Формирование инвестиционных приоритетов производственного предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Пестролобичев, Владимир Викторович

• Пестролобичев, Владимир Викторович
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Пестролобичев, Владимир Викторович

Введение

Глава 1. Содержание и методологическая особенность процесса форми- 8 рования приоритетов.

1.1 Система приоритетов в инвестиционных решениях предприятия

1.2 Механизм приоритетного подхода в инвестиционных обосновани- 35 ях

1.3 Модели инвестиционного позиционирования предприятия

Глава 2. Инвестиционное позиционирование предприятия в системе 60 приоритетного подхода

2.1 Оценка хозяйственно-экономического положения предприятия в 60 условиях инвестиционного позиционирования

2.2 Принятие решения о приоритетах и принципиальной схеме инве- 86 стирования в системе руководства предприятия.

Глава 3. Построение системы инвестиционных приоритетов, адаптиро- 106 ванных к текущим условиям рынка и источникам средств развития предприятия.

3.1 Исследование среды и качества функционирования предприятия.

3.2 Обоснование инвестиционных решений в совокупности заданных 114 приоритетов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование инвестиционных приоритетов производственного предприятия»

Актуальность темы исследований. Проблема формирования инвестиционных приоритетов производственного предприятия в РФ возникла сравнительно недавно. Своим происхождением она обязана рыночным реформам, проводившимся в России последние десять лет. До этого в рамках планового хозяйства не было потребности в инвестиционном анализе на уровне производственного предприятия. Государство представляло собой универсального инвестора.

В первые годы реформ, в условиях высокой инфляции, отечественные инвестиции в реальный сектор экономики практически отсутствовали. Бурно росли финансовые пирамиды. Цивилизованный рынок инвестиций начал формироваться в конце девяностых годов - у предприятий, инвестиционных компаний и банков появились средства, которые можно было инвестировать в производство.

Привлекая внешние источники финансирования, или используя для инвестиций часть собственной прибыли, владелец производственного предприятия неизбежно сталкивается с проблемой возврата вложенных средств. В связи с этим естественным образом возникает задача формирования инвестиционных приоритетов. Дело в том, что одни и те же финансовые средства можно использовать для инвестирования различных проектов, в разной временной последовательности и с разной экономической отдачей. Именно поэтому руководство предприятия должно определить свои позиции на рынке инвестиций; выработать стратегию и тактику развития предприятия; определить собственные инвестиционные ресурсы и/или найти основательные аргументы для привлечения внешних инвесторов.

Методы инвестиционного анализа, опирающиеся на объективные финансовые показатели (NPV, MIRR, DPP, и т.д.), являются классическими инструментами обоснования капиталовложений. Они разработаны и апробированы достаточно давно и подробно описаны в литературе [4, 10

12,16,18,44,49,60,76,89,90,110,112,116,124,125,127]. Программные продукты, позволяющие производить этот анализ, широко представлены на рынке (пакеты Project Expert и др.).

Однако субъективные предпочтения руководителя в процессе принятия инвестиционных решений гораздо сложнее поддаются точной количественной оценке. До сих пор не существует общепринятых критериев и методов учета данной стороны вопроса. И это при том, что субъективная составляющая процесса принятия решения об инвестициях является важнейшим аспектом инвестиционного анализа, и требует детального изучения. Актуальность выбранного направления исследования возрастает также, в связи с усиливающейся динамикой экономических процессов. Поэтому как бы не был совершенен количественный подход и современные компьютерные варианты его реализации, задача выявления приоритетных направлений инвестирования решается с использованием стратегического выбора. Проблеме формирования системы инвестиционных приоритетов в этом случае должно быть отведено одно из значимых направлений.

Краткая история проблемы. С середины XIX века проблема формирования инвестиционных приоритетов промышленного предприятия, в сущности, стала приобретать современные очертания. В процессе ее решения менеджеры промышленных предприятий использовали, в основном, практический опыт и собственную интуицию. В явном виде, как проблема экономической науки, она была сформулирована во второй половине XX века.

