Национальные валютные системы азиатских стран: тенденции и перспективы развития тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Шелыгин, Алексей Николаевич

• Шелыгин, Алексей Николаевич
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Шелыгин, Алексей Николаевич

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ НАЦИОНАЛЬНЫХ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ В СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЕ

1.1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ

1.2. СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ В МИРОВОЙ СТРУКТУРЕ НАЦИОНАЛЬНЫХ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ

ГЛАВА 2. СТРАНЫ ВОСТОЧНОЙ АЗИИ В МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ

СИСТЕМЕ

2.1. МЕСТО СТРАН ВОСТОЧНОЙ АЗИИ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

2.1.1 СТРАНЫ АСЕАН

2.1.2 ЮЖНАЯ КОРЕЯ

2.1.3 ЯПОНИЯ

2.1.4 КИТАЙСКАЯ НАРОДНАЯ РЕСПУБЛИКА

2.2. АЗИАТСКИЕ ВАЛЮТНЫЕ СИСТЕМЫ

2.3. БУДУЩЕЕ АЗИАТСКИХ ВАЛЮТ

ГЛАВА 3. АЗИАТСКИЕ ВАЛЮТНЫЕ СИСТЕМЫ С ПЕРСПЕКТИВОЙ ФОРМИРОВАНИЯ НОВОЙ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

3.1. ВЛИЯНИЕ ИЗМЕНЕНИЙ В СТРАНАХ АЗИИ НА МИРОВУЮ ВАЛЮТНУЮ СИСТЕМУ

3.2. РЕФОРМИРОВАНИЕ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Национальные валютные системы азиатских стран: тенденции и перспективы развития»

Актуальность темы исследования. На рубеже XX и XXI веков четко просматривается тенденция снижения влияния развитых стран в мировой экономике, при этом все более важную роль играют развивающиеся страны, прежде всего страны Азии. Это наиболее динамично развивающийся регион мира, где экономический рост на протяжении десятилетий превышает в два раза мировой показатель, а в ряде стран показатели роста в годовом исчислении достигают двузначных чисел. Все чаще в прогнозах экспертов звучат страны Азии как будущие лидеры мировой экономики, уже сегодня составляющие конкуренцию, как в политическом, так и экономическом плане Европейскому союзу и США.

В Азии в 1967 году была создана Ассоциация государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН), куда вошли Индонезия, Малайзия, Сингапур, Таиланд, Филиппины, затем Бруней (1984), Вьетнам (1995), Лаос и Мьянма (1997), Камбоджа (1999). Позднее к ним присоединились Южная Корея, Япония и Китай, и объединение получило название АСЕАН+3. На эти страны приходится около 2/3 ВВП Азии или 1/5 ВВП мира, здесь сосредоточены 2/3 мировых золотовалютных резервов. Попытка введения в 2006 году единой счетной единицы АСи этими странами - первого шага на пути к валютному союзу -вызвала огромный резонанс, однако введение АСи пришлось отложить на неопределенный срок.

Усиливающаяся неустойчивость мировой валютной системы, опирающейся на доллар как основную ключевую валюту, образование экономического и валютного союза европейских стран и введение в обращение единой европейской валюты, создают предпосылки для активизации процессов региональной валютной интеграции в мире. Страны АСЕАН+3 не остались в стороне от этого процесса. В этих странах может образоваться новая валютная зона, основанная на новой коллективной валюте, которой суждено сыграть свою весьма важную роль в мировой валютной системе.

Особый интерес в области валютных отношений представляют страны АСЕАН+3 с точки зрения протекающих в них процессов. Если опыт создания европейской валюты является единственным успешным прецедентом создания единой валюты, то анализ происходящих изменений в валютной сфере стран Азии позволяет существенно расширить представление об устройстве и функционировании региональных валютных систем и отношений, в частности в рамках теории оптимальных валютных зон.

В силу перечисленных обстоятельств выбранное направление исследования представляется актуальным для науки и практики.

Степень разработанности проблемы.

