Управлением портфелем лизинговых сделок тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Кокин, Дмитрий Игоревич

• Кокин, Дмитрий Игоревич
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Кокин, Дмитрий Игоревич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ

ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК.

1.1 Анализ развития лизинга в России.

1.2 Анализ нормативно-правовых и научно-методических основ российского лизинга.

1.3 Анализ факторов, влияющих на эффективность управления портфелем лизинговых сделок.

ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 1.

ГЛАВА II РАЗРАБОТКА НАУЧНО-МЕТОДИЧЕСКОГО ПОДХОДА К

УПРАВЛЕНИЮ ПОРТФЕЛЕМ ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК.

2.1. Анализ рисков, возникающих при управлении портфелем лизинговых сделок.

2.2 Формирование системы показателей оценки уровней рисков и эффективности управления лизинговыми сделками.

2.3 Разработка модели управления портфелем лизинговых сделок.

2.4 Разработка методики управления портфелем лизинговых сделок.

ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ II.

ГЛАВА III ПРАКТИЧЕСКАЯ РЕАЛИЗАЦИЯ РАЗРАБОТОК В ОБЛАСТИ

УПРАВЛЕИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК.

3.1 Разработка организационного механизма участия кредитно-страховых и лизинговых агентств в управлении портфелями лизинговых сделок.

3.2 Апробация предложенных разработок на примере региональной лизинговой компании.

3.3 Расчет экономического эффекта от практической реализации разработок в области управления портфелем лизинговых сделок.

ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ III.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управлением портфелем лизинговых сделок»

Актуальность проблемы. Современный этап развития экономики России характеризуется высокой потребностью в обновлении основных фондов промышленных предприятий, что является необходимым условием повышения конкурентоспособности российской продукции. Одной из наиболее сложных задач, возникающих при осуществлении инвестиций, является обеспечение этого процесса необходимым объемом финансовых ресурсов. За последние десятилетия одним из наиболее эффективных инструментов, позволяющих решить указанную задачу, стал лизинг, который представляет собой совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с приобретением имущества лизинговыми компаниями и передачей его лизингополучателям во временное владение и пользование на определенный срок и за определенную плату. Несмотря на негативное влияние мирового финансового кризиса, лизинг продолжает играть роль одной из основных форм финансирования промышленных предприятий. Привлекательность лизинга для предприятий заключается не только в том, что он позволяет получить необходимое имущество при небольших первоначальных объемах инвестиций, но и в том, что он способствует снижению налоговой нагрузки.

Стремительный рост рынка лизинговых услуг, наблюдавшийся в России в период с 2002 г. по12007 г., происходил на фоне притока иностранных инвестиций и активного экономического роста. В этот период на волне возраставшего спроса объем ежегодно заключаемых лизинговых сделок увеличился по оценкам Ассоциации «Рослизинг» более чем в 14 раз. Рост роли лизинга в обновлении основных фондов в указанный период иллюстрирует увеличение его доли в общем объеме финансирования инвестиций в основной капитал с 4,4 % до 14,1 %. Наиболее активно развивался лизинг автомобильного и железнодорожного транспорта, авиализинг и лизинг технологического оборудования.

В связи с тем что в мировой и российской экономиках в 2008 г. проявились негативные тенденции, связанные с мировым финансовым кризисом, объем заключаемых лизинговых сделок в указанном году, по данным Ассоциации «Рослизинг» [115] и журнала «Лизинг ревю» [25], уменьшился почти на 25 %. Финансовые организации, среди которых банки и лизинговые компании, начали испытывать дефицит финансовых ресурсов. Кроме того, во многих отраслях экономики наблюдалось снижение платежеспособности предприятий и организаций, связанное с недостатком у них средств, что привело к повышению рисков неисполнения лизингополучателями своих обязательств.

В условиях дефицита финансовых ресурсов для лизинговой компании важно учитывать не только свои интересы, но и интересы иных участников сделки. Такой подход необходим для поддержания конкурентоспособности лизинговой компании, повышения эффективности ее деятельности и минимизации рисков, возникающих при проведении лизинговых сделок.

Каждая лизинговая компания, как правило, участвует одновременно в нескольких проектах, т.е. реализует несколько сделок. Совокупность одновременно реализуемых лизинговых сделок называется портфелем. Управление портфелем лизинговых сделок в отличие от управления отдельными сделками требует учета взаимного влияния этих сделок на эффективность всей их совокупности и рисков отдельных сделок.

