Совершенствование методов оценки кредитоспособности и управления кредитным риском юридических лиц тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Попов, Иван Владимирович

• Попов, Иван Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Попов, Иван Владимирович

Введение.

Глава 1. Теоретические основы кредитоспособности.

1.1 Сущность и критерии кредитоспособности.

1.2 Природа и необходимость управления кредитным риском.

Глава 2. Оценка действующих методов определения кредитоспособности и управления кредитным риском.

2.1 Анализ состояния кредитного портфеля коммерческих банков РФ. ^

2.2 Методы оценки кредитоспособности юридических лиц.

2.3 Характеристика методов управления кредитным риском и его оценка.

Глава 3. Совершенствование оценки кредитоспособности юридических лиц и управления кредитным риском.

3.1 Механизм оценки кредитоспособности юридических лиц.

3.2 Управление кредитным риском с использованием предложенных методов.

3.3 Оценка эффективности предложенной системы управления кредитным риском.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование методов оценки кредитоспособности и управления кредитным риском юридических лиц»

Актуальность темы исследования. В условиях кризисного состояния российской экономики многие хозяйствующие субъекты столкнулись с серьёзными финансовыми проблемами. Это, прежде всего острая нехватка финансовых ресурсов для поддержания на необходимом уровне экономического роста. С одной стороны спрос на финансовые ресурсы предприятий и организаций в последние два-три года существенно возрос. Этот рост обусловлен в значительной мере сужением доступа к зарубежным источникам финансирования в условиях финансового кризиса. Если в 2006г. в РФ отношение кредитов к ВВП не превышало 22%, то в 2009г. - более 30%.

С другой стороны банки чаще, чем прежде, сталкиваются с фактами неплатёжеспособности предприятий-дебиторов. Поэтому каждая кредитная организация должна очень взвешенно и обстоятельно подходить к оценке кредитоспособности заемщиков. Острота кредитного риска сдерживает процесс кредитования предприятий, тем самым тормозится экономический рост. Этим объясняется нежелание многих банков кредитовать процесс реального производства.

В данных условиях существенно возрастает роль тщательного, грамотного анализа и оценки кредитоспособности предприятий-заёмщиков и на этой основе эффективного управления кредитным риском.

Современная практика взаимодействия кредиторов и заемщиков выработала различные методики оценки кредитоспособности последних. Однако жизнь не стоит на месте. Кризисное обострение заставляет сегодня банки подходить к оценке кредитоспособности заёмщиков особенно тщательно и всесторонне. Поэтому действующие методические подходы к оценке кредитоспособности нуждаются в развитии и совершенствовании. Методы оценки кредитоспособности должны отражать анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий-заёмщиков, оценку имущественного положения, анализ структуры функционирующего капитала, ликвидности и платёжеспособности, но также и кредитную историю заёмщика, его рыночные позиции, качество управления, перспективы развития бизнеса и др.

В этой связи обращение к научному исследованию вопросов совершенствования методов оценки кредитоспособности и управления кредитным риском юридических лиц, представляется необходимым и своевременным. Поэтому является актуальной заявленная тема диссертационной работы.

Степень изученности проблемы. Проблемы оценки кредитоспособности заёмщика нашли достаточно широкое воплощение в трудах значительного числа учёных и специалистов России. Следует отметить работы российских авторов, разрабатывающих данную проблематику: Ачкасов А.И., Белотелова Н.П., Бердникова Т.Б., Бочарова И.В., Ендовицкий Е.А., Крейнина М.Н., Лаврушин О.И., Ольшаный А.И., Сайфулин P.C., Соколов Е.В., Тагирбеков K.P., Шеремет А.Д. и др. Диссертант обратил внимание на труды зарубежных учёных, где заявленная проблематика разрабатывается давно и весьма успешно. Автор в процессе своего исследования обращался к работам Альтмана Е., Бартона Т., Беверли Ф., Бернстайна П., Блума С., Бригхэма Е., Мак-Коркелса П., Мёльброка Л., Росса С., Роуза П., Финнерти Д. и др.

