Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как основа обеспечения финансовой устойчивости предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Шаповалова, Екатерина Михайловна

• Шаповалова, Екатерина Михайловна
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Шаповалова, Екатерина Михайловна

Введение.

Глава 1. Краткосрочная финансовая политика промышленного предприятия.

1.1. Цели и задачи краткосрочной финансовой политики предприятия.

1.2. Денежный оборот предприятия и факторы, его обусловливающие.

1.3. Технико-экономические особенности предприятий электроэнергетики и их воздействие на организацию денежного оборота.

Глава 2. Анализ структуры и причины возникновения дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии.

2.1. Определение условий продаж и системы расчетов с покупателями и их воздействие на денежный оборот предприятия.

2.2. Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности

2.3. Анализ структуры и динамики кредиторской задолженности

Глава 3. Обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

3.1. Система показателей оценки финансовой устойчивости предприятия

3.2. Способы и стимулы минимизации дебиторской задолженности на предприятии.

3.3. Оптимизация структуры кредиторской задолженности в обеспечении финансовой устойчивости предприятия.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как основа обеспечения финансовой устойчивости предприятия»

В течение последнего десятилетия, ознаменовавшего собой период перехода к рыночным отношениям, одной из основных проблем оставалась проблема финансового оздоровления российских предприятий. Кризисное состояние платежей и расчетов, обесценение доходов предприятия, несовершенство налогообложения, дефицит денежных средств, недостаток собственных оборотных средств — все это требовало скорейшего пересмотра действующей практики управления оборотным капиталом, в частности, дебиторской и кредиторской задолженностью.

Управлению дебиторской и кредиторской задолженностью традиционно придается большое значение при проведении краткосрочной финансовой политики. Это объясняется тем, что на долю дебиторской задолженности приходится, как правило, около трети и более всех оборотных активов хозяйствующего субъекта, поэтому контроль за состоянием дебиторской задолженности, поддержанием ее на должном уровне, является необходимым условием устойчивого финансового положения предприятия. Не меньшую важность для достижения целей краткосрочной финансовой политики представляют анализ и управление кредиторской задолженностью, поскольку для значительной доли предприятий краткосрочные обязательства выступают как основной источник внешнего финансирования. Изменения в составе и структуре дебиторской и кредиторской задолженности могут непосредственно влиять на организацию производственного процесса хозяйствующего субъекта, способствовать своевременному осуществлению расчетов с поставщиками, бюджетами всех уровней, страховыми органами, с собственными работниками по оплате труда и в конечном итоге, воздействовать на финансовую устойчивость предприятия в целом.

Эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью как комплексной системой представляется весьма мало исследованным. В различных отраслях отечественной экономики продолжает функционировать значительное число предприятий-банкротов de facto. Весьма показательна с этой точки зрения сфера электроэнергетики. По результатам исследований, проведенных автором, показатели подавляющего большинства региональных электроэнергетических компаний, характеризующие состояние и эффективность управления дебиторской и кредиторской задолженностью, имеют неудовлетворительные значения. Около половины всего объема кредиторской задолженности представляют собой просроченную более трех месяцев задолженность. Учитывая тот факт, что доля дебиторской задолженности составляет до 90% всех оборотных активов предприятий электроэнергетики, можно утверждать, что управление дебиторской и кредиторской задолженностью остается важнейшей задачей, от решения которой во многом зависит устойчивость финансового положения электроэнергетических компаний.

Энергетика является базовой отраслью народного хозяйства, функционирование которой во многом определяет темпы развития экономики. Чрезвычайная важность роли электроэнергетики в экономике России подчеркивается в официальном документе Правительства Российской Федерации «Основные положения Энергетической стратегии России на период до 2020 года»: электроэнергетика обеспечивает жизнедеятельность всех отраслей национального хозяйства, консолидацию субъектов Российской Федерации, вносит решающий вклад в формирование финансово-экономических показателей страны.1 От энергетической составляющей в значительной степени зависят издержки и доходы общества, уровень его материального благосостояния, взаимоотношения человека с окружающей природой. Кроме того, энерговооруженность экономики и ее энергоэффективность стали в современном мире важным показателем уровня экономического развития государств.

Актуальность темы исследования определяется высокой теоретической и практической значимостью проблемы оптимизации структуры дебиторской и кредиторской задолженности на предприятиях электроэнергетики, анализа причин ее возникновения, поиска мер обеспечения исполнения обязательств

1 1 Основные положения Энергетической стратегии России на период до 2020 года // Прил. к обществ.-дел. журн. «Энергетическая политика». - М.: ГУ ИЭС, 2001. (Одобрены Правительством Российской Федерации. Протокол № 39 от 23 ноября 2000 г.). С. 5. хозяйствующими субъектами и эффективных методов взыскания задолженности, а также путей оптимизации денежных потоков предприятия с целью обеспечения его финансовой устойчивости.

По нашему мнению, хозяйственная практика в последние годы опережает теоретические исследования названной проблемы. Кроме того, некоторые аспекты управления дебиторской и кредиторской задолженностью не рассмотрены в научной литературе вообще, либо не освещают всего спектра особенностей действующей практики.

Целью исследования является решение научной задачи повышения финансовой устойчивости российских промышленных предприятий путем совершенствования методологии управления их дебиторской и кредиторской задолженностью на примере предприятий одной из базовых отраслей промышленности.

Учитывая широкий спектр проблем и ограниченность объема настоящей работы, были определены следующие задачи:

1) раскрыть место управления дебиторской и кредиторской задолженностью в системе задач краткосрочной финансовой политики;

2) исследовать факторы, обусловливающие полноту и динамику денежного оборота промышленного предприятия;

3) проанализировать технико-экономические особенности предприятий электроэнергетики и их воздействие на организацию денежного оборота;

4) определить влияние условий продаж и системы расчетов с покупателями на денежный оборот предприятий электроэнергетики;

5) проанализировать состав, структуру и динамику дебиторской и кредиторской задолженности предприятий исследуемой отрасли;

6) обосновать выбор системы финансовых показателей, наиболее объективно отражающих устойчивость финансового положения предприятий электроэнергетики;

7) определить способы и стимулы минимизации дебиторской задолженности на предприятии;

8) определить направления оптимизации структуры кредиторской задолженности в обеспечении финансовой устойчивости исследуемых электроэнергетических компаний.

Объектом исследования явилось российские региональные энергетические компании. В качестве предмете исследования выступили финансовое положение, величина, состав и структура дебиторской и кредиторской задолженности предприятий электроэнергетики.

В работе использованы данные отчетности электроэнергетических компаний за 1995 - 2001 годы, а также статистические данные, характеризующие развитие экономики и, в частности, электроэнергетики России. Источниками информации послужили также специализированные периодические издания, аналитические материалы федеральных органов исполнительной власти, выступления и доклады специалистов на конференциях и научных семинарах, публикации в периодической печати, результаты научных исследований по теме исследования.

Кроме того, выводы и рекомендации, содержащиеся в работе, основаны на анализе ежеквартальных отчетов эмитентов эмиссионных ценных бумаг пяти предприятий: ОАО энергетики и электрификации «Красноярскэнерго», ОАО энергетики и электрификации «Ленэнерго», ОАО энергетики и электрификации «Мосэнерго», ОАО энергетики и электрификации «Свердловэнерго», ОАО энергетики и электрификации «Ярэнерго». Все перечисленные предприятия являются крупнейшими энергоснабжающими организациями в соответствующих регионах. В то же время все они характеризуются различной величиной рыночной стоимости, различными объемами денежного оборота и товарооборота, различной структурой потребления реализуемой тепловой и электрической энергии, поэтому представляется возможным считать данную выборку репрезентативной.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются научные труды российских и зарубежных авторов по вопросам финансового менеджмента, экономической теории, монографическая литература по вопросам финансовой устойчивости предприятий и управления оборотными активами.