Современное состояние изученности проблемы. В последние годы, в связи с быстрыми изменениями хозяйственно-экономических условий, активизировался поиск способов повышения эффективности инвестиций. Следует подчеркнуть возрастающий интерес отечественных исследователей к методам позиционирования промышленных предприятий на рынке, содержащихся в классической литературе по маркетингу и менеджменту [24,54-56, 68,74,75, 98, 102,111,121,129]. Обращается внимание также на разработки, в которых это позиционирование выполняется с использованием, в том числе, инвестиционных приоритетов [6,14,50,53,81]. Вместе с тем, непосредственным разработкам этой проблемы посвящено незначительное число исследований. Это, в частности, работы таких исследователей, как А.И. Ачкасов, А.И. Анчишкин, Л.И. Абалкин, И.И. Бажин, Е. Ф. Жуков, В. В. Киселев, Ю. И. Коробов, О. И. Лаврушин, Л. Н. Павлова, и др.

Цель работы и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка методики формирования системы инвестиционных приоритетов производственного предприятия. Задачи:

• проведение сопоставительного анализа особенностей и возможностей различных подходов к проблеме формирования инвестиционных приоритетов производственного предприятия;

• совершенствование методики обоснования управленческих решений по повышению эффективности инвестиций;

• разработка методики инвестиционного позиционирования предприятия, базирующейся на принципах приоритетного подхода;

• создание методики формирования инвестиционной политики производственного предприятия, основанной на использовании байесовского подхода.

Объект исследования - машиностроительное предприятие, выпускающее трубопроводную арматуру (ООО «ПромИнжиниринг).

Предмет исследования - теоретические и практические аспекты инвестиционной деятельности предприятия, обеспечивающей усиление его конкурентоспособности и рыночной устойчивости.

Методы исследования - системный анализ, аппарат экономико-математического моделирования, теория вероятностей, математическая статистика, эконометрика и теория организации производства.

Научная новизна представленной диссертационной работы заключается в следующем:

• определены факторы возникновения инвестиционных приоритетов в хозяйственно-экономической деятельности предприятия;

• предложена усовершенствованная методика отбора приоритетных направлений инвестирования;

• использована новая модификация проектного подхода к формированию инвестиционной программы машиностроительного предприятия;

• разработана методика управления инвестиционной программой производственного предприятия, основанная на использовании байесовского подхода.

Практическая значимость диссертационного исследования.

Практическая значимость работы заключается в том, что применение предлагаемых автором методов и алгоритмов анализа особенностей развития промышленного производства, позволяют повысить эффективность управления инвестиционной деятельностью предприятий. Усовершенствованная по результатам исследования методика формирования приоритетов позволяет повысить эффективность использования инвестиционных средств предприятия с учетом реально складывающейся конъюнктуры рынка.

Отдельные положения диссертации могут быть использованы в учебном процессе при совершенствовании учебных курсов по инвестиционному менеджменту и стратегическому управлению.

Апробация работы. Основные теоретические и практические положения работы докладывались на трех конференциях: IV Международной научно-практической конференции «Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права» МГАПИ, Москва 2001г.; V Международной научно-практической конференции «Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права» МГАПИ, Москва 2002г.; Международной научно-практической конференции

Проблемы развития предприятий: экономика, организация, менеджмент», Самара, 2001; Международная научная конференция студентов, аспирантов и молодых ученых, Иваново, 2001.

Работа проведена в рамках изучения инвестиционных возможностей предприятий ООО «ПромИжиниринг». В результате использования результатов исследования предприятие динамично развивается в течение последних двух лет.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, 3-х глав, заключения и 1 приложения. Список используемой литературы включает 143 наименования. Основная часть работы изложена на 148 страницах машинописного текста, содержит 19 рисунков и 15 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Пестролобичев, Владимир Викторович

Заключение

Данная диссертационная работа посвящена анализу проблемы формирования инвестиционных приоритетов промышленного предприятия, а также избранным аспектам математического моделирования позиционирования предприятия на рынке инвестиций. Проделанный анализ позволил оценить состояние рынка инвестиций и определить направления и динамику его развития.

Научные и практические результаты исследования состоят в следующем:

1. Обоснована необходимость разработки более совершенной методической схемы выявления приоритетов инвестиционной деятельности предприятия. Установлены наиболее существенные моменты инвестиционного анализа, позволяющие эффективно применять приоритетный подход при обосновании необходимости капиталовложений.