Решению задач, связанных с управлением лизинговыми сделками, посвящены работы зарубежных и отечественных ученых-экономистов: Н.И. Киркоровой, В.А. Горемыкина, Н.М. Васильева, С.Н. Катырина, Л.Н. Лепе, В.Д. Газмана, Е.М. Шабаева, М.И. Лещенко, Л.Н. Прилуцкого, В.П. Серегина, В.А. Шабашева, Л. Крушвица, Т. Кларка, Л.А. Головиной, В.И. Сарбаева и др. Однако в работах указанных исследователей не учитываются особенности управления совокупностью лизинговых сделок как на этапе их заключения, так и на этапе их последующего мониторинга.

Таким образом, выбранная тема диссертационного исследования является актуальной.

Целью исследования является разработка научно обоснованного методического подхода к управлению портфелем лизинговых сделок лизинговой компании.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

Выявить и классифицировать факторы, влияющие на эффективность управления портфелем лизинговых сделок.

2. Выявить и классифицировать риски, возникающие в процессе управления портфелем лизинговых сделок.

3. Разработать систему показателей, позволяющих оценивать эффективность управления лизинговыми сделками и анализировать уровни рисков, возникающих в процессе управления портфелем сделок.

4. Разработать модель управления портфелем лизинговых сделок с учетом их эффективности и уровней сопутствующих рисков.

5. Разработать методику управления портфелем лизинговых сделок лизинговой компании, обеспечивающую приемлемую эффективность лизинговых сделок и учитывающую влияние сопутствующих рисков.

6. Разработать организационный механизм взаимодействия лизинговых компаний, лизинговых агентств и лизингополучателей в процессе реализации лизинговых сделок.

Объект исследования - процесс управления портфелем лизинговых сделок.

Предмет исследования - организационно-экономические отношения, складывающиеся в процессе управления портфелем лизинговых сделок между участниками лизинговых сделок.

Область исследования - соответствует п. 3.6 «Проблемы управления финансовыми рисками», 3.14 «Финансовый менеджмент в управлении финансовыми потоками и финансовыми оборотами» специальности 08.00.10 -«Финансы, денежное обращение и кредит» паспорта специальности ВАК.

Теоретическую и методологическую основу диссертационной работы составили: законодательство Российской Федерации, приказы и распоряжения Министерства финансов и иных министерств и ведомств Российской Федерации, материалы периодической печати, отечественная и зарубежная экономическая и правовая литература, материалы официальных интернет-сайтов государственных учреждений и иных организаций, методы системного анализа, теории вероятностей и математической статистики, теории выбора и принятия решений, экономико-математического моделирования.

Научная новизна исследования заключается в разработке научно-методического подхода к управлению портфелем лизинговых сделок на основе оценок эффективности портфеля и уровней рисков отдельных лизинговых сделок, что позволяет повысить устойчивость и прибыльность деятельности лизинговой компании.

Наиболее существенные результаты диссертационного исследования:

1. Выявлены и классифицированы по признаку управляемости факторы, прямо и косвенно влияющие на эффективность управления портфелем лизинговых сделок, учет которых позволяет лизинговой компании принимать эффективные решения в процессе управления портфелем лизинговых сделок.

2. Выявлены и классифицированы в соответствии с областью возникновения и природой происхождения риски, возникающие при управлении портфелями лизинговых сделок, что позволяет минимизировать их влияние на результаты деятельности лизинговой компании.

3. Сформулирована система показателей оценки уровней рисков и эффективности сделок, позволяющих принимать обоснованные решения о целесообразности заключения и дальнейшей реализации сделок, входящих в портфель лизинговой компании.

4. Разработана модель управления портфелем лизинговых сделок, позволяющая учитывать влияние всех участников лизинговой сделки на уровни рисков и эффективность, а также вырабатывать управленческие решения, позволяющие повысить эффективность деятельности лизинговой компании.

5. Разработана методика управления портфелем лизинговых сделок на основе оценки их эффективности и уровней рисков, а также формирования резервов на возможные потери по лизинговым платежам, что позволяет повысить прибыльность и устойчивость лизинговой компании.

6. Предложен организационный механизм взаимодействия лизинговых компаний, лизинговых агентств и лизингополучателей, который позволяет на основе перераспределения функций в процессе формирования портфеля и его мониторинга повысить эффективность их деятельности.

