Производные ценные бумаги тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 12.00.03, кандидат наук Дацук, Сергей Юрьевич

• Дацук, Сергей Юрьевич
• кандидат наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат наук Дацук, Сергей Юрьевич

ОГЛАВЛЕНИЕ

Оглавление

Введение

Глава I. Производные ценные бумаги как способ оформления субъективных

прав и средство формальной легитимации

§ 1. Понятие и признаки производной ценной бумаги

§ 2. Классификация производных ценных бумаг

Глава II. Производные ценные бумаги, удостоверяющие права на иные ценные бумаги

Заключение

186

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Производные ценные бумаги»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы диссертационного исследования.

Производные ценные бумаги относятся к группе явлений, система юридической регламентации которых в отечественном частном праве никогда не отличалась полнотой или всесторонностью и вплоть до конца 90-х годов прошлого века была представлена минимальным набором правил их выпуска и обращения. Научное изучение производных ценных бумаг, ориентированное лишь на некоторые из этих законодательных предписаний, не было отмечено постановкой общих, фундаментальных вопросов о гражданско-правовой сущности данных ценных документов и выявлением каких-либо принципиальных проблем, с которыми сопряжено их появление в экономическом обороте.

Появление термина «производные ценные бумаги» в российском правопорядке относится к началу 90-х годов прошлого столетия. В этот период в национальное гражданское законодательство вследствие внутренних экономических процессов, а также под влиянием общемировых тенденций глобализации и интеграции был открыт доступ для целого ряда юридических конструкций иностранного, в том числе англо-саксонского происхождения, в группе которых оказались опционы, свопы, фьючерсы и иные средства формальной легитимации, воплощавшие возможность удостоверения относительных субъективных прав в отношении других ценных бумаг.

Затруднения в определении классификационной принадлежности указанных объектов оборота, неясность относительно принципиальной возможности и последствий распространения на них гражданско-правовых норм, сформулированных для известных законодательству того времени групп ценных оборотоспособных документов, были преодолены путем введения для их обозначения указанного специального наименования и дифференцированного правового регулирования.

Согласно абзацу 5 пункта 3 Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР, утвержденного Постановлением Правительства Российской Федерации от 28 декабря 1991 г. № 781 (далее -Положение № 78), производными были объявлены «любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных в настоящем пункте ценных бумаг» .

Начало разработки конструкции производных ценных бумаг в российской юридической доктрине также относится к первой половине 90-х годов прошлого века. Надлежит указать, что основным предметом изучения науки частного права выступили финансово-экономические, инвестиционные характеристики производных, а также терминологический аспект этого явления. Из числа юридических, гражданско-правовых особенностей таких ценных бумаг обстоятельному критическому осмыслению подверглись лишь некоторые, и при этом далеко не самые принципиальные и значимые. Более того, исходным положением практически всех предпринятых исследований по означенному вопросу выступало представление об искусственном характере такой юридической конструкции, её чужеродности российскому праву как праву континентальному.

В действительности принцип, положенный в основу указанных документов, был известен гражданскому обороту и оформлен отечественным частным правом еще в первой половине XIX столетия.

В этот период российская деловая практика столкнулась с проблемой установления оптимальной формы фиксации и реализации наиболее подходящим способом отдельных неизвестных ранее специфичных договоренностей. Примером таковых явились соглашения по поводу будущей передачи товара (в том числе ценных бумаг), определенного исключительно в его роде, количестве или качестве.

1 Собрание постановлений Правительства РФ. 1992. № 5. Ст. 16.

2 Регламентировалось право покупки или продажи государственных ценных бумаг, акций и облигаций.

Требовала юридического решения проблема надлежащего оформления операций выдачи ссуд под залог вносимых ссудополучателем ценных бумаг с одновременным предоставлением заемщику (вплоть до момента выкупа предмета залога, либо обращения его в собственность банка) возможности осуществлять права, удостоверенные переданными банку бумагами.

Нуждался в регламентации и порядок реализации прав, удостоверенных ценными бумагами (прежде всего акциями) до полного выполнения их покупателями обязанности по оплате приобретаемых ценных документов.

Разрешение перечисленных и некоторых иных трудностей было достигнуто вследствие признания российским гражданским правом возможности инкорпорации относительных субъективных прав на ценные бумаги, а кроме того - из ценных бумаг, в иные оборотоспособные, публично достоверные и презентационные документы - маклерские записки, залоговые квитанции, временные свидетельства и другие.

Аналогичный принцип в XIX веке был признан и в торговом праве ряда стран континентальной Европы.

Таким образом, появление ценных бумаг, впоследствии получивших обобщенное терминологическое оформление посредством категории «производный» и предназначенных для удостоверения субъективных прав требования в отношении иных ценных бумаг, было обусловлено реально существовавшими практическими потребностями и произошло задолго до привнесения из иностранных правопорядков оборотоспособных документов аналогичного содержания.

Перечисленные потребности возникли не одномоментно, а проявляли себя в течение длительного времени по мере усложнения отношений обмена. Практика выдачи и обращения производных бумаг выявила экономическую закономерность: использование такого принципа инкорпорации в силу его экономической сущности, с позиции обеспечения стабильности финансовой системы не может быть сопоставимо по объему с использованием классических акций или облигаций. По этой причине деловая практика нуждалась не в

развернутой правовой регламентации, а в наличии минимума юридических норм, исключавших возможные злоупотребления. В таких условиях производные ценные бумаги объективно не составляли достаточного материала для полноценного доктринального изучения.

Система социально-экономического устройства советского периода испытывала потребность в использовании производных ценных документов лишь на первоначальном этапе своего существования, что привело к дальнейшему сокращению их нормативного регулирования.

Интерес гражданско-правовой науки к изучению данного принципа инкорпорации прав требования и специфики объективирующих его ценных бумаг в этот период практически угас.

Коренным образом положение изменилось в 90-е годы прошлого столетия, что было связано с упомянутыми внутрисистемными экономическим и внешними интеграционными процессами.

Современное состояние обращения производных ценных бумаг в России характеризуется умеренным ростом объема их выпуска, постепенным увеличением круга участников возникающих в связи с этим правоотношений, но главное - заметным изменением области и условий их применения.

Сохраненная со времени начала использования производных возможность гарантировать будущую поставку ценных бумаг, дополнена способностью обеспечивать отчуждение оборотоспособных публично достоверных документов на заранее определенных условиях. Формально легитимированный производными бумагами субъект в состоянии реализовывать права требования, удостоверенные не только ценными бумагами, принадлежащими отечественному правопорядку, но и эмитированными за рубежом, в отсутствие самих этих документов.

Вместе с тем надлежащий уровень юридического сопровождения названных процессов на сегодняшний день объективно не обеспечивается.

Происходящее в настоящее время кардинальное реформирование основополагающих институтов российского гражданского права1, практически не учитывает особенности производных. Предпринятое изменение основного источника российского гражданского права - Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ, ГК), выраженное в Федеральном законе от 2.07.2013 № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» не привело к отражению в рамках обновленной структуры главы 7 ГК РФ каких-либо прямых указаний о производных ценных бумагах. Российское законодательство по-прежнему не содержит ни одной общей нормы о их юридической сущности и предназначении. Значительная часть предписаний, отраженных в специальном законодательстве, сформулирована при отсутствии легального понятия производных ценных бумаг, устраненного из нормативной базы в

о

конце 90-х годов прошлого столетия , и представляет собой изложение внешней стороны их выпуска и обращения - не всегда последовательное, точное и соответствующее общим нормам гражданского права, классическим представлениям о ценной бумаге.

Гражданско-правовая наука продолжает уделять основное внимание финансово-экономическим особенностям производных документов, что имеет под собой известную практическую причину: чрезмерным использованием принципа, конституирующего производные бумаги, на современном этапе

1 Результаты которого к настоящему моменту закреплены в Федеральном законе от 30.12.2012 № 302-ФЭ «О внесении изменений в главы 1, 2, 3 и 4 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» (Собрание законодательства РФ. 2012. № 53 (ч. 1). Ст. 7627); Федеральном законе от 11.02.2013 № 8-ФЗ «О внесении изменений в часть первую Гражданского кодекса Российской Федерации и Федеральный закон «О некоммерческих организациях» (Собрание законодательства РФ. 2013. № 7. Ст. 609); Федеральном законе от 07.05.2013 № 100-ФЗ «О внесении изменений в подразделы 4 и 5 раздела I части первой и статью 1153 части третьей Гражданского кодекса Российской Федерации» (Собрание законодательства РФ. 2013. № 19. Ст. 2327).

2 Собрание законодательства РФ. 08.07.2013. № 27. Ст. 3434.

