Оценка стоимости малых и средних предприятий сферы услуг в рамках доходного подхода: на примере компании нефтегазового сервиса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Почтарь, Виктор Васильевич

• Почтарь, Виктор Васильевич
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Почтарь, Виктор Васильевич

Введение.

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ МЫЛЫХ И СРЕДНИХ ПРЕДПРИЯТИЙ СФЕРЫ УСЛУГ.

1.1. Теоретические предпосылки и особенности малых и средних предприятий сферы услуг.

1.2. Теоретические основы определения стоимости предприятия.

1.3. Подходы, методы и модели, используемые при оценке стоимости предприятия.

1.4. Проблемы оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг в НТК.

Глава 2. РАЗВИТИЕ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ МАЛЫХ И СРЕДНИХ ПРЕДПРИЯТИЙ СФЕРЫ УСЛУГ.

2.1. Формирование механизма оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг.

2.2. Методика оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг.

Глава 3. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ МАЛЫХ И СРЕДНИХ ПРЕДПРИЯТИЙ СФЕРЫ УСЛУГ НА ПРИМЕРЕ КОМПАНИИ НЕФТЕГАЗОВОГО СЕРВИСА.

3.1. Ретроспективный анализ деятельности компании нефтегазового сервиса.

3.2. Определение будущих расходов и доходов компании нефтегазового сервиса.

3.3. Определение текущей стоимости компании нефтегазового сервиса

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка стоимости малых и средних предприятий сферы услуг в рамках доходного подхода: на примере компании нефтегазового сервиса»

Актуальность исследования. По мере развития рыночных отношений необходимость в оценке стоимости компаний постоянно возрастает. Оценка стоимости предприятия необходима не только при купле-продаже бизнеса или его отдельной части, но и при инвестировании, кредитовании, страховании, исчислении налогооблагаемой базы, реструктуризации предприятия и др. Немаловажным является и тот факт, что оценка стоимости позволяет выявлять возможные подходы к управлению предприятием, а также обеспечивать наиболее эффективные пути его развития.

Современная экономика характеризуется активным развитием сферы услуг, которая постепенно становится одним из ведущих секторов экономики. В сфере услуг активно действуют компании, оказывающие производственные и профессиональные услуги промышленным предприятиям. Так, нефтегазовый комплекс (НТК) наряду с предприятиями добычи и переработки нефти и газа, а также транспорта и нефтепродуктораспределения включает еще один важнейший компонент: нефтегазовый сервис, обеспечивающий необходимый уровень добычи и транспорта углеводородов (проектирование разработки и обустройства месторождений, ремонт скважин, автоматизация промыслов, повышение нефтеотдачи, строительство и обслуживание трубопроводов и морских платформ, инжиниринговые услуги и др.).

На практике к оценке стоимости сервисных компаний относительно чаще прибегают при их продаже. Редко оценка подобных предприятий проводится с целью увеличения эффективности их управления.

В оценочной деятельности использование традиционных методов для определения стоимости компаний сферы услуг осложняется наличием ряда ограничений, связанных с особенностями данного бизнеса. Нередко сделки по купле-продаже малых и средних сервисных предприятий осуществляются по заниженной стоимости.

В условиях рыночной экономики важно знать, каким образом оценить стоимость подобного бизнеса, поскольку он подвержен процессам слияний и поглощений как со стороны российских предприятий, так и со стороны крупнейших западных компаний.

В этой связи исследования, связанные с развитием доходного подхода к оценке стоимости малых и средних предприятий сферы услуг, актуальны.

Состояние изученности проблемы. Основой диссертационных исследований явились научные труды об оценочной деятельности таких авторов как В.М. Рутгайзер, M.JI. Федотова, А.Г. Грязнова, В.Е. Есипова, Д.Н. Якубова, В.А. Щербаков, B.C. Балабанов, Н.Ф. Чеботарев, C.B. Валдайцев, А. Грегори, Д. Фишмен, Ш. Пратт, К. Гриффит, К. Уилсон, Дж. Уэст, Д. Джонс, Т. Колер, Т. Коупленд, Дж. Мурин, Д. Хитчнер и др.

