Стратегическое управление инвестиционной деятельностью предприятий по переработке вторичного свинецсодержащего сырья тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Черноморский, Алексей Ефимович

• Черноморский, Алексей Ефимович
• кандидат экономических наук
• 1997

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Черноморский, Алексей Ефимович

I Введение.

Глава1. Стратегическое управление инвестиционной деятельностью предприятий по переработке вторичного свинецсодержащего сырья.

1.1 Общая задача размещения производства свинца и свинецсодержа-щей продукции на территории России.

1.2 Композиция общей модели организации производства.

1.3. Модель рынка свинца и свинцовой продукции.

1.3.1. Анализ рынка свинца и свинецсодержащей продукции

1.3.2. Статистические модели прогноза производства и сбыта свинцовой продукции.

1.4. Построение имитационной экономико - статистической модели производства свинца и свинцовой продукции.

3.5. Стратегическое управление предприятиями по производству свинца и свинцовой продукции.

1.5.1. Стратегический анализ деятельности предприятия.

1.5.2. Выбор стратегических альтернатив развития предприятий.

1.5.3. Принятие решений по выбору стратегий развития предприятия.

1.6. Учет рисков при принятии стратегических инвестиционных решений.

1.6.1. Определение и классификация рисков.

1.6.2. Содержание рисков стратегических решений.

1.6.3. Методы анализа факторов риска инвестиционных проектов.

Глава 2. Исследование и анализ комплексных структур производства свинца и свинцовой продукции.

2.1. Реинжиниринг предприятий по производству свинца и свинцовой продукции с учетом рисков.

2.2. Формирование структуры сбора, хранения и управления запасами свинцового ( аккумуляторного) лома.

2.2.1. Исследование особенностей сбора, хранения и сбыта свинцового лома.

2.2.2. Управление запасами сырья. Задача размещения пунктов сбора аккумуляторного лома.

2.3. Анализ и выбор технологий металлургического производства вторичного свинца.

2.3.1.Исследование технико - экономических характеристик процессов переработки аккумуляторного лома и формирование вариантов выбора технологий.

2.3.2. Оценка и выбор способов переработки свинцового аккумуляторного лома.

2.4 Анализ экологических особенностей технологических процессов производства вторичного свинца.

Глава 3. Оценка эффективности и организация управления инвестиционным процессом свинцового производства

3.1. Анализ, оценка показателей эффективности инвестиционных проектов и принятие стратегических инвестиционных решений с учётом фактора риска для предприятий свинцового производства и инвесторов.

3.2 Анализ инвестиционных проектов.

3.3. Интегрирование методов и моделей в рамках системы принятия решений по проблеме стратегического управления предприятиями по производству свинца и свинцовой продукции: инвестиционной деятельности с учётом рисков. Использование инструментальных средств для ее реализации.

Выводы по диссертационной работе.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Стратегическое управление инвестиционной деятельностью предприятий по переработке вторичного свинецсодержащего сырья»

Изменения, происходящие в экономической жизни страны в последние годы, параметры развития мирового научно-технического прогресса, международная экономическая конкуренция предъявляют жесткие требования к хозяйственному комплексу России, в том числе и к свинцовой промышленности.

Для успешной деятельности отечественных свинецпроизводящих предприятий необходимо использование адаптированных к российским условиям современных методов управления, особенно в вопросе стратегического управления и инвестирования в производство.

Вместе с тем, недостаточность практики и теоретической базы в проведении работ по управлению проектом (proiect management) в условиях рынка не позволяет российским предприятиям, производящим свинец и свинец-содержашую продукцию активно включаться в конкурентную борьбу в новом экономическом пространстве и добиваться коммерческого успеха.

Необходимость решения указанных проблем обусловила выбор темы данного исследования.

В предыдущие годы была создана соответствующая база данных, касающаяся практически всех аспектов проведения работ в сфере производства свинца и свинецсодержащей продукции: технических, организационных, нормативных, финансовых, юридических и т.п.