3 Постановление Правительства Российской Федерации от 17 декабря 1999 г. № 1402 «О признании утратившими силу некоторых Постановлений Правительства Российской Федерации по вопросам регулирования рынка ценных бумаг и защиты прав инвесторов» // Собрание законодательства РФ. 1999. № 52. Ст. 6399.

принято объяснять масштабность потерь, понесенных мировой экономикой вследствие рецессии второй половины нулевых годов1.

При обращении к вопросам собственно юридического, гражданско-правового свойства, которое происходит всегда во вторую очередь, значительные силы отвлекаются на обсуждение терминологических, технических или технологических особенностей и коллизий, с которыми сопряжен выпуск производных ценных бумаг.

Между тем затруднения подобного рода вторичны и объективных причин для укрепления изложенного подхода не существует.

Невысокая степень внимания к гражданско-правовым особенностям производных не соответствует глубине цивилистической проблематики, возникающей в связи с появлением в имущественном обороте бумаг такого рода. Подлинные трудности сосредоточены в состоянии общих представлений о юридической сущности и предназначении производной бумаги, а в отдельных случаях - общей теории гражданского права.

Оставленные вне научного изучения наиболее серьезные проблемы не получают не только всестороннего обсуждения и разрешения, но и четкой постановки. По существу до настоящего момента в части производных бумаг российской науке гражданского права не удалось ответить ни на один из вопросов, значимых для любого правового феномена: не сформулировано собственное понятие производных бумаг (имеющиеся подходы обнаруживают принципиальные противоречия), не определены их юридически значимые признаки и свойства, не установлены границы инкорпорации прав в такие объекты, не выработаны классификационные критерии подразделения подобных ценных документов на виды, последовательно не разъяснен (несмотря на особое к нему внимание) терминологический аспект обозначенного феномена и не доказано, к какому именно элементу

1 См.: Саркисянц A.B. Банковская система: кризис и грядущий передел // Бухгалтерия и банки. 2008. № 12. С. 1-14.

конструкции ценной бумаги надлежит относить характеристику «производности». Наконец, не решена проблема институциональной самостоятельности производных бумаг. В результате использование термина «производная ценная бумага» в настоящее время сопровождают две крайности: его либо заменяют более общей конструкцией так называемых «производных финансовых инструментов», либо в большинстве случаев без надлежащего обоснования обозначают при его помощи объекты оборота самой различной правовой природы, которые проблематично отнести к одной из известных групп ценных бумаг.

Обращение к любому из названных аспектов обусловливает актуализацию таких вопросов, постановка которых не была и не могла быть осуществлена в рамках общей теории ценных бумаг на примере иных оборотоспособных ценных документов, и, кроме того, заставляет усомниться в справедливости господствующего в науке представления о вторичности материально-правового содержания производных ценных бумаг. Принципиально важно и то, что объяснение гражданско-правовой проблематики, сопровождающей явление производных, способно углубить и уточнить общее представление о ценной бумаге как особой юридической конструкции, юридико-техническом приеме удостоверения относительных субъективных гражданских прав.

Перечисленные закономерности не оставляют сомнений в том, что, юридическая сущность производных ценных бумаг требует планомерного, всестороннего научного изучения. Данное обстоятельство подтверждает актуальность темы настоящего диссертационного исследования.

Степень научной разработанности темы.

Производные ценные бумаги практически не выступали в качестве самостоятельного объекта научного изучения.

Интерес ученых сосредоточен, главным образом, на отдельных приемах инкорпорации прав, свойственных производным ценным бумагам.

Сведения о составе таких юридико-технических приемов представлены в работах В.К. Андреева, Е.В. Агапеевой, В.А. Белова, B.C. Белых, A.B. Габова, К.К. Лебедева, А.Е. Молотникова, М. Перовой, E.H. Решетиной, C.B. Ротко, Е.А. Суханова, Д.А. Тимошенко, Л.Р. Юлдашбаевой.

Указания на особенности обращения объекта гражданских правоотношений, предназначенного для удостоверения субъективных прав на иные ценные бумаги, содержатся в исследованиях В.П. Бикеевой, Д.А. Вавулина, Я.М. Миркина, В.П. Мозолина, Т. Олейниковой, Е.А. Павлодского, A.A. Роткова, П.А. Сухоручкина, Г.Н. Шевченко.

Отдельные особенности системы обращения производной ценной бумаги с объектом требования в виде субъективных прав из иных презентационных документов изложены в трудах Т. Есаулковой, А. Ефремова, А. Меньшиковой, Е.В. Миголь, Е. Миронова, К. Ратникова, Л. Садового, Д.В. Соловьева, П. Филимошина, Е.Г. Хоменко, В. Шапрана, А. Шохина.

Исследований, системно отражающих юридические особенности производных ценных бумаг как особых объектов гражданских правоотношений, не имеется. Характеристика удостоверенных производными средствами формальной легитимации регулятивных обязательств оставлена вне поля научного изучения.

Объектом диссертационного исследования являются гражданские правоотношения (обязательственные и вещные), складывающиеся по поводу выпуска, обращения, использования производных ценных бумаг, а также защиты прав владельцев производных бумаг и формально легитимированных ими субъектов.

Предмет научного исследования составляют понятие, сущность, признаки и свойства производной ценной бумаги как общей юридической конструкции, а также особенности их проявления в отдельных разновидностях производных; субъектный состав отношений, возникающих по поводу производных бумаг; существо прав требования и обязанностей, допустимых к инкорпорации в производные ценные бумаги.

Цель и задачи исследования.

Целью диссертационного исследования является научное обоснование гражданско-правового понятия и особенностей производных ценных бумаг как особой группы оборотоспособных, презентационных и публично достоверных документов, а также объявленных ценными бумагами обязательственных и иных прав требования, выступающих самостоятельным объектом гражданских правоотношений.

Система научных задач включает в себя:

- выявление гражданско-правового понятия производной ценной бумаги, ее существенных признаков и места в общей структуре ценных бумаг;

- установление круга производных ценных бумаг, признаваемых современным отечественным гражданским правом и определение системы их юридических прообразов в российском и зарубежном частном праве;

- выявление критериев научной систематизации и подходов к классификации производных ценных бумаг;

- научное изучение производных ценных бумаг, удостоверяющих права на иные ценные бумаги;

- научное изучение производных ценных бумаг, удостоверяющих права из иных ценных бумаг.

Структура исследования.

Структура настоящего исследования определена целями и задачами исследования. Работа состоит из введения, трех глав, включающих в себя шесть параграфов, заключения.

В главе первой, именуемой «Производные ценные бумаги как способ оформления субъективных прав и средство формальной легитимации», первый параграф посвящен проблеме формулировки гражданско-правового определения понятия производной ценной бумаги и установлению системы юридически значимых свойств данного объекта гражданского оборота.

Во втором параграфе нашел свое отражение и разрешение вопрос о построении классификационной модели производных ценных бумаг.

Глава вторая - «Производные ценные бумаги, удостоверяющие права на иные ценные бумаги» включает в себя параграф «Гражданско-правовые особенности российских прообразов производных ценных бумаг, удостоверяющих права на иные ценные бумаги» (§ 1), а также «Опцион эмитента в гражданском праве России» (§ 2).

Третья (завершающая) глава ориентирована на исследование (§ 1) особенностей правовой регламентации и доктринальной разработки ценных бумаг с объектом требования в виде субъективных прав и (§ 2) научное изучение гражданско-правового режима российской депозитарной расписки как единственного представителя рассматриваемой группы, признанного отечественным правопорядком.

Методологическую основу исследования образуют общенаучные методы (сравнение, описание, классификация, анализ, синтез) и частнонаучные методы (формально-юридический, историко-правовой, сравнительно-правовой, метод анализа документов).

Теоретическую основу исследования составляют положения, разработанные российской и зарубежной гражданско-правовой доктриной.

Дореволюционные источники, посвященные проблематике общего учения о ценных бумагах и содержащие отдельные положения относительно производных ценных бумаг совпадают с общетеоретическими исследованиями по гражданскому праву и судопроизводству, и представлены трудами М.М. Агаркова («Учение о ценных бумагах»), С.М. Бараца («Техника обращения именных процентных бумаг»), А.И. Гуляева («Торговое судопроизводство»), В. Г. Дегтева («Практика Правительствующего Сената по торговым делам»), А.Д. Милютина («Трансферт как способ передачи прав по именным вкладным билетам и обязательствам государственных займов»), А. М. Нюренберга («Устав судопроизводства торгового»), Н.О. Нерсесова («Ценные бумаги на предъявителя»), К.П. Победоносцева («Курс гражданского права»), И.Т. Тарасова («Учение об акционерных компаниях»), А.Ф. Федорова («Торговое

право»), П.П. Цитовича («Труды по торговому и вексельному праву»), Г.Ф. Шершеневича («Учебник торгового права»).

