Экономический механизм реструктуризации промышленных предприятий в системе управления капитализацией тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Козырь, Наталья Сергеевна

• Козырь, Наталья Сергеевна
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Козырь, Наталья Сергеевна

Введение.

1 Теоретические и методические подходы к реструктуризации промышленных предприятий.

1.1 Реструктуризация промышленного бизнеса как функция управления капитализацией.

1.2 Информационно-аналитическое обеспечение реструктуризации промышленных предприятий.

1.3 Управления капитализацией промышленных предприятий: предпосылки, методы, механизм.

2 Анализ реструктуризации российской парфюмерно-косметической промышленности.

2.1 Оценка факторов внешней среды реструктуризации предприятий парфюмерно - косметической промышленности.

2.2 Анализ механизмов и инструментов реструктуризации парфюмерно -косметических предприятий.

2.3 Комплексная оценка эффективности применения механизмов реструктуризации и повышения капитализации парфюмерно-косметического бизнеса.

3 Совершенствование экономического механизма реструктуризации предприятий парфюмерно-косметической промышленности.

3.1 Факторы управления капитализацией промышленных предприятий на основе реструктуризации (на примере ОАО «Аванта»).

3.2 Методическое обеспечение механизма реструктуризации бизнеса в процессе выхода на фондовый рынок.

3.3 Формирование модели корпоративного управления капитализацией на основе механизма реструктуризации.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Экономический механизм реструктуризации промышленных предприятий в системе управления капитализацией»

На современном этапе развития экономических отношений накоплен определенный опыт повышения эффективности деятельности хозяйствующих субъектов. В то же время низкая капитализация отечественных промышленных предприятий создает условия для их частых поглощений. В этой связи важной предпосылкой устойчивого развития промышленных предприятий является наращение капитализации, осуществление которой возможно посредством их реструктуризации. В условиях финансового кризиса вопросы формирования стоимости бизнеса и управления капитализацией приобрели особую значимость.

В экономической науке существует большое количество исследований в области реструктуризации: разработаны классификации видов, описаны методы изучения, применяются всевозможные исследовательские приемы и инструменты. Однако проблемы реструктуризации в области управления капитализацией до сих пор не имеют четкого решения. Среди исследователей в этой области преобладает узкоспециализированный подход. Работ, в которых бы комплексно описывалась проблема, крайне мало. В этой связи возникла необходимость научного анализа принципа управления капитализацией и способов увеличения эффективности производственно-хозяйственной деятельности промышленных предприятий посредством их реструктуризации и стабилизации структуры капитала. Отсюда, тема диссертационного исследования, посвященного экономическому механизму реструктуризации промышленных предприятий в системе управления капитализацией, является востребованной наукой и практикой.

Степень разработанности проблемы. В научной отечественной и зарубежной литературе предлагаются различные концепции, гипотезы, методы и подходы, в которых формулируются основные понятия, механизмы и правила проведения реструктуризации. За рубежом связь концепции реструктуризации и капитализации компаний рассмотрена в работах М. Брауна, Р. Дафта, Р. Каплана, Т. Коллера, Т. Коупленда, Дж. Муррина, Д. Нортона, М. Портера, М. Хаммера, Дж. Чампи. В отечественной литературе вопросы практического осуществления процессов реструктуризации и ее отдельные методологические подходы, а также понимание категории рыночной капитализации хозяйственных организаций раскрыты в работах М.Д. Аистовой, В.А. Балуковой, Я.М. Гританса, А.Г. Грязновой, Ю.В. Козыря, В.Г. Крыжановского, И.И. Мазура, Г.А. Печникова, A.A. Полиди, М.А. Федотовой, В.Д. Шапиро, М.Б. Щепакина и многих других ученых.

Отдельные аспекты теории и практики реструктуризации предприятий парфюмерно-косметической промышленности нашли отражение в трудах Е.Б. Козина, Е.А. Копаевой, Л.И. Шпилева, и некоторых других ученых.

Однако имеющиеся научные представления о реструктуризации и капитализации существуют отдельные самодостаточные механизмы. В данной работе реструктуризация рассматривается как функция стратегического менеджмента, цель которой - повышение капитализации промышленных предприятий.