Современные тенденции развития предпринимательства в сфере услуг отражены в работах В.Д. Грибова, А.П. Агаркова, C.JI. Калачева, Л.И. Ерохина, Е.И. Балова, О.Т. Лойко, В.В. Кулибанова, Т.Д. Бурменко, З.И. Паниной, Т.Н. Третьяковой, Т.А. Тультаева, H.A. Савостьянова, В.В. Лаптева, К. Хаксевера, Р. Рендера, Р. Рассела, Р. Мердика и др.

Исследования в нефтегазовом комплексе России изложены в работах А.Ф. Андреева, Л.П. Мстиславской, O.A. Бучнева, Г.Г. Бурлака, Е.В. Евтушенко, Т.В. Калашниковой, К.В. Миловидова, В.Ф. Дунаева, В.Ю. Алекперова, C.B. Колчина, A.A. Прохоренко и др.

Существующие методы оценки стоимости предприятия в рамках доходного подхода ориентированы на широкий круг компаний разных видов деятельности, форм организации и структуры капитала. Однако в настоящее время использование доходного подхода для оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг зачастую осложняется тем, что вероятность будущих доходов достаточно сложно определить, а обоснованный прогнозный период не превышает одного-двух лет.

В этой связи автором настоящего диссертационного исследования предложен механизм оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг и разработана методика в рамках доходного подхода к оценке стоимости бизнеса.

Цели и задачи исследования. Цель диссертационной работы заключается в развитии доходного подхода к оценке стоимости малых и средних предприятий сферы услуг, а также разработке механизмов оценки, позволяющих учитывать особенности предприятий малого и среднего бизнеса и повышать эффективность их текущего управления.

Реализация указанной цели предусматривает решение следующих задач:

- исследовать процесс становления и особенности малых и средних предприятий сферы услуг;

- исследовать теоретические основы оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг;

- выявить и систематизировать особенности и проблемы оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг;

- научно обосновать механизмы, позволяющие совершенствовать оценку стоимости малых и средних предприятий сферы услуг;

- разработать методику, использование которой позволит получить обоснованные результаты оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг;

- апробировать предложенный механизм оценки стоимости предприятия на примере компании малого и среднего бизнеса сферы услуг.

Область исследования соответствует пункту 7.3. «Теоретические и методологические вопросы оценки рыночной стоимости фирмы» по паспорту специальности 08.00.10 — Финансы, денежное обращение и кредит.

Объект исследования — предприятия сферы услуг нефтегазового комплекса (предприятия нефтегазового сервиса).

Предметом исследования являются методы и механизмы оценки рыночной стоимости, возникающие в процессе финансовых взаимодействий предприятий сферы услуг.

Методы исследования. Исследования базируются на использовании аппарата социологического, ситуационного и системного анализа, экономико-математического анализа и синтеза, экспертных оценок в решении задач по оценке стоимости предприятия.

Эмпирической базой исследования явились аналитические данные некоторых малых и средних предприятий сферы услуг НТК Самарской области.

Научная новизна диссертационной работы заключается в теоретическом обосновании и развитии доходного подхода к оценке стоимости бизнеса, позволяющего повысить точность расчетов и получить обоснованную рыночную стоимость малых и средних предприятий сферы услуг.

Наиболее значимыми являются следующие результаты, характеризующие научную новизну диссертации:

1) предложен механизм оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг на основе доходного подхода, позволяющий сформулировать этапы оценки, а также учитывать специфику деятельности малых и средних предприятий сферы услуг и особенности определения их стоимости;

2) обоснован метод расчета нормативной стоимости на основе нормативных доходов, позволяющий получить нижнюю границу стоимости объекта оценки;

3) разработан метод расчета конкурентной стоимости на основе доходов, получаемых за счет конкурентного потенциала предприятия, влияющий на формирование объективной рыночной стоимости предприятия;

