Инновационный потенциал иностранных инвестиций тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Васильев, Геннадий Александрович

• Васильев, Геннадий Александрович
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Васильев, Геннадий Александрович

Введение.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИННОВАЦИОННОГО

АВАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛА.

§ 1.1. Инновационное содержание инвестиций.

§ 1.2. Содержание инновационного процесса и его качественные характеристики.

1.2.1. Анализ содержания термина «инновация».

1.2.2. Определение инновации через анализ взаимосвязанных характеристик.

ГЛАВА 2 СТРУКТУРА ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.

§ 2.1. Сравнительная оценка подходов к исследованию прямых иностранных инвестиций

§ 2.2. Критериальный анализ иностранных инвестиций.

Глава 3 СТИМУЛИРОВАНИЕ ИННОВАЦИОННОЙ НАПРАВЛЕННОСТИ

ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.

§ 3.1. Инновационный потенциал российского законодательства в области регулирования иностранных инвестиций.

§ 3.2. Проблемы совершенствования иностранных инвестиций инновационной направленности.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Инновационный потенциал иностранных инвестиций»

Актуальность темы - исследования. Модернизация российской экономики требует освоения новых технологий, новых методов управления производством и иной инновационно ориентированной институциональной структуры. Достижение этих целей трудно реализуемо с опорой только на внутренние ресурсы: капитальные, человеческие, информационные. В мировой экономике переход на инновационный тип экономического развития связывают с интенсификацией трансграничного движения капитала - иностранными инвестициями. В современной экономической литературе как отечественной, так и зарубежной, нет однозначного толкования как инвестиций вообще, так и иностранных инвестиций в частности. Толкование инвестиций с широко конвертируемым содержанием отражается на уровне выработки и проведении экономической политики.

С возросшей мобильностью трансграничных потоков капитала обычно связывается динамизм привлечения иностранных инвестиций и модернизация национальной экономики. Однако иностранные инвестиции могут не только ускорить модернизацию промышленности и интенсификацию экономики, но в отдельных случаях инвестиционные потоки и деятельность ТНК могут создать угрозы для политического и экономического суверенитета отдельных развивающихся стран. Актуальность темы исследования усиливается состоянием и структурой технологической базы российской экономики, характеризующейся высоким износом основного капитала и деформацией отраслевой структуры в сторону сырьевой направленности. Это создает дополнительные ограничения в реализации стратегической задачи перехода на инновационный путь развития российской экономики и обуславливает актуальность исследования привлечения иностранных инвестиций в развитие инновационной экономики.

Возрастающая научная и практическая актуальность стимулирования иностранных инвестиций в экономику страны, обусловленная недостаточной разработанностью понятийного аппарата инвестиционной теории, отсутствие эффективной и последовательной экономической политики в этой сфере предопределили выбор темы, цели и задачи диссертационного исследования.

Предметом исследования является инновационная составляющая иностранных инвестиций.

Объектом исследования выступают иностранные инвестиции в российскую экономику.

Теоретико-методологические основания исследования. В настоящем исследовании использован воспроизводственный подход к конкретизации инвестиций в реальный сектор экономики на основе содержания кругооборота капитала, а не по организационной принадлежности инвесторов.

Для содержательного разграничения базовых в настоящем исследовании понятий использован дедуктивный метод продвижения от наиболее общих понятий: «предпринимательство», «авансирование капитала», «спекулятивные сделки» - к более конкретным: «инвестиции», «иностранные инвестиции», «прямые инвестиции», «инновационное авансирование капитала».

При оперировании широким кругом понятий и работе со статистическими материалами, особенно при выделении инновационных инвестиций, были использованы методы анализа и синтеза.

Для комплексной оценки инновационных благ использованы методы дифференциации и систематизации качественных характеристик благ с использованием подхода К.Ланкастера.

Нормативный подход использован при выработке рекомендаций по стимулированию инновационных инвестиций.

Степень изученности проблемы. Общетеоретические вопросы иностранных инвестиций отражены в работах Д.Рикардо, Дж.Кейнса, Дж.Милля, К.Маркса, Б.Олина, Дж.Тобина, Э.Хекшер, в публикациях современных западных ученых-экономистов - К.Акамацу, П.Бакли, Р.Вернона, Э.Грэхема, Дж.Даннинга, М.Кассона, Р. Кейвза, Ч.Киндлебергера, Р.Коуза, К.Коджимы, С. Кузнеца, П. Кругмана, Р. Нарулы, Ф. Никербокера, Т. Озавы, М. Портера, Д. Дж. Тиса, Дж. Хеннарта, С. Хаймера и др. раскрыто экономическое содержание роли инвестиционной политики в развитии рыночной экономики, транснационализации производства и капитала, определена роль государства в развитии промышленности инновационного типа и роль прямых иностранных инвестиций для стран с развивающимися рынками.