Теоретические и практические вопросы управления дебиторской и кредиторской задолженностью как основы обеспечения финансовой устойчивости предприятий рассматриваются в работах М.С. Атлас, Л.И. Абалкина, B.C. Барда, С.Б. Барнгольц, М.Н. Крейниной, A.M. Ковалевой, В.В. Ковалева, О.И. Лаврушина, С.А. Ленской, Д.С. Молякова, П.С. Никольского, В.М. Родионовой, Е.С. Стояновой, М.А. Федотовой, А.Д. Шеремета, а также в работах зарубежных авторов Ю. Бригхэма, Л. Гапенски, Дж.К. Ван Хорна, К. Хеддервика, Р. Холта, Э. Хелферта, К. Рэдхэда, С. Хьюса, Л. Бернстайна, Р. Брейли и С. Майерса.

В работе использованы законодательные и иные нормативные правовые акты, регламентирующие отношения хозяйствующих субъектов, в том числе их обязательства и ответственность в договорах купли-продажи, а также методики проведения анализа финансового состояния и т.п.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, содержащего выводы и рекомендации, библиографического списка, имеет 25 приложений, содержит тринадцать таблиц и две схемы по тексту.

Научная новизна выводов и рекомендаций заключается в решении теоретических и методологических задач повышения финансовой устойчивости предприятий электроэнергетики путем оптимизации структуры их кредиторской задолженности и минимизации величины дебиторской задолженности с помощью наиболее эффективных методов финансового управления.

В качестве наиболее существенных результатов, выносимых на защиту, автор считает возможным выделить следующие: выявлены и классифицированы специфические отраслевые факторы, которые имеют место в электроэнергетике и, обусловливая специфику состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности электроэнергетических компаний, ограничивают возможность применения общих методов и принципов управления дебиторской и кредиторской задолженности на указанных предприятиях; предложена методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности, которая позволяет выявить особенности их состава и структуры и путем сопоставления указанных видов задолженности с величиной денежного потока сделать вывод об эффективности поддержания той или иной величины и структуры дебиторской и кредиторской задолженности с позиции устойчивости финансового положения данного предприятия; разработана и обоснована целесообразность применения методики оценки финансового состояния предприятий электроэнергетики с учетом специфики организации их финансов и формирования денежного оборота, которые имеют в силу естественно-монопольного характера их деятельности; принимая во внимание тот факт, что предпосылки образования дебиторской задолженности у продавца и кредиторской задолженности у покупателя создаются еще на этапе заключения договора купли-продажи и обусловлены выбранным механизмом расчетов и способом оплаты, разработан комплекс мер по рационализации использования существующих платежных систем; предложен ряд рекомендаций, направленных на увеличение скорости денежного оборота и улучшение платежной дисциплины энергетических компаний на основе анализа структуры тарифа на электрическую энергию, механизма ценообразования на продукцию электроэнергетики и действующей системы расчетов за тепловую и электрическую энергию; в условиях законодательного ограничения применения механизма банкротства в отношении электроэнергетических компаний и, как следствие, отсутствия конкурентных стимулов оптимизации их дебиторской и кредиторской задолженности, разработана система мер, направленных на оптимизацию дебиторской и кредиторской задолженности на предприятиях электроэнергетики, сочетающая в себе как комплекс внутрикорпоративных мероприятий, так и надкорпоративные механизмы.

Кроме того, элементы новизны содержат следующие результаты настоящего исследования:

1) предложена классификация всей системы технико-экономических особенностей, обусловливающих специфику организации финансов предприятий электроэнергетики и состояние их денежного оборота, путем выделения двух групп факторов: способствующих ускорению денежного оборота и обусловливающих его замедление и снижение его величины;

2) выявлены и классифицированы негативные для российской экономики последствия, которые имеют место по причине отсутствия конкуренции в естественно-монополистических отраслях; доказано, что одной из основных причин неустойчивого финансового положения региональных энергетических компаний является эффект «мягких бюджетных ограничений» в электроэнергетике;

3) на основании анализа применяемой в Российской Федерации системы расчетов между хозяйствующими субъектами за товары, работы, услуги установлена зависимость величины дебиторской задолженности промышленного предприятия от условий заключенного с покупателем договора купли-продажи;

4) выявлены, систематизированы и обоснованы причины возникновения дебиторской и кредиторской задолженности на промышленном предприятии;

5) разработана совокупность критериев, на основании которых может осуществляться выбор конкретного способа расчетов между контрагентами за товары, работы, услуги;

6) обосновано влияние на скорость денежного оборота промышленного предприятия различных систем расчетов между хозяйствующими субъектами за товары, работы, услуги и форм безналичных расчетов, применяющихся на основании норм российского гражданского законодательства, регламентирующие отношения купли-продажи

7) классифицированы способы оформления поставки товарно-материальных ценностей в соответствии с практикой хозяйствования российских предприятий и обоснована целесообразность выбора каждой из них предприятиями конкретных отраслей (сфер экономической деятельности);

8) наряду с рекомендациями, которые можно сформулировать на основании анализа действующей хозяйственной практики электроэнергетических компаний, предложены новые возможности управления дебиторской и кредиторской задолженностью, которые могут иметь место в связи с ожидаемым реформированием электроэнергетики, основные направления которого утверждены постановлением Правительства Российской Федерации от 11 июля 2001 г. № 526 «О реформировании электроэнергетики Российской Федерации».

Масштабность и сложность проведения структурной политики государства в сфере электроэнергетики, обусловленные народнохозяйственной и стратегической важностью отрасли, а также обязательность участия государства в решении рассмотренных проблем не позволили рассмотреть в полном объеме аспекты краткосрочной финансовой политики, реализуемой на предприятиях электроэнергетики. В настоящей работе предпринята попытка анализа лишь части важных задач, практическая реализация которых может быть проведена оперативно силами самих электроэнергетических компаний.

В то же время наиболее важные положения, представленные в настоящем исследовании, а также выводы и рекомендации по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью, могут быть использованы не только в финансово-хозяйственной деятельности пяти исследуемых предприятий, но и в финансовой деятельности других предприятий и организаций.

1. Краткосрочная финансовая политика промышленного предприятия

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Шаповалова, Екатерина Михайловна

Заключение

Выполненное исследование свидетельствует, что решение проблемы Р эффективного управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятиях электроэнергетики с целью повышения их финансовой устойчивости только путем реализации внутрикорпоративных мероприятий I оказывается недостаточным. На принятие управленческих решений электроэнергетическими компаниями непосредственное воздействие оказывает государственная политика в силу социальной и экономической значимости данной отрасли. Указанное обстоятельство обусловливает дополнительные сложности в ходе проводимых в настоящее время рыночных преобразований в топливно-энергетическом комплексе, в основе которых лежит создание реально работающего и конкурентного рынка электроэнергии и мощностей.