4) сформулирован метод расчета поправки на риск контрактации, учитывающий прогнозируемость доходов объекта оценки, применяемый для расчета ставки дисконтирования методом кумулятивного построения.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что ее результаты имеют вид практических рекомендаций при определении стоимости предприятия. Предложенная автором методика оценки стоимости может быть использована профессиональными оценщиками и предприятиями малого и среднего бизнеса сферы услуг.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные положения, выводы и рекомендации, сформулированные в диссертационной работе, были обсуждены на всероссийском семинаре по оценке стоимости бизнеса, проведенный Центром «Технологии и управления бизнесом» в г. Самара 23-25 декабря 2008 года, на международной научно-практической конференции «Наука, бизнес, образование'2009» — 26 марта 2009 года в г. Самара, на международной научно-практической конференции «Наука, бизнес, образование'2010» - 28 октября 2010 года в г. Самара. Полученные результаты исследования внедрены в процесс оценки стоимости таких компаний сферы услуг НТК, как ООО «ИТ-Сервис», ООО «База производственного обслуживания», ООО «Самарский ИТЦ».

Публикации. По материалам диссертации опубликовано 11 работ, в том числе 3 статьи - в ведущих рецензируемых научных изданиях, определенных Высшей аттестационной комиссией.

Структура работы. Диссертационная работа изложена на 190 страницах, состоит из введения, трех глав, заключения, содержит 51 таблицу, 10 рисунков, список используемой литературы из 144 наименований и приложения.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Почтарь, Виктор Васильевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе выполненного диссертационного исследования автором разработаны и научно обоснованы механизмы оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг в рамках доходного подхода, а также разработана методика оценки, позволяющая получить нижнюю границу стоимости объекта оценки и его объективную рыночную стоимость на открытом рынке.

Основные научные и практические результаты, полученные в диссертационной работе, состоят в следующем:

1) исследован процесс становления и особенности деятельности малых и средних предприятий сферы услуг;

2) исследованы теоретические основы оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг;

3) выявлены и систематизированы особенности и проблемы оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг;

4) научно обоснованы механизмы, позволяющие совершенствовать оценку стоимости малых и средних предприятий сферы услуг, а также разработана методика, использование которой позволяет повысить точность расчетов и получить обоснованные результаты оценки стоимости малых и средних предприятий сферы услуг;

5) разработан метод расчета нормативной стоимости, позволяющий получить нижнюю границу стоимости предприятия сферы услуг, а также метод расчета конкурентной стоимости, необходимый для определения наиболее вероятной цены отчуждения объекта оценки на открытом рынке;

6) сформулирован метод расчета поправки на риск контрактации при построении ставки дисконтирования в рамках кумулятивного подхода, позволяющий учитывать прогнозируемость доходов предприятия сферы услуг в условиях изменяющейся выручки от реализации работ и услуг;

7) предложенный механизм оценки внедрен в процесс определения стоимости некоторых компаний сферы услуг нефтегазового комплекса Самарской области, что может свидетельствовать о дальнейшем практическом использовании результатов диссертации.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Почтарь, Виктор Васильевич, 2011 год

1. Белоусов В.Д., Нестеров A.A., Шепелев В.М., Тейтельман Н.Е. и др. Основы экономической теории: Учеб. пособ. / Самар. гос. техн. ун-т. Самара, 2001

2. Артамонов B.C., Попов А.И., Иванов С.А. Экономическая теория. Учебник для вузов. 2-е издание. - СПб.: Питер, 2010

3. ВечкановГ. С. Экономическая теория. Учебник для вузов. 2-е изд.-СПб.: Питер, 2010

4. Толмачева Р.П. Экономическая история: Учебник. 2-е изд., испр. И доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003

5. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. — 3-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт-Издат, 2005

6. Бродская Т.Г, Видяпин В.И, Добрынин А.И. и др. Экономическая теория: Учебное пособие М.: РИОР, 2008

7. Грязнова А.Г., Чечелева Т.В. Экономическая теория: Учебное пособие -М.: Экзамен, 2005

8. Добрынин А.И., Тарасевич Л.С.Экономическая теория. Зе изд., испр. и доп. - СПб.: Питер, 2004

9. Итуэлл Дж., Милгейт М., Ньюмен П. Экономическая теория. М.: ИНФРА-М, 2004

10. Ю.Николаева И.П. Экономическая теория. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Юнити-Дана, 2008

