Воспроизводственный подход к управлению финансовыми ресурсами предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Хасаншин, Александр Георгиевич

• Хасаншин, Александр Георгиевич
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Хасаншин, Александр Георгиевич

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ

РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1 Сущность и формы финансовых ресурсов предприятий

1.2 Процесс управления финансовыми ресурсами под углом зрения повышения эффективности производства

1.3 Основные инструменты процесса управления финансовыми ресурсами предприятий

2 АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ

РЕСУРСОВ В ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ КРАСНОДАРСКОГО КРАЯ

2.1 Оценка воспроизводственного процесса в пищевой промышленности Краснодарского края

2.2 Особенности формирования финансовых потоков в пищевой промышленности Краснодарского края

2.3 Оценка системы управления финансовыми ресурсами в пищевой промышленности Краснодарского края

3 ПОСТРОЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОЙ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ

3.1 Концепция создания эффективной системы управления финансовыми ресурсами предприятий

3.2 Разработка методики оценки уровня организации системы финансового управления предприятием

3.3 Обоснование и применение концепции создания эффективной системы управления финансовыми ресурсами предприятий

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Воспроизводственный подход к управлению финансовыми ресурсами предприятий»

Закономерным итогом рыночных преобразований стало повышение значимости финансовых отношений во всех сферах экономической деятельности. Сложившаяся в развитых странах модель хозяйствования основана на превалирующей силе финансов. Они, являясь частью воспроизводственного процесса, одновременно выступают и мощным инструментом воздействия на каждый его этап, и от того, насколько результативным оно будет, во многом зависит конкурентоспособность как отдельного субъекта экономики, так и страны в целом.

Все это обусловливает необходимость построения как на макро-, так и на микроуровне отлаженного механизма управления финансовыми ресурсами. На предприятиях реального сектора это будет способствовать не только улучшению их финансового состояния, повышению инвестиционной привлекательности и кредитоспособности, но и в целом росту эффективности их деятельности, поскольку финансовые ресурсы представляют собой одновременно и важнейшую часть общеэкономического потенциала, и специфический объект приложения функций управления, в движении которого отражаются конечные результаты любых управленческих решений.

Реальный сектор составляет базис хозяйственного комплекса. Но чем более развитой является экономика, тем выше ее зависимость от финансовых механизмов распределения ресурсов, тем выше степень участия финансов в оценке, отборе и реализации предпринимательских идей. Соответственно необходимым элементом функционирования предприятий становится адекватная система финансового управления, призванная обеспечить оптимизацию процесса воспроизводства капитала на расширенной основе, стать своего рода связующим звеном между сферой оборота физических активов и финансовых инструментов как их рефлексивно-стоимостного отображения.

Экономика России переходит к этапу устойчивого развития. Преодолен спад производства, пройдена посткризисная экстенсивно-восстановительная фаза роста, а значит, обозначился переход к инвестиционной. Становится все более очевидной необходимость всесторонней интенсификации использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Добиться же этого без перестройки сложившейся системы управления субъектами хозяйствования, без внедрения передовых технологий финансового менеджмента, невозможно.

В зарубежной и отечественной литературе уделяется существенное внимание теории финансового управления. Ее основы были заложены в классических трудах К. Маркса, Й. Шумпетера, Дж. Кейнса, Г. Марковица, У. Шарпа, Дж. Вильямсона, М. Гордона, Ф. Модильяни, М. Миллера, Ф. Блэка, М. Шоулза, Р. Мертона. Весомый вклад в изучение финансовых аспектов управления предприятиями реального сектора внесли 3. Боди, Ю. Бригхем, Л. Гапенски, Дж. Ван Хорн, Дж. Вахович (мл.), Э. Джонс, И. Балабанов, И. Бланк, Л. Игонина, М. Керашев, Н. Колчина, Е. Кузнецова, Д. Моляков, В. Нарский, Е. Стоянова, Л. Павлова, Г. Поляк, Р. Сайфулин, А. Шеремет.

