Особенности финансового анализа предприятий в условиях экономического кризиса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Косорукова, Ирина Вячеславовна

• Косорукова, Ирина Вячеславовна
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Косорукова, Ирина Вячеславовна

Введение.

Глава 1. Статус кризисного предприятия.

1.1. Выявление и оценка кризисной ситуации на предприятии.

1.2. Государственное регулирование института несостоятельности (банкротства) предприятий.

Глава 2. Методическое обеспечение финансового контроля и санкции кризисного предприятия.

2.1. Методика определения неплатежеспособных предприятий.

2.2. Методика возможности восстановления платежеспособности предприятия.

2.3. Лица и организации, заинтересованные в объективной информации финансового положения предприятия.

2.4. Методики финансового анализа и контроля для санируемых предприятий.

Глава 3. Апробация методики финансового анализа предприятий в условиях экономического кризиса.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Особенности финансового анализа предприятий в условиях экономического кризиса»

Актуальность темы исследования. Основной чертой экономики переходного периода является нестабильность. Причины этого явления лежат как на макро-, так и на микроуровне. С одной стороны, разрыв устоявшихся вертикальных и горизонтальных связей, коренная перестройка законодательной базы и ее постоянное изменение, политическая нестабильность ведет к дестабилизации процессов на микроуровне. С другой стороны, отсутствие необходимых знаний и навыков у руководителей для управления предприятиями в таких условиях привели к тому, что нестабильность на микроуровне дает очередной толчок к дестабилизации на макроуровне. Получается заколдованный круг.

Сегодня, рассматривая финансовые аспекты этой проблемы, разорвать этот круг пытаются повлияв на процессы, происходящие на микроуровне. В Российской Федерации с 1993 года действует Институт несостоятельности (банкротства), в 1994 году с принятием Гражданского Кодекса РФ появилось такое понятие, как I реорганизация предприятий», с 1997 года появилось понятие «реструктуризации задолженности и реформирования предприятий». Все это - инструменты антикризисного управления, а кризис на наших предприятиях налицо: по данным Госкомстата РФ, доля убыточных предприятий колеблется в следующих размерах: 60,4% - декабрь 1997 г.; 55,2% - декабрь 1998 г.; 43,3% - апрель 1999 г.; доля просроченной дебиторской и кредиторской задолженности составила на 01.07.98 г. - 54% и 58%, соответственно, к величине общей дебиторской и кредиторской задолженности.

В целях ускорения структурной перестройки экономики, повышения эффективности работы в рыночных условиях Постановлением Правительства РФ от 30.10.97 г. № 1373 «О реформе предприятий и иных коммерческих организаций» была утверждена Концепция реформирования предприятий.

К числу наиболее характерных проблем, препятствующих эффективному функционированию предприятий, Концепция относит следующие:

- во-первых, неэффективность системы управления предприятием, обусловленная: отсутствием стратегии в деятельности предприятий; недостаточным знанием конъюнктуры рынка; низким уровнем квалификации менеджеров и персонала, отсутствием мотивации у работников; неэффективностью финансового менеджмента и управления издержками производства;

- во-вторых, отсутствие достоверной информации о финансово-экономическом состоянии предприятия для акционеров (участников), руководителей предприятия, потенциальных инвесторов и кредиторов, а также для органов исполнительной власти.

К приоритетным задачам реформы предприятий Концепция относит: обеспечение инвестиционной привлекательности предприятий; защиту прав акционеров; четкое разграничение ответственности учредителей и управляющих, развитие механизмов корпоративного управления; обеспечение учредителей, акционеров, участников, инвесторов и кредиторов достоверной информацией о финансово-экономическом положении предприятий; создание эффективного ^механизма управления на предприятиях.

