Кредитный скоринг в системе банковского риск-менеджмента тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Погорлецкая, Юлия Игоревна

• Погорлецкая, Юлия Игоревна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Погорлецкая, Юлия Игоревна

Введение

Глава 1. Кредитование как основное направление банковской деятельности

1.1. Кредитная деятельность коммерческого банка: понятие, субъекты, особенности в период экономического кризиса

1.2. Основные принципы кредитования

1.3. Организация процесса кредитования в коммерческом банке

Глава 2. Управление кредитными рисками как часть общей системы управления рисками коммерческого банка

2.1. Построение системы управления рисками в коммерческом банке и ее модернизация в период экономического кризиса

2.2. Особенности управления кредитными рисками коммерческого банка

2.3. Кредитный скоринг: понятие, особенности, применение в период экономического кризиса

Глава 3. Анализ рейтинговых моделей оценки финансового состояния

3.1. Особенности и направления совершенствования рейтинговых моделей оценки финансового состояния заемщика

3.2. Рейтинговая модель оценки финансового состояния эмитента ценных бумаг

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Кредитный скоринг в системе банковского риск-менеджмента»

Актуальность темы исследования

В последнее время в российской банковской системе возрастает значение такого вида кредитного риска, как риск ухудшения финансового состояния эмитента. Банки все более активно осуществляют операции на фондовом рынке по купле-продаже ценных бумаг. Следовательно, они постоянно находятся под угрозой понести убытки, связанные с колебаниями стоимости ценных бумаг и с неплатежеспособностью эмитентов. При этом банк несет риск такого события, при котором эмитент, выпустивший ценные бумаги, окажется не в состоянии выплатить проценты по ним или основную сумму долга. Это может подвергнуть банк опасности финансовых потерь.

Актуальность исследования проблем управления кредитным риском ухудшения финансового состояния эмитента ценных бумаг как составляющей общей системы банковского кредитного риск-менеджмента определяется рядом факторов. Российские кредитные организации исторически ориентированы на традиционный набор активных операций, прежде всего, на кредитование. Вместе с тем, инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг становится для банков все более привлекательной, поскольку уровень доходности оказывается более высоким.

В периоды нестабильной экономической ситуации операции на фондовом рынке становятся более рискованными. Однако возрастает вероятность максимизации доходности, что служит для российских банков дополнительным стимулом увеличения объемов операций.

Банки, осуществляя операции на фондовом рынке, широко применяют модели и методики, позволяющие оценить характеристики ценных бумаг, и именно на основании выводов по рискованности и доходности конкретного финансового инструмента принимаются решения о целесообразности сделок с ним.

В случаях сделок с «голубыми фишками» отсутствие анализа платежеспособности эмитента не представляется катастрофическим, поскольку речь идет о «первоклассных эмитентах» с заведомо высокой степенью надежности. Однако при сделках с ценными бумагами второго и третьего эшелонов, получающим дополнительную привлекательность в кризисных условиях, недооценивать важность оценки финансового состояния эмитента представляется ошибочным.

Подобные системы оценки в российских кредитных организациях, на сегодняшний день отсутствуют или ограничены поверхностным экспресс-анализом, недостаточным для формирования мотивированного суждения о финансовом состоянии эмитента.

Степень разработанности темы исследования

В процессе исследования основной упор был сделан на изучение работ российских специалистов, поскольку система российского банковского риск-менеджмента достаточно специфична, что делает нецелесообразным или даже невозможным ориентацию на зарубежный опыт. В частности, исследованы публикации:

• Батраковой Л.Г., Белоглазовой Г.Н., Бочаровой И.В., Ендовицкого Д.А., Кабушкина С.Н., Канаева А.В., Ковалева П.П., Корезина А.З., Косаревой Т.Е., Кроливецкой Л.П., Лаврушина О.И., Литун О.Н., Лобанова А.А., Мотовилова О.В., Разумовой И.А., Соколова Б.И., Халиловой М.Х., Чугунова А.В. и др., посвященные кредитному процессу и банковскому риск-менеджменту;

• Баканова М.И., Бобылевой А.З., Бочарова В.В., Дегтяревой О.И., Донцовой Л.В., Жукова Е.Ф., Иванова А.П., Иванова В.В., Ковалева В.В., Ковалева Вит.В., Ковалевой Н.А., Коршуновой Н.М., Лялина В.А., Мотовилова О.В., Мотуза С.А., Незамайкина В.Н., Никифоровой Н.А., Никоновой И. А.,

Поповой М.И., Савицкой Г.В., Тихомировой Е.В., Федорова Н.А., Шеремета А.Д., Шуляка П.П., Юрзиновой И.Л. и др., посвященные инвестиционной деятельности банков на фондовом рынке и анализу финансового состояния организаций.

В ходе исследования также были изучены труды зарубежных авторов, в частности, Дж. Синки, X. Уэрта де Сото, Э. Боди, А. Кейна, А. Маркуса, Э. Наймана, посвященные управлению банковскими рисками и инвестициями.

