нежилой недвижимости.

2. Установлено, что оценку инвестиционной привлекательности различных объектов проводят с применением различных методологических подходов. В целом они основаны на изучении факторов или показателей, характеризующих исследуемый объект (страну, регион, отрасль промышленности, предприятие, инвестиционный проект и др.). Существующие методологические подходы адаптированы для оценки комплексного показателя инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения объекта нежилой недвижимости при реконструкции, что позволяет получить конкретный количественный показатель.

3. Начальным этапом при принятии решения о реконструкции является составление бизнес-планов, на основании которых анализируются положительные и отрицательные стороны объекта реконструкции. В современных бизнес-планах присутствуют четыре этапа работ по реконструкции: маркетинговые исследования, юридическое обоснование проекта реконструкции, техническая возможность его осуществления и финансово-экономический анализ. Информационное наполнение каждого из этапов работ по реконструкции положено в основу определения комплексного показателя инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения объекта реконструкции.

4. Качественное состояние факторов, комплексного показателя инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения по-разному влияют на структуру элементов денежного потока реализации проекта реконструкции. В работе факторы комплексного показателя были разделены относительно их влиянию на приток или отток денежного потока реализации проекта реконструкции. Для определения степени влияния факторов комплексного показателя была выдвинута гипотеза о том, что реализацию любого проекта реконструкции можно осуществить по трем направлениям: благоприятное, удовлетворительное и неудовлетворительное влияние факторов (соответственно балльному значению анализируемых факторов). В результате применения метода экспертного опроса было определено. При реализации проекта реконструкции в неблагоприятных условиях величина затратной составляющей в среднем увеличивается на 6% от сметной стоимости реконструкции, соответственно доходная составляющая проекта также уменьшается при неблагоприятных условиях на 3,3% от расчетных значений. При реализации в проекта в относительно нормальных условиях затраты на реализацию проекта практически не изменяются величина увеличения затрат составляет 2,7%. Доходы в данных условиях могут уменьшится на 1,5% от расчетных. Третий вариант реализации проекта самый выигрышный для благоприятных условий говорит о следующем, что доходы могут увеличиться на 2,4% и затраты связанные с реализацией проекта реконструкции останутся без изменения.

5. В програмхме Microsoft Excel были получены трендовые линии полиномиальной аппроксимации, позволяющие оценивать влияние комплексного показателя на величину чистого дисконтированного дохода для пяти функциональных назначений (торговое, офисное, складское, гостиничное и развлекательное). Так же при построении трендовых кривых был определен доверительный интервал для каждого функционального назначения с уровнем доверия 90%. Для того чтобы определить предсказуемость рисков при выборе того или иного варианта функционального назначения при инвестировании.

6. Разработан методический подход принятия решения выбора инвестиционно привлекательного варианта функционального назначения объекта нежилой недвижимости при реконструкции, включающий анализ чувствительности чистого дисконтированного дохода в зависимости от комплексного показателя ИПВФН.

7. Произведена апробация предложенного методического подхода на примере проанализированных бизнес-планов. Практические расчеты подтвердили необходимость использования подхода для эффективного использования инвестиционных ресурсов

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Коняхина, Татьяна Борисовна, 2009 год

1. Абрамов, Н.И. Эффективность проектных решений при реконструкции зданий Текст. / Н.И. Абрамов // Материалы семинаров ПГУПС, 16-18 мая2005: СПб.: ПГУПС, 2005.-С. 22.

2. Былов, Г.В. Анализ тенденций развития регионов России: типология регионов, выводы и предложения (Программа Европейского Союза Та-сис) Текст. / Г.В. Былов и др. М.: Tacis, 1996. — 96 с.

3. Асаул, А.Н. Функционирование инвестиционно-строительного комплекса с позиций теории маркетинга Текст. / А.Н. Асаул // Экономика строительства. 2005. — № 1. — С. 2-17.

4. Асаул, А.Н. Экономика недвижимости Текст.: Учеб. пособие для вузов / А.Н. Асаул, В.Н. Старинский, Е.И. Рыбков. М.: ABC, СПб.: СПбГАСУ, 2002.-186 с.