Вопросы привлечения иностранных инвестиций в условиях перехода на инновационный путь развития российской экономики рассмотрены в трудах таких крупных ученых как Л.И. Абалкин, О.Т. Богомолов, P.C. Гринберг, В.А. Макаров, А.Д. Некипелов, А .Я. Рубинштейн, С.Н. Сильвестров, Д.Е. Сорокин, А.И. Архипов,

A.И. Амосов, Е.М. Бухвальд, С.Д. Валентей, С.Ю. Глазьев, А.Г. Зельднер,

B.М. Иванченко, Г.Б. Клейнер, В.П. Логинов, H.A. Новицкий, Ю.Г. Павленко, В.И. Павлов, И.А. Погосов, Г.Н. Чубаков1 и других ученых.

Вместе с тем, в литературе нет конвенциональных базовых определений в области инвестиционного процесса, не выработан критерий реальных инвестиций, не уделяется должного внимания инвестициям инновационной направленности, в экономической политике не прослеживается их целенаправленное стимулирование.

Цель и задачи исследования. Целью работы является раскрытие специфики инновационной составляющей иностранных инвестиций в современной российской экономике и разработка рекомендаций по более эффективному привлечению и использованию инновационного потенциала иностранных инвестиций в реальном секторе экономики.

Поставленная цель предопределила решение следующих задач:

1. Аналитически провести разграничение экономического содержания понятий предпринимательства, авансирования капитала, спекулятивных операций и уточнить содержание понятия «инвестиции»;

2. С применением воспроизводственного метода определить специфику реального сектора экономики как объекта инвестирования;

3. Провести анализ структуры иностранных инвестиций в экономике России и выделить долю инновационно ориентированных инвестиций;

4. Использовать метод К.Ланкастера для анализа характеристик инновационных благ;

5. Оценить инновационную направленность российского законодательства в области регулирования иностранных инвестиций;

5. Разработать рекомендации по стимулированию иностранных инвестиций инновационной направленности в реальный сектор экономики на основе зарубежного опыта и сравнительной практики России и Китая.

Информационную базу исследования составили статистические и

1 Работы указанных авторов приведены в списке литературы диссертации аналитические материалы Росстата, Минэкономразвития РФ, Минфина РФ, Международного Валютного Фонда, Всемирного Банка, ЮНКТАД, отчеты консалтинговых компаний, научные труды зарубежных и российских исследователей.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в реализации воспроизводственного подхода к исследованию инвестиций в реальный сектор экономики, выделении инновационно ориентированной доли в структуре иностранных инвестиций и выработке рекомендаций по стимулированию и расширению инновационного потенциала иностранных инвестиций.

В процессе диссертационного исследования автором сформулирован ряд положений и выводов, обладающих научной новизной:

1. На основе содержательного разграничения понятий «предпринимательство», «авансирование капитала», «спекулятивные операции» и с применением научного метода познания от общего к частному обосновано положение о том, что инвестиции - это инновационное авансирование капитала. Деятельность по использованию активов в любой сфере экономики с целью получения дохода отражается общим понятием «предпринимательство». Расходование средств для получения прибыли в реальном секторе определяется как авансирование капитала. Капитал, авансированный на цели инновационного развития, образует инвестиции.

2. С использованием воспроизводственного подхода определена специфика реального сектора экономики как объекта инновационного авансирования капитала. Доказано, что характер инвестиций (финансовые или реальные) определяется не организационной принадлежностью экономических субъектов, а содержанием кругооборота авансированного капитала.

3. С использованием подхода К.Ланкастера (новая теория потребительского спроса) разработана модель интегральной инновационной оценки благ на основе дифференциации и систематизации качественных характеристик инновационных благ. Предлагаемая система оценки позволяет выделить инновационную составляющую объектов инвестирования, определить неявные цены основных характеристик, предельные (резервные) цены благ. Полученные данные о показателях характеристик и предельных ценах предлагается положить в основу инвестиционной политики стимулирования инноваций.

4. На основе выработанного критерия реальных инвестиций с использованием данных платежного баланса выделены инновационные иностранные инвестиции и дана их количественная оценка.

