Система финансового обеспечения проектов государственно-частного партнерства в регионе тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Мурадова, Юлия Анатольевна

• Мурадова, Юлия Анатольевна
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Мурадова, Юлия Анатольевна

Введение

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ 14 ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНЫХ ПАРТНЕРСТВ В РОССИИ

1.1 Государственно-частные партнерства: особенности создания, 14 сущность и роль в экономике России

1.2 Формы и источники финансирования государственно-частных 30 партнерств в России

1.3 Проблемы финансового обеспечения государственно-частных 54 партнерств

2 ОЦЕНКА ТЕНДЕНЦИЙ РАЗВИТИЯ ГОСУДАРСТВЕННО- 67 ЧАСТНОГО ПАРТНЕРСТВА В РЕГИОНАХ ЮГА РОССИИ

2.1 Анализ инвестиционной активности региона

2.2 Особенности региональной системы финансирования 76 государственно-частных партнерств

2.3 Оценка роли банковской системы в финансировании ГЧП-проектов

3 ПРИОРИТЕТНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ 105 ЭФФЕКТИВНОСТИ СИСТЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОГО ПАРТНЕРСТВА В РЕГИОНЕ

3.1 Финансовые инструменты стимулирования развития партнерских 105 отношений в регионе

3.2 Оценка рисков инвестиционных ГЧП-проектов

3.3 Совершенствование механизма финансового обеспечения проектов 127 государственно-частного партнерства в регионе

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Система финансового обеспечения проектов государственно-частного партнерства в регионе»

Актуальность темы исследования. На современном этапе глобализации мировой экономики усиливается тенденция активизации финансовых отношений государственных органов и бизнеса в направлении открытия для частного капитала сферы государственной собственности. Такого рода партнерство позволяет привлечь в общественный сектор дополнительные ресурсы, ослабить остроту бюджетных проблем, объединить потенциал государственного управления и частнопредпринимательские принципы хозяйствования, инвестиции, менеджмент, инновации. У

Поскольку социально-значимые проекты являются капиталоёмкими и низкоприбыльными, а бюджеты не в состоянии самостоятельно обеспечивать их поддержку, финансовые обязательства государства постоянно возрастают.

В' этой- ситуации, целесообразно, привлечение средств корпоративного и частного бизнеса. При этом вложенияшнвестора возвращаются'в рассрочку за, счёт налоговых поступлений в доходы бюджетов, а также путем взимания платы с потребителей услуг. В сложившихся условиях Правительство РФ" разрабатывает эффективные схемы взаимодействия государственного и частного капиталов в финансировании социально значимых проектов; в том числе за счет средств.институтов развития, адаптируя многообразный опыт западных стран к отечественным экономическим особенностям. В то же время остаются, нерешенными проблемы эффективной организации финансового обеспечения государственно-частных партнерств (ГЧП). Не реализован потенциал банковской1 сферы в процессе включения ее в схемы финансирования проектов ГЧП, не развит механизм привлечения венчурного капитала.

Все вышеизложенное свидетельствует о значимости исследования направлений совершенствования системы финансирования проектов государственно-частного партнерства, призванной сыграть существенную роль в развитии современных рыночных отношений.

Степень разработанности проблемы. Анализу роли государства в современной экономике посвящено большое количество работ, среди которых следует выделить фундаментальные труды западных ученых: А. Аткинсона, Е. Лемана, Р. Лоусона, К. Мулкайи, М. Портера, Д. Стиглица, Л. Стивенса, К. Харриса, П. Фишера и др., а также доклады Всемирного банка. Различные аспекты государственно-частного партнерства, процессов его формирования и технологии функционирования освещаются зарубежными исследователями: Т. Барнековым, Р. Бойлом, Л. Джезируски, М.Б. Джеррардом, С. Китадзимой, Ф. Куком, Д. Ричем.

Изучению проблем взаимодействия государства, власти и бизнеса посвящены работы российских ученых: Л.И. Абалкина, В.В. Авекова, Е.М. Алешина, В.Г. Варнавского, А.П. Вихряна, М.В. Вилисова, С.Ю. Глазьева, Н.Г. Дорониной, Ю.А. Ершова, E.H. Жильцова, И.Л. Заики,

A.Г. Зельднера,, Ю.В. Зворыкиной, В.И. Ивантера, A.A. Коноплянника,

B.Н. Косторниченко, С.П. Кукуры, Д.С. Львова, А.Д. Некипелова,

B.М. Полтеровича, Б.А. Райзберга, В.И. Российского, Н.И. Свистунова,

C.А. Смоляка, С.А. Сосны, М.А. Субботина, Л.С. Черного и др.

Особенности государственно-частного партнерства как феномена и ка!к понятия рассматриваются в публикациях О.С. Белокрыловой,

B.Г. Варнавского, Л.И. Ефимовой, В.А. Михеева.

В разработку механизма управления проектно-инвестиционной деятельностью, одним из инструментов которой является государственно-частное партнерство, большой вклад внесли: С.И. Абрамов, Н.П. Анфимова, ,

A.О. Баранов, И.А. Бланк, C.B. Валдайцев, Ф.Ф. Глисин, И.И. Дежина, И.В. Журавкова, В.В. Ковалев, А.Б. Крылов, С.Г. Поляков, А.Г. Свинаренко,

C.М. Степанов, A.B. Федоров и др. Для большинства ГЧП проектное f финансирование является универсальным финансовым механизмом. Анализу его сущности и практики использования посвящены работы

B.Ю. Катасонова.

Вместе с тем, в экономической* науке ощущается недостаток теоретических и методических разработок, касающихся специфики финансового обеспечения государственно-частных партнерств и построения системы их финансирования, особенно в региональном аспекте.

Актуальность изложенных проблем, необходимость их дальнейшего теоретического и практического исследования в современных условиях предопределили выбор темы, постановку цели и задач диссертации.

Соответствие темы диссертации? требованиям Паспорта; специальностей« ВМС. Исследование выполнено в рамках специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит, п. 3.12 «Структура и взаимосвязь механизма финансового взаимодействия государства и корпоративных финансов в. рыночных условиях», п: 3.22 «Формирование эффективной системы проектного финансирования» Паспорта специальностей ВАК Министерства образования и науки РФ (экономические науки).