Решение различных задач по организации и управлению свинцовым производством рассматриваются в работах Гнатовского Е.С., Степанова Б.Е., Манцевича Н.М., Бессера А.Д., Пащенко Г.Г., Васина С.Г., Никольского А.Е., Alex Broad и других авторов.

Проблемами совершенствования методов управления инвестиционными проектами в настоящее времл занимаются отечественные исследователи: Уланов В.Л., Виниченко В.Ю., Рогожников В.К., Воронов К.И., Идрисов А.К., Куракина Ю.Г., Липсиц И.В., Коссов В.В., Силин В.П., Глазунов В.Н. Смирнов А.Л., Кузнецова О.А., Шумилина С.И. и другие.

Однако вопросы применения принципов и методов управления проектом с учетом рисков в деятельности свинцовых производств не получили достаточного освещения в этих работах, поскольку необходимость этого не диктовалась сложившимися условиями. В новых экономических условиях решение данных вопросов стало важной и самостоятельной проблемой.

Целью данной работы является теоретическое обоснование и разработка методов анализа и принятия инвестиционных решений в области стратегического управления процессами функционирования и развития предприятий по производству свинца и свинецсодержащей продукции, обоснование и разработка системы оценки и анализа инвестиционных проектов с учетом риска, разработка структуры информационной базы и необходимого для проведения стратегического инвестиционного анализа организационного обеспечения. Выбранная цель исследования определила постановку и решение следующих задач:

- обоснование и разработка рекомендаций по созданию в России предприятий по переработке вторичного свинецсодержащего сырья;

- определение потенциальных стратегических направлений развития предприятий и условий их приемлемости:

- выявление факторов риска, подлежащих учету в стратегическом управлении и управлении инвестиционной деятельностью предприятий;

- определение необходимой методологической базы для принятия решений в области инвестиционной деятельности предприятий;

- обоснование и разработка системы оценки и анализа инвестиционных проектов предприятий с учетом риска;

- разработка структуры информационной базы и необходимого для реализации стратегического инвестиционного анализа организационного обеспечения.

Объектом данного исследования являются характерные проблемные ситуации, связанные с развитием производства свинца, сплавов и свинецсодержащей продукции и методы их решения.

Изучение содержания процессов принятия стратегических инвестиционных управленческих решений осуществлялось на базе имеющейся методологии стратегического управления и организации и финансирования инвестиционных проектов.

Научная новизна исследования заключается в анализе специфических проблем развития преработки вторичного свинецсодержащего сырья, разработке методологии их решения, а также создании системы стратегического управления инвестиционной деятельностью предприятий по переработке указанного сырья в условиях развития рыночных отношений.

- исследовано современное состояние переработки вторичного свинецсодержащего сырья в России;

- сформулированы и обоснованы принципы создания предприятий по производству вторичного свинца и их структурных составляющих;

- проанализированы модели прогнозирования состояния внешней среды предприятия в краткосрочном периоде (поставки сырья и поступление заказов на готовую продукцию или услуги), на основе статистических методов обработки временных рядов:

- сформулирована методика проведения анализа чувствительности решений ("что будет если." анализ) на базе указанных моделей прогнозирования состояния внешней среды и режима функционирования предприятия;

- выявлены условия применимости существующих методов инвестиционного анализа и даны варианты расчета показателей эффективности инвестиционных проектов в текущих условиях функционирования предприятий свинцовой промышленности - построение обобщающей схемы стратегического инвестиционного анализа;

- разработана структура информационной базы и организационного обеспечения принятия инвестиционных решений с учетом рисков, относящихся к предприятиям свинцовой отрасли;

- дано теоретическое и практическое обоснование критериев для сравнения и выбора инвестиционных проектов с учетом риска:

- разработаны подходы к учету многокритериальное™ при анализе инвестиционных проектов и чувствительности их параметров по ставке дисконтирования, а также выявлены условия применимости результатов ранжирования проектов;

- разработана структура информационной базы и организационного обеспечения принятия инвестиционных решений с учетом рисков, относящихся к предприятиям свинцовой отрасли; разработана структура комплексного использования разнотипных методов и моделей принятия решений в рамках единой системы поддержки решений.