Необходимые меры, Правительством РФ для реализации указанных выше задач, предлагается сформировать систему экономических индикаторов, учитывающих отраслевую специфику, позволяющую предприятию определять свое положение на рынке и разрабатывать программы выхода на новые рынки сбыта, а внешним контрагентам получать оценку хозяйствующего субъекта при рассмотрении вопросов организации совместного выпуска продукции, инвестирования и пр. Это обеспечит: также объективность анализа и оценки уровня инвестиционных рисков; возможность перехода на рыночную оценку активов предприятий, что позволит предприятиям формировать более рациональную стратегию в отношении использования собственных активов; ужесточение санкций к предприятиям, допускающим неплатежи, неуплату налогов, активное применение механизма банкротства; изменение системы бухгалтерского учета как одного из основных источников формирования экономических показателей и инструмента для анализа хозяйственной деятельности предприятий.

Финансовый анализ находится на стыке таких наук, как бухгалтерский учет и финансовый менеджмент. Бухгалтерский учет предоставляет необходимую информацию для финансового анализа, а финансовый менеджмент пользуется данными финансового анализа для принятия управленческих решений. Таким образом, финансовый анализ обрабатывает данные бухгалтерского учета для принятия управленческих решений, он определяет и текущее, и ретроспективное состояние предприятия, находит «болевые» точки предприятия. Главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

В условиях кризиса финансовый анализ (и внутренний, и внешний) приобретает еще большее значение, так как помогает заинтересованным лицам получить информацию об основных тенденциях развития предприятия, т.е. информацию о внутренних ресурсах и резервах, и возможностях их использования, а, соответственно, о возможностях развития предприятия.

1 Кроме того, он позволяет определить основные причины сложившейся кризисной ситуации и, следовательно, предопределяет возможности принятия управленческих решений по выводу предприятий из кризиса.

На сегодняшний день имеется масса публикаций по вопросам финансового анализа с приведенными в них методиками финансового анализа. Их авторами являются такие российские ученые, как Ефимова О.В., Ильенкова С.Д., Ковалев А.П., Ковалев В.В., Костерина Т.М., Крейнина М.Н., Шеремет А.Д. и др.

Во многих источниках говорится о том, что в зависимости от целей финансового анализа набор показателей, включаемых в методику должен подбираться индивидуально. Однако предлагаемые на сегодняшний день методики, по существу, мало чем отличаются друг от друга.

Заинтересованных сторон в деятельности предприятия и в его финансовом состоянии можно выделить довольно много: собственники, учредители, акционеры, кредиторы, инвесторы, государственные органы.

Поэтому, с нашей точки зрения, назрела необходимость создания такой методики финансового анализа, которая бы позволяла, при постоянном ее применении на предприятии, выявлять проблемные моменты финансово-хозяйственной деятельности и их причины.

Цель и задачи исследования. Целью диссертации является создание методики финансового анализа предприятий в условиях кризиса, как одного из инструментов констатации и поиска причин сложившейся ситуации.

В соответствии с этой целью, в диссертации поставлены и решены следующие задачи:

• проведен анализ критериев, определяющих неплатежеспособные предприятия в рамках досудебной санации, дана их критическая оценка;

• исследованы проблемы государственного регулирования вопросов несостоятельности (банкротства) предприятий и организаций;

• дана классификация целей финансового анализа, исходя из текущего состояния экономики страны; исследованы методики анализа финансового состояния, имеющиеся на сегодняшний день в российской и зарубежной практике;

• разработана и проведена экспериментальная проверка методики финансового анализа в условиях кризиса, а по результатам расчетов определены основные проблемные моменты.

Кроме того, объектом исследования в работе являются предприятия легкой промышленности Московской области, большая часть которых по результатам финансово-хозяйственной деятельности в исследуемом периоде оказалась убыточной.

Предметом исследования также являются финансовые ресурсы и их потоки на указанных предприятиях.

Теоретическим и методологическим обоснованием исследования стали труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов по выбранной теме диссертационной работы.

