Совершенствование управления экономическим потенциалом железнодорожной компании тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Штеле, Евгения Анатольевна

• Штеле, Евгения Анатольевна
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Штеле, Евгения Анатольевна

Введение.

1. Теоретические основы исследования экономического потенциала железнодорожной компании.

1.1. Теоретические подходы к определению понятия «экономический потенциал».

1.2. Изучение экономического потенциала на основе системы процессов инвестирования на железнодорожном транспорте.

1.3. Структура экономического потенциала железнодорожной компании.

2. Методика оценки экономического потенцила железнодорожной компании

2.1. Современные методики оценки экономического потенциала.

2.2. Построение модели оценки экономического потенциала железнодорожной компании на примере ОАО «РЖД».

2.3. Инвестиционная привлекательность железнодорожной компании на примере ОАО «РЖД».!.

3. Обоснование системы управления экономическим потенциалом железнодорожной компании.

3.1. Управление экономическим потенциалом железнодорожной компании.

3.2. Расчет эффективности управления экономическим потенциалом.

3.3. Рекомендации по ранжированию капитальных вложений в железнодорожной компании.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование управления экономическим потенциалом железнодорожной компании»

Актуальность темы исследования. От состояния и качества работы железнодорожного транспорта зависят не только перспективы дальнейшего социально-экономического развития страны, но также возможности государства эффективно выполнять такие важнейшие функции, как защита национального суверенитета и безопасности страны, обеспечение потребностей в перевозках, создание условий для выравнивания социально-экономического развития регионов. Железнодорожный транспорт является сегодня ведущим элементом транспортной системы России, его доля в обеспечении грузовых перевозок составляет более 42% от всего грузооборота транспорта страны.

Реализация мер по реформированию российских железных дорог была начата Правительством Российской Федерации еще в 1998 г. Однако, несмотря на успехи структурной реформы железнодорожного транспорта в России, ее мероприятия и результаты оказались недостаточны для того, чтобы в короткие сроки создать эффективные источники развития, позволяющие обеспечить масштабное привлечение средств в развитие отрасли и ее модернизацию, сформировать условия для ее долговременного устойчивого роста и повышения конкурентоспособности на мировом рынке. В настоящее время на российском железнодорожном транспорте назрел ряд достаточно серьезных проблем, препятствующих его развитию: нехватка финансовых средств вследствие опережающего роста цен на продукцию поставщиков компаний железнодорожного транспорта; недостаток мощностей и низкий технический уровень развития отечественного машиностроения; недостаток государственных инвестиций в строительство и усиление железнодорожных линий; сохранение высокого уровня физического и морального износа основных фондов и др. Вместе с тем, опережающее развитие и модернизация железнодорожной сети должны стать инфраструктурной основой социально-экономического роста российской экономики.

Для решения задач повышения транспортной обеспеченности и улучшения транспортного обслуживания экономики и населения страны согласно Стратегии развития железнодорожного транспорта в Российской Федерации до 2030 г., утвержденной Распоряжением Правительства РФ от 17.06.2008 № 877-р на 2008 - 2030 гг. в развитие железнодорожного транспорта общего и необщего пользования планируется инвестировать около 13,8 трлн. руб., в результате чего должно произойти обновление основных фондов, рост грузо- и пассажирооборота, повышение производительности труда, строительство новых линий и пр. Большая часть этих средств должна поступить из внебюджетных источников, то есть за счет железнодорожных компаний. Поэтому важное теоретическое и практическое значение приобретает разработка комплексной оценки их экономического потенциала, как показателя отражающего наличие и использование имеющихся ресурсов. Об актуальности данного вопроса говорит тот факт, что направление «Разработка системы управления инвестиционными ресурсами, основанной на решении стратегических задач и сравнительной эффективности инвестиционных проектов и программ» включено в список приоритетных научных исследований в области системных стратегических задач ОАО «РЖД».

Степень разработанности проблемы. Вопросы управления, формирования и оценки экономического потенциала освещены в трудах Л.И. Абалкина, Э.П. Горбунова, И.Н. Ткаченко, Е. Н. Старикова, Ю.А. Макушевой, В. Д. Андрианова, А.Я. Степанова, Н.В. Ивановой, Ю.А. Дорошенко, Н.Г. Коршуновой, В.Н. Авдеенко, В.А Котлова, Ю.Г. Одегова, Ю.В. Тимофеевой, Н.В. Ивановой и др. Среди современных российских ученых и топ-менеджеров ОАО «РЖД», рассматривающих проблемы экономической эф-' фективности и потенциала на транспорте, следует отметить В.И. Якунина, Г.В. Крафт, Б.М. Лапидуса, В.Г. Галабурду, М.Н. Ларину, A.B. Давыдова, Ю.А. Усманова, Т.А. Владимирову, Н.П. Терешину, В.Г. Воронина, Т.А. Лунину, Б.А. Аксенова, A.B. Абдурахманова, H.A. Матевееву, Л.П. Левицкую, И.С. Бесе дина и др.

Решению проблемы повышения эффективности деятельности на предприятиях железнодорожного транспорта посвящены труды многих ученых и специалистов-практиков. Так, например, вопросу формирования способов распределения ресурсов на предприятиях путевого хозяйства железных дорог, осуществляющих инновационную деятельность, посвящена диссертация И.А. Барановой. Теоретические и практические аспекты управления деятельностью железнодорожного транспорта с использованием проектного финансирования были исследованы Б.А. Аксеновым. Вопросы управления экономической деятельностью на железнодорожном транспорте изложены в диссертационных работах O.E. Михненко, А.Н. Александрова, В.В. Казьмина и др.

Научные труды перечисленных авторов выполнены на высоком уровне, признаны среди ученых-экономистов и внесли значительный вклад в наши представления о деятельности, экономическом потенциале субъектов рыночной экономики. Однако, несмотря на значительное количество исследований, связанных с разработкой методов и методик оценки эффективности работы транспортных компаний, многие аспекты формирования экономического потенциала остаются недостаточно изученными. Следует отметить, что до сих пор ограничено количество работ, в которых бы рассматривались вопросы формирования и оценки экономического потенциала компаний железнодорожного транспорта.