Детальный анализ публикаций показал глубокую степень разработки теоретических основ организации кредитного процесса и управления кредитными банковскими рисками, в то время, как управление так называемыми нетрадиционными кредитными рисками, в том числе риском неплатежеспособности эмитента ценных бумаг, исследовано недостаточно. Это подтверждает необходимость проведения соответствующих исследований и актуальность диссертационной работы.

Цель и задачи исследования

Целью диссертационной работы является разработка и обоснование рекомендаций по развитию процедуры кредитного скоринга с учетом особенностей кредитного процесса и системы управления рисками в российских коммерческих банках. Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

• обосновать характеристики современного кредитного скоринга в кредитном процессе и в системе управления кредитными рисками;

• сформулировать ключевые проблемы кредитного скоринга в российской практике;

• обосновать возможность использования термина «кредитный скоринг» в российской банковской практике для рейтинговой оценки любых категорий контрагентов кредитной организации;

• разработать направления совершенствования скоринговой оценки финансового состояния заемщиков — юридических лиц;

• разработать скоринговую модель оценки финансового состояния эмитента ценных бумаг.

Объектом исследования являются российские коммерческие банки, осуществляющие кредитную деятельность.

Предметом исследования является процесс управления нетрадиционными кредитными рисками коммерческого банка.

Методология исследования

Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются монографии, пособия и публикации в периодической печати российских и зарубежных авторов, посвященные кредитному процессу, банковскому риск-менеджменту, оценке финансового состояния контрагентов, инвестиционной деятельности кредитных организаций. В процессе исследования использовались материалы периодических изданий, Интернет-ресурсы, материалы конференций и научных семинаров.

Информационную базу исследования составили официальные данные Банка России, Федеральной службы государственной статистики, Мйнистерства экономического развития, Министерства финансов, информация, предоставленная отдельными кредитными организациями.

Научная новизна

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке модели оценки эмитента на основе кредитного скоринга для установления его рейтинга надежности. Модель позволяет осуществлять как первичную, так и последующую оценку эмитентов долговых ценных бумаг на основе их рейтинга надежности и принимать мотивированное решение о соответствующей сделке на финансовом рынке.

К наиболее существенным результатам диссертационного исследования, на наш взгляд, необходимо отнести следующее.

Выделены характеристики современного кредитного скоринга:

• рейтинг устанавливается в процессе математического моделирования финансово-хозяйственной деятельности субъекта, позволяющем сопоставить характеристики субъекта с заранее установленными критериями с учетом их значимости;

• кредитный скоринг позволяет оценить потенциальную платежеспособность различных категорий банковских контрагентов;

• сфера применения кредитного скоринга расширяется, в частности, за счет моделирования нефинансовых процессов.

Сформулированы наиболее существенные проблемы применения кредитного скоринга в современных российских условиях:

• недостаточная проработанность и противоречивость нормативной и терминологической базы;

• применение неадаптированных к российским условиям зарубежных скоринговых моделей;

• практика намеренного занижения кредитных рейтингов в целях так называемого инсайдерского кредитования;

• скоринг не применяется для моделирования нефинансовых процессов.

Предложены направления совершенствования скоринговой оценки финансового состояния заемщика:

• использование широкого диапазона однонаправленных финансовых и нефинансовых показателей, оцениваемых в соответствии с динамикой и рекомендуемыми значениями;

• применение системы удельных весов и использование метода экспертной оценки при ее разработке;

• учет фактора отраслевой принадлежности.

В процессе исследования была обоснована возможность применения термина «кредитный скоринг» в российской практике для рейтинговой оценки различных категорий контрагентов кредитной организации.

Научная апробация и внедрение результатов исследования

Основные положения и результаты диссертационного исследования обсуждались и изложены в материалах ряда научных конференций и семинаров, в частности:

• Предпринимательство и реформы в России: 14-ая международная конференция молодых ученых-экономистов (Санкт-Петербург, 2008)

• Предпринимательство и реформы в России: весенняя конференция молодых ученых-экономистов (Санкт-Петербург, 2009)

• Пути развития национальной экономики: весенняя конференция молодых ученых-экономистов (Санкт-Петербург, 2008)

• Современная система мирохозяйственных связей: тенденции развития и перспективы. Международная научно-практическая конференция (Санкт-Петербург, 2008)

• Современные подходы к исследованию и моделированию в экономике, финансах и бизнесе: конференция Европейского университета в Санкт-Петербурге и Санкт-Петербургского экономико-математического института РАН (Санкт-Петербург, 2007)

• Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: IX межвузовская конференция аспирантов и докторантов (Санкт-Петербург, 2007)

• Экономические проблемы современной глобализации: конференция молодых ученых-экономистов (Санкт-Петербург, 2007)

Разработанная в процессе исследования модель оценки платежеспособности эмитента ценных бумаг внедрена в деятельность подразделения риск-менеджмента АКБ «Инвестбанк» (ОАО). Она применяется по настоящее время.