Особенности управления финансовыми ресурсами предприятий реального сектора в условиях рыночных преобразований российской экономики исследованы в работах В. Белолипецкого, Е. Бородиной, В. Бочарова, Ю. Голиковой, В. Ковалева, М. Крейниной, В. Леонтьева, В. Сенчагова, А. Столярова, Е. Румянцевой. Важное научно-практическое значение имеют также труды, посвященные непосредственно инструментарию процесса управления финансовыми ресурсами, Ж. Ришара, Д. Сигела, Д. Шима, Э. Хелферта, Г. Гамаюнова, Л. Колпиной, О. Лихачевой, Н. Лобачевой, В. Марочкиной, Р. Рубиной, Т. Сизовой, Е. Сорокиной, Т. Тепловой, В. Хруцкого.

Вместе с тем управление финансовыми ресурсами предприятий реального сектора именно в контексте оптимизации воспроизводственного процесса исследовано недостаточно. Практически отсутствуют работы, посвященные непосредственно изучению механизма комплексного воздействия данного аспекта менеджмента на хозяйственную деятельность предприятий, на их конкурентоспособность. Требуется поиск мер по совершенствованию системы финансового управления предприятиями с учетом специфического характера развития России и финансово-экономического положения отдельных отраслей.

Все вышесказанное обусловило выбор темы диссертационного исследования, его актуальность, научно-теоретическую и практическую значимость.

Цель диссертации состоит в обосновании воспроизводственного подхода к финансовым ресурсам предприятий, определении основных инструментов управления данными ресурсами, разработке и обосновании концепции формирования эффективной системы управления финансовыми ресурсами предприятий реального сектора применительно к условиям современного этапа развития экономики России.

Для реализации указанной цели поставлены и решены следующие основные задачи:

- уточнить понятие и раскрыть сущность финансовых ресурсов предприятий как особого объекта приложения функций управления;

- теоретически исследовать процесс управления финансовыми ресурсами с точки зрения его воздействия на эффективность деятельности предприятий;

- определить основные инструменты управления финансовыми ресурсами предприятий с позиции их приоритетности на современном этапе развития экономики России;

- изучить текущее состояние и условия функционирования предприятий реального сектора (на примере пищевой промышленности Краснодарского края);

- проанализировать особенности формирования финансовых потоков и оценить результативность управления финансовыми ресурсами на предприятиях пищевой промышленности Краснодарского края;

- разработать и обосновать концепцию создания эффективной системы управления финансовыми ресурсами предприятий;

- выявить ключевые направления совершенствования сложившейся системы управления финансовыми ресурсами предприятий реального сектора.

Объектом диссертационного исследования являются процессы формирования, распределения и использования финансовых ресурсов на предприятиях реального сектора современной экономики России. Предметом исследования выступают финансовые отношения, складывающиеся в процессе управления финансовыми ресурсами предприятий реального сектора и способы оптимизации данного процесса.

Теоретическую и методологическую базу исследования составили фундаментальные научные концепции российских и зарубежных ученых в области финансов и формирования эффективных механизмов управления финансовыми ресурсами предприятий реального сектора (теории денег, структуры капитала, денежных потоков, финансового планирования и анализа, воспроизводственная концепция управления финансовыми ресурсами, другие). В работе применялся системный подход к изучению социально-экономических явлений, позволивший раскрыть основные закономерности и взаимосвязи циклических процессов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов предприятий в их становлении и развитии. В ходе исследования использовались также методы статистического, экономико-математического анализа, анкетирования и экспертных оценок, наблюдений, сравнений и аналогий.

Информационным обеспечением исследования послужили данные Федеральной службы государственной статистики (ФСГС) и Территориального органа ФСГС по Краснодарскому краю (Краснодарстата), финансовая отчетность предприятий пищевой промышленности Краснодарского края, а также сведения, содержащиеся в периодических изданиях и монографиях. Ряд материалов был собран и обработан автором в ходе анкетирования предприятий пищевой промышленности Краснодарского края.

Положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Сложившиеся подходы к определению сущности финансовых ресурсов, отражают лишь наиболее частые внешние проявления, но не их внутреннее содержание. Финансовые ресурсы суть стоимость сама по себе, находящаяся в стадии распределения, т.е. фактически в процессе принятия субъектом хозяйствования решения о ее дальнейшем использовании. Соответственно управление финансовыми ресурсами не ограничивается узкой сферой поддержания требуемого уровня ликвидности и платежеспособности, а представляет собой комплекс действий, обеспечивающий сбалансированность денежных потоков, с одной стороны, и повышения эффективности функционирования капитала, с другой.

2. Являясь универсальным выражением всех производственных ресурсов, финансовые ресурсы выступают однородным, абстрактно-унифицированным, объектом администрирования. Следовательно, приложение менеджерских функций непосредственно к финансовым ресурсам, позволяет максимально формализовать управленческий процесс, а значит, и повысить его эффективность.

3. Процесс управления финансовыми ресурсами находит практическое выражение в применяемых методах, в значительной мере определяющих его эффективность. Представляется целесообразным подразделять финансовые методы на планово-аналитические (или базисные) и операционные (или надстроечные). К первым относятся финансово-экономический анализ и финансовое планирование, ко вторым — привлечение и размещение средств, факторинг, лизинг, страхование, траст и т.п. Основу финансового инструментария составляют планово-аналитические методы, тогда как операционные играют подчиненную роль.

4. В пищевой промышленности Краснодарского края как наиболее репрезентативной части реального сектора региона прежние факторы роста деловой и инвестиционной активности практически исчерпаны. Усиливающаяся конкуренция на потребительском рынке приводит к падению рентабельности производства, что ограничивает возможности обычного функционирования капитала и тем более расширенного воспроизводства. Это определяет необходимость внедрения финансовых методов управления с целью нормализации и оптимизации воспроизводственного процесса в отрасли.

5. Финансовое положение большинства подотраслей пищевой промышленности Краснодарского края продолжает оставаться неудовлетворительным. В отрасли наблюдается снижение эффективности функционирования авансированного капитала, что связано с падением рентабельности финансово-хозяйственной деятельности, не компенсируемого ростом ресурсоотдачи. При этом финансовые методы управления находят ограниченное применение.

6. Концепция создания эффективной системы управления финансовыми ресурсами предприятия исходит из представлений об их особой управленческой значимости в рыночной экономике. Она базируется на более полном использовании возможностей оптимизационного воздействия финансового механизма на эффективность воспроизводственного процесса. От управления собственно финансовыми ресурсами нужно переходить к построению всеобъемлющей системы финансового управления, т.е. к управлению фирмой посредством целенаправленного воздействия на всю совокупность финансовых ресурсов.

7. Методика оценки уровня организации системы финансового управления предприятием направлена на оценку качественных аспектов функционирования данного элемента менеджмента. В сочетании с традиционными методами финансового анализа методика позволяет получить целостные представления об уровне управления финансовыми ресурсами фирмы и на основании этого определить приоритетные направления совершенствования системы финансового управления.

8. Важную роль в реформировании сложившейся системы управления предприятиями призваны играть меры государственного регулирования. Программы реформирования систем управления призваны снабдить отечественные предприятия современными методами финансового управления. Конкуренция должна складываться в области применения этого инструментария, а не в области его создания. Финансирование таких программ фактически является инвестированием интеллектуального капитала. Отдача от таких инвестиций может существенно превышать эффективность вложений в традиционные активы.

Научная новизна исследования заключается в обосновании воспроизводственного подхода к взаимосвязи основных инструментов управления финансовыми ресурсами и конкретных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятий, а также в разработке и обосновании концепции создания эффективной системы управления финансовыми ресурсами фирмы.