Недостаточная разработанность теории и методики оценки экономического потенциала железнодорожных компаний предопределила необходимость исследования этой проблемы, обусловила выбор темы диссертации, ее цель, задачи и содержание.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка методического инструментария комплексной оценки и управления экономическим потенциалом железнодорожной компании. Для достижения данной цели были поставлены и решены следующие задачи:

-исследовать и уточнить понятийный аппарат, используемый в сфере управления экономическим потенциалом на железнодорожном транспорте, в целях устранения терминологических разночтений идентичных дефиниций и категорий;

-проанализировать и уточнить показатели, характеризующие экономический потенциал железнодорожной'компании;

- разработать методический подход к комплексной оценке экономического потенциала железнодорожной компании;

- дать оценку экономическому потенциалу железнодорожной компании;

- оценить инвестиционную привлекательность и емкость железнодорожной компании;

- разработать рекомендации по управлению экономическим потенциалом железнодорожной компании и определить влияние предложенных рекомендаций на комплексный показатель оценки экономического потенциала.

Объектом исследования выступает открытое акционерное общество «Российские железные дороги».

Предметом исследования являются теоретические аспекты управления и оценки экономического потенциала железнодорожной компании.

Область исследования. Исследование соответствует п. 1.4.83. «Экономическое обоснование систем управления на транспорте» паспорта специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством».

Теоретической и методологической базой исследования являются объективные законы и закономерности экономической теории, научные положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях отечественных и зарубежных ученых по проблемам формирования экономического потенциала. При решении теоретических и прикладных задач настоящего исследования были использованы следующие общенаучные методы: анализа и синтеза, единства исторического и логического анализа, качественного, количественного, структурного и сравнительного анализа. При проведении научного анализа использовались статистические, экономико-математические методы и др.

Решение поставленных задач осуществлялось на основе критического восприятия нормативно-правовых документов федерального, регионального и местного уровней, а также отечественных и международных материалов по исследуемой проблеме.

Научная новизна исследования заключается в разработке и реализации теоретических и методических подходов к формированию и оценке экономического потенциала железнодорожной компании в целях совершенствования управления на транспорте.

В результате проведенного исследования получены следующие наиболее существенные научные результаты:

- на основе анализа трансформации понятийного аппарата дана авторская трактовка понятия «экономический потенциал», углубляющая понимание его сущности как финансово-экономической категории, регулирующей экономическую деятельность субъектов хозяйствования;

- определена структура категории «экономический потенциал» с учетом характера отраслевой специфики экономических процессов на железнодорожном транспорте, обеспечивающей возможность создания эффективного механизма управления экономическим потенциалом;

- предложена методика комплексной оценки экономического потенциала, основанная на соотношении эталонных и реальных показателей с учетом целей и перспектив стратегического развития железнодорожного транспорта до 2030 г., которая позволяет на основе принятых условных единиц оценить экономический потенциал железнодорожной компании;

- дана комплексная оценка экономического потенциала железнодорожной компании с учетом внешних рисков и инвестиционной емкости на основе авторской методики оценки экономического потенциала;

- предложены подходы к управлению экономическим потенциалом железнодорожной компаний на основе критериев прибыльности и целевой направленности инвестиционных проектов. Приведены подходы к ранжированию инвестиционных проектов.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что основные положения, выводы и рекомендации диссертационной работы позволяют решить ряд конкретных проблем и задач, возникающих в системе управления экономической и инвестиционной деятельностью железных дорог.

Апробация работы. Основные положения и рекомендации работы обсуждались на международных научно-практических конференциях «Апрельские экономические чтения» (Омск, 2008), «Совершенствование финансово-экономического механизма развития транспортно-коммуникационного комплекса» (Алматы, 2008), «Экономика региона: интеллект, инновации, предпринимательство» (Омск, 2009), всероссийской научно-практической конференции «Социально-экономические коммуникации в современном российском обществе» (Омск, 2009), «Человеческий капитал — ключевой ресурс модернизации российской экономики» (Омск, 2010).

Разработанная методика и практические рекомендации по оценке и управлению экономическим потенциалом использованы в деятельности филиала ОАО «РЖД» «Омское отделение Западно-Сибирской железной дороги», что подтверждается справкой о внедрении.

Результаты выполненного исследования апробированы в учебном процессе в Омском государственном университете путей сообщения при подготовке учебно-методического обеспечения по дисциплинам: «Инвестиции», «Экономика железнодорожного транспорта».

Публикация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 11 работах, общим объемом 3,4 п.л., из них глава в коллективной монографии, 10 статей, в т.ч. 4 статьи, опубликованные в журналах, рекомендованных ВАК РФ.

Структура работы определена целями и задачами диссертационной работы и состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 181 наименование. Общий объем работы 173 страницы. Диссертация содержит 16 рисунков, 29 таблиц в основной части и 5 в приложении.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Штеле, Евгения Анатольевна

Основные результаты проведенного автором исследования и используются в учебном курсе по дисциплинам «Инвестиции», «Экономика железнодорожного транспорта» в ГОУ ВПО «Омский государственный университет путей сообщения (ОмГУПС (ОмИИТ))», что подтверждается актом внедрения.

Разработанная методика и практические рекомендации по оценке и управлению экономическим потенциалом использованы в деятельности филиала ОАО «РЖД» «Омское отделение Западно-Сибирской железной дороги», что подтверждается справкой о внедрении.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Цели и задачи исследования реализованы в структуре диссертации, разделах новизны, в выводах по главам и в данном заключении, в анализе деятельности российского железнодорожного транспорта, а также в обобщении теоретических позиций отечественных и зарубежных ученых.

В результате проведенного критического анализа современной экономической литературы по вопросам определения категории «экономический потенциал», согласно требованиям, предъявляемым к понятиям (которые включают в себя необходимость отражения смысла, раскрытия сущности и описания содержания изучаемого понятия), в работе была сформулирована авторская трактовка определения. Считаем, что данная категория определяется критериями, связанными с деятельностью компании. Значение экономического потенциала объекта определяется способностями экономической системы к развитию, за счет привлечения инвестиций. Сущность заключается в том, что решение об инвестировании капитала базируется на изучении интересующего инвестора характеристик деятельности компании. Отличительный признак экономического потенциала строится на основе возможностей дальнейшего экономического роста субъекта хозяйствования, а не только на достигнутых показателях его работы. Иными словами, экономический потенциал — это характеристика субъекта хозяйствования, определяющая способности к развитию, отражающая достигнутый и потенциально возможный уровень развития на основе процесса оценки наиболее значимых для инвестора аспектов. Данное определение отличается от имеющихся в литературе тем, что потенциал отражает уровень потенциально возможных характеристик деятельности предприятия к фактическому, а не какие-либо ресурсы, вовлекаемые в инвестиционный процесс.

