Планирование долгосрочных инвестиций на предприятиях в рыночных условиях тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Деришева, Оксана Борисовна

• Деришева, Оксана Борисовна
• кандидат экономических наук
• 1998

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Деришева, Оксана Борисовна

ВВЕДЕНИЕ.стр. 3.

ГЛАВА I. ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ

В ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЕ.

§1.1. Инвестиционные преобразования в российской экономике.стр. 8.

§ 1.2. Регионально-отраслевой аспект инвестиционной активности на примере предприятий текстильной отрасли Владимирской области).стр. 24.

§1.3. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.стр. 41.

ГЛАВА И. ОСНОВЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.

§ 2.1. Инвестиционное планирование на предприятии.стр 66.

§ 2.2. Организационная основа инвестиционного планирования.стр. 89.

§ 2.3. Реабилитационные проекты предприятий.стр. 97.

§ 2.4. Поддержка реабилитационных проектов на региональном уровне.стр. 122.

ГЛАВА III. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ

РЕАБИЛИТАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.

§3.1. Внутренние источники формирования инвестиционного потенциала предприятия.стр. 135.

§ 3.2. Особенности использования финансового лизинга в реабилитационных проектах.стр. 154.

§ 3.3. Управление риском реабилитационного проекта.стр. 168.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Планирование долгосрочных инвестиций на предприятиях в рыночных условиях»

Актуальность темы исследования определяется необходимостью более углублённой разработки методологии планирования долгосрочных инвестиций на предприятиях, в том числе на тех из них, которые находятся в кризисном положении, а также внедрением в отечественную практику зарубежных методов инвестиционного планирования, реализация которых в российских условиях имеет свои особенности, не учитываемые действующим законодательством.

Результативность инвестиционной деятельности неразрывно связана с умением разработать эффективный план, а затем и обеспечить заданные им ограничения по всем видам ресурсов и заданный уровень качества продукции проекта. Только такой подход позволит добиться успеха в жёсткой конкурентной борьбе.

До недавнего времени ни у кого не вызывал вопросов смысл термина «проект» - каждый знал, что это - чертежи и сметы. Точно так же понятие «планирование» однозначно ассоциировалось у нас с командно-административной экономикой.

В последние годы вхождение России в рынок заставило пересмотреть не только толкование этих терминов, но и содержание ряда дисциплин, традиционно занимавшихся экономикой, планированием, организацией и управлением.

Основу этих изменений составляет взгляд на Проект как на изменение исходного состояния любой системы (в частности, предприятия), связанное с затратами времени и средств. А процесс этих изменений, осуществляемый по заранее разработанным правилам в рамках бюджета и временных ограничений, - это планирование долгосрочных инвестиций.

Современное инвестиционное планирование, его методы и средства должны позволить: 1) разработать и обосновать концепцию проекта; 2) оценить эффективность проекта с учётом факторов риска и неопределённости, 3) выполнить технико-экономическое обоснование проекта и разработать его бизнес-план; 4) осуществить системное планирование проекта на всех фазах его жизненного цикла; 5) разработать смету и бюджет проекта; 6) подобрать исполнителей проекта через процедуру конкурсов (торгов), 7) организовать реализацию проекта, в т.ч. подобрать «команду» проекта; 8) обеспечить эффективный контроль и регулирование, а также управление изменениями, неизбежными в ходе реализации проекта; 9) организовать эффективное завершение проекта.

В настоящее время общий уровень научных разработок по проблемам внутрифирменного инвестиционного планирования отстаёт от потребностей общественной практики. Разрешение возникающих проблем в инвестиционной сфере на предприятиях осуществляется, как правило, методом «проб и ошибок».

В частности, можно констатировать слабость методологической базы разработки концепции инвестиционного проекта, его системного планирования по фазам жизненного цикла; управления изменениями, неизбежными в ходе реализации проекта; организации эффективного завершения проекта. Не решён вопрос о комплексной оценке эффективности инвестиционных проектов, так как значительная часть «Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» представляет собой тезисное изложение методологических подходов и определений. Это не позволяет производить конкретные расчёты некоторых видов эффективности: социальной, экологической. Ещё не получило научно обоснованного освещения решение проблемы совершенствования системы инвестиционного планирования на кризисных предприятиях, как составной части экономических реформ в России.

В этой связи, в работе уделено внимание методологии планирования реальных инвестиций с учётом жизненных циклов: предприятия, продукта и проекта; механизму его корректировки на кризисных предприятиях, структуре источников формирования инвестиционного потенциала предприятий и возможности развития в этой сфере забалансовых технологий финансирования инвестиционных проектов. Всё это определяет актуальность темы исследования, его методологическую и методическую ценность.

Состояние изученности вопроса. Необходимость пересмотра ранее действующей системы инвестиционного планирования неоднократно обсуждалась на страницах периодической печати, в ряде монографий, книг общего и специального характера. Важное методологическое значение в разработке исследуемой темы имеют работы таких отечественных учёных, как Воропаев В.И., Газман В., Глазов М.М., Идрисов А.Б., Ильин Н И., Клименко А.В., Меркин Р., Сапов Г Г., Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П., Никешин С.Н., Немчин A.M., Шапиро В.Д.

Из зарубежных исследователей данной проблемы следует назвать, прежде всего, Бе-ренса В., Гарнера Д., Керцнера X., Крюгера Г., Оуэна Р., Решке X., Шелле X., Хавранека П.М., Хонко Я.