Основой проведенного исследования явились системный анализ, проблемно-ориентированный подход в идеологии систем поддержки решений для совершенствования процессов принятия решений в сложных проблемных ситуациях: а также ряд частных методов и теорий, в том числе: теория оценки бизнеса и стоимости капитала, методы исследования операций и теории принятия решений, методы экономической статистики, методы математического программирования.

Предложенный в работе подход к построению систем поддержки решений на основе выявления проблем и применению методов ее решения, соответствующих условиям и характеристикам проблемы, может быть использован специалистами предприятий при проектировании, разработке и внедрении информационных систем, базирующихся на компьютерной технике.

Результаты работы апробированы в НП СКБЦМ при разработке и выборе вариантов программ развития ряда предприятий в условиях ограниченного сбыта готовой продукции и дефицита исходного сырья для ее производства.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Черноморский, Алексей Ефимович

Выводы по диссертационной работе.

Российские реформы являются важнейшим условием финансово - экономической стабилизации как отраслей народного хозяйства так и отдельных предприятий. Переход предприятий и производственных объединений отраслей на работу в условиях рынка выдвигает задачу совершенствования системы управления предприятием в направлении повышения обоснованности и эффективности принимаемых управленческих решений.

Очевидно, что это относится к предприятиям занятым производством одного из значимых для промышленности металла - свинца, его сплавов и свинцовой продукции.

Основная проблема в организации свинцового производства в России на настоящем этапе состоит в отсутствии собственной мощной сырьевой базы для производства первичного свинца и чрезвычайно низком уровне переработки вторичных свинцовых ресурсов основным из которых являются отработанные свинцовые аккумуляторные батареи (АБ).

Предполагается, что потребность внутреннего рынка в цветных металлах и в частности в свинце по сравнению с 1995 годом, к 2000 году возрастёт ориентировочно на 20% , а к 2005 - на 35-40%. Ускоряющееся развитие транспорта и особенно систем коммуникаций, необходимость обеспечения оборонной техники источниками тока отечественного производства неотложно требуют расширения выпуска свинцово - кислотных стартерных, тяговых и стационарных аккумуляторов.

К сожалению, на финансовом состоянии предприятий отрицательно сказывается опережающий рост цен и тарифов на продукцию естественных монополий по сравнению с ростом цен на свинцовую продукцию. Так, в 1995 цены и тарифы на продукцию и услуги ТЭКа возросли в 2,9 раза, а на металлопродукцию - 2,5 раза. При этом, цены и тарифы на продукцию и услуги естественных монополий увеличились по сравнению с уровнем 1994 года на электроэнергию в 2,9 раза; природный газ 2,6; коксующийся уголь - 2.6; мазут - 2.9; железнодорожные перевозки - 2.4 раза.[1]

Следует подчеркнуть, что повышение издержек производства вследствие роста цен на продукцию ТЭКа, тарифов на железнодорожные грузовые перевозки явилось определяющим фактором роста цен на металлопродукцию.

Развитие добычи свинца из имеющихся в стране месторождений со сложными горно-техническими условиями эксплуатации в труднодоступных районах Бурятии, Красноярском крае потребует инвестиций порядка 1,5 - 3,6 млрд. долл. США и весьма длительных сроков освоения [2] и потому в настоящее время неприемлемо.

Реальный путь решения сырьевой проблемы свинцового производства -сбор амортизированных аккумуляторов, кабельных оболочек, других источников вторичного свинца и их переработка на марочные металлы.