Экономический потенциал формируется, исходя из ресурсов и возможностей. При учете факторов внешней среды и рисков, связанных с нею, можно судить об инвестиционной привлекательности субъекта экономики, которая, в свою очередь, характеризуется преимуществами одной компании для инвестирования с другой. Но наиболее полным показателем, характеризующим ситуацию на инвестиционном рынке является инвестиционный климат (иначе называемый инвестиционной средой). В данных понятиях отражается сфера объективных взаимосвязей. Климат понимается как система отношений, формирующаяся под воздействием совокупности условий, в рамках которых протекает инвестиционный процесс.

Показатель инвестиционной активности, построенный на основе факторов экономического потенциала, характеризует динамику реальных инвестиционных вложений в предприятие, а реальные инвестиции являются следствием качественных характеристик, формирующих инвестиционную среду. Количественно он может быть выражен в фактическом объеме инвестиций. Практически значимым становится расчет и построение модели прогнозного размера капитальных вложений в будущих периодах для осуществления стратегического планирования на различных уровнях. Инвестиционная ёмкость количественно описывает объем необходимых капитальных вложений для успешной полноценной реализации ее экономического потенциала. Исходя из анализа всей системы понятий, формируется система планирования, а именно инвестиционная политика, представляющая собой часть общей стратегии, заключающейся в выборе наиболее эффективных форм обеспечения высоких темпов развития компании.

На основе анализа наиболее значимых для инвестора оценочных показателей в качестве основных блоков структуры экономического потенциала могут быть выделены следующие: производственный потенциал (состоящий из кадрового, технического и инновационного потенциалов), финансовый, потребительский и инфраструктурный потенциал.

Железнодорожный транспорт — жизненно важная структура экономики России, обеспечивающая большую часть грузооборота в стране. Это традиционно монопольная система, которая после реформы 2003 стала частично доступной для частных инвесторов (независимых операторов). Сегодня состояние железнодорожного транспорта характеризуется чрезвычайно высоким износом основных фондов, общей низкой рентабельностью, а значит, большой инвестиционной емкостью. В настоящее время существуют программы развития железнодорожного транспорта, призванные оптимизировать работу отрасли за счет реализации масштабных инвестиционных проектов. Их финансирование будет проходить большей частью из внебюджетных источников, а значит, необходима детальная проработка стратегии и управление экономическим потенциалом ОАО «РЖД».

Для этого, во-первых, была оценена инвестиционная активность ОАО «РЖД» для прогнозирования будущих инвестиций в зависимости от заданных показателей на основе построения регрессионной модели.

Во-вторых, разработана методика качественной оценки экономического потенциала на основе многофакторного сравнения потенциальных и реальных показателей компании, приведен алгоритм аналитических процедур проводимых для оценки экономического потенциала.

Выбрав в соответствии со спецификой отрасли наиболее значимые характеристики экономического потенциала и критериев принятия решения по каждому из них, необходимо определиться с информационным обеспечением анализа каждой из характеристик. Данные в динамике необходимо собрать за ряд лет, чтобы провести корреляционный анализ факторов и инвестиций (факторы должны быть значимы с экономической точки зрения для отрасли и не коррелировать друг с другом). Каждый из показателей необходимо оценить с точки зрения эталонного (потенциального, идеального) показателя с учетом развития компании на данный период времени, учитывая опыт аналогичных структур за рубежом или картину, приемлемую для конкретного инвестора. Следующим этапом служит ранжирование показателей по степени важности и формирование графического поля показателей при помощи оси координат (количество осей соответствует набору показателей, а их длина пропорциональна важности показателей). Для этого необходимо определить значение показателей в единой шкале оценки. Рассчитав корень из отношения площади полученной реальной фигуры к площади желаемой, можно оценить возможности компании.

В нашем случае технический и финансовый потенциал, как наиболее значимые потенциалы, были оценены при помощи износа основных фондов и рентабельности активов соответственно. Следующий по значимости кадровый потенциал характеризуется производительностью труда. Потребительский потенциал по доле грузооборота на транспорте, а последний инновационный по доле нематериальных активов. Нами была произведена оценка экономического потенциала ОАО «РЖД» на 2007 и 2009 гг. (0,37 и 0,34 в долях от единицы). Экономический потенциал упал за время кризиса из-за увеличившегося износа и снизившейся рентабельности и характеризуется как удовлетворительный.

С учетом внешних рисков, присущих отрасли оценена инвестиционная привлекательность ОАО «РЖД». Наиболее значимыми рисками для системы по методу экспертных оценок признаны: макроэкономический риск (уменьшение производства), инфляционный (изменение тарифа ниже роста затрат), уменьшение государственной поддержки, законодательный, финансовый риск (увеличения стоимости привлеченного капитала). Совокупный риск, оказался высоким (43%), что повлияет негативно на инвестиционную привлекательность объекта экономики в части увеличения ставки дисконтирования, а значит, и снижения потенциала. Так, экономический потенциал с учетом (инвестиционная привлекательность) рисков снизится на 12% и составит 0,3 единицы.

В третьей главе приведена методика расчета инвестиционной емкости железнодорожного транспорта на основе управления экономическим потенциалом. Для совершенствования показателей в выбранной шкале оценки нужны конкретные суммы. Для ликвидации части существующего износа (совершенствования технического потенциала) необходимо по минимальным оценкам 5,9 трлн руб. (по состоянию на 2009 г.) А для совершенствования инновационного - 93 млрд , то есть суммарно 6,002 трлн руб.

Рассчитан коэффициент обеспеченности инвестиций собственными средствами железнодорожного транспорта. На 2010 год он составил 6 %.

При этом совершенствование технического потенциала кумулятивным эффектом позволяет снизить затраты на капитальный ремонт и повысить производительность труда. При помощи однофакторных регрессионных моделей можно выявить абсолютное изменение каждого показателя. Например, имеет место прямая зависимость между ростом износа и затратами на капитальный ремонт или между производительностью труда и инвестициями в железнодорожный транспорт.