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является совершенствование теоретических и инструментарно-методических подходов к построению системы финансирования!; государственно-частных партнерств на региональном уровне, ориентированной на включение в нее бюджетных, корпоративных ресурсов, венчурного капитала, средств кредитно-банковского сектора, а также разработка; рекомендаций по их практической реализации. Достижению цели способствует решение ряда задач:

- в теоретическом аспекте исследовать экономическую сущность государственно-частного партнерства и его роль в экономике России;

- изучить формы и источники финансирования государственно-частных партнерствV. в стране и регионе, выявить преимущества финансового взаимодействия государства и бизнеса в рыночных условиях; диагностировать проблемы финансового обеспечения государственно-частных партнерств и охарактеризовать основные источники их финансирования; дать оценку тенденций развития государственно-частного партнерства в субъектах Южного и; Северо-Кавказского федеральных округов и с учетом этого определить особенности региональной системы финансирования инфраструктурных проектов;

- обосновать значимость участия банковской системы в финансировании проектов государственно-частного партнерства в регионе;

- разработать финансовые инструменты стимулирования развития партнерских отношений государства и частного бизнеса для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства; '

- построить модель оценки рисков финансирования ГЧП-проектов, базирующуюся/ на сочетании параметров их качественного и количественного анализа;

- предложить возможные варианты^ финансового обеспечения государственно-частных партнерств в регионах Юга России с зачетом эффективности реализации инновационно-инвестиционных проектов^

Предметом исследования выступают организационно-экономические отношения, складывающиеся в процессе управления финансированием проектов ГЧП на региональном уровне.

Объектом исследования; является; система финансирования государственно-частных партнерств в регионах Южного и СевероКавказского федеральных округов.

Теоретическая и методологическая основа: исследования: Теоретической; основой диссертационной работы являются труды отечественных и зарубежных учёных в области финансирования государственно-частных партнёрств, научные публикации в специализированных изданиях, аналитические отчёты государственных, общественных экономических институтов, и международных финансовых организаций, законодательные и нормативно-правовые документы в сфере регулирования партнерских отношений.

Методологическую основу диссертации составляет комплексный подход и диалектические принципы, позволившие выявить сущностные характеристики изучаемых процессов, формы их проявления, выделить присущие им противоречия и определить тенденции их развития. Исследование проводилось с использованием системного и структурно-уровневого подхода, методов логического, сравнительного и статистического анализа, группировок, монографического, абстрактно-логического, моделирования и др.

Информационно-эмпирическая база исследования формировалась на основе официальных данных Федеральной службы государственной статистики РФ и ее региональных органов, администраций субъектов ЮФО и СКФО, статистических сборников, ежегодников, материалов монографических исследований отечественных и зарубежных ученых, федеральных и региональных программ социально-экономического развития, законодательных и нормативных документов государственных органов Российской Федерации и ее субъектов, а также интернет-ресурсов и собственных исследований автора.

Рабочая гипотеза! диссертации базируется на системе теоретических положений, отражающих научную позицию автора, согласно которой сотрудничество государственных и частных институтов при различных формах и моделях финансирования включает динамичный комплекс отношений партнерского> типа и основывается на принципах саморегулирования. При этом эффективность реализации различных моделей финансового взаимодействия государства и корпоративного бизнеса в экономике территорий определяется, с одной стороны, наличием действенного финансового инструментария, с другой - региональными условиями (состоянием рыночной среды, инвестиционного климата, спецификой размещения производительных сил и др.), а также успешным внедрением различных вариантов финансового обеспечения ГЧП.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Обосновано, что привлечение финансовых ресурсов частного бизнеса (собственных и заемных), банковских кредитов, использование современных инструментов финансового рынка в целях обеспечения потребностей* ГЧП-проектов, наряду с государственными ассигнованиями, создает альтернативу традиционной' системе предоставления бюджетных услуг и финансирования объектов, общественной инфраструктуры. сверх объемов, установленных бюджетными ограничениями' государственного сектора, и способствует повышению эффективности проектов государственно-частного партнерства с позиции соблюдения принципа коммерческого расчета.

2. Посредством выборочного обследования! инвестиционной активности организаций региона выявлены проблемы, препятствующие финансовой самостоятельности ГЧП-проектов: неопределенность экономической, ситуации; дефицит долгосрочных ресурсов, соизмеримых с потребностями социально-экономической сферы- в финансовых средствах; отсутствие механизмов и условий их привлечения в реальный сектор экономики; высокий процент коммерческого и банковского кредитов, излишняя сложность процедуры, их получения для реализации проектов, решение которых предполагает включение в воспроизводственный процесс не только государственных ассигнований и самофинансирования, но и внешних ресурсов, мобилизуемых на финансовых рынках, в том числе в банковской сфере.

3. Доказано, что для реализации интеграционных финансовых возможностей участников ГЧП-проектов в сложившихся условиях целесообразно применять схемы финансирования с финансовым лидерством и создавать объединения* (центры), консолидирующие средства государственных институтов (в том* числе банков развития), корпораций,

Инвестиционного фонда РФ, коммерческих банков, страховых компаний и других финансовых учреждений, что позволит получить синергетический эффект от совместной деятельности, величина которого обусловлена масштабом интеграции.

4. Аргументирована необходимость активизации деятельности не только институтов развития (Внешэкономбанк РФ) и Инвестиционного фонда РФ, но и фондов инфраструктурных инвестиций, которые, выступая посредниками, обеспечивают пенсионным фондам, страховым компаниям и другим финансовым учреждениям низкорисковый способ вложения средств, а инфраструктурным ГЧП-проектам - получение финансовых ресурсов и более оперативное и эффективное распределение финансовых потоков.

5. Обоснован методический подход к идентификации рисков ГЧП, сочетающий качественные и количественные критерии оценки, учитывающий положения инвестиционной теории об определяющей роли риска и доходности при принятии решений и позволяющий делать выводы о целесообразности финансирования, проектов государственно-частного партнерства, относящихся к приоритетным и создающих основу для ускорения экономического роста и социального благополучия в регионе.

6. Предложена методика расчета объемов государственного участия-в инновационном развитии территорий, в основу которого положены схемы прямого субсидирования проектов ГЧП, кредитования, дотирования процентной ставки по кредиту, государственных гарантий и налоговых льгот, а инструментом реализации выступает оптимизационная модель с целевой функций, ориентированной на максимальный прирост стоимости бизнеса и эффективности проекта.