Следует отметить, что научная разработка оценки кредитоспособности нашла своё практическое воплощение в составлении методик оценки кредитоспособности заёмщика. Большинство крупных российских банков имеют свои методики. Но базисное значение, безусловно, принадлежит методике, разработанной специалистами Сбербанка РФ.

Наряду с проблемами оценки кредитоспособности изучались вопросы управления кредитным риском. Большой вклад в исследование указанных вопросов внесли ученые и специалисты, разрабатывающие проблематику риск-менеджмента. Выделим работы Балабанова И.Т., Белякова A.B., Васильевой A.C., Кудрявцева A.A., Мошенского А.Б., Селюкова В.К., Уткина Э.А., Фролова Д.А. и др.

Несмотря на то, что внимание к данным проблемам среди учёных и специалистов довольно постоянное, необходимо углублять научный поиск и разрабатывать более эффективные решения и подходы, связанные с оценкой кредитоспособности заемщиков и управлением кредитным риском. Особенно это актуально применительно к современным условиям острого финансово-экономического кризиса.

Целью диссертации является решение научной задачи, связанной с теоретическим обоснованием методических подходов оценки кредитоспособности предприятий-заёмщиков и развитием системы управления кредитным риском коммерческих банков.

Реализация поставленной цели исследования обусловила постановку следующих конкретных научных задач:

1. проанализировать методы оценки кредитоспособности предприятий с целью выявления необходимости сочетания количественных и качественных способов оценки;

2. обосновать целесообразность комплексного подхода в использовании методов оценки кредитного риска и методов управления им;

3. выявить необходимость дальнейшего совершенствования методов оценки кредитоспособности предприятий и развития систем управления кредитным риском;

4. разработать авторскую методику оценки кредитоспособности предприятий;

5. обосновать необходимость использования более эффективных средств управления кредитным риском;

6. оценить эффективность авторской методики управления кредитным риском.

Объектом исследования являются предприятия-заёмщики и коммерческие банки

Предметом исследования является основные методы оценки кредитоспособности заёмщиков и управления кредитным риском коммерческих банков.

Теоретическая и методологическая основа исследования.

Теоретической основой диссертации явились законодательно-нормативные акты государства, труды ведущих российских и зарубежных учёных по вопросам оценки кредитоспособности и управления кредитным риском, статистические материалы и отчёты хозяйственно-финансовой деятельности предприятий-заёмщиков и коммерческих банков.

В процессе решения поставленных диссертантом задач использовались методы познания: методы анализа и синтеза, индукции и дедукции, структурный и системные подходы, статистические и экономико-математические методы исследования.

Научная новизна исследования и наиболее существенные результаты, выносимые на защиту.

Научная новизна исследования заключается в теоретическом обосновании мер и разработки практических рекомендаций по дальнейшему совершенствованию методов оценки кредитоспособности заёмщика-юридического лица и управлению кредитным риском коммерческих банков.

К наиболее существенным научным результатам исследования, полученным лично автором, следует считать следующее:

1. Доказана необходимость более основательного и всестороннего сочетания количественных и качественных способов оценки деятельности предприятия-заёмщика на основе глубокого и всестороннего анализа методов оценки его кредитоспособности, используемых в России и за рубежом. Выявлено, что полнота и значимость качественных способов оценки должны в большей мере опираться на их объективное содержание, чем на субъективные мнения отдельных экспертов и специалистов.

2. Обоснована необходимость комплексного подхода к использованию методов оценки кредитного риска при выборе форм и методов управления кредитным риском. Комплексность сочетает методы количественной и качественной оценки рисков, полноту проверенной информации, системность в управлении рисками, которая предполагает участие в этом процессе практически всего персонала банка.

3. Выявлена необходимость дальнейшего совершенствования способов оценки кредитоспособности заёмщиков и развития системы управления кредитным риском. Всесторонний анализ кредитного рынка российских юридических лиц и методов оценки их кредитоспособности показал, что в условиях экономического кризиса увеличивается объём просроченной задолженности предприятий-дебиторов. При этом существенно возрастает воздействие кредитного риска.