Цель и задачи исследования. Целью работы является обоснование методического подхода к реструктуризации промышленных предприятий в системе управления капитализацией бизнеса.

Реализация цели предопределила постановку и решение следующих задач:

- исследованы теоретические и методические подходы к реструктуризации промышленного бизнеса и выявлено экономическое содержание «реструктуризации» в системе мер по повышению эффективности управления капитализацией;

- исследованы проблемы подготовки информационной базы и выявлены сдерживающие и движущие факторы реструктуризации предприятий в условиях рыночной трансформации;

- определены факторы внешней среды реструктуризации предприятий парфюмерно-косметической промышленности;

- дана комплексная оценка факторам, определяющих эффективность реструктуризации парфюмерно-косметических предприятий в системе управления капитализацией;

- разработан методический подход к реструктуризации производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

- выявлены и исследованы факторы, влияющие на увеличение стоимости бизнеса в процессе реструктуризации предприятий при выходе на биржевой рынок;

- разработана модель формирования эффективности управления реструктуризацией промышленными предприятиями в контексте совершенствования системы управления капитализацией.

Предметом исследования являются методы и механизмы реструктуризации промышленных предприятий в условиях рыночной трансформации в системе управления капитализацией.

Объектом исследования являются предприятия парфюмерно-косметической промышленности России.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили фундаментальные и прикладные концепции, представленные в классических и современных трудах ведущих российских и зарубежных ученых по проблемам реструктуризации и управление капитализацией предприятий. В качестве методологического инструментария использовались методы экономико-статистического анализа, прогнозирования, факторного анализа и экспертных оценок.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативно-правовые акты РФ, материалы периодических изданий и информационных агентств, Российской Парфюмерно-косметической Ассоциации, результаты исследований ученых и консалтинговых агентств, данные опросов специалистов парфюмерно-косметического бизнеса, отчетность предприятий парфюмерно-косметической промышленности.

Рабочая гипотеза состоит в том, что в процессе управления капитализацией промышленных предприятий как стратегической функцией менеджмента возникает объективная потребность в реструктуризации бизнеса, которая призвана создать синергетический эффект и стабилизировать структуру капитала.

Данный подход основывается на интересах устойчивого развития бизнеса и защите от агрессивных поглощений.

Научная новизна работы заключается в обосновании методического подхода к реструктуризации промышленных предприятий в системе управления капитализацией. Конкретное приращение научного знания состоит в следующем:

- выявлено экономическое содержание «реструктуризации», которая представляет собой функцию управления капитализации, обеспечивающая в долгосрочной перспективе укрепление стратегического положения предприятия в условиях конкурентной среды, что позволило обосновать методический подход к процессу создания механизма управления стоимостью бизнеса;

- выявлены сдерживающие и движущие факторы реструктуризации предприятий в условиях рыночной трансформации, к числу наиболее значимых следует отнести: уровень развития информационной инфраструктуры, степень информационной открытости бизнеса, инвестиционная привлекательность и уровень корпоративного управления предприятий;

- разработан методический подход к реструктуризации производственно-хозяйственной деятельности предприятия, основанный на взаимосвязи стоимости бизнеса с текущей, инвестиционной, финансовой деятельности, позволило получить принципы формирования и управления капитализацией промышленных предприятий;

- выявлено, что наращение стоимости деловой репутации является основной целевой функцией реструктуризации, что позволило сформулировать критерии оценки инвестиционной привлекательности бизнеса на открытом рынке;

- разработана модель формирования эффективности корпоративного управления процессом реструктуризации, представленная взаимосвязью капитализации и факторов внешней среды, что позволило получить механизм реструктуризации промышленных предприятий в системе управления капитализацией.