Этот путь обеспечения страны свинцом - не только экономически целесообразен и осуществим в короткие сроки, но диктуется неотложной экологической необходимостью.

Высокая токсичность свинца и серной кислоты вызывает заражение почв, воздуха и вод на больших территориях и в итоге наносит непоправимый вред здоровью населения.

Российскими организациями, такими как НП СКБЦМ, ГИНЦВЕТМЕТ, изучен мировой и отечественный опыт переработки лома свинцово-кислот-ных аккумуляторов и регенерации свинца что позволило им создать концепцию для полного обеспечения страны аккумуляторным свинцом в количестве 200 (в перспективе - до 300) тыс. т. в год. [3].

Для каждого конкретного предприятия должна быть предусмотрена разработка бизнес-планов и ТЭО в целях привлечения необходимых инвестиций, с учетом рисков, и с указанием механизмов возврата кредитных средств, сроков и исполнителей проектирования, сооружения, ввода и освоения мощностей, а также путей решения правовых, нормативных, исследовательских и пр. задач, обеспечивающих реализацию основных мероприятий по развитию отечественного производства аккумуляторов требуемых видов.

В связи с изменениями во внешней среде и появлением ряда факторов, влияние которых в значительной степени определяет результативность функционирования предприятий, возрастает необходимость тщательного обоснования управленческих решений, повышения их эффективности и обеспечения оперативности.

В заключение сформулируем основные выводы, предложения и рекомендации:

1. Для решения проблемы обеспечения предприятий по производству сви-, нецсодержащей продукции свинцом отечественного производства предлагается создание сети небольших по мощности (25-50 тыс.тонн по свинцу) предприятий по переработке вторичного свинецсодержащего сырья, что должно проводиться в 2 этапа:

-реинжиниринг уже существующих, близких по профилю предприятий: - проектирование и строительство новых производств.

2. При проведении обшей оценки стратегий предлагается использовать систему общих критериев оценки и выбора стратегий, объединяющую в себе группы критериев и соответствующие им содержание, общие подходы к оценке и соответствующие методы анализа.

3. В процессе анатиза рисков стратегических инвестиционных решений рекомендуется опираться на предлагаемую классификацию основных рисков по этапам стратегического управления: стратегического анализа, планирования и выработки стратегии, реализации стратегии и осуществления контроля за реализацией; при этом, в отличие от существующих шкал потерь-рисков, целесообразно использование шкалы, где за основу (критерий риска) принята степень соответствия результатов реализации проекта ожиданиям инвестора.

4. Для снабжения предприятий по производству вторичного сырья свинец-содержащим сырьем предлагается внедрить разработанную трехуровневую структуру сбора лома, что позволит оптимизировать затраты и повысить эффективность системы сбора.

- 1555. Для обеспечения оперативности и качества процессов принятия решений предлагается к реализации информационная управляющая система (ИУС), объединяющая в себе блоки интеллектуальной поддержки системы принятия решений (СПР), информационной поддержки СПР и блок модельной и расчетно-логической поддержки (СПР), работающих в «on-line» режиме с информационной системой предприятия

Отдельные результаты диссертационной работы опубликованы в период 1994-1998 г.г. в следующих трудах:

1. Никольский А.Е, Черноморский А.Е и др. "Концепция развития НТЦ "Экология" в г. Рязани, том II. раздел III "Предложения по созданию производства свинцово-кислотных аккумуляторных батарей", НП СКБЦМ. Москва, 1996 г.

2. Черноморский А.Е. и др. "Реконструкция свинцового производства на АО "Верх-Нейвинский завод цветных металлов", НП СКБЦМ. Москва, 1996.

3. Материалы Международной конференции "Вопросы управления". ГА У, Москва. 1996 г.

4. Анализ современного состояния переработки вторичного свинецсодер-жащего сырья в России. - В сб. Материалы конференции молодых ученых и студентов "Реформы в России и проблемы управления - 98". М., ГАУ, 1998 г.