5. Ауров, В.В. Общественные здания Текст. / В.В. Ауров. М.: Высшая школа, 2006. - 201 с.

6. Балабанов, И.Т. Операции с недвижимостью в России Текст. / И.Т. Балабанов. -М.: Финансы и статистика, 1996. 289 с.

7. Баскова, М.К. Мотивация инвестиционной деятельности Текст. / М.К. Баскова, И.В. Анохов. Иркутск: ИГЭА, 2001.- 187 с.

8. Белых, Л.П. Формирование портфеля недвижимости Текст. / Л.П. Белых. М.: Финансы и статистика, 2004. — 264 с.

9. Берне, В. Руководство по подготовке промышленных и технико-экономических исследований Текст. / В. Берне, П.М. Хавранек. М.: АОЗТ «Интерэксперт», 1995. —343 с.

10. Бешелев, С.Д. Математико-статистические методы экспертных оценок Текст. / С.Д. Бешелев, Ф.Г. Гурвич. 2-изд., перераб. и доп. - М.: Статистика, 1980. - 263 с.

11. Бланк, А.И. Основы инвестиционного менеджмента Текст.: / А.И. Бланк. Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 200Í. - В 2 т. Т. 1. - 536 с.

12. Бузова, И.А. Инвестиции в недвижимость: методы обоснования финансовых решений Текст.: Автореферат / И.А. Бузова. СПб.: СПб гос. ун-т, 2000.-20 с.

13. Бузырев, В.В. Экономика строительного предприятия Текст.: Учебное пособие / В.В. Бузырев, Т.А. Ивашенцева, А.Г. Кузьминский, А.И. Щербаков. Новосибирск: НГАСУ, 1998. - 318 с.

14. Бушуев, Б.С. Эффективность развития строительного комплекса Текст. / Б.С. Бушуев. М.: Мысль, 1983. - 253 с.

15. Валдайцев, C.B. Инвестиции в недвижимость и строительство Текст. / C.B. Валдайцев и др.; под ред. Ковалева В.В., Иванова В.В., Лялина В.А. M.: ТК Велби, Проспект, 2005. - 440 с.

16. Верстина, Н.Г. Бюджетирование в деятельности строительного предприятия: проблемы и их практическое решение Текст. / Н.Г. Верстина // Экономика строительства. 2005. - № 3. - С. 28.

17. Верстина, Н.Г. Обеспечение конкурентоспособности строительных предприятий на основе стоимостного подхода к их реконструкции Текст. / Н.Г. Верстина, Ю.Я. Еленева // Экономика строительства. 2008. - № 4. -С. 2-19.

18. Волков, И.М. Проектный анализ Текст.: Учебник / И.М. Волков, М.В. Грачева. М.: Банки и биржи ЮНИТИ, 2007. - 423 с.

19. Вольфсон, B.JI. Реконструкция и капитальный ремонт жилых и общественных зданий Текст. / B.JI. Вольфсон, В.А. Ильяшенко, Р.Т. Комисар-чик. -М.: Стройиздат, 1999. 252 с.

20. Воронов, К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта Текст. / К.И. Воронов // Финансовая газета. 2007. — № 4. — С. 7.

21. ВСН 53-86. Правила оценки физического износа жилых зданий Гос-гражданстроя (Государственный комитет по гражданскому строительству и архитектуре при ГОССТРОЕ СССР) Текст. -М.: 1986. № 446 - 257 с.

22. Гарасевич, Е.И. Оценка недвижимости Текст. / Е.И. Гарасевич. — СПб: СПбГТУ, 2004. 422 с.

23. Гарина, С.А. Формирование механизма управления инвестиционной привлекательностью коммерческой недвижимости Текст.: Автореферат / С.А. Гарина. Новосибирск, 2003. - 127 с.

24. Гейдж, Д. Концепция оценки стоимости и ее применимость в современной российской экономике / Д. Гейдж // Инвестиции в России. 1999. -№6-7.-С. 27-28.