2. Усовершенствована методика формирования инвестиционных приоритетов. Предложенная версия системы инвестиционных приоритетов адекватно отражает как общую ситуацию на рынке, так и субъективные факторы, включая особенности стиля руководства предприятия.

3. Разработанная методика позиционирования предприятия в системе инвестиционных приоритетов является экономически эффективной.

4. Применение байесовского подхода позволило использовать количественные оценки в процессе формирования системы инвестиционных приоритетов промышленного предприятия.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Пестролобичев, Владимир Викторович, 2003 год

1. Абалкин Л.И. Перевод экономики на интенсивный путь развития // Вопр. экономики 1982. №2.

2. Абалкина И.П. Страхование экономических рисков (из практики США). -М.: ИНФРА-М,- 1998.- 88с.

3. Авдеев В.П., Бурков В.Н., Еналеев А.К., Пинтов A.B. Взаимодействие в активных многоканальных системах // Планирование, оценка деятельности и стимулирование в активных системах. М.: ИПУ, 1985.

4. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика учебник. М.,1999.

5. Айвазян С.А., Мхитарян B.C., Прикладная статистика и основы эконометрики. Учебник для вузов.- М.: ЮНИТИ, 1998. 1022 с.

6. Айказян А. Малое промышленное предпринимательство: о реальных инвесторах и выборе (поиске) инвестиционных проектов. Российский экономический журнал. №3, 1998.

7. Аллен Р., Математическая экономия, ИИЛ, М., 1963, 667 с.

8. Анохов И.В. Мотивация инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов: Автореф. дисс. кандидата экономических наук. Иркутск 2001.

9. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб.: Питер. 1999.

10. Архипов В. Стратегическая эффективность управленческих решений //Проблемы теории и практики управления №5, 1996, с.117 122.

11. Аюулов П.В., Гойзман Э.М., Кутузов ВА. И др. Экономико-математические методы и модели для руководителя. М.: Экономика, 1984.

12. Багриновский К.А., Матюшок В.М. Экономико математические методы и модели (микроэкономика). Москва: Издательство Российского университета дружбы народов, 1999. - 183 с.

13. Баззел Р.Д. и др. Информация и риск в маркетинге. М.: Финстатинформ, 1993.

14. Байдаков Ю.В. Система приоритетов в инвестиционной политике фирмы (на примере ульяновской группы компаний «Юпитер»: Автореф. дисс. кандидата экономических наук. Ульяновск, 2000.

15. Баумгертнер В.Ф. Маркетинг инвестиций. СПб.: Изд-во Геликон Плюс, 1999.

16. Башарин Г.П. Начала финансовой математики М.: ИНФРА-М. 1997.-160с.

17. Большой энциклопедический словарь — 2-е изд. перераб. и доп. М.: Большая Российская энциклопедия., 1998 - 1456 е.: ил.

18. Бородина Е. М., Голикова Ю. С., Колчина Н.В., Смирнова 3. М., Финансы предприятий. Москва, 1995.

19. Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2001. - 240 с.

20. Бурков В.Н. Основы математической теории активных систем. М.: Наука, 1977.

21. Бурков В.Н., Ириков В.А. Модели и методы управления организационными системами. М.: Наука, 1994. - 270 с.

22. Бурков В.Н., Новиков Д.А. Как управлять проектами. М.: Синтег, 1997. - 188 с.

23. Взять максимум, намерен «Газпром» с независимых производителей //Нефть и капитал, 2003.- №1(89). С.15.

24. Виханский О. С., Наумов А. И. Менеджмент: учебник. М.: Гардарики, 1999.

25. Виханский О. Стратегическое управление. М.: Юнити, 1995 - 214с.

26. Волкова, Денисов Основы теории систем и системного анализа. С-Пб.: Издательство СПбГТУ, 2000г.

27. Волов В.Т., Экономика, флуктуации и термодинамика, СНЦ РАН, Самара, 2001.

28. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М.: Алане, 1995. -225 с.

29. Вощенко T.B. Математика финансового менеджмента. М.: Перспектива. 1996.- 82.С.

30. Гардинер К.В. Стохастические методы в естественных науках. М.: Мир, 1986.

