Трансформация стратегий взаимодействия транснациональных компаний реального и финансового сектора в условиях нестабильности мировой экономики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 00.00.00, доктор наук Смирнов Владимир Дмитриевич

• Смирнов Владимир Дмитриевич
• доктор наук
• 2025

Оглавление диссертации доктор наук Смирнов Владимир Дмитриевич

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1 ОСОБЕННОСТИ СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

1.1 Ключевые дисбалансы современной мировой экономики

1.2 Факторы развития современной мировой экономики

1.3 ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОРПОРАЦИЙ В УСЛОВИЯХ ИЗМЕНЯЮЩИХСЯ МИРОХОЗЯЙСТВЕННЫХ СВЯЗЕЙ

ГЛАВА 2 ТЕОРИИ СТРАТЕГИЙ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОМПАНИЙ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

2.1 ТЕОРИИ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦЕЛИ КОМПАНИЙ В СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

2.2 ТЕОРИИ РЕАЛИЗАЦИИ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ЦЕЛИ КОМПАНИЙ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА

экономики

2.3 ТЕОРИИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНОЙ КОМПАНИИ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

ГЛАВА 3 ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ СОВРЕМЕННОЙ ТНК РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ

3.1 Концепции финансовой функции транснациональной компании

3.2 СТРАТЕГИИ ОПЕРАЦИОННОЙ РАБОТЫ ФИНАНСОВОЙ СЛУЖБЫ ТНК

3.3 СТРАТЕГИИ АНАЛИТИЧЕСКОЙ РАБОТЫ ФИНАНСОВОЙ СЛУЖБЫ ТНК

3.4 СОЗДАНИЕ СТОИМОСТИ ФИНАНСОВОЙ СЛУЖБОЙ ТНК

ГЛАВА 4 ОСОБЕННОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА (БАНКОВ) В УСЛОВИЯХ

НЕСТАБИЛЬНОСТИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

4.1 Коммерческие банки как ключевой элемент финансового сектора мировой экономики

4.2 ЦЕПОЧКА СОЗДАНИЯ СТОИМОСТИ В ФИНАНСОВОМ СЕКТОРЕ В СОВРЕМЕННЫХ

условиях

4.3 Изменение подхода финансовых институтов к обслуживанию

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОМПАНИЙ В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОСТИ МИРОВОЙ

экономики

ГЛАВА 5 ОБОСНОВАНИЕ КОНЦЕПЦИИ УКРЕПЛЕНИЯ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОМПАНИЙ РЕАЛЬНОГО И ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ

5.1 ЭВОЛЮЦИЯ ОТНОШЕНИЙ РЕАЛЬНОГО И ФИНАНСОВОГО СЕКТОРОВ ЭКОНОМИКИ

5.2 Концепция развитых отношений компаний реального и финансового сектора: теория и практика

5.3 Новая концепция партнерских отношений компаний реального и

ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОСТИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

ГЛАВА 6 РЕАЛИЗАЦИЯ КОНЦЕПЦИИ ПАРТНЕРСКИХ ОТНОШЕНИЙ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОМПАНИЙ РЕАЛЬНОГО И ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОСТИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

6.1 Стратегические приоритеты развития транснациональных компаний

РЕАЛЬНОГО И ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА

6.2 Направления укрепления сотрудничества транснациональных компаний РЕАЛЬНОГО И ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА

6.3 Эффективность концепции партнерских отношений транснациональных КОМПАНИЙ РЕАЛЬНОГО И ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙ

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

СПИСОК ИЛЛЮСТРАТИВНОГО МАТЕРИАЛА

1 Список рисунков

2 Список таблиц

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Трансформация стратегий взаимодействия транснациональных компаний реального и финансового сектора в условиях нестабильности мировой экономики»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Четвертая промышленная революция, в которую глобальная экономика вступила в XXI веке, а также задачи устойчивого развития требуют от любой компании для выживания и победе в конкурентной борьбе полной сосредоточенности на ключевых направлениях своей деятельности, которые генерируют добавочную стоимость и выделяют ее продукцию на соответствующих рынках, выполнения увеличивающихся требований регуляторов и удовлетворения быстро меняющихся предпочтений потребителей. При этом те виды деятельности, которые прямо не влияют на дифференциацию готовой продукции от конкурентов, компании реального сектора (далее также -«промышленные компании, производственные компании, нефинансовые организации, корпорации, фирмы, корпоративные клиенты или заемщики») стараются передать на исполнение специализирующимся на них организациям. Такой подход помогает лучше удовлетворять запросы общества в товарах и услугах, так как углубление специализации компаний позволяет не только снизить себестоимость их производства, а и изобретать инновации, которые предлагают потребителям новое качество известного продукта и повышают эффективность его использования/ эксплуатации, а также создают совершенно новые товары и услуги, которые оказываются востребованными обществом.

Основными экзогенными факторами деятельности компаний являются нестабильность условий функционирования и непредсказуемость будущего.

Значительная часть работы по решению указанных задач возлагается в современных условиях на финансовую службу компаний реального сектора (далее также - «корпоративные финансовые службы»), которая единственная из всех подразделений смотрит на текущие операционные процессы с точки зрения создания прибыли. В этой работе она использует свои аналитические способности для выявления недостатков в каждом направлении профильной деятельности компании и выработки в сотрудничестве с подразделениями предложений по ее совершенствованию, а также содействует внедрению финансово эффективных инновационных технологий и бизнес-моделей.

Указанная работа, способствующая максимизации прибыли и созданию на этой основе устойчивого роста стоимости компании, становится превалирующей над всеми остальными функциями финансовой службы, которым она не в состоянии уделять прежнее внимание, и поэтому ей приходится находить новые подходы к их осуществлению. Для выполнения таких ее традиционных обязанностей, как учет и контроль операций и составление отчетности, появляются новые автоматизированные решения, внедрение которых не только позволяет освободить персонал от рутинной работы, а и повысить точность их выполнения и снизить соответствующие затраты. Имеется практика успешного выполнения таких, например, задач, как обработка инвойсов поставщиков и выставление счетов покупателям, а также работа с дебиторской и кредиторской задолженностью, специализирующимися на них организациями. Существенную часть бюджета времени финансовой службы занимает управление денежными средствами, фондирование основной деятельности, управление кредитными, валютными и расчетными рисками. Этот функционал может выполняться на согласованных с нефинансовой организацией условиях компаниями финансового сектора (далее также - «коммерческие банки, кредитные организации или банки»), которые имеют самые высокие компетенции в этих вопросах.

Параллельно происходит ужесточение регулирования деятельности коммерческих банков и усиливается конкуренция в области банковских операций со стороны цифровых соперников, что негативно влияет на рентабельность компаний финансового сектора и осложняет их взаимодействие с корпоративными клиентами. При этом подавляющее большинство банков предлагает клиентам практически одинаковые продукты, условия по которым мало чем отличаются. Соответственно, конкуренция между ними в значительной степени является ценовой, что, в свою очередь, не способствует улучшению финансового результата и отдачи на вложенный акционерами капитал, которая уже длительное время находится в этом сегменте на одном из самых низких уровней среди всех отраслей глобальной экономики.

Обслуживание нефинансовых организаций приносит банкам львиную долю доходов и прибыли. Указанные выше изменения в приоритетах деятельности вынуждают компании реального сектора пересматривать текущие модели взаимодействия с компаниями финансового сектора, поскольку простая покупка стандартных продуктов у разных банков более не устраивает производственные компании. У нефинансовых организаций более востребованы комплексный подход банков к предоставляемому им сервису, своевременная кредитная поддержка их деятельности и передача банкам той части работы корпоративных финансовых служб, которая тесно связана с расчетами и кредитами и являющаяся профильной деятельностью банков.

У компаний реального и финансового сектора возникает объективная взаимная востребованность в улучшении взаимодействия: первым необходимы своевременное долговое финансирование для развития своей деятельности, безопасные текущие расчеты по сделкам, комплексное и разностороннее обслуживание, освобождение от непрофильной деятельности а вторым - укрепление клиентской базы, расширение направлений доходов и повышение их устойчивости и прибыльности, надежное и эффективное размещение привлеченных ресурсов для создания источника выплаты процентов по депозитам, возмещения своих текущих затрат и выплаты дивидендов.

Условием повышения банками рентабельности своей деятельности и удовлетворения ими запроса компаний реального сектора на более комплексное обслуживание, является укрепление кредитными организациями своих способностей и расширение возможностей по оценке рисков корпоративных заемщиков в условиях возрастающей неопределенности их деятельности, улучшение своих внутренних операционных процессов для обеспечения предоставления всестороннего сервиса корпоративным клиентам. Банкам требуется перестройка отношений с ними на базе новых финансовых технологий, чтобы выйти на более качественный уровень взаимодействия с системами управления ресурсами и казначейскими операциями компаний реального сектора.

Указанные выше обстоятельства, определяющие изменение прежней парадигмы отношений компаний реального и финансового сектора экономики, обуславливают необходимость и актуальность исследования направлений повышения эффективности взаимодействия нефинансовых и кредитных организаций.

Степень разработанности темы исследования. Причины быстрого развития мирохозяйственных связей, последствия экономической глобализации для развитых и развивающихся стран, а также факторы нестабильности мировой экономики в последние десятилетия исследованы в работах_П. Бакли (P. Buckley) [249], Р. Болдуина (R.E. Baldwin) [221]^С. Колиньона (S. Collignon) [262], П. Конкони, Ф. Леоне, Г. Магермана и К. Томаса (P. Conconi, F. Leone, G. Magerman, C. Thomas) [264], Д. Кук и Н. Пател (D. Cook, N. Patel) [265], Ф. Родригеза и Д. Родрика (F, Rodriguez, D. Rodrik) [373], Дж. Сакса, Э. Уорнера, А. Ослунда и С. Фишера (J.D. Sachs, A. Warner, A. Âslund, S. Fischer S.) [378], Дж. Стиглица (J.E. Stiglitz) [15]. Значимая роль ТНК в мировой экономике нашла отражение в исследованиях П. Бакли и М. Кассона (P.J. Buckley, M.C. Casson) [4], Дж. Даннинга (J.H. Dunning) [285], A. Рагмана (A.M. Rugman) [14], Дж. Уильямсона (O.E. Williamson) [400].

В определении стратегической цели компании мнения ученых разделились: М. Фридман (M. Friedman) [8], М.К. Дженсен (M.C. Jensen) [326] и К. Коолс и М. ван Прааг (K. Cools, M. van Praag) [266] считают ею максимизацию прибыли, а Р.Э. Фриман (R.E. Freeman) [6] с Дж. МакВеа (J. A McVea) [294], а также Р.С. Каплан и Д.П. Нортон (R.S. Kaplan, D.P. Norton) [331] полагают, что главное - это удовлетворение интересов участвующих в создании продукта сторон.

В последние годы в исследованиях Д. Тиса (D.J. Teece) [393], О. Петрисевич и Д. Тиса (O. Petricevic, D.J. Teece) [368], Г. Писано и У. Шиха (G.P. Pisano, W.C. Shih) [369] появились утверждения, что в современных условиях экономическая эффективность или максимизация прибыли как таковые не должны более являться приоритетами для международной деятельности ТНК. Однако, большинство ученых склоняется к доминирующей роли генерации прибыли, обеспечение которой через создание необходимых обществу продуктов только и позволяет

собственникам предприятий получить требуемую доходность на капитал и удовлетворить интересы других стейкхолдеров.

Способы достижения указанной цели освещаются в работах А.А. Алчиана и Х. Демсетца (A.A. Alchian, H. Demsetz) [214], Х. Демсетца (H. Demsetz) [271], М.К. Дженсена и У.Х. Меклинга (M.C. Jensen, W.H. Meckling) [328], Дж. Саттона (J. Sutton) [16], Д. Тиса (D.J. Teece) [392], Д. Тиса, Г. Писсано и ЭА Шуэн (D.J. Teece, G. Pisano, A. Shuen) [394], Ю.Ф. Фамы (E.F. Fama) [290].

Стремительное развитие технологий привело М. Ташмана и Ч. О'Рейлли III (M.L Tushman, C.A. O'Reilly III) [396], которые основывались на концепции экономического новаторства предпринимателей Й. Шумпетера (J.A Schumpeter) [17], а также А.Н. Чаплину и И.А. Максименко [209] к заключению, что в современных условиях необходима амбидекстриальная организация компании, в рамках которой она одновременно должна проводить как постепенные изменения, улучшающие текущие процессы, так и разрабатывать и внедрять прорывные инновации.

Особенности современной конкурентной среды (Р.Б. Вудрафф (R.B. Woodfuff) [402], М.Дж. Беннер и М.Л. Ташман (M.J.Benner, M. L.Tushman) [228])) отражаются в выборе стратегии развития компаний (M. Ривс, К. Лав и П. Тиллманнс (M. Reeves, C. Love, P. Tillmanns)) [372]).

Теории финансовой деятельности корпораций подробно исследуются в работах М.К. Дженсена (M.C. Jensen) [327], Дж. Линтнера (J. Lintner) [343], С.К. Майерса и Н.С. Маджлуфа (S.C. Myers, N.S. Majluf) [358], М.Х. Миллера (M.H. Miller) [351], Ф. Модильяни и М.Х. Миллера (F. Modigliani, M.H. Miller) [354], Дж. Стерна (J. Stern) [387], Г.Б. Стьюарта (G.B. Stewart) [18], У.Ф. Шарпа (S.A. Sharpe) [384].

Х.А. Дегрис и А. де Йонг (H.A. Degryse, A. de Jong) [269], У. Малмендье и Дж. Тэйт (U. Malmendier. G. Tate) [347], Дж.Б. Хитон (J.B. Heaton) [317, 318], И-Дж. Чен и Ш.-Х. Лин (I.-J. Chen, Sh.-H. Lin) [255] показывают важность вклада менеджеров в достижение стратегической цели корпорации.

Концепции финансовой функции корпораций представлены в исследованиях Дж. Бернса и Г. Балдвинсдоттир (J. Burns, G. Baldvinsdottir) [251], А. де Ваала, Э.