Проведенное исследование основывается на научных положениях, выработанных в зарубежной цивилистической традиции, в частности: теоретических закономерностях появления оборотоспособных документов, распространяющих юридическое влияние на ценные бумаги - К. Гарейс («Германское торговое право: Краткий учебник действующего в Германии торгового, вексельного и морского прав»); положениях о сущности секундарных прав - Д. Виндшайд («Die Actio des roemischen Rechts vom Standpunkt des heutigen Rechts»), Э. Зеккель («Die Gestaltungsrechte desduererlichen Rechts»), А. фон Typ («Der Allgemeine Teil des Deutschen Buergerlichen Rechts»), Э. Цительман («Internationales Privatrecht»); положениях о структуре субъективных гражданских прав - П. Эртманн («О структуре субъективных частных прав»).

Отдельные юридические аспекты производных ценных бумаг проанализированы с учетом теоретических результатов, нашедших отражение в трудах современных авторов - В.А. Белова, B.C. Белых, O.A. Беляевой, В.П. Бикеевой, А.Н. Буренина, Д. Вавулина, A.B. Габова, А. Ефремова, Е.Ф. Жукова, М. Завалко, О.С. Иоффе, Н. Красникова, К.К. Лебедева, П. Логинова, А. Меньшиковой, Я.М. Миркина, Е. Мироновой, В.П. Мозолина, Л.Р. Юлдашбаевой.

Нормативную базу диссертационного исследования составили Гражданский кодекс Российской Федерации и принятые в соответствии с ним федеральные законы, указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, нормативные акты Федеральной службы по финансовым рынкам, нормы международного права, зарубежное законодательство.

Эмпирическую основу диссертационного исследования образуют результаты изучения постановлений Пленумов Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, материалы обобщений судебной практики по гражданским делам Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации и

Федеральных арбитражных судов округов, характеризующих применение законодательства о производных ценных бумагах.

Изучены судебные акты, постановленные арбитражными судами десяти арбитражных округов по 76 гражданским делам за период с 2006 по 2012 г.г., предметом рассмотрения в рамках которых выступали требования владельцев, формально легитимированных производными ценными бумагами субъектов и иных заинтересованных лиц, а также акты арбитражных судов по 48 делам за период с 2007 по 2012 г.г., связанным с оспариванием нормативных и ненормативных актов органов исполнительной власти по регулированию рынка ценных бумаг.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в обосновании гражданско-правового понятия производной бумаги как особого объекта гражданских правоотношений и способа формальной легитимации.

Установлен состав регулятивных обязательств, допустимых к инкорпорации в производные ценные бумаги, выявлены их гражданско-правовые признаки и свойства применительно к удостоверяемым правам требования, а также отдельным способам их фиксации и обращения.

Обоснованы границы инкорпорации субъективных прав в производные ценные бумаги и подтверждена возможность удостоверять субъективные права на иные производные ценные бумаги.

Основные положения, выносимые на защиту:

1. Производные ценные бумаги образуют самостоятельную разновидность объектов гражданских правоотношений. Свойство производности не связано с юридическими недостатками удостоверенного относительного субъективного права и заключается в том, что объект инкорпорированного в бумагу требования по своей гражданско-правовой природе аналогичен ей, либо образован инкорпорированными в другую ценную бумагу субъективными правами. Выработано предложение рассматривать производную ценную бумагу документом, удостоверяющим обязательственные и иные права из других ценных бумаг или на иные серийные ценные бумаги определенного выпуска

(базисные ценные бумаги), либо на денежную сумму, эквивалентную цене серийных бумаг определенного выпуска.

2. С точки зрения бездокументарной концепции производными ценными бумагами предложено рассматривать закрепленные в решении о выпуске или ином акте обязательственные и иные права требования поставки иных прав, а также права на денежную сумму, эквивалентную цене иных прав требования, при условии, что все указанные права названы в качестве ценных бумаг в законе или признаны таковыми в установленном законом порядке и их осуществление или передача возможны только с соблюдением установленных законом правил учета этих прав.

3. Выявлены следующие юридически значимые признаки производной ценной бумаги: обеспечиваемое производной ценной бумагой состояние юридического господства формально легитимированного субъекта над поведением обязанных лиц не может возникнуть и (или) существовать без наличия базисной ценной бумаги, всегда отличной от производной и не являющейся для обладателя производной средством формальной легитимации; производная ценная бумага удостоверяет три вида субъективных прав (на ценные бумаги, из ценных бумаг, на денежную сумму, эквивалентную стоимости ценных бумаг); выпуск производной ценной бумаги на бумагу и на денежную сумму не влияет на материальное содержание базисной бумаги, а выпуск производной на права лишает базисную бумагу прав требования и легитимационных свойств; базисом для производной на бумагу и на денежную сумму могут быть только эмиссионные ценные бумаги, базисом для производных на права - любые ценные бумаги; каузальность.

4. К отличительным чертам производных ценных бумаг, существующих в бездокументарной форме, предложено отнести: невозможность возникновения и существования состояния юридического господства обладающего такими правами субъекта над поведением обязанных лиц без наличия иного, содержательно отличного права требования, названного в качестве ценной бумаги в законе или признанного таковой в установленном

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Дацук, Сергей Юрьевич, 2013 год

БИБЛИОГРАФИЯ

1. Список использованных нормативных правовых актов

1. Закон РФ от 20 февраля 1992 г. № 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле» (ред. от 23 июля 2013 г.) // Ведомости Съезда народных депутатов и Верховного Совета РФ. 1992. № 18. Ст. 961; СЗ РФ. 2013. №30. Ст. 4082.

2. Закон Российской Федерации от 9 октября 1992 г. № 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» (ред. от 7 июля 2003 г.) // Ведомости Съезда народных депутатов РФ и Верховного Совета РФ. 1992. № 45. Ст. 2542; СЗ РФ. 2003. № 28. Ст. 2885.

3. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (часть первая). С изм. и доп., внесенными Федеральными законами от 20.02.1996 N 18-ФЗ, от 12.08.1996 N 111-ФЗ, от 08.07.1999 N 138-Ф3, от 16.04.2001 N 45-ФЗ, от 15.05.2001 N 54-ФЗ, от 21.03.2002 N 31-Ф3, от 14.11.2002 N 161-ФЗ, от 26.11.2002 N 152-ФЗ, от

10.01.2003 N 15-ФЗ, от 23.12.2003 N 182-ФЗ, от 29.06.2004 N 58-ФЗ, от

29.07.2004 N 97-ФЗ, от 29.12.2004 N 192-ФЗ, от 30.12.2004 N 213-Ф3, от 30.12.2004 N 217-ФЗ, от 02.07.2005 N 83-Ф3, от 21.07.2005 N 109-ФЗ, от 03.01.2006 N 6-ФЗ, от 10.01.2006 N 18-ФЗ, от 03.06.2006 N 73-ФЗ, от 30.06.2006 N 93-Ф3, от 27.07.2006 N 138-Ф3, от 03.11.2006 N 175-ФЗ, от 04.12.2006 N 201-ФЗ, от 18.12.2006 N 231-Ф3, от 18.12.2006 N 232-Ф3, от 29.12.2006 N 258-ФЗ, от 05.02.2007 N 13-Ф3, от 26.06.2007 N 118-ФЗ, от 19.07.2007 N 197-ФЗ, от 02.10.2007 N 225-ФЗ, от 01.12.2007 N 318-ФЗ, от 06.12.2007 N ЗЗЗ-ФЗ, от 24.04.2008 N 49-ФЗ, от 13.05.2008 N 68-ФЗ, от 14.07.2008 N 118-ФЗ, от 22.07.2008 N 141-ФЗ, от 23.07.2008 N 160-ФЗ, от 30.12.2008 N ЗОб-ФЗ, от 30.12.2008 N 311-ФЗ, от 30.12.2008 N 312-Ф3, от 30.12.2008 N 315-Ф3, от 09.02.2009 N 7-ФЗ, от 29.06.2009 N 132-Ф3, от 17.07.2009 N 145-ФЗ, от