Вместе с тем, некоторые вопросы планирования долгосрочных инвестиций, что уже было отмечено выше, в современных российских условиях разработаны недостаточно полно. Это объясняется новизной подхода для страны, имевшей 70-летний опыт административной экономики, а, во-вторых, в невозможности «автоматического» переноса опыта стран с традиционно рыночной экономикой на Россию, в которой рыночные институты сформировались лишь недавно. Поэтому исследование и решение проблем, связанных с подготовкой предприятий к реальной инвестиционной деятельности, предложенное автором, является практически значимым и своевременным.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в том, чтобы исследовать процесс внутрифирменного инвестиционного планирования в новых условиях хозяйствования и разработать соответствующие методологические положения и методические рекомендации по совершенствованию планирования долгосрочных инвестиций на кризисных предприятиях, включающие идентификацию реабилитационных проектов, поиск источников их финансирования и решение задач по управлению риском.

В соответствии с намеченной целью в работе ставились и решались следующие задачи.

• обосновать основные направления совершенствования государственной политики в инвестиционной сфере;

• изучить проявления общих закономерностей и регионально-отраслевых особенностей инвестиционной активности предприятий Владимирской области;

• проанализировать формирование и использование амортизационных фондов и прибыли промышленных предприятий в целях выработки предложений по нейтрализации неблагоприятных моментов;

• провести анализ нового содержания и закономерностей инвестиционного планирования на промышленных предприятиях в нынешних условиях хозяйствования;

• разработать рекомендации по формированию инвестиционных проектов кризисных предприятий (реабилитационных проектов) и их поддержке на уровне региона;

• внести предложения, способствующие увеличению собственного инвестиционного капитала предприятия за счёт его внутренних ресурсов;

• предложить новый механизм формирования лизинговых платежей, обеспечивающий эффективное использование лизинга в финансировании инвестиционных проектов промышленных предприятий;

• определить основные риски реабилитационных проектов, исследовать методы их анализа и минимизации.

Объект и предмет исследования. Объектами исследования стали текстильные предприятия Владимирской области, а его предметом является механизм внутрифирменного инвестиционного планирования и формирования инвестиционного потенциала предприятий, функционирующих в современных экономических условиях России.

Теоретической и методологической основой исследования послужили работы по экономической теории, экономике основных фондов, эффективности капиталовложений, экономической статистике.

В работе использованы правовые и нормативные акты федеральных органов власти Российской Федерации, нормативные акты министерств и ведомств.

Информационной базой исследования являются материалы Министерства экономики РФ, Госкомстата России, другие официальные и разрешенные к открытому доступу источники информации (научные фонды фундаментальных библиотек, периодические издания, материалы научных конференций), а также материалы бухгалтерской и статистической отчётности, данные о показателях производственно-технической базы рассматриваемых в работе предприятий.

Научным инструментарием исследования с учётом его специфики автор выбрал методы сравнительного и финансово-экономического анализа, метод аналогий, статистические методы, экономико-математические методы.

Научная новизна диссертации состоит в разработке и обосновании методологических основ совершенствования внутрифирменного инвестиционного планирования на кризисных предприятиях и выработке методических рекомендаций по расширению их инвестиционного потенциала для реализации реабилитационных проектов.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично соискателем и представленные к защите, состоят в следующем:

1) разработана система функциональных блоков, отражающая состояние законодательства и нормативных актов в инвестиционной сфере РФ; обоснованы основные направления совершенствования государственной инвестиционной политики;

2) обосновано предложение по открытию инвестиционных счетов предприятий, направленное на решение проблемы финансирования капиталовложений за счёт нецентрализованных источников;

3) уточнено понятие «планирование долгосрочных инвестиций на предприятии» с учётом жизненного цикла инвестиционного проекта. Конкретизирована структура, методы и организационная схема внутрифирменного инвестиционного планирования на основе комплекса взаимодействующих производственно-экономических циклов жизни предприятия;

4) предложена корректировка процесса инвестиционного планирования на предприятиях, оказавшихся в кризисном положении. В связи с этим выделен новый класс инвестиционных проектов - «реабилитационные проекты». Введено понятие «реабилитация предприятия»;

5) рекомендована методика оказания селективной региональной поддержки кризисным предприятиям, реализующим реабилитационные проекты;

6) внесены предложения, способствующие увеличению собственного инвестиционного капитала предприятия за счёт его внутренних ресурсов: амортизации и прибыли;

7) дана новая методика формирования лизинговых платежей;

8) сформулированы задачи управления риском на основных фазах жизненного цикла проекта, и определены возможности (ограничения) использован™ существующих методов анализа риска и методов его минимизации в реабилитационных проектах.

Практическая значимость. Проведённое исследование позволяет:

1) повысить уровень обоснованности и эффективность инвестиционных планов предприятий, определяющих постановку и решение широкого круга задач хозяйственной практики, связанных с техническим развитием и перевооружением действующего производства;

2) более полно и достоверно оценивать и измерять инвестиционный потенциал предприятия, проводить мероприятия по его повышению;

3) создать методическую базу для перехода к новой амортизационной политике предприятий;

4) сформировать основу для более широкого использования лизингового финансирования инвестиционных проектов;

5) определить и проранжировать факторы риска реабилитационного проекта, подобрать методы снижения их воздействия и скорректировать фактические параметры проекта в ходе его осуществления в нужном направлении.