Билстры и П. Де Роека (A. de Waal, E. Bilstra, P. De Roeck) [282], Б.Э. Вайссенбергер и Х. Ангелкорта (B.E. Weissenberger, H. Angelkort) [398], М. Грандлунда и К. Лукки (M. Granlund, K. Lukka) [300], Л. Горетцки, Э. Страусса и Ю. Вебера (L. Goretzki, E. Strauss, J. Weber) [304], П.Дж. ДиМаджио и У.У. Пауэлла (P.J. DiMaggio, W.W. Powell) [273], Л. Зони и К.А. Мерчанта (L. Zoni, K.A. Merchant) [407], Р.Э. Куинна и Дж. Рорбо (R.E. Quinn, J. Rohrbaugh) [377], Дж.С. Моага, У.Т. Карлтона и Ю.М. Лернера (J.S. Moag, W.T. Carleton и E.M. Lerner) [353], Х. Чанга, К.Д. Иттнера и М.Т. Паза (H. Chang, C.D. Ittner, M.T. Paz) [254].

Работы по этой теме посвящены эволюции деятельности корпоративной финансовой службы от учетчика движения материальных средств, составителя бухгалтерских отчетов и управляющего денежными средствами до делового партнера подразделений и руководства компании в работе по повышению эффективности ключевой деятельности компании для улучшения ее конкурентоспособности на рынке профильной продукции, что нашло отражение также в работах М. Готтфредсона, Р. Пурье и С. Филлипса (M. Gottfredson, R. Puryear, S. Phillips) [305], Д. Фини, M. Лейсити и Л.П. Уилкокса (D. Feeny, M. Lacity, L.P. Willcocks) [292], Дж.Д. Хантера и Р.У. Кукси (J. D. Hunter, R. W. Cooksey) [323].

Важности банковского посредничества для развития экономики посвящены труды М. Берлина (M. Berlin) [229], Дж. Блока, Я. Жанга, С. Каплана и А. Шульце (J. Block, Y. S. Jang, S.N. Kaplan, A. Schulze) [240], С.Т. Бхарата и M. Хертцела (S.T. Bharath, M. Hertzel) [236], Д.У. Даймонда (D.W. Diamond) 275], А. Йилдирима (A. Yildirim) [405], Д. Нойбергер (D. Neuberger) [359], Г. Нини, Д.К. Смита и Ф. Суфи (G. Nini, A. Sufi, D.C. Smith) [361], Р.Г. Раджана (R.G. Rajan) [371], Ю.Ф. Фамы (E.F. Fama) [291], С. Черненко, А. Ирела и Р. Прилмейера (S. Chernenko, I. Erel, R. Prilmeier) [260], С.А. Шарпа (S.A. Sharpe) [383].

Цепочка создания стоимости в кредитных организациях показана Э. Ламарком [338], который базировался в своем исследовании на теории создания стоимости в производственных компаниях М. Портера (M. Porter) [13].

Теория и практика взаимодействия компаний реального и финансового сектора проанализирована в работах П. Ахтиалы (P. Ahtiala) [212], А.Н. Бергера и Г.Ф.А.

Юделла (A.N. Berger, G.F.A. Udell) [232], П. Болтона, К. Фрейшаса, Л. Гамбакорты и П.Э. Миструлли (P. Bolton, X. Freixas, L. Gambacorta , P. E. Mistrulli) [241]А.В.А. Боота (A.W.A. Boot) [244], А.В.А. Боота и А.В. Такора (A.W.A. Boot, A.V. Thakor) [245], Я. Букаерта и Х. Дегриса (J. Bouckaert, H. Degryse) [247], С. Бхарата, С. Дахийи, A. Сондерса и A. Сринивасана (S. Bharath, S. Dahyiya, A. Saunders, A. Srinivasan) [235], С. Бхаттачариа и A.B. Такора (S. Bhattacharya, A.V.Thakor) [238], Й. Гуо, Дж. Холланда и Н. Креандера (Y. Guo, J. Holland, N. Kreander) [309], Д.У. Даймонда и П.Х. Дибвига (D.W. Diamond, P.H. Dybvig) [276], X.A. Дегриса и С. Онгены (H.A. Degryse, S. Ongena) [270, 280], Х. Донкера, A. Нг и П. Шао (H. Donker, A. Ng, P. Shao) [284], Й. Мивы и M. Рамсейера (Y. Miwa, M. Ramseyer) 352], Дж. Стиглица и Э. Уэйсса (J. Stiglitz, E. Weiss) [389], П. Фремлина, Дж. Кинга и П. Матиаса (P. Fremlin, J. King, P. Mathias) [296].

Авторы исследуют вопросы устранения банками информационной асимметрии, доступности кредита для нефинансовых корпораций, условий кредита для фирм разного размера, отличий транзакционного банкинга от модели развитых отношений компаний реального и финансового сектора. Констатируя ту или иную проблему, предложения ученых по ее устранению адресуются к изменению регулирования, администрированию со стороны государства или к совершенствованию тех или иных направлений деятельности банков, без выхода за установившиеся рамки их взаимодействия с производственными компаниями.

Признавая изменения в условиях деятельности кредитных организаций и корпоративных финансовых служб, которые носят эндогенный характер для каждой из сторон и развиваются независимо друг от друга, в указанных работах практически не анализируются причины усиления возникающего в этой связи взаимного притяжения участников такого сотрудничества, не изучаются возможные направления его совершенствования, принимая текущую его форму за данность. Между тем, переход к более высокому уровню сотрудничества между компаниями реального и финансового сектора позволяет каждой из этих организаций повысить эффективность собственной деятельности и обеспечить создание дополнительной стоимости для своих акционеров. Теоретическая и практическая значимость этих

вопросов определила выбор цели и задач диссертационной работы. Цель и задачи диссертационного исследования.

Целью исследования является разработка новой концепции партнерских отношений транснациональных компаний (далее также «ТНК») реального и финансового сектора, которая отражает современные особенности деятельности банков и реализации финансовой функции нефинансовыми корпорациями, а также разработка предложений по практическому применению концепции.

Достижение поставленной цели исследования потребовало постановки и решения комплекса взаимосвязанных задач: Научные задачи:

• Раскрыть причины нестабильности мировой экономики;

• Выявить особенности конкуренции ТНК в мировой экономике

• Определить стратегическую цель ТНК реального и финансового сектора мировой экономики;

• Выявить ключевые направления деятельности финансовых служб современных компаний, способствующие максимизации прибыли и росту их стоимости в условиях нестабильности мировой экономики. Усовершенствовать цепочку создания стоимости в компаниях реального сектора экономики;

• Определить причины изменения требований ТНК к сервису финансового сектора в условиях нестабильности мировой экономики;

• Раскрыть особенности цепочки создания стоимости в финансовом секторе в условиях усиления регуляторного давления и цифровизации мировых финансов. Раскрыть взаимосвязь отдельных элементов цепочки создания стоимости с типами конкуренции в финансовом секторе в условиях нестабильности мировых финансов. ;

• Определить мотивы укрепления взаимодействия ТНК реального и финансового сектора в связи с усилением международной конкуренции;

• Исследовать теоретические концепции взаимодействия ТНК реального и финансового сектора экономики, раскрыть их особенности в условиях нестабильности мировой экономики;

• Сформировать новую концепцию партнерских отношений ТНК реального и финансового сектора экономики.

Практические задачи:

• Детерминировать приоритет в деятельности ТНК реального и финансового сектора в условиях нестабильности мировой экономики;

• Сформировать приоритетные направления в конкуренции на мировом рынке, способствующие улучшению финансового результата ТНК.;

• Сформировать приоритеты в решении стратегических и операционных задач компаний реального и финансового сектора в целях повышения их конкурентоспособности на мировом рынке;

• Предложить способы содействия современными финансовыми службами увеличению добавочной стоимости ТНК реального сектора мировой экономики;

• Разработать рекомендации, направленные на обеспечение финансовыми институтами интересов ТНК в условиях нестабильности мировой экономики;

• Предложить способы максимизации прибыли в компаниях финансового сектора в контексте взаимосвязи отдельных элементов цепочки создания стоимости со способами ее генерации и типами конкуренции;

• Сформировать приоритеты в создании стоимости компаний реального и финансового сектора для укрепления конкурентных позиций на мировом рынке в рамках работы по углублению их взаимодействия;

• Классифицировать влияние действующих моделей взаимодействия компаний реального и финансового сектора мировой экономики на создание стоимости каждой стороной;

• Разработать рекомендации, обеспечивающие взаимовыгодное решение проблем ТНК реального и финансового сектора в условиях нестабильности мировой экономики.

Объект исследования - взаимодействие транснациональных компаний реального и финансового экономики в современных условиях.

Предмет исследования - механизмы реализации стратегий финансового сотрудничества транснациональных компаний реального и финансового сектора

экономики в условиях нестабильности мировой экономики.

Область исследования. Проведенное диссертационное исследование соответствует паспорту научной специальности ВАК 5.2.5 «Мировая экономика» и включает следующие пункты:

- пункт 4 «Интернационализация и глобализация экономических процессов»

- пункт 12 «Международный бизнес. Деятельность транснациональных компаний реального и финансового сектора»

- пункт 13 «Стратегии участия региональных и корпоративных структур в международном экономическом взаимодействии (глобальный, региональный и национальный аспекты)»

Научная новизна исследования состоит в разработке концепции партнерских отношений транснациональных компаний реального и финансового сектора, целесообразность которых определяется объективной необходимостью у каждой стороны совершенствовать своей собственный бизнес, и которые способствуют усилению специализации и конкурентоспособности каждой стороны, что позволяет им лучше справляться с нестабильностью мировой экономики.

Отличие такого подхода от других авторов, изучающих взаимоотношения компаний реального и финансового сектора, заключается в следующем:

• такие отношения впервые рассматриваются в экономической литературе не с позиций необходимости уменьшения информационной асимметрии для кредитора и обеспечения потребности фирмы в кредите, что, конечно, важно, а прежде всего в плоскости объективной необходимости у каждой стороны совершенствовать свой собственный бизнес и повышать его финансовый результат, в связи с чем более тесное взаимодействие сторон способствует более эффективному решению указанных задач;

• предлагается повышать эффективность таких отношений не с помощью или под давлением регулятора или государства, а в рамках предложения компаниями реального и финансового сектора дополнительных возможностей друг другу, которые позволяют повысить сосредоточенность каждой стороны на своих ключевых компетенциях, и, как следствие, усилить конкурентоспособность каждой

стороны такого сотрудничества на своих профильных рынках;

• развитые отношения компаний реального и финансового сектора, концепция которых рассматривается в экономической литературе как наиболее прогрессивная, имеет недостатки, которые вытекают из реактивного, а не проактивного подхода к предоставлению банковских услуг, ограниченности расчетно-кредитными операциями, недостаточной глубиной взаимосвязи банковских и корпоративных операционных систем, отсутствия комплексности в представлении услуг, а также договора, в рамках которого многие операции выполняются банком автоматически при наступлении определенных условий;

• передача нефинансовой компанией банку на аутсорсинг расчетно-кредитной поддержки своей профильной деятельности и управления связанных с такой поддержкой рисками, а также части работы корпоративного казначейства, является более зрелой формой сотрудничества между компаниями реального и финансового сектора по сравнению с концепцией развитых отношений, поскольку выгода для производственной компании при таком сотрудничестве состоит не только в поддержке ее банком в период временных финансовых затруднений или общеэкономической рецессии (на что обращают внимание сторонники концепции развитых отношений нефинансовых компании и банка), а прежде всего в возможности сосредоточить усилия финансовой службы компании реального сектора на повышении своей конкурентоспособности, что является на порядок более фундаментальной задачей с точки зрения улучшения финансового результата, нежели получение антикризисной поддержки. Корпоративному клиенту более ценен факт его освобождения банком от некоторых непрофильных функций и устойчивая комплексная кредитно-расчетная поддержка его деятельности, чем некоторые выгоды от ценового арбитража в рамках транзакционных или развитых отношений с банком, которые подразумевают более близкое взаимодействие, но основанное на исполнении отдельных поручений только по расчетно -кредитным операциям.

Теоретическая значимость работы определяется раскрытием методов влияния корпоративной финансовой службы на создание стоимости в компании;

выявлением особенностей цепочки создания стоимости в современном банковском деле; определением характера изменений потребностей в банковском обслуживании со стороны корпораций; раскрытием мотивации укрепления взаимодействия между банком и корпоративной финансовой службой для каждой стороны; разработкой новой концепции партнерских отношений международных банков и корпораций.

Практическая значимость работы определяется разработкой предложений по способам содействия современной финансовой службой в увеличении стоимости компании реального сектора экономики, повышении ее финансовой эффективности и создании устойчивой кредитной поддержки развития ее деятельности. Сформированы направления радикального улучшения работы компаний финансового сектора (коммерческих банков) по оценке рисков, снижения в этой связи затрат на резервы по ссудам и повышения их конкурентоспособности при сохранении или повышении маржинальности ссудных операций с одновременным расширением диапазона других направлений сотрудничества с корпоративными клиентами. Материалы диссертации могут оказаться полезными в программах подготовки специалистов по банковской деятельности и корпоративным финансам в вузах финансово-экономического профиля.

Методология и методы исследования. Разнообразие научно-практических задач, которые пришлось решать в диссертационном исследовании, определило необходимость использования как общенаучных, так и специальных методов познания, включая общелогические методы (анализ, синтез, обобщение и аналогия), теоретические (гипотетико-дедуктивный и системный), эмпирические (сравнение) и специальные (экономико-статистический) методы.

Теоретической основой диссертации послужили фундаментальные положения мировой экономической науки, научно-теоретические исследования и разработки в области цели функционирования и организации компании реального сектора, ее финансовой функции, роли и места компаний финансового сектора в экономике, их содействия удовлетворению интересов общества, сформулированные в трудах ведущих зарубежных и отечественных ученых. Были использованы данные эмпирических исследований крупнейших консультационных компаний,

исследовательских подразделений транснациональных производственных компаний и кредитных организаций по указанной проблематике, которые охватывают практику деятельности международных корпораций и банков, действующих на многих рынках, и фиксируют системные изменения в их деятельности.

Существенной особенностью исследования является отсутствие его привязанности к конкретным странам, рынкам или отраслям. В диссертационной работе проведен анализ общемировых трендов в области организации и предпочтений деятельности финансовых служб компаний реального сектора и обслуживающих их компаний финансового сектора (банков), принципы функционирования которых одинаковы почти во всем мире. Соответственно, результаты анализа, выявленные глобальные тренды и сделанные выводы применимы в рамках рыночной организации экономики к компаниям в любой отрасли, банкам и нефинансовым корпорациям в практически любой стране.

Список литературы диссертационного исследования доктор наук Смирнов Владимир Дмитриевич, 2025 год

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

Книги

1. Гринспен А. Карта и территория: Риск, человеческая природа и проблемы прогнозирования / Алан Гринспен; Пер. с англ. — М.: Альпина Паблишер, 2015. 401 с. ISBN 978-5-9614-3735-5

2. Контроллинг в банке: учебное пособие / А.М. Карминский, С.Г. Фалько, А.А. Жевага, С.А. Зубов, А.В. Моргунов; под ред. А.М. Карминского, С.Г. Фалько. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2013 - 288 с.