7. Разработаны- различные варианты привлечения и использования средств венчурных, инвестиционных, инфраструктурных фондов, банков развития, региональных кредитных организаций в финансовом обеспечении ГЧП, критерием рационального сочетания которых служит инвестиционный климат и степень благоприятности экономической ситуации, а способом отбора - ранжирование ГЧП-проектов и предпочтительность модели финансирования.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в обосновании теоретических положений и разработке практических рекомендаций по совершенствованию системы финансирования государственно-частного партнерства и предложении комплекса мер; направленных на повышение ее эффективности. Наиболее существенные результаты.исследования заключаютсжв следующем:

- разграничена функциональная :роль ГЧП-институтов и выделены; особенности ГЧП-инструментов, среди которых особая: роль отведена средствам бюджетного инвестирования, бюджетного финансирования, акционерному, долевому и мезонинному участию частного капитала, ресурсам, банковских учреждений (инвестиционным и проектным кредитам, целевым облигационным займам), коммерческому кредиту, инфрастуктурным облигациям и депозитам^ смешанному финансированию, индивидуальное . и, комплексное использование которых расширяет потенциал мобилизации финансовых средств для реализации проектов государственно-частного партнерства;

- выявлены основные проблемы финансового обеспечения проектов ГЧШ, усложняющие процедуру привлечения средств (низкий уровень ликвидности финансового рынка, неразвитость финансовых институтов и банков; развития, законодательные ограничения сумм финансирования проектов и др.), с целью? решения; которых сформулированы базовые элементы системы финансирования? государственно-частных партнерств в регионе: принципы, функции участников, методы,, инструменты, обеспечивающиеподсистемы;

- адаптированы к региональным условиям традиционная- схема финансирования ГЧП, предполагающая формирование капитала за счет средств Инвестиционного фонда РФ; краевого бюджета, собственных средств холдинга и долговых инструментов (кредитов Северо-Кавказского банка

Сбербанка России), и модель ГЧП с финансовым лидерством, в которой капитал формируется за счет собственных средств ряда организаций и регионального бюджета, а ведущую роль в управлении играет инвестиционный банк;

- предложен алгоритм определения рисков финансирования ГЧП-проектов, базирующийся на сочетании требований европейских стандартов эффективности Value for Money (VfM-оценка), качественных критериев технологических, систематических, рыночных, форс-мажорных рисков, идентифицируемых экспертным путем, и группы количественных показателей доходности, окупаемости, обслуживания долга, рентабельности, способствующий выработке решений по принятию проекта к исполнению или отказу от него;

- построена параметрическая модель оптимизации объема финансовых ресурсов каждого из участников ГЧП, максимизирующая экономическую, бюджетную и социальную эффективность и ориентированная, на рост активов и стоимости совместного бизнеса, принципиальным отличием вариантов реализации которой являются ограничения на использование государственных средств в части лимитирования их сумм;

- предложены инструменты диверсификации финансовых источников ГЧП в направлении применения схем венчурного финансирования, синдицированного и субординированного кредитования', расширения функций коммерческих банков по предоставлению гарантий рефинансирования и резервных кредитных линий, участия в организации банковских пулов, консорциумов, андеррайтинга специальных облигационных займов под конкретные проекты, способствующие «удлинению» привлекаемых ресурсов, их удешевлению по сравнению с традиционными кредитами, сокращению сроков их получения.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Теоретическая значимость диссертации определяется актуальностью поставленных задач и достигнутым уровнем разработанности проблем финансового взаимодействия государства и бизнеса, обобщением зарубежного и отечественного опыта их решения; обусловлена выявлением причин недостаточно эффективной интеграции финансового потенциала государственного и частного секторов в сфере их возможного взаимодействия и развитием механизмов повышения результативности сотрудничества институтов государства и корпоративного бизнеса.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования основных результатов и выводов диссертации в практике финансирования, проектов государственно-частного партнерства, в том числе в рамках их инфраструктурной разновидности, представленной в регионе. Отдельные предложения могут применяться коммерческими банками для активизации корпоративного кредитования и диверсификации кредитных продуктов. Ряд положений работы был реализован в практической деятельности управленческих структур г. Невинномысска, нашел свое отражение в решениях Невинномысской городской Думы.

Результаты исследования-* могут быть использованы, как учебно-методический материал в преподавании курсов: «Финансы предприятий (организаций)», «Инвестиционный менеджмент», «Управление проектами», при подготовке спецкурсов по проблемам взаимодействия государства и частного бизнеса.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные положения, и выводы диссертационного исследования изложены и получили одобрение на I, II международных конференциях студентов и молодых ученых «Молодые экономисты - будущему России» (Ставрополь, 2009; 2010 гг.), VI международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы современных наук» (Днепропетровск, 2010 г.), XIV региональной научно-технической конференции «Вузовская наука - Северо-Кавказскому региону» (Ставрополь, 2010 г.), II (IV) международной научно-практической конференции «Современные тенденции развития теории и практики управления в России и за рубежом» (г. Ставрополь, 2010 г.), международной научно-практической конференции «Модернизационный потенциал российской экономики и общества» (Ставрополь, 2011 г.). Теоретико-методические положения диссертации обсуждались в рамках научных конференций по результатам научно-исследовательской работы профессорско-преподавательского состава, аспирантов и студентов СевКавГТУ в 2008 - 2011 гг.

Публикации. По теме исследования опубликовано 12 научных работ общим объемом 5,91 п.л., в том числе 3 - в изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Мурадова, Юлия Анатольевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результаты диссертационного исследования позволяют сформулировать ряд основополагающих выводов и рекомендаций:

1) Категория «государственно-частное партнерство» по своей экономической природе представляет собой институциональный и организационный альянс государственной власти и частного бизнеса с целью реализации^ общественно значимых проектов в широком спектре сфер деятельности - от развития стратегически важных отраслей экономики до

• I предоставления общественных услуг в масштабах всей страны или отдельных территорий. В научном сообществе доминируют два подхода к рассмотрению содержания термина ГЧП. В широком смысле это все варианты партнерства бизнеса и государства. Более узкое понимание

I , основано на проектном финансировании и отделении проектов ГЧП от всего остального (госзакупок и т.п.): Мы исходим из расширительной трактовки

ГЧП как конструктивного взаимодействия власти и бизнеса не только в 1 экономике, но и других сферах общественной жизни - политике, культуре, науке и т.д. Основной целью государственно-частного партнёрства является финансирования капиталоёмких или-малоприбыльных отраслей экономики.