11. П.Сажина М.А., Чибриков Г.Г. Экономическая теория. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Норма, 2007

12. Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Микроэкономика. — 4-е изд., испр. и доп. М.: Юрайт-Издат, 2006

13. Ивашковский С.Н. Микроэкономика. Микроэкономика. 3-е изд., испр. - М.: Дело, 2002

14. Тарасевич JI.C., Гребенников П.И., Леусский А.И.Макроэкономика. -6-е изд., испр. и доп. — М.: Высшее образование, 2006

15. Ефимова Е.Г. Экономика. М.: МГИУ, 2005

16. Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием. 2-е изд., доп. - М.: Инфра-М, 2008

17. Горфинкеля В.Я., Швандара В.А. Экономика предприятия. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007

18. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия. М.: ИНФРА-М, 2006

19. Титов В.И.Экономика предприятия. М.: Эксмо, 2008

20. Прохоренко A.A., Беркович И.Г., Беркович М.Н. Экономика предприятия: Учеб. пособ.; Самар. гос. техн. ун-т, Поволжский институт бизнеса. М.: Нефть и Газ Самара, 2006

21. Прохоренко A.A. Экономика отрасли. Нефтегазовый комплекс: учеб. пособ.; Самар. гос. техн. ун-т, Поволжский институт бизнеса. — Самара, 2008

22. Андреев А.Ф., Лопатина С.Г., Маккавеев М.В., Победоносцева H.H. Основы менеджмента (нефтяная и газовая промышленность). М.: Нефть и газ, 2007

23. Джуха В. М., Курицын А. В., Штапова И. С. Экономика отраслевых рынков. Н.Новгород : Феникс,2010

24. Мстиславская Л. П., Павлинич М. Ф., ФилипповВ. П. Основы нефтегазового производства. М.: Нефть и Газ, 2005

25. Бучнев O.A. Актуальные проблемы экономики, управления и развития газовой промышленности. М.: Нефть и Газ, 2007

26. Евтушенко Е.В. Экономика нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности. М.: Нефть и Газ, 2007

27. Калашникова Т.В., Миловидов К.В. Организация и управление сервисным сектором в разведке и разработке нефтяных и газовых месторождений. М.: Нефть и Газ, 2005

28. Андреев А.Ф., Лопатина С.Г., Маккавеев М.В., Победоносцева H.H. Основы менеджмента. Нефтяная и газовая промышленность. М.: Нефть и Газ, 2007

29. Белонин М.Д. Теория и практика стоимостной оценки нефтегазовых объектов. -М.: Недра, 2005

30. Зайнутдинов Р. А., Крайнова Э. А. Теория и практика экономической оценки повышения эффективности нефтегазодобывающего производства. М.: Нефть и Газ, РГУ нефти и газа им. И. М. Губкина, 2002

31. Бурлак Г. Г., Поп Г. С. Нефть и газ в современной экономике. Киев: Национальная Академия Наук Украины, Институт биоорганической химии и нефтехимии, 2004

32. Басовский Л. Е.Экономика отрасли. М.: ИНФРА-М, 2009

33. Поздняков В. Я., Казаков С. В. Экономика отрасли. М.: Инфра-М, 2010

34. Третьяк В.П., Рой Л.В. Анализ отраслевых рынков. М.: Инфра-М, 2008

35. Дунаев В.Ф. Экономика предприятий нефтяной и газовой промышленности. М.: ЦентрЛитНефтеГаз , 2006

36. Алекперов В.Ю. Нефть России. Взгляд топ-менеджера. М.: Классика, 2004

37. Колчин C.B. Развитие российского нефтегазового комплекса: предпосылки и перспективы. — М.: Эпикон, 2003

38. Вертлюгина А.Е. Российская нефтяная промышленность: состояние и перспективы развития. М.: Нефть, газ и бизнес, 2005

39. Карпов В.П., Гаврилова Н.Ю. Очерки истории отечественной нефтяной и газовой промышленности. — Тюмень: ТииГНГУ, 2005

40. Крюков В.А. Институциональная экономика и изучение проблем нефтегазового сектора экономики — М.: «Институциональная экономика» Гос. ун-т управления, 2004