Финансовый кризис первой половины девяностых годов привел к снижению объемов производства и сокращению спроса на электроэнергию, что ) в условиях сдерживания тарифов и неплатежеспособности потребителей еще более осложнило финансово-экономическое положение энергетических компаний, практически парализовав финансирование текущих потребностей и инвестиционных проектов.

Вместе с тем, за период с 1995 по 2002 год на исследуемых предприятиях электроэнергетики проведена значительная работа, результаты которой позволяют говорить о повышении эффективности управления вообще и финансового управления в частности. Благодаря применяемым жестким инкассационным мерам (ограничение энергоснабжения) на четырех из пяти анализируемых предприятий удалось полностью взыскать долгосрочную дебиторскую задолженность, включая просроченную, а также добиться доли оплаты денежными средствами отпускаемой электрической энергии до 90-95%. Однако проводимые мероприятия по управлению кредиторской задолженностью показали не столь высокую эффективность. В отдельных случаях работа по оптимизации кредиторской задолженности не велась вообще. Таким образом, проблема остается по-прежнему актуальной. Кроме того, быстро меняющаяся хозяйственная практика электроэнергетических компаний в некоторых случаях не оставляет времени на обобщение, систематизацию и выработку научно и методически обоснованных предложений.

Анализ финансового состояния предприятий электроэнергетической отрасли показывает, что устойчивость финансового положения хозяйствующего субъекта зависит, в первую очередь, от эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Денежные потоки, обусловленные исполнением собственных обязательств компании и реализацией произведенной продукции, составляют большую часть совокупного денежного оборота компании, и, следовательно, определяют его величину и скорость.

При анализе внешних факторов, обусловливающих величину и скорость денежного оборота, особое внимание уделяется рассмотрению вопросов отсутствия конкуренции в сферах функционирования естественных монополий, поскольку данное обстоятельство не только ведет к возникновению ряда негативных последствий на макроэкономическом уровне, но и к ухудшению финансового состояния самого предприятия-монополиста. В качестве примера корреляции внешних и внутренних факторов, обусловливающих денежный оборот, рассмотрено действие такого явления, как мягкие бюджетных ограничения.

Применяемая в Российской Федерации система расчетов между хозяйствующими субъектами, а также основные нормы российского гражданского законодательства, регламентирующие эти отношения, позволяют сделать вывод о том, что предпосылки образования дебиторской задолженности у продавца и кредиторской задолженности у покупателя создаются еще на этапе заключения договора купли-продажи.

В зависимости от выбора условий купли-продажи и системы расчетов представляется возможным регулировать продолжительность финансового цикла предприятия и его денежного оборота. В целях повышения финансовой устойчивости предприятия и ускорения денежного оборота может быть использована предлагаемая система критериев, на основании которых рекомендуется осуществлять выбор конкретного способа расчетов между контрагентами.

Сокращение продолжительности финансового цикла и денежного оборота возможно при выборе способа оформления поставки товарно-материальных ценностей.

По нашему мнению, существуют специфические для каждой отрасли факторы, которые, не имея существенного значения для организации финансовой деятельности хозяйствующих субъектов других отраслей, требуют обязательного учета в процессе разработки финансовой политики предприятий конкретной отрасли. В ходе исследования разработана система технико-экономических особенностей электроэнергетики, определяющая организацию и скорость денежного оборота предприятий.

Указанные технико-экономические особенности электроэнергетики были положены в основу разработанной методики анализа дебиторской и кредиторской задолженности указанных предприятий. Данная методика была апробирована на пяти региональных энергетических компаниях. По результатам анализа их дебиторской и кредиторской задолженности, а также практических мероприятий, реализуемых менеджментом в сфере управления оборотным капиталом, в диссертационной работе сформулированы основные причины, обусловившие их неустойчивое финансовое состояние. Электроэнергетика является специфической отраслью, в которой государство, с одной стороны, выступает активным участником финансово-хозяйственных отношений, являясь потребителем тепло- и электроэнергии, а с другой, - само регулирует эти отношения, определяя политику в сфере энергоснабжения. Анализ показывает, что именно государство наряду с муниципальными образованиями является также и крупнейшим должником по обязательствам перед энергетическими компаниями. Например, наибольшую величину задолженности по оплате электроэнергии имеют такие группы потребителей, как предприятия жилищно-коммунального хозяйства, организации, финансируемые из федерального бюджета, организации, финансируемые из местных бюджетов.

Решение проблемы видится в принятии ряда решений на государственном уровне, которые позволили бы повысить финансовую устойчивость и рентабельность предприятий электроэнергетической отрасли. В частности, федеральным органам исполнительной власти целесообразно активизировать работу по своевременной корректировке и перераспределению лимитов бюджетных обязательств с целью финансирования в полном объеме установленной потребности в топливно-энергетических ресурсах подведомственных организаций, а также не допускать финансирования ниже установленных лимитов бюджетных обязательств на оплату, потребляемой энергии.

Достижение устойчивого финансового положения затруднительно без объективной его оценки, в связи с чем была предложена методика оценки финансового состояния, которая, позволяет не только оценить реальную финансовую картину, но и дать прогноз изменения финансового положения при определенных финансовых показателях последней отчетной даты с учетом особенностей состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности.

Главной особенностью, которую следует учитывать при оценке финансового состояния электроэнергетических компаний, является то, что их дебиторская задолженность составляет до 90% всех оборотных активов, а до 70% кредиторской задолженности представляют собой просроченную более трех месяцев задолженность. Более того, до 40% всей кредиторской задолженности электроэнергетических компаний приходится подчас на долю такого специфического вида задолженности, как задолженность перед РАО «ЕЭС России» по абонентской плате. По нашему мнению, требуется введение отдельных коэффициентов, которые позволяли бы выявить «слабые места» в управлении финансами и в рамках краткосрочной финансовой политики предусмотреть мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости. Решение проблемы возможно при расчете таких показателей, как коэффициент задолженности поставщикам, коэффициент внутреннего долга, коэффициент задолженности фискальной системе, коэффициент задолженности по абонентской плате, а также среднего показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам.

С целью повышения эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью были рассмотрены механизм ценообразования на продукцию электроэнергетики, структура тарифа на электрическую энергию, а также действующая система расчетов за тепловую и электрическую энергию, ее влияние на величину дебиторской задолженности и скорость денежного оборота.

Способы минимизации дебиторской задолженности электроэнергетических компаний, предлагаемые в настоящем исследовании, можно разделить на две группы: мероприятия, реализация которых возможна в рамках внутрикорпоративного управления финансами, и мероприятия, для реализации которых требуется принятие решений на государственном уровне. Из последних, в частности, представляется целесообразным разрешить по истечении трех лет списание безнадежной дебиторской задолженности без уплаты НДС, либо в целях пополнения доходной части федерального бюджета переложить ответственность по уплате НДС на дебитора. Целесообразно также дифференцированное регулирование тарифов в зависимости от времени суток, дней недели или сезона (по опыту европейских стран). Эта мера не только снизит нагрузку энергосистем в отдельные часы, но и будет способствовать оптимизации величины дебиторской задолженности электроэнергетических компаний

Уменьшению дебиторской задолженности будет способствовать перерасчет денежных поступлений от потребителей электроэнергии, а также внедрение института зачета и возврата излишне уплаченных денежных средств. В противном случае имеет место неправомерное удержание и пользование чужими денежными средствами со стороны электроэнергетических компаний.