2) Участие банков в реализации проектов ГЧП не сводится только к осуществлению платежей и расчетов между участниками проекта - банки мобилизуют финансовые ресурсы для него либо в форме кредитования, либо участвуют в заимствованиях участников на рынке капитала. В России, по I оценкам экспертов, участие банковского сектора в ГЧП1 реализуется' еще I слабо, хотя и содержит в себе значительный потенциал развития. Данное обстоятельство во многом объясняется относительной новизной для России института ГЧП и, соответственно, наличием нерешенных вопросов в области организации и ведения проектов со стороны, как государства, так и коммерческих банков.

3) Выведение из кризиса и перевод экономики России на путь инновационного развития требуют активизации функций государственного регулирования национальной экономики, совершенствования форм взаимодействия государства и отечественного предпринимательства и широкого использования механизмов государственно-частного партнерства (ГЧП), поскольку предстоящие объемные инвестиции в экономику страны не могут быть осуществлены только за счет средств частного сектора. В значительной мере они будут реализовываться за счет государственных финансовых ресурсов, в т.ч. бюджетных и банковских. В' условиях кризиса главной задачей государства в сфере ГЧП-проектов стало выполнение своих обязательств (в том числе денежных) по уже одобренным инвестиционным проектам.

4) Среди реально существующих ГЧП-институтов наиболее сильным является ПС «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)». Все остальные ГЧП-институты и инструменты в той или иной мере зависят от финансирования и/или гарантий Внешэкономбанка. ВЭБ оказывает влияние не только на реализацию ГЧП-проектов, но и на создание на российском, финансовом рынке инструментов долгосрочного инвестирования.

5) Во всем разнообразии форм партнерства мера конкретного финансового участия государства и частного бизнеса, а также условия-их сочетания могут существенно различаться. В этой связи в работе рассмотрены основные формы финансирования ГЧП со стороны государства и формы участия частного бизнеса в проектах.

6) Полагаем, в России имеется масштабный потенциал для развития различных форм ГЧП, однако с целью его практической реализации необходимо решение ряда принципиальных вопросов. Во-первых, обеим сторонам партнерских отношений следует осознать, что эффективное финансирование ГЧП нельзя рассматривать узко, только как привлечение дополнительных ресурсов в капиталоемкие проекты властей всех уровней. Во-вторых, необходим существенный прогресс в понимании и практической реализации публично-правовых функций государства. В третьих, основные проблемы развития государственно-частного партнерства лежат в сфере их финансового обеспечения: затяжной характер принятия решений на уровне правительственных органов, отсутствие в России сформированного рынка проектов ГЧП, отсутствие культуры стратегического планирования социально-экономического развития, существование законодательных ограничений по суммам финансирования проектов и другие.

7) Проведенные исследования свидетельствуют, что финансовое содействие формированию проектов ГЧП, направленных на решение основных проблем развития региона (нехватка бюджетных средств на разработку технико-экономического обоснования, проектно-сметной, контрактной и конкурсной документации, на оформление земли и имущества) могут оказывать следующие инвесторы: Инвестиционный фонд РФ, Внешэкономбанк и другие институты развития, международные финансовые организации, коммерческие банки, инфраструктурные фонды, негосударственные пенсионные фонды, частные инвесторы. В работе рассмотрены несколько схем организации ГЧП в регионе. Так, типичная схема организации ГЧП с точки зрения привлечения финансовых институтов, реализована на примере проекта «Комплекс переработки газа Северного Каспия в этилен, полиэтилен и полипропилен» в Ставропольском крае. При таком подходе финансирование осуществляется частично за счет акций, а частично - за счет долгового финансирования в виде банковских кредитов. Модель ГЧП с финансовым лидерством — на примере проекта «Создание регионального индустриального парка «Невинномысск»» в Ставропольском крае. Активное участие финансового посредника в проекте обеспечивает более оперативное и эффективное распределение финансовых потоков и облегчает финансирование. При этом, чем в большей степени государство рассчитывает на вовлечение частного сектора, и чем большие объемы частного финансирования планируется привлечь, тем привлекательнее должен быть инвестиционный климат, определяемый рядом ключевых факторов, отмеченных в исследовании.

8) Пропорции в использовании средств из рассмотренных источников финансирования, равно как и решение о том, какую форму финансирования использовать, зависит от доступности финансирования на рынке и желания кредиторов нести определенные проектные или кредитные риски в соответствии с их взглядами на развитие и колебания рынка, а также с их собственными внутренними подходами к управлению рисками.

9) Успешная реализация проектов государственно-частного партнерства зависит от целого ряда факторов и условий, надежности участников, особенностей среды, в которой это сотрудничество развивается. В связи с этим особую актуальность приобретает оценка возможных рисков реализации проектов ГЧП для повышения успешности их осуществления. Для этого нами были установлены риски ГЧП проектов для каждого из участников: государства, частного бизнеса и потребителей. Для каждой категории проектов требуется разработка детальной матрицы рисков и управления ими. Предлагаемая методика оценки рисков основана на определении проектного, систематического и форс-мажорного рисков в ГЧП и системном сочетании методов качественного и количественного анализа инвестиционных рисков. Она позволяет судить о том, может быть проект государственно-частного партнерства принят или нет с учетом желаемой доходности и характерного риска проекта. Практическая апробация предложенной методики оценки рисков проводилась на трех реализуемых в Ставропольском крае проектах ГЧП: «Комплекс переработки газа Северного Каспия в этилен, полиэтилен и полипропилен», РИП «Невинномысск» и РИП «Буденновск». Проведенные расчеты свидетельствуют о практической применимости разработанной методики оценки рисков: исследованные проекты находятся в числе приоритетных, создают основу для ускорения экономического роста и социального благополучия в Ставропольском крае.

10) Обеспечение эффективности - одна из важнейших проблем экономики, в том числе в рассматриваемых задачах управления объектами государственной собственности, развития производственной и социальной инфраструктуры, при реализации конкретных партнерских проектов. Решение проблемы эффективности, ее оценка и определение путей обеспечения в силу значительной длительности жизненных циклов партнерства и высоких требований к качеству результатов не является однократной- задачей, присущей только этапам подготовки проектов. В. этой связи нами предложена содержательная последовательность формирования; контроля? и корректировок условий; партнерства и показателей; его эффективности . по. основным .периодам и стадиям проекта, а также сформулированы основные принципы выбора схем взаимодействий в форме партнерства и обоснования его эффективности.