4. Предложена, теоретически обоснована и апробирована методика оценки кредитоспособности заёмщиков. Данная методика построена с учётом практики использования других действующих методик. В предлагаемой методике полнее отражены характеристики эффективности предприятия-заёмщика, структура соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, дополнены качественные характеристики: конкурентная позиция предприятия на рынке, отраслевая его принадлежность, качество управления предприятием и др.

5. Обоснованы и предложены более эффективные средства управления кредитным риском коммерческих банков, таких как ОАО «Промсвязьбанк» и др. Они опираются на широкое использование объективных (рыночных) характеристик заёмщика, с необходимостью расчетов ожидаемых и непредвиденных потерь. Кроме того, рекомендуется использовать метод расчёта цены продукта на основе учета совокупных издержек, включая риск.

6. Произведена оценка эффективности методики управления кредитным риском на основе авторских расчётов, осуществленных на базе предложенной методики оценки кредитоспособности. Подобные расчеты строятся на определении рентабельности кредитных операций с учётом риска и возможностью использования модифицированного показателя рентабельности задействованного капитала.

По своему содержанию диссертация соответствует п. 10.12 паспорта специальности 08.00.10-Финансы, денежное обращение и кредит.

Теоретическая значимость исследования заключается в четких обобщениях и глубоком анализе методов оценки кредитоспособности и форм управления кредитным риском. Предложенная методика оценки кредитоспособности и формы управления кредитным риском будут способствовать развитию теории финансового управления.

Практическая значимость исследования определяется развитием методических подходов к оценке кредитоспособности и совершенствованием управления кредитным риском. Предложенная методика может быть применима в деятельности российских банков. Выводы и предложения диссертанта могут быть использованы в учебном процессе в российских вузах в преподавании ряда финансовых дисциплин.

Апробация результатов исследования. Научные результаты и выводы данного диссертационного исследования докладывались и обсуждались на заседании кафедры финансов МГТУ им. Н.Э. Баумана и кафедры финансов и статистики AHO ВПО ЦС РФ «Российский университет кооперации». Основные положения диссертации нашли своё отражение в выступлении диссертанта на межрегиональной научно-практической конференции, Москва, 2008 г. МГТУ им. Н.Э.Баумана и Московская область, 2010 г., AHO ВПО ЦС РФ «Российский университет кооперации».

Выводы и предложения диссертанта внедрены в практической деятельности коммерческого банка «Промсвязьбанк».

Основные положения диссертации отражены в публикациях общим объёмом 3,95 п.л., в том числе одна публикация в журнале, рекомендованном ВАК Минобрнауки РФ.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Попов, Иван Владимирович

Заключение

В работе осуществлены постановка и решение новой актуальной задачи, связанной с теоретическим обоснованием методических подходов оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков и развитием форм управления кредитным риском коммерческих банков. Основные результаты диссертации характеризуются следующим:

1. На основе глубокого и всестороннего анализа методов оценки кредитоспособности заёмщика, используемых в российской экономике и за рубежом, обоснована необходимость более основательного и всестороннего сочетания количественных и качественных способов оценки деятельности предприятия-заёмщика. Выявлено, что полнота и значимость качественных способов оценки должны в большей мере опираться на их объективное содержание, чем на субъективные мнения отдельных экспертов и специалистов.

2. При рассмотрении форм и методов управления кредитным риском доказана необходимость комплексного подхода к использованию методов оценки кредитного риска. Такая комплексность сочетает методы количественной и качественной оценки, полноту проверенной информации, системность в управлении рисками, которая должна предполагать участие в этом процессе практически всего персонала банка.

3. Всесторонний анализ кредитного рынка российских юридических лиц и методов оценки кредитоспособности заёмщиков показал, что в условиях экономического кризиса увеличивается объём просроченной задолженности предприятий-дебиторов. В этих условиях существенно возрастает воздействие кредитного риска. Выявлена необходимость дальнейшего совершенствования способов оценки кредитоспособности заёмщиков и развития системы управления кредитным риском.