- 156

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Черноморский, Алексей Ефимович, 1997 год

1. Безруков А.В. (Комитет РФ по металлургии) Цветная металлургия на современном этапе. Цветные металлы, №8, 1996.

2. Переработка вторичного сырья свинца и цинка в 21 веке" Мадрид, Испания. 18-23 июля 1995 г. Сборник рефератов и докладов, представленных на конференции.

3. Концепция развития в России производств вторичного свинца. НП СКБЦМ, Москва, 1996.

4. Тезисы докладов. 2-й Международный симпозиум "Проблемы комплексного использования руд" 19-24 мая, 1996, Санкт-петербургский государственный горный институт (технический университет).

5. Российский рынок цветных металлов. Аналитический сборник. Московская биржа цветных металлов, 1994, 1995, 1996 гг.

6. Производители и сбытовые организации физических и химических источников тока стран СНГ и Балтии. Справочник. Институт промышленного развития " ИНФОРМЭЛЕКТРО*'. Москва 1996 г.

7. Исследование операций: В 2-х томах. Пер,с англ. Под ред. Дж.Моудера, С.Элмаграби. М., Мир, 1981.

8. Ансофф И. Стратегическое управление: Сокр.пер. с англ. М.: Экономика, 1989.

9. Н.Козлов Н.В. Анализ и прогнозирование производственных затрат, выпуска и реализации продукции в условиях инфляции. М.: "Российский экономический журнал", 1995, N7, стр.70-79.

10. Анисимов Ю., Рогожников В. К вопросу об оценке проектов, М.:

11. Экономика и жизнь", 1995. декабрь N49, стр.43. 1 З.Лившиц В.Н. Проектный анализ: методология, принятая во Всемирном Банке. М.: "Экономика и математические методы", 1994, Том 30, вып.З, стр.37-50

12. Хорин? А.Н. Оценка предпринимательского риска. М.: "Бухгалтерский учет", 1994, N5, стр. 15-20.

13. Грядовая О.В. Кредитные риски и банковское ценообразование. М.: "Российский экономический журнал", 1995, N9, стр.22-29.

14. Евланов Л.Р. Теория и практика принятия решений. Экономика. М., 1984.

15. Уланов В.Л.,Виниченко В.Ю.(Научно-инженерный центр нефтяной компа-нии"ЛУКойл") Разработка бизнес-планов и анализ экономической эффективности инвестиционных проектов. Минеральные ресурсы России, Jvfe3, 1996.

16. Цвиркун А.Д. и др. Анализ эффективности инвестиционных проектов. М., ИПУ РАН,1994г.

17. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов. М.: "Финансовая газета", 1993. N49-52, 1994, N1-6.

18. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов/Под ред. С.И.Шумилина М.: АО "Финстатинформ", 1995.

19. Идрисов А. Анализ чувствительности инвестиционных проектов. М.: "Инвестиции в России", 1995, N3, стр.37-40.

20. Силин В.П., Глазунов В.Н. Оценка инвестиционной привлекательности проектов. М.: "Финансы", 1995, N8, стр.20-24.

21. Идрисов А. Методика разработки и экспертизы инвестиционных проектов. М.: "Финансовая газета", 1993, N41-42, 44.

22. Куракина Ю.Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах. М.: "Бухгалтерский учет", 1995, N6, стр.22-27.

23. Профессиональный Бизнес-План. Комплекс програм Project Expert 4.2 for Windows. Pro-Invest Consulting, 1995.

24. Project Expert for Windows. Профессиональный бизнес-план. Руководство пользователя. Про-Инвест-Консалтинг. 1995.

25. Манцевич Н.М., Бессер А.Д., Гнатовский Е.С., Пащенко Г.Г. Опыт переработки вторичного свинецсодержащего сырья на заводе РЯЗЦВЕТ-МЕТ. Цветные металлы. 1995 год, N 11.