3. Контроллинг на промышленном предприятии: учебник / А.М. Карминский, С.Г. Фалько, И.Д. Грачев, Н.Ю. Иванова, С.Г. Маликова; под ред. А.М. Карминского, С.Г. Фалько. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2013 - 304 с.

4. Buckley, P. J., Casson, M. C. The future of the multinational Enterprise. / P. J. Buckley, M. C. Casson. - London, England: Palgrave Macmillan. 1976 - 116 p. ISBN :0-333-19476-4

5. Clements, S., Donnellan, M., Read, C. CFO Insights: Achieving High Performance Through Finance Business Process Outsourcing. / S. Clements, M. Donnellan, C. Read, C.

- Chichester: Wiley. - 2004 - 320 p.

6. Freeman, R.E. Strategic Management: a Stakeholder Approach. / R.E. Freeman -Boston: Pitman, 1984 - 276 P. ISBN: 978-0-273-01913-8

7. Freixas, X, Rochet, J.C. Microeconomics of Banking. / X. Freixas, J.-C. Rochet. -Cambridge, Mass./London: MIT,1997 - 389 p.

8. Friedman, M. Capitalism and Freedom. / M. Friedman - Chicago: University of Chicago Press, 2002 (1962) - 202 p. - ISBN-13: 978-0-226-26420-2

9. Greenbaum, S. I., Thakor, A.V., Boot A.W.A. Contemporary Financial Intermediation. / S.I. Greenbaum, A.V. Thakor и A.W.A. Boot - Amsterdam: Academic Press, Elsevier, 4rd Edition, 2019 - 492 p.

10. Holmstrom, B., Tirole, J. Inside and outside liquidity. / B. Holmstrom, J. Tirole. -The MIT Press, 2015 - 264 p. ISBN: 9780262518536

11. Managing Banking Relationships. Edited by G. Leahy. Woodhead Publishing, 1997

- 160 p. ISBN: 9781855733268

12. Ostry, S., Nelson, R.R. Nationalism and Techno-Globalism: Conflict and Cooperation. / S. Ostry, R.R. Nelson. - Brookings Institution Press. 2000 - 132 p. ISBN:9780815791607, 0815791607

13. Porter, M.E. Competitive advantage: creating and sustaining superior performance. / M.E. Porter. - Free Press, 1985 - 559 p.

14. Rugman, A.M. Inside the Multinationals: The Economics of Internal Markets. / A.M. Rugman. - Croom Helm. - 1981 - 179 p. ISBN0709922078, 9780709922070

15. Stiglitz, J.E. Globalization and Its Discontents. / J.E. Stiglitz. - W. W. Norton & Company, 2002 - 304 p. ISBN 0-393-05124-2

16. Sutton, J. Competing in capabilities: the globalization process. / J. Sutton. - Oxford: Oxford University Press - 2012 - 144 p. ISBN: 978-0-199-27453-6

17. Schumpeter, J.A. Theorie der wirtschaftlichen Entwicklung. / J.A. Schumpeter. -Dunker & Humblot, Leipzig - 1912 -- The Theory of Economic Development Translated by R. Opie. - Cambridge, MA: Harvard University Press, - 1934 - 266 p.

18. Stewart, G.B. The Quest for Value. / G.B. Stewart. - New York: HarperCollins Publishers. 1991 - 800 p.

Диссертации и авторефераты диссертаций

19. Рахметова А.М. Концепция взаимодействия банковского и реального секторов экономики в современных условиях: дис. ... д-ра экон. наук: 08.00.10 / Рахметова Айбота Муратовна. - М., 2015 - 370 с.

20. Meijerink N. Determinants for the role of the finance function: An empirical study of organisations in the Netherlands. / N. Meijerink // Master Thesis Research, University of Twente, 2016 - 89 p.

Отчеты и обзоры

21. Взаимосвязь структуры депозитного и кредитного рынков в цифровой экономике: роль информационной асимметрии. / Дерюгина Е., Пономарев А., Синяков А. - М: Банк России. Серия докладов об экономических исследованиях. №78, сентябрь 2021 - 52 c. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://cbr.ru/StaticHtml/File/126315/wp-78.pdf

22. Информационный обзор рынка факторинга. М: Ассоциация факторинговых компаний. 2022 - 40 с. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://asfact.ru/wp-content/uploads/2022/02/AFC-Y2021_open.pdf

23. Ренессанс политического ислама заканчивается. Монокль - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://monocle.ru/monocle/2024/07/renessans-politicheskogo-islama-zakanchivayetsya/

24. A corporate's guide to payment fraud prevention. Deutsche Bank, White paper -2022 - 36 P. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://corporates.db.com/files/documents/publications/052022_A_corporates_guide_to_ fraud_prevention.pdf (дата обращения 07.07.2023)

25. A New Era of Competition Calls for Co-Ambidexterity. Boston Consulting Group, May 2023. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bcg.com/publications/2023/why-ambidexterity-in-business-needs-to-evolve (дата обращения 14.06.2023)

26. A new look at how corporations impact the economy and households. McKinsey Global Institute. Discussion paper. June 2021 - 84 P. [Электронный ресурс]. - Режим доступа::

https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/business%20functions/strategy%20and% 20corporate%20finance/our%20insights/a%20new%20look%20at%20how%20corporati ons%20impact%20the%20economy%20and%20households/a-new-look-at-how-corporations-impact-the-economy-and%20households-vf.pdf (дата обращения 11.12.2021)

27. A test of resilience: Banking through the crisis, and beyond. McKinsey Global Banking Annual Review 2020. McKinsey & Company. December 2020 - 57 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20i nsights/mckinsey%20global%20banking%20annual%20review%202020%20a%20test%

20of%20resilience/a-test-of-resilience-banking-through-the-crisis-and-beyond.pdf (дата обращения 15.12.2020)

28. A vision for the CFO & finance function. IFAC. 2019 - 24 p. ISBN: 978-160815419-7 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.ifac.org/knowledge-gateway/professional-accountants-business-paib/publications/vision-cfo-finance-function

29. Accelerating sustainable transformation: Dispelling old myths to seize new value. Accenture in collaboration with the World Economic Forum, July 2023. 22 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

https://www.accenture.com/content/dam/accenture/final/capabilities/corporate-

functions/growth-and-strategy/document/Accelerating-Sustainable-Transformation-

PDF.pdf

30. Airbnb Inc. Annual report 2021. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://s26.q4cdn.com/656283129/files/doc_financials/2021/q4/2a413af0-3429-4317-9d3c-a71f2d6d2683.pdf (дата обращения 17.05.2022)

31. Banking industry reform. A new equilibrium. Part 1. PricewaterhouseCoopers LLP, 2012: 22 p.. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.pwc.com/gx/en/banking-capital-markets/publications/assets/pdf/pwc-banking-industry-reform-a-new-equilibrium-june-2013.pdf (дата обращения 05.11.2022)

32. Banking on a sustainable path. McKinsey Global Banking Annual Review 2022. McKinsey & Company. December 2022 - 46 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20i nsights/global%20banking%20annual%20review%202022%20banking%20on%20a%20 sustainable%20path/global%20banking%20annual%20review%202022%20banking%20 on%20a%20sustainable%20path.pdf (дата обращения 10.12.2022)

33. Beyond the traditional relationship model. Transitioning to digitally powered, end-to-end, platform-driven corporate banking. Finastra. 2021- 22 p. [Электронный ресурс].

- Режим доступа: https://www.finastra.com/sites/default/files/2021-03/market-insights_beyond-traditional-relationship-model-transitioning-digitally-powered-end-to-end-platform-driven-corporate-banking.pdf (дата обращения 09.09.2022)

34. Bots, algorithms, and the future of the finance function. In "McKinsey in Finance", No.65, January 2018 - pp. 19-24 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/bots-algorithms-and-the-future-of-the-finance-function (дата обращения 08.08.2022)

35. Building Customer Experience for the Future. Boston Consulting Group, April 2023

- 16 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://web-assets.bcg. com/73/40/e7ce8bdc41349717b1ef261 d3025/building-customer-experience-for-the-future-april-2023.pdf (дата обращения 26.04.2023)

36. CFO and finance leaders. PwC, August 2022. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.pwc.com/us/en/library/pulse-survey/managing-business-risks/cfo.html (дата обращения 27.08.2022)

37. China Business Climate Survey Report 2024. The American Chamber of Commerce in the People's Republic of China. February 2024 - 92 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www. amchamchina. org/china-business-climate-survey-report/ (дата обращения 20.03.2024.)

38. Choosing to grow: The leader's blueprint. McKinsey & Company, July 2022 - 10 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/growth-marketing-and-sales/our-insights/choosing-to-grow-the-leaders-blueprint (дата обращения 08.07.2022)

39. Commercial banking 2025: Finding a new compass to navigate the future. Deloitte, 2023 - 16 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www2.deloitte.com/us/en/pages/financial-services/articles/future-of-commercial-banking-industry.html?id=us :2em:3na: bcm2023: awa: fs:020823: mkid-K0169872&ctr=cta&sfid=0035Y00003yDaPIQA0 (дата обращения 09.02.2023)

40. Commercial Banking Top Trends 2021. Capgemini. 2020 - 26 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.capgemini.com/wp-content/uploads/2021/09/Commercial-Banking-Trends_2021_web.pdf (дата обращения 15.12.2021)

41. Corporate banking innovation survey results. Infosys Finacle, Strategic Treasury and Red Hat. 2022 - 24 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http s://go. strategictreasurer.com/rs/725-EHQ-

445/images/Webinar_20220323_Corporate_Banking_Innovation_Survey_Results_Finna cle.pdf (дата обращения 09.09.2022)

42. Corporate banking market scape - beyond 2020. White paper. Finastra and Accenture. 2020 - 15 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.finastra.com/sites/default/files/documents/2020/02/market-insight_white-paper-corporate-banking-market-scape-beyond-2020.pdf (дата обращения 09.09.2022)

43. Corporate Banking Survey 2022. PricewaterhouseCoopers. 2022 - 36 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.pwc.lu/en/banking/docs/corporate-banking-survey-2022.pdf (дата обращения 13.01.2023)

44. Corporate treasury insights 2018: A game of trust. Boston Consulting Group. June 04, 2018. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bcg.com/publications/2018/corporate-treasury-insights-2018 (дата обращения 07.08.2022)

45. Delivering excellence in corporate banking. Oliver Wyman. 2015 - 29 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.oliverwyman.com/content/dam/oliver-wyman/global/en/2015/jul/L0N-MKT10303-003-Corporate-Banking-report-2015.PDF (дата обращения 07.09.2022)

46. Digital transformation of treasury. EuroFinance and J.P.Morgan global survey, 2020 - 30 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.jpmorgan.com/content/dam/jpm/treasury-services/documents/Digital-Transformation-of-Treasury_FINAL.pdf (дата обращения 27.06.2023)

47. EACT treasury survey 2023. The European association of corporate treasurers, April 2023 - 12 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://treasury-management.com/wp-content/uploads/2023/05/EACT_survey_v5_pp.pdf (дата обращения 27.06.2023)

48. Embankment Project for Inclusive Capitalism. The Coalition for Inclusive Capitalism. 2018 - 122 р. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

https://coalitionforinclusivecapitalism.com/wp-content/uploads/2021/01/coalition-epic-report.pdf (дата обращения 28.08.2022)

49. Enable Customer Centricity in Corporate Banking. Oracle White Paper. Oracle, July 16, 2019. 15 р. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.oracle.com/a/ocom/docs/industries/financial-services/customer-centricity-copr-banking-wp.pdf (дата обращения 11.03.2023)

50. End-to-Endless Customer Service. Accenture, 2022 - 38 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.accenture.com/content/dam/accenture/final/accenture-com/document/Accenture-End-to-Endless-Customer-Service.pdf (дата обращения 21.07.2022)

51. Evaluating the finance function. IFAC. 2019 - 7 p. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https://www.ifac.org/_flysystem/azure-private/publications/files/IFAC-Future-Fit-Accountant-EVAL-TOOL-V6-Spreads.pdf (дата обращения 25.07.2022)

52. European Business in China. Business confidence survey 2023. European Union Chamber of Commerce in China. June 2023 - 54 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://europeanchamber.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/upload/documents/documents/European_Business_in_China_Busin ess_Confidence_Survey_2023[1124].pdf (дата обращения 20.03.2024.)

53. Experience-led growth: A new way to create value. McKinsey & Company, March 2023 - 6 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/business%20functions/marketing%20and %20sales/our%20insights/experience%20led%20growth%20a%20new%20way%20to% 20create%20value/experience-led-growth-a-new-way-to-create-value.pdf

54. Finance function: seizing the opportunity. ACCA and PwC. July 2021 - 78 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.accaglobal.com/gb/en/professional-insights/pro-accountants-the-future/finance-functions-seize-opportunity.html (дата обращения 23.08.2022)

55. Finance Insights - Reimagined. Association of Chartered Certified Accountants. 2020 - 68 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.accaglobal.com/gb/en/professional-insights/pro-accountants-the-future/FinanceInsights-reimagined.html (дата обращения 15.08.2022)

56. Finance 2030: Four imperatives for the next decade. McKinsey and Company, November 2020 - 7 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/operations/our-insights/finance-2030-four-imperatives-for-the-next-decade (дата обращения 17.08.2022)

57. Finance: a journey to the future? Association of Chartered Certified Accountants and PricewaterhouseCoopers LLP. 2019 - 48 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.accaglobal.com/gb/en/professional-insights/pro-accountants-the-future/finance-journey.html (дата обращения 17.07.2022)

58. Five tips to get banks partner-ready. Oliver Wyman, November 2021 - 9 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.oliverwyman.com/content/dam/oliver-

wyman/v2/publications/2021/oct/banking-partnership.pdf (дата обращения 10.10.2022)

59. Four imperatives prepare you for the next generation of finance and accounting. HFS, March 2021 - 8 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

https://www.hfsresearch.com/research/four-imperatives-prepare-you-for-the-next-generation-of-finance-and-accounting/ (дата обращения 17.08.2022)

60. Futureproofing connectivity to succeed in a digital, data-driven treasury ecosystem. IDC in association with Opentext, Infobrief - March 24, 2021 - 13 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:: https://cdn.idc.com/cms/ccFile/5e92278df650882a0169/0penText_Webinar_presentatio n.pdf (дата обращения 27.06.2023)

61. Getting more out of offshoring the finance function. A chapter in "McKinsey in Finance", Number 23, 2007 - p.13-17 (Документ скачан и имеется, но затем доступ к нему в интернете прекращен, что не позволяет указать ссылку (дата обращения 20.06.2023)

62. Getting tangible about intangibles. The future of growth and productivity. McKinsey Global Institute. June 2021 - 33 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/growth-marketing-and-sales/our-insights/getting-tangible-about-intangibles-the-future-of-growth-and-productivity#/ (дата обращения 11.08.2022)

63. Global Payments 2019. Tapping into pockets of growth. The Boston Consulting Group. 2019 - 27 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:: https://web-assets.bcg.com/img-src/BCG-Global-Payments-2019-Tapping-into-Pockets-of-Growth-September-2019-rev_tcm9-231986.pdf (дата обращения 12.11.2021)

64. Global Financial Stability Report: The Last Mile: Financial Vulnerabilities and Risks. International Monetary Fund. April 2024. - 124 p.