Практическая значимость работы заключается в том, что использование предложенных научно-методических разработок позволяет специалистам лизинговых компаний оперативно оценивать эффективность лизинговых сделок и анализировать уровни сопутствующих рисков на этапах формирования портфеля лизинговых сделок и его последующего мониторинга, а также способствует оперативному принятию эффективных управленческих решений, направленных на увеличение доходов, снижение возможных потерь лизингодателей и формирование резервов.

Представленные научно-методические разработки могут быть использованы в процессе обучения студентов экономических специальностей высших учебных заведений; тренинга при повышении квалификации работников лизинговых компаний и кредитных отделов банков.

Апробация работы и использование ее результатов. Основные положения и результаты диссертационной работы обсуждались на всероссийских и региональных научно-практических конференциях. Результаты проведенного диссертационного исследования были использованы автором при подготовке курсов лекций и программ семинаров для студентов ГОУ ВПО «Тульский государственный университет».

Основные предложения исследования апробированы на базе региональной лизинговой компании ООО «Лизинг-Центр».

На основании исследований автором по рассматриваемой теме было опубликовано 6 научных статей, общим объемом 1,9 печатного листа.

Работа изложена на 148 страницах машинописным текстом, содержит 16 рисунков, 27 таблиц. Библиографический список включает 120 наименований.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Кокин, Дмитрий Игоревич

ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ III

1. В третьей главе исследования предложен организационный механизм взаимодействия лизинговых компаний, лизинговых агентств и лизингополучателей, который позволяет на основе частичной передачи функций лизингодателя агентству в процессе формирования портфеля и его мониторинга повысить эффективность деятельности всех сторон, участвующих в лизинговой сделке.

2. Апробация предложенных научно-методических разработок позволила на примере портфеля лизинговых сделок региональной лизинговой компании ООО «Лизинг - Центр» провести отбор сделок на этапе формирования портфеля с учетом их эффективности и уровней рисков, обеспечив приемлемый размер резервов на покрытие возможных потерь по лизинговым платежам. На этапе мониторинга портфеля заключенных сделок было выявлено повышение уровней рисков. Предпринятые мероприятия позволили снизить уровни рисков, повысить эффект от реализации сделок портфеля при приемлемом объеме резервов.

3. Практическое применение предложенных методических разработок позволило снизить уровни рисков, связанные с деятельностью лизингополучателей, повысить эффективность портфеля и обеспечить оптимальный уровень резервов на покрытие возможных потерь по лизинговым платежам.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате исследований, проведенных автором, разработан научно-методический подход к управлению портфелем лизинговых сделок, позволяющий формировать портфель сделок лизинговой компании и осуществлять его мониторинг, обеспечивая устойчивость и прибыльность деятельности лизинговой компании.

Основные научные и практические результаты исследования

1. В результате анализа развития лизинга в России выявлены его основные особенности, выявлены и классифицированы по признаку управляемости факторы, прямо и косвенно влияющие на эффективность управления портфелем лизинговых сделок, учет которых необходим для принятия эффективных управленческих решения в отношении вновь заключаемых и действующих лизинговых сделок.

2. Выявлены и классифицированы в соответствии с областью возникновения и природой происхождения риски, возникающие при управлении портфелем лизинговых сделок, проанализированы средства минимизации и нейтрализации их влияния на результаты деятельности лизинговой компании.

3. Сформирована система показателей, позволяющих оценивать уровни рисков, возникающие в ходе лизинговых сделок, а также эффективность сделок с учетом доходности лизинговых операций, ликвидности имущества и дополнительных доходов и затрат, возникающих при проведении сделок.

4. Разработана модель управления портфелем лизинговых сделок, позволяющая лизинговой компании на основе результатов анализа информации, поступающей от участников лизинговых сделок, и прочих данных вырабатывать решения, направленные на снижение уровней рисков, возникающих в процессе управления портфелем, и повышение эффективности деятельности компании.

5. Разработана методика управления портфелем лизинговых сделок на основе использования оценок эффективности и анализа уровней сопутствующих рисков на этапе заключения сделок и их последующего мониторинга, позволяющая обеспечивать эффективность деятельности лизинговой компании, а также нейтрализовать или уменьшать негативные последствия, связанные с повышением уровней сопутствующих рисков, формировать резервы для обеспечения устойчивости деятельности компании в случае неисполнения лизингополучателями своих обязательств.