25. Гитман, Лоренс Дж. Основы инвестирования Текст.: Пер. с англ. / Лоренс Дж. Гитман, Майкл Д. Джонк. — М.: Дело, 1997. — 991 с.

26. Гмурман В.Е. Теория вероятностей и математическая статистика Текст.: Учебное пособие для вызов. Изд.б-е / В.Е. Гмурман. — М.: Высшая школа, 1999.-352 с.

27. Голубков, Е.П. Маркетинговые исследования: теория, методология и практика Текст. / Е.П. Голубков. М.: Финпресс, 2008. - 416 с.

28. Горемыкин, В.А. Экономика недвижимости Текст.: Учебник / В.А. Горемыкин, Э.Р. Бугулов. М.: Филинъ, 1999. - 592 с.

29. Грабовый, П.Г. Экономика и управление недвижимостью Текст. / П.Г. Грабовый. -М.: ABC, 1999. 567 с.

30. Гражданский кодекс РФ 4.1, 2. Официальный текст Текст. — М.: Кодекс, 1996.-555 с.

31. Гранова, И.В. Оценка недвижимости Текст.: Учебное пособие / И.В. Гранова. СПб.: Питер, 2Ó01. - 208 с.

32. Григорьев, В.В. Оценка предприятия: теория и практика Текст. / В.В. Григорьев, М.А. Федотова. -М.: ИНФРА, 2006. 330 с.

33. Григорьева, В.В. Оценка объектов недвижимости: теоретические и практические аспекты Текст.: Учебное пособие / В.В. Григорьева. М.: ИНФРА-М, 2007. - 320 с.

34. Гузнер, С.С. Оценка и регулирование инвестиционного климата в регионе (методический подход) Текст. / С.С. Гузнер, В.Н. Харитонова,

35. И.А. Вижина, И.Я. Новикова. Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 2008. -48 с.

36. Гуськова, Н.Д. Инвестиционная деятельность: федеральный и региональные аспекты Текст. / Н.Д. Гуськова. Саранск: Изд-во Мордов. унта, 2005. - 132 с.

37. Гуськова, Н.Д. Инвестиционный рейтинг региона Текст. / Н.Д. Гуськова, Ю.Ю. Домнина; под науч. ред. Макаркина Н.П. Саранск: Изд-во Мордов. ун-та, 2006. - 120 с.

38. Гуськова, Т.Н. Оценка инвестиционной привлекательности объектов статистическими методами Текст. / Т.Н. Гуськова, В.М. Рябцев, В.Н. Ге-ниатулин. М.: ГАСБУ, 2004. - 150 с.

39. Данилова, Т.Н. Управление инвестициями и инвестиционной привлекательностью нижегородской области Текст. / Т.Н. Данилова. — Н.Новгород: Изд-во Волго-Вятской академии гос. службы, 1999. 180 с.

40. Девятаева, Г.В. Технология реконструкции и модернизации зданий Текст.: Учебное пособие / Г.В. Девятаева. М.: ИНФРА-М, 2006. - 250 с.

41. Денисенко, Е.Б. Экономика недвижимости Текст.: Учебное пособие / Е.Б. Денисенко. Новосибирск: НГАСУ, 2002. - 56 с.

42. Единая система оценки имущества. Госстандарт России. Основные положения ГОСТ Р 51195.0.01-07 Текст. // Российский оценщик. 2007. -№9-10.-С. 4.

43. Еленева, Ю.А. Оценка (переоценка) основных фондов как основа управления имуществом предприятия Текст. / Ю.А. Еленева, Н.Г. Верстина // Финансовая газета. 2007. - № 46. - С. 24.

44. Ершов, М.Н. Реконструкция общественных зданий без остановки их эксплуатации Текст. / М.Н. Ершов, Б.Ф. Ширшиков // Промышленное и гражданское строительство. 2006. - № 5. — С. 57-58.

45. Жиц, Г.И. Экономика недвижимости Текст.: Учебное пособие / Г.И. Жиц. — Саратов: Сарат. гос. техн. ун-т, 2002. — 92 с.