Отдельные материалы диссертационного исследования были использованы при проведении семинарских занятий на экономическом факультете СПбГУ в рамках дисциплины «Банковский менеджмент».

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Погорлецкая, Юлия Игоревна

Заключение

На основании проведенного исследования мы пришли к следующим выводам.

1. Банковское кредитование в настоящее время является основным направлением активной деятельности универсализированных российских банков. Соответственно, наибольшая доля потерь отечественных организаций связана именно с реализацией кредитных рисков.

2. Ключевое место в системе управления кредитными рисками занимает оценка финансового состояния соответствующего контрагента, которая в настоящее время осуществляется при помощи рейтинговых (скоринговых) моделей. Проведение скоринговой оценки финансового состояния является неотъемлемой составляющей кредитного процесса.

3. В последнее время для российских банков возрастает значение такого вида кредитного риска как риск ухудшения финансового состояния эмитента ценных бумаг, что объясняется тем, что банки все более активно осуществляют операции на фондовом рынке по купле-продаже ценных бумаг, а любой коммерческий банк, работающий на фондовом рынке и приобретающий ценные бумаги, постоянно находится под угрозой понести убытки, связанные с колебаниями стоимости ценных бумаг и с неплатежеспособностью эмитентов.

4. Минимизировать риски убытков в процессе деятельности кредитной организации на фондовом рынке целесообразно в двух направлениях: 1) создание эффективной системы менеджмента формирования и управления портфелем ценных бумаг; 2) управление риском ухудшения финансового состояния эмитента ценных бумаг.

5. Банки, осуществляя операции на фондовом рынке, широко применяют модели и методики, позволяющие оценить характеристики ценных бумаг, и именно на основании выводов по рискованности и доходности конкретного финансового инструмента принимается решение по целесообразности сделки с ним. Однако характеристики эмитента данной ценной бумаги при этом, зачастую, не учитываются в полном объеме, что особенно важно для случаев сделок с ценными бумагами второго и третьего эшелонов.

6. Нам представляется, что управление риском ухудшения финансового состояния эмитента может проводится по модели, сходной с моделями, применяемыми для оценки кредитоспособности заемщика. Однако, при этом следует учесть, что информационная база по эмитентам является достаточно ограниченной, фактически, единственным доступным и надежным источником информации является публикуемая бухгалтерская отчетность. Поэтому оценка надежности эмитента должна базироваться на системе показателей, которые можно рассчитать и проанализировать, опираясь именно на бухгалтерскую отчетность.

Предлагаемая нами модель оценки финансового состояния эмитента, включает следующие этапы:

• Информационный этап — получение информации о конкретном эмитенте.

• На основании полученной информации рассчитываются показатели, характеризующие: финансовое состояние эмитента; экономическое состояние эмитента; деловую репутацию эмитента; маркетинговые позиции эмитента; организационную структуру и уровень управления эмитента.

• Каждому показателю в зависимости от его значения (динамики) присваивается балл по пятибалльной шкале.

• При помощи системы удельных весов рассчитывается средний коэффициент, характеризующий финансовое состояние эмитента. По формуле средней арифметической определяются средние коэффициенты по каждой из четырех остальных групп показателей. Таким образом, невозможность рассчитать какой-то из набора показателей будет учтена при расчете среднего балла по группе показателей.

• Определяется интегральный коэффициент надежности эмитента с учетом удельного веса (значимости) каждой группы показателей.

• В зависимости от величины интегрального коэффициента эмитенту присваивается рейтинг надежности, в зависимости от которого банком принимается решение о целесообразности осуществления инвестиционной сделки (в случае предварительного анализа), а последующий анализ позволяет оптимизировать систему управления имеющимся портфелем ценных бумаг.

Предлагаемая нами модель разработана для оценки финансового состояния эмитентов долговых ценных бумаг 2-3 эшелонов. Модель согласуется с новой методикой Базельского комитета по формированию внутренних рейтингов.

7. Анализ степени научной исследованности вопроса показал, что, несмотря на глубокую степень разработки теоретических основ организации кредитного процесса и управления кредитными банковскими рисками, исследования в области управления нетрадиционными кредитными рисками, в т.ч. риском ухудшения финансового состояния эмитента ценных бумаг, практически отсутствуют.

8. В процессе диссертационного исследования нами были получены следующие результаты:

- Разработана авторская модель оценки финансового состояния эмитента, позволяющей российским коммерческим банкам оптимизировать систему управления кредитными рисками;

- Обоснована возможность применения термина «кредитный скоринг» в российской практике для рейтинговой оценки финансового состояния различных категорий контрагентов кредитной организации;

- Выделены особенности современного кредитного скоринга.

- Сформулированы наиболее существенные проблемы современного российского кредитного скоринга;

- Предложены направления совершенствования скоринговой оценки финансового состояния заемщика.