Внедрение и апробация результатов работы. Разработанные в ходе диссертационного исследования методические рекомендации, касающиеся инвестиционного планирования на кризисных предприятиях, были использованы следующими промышленными предприятиями города Вязники (Владимирской области): ОАО «Вязниковский льнокомбинат», ОАО «Предприятие имени Парижской коммуны» и ОАО ОСВ АР.

Основные положения работы апробированы путём научных публикаций и использования части материалов исследования соискателем в процессе преподавания в РЭА им. Г.В. Плеханова по курсу «Микроэкономика».

По теме диссертации опубликовано 5 печатных работ общим объёмом 0,65 п.л. в межвузовских сборниках научных трудов «Плехановские чтения» и «Экономика и технология» за 1997-98 г.г.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, библиографического списка литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Деришева, Оксана Борисовна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Значение инвестиционного планирования велико. От его качества и эффективности напрямую зависят масштабы и темпы обновления и развития всего материального производства. Без разработки инвестиционных планов невозможно улучшить динамику основных производственных фондов в отраслях народного хозяйства, постоянно обеспечивать их должный технический уровень на базе своевременного и обоснованного вывода из эксплуатации морально и физически устаревшего оборудования, в намеченный срок реализовывать эффективные инвестиционные проекты в различных отраслях и производствах. Вот почему осуществляемые сегодня в России реформы потребовали перехода к современной методологии планирования долгосрочных инвестиций, освоения соответствующих методов и средств.

Проведённое исследование показало, что инвестиционная сфера экономики находится в кризисном состоянии.

Об этом свидетельствуют: неудовлетворительное состояние основных фондов; низкий уровень выбытия и обновления устаревших фондов, доля которых повышается. Неблагоприятная динамика и структура основных фондов повлекли за собой снижение фондоотдачи. Роль прибыли и амортизационных отчислений как основных финансовых источников инвестирования снизилась, о чём говорит нерациональное распределение прибыли, нецелевое использование средств амортизации, уменьшение доли амортизационных отчислений в затратах и в собственных средствах предприятий. Формирование амортизационных фондов осуществляется на основе равномерного метода, что в определённой степени способствует снижению темпов обновления. Данные тенденции были отслежены на типичных предприятиях текстильной отрасли Владимирской области.

В условиях спада производства проявились три этапа кризиса предприятий. По мере нарастания остроты кризиса одной из наиболее важных проблем новой экономической реальности становится решение задач по выявлению кризисных предприятий и диагностированию их состояния с целью своевременной организации профилактических мероприятий по их реабилитации.

Для нейтрализации негативных моментов особое место отводится повышению роли инвестиционного планирования на предприятии, которое из функции командно-административного управления превратилось в особую самостоятельную сферу внутрифирменного планирования. В связи с этим расширились возможности предприятий по увеличению собственного инвестиционного потенциала, который должен способствовать обеспечению необходимых ресурсов для обновления основного капитала с учётом условий воепроизводства и состояния рыночной конъюнктуры, сложившихся в стране на данный период времени.

Проведённое исследование позволяет сделать ряд выводов и предложений, направленных на теоретическое обоснование и повышение экономической эффективности внутрифирменного инвестиционного планирования, особенно на кризисных предприятиях.

1) Рост масштабов и сложность проблем активизации инвестиционной деятельности предприятий в процессе реформирования российской экономики требует повышения роли и качества государственного регулирования в инвестиционной сфере. Обращает на себя внимание усиление косвенных мер государственного воздействия на инвестиционную деятельность хозяйствующих субъектов. Важными функциями государственного регулирования вновь должны стать прогнозирование и стратегическое планирование. Необходимо пересмотреть отношение к планированию как явлению, ассоциируемому только с социалистической экономикой. Назрела потребность приспособить систему и методы планирования к рыночной экономике, как это практикуется в западных странах.

2) Современное планирование инвестиций должно «стоять на трёх китах». Первый— это концепция жизненного цикла проекта, то есть взгляд на него как на единый процесс достижения чётко определённых целей, по мере которого проект проходит различные фазы и стадии от замысла до завершения. Второй - это осознание необходимости единой организационной структуры, отвечающей за эффективную реализацию проекта на всех его фазах и стадиях. Третий, пожалуй, самый главный - это «мерило» успешности проекта. В рыночной экономике эта успешность определяется не только завершением проекта в срок, но, в первую очередь, соответствием его окончательной стоимости рамкам выделенных ассигнований, величиной экономии и размерами прибыли.

В работе конкретизирована структура, методы и организационная схема внутрифирменного инвестиционного планирования с учётом комплекса взаимодействующих производственно-экономических циклов жизни предприятия. Это позволило прийти к новой формуле разработки инвестиционных планов фирмы: анализ цикла развития предприятия и выпускаемой им продукции —> моделирование альтернативных прогнозов развития —» разработка программы производственно-технического и социально-экономического развития предприятия —> формирование инвестиционной стратегии —> разработка инвестиционных планов и механизмов их реализации.

3) На основе анализа практики работы текстильных предприятий Владимирской области и сформулированных в диссертации методологических подходов планирования инвестиций разработаны рекомендации по формированию инвестиционных проектов кризисных предприятий. В связи с чем: а) введено понятие «кризис предприятий» и даны основные симптомы трёх его этапов; б) сформулировано понятие «стратегия выживания» фирмы, после выработки которой кризисное предприятие приступает к проведению реабилитационных мероприятий, в) выделен новый класс инвестиционных проектов — «реабилитационные проекты», которые играют свою роль в жизненном цикле предприятия и преследуют цель его оздоровления на этапе кризиса. Введено понятие «реабилитация предприятия».