Представляется целесообразным предоставить абонентам энергоснабжающих организаций право исполнения своих обязательств по оплате электроэнергии досрочно. В диссертационной работе предлагается механизм, в соответствии с которым абонентам, осуществляющим авансовую оплату электроэнергии, предоставляется скидка с тарифа или более льготный тариф в зависимости от срока предоплаты. Как следствие, данная мера будет способствовать ускорению денежного оборота электроэнергетических компаний, снижению риска образования сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности.

В исследовании предложены механизмы оптимизации кредиторской задолженности электроэнергетической компании, которые можно внедрять одновременно в нескольких направлениях: в сфере договорных отношений с кредиторами, в сфере ответственности менеджмента компании за ее финансовое состояние, в сфере совершенствования действующего законодательства.

В целях совершенствования договорных отношений предлагается включать в текст договора, заключаемого между электроэнергетической компанией и ее кредитором (поставщиком), основание для взыскания с электроэнергетической компании - должника неустойки в процентах и суммы убытков, понесенных кредитором, за просрочку долга.

В условиях существования статьи 177 Уголовного кодекса Российской Федерации, предусматривающей ответственность за злостное уклонение от погашения кредиторской задолженности, следует также законодательно определить понятие и критерии злостного уклонения. Таким образом, данная норма из декларативной, каковой она является в настоящее время, превратится в механизм правового регулирования взаимоотношений должника и кредитора.

В направлении совершенствования действующего законодательства представляется целесообразным включить электроэнергетику в перечень сезонных отраслей экономики, поскольку здесь имеют место сезонные колебания в потреблении продукции электроэнергетики и, как следствие, существенные перепады в поступлении выручки и величине денежного оборота. Данная мера дает предприятиям электроэнергетики право на реструктуризацию кредиторской задолженности, что приведет к оптимизации величины кредиторской задолженности, равномерному ее погашению и упорядочению денежных потоков.

Предстоящая реформа электроэнергетики, предусмотренная Правительством Российской Федерации, не только не уменьшает актуальности предложенных мероприятий, но и открывает новые возможности в направлении совершенствования методик управления дебиторской и кредиторской задолженностью. В исследовании рассматриваются основные положения реформы с точки зрения оптимизации финансового управления, в том числе, в рамках краткосрочной финансовой политики. По нашему мнению, представляется возможным внедрение механизма заключения контрактов на будущие поставки электроэнергии на создаваемом оптовом рынке электроэнергии, а также контрактов на покупку или продажу фиксированного объема электрической энергии для поставки на оговоренную дату в будущем по согласованной цене. Такой механизм заключения фьючерсных контрактов обеспечит получение большей выручки о реализации, страхование рисков резкого изменения рыночных цен на электроэнергию, оптимизировать кредиторскую задолженность.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Шаповалова, Екатерина Михайловна, 2002 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. I, ч. II. М.: Издательство «СПАРК», 1998.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Ч. I, ч. II. М.: «Бизнес Консалтинг Центр», 2001.

3. Федеральный закон от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

4. Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе».

5. Федеральный закон от 24 июня 1999 г. № 122-ФЗ «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса».

6. Указ Президента Российской Федерации от 22 декабря 1993 г. № 2264 «О мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

7. Постановление Центрального Исполнительного Комитета СССР и Совета Народных Комиссаров СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 «О введение в действие Положения о переводном и простом векселе».

8. Постановление Правительства Российской Федерации от 11 июля 2001 г. № 526 «О реформировании электроэнергетики Российской Федерации».

9. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 3 августа 2001 г. № 1040-р «Об утверждении Плана мероприятий первого этапа реформирования электроэнергетики Российской Федерации».

10. Постановление Правительства Российской Федерации от 25 ноября 1998 г. №1380 «О мерах по урегулированию взаимной просроченной задолженности».

11. Постановление Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

12. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 13 января 2000 г. № 4н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

13. Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 23 декабря 1992 г. № 117 «Об отражении в бухгалтерском учете и отчетности операций, связанных с приватизацией предприятий».

14. Письмо Центрального банка Российской Федерации от 8 сентября 2000 г. № 120-П «Об утверждении Положения о безналичных расчетах в Российской Федерации».

15. Распоряжение Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 20 декабря 2000 г. № 226-р «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности».

16. Основные положения Энергетической стратегии России на период до 2020 года // Прил. к обществ.-дел. журн. «Энергетическая политика». М.: ГУ ИЭС, 2001. (Одобрены Правительством Российской Федерации, Протокол № 39 от 23 ноября 2000 г.).-120 с.

17. Ежеквартальные отчеты эмитента эмиссионных ценных бумаг ОАО энергетики и электрификации «Мосэнерго» за период IV квартал 1996 г. II квартал 2002 г.

18. Ежеквартальные отчеты эмитента эмиссионных ценных бумаг ОАО энергетики и электрификации «Свердловэнерго» за период IV квартал 1996 г.-И квартал 2002 г.

19. Ежеквартальные отчеты эмитента эмиссионных ценных бумаг ОАО энергетики и электрификации «Ярэнерго» за период IV квартал 1996 г. II квартал 2002 г.

20. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Уч.-практ. пособие. М., «Дело и Сервис», 2000. - 110 с.

21. Алексеева Т.Е. Оценка финансовой деятельности компаний и проблема неплатежей. // Финансы и кредит. 1999. - № 5 (53). - С. 21 - 22.

22. ЗГАленичев В.В., Аленичева Т.Д. Библиографический указатель литературы: финансовый контроль, аудит. 1800-1995. М.: ЮКИС, 1995.-245 с.

23. Анализ финансового состояния предприятия. Основные положения методики. СПб.: «Альт», 1994. - 29 с.

24. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. /Под ред. Стражева

25. В.И. Минск: Высшая школа, 1998. - 399 с.

26. Аналитический доклад «Влияние централизации принятия решений и состояния финансовой дисциплины на процессы реструктуризации и конкурентоспособности отечественных производителей». // Фонд «Бюро экономического анализа», апрель 2001 г. 57 с.

27. Аналитический материал Центра экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации «Темпы динамики промышленного производства. Конъюнктурная оценка на 2001 год и I полугодие 2002 года».

28. Андросов М.С. и др. Эффективность энергетического хозяйства СССР. М.: Знание, 1975.- 59 с.

29. Антикризисное управление. Модульная программа для менеджеров / Кошкин В.И., Белых Л.П., Беляев С.Г. и др. М.: ИНФРА-М, 1999. - 157 с.

30. Банкротство: Проблемы. Нормативы, материалы и комментарии. Разбор практики. Ответы на вопросы. М.: Начала - Пресс, 1995. - 186 с.

31. Березина М. Безналичные расчеты. М.: ИНФРА-М, 1999. - 255 с.

32. Белых Л. Оперативная реструктуризация и ее основные задачи. // Формула финансового здоровья: реструктуризация. Библиотека кризис-менеджера, выпуск 3. Казань, издательский дом «Образование», 2001. - 416 с.

33. Беляев С.Г., Кошкин В.И., Сребник Б.В. и др. Теория и практика антикризисного управления. М.: ЮНИТИ, 1996. - 248 с.

34. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. Киев: Ника-Центр, 1999.-592 с.

35. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. Киев: Ника-Центр, 1999.-512 с.

36. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. Киев: Ника-Центр, 1996.-534 с.

37. Богдановская Л.А. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник. /Под общ. ред. В.И. Стражева. Минск: Высшая школа, 1996. - 363с.