9. Основные положения и результаты диссертационного исследования осуждались и были изложены в материалах ряда научных конференций и семинаров. Разработанная в процессе исследования модель оценки платежеспособности эмитента ценных бумаг в 2006 г. внедрена в деятельность подразделения риск-менеджмента «Инвестбанк» (ОАО), применяется по настоящее время. Отдельные материалы диссертационного исследования были использованы при проведении семинарских занятий на экономическом факультете СПбГУ в рамках дисциплины «Банковский менеджмент».

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Погорлецкая, Юлия Игоревна, 2009 год

1. Forex Magazine. №211. Февраль, 2008// www.forexmagazine.ru.

2. Forex Magazine. № 212. Март, 2008// www.forexmagazine.ru.

3. Forex Magazine. № 213. Март, 2008// www.forexmagazine.ru.

4. Абрамов А.Е. Инвестиционные фонды: доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.434 с.

5. Алексеева Д.Г., Пыхтин С.В. Инвестиционный кредит// Закон. №3. 2006.

6. Алексеева Д.Г., Пыхтин С.В., Хоменко Е.Г. Банковское право. М.: Юристь, 2008. 830 с.

7. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий/ Под ред. В.Я. Позднякова. М.: Инфра-М, 2009. 618 с.

8. Аналитический банковский журнал. №1 (164). 2009.

9. Аналитический банковский журнал. №11-12 (162). 2008.

10. Аналитический банковский журнал. №2 (165). 2009.

11. Андрианов В. Ограничение банковский рисков: рекомендации Базельского комитета и обязательные нормативы деятельности банков// Банковское дело. №10.2004.

12. Аниховский A. JI. Кредитный рейтинг: основные элементы и классификация// Деньги и кредит. №3.2009.

13. Антропов Д.Л. Интегрированный риск-менеджмент в системе управления банком//Деньги и кредит. №1.2005.

14. Антропцева И.О. Кредитование банками предприятий в условиях финансового кризиса// Банковское право. №3. 2009.

15. Байдин Е.В., Байдина О.С. Некоторые аспекты регулирования кредитного риска// Деньги и кредит. №1. 2008.

16. Банки в системе финансового посредничества. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. М.: Финансы и статистика, 2005.378 с.

17. Банки и банковское дело/ Под ред. И.Т. Балабанова. СПб.: Питер, 2005. 256 с.

18. Банковские риски/ Под ред. О.И. Лаврушина, Н.И. Валенцовой. М.: КноРус, 2008.232 с.

19. Банковский сектор России в 2008 г.// Банковское дело. №3. 2009.

20. Банковский сектор России в апреле 2009 г.// Банковское дело. №7.2009.

21. Банковское дело/ Под ред. А.М. Тавасиева, Н.Д. Эриашвили. М.: Юнити-Дана, 2002. 528 с.

22. Банковское дело/ Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 2007. 592 с.

23. Банковское дело/ Под ред. О.И. Лаврушина. М.: КноРус, 2008. 768 с.

24. Банковское дело: базовые операции для клиентов/ Под ред. А.М. Тавасиева. М.: Финансы и статистика, 2005. 304 с.

25. Банковское дело: современная система кредитования/ Под ред. О.И. Лаврушина. М.: КноРус, 2009. 264 с.

26. Банковское дело: управление и технологии/ Под ред. A.M. Тавасиева. М.: Финансы и статистика, 2005. 672 с. .

27. Батракова Л.Г. Экономико-статистический анализ кредитных операций коммерческого банка. М.: Логос, 2008. 216 с.

28. Батракова JI.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. М.: Логос, 2005.368 с.

29. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. М.: Логос, 2005. 368 с.

30. Баффетг У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. 264 с.

31. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. М.: Дело, 2004. 256 с.

32. Боди Э., Кейн А., Маркус А.Дж. Принципы инвестиций. М.: Вильяме, 2008.984 с.

33. Брег С. Настольная книга финансового директора. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 536 с.

34. Буевич С.Ю., Королев О.Г. Анализ финансовых результатов банковской деятельности. М.: КноРус, 2005. 160 с.

35. Букато В.И., Головин Ю.В., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. М.: Финансы и статистика, 2001. 368 с.

36. Буруч Ю. Есть ли жизнь после кризиса?// Банковское дело. №7. 2009.

37. Быкадоров В. Л., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. М.: ПРИОР-СТРИКС, 2000. 316 с.

38. Вавулин Д.А. Кризис российского фондового рынка// Финансы и кредит. №3 (339). 2009.

39. Вайн С. Инвестиции и трейдинг: формирование индивидуального подхода к принятию инвестиционных решений. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. 534 с.

40. Ваксман А. Диверсификация ключ к выживанию в кризисных условиях//Банковское дело. №5. 2009.

41. Вине Р. Математика управления капиталом: методы анализа риска трейдеров и портфельных менеджеров. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. 400 с.

42. Волошин И.В. Оценка банковских рисков: новые подходы. Киев: Эльга, Ника-Центр, 2004. 216 с.