27.12.2009 N 352-03, от 08.05.2010 N 83-Ф3, от 27.07.2010 N 194-ФЗ, от 07.02.2011 N 4-ФЗ, от 06.04.2011 N 65-ФЗ, от 28.11.2011 N 337-ф3, от 30.11.2011 N ЗбЗ-ФЗ, от 06.12.2011 N 393-ф3, от 06.12.2011 N 405-ФЗ, от 03.12.2012 N 231-Ф3, от 03.12.2012 N 240-ФЗ, от 29.12.2012 N 282-ФЗ, от 30.12.2012 N 302-Ф3, от 11.02.2013 N 8-ФЗ, от 07.05.2013 N 100-ФЗ, от 28.06.2013 N 134-Ф3, от 02.07.2013 N 142-ФЗ, от 02.07.2013 N 167-ФЗ, от 23.07.2013 N 245-ФЗ // СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301; СЗ РФ. 1996. № 9. Ст. 773; СЗ РФ. 1996. № 34. Ст. 4026; СЗ РФ. 1999. № 28. Ст. 3471; СЗ РФ. 2001. № 21. Ст. 2063; СЗ РФ. 2002. № 12. Ст. 1093; СЗ РФ. 2002. № 48. Ст. 4746; СЗ РФ. 2002. № 48. Ст. 4737; СЗ РФ. 2003. № 2. Ст. 167; СЗ РФ. 2003. № 52. Ст. 5034; СЗ РФ. 2004. № 27. Ст. 2711; СЗ РФ. 2004. № 31. Ст. 3233; СЗ РФ. 2005. № 1. Ст. 18; СЗ РФ. 2005. № 1. Ст. 39; СЗ РФ. 2005. № 1. Ст. 43; СЗ РФ. 2005. № 27. Ст. 2722; СЗ РФ. 2005. № 30. Ст. 3120; СЗ РФ. 2006. № 2. Ст. 171; СЗ РФ. 2006. № 3. Ст. 282; СЗ РФ. 2006. № 23. Ст. 2380; СЗ РФ. 2006. № 27. Ст. 2881; СЗ РФ. 2006. № 31. Ст. 3437; СЗ РФ. 2006. № 45. Ст. 4627; СЗ РФ. 2006. № 50. Ст. 5279; СЗ РФ. 2006. № 52. Ст. 5497; СЗ РФ. 2006. № 52. Ст. 5498; СЗ РФ. 2007. № 1. Ст. 21; СЗ РФ. 2007. № 7. Ст. 834; СЗ РФ. 2007. № 27. Ст. 3213; СЗ РФ. 2007. № 31. Ст. 3993; СЗ РФ. 2007. № 41. Ст. 4845; СЗ РФ. 2007. № 49. Ст. 6079; СЗ РФ. 2007. № 50. Ст. 6246; СЗ РФ. 2008. № 17. Ст. 1756; СЗ РФ. 2008. № 20. Ст. 2253; СЗ РФ. 2008. № 29. Ст. 3418; СЗ РФ. 2008. № 30. Ст. 3597; СЗ РФ. 2008. № 30. Ст. 3616; СЗ РФ. 2009. № 1. Ст. 14; СЗ РФ. 2009. № 1. Ст. 19; СЗ РФ. 2009. № 1. Ст. 20; СЗ РФ. 2009. № 1. Ст. 23; СЗ РФ. 2009. № 7. Ст. 775; СЗ РФ. 2009. № 26. Ст. 3130; СЗ РФ. 2009. № 29. Ст. 3582; СЗ РФ. 2009. № 52. Ст. 6428; СЗ РФ. 2010. № 19. Ст. 2291; СЗ РФ. 2010. № 31. Ст. 4163; СЗ РФ. 2011. № 7. Ст. 901; СЗ РФ. 2011. № 15. Ст. 2038; СЗ РФ. 2011. № 49. Ст. 7015; СЗ РФ. 2011. № 49. Ст. 7041; СЗ РФ. 2011. № 50. Ст. 7335; СЗ РФ. 2011. № 50. Ст. 7347; СЗ РФ. 2012. № 50. Ст. 6954; СЗ РФ. 2012. № 50. Ст. 6963; СЗ РФ. 2012. №

53. Ст. 7607; СЗ РФ. 2012. № 53. Ст. 7627; СЗ РФ. 2013. № 7. Ст. 609; СЗ РФ. 2013. № 19. Ст. 2327; СЗ РФ. 2013. № 26. Ст. 3207; СЗ РФ. 2013. № 27. Ст. 3434; СЗ РФ. 2013. № 27. Ст. 3459; СЗ РФ. 2013. № 30. Ст. 4078.

4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ. С изм. и доп., внесенными Федеральными законами от 13.06.1996 N 65-ФЗ, от 24.05.1999 N 101-ФЗ, от 07.08.2001 N 120-ФЗ, от 21.03.2002 N 31-Ф3, от 31.10.2002 N 134-Ф3, от 27.02.2003 N 29-ФЗ, от 24.02.2004 N 5-ФЗ, от 06.04.2004 N 17-ФЗ, от 02.12.2004 N 153-Ф3, от 29.12.2004 N 192-ФЗ, от 27.12.2005 N 194-ФЗ, от 31.12.2005 N 208-ФЗ, от 05.01.2006 N 7-ФЗ, от 27.07.2006 N 138-Ф3, от 27.07.2006 N 146-ФЗ, от 27.07.2006 N 155-ФЗ, от 18.12.2006 N 231-Ф3, от 05.02.2007 N 13-Ф3, от 24.07.2007 N 220-ФЗ, от 01.12.2007 N 318-Ф3, от

29.04.2008 N 58-ФЗ, от 30.12.2008 N 315-Ф3, от 07.05.2009 N 89-ФЗ, от

03.06.2009 N 115-ФЗ, от 19.07.2009 N 205-ФЗ, от 27.12.2009 N 352-Ф3, от 04.10.2010 N 264-ФЗ, от 03.11.2010 N 292-ФЗ, от 28.12.2010 N 401-ФЗ, от 28.12.2010 N 409-ФЗ, от 18.07.2011 N 228-ФЗ (ред. 30.11.2011), от 21.11.2011 N 327-Ф3, от 30.11.2011 N 346-ФЗ, от 07.12.2011 N 415-ФЗ, от 14.06.2012 N 77-ФЗ, от 28.07.2012 N 145-ФЗ, от 29.12.2012 N 282-ФЗ, от 05.04.2013 N 47-ФЗ, от 23.07.2013 N 251-ФЗ // СЗ РФ. 1996. № 25. Ст. 2956; СЗ РФ. 1999. № 22. Ст. 2672; СЗ РФ. 2001. № 33. Ст. 3423; СЗ РФ. 2002. № 12. Ст. 1093; СЗ РФ. 2002. № 45. Ст. 4436; СЗ РФ. 2003. № 9. Ст. 805; СЗ РФ. 2004. № 11. Ст. 913; СЗ РФ. 2004. № 15. Ст. 1343; СЗ РФ. 2004. № 49. Ст. 4852; СЗ РФ. 2005. № 1. Ст. 18; СЗ РФ. 2006. № 1. Ст. 5; СЗ РФ. 2006. № 1. Ст. 19; СЗ РФ. 2006. № 2. Ст. 172; СЗ РФ. 2006. № 31. Ст. 3437; СЗ РФ. 2006. № 3. Ст. 3445; СЗ РФ. 2006. № 31. 3454; СЗ РФ. 2006. № 52. Ст. 5497; СЗ РФ. 2007. № 7. Ст. 834; СЗ РФ. 2007. № 31. Ст. 4016; СЗ РФ. 2007. № 49. Ст. 6079; СЗ РФ. 2008. № 18. Ст. 1941; СЗ РФ. 2009. № 1. Ст. 23; СЗ РФ. 2009. № 19. Ст. 2279; СЗ РФ. 2009. № 23. Ст. 2770; СЗ РФ. 2009. № 29. Ст. 3642; СЗ

РФ. 2009. № 52. Ст. 6428; СЗ РФ. 2010. № 41. Ст. 5193; СЗ РФ. 2010. № 45. Ст. 5757; СЗ РФ. 2011. № 1. Ст. 13; СЗ РФ. 2011. № 1. Ст. 21; СЗ РФ. 2011. № 30. Ст. 4576; СЗ РФ. 2011. № 48. Ст. 6728; СЗ РФ. 2011. № 49. Ст. 7024; СЗ РФ. 2011. № 50. Ст. 7357; СЗ РФ. 2012. № 25. Ст. 3267; СЗ РФ. 2012. № 31. Ст. 4334; СЗ РФ. 2012. № 53. Ст. 7607; СЗ РФ. 2013. № 14. Ст. 1655; СЗ РФ. 2013. № 30. Ст. 4084; СЗ РФ. 2013. № 42. Ст. 4698.

5. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3. С изм. и доп., внесенными Федеральными законами от 26.11.1998 N 182-ФЗ, от 08.07.1999 N 139-Ф3, от 07.08.2001 N 121-ФЗ, от 28.12.2002 N 185-ФЗ, от 29.06.2004 N 58-ФЗ, от 28.07.2004 N 89-ФЗ, от 07.03.2005 N 16-ФЗ, от 18.06.2005 N 61-ФЗ, от 27.12.2005 N 194-ФЗ, от 05.01.2006 N 7-ФЗ, от 15.04.2006 N 51-ФЗ, от 27.07.2006 N 138-Ф3, от 16.10.2006 N 160-ФЗ, от 30.12.2006 N 282-ФЗ, от 26.04.2007 N 63-ФЗ, от 17.05.2007 N 83-Ф3, от 02.10.2007 N 225-ФЗ, от 06.12.2007 N 334-ф3, от 06.12.2007 N ЗЗб-ФЗ, от 27.10.2008 N 176-ФЗ, от 22.12.2008 N 266-ФЗ, от 30.12.2008 N 320-Ф3, от 09.02.2009 N 9-ФЗ, от 28.04.2009 N 74-ФЗ, от 03.06.2009 N 115-ФЗ, от 19.07.2009 N 205-ФЗ, от 25.11.2009 N 281-ФЗ, от 27.12.2009 N 352-Ф3, от 22.04.2010 N 65-ФЗ, от 27.07.2010 N 224-ФЗ, от 04.10.2010 N 264-ФЗ, от 07.02.2011 N 8-ФЗ, от 03.06.2011 N 122-ФЗ, от 27.06.2011 N 162-ФЗ, от 01.07.2011 N 169-ФЗ, от 11.07.2011 N 200-ФЗ, от 21.11.2011 N 327-Ф3 (ред. 28.07.2012), от 30.11.2011 N 362-ФЗ, от 07.12.2011 N 415-ФЗ, от 14.06.2012 N 79-ФЗ, от 28.07.2012 N 145-ФЗ, от 29.12.2012 N 282-ФЗ, от 28.06.2013 N 134-Ф3, от 23.07.2013 N 249-ФЗ, от 23.07.2013 N 251-ФЗ // СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918; СЗ РФ. 1998. № 48. Ст. 5857; СЗ РФ. 1999. № 28. Ст. 3472; СЗ РФ. 2011. № 33. Ст. 3424; СЗ РФ. 2002. № 52. Ст. 5141; СЗ РФ. 2004. № 27. Ст. 2711; СЗ РФ. 2004. № 31. Ст. 3235; СЗ РФ. 2005. № 11. Ст. 900; СЗ РФ. 2005. № 25. Ст. 2426; СЗ РФ. 2006; № 1. Ст. 5; СЗ РФ. 2006. № 31. Ст. 3437; СЗ РФ. 2006. № 43. Ст. 4412; СЗ РФ. 2007. №

1. Ст. 45; СЗ РФ. 2007. № 18. Ст. 2117; СЗ РФ. № 22. Ст. 2563; СЗ РФ. 2007. № 41. Ст. 4845; СЗ РФ. 2007. № 50. Ст. 6247; СЗ РФ. 2007. № 50. Ст. 6249; СЗ РФ. 22008. № 44. Ст. 4982; СЗ РФ. 2008. № 52. Ст. 221; СЗ РФ. 2009. № 1. Ст. 28; СЗ РФ. 2009. № 7. Ст. 777; СЗ РФ. 2009. № 18. Ст. 2154; СЗ РФ. 2009. № 23. Ст. 2770; СЗ РФ. 2009. № 29. Ст. 3642; СЗ РФ. 2009. № 48, Ст. 5731; СЗ РФ. 2009. № 52. Ст. 6428; СЗ РФ. 2010. № 17. Ст. 1988; СЗ РФ. 2010. № 31. Ст. 4193; СЗ РФ. 2010. № 41. Ст. 5193; СЗ РФ. 2011. № 7. Ст. 905; СЗ РФ. 2011. № 23. Ст. 3262; СЗ РФ. 2011. № 27. Ст. 3873; СЗ РФ. 2011. № 27. Ст. 3880; СЗ РФ. 2011. № 29. Ст. 4291; СЗ РФ. 2011. № 48. Ст. 6728; СЗ РФ. 2011. № 49. Ст. 7040; СЗ РФ. 2011. № 50. Ст. 7357; СЗ РФ. 2012. № 25. Ст. 3269; СЗ РФ. 2012. № 31. Ст. 4334; СЗ РФ. 2012. № 53. Ст. 7607; СЗ РФ. 2013. № 26. Ст. 3207; СЗ РФ. 2013. № 30. Ст. 4082; СЗ РФ. 2013. № 30. Ст. 4084.

6. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ (ред. от 23 июля 2013 г.) // СЗ РФ. 2001. № 49. Ст. 4562; СЗ РФ. 2013. № 30. Ст. 4084.

7. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ (ред. от 23 июля 2013 г.) // СЗ РФ. 2003. № 46 (ч. 2). Ст. 4448; СЗ РФ. 2013. № 30. Ст. 4084.

8. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10 декабря 2003 года г. № 173-Ф3. С изм. и доп., внесенными Федеральными законами от 29.06.2004 № 58-ФЗ, от 18.07.2005 № 90-ФЗ, от 26.07.2006 № 131-Ф3, от 30.12.2006 № 267-ФЗ, от 17.05.2007 № 83-Ф3, от 05.07.2007 № 127-ФЗ, от 30.10.2007 № 242-ФЗ, от 22.07.2008 № 150, от 15.11.2010 № 294-ФЗ, от 07.02.2011 № 200-ФЗ, от 18.07.2011 №236, от 21.11.2011 № 327-Ф3, от 06.12.2011 № 406-ФЗ, от 06.12.2011 № 409-ФЗ, от 14.03.2013 № 29-ФЗ, от 07.05.2013 № 102-ФЗ, от 02.07.2013 № 155-ФЗ, от 23.07.2013 № 251-ФЗ // СЗ РФ. 2003. № 50. Ст. 4859; СЗ РФ. 2004. № 27. Ст. 2711; СЗ РФ. 2005. № 30. Ст. 3101; СЗ РФ. 2006. № 31. Ст. 3430; СЗ РФ. 2007. № 1. Ст. 30; СЗ

РФ. 2007. № 22. Ст. 2563; СЗ РФ. 2007. № 29. Ст. 3480; СЗ РФ. 2007. № 45. Ст. 5419; СЗ РФ. 2008. № 30. Ст. 3606; СЗ РФ. 2010. № 47. Ст. 6028; СЗ РФ. 2011. № 7. Ст. 905; СЗ РФ. 2011. № 27. Ст. 3873; СЗ РФ. 2011. № 29. Ст. 4291; СЗ РФ. 2011. № 30. Ст. 4584; СЗ РФ. 2011. № 48. Ст. 6728; СЗ РФ. 2011. № 50. Ст. 7348; СЗ РФ. 2011. № 50. Ст. 7351; СЗ РФ. 2013. № 11. Ст. 1076; СЗ РФ. 2013. № 19. Ст. 2329; СЗ РФ. 2013. № 27. Ст. 3447; СЗ РФ. 2013. № 30. Ст. 4048.

9. Указ Президента Российской Федерации от 24 декабря 1993 года № 2284 «О Государственной программе приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации» // Собрание актов Президента и Правительства РФ. 1994 № 1. Ст. 2.

10. Указ Президента РФ от 10 июня 1994 г. № 1182 «О выпуске и обращении жилищных сертификатов» // СЗ РФ. 1994. № 7. Ст. 694.

11. Указ Президента Российской Федерации от 4 ноября 1994 года № 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации» // СЗ РФ. 1994. № 28. Ст. 2972.

12. Указ Президента РФ от 26 июля 1995 г. № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» // СЗ РФ. 1995. № 31. Ст. 3097.

13. Указ Президента Российской Федерации от 1 июля 1996 г. № 1008 «Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации» // СЗ РФ. 1996. № 28. Ст. 3356.

14. Постановление ВЦИК от 11 ноября 1922 г. «О введении в действие Гражданского кодекса РСФСР» (вместе с «Гражданским кодексом Р.С.Ф.С.Р.»)» // СУ РСФСР. 1922. № 71. Ст. 904.

15. Постановление ЦИК, СНК СССР от 12 июня 1929 г. «Об утверждении устава Государственного Банка Союза ССР» // СЗ СССР. 1929. № 38. Ст. 332, 333.

16. Постановление ЦИК СССР, СНК СССР 1 октября 1925 г. «О введении в действие Положения о товарных и фондовых биржах и фондовых отделах при товарных биржах» // СЗ СССР. 1925. № 69. Ст. 510.

17. Постановление Экономического Совещания РСФСР от 29 ноября 1925 г. (ред. От 17 марта 1928 г.) «Об утверждении нормального устава коммунальных банков» // СУ РСФСР. 1925. № 83. Ст. 620.