6. Предложен организационный механизм взаимодействия лизинговых компаний, лизинговых агентств и лизингополучателей, который позволяет на основе частичной передачи функций лизингодателя агентству в процессе формирования портфеля и его мониторинга повысить эффективность деятельности всех сторон, участвующих в лизинговой сделке.

7. Произведена апробация предложенных научно-методических разработок на примере портфеля лизинговых сделок региональной лизинговой компании, в ходе которой был сформирован эффективный портфель лизинговых сделок, были выработаны и реализованы мероприятия, направленные на снижение уровня рисков, связанных с деятельностью лизингополучателей. В результате прибыль лизинговой компании по рассматриваемым сделкам увеличилась, а доля собственных средств компании, направляемых на формирование резервов, была сокращена.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Кокин, Дмитрий Игоревич, 2010 год

1. Гражданский кодекс РФ: Федеральный закон от 30 нояб. 1994 г. № 51-ФЗ.

2. О финансовой аренде (лизинге): Федеральный закон от 29 янв. 2002 г. № 10-ФЗ.

3. О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности: Указ Президента РФ от 17 сент. 1994 г. № 1929.

4. О развитии лизинга в инвестиционной деятельности: Постановление Правительства РФ от 29 июня 1995 г. № 633.

5. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей:

6. Министерство экономики РФ 16 апр. 1996 // Закон. 1999. - № 8. - С. 50-54.

7. Абалкин Н.И. Банковская система России; лизинговые, факторинговые и форфетинговые операции банков / Н.И. Абалкин. М.: ДеКА, 2005. -304 с.

8. Абашина A.M. Аренда и лизинг / A.M. Абашина, М.Н. Симонова, И.К. Талье. М.: Филинъ, 2005. - 160 с.

9. Абдуллина С.Н. Лизинг: учеб. пособие / С.Н. Абдулина, Н.М. Якупо-ва, Н.В. Никулина. Казань: Изд-во КФЭИ, 2006. - 55 с.

10. Абрамова Н. Договор аренды, лизинг: учет и налоги / Н. Абрамова. -М.: Статус Кво97, 2005. 345 с.

11. Ю.Агафонова М.Н. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование: Правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение: Практические рекомендации / М.Н. Агафонова. М.: Юстицинформ, 2005. - 153 с.

12. П.Адамова H.A. Лизинг: правовые и экономические основы, особенности бухучета и налогообложения / H.A. Адамова, A.A. Тилов. СПб.: Питер, 2005.-240 с.

13. Акофф Р.Л. Планирование будущего корпорации / Р.Л. Акофф. М., Сирин, 2002. - 256 с.

14. Али-Аскяри С.А. Лизинг как средство экономического развития предприятия / С.А. Али-Аскяри. Новосибирск, 2007. - 190 с.

15. Андреев П.А. Лизинг: общая характеристика, история, применение в промышленном секторе / П.А. Андреев, В.М. Батулин, А.Т. Юсупова. М.: Информинтех, 2003. - 436 с.

16. Антонов Г.М. Теоретические основы лизинга: учебно-методическое пособие / Г.М.Антонов. Пенза: ПГПУ, 2003. - 322 с.

17. Бабичева Ю.А. Банковское дело. Справочное пособие / Ю.А. Бабичева. М.: Экономика, 2000. - 396 с.

18. Беппиев И.Ю. Повышение эффективности лизинговых операций / И.Ю. Беппиев // Финансы. -2002. № 8. - С. 76 - 77.

19. Беренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций / В. Беренс, П.М. Хавранск. М.: АОЗТ «Интерэксперт», ИНФРА-М, 1995. - 528 с.

20. Богатин Ю.В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций / Ю.В. Богатин, В.А. Швандар. М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - 254 с.

21. Бородина Е.И. Финансы предприятия / Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова // Лизинг нетрадиционная форма кредитования. - М.: Банки и биржи, 1996.-208 с.

22. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Дж. К Ван Хорн. -М.: Финансы и статистика, 2001. 800 с.

23. Васильев Н. М. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства / Н. М. Васильев, С. Н. Катырин, Л. Н. Лепе. М.: ООО ИКК «ДеКа», 2001. - 280 с.

24. Газман В. Д. Изменения в законодательстве о лизинге / В. Д. Газман // Хозяйство и право. 2002. - № 12 (311) (декабрь). - С. 29-45.