43. Герасимова Е.Б. Анализ кредитного риска: рейтинговая оценка клиентов// Финансы и кредит. №17.2004.

44. Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. 276 с.

45. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. СПб.: Питер, 2003. 250 с.

46. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. М.:Юнити-Дана, 2006. 160 с.

47. Гладунов О. Кризис с возвратом// Российская газета. № 4471. 20.09.2007.

48. Горбунова Е.М. Проблема участия коммерческих банков в финансировании инвестиций в реальный сектор экономики// Банковское право. №4. 2006.

49. Горловская И.Г. Рынок финансовых услуг как часть рынка ценных бумаг в России// Известия УрГУ. №1(13). 2006.

50. Горский М. Заемщики в КУБе// Банковское дело. №4. 2009.

51. Гражданский кодекс Российской Федерации// СПС «Консультант плюс».

52. Грищенко Г. Транспортный выход из кризиса// ПОЛИТ.РУ. 05.02.2008.

53. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. 740 с.

54. Данилова Т.Н. Проблемы неопределенности, информации и риска кредитования коммерческими банками// Финансы и кредит. №2.2004.

55. Демчук О.А. Инвестиционный банкинг — что дальше?// Банковские услуги. №6. 2009.

56. Деньги. Кредит. Банки/ Под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. М.: Проспект, 2006. 848 с.

57. Деньги. Кредит. Банки// Под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. М.: Велби Проспект, 2008. 848 с.

58. Деятельность коммерческих банков/ Под ред. А.В. Калтырина. Ростов н/Д.: Феникс, 2005. 384 с.

59. Деятельность коммерческого банка/ Под ред. А.В. Калтырина. Ростов н/Д: Феникс, 2004. 384 с.

60. Донцова JI.B., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Дело и сервис, 2004. 336 с.

61. Дубова С.Е. Анализ рискообразующих факторов в системе управления рисками// Финансы и кредит. №7.2006.

62. Дубова С.Е. Развитие рискориентированных подходов в банковском надзоре// Финансы и кредит. №5. 2006.

63. Евсюков В.В. и др. Комплексный подход к формированию кредитного портфеля банка// Банковское дело. №8. 2005.

64. Ендовицкий Д.А., Бочарова И.В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. М.: КноРус, 2008.264 с.

65. Енюков И. Оценка кредитного риска (credit scoring)// Рынок ценных бумаг. №2.2006.

66. Ефимова Л.Г. Банковские сделки: право и практика. М.: Статус, 2001. 656 с.

67. Жарковская Е.П. Банковское дело. М.: Омега-JI, 2008. 476 с.

68. Иванов А.П. Стоимость чистых активов как критерий финансовой устойчивости компании// Финансы. №1. 2006.

69. Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. М.: Издательский дом «Дашков и К», 2008.480 с.

70. Иванов А.П., Бунина Е.М. Деловая репутация компании как нематериальный актив// Финансы. №6.2005.

71. Иванов В.В., Канаев А.В., Соколов Б.И., Топровер И.В. Кредит. СПб.: ОЦЭиМ, 2005. 284 с.

72. Иванов В.В., Канаев А.В., Соколов Б.И., Топровер И.В. Теории кредита. СПб.: Издательство СПбГУ, 2007. 410 с.

73. Иванов В.В. Российские особенности мирового финансового кризиса// Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 5. Экономика. Выпуск 2. 2009.

74. Иванова Е. Как ипотечный кризис в США может повлиять на ипотеку в России// AllCredits.spb.ru.

75. Ильясов С.М. Об оценке кредитоспособности банковского заемщика// Деньги и кредит. №9.2005.

76. Инвестиции/ Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А.Лялина. М.: Проспект, 2008.440 с.

77. Иода Е.В. и др. Управление предпринимательскими рисками. Тамбов: Изд-во Тамб. Гос. тех. ун-та, 2002.212 с.

78. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском. Минск: Новое знание, 2006. 336 с.

79. Казаков М. России пока не грозит ипотечный кризис// Недвижимость. 17.08.2007.

80. Казакова И.И. О методах оценки кредитоспособности заемщика// Деньги и кредит. №6.2007.

81. Казакова О.Н. Качество кредита и кредитного портфеля// Банковское дело. №7. 2009.

82. Кандаурова Д. Обеспечением кредита: место и роль в кредитной политике// Банковское дело. №3. 2006.

83. Кидуэлл Д. и др. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб.: Питер, 2000. 752 с.

84. Коблев М.С. Итоги и тенденции развития банков и кредитного риск-менеджмента//Банковское дело. №10 (347). 2009.

85. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2003. 768 с.

86. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. М.: Проспект, 2007. 439 с.

87. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. М.: Проспект, 2007. 536 с.

88. Ковалев В.В. Управление активами фирмы. М.:Проспект,2007.392с.

89. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибыльностью и рентабельностью. М.: Проспект, 2007. 336 с.

90. Ковалев В.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006. 688 с.