31. Гилмор Р. Прикладная теория катастроф. -М.: Мир, 1984, т. 1,2.

32. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. -М.: Финстатинформ, 1997. 135 с.

33. Глазьев С.Ю., Кузнецов E.H. Методологические основы выбора приоритетных направлений НТП // Экономика и мат. методы. 1991. №5

34. Глазьев С.Ю., Львов Д.С., Фетисов ГГ. Эволюция техно-экономических систем: возможность и границы целенаправленного регулирования. М.: Наука, 1992.-208 с.

35. Глазьев. С.Ю. Стабилизация и экономический рост //Вопросы экономики. №1, 1997.

36. Голиченко О.Г. Деньги, инфляция, производство: моделирование в условиях несовершенной конкуренции. М.: Экономика. - 1997. — 96 с.

37. Головин И. Н. Предпринимательство на шкале рисков и проблемы мотивации инновационной деятельности. Сборник научных трудов Системные проблемы экономического реформирования России под ред. Горланова Г. В. Москва: ОАО НПО Экономика, 2000.

38. Гольдштейн Г. Я. Основы менеджмента: Конспект лекций. 2-е изд., доп. Таганрог: ТРТУ, 1997. 258 с.

39. Горчаков A.A. Компьютерные экономико-математические модели. М.: ЮНИТИ.- 1995.

40. Госкомсат РФ Интернет-ресурс http://www.info.gks.ru

41. Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. Учебное пособие. М. Дело и сервис 1999 г.

42. Давыдов C.B. Управление инвестиционными процессами в сфере услуг производственных предприятий: Дисс. Кандидата экономических наук. Спб., 1999.

43. Деменьтьев В. Финансово-промышленные группы в российской экономике. Российский экономический журнал, №5, 1998.

44. Джей К. Шим, Джоэл Г. Сигел Финансовый менеджмент. Москва, 1996

45. Евланов Л.Г. Теория и практика принятия решений М.: экономика, 1984.

46. Ефремов В. С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования: учебное пособие. -М.: Финпресс, 1998.

47. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учеб. пособие. -Минск: Экоперспектива, 1998. -463 с.

48. Золотогоров В.Г. Энциклопедический словарь по экономике, Мн.: Полымя, 1997.

49. Зубов В.И., Лекции по теории управления, -М.: Наука, 1975, 494 с.

50. Иванов Е. Проблемы приоритетов в социалистическом планировании // Плановое хозяйство. 1987. №11.

51. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Филинъ, 1997. - 272 с.

52. ИИФ Дайджест Пресс Лтд, 2001.

53. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов/ Под ред. С.И. Шумилина М.: АО: Финистатинформ, 2000.

54. Инновационный менеджмент: Учебник для ВУЗов / Под ред. С. Д. Ильенковой. М.: Банки и биржи, Юнити, 1997.

55. Инновационный менеджмент: Учебное пособие / Ильенкова С.Д. М.: Юнити, 1997 - 116с.

56. Инновационный менеджмент: Учебное пособие / Гольдштейн Г. Я. Таганрог: Издательство ТРТУ, 1999 - 121с.

57. Ириков В.А., Тренев В.Н. Распределенные системы принятия решений. -М.: Наука, 1999.

58. Исаенко А.Н. Маркетинговое консультирование М.: Дело, 1997г.

59. Каминский А. Стратегическое планирование шаг к успеху Вашего бизнеса // Деловой экспресс, 1998, №3 - с 21-26.

60. Канторович JI. В. Оптимальные решения в экономике, М., 1972.

61. Караблина Л.А., Учет инфляции при оценке инвестиций, Материалы Всероссийской межвузовской научной конференции: Наука, Бизнес, Образование' 99, Самара, 1999.

62. Квейд Э. Методы системного анализа. В сб. Новое в теории и практике управления производством США: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1971. - С. 78-98.

63. Кныш М.И. Перекатов Б.А. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1998.

64. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998. - 144 с.

65. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1999.-512с.: ил.

66. Коваленко Г., Понаморенко А., Семенцева Г. Российские предприниматели в инновационном бизнесе. Российский экономический журнал №4 1997 г.

67. Козлов A.A. Инновационный подход к прогнозированию и управлению развитием социально-экономических систем в рыночной экономике // Право. Экономика. Маркетинг. К 2001.