65. Global Treasury Survey 2021. РwС. 2021 - 12 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.pwc.co.uk/risk/assets/pdf/2021-global-treasury-survey.pdf (дата обращения 11.07.2022)

66. How banks fix broken fintech partnership models. Ernst & Young, March 2023 - 7 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: file:///Users/iMac/Downloads/ey-strategic-partnerships-thought-leadership-eyp%20(1).pdf (дата обращения 14.07.2023)

67. How a reimagined tax and finance function can improve your bottom line. Ernst & Young, April 2020 - 20 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_gl/topics/tax/ey-tax-and-finance-operate-survey-2020.pdf (дата обращения 20.06.2023)

68. How to build an alliance against corporate short-termism. McKinsey & Company. 2017 - 8 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/how-to-build-an-alliance-against-corporate-short-termism (дата обращения 08.08.2022)

69. How transaction banks are reinventing treasury services. McKinsey & Company, October 2021 - 8 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/how-transaction-banks-are-reinventing-treasury-services#/ (дата обращения 02.04.2023)

70. International Integrated Reporting Framework. Integrated Reporting. January 2021 - 59 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www. integratedreporting. org/wp-

content/uploads/2021/01/InternationalIntegratedReportingFramework.pdf (дата

обращения 23.08.2022)

71. In conversation: The new CFO mandate. McKinsey & Company. April 2022 - 7 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/in-conversation-the-new-cfo-mandate (дата обращения 24.08.2022)

72. In conversation: The CFO's critical role in innovation. McKinsey& Company. April 2022 - 7 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/in-conversation-the-cfos-critical-role-in-innovation (дата обращения 24.08.2022)

73. Investing in productivity growth. McKinsey Global Institute. March 2024. 58 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/mgi/our-research/investing-in-productivity-growth

74. Is the Finance Function Ready for the Future? Boston Consulting Group, September 2022 - 17 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:: https://www.bcg.com/publications/2022/is-the-finance-function-future-ready (дата обращения 07.10.2022)

75. Klarna Holding Annual Report 2023.pdf [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://assets.ctfassets.net/4pxj o 1 vaz7xk/4YoZpojIbRX6XbEdYPVUxg/6cddf386d1 d29 beca3c09f3d96c28104/Klarna_Holding_Annual_Report_2023.pdf (дата обращения 22.04.2024)

76. Leaping Forward: Scaling Digital Innovation in Corporate Banking. Infosys Finacle, Red Hat, Strategic Treasurer. 2022 - 36 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.edgeverve.com/finacle/wp-content//uploads/2022/04/Leaping-Forward-Scaling-Digital-Innovation-Corporate-Banking.pdf (дата обращения 06.09.2022)

77. Lessons from Best in Class CFOs. Boston Consulting Group. January 2020 - 6 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bcg.com/publications/2020/lessons-best-in-class-cfos (дата обращения 06.08.2022)

78. Looking back: What does the "long term" really mean? McKinsey Company, September 2022 - 3 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/looking-back-what-does-the-long-term-really-mean (дата обращения 05.10.2022)

79. Mastering change: The new CFO mandate. McKinsey & Company. October 2021 -12 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/mastering-change-the-new-cfo-mandate (дата обращения 22.08.2022)

80. New service models to accelerate innovation in banking. IDC Infobrief. May 2022 - 27 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.finastra.com/sites/default/files/file/2022-05/resource-idc-infobrief-new-service-models-accelerate-innovation-banking.pdf (дата обращения 13.09.2022)

81. Outsourcing Finance Functions Can Improve Control Over Governance and Compliance, Accenture Survey Finds. February 09, 2005. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https://newsroom.accenture.com/news/outsourcing-finance-functions-

can-improve-control-over-governance-and-compliance-accenture-survey-finds.htm (дата обращения 20 января 2023 г.)

82. Principles of Stakeholder Management. The Clarkson Principles. The Clarkson Centre for Business Ethics. University of Toronto, 1999 - 59 p. ISBN: 0-7727-8609-7 (дата обращения 18.05.2022)

83. Rebuilding Europe's business case, working against the clock. Competitiveness and industry benchmarking report 2024. The European Round Table for Industry. March 2024. 52 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ert.eu/wp-content/uploads/2024/03/ERT-Competitiveness-and-Industry-Benchmarking-Report-2024.pdf

84. Reinventing corporate and investment banks. Boston Consulting Group, 2020 - 17 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bcg.com/publications/2020/reinventing-corporate-investment-banks (дата обращения 12.07.2023)

85. Reinventing for resilience. Accenture, April 2023 - 30 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: phttps://www.accenture.com/content/dam/accenture/final/accenture-com/document/Accenture-Reinventing-for-Resilience-CEO-Guide.pdf (дата обращения 02.05.2023)

86. Re-inventing finance as an integral part of the Digital OneOffice. Infosys and HFS, 2020 - 47 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.hfsresearch.com/wp-content/uploads/research/Re-inventing-finance-as-an-integral-part-of-the-Digital-OneOffice.pdf (дата обращения 18.08.2022)

87. Reshaping retail banking: Enhancing banking for the next digital age. McKinsey & Company, October 2022 - 15 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20i nsights/reshaping%20retail%20banks%20enhancing%20banking%20for%20the%20next %20digital%20age/reshaping-retail-banks-enhancing-banking-for-the-next-digital-age-full-final-v1.pdf (дата обращения 25.03.2023)

88. Rethinking treasury. CFO Treasury survey. Executive summary. HSBC, 2018 - 7 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.gbm.hsbc.com/-/media/gbm/solutions/attachments/rethinking-treasury-summary.pdf (дата обращения 15.09.2022)

89. Rethinking treasury: The road ahead. 2021 corporate risk management survey. HSBC, 2021 - 39 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.gbm.hsbc.com/-/media/media/gbm-global/pdf/campaign/hsbc-2021-corporate-risk-management-survey.pdf (дата обращения 16.09.2022)

90. Rising to the New Challenges of Transactional Services in the Public Sector. Capgemini, 2012 - 20 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www. capgemini. com/wp-

content/uploads/2017/07/Rising_to_the_New_Challenges_of_Transactional_Services_in _the_Public_Sector.pdf (дата обращения 20.06.2023)

91. Risk, resilience and rebalancing in global value chains. McKinsey Global Institute. August 2020 - 99 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/operations/our-insights/risk-resilience-and-rebalancing-in-global-value-chains (дата обращения 18.08.2022)

92. Securing your tomorrow, today. The future of financial services. PwC. 2020 - 27 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.pwc.com/gx/en/financial-services/pdf/pwc-the-future-of-financial-services.pdf (дата обращения 10.07.2022)

93. Seeds of outperformance: How M&A can help banks thrive in the next normal. McKinsey & Company. July 2021 - 10 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/seeds-of-outperformance-how-m-and-a-can-help-banks-thrive-in-the-next-normal (дата обращения 09.11.2021)

94. Strategic courage in an age of volatility. McKinsey & Company, August 2022 - 7 p.: Banking on a sustainable path. McKinsey & Company. December 2022 - 46 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/strategic-courage-in-an-age-of-volatility (дата обращения 07.09.2022)

95. Strategic Intelligence: CFOs as architects of action and champions of change. IBM Institute for Business Value. 2022 - 52 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.ibm.com/downloads/cas/Z1NAYNA4 (дата обращения 05.08.2022)

96. Stress test shows euro area banking system resilient under challenging macroeconomic scenario. ECB, July, 30 2021. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bankingsupervision.europa.eu/press/pr/date/2021/html/ssm.pr210730~3d4d 31f8e8.en.html (дата обращения 06.10.2022)

97. Striving to Sustain Returns. Morgan Stanley and OliverWyman. 2021 - 37 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.oliverwyman.com/content/dam/oliver-

wyman/v2/publications/2021/apr/Oliver-Wyman-Morgan-Stanley-Wholesale-Banks-2021.pdf (дата обращения 07.08.2022)

98. Successful corporate banking: Focus on fundamentals. Ernst & Young. 2013 - 30 р.[Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.academia.edu/22433060/Successful_corporate_banking_Focus_on_fundam entals (дата обращения 07.06.2023)

99. Taking Digital Banking Beyond Customer Journeys. Boston Consulting Group. July 2022 - 28 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bcg.com/publications/2022/customer-value-and-banking-in-the-digital-age (дата обращения 04.08.2022)

100. Tesla Annual report 2021. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www. sec.gov/Archives/edgar/data/1318605/000095017022000796/tsla-

20211231. htm#item_8_financial_statememts_supplementar (дата обращения 18.08.2022)

101. The CFO Agenda: Transforming the Finance Function. Harvard Business Review. Webinar summary. December 12, 2018 - 9 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://get.coupa.com/rs/950-OLU-185/images/HBR_TransformingFinanceFunction.pdf (дата обращения 19.09.2022)

102. The changing role and mandate of finance. CGMA, July 2018 - 12 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.aicpa-cima.com/resources/download/the-changing-role-and-mandate-of-finance (дата обращения 18.07.2022)

103. The digital reinvention of enterprise tech go-to-market. McKinsey & Company -August 2022 - 8 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/industries/technology-media-and-telecommunications/our-insights/the-digital-reinvention-of-enterprise-tech-go-to-market (дата обращения 07.09.2022)

104. Total enterprise reinvention. The strategy that leads to a new performance frontier. Accenture, January 2023 - 62 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www. accenture. com/content/dam/accenture/final/accenture-com/document/Accenture-Total-Enterprise-Reinvention.pdf

105. The Finance Function Needs a Talent Upgrade. BSG - May 11, 2023 -[Электронный ресурс]. - Режим доступа:: https://www.bcg.com/publications/2023/finance-talent-acquisition-needs-upgrade?utm_medium=Email&utm_source=esp&utm_campaign=bcgat60&utm_descript ion=perspectives_on_strategy_value&utm_topic=strategy&utm_geo=global&utm_conte nt=202307&utm_usertoken=CRM_720865f60b2505878339cfeaa1738381b23b0737 (дата обращения 27.07.2023)

106. The First Steps Toward the Finance Function of the future. Boston Consulting Group. March 2022 - 14 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bcg.com/publications/2022/first-steps-toward-the-future-of-finance (дата обращения 14.05.2022)

107. The future of digital banking in the UK 2022. Finextra. July 2022 - 36 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.finextra.com/finextra-downloads/research/documents/250/the-future-of-digital-banking-in-the-uk-2022.pdf (дата обращения 21.10.2022)

108. The future of banks: A $20 trillion breakup opportunity. McKinsey Quarterly, December 2022 - 13 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:: https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20i nsights/the%20future%20of%20banks%20a%2020%20trillion%20dollar%20breakup%2 0opportunity/the-future-of-banks-a-20-trillion-dollar-breakup-opportunity-vf.pdf (дата обращения 25.03.2023)

109. The Future of the Finance Function. Boston Consulting Group. May 2021 - 11 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bcg.com/publications/2021/the-future-of-finance-organizations (дата обращения 14.05.2022)

110. The impact of China PNTR repeal and increased tariffs on the US economy and American jobs. Oxford Economics. November 2023 - 39 p. [Электронный ресурс]. -Режим доступа:

https://www.uschina.org/sites/default/files/the_economic_impact_of_china_pntr_repeal. pdf (accessed 24.04.2024.)

111. The investors that matter still want you to focus on the long term. McKinsey & Company, April 2023 - 5 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/business%20functions/strategy%20and% 20corporate%20finance/our%20insights/the%20investors%20that%20matter%20still%2 0want%20you%20to%20focus%20on%20the%20long%20term/the-investors-that-matter-still-want-you-to-focus-on-the-long-term.pdf (дата обращения 01.06.2023)

112. The journey of building a neobank from the ground up. McKinsey July 26, 2023 -[Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/the-journey-of-building-a-neobank-from-the-ground-

up?stcr=E352F0B8276F45248515ED73C0F4DE4E&cid=other-eml-alt-mip-mck&hlkid=c5c1 d 1 a8e21 e4a249ecfbd911b1512ec&hctky=11777345&hdpid=d3 fcede9-d668-4ace-9ca7-4cb4aad30368 (дата обращения 29.07.2023)

113. The life centricity playbook. Proven strategy for growth through relevance. Accenture, 2022 - 30 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.accenture.com/content/dam/accenture/final/capabilities/song/marketing-transformation/document/Accenture-Life-Centricity-Playbook.pdf (дата обращения 11.06.2023)

114. The net-zero transition. What it would cost, what it could bring. McKinsey & Company. January 2022 - 224 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/sustainability/our-insights/the-net-zero-transition-what-it-would-cost-what-it-could-bring

115. The new CFO Mandate: Prioritize, transform, repeat. McKinsey & Company. 2018 - 12 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/the-new-cfo-mandate-prioritize-transform-repeat#/ (дата обращения 08.08.2022)

116. The New Reality for Wholesale Banks. The Boston Consulting Group. November 07, 2019 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bcg.com/publications/2019/new-reality-wholesale-banks (дата обращения 08.07.2020)

117. The New Value Integrator: Insights from the Global Chief Financial Officer Study. IBM, 2010 - 68 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.ibm.com/downloads/cas/VVAEMAKR (дата обращения 22.01.2023)

118. The power of transformation in uncertain times. Boston Consulting Group, February 17, 2023 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bcg.com/publications/2023/transformation-challenges-in-uncertain-times (дата обращения 01.06.2023)