4) В условиях экономического спада лишь незначительное число предприятий в состоянии самостоятельно провести реабилитацию. Одним из инструментов оздоровления российской экономики и проведения её структурной перестройки является предоставление предприятиям, находящимся в тяжёлом финансовом положении, государственной поддержки. В диссертации предлагается методика её оказания на региональном уровне.

Для реализации механизма селективной поддержки, по мнению автора, в каждом регионе должна быть сформирована региональная инвестиционная программа и образован региональный инвестиционный фонд Администрации, на который необходимо возложить всю организационную работу по отбору кризисных предприятий - претендентов на региональную поддержку, обоснованию форм и размеров её предоставления.

5) Для повышения эффективности внутрифирменного инвестиционного планирования большое значение имеет анализ структуры источников инвестиционных ресурсов и их использование с учётом состояния экономики, финансового положения самих предприятий, возможностей по реструктуризации источников.

Источники и формы финансирования капиталовложений в процессе реализации инвестиционных проектов весьма разнообразны. Каждый из используемых источников имеет как достоинства, так и недостатки. Поэтому, в любом случае должен быть проведён тщательный анализ технико-экономических результатов вложений, учитывающий альтернативные схемы и источники финансирования.

Используемая на практике, финансовая схема инвестиционного проекта должна: а)обеспечивать необходимый для планомерного выполнения задач по воспроизводству средств труда объём инвестиций; б) действовать в направлении оптимизации структуры инвестиций и налоговых платежей; в) обеспечить снижение риска данного проекта вложений; г) обеспечивать баланс между размером собственных ресурсов предприятия и объёмом привлеченных финансовых средств.

Решению этих задач будут способствовать сделанные предложения по наращиванию инвестиционного потенциала предприятия, способные обеспечить его финансовую стабильность и привлекательность.

Автор предлагает особый механизм превращения амортизации в инвестиционный ресурс. В целях повышения эффективности формирования совокупного амортизационного фонда предприятия разработана концепция взаимосогласованности циклов амортизационных отчислений, начисляемых по различным видам оборудования, с учётом жизненного цикла выпускаемой продукции. При формировании и накоплении амортизационного фонда рекомендуется учитывать, целесообразность применения различных методов начисления амортизации, в том числе ускоренных, и эффект от их применения, который может направляться на увеличение инвестиционного капитала. В целях более гибкого управления предприятиями собственными инвестиционными ресурсами в части амортизационного капитала, защиты его от обесценения, рационального использования средств совокупного амортизационного фонда автор предлагает установить контроль за направлениями использования амортизационных отчислений со стороны государства путём их выделения из состава выручки и аккумулирования на отдельном счёте; внести дополнения в бухгалтерский учёт в виде использования новых счетов и форм отчётности.

Процедуре соединения промышленного и банковского капитала, по мнению автора, должны предшествовать реформация балансов предприятий, определение экономической прибыли и нормы накопления. Для этого предложено разграничить понятия «бухгалтерская» и «экономическая» прибыль; разработана методика определения экономической прибыли; введена формула для расчёта нормы накопления и рекомендовано формирование резерва на развитие предприятия.

6) Кроме повышения роли собственных ресурсов, современный этап реформирования экономики свидетельствует о необходимости поиска нетрадиционных методов формирования и реализации предприятиями своего инвестиционного потенциала, одним из которых становится финансовый лизинг. Инвариантность технологий лизинга позволяет хозяйствующим субъектам использовать его без привлечения крупных средств с целью снижения нагрузки на баланс и вывода предприятий из кризисного состояния (возвратный лизинг), а также решения других задач. Это делает необходимой доработку лизингового законодательства. В частности, в работе предложен новый механизм формирования лизинговых платежей, более гибкий и адекватный сложившейся в стране экономической ситуации. Его реализация способна превратить лизинг в принципиально новый источник финансирования инвестиционных проектов предприятий, приближающийся по своей сущности к долгосрочному банковскому кредиту.

7) Риск является неотъемлемой частью инвестиционной деятельности. Его игнорирование в процессе планирования капиталовложений значительно снижает уровень подготовки инвестиционных проектов и потенциал их эффективности в условиях постоянно меняющейся внешней среды.

Сегодня акцент по этой проблеме переносится на процедуры воздействия на риск, а также на особенности управления риском. В связи с этим в работе представлена структура задач управления риском на основных фазах жизненного цикла проекта, и определена возможность (ограниченность) использования существующих методов анализа риска и его минимизации для реабилитационных проектов.

Проведённое исследование позволит отобрать и проранжировать факторы риска, смоделировать процесс реализации реабилитационного проекта, оценить с определённой вероятностью последствия возникновения неблагоприятных ситуаций, подобрать методы снижения их воздействия, проследить за фактическими параметрами проекта в ходе его осуществления и, наконец, скорректировать их в нужном направлении.

Полученные в диссертационной работе результаты свидетельствуют о необходимости дальнейшей разработки теории планирования долгосрочных инвестиций, осуществляемых самими хозяйствующими субъектами, в том числе посредством самофинансирования; проведения исследований на этой основе вопросов формирования инвестиционного потенциала предприятий.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Деришева, Оксана Борисовна, 1998 год

1. Закон РСФСР от 26.06.91г. №1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

2. Закон РСФСР от 04.07.91г. №1545-1 «Об иностранных инвестициях в РСФСР» (с изменениями от 24.12.93г.).