В результате проведенных расчетов было выяснено, что минимальные вложения в размере инвестиционной емкости (предполагающие совершенствование только технического и инновационного потенциала) способны увеличить суммарный показатель потенциала до 0,79 единиц, обеспечивая кумулятивный эффект, что позволит охарактеризовать экономический потенциал железнодорожного транспорта как хороший.

В силу масштабности капитальных вложений необходимо ранжировать инвестиционные проекты по приоритетности и норме прибыли, которая будет выступать критерием принятия решения по проектам.

Предложено разделение проектов по четырем классам согласно приоритетности инвестиций и соответствующей каждому делению нормы доходности, которые могут использоваться как критерий принятия решения по каждому из классов.

Предлагаемая норма прибыли носит гибкий характер и должна пересматриваться с изменением модели экономического потенциала вследствие пересмотра эталонных значений, что, в свою очередь, происходит из-за волатильно-сти текущих экономических условий функционирования железнодорожного транспорта.

Классификация делает наглядной инвестиционную политику и одновременно показывает общее направление ее деятельности.

На взгляд автора, внедрение подобной методики оценки экономического потенциала на железнодорожном транспорте позволит решить некоторые задачи, поставленные Правительством РФ в рамках «Стратегии развития железнодорожного транспорта в РФ до 2030», а именно: повысить инвестиционную привлекательность железнодорожного транспорта и снизить совокупные транспортные затраты.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Штеле, Евгения Анатольевна, 2011 год

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»// Российская газета. 1999. №41-42.

2. Федеральный закон "О железнодорожном транспорте в Российской Федерации"//Российская газета. 2003. № 14.

3. Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»// Бюллетень нормативных актов. 1992. № 2-3.

4. Постановление Правительства РФ "О Федеральной целевой программе "Модернизация транспортной системы России (2002 2010 годы)" // Собрание законодательства РФ, 17.12.2001, N 51, ст. 4895.

5. Постановление Правительства РФ "О Федеральной целевой программе "Развитие транспортной системы России (2010 2015 годы)" // Собрание законодательства РФ, 21.07.2008, N 29 (ч. I), ст. 3510

6. Постановление Правительства РФ «О внесении изменений в федеральную целевую программу «Модернизация транспортной системы России (2002 -2010 годы)»// Собрание законодательства РФ. 2009. № 52 (1 ч.), ст. 6567

7. Абдурахманов A.B. Направления повышения инвестиционного потенциала железнодорожного транспорта // A.B. Абдурахманов, Хоанг Чунг Тиен// Транспорт: наука, техника, управление. 2006. № 7. С. 19-21.

8. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост (методологический аспект)/ Н. Абыкаев // Экономист. 2000. - № 6. - С. 5866.

9. Авдеенко В.Н. Производственный потенциал предприятия // В.Н. Авдеенко, В.А. Котлов. М.: Знание. Москва. 1985. 380 с.

10. Агеенко A.A. Методологические подходы к оценке инвестиционной привлекательности отраслей экономики региона и отдельных хозяйствующих субъектов //Вопросы статистики, 2003. №6. С. 48.;

11. Азрилиян А.Н. Краткий экономический словарь/ А.Н. Азрилиян, О.М. Аз-рилиян. М.: Институт новой экономики, 2001. 1088 с.

12. Андреева Т. Государству предложат контракт? : новая модель рынка грузовых железнодорожных перевозок предполагает и новые взаимоотношения между государством и бизнесом / Т. Андреева // Транспорт России. 2009. 26 октября-1 ноября. С. 2.

13. Андрианов В.Д. Россия. Экономический и инвестиционный потенциал/ В.Д. Андрианов. М.: Экономика, 1999. 639 с.

14. Аненков В. В., Амортизация основных средств Российских железных дорог источник их воспроизводства/ В. В. Аненков, JI. В. Горовых Вестник ВНИИЖТ, 2004, № 3. С. 15-23.

15. Артемьева Т.А. Бизнес-планирование инвестиционных проектов как основа реализации стратегии развития компании/ Т.А. Артемьева, А.И. Федоренко // Инвестиционный банкинг, 2008. № 3. С. 22 27.

16. Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебник./ М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. М.: Финансы и статистика, 2005. 536 с.

17. Барков H.H. Планирование и эффективность капитальных вложений на железнодорожном транспорте / Н. Н. Барков, Ф. П. Мулюкин. М. : Транспорт, 1980. 309 с.

18. Беседин И.С. Подходы к определению потенциала железнодорожного транспорта/ И.С. Беседин// Экономика железных дорог. 2003. №8. С. 32 37.

19. Бжезинский Д. Запасные пути / Д. Бжезинский. Экономика и бизнес. 2008. №22(577). С. 15-23.

20. Бизнес: Оксфордский толковый словарь. / Пер. с англ. под общ. ред. И.М. Осадчая М.: Прогресс-Академия: Изд-во Рос. гос. гуманит. ун-та, 1995. 752 с.

21. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / И.А. Бланк Киев: Ника, Эльга-центр, 2001.214 с.23 .Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: Т. 2/ И.А. Бланк. М.: Ника-Центр, 1999. 512 с.

22. Болыпой советский энциклопедический словарь/Под ред. Прохорова A.M. M.: Советская энциклопедия, 1980. 1148 с.

23. Бочаров В.В. Инвестиции/ В.В. Бочаров. СпБ: Питер. 2009, 384 с.

24. Братищев И.М.Россия может быть богатой!/ И.М. Братищев, Крашенников С. Д. М.: ИД «Грааль», 1999. 182 с.

25. Брюховецкая C.B. Проблемы соотношения инвестиционного спроса и инвестиционной привлекательности отраслей промышленности /C.B. Брюховец-кая //Известия высших учебных заведений. Северо-Кавказский регион. Серия: Общественные науки. 2004. № 2. С. 60 62.

26. Бузова И.А. Коммерческая оценка инвестиций/ И.А. Бузова, Г.А Маховико-ва., В.В. Терехова / под ред. В.Е. Есипова СПб.: Питер, 2003. 432 с.

27. Бурда М. Макроэкономика/ М. Бурда, Ч. Виплош СПб.: Судостроение, 1998.316 с.