119. The rise and rise of the global balance sheet. McKinsey Global Institute, 2021 - 186 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:: https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20i nsights/the%20rise%20and%20rise%20of%20the%20global%20balance%20sheet%20h ow%20productively%20are%20we%20using%20our%20wealth/mgi-the-rise-and-rise-of-the-global-balance-sheet-full-report-vf.pdf (дата обращения 17.12.2022)

120. The strategic role of RPA in finance. Infosys. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.infosysbpm.com/blogs/finance-accounting/the-strategic-role-of-rpa-in-finance.html (дата обращения 17.08.2022)

121. The ten rules of growth. McKinsey& Company. April 2022 - 12 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/the-ten-rules-of-growth (дата обращения 11.09.2022)

122. The 2023 Value Creators Rankings: What Perennial Top Performers Are Doing Right. Boston Consulting Group, May 2023 - 14 p. [Электронный ресурс]. - Режим

доступа:: https://mkt-bcg-com-public-pdfs.s3. amazonaws.com/prod/annual-value-creators-rankings.pdf (дата обращения 03.06.2023)

123. Tightened belts loosen due to income crisis. The Banker. July 06, 2010. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.thebanker.com/Banker-Data/Banker-Rankings/Tightened-belts-loosen-due-to-income-crisis (дата обращения

12.09.2022)

124. Total enterprise reinvention. The strategy that leads to a new performance frontier. Accenture, January 2023 - 62 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www. accenture. com/content/dam/accenture/final/accenture-com/document/Accenture-Total-Enterprise-Reinvention.pdf (дата обращения

11.03.2023)

125. Traditional vs Modern Concept of the Finance Function: a Digital Evolution. CrossCountry Consulting, February 03, 2022 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://insights.crosscountry-consulting.com/traditional-vs-modern-concept-of-the-finance-function (дата обращения 12.11.2022)

126. Unlock treasury management treasure chest. Accenture. August 2022 - 21 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.accenture.com/content/dam/accenture/final/industry/banking/document/Acc enture-Commercial-Banking-Treasury-Management.pdf (дата обращения 11.11.2022)

127. Value architects: digitally transforming finance for the intelligent enterprise. Accenture, 2019 - 10 p. (дата обращения 18.08.2022 - Документ скачан и имеется, но затем доступ к нему в интернете прекращен, что не позволяет указать ссылку)

128. Your finance function is ready for a change, are you? PwC. 2019 - 37 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.pwc.es/es/consultoria/assets/2019-ffg-modern-finance-fe-benchmarking-campaign.pdf (дата обращения 28.08.2022)

129. 22nd Annual Global CEO Survey. CEOs' curbed confidence spells caution. PwC. 2019 - 46 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.pwc.com/gx/en/ceo-survey/2019/report/pwc-22nd-annual-global-ceo-survey.pdf (дата обращения 20.04.2022)

130. 2023 banking and capital markets outlook. Deloitte. October 2022 - 70 p. (дата обращения 18.11.2022 - Документ скачан и имеется, но затем доступ к нему в интернете прекращен, что не позволяет указать ссылку)

131. 2023 Global Outlook for Banking and Financial Markets. IBM Institute for Business Value, 2023 - 47 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.ibm.com/downloads/cas/B21E0GYR (дата обращения 12.07.2023)

Электронные ресурсы

132. Альфа-банк: официальный сайт - Единый остаток. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https://alfabank.ru/help/t/corp/alfaforbusiness/upravlenie-likvidnostyu/upravlenie-likvidnostyu/chto-takoe-yedinii-ostatok/ (дата обращения

26.09.2024)

133. Банк России: официальный сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://cbr.ru/statistics/macro_itm/sec_st/issue/ (дата обращения 06.08.2022)

134. Газпромбанк: официальный сайт - Банковское сопровождение. Газпромбанк. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.gazprombank.ru/corporate/banking_support/ (дата обращения 26.09.2024)

135. Газпромбанк: официальный сайт - Виртуальный кэш пулинг. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.gazprombank.ru/corporate/settlement_cash_services/cash_management/#ta b_43802 (дата обращения 26.09.2024)

136. Росстат: официальный сайт - URL: - Структура инвестиций в нефинансовые активы в РФ. Росстат. 2000-2020. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://rosstat.gov.ru/investment_nonfinancial (дата обращения 17.12.2021

137. Сбербанк: официальный сайт - Готовы делиться опытом: что такое «цифровая трансформация как сервис». Сбербанк, 01 июня 2022 [Электронный ресурс]. -Режим доступа:: https://sber.pro/digital/publication/gotovy-delitsya-opytom-chto-takoe-czifrovaya-transformacziya-kak-servis (дата обращения 02.09.2023)

138. Blackrock: сайт - The Power of Capitalism. Larry Fink's 2022 letter to CEOs. BlackRock. 2022 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.blackrock.com/corporate/investor-relations/larry-fink-ceo-letter (обращение 06 августа 2022 г.)

139. Bloomberg: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-02-09/europe-fintech-giant-klarna-is-said-to-mull-raising-fresh-funds (дата обращения 17.05.2022)

140. Bloomberg: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-16/tesla-s-value-declines-below-500-billion-as-risks-pile-up (дата обращения 22.04.2024)

141. census.gov: официальный сайт правительства США - U.S goods trade: Imports & Exports by related parties 2002. United States Department, Commerce news - April 10, 2003 - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.census.gov/foreign-trade/Press-Release/related_party/rp22.pdf (дата обращения 26.01.2024)

142. census.gov: официальный сайт правительства США - U.S goods trade: Imports & Exports by related parties 2022. U.S. Census Bureau - September 06, 2023 -[Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.census.gov/foreign-trade/Press-Release/related_party/rp22.pdf (дата обращения 26.01.2024)

143. Deutsche Bank: официальный сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www. deutsche-bank. de/pk/lp/partnership-banking-pre. html#partnershipbanking (дата обращения 14.07.2023)

144. Finastra: сайт - Digital self-service in corporate lending: the treasury perspective. February 01,2021 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.finastra.com/viewpoints/articles/digital-self-service-corporate-lending-treasury-perspective (дата обращения 06.09.2022)

145. CompaniesMarketcap.com: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://companiesmarketcap.com/airbnb/marketcap/ (дата обращения 28.09.2024)

146. Crosscountry: сайт - Treasury Ecosystems - Opening Today for Tomorrow. IDC. September 2019 - 13 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.finastra.com/sites/default/files/2019-09/market-insight_idc-infobrief-treasury-ecosystems-opening-today-for-tomorrow_0.pdf (дата обращения 09.09.2022)

147. de Rato, R. Correcting Global Imbalances -- Avoiding the Blame Game. Remarks on Foreign Policy Association Financial Services Dinner, New York City, February 23, 2005. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.imf.org/en/News/Articles/2015/09/28/04/53/sp022305a (дата обращения 09.07.2024)

148. Finastra: сайт - Connected corporate banking: Breaking down the silos. London: Finastra; 2017. 60 p. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www. finastra. com/sites/default/files/documents/2018/03/market-insight_connected-corporate-banking-breaking-down-the-silos.pdf (дата обращения 09.09.2022)

149. Forbes: сайт - «Authentic Brands Group, Klarna, Partner To Facilitate Sales For Younger Consumers». Forbes, May 20, 2021. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.forbes.com/sites/sharonedelson/2021/05/20/american-brands-group-klarna-partner-to-facilitate-sales-for-younger-consumers/?sh=43a74a78b930 (дата обращения 10.02.2022)

150. IMF: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://data.imf.org/regular.aspx?key=62805744 (дата обращения 14.08.2024)

151. JP Morgan Bank: официальный сайт - Virtual Account Management: The Future is Now. JPMorgan Chase Bank, N.A., 2020 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.jpmorgan.com/solutions/treasury-payments/insights/virtual-account-management (дата обращения 28.11.2021)

152. HBR: сайт - Is China emerging as the Global Leader in AI?", February 18, 2021. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://hbr.org/ 2021/02/is-china-emerging-as-the-global-leader-in-ai (дата обращения 09.09.2022)

153. mofa.go.jp: официальный сайт министерства иностранных дел Японии -China's Economy Overview. Ministry of Foreign Affairs of Japan. January 2024. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mofa.go.jp/files/100540401.pdf (дата обращения 24.03.2024.)

154. NASDAQ: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/tsla (дата обращения 22.05.2022)

155. NATO: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.nato.int/cps/en/natohq/news_195753.htm (дата обращения 24 марта 2024)

156. NATO: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.nato.int/docu/speech/2002/s020606g.htm (обращение 09.07.2022)

157. PwC: сайт - Side by side with Starling Bank to reinvent banking. PwC, 2024. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.pwc.co.uk/issues/transformation/case-studies-and-insights/starling-bank.html (дата обращения 25.08.2024)

158. RBC: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.rbc.ru/newspaper/2019/12/09/5dea6efa9a7947187c 1 a6881 (дата обращения 15.07.2022)

159. Responsible consumption and production: why is it important? UN Sustainable Development Goals. SDG-12 "Responsible consumption and production". [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

https://www.un.org/ru/development/devagenda/pdf/Russian_Why_it_matters_Goal_12_ ResponsibleConsumptionProduction.pdf. (дата обращения 15.08.2024)

160. Reuters: сайт - Japanese business leaders return to China seeking to boost cooperation. Reuters, January 25, 2024 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.reuters.com/markets/asia/japan-business-leaders-return-china-seeking-bolster-cooperation-2024-01 -25/ (accessed 24.03.2024.)

161. Schwab, K. The Fourth Industrial Revolution: what it means, how to respond. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.weforum.org/agenda/2016/01/the-fourth-industrial-revolution-what-it-means-and-how-to-respond/ (дата обращения 15.08.2024)

162. Sibur.ru: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.sibur.ru/press-center/news/SIBUR-podtverzhdaet-svoyu-priverzhennost-ustoychivomu-razvitiyu-vykhodom-na-rynok-ESG-kreditovaniya/ (дата обращение

23.11.2021)

163. stern.nyu.edu: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/dataarchived.html#industry Таблица "Cost of equity" по состоянию на 12 июля 2023 г. (дата обращение 12.07.2023)

164. TechCrunch: сайт - Klarna confirms $800M raise as valuation drops 85% to $6.7B. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://techcrunch.com/2022/07/11/klarna-confirms-800m-raise-as-valuation-drops-85-to-6-7b/ (дата обращения 21.07.2022

165. thebalancemoney.com: сайт - 2008 Financial Crisis. The Balance. February 10, 2022 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.thebalancemoney.com/2008-financial-crisis-3305679 (дата обращения

06.10.2022)

166. The bank for international settlements: официальный сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://stats.bis.org/statx/srs/table/f2.4 (дата обращения 01.08.2022)

167. The Diplomat: сайт - The Diplomat, February 29, 2024 [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https://thediplomat.com/2024/02/china-and-j apan-whats-in-a-term/ (accessed 24.03.2024.

168. The European banking association: сайт - Banks, Business models and Beyond. European Banking Authority, Brief on Eurofi event 07-09 September 2022 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.eba.europa.eu/sites/default/documents/files/document_library/1038860/Eur ofi%202022%20Business%20model.pdf (дата обращения 15.10.2023)

169. The Federal Reserve: сайт - The Federal Reserve Board Press Release. June 23, 2022. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/bcreg20220623a.htm (дата обращения 06.10.2022)

170. The International Banker: сайт - How to move from digital platform-building to digital adoption: a corporate banking view. The International Banker. September 01, 2022. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://internationalbanker.com/technology/how-to-move-from-digital-platform-building-to-digital-adoption-a-corporate-banking-view/ (дата обращения 22.10.2022)

171. The Register: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.theregister.com/2023/06/30/huawei_5point5_g_2024_boast/ (дата обращения 21.03.2024)

172. The United Nations: официальный сайт - The Sustainable Development Agenda. What is sustainable development? [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.un.org/sustainabledevelopment/development-agenda. (дата обращения 15.08.2024)

173. The Washington Post: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.washingtonpost.com/climate-solutions/2022/08/14/nature-climate-solutions-inflation-reduction-act/ (дата обращения 21.03.2024)

174. The Washington Post: сайт - URL: As Congress funds high-tech climate solutions, it also bets on a low-tech one: Nature. The Washington Post. August 14, 2022. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.washingtonpost.com/climate-solutions/2022/08/14/nature-climate-solutions-inflation-reduction-act/ (accessed 21.03.2024.)

175. The United Nations: официальный сайт - The Sustainable Development Agenda. What is sustainable development? United Nations. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.un.org/sustainabledevelopment/development-agenda. (дата обращения 15.08.2024)

176. The United Nations: официальный сайт - Responsible consumption and production: why is it important? UN Sustainable Development Goals. SDG-12 "Responsible consumption and production". [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.un.org/ru/development/devagenda/pdf/Russian_Why_it_matters_Goal_12_ ResponsibleConsumptionProduction.pdf. (дата обращения 15.08.2024)

177. The United Nations: официальный сайт - What are the Principles for Responsible Investment? UN Principles for Responsible Investment, 2006 [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https://www.unpri.org/about-us/what-are-the-principles-for-responsible-investment.. (дата обращения 15.08.2024)

178. Workday: сайт - Finance and Talent: How to Succeed in the Digital Era. Workday, 2017. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.workday.com/content/dam/web/uk/documents/feature-stories/fs-finance-and-talent-uk.pdf (дата обращения 19.06.2023)

179. Yahoo: сайт - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://finance.yahoo. com/quote/VWAGY?p=VWAGY&.tsrc=fin-srch (дата обращения 17.05.2022)

Статьи

180. Говтвань О.Дж. Денежно-кредитные ограничения экономического роста в России. / О.Дж. Говтвань // Проблемы прогнозирования - 2020 - №6 - С.81-91 DOI 10.47711/0868-6351-183-81-91

181. Егорова Н.Е., Смулов А.М., Королева Е.А. Трансформация модели взаимодействия малых промышленных предприятий и банков на основе повышения уровня доверия: монография. / Н.Е. Егорова, А.М. Смулов, Е.А. Королева - М.: ЦЭМИ РАН, 2021. - 146 с. DOI: 10.33276/978-5-8211-0798-5 ISBN 978-5-8211-07985

182. Зернова Л.Е. Анализ партнерских связей коммерческого банка. / Л.Е. Зернова // - Экономические исследования и разработки. - 2019 - №4 - С.119-128 URL: http://edrj.ru/article/18-04-2019

183. Лаврушин, О. И. Приоритеты развития кредита в современной экономике / О. И. Лаврушин. // Банковское дело. - 2020. - № 1 (311). - С. 55-59 URL: https://www.bankdelo.ru/fingram/press-center/pub/2696

184. Маевская Л.И. Новые тенденции в системе кредитования предпринимательства в России / Л.И. Маевская // Предпринимательство, рынок и экономический рост; под редакцией Е.М. Бухвальда, А.В. Виленского. М.: Институт экономики РАН, 2002. - С. 70-84 - 200 с. - 150 экз. - ISBN 5-201-03186-2

185. Ивашковская И. В. Развитие стейкхолдерского подхода в методологии финансового анализа: гармоничная компания /И.В. Ивашковская // Корпоративные Финансы - 2011 - Т.19 - № 3 - С. 59-70. DOI: 10.17323/j.jcfr.2073-0438.5.3.2011.59-70.