46. Жуков, Л.Ж. Проектный анализ в системе менеджмента Текст. / Л.Ж. Жуков // Экономика строительства. 2006. — № 2. - С. 10-24.

47. Жуков, Л.М. Методические исследования при подготовке технико-экономического обследования инвестиционных проектов Текст. / Л.М. Жуков // Экономика строительства. 2004. - № 3. — С. 36-49.

48. Жуков, Л.М. Финансово-экономический анализ при оценке эффективности инвестиций Текст. / Л.М. Жуков // Экономика строительства. -2004,-№4.-С. 19-31.

49. Зарубина, В.Н. Оценка рыночной стоимости недвижимости. Серия «Оценочная деятельность» Текст.: Учебное и практическое пособие / В.Н. Зарубина, В.М. Рутгайзер. М.: Дело, 1998.-384 с.

50. Зибарев, А.Г. Рыночная экономика: состояние, проблемы, перспективы Текст.: Сборник научных трудов / Международный институт рынка / А.Г. Зибарев. Самара, 2005. - 378 с.

51. Зильберова, И.Ю. Системно-поточная организация строительного производства при реконструкции жилых домов Текст.: Автореферат / И.Ю. Зильберова. Ростов-на-Дону, 2004. - 18 с.

52. Золотогоров, В.Г. Инвестиционное проектирование Текст.: Учебное пособие. / В.Г. Золотогоров. Мн.: ИП Экоперспектива, 2003. - 463 с.

53. Зубарев, А.Д. Формирование региональной инвестиционной политики в условиях экономической нестабильности Текст.: Автореферат / А.Д. Зубарев. СПб.: СПбГУЭФ, 1999. - 34 с.

54. Иванов, Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования Текст. / Г.И. Иванов. Ростов-на-Дону: Феникс, 2004. - 352 с.

55. Иванов, С.Н. Организационные аспекты формирования муниципального заказа Текст. / С.Н. Иванов // Экономика строительства. — 2006. -№4.-С. 32-41.

56. Игольников, Г.Л. Инвестиционная привлекательность и банкротство предприятий Текст. / Г.Л. Игольников, Е.Г. Патрушева // Российский путьв экономике. Серия: Россия накануне XXI века. — СПб.: Петрополис, 1996. — Вып. 7-286 с.

57. Игонин, Л.Л. Инвестиции Текст. / Л.Л. Игонин. М.: Юристъ, 2005.-478 с.

58. Кабакова, С.И. К вопросам формирования цен на землю в городах России Текст. / С.И. Кабакова // Экономика строительства. — 2007. — № 6. — С. 2-15.

59. Кабакова, С.И. Проблемы развития земельно-имущественных отношений в городском строительстве Текст. / С.И. Кабакова // Экономика строительства. 2007. - № 1. - С. 2-16.

60. Каленкевич, М.В. Экономика недвижимости. Программа управления объектом смешанного назначения Текст.: Учебное пособие / М.В. Каленкевич. СПб.: СПбГТУ, 2001. - 86 с.

61. Калинина, Н. Проблемы массовой оценки недвижимости Текст. / Н. Калинина, Ю. Кочетов, В. Овсянников. М.: Центр анализа рынка недвижимости, 2004. - 11 с.

62. Калугин, В.А. Решение проблемы многокритериальное™ при оценке альтернатив Текст. / В.А. Калугин // Экономика строительства. 2007. -№ 1.-С. 16-28.

63. Калянина, Л. Ни построить, ни продать Текст. / Л. Калянина // Эксперт. 2006. -№ 38. - С. 58-59.

64. Коваленко, Ю.Н. Краткий справочник архитектора Текст. / Ю.Н. Коваленко, В.П. Шевченко, И.Д. Михайленко. Киев: БУДЮЕЛЬНИК, 1975.

65. Кожухар, В.М. Эффективность использования строительной техники и сметно-нормативная база Текст. / В.М. Кожухар // Экономика строительства. 2007. -№ 2. - С. 24-30.

66. Козачун, Г.У. Экономическая эффективность комплексной реконструкции территории жилой застройки Текст. / Г.У. Козачун, Н.С. Катьяно-ва // Экономика строительства. — 2004. — № 5. — С. 44-49.