Исследование финансового состояния предприятий в легкой промышленности проводилось с использованием неформализованных методов экономического анализа (экспертных оценок, сравнения, построения аналитических таблиц, построения систем показателей) и формализованных методов, таких, как: классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансовый анализ (метод цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый и интегральный методы, метод выделения изолированного влияния факторов, дисконтирования) и математико-статистические методы изучения связей (дискриминантный анализ). Кроме того, представлены все известные типы моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Обработка исходной информации осуществлялась с использованием типовых программ для ПЭВМ.

Научная новизна диссертационной работы заключается в том, что:

1. Разработана новая концепция методики, позволяющей определить неплатежеспособные предприятия с целью государственного регулирования процедур банкротства.

2. В работе впервые приводится классификация целей финансового анализа предприятий в условиях переходной экономики:

• финансовый анализ отчетности налогооблагаемой базы;

• финансовый анализ при процедурах приватизации;

• финансовый анализ инвестиционной привлекательности

• финансовый анализ определения неплатежеспособности (банкротства) предприятий легкой промышленности;

• финансовый анализ для определения возможностей реструктуризации капитала и применения тех или иных техник реструктурирования;

• финансовый анализ реформирования предприятий легкой промышленности;

3. Впервые был выработан интегральный подход к финансовому анализу предприятий в условиях кризиса, основанный на применении системы аддитивных моделей;

4. Была подготовлена и апробирована методика финансового анализа предприятия в программе антикризисного управления;

5. На основе анализа взаимосвязи, официальных критериев определения неплатежеспособных предприятий была выявлена необходимость дифференциации критериев в зависимости не только от отраслевой, но и от региональной принадлежности.

Практическая значимость и эффективность реализации дипломной работы состоит в возможности использования разработанной методики для получения более достоверной информации, позволяющей объективно оценить финансовое состояние предприятия и принять меры необходимого воздействия по его усовершенствованию в условиях рыночной экономики.

Кроме того, применение указанной методики может служить основой при проведении постоянного отслеживания финансового состояния предприятия и для определения причин сложившейся на нем ситуации, т.е. оно позволит раскрыть закономерности и тенденции развития предприятия в условиях переходной российской экономики.

На основе проведенного исследования проверены также возможности использования модели Альтмана по отношению к российским предприятиям. Подготовлено предложение для органов государственного управления.

Положения, разработанные в диссертации, могут быть использованы при преподавании курсов финансового анализа, финансового менеджмента, управленческого учета, контроллинга, финансового планирования.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Косорукова, Ирина Вячеславовна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

С развитием рыночных отношений в Российской Федерации, соответственно, меняются взгляды заинтересованных лиц на финансово-хозяйственную деятельность предприятий. Появляются все новые и новые явления и ситуации, влияющие на качественные и количественные изменения в бизнес-процессах. Безусловно, что такое положение дел непосредственно взаимосвязано с целями и методиками финансового анализа.

В 1-й главе представленной диссертационной работы анализируются: 1) признаки кризисной ситуации на предприятии; 2) факторы, оказывающие влияние на формирование платежеспособности предприятия; 3) нормативно-правовая база, связанная с вопросами несостоятельности (банкротства) предприятий; 4) официально установленные критерии платежеспособности. В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

1) институт банкротства в РФ на сегодняшний день работает недостаточно эффективно;

2) имеющиеся инструменты финансирования для вывода предприятий из кризиса не используются в полной мере;

3) применяемые на сегодняшний день критерии признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, должны быть дифференцированы по отраслям и регионам.

Во второй главе диссертации освещаются: 1) методика определения неплатежеспособных предприятий; 2) влияние на платежеспособность государственной задолженности; 3) методика возможности восстановления платежеспособности предприятия; 4) классификация целей финансового анализа; 5) обобщение методик финансового анализа, существующих на сегодняшний день; 6) собственная методика финансового анализа предприятий в условиях экономического кризиса.