28. Васильева О. Рыночный потенциал потребительской кооперации/ О. Васильева//АПК: Экономика, Управление. 2006, № 8. С. 29-30

29. Вехи экономической мысли. В Зх т. -М.: ИНФРА. 1999. 384 с.

30. Владимирова Т.А. К вопросу о механизме формирования гибких железнодорожных тарифов/ Т.А. Владимирова // Сибирская финансовая школа. 1999. № 1.С. 12-17.

31. Воронин А.Г. Муниципальное хозяйствование и управление: проблемы теории и практики. / А.Г. Воронин. М.: Финансы и статистика, 2003. - 176 с.

32. Воронин В.Г. Маркетинговый подход к управлению инвестиционной деятельностью / В.Г. Воронин // Экономика железных дорог. 2007. №5. С. 17 -28.

33. Воронин В.Г. Методология развития инвестиционной деятельности железной дороги/ В.Г. Воронин, Е.А. Догадова. Омск: Изд-во «Апельсин», 2010. 164 с.

34. Воронин В.Г. Оценка результатов работы структурных подразделений дороги и мотивация трудовой деятельности / В.Г. Воронин, М.Н. Ларина, Ю.А. Усманов // Экономика железных дорог. 2003. №1. С. 67 — 76.

35. Воронин В.Г. Управление инвестициями на железнодорожном транспорте на основе системно процессного подхода / В.Г. Воронин, Е.А. Штеле // Экономика железных дорог. 2009. №2. С. 13 - 22.

36. Всеобщее управление качеством: учебник для вузов / Гудкин Ю.П. М.: Радио и связь. 1999. 601с.

37. Галабурда В.Г. Маркетинговые методы стимулирования спроса на грузовые железнодорожные перевозки / В. Г. Галабурда, Д. Г. Лемещук // Экономика железных дорог. 2009. № 9. С. 73 79.

38. Гальперин В.М. Макроэкономика: Т. 1 / В.М. Гальперин, С.М. Игнатьев, В.И. Моргунов. СПб.: Экономическая школа, 2004. 352 с.

39. Государственная инвестиционная политика на транспорте и ее экономические последствия / В. И. Якунин, В. Л. Макаров, А. Р. Бахтизин, С. С. Сулакшин// Вестник российской академии наук. Т. 77. 2007. № 6. с. 483 — 497.

40. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ О.В. Грищенко. Таганрог.: Изд-во ТРТУ. 2000. 112 с.

41. Гусейнов М.Г. Ресурсный потенциал региона его использования (на примере республики Дагестан)/ М.Г. Гусейнов // Проблемы прогнозировании 2007. №1. С 114-120.

42. Гутман Г.В. Управление региональной экономикой. / Г.В. Гутман, A.A. Мироедов, C.B. Федин М.: Финансы и статистика, 2001. С. 25 26.

43. Давыдов A.B. Мотивация и оплата труда в рыночной экономике./ A.B. Да-. выдов Новосибирск: Наука, 2007. 213 с.

44. Давыдова Л.В. Формирование стратегии развития инвестиционного потенциала региона на основе оценки инвестиционных процессов/ Л.В. Давыдова, C.B. Ильминская // Региональная экономика: теория и практика, 2007. № 1. С. 18-24.

45. Дмитриева В. С. Оценка социально-экономического потенциала региона : на примере Новгородской области : диссертация . кандидата экон. наук. РГБ. 2007. 224 с.

46. Дойче Банк — Globaltrans// «Коммерсантъ» № 178 (3995) от 02.10.2008

47. Дырдонова А. Н. Финансово-инвестиционный потенциал региона: система индикаторов, методика оценки, региональные различия: Дис . кандидата экон. наук. РГБ. 2005. 227 с.

48. Ендовицкий Д.А.Мотивационный подход в анализе инвестиционной привлекательности компании цели слияния/поглощения Д.А. Ендовицкий, В.Е. Соболева Экономический анализ: теория и практика. 2008. № 4. С. 2-9.

49. Ершов M.B. Российская экономика: актуальные внешние риски/ М.В. Ершов, В.Ф. Лохмачев, В.Ю. Татузов, A.C. Танасова//Российский экономический журнал. 2007. С. 23 31.

50. Жулина Е.Г. Инвестиции. Курс лекций: учебное пособие для вузов/ Е.Г. Жулина. -М.: Издательство «Экзамен», 2006. 188 с.

51. Забродская Н.Г. Экономика и статистика предприятия: Учебное пособие / Н.Г. Забродская. -М.: Издательство деловой и учебной литературы, 2005. 352 с.

52. Задоя A.A. Народнохозяйственный потенциал и интенсивное воспроизводство/ A.A. Задоя. Киев: Наукова Думка, 1986. 154 с.

53. Зайцева Е.С. Инвестиционный потенциал предприятия и оптимизация его использования в условиях рынка. Дис. кандидата экон. наук — М.: РГБ, 2000. 195 с.

54. Зайцева Н. Как оценить инвестиционную привлекательность?/ Н. Зайцева. //Банки и деловой мир. 2007. № 12. С. 17-24.

55. Золотницкий А. Реформы железнодорожного транспорта в Германии / А. Золотницкий // Мировая экономика и международные отношения. 2008 № 5. С. 75-81.

56. Зюбан Е.В.Эффективность вложения инвестиций в создание и развитие инновационной структуры (на примере предприятий сотовой связи) Автореф. дис. кандидата экон. наук М.: РГБ, 2007. 21 с.

57. Иванов А.П. Принципы и факторы определения инвестиционного рейтинга предприятий/ А.П. Иванов, И.В.Сахарова, Е.Ю. Хрусталев.// Консультант директора. 2005. №12. С. 28-35.

58. Институциональные рамки концепции современного стратегического управления / И. Зулькарнаев, JI. Ильясова // Консультант директора. 2001. №2. С. 17-19.

59. История экономических учений: Учебное пособие. / Под ред. А. Автомоно-ва, О. Ананьина, Н. Макашевой. М.: ИНФРА-М, 2004. - 784 с.

60. Йеннер Т. О. Создание и реализация потенциала успеха как ключевая задача стратегического менеджмента / Т. О. Иеннер // Проблемы теории и практики управления. 1999. № 2. С. 83-88.