67. Коняхина, Т.Б. Факторы, влияющие на эффективность реконструкции объектов нежилой недвижимости Текст. / Т.А. Ивашенцева, Т.Б. Коняхина // Проблемы экономического развития России: Материалы 65-й науч.— технич. конф. Новосибирск: НГАСУ, 2008. - С. 42.

68. Коршунов, Е.М. Методические основы повышения эффективности реконструкции жилых кварталов центральных районов Санкт-Петербурга Текст.: Автореферат / Е.М. Коршунов. СПб, 2007. - 21 с.

69. Костецкий, Н.Ф. Зарубежный опыт государственного регулирования воспроизводства жилищного фонда, его сохранения и модернизации Текст. / Н.Ф. Костецкий, А.И. Гурко // Экономика строительства. 2006. -№ 1.-С. 13-30.

70. Костецкий, Н.Ф. Организационно-технологические проблемы использования вторичных строительных ресурсов при реконструкции объектов недвижимости / Н.Ф. Костецкий, Г.Г. Лунев // Экономика строительства. -2005.-№4.-С. 2-12.

71. Костецкий, Н.Ф. Потенциальные источники финансирования реконструкции и модернизации жилищного фонда Текст. / Н.Ф. Костецкий, А.И. Гурко // Экономика строительства. 2004. - № 12. - С. 12-25.

72. Костов В. Операции на рынке недвижимости: сравнительные характеристики инвестиционного проекта Текст. / В. Костов // Недвижимость Санкт-Петербурга. 2006. - № 1. - С. 68-70.

73. Коттс, Д. Управление инфраструктурой организации Текст.: Пер. с англ. / Д. Коттс. -М.: ОАО «Типография «Новости», 2001. 597 с.

74. Кошкина, В.И. Управление государственной собственностью Текст. / В.И. Кошкина; Под ред. Кошкина В.И. М.: ИНФРА, 2001. - 496 с.

75. Кравченко, К.В. Повышения обоснованности экономической оценки реконструкции нежилых зданий Текст.: Автореферат / К.В. Кравченко. -Москва, 2005. 18 с.

76. Крылов, Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия Текст.: Учебное пособие / Э.И. Крылов,

77. B.М. Власова, И.В. Журавкова. 2-изд. - М.: Финансы и статистика, 2005. -608 с.

78. Крымский, С.Б. Экспертные оценки в социологических исследованиях Текст. / С.Б. Крымский и др. — Киев: Наука думка, 2000. 320 с.

79. Ланцов, В.А. Потенциал территории: экономические, социальные, экологические аспекты Текст. / В.А. Ланцов, Л.Н. Бабкина, Е.В. Посоцкая. -СПб.: СПбУЭФ, 2004. 145 с.

80. Лапин, С.К. Проведение обследования при реконструкций зданий и сооружений — непременное условие при разработке проектов Текст. /

81. C.К. Лапин, С.В. Ильюхин // Промышленное и гражданское строительство. -2006.-№4.-С. 19-32.

82. Лебединский В.И. Методические основы оценки эффективности доходной недвижимости в инвестиционном проектировании объектов реконструкции Текст.: Автореферат / В.И. Лебединский. Новосибирск, 1999. -22 с.

83. Левин, Ю.А. Оценка сценариев инвестиционной политики на рынке городского жилья Текст. / Ю.А. Левин // Экономика строительства. 2005. -№1.- С. 36-44.

84. Лысова, А.И. Реконструкция зданий Текст. / А.И. Лысова, К.Н. Шарлыгина. Ленинград: Стройиздат, 1979. - 304 с.

85. Магнус, Я.Р. Эконометрика. Начальный курс Текст. / Я.Р. Магнус, П.К. Катышев, А.А. Пересецкий. М.: Дело, 2002. - 248 с.

86. Макаров, Е.И. Формирование и оценка логистических систем в строительстве Текст. / Е.И. Макаров // Экономика строительства. 2007. -№ 3. - С. 50-57.