Теоретической основой диссертационного исследования являются классические и современные труды зарубежных и отечественных ученых. Существенный вклад в развитие теории валютных отношений внесли зарубежные экономисты: Г. Д. Байт, Г. Джонсон, Дж. М. Кейнс, П. Кругман, М. Пебро, Дж. Робинсон, М. Фридман, Ф. А. Хайек. В трудах перечисленных ученых отражены теоретические положения теории денег и валютных курсов. В то же время недостаточное внимание уделяется устройству мировой валютной системы.

Вопросы региональной валютной интеграции и ' создания наднациональных валют исследовались в рамках теории оптимальных ватных зон П. Б. Кененом, Р.И. Маккинноном и Р. Манделлом. Именно эти исследования стали научной основой появления единой европейской валюты. Однако в современных условиях ряд критериев конвергенции нуждается в доработке.

Изучением экономик стран Восточной Азии занимались П. Наварро, В. Хирн, О. Шенкар. Однако ими было уделено недостаточно вннмания сфере валютных отношений.

Теоретическую и методологическую основу международных валютно-кредитных и финансовых отношений в отечественной науке составили исследования О.В. Буторипой, JI.H. Красавиной, И.Н. Платоновой, A.A. Суэтина и др. Особое место в работах ученых отводится мировому финансовому рынку и устройству мировой валютной системы. Интеграционным процессам в мировой экономике и свободно используемым валютам посвящены труды В.В. Алексеева, С.М. Меньшикова, В.Я. Пищика, Д.В. Смыслова, В.Г. Шемятенкова, и Н.П. Шмелёва.

Однако, несмотря на наличие исследований, посвященных проблемам развития национальных валютных систем стран Азии, в частности, в трудах отечественных и зарубежных ученых, ряд теоретических и практических вопросов требуют дальнейшего анализа, обобщения и уточнения.

Актуальность и степень разработанности указанных проблем предопределили выбор темы, цель и основные задачи настоящего диссертационного исследования.

Цель исследования заключается в решении научной задачи формирования представлений об основных тенденциях развития национальных валютных систем азиатских стран в условиях глобализации мировой экономики.

Для достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи:

- на теоретическом уровне определить факторы, способствующие и препятствующие процессу региональной валютной интеграции в странах

ЛСЕАН+3;

- выявить последствия усиления роли национальных валют стран АСЕАН+3 в современной мировой валютной системе;

- раскрыть основополагающие тенденции развития национальных валютных систем азиатских стран и предпосылки создания странами АСЕАН+3 региональной валюты;

- выявить факторы устойчивости азиатских валютных систем в условиях глобального финансового кризиса;

- спрогнозировать последствия введения единой валюты азиатских стран для внешнеэкономического комплекса России.

Объектом исследования в диссертации являются национальные валютные системы азиатских стран на современном этапе развития.

Предметом исследования в работе выступает комплекс научных проблем, связанных с противоречиями ассиметричного развития национальных валютных систем стран АСЕАН+3 и того влияния, которое они могут оказать на мировую валютную систему в процессе трансформации последней.

Теоретико-методологическую основу диссертационной работы составляют аналитический и системный подход к изучению объекта исследования. Достижение цели и решение поставленных в диссертации задач осуществляется с использованием теоретических и эмпирических методов научного познания: исторического и логического, статистического, индукции и дедукции, сравнительного анализа, абстрагирования и агрегирования. Моделирование на основе сценарного подхода используется как метод анализа и оценки возможных вариантов развития азиатских валютных систем.

Информационную базу исследования составили труды зарубежных и отечественных ученых и специалистов, статьи в ведущих экономических изданиях. Статистическую базу составили данные Международного валютного фонда, Банка международных расчетов, группы Всемирного банка, ООН, Всемирной торговой организации, Азиатского банка развития, Федеральной резервной системы, Европейского центрального банка, Банка Японии, Народного банка Китая, данные Института исследований Mitsubishi, Института Азиатского банка развития, Колумбийского университета и другие источники.

Работа выполнена в соответствии с п. 14 паспорта специальности ВАК 08.00.14 - Мировая экономика.

Научная новизна исследования состоит в выявлении основных особенностей и тенденций развития национальных валютных систем азиатских стран.