Научная и практическая значимость результатов работы. Научная значимость исследования состоит в разработке методического подхода к реструктуризации промышленных предприятий, позволяющих управлять процессом капитализации и повысить эффективность экономической деятельности промышленных предприятий. Практическая значимость: методические разработки, предложенные автором, приняты к практической реализации на парфюмерно-косметических предприятиях ОАО «Аванта» (г. Краснодар) и ОАО «Компания «Арнест» (г. Невинномысск), реализуются при проведении проектов по реструктуризации промышленных предприятий аудиторской компанией ООО «БДО Юникон Аудит Альянс», внедрены в учебный процесс Куб-ГТУ в рамках дисциплины «Долгосрочная финансовая политика». Результаты исследования нашли отражение в коллективном учебно-методическом пособии общим объемом 3,25 п.л, в т.ч. личный вклад автора 1,25 п.л. (Тема 7 «Реструктуризация как процесс реализации долгосрочной финансовой политики предприятия»; Тема 8 «Оценка и повышение стоимости бизнеса»).

Ряд положений диссертационной работы могут быть использованы в учебном процессе при преподавании дисциплин «Стратегический менеджмент», «Долгосрочная финансовая политика», «Экономика организации», «Экономика промышленного производства», «Экономика отрасли».

Апробация работы. Полученные результаты исследования докладывались и обсуждались на международных и всероссийских научно-практических конференциях, в том числе: «Экономическая политика государства на Юге современной России» (Сочи, 2006г.); «Приоритеты социально-экономического развития Юга России» (Краснодар, 2008г.); «Приоритеты и противоречия формирования современной стратегии социально - экономического развития России» (Сочи, 2008г.); «Экономическое развитие России в условиях мирового финансового кризиса» (Краснодар, 2009г.).

Публикации. По теме диссертационной работы опубликовано 9 печатных работ общим объемом 3,55 п.л., (в том числе личный вклад автора 2,9 п.л.).

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников (174 наименования), 6 приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Козырь, Наталья Сергеевна

Результаты работы по удешевлению действующих рецептур, поиску аналогов сырья

Утвержденный заказ на производство у У п А В Л Е

II И Е 3 А К У П К А М И с и М

План закупок, ПрЗап

План закупок, ПрЗап

Образцы СиМ для контроля, сопроводит, док-ция и 3 м

Е

И к

О н т

Протокол р п испытании

Л ь с и м

Утвержденный заказ на производство п р о и

3 в о е т в о У п

А К О в к и

Образцы полуфабрикатов и 3 м

Е Р Е Н И Е

К О н т р о л ь п

I.

Подтверждение со-ответст

Полуфабрикаты (п/ф)^>

Утвержденный заказ на производство п р о и 3 в о е т в о п

А р ф ю м

Е Р н о к о с м Е т и 4

Е С К О И п р о К а и

Образцы полупродукта, ГОТ1 вой продукци и 3 м

Е Р Е Н И Е И К Л ь п о л У п р о 9 к т А Г п

Удостоверение качества' и безопасности

Готовая продукция

У

П

Р

А

В

Л

Е

Н

И

Е

Г

0 т

0 в О ГовЗап и п р

0 а

У к и ц

Е и

3 А К А 3

4 И К

Рисунок 3.1 - Взаимодействие основных процессов и видов деятельности (Источник: данные ОАО «Аванта»)

Собственные аккредитованные лаборатории производят постоянные исследования в области новых составов косметических средств, а также глубокий анализ сырья и активных ингредиентов. Оригинальные разработки специалистов компании были неоднократно отмечены призами международных профессиональных конкурсов и выставок: 63 наименования выпускаемой продукции имеют авторские свидетельства и патенты Государственного Комитета СССР по изобретениям и открытиям и Комитета РФ по патентам и товарным знакам.

Производственное предприятие не имеет собственных брендов, вся продукция выпускается под частными марками. Основным заказчиком является ООО «АвантаТрейдинг» (90% всех заказов). ОАО «Аванта» разрабатывает новые рецептуры и производит парфюмерно-косметическую продукцию; ООО «АвантаТрейдинг» - обеспечивает процесс доставки от производителя к заказчику. Среди клиентов есть компании, лидеры косметического и фармацевтического рынка: «Тандер», «Аптеки 36,6», «Отечественные лекарства», «Мак-Дак», «КосметикМаркет Центр», «Арнест», «Патэрсон» и другие.

В таблице 3.1 представлены показатели финансовой отчетности предприятия за период 2005-2008 гг., на основании которых выполнен анализ эффективности финансовой деятельности (таблица 3.2).