3. Закон РФ от 13.03 95г. №31-ФЗ «О некоторых вопросах предоставления льгот участникам внешнеэкономической деятельности».

4. Закон РФ от 30.12.95г. №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции».

5. Закон РФ от 01.12.97г. №204-ФЗ «О бюджете развития РФ».

6. Указ Президента РФ от 06.06.92г. №566 «О создании Российского промышленно-инвестиционного фонда».

7. Указ Президента РФ от 02.02.93г. №184 «О создании Государственной инвестиционной корпорации».

8. Указ Президента РФ от 15.03.93г. №339 «О создании Российской финансовой корпорации».

9. Указ Президента РФ от 08.07.94г. №1484 «О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счёт средств федерального бюджета».

10. Указ Президента РФ от 17.09.94г. №1928 «О частных инвестициях в РФ».

11. Указ Президента РФ от 17.09.94г. №1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности».

12. Указ Президента РФ от 08.05.96г. №685 «Об основных направлениях налоговой реформы в РФ и мерах по укреплению налоговой и платёжной дисциплины» (в редакции Указа Президента РФ от 24.07.97г. №776).

13. Указ Президента РФ от 26.07.95г. №765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики РФ».

14. Постановление Правительства РФ от 22.06.94г. №744 «О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе».

15. Постановление Правительства РФ от 29.09.94г. №1108 «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику РФ».

16. Постановление Правительства РФ от 29.06.95г. №633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности».

17. Постановление Правительства РФ от 13.10.95г. №1016 «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ».

18. Постановление Правительства РФ от 23.04.96г. №528 «О внесении дополнений в постановление Правительства РФ от 29.06.95г. N5633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности».

19. Постановление Правительства РФ от 20.01.96г. №70 «О внесении изменений и дополнений в Указ Президента РФ от 17.09.94г. №1928 «О частных инвестициях в РФ».

20. Постановление Правительства РФ от 27.06.96г. №752 «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ».

21. Постановление Правительства РФ от 31.12.97г. №1672 «О мерах по совершенствованию порядка и методов определения амортизационных отчислений».

22. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Москва: НПКВЦ «Теринвест», 1994г.

23. Методические рекомендации по расчёту лизинговых платежей (утверждены Минэкономики РФ по согласованию с Минфином РФ 16.04.96г.).

24. Методические указания по бухгалтерскому учёту основных средств (утверждены Министерством финансов РФ от 20.07.98г. № ЗЗН).

25. Приказ Минфина РФ от 25.09.95г. №105 «Об отражении в бухгалтерском учёте и отчётности лизинговых операций».

26. Положение по бухгалтерскому учёту «Учёт основных средств» ПБУ 6/97. Приложение к приказу Министерства финансов РФ от 3 .09.1997г. №65Н.

27. Практическое пособие по обоснованию инвестиций в строительство предприятий, зданий и сооружений. Москва. ГП «ЦЕНТРИНВЕСТпроект», 1995г.

28. Алексеева М М. Планирование деятельности фирмы. Москва, 1997г. - 182с.

29. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. Москва, 1996г. - 188с.

30. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. Новое переработанное и дополненное издание. Пер. с англ. Москва, 1995г. - 528с.

31. Бизнес-карта 97. Текстильная промышленность. Т. 13-1. Москва, 1997г. - 450с.

32. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация. Москва, 1997г. - 92с.

33. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Москва, 1997г. - 164с.

34. Бурков В Н., Новиков Д А. Как управлять проектами. Москва, 1997г. - 244с.

35. Бухгалтерский, валютный и инвестиционный аспекты лизинга.-Москва, 1994г.-85с.

36. Васильчук Е.С., Рухманова Н А. Бизнес-планирование и оценка рисков в предпринимательской деятельности. Иваново, 1996г. - 123с.

37. Вид Л.Б., Иванов Е.А. Новая философия планирования. Москва, 1990г. - 159с.

38. Волкова К. А. и др. Предприятие: стратегия, структура, положения об отделах и службах, должностные инструкции. Москва, «Экономика», 1997г. - 526с.

39. Воропаев В.И. Управление проектами в России. Москва, 1995г. - 225с.

40. Газман В. Лизинг: теория, практика, комментарии. Москва, 1997г. - 416с.

41. Герчикова И.Н. Менеджмент. Москва, ЮНИТИ, 1995г. - 480с.

42. Глазов М.М. Диагностика предприятий: новые решения.-С.-Петербург, 1997г.-122с.

43. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. Москва, 1997г. - 135с.

44. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Москва, 1997г.-130с.

45. Дранко О.И., Ириков В.А., Леонтьев С В. Технологии обоснования инвестиционных проектов развития фирмы. Москва, 1996г. - 160с.

46. Дэниэл Гарнер, Роберт Оуэн и др. Пособия Эрнст энд Янг. Привлечение капитала. / Пер.с англ. Москва, 1995г. - 212с.

47. Зайцева М.А., Иванова Е. А., Шахдинаров Г.М. Методы анализа и оценки инвестиционных проектов развития предприятия. С.-Петербург, 1995г. - 118с.

48. Зернова Л.Е. Проведение оценки степени привлекательности инвестиций в текстильную промышленность России для различных вариантов групп инвесторов. Москва, 1997г. - 144с.

49. Ивасенко А.Г. Лизинг: экономическая сущность и перспективы развития. Новосибирск, 1996г. - 40с.

50. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. — Москва, 1997г. 272с.

51. Ильин Н.И. и др. Управление проектами. С.-Петербург, 1996г. - 304с.