Приращение научного знания, полученное в работе, представлено следующими элементами:

- уточнена сущность финансовых ресурсов предприятий в контексте поиска фундаментальных оснований и закономерностей их функционирования и с позиций воспроизводственного подхода к изучению базовых процессов их формирования, распределения и использования. Финансовые ресурсы рассматриваются как стоимость, находящаяся в стадии распределения, т.е. в процессе принятия субъектом хозяйствования решения о ее дальнейшем использовании, что и определяет особую управленческую значимость данных ресурсов.

- установлена двойственная природа финансовых ресурсов, раскрыт характер взаимодействия базисной (капитал) и надстроечной (денежные доходы и поступления) составляющих процесса функционирования финансовых ресурсов предприятий;

- определены основные инструменты процесса управления финансовыми ресурсами с позиции их оптимизационного воздействия на производственно-хозяйственную деятельность предприятий, предложена классификация финансовых методов на две группы: планово-аналитические (базисные) и операционные (надстроечные);

- обоснована концепция создания эффективной системы управления финансовыми ресурсами предприятий реального сектора, основанная на концептуальных представлениях об особой стратегической значимости финансовых ресурсов в процессе управления; определены основные алгоритмические взаимосвязи элементов системы и закономерности ее функционирования;

- предложена методика оценки уровня организации системы финансового управления предприятием, в основе которой — изучение качественных аспектов функционирования данной системы, что достигается путем определения меры соответствия каждого из ее элементов требованиям системности, прогрессивности, технологичности.

Теоретические выводы и положения, сформулированные в диссертационной работе, могут быть использованы при дальнейшей разработке проблем управления финансовыми ресурсами предприятий по повышению эффективности их деятельности и оптимизации их ресурсного потенциала. Основные научные результаты, полученные в ходе исследования, могут применяться в учебном процессе в целях совершенствования содержания и методики преподавания курсов «Финансы», «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент».

Практическая значимость проведенного исследования состоит в возможности применения предложенных в работе рекомендаций по совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами на предприятиях реального сектора для перестройки механизмов хозяйствования адекватно рыночным отношениям. Кроме того, общая схема оценки уровня организации системы финансового управления может использоваться банками и инвестиционными фондами для совершенствования методик анализа кредитоспособности предприятий, получателей средств, особенно в случае предоставления значительного объема долгосрочных финансовых ресурсов. Отдельные положения диссертационного исследования могут также использоваться в работе консалтинговых и аудиторских фирм.

Основные результаты проведенных исследований докладывались и обсуждались на:

- Международной научно-практической конференции «Инновационные процессы в управлении предприятиями и организациями» (Пенза, 2002 г.);

- Всероссийской научно-практической конференции «Повышение конкурентоспособности предприятий и организаций» (Пенза, 2003 г.);

- Международной научно-практической конференции «Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика» (Санкт-Петербург, 2004 г.);

- Международной научно-практической конференции «Реформирование системы управления на современном предприятии» (Пенза, 2005 г.).

Основные положения диссертации опубликованы в 8 печатных работах. Общий объем - 6,6 п.л. (из них авторский вклад — 3,7 п.л.).

Диссертационная работа изложена на 177 страницах и состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 120 наименований, приложений. Работа содержит 23 таблицы, 6 рисунков.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Хасаншин, Александр Георгиевич, 2005 год

1. Авдеенко В.Н., Котлов В.А. Производственный потенциал промышленного предприятия. -М.: Экономика, 1989.-240 с.

2. Агропромышленный комплекс Кубани: Статистический сборник. Краснодар: Изд-во Краснодаркрайкомстата, 2005. - 239 с.

3. Арабянц З.А., Берг JI.B., Удодов В.Г. Хозяйственный механизм предприятия в новых экономических условиях Краснодар: Кн. Изд-во, 1991. -303 с.

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 416 е.: ил.

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1996. - 384 с.

6. Баяндурян Г.Л., Авагян Г.Л. Банковское дело: курс лекций / Ин-т совр. технолог. и экон. Краснодар, 2002. - 187 с.

7. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций /Под ред И.П. Мерзляко-ва. М.: ИНФРА-М, 1999. - 298 с.

8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656 с.

9. Боди, Зви, Мертон, Роберт. Финансы: Пер. с англ.: Уч. пос. М.: Издательский дом «Вильяме», 2000. - 592 с.

10. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. СПб: Питер, 2001. - 256 е.: ил. -(серия «Ключевые вопросы»)

11. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовых менеджмент: полный курс в 2 томах /Перевод с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Питер, 1998.

12. Ван Хорн, Джеймс, К., Вахович, мл., Джон, М. Основы финансового менеджмента, 11-е издание.: Пер. с англ. М.: Издательский дом "Вильяме", 2003. - 992 е.: ил. - Парал. тит. англ.

13. Гражданский кодекс РФ. Часть I, II и III.

14. Керашев М.А., Рощектаев С.А. Государственное регулирование ресурсосбережения в промышленности: отечественный и зарубежный опыт (моделирование в плодоовощеконсервной промышленности): Монография. — Краснодар: «Северный Кавказ», 2001. 166с.

15. Керашев М.А., Рубин Г.Я. Хозяйственный механизм управления экономикой. -Краснодар: Кн. изд-во, 1990. 107 с.

16. Керашев М.А., Сухина Н.Ю., Шевцов В.В. Формирование системы управления издержками производства на предприятиях сахарной промышленности Краснодарского края: Монография / Ин-т совр. технолог, и экон. -Краснодар, 2001. 240 с.

17. Керашев М.А., Хасаншин А.Г. Пищевая промышленность Краснодарского края на современном этапе и основные тенденции ее развития. Научное издание Краснодар: Изд-во «Кубанский издательский дом», 2005. - 76 е., табл. 26, рис. 5.

18. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1997.-512 с.

19. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учеб. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 352 с.

20. Колпина Л.Г., Марочкина В.М. Финансовые планы предприятий. Мн.: Выш. шк., 1997. - 114 с.

21. Коммерческое бюджетирование /Бочаров В.В. СПб.: Питер, 2003. - 368 с.

22. Короп Е. Дефицит инвестиционных идей грозит России финансовым кризисом // Финансовые известия. 2004. 19 февраля.

23. Косой A.M. Современные деньги // Деньги и кредит. 2002. - №6. - с. 42-52

24. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. М.: Издательство "Дело и Сервис", 1998.-304 с.

25. Леонтьев В.Е. Финансовые ресурсы организаций (предприятий). СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001.

26. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб. пособие -М.: ООО «ТК Велби», 2003. 264 с.

27. Макконнелл K.P., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. Таллин, 1993.

28. Маркс, Карл. Капитал. Критика политической экономии. (Предисл. Ф. Энгельса. Пер. И. И. Скворцова-Степапова). Т. I. М., Политиздат, 1973. Т. I. Кн. I. Процесс производства капитала. 1973. VIII, 907 с.

29. Маркс, Карл. Капитал. Критика политической экономии. Под ред. Ф. Энгельса. М., Политиздат, 1975. Т. III. Кн. III. Процесс капиталистического производства, взятый в целом. Ч. I. I-IV, 1-508 с.

30. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. -М.: Дело, 1998.-800 с.

31. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ: Пер. с англ. М.: Дело, 1999. - 272 с.

32. Моляков Д.С. Финансы предприятий ОНХ: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1996. - 176 с.

33. Муравьева А. Переход на международные стандарты финансовой отчетности и проблемы кредитования // Финансовая газета. 2003. - №2.

34. Нарский В.А., Яковенко С.Н. Теория анализа хозяйственной деятельности: учеб. пособие для вузов. Краснодар: Ин-т экономики, права и естественных специальностей, 2001. - 143 с.

35. Овчинников Роман, Буянов Ольга. Акции в самом соку // Коммерсантъ. -2005.-№43.-с. 13.

36. Овчинников Роман. Иван Таранов начал поиски покупателей // Коммерсантъ. 2005. - №47. - с. 17.