91. Ковалев В.В. Финансовый анализ.М.:Финансы и статистика, 2003. 512 с.

92. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001. 560 с

93. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 1997. 512 с.

94. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: Проспект, 2006. 1062 с.

95. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы М.: Финансы и статистика, 2004. 720 с.

96. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. М.: Велби, Проспект, 2004. 424 с.

97. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность: анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). М.: Проспект, 2004. 430 с.

98. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий). М.: Проспект, 2006. 352 с.

99. Ковалев В.В., Патров В.В., Быков В.А. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 2006. 672 с.

100. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. М.: Финансы и статистика, 2005. 560 с.

101. Ковалев П.П. Банковский риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2009.304 с.

102. Ковалев П.П. Некоторые аспекты управления рисками// Деньги и кредит. №1.2006.

103. Кондратюк Е. А. Понятие банковских рисков и их классификация // Деньги и кредит. №6.2004.

104. Косарева Н., Туманов А. Ипотечный кризис в США: причины и уроки для России// Рынок ценных бумаг. 22.10.2007.

105. Костерина Т.М. Банковское дело. М.: Маркет ДС, 2003. 240 с.

106. ИЗ. Костиков И.В., Михайлов М.К. Грани банковских рисков// Банковское дело. №1. 2009.

107. Кравченко П. Время сохранять// Портфельный инвестор. Октябрь, 2006.

108. Кризис продолжается// www.svobodanews.ru. 14.07.2008.

109. Кудрявцева М.Г., Харламов Г.А. Базель П: новые правила игры// Банковское дело. №12. 2004.

110. Кузнецова В.В., Ларина О.И. Банковское дело: практикум. М.: КноРус, 2007.264 с.

111. Ларина Л.И. Актуальные вопросы применения Федерального закона «О кредитных историях»// Деньги и кредит. №6.2005.

112. Ли О.В. Об оценке кредитоспособности заемщика// Деньги и кредит. №2. 2005.

113. Либеман И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. М.: РИОР, 2007. 220 с.

114. Лифшиц А. Ипотечный кризис нам не грозит// Финансовые известия. 19.09.2007.

115. Лялин В.А. Финансовый менеджмент. СПб.: Издательский дом "Бизнес-пресса", 2001. 110 с.

116. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг. М.: Велби, Проспект, 2006. 384 с.

117. Лялин В.Д., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. СПб.: Издательский дом "Бизнес-пресса", 2002. 288 с.

118. Мазурина Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятия// Финансы. №10.2005.

119. Маякина М.А. Новые подходы к управлению банковскими рисками// Деньги и кредит. №1.2006.

120. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций), утвержденные Приказом Министерства экономики РФ №118 от 01.10.1997 г.// СПС «Консультант Плюс».

121. Мигунов Д. Мало не покажется// Новые известия. 13.08.2007.

122. Милюков А.И. Тенденции развития банковской системы России и их влияние на риски// Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками/ Под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2005. 378 с.

123. Мировой ипотечный кризис: страшен ли он для России?// Metrinfo.ru. 20.08.2007.

124. Мирошниченко Ю. Collection-скоринг поможет эффективно работать в периоды кризиса// Аналитический банковский журнал. №02 (165). 2009.

125. Морозова Я. Скоринг это хорошо?// Банковские новости. №1(18). 2007.

126. Мякенькая М.А. Осуществление инвестиционной деятельности банков в РФ: правовые вопросы//Предпринимательское право. №1.2006.

127. Найман Э. Малая энциклопедия трейдера. М.: Альфа Капитал, 2007. 239 с.

128. Найман Э. Путь к финансовой свободе. Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.477 с.

129. Неволина Е.В. Об оценке кредитоспособности заемщика// Деньги и кредит. №10.2002.

130. Никонова И.А. Ценные бумаги для бизнеса. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. 368 с.

131. Никонова И.А., Шамгунов Р.Н. Стратегия и стоимость коммерческого банка. М.: Алышна Бизнес Букс, 2007.302 с.

132. Обновление ландшафта кредитного рынка//Аналитический банковский журнал. №02 (165), февраль 2009 г.

133. Олейник О.М. Основы банковского права. М.: Юристь, 1997.424 с.

134. Олюнин Д.Ю. Основные тенденции на рынке корпоративного кредитования// Банковское дело. №7.2008.

135. Орехова Т.В. Контроль банковских рисков в целях повышения эффективности функционирования коммерческих банков// Банковское право. №1.2009.

136. Осипенко Т.В. Некоторые вопросы повышения качества управления рисками банковской деятельности// Деньги и кредит. №5. 2003.

137. Осипенко Т.В. Построение комплексной системы управления банковскими рисками// Деньги и кредит. №12. 2003.

138. Отчет Банка России за 2007 г. // http://www.cbr.ru.

139. Отчет Банка России за 2008г. // http://www.cbr.ru.

140. Оценка рисков кредитования с использованием метода анализа иерархий// Банковское дело. №12.2005.

141. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент.М.:Юнити-Дана,2003.269 с.

142. Павлодарский Е.А. Договоры организаций и граждан с банками. М.: Статус, 2000. 438 с.

143. Пелих А.С. Финансы предприятия и отрасли промышленности. Ростов н/Д.: Феникс, 2003. 540 с.

144. Пещанская И.В. Организация деятельности коммерческого банка. М.: Инфра-М, 2001. 320 с.

145. Письмо Банка России №70-Т от 23.06.2004 «О типичных банковских рисках»// СПС «Консультант-Плюс».

146. Положение Банка России № 242-П от 16.12.2003 «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах»// СПС «Консультант-Плюс».

147. Положение Банка России № 254-П от 26.03.2004 «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности»// СПС «Консультант плюс».

148. Положение Банка России № 283-П от 20.03.2006 «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери»// СПС «Консультант плюс».

149. Помазанов М.В. Кредитный риск-менеджмент и моделирование нового актива в портфеле// Финансы и кредит. №6 (144). 2004.

150. Помазанов М.В., Петров Д. А. Разработка внутренних систем рейтингования заемщиков: типичные вопросы// Банковское дело. №7.2009.

151. Пономарева Н.А. Система раннего предупреждения в управлении кредитным риском банка// Банковское дело. №7. 2009.

152. Потемкин А. Роль банковской системы и фондового рынка в финансировании реального сектора// Рынок ценных бумаг. №14(293). 2005.

153. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные Постановлением Правительства РФ №367 от 25.06.2003 г.// СПС «Консультант Плюс».

154. Правовое регулирование банковской деятельности/ Под ред. Е.А. Суханова. М.: Инфра-М, 1997. 448 с.

155. Предтеченский А.Н. Коэффициентный анализ в системе кредитных рейтингов заемщиков банка// Банковское дело. №4, №5.2005.

156. Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками/ Под ред. JI.H. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2005.378 с.

157. Прохно Ю.П., Баранов П.П., Лунева Ю.В. Теоретические и практические аспекты оценки предприятия-заемщика коммерческим банком// Деньги и кредит. №7.2004.

158. Розанова Е.Ю. Матрица банковских рисков: перезагрузка.// Банковское дело. №7. 2009.

159. Российская экономика в январе апреле 2009 г.// Банковское дело. № 7. 2009.

160. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.924 с.

161. Русанов Ю.Ю. Информационные каналы банковского риск-менеджмента// Банковское дело. №4.2005.

162. Рынки ценных бумаг, обеспеченных ипотекой и активами/ Под ред. Хейра Лакхбира. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.490 с.

163. Рынок ценных бумаг и биржевое дело/ Под ред. О.И. Дегтяревой. М.: Юнити-Дана, 2004. 502 с.

164. Рынок ценных бумаг/ Под ред. В.А. Голанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1998. 352 с.

165. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Инфра-М, 2007.512 с.

166. Савицкая Г.В. Экономический анализ. М.: Новое знание, 2007. 688 с.

167. Самиев П. Идет Базель Ш// Банковское обозрение. №3.2009.

168. Севрук В.Т. Дополнительные рейтинги — инструмент оценки внутренних рисков финансовых институтов// Банковское дело. №2.2006.

169. Седельникова Л.Б. Финансовый менеджмент. М.: Издательский дом «Дашков и К», 2001. 152 с.

170. Сергеев М. Ипотечный кризис потушат новыми деньгами// Независимая газета. 04.10.2007.

171. Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.1024 с.

172. Смирнов К. Концепция банковской инвестиционной деятельности// Банковское право. №4. 2006.

173. Смулов A.M. Проблемы кредитной политики и пути их решения// Банковское дело. №2. 2009.

174. Соколинская Н.Э. Кредитные риски в российском банковском секторе: факторы и менеджмент // Банковские услуги. №2.2006.

175. Соколов Ю.А., Амосова Н.А. Система страхования банковских рисков. М.: Элит-2000,2003.288 с.

176. Состояние внутреннего финансового рынка по итогам 2008 г.// http:/ www.cbr.ru.

177. Сото де, X. У. Деньги, банковский кредит и экономические циклы. Челябинск: Социум, 2008. 674 с.

178. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 2000. 642 с.

179. Суворова А.П. Методологический подход к оценке эффективности деятельности экономической организации// Финансы и кредит. №4 (208). 2006.

180. Тедеев А.А. Банковское право. М.: Эксмо, 2005. 432 с.

181. Теория экономического анализа/ Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 2008. 536 с.

182. Титов Л.Ю. Принципы формирования инновационных сетей в реальном секторе экономики// Финансы и кредит. №22(358). 2009.

183. Тысячникова Н.А. Тенденции и приоритеты развития систем риск-менеджмента в российских банках// Банковское дело. №7.2009

184. Тютюнник А. Российская банковская система после кризиса// Банковское обозрение. Май, 2009.