186. Смирнов В.Д. Влияние неценовых факторов деятельности банков на их финансовый результат. // В.Д. Смирнов / Финансы: теория и практика. - 2020 - Т.24 - №5 - С.62-71. DOI: 10.26794/2587-5671-2020-24-5-62-71

187. Смирнов В.Д. Повышение эффективности работы банка с корпоративными клиентами. // В.Д. Смирнов /Финансы: теория и практика. - 2021 Т.25 - № 1 - С.130-142. DOI: 10.26794/2587-5671-2021-25-1-130-142

188. Смирнов В.Д. Банковские экосистемы: специфика развития. / В.Д. Смирнов // Управленческие науки - Management Sciences in Russia. - 2021 Т.11 - №3 - С.47-60. DOI: 10.26794/2404-022X-2021-11-3-47-60

189. Смирнов В.Д. Изменения в финансовой' функции компаний. / В.Д. Смирнов // Мир новой экономики. - 2021 - Т.15 - № 3 = С.56- 68. DOI: 10.26794/2220-6469-202115-3-56-68

190. Смирнов В.Д. Изменение модели обслуживания банками корпоративных клиентов. / В.Д. Смирнов // Мир новой экономики. - 2022 -Т.16 - № 2 - С.89-102. DOI: 10.26794/2220-6469-2022-16-2-89-102

191. Смирнов В.Д. Цифровизация в банковском деле: все против всех? / В.Д. Смирнов // Финансы и кредит. — 2022. — Т. 28 - № 5 - С.1027-1057. https://doi.Org/10.24891/fc.28.5.1027

192. Смирнов, В.Д. О стратегической цели фирмы и способах ее достижения / В.Д. Смирнов // Теоретическая экономика: электронный научный журнал. - 2022 - Т.92 -№8. - С.60-73. - DOI: 10.52957/22213260_2022_8_60.

193. Смирнов В.Д. Трансформация отношений корпораций с банками. / В.Д. Смирнов // Вопросы инновационной экономики. - 2022 - Т.12 - №4 - С.2683-2702. DOI: 10.18334/vinec. 12.4.116635

194. Смирнов В.Д. О цепочке создания стоимости в банковском деле. / В.Д. Смирнов // Экономика. Налоги. Право - 2023 - Т.16 - №1 - С.77-86. Doi: 10.26794/1999-849x-2023-16-1-77-86

195. Смирнов В.Д. Преображение финансовой функции корпораций. / В.Д. Смирнов // Вопросы инновационной экономики. - 2023 - Т.13 - №1 - С.341-360. -DOI: 10.18334/vinec. 13.1.117053

196. Смирнов В.Д. Информационная асимметрия и баланс интересов банков, их клиентов и экономики / В.Д. Смирнов // Финансы и кредит. - 2023 - Т. 29 - №3. -С.601-622. https://doi.Org/10.24891/fc.29.3.601

197. Смирнов В.Д. Финансовая функция и создание стоимости фирмы. / В.Д. Смирнов // Мир новой экономики. - 2023 - Т.17 - №2 - С.70 - 82. DOI: 10.26794/22206469-2023-17-2-70-82

198. Смирнов В.Д. Эффект развитых отношений банка и фирмы. / В.Д. Смирнов // ЭТАП: Экономическая Теория, Анализ, Практика. - 2023 - №3 - С.103-124. DOI: 10.24412/2071-6435-2023-3-103-124

199. Смирнов В.Д. Конкуренция и создание стоимости: что изменяется? / В.Д. Смирнов // Вопросы инновационной экономики. - 2023. - Т.13. - № 3. - С. 14611476. - doi: 10.18334/vinec.13.3.118985.

200. Смирнов В. Д. Эволюция отношений банка и фирмы / В.Д. Смирнов // Финансовый журнал. - 2023. - Т. 15. - No 5.- С. 117-132. https://doi.org/10.31107/2075-1990-2023-5-117-132.

201. Смирнов В.Д. Новая концепция партнерских отношений банка и фирмы / В.Д. Смирнов // Проблемы рыночной экономики. - 2023. - № 3. - С. 77-92. DOI: https://doi.org/10.33051/2500-2325-2023-3-77-92

202. Смирнов В.Д. Усиление взаимосвязи и взаимозависимости банка и корпорации / В.Д. Смирнов // Финансы и кредит - 2023 - т. 29, №12 - с.2767-2794. https://doi.org/10.24891/fc.29.12.2767

203. Смирнов, В. Д., Тюхменева, И.Д. Экономическая эффективность «зеленого» долгового финансирования / В. Д. Смирнов, И. Д. Тюхменева // Инновации. - 2023.

- № 5(295). - С. 27-39. - EDN ZVGUAE. DOI отсутствует

204. Смирнов В.Д., Тюхменева И.Д. Финансовая эффективность зеленых проектов. / В.Д. Смирнов, И.Д. Тюхменева // Экономика. Налоги. Право - 2024 - т.17 - №1 -С.77-88. https://Doi: 10.26794/1999-849x-2024-17-1-77-88

205. Смирнов В.Д. Экономическая (де-)глобализация: кто ее определяет? / Смирнов В.Д. // Финансы: теория и практика. - 2025 - Т.29 - №1 - С.53-67. DOI: 10.26794/2587-5671-2025-29-1-53-6

206. Смирнов В.Д. Риски и выгоды неосновной деятельности коммерческого банка. / Смирнов В.Д. // ЭТАП: Экономическая Теория, Анализ, Практика. - 2024 - №6 -С.105-124 DOI: 10.24412/2071-6435-2024-6-105-124

207. Тебекин А.В. Теория фирм: эволюция и современные проблемы /А.В. Тебекин // Вестник Тверского государственного университета. Серия: Экономика и управление. - 2020 - №4 (52) - С.218-244 DOI: 10.26456/2219-1453/2020.4.218-244

208. Хотинская Г.И., Шохин Е.И. Корпоративные финансы: эволюция теории и практики / Г.И. Хотинская, Е.И. Шохин // Вестник Финансового университета - 2010

- №6 - С.28-33 https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:031255:13961996.

209. Чаплина А.Н., Максименко И.А. Новая управленческая парадигма обеспечения баланса между исследованиями и эксплуатацией в целях достижения конкурентной устойчивости. / А.Н. Чаплина, И.А. Максименко // Проблемы современной экономики - 2021 - №2 (78) - С.64-68 URL: https://m-economy.ru/art.php?nArtId=7093

210. Adam, T.R., Streitz D. Bank Lending Relationships and the Use of PerformanceSensitive Debt. / T.R. Adam, D. Streitz // Humboldt-Universität zu Berlin, Germany. SFB 649 Discussion Paper 2013-027 -53 p. URL: https://edoc.hu-berlin.de/server/api/core/bitstreams/1d977d2f-62ba-4c65-971f-8adf325b937e/content

211. Agarwal, S., Chomsisengphen, S., Liu, C, Song, C., Souleles, N.S. Benefits of relationship banking: Evidence from consumer credit markets. / S. Agarwal, S. Chomsisengphen, C. Liu, C. Song, N.S. Souleles // Journal of Monetary Economics - 2018 - Vol. 96 - Issue June - P.16-32. DOI: 10.1016/i.imoneco.2018.02.005

212. Ahtiala, P. The new theory of commercial banking and bank lending behavior. / P. Ahtiala // Scottish Journal of Political Economy - November 2005 - Vol. 52 - №25 - P.769-792. DOI: 10.1111/j.1467-9485.2005.00366.x

213. Akerlof, G.A. The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism. / G.A. Akerlof // The Quarterly Journal of Economics - August 1970 - Vol. 84 - №3 - P.488-500

214. Alchian, A.A., Demsetz, H. Production, Information Costs and Economic Organization. / A.A. Alchian, H. Demsetz // The American Economic Review. - December 1972 - Vol. 62 - № 5, - P.777-795 (794).

215. Allen F., Gale D. Competition and financial stability. / F. Allen, D. Gale // Journal of Money, Credit and Banking. - 2004 - Vol. 36 - №3 (part 2) - P. 453-480.

216. Altuzarra, A., Ferreiro, J., Serrano, F. The role of global imbalances as a cause of the current crisis. / A. Altuzarra, J. Ferreiro, F. Serrano // Journal of Innovation Economics & Management - 2010- Vol.2. - No.6. - P.25-48. DOI 10.3917/jie.006.0025

217. Alvarez, J. A., Andaloussi, M. B., Maggi, C., Sollaci, A., Stuermer, M., Topalova, P. Geoeconomic Fragmentation and Commodity Markets. / J.A. Alvarez, M.B. Andaloussi, C. Maggi, A. Sollaci, M. Stuermer, P. Topalova // International Monetary Fund. Working paper No. 2023/201. October 2023 - 78 P. ISBN:9798400252426.

218. Armstrong, P. Changing Management Control Strategies: The Role of Competition Between Accounting and other Organizational Professions. / P. Armstrong // Accounting, Organizations and Society 1985 - Vol.10 - №2 - P.129-148

219. Ayadi, R. Banking business models: Definition, analytical framework and financial stability assessment / R. Ayadi // Cham: Palgrave Macmillan.2019. URL: https://doi.org/10.1007/978-3-030-02248-8.

220. Ayadi, R., Cucinelli, D., De Groen, W.P. Banking Business Models Monitor 2019: Europe. Performance, Risk, Response to Regulation and Resolution: 2005-2017. / R. Ayadi, D. Cucinelli, W.P. De Groen // CEPS, December 2019 - 159 p. URL: https://www.ceps.eu/download/publication/?id=25833&pdf=Banking-Business-Models-Monitor-Europe-2019.pdf (accessed October 07, 2023)

221. Baldwin, R.E. Openness and Growth: What's the Empirical Relationship? P.499-525. In NBER's Volume "Challenges to Globalization: Analyzing the Economics". ed. R.E. Baldwin and L.A. Winter- 2002. ISBN: 0-262-03615-4 URL: http: //www.nber.org/chapters/c9548

222. Beamish, P.W., Chakravarty, D. Using the Resource-Based View in Multinational Enterprise Research. / P.W. Beamish, D. Chakravarty // Journal of Management - 2021 -Vol.47 - No.7 - pp.1861-1877. URL: https://doi.org/10.1177/0149206321995575

223. Beattie, V., Goodacre, A., Thomson, S.J. Corporate financing decisions: UK survey evidence. / V. Beattie, A. Goodacre, S.J. Thomson // Journal of Business Finance and Accounting - 2006 - Vol. 33 - №№9-10 - P. 1402-1434. URL: https://doi.org/10T 111/j.1468-5957.2006.00640.x

224. Beck T., Cecchetti S., Grothe M., Kemp M., Pelizzon L., Serrano A.S. Digitalisation and the future of banking. / T. Beck, S. Cecchetti, M. Grothe, M. Kemp, L. Pelizzon, A.S. Serrano // European Systemic Risk Board. Reports of the Advisory Scientific Committee. No.12, January 2022, 64 p. URL: https://doi: 10.2849/094590, DT-AE-22-001-EN-N

225. Beck, T., Degryse, H., de Haas, R., van Horen, N. When arm's length is too far: relationship banking over the business cycle. / T. Beck, H.Degryse, R. de Haas, N. van Horen // Journal of Financial Economics - January 2018 - Vol. 127 - №1 - P.174-196. URL: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2017.11.007

226. Belkhir, M., Ben Nacer, S., Chami, R., Samet A. Bank Capital and the Cost of Equity. / M. Belkhir, S. Ben Nacer, R. Chami, A. Samet // International Monetary Fund. IMF Working Paper, WP/19/265 - 2019 - 44 p.

227. Benston, G. J., Smith, C.W. A Transactions Cost Approach to the Theory of Financial Intermediation. / G.J. Benston, C.W. Smith // The Journal of Finance - 1976 - Vol. 31 - №2

- P.215-231.

228. Benner, M.J., Tushman, M.L. Exploitation, exploration, and process management: The productivity dilemma revisited. / M.J. Benner, M.L. Tushman // Academy of Management Review - October 2001 - Vol. 28 - № 2 - P.238-256.

229. Berlin, M. For better and for worse: three lending relationships. / M. Berlin // Business Review, Federal Reserve Bank of Philadelphia, issue November 1996 - P.3-12.

230. Berger, A.N. The 'Big Picture' of relationship finance, in "Business Access to Capital and Credit" /A.N. Berger // edited by J. L. Blanton, A. Williams, and S. L. Rhine. A Federal Reserve System Research Conference, March 8-9, 1999 - P.390-400.

231. Bernanke, B. Global imbalances: recent developments and prospects. Bundesbank Lecture speech, September. - 2007. - T. 4. - pp.1-9 URL: https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bernanke20070911 a.htm

232. Berger, A. N., Udell, G. F. A More Complete Conceptual Framework for SME Finance. / A.N. Berger, G.F.A. Udell // Journal of Banking & Finance - November 2006

- Vol. 30 - №11 - P. 2945-2966.

233. Bernanke, B.S. Nonmonetary effects of the financial crisis in the propagation of the Great Depression. / B.S. Bernanke // American Economic Review - 1983 - Vol. 73 - №3

- pp.257-276 URL: https://citeseerx.ist.psu.edu/document?repid=rep1&type=pdf&doi=05280ec5184077b50 87169a42474671834252ddb

234. Bharath, S., Dahyiya, S., Saunders, A., Srinivasan, A. Lending relationships and loan contracts terms: does size matter? / S. Bharath, S. Dahyiya, A. Saunders, A. Srinivasan // Federal Reserve Bank of Chicago. 2007. Proceedings 1049 - 53 p.