11) Для анализа перспективности форм и методові государственно-частного партнерства предложено? рассмотреть несколько его возможных моделей: вложение государством средств в уставный капитал предприятия; кредитование со стороны государства реализации проектов через государственные структуры; дотирование процентной' ставки по кредиту; предоставление государственных гарантий; предоставление налоговых льгот. Принципиальным отличием моделей является оіраничение на использование государственных средств; Было установлено,. . что массовое вложение инвестиций возможно при использовании метода су бсидироваї іия процентной ставки. Это приводит к улучшению инвестиционного климата.

12) Одним- из механизмов . поддержки ГЧГІ-проектов является венчурное финансирование. В работе представлены различные варианты привлечения? и • использования средств инвестиционных фондов, обеспечивающих внедрение проектов на базе капиталообразующих инвестиций. Степень благоприятности' экономической ситуации определяется в соответствии с ранжированием инвестиционных ГЧП-проектов и выбором модели инвестирования - на базе алгоритма привлечения финансовых средств.

Отмеченные направления создания необходимых условий реализациипроектов государственно-частного партнерства позволят повысить эффективность функционирования предприятий и организаций и, в конечном итоге, обеспечат сокращение разрыва между требованиями государства и намерениями частного бизнеса.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Мурадова, Юлия Анатольевна, 2011 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть I Текст. : [федер. закон: принят Гос. Думой 21 окт. 1994 г. : по состоянию на 06 апр. 2011 г.] «КонсультантПлюс» - www.consultant.ru.

2. Об обществах с ограниченной ответственностью Текст. : [федер. закон: принят Гос. Думой 14 янв. 1998?г. : по состоянию на 28 декаб. 2010 г.] www.consultant.ru.

3. О размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд Текст. : [федер. закон: принят Гос. Думой 21 июл. 2005 г. № 94-ФЗ: по состоянию на 21 апр. 2011 г.] www.consultant.ru.

4. О защите конкуренции Текст.,: [федер. закон: принят Гос. Думой 27 июл. 2006 г. №135-Ф3: по состоянию на 01, марта 2011 г.] -www.consultant.ru.

5. О концессионных соглашениях Текст. : [федер. закон: принят Гос. Думой 22 июл. 2005 г. № 115-ФЗ: по состоянию на 02 июля 2010 г.] -www.consultant.ru.

6. О банке развития Текст. : [федер. закон: принят Гос. Думой 17 мая.2007 г. № 82-ФЗ : по состоянию на 29 декаб. 2010 г.] www.consultant.ru.

7. Об утверждении Правил формирования и использования бюджетных ассигнований. Инвестиционного фонда РФ Текст.! : [Постановление Правительства РФ № 134 от 01.03.2008 г.: по состоянию на 23авг. 2010 г.]?- www.consultant.ru. ' :

8. О налоге на имущество организаций Текст. : [Закон Ставропольского краяот 26 ноября/2003 г.N44-кз]ї- www.consultant:rш

9. О государственно-частном партнерстве в? Ставропольском крае . Текст. : [Закон Ставропольского края: утв. Государственной Думой Ставропольского края 24.09.2009 г. (ред. от 12.10.2009 г.) N 67-кз] -www.consultant.ru.

10. О порядке проведения конкурсов и аукционов по подбору инвесторов на реализацию инвестиционных проектов Текст. : [Постановление Правительства Москвы от 27.04.2004 № 255-ПП] -www.consultant.ru.

11. Об инвестиционной деятельности в Ставропольском крае Закон Ставропольского края от 01 октября 2007 г. N 55-кз. www.consultant.ru.

12. Об утверждении Стратегии социально-экономического развития Северо-Кавказского федерального, округа до 2025 года Текст. : [Распоряжение Правительства Ставропольского края от 6 сентября 2010 г; №1485-р.] www.consultant.ru. .

13. Агангебян, А.Г. О новой роли банков в финансировании послекризисного социально-экономического развития России Текст. / А.Г. Агангебян // Деньги и кредит. 2011. - №1. - с.27-36.

14. Альгин, В. Анализ, и оценка риска и неопределенности при принятии ., инвестиционных, решений Текст. / В.Альгин // Управление риском. 2001. - № 3. -с. 21 -29.

15. Альгин, В. О принципах подготовки проектной документации и оценки инвестиционных проектов Текст. / В.Альгин // Инвестиции в России. 2003; - № 11.-е. 39-40: ^ ,•

16. Афанасьев, М. Привлечение финансирования с помощью национальных экспортных кредитных агентств Текст. / М. Афанасьев // Финансовый директор. 2005. - № 12.

17. Баринов, А. Э. Инвестиционный проект как основной инструмент создания системы государственного и частного партнерства в России и в некоторых странах ближнего зарубежья Текст. / А.Э. Баринов // Финансы и кредит. 2007. - № 43 (283). - с. 9-22.

18. Баринов, А.Э. Проджект файненсинг. Технологии финансирования инвестиционных проектов: Практикум Текст. / А.Э. Баринов. М.: Ось-89, 2007.

19. Барьеры развития механизма ГЧП в России Текст. М.: НПФ «Экспертный институт», 2010.

20. Бондаренко, Е.Ю. Оптимизация рисков частно-государственного партнерства с участием международных финансовых институтов Текст. / Е.Ю. Бондаренко // Экономические науки. 2008. - № 5.

21. Бруссер, П. Государственно-частное партнерство: как «собрать все и поделить». Технология определения оптимальной доли участия инвестора в прибыли Текст. / П. Бруссер, С. Рожкова // Рынок ценных бумаг. 2007. №3. - с.50-56.

22. Бруссер, П. Государственно-частное партнерство: новый механизм привлечения инвестиций Текст. / П. Бруссер, С. Рожкова // Рынок ценных бумаг. 2007. №2. - с.30-35.

23. Бурков, П. К оценке рисков и принятию решения о финансировании проекта распределённого производства Текст. / П.Бурков // Инвестиции в России. 2003. - №11. - с. 41-46.

24. Варнавский, В.Г. Партнерство государства и частного сектора: теория и практика Текст. / В.Г. Варнавский. М.: Наука, 2002.

25. Варнавский, В.Г. Партнерство государства и частного сектора: формы, проекты, риски Текст. / В.Г. Варнавский. М.: Наука, 2005. - 315 с.