Наиболее существенные научные результаты диссертации заключаются в следующем: на теоретическом уровне определены факторы, способствующие и препятствующие процессу региональной валютной интеграции в странах АСЕАН+3. Среди факторов, препятствующих созданию единой азиатской валюты, выявлена внутренняя противоречивость системы критериев номинальной конвергенции, предложены направления совершенствования критериев номинальной конвергенции применительно к азиатским валютным системам;

- на основе сценарного подхода предложены варианты развития национальных валютных систем азиатских стран:

• маловероятным представляется в период до 2015 года введение коллективной региональной валюты странами АСЕАН+3;

• использование юаня в международных расчетах можно ожидать в течение 8-10 лет;

• иена по-прежнему сохранит за собой роль одной из основных валют, входящих в состав золотовалютных резервов ведущих стран; выявлены и систематизированы факторы устойчивости азиатских валютных систем в условиях глобального финансового кризиса. Выделены следующие группы факторов: особенности развития национальных валютных систем стран АСЕНА+3; соответствие основных валют региона — иены и юаня требованиям к качеству валюты; доказано, что усиление роли и значения валютных систем азиатских стран на фоне ускоренного экономического развития стран региона может привести к существенным изменениям в «архитектуре» мировой валютной системы, формированию новых «центров силы» в валютной сфере. Практическая значимость исследования определяется тем, что изученные в работе основные тенденции развития валютных систем азиатских стран могут быть положены в основу разработки стратегии коммерческих банков в отношении клиентов, имеющих партнерские отношения с компаниями и финансовыми учреждениями в странах АСЕАН+3; процесса управления валютными рисками, поддержания норматива величины открытой валютной позиции банков. Предложенный прогноз развития азиатских валютных систем может учитываться финансовыми учреждениями при разработке стратегии внешней экспансии; Банком России для оптимизации структуры золотовалютных резервов.

Самостоятельное практическое значение имеет следующее положение исследования:

- определение факторов устойчивости азиатских валютных систем в условиях глобального финансового кризиса позволяет коммерческим банкам при условии наличия приемлемого международного рейтинга переориентироваться на азиатский рынок в целях заимствования средств, размещения облигационных замов, проведения IPO.

Внедрение и апробация результатов исследования.

Положения диссертации в соответствии со справкой о внедрении используются в практической деятельности ИКБ «Судкомбанк» (ООО), в частности, используются прогнозы развития азиатских валют и характеристика особенностей азиатских валютных систем при определении валютной стратегии, валютных позиций и консалтинге клиентов. Кроме того, описанный в исследовании подход к валюте с точки зрения качества используется для оценки привлекательности валюты для инвестиций.

Материалы исследования используются в процессе преподавания учебного курса «Международные валютно-кредитные отношения» и ряда спецкурсов на кафедре мировой экономики и международных валютно-кредитных отношений ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации».

Диссертация выполнена в рамках научно-исследовательских работ Финакадемии, проводимых в соответствии с Комплексной темой: «Пути развития финансово-экономического сектора России».

Основные положения и выводы диссертации докладывались и получили положительную оценку на Всероссийской научно-практической конференции, проведенной ДГТУ на тему "Актуальные проблемы развития мировой экономики" (г. Махачкала, декабря 2007 г.), круглом столе аспирантов, проведенном в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации на тему: "Российский финансовый рынок: проблемы повышения его конкурентоспособности и роли в инновационном развитии экономики" (г. Москва, февраль 2008 г.) и седьмой международной научно-практической конференции РУДН "Страны с переходной экономикой в условиях глобализации" (г. Москва, марта 2008 г.).

Публикации. По теме диссертации автором опубликовано 6 работ общим объемом 2,76 п.л. (весь объем авторский), в том числе 2 статьи объемом 0,71 п.л. из перечня изданий, рекомендуемых ВАК.

Структура диссертационной работы определена поставленной целью, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из трех глав.

Первая глава посвящена теории валютных курсов и валютных систем. В первом параграфе анализируются теоретические и практические проблемы функционирования валютных систем, изучается современная теоретическая основа валютных отношений, предложен подход к валюте с точки зрения качества, анализируются теоретические и практически проблемы функционирования валютных систем. Во втором параграфе анализируются состояние и тенденции международных экономических отношений.