52. Инвестиционная стратегия фирмы. Сборник статей под ред. Пивоварова С.Э. С.Петербург, 1996г. -207с.

53. Капаева О.В. Прогнозирование состояний неплатёжеспособности предприятий, Казань, 1996г., - 258с.

54. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов P.M. Предприятие в нестабильной рыночной среде: риски, стратегии, безопасность. Москва, 1997г. - 288с.

55. Клиланд Д., Кинг У. Стратегическое планирование и хозяйственная политика. Пер. с англ. Москва, 1982г. - 399с.

56. Клименко А.В., Сапов Г.Г. Планирование капиталовложений. Москва, изд-во МГУ, 1990г. - 96с.

57. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. С.-Петербург, 1997г. - 292с.

58. Концепция и прогноз развития рынков промышленной продукции до 2000 года. Москва, 1998г. -224с.

59. Котлер Ф. Основы маркетинга. Пер с англ. Москва, 1992г. - 736с.

60. Кочетков А.И., Никешин С.Н. и др. Управление проектами (зарубежный опыт). С.Петербург, 1993г. -443с.

61. Лизинг и коммерческий кредит. Москва, 1994г. - 100с.

62. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект. Москва, 1996г. - 304с.

63. Лысова Н А., Недбайлов А.А. Амортизационные отчисления источник финансового обеспечения инвестиционных программ. - Владивосток, 1995г. - 46с.

64. Малыгин А.А Экономические методы регулирования воспроизводства основных фондов. сб. науч. тр. Москва, 1992г. - 147с.

65. Немкина О.И. Моделирование стратегических решений по формированию и использованию амортизационного фонда предприятия. Казань, 1996г. - 194с.

66. Немчин A.M. и др. Управление проектами. Основы системных представлений и опыт применения. С.-Петербург, 1993г. - 65с.

67. Несостоятельность предприятия. Банкротство. Москва, 1997г. - 240с.

68. Никешин С.Н., Немчин A.M. Управление проектами как методология развития системы предприятий. (Сборник трудов международного симпозиума Интернет). Москва, 1993г. -с.23-31, 147-153.

69. Общая экономическая теория. / Под ред. Видяпина В.И Москва, 1995г. - 608с.

70. Плотников А Н., Нестеров Ю.В. Управление инвестиционной деятельностью предприятия в условиях неопределённости и риска. Саратов, 1997г. - 78с.

71. Принципы инвестирования. Москва: Крокус Интернэйшнл, 1992г. - 306с.

72. Расчёт основных экономических показателей предприятия на основе маркетинговых исследований: методические указания. С.-Петербург, 1996г. - 84с.

73. Резниченко B.C., Ефремов В.А. и др. Современная технология управления инвестиционными проектами. Москва, 1993г. - 114с.

74. Решке X., Шелле X. Мир управления проектами. Москва, 1994г. - 304с.

75. Риски в современном бизнесе./ Грабовой Г Г. и др. Москва, 1994г. - 200с.

76. Россия в цифрах. 1997г. Москва, «Финансы и статистика», 1998г., - 414с.

77. Рытиков A.M., Макаренков С В. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Москва, 1997г. — 167с.

78. Смирнов A.JI. Организация финансирования инвестиционных проектов. Москва, АО «Консалтбанкир», 1993г. - 103с.

79. Справочник директора предприятия. Под ред. Лапусты М.Г. Москва, ИНФРА-М, 1998г. - 784с.

80. Теория и практика антикризисного управления. Под ред. Беляева С.Г., Кошкина В.И. -Москва, 1996г. 469с.

81. Титова З.А., Либерзон В.И. Технологии управления изменениями на фирме. Москва, 1996г. - 86с.

82. Управление проектами. / Под ред. Шапиро В.Д. С.-Петербург, 1996г. - 610с.

83. Уткин Э. А. Антикризисное управление. — Москва, 1997г. — 400с.

84. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений. Москва, «Экономика», 1987г.- 191с.

85. Абарыков В., Пулико В. и др. Современное методологическое обеспечение инженерного сопровождения инвестиций. // «Проект», №2-3, 1995г. с.2-8.

86. Агеев Ю. «Низы» ждут, когда «верхи» решат.//Экономика и жизнь, №21, 1996г.-с.4.

87. Алексеев А. «Промышленное оборудование в России: надежда сквозь разочарования». // Инвестиции в России, №5-6, 1997г. с. 49-54.

88. Балиев О. «Российский текстиль привлекает иноинвесторов». // Инвестиции в России, №4, 1995г.-с.32.

89. Барщевский А. «Позиция эксперта. Как на ней устоять?» // Инвестиции в России, №1-2, 1996г.-с. 32-37.

90. Бахрамов Ю., Сахаров А. «Методы оценки рисков при составлении плана финансирования инвестиционного проекта». // Инвестиции в России, №7-8, 1997г. —с.41-44.

91. Бахрамов Ю., Сахаров А. «Программа снижения налогового давления на инвестиционный проект». // Инвестиции в России, №3-4, 1997г. с. 42-44.

92. Богун Г. «Государственная инвестиционная политика. Радуга перемен». // Экономика и жизнь, №4, 1995г. с. 2, 11.

93. Бублик В. «Инвестиционный имидж России: между прошлым и будущим». // Хозяйство и право, .№4-5, 1996г. с.68-74.

94. Буткевич В. «Лизинг не панацея, но бюджету подспорье». // Экономика и жизнь, №15, 1997г с.З.