26. Варнавский, В.Г. Частно-го9ударственное партнерство Электронный ресурс. // • Режим доступа Ьйр://\уут.орес.ги/а11;ю1еёос.а8р?<1по=50578/

27. Вопросы: государственно-частного партнерства. Корпорация развития; Южной .Якутии Электронный ресурс.; // Режим: доступа. http://www.sy-corp:ru/press/analitics/gos/ .'

28. Грищенко, Н.Б; Участие банков развития в модернизацию национальной экономики Текст. / Н.Б. Грищенко // Финансы и кредит.-2009.19.

29. Гровер, Р; Управление недвижимостью: международный учебный курс. Текст. / Р. Гровер, М. Соловьев М.: Издательство ВШ111Ц. 2007. - 384

30. Делмон, Д. Государственно-частное партнерство- в инфраструктуре / Д. Делмон Электронный ресурс. // Режим доступаhttp://siteresources.worldbank.org/INTRUSSIANFEDERATION/Resources/30549 9-1291044797591/publicprivatepartner.pdf/

31. Дерябина, M. Государственно-частное партнерство: теория и практика Текст. / М. Дерябина // Вопросы экономики. 2008. - N 8. - с. 6164.

32. Динамичный* депозит Swedbank Markets Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.swedbank.lv/lib/ru/DDInfrastrukturaRU.pdfi'

33. Дорошенко, Д. Государственно-частное партнёрство как способ стимулирования инвестиционного развития в России Текст. / Д.Дорошенко // Финансовый бизнес. 2006. - № 1. - с. 17-21". ,

34. Ефимова, Л.И: Некоторые модели государственно-частных партнерств: тенденции и зарубежный опыт Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.eatc.ru/rus/doc.id71 .bookl .php;

35. Жихарева, В.В. Мезонинное финансирование пополнения флота и частные судоходные фонды« Электронный ресурс. / В.В. Жихарева // Режим доступа http://www.nbuv.gov.ua/portal/SocGurn/Rmugt/200929/Files/ Zyharyeva%20V.V.pdf7

36. Задачи Внешэкономбанка по развитию рынка проектов ГЧП в 2011 году Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.veb.ru/common/img/uploaded/files/ppp/cl 101bajenov.pdi7

37. Зворыкина, Ю.В. Концессия объектов инфраструктуры в России / Ю.В. Зворыкина. М.: КноРус, 2003. - 308 с.

38. Золотых, Н. ГЧП в инновационной сфере Текст. / Н. Золотых // Рамочный отчет, 2003.

39. Зусман, Е.В. ГЧП в условиях экономического кризиса: новые тенденции развития Текст. / Е.В. Зусман // Юрист. 2009. - № 1. - с.42-48.

40. Игонина, Л.Л. Инвестиции Текст. : учеб. пособие / Л.Л. Игонина.1. М.: ИНФРА-М, 2007.

41. Ильин, Е.И. Государство и бизнес: В! русле взаимовыгодного партнерства Текст. / Ильин, Е.И. // Организация продаж банковских продуктов. 2009.1 - № 1. - с. 16-20.

42. Инвестиции Текст. : учебное пособие / Под ред. М.В. Чиненова.- М.: КНОРУС, 2007. 248,с.

43. Качалина, Т. Инфраструктурные облигации: быть или не быть в России? / Т. Качалина, Н. Лебедева Электронный ресурс. // Режим доступа // http://www.rcb.ru/lp/2009-00/22946/

44. Колнооченко, Е.И. В развитии ГЧП1 заинтересованы и власть, и бизнес Электронный ресурс. / Е.И. Колнооченко // Режим доступа http://bujet.ru/article/83973.php '

45. Коровин, Е. Кредитный риск проектов частно-государственного партнерства и механизмы поддержки Электронный ресурс. / Е. Коровин // Режим доступа http://regionalistika.ucoz.ru/

46. Крылов; Т.А. Венчурные фонды в России Текст. / Т.А.Крылов. -М.: РАВИ, 2007.

47. Кухаренко, В.Б. Проблемы современной экономики Текст. / В.Б. Кухаренко, В.В. Воронин // Проблемы^ современной экономики. 2010. -№3(31).

48. Ларин, С. Н. Государственно-частное партнерство: зарубежный опыт и российские реалии Текст. / С.Н. Ларин // Государственно-частное партнерство в инновационных системах; Под общ. ред. С. Н. Сильвестрова. -М.: Издательство ЛКИ, 2008. 312 с.

49. Лосев, Б.В. Венчурные капитальные капиталовложения в инновационное развитие организаций Текст. / Б.В.Лосев // Автореферат дисс. на соискание ученой степени к.э.н. . 08.00.05. М., 2010.

50. Материалы VI конференции Министров экономики, промышленности и торговли «Восток-Запад» «Формирование партнерских отношений между частным сектором экономики и государством». — М.: Организация экономического сотрудничества и развития, 2000.

51. Материалы Агентства,страховых новостей Электронный ресурс. // Режим доступа http://bo.bdc.rU/2007/7/sinditsirkredit.htm/

52. Материалы международного промышленного портала Электронный ресурс.' // Режим доступа http://www.promvest.info/news/regionpotencial.php?ELEMENTro=32206/

53. Материалы Международной конференции Внешэкономбанка «Модернизация российской» экономики: роль институтов развития» 8.1212009 г. Электронный ресурс. // Режим доступа http://vmw.veb.ru/ru/about/press/actions/ index.php?id32=5978

54. Материалы Московского городского юридического бюро* №1 Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.mos-ur.ru/articles.php?articleid=86

55. Материалы региональной информационно-аналитической газеты «Кавказ-экспресс» Электронный ресурс. // Режим доступа http.V/www.kavkaz-expres.ru/business/634-obem-investicij-v-yekonomiku-stavropolskogo-kraya.html/

56. Материалы экономического портала Электронный ресурс. // Режим доступа http://institutiones.com/general/624-finansirovanie-sdelok.html/

57. Материалы экспертного совета по законодательству о государственно-частном партнерстве Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.ppp-lawrussia.ru/fzd/mod-zak.htm

58. Международный промышленный портал: отраслевые каталоги продукции, машиностроения Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.promvest.info/news/regionpotencial.php?ELEMENTID=32206

59. Москвин, В. Анализ менеджмента качества бизнеса в инвестиционном проекте — фактор снижения риска его финансирования Текст. / В.Москвин // Инвестиции в России. 2004. - №2. - с. 23-25.