Во второй главе диссертации исследуются национальные валютные системы стран Восточной Азии. Анализ предпосылок и состояние экономик стран АСЕАН, Японии, Китая и Южной Кореи проводится в первом параграфе. Во втором параграфе изучаются валютные системы перечисленных стран, оценивается состояние и потенциал региональной валютной интеграции, а в третьем - перспективы появления единой азиатской валюты, новой роли японской иены и китайского юаня,

В третьей главе диссертации анализируется воздействие происходящих в странах Азии процессов на мировую валютную систему, определяются факторы устойчивости азиатских валютных систем в условиях глобального финансового кризиса, обосновывается необходимость реформирования мировой валютной системы, и предлагаются новое устройство мировой валютной системы и создание единой мировой валюты.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Шелыгин, Алексей Николаевич

Мировая валютная система является сложно устроенным многоуровневым организмом с множеством взаимосвязанных элементов.Происходящие на уровне национальной или региональной валютной системы процессы способны повлиять не только на экономики соседних государств, но и на мировую экономику в целом. Ярким примером такого воздействия являются валютная интеграция в Европе и политическая и экономическая интеграции в странах Азии.Созданная в 1999 году европейская региональная валютная система с наднациональной валютой евро способствует постепенному отказу мировой экономики от долларового стандарта — основы Ямайской валютной системы.Впервые у американской валюты появился конкурент - валюта, способная в силу своего высокого качества сменить доллар США на месте валюты цены, в международных транзакциях и резервах центральных банков. Кроме того, успешный опыт европейской валютной интеграции является примером для стран, которые в рамках теории оптимальных валютных зон стремятся к созданию наднациональной валюты. Поэтому в обозримом будущем возможно появление новых региональных валют.Происходящие в современной Азии процессы являются тому подтверждением. Странами АСЕАН+3 в 2006 году была сделана попытка введения азиатской счетной единицы, что явилось бы первым шагом на пути к региональной валюте, но введение ACU по целому ряду причин пришлось отложить на неопределенный срок. Рассмотренная в диссертации гипотетическая ситуация позволяет сделать следующий вывод: в случае создания Азиатской счетной единицы, её валютный курс будет мало подвержен колебаниям как относительно одной из основных валют - доллара США, так и корзины входящих в нее валют. Следовательно, она окажется достаточно устойчивой и жизнеспособной. Поэтому странам АСЕАН+3 следует ускорить процесс валютной интеграции в регионе. В период до 2015 года появление общей валюты стран АСЕАН+3 представляется маловероятным, в тоже время эти страны могут дать начало новым мировым ключевым валютам - иене и Японская иена уже на протяжении достаточно долгого времени играет важную роль в мировой валютной системе, участвуя в сделках на валютном рынке и выступая в качестве валюты цены, совершения транзакций и мировых резервов. Однако, доля иены не пропорциональна месту Японии в мировой экономике, не соответствует качеству японской национальной валюты.Возможности повышения роли иены в мировой экономике являются ограниченными, и все же в обозримом будущем японская валюта останется одной из ключевых в мировой валютной системе. В современных условиях её позиции при прочих равных условиях будут усиливаться.Юань является сегодня самой недооцененной валютой в мире. При фиксированном режиме его курс занижен почти на 50%, что является объектом критики Международного валютного фонда и крупнейших государств, в первую очередь США. К тому же Китай, будучи эмитентом валюты, в 2007 году впервые опередил США по абсолютному приросту ВВП, хотя ВВП Китая почти в 4,5 раза меньше ВВП США. Вполне вероятно, что экономика Китая в ближайшие 20 лет выйдет на первое место в мире, режим валютного курса не позднее 2020 года станет плавающим, и в этом случае юань станет самой качественной валютой мировой экономики, что в перспективе почти тождественно статусу ведущей мировой валюты. Кроме того, Китай сегодня является единственным прямым конкурентом США в политической и экономической плоскости, и это способствует укреплению многополярного мирового порядка. Но, несмотря на политические и экономические успехи Китая, еще большее опасение у мировой общественности вызывает его военная мощь. Данный вопрос выходит за рамки проведенного исследования, однако уже сегодня Китай обладает самой многочисленной армией мира. А в случае сохранения темпов экономического и технологического роста, не позднее 2020 года Китаю сложно будет найти силовое противопоставление.Высокая устойчивость стран Восточной Азии к мировому финансовому кризису позволила выявить факторы, положительно сказывающиеся на стабильности азиатских валютных систем в условиях нестабильности мировой финансовой системы. Условно можно выделить две группы факторов: • особенности функционирования национальных валютных систем стран АСЕАН+3. К ним относятся: большой объем золотовалютных резервов, большой объем накопленных-инвестиций за рубежом, использование иены в качестве валюты сбережений и заимствований в сделках carry, высокая доля государственного вмешательства в регулирование валютных отношений в большинстве стран АСЕАН+3, высокая взаимосвязь экономик региона; • соответствие качеству основных азиатских валют - иены и юаня, что способствует повышению устойчивости национальных валютных систем в условиях кризиса.В силу объективных процессов, происходящих в мировой валютной системе, её современное состояние становится неустойчивым. В соответствии с понятием валютного порядка и валютной системы, становится очевидной необходимость преобразования Ямайской валютной системы. Ямайская валютная система переросла лежащий в её основе валютный порядок: происходит постепенный отказ от долларового стандарта, мир становится многополярным, появляются новые центры мировой экономики, национальные валюты сменяются наднациональными, Международный валютный фонд, являясь основой МВС, не справляется с возложенными функциями.Поскольку объем накопленных несоответствий достиг высокого уровня, то участникам мировой валютной системы, прежде всего ведущим экономикам и международным институтам, автором рекомендуется создание новой системы. Наряду с реформированием международных экономических организаций, таких как МВФ и группа Всемирного Банка, могут быть созданы Центральный мировой банк (Central world bank или Central bank of the world economy) и мировая валюта (global currency - GC). В этом случае Центральный мировой банк будет обладать исключительным правом эмиссии мировой валюты и проводить независимую валютную политику. Центральные банки стран сохранят за собой права в отношении национальных валют и валютной политики.Для поддержания мировой валютной системы целесообразно также создание международной платежной системы. Это будет способствовать беспрепятственному и надежному проведению расчетов на международном межбанковском рынке, поддержанию ликвидности банковской системы, что особенно актуально в условиях кризиса мировой финансовой системы.Созданная на данных принципах валютная система будет в большей степени отвечать потребностям участников и обладать большей стабильностью.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Шелыгин, Алексей Николаевич, 2008 год