37. Ослунд Андерс. «России нужны не инвестиции, а хорошая система управления на предприятиях» // Эксперт. 2003. - №11. - с. 6.

38. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.-639 с.

39. Петрова Е.В., Сухина Н.Ю., Баяндурян Г.Л. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие /Ин-т соврем, технол. и экон. Краснодар, 2002. - 184 с.

40. Платонов Е.И., Кузнецов В.А. Современная интерпретация понятия «электронные деньги»: модель денежных обязательств // Деньги и кредит. -2002.-№9.-с. 30-35.

41. Постановка бюджетирования в агропромышленном холдинге // Финансовый директор. 2003. - №7-8.

42. Приказ Министерства финансов РФ от 22.01.2003 № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» // Нормативные акты для бухгалтера.-2003.-№ 16.-с. 26-60.

43. Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2005-2008 годы). Проект: Разработан Минэкономразвития России // www.economy.gov.ru.

44. Промышленность России. 2002: Стат. сб. /Госкомстат России. М., 2002. -453 с.

45. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Пер. с франц. под ред. JI. П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. - 375 с.

46. Родионова В.М. Финансы. -М.: Финансы и статистика, 1995.

47. Российская экономика в 2003 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 25) М.: ИЭПП, 2004. - 440 с.

48. Российский статистический ежегодник. 2003: Стат.сб./Госкомстат России. — М., 2003. 705 с.

49. Россия в цифрах. 2003: Крат. стат. сб./Госкомстат России. М., 2003 - 398 с.

50. Россия в цифрах. 2005: Крат. стат. сб./Росстат. М., 2005. - 477 с.

51. Рубина Р.Я. Финансовый и инвестиционный анализ: Учебное пособие. -Краснодар: РИЦ «Флер-1», 2000. 199 с.

52. Рубченко Максим, Хасимов Искандер. Скупые рыцари уже не нужны // Эксперт. 2004. - № 8. - с. 17-20.

53. Рубченко Максим, Шохина Екатерина. Нелишние деньги //Эксперт. -2004.-№5.-с. 44-48.75.- Румянцева Е.Е. О новых подходах к управлению финансами предприятий // Финансы и кредит. 2004. - №24. - с. 11-15.

54. Семь нот менеджмента. 5-е издание, дополненное. — М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 2001. - 656 с.

55. Сенчагов В.К. Перестройка финансово-кредитного механизма хозяйствования. М.: Знание, 1989. - 64 с. - (Новое в жизни, науке, технике. Сер. «Наука и техника управления»; № 8).

56. Сергиенко Я.В. Финансы и реальный сектор. М.: Финансы и статистика, 2004.-384 е.: ил.

57. Слепов В.А. Корпоративные финансы в финансовой системе страны // Финансы. 2003. - №3. - с. 65-68.

58. Смирнов Сергей. Оптимизм пошел на убыль // Эксперт. 2002. - №6. - с. 46-50.

59. Солнцев Олег, Хромов Михаил. Рычаг или удавка? //Эксперт. 2004. -№ 13.-е. 66-73.

60. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. — М.: Финансы и статистика, 2003. 176 е.: ил.

61. Сорос Дж. Алхимия финансов. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996. - 416с.

62. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1999. - XXVI, 262 с.

63. Социальное положение и уровень жизни населения России. 2004: Стат.сб. /Росстат. М., 2004. - 509 с.

64. Столяров А.И. Российский финансовый рынок: современное состояние и перспективы развития // Финансы. 2004. - № 2. - с. 11-14.

65. Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года: Принята Правительством Российской Федерации и Центральным банком Российской Федерации 05.04.2005 // www.cbr.ru.

66. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации. Проект: Разработан Федеральной службой по финансовым рынкам // www.fcsm.ru

67. Сычев Н.Г. Финансы промышленности: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1982 - 287 с.

68. Тальмина П.В. Финансовые рычаги повышения фондоотдачи. М.: Финансы и статистика, 1990. - 207 с.