41. Лебедева Т.Я. Нефтяная промышленность России. М.: Экономика, 2004

42. Логан С.А. Стратегия развития нефтегазового комплекса России. М.: МАКС Пресс, 2004

43. Щелкачев В.Н. Отечественная и мировая нефтедобыча история развития, современное состояние и прогнозы: Монография. - М.: Нефть и Газ, 2003

44. Крюков В.А., Севостьянова А.Е., Токарев А.Н., Шмат В.В. Эволюционный подход к формированию системы государственного регулирования нефтегазового сектора экономики. Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 2005

45. Лисин Ю.А. Платежи и расчеты нефтегазовых компаний. М.: ДеНово, Ин-т нефтегазового бизнеса, 2004

46. Самойлов E.H., Макаров A.B., Келлер Ю.А. Вопросы методики и практики анализа финансовой устойчивости нефтяной компании. — Уфа: УГНТУ, 2004

47. Чувашии Е.П. Бюджет и финансы нефтегазовых компаний. М.: ДеНово, 2003

48. Курносов A.B. Малый бизнес: социально-экономический механизм становления и развития в условиях России. МГУ, 1993

49. Лапуста Н.И. Малое предпринимательство. — М., 1999

50. Малый бизнес России: состояние, проблемы, перспективы. Аналитический обзор. -М, 1996

51. Закон РФ «О развитии малого и среднего предпринимательства» № 209-ФЗ от 24 июля 2007 года

52. Российский статистический ежегодник. 2009.

53. Закон РФ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 135-Ф3 от 29.07.1998

54. Федеральный стандарт оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО № 1)»,утвержденный приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 года № 256

55. Федеральный стандарт оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)», утвержденный приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 года № 255

56. Федеральный стандарт оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)», утвержденный приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 года № 254

57. Артеменков И.Л., Микерин Г.И., Павлов Н.В. Международные стандарты оценки / пер. с англ. Артеменкова И.Л., Микерина Г.И., Павлова Н.В.; 7-е изд. — М.: Российское общество оценщиков, 2005

58. Артеменков И.Л., Микерин Г.И., Павлов Н.В. Европейские стандарты оценки 2000 / пер. с англ. Г.И. Микерина, Н.В. Павлова, И.Л. Артеменкова. M.: РОО, 2003

59. Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса. Учебное пособие. М.: Маросейка, 2007

60. Рутгайзер В. М. Справедливая стоимость бизнеса. Проекция рыночных условий на процедуры оценивания стоимости активов и обязательств. -М.: Маросейка, 2010

61. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. Оценка бизнеса: учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008

62. Щербаков В.А., Щербакова H.A. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) М.: Омега-Л, 2006. - 288 с.

63. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса: учеб. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Велби, Проспект, 2008

64. Есипова В.Е., Маховикова Г. А. Оценка бизнеса: Учебное пособие. 3-е изд. - СПб.: Питер, 2010

65. Фишмен Д., Пратт Ш., Гриффит К., Уилсон К. Руководство по оценке стоимости бизнеса —М.: Квинто-Консалтинг, 2000

66. Пратт Ш. Принципы оценки бизнеса М.: Олимп-Бизнес, 2000

67. Уэст Дж., Джонс Д. Пособие по оценке бизнеса М.: Квинто-Консалтинг, 2003

68. Колер Т., Коупленд Т., Мурин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление 4-е изд. - М.: Олимп-Бизнес, 2008

69. Козырев А.Н., Макаров B.JI. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности — М.: РИЦ ГШ ВС РФ, 2003

70. Якубова Д.Н. Оценка стоимости нематериальных активов интеллектуальной собственности: Учебно-методическое пособие. — М: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001

71. Хитчнер Джеймс Р. Три подхода к оценке стоимости бизнеса М.: Маросейка, 2008

72. Шпилевская Е.В., Медведева О. В. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) М.: Феникс, 2010

73. Эванс Фрэнк Ч., Бишоп Дэвид М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях. Создание стоимости в частных компаниях — М.: Альпина Паблишерз, 2009

74. Сычева Г.И., Колбачев Е. Б., Сычев В. А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) М.: Феникс, 2003