38. Болдырев М. О современных методах финансового анализа. // Бизнес и банки. 1998. - №6.-С. 3.

39. Болт Г. Практические руководство по управлению сбытом. М.: Экономика, 1991.-435 с.

40. Большаков С.В. Основы управления финансами. М.: Издательский дом ФКБ-Пресс, 2000.-368 с.

41. Большаков С.В., Калов З.А. Принципы управления финансами (Финансы, кредит, менеджмент). Нальчик: Эль-Фа, 1999. - 280 с.

42. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Учебник. / Науч ред. перевода Т.Б. Крылова. М.: ЗА. О «Олимп — Бизнес», 1997. — 825 с.

43. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента. М., 1998. - 815 с.

44. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. Т. 1. СПб., 1997.-630 с.

45. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. Т. 2. СПб., 1997.-645 с.

46. Буклемишев О. Парадигмы финансового управления: с точки зрения теории. // Финансовый бизнес. 1997. - № 2. - С. 38-41.

47. Быкова Е.В. Операционный финансовый менеджмент. // Финансы. 1997. -№ 12.-С. 10-13.

48. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1997. - 800 с.

49. Вилесова О., Казакова А. Институт зачета и возврата излишне уплаченных или излищне взысканных сумм налога в российском налоговом праве. // Хозяйство и право.-2001.-№9.-С. 80- 87.

50. Винслав Ю.Б. Финансовый менеджмент в крупных корпоративных структурах: Материалы к лекциям и семинарам. // Российский экономический журнал. 1998. - № 3. - С. 90 - 100.

51. Володина Н.В. Анализ денежных потоков на базе отчета о движении денежных средств (опыт ряда европейских стран). // Вестник Финансовой академии. 2000. - № 2 (14). - С. 87 - 94.

52. Вьюдов З.Р. Основы для финансового анализа предприятий. М.: Финансы и статистика, 1989. - 197 с.

53. Гаврилов Э. Некоторые аспекты ответственности за нарушение денежных обязательств. // Хозяйство и право. 2001. - №.9. - С. 89-97.

54. Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы. -1999. -№ 2.-С.15-17.

55. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент (участники рынка, инструменты, решения): Уч. пособие. СПб.: Изд-во «Специальная литература», 1995.-430 с.

56. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и имитационные модели хозяйственных структур // Бизнес и банки. 1997. - № 29 (июль). С.7 - 12.

57. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и организация финансовых служб предприятий, региональных администраций и банков: Схемы финансовых операций. М.: Анкил, 2000. - 224 с.

58. Грамотенко Т.А., Мясоедова Л.В., Любанова Т.П. Банкротство предприятий: Экономические аспекты. М.: «Издательство ПРИОР», 1998. - 235 с.

59. Гринолл Энтони. Финансы и финансовое планирование: Для руководителей среднего звена: Пер. с англ. М.: Финпресс, 1998. - 96 с.

60. Давиденко Н., Кудашев А. Финансовый менеджмент: эволюция взглядов и уточнение предмета. // Проблемы теории и практики управления. 1997. -№ 1.-С. 116-118.

61. Делягин М.Г. Экономика неплатежей: как и почему мы будем жить завтра? -М.: Банки и биржи, 1997. 396 с.

62. Доунс Д., Гудман Д.Э. Финансово-инвестиционный словарь (англ.-русс.). -М.: Инфра-М, 1997.-585 с.

63. Едронова В. Учет и анализ финансовых активов. М., 1995. - 225 с.

64. Елисеева И.И. Прогнозирование финансового положения фирмы. М.: Финансы и статистика, 1995. - 115 с.

65. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. М.: АО «Бизнес-школа», 1994. - 120 с.

66. Жарский А., Жарский А. Проценты за просрочку денежного обязательства по внешнеторговым контрактам как средство правовой защиты пострадавшейстороны. /'/' Хозяйство и право. 2001. - № 11. - С. 40 - 49.

67. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Учебник. М.: ИНФРА-М, 1998.-242 с.

68. Клейнер Г. Управление корпоративными предприятиями в переходной экономике II Вопросы экономики. 1999. - № 8. - С. 64 - 72.

69. Клещев В.А., Разин В.Л., Ятров С.Н. ТЭК база развития народного хозяйства СССР. - М.: Знание, 1980. - 64 с.

70. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. -М.: Центр экономики и маркетинга, 1995. 192 с.

71. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1997. - 511 с.

72. Кован С.Е. Анализ финансового состояния и структуры баланса организаций на основе Методических указаний ФСФО России. // Вестник Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству. 2001. - № 4. -С. 22-26.

73. Коган М.Л. Коммерческие банки и предприятия: Расчетные и кредитные взаимоотношения. — М.: Экономика и жизнь, 1992. — 249 с.

74. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы. /Пер. с франц. Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-355 с.

75. Колпакова Г.М. Как управлять дебиторской задолженностью на предприятии. М.: Изд-во «Современная экономика и право», 2000. - 215 с.

76. Константинов Ю.А., Ильинский А.И. Финансовый кризис: причины и преодоление. М.: Финстатинформ, 1999. - 157 с.

77. Контракты и издержки в ресурсоснабжающих подотраслях жилищно-коммунального хозяйства. /К. Менар, П. Крючкова и др. М.: ТЕИС, 2000. -176 с.

78. Корпоративное управление. Владельцы, директора и наемные работники акционерного общества. /Под ред. М. Хесселя. М.: Джон Уайли энд Санз, 1996.-315 с.

79. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве, торговле. М.: АО «ДИС», 1994. - 256 с.

80. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятий. Методы оценки. М.: ИКЦ «ДИС», 1997.-222 с.

81. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Задачи, деловые ситуации и тесты. М.: «Дело и Сервис», 1998. - 1 12 с.

82. Крутик А.Б., Хайкин Н.М. Основы финансовой деятельности предприятия: Уч. пособие. СПб.: Бизнесс-Пресса, 1999. - 450 с.

83. Крылова Т.Б. Выбор партнера: анализ отчетности капиталистического предприятия. М.: Финансы и статистика, 1991. - 160 с.

84. Куприянов С. Что нужно знать инвестору об энергетике России. // Рынок ценных бумаг. 1996. - №№ 20, 21. - С. 16 - 21, с. 37 - 38.

85. Курбатов А. Новое Положение о безналичных расчетах в Российской

86. Федерации. Хозяйство и право. - 2001. - № 1. - с. 37-41.

87. Ладыгин Д. Спекулянты играют на свои. // Коммерсантъ ДЕНЬГИ. 2000. -№23 (276).-С. 30 - 33.

88. Лиухто К. Организационное обучение и эффективность хозяйственной деятельности//Вопросы экономики. 1998. - № 12.-С. 135 - 147.

89. Лобанова Е.Н. Лимитовский М.А. Финансовый менеджер. — М., Издательско-Консалтинговая Компания «ДеКа», 2000. 422 с.

90. Макаренко В.В., Макаренко Н.Д. 1001 страница по финансовому менеджменту / Материалы X Международной конференции «Применение новых технологий в образовании» (30 июня 1999 г. 3 июля 1999 г.). -Троицк, 1999.

91. Маккей П. Технология и управление финансами компании. // Проблемы теории и практики управления. 1998. - № 5. - С. 40 - 44.

92. Маркова О.М., Сахарова Л.С., Сидоров В.Н. Коммерческие банки и их операции. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 288 с.