При рассмотрении указанных выше вопросов были выявлены взаимосвязи между критериями определения неплатежеспособных предприятий (при помощи коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами). Это позволяет утверждать, что второй показатель является лишним.

Для определения возможностей восстановления платежеспособности предложены показатели, основанные на дисконтировании величин.

В результате исследования методик финансового анализа проведено их обобщение.

Были исследованы возможности факторного анализа на основе мультипликативных моделей.

В работе приведена своя методика финансового анализа с использованием аналитических коэффициентов, расчета точки безубыточности, финансового и операционного рычагов, неформализованных критериев анализа (балл А), показателя прогнозирования банкротства «индекс Z», аддитивных и мультипликативных моделей эффективности.

В третьей главе приводятся некоторые результаты апробации вышеуказанной методики на примере трех предприятий легкой промышленности Московской области.

В результате применения данной методики было выявлено, что на предприятиях легкой промышленности МО имеет место кризисная ситуация как на основе традиционных методик, так и на основе собственной. Индекс Альтмана подтвердил этот вывод, поскольку его значение на всех предприятиях и во всех периодах был меньше норматива (1,8).

Кроме того, в работе приводится разработанный нами интегральный показатель эффективности полных затрат на основе систем аддитивных моделей. Интегральный показатель позволяет использовать его в управленческом учете практически на любых типах предприятий с целью контроля и управления финансовыми затратами.

В результате применения указанного показателя на отчетных данных исследуемых предприятий и сравнения полученных результатов с аналогичными среднеотраслевыми показателями, были выявлены отклонения и разнонаправленные тенденции для отдельных показателей (при снижении выручки от реализации наблюдался рост оплатоемкости).

В связи с этим, направлении был проведен более глубокий анализ и выявлены причины сложившейся ситуации, а так же были выработаны рекомендации по ее устранению, а именно:

• снизить себестоимость продукции за счет материалоемкости, так как доля материальных затрат в себестоимости составляет 60-70%;

• осуществить перевод в зависимость от объема реализованной продукции (переменные затраты) как можно большего количества статей затрат;

• установить наиболее жесткую связь оплаты труда с результатами финансово-хозяйственной деятельности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Косорукова, Ирина Вячеславовна, 2000 год

1. Гражданский кодекс РФ, М.: «Проспект», 1998.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации, М.: Финансы и статистика, 1998.

3. Указ Президента РФ от 22.12.93г. № 2264 "О мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий". Собрание актов РФ № 52 27 декабря 1993.

4. Закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятий». Комментарий, М., Юридическая литература, 1994.

5. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», М.: БУКОВИЦА, 1998.

6. Постановление Правительства РФ от 20.05.94г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

7. Постановление Правительства РФ от 30.10.97г. № 1373 «О реформе предприятий и иных коммерческих организаций».

8. Инструкция ГНС РФ «Об инвестиционном налоговом кредите» от 28.04.1992 г. №12.

9. Распоряжение ФУДН от 5.12.1994 г. № 98-р «Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления (бизнес-плана), порядка его согласования и методических рекомендаций по разработке планов финансового оздоровления».

10. П.Алексеева М.М. «Планирование деятельности фирмы», М.: 1999.

11. Амбарцумов А., Стерликов Ф., «1000 терминов рыночной экономики». Словарь, М., 1993.

12. Антикризисное управление под редакцией Минаева Э.С. и Панагушина В.П., М.: Издательство «ПРИОР», 1998.

13. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению под редакцией Иванова Г.П., М.: Издательское объединение «ЮНИТИ», 1995.

14. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. Под редакцией Иванова Г.П., М., Закон и право, ЮНИТИ, 1995.

15. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. «Финансовый анализ», М., Издательство «ДИС», 1997.

16. Астахов В.П. «Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством», М.: Изд-во «Ось-89», 1995.

17. Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализа», М.:

18. Финансы и статистика, 1996.