87. Максимов, С.Н. Основы предпринимательской деятельности на рынке недвижимости Текст. / С.Н. Максимов. — СПб.: Питер, 2002. 272 с.

88. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования Текст. утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477 - 458 с.

89. Михайлец, В.Б. О сущности подходов к оценке объектов гражданских прав Текст. / В.Б. Михайлец // Вопросы экспертизы. 2006. — № 4. -С. 5-12.

90. Мищенко, В .Я. Экономическая эффективность реконструкции объектов недвижимости Текст. / В.Я. Мищенко // Промышленное и гражданское строительство. — 2006. — № 2. — С. 50-51.

91. Мордвина, B.C. Оценка стоимости гражданских зданий старой застройки как объектов приватизации Текст.: Автореферат / B.C. Мордвина. -Москва, 1998.- 17 с.

92. Морозов, В.В. Условия и факторы роста инвестиционной активности в территориальных экономических системах Текст. / В.В. Морозов // Экономика строительства. 2004. - № 5. - С. 14-33.

93. Морозов, В.Ю. Прощай империя. Экономика распада Текст. / В.Ю.Морозов. М.: НП Редакция журнала «Вопросы экономики», 2001. -144 с.

94. Налоговый кодекс Российской Федерации Текст. Новосибирск: Сибирское университетское издательство, 2008. - 493 с.

95. Новиков, Ю.И. Инвестиционная политика в России Текст. / Ю.И. Новиков. СПб.: СПбГУЭФ, 1999. - 226 с.

96. Нормативные показатели расхода материалов. Сборник 17 Текст. -М.: Министерство строительства РФ, 1995. 20 с.

97. Носов, С. Развитие методов оценки инвестиционной привлекательности проектов Текст. / С. Носов, В. Спектор // Инвестиции в России. — 2004.-№ 11.-С. 28-35.

98. Общая теория статистики: Статистичекая методология в изучении коммерческой деятельности Текст.: Учебник / под ред. Спирина А.А. М.: Финансы и статистика, 2004. - 296 с.

99. Общероссийский классификатор основных фондов ОК 013-94 Текст. утв. Госстандартом РФ, постановление от 26.12.94 № 259 (с изм. и доп.).

100. Одинцов, Д.Г. Выбор рационального варианта технологии строительных работ Текст. / Д.Г. Одинцов, В.Н. Иванов, И.С. Клопуков // Известия вузов. Строительство. — 2001. — № 11. — С. 71-73.

101. О классификации помещений зданий гражданского назначения Текст.: Письмо Республиканского управления технической инвентаризации МЖКХ РСФСР от 09.03.77 № 15-1-103.

102. Опекунов, В.А. Оценка недвижимости в инвестиционной деятельности: Проблемная лекция Текст. / В А. Опекунов. М.: ГУУ, 1999. - 49 с.

103. Операции на рынке недвижимости: Сравнительные характеристики инвестиционных проектов Текст. / Отв. ред. Костов В. // Недвижимость Санкт-Петербурга. 2007. - № 1. - С. 68-70.

104. Орлова Е.Р. Инвестиции Текст.: Курс лекций / Е.Р. Орлова. М.: ИКФ Омега-Л, 2003. - 192 с.

105. Особенности оценки развития и управления территориями поселений Текст.: Монография / Под ред. Севостьянова A.B. // Итоги научно-исследовательской работы Государственного университета по землеустройству в 1996-2000 г. М.: ГУЗ, 2001. - С. 220.

106. Оценка недвижимости Текст.: Учебник / под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. М.: Финансы и статистика, 2002. - 496 с.

107. Петров, С.П. Методы капитализации доходов. Выбор ставок дисконта и капитализации Текст. / С.П. Петров // Российский оценщик. 2004. -№4-5.-С. 2-5.

108. Плотников, А.Н. Механизм формирования инвестиционной политики Текст.: Монография / А.Н. Плотников. — Саратов: Сарат. гос. техн. унт, 2000.-178 с.