69. Теплова Т.В. Планирование в финансовом менеджменте: Учебно-методическое пособие. М.: ВШЭ, 1998. - 140 с.

70. Терехов Андрей. Как оценить эффективность внедрения ERP-системы // Финансовый директор. 2003. - № 1.-е. 68-73.

71. Ужвенко М.Ф., Сухина Н.Ю. Финансовый менеджмент: Учебное пособие /Кубан. гос. технолог, ун-т. Краснодар: Изд-во КубГТУ, 2002. — 102 с.

72. Управление социально-экономическим развитием России: концепции, цели, механизмы /Рук. авт. кол.: Д.С. Львов, А.Г. Поршнев; Гос. ун-т упр., Отд-ние экономики РАН. М.: ЗАО «Изд-во "Экономика"», 2002. - 702 с.

73. Управленческий учет: Учебное пособие /Под редакцией А.Д. Шеремета. -2-е изд., испр. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001. - 512 с.

74. Фатхутдинов Р.А. Организация производства: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2000. - 672 с. - (Серия «Высшее образование»).

75. Финансовое управление компанией/ Общ. ред. Е.В. Кузнецовой. М.: Фонд «Правовая культура», 1995. - 384 с.

76. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. — 4-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Перспектива», 1999. — 656 с.

77. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Г.Б. Поляк, И. А. Акодис, Т.А. Краева и др.; Под ред. проф. Г. Б. Поляка. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-518 с.

78. Финансы предприятий: Учебник для вузов /Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. Под ред. проф. Н.В. Колчиной. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 447 с.

79. Финансы предприятий: Учебное пособие/ Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В. Колчина, З.М. Смирнова; Под ред. Е.И. Бородиной. М. Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 208 с.

80. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Л.А. Дробо-зина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А. Дробози-ной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 479 с.

81. Финансы. Учебник. Издание второе, переработанное и дополненное/ Под ред. проф. В.В. Ковалева. М.: ООО «ТК Велби», 2003. - 512с.

82. Финансы: Учебное пособие /Под ред. профессора М.А. Керашева. Краснодар: Изд-во КубГТУ, 2004. - 195 с.

83. Фишер И. Покупательная способность денег. М.: Дело, 2001. - 320 с.

84. Хей Д., Моррис Д. Теория организации промышленности: В 2 т. /Пер. с англ. под ред. А.Г. Слуцкого. СПб.: Экономическая школа, 1999. Т. 2, 592 с.

85. Хелферт Эрик. Техника финансового анализа/ Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 663 с.

86. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал: Пер. с англ /Общ. ред. Р. М. Энтова. — М.: «Прогресс», 1993. 488 е.: ил. - (Сер.: Эконом, мысль Запада)

87. Хорин А.Н. Отчет о движении денежных средств // Бухгалтерский учет. -2002.-№5.

88. Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования. -М.: Финансы и статистика, 2004. 400 е.: ил.

89. Хусаинова A.M. Бюджетирование как инструмент управления //Реформирование системы управления на современном предприятии: сборник материалов V Международной научно-практической конференции. Пенза: РИО ПГСХА, 2005. - с. 264-267.

90. Чистов H.H. Безналичные или наличные? // www.bankir.ru

91. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИН-ФРА-М, 2003. - XII, 1028 с.

92. Шеремет А.Д., |Сайфулин Р.С.| Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1999.-343 с.

93. Шохина Екатерина. Бессмысленная жертва //Эксперт. 2004. - № 13. -с. 23-30.

94. Шумов Н.С. Финансирование и кредитование промышленности: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1984. - 272 с.

95. Эксперт-400. Ежегодный рейтинг крупнейших компаний России // Эксперт. 2004. - № 37. - с. 77-170.

96. Global Financial Stability Report. Market Developments and Issues. September 2005 / International Monetary Fund. 2005. - 220 pp. (www.imf.org)

97. Shining a light on company accounts// The Economist. -2001. August 18th.-pp. 55-56.