25. Газман В.Д. Лизинг России 2007. Результаты аналитического исследования / В.Д. Газман // Лизинг ревю. - 2008. - № 3. - С. 2-27.

26. Газман В.Д. Лизинг России 2008. Результаты аналитического исследования. Часть первая / В.Д. Газман // Лизинг ревю. - 2008. - № 2. - С. 215.

27. Газман В.Д. Пути расширения рынка лизинговых услуг / В.Д. Газман // Финансовый бизнес. 2000. - № 3. - С. 39-47.

28. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг / В.Д. Газман. М.: Фонд «Правовая культура», 1999. - 376 с.

29. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг / В.Д. Газман. М.: Фонд «Правовая культура» 2006. - 221 с.

30. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг в России 2006. Аналитическое обозрение. Часть первая / В.Д. Газман // Лизинг ревю. - 2007 - № 2. - С. 2-21.

31. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг в России 2006. Аналитическое обозрение. Часть вторая / В.Д. Газман // Лизинг ревю. - 2007 - № 3. - С. 2-19.

32. Газман В.Д. Финансовая аренда / В.Д. Газман. М.: ГУ ВШЭ, 2005. - 420 с.

33. Газман В.Д. Ценообразование лизинга / В. Д. Газман. М.: ГУ ВШЭ, 2006. - 544 с.

34. Гарибов Г.С. Будущее за лизинговыми компаниями / Г.С. Гарибов // Механизация строительства. 2001. - № 6. - С. 2-4.

35. Головнина Л.А. Лизинг как метод инвестирования / Л.А. Головнина, Т.Б. Эстрада. М., 2007. - 82 с.

36. Гольдштейн Г.Я. Стратегический инновационный менеджмент: тенденции, технологии, практика: монография / Г.Я. Гольдштейн. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2002. - 179 с.

37. Гонарчук М. Критерии оценки рисков в лизинговой деятельности / М. Гонарчук // Лизинг ревю. 2007. - №3. - С. 23-27.

38. Горемыкин В.А. Лизинг / В.А. Горемыкин. М.: Информцентр XXI века, 2005.-943 с.

39. Горемыкин В.А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие / В.А. Горемыкин. М.: ИНФРА-М, 1997. - 384 с.

40. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: учеб. пос. / В.А. Горемыкин. М.: Ось-89, 2000. - 512 с.

41. Грищенко H.A. Комбинированные схемы лизинговых операций / H.A. Грищенко // Лизинг. 2006. - № 5. - С. 47-83.

42. Грязнова А.Г. Оценка бизнеса / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова. М.: Финансы и статистика, 2003. - 512 с.

43. Джуха В.М. Лизинг / В.М. Джуха. Ростов н/Д: «Феникс», 1999.320с.

44. Ефремов B.C. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования / B.C. Ефремов. М.: Финпресс, 1998. - 192 с.

45. Жариков О.Н. Системный подход к управлению / О.Н. Жариков, В.И. Королевская, С.Н. Хохлов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 62 с.

46. Журкина Н.Г. Кредитование лизинговой компании под уступку прав требования / Н.Г. Журкина// Финансы. 2002. - № 2. - С. 76-78.46.3акомурная Г.С. Деятельность лизинговых компаний // «Лизинг». № 3, 2009.

47. Замков О.О., Толстопятенко A.B., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике. М.: Дело и Сервис, 1999. - 368 с.

48. Иванов A.A. Договор финансовой аренды (лизинга). Учебно практическое пособие. - М.: «Проспект»,2001. - 64 с.

49. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие / Под редакцией д.э.н., проф. В.А.Слепова. М.: Юристъ, 2002. - 480 с.

50. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: учебник для вузов / Н.В. Игошин. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. - 413 с.

51. Карп М.В. Финансовый лизинг на предприятии / М.В. Карп, P.A. Махмутов, Е.М. Шабалин. М.: ЮНИТИ, 1998.-160 с.

52. Катренко В. Лизинг на обочине // Финансовая Россия. 2001. -№14 (апрель). - С.7.

53. Киркорова Н.И. Направления совершенствования нормативной базы лизинга. М.: Изд. «Проспект», 2004. - 282 с.

54. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1999. - 768 с.

55. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.

56. Кокин Д.И. К вопросу формирования портфеля договоров лизинга / Д.И. Кокин // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. Вып. 2. — Тула: Изд-во ТулГУ, 2008. С. 114-119.