109. Поляков, В.Г. Экономические основы управления инвестиционным проектом в жилищной сфере Текст.: Учебное пособие / В.Г. Поляков. Новосибирск: НГАСУ, 1998. - 110 с.

110. Прокопишин, А.П. Экономическая эффективность реконструкции жилищного фонда Текст. / А.П. Прокопишин. — М.: Стройиздат, 2002. — 224 с.

111. Прорвич, В.А. Оценка земли в Москве: модели, алгоритмы, практический опыт Текст. / В.А. Прорвич. М.: Экономика, 1996. — 204 с.

112. Рабинович, Б.М. Экономическая оценка земельных ресурсов и эффективность инвестиций Текст. / Б.М. Рабинович. М.: Филинъ, 2002. -224 с.

113. Резниченко, B.JI. Пути совершенствования методов определения цен Текст. / B.JI Резниченко, H.H. Ленинцев, В.А. Мизюн // Экономика строительства. 2004. - № 5. - С. 18-23.

114. Резниченко, B.C. Пути совершенствования методов определения цен и объемов инвестиций на создание строительной продукции Текст. / B.C. Резниченко, H.H. Ленинцев, В.А. Мизюн // Экономика строительства. — 2005.-№2.-С. 14-23.

115. Резниченко, B.C. Системный подход к совершенствованию ценообразования и управления стоимостью в строительстве Текст. / B.C. Резниченко, H.H. Ленинцев // Экономика строительства. — 2004. — № 5. С. 50-61.

116. Рекомендации по обследованию и оценке технического состояния крупнопанельных и каменных зданий Текст. М.: ЦНИИСК им. В.А. Кучеренко, 2007. - 57 с.

117. Рисс, Р. Основы оценки бизнеса Текст. / Р. Рисс. М.: РОО, 1994.43 с.

118. Ромм, А.П. Кадастровая оценка городских земель: методические основы и инструментальные средства Текст. / А.П. Ромм // Вопросы оценки. 2005. -№ 3. - С. 16-20.

119. Рутгайзер, В.И Оценка рыночной стоимости машин и оборудования Текст.: Учебно-практическое пособие / Под ред. Рутгайзер В.И. М.: Дело, 1998.-240 с.

120. Рыночная экономика: состояние, проблемы, перспективы Текст.: Сборник научных трудов / Гл. ред. Зибарев А.Г. Самара: Международный институт рынка, 1995. — 378 с.

121. Сазонов, A.A. Развитие методологии формирование инвестиционных программ капитального ремонта и реконструкции жилой застройки Текст.: Автореферат / A.A. Сазонов. Нижний Новгород, 2000. - 22 с.

122. Системы рыночных отношений в России: проблемы формирования, противоречия, перспективы Текст.: Коллективная монография. — Тамбов: ТГУ им Г.Р. Державина, 1998. 104 с.

123. Скляров, Е.В. Определение объема инвестиций в производство новой продукции Текст. / Е.В. Скляров // Экономика строительства. — 2005. -№2.-С. 8-13.

124. Слободенюк C.B. Методы повышения экономической эффективности использования объектов нежилого фонда Текст.: Автореферат / C.B. Слободенюк М., 1997.

125. Современная экономическая теория Текст.: Тезисы научной конференции «Ломоносовские чтения 97». М.: МГУ им М.В. Ломоносова, 1997.- 169 с.

126. Соловьев, М.М. Оценочная деятельность (оценка недвижимости) Текст.: Учебное пособие / М.М. Соловьев. М.: ГУ ВШЭ, 2002. - 224 с.

127. СНиП 2.04.02-84* Водоснабжение наружные сети и сооружения Текст. -М.: Министерство строительства РФ, 1984. 221с.

128. СНиП 1.05.03-87 Нормы задела в жилищном строительстве с учетом комплексной застройки Текст. М.: Министерство строительства РФ, 1987.-90с.

129. Тарасевич, Е.И. Анализ инвестиций в недвижимость Текст. / Е.И. Тарасевич. СПб.: МКС, 2000. - 428 с.

130. Теория статистики Текст.: Учебник / под ред. проф. Шмойловой. P.A. — 3-изд., перераб. М.: Финансы и статистика, 2002. - 560 с.