19. Балабанов И.Т. «Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта», М.: Финансы и статистика, 1998.

20. Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлятькапиталом?», М.: Финансы и статистика, 1997.

21. Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента», М.: Финансы и статистика, 1998.

22. Балабанов И.Т. «Риск менеджмент», М.: Финансы и статистика, 1996.

23. Барышников Н.П. «Бухгалтерский учет, отчетность и налогообложение», т. 1 и 2, М., Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998.

24. Батракова Л.Г. «Финансовые расчеты в коммерческих сделках», М.: «Логос», 1998.

25. Бортников А.П. «О платежеспособности и ликвидности предприятия», журнал «Бухгалтерский учет», №11, 1995.

26. Брагинский М.И. "Комментарий к закону о несостоятельностибанкротстве)". Журнал "Право и экономика", № 4, 1998.

27. Бригхем Ю., Гапенски JI. «Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х томах» пер. с англ. / под ред. В.В.Ковалева, СПБ.: Экономическая школа, 1997.

28. Булычева Г.В., Демшин В.В. "Определение рыночной стоимости компании на основе доходного подхода", " Аудиторские ведомости", № 4, 1999.

29. Бургер А., Шельберг Б., «Возбуждение дел о неплатежеспособности в Германии», журнал «Бухгалтерский учет», № 1, 1995.

30. Буров В.П., Галь В.В., Казаков А.П. и др. «Бизнес-план инновационного проекта», М., ЦИПКК.АП, 1997.

31. Вебер Малфред «Коммерческие расчеты от А до Я», М.: ДИС. 1999.

32. Витрянский В. "Новое законодательство о несостоятельностибанкротстве)". "Хозяйство и право" № 3, 1998 г.

33. Вэсттименгем Ромени «Руководство по использованию финансовой информации. Financial Times. М.: 1999.

34. Глаголев А.П. «Проблемы банкротства предприятий в России», журнал «Проблемы теории и практики управления», № 1, 1995.

35. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. «Финансовый менеджмент», СПБ:

36. Специальная литература, 1995.

37. Глучиков Г., Ириков В., Ильдеминов С. «Конкурентоспособность или банкротство». «Экономика и жизнь» № 26, 1996.

38. Грамотенко Т.А., Мясоедова Л.В., Любанова Т.П. «Банкротствопредприятий. Экономические аспекты», М.: Издательство «ПРИОР»,174

39. Григорьев B.B. «Оценка и переоценка основных фондов», М., Инфра-М,1997.

40. Давыдов Г.В., Беликов А.Ю. "Методика качественной оценки риска банкротства предприятий", "Управление риском", № 3, 1998.

41. Дж. К. Ван Хорн «Основы управления финансами», М., «Финансы и статистика», 1997.

42. Дмитриев М. «Социальная сфера в условиях финансового кризиса: проблемы адаптации», «Вопросы экономики», № 2, 1999.

43. Дорнин И.Г. «Международный финансовый кризис: причины и последствия», «Деньги и кредит», № 2, 1999.43 .Евсеев А. "Стратегии реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации", "Проблемы теории и практики управления", № 3,1999.

44. Евстигнеева Л., Евстигнеев Р. «Кризис: траектория продолжения», «МЭИМО», № 1, 1999.

45. Евтигнеев E.H., Ковалев В.В., «Анализ финансовой устойчивости торгового предприятия», журнал «Бухгалтерский учет», №9, 1994.

46. Ефимова О.В. «Финансовый учет», М., «Бухгалтерский учет», 1999.

47. Ефимова О.В. «Финансовый анализ», М., «Бухгалтерский учет», 1998.

48. Ефремов B.C. «Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования», М.: «Финпресс», 1998.

49. Зайцева В.В. "Несостоятельность и банкротство в современномроссийском праве", "Право и экономика", № 5, 1999. 50.Зайцева O.A., Радугин A.A. и др. «Основы менеджмента», М. Центр,1998.