18. Постановление Экономического Совета РСФСР от 5 июля 1928 г. «Об утверждении Нормального устава обществ взаимного кредита» // СУ РСФСР. 1928. № 111. Ст. 687.

19. Постановление Экономического Совета РСФСР от 31 июля 1928 г. «Об утверждении Нормального устава местных сельскохозяйственных банков РСФСР» // СУ РСФСР. 1928. № 105. Ст. 664.

20. Постановление Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78 «Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» // СП РФ. 1992. № 5. Ст. 26.

21. Постановление Правительства Российской Федерации от 9 октября 1995 года № 981 «Об утверждении положения о лицензировании деятельности биржевых посредников и биржевых брокеров, совершающих товарные, фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле» // СЗ РФ. 1995. № 42. Ст. 3982.

22. Постановление ФКЦБФР при Правительстве РФ от 10 октября 1995 г. № 12 «Об утверждении Временного положения о составе и структуре активов паевых инвестиционных фондов» // Российская газета (прил. «Бизнес в России»). 1995. № 224.Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 9 января 1997 года № «1 Об опционном свидетельстве, его применении и утверждении Стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии» // Вестник ФКЦБ России. 1997. № 1.

23. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 9 января 1997 года № «1 Об опционном свидетельстве, его применении

и утверждении Стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии» // Вестник ФКЦБ России. 1997. № 1.

24. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 2 октября 1997 г. № 27 «Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг» // Вестник ФКЦБ России. 1997. № 7.

25. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ от 14 августа 1998 г. № 33 «Об утверждении Положения об условиях совершения срочных сделок на рынке ценных бумаг» // Вестник ФКЦБ России. 1998. № 7.

26. Постановление Госкомстата Российской Федерации от 11 сентября 1998 г. № 95 «Об утверждении форм федерального государственного статистического наблюдения на 1999 год» // URL: http ://base. consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=51326

27. Постановление Федеральной комиссии по ценным бумагам от 1 апреля 2003 г. № 03-17/пс «О размещении и обращении эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2003. № 39.

28. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам РФ от 10 октября 2006 № 06-117/пз-н «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2007. № 4.

29. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам РФ от 25 января 2007 г. № 07-4/пз-н «Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2007. № 25.

30. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам РФ от 23 октября 2007 г. № 07-105/пз-н «Об утверждении Положения о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2007. № 52.

31. Письмо Минфина РФ от 5 мая 1994 г. № 59 «О порядке составления и представления эмитентами ценных бумаг отчетов об итогах выпуска ценных бумаг и о порядке составления и представления акционерными обществами годовых отчетов по ценным бумагам» // Бюллетень нормативных актов министерств и ведомств РФ. 1994. № 8.

32. Письмо Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью от 20 апреля 1995 г. № 08-19р/04 «Об основных понятиях, использованных в правилах размещения страховых резервов, утвержденных Приказом Росстрахнадзора от 14 марта 1995 года № 02-02/06» // Налоговый вестник. 1995. № 9.

33. Письмо Государственного комитета по антимонопольной политике РФ, Комиссии по товарным биржам от 30 июля 1996 г. № 16-151/АК «О форвардных, фьючерсных и опционных биржевых сделках» // Финансовая газета. 1996. № 38.

34. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477 // // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». - Послед, обновление 6.11.2013.

35. Указание ЦБ РФ от 29 декабря 2001 г. № 1086-У «О проведении единовременного обследования инвестиций уполномоченных банков и их клиентов-резидентов (кроме кредитных организаций) в ценные бумаги, выпущенные нерезидентами // Вестник Банка России. 2002. № 2.

2. Список использованных материалов судебно-арбитражной практики

1. Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 25 июля 1997 г. № 18 «Обзор практики разрешения споров, связанных с использованием векселя в хозяйственном обороте» // Вестник ВАС РФ. 1997. № 10.

2. Постановление ФАС Поволжского округа от 20.04.2010 г. по делу № А49-899/2009 // URL: http://ras.arbitr.ru.

3. Постановление ФАС Уральского округа от 21.03.2006 г. по делу № Ф09-1869/06-С5 //URL: http://ras.arbitr.ru.

4. Постановление 9 Арбитражного апелляционного суда от 2.02.2011 г. по делу № А40-96203/10-62-858 // URL: http://ras.arbitr.ru.

5. Постановление 9 Арбитражного апелляционного суда от 14.02.2012 г. по делу № 09АП-36689/2011-ГК // URL: http://ras.arbitr.ru.

6. Постановление 18 Арбитражного апелляционного суда от 27.12.2010 г. по делу № А76-5680/2010 // // URL: http://ras.arbitr.ru.

7. Решение Арбитражного суда Челябинской области от 21.09.2010 г. по делу № А76-5680/2010-5-284 // URL: http://ras.arbitr.ru.

8. Решение Арбитражного суда Иркутской области от 28.09.2010 г. по делу № AI9-25996/09-6 // URL: http://ras.arbitr.ru.

9. Решение Арбитражного суда города Москвы от 22.11.2010 г. по делу № А40-96203/10-62-858 //URL: http://ras.arbitr.ru.

10. Решение Арбитражного суда Свердловской области от 9.12.2010 г. по делу № А60-33587/2010-С62 // URL: http://ras.arbitr.ru.

11. Решение Арбитражного суда города Москвы от 10.08.2011 г. по делу № А40-27851/11-62-238 // URL: http://ras.arbitr.ru.

3. Список использованной литературы

1. Абдулкадыров, С.С. Правовое регулирование долговых и производных ценных бумаг в России: автореф. дис. ... канд. юрид. наук: 12.00.03 / Абдулкадыров Сергей Салимович. - Курск, 2012. - 27 с.

2. Абдулкадыров, С.С. Новации гражданского законодательства о долговых ценных бумагах / С.С. Абдулкадыров // Российский судья. - 2011. - № 12. -С. 22-25.

3. Абдулкадыров, С.С. Законодательное обеспечение производных ценных бумаг в современной России /С.С. Абдулкадыров // Российский судья. -2012.-№2.-С. 20-24.

4. Абрамова, E.H. Жилищные сертификаты / E.H. Абрамова // Право и экономика. - 2007. - № 6. - С. 55-61.

5. Агапеева, Е.В. Ценные бумаги как объекты гражданского оборота по законодательству России и США: сравнительно-правовой аспект: дис. ... канд. юрид. наук: 12.00.03 / Агапеева Елена Вячеславовна. - М., 2006. -176 с.

6. Агарков, М.М. Учение о ценных бумагах / М.М. Агарков. - М. Финстатинформ, 1993. - 140 с.

7. Агарков, М.М. Проблемы законодательного регулирования банковых операций / М.М. Агарков. - М.: Гос. фин. изд-во Союза ССР, 1926. - 21 с.

8. Агарков, М.М. Основы банковского права: Курс лекций / М.М Агарков. -М.: Гос. фин. изд-во Союза ССР, 1929. - 120 с.

9. Андреев, В.К. Предпринимательское законодательство России: Научные очерки / В.К. Андреев. - М.: Статут, РАП, 2008. - 368 с.

10. Балкаров, А.Б. Правовая оболочка для ПФИ / А.Б Балкаров // Эж-ЮРИСТ. -2011. -№ 39. - С. 4.

П.Барац, С.М. Техника обращения именных процентных бумаг / С.М. Барац. - С. Петербург, типография Стасюлевича, 1913. - 28 с.

12. Безсмертный, С., Садовой, JI. Депозитарные расписки: от А до Я / С. Безсмертный, Л. Садовой // Рынок ценных бумаг. - 1996. - № 24. - С. 3539.

13. Белов, В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве: Учебное пособие по специальному курсу / В.А. Белов. - изд.-е 2-е, перераб. и доп. в 2-х т. Т. I. - М.: «Центр ЮрИнфор», 2007. - 589 с. Т. II. - М.: «Центр ЮрИнфор», 2007. - 671 с.

14. Белых, B.C. Предпринимательское право России: Учебник / B.C. Белых. -М., 2009.-656 с.

15. Беляева, O.A. Предпринимательское право: Учебное пособие / O.A. Беляева; под ред. В.Б. Ляндреса. - М.: Инфра-М, Контракт, 2009. - 352 с.

16. Бикеева, В.П. Развитие производных финансовых инструментов в России и за рубежом: исторический аспект / В.П. Бикеева // Законодательство и экономика. - 2006. - № 9. - С. 70-76.

17. Буркова, А. Виды производных финансовых инструментов и их защита в России / А. Буркова // Законодательство и экономика. - 2010. - № 6. - С 21-24.