235. Bharath, S., Dahyiya, S., Saunders, A., Srinivasan, A. So What Do I Get? The Bank's View of Lending Relationships. / S. Bharath, S. Dahyiya, A. Saunders, A. Srinivasan // Journal of Financial Economics - 2007 - Vo.e 85 - №2 - P.368-419. URL: https://doi.org/10.1016/jjfineco.2005.08.003

236. Bharath, S.T., Hertzel, M. External Governance and Debt Structure. / S.T. Bharath, M. Hertzel // Review of Financial Studies, Society for Financial Studies - 2019 - Vol. 32

- №9 - P. 3335-3365. URL: https://doi.org/10.1093/rfs/hhy112

237. Bhattacharya, S., Chiesa, G. 1995. Proprietary Information, Financial Intermediation, and Research Incentives. / S. Bhattacharya, G. Chiesa // Journal of Financial Intermediation. - October 1995 - Vol.4 - №4 - P.328-357

238. Bhattacharya, S., Thakor, A.V., Contemporary Banking Theory. / S. Bhattacharya, A.V. Thakor // Journal of Financial Intermediation - 1993 - Vol. 3 - №1 - P.2-50.

239. Bikhchandani, S., Sharma, S. Herd Behavior in Financial Markets: A Review / S. Bikhchandani, S. Sharma // IMF Working Paper No. 2000/048 - March 2000. - 34 p. URL: https://ssrn.com/abstract=3923377

240. Block, J., Jang, Y. S., Kaplan, S. N., Schulze, A. A survey of private debt funds. /J. Block, Y. S. Jang, S.N. Kaplan, A. Schulze // The Review of Corporate Finance Studies. -2024 - Vol. 13 - No. 2 - P. 335-383. DOI: 10.1093/rcfs/cfae001

241. Bolton, P., Freixas, X., Gambacorta, L., Mistrulli, P.E. Relationship and Transaction Lending in a Crisis. / P. Bolton, X. Freixas, L. Gambacorta, P. E. Mistrulli // Review of Financial Studies. 2016 - Vol. 29 -№10 - P.2643-2676. URL: https://doi.org/10.1093/rfs/hhw041

242. Bolton, P., Scharfstein, D.S. Optimal dent structure and the number of creditors. / P. Bolton, D.S. Scharfstein // The Journal of Political Economy - February 1996 - Vol. 104

- №1 - P.1-25

243. Bolwijn, R., Casella, B., Rigo, D. Establishing the baseline estimating the fiscal contribution of multinational enterprises. / R. Bolwijn, B. Casella, D. Rigo // Transnational corporations - 2018- Vol.125 - No. 3 - P.111-142 URL: https://unctad.org/system/files/official-document/diaeia2018d5a6_en.pdf

244. Boot, A.W.A. Relationship Banking: What Do We Know? / A.W.A. Boot // Journal of Financial Intermediation. - January 2000 - Vol. 9 - №1- P.7-25. URL: https://doi.org/10.1006/jfin.2000.0282

245. Boot, A.W.A., Thakor, A.V. Can Relationship Banking Survive Competition. / A.W.A. Boot, A.V. Thakor // The Journal of Finance. - April 2000 - Vol. 55 - №2 - P.679-713. URL: https://doi.org/10.1111/0022-1082.00223

246. Bouchellal, A., Castro, V. On the length of bank-firm relationships: An empirical application to a major French bank. / A. Bouchellal, V. Castro // Nucleo de investigacao em politicas economicas. Universidade do Minho, Portugal. - 2016 - Working paper 01/2016 - 49 p.

247. Bouckaert J., Degryse H. Entry and strategic information display in credit markets. / J. Bouckaert, H. Degryse // Universita degli Studi di Salerno. Centre for Studies in Economics and Finance. - 2002 - Working paper No.79 - 26 P.

248. Brounen, D., de Jong, A., Koedijk, K. Corporate Finance in Europe Confronting Theory with Practice. / D. Brounen, A. de Jong, K. Koedijk // Erasmus Research Institute of Management. Report series - research in management. Rotterdam, January 2004 - 41 P.

249. Buckley, P.J. The theory and empirics of the structural reshaping of globalization. / P.J. Buckley // Journal of International Business Studies. - 2020 - Vol.51 - P.1580-1592 URL: https://doi.org/10.1057/s41267-020-00355-5

250. Burch, T.R., Nanda, V.K., Warther, V. A. Does it Pay to Be Loyal? An Empirical Analysis of Underwriting Relationships and Fees. / T.R. Burch, V.K. Nanda, V.A. Warther // SSRN - April 2004 - 37 P. URL: https://ssrn.com/abstract=423901 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.423901

251. Burns, J., Baldvinsdottir, G. An institutional perspective of accountants' new roles

- the interplay of contradictions and praxis. / J. Burns, G. Baldvinsdottir // European Accounting Review - 2005- Vol. 14 - №4 - P.725-757

252. Calice., P., Leonida, L., Muzzupappa, E. Concentration-stability vs concentration-fragility. New cross-country evidence. / P. Calice, L. Leonida, E. Muzzupappa // Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. - 2021 - Vol. 74 - September

- P.10141. DOI: 10.1016/j.intfin.2021.101411

253. Chandler, A.D. Organizational Capabilities and the Economic History of the Industrial Enterprise. / A.D. Chandler // Journal of Economic Perspectives - Summer 1992

- Vol. 6 - №3 - P.79-100.

254. Chang, H., Ittner, C. D., Paz, M., T. The multiple roles of the finance organization: determinants, effectiveness, and the moderating influence of information system integration. / H. Chang, C.D. Ittner, M.T. Paz // Journal of Management Accounting Research - March 2014 - Vol. 26 - №2 - P.1-32. DOI: 10.2308/jmar-50802

255. Chen, I-J., Lin, Sh.-H. Will managerial optimism affect the investment efficiency of a firm? / I.-J. Chen, Sh.-H. Lin // Procedia Economic and Finance - 2012 - Vol. 2 - P.73-80. URL: https://doi.org/10.1016/S2212-5671(12)00066-4

256. Chen, L., Danbolt, J., Holland, J. Rethinking bank business models: the role of intangibles. / L. Chen, J. Danbolt, J. Holland // Accounting, Auditing and Accountability Journal. - 2014 - Vol. 27 - No. 3. pp. 563-589. ISSN 1368-0668

257. Chen, Sh., Dodd, J.L. Market efficiency, CAPM, and value-relevance of earnings and EVA: A reply to the comment by professor Paulo. / Sh. Chen, J.L. Dodd // Journal of Managerial Issues - 2002 - Vol. 14 - №4 - P.507-512. The Free Library. 2002 Pittsburg State University - Department of Economics. Retrieved on 19 July 2022 URL: https://www.thefreelibrary.com/Market+efficiency%2c+CAPM%2c+and+value-relevance+of+earnings+and+EVA%3 a+A... -a099512691

258. Chenhall, R. H. Management control systems design within its organizational context: Findings from contingency research and directions for the future. / R.H. Chenhall //Accounting, Organizations and Society - 2003 - Vol. 28 - №2 - P.127-168. URL: https://doi.org/10.1016/S0361 -3682(01 )00027-7

259. Clements, S., Donnellan, M., and Read, C. CFO Insights: Achieving High Performance Through Finance Business Process Outsourcing. / S. Clements, M. Donnellan, C. Read // Chichester: Wiley - 2004 - 320 p.

260. Chernenko S., Erel I., Prilmeier R. Why do firms borrow directly from nonbanks? / S. Chernenko, I. Erel, R. Prilmeier //The Review of Financial Studies. - 2022. - Vol. 35.

- №. 11. - P. 4902-4947. DOI: 10.1093/rfs/hhac016

261. Coase, R.H. The problem of social cost. / R.H. Coase // The Journal of law and economics. - October 1960 - Volume 3 -P.1-44.

262. Collignon, S. Rebalancing the Global Economy: A Case for International Monetary Cooperation. /S. Collignon // Collignon, S., Cooper, R.N., Kawai, V., Zhang, Y. Rebalancing the Global Economy: Four Perspectives on the Future of the International

Monetary System. Europe in Dialogue. No.1 - Gütersloh: Bertelsmann Stiftung -2010 -144 P. ISSN: 1868-5048 - P. 17-51

263. Collignon, S., Cooper, R.N., Kawai, V., Zhang, Y. "Rebalancing the Global Economy: Four Perspectives on the Future of the International Monetary System. Europe in Dialogue. No.1 - Gütersloh: Bertelsmann Stiftung -2010 - 144 P. ISSN: 1868-5048

264. Conconi, P., Leone, F., Magerman, G., Thomas, C. Multinational ownership and trade participation. ECARES, CEPR, CESifo & CEP Working Paper - 2022 - P.1-59 URL: https://www.freit.org/SETC/2022/selected/magerman.pdf

265. Cook, D., Patel, N. Dollar Invoicing, Global Value Chains, and the Business Cycle Dynamics of International Trade. IMF Working Paper. February 2022. WP/22/28 - 44 P.

266. Cools, K., van Praag M. The Value Relevance of Disclosing a Single Corporate Target / K. Cools, M. van Praag // Tinbergen Institute Discussion Paper. SSRN Electronic Journal - July 2003. D0I:10.2139/ssrn.417360

267. Cowling, K., Tomlinson, P. R. The Japanese model in retrospective: Industrial strategies, corporate Japan and the 'hollowing out' of Japanese industry / K. Cowling, P.R. Tomlinson // Policy Studies - 2011- Vol. 32 - No. 6, pp. 569-583. DOI: 10.1080/01442872.2011.601208

268. Crawford, G.S., Pavanini, N., Schivardi, F. Asymmetric Information and Imperfect Competition in Lending Markets. / G.S. Crawford, N. Pavanini, F.Schivardi // The American Economic Review. - July 2018 - Vol. 108 - №7 - Р.1659-1701. URL: https://doi.org/10.5167/uzh-110570

269. Degryse, H.A., de Jong, A. Investment Spending in the Netherlands: Asymmetric Information or Managerial Discretion? / H.A. Degryse, A. de Jong // CES, Leuven. CES Discussion Paper, № 01.14 - 2001 -- 35 P.

270. Degryse, H., Ongena, S. The Impact of Competition on Bank Orientation and Specialization. /H. Degryse, S. Ongena // CESifo Working Paper No. 1119, Category 9: Industrial Organization - January 2004 - 43 P.

271. Demsetz, H. The Firm in Economic Theory: A Quiet Revolution. / H. Demsetz // The American Economic Review. - May 1997 - Vol. 87 - №.2 - P.426-429.

272. Desai, M.A. The Finance Function in a Global Corporation. Harvard Business Review, July-August 2008. URL: https://hbr.org/2008/07/the-finance-function-in-a-global-corporation (дата обращения 22.06.2022)

273. DiMaggio, P.J., Powell, W.W. The Iron Cage Revisited: Institutional Isomorphism and Collective Rationality in Organizational Fields. / P.J. DiMaggio, W.W. Powell //American Sociological Review April 1983 - Vol. 48 - №2 - P.147-160

274. Diamond, D.W. Financial Intermediation and Delegated Monitoring, / D.W. Diamond // The Review of Economic Studies. - July 1984 - Vol. 51 - №3 - P.393-414.

275. Diamond, D.W. Monitoring and Reputation: The Choice between Bank Loans and Directly Placed Debt. / D.W. Diamond // Journal of Political Economy. - 1991 - Vol. 99 -№4 - P.689-721

276. Diamond, D.W., Dybvig, P. (1983). Bank runs, deposit insurance, and liquidity. / D.W. Diamond, P.H. Dybvig // Journal of Political Economy. - 1983 - Vol. 91 - №3 -Р.401-419.

277. Diamond, D.W., Rajan, R.G. Liquidity Risk, Liquidity Creation, and Financial Fragility: A Theory of Banking. / D.W. Diamond, R.G.Rajan // Journal of Political Economy. - 2001 - Vol. 109 - №2 - P.287-327

278. Din?, S. Bank reputation, bank commitment, and the effects of competition in credit markets. / I.S. Din? // Review of Financial Studies - 2000 - Vol. 13 - №3 - P.781-812.

279. Di Stefano, G., Peteraf, M.A., Verona, G. Dynamic Capabilities Deconstructed: A Bibliographic Investigation into the Origins, Development, and Future Directions of the Research Domain. / G.Di Stefano, M.A. Peteraf, G. Verona // Industrial and Corporate Change - April 2010 - Vol. 19 - № 4 - P.1187-1204. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2307230

280. Degryse, H. A., Ongena, S. Bank-firm relationships and international banking markets. / H.A. Degryse, S. Ongena // International Journal of the Economics of Business

- 2002 - Vol. 9 - №3 - P.401-417.

281. Desai, M.A. The Finance Function in a Global Corporation. / M.A. Desai // Harvard Business Review - July-August 2008 - Vol.86 - No.7/8 p. 108. URL: https://hbr.org/2008/07/the-finance-function-in-a-global-corporation

282. De Waal, A., Bilstra, E., De Roeck, P. Identifying the characteristics of a highperformance finance function. / A. de Waal, E. Bilstra, P. De Roeck // Journal of Advances in Management Research - 2019 - Vol. 16 - №3 - P.352-377. URL: DOI: 10.1108/JAMR-08-2018-0066

283. Drucker, S., Puri, M. The tying of lending and equity underwriting. / S. Drucker, M.Puri // NBER, Working paper 10491, May 2004 - 44 P.

284. Donker, H., Ng, A., Shao, P. Borrower distress and the efficiency of relationship banking. / H. Donker, A. Ng, P. Shao // Journal of Banking & Finance, Elsevier - 2018 -Vol. 112 - Issue C - 38 P. DOI: 10.1016/j.jbankfin.2017.12.013

285. Dunning, J.H. Toward an Eclectic Theory of International Production: Some Empirical Tests. / J.H. Dunning // Journal of International Business Studies - 1980 - Vol.11

- No.1 - P.9- 31

286. Dwenger, N., Fossen, F.M., Simmler, M. Firms' financial and real responses to credit supply shocks: Evidence firm-bank relationships in Germany. / N. Dwenger, F.M. Fossen, M. Simmler // Journal of Financial Intermediation - 2020 - Vol. 41 - №C - 14 P. URL: DOI: 10.1016/j.jfi.2018.01.003

287. Elsas, R. Empirical determinants of relationship lending. / R. Elsas // Journal of financial intermediation. - January 2005 - Vol. 14 - №1 - P.32-57

288. Erixon, F. The Economic Benefits of Globalization for Business and Consumers. The European Centre for International Political Economy (ECIPE) - 2018 - 21 p. https://ecipe.org/wp-content/uploads/2018/01/Globalization-paper-final.pdf

289. Faff, R.W., Gray, S., Tan, K.J.K. A Contemporary View of Corporate Finance Theory, Empirical Evidence and Practice. / R.W. Faff, S. Gray, K.J.K. Tan //Australian Journal of Management - November 2016 - Vol. 41- №4 - P.662-686. DOI: 10.1177/0312896216632032

290. Fama, E.F. Agency Problems and the Theory of the Firm. / E.F. Fama // Journal of Political Economy. - April 1980 - Vol. 88 - №.2 - P. 288-307.

291. Fama, E. F. What's Different About Banks? / E.F. Fama // Journal of Monetary Economics - January 1985 - Vol. 15 - №1 - P.29-39.

292. Feeny, D., Lacity, M., Willcocks, L.P. Taking the measure of outsourcing providers. / D. Feeny, M. Lacity, L.P. Willcocks // MIT Sloan Management Review - 2005

- Volume 46 - №3 - P.41-48. ISSN 1532-9194

293. Fischer, S. A framework for monetary and banking analysis. / S.A. Fischer // Economic Journal - December 1983 - Vol. 93 - Issue Supplement - P.1-16.

294. Freeman, R.E., McVea, J. A. Stakeholder Approach to Strategic Management. / R.E. Freeman, J.A. McVea // SSRN Electronic Journal - January 2001 - 32 P. URL: http://papers.ssrn.com/paper.taf?abstract_id=263511

295. Freixas, X. Deconstruction relationship banking. / X. Freixas // Investigaciones económicas - 2005 - Vol. 29 - №1 - P.3-31

296. Fremlin, P., King, J., Mathias, P. Understanding corporate clients: Why banks need to rethink their business models and approach to client relationship management. / P. Fremlin, J. King, P. Mathias // Journal of Payments Strategy & Systems. - 2008 - Vol. 2 -№2 - P.119-126. URL: https://doi.org/10.69554/RMFF5293

297. Gale, D., Hellwig, M. Incentive-Compatible Debt Contracts: The One-Period Problem. / D. Gale, M. Hellwig // The Review of Economic Studies - 1985 - Vol. 52 - №4 -P.647-663

298. Genberg, H. The changing nature of financial intermediation and its implications for monetary policy. / H. Genberg // BIS Papers chapters, in: Bank for International Settlements (ed.), Financial market developments and their implications for monetary policy - 2008 - Vol. 39 - P.100-113.

URL: https: //www.bis.org/publ/bppdf/bispap3 9f. pdf

299. Graham, J.R., Harvey, C.R. The theory and practice of corporate finance: evidence from the field. / J.R. Graham, C.R. Harvey // Journal of Financial Economics - 2001 - Vol. 60 - №2-3 - P.187-243

300. Granlund, M., Lukka K. Towards increasing business orientation: Finnish management accountants in a changing cultural context. / M. Granlund, K. Lukka // Journal of Management Accounting Research - June 1998 - Vol. 9 - №2 - P.185-211

301. Granlund, M., Malmi, T. Moderate impact of ERPS on management accounting: a lag or permanent outcome. / M. Granlund, T. Malmi // Management Accounting Research

- September 2002 - Vol. 13 - № 3 - P.299-321.

302. Goldstein, I., Hackbarth, D. Corporate Finance Theory: Introduction to Special Issue. / I. Goldstein, D. Hackbarth, D. // Journal of Corporate Finance, Elsevier. - December 2014.

- Vol. 29 - P. 535-541. URL: http://ssrn.com/abstract=2514024

303. Gopinath, G., Gourinchas, P.-O., Presbitero, A.F., Topalova, P. Changing Global Linkages: A New Cold War? / G. Gopinath, P.-O. Gourinchas, A.F. Presbitero, P. Topalova // IMF Working Paper. April 2024. WP/24/76 - 25 P. URL: https://doi.org/10.5089/9798400272745.001

304. Goretzki, L., Strauss, E., Weber, J. An Institutional Perspective on the Changes in Management Accountants' Professional Role. / L. Goretzki, E. Strauss, J. Weber // Journal of Management Accounting Research - March 2013 - Vol. 24 - №1 - P.41-63. DOI: 10.1016/j.mar.2012.11.002

305. Gottfredson, M., Puryear, R., Phillips, S. Strategic sourcing: from periphery to core. / M. Gottfredson, R. Puryear, S. Phillips // Harvard Business Review. - February 2005 -Vol. 83 - №2- P.132-139

306. Greenspan, A. The Map and the Territory: Risk, Human Nature, and the Future of Forecasting. / A. Greenspan // Penguin Press - 2013 - 400 p. ISBN: 1594204810

307. Gropp, R., Guettler, A. Hidden gems and borrowers with dirty little secrets: Investment in soft information, borrower self-selection and competition. / R. Gropp, A. Guettler // Journal of Banking & Finance - February 2018 - Vol. 87 - №C - P.26-39. DOI: 10.1016/j.jbankfin.2017.09.014

308. Grossman, S. J., Hart, O.D. Takeover Bids, the Free-Rider Problem, and the Theory of the Corporation. / S.J. Grossmann, O.D. Hart // Bell Journal of Economics and Management Science - 1980 - Vol. 11 - № 1 - P.42-64.

309. Guo, Y., Holland J., Kreander N. Establishing Bank-Corporate Relationships and Building Competitive Advantages. / Y. Guo, J. Holland, N. Kreander // Journal of Financial Services Marketing. - March 2013 - Vol. 18 - №1 - P.27-39. DOI: 10.1057/fsm.2013.3

310. Guo, Y., Holland J., Kreander N. An exploration of the value creation process in bank-corporate communications. / Y. Guo, J. Holland, N. Kreander // Journal of Communication Management - 2014 - Vol. 18 - №3 - P. 254 - 270. DOI: 10.1108/JCOM-10-2012-0079

311. Guo, Y. Implementing Relationship Banking Strategies and Techniques and Improving Customer Value. / Y. Guo // Finance and Market - January 2018 - Vol. 2 №2 -P.1-14. DOI: 10.18686/fm.v2i2.980

312. Hainz, C., Wiegand, M. How does relationship banking influence credit financing? Evidence from the financial crisis. / C. Hainz, M. Wiegand // Ifo Working Paper No.157 -April 2013 - Ifo Institute - Leibniz Institute for Economic Research at the University of Munich - 43 P.

313. Hart, O.D., Thesmar, D, Zingales, Z. Private sanctions. / O.D. Hart, D. Thesmar, Z. Zingales // NBER, Working Paper 30728 - 62 P.URL: http : //www.nber.org/papers/w30728

314. Hanafizadeh, P., Marjaie, S. Exploring banking business model types: A cognitive view. / P. Hanafizadeh, S. Marjaie // Digital Business. - July 2021.- Vol. 1 - No2, 100012 - 18 p. URL: http ://dx.doi.org/ 10.1016/j.digbus .2021.100012

315. Hartmann, F. G. H., Maas, V. S. The effects of uncertainty on the roles of controllers and budgets: an exploratory study. / F.G.H. Hartmann, V. S. Maas // Accounting and Business Research -2011 - Vol. 41 - №5 -P.439-458. DOI: 10.1080/00014788.2011.597656

316. Hatfield, G.R. R&D in an EVA world. / G.R. Hatfield // Research Technology Management - 2002 - Volume 45 - №1 - P.41-47.

317. Heaton, J.B. Managerial Optimism and Corporate Finance. / J.B. Heaton // Financial Management - Summer 2002 - 14 P. URL: https://ssrn.com/abstract=304622

318. Heaton, J.B. Managerial optimism: new observations on the unifying theory. / J.B. Heaton // European Financial Management - November 2019 - Vol. 25 - №5 - P.1150-1167. DOI: 10.1111/eufm.12218

319. Hoggarth G., Reis R., Saporta V. Costs of banking system instability: some empirical evidence. / G. Hoggarth, R. Reis, V. Saporta // Journal of banking & finance. -2002 - Vol. 26 - №5 - P.825-855

320. Hombert, J., Matray, A. The real effects of lending relationships on innovative firms and inventor mobility. / J. Hombert, A. Matray // The Review of Financial Studies, Vol. 30, Issue 7, July 2017, Pages 2413-2445, https://doi.org/10.1093/rfs/hhw069

321. Hryckiewicz, A., Kozlowski, L. Banking business models and the nature of financial crisis. / A. Hryckiewicz, L. Kozlowski // Journal of International Money and Finance, 2017, Vol. 71, issue C, pp. 1-24. DOI: 10.1016/j.jimonfin.2016.10.008

322. Hulten, C.R., Hao, X. What is a company really worth? Intangible capital and the "market to book value" puzzle. / C.R. Hulten, X. Hao // National Bureau of Economic Research - Working paper 14548 - 2008 - P.38 URL: http://www.nber.org/papers/w14548

323. Hunter, J.D., Cooksey, R.W. The Decision to Outsource: A Case Study of the Complex Interplay Between Strategic Wisdom and Behavioural Reality. / J. D. Hunter, R. W. Cooksey // Journal of Management & Organization, - 2004 - Vol. 10 - №2 - P.26-40. doi: 10.5172/jmo.2004.10.2.26

324. Jaksic, M., Marinc, M. Relationship Banking and Information Technology: The Role of Artificial Intellegence and FinTech. / M. Jaksic, M. Marinc // Risk Management -March 2019 - Vol. 21 - №1 - P.1-18. DOI: 10.2139/ssrn.3059426

325. James, C. Some evidence on the uniqueness of bank loans. / C. James // Journal of Financial Economics - 1987 - Vol. 19 - №2 - P.217-235

326. Jensen, M.C. Value maximization, Stakeholder Theory, and the Corporate Objective Function. / M.C. Jensen // European Financial Management - 2001 - Vol. 7 - №2 3 - P. 297317

327. Jensen, M.C. Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers. / M.C. Jensen // The American Economic Review - May 1986 - Vol. 86 - №2 - P 323-329

328. Jensen, M.C., Meckling W.H. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. / M.C. Jensen, W.H. Meckling // The Journal of Financial Economics. - October 1976 - Vol. 3 - №.4 - P.305-360.

329. Jun, M., Cai, S. Examining the relationships between internal service quality and its dimensions, and internal customer satisfaction. / M. Jun, S. Cai // Total Quality Management and Business Excellence - 2010 - Vol. 21 - №2 - P.205-223. DOI: 10.1080/14783360903550095

330. Kaplan, R.S. Conceptual Foundations of the Balanced Scorecard. - / R.S. Kaplan // Harvard Business School. Working Paper 10-074 - 2010 - 36 P. DOI: 10.1016/S1751-3243(07)03003-9

331. Kaplan, R.S., Norton, D.P. The Balanced Scorecard - Measures that Drive Performance. / R.S. Kaplan, D.P. Norton // Harvard Business Review. - January-February 1992 - P.71-79.

332. Kawai, M. Global Rebalancing: An Asian Perspective. /M. Kawai // Europe in Dialogue. // Collignon, S., Cooper, R.N., Kawai, V., Zhang, Y. Rebalancing the Global Economy: Four Perspectives on the Future of the International Monetary System. Europe in Dialogue. No.1 - Gütersloh: Bertelsmann Stiftung -2010 - 144 p. ISSN: 1868-5048 - P. 79-102

333. Kendall, C.W., Charles, C. Causal narratives. / C.W. Kendall h C. Charles // National Bureau of economic research - Working paper 30346 - August 2022 - P.76. URL: http: //www.nber.org/papers/w30346

334. Kent S., Kamyk K., Freddi R., Chikova D., Pastore E., Pethe S. New decade, new crisis. European Retail Banking Radar. / S. Kent, K. Kamyk, R. Freddi, D. Chikova, E. Pastore, S. Pethe // Kearney. 2020 - 23 P. URL: https://www.kearney.com/documents/20152/23369618/ Retail+Banking+Radar+Articles.pdf/ae39a46a-9bac-09e9-66f3-55f6beb0e5db?t=1608470935000

335. Kim, H.-M., Li, P., Lee, Y.R. Observations of deglobalization against globalization and impacts on global business. / H.-M. Kim, P. Li, Y.R. Lee // International Trade, Politics and Development. - 2020 - Vol.4 - No.2 - P. 83-103. DOI: 10.1108/ITPD-05-2020-0067

336. Knight, F.H. Risk, uncertainty and profit. / F.H. Knight // Augustus M. Kelley, N.Y. 1921 - P.381

337. Lakatos, C., Ohnsorge, F. Arm's-Length Trade. A Source of Post-Crisis Trade Weakness. / C. Lakatos, F. Ohnsorge // World Bank Group. Policy Research Working Paper 8144 -- July 2017 - 23 P. URL: https://thedocs.worldbank.org/en/doc/222281493655511173-

0050022017/original/GlobalEconomicProspectsJune2017TopicalIssueArmslengthtrade.p df

338. Lamarque, E. Key Activities in the Banking Industry: An Analysis by the Value Chain. / E. Lamarque // March, 18, 2000. URL: https://ssrn.com/abstract=208668

339. Lanzolla, G., Markides, C. A Business Model View of Strategy. / G. Lanzolla, C. Markides // Journal of Management Studies, March 2021, Vol.58, No. 2 - pp. 540-553. DOI: 10.1111/joms.12580

340. Leland, H.E., Pyle, D.H. Informational asymmetries, financial structure, and financial intermediation. / H.E. Leland, D.H. Pyle // Journal of Finance - 1977 - Vol. 32 -№2 - P.371-387

341. Liberti, J.M., Petersen, M.A. Information: Hard and Soft. / J.M. Liberti, M.A. Petersen // NBER Working Paper No. 25075 September 2018 - 56P. URL: https://www.nber.org/system/files/working_papers/w25075/w25075.pdf

342. Lin, J.Y. The Washington Consensus revisited: a new structural economics perspective. / J.Y. Lin // Journal of Economic Policy Reform. 2015 - Vol.18 - No.2 - pp.96113 DOI: 10.1080/17487870.2014.936439

343. Lintner, J. Security prices, risk, and maximal gains from diversification. / J. Lintner // The Journal of Finance - December 1965 - Vol. XX - №4 - P.587-615.

344. Loncarski, I., Marinc, M. The political economy of relationship banking. / I. Loncarski, M. Marinc // Research in International Business and Finance - 2020 - Vol. 51

- Issue C - 32 P. DOI: 10.1016/j.ribaf.2019.101078

345. Lummer, S.L., McConnell, J.J. Further evidence on the bank lending process and the capital-market response to bank loan agreements. / S.L. Lummer, J.J. McConnel // Journal of Financial Economics - November 1989 - Vol. 25 - №1 - P.99-122

346. Maas, V.S., Matejka M. Balancing the Dual Responsibilities of Business Unit Controllers: Field and Survey Evidence. / V.S. Maas, M. Matejka // The Accounting Review