93. Меерович В.Г. Оборот средств и эффективность производства. М.: Финансы, 1994. - 135 с.

94. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: Уч. пособие. — М., Финансовая академия при Правительстве РФ, 1999. 112 с.

95. Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент: Методы инвестирования капитала. М.: Буквица, Юрайт, 1996. - 128 с.

96. Олдкорн Р. Основы менеджмента (пер. с англ.) М.: Финпресс, 1999. -320с.

97. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М.: ЮНИТИ, 1998.-640 с.

98. Павлова П.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 400 с.

99. Палий В. Комментарий к международным стандартам финансовой отчетности. М.: Бизнес-Книга, 1999. - 245 с.

100. Пачоли Л. Трактат о счетах и записях. / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1994. - 148 с.

101. Пашковская И.В. Управление активами и пассивами, формы и методы финансового оздоровления проблемных коммерческих банков. //

102. Информационно-аналитические материалы ЦБ России. 1998. - № 4. - С. 3 -100.

103. Поспелов В.К. Электроэнергетическая сфера с политэкономической точки зрения. // Вестник Финансовой академии. 1999. - № 1. - С. 14-21.

104. Радыгин А. Внешние механизмы корпоративного управления и их особенности в России ././ Вопросы экономики. — 1999. № 8. — С. 80 — 98.

105. Расчеты и долги предприятия: Практические рекомендации по работе: Сб. / Сост. Д.А. Равкин. -М.: Банковский деловой центр, 1997. 160 с.

106. Рогова О. Влияние платежно-расчетной системы на экономику // Экономист. 1998. - № 8. С. 73 - 82.

107. Родионова В.М. Финансы: Учебник для вузов. М.: Финансы и статистика, 1999.-275 с.

108. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. -М.: Перспектива, 1995. 98 с.

109. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ, пособие. Минск: Вышэйшая школа, 1997. - 308 с.

110. Рыбаков С.К. Управление денежным оборотом. М.: Финансы и статистика, 1992. - 127 с.

111. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. М.: РДЛ, 1997. - 351 с.

112. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками (пер. с англ.). М.: Инфра-М, 1996.-287 с.

113. Сауляк О.П. Понятие денежного обязательства и ответственность за его неисполнение. // Финансы и кредит. 1999. - № 3 (51). С. 2 - 12.

114. Синягин А. Финансовый менеджмент на предприятии: чем и зачем управлять? // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 9. - С. 30 - 32.

115. Скобликов П. О понятии и критериях злостного уклонения от погашения кредиторской задолженности по уголовному законодательству. // Хозяйство и право.-2001,-№1,-С. 113- 119.

116. Соловьева О. Опыт управления дебиторской задолженностью в западных фирмах. // Экономика и жизнь. 1996. - № 3. (Приложение «Ваш партнер-консультант»), - С. 30 - 31.

117. Справочник финансиста предприятия. -М.: Инфра-М, 1999. 559 с.

118. Степанов М.Б. Обзор электроэнергетической промышленности Российской Федерации и рынка акций предприятий отрасли. // БИКИ. 1998. - № 66. - С. 12-13, 16.

119. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. М.: Перспектива. 1994. - 61 с.А

120. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: Краткий профессиональный курс. М.: Изд-во «Перспектива», 1998. - 240 с.

121. Сухова М.Ф., Чернова Н.А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия. М.: Финансы и статистика, 1999. - 160 с.

122. Толковый словарь финансово-бухгалтерских терминов и понятий (Сост. Е.Д. Чацкие). Донецк: Сталкер, 1996. - 320 с.

123. Трейвиш М.И. Факторинговое обслуживание товарного кредита. -http://www.specexp.ruyngv/9/factoring/factor.html

124. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. -М.: Дело, 2001.-360 с.

125. Управление движением денежных средств и фондов // Курс заочного финансового обучения АССА «Практическое управление финансами» -http://www.consulting.ru/main/ias/text/m6/074acca.htm

126. Финансовая отчетность: Реальная картина состояния бизнеса. М.: Дело, 1996.- 160 с.

127. Финансовое управление компанией. /Под ред. Е.В. Кузнецовой. М.: Фонд Правовая культура, 1996. - 384 с.

128. Финансово-экономический словарь. /Под ред. М.Г. Назарова. М.: Финстатинформ, 1995.-221 с.

129. Финансовый бизнес-план: Уч. пособие. / Под ред. проф. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2000. - 480 с.

130. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. / Под ред. Шохина Е.И. М.: ФБК «Пресс», 2002. - 497 с.

131. Финансы предприятий. /Под ред. Колчина Н.В. М.: ЮНИТИ, 1998. -413с.

132. Финансы предприятий: Уч. пособие. / Е.И. Бородина, З.М. Смирнова и др. Под ред. Е.И. Бородиной. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 206 с.

133. Финансы промышленности: Учебник. /Д.С. Моляков, B.C. Бард, С.В. Большаков и др. Под ред. Д.С. Молякова. М.: Финансы и статистика, 1990. -224 с.

134. Финансы: Толковый словарь (англ.-русс.). — М.: Инфра-М, Весь мир, 1998. -540 с.

135. Финансы России: Стат. сборник. /А.Е. Суринов и др. М.: Госкомстат России, 2001.-312 с.

136. Фомин П.А. Проблемы структуризации финансовых потоков в реальной экономике России. М.: Высшая школа, 2000. - 100 с.

137. Формула финансового здоровья: реструктуризация. /Территориальный орган Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству в Республике Татарстан. Казань, 2001. - 412 с.

138. Хедцервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия / Международная организация труда /Под ред. Ю.Н. Воропаева. М.: Финансы и статистика, 1996. - 192 с.

139. Хейне П. Экономический образ мышления. Пер. с англ. - М.: «Дело», 1993.-275 с.

140. Ченг Ф.Ли, Финнерти Дж.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. -М.: Инфра-М, 2000. С. 715 с.

141. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Финансы и статистика, 1996. - 124 с.

142. Шаповалова Е.М. Вопросы эффективного управления предприятием, находящимся в состоянии кризиса. //Антикризисное управление. 2001. - № 5-6.-С. 25 -29.

143. Шатунов А. Постановка финансового менеджмента на предприятии: предмет и цели управления. // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 9. - С 26 - 29.

144. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: Уч. пособие. М.: Инфра-М, 1999.-341 с.

145. Шефтель А. Особенности анализа деятельности энергетических компаний России. // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 12. - С. 18 - 20.

146. Шим Д.К., Сигел Д.Г. Финансовый менеджмент (пер. с англ.). М.: Филинъ, 1996.-393 с.

147. Шохин Е., Шаповалова Е. Управление дебиторской задолженностью предприятия // Аналитический банковский журнал. 2000. - № 5 (60). - С. 96 -100.

148. Шперманн К. Управление финансами и внутрифирменный рынок капитала. // Проблемы теории и практики управления. 1999. - № 3. - С 96 - 100.

149. Эдельман В., Басс А., Суверов С. Электроэнергетика в России: анализ инвестиционной привлекательности. //Инвестиции в России. 1998. - № 11.

150. Электроэнергетика. Хорошие активы по невысокой цене. //Финансист. -2002. -№ 6.-С. 12-32.

151. Энергетический комплекс СССР / Под ред. Мелентьева JT.A., Макарова А.А. М.: Экономика, 1983. - 263 с.

152. Юданов А.Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий. М.: Финансы и статистика, 1991. - 454 с.