61. Казьмин В.В. Экономическая оценка хозяйственной деятельности железнодорожного транспорта с учетом параметров налогообложения: автореферат дис. кандидата экономических наук. М.: РГБ. 2004. 24с.

62. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978. 307 с.

63. Киреев А.П. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства./ А.П. Киреев. М.: Прогресс. 2001. 416 с.

64. Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность / Г.Б. Клейнер, В.Л. Тамбовцев, P.M. Качалов. М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 1997. 288 с.

65. Кожевников Г.И. Управление стратегическими ресурсами транспортной компании / Г.И. Кожевников, И.Н. Дедова // РАН ВИНИТИ «Транспорт: Наука, Техника, Управление». 2009. №3. С. 57 64.

66. Колганов Д.А. Привлечение частных инвестиций в производственную инфраструктуру железнодорожного транспорта/ Д.А. Колганов // Экономика и управление. 2006. № 4(25) С. 152 153.

67. Костенец И.А. Финансовый анализ и его роль в оценке финансового потенциала железной дороги / И.А. Костенец, JI.B. Шкурина, Н.В. Федотова // Экономика железных дорог. 2003№ 1. С. 25 29.

68. Крафт Г.В. Инвестиционная привлекательность железнодорожной отрасли целевая программа структурной реформы / Г.В. Крафт, A.A. Мусловец // Экономика железных дорог. 2003 № 4. С.21 - 27.

69. Крафт Г.В. Оценка рисков инвестиционных проектов/ Г.В. Крафт, Б.А. Аксенов// Экономика железных дорог. 2003. № 8. С. 15 -19.

70. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, торговле и строительстве. -М.: АО ДИС, 1994. 256 с.

71. Криворучко О.Н. Становление предпринимательской экономики в России / О.Н. Криворучко, A.A. Зайцев, С.Н. Лобанов. М.: Экономика, 2000. 468 с.

72. Кривцов А.И. Статистическое исследование инвестиционной привлекательности регионов. Дис. кандидата экон. наук —М.: РГБ, 2003. 158 с.

73. Ланцов В.А. Потенциал территории: экономический и социальный аспект. / В .А. Ланцов. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1994. 146с.

74. Лапидус Б.М. Стратегия развития железнодорожного транспорта инструмент инновационного прорыва отрасли в интересах общества и экономики России // Б.М. Лапидус, Д.А. Мачерет // Экономика железных дорог. 2008. №10. С. 12-19.

75. Левицкая Л.П. Инвестиции и финансирование капитальных вложений на железнодорожном транспорте/ Л.П. Левицкая, В.Г. Володин // Экономика железных дорог. 2004. №11. С. 32 -37.

76. Лопатников Л. И. Популярный экономико-математический словарь. / Л.И. Лопатников. М., 1990 г. 256 с.

77. Лунина Т.А. Организационно-экономические особенности управления затратами предприятий железных дорог Сибири в условиях структурной реформы. Автореф.дис. кандидатаэкон.наук. М.: РГБ, 2001. 25 с.

78. Мазо Л.А. Совершенствование тарифов на перевозку нефтегрузов железнодорожным транспортом/Л.А. Мазо, Т.М. Тарасова // Бюллетень транспортной информации. 2009. №1 (163) С. 11 -15.

79. Макушева Ю.А. Механизм формирования экономического потенциала предприятий в современных условиях : Дис. канд. экон. наук : 08.00.05 : Н. Новгород, 2003. 212 с.

80. Марголин А. М. Методы государственного регулирования процесса преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе/ А. М. Марголин, А .Я. Быстряков. М.: Прогресс, 1998. 318 с.

81. Маркс К. Капитал. Том I. Книга I: Процесс производства капитала // К. Маркс, Ф. Энгельс Соч. Т. 23. 2-е изд. М.: Государственное издательство политической литературы, 1960.

82. Мартынова Н.С. Сущность и классификация инвестиций// Международный бухгалтерский учет. 2007. № 2. С 40 48.

83. Маршалл А. Принципы экономической науки: Т. 1./ А. Маршалл. М.: Прогресс, 1993. 416 с.

84. Матвеева H.A. Диверсификация предприятий железнодорожной отрасли -необходимое условие привлечения инвестиций/ H.A. Матвеева // Бюллетень транспортной информации. 2008. №12(162) С. 23 — 26.

85. Меныцикова В.И. Факторы устойчивого развития региона. / В.И. Меныци-кова // Экономика и управление. 2009. № 1. С. 38 42.

86. Методология анализа финансового состояния предприятия: монография / И. А. Жулега СПб.: ГУАП. 2006. 235 с.

87. Методические указания к практическим занятиям по дисциплине «Планирование эксперимента»/К.М. Хамханов, Ю.Ж. Дондоков.- Улан-Уде: ВСГТУ, 2002.

88. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды / В.Д. Миловидов М.: АНКИЛ; Инфра-М, 1996. 180 с.

89. Митякова О.И. Оценка Инновационного потенциала промышленного предприятия/ О.И. Митякова // Финансы и кредит. 2004. № 13 (511). С. 67 74.

90. Михненко O.E. Управление экономической деятельностью на железнодорожном транспорте на основе системной статистической информации : Теория и методология: автореферат дис. доктора экономических наук. М.: РГБ. 2004. 48 с.

91. Новицкий, А. Л. Идентификация процессов СМК. Создание модели процессов / А. Л. Новицкий, Т. Э. Болотина //Методы менеджмента качества. 2005. №5-С. 18-21

92. Новый экономический словарь / А.Н. Азрилиян — 2-е изд. доп. — М.: Институт новой экономики, 2007. 1088 с.

93. Об основных итогах социальногэкономического развития транспортного комплекса в 2009 году и задачах на 2010 год и среднесрочную перспективу М. 2010.196 с.

94. Основные итоги реализации федеральной целевой программы «модернизация транспортной системы в России (2002-2010)» за 2002-2009г. М. 2010. 61с.

95. Основные показатели транспортной деятельности в России. 2004: Стат. сб./ Росстат. М., 2004. 109 с.

96. Основные показатели транспортной деятельности в России. 2006: Стат. сб./ Росстат. М., 2006. 95 с.

97. Основные показатели транспортной деятельности в России. 2008: Стат. сб./ Росстат. М., 2008. 93 с.