95. Веремеенко С., Игудина О., Пугачёв С. «Финансирование проекта на лизинговой основе». // Проект, №2, 1994г. с 38-39.

96. Волков В. «Российская экономика: итоги 1997 года».// Экономист, №3, 1998г. — с.27-35.

97. Газман В. «В законе о лизинге следует учесть опыт российских компаний». // Финансовые известия, №88, 12 сент. 1996г. с.2.

98. Газман В. «Развитие лизингового законодательства тормозится страхом перед мировыми конкурентами». // Финансовые известия, №38, 1997г. с. 12.

99. Генушкин А. «Расширяются правовые возможности». // Инвестиции в России, №3, 1996г. с. 8-11.

100. Глазьев С., Маневич В. «Социально-экономическая эволюция России: об итогах-97 и сценариях ближайшего будущего». // Российский экономический журнал, №1, 1998г. — с.3-9.

101. Глухов В., Бахрамов Ю., Окороков В., Сахаров А. «Методы снижения рисков в инвестиционных проектах». // Инвестиции в России, №5-6, 1997г. с. 45-47.

102. Голощапов В. «Лизинг обречён на успех, но мешают налоговые проблемы». // Экономика и жизнь, №8, 1996г. —с.З.

103. Горбунов А. А., Сетдиков Р.А. «Об оценке эффективности инвестиционных проектов». // Экономика строительства, №3, 1996г. с. 35-41.

104. Деришева О Б. Возможности привлечения предприятием частных инвестиций. // Одиннадцатые международные Плехановские чтения. Тез докл. аспирантов, докторантов и науч. работников. Часть 1, Москва, 1998г. с. 83.

105. Деришева О Б. Государственное регулирование инвестиционной деятельности. // «Экономика и технология»: межвуз. сб. науч. тр. Часть I, Москва, 1998г. - с. 27-31.

106. Деришева О Б. Планирование капиталовложений на предприятии. // «Экономика и технология»: межвуз. сб. науч. тр. Часть I, Москва, 1997г. - с. 93-95.

107. Деришева О.Б. Экономика региона: лёгкая промышленность Владимирской области. // Десятые международные Плехановские чтения. Тез. докл. аспирантов и науч. работников. Часть I, Москва, 1997г. с. 59-60.

108. Деришева О Б., Черепович Ю.Ю. Роль финансовых и реальных вложений в инвестиционном процессе России. // Десятые международные Плехановские чтения. Тез. докл. аспирантов и науч. работников. Часть I, Москва, 1997г. с. 61-62.

109. Доничев О., Самусева Р. «Результативность инвестиционного процесса региона». // Экономист, №6, 1996г. с.49-53.

110. Ерофеев А. «Спад инвестиций сохранится». // Экономика и жизнь, №23, 1996г.—с.7.

111. Иванченко В., Фокин Ю. «Фонд амортизации: вопросы формирования и использования». // Экономист, №2,1997г. -с. 28-35.

112. Изряднова О. «Инвестиционные процессы в реальном секторе экономики в 1995 году». // Инвестиции в России, №3, 1996г. с. 2-6.

113. Изряднова О. «Реальные инвестиции». // Инвестиции в России, №1, 1995г. с. 8-12.

114. Изряднова О., Лугачёва Л. «Десять лет перехода от капиталовложений к инвестициям». // Инвестиции в России, №1-2, 1997г. с. 13-19.

115. Инвестиционная деятельность в 1995 году. По материалам Центра экономической конъюнктуры при Правительстве РФ. // Экономист, №8, 1996г. с. 3-11.

116. Каменецкий М.И., Рутковская Е.А. «Задачи и возможности активизации инвестиционной деятельности». // Экономика строительства, №9, 1996г. 16-29.

117. Кац И. «Роль и задачи государственного регулирования экономики». 11 Экономист, .№9, 1996г. с. 74-77.

118. Колосов Н. «Ситуация 95: предпринимательская оценка». // Инвестиции в России, №1-2, 1996г. - с. 5-7.

119. Кондратенко Е. «Инвестиционные ресурсы: проблемы аккумуляции». // Экономист, №7, 1997г. с.82-90.

120. Крушельницкая О. «Инвестиционная политика: программа на завтра». // Экономист, №4, 1997г. -с.45-46.

121. Крылов С., Яковлева Е. «Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности». 11 Российский экономический журнал, №11-12, 1997г. с. 29-34.

122. Лебедев В. «Законотворчество от обратного отпугивают инвестора». // Экономика и жизнь, №14, 1996г. с.43.

123. Маркова Н. «Региональная политика государства на современном этапе». // Экономист, №11, 1996г.-с. 70-78.

124. Маркова Н. «Регионы России: итоги четырёх лет экономических реформ». // Экономист, №3, 1996г. с. 47-56.

125. Меркин Р. «Совершенствование амортизационной политики и изменение механизма индексации основных фондов». // Экономика строительства, №2, 1993г.-с.22-26.

126. Минеев А. «Активизация притока иностранных инвестиций в регионы РФ». // Инвестиции в России, №1, 1998г. с. 4-8.

127. Мурычёв А. «Декларациями сыт не будешь». // Экономика и жизнь, №5, 1997г.-с. 4.

128. На финансовом рынке напряжение не спадает. Аналитическое агентство «Интеррейт» // Экономика и жизнь, №10, 1997г. с. 11.

129. Нестерова С., Ткаченко Н. «Государственное регулирование инвестиционной деятельности». // Экономика и жизнь, №40, 1994г. с.З.