153. Bernstein Leopold A. Financial Statement Analysis: Theory, Application and Interpretation. 5th Edition. Boston, MA 02116, IRWIN, Homewood, 1993. - 476p.

154. Business Plan Guide. Ernst & Young. John Wiley & Sons, Inc., 1991. - 161 p.

155. Cash Flow Analysis for Managerial Control. Research Report 38. New York: National Association of Accountants, 1961. - 62 p.

156. Chandra Prasanna. Financial Management. Theory and Practice. Third Edition. -New Delhi: Tata McGraw-Hill Publishing Company Limited, 1993. 936 p.

157. Drucker P.F. Managing for Results. Management Series. Pan Books, London and Sydney in association with Heinemann, 1993. - 950 p.

158. Holt R.N. Understanding Corporate Finance. Colgate Darden Graduate School of Business Administration. University of Virginia. Ivy Learning Systems. -Charlottesville, Virginia, 1986. 435 p.

159. Nobes C.W., Parker R.H. Comparative International Accounting. New York: St. Martin's Press, 1988. - 378 p.

160. Plan General de Contabilidad / Edita у Distribuye: Instituto de Contabilidad у Auditoria de Cuentas (Ministerio de Economia у Hacienda), Cea Bermudez, 46. -Madrid, 2000. 144 pag.

161. Stickney С.P. Financial Statement Analysis: A Strategic Perspective. New York: Dryden Press, 1990. - 455 p.

162. Stickney C.P., Weil R.L., Davidson S. Financial Accounting: An Introduction to Its Concepts, Methods and Uses. New York: Harcourt Brace Jovanovich, 1991.

163. Важность отчетов о движении денежных средств // Курс заочного финансового обучения АССА «Практическое управление финансами» -http://www.consulting.m/main/ias/text/m2/018acca.htm

164. Еркин А. Пора подчистить балансы предприятий. -http://www.vladivostok.com/GoldenHorn/1999/002/fin-fond.htm

165. Касьянова Г.Ю., Колесников С.Н. Управленческий учет по формуле «три в одном». http:Wwww.consulting.ru, 2000. № 5 (65).

166. Комплексный анализ финансовых отчетов // Курс заочного финансового обучения АССА «Практическое управление финансами» -http://www.consulting.ru/main/ias/text/m2/016acca.htm

167. Методы интерпретации финансовых отчетов // Курс заочного финансового обучения АССА «Практическое управление финансами»http://www. consulting. ru/main/ias/text/m2/015acca.htm

168. Оборотный капитал // Курс заочного финансового обучения АССА «Практическое управление финансами» -http://www.consulting.ru/main/ias/text/m8/098acca.htm

169. Оценка положения предприятия по коэффициентам ликвидности и финансовой зависимости // Курс заочного финансового обучения АССА «Практическое управление финансами» -http://www.consulting.ru/main/ias/text/ml/008acca.htm

170. Прогнозы движения денежных средств // Курс заочного финансового обучения АССА «Практическое управление финансами» -http://www.consulting.ru/main/ias/text/m7/078acca.htm

171. Финансовое моделирование и принятие решений // Курс заочного финансового обучения АССА «Практическое управление финансами» -http://www.consulting.ru/main/ias/text/m6/064acca.htm

172. Финк Р. Вслед за потоком. -http://www.consulting.ru/ main/ias/text/m5/053flow.htm

173. Интернет-сайт РАО «ЕЭС России» http://www.rao-ees.ru

174. Интернет-сайт ОАО энергетики и электрификации «Мосэнерго» http://www.mosenergo.ru

175. Система раскрытия и представления информации об эмитентах и эмиссионных ценных бумагах СКРИН «Эмитент» http://www.skrin.ru

176. Вид денежного потока Поступления Платежи1 2 3

177. Вид денежного потока Поступления Платежи1 2 3

178. Оборотные активы, всего 4 504 481 5 464 201 959 720 21,3 6 187 362 723 161 13,2 5 426 828 -760 534 -12,3 4 446 222 -980 606 -18,1

179. Дебиторская задолженность, всего (краткосроч.) 3 524 809 4 397 009 872 200 24,7 5 558 692 1 161 683 26,4 4 558 516 -1 000 176 -18,0 3 267 226 -1 291 290 -28,3

180. Покупатели и заказчики 2 369 357 3 278 427 909 070 38,4 4 568 340 1 289 913 39,3 3 346 433 -1 221 907 -26,8 2 689 966 -656 467 -19,6

181. Векселя к получению 120 546 108 829 -11 717 -9,7 45 203 -63 626 -58,5 0 -45 203 -100,0 0

182. Авансы выданные 137 763 79 746 -58 017 -42,1 32 846 -46 900 58,8 65 505 32 659 99,4 45 408 -20 097 -30,7

183. Прочие дебиторы 897 143 930 007 32 864 3,7 912 303 -17 704 -1,9 1 146 578 234 275 25,7 531 852 -614 726 -53,6

184. Дебиторская задолженность, всего (долгосрочная) 24 826 0 -24 826 -100,0 0 - 0 - - 10 211 10 211

185. Покупатели и заказчики 24 521 0 -24 521 100,0 0 - 0 - - 0 -

186. Векселя к получению 0 0 - 0 - - 0 - - 9 980 9 980

187. Авансы выданные 0 0 - 0 - - 0 - - 0 -

188. Прочие дебиторы 305 0 -305 100,0 0 - 0 - - 231 231

189. Краткосрочные финансовые вложения 97 525 42 493 -55 032 -56,4 110 443 67 950 160,0 54 189 -56 254 -50,9 32 307 -21 882 -40,4

190. Прочие оборотные активы 857 321 1 024 699 167 378 19,5 518 227 -506 472 -49,4 814 123 295 896 57,1 1 136 478 322 355 39,6п/п Показатель На 1.01.98 На 1.01.99 1998 На 1.01.00 1999 На 1.01.01 2000 На 1.01.02 2001

191. Сумма прироста Темп прироста, % Сумма прироста Темп прироста, % Сумма прироста Темп прироста, % Сумма прироста Темп прироста, %

192. Оборотные активы, всего 4 087 122 5 179 651 1 092 529 26,7 6101 401 921 750 17,8 5 975 695 -125 706 -2,1 5 755 230 -220 465 -3,7

193. Дебиторская задолженность, всего (краткосроч.) 3 013 442 3 866 822 853 380 28,3 4 484 055 617233 16,0 4 079 046 -405 009 -9,0 4 201 347 122 301 3,0

194. Покупатели и заказчики 2 806 422 3 630 283 823 861 29,4 4 157 996 527 713 14,5 3 454 402 -703 594 -16,9 3 313 786 -140 616 -4,1

195. Векселя к получению 53 891 56 970 3 079 5,7 108 765 51 795 90,9 91 186 -17 579 -16,2 307 753 216 567 237,5

196. Авансы выданные 48 851 39 398 -9 453 -19,4 48 817 9419 23,9 333 446 284 629 583,1 267 141 -66 305 -19,9

197. Прочие дебиторы 104 278 139 956 35 678 34,2 168 262 28 306 20,2 200 012 31 750 18,9 312 667 112 655 56,3

198. Дебиторская задолженность, всего (долгосрочная) 0 0 - 0 - - 0 - - 0 -

199. Краткосрочные финансовые вложения 543 60 808 60 265 11098,5 21 978 -38 830 -63,9 137 919 115 941 527,5 257 663 119 714 86,8