50. Игнатьева Г.В. "Применение различных процедур банкротства для175юридических лиц. Основные положения Федерального закона", "Консультант", " 10, 1999.

51. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. «Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций», М., «Филинъ», 1997.

52. Капитоненко В.В. «Финансовая математика и ее приложения», М., Издательство «ПРИОР», 1998.

53. Карлин Т.П. «Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP). M.: Инфра-М. 1990.

54. Карминский A.M., Оленев Н.И. и др. «Контроллинг в бизнесе», М.: «Финансы и статистика», 1998.

55. Катасонов В. "Проектное финансирование: сектор экономическойинфраструктуры", "Финансовый бизнес", № 2, 1998.

56. Кинг Альфред М. «Тотальное управление деньгами» 1999.

57. Кириченко В. «Усиление госрегулирования: углубления илиприостановка реформационных преобразований», «Российский экономический журнал», № 2, 1999.

58. Ковалев А.П., «Диагностика банкротства», М.: АО «Финстатинформ», 1995.

59. Ковалев А.И., Привалов В.П. «Анализ финансового состояния предприятия», М., Центр экономики и маркетинга, 1997.

60. Ковалев А.П. «Как избежать банкротства?», М., Финстатинформ, 1996.

61. Ковалев В.В. «Методы оценки инвестиционных проектов», М., «Финансы и статистика», 1998.

62. Ковалев В.В. «Введение в финансовый менеджмент» М.: «Финансы и статистика» 1999.

63. Ковалев В.В. «Управление финансами», М.: ФБК-ПРЕСС, 1998.

64. Ковалев В.В., «О критериях определения неплатежеспособности предприятий», журнал «Бухгалтерский учет», № 10, 1994.

65. Ковалев В.В., «Финансовый анализ», М.: Финансы и статистика, 1998.

66. Ковалев В.В., Уланов В.А. «Курс финансовых вычислений», М.: Финансы и статистика, 1999.

67. Коласс Б. «Управление финансовой деятельностью предприятия.

68. Проблемы, концепции и методы», М.: ЮНИТИ, 1997.

69. Колпина Л.Г., Марочкина В.М. «Финансовые планы предприятий», Минск «Высшая школа», 1997.

70. Комментарии к Налоговому Кодексу РФ, М.: Финансы и статистика, 1998.

71. Комментарий к Федеральному закону «О бухгалтерском учете с постоянными материалами, М.: Инфра-М, 1997.

72. Кондраков Н.П. «Бухгалтерский учет», М., Инфра-М, 1998.

73. Кононов Д. "Реструктуризация предприятий", "Законодательство иэкономика", № 3, 1999.

74. Контроллинг как инструмент управления предприятием под редакцией Н.Г.Данилочкиной, М.: ЮНИТИ, 1998 г.

75. Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки», М, ИКЦ «ДИС», 1997.

76. Крейнина М.Н. «Финансовый менеджмент», М.: «ДИС», 1998.

77. Кузенков A.JI. "Развитие института банкротства в России", "Проблемыпрогнозирования", № 1, 1998.

78. Лабынцев Н.Т. «Учет труда и заработной платы», М.: Издательство «ПРИОР», 1998.

79. Липсиц И., Никологородский Д., Нещадин А., Вигдорчиков Е. «Банкротство по-российски: яд или лекарство?», журнал «Проблемы теории и практики управления», № 1, 1995.

80. Лопашенко Н. "Неправомерные действия при банкротстве", "Законность", № 4, 1999.

81. Лушин С.И. "Государственные финансы в новых условиях", "Финансы", №5, 1998.

82. Майталь Ш. «Экономика для менеджеров: десять важных инструментов для руководителей», М.; Дело, 1996.

83. Макаревич JI. "1998 год: банкротство российской финансово-экономической системы". "Общество и экономика", № 10-11, 1998.