4. Предложена и теоретически обоснована методика оценки кредитоспособности заёмщиков. В отличие от других действующих методик в предлагаемой методике полнее отражены характеристики эффективности предприятия-заёмщика, структура отношения дебиторской и кредиторской задолженности, более полно учтены качественные характеристики: конкурентная позиция предприятия на рынке, отраслевая принадлежность компании, качество управления предприятием и др.

5. Обоснованы и предложены более эффективные средства управления кредитным риском коммерческого банка. Они опираются на широкое использование объективных (рыночных) характеристик заёмщика, с необходимостью расчетов ожидаемых и непредвиденных потерь. Кроме того, используется метод расчёта цены продукта на основе учета совокупных издержек, включая риск.

6. На основе авторских расчётов, осуществленных на базе предложенной методики оценки кредитоспособности, произведена оценка эффективности управления кредитным риском. Расчеты строятся на определении рентабельности кредитных операций с учётом риска и возможностью использования модифицированного показателя рентабельности задействованного капитала.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Попов, Иван Владимирович, 2010 год

1. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях. По состоянию на 1 ноября 2008года.-М.:Эксмо, 2008.-464с.

2. Трудовой кодекс РФ. По состоянию на 1 апреля 2009года.-М. ¡Проспект,2009.-208с.

3. ФЗ о ЦБ РФ от 2 декабря 1990 г. №395-1 «О банках и банковской деятельности» (с учетом изменений и дополнений).

4. Постановление Правительства Российской Федерации от 23 мая 2000 №399 «О нормативных правовых актах, содержащих государственные нормативные требования охраны труда».

5. Инструкция ЦБР от 16 января 2004г. №110-И «Об обязательных нормативах банков».

6. Положение ЦБР от 26 марта 2004 г. N 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».

7. Положение ЦБР от 20 марта 2006 г. №283-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери».

8. Указание оперативного характера ЦБР от 23 июня 2004 г. N 70-Т «О типичных банковских рисках».

9. Инструкция Сбербанка РФ от 26 октября 1993г. № 26-р «О кредитовании юридических лиц учреждениями Сберегательного банка Российской Федерации». М., 2008.

10. Инструкция по определению кредитоспособности заемщика-юридического лица. Альфабанк. М., 2007.11. «Правила кредитования физических лиц учреждениями Сбербанка России» от 10 июля 1997 №229-р.

11. Монографии и учебные издания

12. Анголенко Н.И. Системное руководство организацией: учебник. М.: Издательство «Экзамен», 2006. - 414с.

13. Ачкасов А.И. Активные операции коммерческих банков. М.: Изд-во АО "Консалтбанкир", 1994. 77с

14. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996.- 192 с.

15. Бартон Т., Шенкир У., Уокер П. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься: Пер. с англ. М.: Издательский дом "Вильяме", 2003. - 208с.

16. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. -М.: Логос, 2005. 368с.

17. Белоцерковский В. И., Федорова Е. А. Бухгалтерский учет и аудит в коммерческом банке. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2005. - 294с.

18. Беляков A.B. Банковские риски:проблемы учёта, управления и регулирования. М.: БДЦ-пресс, 2004.- 256с.

19. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2007.-215с.

20. Белотелова Н.П., Белотелова Ж.С. Деньги, кредит, банки. Учебник. М. Дашков и К. М, 2010.-484С.

21. Бобылёва А.З. Финансовые управленческие технологии. М.: ИНФРА-М, 2004г.-492с.

22. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс : В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. СПб. : Институт «Экономическая школа», 2004. — Т.1 497 е., Т.2 669 с.

23. Воронцовский A.B. Управление рисками учеб. пособие для студентов вузов. СПб.: ОЦЭиМ, 2005. 482 с.

24. Вяткин В.Н., Гамза В.А. Базель-2 — эволюция идеи и эволюция действий: управление банковскими рисками. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2007-208 с.

25. Гмурман В.Е. Теория вероятностей и математическая статистика. Изд. 4-е, доп. Учебное пособие для вузов. М.: «Высшая школа», 1972г. — 368с.

26. Грязнова А.Г. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) М.: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003. 544 с.

27. Ендовицкий Е.А., Бочарова И.В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. М.: Кнорус, 2008. -264с.