98. Оценка экономического потенциала лесопромышленного предприятия// Эксперт Оборудование. 2007. № 11 (131) С. 12 16.

99. Пахомов В. А. Инвестиционная привлекательность предприятий исполнителей контрактов как экономическая категория/ В.А. Пахомов // Корпоративный менеджмент. 2005. №4. С. 15-21.

100. Пашутин С. Причины низкого инвестиционного потенциала/ С. Пашутин //Инвестиции в России. 2004. №2.С. 28 36.

101. Перепелицина О. Стратегии остаются, инвестиции сокращаются/ О. Пе-репелицина, Т. Андреева//РЖД-Партнер. 2010. №7(179). С. 14 16.

102. Пехтерев Ф.С. Стратегия развития железнодорожного транспорта в Российской Федерации до 2030 года — гарантия транспортного обеспечения регионов России/ Ф.С. Пехтерев // Экономика железных дорог. 2008. №2. С. 14—19.

103. Плышевский Б.П. Потенциал инвестирования / Б.П. Плвшевский // Экономист. 1996. № 3. С. 3 4.

104. Попов Е.В. Рыночный потенциал предприятия / Е.В. Попов. М.: Экономика, 2002. 559 с.

105. Попова Е. Деньгам здесь не место // Е.Попова, С. Плетнев Электрон, ресурс. Режим доступа: http://www.gudok.ru/transport/zd/?pubid=322633 (дата обращения: 07.09.2009)

106. Путятина Л.М.Оценка инвестиционной привлекательности предприятия на основе его экономического потенциала// Л.М. Путятина, М.Ю. Ванчугов // Собственность и рынок. №6. 2005. С. 21 29.

107. Райзберг Б. А. Современный экономический словарь. / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева — М.: ИНФРА- М, 2007. 495 с.

108. Райская H.H. Экономическое моделирование зависимости инвестиционного потенциала регионов/ H.H. Райская, Я.В. Сергиенко // Вопросы статистики 2007. № 10. С. 41 -48.

109. Российская экономика: актуальные внешние риски / М.В. Ершов, В.Ф. Лохмачев, В.Ю. Татузов, A.C. Танасова //Российский экономический журнал, 2007. С. 99-112.

110. Российский статистический ежегодник: Стат.сб./Госкомстат России. М., 2001. 679 с.

111. Российский статистический ежегодник. 2006: Стат.сб. М.: Росстат. 2007. 888 с.

112. Российский статистический ежегодник. 2007: Стат.сб. М.: Росстат. 2007. 890 с.

113. Российский статистический ежегодник. 2008: Стат.сб.М.:Росстат., 2008. 847 с.

114. Россия в цифрах. 2009: Крат.стат.сб./Росстат- М., 2009. 525 с.

115. Рязанова Л. А. Инвестиции в регионы России /Л. А. Рязанова, Д.Е. Беляков // Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика. 2001. №8. С. 4 И.

116. Савельев Е.В. Инвестиционный потенциал: региональный прогноз/ Е.В. Савельев// Обозреватель Observer. 2004. № 3. С. 83 - 89.

117. Самоухин А.И. Потенциал нематериального производства. / А.И. Само-ухин М.: Знание, 1991.-258 с.

118. Селигмен Б. Основные течения современной экономической мысли./ Б. Селигмен М.: Прогресс. 1968. 258 с.

119. Симионова Н. Е. Оценка бизнеса: теория и практика : учеб. пособие для вузов / Н. Е. Симионова, Р. Ю. Симионов. М. : Феникс, 2007. - 571 с.

120. Смирнов В.П. Экономическая безопасность России. / В.П. Смирнов -Владивосток: Академия, 2004. 167 с.

121. Советский энциклопедический словарь /Прохоров A.M. М.: Советская Энциклопедия. 1983. 1600 с.

122. Степанов Ю.А. Инвестиционная емкость социально-экономических систем/ Ю.А. Степанов, A.M. Летов, С.Н. Часовников //Вестник Кузбасского государственного технического университета. 2008. № 5. С. 108-111.

123. Суслов В. И. От макроэкономического прогноза — к транспортной стратегии России / В.И. Суслов // ЭКО. 2004. № 5. С. 41-49.

124. Степанов А.Я. Категория «потенциал» в экономике. / А.Я. Степанов, Н.В. Иванова Электрон. ресурс.//Энциклопедия маркетинга Режим доступа: http://www.marketing.spb.ru/read/article/a66.htm (дата обращения: 12.09.2010)

125. Сыров А.Н. Оценка экономического потенциала территорий.А.Н. Сыров. //Регионология. 2008. № 2. С.167 168.

126. Терешина Н.П. Конкурентоспособность железнодорожного транспорта. Оценка имущественного и финансового потенциала/ Н.П. Терешина, Л,В. Шкурина. М.: УМК МПС России, 2002. 127 с.

127. Технология экспертной оценки: Методические указания к практическим занятиям по дисциплине «Квалиметрия и управление качеством»/Л.В. Макарова. Пенза: ПГУАС, 2003. 16 с.

128. Тимофеев Р. А. Анализ тенденций развития и основные понятия, характеризующие ресурсный потенциал промышленного предприятия / Р. А. Тимофеев, С. М. Кулиш // Проблемы современной экономики. 2009. -№2(30). С. 138-141.

129. Тимофеева Ю.В. Оценка экономического потенциала организации: финансово-инвестиционный потенциал/ Ю.В. Тимофеева // Экономический анализ: теория и практика, 1(130)-2009, с. 43-53.

130. Титова Н.Е. История экономических учений. / Н.Е. Титова — М.: Туманит. изд. центр ВЛАДОС, 1997. 288 с.

131. Ткаченко И.Н. Модель интегрированной оценки потенциала отраслевого комплекса региона. / И.Н. Ткаченко, E.H. Стариков// Известия Иркутской гос. экон. Академии. 2008. №2. С. 45 49

132. Тинберген Я. Пересмотр международного порядка./ Я. Тимберген. М.: Прогресс. 1980. 250 с.

133. Толковый словарь экономических терминов и понятий. /Е.Я. Россик, Ф.Н. Клюев. Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. 157 с.

134. Транспорт в России. 2002: Стат. сб./ Госкомстат России. М., 2002. 93 с.