60. Мурадова, Ю.А. Особенности развития государственно-частного партнерства в регионах Юга России / Ю.А. Мурадова // Вестник Поволжского государственного университета сервиса. Серия "Экономика". ,№5(13). Тольятти: ПГУС, 2010'.

61. Мурадова, Ю.А. Проблемы законодательного регулирования государственно-частных партнерств / Ю.А. Мурадова // Вестник СевероКавказского государственного технического университета. №1(26). -Ставрополь: СевКавГТУ, 2011.

62. Мурадова, Ю.А. Роль банковской системы в формировании инвестиционной активности ГЧП / Ю.А. Мурадова // TERRA ECONOMICUS. Том 9. №2. Часть 2. Ростов-на-Дону: ЮФУ, 2011.

63. Наумов; И. Инвестпроектам — новое качество Текст. / И. Наумов« // Транспорт России. Еженедельная« информационно-аналитическая- газета. -2008. 25 февраля - 2 марта. - № 9 (505). - с. 2.

64. Наумов, И. Ставка на качество. Бюджетные средства наиболее перспективным проектам Текст. / И.Наумов // Автомобильные дороги. -2008.-№3(916).-С.25.

65. Обзор банковского» сектора за 2010 год. Итоги первого посткризисного года в цифрах и фактах // Консалтинговая группа «НЭО1 Центр» 10.03.2011 г. Электронный ресурс. // Режим доступа http://bankir.rU/publication/article/9189748,

66. Обзор центра макроэкономических исследований Сбербанка России Электронный , ресурс.' // Режим доступа http://www.sbrf.m/common/img/uploaded/files/pdf/presscenter/Reviewl 0.pdf/

67. Островская, Э. Риск инвестиционных проектов Текст. / Э. Островская. М«.: Экономика, 2004.

68. Отчет KPMG «Частно-государственное партнерство в России: финансирование проектов в условиях международной конкуренции» Текст. /• Д. Астераки. Проект 41II формула успеха. Опыт строительства автомагистрали Мб в Венгрии. 2007. - с.83.

69. Официальный сайт инициативного фонда «Зебра» Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.fondzebra.ru/ru/ project/z012/?PHPSESSID= dlf5528f7b77a0fd022 feb44b352d210/

70. Официальный сайт клуба банковских аналитиков Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.bankclub.ru

71. Официальный сайт компании «Делойт» Электронный ресурс. // Режим доступа https://www.deloitte.com/view/mRU/ru/7561/140947/index.htm/

72. Официальный сайт международного рейтингового агентства Fitch Ratings Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.fitchratings.ru/

73. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской; Федерации Электронный ресурс. // Режим доступа http ://www. economy .gov.ru/

74. Официальный, сайт Министерства экономического развития Ставропольского- края Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.stavinvest.ru/

75. Официальный сайт Мирового банка Электронный ресурс. // Режим доступа http://siteresources.worldbank.org

76. Официальный сайт Национального» исследовательского института «Высшая школа экономики» Электронный г ресурс. // Режим доступа http://www.hse.ru/

77. Официальный сайт Правительства Российской Федерации Электронный ресурс. / Режим доступа http://premier.gov.ru/points/87/?count=l 0;page=l 7

78. Официальный сайт рейтингового агентства Standard & Poor's Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.standardandpoors.com/home/en/eu/

79. Официальный сайт Риановости Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.rian.ru/crisisnews/20081120/155522152.html

80. Официальный сайт Центра проблемного анализа и государственно-управленческого проектирования Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.rusrand.ru/ vlast/publikac/ partn/).

81. Официальный сайт Центрального Банка РФ Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.cbr.ru/analitics/bank-system

82. Парфенов, Г.А. Проблемы и ошибки при оценке эффективности инвестиционных проектов Текст. / Г.А. Парфенов // Экономический анализ: теория и практика. 2005. - № 14. - с. 7-15.

83. Парфенов, Г.А. Проблемы и ошибки при оценке эффективности инвестиционных проектов Текст. / Г.А.Парфенов // Экономический анализ: теория и практика. 2005. - № 15. - с. 38-46.

84. Первые итоги и ближайшие перспективы государственно-частного партнерства в Российской Федерации Текст. // Недвижимость и инвестиции: правовое регулирование. 2008. №1>. - с. 76-81.

85. Практическое руководство по вопросам эффективного управления в сфере государственно-частного партнерства Текст. — ООН, 2008.

86. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2009 Текст.: Стат. сб. М.: Росстат, 2009. - 990 с.

87. Риски бизнеса в частно-государственном партнерстве: Национальный доклад Текст. М.: Ассоциация менеджеров, 2007.

88. Росляк, Ю. Опыт и возможности города Москвы в организации проектов государственно-частного партнерства« Текст. / Ю. Росляк // Недвижимость и инвестиции: правовое регулирование. 2005. №4. (25). с. 3135.

89. Российский статистический ежегодник 2010 г. Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.gks.ru.

90. Россия в цифрах 2010 г. Электронный ресурс. // Режим доступаhttp://www.gks.ru.

91. Саванкова, Н. Б. Партнерство государства и бизнеса в условиях, глобального финансового кризиса Текст. / Н. Е. Саванкова // Экономические науки. 2009. - №50.

92. Салихов, X. Инфраструктурные облигации. Это один из ключевых инструментов финансирования долгосрочных проектов Текст. / Х.Салихов // Время и деньги. 2010. - № 29(3223).

93. Селезнев, П.JI. Государственно-частное партнерство и его эффективность в институциональных преобразованиях экономики Текст. / П.Л. Селезнев // Автореферат диссертации на соискание ученой степени к.э.н. . 08.00.05.-М., 2010.

94. Сиротин, А. ГЧП для ЖКХ, и не только Электронный ресурс. // Материалы экспертного канала «Открытая экономика» // Режим доступа http://www.opec.ru/1243784.html

95. Смирнов, А. М. Проблемы банковского дела в России и пути их решения Текст. / A.M. Смирнов // Бизнес и банки. 2010. - №5

96. Соловьев, М.М. Проблема эффективности государственно-частного партнерства / М.М. Соловьев, К.Г. Жалкубаева, М.М. Македонская // Материалы международной конференции по проблемам управления в ИЛУ РАН. М.: ИЛУ РАН, 2008.

97. Соловьев, М.М. Проблемы оценки эффективности управления государственной собственностью Текст. / М.М. Соловьев, Л.И. Кошкин // Менеджмент в Росси и за рубежом. 2008. - №4. - с. 32-46.