26. Бессер А.Д.,ПащенкоГ.Г.,Калинин Е.И.,Ермаков А.Б.,Пахомов Л.Е. Разработка и внедрение электротермической плавки аккумуляторного лома без использования соды, обеспечивающей экологические требования.

27. Цветные металлы. К°4. !996год.

28. Морачевский А.Г,,Вайсган З.И. Демидов А.И. Переработка вторичного свинцового сырья. Санкт-Петербург "Химия". 1993год.

29. Ж-Л "Цветные металлы" 1990 г., .Ng 5, с.34. М.П.Смирнов "Прямой способнизкотемпературной выплавки свинца".

30. Руа Б. Классификация и выбор при наличии нескольких критериев (метод ЭЛЕКТРА). В кн. "Вопросы анализа и процедуры принятия решений".1. Мир, 1976.

31. Система SAP-R/3 интегрированное модульное программное обеспечение сопровождения деятельности предприятия. Проспект фирмы SAP(OPF)

32. Oracle Applications. Oracle Enablmg the information Age. 1996. 44.ILOGs Advanced Software Components For С++ Developers.USA ILOG1.c. 1996.

33. Развитие и совершенствование производства на Режском никелевом заводе. "Цветные металлы"№ 7, 1983г. 46.Закон РФ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации".

34. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России. Ж-л. Эксперт №47 (66) 1996.

35. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору для их финансирования. Госстрой РФ,Минэкономики РФ, №7-12/47 от 31 марта 1994, НПКВЦ "Теринвест", 1994.

36. Инвестиционное проектирование."Фннстатинформ", 1995.

37. Пособие ЮНИДО по подготовке и проведению промышленных технико-экономических исследований." Интерэксперт", 1995.

38. Российский рынок цветных металлов. Аналитический сборник (Раздел "Свинец"). Московская биржа цветных металлов. Москва. 1994 1995 г.

39. Развитие и совершенствование производства на Режском никелевом заводе. "Цветные металлы" № 7, 1983г.

40. Нейлор Т. Машинные имитационные эксперименты с моделями экономических систем. МИР, М,, 1975.

41. Самыловский А.И. О логических и статистических моделях в задачахрас-познавания образов. Сб.Моделирование процессов управления и обработки информации. МФТИ, М., 1992.

42. Мессарович М., Мако Д., Такахара И. Теория иерархических многоуровневых систем. МИР, М.,1974.

43. Поспелов Д. А. Логико-лингвистические модели в системах ^управления. Энергоиздат., М., 1981.

44. Поспелов Г.С., Ириков В.А., Курилов А.Е. Процедуры и алгоритмы формирования комплексных программ. Наука. 1985.

45. Нормативные и дескриптивные модели принятия решений. Под ред. Б.Ф. Ломова, Наука. М., \981.

46. Минский М. Фреймы для представления знаний. Энергия., М., 1979.

47. Акофф Р., Эмерн Ф. О целеустремленных системах. Пер. с англ. М., Сов. радио. ,1974.

48. Акофф Р. Планирование. Пер, с англ. Процесс, М„ 1985.

49. Башлыков А.А. Проектирование систем принятия решений в энергетике. Эйе0боа^омиздат. М., 1986.

50. Дейнеко O.A. Технология управленческих работ в машиностроении. Машиностроение. М., 1987.

51. Екатеринославсеий Ю.Ю. Организация процессов управления производством. Экономика. М., 1988.

52. Заде Л.А. Основы нового подхода к анализу сложных систем и процессов принятия решений. В кн. Математика сегодня. Знание. М.,1976.

53. Клыков Ю.И. Ситуационное управление большими системами. Энергия. М.,1974

54. Кузнецов В.Е. Представление в ЭВМ информационных процедур. Наука. М.,1989.

55. Поспелов Д.А. Ситуационное управление: теория и практика. М., Наука, 1986г. .

56. Янг С. Системное управление организацией. Пер. с англ. М.Сов. Радио. 1972г.