18. Вавулин, Д. А. Опцион как метод мотивации деятельности высших менеджеров акционерных обществ и эмиссионная ценная бумага / Д.А. Вавулин // Право и экономика. - 2004. - № 11. - С. 30-38.

19. Витрянский, В.В. Некоторые аспекты учения о гражданско-правовом договоре в условиях реформирования гражданского законодательства. Проблемы развития частного права: Сборник статей к юбилею Владимира Саурсеевича Ема / В.В. Витрянский, С.С. Алексеев, A.B. Асосков, В.Ю. Бузанов и др.; отв. ред. Е.А. Суханов, Н.В. Козлова. - М.: Статут, 2011.-559 с.

20. Габов, A.B. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка / A.B. Габов. - М.: Статут, 2011. - 1104 с.

21. Габов, A.B., Завалко, М., Ахрименко, Д. Взаимодействие с держателями депозитарных расписок в процессе реорганизации / A.B. Габов, М. Завалко, Д. Ахрименко // Рынок ценных бумаг. - 2007. - № 12. - С. 40-44.

22. Гарейс, К. Германское торговое право: Краткий учебник действующего в Германии торгового, вексельного и морского права: Перевод с 7-го, вновь переработанного и значительно измененного немецкого издания 1903 года. Вып. 3 / К. Гарейс: Под ред.: АГ. Гусакова; Пер.: Н.И. Ржондковский - М.: Тип. А.И Мамонтова и Ко., 1895.-257с.

23. Гессен, Я.М. Устав торговый (Т. XI 4.1 изд. 1903 г. по продолжениям 1906 и 1908 г.): С разъяснениями / Я.М. Гессен. - Издание неофициальное. - СПб.: Издание Юридического Книжного склада «ПРАВО», 1910.-776 с.

24. Гуляев, А.И. I Торговое судопроизводство; II Пнередача торговли и ликвидация; III О несостоятельности / А.И. Гуляев - М., Тип. В.М. Саблина, 1914.-332 с.

25. Дегтёв, В. Г. Практика Правительствующего Сената по торговым делам / с 1899 г. по 1912 г. включительно с добавлением многих предыдущих годов / В.Г. Дегтев - М., Т-во Скоропечатни А. Левенсон, 1913. - 631 с.

26. Добровольский, В.И. Корпоративное право для практикующих юристов / В.И. Добровольский. - М.: «Волтерс Клувер», 2009. - 656 с.

27. Доронина, Н.Г., Семилютина, Н.Г. Комментарий к Федеральному закону «Об инвестиционных фондах» (постатейный) / Н.Г. Доронина, Н.Г. Семилютина. - М.: Юстицинформ, 2003. - 320 с.

28. Ем, B.C. Категория обязанности в советском гражданском праве (вопросы теории): дис. ...канд. юрид. наук: 12.00.03 / Ем Владимир Саурсеевич. - М., 1981.- 156 с.

29. Есаулкова, Т. Конвертация акций российских эмитентов в АДР / Т. Есаулкова // Рынок ценных бумаг. - 1998. - № 9. - С. 8-9.

30. Ефремов, А. Российские депозитарные расписки / А. Ефремов // Корпоративный юрист. - 2007. - № 4. - С. 28-40.

31.Жужжалов, М.Б. Юридическая природа опционного договора в арбитражной практике и проекте поправок в Гражданский кодекс Российской Федерации / М.Б. Жужжалов // Арбитражные споры. - 2011. -№ 4. - С. 45-54.

32. Иванова, Е.В. Опционный контракт: феномены регулирования / Е.В. Иванова // Международные банковские операции. - 2006 г. - № 3. // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». - Послед, обновление 6.11.2013.

33. Иванова, Е.В. Договорные формы деривативов: некоторые аспекты правового регулирования / Е.В. Иванова // Закон. - 2007. - № 2. - С. 125134.

34. Иоффе, О.С. Обязательственное право / О.С. Иоффе. - М.: «Юрид. лит.»,, 1975.-880 с.

35. Камышанова, А.Е. Правовая природа жилищных сертификатов / А.Е. Камышанова // Семейное и жилищное право. - 2004. - № 3. - С. 3-9.

36. Кандыбка, А.И. Правовое регулирование биржевых сделок на фондовом рынке: автореф. дис. ... канд. юрид. наук: 12.00.03 / Кандыбка Алексей Иванович. - Ростов н/Д, 2001. - 35 с.

37. Клык, H.J1. Ценные бумаги как результат эволюции имущественных прав: монография // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». - Послед, обновление 6.11.2013.

38. Кокорев, Р., Капитан, С. Ипотека и коллективное инвестирование: ИСУ или ипотечный ПИФ? / Р. Кокорев, С. Капитан // Инвестиции плюс. -2004. - № 5 // URL: http://www.nlu.ru/journal/journal/2004/05_04/index.php.

39. Коммерческое право: актуальные проблемы и перспективы развития: Сборник статей к юбилею доктора юридических наук, профессора Бориса Ивановича Путинского / сост. Абросимова Е.А., Филиппова С.Ю. - М.: Статут, 2011.-286 с.

40. Красников, Н. О концепции опционного соглашения как предварительного договора по российскому праву / Н. Красников // Юрист. - 2009. - № 12. - С. 25-30.

41. Кузнецов, А.П., Ротков, A.A. Некоторые вопросы регулирования рынка ценных бумаг в законодательстве США / А.П Кузнецов, A.A. Ротков // Международное публичное и частное право. - 2007. - № 2. - С. 53-55.

42. Логинов, П. Опционный договор / П. Логинов // Право и экономика. -2005.-№ 11.-С. 26-31.

43. Локшин, М.Г. Гражданско-правовое регулирование обращения эмиссионных ценных бумаг в Российской Федерации: дис. ... канд. юрид. наук: 12.00.03 / Локшин Максим Григорьевич. - М., 2004. - 155 с.

44. Лялин, В.А., Воробьев, П.В. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. - М.: ТК Велби: Проспект, 2006. - 384 с.

45. Меньшикова, А. Российские депозитарные расписки: перспективы развития / А. Меньшикова // Депозитариум. - 2006. - № 11 (45). - С. 2125.

46. Мельничук, Г.В. Сделки на срочных рынках / Г.В. Мельничук // Законодательство. - 1999. - № 10. - С. 23-27.

47. Миголь, Е.В. Российские депозитарные расписки узаконены / Е.В. Миголь // Регламентация банковских операций. Документы и комментарии. - 2007. - № 2. // URL: http://fm-buh.ru/text/106443-l .html

48. Милютин, А.Д. Трансферт как способ передачи прав по именным вкладным билетам и обязательствам государственных займов / А.Д. Милютин //Закон,- 2008. -№ 12.-С. 217-235.

49. Миркин, Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок: Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ/ Я.М. Миркин - М., Перспектива, 1995. - 537 с.

50. Миронов, Е. Депозитарные расписки: после ADR и GDR настала очередь EDR? / Е. Миронов // Рынок ценных бумаг. - 1999. - № 14. - С. 17-18.

51. Мозолин, В.П. Корпорации, монополии и право в США / В.П. Мозолин -М.: Изд-во Мос.гос.ун-та, 1966. - 394 с.

52. Морозов, С.Ю. Покупка прав на заключение договора / С.Ю. Морозов // Юрист.-2011.-№2.-С. 32-35.

53. Невзоров, A.C. Русские биржи. Выпуск 3, Сводная инструкция о порядке определения и увольнения и о правах и обязанностях биржевых маклеров, гоф-маклеров, нотариусов, корабельных маклеров, аукционистов, диспашеров и экспетров / A.C. Невзоров - Юрьев: Тип. К. Матиссена, 1899. - 410 с.

54. Нерсесов, Н.О. О бумагах на предъявителя с точки зрения гражданского права / Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве / Нерсесов Н.О. - М.: «Статут», 2000. - 286 с.

55. Нерсесов, Н.О. Ценные бумаги на предъявителя / Н.О. Нерсесов - М.: Ф-ка Н.В. Гаевского, 1887. - 187 с.

56. Нюренберг, А. М. Устав судопроизводства торгового / A.M. Нюренберг. - М.: Издание юрид. книжн. магазина «Правоведение» И.К. Голубева, 1913 г.-484 с.

57. Огородов, Д. Российские депозитарные расписки: проблемы и перспективы? / Д. Огородов // Коллегия. - 2006. - № 6. - С. 24-29.

58. Огородов, Д. РДР: долговой документ у должника? / Д. Огородов // ЭЖ-Юрист. - 2006. - № 33. - С. 10-12.

59. Олейникова, Т. Счастье топ-менеджера / Т. Олейникова // ЭЖ-Юрист. -2010.-№33.-С. 14.