98. Сосна, С.А. О концепции общественного достояния Текст. / С.А. Сосна // Государство и право. 1996. - №2.

99. Стратегия деятельности ЕБРР в России Электронный ресурс. // Режим доступа http://www.ebrd.com/mssian/pages/coimtry/russia.shtml

100. Сулакшин, С.С. Государственно-частное партнерство в дорожной сфере Текст. / С.С. Сулакшин, М.В. Велисов, Е.А. Хрусталева // Недвижимость и инвестиции: правовое регулирование. 2005 №4 (25). - с. 44-47.

101. Управление проектами; / Под ред. В.Д: Шапиро Текст.: М:: Высшая школа: 200; '

102. Хабриева; ТЛ.Учебное пособие: по подготовке, законопроектов и иных нормативных правовых актов органами исполнительной власти Текст. / Т.Я. Хабриева, H.A. Власенко. М.: Эксмо-Пресс, 2010. - 272 с. ,.

103. Хатаева, М. А. Законодательство о государственно-частном партнерстве в Российской Федерации: проблемы; тенденции; перспективы Текст. / М.А. Хатаева, А.М:-Цирин; // Журнал российского права. 2008. -№10.-с. 22-24. ■ ; V-y .

104. Ходасевич, С.Г. Частно-государственное партнёрство как инструмент привлечения инве!стиций г Текст. / С.Г.Ходасевич // Финансы, и-кредит! 2005. - №33 (201). - с.24.

105. Ходжаев, Б. ЧТИ: кого и как выбирать в партнеры Текст. / Б;Ходжаев//Экономическое обозрение. 20071 - №8.

106. Цвиркун, А. Анализ инвестиций и бизнес-план: методы и инструментальные средства Текст. / А. Цвиркун; В; Акинфеев. М.: Ось-89, 2002. -288 с.

107. Шарингер; Л. Новая модель, инвестиционного партнерства государства и частного сектора Текст.:/ Л. Шарингер // Мир перемен. 2004. - №2. - с. 13-17. '

108. Шинкарев, П. Государственно-частное партнёрство: рынок прямых и венчурных инвестиций в России Текст. / П. Шинкарев // Проблемы теории и практики управления. 2007. - №3. - е., 119-126.

109. Шонибер, У. Будет ли работать схема государственно-частных партнерств в новых государствах членах ЕС Текст. / У. Шонибер // Недвижимость и инвестиции: правовое регулирование. 2005. - №4 (25). - с. 40-43.

110. Эффективность государственного управления Текст.; Пер. с англ. / Общ. ред. С.А. Батчикова и С.Ю. Глазьева. М.: Консалтбанкир, 1998.

111. Якунин, В.И. Партнерство в механизме государственного управления Текст. / В.И. Якунин // Социологические исследования. 2007. -№2.-с. 16-18.

112. Button, М. A Practical Guide to РРР in Europe Text. / M. Button // Working, City & Financial Publishing, 2006.

113. Communication from the Commission to the European Parliament etc. on Public-Private Green Public-Private Partnership (2002) / Office of Government Commerce Report // www.hm-treasury.gov.uk.

114. Dixon, T. Lessons from the private finance initiative in the UK: Benefits, problems andF critical success factors Text. / Dixon Т., Pottinger G., Jordan A. // Journal of Property Investment & Finance. 2005. - Vol.23 No.5. - pp. 412-423.

115. Gerrard, M.B. What are public-private partnerships, and how do they differ from privatizations? Text. / M.B. Gerrard // Finance & Development. -2001.-Vol. 38.-№3.

116. Green Paper on Public-Private Partnership and Community Law on Public Contracts and Concessions Text. / Commission of the European

117. Community (2004). Brussels, 30:04.04, COM 327.1,i

118. Grimsey, D. Are Public Private Partnerships Value for Money? Evaluating Alternative Approaches and Comparing Academic and Practitioner Views Text. / D. Grimsey, M.K. Lewis // Accounting Forum. 2005. - №29(4).

119. Guide to the Project Management Body of Knowledge: PMBOK Guide Text. Project Management Institute, USA, 2000. - 216 p.

120. Hall, D. PPPs: A Critique of the Green Paper Text. / D. Hall // European Federation. 2006.

121. Hodge, G. Risks in Public-Private Partnerships: shifting, sharing or shirking? Text. / G. Hodge // Asia pacific journal of Public administration. -2006.-N26(2).-p. 157-179.

122. Linder, S. Coming to Terms with the public-private partnership: a grammar of multiple meanings Text. / S. Linder // American behavioral scientist / 1999. N43 (1).-p. 35-51.

123. O'Toole, L. The Implications for Democracy in a Networked^ Bureaucratic World Text. / L. O'Toole // Journal* of Public Administration, Research'and Theory. 1997. - Vol.7.

124. Partnership and Community Law on Public Procurement and Concessions Text. / Commission of the European Community (2005). Brussels, 15.11.05, COM 569;

125. PFI: strengthening long-term partnership (2006) / Report of HM Treasury // www.hm-treasury.gov.uk.

126. Private Partnerships: Financing a Common Wealth Text. // Public. -1985.-p.67.

127. Quantitative Assessment User Guide (Value for Money Assessment) / Report of HM Treasury // www.hm-treasury.gov.uk.

128. Rhodes, R. Policy Network in British Politics. A Critique of Existing Approaches Text. / R. Rhodes, D. Marsh // Policy Network in British Government. Oxford^ 1992.

129. Rosenau, P. Public-Private policy partnerships Text. / P. Rosenau // Cambridge. MA: MIT press, 2000.

130. Savas, E.S. Privatization and public-private partnerships Text. / E.S. Savas. New York: Chartman House, 2000.

131. Standard and Poor's, Public Private Partnerships: Global Credit Survey Text. // Standard and Poor's. New York, 2005.

132. The EIB's Role in Public-Private Partnerships (PPPs) Text. -Luxembourg: European Investment Bank, 2004.

133. Value for Money Assessment Guidance / Report of HM Treasury // www.hm-treasury.gov.uk/

134. Van Ham, H., Koppenjan J., Buildung Public-private partnerships: assessing and managing risks in port development Text. / H. Van Ham, J. Koppenjan. 2001.

135. Williamson, O. The economic Institutions of Capitalism Text. / O. Williamson. New York: free press, 1985.