57. Уотерман Д. Руководство по экспертным системам. М.,Мир, 1989г.

58. Представление и использование знаний. Под ред. Х.Уэно.М.Исудзука. М.,Мир, 1989г.

59. Экспертные системы: состояние и перспективы. Под ред. Д.А. Поспелова. М.,Наука, 1989г.

60. Воронов A.A. Введение в динамику сложных управляемых систем. Теория и методы системного анализа. Изд.Наука. ГРФМЛ. Москва, 1985.

61. Берж К. Теория графов и ее приложения. Изд.ИЛ. Москва, 1962.

62. Оре.О. Теория графов. Изд.Наука ГРФМЛ. Москва, 1968.

63. Сетевой комплекс полной автоматизации фирмы Галактика.Корпорация Галактика. АО Новый Атлант. Москва .1996.

64. Консалтинг фирмы МетаТехнология в области реорганизации деятельности предприятий и разработки корпоративных информационных систем поддержки выполнения бизнес-процессов. МетаТехнология. Москва. 1996.

65. Финансовое планирование деятельности малых предприятий США. СП"

66. Crocus ínterationa!", M., 1991,

67. Финансовый анализ деятельности фирмы. CÍT'Crocus Interational", М., 1992.

68. Management information systems. A Study of Computer-based Information Sistems. Raymond McLeod, Jr.Texas A & M University. Macmillan Publishing Cjmpani.New York. Maxwell Macmillan Canada. Toronto. 1993.

69. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фмрмы. В.Ш., М.,1990.

70. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. Изд.1. Аудит. М., 1994.

71. Джексон Г. Проектирование реляционных баз данных для использования с микроЭВМ. Пер. с англ. Под ред. С.А. Платонова. Мир.М. 1991.

72. Хоскинг А. Курс предпринимательства. Изд. Международные отношения. М., 1993.

73. Николь.Н., Альбрехт P. Excel 5.0. Изд. Эком. М., 1996.

74. Бунин Э. Excel Visual Basic для приложений. М., БИНОМ. 1996.

75. Афанасьев А.Ф. Комплексные системы управления документооборотом в организации. М." Весть". 1997.

76. Авдашева С. Стоимость фирмы: альтернативные подходы мировой практики. М.: "Финансовый бизнес", 1995, N2(16), стр. 12-18.

77. Арсланова 3., Лившиц В. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. М.: "Инвестиции в России", 1995, N4, сгр.29-30, N5, стр.33-34.

78. Виленский П.Л., Смоляк С.А. Расчет инвестиционного проекта. М.: "Инвестиции в России", 1995, N4, стр.31-35.

79. Воронов К.И., Хайт И.А. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов. М.: "Финансы", 1995, N11, стр.29-31.

80. Воропаев Ю.Н. Риски, присущие бизнесу. М.: "Бухгалтерский учет", 1995, N4, сгр.29-31.

81. Кузнецова О.А., Лившиц В.Н. Структура капитала. Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов. М.: "Экономика и математические методы", 1995, Том 31, вып.4, стр. 12-31.

82. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: Дело, 1992.

83. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. М.: Торинвест, 1994.

84. ЮО.Саудер У. Выбор проекта. Планирование работ над проектом и руководство проектом. В кн.: Браун Р., Мэзон Р., Фламгольц Э. и др.

85. Сердюкова И.Д. Управление финансовыми рисками. М.: "Финансы", 1995, N12, стр.6-9.

86. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. М.: АО "Консалтбанкир". 1993.

87. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1994.

88. Формулирование стратегии. М.: "Проблемы теории и практики управления", 1992, N1, стр.117-126.

89. Холт Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций. М.: Дело ЛТД, 1994

90. Weighted Average Cost of Capital as a Cutoff Rate: A Critica! Analysis of the Classical Textbook Weighted Average. "Financial Management", 1977, V.6, N2.