1. Алексеев В.В. Очерки экономики Японии: учебное пособие. М.: МГИМО-Университет, 2005, -244с.

2. Евро дитя Манделла? Теория оптимальных валютных зон: сборник статей / Пер. с англ. М.: Дело, 2002, - 368с.

3. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. JI.H. Красавиной. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2005, -576с.

4. Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля. / Под ред. Н.П. Шмелёва. М.: Международные отношения. 2006, -328с.

5. Наварро П. Грядущие войны Китая. Поле битвы и цена победы. Пер. с анг. М.: Вершина, 2007, -272с.

6. Пищик В.Я. Европейская валютная интеграция: Учебное пособие. М.: Финакадемия, 2007, -348с.

7. Суэтин A.A. Международные валютно-финансовые отношения: Учебное пособие. М.: КНОРУС, 2004, 208с.

8. Шемятенков В.Г. Евро две стороны одной медали. М.: Экономика, 2001, -160с.

9. Шенкар О. Китай: век 21. Развитие Китая, его влияние на мировую экономику и геополитическое равновесие. Пер. с анг. Д.: Баланс Бизнес Букс, 2005, -208с.Ю.Завадский М. Полуостров Тайвань. // Эксперт. — 2007. № 38.

10. Завадский М. Отличное полугодие. // Эксперт. 2008. - № 35.

11. Кокшаров А. Восход финансового госкапитализма. // Эксперт. 2007. - № 39.