60.Павлодский, Е.А. Правовое регулирование опционов / Е.А Павлодский // Цивилист. - 2006.-№3,-С. 12-15.

61. Перова, М. Производные ценные бумаги в американской практике регулирования / М. Перова // Хозяйство и право. - 1997. - № 10. - С. 137142.

62. Победоносцев, К.П. Курс гражданского права (по изд. 1896 г.). Часть третья. Договоры и обязательства / К.П. Победоносцев // URL: http://civil.consultant.ru/elib/books/17/page_l .html.

63. Пятин, С.Ю. Комментарий к Закону РФ от 20 февраля 1992 г. № 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле» (постатейный) / С.Ю. Пятин // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». - Послед, обновление 6.11.2013.

64. Райзберг, Б.А., Лозовский, Л.Ш., Стародубцева, Е.Б. Современный экономический словарь / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. - 5-е изд., перераб. и доп. - М., 2006. - 706 с.

65. Ратников, К.Ю. Американские депозитарные расписки как способ выхода российских компаний на международный фондовый рынок / К.Ю. Ратников. - М.: Статут, 1996. - 98 с.

66. Ратников, К.Ю. Новый способ приватизации и продажи акций российских компаний и банков за рубежом. Американские и глобальные депозитарные расписки / К.Ю. Ратников. - М., 2001. - 332 с.

67. Решетина, E.H. Понятие корпоративной ценной бумаги / Е.Н Решетина // Юридический вестник. - 2002. - № 4. - С. 38-45.

68. Решетина, E.H. Правовая природа корпоративных эмиссионных ценных бумаг / E.H. Решетина. - М.: Городец, 2005. - 160 с.

69. Ротко, C.B. Современные тенденции государственного правового регулирования рынка ценных бумаг в России: шаги навстречу инвестициям. Антология научной мысли: К 10-летию Российской академии правосудия: Сборник статей / C.B. Ротко - М.: Статут, 2008. -С. 303-311.

70. Ротко, C.B., Тимошенко, Д.А. Жилищные сертификаты как инвестиционные ценные бумаги - бумаги особого рода или особый вид облигаций? / C.B. Ротко, Д.А. Тимошенко // Юрист. - 2008. - № 2. - С. 29-30.

71. Ротко, C.B., Тимошенко, Д.А. Эволюционное развитие рынка производных финансовых инструментов: проблемы законодательного регулирования / C.B. Ротко, Д.А. Тимошенко // Журнал российского права. - 2008. - № 9. - С. 14-20.

72. Ротко, C.B., Тимошенко, Д.А. Перспективы развития рынка производных финансовых инструментов (на примере депозитарных расписок) / C.B. Ротко, Д.А. Тимошенко // Юридический мир. - 2007. - № 12. - С. 35-38.

73. Рубцов, Б.Б. Современные фондовые рынки: Учеб пособие для вузов / Б.Б. Рубцов. - М., 2007. - 925 с.

74. Синенко, А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правовое регулирование, теория и практика / А.Ю. Синенко. - М.: Статут, 2002. -223 с.

75. Соловьев, Д.В. Правовое регулирование обращения ценных бумаг иностранных эмитентов: сравнительный анализ права и практики Российской Федерации и Соединенных Штатов Америки: дис. ...канд. юрид. наук: 12.00.03 / Соловьев Денис Вячеславович. - М., 2001. - 185 с.

76. Соловьев, Д.В. Российские депозитарные расписки: от мечты к реальности, от реальности к рынку // Депозитариум (приложение к журналу «Рынок ценных бумаг»). - 2007. - № 2 (48). - С. 3-6.

77. Степанов, Д. «Постэмиссионные» ценные бумаги / Д. Степанов // Хозяйство и право.-2004.-№ 11.-С. 49-65;-№ 12.-С. 34-51.

78. Суханов, Е.А. Гражданское право: учебник / под ред. Е.А. Суханова. Изд. 3-е. перераб. и доп. В 4 т. Т. 1 - М.: «Волтерс Клувер», 2008. - 720 с.

79.Сухоручкин, П. Опцион как производная ценная бумага / П. Сухоручкин // Право и экономика. - 1998. - № 5. - С. 14-20.

80. Тарасов, И.Т. Учение об акционерных компаниях / И.Т. Тарасов - М.: «Статут», 2000. - 666 с.

81. Толстухин, М.Е. Фьючерс и опцион как объекты фондового рынка // Объекты гражданского оборота: Сборник статей / М.Е. Толстухин, отв. ред. М.А. Рожкова. - М.: Статут, 2007. С. 231 - 250.

82. Толчинский, M.А. Правовое регулирование биржевых сделок на фондовом рынке: автореф. дис. ... канд. юрид. наук: 12.00.03 / Толчинский Максим Александрович. - М., 2007. - 25 с.

83. Третьяков, C.B. Формирование концепции секундарных прав в германской цивилистической доктрине (к публикации русского перевода работы Э. Зеккеля «Секундарные права в гражданском праве») / C.B. Третьяков // Вестник гражданского права. - 2007. - № 2. - С. 252-270.

84. Туктаров, Ю.Е., Семикова, JI.E. Управление риском банкротства в финансовых сделках. Частное право и финансовый рынок: Сборник статей / Ю.Е. Туктаров, JI.E. Семикова, отв. ред. M.J1. Башкатов. - М.: Статут, 2011. Вып. 1.-367 с.

85. У дотов, А. О. К вопросу о понятии «производный финансовый инструмент» / А.О. Удотов // Налоги. - 2011. - № 4. - С. 39-44.

86. Федоров, А.Ф. Курс торгового права / А.Ф. Федоров. - Одесса: Экономическая типография, 1911 г. - 165 с.

87. Фельдман, А.Б. Основы рынка производных ценных бумаг: Учебно-практическое пособие / А.Б. Фельдман. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 96 с.

88. Филимошин, П. Регулирование процедуры эмиссии российских депозитарных расписок / П. Филимошин // Рынок ценных бумаг. - 2008. -№ 11 (69).-С. 5-10.

89. Хоменко, Е.Г. Депозитарные расписки в банковской практике / Е.Г. Хоменко // Банковское право. - 2010. - № 1. - С. 34-37.

90. Цитович, П.П. Учебник торгового права / П.П. Цитович. - [Электронный ресурс]. - Спб., 1891. - 1 электрон, опт. диск (CD-ROM).

91. Цитович, П.П. Труды по торговому и вексельному праву. Т. 1 : Учебник торгового права / П.П. Цитович. [Электронный ресурс]. - Киев, 1893. - 1 электрон, опт. диск (CD-ROM).

92. Шапран, В. Депозитарные расписки / В. Шапран // Финансовый директор. - 2002. - № 6. - С. 65-72.

93. Шевченко, Г.Н. Ипотечные ценные бум'аги / Г.Н. Шевченко // Право и экономика. - 2004. - № 12. - С. 35-39.

94. Шевченко, Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение / Г.Н. Шевченко. - М.: Статут, 2006. - 271 с.

95. Шершеневич, Г.Ф. Учебник торгового права (издание 9-е, второе посмертное) / Г.Ф. Шершеневич. - [Электронный ресурс]. - М.: Московское научное издательство, 1919. - 1 электрон, опт. диск (CD-ROM).

96. Шиткина, И.С. Холдинги: правовое регулирование и корпоративное управление: Научно-практическое издание. Волтерс Клувер. 2006.

97. Шохин, А.Н. АДР и вопросы прав инвесторов / А.Н. Шохин // Рынок ценных бумаг. - 2000. - № 10. - С. 10-13.

98. Щелкунова, Т.С. Опционные договоры / Т.С. Щелкунова // Арбитражные споры.- 2012. -№ 1.-С. 111-118.

99. Эртманн, П. О структуре субъективных частных прав / П. Эртманн // Вестник гражданского права. - 2007. - № 3. - С. 217-241.

100. Юлдашбаева, JI.P. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций) / JI.P. Юлдашбаева - М.: Статут, 1999. -205 с.

101. Seckel, Е. Die Gestaltungsrechte desduererlichen Rechts / E. Seckel // , Festgabe der Juristischen Geselschaft Berlin fuer Richard Koch. Berlin, 1903.

- S. 205-203.

102. Tuhr, A. von. Der Allgemeine Teil des Deutschen Buergerlichen Rechts / A. von. Tuhr. Bd. 1. - Leipzig, 1910.

103. Windscheid, B. Lehrbuch des Pandektenrechts / B. Windscheid. - Bd. 1. 6 Aufl. Frankfurt а. M., 1887.

104. Zitelmann, E. Internationales Privatrecht / E. Zitelmann. - Bd. 2. Т. 1. -Muenchen-Leipzig, 1898.