57. Кокин Д.И. Анализ факторов, влияющих на проведение лизинговых сделок / Д.И. Кокин // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. Вып. 1. —Тула: Изд-во ТулГУ, 2009. С. 172-178.

58. Кокин Д.И. Анализ особенностей рынка финансовой аренды (лизинга) Тульской области / Д.И. Кокин // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. Вып. 2. — Тула: Изд-во ТулГУ, 2009. С. 32-38.

59. Кокин Д.И. Мониторинг портфеля договоров лизинга как инструмент повышения эффективности управления портфелем лизинговых сделок // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. Вып. 2. — Тула: Изд-во ТулГУ, 2009. С. 60-66.

60. Кокин Д.И. Взаимодействие лизинговых компаний и лизинговых агентств в процессе управления портфелями лизинговых сделок // Известия ТулГУ. Серия Экономика. Управление. Финансы. — Тула: Изд-во ТулГУ, 2009.-С. 68-73.

61. Кокин Д.И. Модель управления портфелем лизинговых сделок // Известия ТулГУ. Серия Мировая экономика. Вып. 6. — Тула: Изд-во ТулГУ, 2009.-С. 83-91.

62. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М.: Финансы и статистика, 2001.-424 с.

63. Кочетыгов A.A. Теория вероятности и математическая статистика -Тула.: ТулГУ, 1998. 200 с.

64. Крутик А.Б. Основы финансовой деятельности предприятия: учебное пособие. 3-е изд., перераб. и доп. / А.Б. Крутик, М.М. Хайкин. - СПб.: Бизнес-пресса, 2006. - 448с.

65. Крушвиц JI. Инвестиционные расчеты / перевод с нем. под общей ред. В.В. Ковалева и З.А. Сабова. СПб.: Питер, 2001. - 432 с.

66. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит. 2001. - №3. - С. 25-30.

67. Лагутин В.Д. Кредитование: теория и практика / В.Д. Лагутин. К.: Знания, 2000. - 382 с.

68. Лапыгин Ю.Н. Лизинг: учебное пособие для вузов / Ю.Н. Лапыгин, Е.В. Сокольских. М.: Академический Проект: Альма Матер, 2005. - 432 с.

69. Лелецкий Д. Ретроспективы лизинга в России // Промышленный маркетинг. №2 3, 2003.

70. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб.пособие / М.И. Лещенко. М.: Финансы и статистика, 2007. - 334 с.

71. Лещенко М.И., Варюхин Н.П. Экономическая сущность лизинга // Тракторы и сельскохозяйственные машины. 1999. - № 10. - С. 27-29.

72. Ли Ченг Ф. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. М.: ИНФРА-М, 2000. - 686 с.

73. Лизинг в вопросах и ответах (Практическое руководство по лизингу, для предпринимателей) / С.А. Силинг, Л.А. Михайлова, Ю.Н. Тареева, Е.В. Захарьящева. СПб.: ТОО Изд. «Гиппократ», 1999. - 140 с.

74. Лизинг и коммерческий кредит. — М.: «Ист-сервис», 1999. — 120 с.75.Лизинг. 2007. - № 9.

75. Литвак Б.Г. Экспертные оценки и принятие решений / Б.Г. Литвак. -М.: Патент, 1996.-271 с.

76. Маренков Н.Л. Инвестиции / Н.Л. Маренков. Ростов-на-Дону: Феникс, 2002. - 448 с.

77. Мороз А.Д. Основы банковского дела / А.Д. Мороз. К.: Либра, 2006.-330 с.79.0сипова Л.В. Основы коммерческой деятельности / Л.В. Осипова, И.М. Синяева. М.: ИНФРА-М, 2000. - 285 с.

78. Павлова Л.Н. Финансы предприятия / Л.Н. Павлова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. - 629 с.

79. Панова O.A. Управление рисками лизинговых операций / O.A. Панова Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. Вып. 1. Тула: Изд-во ТулГУ, 2009. С. 69-75.

80. Пантешкина А. Риски лизинговых компаний: минимизация или управление? / А. Пантешкина // Лизинг ревю. 2007. - № 3. - С. 20-22.

81. Пинегина М.В. Математические методы и модели в экономике / М.В. Пинегина. М.: Экзамен, 2002. - 128 с.

82. Попова Т.В. Объемы лизингового рынка / Т.В. Попова // Лизинг. -2009. -№3.

83. Прилуцкий Л. Лизинг / Л. Прилуцкий. М.: Ось-89, 2005.- 446 с.