131. Титов, В.В. Производственный менеджмент Текст.: Учебное пособие / В.В. Титов. Новосибирск: Новосибирский государственный университет, 2008.- 106 с.

132. Управление портфелем недвижимости Текст.: Учебное пособие: Пер. с англ. / под ред. проф. Беляева С.Г. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1998. -391 с.

133. Федоров, В.И. Реконструкция и реставрация зданий Текст.: Учебник / В.И. Федоров. М.: ИНФРА-М, 2006. - 28 с.

134. Федотов, М.А. Сколько стоит бизнес? Методы оценки Текст. / М.А. Федотов. -М.: Перспектива, 1996. 103 с.

135. Фомин, С. Е. Методическое руководство по технической экспертизе Текст. / С. Е. Фомин. СПб.: ГТУ, 2004. - 15 с.

136. Фридман, Д. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости Текст. / Фридман Д. М.: Дело, 1997. - 480 с.

137. Харрисон, Генри С. Оценка недвижимости Текст.: Учебное пособие: Пер. с англ. / Генри С. Харрисон. М.: РНО Мособлупрполиграфиздата, 1994.-231 с.

138. Черняк, A.B. Оценка городской недвижимости Текст. / A.B. Черняк. М.: Русская Деловая Литература, 1996. — 272 с.

139. Черпаков, А.О. Подготовительные работы при реконструкции жилого фонда Текст. / А.О. Черпаков // Жилищное строительство. 1999. -№4.-С. 5-8.

140. Чечевицына, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности Текст. / Л.Н. Чечевицына, H.H. Чуев. М.: Дашков и Ко, 2003. - 341 с.

141. Чочаев, А.Х. Организационно-экономический механизм обеспечения предприятий лесного комплекса сырьевыми ресурсами Текст.: Монография / А.Х. Чочаев. М.: МГУЛ, 2001. - 80 с.

142. Шагин, А.Л. Реконструкция зданий и сооружений Текст. / А.Л. Шагин, Ю.В. Бондаренко. — М.: Высшая школа, 1991. 352 с.

143. Шакиров, Р.Б. Имитационная модель формирования оптимального варианта конечных условий конкурса при определении победителя подрядных торгов Текст. / Р.Б. Шакиров // Промышленное и гражданское строительство. 2002.-№ 11.-С. 10-19.

144. Шепелев, Н.П. Реконструкция городской застройки Текст.: Учебное пособие для вузов по строит, спец. / Н.П. Шепелев, М.С. Шумилов. М.: ДЕЛО, 2000.-271 с.

145. Щербакова, H.A. Экономика недвижимости Текст.: Учеб. пособие / H.A. Щербакова. Ростов на Дону: Феникс, 2002. - 320 с.

146. Эккерт, Дж. К. Организация оценки и налогообложения недвижимости Текст.: Учебник:: Пер. с англ. / A.B. Воронкин; под ред. Эккерта Дж. К. М.: РОО, Академия оценки, ООО «СТАР ИНТЕР», 1997. - В 2 т. Т.1. -382 с.

147. Экономика недвижимости Текст.: Учебное пособие / под ред. д.э.н. проф. Ресина В.И М.: Дело, 2000. - 328 с.

148. Bruggeman, W. Real Estate Finance and Investments Text. / W. Bruggeman, J. Fisher. — Illinois: Irwin Inc, 1993. — 908 p.

149. Peiser, R.B. Professional Real Estate Development Text. / R.B. Peiser. Dearborn Financial Publishing, Inc, 1992.

150. Адамант строительная компания, Самара Электронный ресурс. -Режим доступа: WWW. URL: http://www.adamantltd.ru

151. Кровля металлочерепица, кровельные материалы и монтаж кровли -сайдинг, строительство крыш Электронный ресурс. — Режим доступа: WWW. URL: http://www.kroi.ru

152. НижБизнесКонсалтинг. Перечень услуг, оказываемых нашей консалтинговой фирмой Электронный ресурс. Режим доступа: WWW. URL: http ://www. snbc. ru