135. Транспорт в России. 2003: Стат.сб./ Росстат. М., 2003. 198 с.

136. Транспорт в России. 2005: Стат.сб./ Росстат. М., 2005. 198 с.

137. Транспорт в России. 2007: Стат.сб./ Росстат. М., 2007. 198 с.

138. Транспорт в России. 2009: Стат.сб./ Росстат. -М., 2009. 186 с.

139. Транспорт и связь Омской Области: Стат.сб. Омск, 2009. 85с.

140. Трясицина Н.Ю. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий/ Н.Ю. Трясицына // Экономический анализ. 2006. №18. С.3-9.

141. Тумусов Ф.С. Стратегия формирования и реализации инвестиционного потенциала региона./ Ф.С. Тумусов. М. РАГС, 1995. 220 с.

142. Улезенько A.B. Стратегия формирования и тактика использования ресурсного потенциала сельскохозяйственных предприятий / A.B. Улезько. -Воронеж: ГП "ИПФ "Воронеж", 2004. 224 с.

143. Управление социалистическим производством: Словарь / О.В. Козлова -М. Экономика. 1983. 336 с.

144. Фигурнов Э.Б. Производственный потенциал общества. М.: Политическое самообразование. 1982. №1. 238 с.

145. Фоломьев А. Инвестиционный климат регионов России и пути егр улучшения //Вопросы экономики, 1999. №9. С. 57 61.

146. Френкор A.A. Инвестиционный потенциал инновационной активности в регионах России/ A.A. Френкор, Я.В. Сегиенко, H. Н. Райская, А.Ф. Лобзова // ЭНСР № 2(33). 2006. С. 47-53.

147. Хабриева М.Н. Теоретические, основы формирования и развития экономического потенциала предприятия /М.Н. Хабриева, Е.Л. Степано-ва//Вестник КГАУ. 2009 № 3. С. 76-79

148. Хамханов K.M. Методические указания к практическим занятиям по дисциплине «Планирование эксперимента / K.M. Хамханов, Ю.Ж. Дондоков.-Улан-Уде: ВСГТУ, 2002. 38 С.

149. Ханжина В. Структура рыночного потенциала предприятия / В. Ханжина, Е. Попов// Проблемы теории и практики управления. 2001.-№ 6. С. 118-122.

150. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал / Дж. Р. Хикс. М.: Прогресс. 1998. 191 с.

151. Цимдина З.Р. Железнодорожные перевозки массовых грузов в России: текущее состояние и прогноз /З.Р. Цимдина, Ю.Ш. Блам, В.М. Соколов. ЭКО. 2004. №5. С. 25-33.

152. Цой А. Не безболезненно, но безубыточно / А. Цой, А. Гурьев, О. Дьяченко. РЖД- Партнер. 2010. № 3 (174). С. 14-18.

153. Чипига Н.П. Региональные проблемы инвестиций на железнодорожном транспорте / Н.П. Чипига, JI.B. Курунова // Экономика железных дорог. 2003. № 11. С. 36-41.

154. Чипига Н.П. Роль ресурсосберегающих технологий в реализации инвестиционной программы железных дорог/ Н.П. Чипига, Е.В. Кривун // Экономика железных дорог. 2008. № 7. С. 53 57.

155. Чуб Б.А. Деятельность основных субъектов национальной экономики на мезоуровне./ Б. А. Чуб. М.: Буквица, 2001. 180 с.

156. Чуб Б.А.Факторы инвестиционной привлекательности регионов России/ Б.А. Чуб, H.H. Райская, Я.В. Сегиенко, A.A. Франкель // Мировая экономика и международные отношения. 2006. №3. С. 83 91.

157. Шапошников А.А.Система комплексной оценки инвестиционной привлекательности компании/ А.А.Шапошников. Транспортное дело России. 2009. № 5. С. 22 24.

158. Шевченко И.В. Оценка инновационного потенциала национальной экономики/ И.В Шевченко, E.H. Александрова. // Финансы и кредит. 2005. № 33 (201) С. 8-15.

159. Щиборщ К.В. Оценка инвестиционной привлекательности отрасли/ К.В. Щиборщ // Консультант директора, 12, 2004. с. 6 — 10.

160. Якунин В.И. Государственная конкурентная политика и стимулирование конкуренции в Российской Федерации. Монография в 2-х томах. Т. 1. М.: Научный эксперт, 2008. 416 с.

161. Goodwin R.M. The nonlinear accelerator and the persistence of business cycles/ R. M. Goodwin/ZEconometrica 1951. № 19.

162. The Global Competitiveness Report. World Economic Forum, Geneva, May 21,2007.

163. Tullís M. Transopt investment prospects in Eastern Europe/M. Tullis O. Borrin//Multinational Business. 2005. № 1 p. 17-23.

164. World railways 2005-2006. 46-edition.Great Britain, Cambridje. 2006 -1028 p.

165. Официальный сайт ГК «Глобал-Транс». URL: www.globaltrans.com (дата обращения: 27.02.2010.)

166. Присвоение инвестиционного рейтинга РЖД. 02.10.2007 // Электрон, ресурс. Режим доступа: gov.cap.ru/list4/publication/rec.aspx?govid=15&pos= 69&id=28683 (дата обращения: 30.03.2009).

167. Годовые отчеты компаний. Электрон, ресурс. — Режим доступа: www.investopedia.eom/terms/b/balancedinvestmentstrategy.asp. (дата обращения:3003.2009)

168. Годовая отчетность зарубежных компаний. Электрон, ресурс. Режим доступа: www.moneycentral.msn.com/investor/invclub/results/compare.asp. (дата обращения: 30.10. 2009)

169. Облигации ОАО «РЖД» / Информационный портал исследовательского агентства InfraNews. 06. 2009 г. Электрон, ресурс. Режим доступа:: www.infranews.ru/?object==news&id=5724&catid=12 (дата обращения:3002.2010)

170. Информация для инвесторов. // Официальный сайт ОАО «РЖД» Электрон, ресурс. Режим доступа: http://ir.rzd.ru/ (дата обращения: 27.05. 2010.)

171. Официальный сайт «Федеральные целевые программы России». Электрон, ресурс. Режим доступа: http://www.programs-gov.ru/ (дата обращения: 12.09.2010)