84. Решетник И. Развитие законодательства о лизинге и некоторые вопросы право применения / И. Решетник // Лизинг ревю. 2002. - № 5. - С. 7— 9.

85. Рубченко М. Без права на аренду / М. Рубченко // Эксперт. 2000. -№39-С. 14-16.

86. Руденко И. Лизинг. Правовое регулирование / И. Руденко // Юридическая газета. 2000. - № 41. - С. 14.

87. Сарбаев В.И. Виды и схемы лизинговых отношений / В.И. Сарбаев // Лизинг. 2008. - №12. - С. 35^3.

88. Сарбаев В.И. Лизинговый рынок // «Лизинг». № 3, 2009

89. Серегин В.П. Лизинг как форма инвестиционной деятельности / В.П. Серегин, Е.Д. Халевинская. М.: Галанис, 2006. - 288 с.

90. Смирницкий Е.К. Экономические показатели бизнеса / Е.К. Смир-ницкий. М.: Экзамен, 2002. - 512 с.

91. Смирнов А. Лизинговые операции / А. Смирнов. М.: «Консалт-банкир», 2005. - 234 с.

92. Составление бизнес-плана. М.: Джон Уайли энд Санз, 1994. - 384с.

93. Справочник финансиста предприятия. М.: Финансы и статистика, 1999.-215 с.

94. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика / Е.С. Стоянова. М.: Перспектива, 1998. - 656 с.

95. Сычева И.В. Управление инвестициями в регионе / И.В. Сычева. -Тула.: Левша, 1996. 244 с.

96. Трушкевич Е.В. Лизинг / Е.В. Трушкевич, C.B. Трушкевич. Мн.: Амалфея, 2005.-346 с.

97. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании / К. Уолш. М.: Дело, 2001. - 360 с.

98. Уотшем т Дж. Количественные методы в финансах / т Дж. Уот-шем, К. Паррамоу. М.: ЮНИТИ, 1999. - 527 с.

99. Федорова Е.А. Стратегическое управление машиностроительным предприятием в условиях нестабильной экономики / Е.А. Федорова. Тула: ТулГУ, 1999. - 266 с.

100. Финансовый менеджмент: учеб. / под ред. д.э.н. проф. A.M. Ковалевой. М.: ИНФРА-М, 2002. - 284 с.

101. Францева Е.Ф. Лизинг. Справочное пособие / Е.Ф. Францева. -М.: Изд. «ПРИОР», 1998. 208 с.

102. Харитонова Ю.С. Правовой статус лизинговой компании / Ю.С. Харитонова // Законодательство. 2002. - № 7. - с. 15-18.

103. Чекмарева E.H. Лизинговый бизнес / E.H. Чекмарева. М.: Экономика, 2005. - 234 с.

104. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций / Е.М. Четыркин. М.: Дело, 2001. - 256 с.

105. Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики / В.А. Шаба-шев, Е.В. Федулова, A.B. Кошкин. М.: КноРус, 2004. - 180 с.

106. Шарп У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. М.: ИНФРА-М, 2003. - 1028 с.

107. Шатравин В.А. Эффективность лизинговых операций / В.А. Ша-травин. М.: Ось-89, 1998. - 182 с.

108. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, P.C. Сайфулин, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2001. - 208 с.

109. Шпиттлер К.И. Практический лизинг / К.И. Шпиттлер. М.: ЦНИИЭПСЕЛЬСТРОЙ, 2003. - 342 с.

110. Штельмах В. Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств: сравнение эффективности / В. Штельмах // Финансы. 1999. - № 8. - С.

111. Шуваева О.И. Лизинг в России: состояние и перспективы развития / О.И. Шуваева, М.В. Мешков // Механизация строительства. 2002. -№2.-С. 2-3.

112. Экономика предприятия: учебник для вузов / под ред. В. Я. Гор-финкеля, Е. М. Купрякова. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2006. - 368 с.

113. Ассоциация Рослизинг. Режим доступа: www.rosleasing.ru

114. Лизинг ревю. Режим доступа: www.leasrev.ru.

115. НОМОС-лизинг. Режим доступа: www.nomos-leasing.ru

116. Первый Лизинговый Портал. Режим доступа: www.leasingportal.ru.

117. Проект документов о лизинге. Режим доступа: unlease.ru.

118. Федеральная служба государственной статистики. Режим доступа: www.gks.ru.