68. Кокорев В.П. Курс лекций по менеджменту. Барнаул: Издательство БГУ (Учебно-методическое объединение по образованию в области менеджмента), 1997-231с.

69. Колбин В.В., Быкова И.О. Проблемы принятия инновационных решений в условиях рыночной экономики. Гуманитарные науки.-№3. 1977.

70. Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы проблемы аккумуляции // Экономист. №7, 1997 .

71. Кондратьев Н.Д. Избр. соч. М.: Экономика, 1993.

72. Коно Т. Стратегия и структура японских корпораций. М.: Экономика, 1991.

73. Корн Г., Корн Т. Справочник по математике для научных работников и инженеров М., 1970 ., 720 стр., с ил.

74. Котлер Ф. Маркетинг менеджмент СПб: Питер Ком, 1999.-896 е.: ил. (Серия «Теория и практика менеджмента»).

75. Котлер Ф. Основы маркетинга, М., Прогресс, 1993г.

76. Кочович Е. Финансовая математика. Теория и практика финансово-банковских расчетов/Пер с сербского. М.: Финансы и статистика. — 1994. -268 с.

77. Краткий экономический словарь / Под ред. Ю.А. Велика и др. М.: Политиздат, 1987.

78. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле М.: 1994г.

79. Критерии оценки проектов. Интернет-ресурс. Волков И.М., Грачева М.В., http://www.cfin.ru/ finanalysis/cfcriteria. shtml.

80. Крушевский A.B. Справочник по экономико-математическим моделям и методам. Киев, Техника, 1982.

81. Крылатых Э.Н. Пропорции и приоритеты в развитии АПК. М.: Экономика, 1983.

82. Лапу ста М.Г., Жаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА-М. - 1998. - 224 с.

83. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. 3-е изд. - М.: ДеКа. - 1998. - 232 с.

84. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки анализа. Учебно.-справочное пособие М. : БЕК, 2000.

85. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций, М., 2001.86. Маркетинг // 1999. №1

86. Мартынов А. Активизация инвестиционной политики //Экономист. №9, 1997.

87. Маршалл Л. Принципы экономической науки. Пер. с англ.- М.: Изд. Группа Прогресс, 1993.

88. Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. М.: ИНФРА-М. - 1996. - 336с.

89. Мелкумов Я.С., Румянцев В.Н. Финансовые вычисления в коммерческих сделках. М.: "Интел-Синтез". 1994. - 57с.

90. Методика экспресс-оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. Интернет-ресурс. http.7/www.neweconomic.com/strat4.htm.

91. Мишин А. Инвестиционная поддержка малого бизнеса. Российский экономический журнал, №5, 1998.

92. Мур А., Хиранден К. Руководство по безопасности бизнеса: Практическое пособие по управлению рисками / Пер. с англ. М.: Филинг. - 1998. - 328 с.

93. Неймарк Ю.И., Простые математические модели, Природа, 1991, №11, с.9-18.

94. Оптимальное распределение инвестиционных ресурсов в условиях ограниченного финансирования проектов. Интернет-ресурс. Буравлев А.И., Никитин Н.Ф. http://www.neweconomic.com/strat2.htm.

95. Оптимизация инвестиционной стратегии на предприятии. Интернет-ресурс. Трояновский B.C. http://www.altrc.ru/conferens/tez2001/tez2.shtml.

96. Организация качественной и эффективной работы: Сб. статей. М.: Финансы и статистика. - 1997. - 122 с.

97. Орлов А.И. Учебник по менеджменту. Ростов-на-Дону:Феникс, 1998.351 с

98. Османкин H.H. Управление нововведениями (инновационный менеджмент): Учеб. пособие. Самара: Изд-во Самарский университет, 2002. -160 с.

99. Офсейчук М.Р. Сидельникова Л.Б. Методы инвестирования капитала М.,1996.

100. Пашков Д.Е. Модели и алгоритмы управления инновационным бизнесом на основе информационных технологий: диссертация канд. экономических наук.- Самара, 2002.

101. Перский Ю.К. Предприятие и макроэкономическая среда (начало мезо-экономики). ПТУ 2000.