200. Прочие оборотные активы 1 073 137 1 252 021 178 884 16,7 1 595 368 343 347 27,4 1 758 730 163 362 10,2 1 296 220 -462 510 -26,3п/п Показатель На 1.01.98 На 1.01.99 1998 На 1.01.00 1999 На 1.01.01 2000 На 1.01.02 2001

201. Сумма прироста Темп прироста, % Сумма прироста Темп прироста, % Сумма прироста Темп прироста, % Сумма прироста Темп прироста, %

202. Оборотные активы, всего 20 797 374 23 652 707 2 855 333 13,7 24 752 679 1 099 972 4,7 22 951 460 -1 801 219 -7,3 20 352 261 -2 599 199 -11,3

203. Дебиторская задолженность, всего (краткосроч.) 16714458 19 931 037 3 216 579 19,2 19 596 497 -334 540 -1,7 16 746 798 -2 849 699 -14,5 12 530 048 -4 216 750 -25,2

204. Покупатели и заказчики 15 354 322 17493 171 2 138 849 13,9 17 653 542 160 371 0,9 14 458 675 -3 194 867 -18,1 10 284 853 -4 173 822 -28,9

205. Векселя к получению 0 30 000 30 000 1 873 -28 127 -93,8 0 -1 873 -100,0 0 0

206. Авансы выданные 254 447 518 768 264 321 103,9 717 042 198 274 38,2 585 383 -131 659 -18,4 788 519 203 136 34,7

207. Прочие дебиторы 1 105 689 1 889 098 783 409 70,9 1 224 040 -665 058 -35,2 1 702 740 478 700 39,1 1 456 676 -246 064 -14,5

208. Дебиторская задолженность, всего (долгосрочная) 0 4 629 4 629 6 971 2 342 50,6 5 646 -1 325 -19,0 6 278 632 11,2

209. Покупатели и заказчики 0 0 - 0 - - 636 636 - 0 -

210. Векселя к получению 0 0 - 0 - - 0 - - 0 -

211. Авансы выданные 0 0 - 0 - - 0 - - 0 -

212. Прочие дебиторы 0 4 629 4 629 6 971 2 342 50,6 5 010 -1 961 -28,1 6 278 1 268 25,3

213. Краткосрочные финансовые вложения 518 062 11 779 -506 283 -97,7 81 829 70 050 594,7 73 446 -8 383 -10,2 0

214. Прочие оборотные активы 3 564 854 3 705 262 140 408 3,9 5 067 382 1 362 120 36,8 1 036 489 -4 030 893 -79,5 2 626 281 1 589 792 153,4п/п Показатель На 1.01.98 На 1.01.99 1998 На 1.01.00 1999 На 1.01.01 2000 На 1.01.02 2001

215. Сумма прироста Темп прироста, % Сумма прироста Темп прироста, % Сумма прироста Темп прироста, % Сумма прироста Темп прироста, %

216. Оборотные активы, всего 8 480 317 10 178 644 1 698 327 20,0 11 001 099 822 455 8,0 10 355 848 -645 251 -5,9 8 374 181 -1 981 667 -19,1

217. Дебиторская задолженность, всего (краткосроч.) 6 346 181 7 579 320 1 233139 19,4 8 321 458 742 138 9,8 6 948 286 -1 373 172 -16,5 5 266 734 -1 681 552 -24,2

218. Покупатели и заказчики 5 753 934 6 822 789 1 068 855 18,6 6 366 223 -456 566 -6,7 5 566 511 -799 712 -12,6 4 291 529 -1 274 982 -22,9

219. Векселя к получению 376 550 444 077 67 527 17,9 289 007 -155 070 -34,9 99 244 -189 763 -65,7 123 646 24 402 24,6

220. Авансы выданные 81 639 96 481 14 842 18,2 85 188 -11 293 -11,7 121 364 36 176 42,5 127 513 6 149 5,1

221. Прочие дебиторы 134 058 215 973 81 915 61,1 1 061 828 845 855 392,6 1 161 167 99 339 9,4 724 046 -437 121 -37,6

222. Дебиторская задолженность, всего (долгосрочная) 12 318 48 662 36 344 295,0 72 796 24 134 50,0 92 214 19418 26,7 57 332 -34 882 -37,8

223. Покупатели и заказчики 0 6 524 6 524 4 458 -2 066 -31,7 7 254 2 796 62,7 1 200 -6 054 -83,5

224. Векселя к получению 0 0 - 0 - - 0 - - 0 -

225. Авансы выданные 0 25 150 25 150 28 972 3 822 15,2 0 -28 972 - 0 -

226. Прочие дебиторы 12 318 16 988 4 670 37,9 39 366 22 378 131,7 84 960 45 594 115,8 56 132 -28 82.8 -33,9

227. Краткосрочные финансовые вложения 309 576 267 86,4 159 -417 -72,4 514 712 514 553 323618,0 431 645 -83 067 -16,1

228. Прочие оборотные активы 2121 509 2 550 086 428 577 20,2 2 606 686 56 600 2,2 2 800 636 193 950 7,4 2 618 470 -182 166 -6,5п/п Показатель На 1.01.98 На 1.01.99 1998 На 1.01.00 1999 На 1.01.01 2000 На 1.01.02 2001

229. Сумма прироста Темп прироста, % Сумма прироста Темп прироста, % Сумма прироста Темп прироста, % Сумма прироста Темп прироста, %

230. Оборотные активы, всего 1 142 857 1 487 838 344 981 30,2 1 642 665 154 827 10,4 1 423 557 -219 108 -13,3 1 445 389 21 832 1,5

231. Дебиторская задолженность, всего (краткосроч.) 563 538 706 792 143 254 25,2 742 616 35 824 5,1 602 644 -139 972 -18,8 684 778 82 134 13,6

232. Покупатели и заказчики 488 439 601 379 112 940 23,1 663 368 61 989 10,3 530 058 -133 310 -20,1 597 772 67 714 12,8

233. Векселя к получению 0 0 - 0 - - 0 - - 0 -

234. Авансы выданные 67 518 100 855 33 337 49,4 67 187 -33 668 -33,4 63 567 -3 620 -5,4 59 107 -4 460 -7,0

235. Прочие дебиторы 7 581 4 558 -3 023 -40,0 12 061 7 503 164,6 9 019 -3 042 -25,2 27 899 18 880 209,3

236. Дебиторская задолженность, всего (долгосрочная) 279 524 356 179 76 655 27,4 312 570 -43 609 -12,2 280 112 -32 458 -10,4 277 147 -2 965 -1,1

237. Покупатели и заказчики 273 755 307 594 33 839 12,4 267 470 -40 124 -13,0 242 303 -25 167 -9,4 237 473 -4 830 -2,0

238. Векселя к получению 0 0 - 0 - - 0 - - 0 -

239. Авансы выданные 0 0 - 0 - - 0 - - 0 -

240. Прочие дебиторы 5 769 48 585 42 816 742,2 45 100 -3 485 -7,2 37 809 -7 291 -16,2 39 674 1 865 4,9

241. Краткосрочные финансовые вложения 0 34 171 34 171 28 336 -5 835 -17,1 29 766 1 430 5,1 31 708 1 942 6,5

242. Прочие оборотные активы 299 795 390 696 90 901 30,3 559 143 168 447 43,1 341 532 -217 611 -38,9 443 712 102 180 29,9