75. Иванов И. В., Баранов В. В. Оценка бизнеса. Методы и модели оценки стоимости предприятий традиционных и наукоемких отраслей М.: Альпина Бизнес Букс, 2007

76. Ендовицкий Д.А., Соболева В.Е. Экономический анализ слияний/поглощений компаний -М.: КноРус, 2010

77. Хиггинс Роберт С. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений — М.: Вильяме, 2007

78. Шатраков А. Ю., Комков Н. И., Мерсиянов А. А., Шамин М. А. Стоимость предприятий при интеграционном процессе М.: Экономика, 2008

79. Черный Ю. И., Рейнгольд Е. А. Стоимость бизнеса и стратегия развития компании. Основные принципы построения интегрированной системы М.: РИО МАОК, 2009

80. Козырь Ю. В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения М.: Альфа-Пресс, 2004

81. Анискин Ю.П., Сергеев А.Ф., Ревякина М.А. Финансовая активность и стоимость компании М.: Феникс, 2005

82. Касьяненко Т. Г., Маховикова Г. А. Оценка бизнеса М.: Феникс, 2009

83. Грегори А. Стратегическая оценка компаний М.: Квинто-Консалтинг, 2003

84. Гараникова Л. Ф. Оценка стоимости предприятия Тверь: ТГТУ, 2007

85. Косорукова И.В. Основы оценочной деятельности: учебное пособие. — М.: Московская финансово-промышленная академия, 2005

86. Родин А.Ю. Правовые основы оценочной деятельности: учебное пособие. М.: Московская финансово-промышленная академия, 2005

87. Смирнова Н.Б. Теория и практика оценочной деятельности: учебное пособие. — Иваново: Ивановск. гос. хим-технолог. ун-т, 2007

88. Беркович М.Н., Беркович И.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебник / Самар. гос. техн. ун-т, Поволжский ин-т бизнеса. Самара, 2007

89. Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: учебник. — М.: Эксмо, 2007

90. Бахрушина М.А., Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности М.: Вузовский учебник, 2006

91. Бахрушина М.А., Мельникова Л.А., Пласкова Н.С. Международные стандарты финансовой отчетности — М.: Омега-Л, 2006

92. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ М.: Питер, 2005

93. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа М.: Финансы и статистика, 2005

94. Донцова JI.B., Никифорова H.A. Анализ финансовой отчетности — М.: Дело и Сервис, 2005

95. Канке A.A., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия — 2-е изд. — М.: Форум: ИНФРА-М, 2007

96. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия — 3-е изд. М.: Академия, 2004.

97. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности — М.: ИНФРА-М, 2006

98. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций М.: ИНФРА-М, 2005

99. Грибов В. Д., Леонов А. Л. Экономика предприятия сервиса — М.: КноРус, 2008

100. Слиньков В.Н. Первоклассный сервис. Стратегия, тактика, оценка — М.: КНТ, 2008

101. Агарков А.П., Болгов И.В. Инфраструктура предприятий сервиса — М.: Академия, 2008

102. Калачев С.Л., Романович Ж.А. Сервисная деятельность М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008

103. Ерохина Л.И., Башмачникова Е.В. Предприятия в сфере сервиса. Управление прогнозируемыми процессами М.: МПСИ Флинта, 2005

104. Николайчук В.Е. Маркетинг и менеджмент услуг. Деловой сервис -М.: Питер, 2005

105. Хотинская Г.И., Харитонова Т.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия (на примере предприятия сферы услуг) -М.: Дело и Сервис, 2007

106. Балалова Е. И., Каурова О. В. Сервисная деятельность. Учет, экономический анализ и контроль — М.: Дело и Сервис, 2006

107. Лойко О. Т. Сервисная деятельность М.: Академия, 2008

108. Кулибанова В. В. Маркетинг: сервисная деятельность М.: Питер, 2005

109. Бурменко Т.Д., Даниленко H.H., Туренко Т.А. Сфера услуг: Экономика- М.: КноРус, 2008

110. Седов К. Б. Международная коммерческая деятельность в сфере услуг и интересы России — М.: Экономика, 2006