102. Песоцкая Е.В. Моделирование социально-экономического развития малых и средних городов России. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1994.

103. Плотников Б.Д. Оптимизация управления инвестиционным процессом на предприятии: Автореф. дисс. кандидата экономических наук. СПб., 2000.

104. Портер М. Международная конкуренция: пер. с англ./ под ред В.Д. Щете-нина. -М.: Международные отношения, 1996.

105. Постановление Правительства РФ от 12.11.99 № 1249 Положение о предоставлении государственных гарантий под инвестиционные проекты социальной и народно-хозяйственной значимости.

106. Проектный подход в современном бизнесе Интернет-ресурс. http://www.pmprofy.ru/content/rus/36/363-article.asp

107. Райфа Г. Анализ решений (введение в проблему выбора в условиях неопределенности). Пер. с англ. М.: Наука, 1968.

108. Санто Б. Инновация как средство экономического развития. М.: Прогресс, 1990.

109. Сироткин В.Б. Финансирование и кредитование инвестиций. С-Пб.1997.-212 с.

110. Современный маркетинг, М., Финансы и статистика, 1991.

111. Стратегическое планирование / Под ред. Уткина Э.А. М.: ЭКМОС,1998.-440 с.

112. Твисс Б. Управление научно-техническими нововведениями. Сокр. пер. с англ. М.: Экономика. - 1989.

113. Толковый словарь по управлению проектами. / Под ред. В.К. Иванец, А.И. Кочеткова, В.Д. Шапиро, Г.И. Шмаль. М.: Инсан, 1992.

114. Томилов В.В., Роботов A.C., Зубарев A.A. Маркетинговые решения в деятельности строительных предприятий. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1997.

115. Управление инвестициями: В 2-х т. Т 1-2 / В.В. Шеремет, В.М. Павлю-ченко, В.Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998.

116. Управление организацией: Учебник / Под ред. А. Г. Поршнева, 3. П. Румянцевой, Н. А. Саломатина. М.: Инфра - М, 1999.

117. Управление проектами/Под ред. В.Д.Шапиро-СПб.: ДваТрИ, 1996.-610 с.

118. Управление проектами. Зарубежный опыт. / Под ред. В.Д. Шапиро. -СПб.: ДваТрИ, 1993 . 443 с.

119. Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России //Вопросы экономики. №3 2000.

120. Уткин Э. А. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов. М.: Зерцало, 1998.

121. Федеральный Закон РФ Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25.02.99.

122. Финансовое управление компанией / Общ. Ред. Е.В. Кузнецовой. М.: Фонд Правовая культура. - 1995. - 386 с.

123. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. -М.: Перспектива, 1999.

124. Финансы, пер.с англ., М., 2000.

125. Хан. Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга: Пер.с нем./Под ред. И с предисл. A.A. Турчака, Л.Г. Головача, М.Л. Лукашевича. -М.: Финансы и статистика, 1997. 800 е.: ил.

126. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал М., 1993.

127. Холт Р., Барнес С., Планирование инвестиций/ пер. с англ. М.: Дело Лтд, 1994.

128. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента. Москва, 1993.

129. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. М.: Финансы и статистика. -1998.- 128 с.

130. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело. - 1995. - 320 с.

131. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций М.: Дело, 1998.

132. Шапиро В.Д. Управление проектами СПб, 1996.

133. Шевченко Н. С., Эмрахов A.A. Производственное предпринимательство в России. Основные направления развития. Под ред. Ф. И. Шамхалова . М. Экономика, 1998.

134. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М. - 1995. - 176 с.

135. Шулус А. Становление системы поддержки малого предпринимательства в России. Российский экономический журнал. №5-6;7, 1997.

136. Экономика. Учебник по курсу Экономическая теория. Изд. 2-е, переработанное и дополненное. Под ред. А. С. Булатова. Издательство БЕК, 1997 г.

137. Экономика-учебник/ под ред. A.C. Булатова. М., 1997.

138. Экономическая статистика: Учебник / под ред. Ю. Н. Иванова. 2-е изд., доп. М.: ИНФРА-М, 2000. 480 с.140. http://www.amr.ru141. http://www.npaa.sp.ru142. http://www.tap-arm.ru143. http://www.valverus.info