28. Исаевич И. И., Глушенкова Н. А. Расчет коэффициента естественной освещенности: методические указания к лабораторным работам по дисциплине «Физика» . Ульяновск : УлГТУ, 2004. - 66 с.

29. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском: учебное пособие. 4-е издание, стер. - Минск: Новое знание, 2007. - 336с.

30. Казакова H.A., Каширин В.В. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски.-М.: Изд. Центр МАТИ, 2007.-186с.

31. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. — 3-е изд., перераб. и доп. / Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп— Бизнес», 2005.

32. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Учебное пособие.-М.:Дело и Сервис, 2001.-400с.

33. Лаврушин О.И., Деньги, кредит, банки. Учебник. -М.:Инфра-М, 2009.-560с.

34. Лаврушин О.И., Валенцева Н.И. Банковские риски : учебное пособие . М.: КНОРУС, 2007. - 232 с.

35. Лаврушин О.И., Мамонова И.Д., Валенцева Н.И. Банковское дело: учебник /под ред. Лаврушина О.И. — 7-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС, 2008. — 768 с.

36. Лобанова A.A., Чугунова A.B. Энциклопедия финансового риск — менеджмента М.: Альпина Паблишер, 2003. - 786с.

37. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов: Рекомендации для предприятий и коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 2001.- 240 с.

38. Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р.Коммерческие банки/ Под ред. В.М. Усоскина: Пер. с англ.- М.: СП «Космополис», 1991.- 480 с.

39. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов: Пер. с англ. Д.Л. Твердохлебова.- М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2000,- 720 с.

40. Роуз П.С. Банковский менеджмент: предоставление финансовых услуг: Пер. с англ. со 2-го изд. М. : Дело, 2005. - 743 с.

41. Садовская Т.Г., Дадонов В.А., Дроговоз П.А. Анализ бизнеса: Ч. 2. Финансово-хозяйственная деятельность наукоемкого предприятия / Под ред. Т.Г. Садовской. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2005. - 328с.

42. Садовская Т.Г., Дадонов В.А., Дроговоз П.А. Анализ бизнеса: Ч. 4. Организационно-экономический анализ бизнеса / Под ред. Т.Г. Садовской. -М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2006. 288с.

43. Селюков В.К. Риск-менеджмент: Учебное пособие М.: РосНОУ, 2007. -360с.

44. Сенчагов В.К. Формирование национальной финансовой стратегии России: пути к подъёму и благосостоянию.-М.: Дело, 2004.-416с.

45. Соколов Е.В., Гайворонская К.Д., Пилюгина A.B. Управление финансами наукоемких предприятий: учеб. / под ред. Соколова E.B. М.: МГТУ, 2008. -522 с.

46. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики.- М.: Финансы и статистика, 2003, 194с.

47. Тагирбеков К. Р. Основы банковской деятельности.- М.: ИНФРА-М, 2003. -720 с.

48. Тэпман Л.Н. Риски в экономике: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Швавдара. В.А. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 380 с.

49. Уткин Э.А., Фронов Д.А. Управление рисками предприятия. М.: ТЕИС, 2003.- 247 с.

50. Федотова М.А. Оценка недвижимости и бизнеса. М.:Эксмос, 2002. - 352с.

51. Ченг Ли, Финнерти Д. Финансы корпораций: теория, методы и практика. Пер. с англ.- М.: ИНФРА-М, 2000.-686с

52. Чернова Г.В., Кудрявцева A.A. Управление рисками. М.: Проспект, 2006.158 с.

53. Шапкин A.C. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций. М., 2004.- 544с.

54. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C., Негашев В.Е. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2003. - 208 с.

55. Статьи в периодических изданиях

56. Афанасьева О.Н. Краткосрочное кредитование предприятий: проблемы и возможные пути решения// Банковское дело. 2002.№9

57. Байдин Е.В., Байдина О.С. Некоторые аспекты регулирования кредитного риска//Деньги и кредит. 2008. №7.

58. Бондаренко C.B., Сапрунова Е.А. Сравнительный анализ методик оценки кредитоспособности заемщика// Финансы и кредит. 2008. №24.