84. Макаров A.C., Мизиковский Е.А., «Оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия», журнал «Бухгалтерский учет», № 3, 1996.

85. Макарьева В.И. «Бухгалтерский учет для налоговой отчетности», М., Международный центр финансово-экономического развития, 1997.

86. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. «Финансовый анализ», М., «ПРИОР», 1997.

87. Масленченков Ю.С. «О методологическом аспекте антикризисной политики государства», «Банковское дело», № 7, 1999.

88. Материалы семинара «Методы реструктурирования несостоятельных предприятий и предприятий банкротов»

89. Медведев Ж.А. «Причины и последствия финансового кризиса в

90. России», «ЭКО», № 3, 1999.

91. Мескон М., Альберт М. «Основы менеджмента», М., Дело , 1995.

92. Методика комплексного финансово экономического анализа предприятий», М.: КОНСЭКО, 1998.

93. Методика комплексного финансово-экономического анализа предприятий, М.: КОНСЭКО, 1998.

94. Нормативно-методические материалы о несостоятельности (банкротстве) предприятий, М., 1996.

95. Овчинников В. "Анализ процесса банкротства предприятий",

96. Социально-политический журнал", № 1, 1996.

97. Павлова JI.H. «Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия», М.; ЮНИТИ, 1995.

98. Панфилов B.C. «Финансовый кризис: требования к реформированию налоговой системы», «Проблемы прогнозирования», № 1, 1999.

99. Пашковский В. «О мерах по преодолению последствий денежно-финансового кризиса», «Банковские технологии», № 2, 1999.

100. Пеляев С.Г., Кошкин В.И. "Банкротство: государственное регулирование". Журнал "Право и экономика", № 17-18, 94.

101. Погостинская H.H., Погостинский Ю.А. «Системный анализ финансовой отчетности», С.П. 1999.

102. Положение о составе затрат с постатейными материалами», М., Инфра-М, 1998.

103. Практикум по финансовому менеджменту, под редакцией Стояновой Е.С., М., Издательство «Перспекива», 1997.

104. Прыкин Ю., Прыкина JI.B. и др. «Общий курс менеджмента», М.;1. ЮНИТИ, 1998.

105. Риполь-Сарагоси Ф.Б. «Финансовый и управленческий анализ», М.: Издательство «ПРИОР», 1999.

106. Риполь-Саргоси Ф.Б., «Санация предприятия банкрота», журнал

107. Бухгалтерский учет», № 7, 1996.

108. Родионов Н.В., Родионова С.П. «Основы финансового анализа», С. «Альфа» 592 с.

109. Родионова В.М., Федотова М.А. «Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции», М.: Перспектива, 1995.

110. Российский статистический ежегодник за 1996 год, М., ГКС России, 1996.

111. Российский статистический ежегодник ГКС России, М., 1999.

112. Русак H.A., Русак В.А. «Финансовый анализ субъектахозяйствования», Минск.: Высш. Шк., 1997.

113. Русакова Е.А. «О переоценке основных фондов в 1997 году», М., «Бухгалтерский учет», 1997.

114. Русакова Е.А. «Учет основных средств», М., «Бухгалтерский учет»,1998.

115. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. «Организация финансового менеджмента на предприятии», М., РДЛ, 1997.

116. Рэдхэд К., Хьюс С. «Управление финансовыми рисками» пер. с англ., М.: ИНФРА-М, 1996.

117. Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», М.: Экоперспектива, 1997.

118. Салин В.Н., Ситникова О.Ю. «Техника финансово-экономических расчетов», М.: Финансы и статистика, 1998.

119. Саркисян A.M. «Как читать финансовую информацию» М. Прогресс.1999.

120. Социально-экономическое положение Пермской области в январе-декабре 1999 года ГКС России, Пермский областной комитет государственной статистики, 1999.

121. Социально-экономическое положение Республики Мордовия в январе-декабре 1996 года, ГКС РФ, ГКС Республики Мордовия, г. Саранск, 1997.