111. Бурменко Т.Д. Сфера услуг. Менеджмент — М.: КноРус, 2007

112. Хлебович Д. И. Сфера услуг. Маркетинг М.: КноРус, 2009

113. Ткач В. И., Гончаренко О. Н. Управленческий учет на предприятиях сферы услуг — Ростов-на-Дону: МарТ, 2004

114. Панина 3. И., Виноградова М. В. Организация и планирование деятельности предприятия сферы сервиса М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2010

115. Третьякова Т. Н. Сервисная деятельность М.: Академия, 2008

116. Добровольский Е.Ю., Карабанов Б. М. Бюджетирование. Шаг за шагом -М.: Питер, 2010

117. Попова Л. В., Константинов В. А. Бюджетирование на микро- и макроуровне. М.: Дело и Сервис, 2009

118. Красова О.С. Бюджетирование и контроль затрат на предприятии — М.: Омега-Л, 2009

119. Рыбакова О.В. Бухгалтерский управленческий учет и бюджетирование М.: РАГС, 2010

120. Горемыкин В.А. Планирование на предприятии М.: Юрайт, 2010

121. Одинцова Л.А. Планирование на предприятии М.: Академия, 2009

122. Бухалков М.И. Планирование на предприятии М.: Инфра-М, 2008

123. Симунин Е. Н., Васильцова В. М., Симунина Т. А., Васильцов В. С. Планирование на предприятии М.: КноРус, 2010

124. Лихачева О. Н. Финансовое планирование на предприятии М.: ТК Велби, 2005

125. Бабич Т. Н., Кузьбожев Э. Н. Планирование на предприятии М.: КноРус, 2005

126. Ильин А. И. Планирование на предприятии — М.: Новое знание, 2008

127. Морозов Ю. П., Боровков Е. В., Королев И. В., Морозов К. Ю. Планирование на предприятии — М.: Юнити-Дана, 2004

128. Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии Ростов-на-Дону: МарТ, 2004

129. Котенева E.H., Краснослободцева Г.К., Фильчакова С.О. Управление затратами предприятия М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008

130. Басовский JI. Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка -М.: Инфра-М, 2010

131. Савчук В.П. Управление прибылью и бюджетирование М.: Бином, 2005

132. Осипенкова О. Ю., Горемыкина Т. К. Учет затрат, калькулирование и бюджетирование М.: МГИУ, 2007

133. Рогова Е. М., Ткаченко Е. А. Основы управления финансами и финансовое планирование — СПб.: Вернера Регена, 2006

134. Сергеев И.В., Шипицын A.B. Оперативное финансовое планирование на предприятии М.: Финансы и статистика, 2006

135. Закон РФ «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 года

136. Ревуцкий Л.Д. Нормативно-доходный метод определения рыночной стоимости и рыночной цены предприятия (бизнеса). М.: // «Аудит и финансовый анализ». 2005, № 4. С. 239 - 261

137. Ревуцкий Л.Д. Определение стоимости предприятий: сравнение различных методов доходного подхода. М.: // «Аудиторские ведомости», 2006, № 11. С. 39 - 47

138. Ревуцкий Л.Д. Понятия и показатели ценности и стоимости предприятий. М.: // «Аудиторские ведомости», 2008, № 12. С.

139. Ревуцкий Jl.Д. Учет финансовых обязательств и организационно-технического состояния предприятия при определении его рыночной стоимости и цены прекращения торга. М.: // «Вопросы оценки», 2005. № 2. С. 46 - 50.

140. Тультаев Т. А. Маркетинг услуг. / Московская финансово-промышленная академия. М., 2005

141. К. Хаксевер, Р. Рендер, Р. Рассел, Р. Мердик Управление и организация в сфере услуг, 2-е изд./ Пер. с англ., под ред. В.В. Кулибановой. СПб.: Питер, 2002

142. Статистика рынка товаров и услуг. / Под ред. Беляевского И.К. М: Финансы и статистика, 2004

143. Чеботарев Н.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2009

144. Савостьянов H.A., Лаптев В.В. О государственной политике России в сфере нефтегазового сервиса // Геология нефти и газа, 2007. № 2.