185. Тютюнник А.В., Турбанов А.В. Банковское дело. М.: Финансы и статистика, 2005. 608 с.

186. Уилсон Р.С., Фабоцци Фр. Дж. Корпоративные облигации: структура и анализ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. 446 с.

187. Указание Банка России № 766-У от 31.01.2000 г. «О критериях определения финансового состояния кредитных организаций» // СПС «Консультант Плюс».

188. Указание Банка России № 1379-У от 16.01.2004 г. «Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов»// СПС «Консультант Плюс».

189. Управление рисками в условиях кризиса. Мнения экспертов// Банковское дело. №7.2009.

190. Федеральный закон РФ №395-1 от 02.12.1990 «О банках и банковской деятельности»// СПС «Консультант плюс».

191. Федеральный закон РФ №208-ФЗ от 26.12.1995 г. «Об акционерных обществах»// СПС «Консультант Плюс».

192. Федеральный закон РФ №14-ФЗ от 08.12.1998 г. «Об обществах с ограниченной ответственностью» // СПС «Консультант Плюс».

193. Федеральный закон РФ №40-ФЗ от 25.02.1999 г. «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» // СПС «Консультант Плюс».

194. Федеральный закон РФ № 127-ФЗ от 26.10.2002 «О несостоятельности (банкротстве)» // СПС «Консультант Плюс».

195. Федеральный закон РФ № 218-ФЗ от 30.12.2004 г. «О кредитных историях» // СПС «Консультант Плюс».

196. Федоров Н.А. Институциональные инструменты коммерческих банков. М.: Маркет ДС, 2004.174 с.

197. Финансист. № 103. Март, 2009.

198. Финансовый кризис и управление рисками в банковском секторе// Банковское дело. №2. 2009.

199. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2008. 656 с.

200. Финансовый мир. Выпуск 1/ Под ред. В.В. Иванова, В.В. Ковалева. М.: Проспект, 2002. 384 с.

201. Финансовый мир. Выпуск 2/ Под ред. В.В. Иванова, В.В. Ковалева. М.: Проспект,2004. 400 с.

202. Финансовый мир. Выпуск 3/ Под ред. В.В. Иванова, В.В. Ковалева. М.: Проспект, 2006. 400 с.

203. Финансы / Под ред. В.В.Ковалева. М.: Проспект, 2004. 512 с.

204. Финансы и кредит/ Под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой. М.: Юрайт, 2007. 576 с.

205. Финансы/ Под ред. В.В. Ковалева. М.: Проспект, Велби, 2007. 640 с.

206. Финансы/ Под ред. М.В. Романовского и др. М.: Юрайт, 2006. 504 с.

207. Фомичев А.Н. Риск-менеджмент. М.: Издательский дом «Дашков и К», 2009. 374 с.

208. Халиков Р.З. Формирование эффективной инвестиционной политики развития региона// Деньги и кредит. №3.2005.

209. Халилова М.Х. Система риск-менеджмента в коммерческом банке. СПб.: ОЦЭиМ, 2003. 62 с.

210. Халилова М.Х., Шепель Н.И. Организация управления рисками в коммерческом банке. СПб.: ОЦЭиМ, 2005. 50 с.

211. Харламов В.П. Операционные риски и риски информационной безопасности// Банковское дело. №7. 2009.

212. Хоменко Е.Г. Инвестиционная деятельность кредитных организаций// Закон. №3.2006.

213. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой и активами/ Под ред. Хейра Лакхбира. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 416 с.

214. Челноков В.А. Банки и банковские операции. М.: Высшая школа, 2004. 292 с.

215. Чернов В.А. Инвестиционный анализ/ Под ред. М.И. Баканова. М.: Финансы и статистика, Юнити-Дана, 2008. 160 с.

216. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками. М.: Проспект, Велби, 2008. 158 с.

217. Шестакова С. Ипотечные «горки»// Время новостей. № 229. 13.12.2007.

218. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. М.: Издательский дом «Дашков и К», 2006.712 с.

219. Щербакова Т.А. Анализ финансового состояния корпоративного клиента и его роль в оценке кредитоспособности заемщика// Финансы и кредит. №22(358). 2009.

220. Экономика предприятия (фирмы)/ Под ред. А.С. Пелиха. М.: Эксмо, 2008. 464 с.

221. Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А. А. Лобанова, А.В. Чугунова. М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. 932 с.

222. Эриашвили Н.Д. Банковское право. М.: Юнити, 2008. 528 с.

223. Юризинова И.Л., Незамайкин В.Н. Финансы организаций: менеджмент и анализ. М.: Эксмо, 2007. 512 с.

224. Якимкин В.Н. и др. Центробанки готовы на решительные меры// Банковское дело. №3. 2009.

225. Ясин Е. и др. Инвестиционный климат в России// Вопросы экономики. №5. 2006.

226. Яшина Н.М. Система управления инвестиционными рисками// Финансы и кредит. №34(238). 2006.ъ