130. Официальные новости. По материалам ИТАР-ТАСС и АЭН. // Экономика и жизнь, №4, 1997г. с. 17.

131. Пансков В. «Будет агентство инвестиций». // Экономика и жизнь, №2, 1997г. с. 2.

132. Пансков В. «Истоки роста». // Экономика и жизнь, №1, 1997г. — с. 3.

133. По тонкому льду (итоги 1997г. и общий прогноз на 1998г.). // Вопросы экономики, №3, 1998г.-с.128-135.

134. Половинкин П., Зозулюк А. «Предпринимательские риски и управление ими (теоретико-методологический и организационный аспекты)». // Российский экономический журнал, №9, 1997г. с. 70-82.

135. Попова А. «Анализ законодательных актов, регулирующих инвестиционную деятельность». // Рынок ценных бумаг, №7, 1995г. с.27-35.

136. Промышленность к концу 1997 года. // Экономист, №2, 1998г. с.3-6.

137. Резниченко В. «Современная технология управления инвестиционными проектами». // Проект №2-3, 1995г. с. 31-35.

138. Рекитар Я.А., Караваев В.П. «Региональные аспекты повышения инвестиционной активности». Н Экономика строительства, №9, 1996г. с. 2-16.

139. Рекомендации Общероссийского совещания «О привлечении иностранных инвестиций в экономику России». // Инвестиции в России, №11-12, 1997г. — с. 12.

140. Рубченко М., Губина И. «Бедная лизинг». ЧастьП. // Эксперт, №42, 1996г. - с. 12-13.

141. Рудашевский В. «Не так уж туманны инвестиционные горизонты в России». // Инвестиции в России, №5-6, 1996г. с. 2-5.

142. Савин В. «Обновление инвестиционного законодательства России». // Международный бизнес России, №5, 1996г. с. 10-13.

143. Савин В. «Парадоксы законо- и нормотворчества» // Инвестиции в России, №3, 1996г. -с. 16-19.

144. Савин В. «Правовые характеристики инвестиционного климата, сложившегося в постсоветском пространстве». // Инвестиции в России, №7-8, 1996г. с. 11-12.

145. Санамов Ю., Хоменко В. «Организация региональной инвестиционной деятельности». // Экономист, №12, 1996г. с. 61-63.

146. Селезнёв А. «Учёт цикличности воспроизводства в инвестиционной стратегии». // Экономист, №2, 1998г. с. 7-16.

147. Смирнов С. и др. «Инвестиционная политика в России. Проблемы активизации инвестиционной деятельности государственных и коммерческих структур». // Инвестиции в России, №7-8, 1996г. с. 27-46.

148. Соколин В. «Движение основных производственных фондов в народном хозяйстве». // Экономист, №4, 1997г. с. 3-12.

149. Субботин М. «Столкновение с предвзятостью». // Инвестиции в России, №1-2, 1996г. -с. 16-18.

150. Тимофеева О. «Налоги как инструмент государственного регулирования». // Экономист, №11, 1996г. с. 24-32.

151. Ткаченко Н. «Нормативное регулирование финансового лизинга в России». // Научный парк, №1,1996г. с.7-9.

152. Уринсон Я. «Инвестиционная опора экономического роста». // Инвестиции в России, №11-12, 1997г. -с.6-7.

153. Ускоренная амортизация основных фондов. // Экономика и жизнь, №5, 1993г.- с.20.

154. Шахназаров А., Ройзман И. «Инвестиционная привлекательность регионов и региональные особенности государственной инвестиционной политики». // Инвестиции в России, №9, 1996г. с. 8-10.

155. Шмаров А., Агеев С. и др. «Бедная лизинг». // Эксперт, №10, 1996г. с. 7-9.

156. Шмонин А. «Ускоренная амортизация: мифы и реальность». И Вопросы экономики, №1, 1991г. -с.48-49.

157. Экономическое развитие России в 1997г. (обзор Института экономического ""анализа). // Вопросы экономики, №3, 1998г. с. 136-145.

158. Ясин Е. «Об иностранных вложениях в экономику России». // Экономика и жизнь, №18, 1996г.-с. 23.

159. Gunther Kruger. Praxiswissen Betribswirtschaft. -Munchen, Orbisverlag, 1991.

160. Kerzner H. Project Management: A. Systems Approach to Planning, Scheduling and Controlling. 4th ed., NY, Van Noatrad Renhold, 1992.

161. Project Management Body of Knowledge (PM BOK), Project Management Institute, Drexel Hill, Pennsylvania, 1987.- капитальные вложения; ** строительно-монтажные работы; *** - основные фонды.

162. Рис. I. Особенности формирования рыночных отношений в инвестиционной сфере

163. Наличие и движение основных средств предприятии (в тыс. руб.)

164. Показатели 1992г. 1993 г. 1994г. 1995г. 1996г.

165. Износ 126.925 165.912 4.471.068 22.517.760 65.470.900

166. Поступило всего 24.025 26.546 649.369 3.377.664 3.094.988

167. Выбыло всего 1.894 2.744 60.519 258.612 579.575

168. Износ 217.115 271.312 7.631.667 45.734.717 165.283.770

169. Поступило всего 23.063 25.808 591.844 2.531.743 7.315.8395> 1 i Выбыло всего 9.033 7.794 181.534 720.124 1.846.684

170. Источник: составлено на основе данных формы № 11 -КС (годовая) «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов».