Специфика экономических отношений хозяйствующих субъектов в контексте формирования государственной политики противодействия рейдерству тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Биджаков, Эдуард Владимирович

• Биджаков, Эдуард Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Биджаков, Эдуард Владимирович

Введение

Глава 1. Рейдерство в системе социально-экономических 13 отношений

1.1. Генезис и сущность экономического содержания рейдерства

1.2. Специфика рейдерства в РФ как формы экономических 37 отношений хозяйствующих субъектов

1.3. Типологизация содержательных характеристик российского 61 рейдерства

Глава 2. Противодействие рейдерству в контексте обеспечения 89 экономической безопасности хозяйствующих субъектов

2.1. Государство как гарант экономической безопасности 89 хозяйственной деятельности

2.2. Направления совершенствования государственной 102 экономической политики антирейдерства

2.3. Комплекс экономических мер противодействия рейдерству 114 Заключение 144 Список использованных источников

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Специфика экономических отношений хозяйствующих субъектов в контексте формирования государственной политики противодействия рейдерству»

Актуальность темы исследования.

Функцию создания единых конкурентных условий максимизации дохода, как цели любой экономической деятельности, включая поддержание порядка в отношениях собственности, общество исторически делегирует государству. Соответственно, в условиях несовершенной конкуренции окончательное распределение прав собственности становится зависимым от величины ресурсов, направленных на их приобретение. Невыполнение государством функции координации конкуренции в масштабах национального хозяйства в связи со сменой вектора экономического развития, активизацией процессов перераспределения собственности, развитием сферы слияний и поглощений на фоне несовершенного законодательства, в условиях процветающей коррупции, являются благоприятной средой для практики недружественных поглощений (рейдерства).

В 2000-х годах страну буквально захватила волна рейдерских атак. Каждый год в России фиксируется свыше 60 тысяч рейдерских действий1.

В российских условиях рейдерство приводит к множеству негативных последствий, порождает угрозы экономической безопасности хозяйственной деятельности. В результате незаконного передела собственности разрушаются стратегические предприятия, банкротятся эффективные производства, снижается инвестиционная привлекательность целых отраслей. Давление рейдеров на субъектов хозяйствования ежегодно отнимает у страны до 1% экономического роста, - утверждают эксперты .

В 2006-2007 гг. эту проблему озвучили на самом высоком уровне, открыто заговорили о связи рейдерства и коррупции, в том числе в налоговых, правоохранительных и судебных органах, органах

1 Миронов С.М. Рейдерство и коррупция — братья-близнецы. Выступление лидера партии «Справедливая Россия» на конгрессе предпринимателей «Антирейдерство-2008». Росбалт-Москва, 21/11/2008, Новости.

2 Данные пресс-службы департамента экономической безопасности (ДЭБ) МВД России. 3 государственной власти. В стадии разработки находится «Антирейдерский» правительственный законопроект.

Таким образом, в настоящее время представляются особо актуальными исследование содержательных характеристик рейдерства как результата установления определенных экономических отношений между хозяйствующими субъектами, несущего угрозу экономической безопасности хозяйственной деятельности и разработка на этой основе системы мер, направленных на предупреждение и пресечение проявлений рейдерства в современных российских условиях.

Степень разработанности проблемы.

При разработке теоретико-методологической базы исследования рейдерства уместно рассматривать такие экономические категории как экономические отношения, право собственности, корпоративные конфликты, экономическая безопасность, коррупция, теневая экономика. Отмечается также прямая связь темы исследования с вопросами формирования и совершенствования государственной экономической политики.

Фундаментальные основы исследования экономических отношений были разработаны классиками экономической мысли: К. Марксом, А. Маршаллом, Дж. Миллем, Д. Риккардо, А. Смитом и др.

Дальнейшее развитие теоретической базы исследования экономических отношений находит отражение в трудах российских ученых и государственных деятелей: С.Ю. Витте, Н.Д. Кондратьева, В.И. Ленина, Н.П. Макарова, П.А. Столыпина, М.И. Туган - Барановского, A.B. Чаянова, А.Н. Челинцева и др.

Различные стороны перераспределения прав на экономические активы рассматривались в работах российских ученых М.А. Дерябиной, Т.Г. Долгопятовой, Б.А. Ерзнкяна, P.A. Леонова, А.Н. Олейника, В.В. Радаева, А.Д. Радыгина, С.С. Степанова, P.M. Энтова и др.

Вопросами экономической безопасности государства занимались М.И. Абурахманов, K.JI. Астапов, С.Ю. Глазьев, И.В. Годунов, И.Н. Петренко, В.В. Рубанов, В.И. Савин, В.К. Сенчагов, B.JL Тамбовцев, Н.Д. Эриашвили.

Аспектам экономической безопасности субъектов хозяйствования посвящены труды И.А. Богданова, Ю.И. Владимирова, А.Е. Городецкого, Л.П. Гончаренко, В.И. Дуженкова, A.M. Жандарова, A.B. Зверева, Б.Т. Кузнецова, И.А. Коноплевой, C.B. Лыкшина, Б.З. Мильнера, Е.А. Олейникова, A.C. Павлова, A.A. Петрова, K.P. Тагирбекова и др.

Весомый вклад в исследование вопросов защиты корпоративной собственности внесли В.И. Добровольский, М.Г. Ионцев, К.Н. Жиганов, A.A. Одинцов, И.С. Шиткина и др.

В зарубежной экономической науке проблемы корпоративного контроля нашли отражение в трудах В. Андреффа, JL Бебчука, Р. Вишны, Т. Дженкинсона, Э. Гедайловича, М. Йенсена, С. Каплана, Д. Кёке, Г. Манна, К. Милхаупта, Р. Рубэк, М. Хёпнера, Д. Шапиро, В. Шверта, А. Шляйфера и др.

Способы преодоления корпоративных конфликтов исследовали: P.C. Дзасаров, Р. Кравченко, Д.В. Новоженов, О.В. Осипенко, A.C. Семенов, Ю.С. Сизов, H.A. Шмелева и др.

К работам, содержащим изучение современных проблем хозяйствующих субъектов необходимо отнести исследования А. Асаула, X. Варнеке, Дж. Гелбрейта, П. Друкера, Г. Клейнера, С. Логинова, Г. Саймона, Ф. Хайека, А. Хоскинга, Й. Шумпетера и др.

Поиском путей организационно-экономического и правового противодействия рейдерским захватам занимались П.А. Астахов, Ю.Д. Борисов, Д.В. Зеркалов, Д.Ю.Джафаров, А.Б. Корзак, В.Д. Плескачевский и др.

Исследованиям теневой экономики и ее взаимосвязей с недружественными захватами посвящено большое число работ как зарубежных, так и отечественных исследователей: С.Ю. Барсуковой, Н.И. 5

Брагина, Н.М. Голованова, А.И. Гурова, Дж. Гелбрайта, Дж. Гершуни, П. Гутмана, М.И. Дзилиева, JL Ларуша, Э. Мингиони, Г. Мюрдаля, Я. Пляйса, Ю.Н. Попова, М.Е. Тарасова, Л. Туроу, Е.В. Чупровой и др.

В развитие теории противодействия коррупции как фактора, провоцирующего возникновение рейдерства, значительный вклад внесли труды М.В. Вилисова, Ю.В. Латова, В.И. Максимова, С. Роуз-Аккермана, A.C. Сулакшиной и др.

Несмотря на многочисленные исследования сущности рейдерства и методов противодействия недружественным захватам, в настоящее время отсутствуют теоретические подходы к изучению рейдерства как формы экономических отношений, представляющей угрозу экономической безопасности хозяйственной деятельности в России, а также комплексная система организационно-экономических мер противодействия рейдерству, необходимость разработки которых предопределила цель диссертационного исследования и его содержание.

Цель исследования заключается в формировании теоретико-методологической базы исследования рейдерства как формы экономических отношений хозяйствующих субъектов и разработке направлений государственной экономической политики противодействия рейдерству.

В соответствии с поставленной целью в диссертации решались следующие задачи: раскрыть сущностные характеристики «рейдерства» как политэкономической категории;

- выявить специфику рейдерства в России, систематизировать факторы, способствующие развитию практики недружественных захватов и структурировать мотивационные аспекты рейдерской деятельности;

- предложить типологизацию рейдерства в России;

- обосновать необходимость усиления роли государства в системе экономических отношений, формируемых рейдерством; предложить направления совершенствования государственной экономической политики антирейдерства;

- разработать комплекс экономических мер по противодействию рейдерству в России.

Объект исследования — рейдерство как особая форма экономических отношений хозяйствующих субъектов.

Предметом исследования является система экономических и управленческих отношений, определяющих основные направления государственной экономической политики противодействия рейдерству.

Теоретическая и методологическая основы исследования.

Теоретическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных экономистов, монографии, материалы международных, всероссийских и региональных научно-практических конференций по исследуемой проблематике.

Методологическую основу исследования составляет диалектический метод познания, предопределяющий изучение экономических явлений в их постоянном развитии и взаимосвязи. В работе были применены общенаучные методы; методы историко-логического, системно-функционального, сравнительного анализа, а также научной абстракции, индукции и дедукции, сравнения, группировки, классификации, экономико-статистические методы обработки информации.

Содержание диссертационного исследования соответствует пункту 1.1. Политическая экономия: структура и закономерности развития экономических отношений специальности 08.00.01 — Экономическая теория и пункту 11.1. Теория экономической безопасности (категория, методология, методы, механизмы и инструменты) специальности 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством Паспорта специальностей ВАК РФ.

Информационной базой исследования явились материалы статистических сборников Российской Федерации, результаты социологических исследований, опубликованные в периодической печати, 7 научных журналах, данные специальных изданий и социально-экономические показатели, содержащиеся в работах отечественных и зарубежных ученых по исследуемой теме, а также материалы Интернет-ресурсов.

Нормативно-правовую основу диссертационной работы составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, субъектов РФ, органов местного самоуправления, Постановления Правительства РФ, регулирующие отношения в области разработки государственной экономической политики и направлений государственного регулирования деятельности хозяйствующих субъектов.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в теоретическом раскрытии рейдерства как формы экономических отношений между хозяйствующими субъектами и в разработке рекомендаций по совершенствованию государственной экономической политики формирования системы организационно-экономических мер противодействия рейдерству.

По специальности 08.00.01 - Экономическая теория наиболее существенными, содержащими научную новизну, результатами являются следующие положения:

1. Уточнена сущность «рейдерства» как специфической формы экономических отношений, возникающих в процессе недружественного (противозаконного) перераспределения прав собственности или трансформации оперативного управления объектом рейдерства для получения дополнительных доходности и возможностей расширения хозяйственной деятельности субъекта рейдерства, в результате которой причиняется экономический, социальный, морально-имиджевый ущерб субъектам хозяйствования. При этом в случае неспособности собственника объекта рейдерства противодействовать субъекту рейдерства устанавливаются субъект-объектные экономические отношения, в противном случае формируются субъект-субъектные экономические отношения.

2. На основе исследования генезиса «рейдерства» как формы экономических отношений хозяйствующих субъектов и определения специфики его проявления в российских условиях систематизированы факторы, создающие благоприятную среду для рейдерской деятельности (масштабная коррупция в сфере экономических отношений, слабость правоохранительной системы и судов; несовершенство законодательства по обеспечению гарантий прав частной собственности; высокая концентрация собственности; низкий уровень хозяйственной культуры; слабость рыночных институтов; отсутствие гражданской позиции в отношении перераспределения собственности; непрозрачность банковской сферы) и разработана расширенная классификация мотивов к ее осуществлению (экономических и неэкономических).

3. Предложена типологизация рейдерства в России: по субъектам; по степени соблюдения законности; по интенсивности и формам перераспределения прав собственности; по способу завладения имуществом; по виду заказа на рейдерскую операцию; по желанию субъектов хозяйствования участвовать в поглощении; по основным целям и мотивам рейдерства; по видам наносимого обществу ущерба; по размерам перераспределяемого имущества; по видам экономической деятельности; по угрозе экономической безопасности хозяйственной деятельности.

4. Обоснована необходимость дальнейшего усиления роли государства в системе экономических отношений хозяйствующих субъектов, специфической формой которых является рейдерство. Государство, выполняя организационно-экономические функции (разработка хозяйственного законодательства; реализация социальной политики на рынке труда; организация взаимодействия институтов власти и хозяйствующих субъектов; установление и развитие стандартов открытости и прозрачности ведения хозяйственной деятельности; разработка механизмов противодействия рейдерству; создание институциональных препятствий к рейдерству; взаимодействие с международными организациями и т.д.), является гарантом 9 противодействия рейдерству и способствует трансформации субъект-объектных экономических отношений в субъект-субъектные.

По специальности 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством наиболее существенными, содержащими научную новизну, результатами являются следующие положения:

5. Определены направления совершенствования государственной экономической политики антирейдерства с целью обеспечения экономической безопасности хозяйственной деятельности: государственное воздействие в направлении сглаживания мотивации к рейдерству (создание условий для снижения инвестиционной привлекательности рейдерства); государственная политика, ориентированная на создание благоприятной среды для функционирования хозяйствующих субъектов с целью нейтрализации факторов развития рейдерской деятельности.

6. С учетом российской специфики и в соответствии с выделенными направлениями совершенствования государственной экономической политики противодействия рейдерству, предложен комплекс мер неэкономической (организационно-правовые, силовые, культурно-нормативные) и экономической направленности (превентивные и экстренные меры на микро-и макроуровнях хозяйственной системы), составляющих систему государственного антирейдерства.

Теоретическая значимость исследования. Представленные теоретические выводы и предложения, авторский подход к оптимизации инструментария государственной экономической политики по противодействию рейдерским захватам могут послужить базой для дальнейших теоретических и прикладных разработок в данной области. Предлагаемые теоретические и методические рекомендации могут быть использованы при совершенствовании экономической политики государства в части предотвращения рейдерства; при определении ориентиров государственного регулирования и защиты экономической деятельности хозяйствующих субъектов; в профессиональной деятельности менеджеров ю предприятий при угрозе недружественных поглощений, а также в процессе их переподготовки и повышения квалификации.

Практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что полученные результаты могут быть применены в качестве методической базы при разработке рекомендаций по совершенствованию экономической политики антирейдерства, а также при определении основных направлений организационно-экономических преобразований в экономике: теоретические положения, связанные с разработкой типологизации рейдерства и структурированием мотивов к рейдерской деятельности могут найти применение при чтении учебных курсов дисциплин «Экономическая теория», «Экономическая безопасность» в вузах РФ; выявленные специфические черты недружественных поглощений в России, система факторов и мотивов рейдерства, а также разработанный комплекс организационно-экономических мер по противодействию рейдерской деятельности в отношении хозяйствующих субъектов могут быть применены в деятельности федеральных и региональных органов власти при формировании и реализации государственной экономической политики в контексте обеспечения безопасности хозяйственной деятельности; предложенный комплекс организационно-экономических мер по противодействию рейдерству может быть применен при разработке субъектами хозяйствования стратегий защиты в случае осуществления по отношению к ним рейдерской деятельности.

Апробация работы. Теоретические выводы, полученные в результате проведенного исследования, апробированы в процессе преподавания дисциплин «Экономическая теория», «Экономическая безопасность», «Менеджмент организации» в ТГУ имени Г.Р. Державина, что подтверждено справкой о внедрении.

Практические рекомендации по совершенствованию экономической политики противодействия рейдерским захватам использовались в деятельности Управления промышленности и предпринимательства Администрации Тамбовской области, что подтверждено документально.

Публикации. По результатам диссертационного исследования опубликовано 6 научных работ общим объемом 20,47 п.л. (авторский объем 5,1 п.л.), в том числе 2 работы (авторским объемом 0,8 п.л.) в изданиях, рекомендованных ВАК и одна монография.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Биджаков, Эдуард Владимирович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Во-первых, уточнена сущностная характеристика «рейдерства» как специфической формы экономических отношений, возникающих в процессе недружественного (противозаконного) перераспределения прав собственности или трансформации оперативного управления объектом рейдерства для получения дополнительных доходности и возможностей расширения хозяйственной деятельности субъекта рейдерства, в результате которой причиняется экономический, социальный, морально-имиджевый ущерб субъектам хозяйствования.

Между субъектом и объектом рейдерства возникают экономические отношения, формируемые нестабильностью и неопределенностью внешней и внутренней сред, что в свою очередь порождает не только дополнительные риски, но и новые возможности по снижению рисков и росту доходов: с одной стороны, рейдер (субъект рейдерства) с помощью коррумпированных государственных служащих пытается перераспределить права собственности на объект собственности путем принуждения к сделке законного собственника или получения прав помимо его воли иными способами (субъект-объектные экономические отношения); с другой стороны, результат действий субъекта рейдерства зависит от способности законного собственника реализовать систему организационно-экономических мер по защите объекта собственности (субъект-субъектные экономические отношения).

В диссертационном исследовании выделены четыре основных этапа перераспределения собственности в России и соответствующие им формы экономических отношений, обусловленных рейдерством.

I этап. Первичное проявление рейдерства (1988-1997 гг.): бандитский рэкет, силовой захват предприятий рейдерскими группировками.

II этап. Посткризисное рейдерство (1998 — 2001 гг.): стремительное распространение рейдерства в форме враждебных поглощений и путем инициирования дел о банкротстве.

III этап. Корпоративное рейдерство (2002-2004 гг.): процветание «черного» корпоративного рейдерства и «добросовестных покупателей» как заказчиков рейда и конечных его выгодоприобретателей.

IV этап. Комбинированное рейдерство (с 2005 г. по настоящее время): рейдерская деятельность в комбинированных формах на грани закона или таким образом, чтобы противоправность действий была не доказуема.

Во-вторых, на основе исследования генезиса «рейдерства» как формы экономических отношений хозяйствующих субъектов и определения специфики его проявления в российских условиях систематизированы факторы, создающие благоприятную среду для рейдерства и разработана расширенная классификация мотивов к его осуществлению.

К факторам, способствующим развитию рейдерства в современной России отнесены: масштабная коррупция в сфере экономических отношений, слабость правоохранительной системы и судов; несовершенство законодательства по обеспечению гарантий прав частной собственности; высокая концентрация собственности; низкий уровень хозяйственной культуры; слабость рыночных институтов; отсутствие гражданской позиции в отношении перераспределения собственности; непрозрачность банковской сферы.

Большинство мотивов к рейдерству, можно разделить на следующие группы: экономические мотивы (мотивы дополнительной доходности от расширения хозяйственной деятельности при незначительных рисках (мотивы уменьшения оттока ресурсов); мотивы дополнительных возможностей деятельности (мотивы увеличения притока ресурсов); спекулятивные мотивы); неэкономические мотивы (к данной группе отнесены личные мотивы субъектов рейдерства).

В-третьих, предложена типологизация рейдерства в России: по субъектам; по степени соблюдения законности; по интенсивности и формам перераспределения прав собственности; по способу завладения имуществом; по виду заказа на рейдерскую операцию; по желанию субъектов

145 хозяйствования участвовать в поглощении; по основным целям и мотивам рейдерства; по видам наносимого обществу ущерба; по размерам перераспределяемого имущества; по видам экономической деятельности; по угрозе экономической безопасности хозяйственной деятельности.

В-четвертых, обоснована необходимость дальнейшего усиления роли государства в системе экономических отношений хозяйствующих субъектов, специфической формой которых является рейдерство.

Проблема обеспечения безопасности субъектов хозяйствования в России возникла при смене экономической парадигмы - если при социалистическом способе производства гарантом безопасности экономической деятельности было государство, то при капиталистическом способе производства бремя содержания имущества и риск его случайной гибели лежит на собственнике имущества. Отсюда следует, что обеспечением безопасности должны заниматься сами хозяйствующие субъекты. Однако, сегодня российские хоз.структуры независимо от уровня действуют в недружественной атмосфере огромного количества угроз природного, техногенного и административного характера. Если в отношении первых двух видов угроз существует большой арсенал средств мониторинга, предсказания, предотвращения и ликвидации, то третий вид угроз наиболее непредсказуем и трудно предотвратим. Все это определяет необходимость государственного вмешательства в формирование системы защиты субъектов хозяйственной деятельности от недружественных поглощений.

Государство, выполняя организационно-экономические функции (разработка хозяйственного законодательства; реализация социальной политики на рынке труда; организация взаимодействия институтов власти и хозяйствующих субъектов; установление и развитие стандартов открытости и прозрачности ведения хозяйственной деятельности; разработка механизмов противодействия рейдерству; создание институциональных препятствий к рейдерству; взаимодействие с международными организациями и т.д.), является гарантом противодействия рейдерству и способствует

146 трансформации субъект-объектных экономических отношений в субъект-субъектные.

В-пятых, определены направления совершенствования государственной экономической политики антирейдерства с целью обеспечения экономической безопасности хозяйственной деятельности.

Главной целью разработки направлений совершенствования государственной экономической политики противодействия рейдерству следует считать достижение высоких темпов роста российской экономики; повышение конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности российских компаний; создание комфортных условий для ведения бизнеса в России; обеспечение прозрачности государственного регулирования сферы корпоративных отношений; формирование эффективной системы корпоративного законодательства, соответствующей международным стандартам за счет применения на федеральном и региональном уровнях экономических, социальных, организационных, информационных и правовых инструментов защиты предпринимательства от рейдерских нападений.

С такой позиции, основной стратегической целью государственного противодействия рейдерству должно стать обеспечение благоприятных условий для ускоренной трансформации «белого» и «серого» рейдерства в желательную для экономики инновационную активность.

В диссертационном исследовании под антирейдерством понимается система организационно-экономических мер, направленных на предотвращение незаконных форм рейдерства и снижение негативных последствий от его проявления в российской экономике.

Автором предложены два приоритетных направления совершенствования государственной экономической политики антирейдерства: государственное воздействие в направлении сглаживания мотивации к рейдерству (создание условий для снижения инвестиционной привлекательности рейдерства); государственная политика, ориентированная на создание благоприятной среды для функционирования хозяйствующих

147 субъектов с целью нейтрализации факторов развития рейдерской деятельности.

В-шестых, с учетом российской специфики и в соответствии с выделенными направлениями совершенствования государственной экономической политики противодействия рейдерству, предложен комплекс мер неэкономической (организационно-правовые, силовые, культурно-нормативные) и экономической направленности (превентивные и экстренные меры на микро- и макроуровнях хозяйственной системы), составляющих систему государственного антирейдерства.

Система государственного антирейдерства предполагает условное выделение подходов к противодействию государства рейдерским актам:

Юридический (организационно-правовой) подход предполагает совершенствование законодательной базы.

Совершенствование формальных правил подкрепляется экономическим подходом, который пытается аппелировать к экономическим интересам рационально действующих агентов.

Иногда возникает необходимость применения силового подхода, связанного с ужесточением санкций против нарушителей.

Культурно-нормативный подход нацелен на изменение социальных норм: выработку лояльности по отношению к государству, достижение уважения к формальным правилам, преодоление стереотипных представлений о невозможности их соблюдения и нацеленности на непременный поиск обходных путей. Качественные сдвиги в этой области совершенно необходимы, так как деформализующие способы действия крепко укоренились, проникли на нормативный уровень.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Биджаков, Эдуард Владимирович, 2009 год

1. Аакер Д. Бизнес-стратегия: от изучения рыночной среды до выработки беспроигрышных решений. М.: Эксмо, 2007. -464 с.

2. Абрамова Л.Д. Принципы и механизмы государственного регулирования инвестиционных сделок по слияниям и поглощениям: зарубежный опыт и российские реалии: дисс. д.э.н. — М., 2005.

3. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб.: Питер, 1999.

4. Асаул А.Н., Скуматов Е.Г., Локтева Е.Г. Методологические аспекты формирования и развития предпринимательских сетей. СПб.: «Гумманистика», 2004. -256 с.

5. Астахов П.А. Противодействие рейдерским захватам / П. А. Астахов. — М.: Эксмо, 2007.

6. Беккер Г. Преступление и наказание: Экономический подход / Г. Беккер / Ред.кол.: Я.И. Кузьминов, B.C. Автономов, О.И. Ананьин и др. // Истоки. Вып. 4. М.: ГУ ВШЭ, 2000.

7. Бондаренко Н.И. Методология системного подхода к решению проблем. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996.

8. Борисов, Ю.Д. Игры в русский М&А». 2-е изд., доп. и перераб. / Ю.Д. Борисов. -М.: Спец-адрес, 2005.

9. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: ЗАО «Олимп- Бизнес», 1997 -1120 с.

10. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс: В 2 т. СПб.: Экономическая школа, 1997.

11. Вакуленко Р.Я., Новоселов Е.В. Защита бизнеса и стратегия предприятия: Экономический и правовой аспект. -М.: Юркнига, 2005 -160 с.149

12. Ващекин И.П. Безопасность предпринимательской деятельности / И.П. Ващекин, М.И. Дзлиев, А.Д. Урсул. М.: Экономика, 2002.

13. Вилисов М.В. Коррупция и теневая экономика: проблемный анализ / М.В. Вилисов, A.C. Сулакшина // Труды Центра. Вып. № 6. М., Научный эксперт, 2006.

14. Внедрение сбалансированной системы показателей / Horvath & Partners; Пер. с нем. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.

15. Волков В. Силовое предпринимательство. СПб.; М.: Европейский университет в Санкт-Петербурге — Летний сад, 2002.

16. Гаврилов А.Н. О рыночной стоимости компании при объединении.// Вопросы оценки. №3, 2003.

17. Гаджиев, Д.Ш., Левченко, К.Ю. Захват бизнеса или стратегия «Серого рейда» / Д.Ш. Гаджиев, К.Ю. Левченко. М.: Издательство «Зерцало», 2006.

18. Гальперин, И.М. Организованная преступность, коррупция, уголовный закон / И.М. Гальперин // Социалистическая законность. 1989. № 4.

19. Гершун А., Абрамова И. ССП в России: беспристрастный взгляд. //Журнал управления компанией. №8, 2006.

20. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. — М.: ВлаДар, 1993-310 с.

21. Глазьев С.Ю. Экономическая теория технического развития. М.: Наука, 1992.

22. Годунов, И.В. Противодействие организованной преступности: Учеб. Пособие / И.В. Годунов. М.: Высш.шк. 2003.

23. Голиков, Г.А. Коррупция: легализация или борьба / Г.А. Голиков // Борьба с преступностью за рубежом. М., 2006. № 1.

24. Гончарова Э.А., Погодина В.В. Инвестиционный механизм слияния и поглощения предприятий корпоративного типа. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 2002.

25. Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. -М.: Альпина Бизнес Букс, 2006 741 с.

26. Губанов С. Задачи и решения (к итогам первого полугодия). //Экономист. №8, 2006.

27. Гуняр Фр. Ж., Келли Дж. Н. Преобразование организации. //Пер. с англ. М.: Дело, 2000.

28. Делягин М. Рейдерство как специфический бизнес. Часть 1. Корпоративные конфликты. Институт проблем глобализации, 14 декабря 2006.

29. Десмонд Г.М., Келли Р.Э. Руководство по оценке бизнеса. М.: РОО; Академия оценки, 1996.

30. Дзарасов P.C., Новоженов Д.В. Крупный бизнес и накопление капитала в современной России. М.: Едиториал УРСС, 2005.

31. Диев С.Б. Расчет поправки на степень контроля пакета акций на основе анализа структуры капитала. //Вопросы оценки. №4, 2003.

32. Джафаров Д.Ю. «Враждебное» поглощение по-российски: причины популярности банкротств» / Д.Ю. Джафаров // Журнал «Управление компанией», 2001. № 5.

33. Дойль П. Маркетинг, ориентированный на стоимость. СПб.: Питер, 2001-480 с.

34. Дойль П. Менеджмент: стратегия и тактика. СПб. "Питер", 1999.

35. Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения М.: ФАИР - ПРЕСС, 2003 - 288 с.

36. Духонин Е.Ю. и др. Управление эффективностью бизнеса. //Под ред. Г.В. Генса. — М.: Альпина Бизнес Букс. 2005 269 с.

37. Егерев И.А. Стоимость бизнеса: Искусство управления: учеб. пособие. -М.: Дело, 2003-480 с.

38. Жиганов, К.Н. Захват собственности в России. Рейдеры пираты XXI века или новаторы / К.Н. Жиганов. - Саратов: Издательство «Неррога», 2005.

39. Завадский И.А. Слияния и поглощения: причины и последствия, международный опыт и российская практика. Выпускная квалификационнаяработа. С-Пб.: - Санкт-Петербургский Государственный Университет. — 2003. —с. 44.

40. Заколюжный, В. Криминогенность в экономике продолжает нарастать / В. Заколюжный // Экономика и жизнь. 1996. № 5.

41. Земцова Ю. Учиться, учиться и еще раз учиться. Основные тенденции на рынке купли и продажи готового бизнеса в 2005 году. //Слияния и поглощения. №3, 2006.

42. Зеркалов Д.В. Рейдеры. Пособие. К.: КНТ. 2007.

43. Иванов Ю.В. Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса. М.: Альпина Паблишер, 2001 - 244 с.

44. Илларионов А. Актуальные проблемы экономического роста в России.// Общество и экономика. № 8-9, 2002.

45. Инновационный путь для новой России. //Отв. ред. В.П. Горегляд. М.: Наука, 2005 -343 с.

46. Ионцев М.Г. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмейл. -М.: Ось-89, 2005.

47. Исследование "Центра политических технологий" под руководством Бунина "Рейдерство как социально-экономический и политический феномен современной России". 20.05.2008.

48. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Организация, ориентированная на стратегию. Как в новой среде преуспевают организации, применяющие сбалансированную систему показателей. //Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004 —416 с.

49. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Стратегические карты. Трансформация нематериальных активов в материальные результаты. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005 512 с.

50. Классики теории государственного управления: американская школа / Под ред. Дж. Шафритца, А.Хайда. М.: Изд-во МГУ, 2003 -800 с.

51. Козырь Ю.В. К вопросу о стоимости контроля // Вопросы оценки. №3, 2003.

52. Корзак А.Б. Противодействие рейдерству в системе антикоррупционных мер // Аудит и финансовый анализ. №5. 2008.

53. Корпоративные конфликты. Причины их возникновения и способы преодоления / Под ред.A.C. Семенова, Ю.С. Сизова. М.: Едиториал УРСС, 2002.

54. Косолапов, H.A. Круговорот «света» и «тени» как механизм общественного развития / H.A. Косолапов // Теневая экономика и политическая коррупция в обществах переходного типа (афро-азиатские страны и Россия). — М., 2001. Вып. 1.

55. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. Перевод с англ. H.H. Барышниковой. М.: "Олимп- Бизнес", 1999 -576 с.

56. Кузнецов М. Средний бизнес: поиск компании-цели для добровольного поглощения. //Слияния и поглощения. №3, 2005.

57. Латов Ю.В., Ковалев С.Н. Теневая экономика: Учебное пособие для вузов / Под ред. В.Я. Кикотя. — М.: Норма, 2006.

58. Лейфер Л.А., Дубовкин A.B., Определение влияния контрольных функций на стоимость пакета. // Вопросы оценки. №2, 2005.

59. Леонов Р. и др. Враждебные поглощения в России. //Слияния и поглощения. №1, 2005.

60. Линг Р. Определение премии за контрольный пакет и скидки за недостаточную ликвидность. М.: Академия оценки, 1997.

61. Логовской, Е. Феноменальный рейд / Е. Логовской // «Известия» № 91, 22.05.2008.

62. Максимов, В.К. Коррупция (социально — экономические и криминологические аспекты) / В.К. Максимов, Ю.Г, Наумов. М.: Академия управления МВД России, 2006.

63. Мейер, Маршал В. Оценка эффективности бизнеса. М.: ООО «Вершина», 2004 - 272 с.

64. Менеджер мафии. Искусство корпоративных войн. — М.: «Эт Сеттера Паблишинг», 2004 168 с.

65. Минцберг Г., Альстрэнд Б., Лэмпел Дж. Школы стратегий / Пер. с англ. СПб: «Питер», 2001 -336 с.

66. Молотников А. Перспективы развития российского рынка слияний и поглощений. //Слияния и поглощения. №1, 2005.

67. Молотников А. Проблема нормативного регулирования сделок М&А в России. //Слияния и поглощения. №2, 2005.

68. Молотников А.Е. Слияния и поглощения. Российский опыт. — М.: Вершина, 2006.

69. Морозов И.Н. Геоэкономические реалии и безопасность. М.: Изд. "Молодая гвардия", 2001 - 192 с.

70. Мухин, A.A. Российская организованная преступность и власть. История взаимоотношений. / A.A. Мухин. — М., 2003.

71. Новоженов Д., Жухарев В. Маркетинговый и операционный due diligence //Слияния и поглощения. №3, 2007.

72. Одинцов A.A. Защита предпринимательства (экономическая и информационная безопасность). Учебное пособие. — М.: Междунар. Отношения, 2003.

73. Одинцов A.A., Илюхин В.И. Справочник по экономической безопасности и защите предпринимательства. — М.: Классика плюс, 1999.

74. Определение влияния контрольных функций на стоимость пакета акций. // Вопросы оценки. №2, 2005.

75. Орлов А., Рыбаков С. Покупка и продажа бизнеса. Российская практика. М.: Вершина, 2006 - 272 с.

76. Осиевский М. Мы все время должны быть в тонусе. //Слияния и поглощения. №10, 2006.

77. Осипенко О.В. Институты корпоративного управления и акционерные конфликты в России. М.: ИКФ «ЭКСМО», 2004.

78. Осипенко, O.A. Новейший корпоративный шантаж: истоки, технологии, методы подготовки и производства / O.A. Осипенко // Слияния и поглощения. 2006. N12.

79. Отношения собственности в транзитарной экономике России. Под ред. В.М. Юрьева и Т.Г. Осадчей. Тамбов. ТГУ им. Г.Р. Державина, 2004 859 с.

80. Оценка бизнеса: Учебник // Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2007. 736 с.

81. Павловскмй М. Синергетический эффект слияний: российская специфика. //Слияния и поглощения. №1, 2005.

82. Панфилова Е.Е. Современные подходы к оценке качества и эффективности корпоративного управления. //Менеджмент сегодня. №1, 2006.

83. Петраков Н.Я. Русская рулетка. М.: Экономика. 1998.

84. Плескачевский, В.Д. Рейдерство угрожает нашей экономике / В.Д. Плескачевский // «ЭЖ — Юрист» № 38, 2007.

85. Попов, Ю.Н., Тарасов, М.Е. Теневая экономика в системе рыночного хозяйства: Учебник. -М.: Дело, 2005.

86. Постановление Правительства РФ от 14.02.2006 г. №87 «Об утверждении правил определения нормативной цены подлежащего приватизации государственного или муниципального имущества».

87. Пратт. Ш.П. Оценка бизнеса. Анализ и оценка закрытых компаний. М.: Ин-т эконом, развития Всемирного банка, 2001.

88. Предпринимательство и безопасность. Специальное издание для руководителей / Под общ. ред. Ю.Б. Долгополова. — М.: Универсум, 1991.

89. Привалов А., Волков А. Рассуждение о рейдерстве по методе барона Кювье //Эксперт. №18(559). 14 мая 2007.

90. Пронин, М.С. Управление эффективностью слияний и поглощений предпринимательских структур в промышленности. Дис. на соиск. уч. ст. докт. эк. наук. / М.С. Пронин. Тамбов. 2008.

91. Рид С.Ф., Рид А. Искусство слияний и поглощений. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. — 958 с.

92. Рижинашвили Дж. Управление стоимостью в практике М&А. //Слияния и поглощения. №10, 2006.

93. Романов В. Успех у инвесторов. //Журнал управления компанией. №8, 2006.

94. Росс С. И др. Основы корпоративных финансов/ пер. с англ. -М.:Лаборатория базовых знаний, 2000 720 с.

95. Роуз-Аккерман С. Коррупция и государство. Причины, следствия, реформы: Пер. с англ. O.A. Алякринского. -М.: Логос, 2003.

96. Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, поглощения и выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2000 - 456 с.

97. Савчук, C.B. Анализ основных мотивов слияний и поглощений / C.B. Савчук // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. №5.

98. Садовская, Ю., Сас, И. Уголовное преследование рейдерства в России только начинается / Ю. Садовская, И. Сас // Новая газета. 16 марта 2007.

99. Сенчагов, В.К. Экономическая безопасность / В.К. Сенчагов. М.: Финстатинформ, 1998.

100. Синогейкина Е.Г. Классификация пакетов акций и анализ их влияния на стоимость // Вопросы оценки. №1, 2002.

101. Стратегия и проблемы устойчивого развития России в XXI веке. / Под ред. А.Г. Гранберга и др. М.: Экономика, 2002.

102. Сычев Н. Владельческий контроль и слияние бизнеса. //Слияния и поглощения. №12, 2005.

103. Талан, М. В. Преступления в сфере экономической деятельности: вопросы теории и законодательного регулирования / М.В. Талан. — Казань: Изд-во Казанск. ун-та, 2001.

104. Терешко, Ю., Иванова, Е. На борьбу с рейдерством / Ю. Терешко, Е. Иванова //«ЭЖ Юрист» № 35, 2007.

105. Тутыхин В. Что делает предприятия мишенью для недружественного поглощения. //Слияния и поглощения. №1-2, 2006.156

106. Указ Президента РФ от 10 января 2000 г. № 24 «О Концепции национальной безопасности Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2000. № 2. Ст. 170.

107. Фаенсон М.И., Пиманова A.A. Рейдерство (недружеский захват предприятия): практика современной России. М.: Альфа-Пресс, 2007. — 118 с.

108. Федоров Б. Маховик раскручивается в нужном направлении. //Слияния и поглощения. №10, 2006.

109. Федорова Е.С. Оценка стоимости публичных компаний в процессе слияния на российском рынке.//Финансовый менеджмент. №6, 2006.

110. Харченко С. Оценить, чтобы продать. //Слияния и поглощения. №2,2005.

111. Храпун В., Дорошенко Е. Сложности определения стоимости компании при осуществлении слияний и поглощений в России. //Слияния и поглощения. №3, 2005.

112. Царев М. Нужно постигать правила игры на западных рынках. //Слияния и поглощения. №3, 2007.

113. Цховребов М. Менеджеров в собственники. //Слияния и поглощения. №6, 2006.

114. Цховребов М. Поиск компании-цели. //Слияния и поглощения. №7-8,2006.

115. Цыганов, В.В. Интеллектуальное предприятие: механизмы овладения капиталом и властью (теория и практика управления эволюцией организации) /В.В. Цыганов, В.А. Бородин, Г.Б. Шишкин. М.: Университетская книга, 2004.

116. Чекун И.Н., Гвардии C.B. Как финансировать поглощения в России. //Финансовый менеджмент. №6, 2006.

117. Шура А. Слияния и поглощения: Путеводитель по рынку профессиональных услуг. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.