12. Саломатин А. Третий дефолт доллара или последний билет на "Титаник". // Профиль. 2008. - № 7.Н.Юрьев М. . Реальность золотого стандарта. // Профиль. 2008. - № 12.

13. Всемирный совет по золоту: Запасы золота в мировом банковском секторе за 1 квартал 2008 г. снизились на 82,3 т. 26.03.2008. http://www.quote.rU/commodities/news/2008/03/26/31874252.shtml

14. Золотовалютные резервы Китая увеличились за год на треть. http ://www.l enta.ru/ news/2008/10/14/reserves/

15. Кириллов P. Последняя семилетка доллара. 31.03.2008. RBC Daily. http://www.rbcdaily.ru

16. Кокшаров. А. Азиатский стабфонд. // Эксперт Online. 2007. http://www.expert.ru/articles/2007/05/07/aziat fand/

17. Манделл Р. Эволюция международной валютной системы (Часть 1). // Проблемы теории и практики управления. 2000. - №1. http://eup.ru

18. Нобелевский лауреат предложил ввести единую мировую валюту. 11.03.2001. Независимая газета, http://news.ng.ru/2001/03/ll/984304452.html

19. Павлов В. Азия не верит доллару. 18.10.2007. RBC Daily. http ://www.rbcdail v.ru/2007/10/18/world/29873 6

20. ПРАЙМ-ТАСС. Агентство экономической информации. Китай увеличил в 2006 г импорт сырой нефти на 14,5 % до 145,18 млн т. http://www.prime-tass.ru/news/show.asp?id=653896&ct-news

21. ПРАЙМ-ТАСС. Агентство экономической информации. Китай, Япония и Россия являются мировыми лидерами по золотовалютным резервам. 07.02.2007. http://www.prime-tass.ru/news/show.asp?id=661026&ct=news

22. Резервы России взяли рубеж 500 млрд. долларов. 20.03.2008. http://www.wn.rU/finance/news/20.03.2008/l.html

23. Российское агентство международной информации. ВВП Китая в 2007 году превысил 3,4 трлн. долл. http://www.rian.ru/world/20080305/100661573.html

24. Страны Персидского залива введут единую валюту. 04.12.2007. К2Капитал. http://www.k2kapital.eom/news/fin/318198.html

25. Товарные цены остаются последним оплотом доллара. 13.02.05. http .7/ www, forexti mes.ru/

26. Хайек Ф.А. Частные деньги. Пер. с англ. М.: Институт национальной модели экономики, 1996, http ://www.libertarium.ru

27. Энгдаль Ф. Охота на "азиатских тигров'1. Международная еврейская газета. http.yAvww.iig.ru/vmire/023 .html

28. Энциклопедия "Япония от А до Я", http://www.iapantoday.ru

29. Энциклопедия "Япония от А до Я". Экономика "мыльного пузыря". http://www.iapantoday.ru/iapanaz/ee5.shtiTilМатериалы на иностранном языке

30. Hirn W. Herausforderung China. Wie der chinesische Aufstieg unser Leben verändert. Frankfurt am Main: Fischer Taschenbuch Verlag, 2006, -255S.

31. Anderson J. China Should Speed Up the Yuan's Rise. 07.07.2007 http://www.feer.com/articlesl/2007/0707/free/p014.html

32. Asia and the world economy. The alternative engine. Oct 19th 2006. http://www.economist.com/business/displaystory.cfm7story id=8049652

33. Asian bonds online. ASEAN+3 overview. http://asianbondsonline.adb.org/regional/asean plus three asian bond market initiati ves/overview.php

34. Crutsinger M. IMF Adopts New Currency Rules. 18.06.2007. http:/Avww.globalpolicy.org/socecon/crisis/tradedeficit/2007/0618imfcurrency.htm

35. Hosaka T. Japanese banks hunting again for overseas deals. 24.09.2008. http://biz.vahoo.com/ap/080924/as japan banks.html

36. Krueger A.O. Asia and the World Economy. June 30, 2005. http://www.imf.org/external/np/speeches/20Q6/0524Q6.htm

37. Mildner S. Der Goldstandart vor dem ersten Weltkrieg, http://www.weltpolitik.net

38. Mundeil R. Currency Areas, Exchange Rate Systems and International Monetary Reform. Part 7: Central Banks, Dollarization and the Maastricht Conditions. http://www.columbia.edu