59. Васильева A.C. Основы управления рисками кредитования предприятий в современных условиях//Финансы и кредит. 2008. №38, с. 48

60. Галустьян К., Ильина А. Кредитные риски: механизм оценки и пути снижения// Банковское дело в Москве. 2004. №12

61. Дуболазов В.А., Лукашевич Н.С. Нечётко-множественный подход к оценке кредитоспособности физических лиц// Финансы и кредит. 2009. №13.

62. Заболоцкая В.В., Аристархов A.A. Методика оценки кредитоспособности малого бизнеса// Финансы и кредит. 2009. №12.

63. Ивлиев C.B., Полушкина Г.К. Управление финансовыми рисками в банке // Банки и технологии, №4, 2003.

64. Ильин В.В., Сердюкова H.A. Системный подход к оценке финансовых рисков// Финансы. 2008. №1.

65. Ильясов С.М. Об оценке кредитоспособности банковского заемщика//Деньги и кредит. 2005, №39

66. Казакова И.И. О методах оценки кредитоспособности заемщика//Деньги и кредит. 2007. №6.

67. Кирисюк Г.М., Ляховский B.C. Оценка банком кредитоспособности заемщика//Деньги и кредит. 2003. №4.

68. Ковалев П.П. Лимитирование корпоративного кредитования юридических лиц и некредитных организаций//Управление корпоративными финансами. 2006. №2

69. Коровин A.B. Факторный анализ финансовых результатов предприятий//Стабилизация экономики: взгляд в будущее. ВЭО России.-М.:МАТИ, 2008.

70. Магомедов Г.И. О некоторых вопросах организации кредитного мониторинга// Финансы и кредит. 2008. №13.

71. Мошенский А.Б. Пути совершенствования системы управления кредитными рисками // Финансы и кредит. 2008. - №6. - С. 35-40.

72. Супрунович Е. Основы управления рисками// Банковское дело. 2002. №2

73. Тарасова Н.И. Интегрированная методика определения кредитоспособности заемщика// Банковское кредитование. 2005. №2.

74. Шаталова Е.П., Шаталов А.Н., Кредитоспособность и кредитный риск в банковском риск-менеджменте// Финансы и кредит. 2010. №17.

75. Щербакова Т.А. Анализ финансового состояния корпоративного клиента и его роль в оценке кредитоспособности заемщика// Финансы и кредит. 2009. №22.

76. Шуркалин А.К., Темникова К.Н., Проектное финансирование в нефтегазовой сфере: мирохозяйственные аспекты// Нефть, газ и бизнес. 2010. №1.

77. Básele II International Convergence of Capital Measurment and Capital Standarts. BIS. Basle, 2004.

78. Bernstein P.L. Against the Gods: The remarkable story of risk. L, 1998.

79. Beverly F. Scoring with credit scoring//Journal of Lending & credit risk management/ October 1997.

80. Bluhm C., Overbeck L., Wagner C. An introdution to credit risk modeling. L., 2002.

81. Brigham E., Ehrhardt M. Financial manadgment. Theory and Practice.

82. Dembo R., Freeman A. Seling tomorrow. N-Y, 1998.

83. Giesecke K. Credit risk modeling and valuation on introtucton. New Jersy, 2003.

84. MC Corkell P. The managerial challenges of credit scoring by Lindsey// . January, 1997.

85. Muelbroek L. Integrated risk management to the firm. Boston, 2000.

86. Willaims C.A., Heins R.M. Risk management and risk. N-Y, 1989.1. Ресурсы Интернет

87. Электронная бизнес-газета РБК-daily. http://www.rbc.ru

88. Официальный сайт Министерства финансов РФ. http://www.minfin.ru

89. Сайт информационно-аналитического агенства "Эксперт-РА". -http://www.raexpert.ru

90. Интернет- портал банкиров России. http://www.bankclub.ru

91. Сайт ОАО "Мосэнерго". http://www.mosenergo.ru

92. Официальный сайт Сбербанка РФ. http://www.sbrf.ru

93. Официальный сайт Центрального банка РФ. http://www.cbr.ru