122. Социальное положение России январь июнь 1998., VII, ГКС РФ.

123. Социально-экономическое положение России, № 1, январь 1999.,1. ГКС РФ.

124. Справочник финансиста. М. ЭКМОС. 1998. 496 с.

125. Статистический ежегодник Республики Коми ГКС РФ, Сыктывкар, 1999.

126. Стратегии бизнеса Справочник под редакцией Г.Б.Клейнера, М.: КОНСЭКО, 1998.

127. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. Под редакцией Градова А.П., Кузина Б.И., Санкт-Петербург, Специальная литература, 1996.

128. Теилова Т.В. «Финансовые решения: стратегия и тактика», М.: Издательство «Магистр», 1998.

129. Телюкина М.В. "Действие российского законодательства онесостоятельности (банкротстве)", "Законодательство и экономика", № 2, 1999.

130. Телюкина М.В. "Особенности нового законодательства о несостоятельности (банкротстве)", "Законодательство", № 5, 1999.

131. Тренев В.Н., Ирико В.А. и др. «Реформирование и реструктуризация предприятия», М.: Издательство «ПРИОР», 1998.

132. Тренев В.Н. «Управление финансами» М. Финансы и статистика. 1999.

133. Тютюнник А. «Реструктуризация в условиях финансового кризиса», «Банковские технологии», № 2, 1999.

134. Радионов P.A., Радионова А.Р. «Управление с бытовыми запасами иоборотными средствами предприятий» М. ДиС. 1999.

135. Уткин Э.А. «Бизнес-реинженеринг», М.: Издательство ЭКМОС, 1998.

136. Учет затрат в торговле и общественном питании, М.: «Ось-89», 1996.

137. Финансовое планирование и контроль, под редакцией М.А.Поукока и А.Х.Тейлора, М.: Инфра-М, 1996.

138. Финансовый анализ деятельности фирмы, М.: Ист-сервис, 1994.

139. Финансовый менеджмент в малом бизнесе, пер. с английского / под ред. В.А.Микрюкова. М.; ЮНИТИ, 1995.138. «Финансовый менеджмент», под ред. Поляка Г.Б., М.: ЮНИТИ, 1997.

140. Финансовый менеджмент. Руководство по технике эффективного менеджмента, М., АО «Транслесиздат», 1998.

141. Финансовый менеджмент: теория и практика под ред. Е.С.Стояновой,

142. М.; Издательство «Перспектива», 1996.

143. Финансы в России, М., ГКС России, 1996. Сборник.

144. Финансы, Под редакцией Ковалевой А.М., М., «Финансы и статистйка», 1997.

145. Финансы Костромской области, ГКС РФ, Костромской областной комитет государственной статистики, Кострома, 1999.

146. Финансы России, М.: ГКС, 1998.

147. Хабарова Л.П. «Учетная пометка 1999 года», М., ЗАО «Бухгалтерский бюллетень», 1999.

148. Хан Д. «Планирование и контроль: концепция контроллинга», М.: Финансы и статистика, 1997.

149. Чеботарь Ю.М. «Как избежать банкротства и стать прибыльным», М., Мир деловой книги, 1997.

150. Чернов В.А. «Анализ коммерческого риска», М.: Финансы и статистика, 1998.

151. Четыркин Е.М. «Финансовый анализ производственных182инвестиций», М.: Дело, 1998.

152. Шабалин Е.М., Кричевский H.A., Карп М.В. «Как избежать банкротства», М., Инфра-М, 1996.

153. Шатунов А. «Постановка финансового менеджмента на предприятии:предмет и цели управления», «Рынок ценных бумаг», № 9, 1999.

154. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. «Методика финансового анализа», М., Инфра-М, 1996.

155. Экономика и жизнь. № 15, 1999.

156. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений. М. Финансы и статистика, 1998.