39. Mundeil R. The international Monetary System and the Case for a World Currency. Distinguished Lectures Series n. 12, Part 1 Early Plans for a World Currency. http://www.columbia.edu

40. Mundell R. The international Monetary System and the Case for a World Currency, Distinguished Lectures Series n. 12, Part 4 The Smithsonian Dollar Standard. http://vvww.columbia.edu

41. Overholt W. Cost of Unleashing China's Currency. 13.07.2007. RAND Corporation. http://www.rand.org/commentarv/2007/07/13/CSM.html

42. Palley T. How Japan fuels financial instability. 23.05. 2007.Japan Focus. An Asian Pacific e-journal. http://iapanfocus.org/products/details/2445

43. Pradumna. B. Ranna. Economic integration and synchronization of business cycles in East Asia. // Journal of Asian Economics. 2007. - № 18. P.711-725.

44. Roetzer F. Globales Waehrungssystem nach dem Vorbild der Einfuehrung des Euro? 07.01.2004. http://www.heise.de

45. The Economist. The Big Mac Index. http://www.economist.com/markets/Bigmac/Index.cfin

46. The Economist. The Big Mac Index. 24.06.2008. http://www.economist.com/finance/displaystory.cfm?storyid=l 1793125

47. The lesson of Japanese currency. 07.06.2006. People's Daily Online. http://english.peopledailv.com.cn/200606/07/eng20060607 271738.html

48. The Safe Releases China's International Investment Position for Year-End 2007. 20.06.2008. http://www.safe.gov.cn/model safe en/news en/

49. U.S. National Debt Clock, http://www.brillig.com/debt clock/

50. Банк России, http://www.cbr.ru

51. Большая советская энциклопедия, http://www.cyclopedia.ru

52. Электронный словарь, http://www.glossary.ru

53. ASEAN. The official website, http://wvvw.aseansec.org/64.htm

54. ASEAN. The official website. Macroeconomic indicators. http://www.aseansec.org/18135.htm

55. Asian Development Bank. Key Indicators 2007. Volume 38. S. 256-262. http://www.adb.org

56. Asian Development Bank Institute. Intraregional Trade Share, 1980-2006. http ://www. adbi. org/

57. Bank for International Settlements. Statistics, http://www.bis.org/statistics/

58. Bank for International Settlements. Quarterly Review, March 2005. http://www.bis.org

59. O.Bank of Japan. Statistics, Research and Studies. http://www.boj.or.ip/en/theme/research/index.htm

60. I.European Central Bank. Key indicators.http://www.ecb.int/stats/keyind/html/sdds.en.html

61. European Central Bank. Statistics, http://www.ecb.int/stats/htm 1/index.en.htm 1

62. European Commission. Economy and Finance statistic, http://europa.eu.int/

63. International Monetary Fund. A Factsheet April 2008. http ://www. imf.org/external/np/exr/facts/sdr .htm

64. International Monetary Fund. Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER). http://www.imf.org/external/np/sta/cofer/eng/

65. International Monetary Fund. Economic Outlook Financial Systems and Economic Cycles September 2006. http://wwvv.imf.org

66. International Monetary Fund. SDR Allocation in Eighth Basic Period ~ Basic Considerations, November 16, 2001.http://www.imf.org/external/np/tre/2001/111601 .htm

67. International Monetary Fund. SDR Valuation.http://www.imf. org/external/np/fin/data/rms sdrv.aspx

68. Mitsubishi Research Institute. Japan's Economic Outlook 2006-2007. http://www.mri.co.ip/REPORT/ECONOMY/2006/er060803.pdf

69. Republic of Korea economic bulletin. Vol 29. September 2007. http ://www.korea.net/korea/attach/E/06/200709.pdf

70. Wikipedia. The free Encyclopedia. http://en.wikipedia.org/wiki/Asia

71. Wikipedia. The free Encyclopedia, http://ru.wikipedia.org/wiki/

72. World Trade Organization. Database statistic, http://stat.wto.org