5. На основе анализа отечественного и зарубежного опыта разработаны рекомендации по стимулированию иностранных инвестиций инновационной направленности: ввести стимулирующий вмененный налог для регионов и особых экономических зон с рефинансированием добавочной прибыли; стимулировать сопряженные инвестиции в сырьевые отрасли экономики, направленные на глубокую переработку и увеличение добавленной стоимости.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость работы состоит в новом обосновании инвестиций, структуры инвестиционного процесса, выделении инновационной доли в иностранных инвестициях, уточнении инвестиций в реальный сектор с использованием воспроизводственного подхода, систематизации качественных характеристик инновационных благ. Практическая значимость работы состоит в выработке рекомендаций по адресному стимулированию привлечения иностранных инвестиций инновационной направленности.

Апробация работы. Основные теоретические и практические положения диссертации докладывались и обсуждались на международной конференции, проходившей в Московском государственном университете имени М.В.Ломоносова: IV Международная научная конференция «Инновационное развитие экономики России: институциональная среда (г.Москва, МГУ имени М.В.Ломоносова, 2011 г.), на VIII студенческо-аспирантской научно-практической выездной конференции факультета государственного управления Московского государственного университета имени М.В.Ломоносова (13-14 октября 2007 г.).

Публикации результатов исследования. Основное содержание диссертации отражено в трех публикациях автора общим объемом 1,8 п.л., в том числе в 1 публикации в изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Васильев, Геннадий Александрович

Заключение

Проведенный анализ привел нас к выводам о том, что инвестиции - это особая форма авансирования капитала в реальный сектор. Они отличаются от спекулятивных сделок с ценными бумагами и вторичными активами. С другой стороны, дополнительное авансирование капитала в реальный сектор в качестве основной мотивации имеет стремление к добавочной прибыли через рост конкурентоспособности, что возможно только на основе инноваций. В итоге мы пришли к определению инвестиций как инновационного авансирования капитала в реальный сектор.

Автор пришел к выводу, что область явлений, описываемая термином инновационная деятельность, пересекается с областью инвестиционной деятельности. Так, трактовка инноваций как инвестиций в новации практически совпала с авторским определением инвестиций. Следует отметить что, наше рабочее определение делает акцент на следующих моментах: во-первых, это - авансирование капитала; во-вторых, это - авансирование в реальный сектор; в- третьих, это - авансирование в создание и приобретение новых (инновационных) факторов производства в реальном секторе.

На основе анализа определений «инновации» автором было предложено свое определение этого термина, под которым следует понимать воспроизводимый процесс интенсивного создания факторов производства и благ, отличающихся экономической эффективностью. Под воспроизводимостью понимается доступный для предпринимателя инновационный процесс. Некоторым предпринимателям приходится сопровождать этот процесс от исследований и разработок до внедрения и использования. Другие предприниматели обходятся без исследовательского процесса, приобретая новые или улучшенные факторы производства. Под интенсивностью понимается создание новых, либо улучшенных по характеристикам факторов производства и благ. Под экономической эффективностью понимается превышение результатов над затратами и выражается в сокращении издержек, улучшении качества. В совокупности экономически эффективный результат выражается в росте конкурентоспособности.

В продолжение анализа было обосновано использование метода К.Ланкастера для анализа качественных характеристик инновационных благ, что позволило разработать подход к определению степени «новизны» инновации. В качестве практического примера рассмотрена отрасль мобильной связи, где были сопоставлены в соответствии с предложенным подходом несколько инновационных продуктов.

В исследовании была проведена классификация теоретических подходов к исследованию прямых иностранных инвестиций с использованием воспроизводственного подхода и выделением инновационного характера инвестиций.

Автор произвел количественную и качественную оценку динамики прямых иностранных инвестиций. В свою очередь, это позволило, прийти к выводам о том, что структура прямых иностранных инвестиций не носит инновационного характера, а, наоборот, направлена на освоение сырьевого сектора.

Далее, была изучена товарная структура импорта на предмет ее инновационности. Оказалось, что доля инновационной продукции также чрезвычайно низка.

Таким образом, мы пришли к выводу, что повышение объема прямых иностранных инвестиций не обеспечит приток инновационных технологий. В сложившейся ситуации требуется проведение такой экономической политики, которая будет создавать предпосылки для изменения самой структуры иностранных инвестиций.

В качестве практических рекомендаций автором было проанализировано российское законодательство в области иностранных инвестиций и определено, какие его элементы воздействуют непосредственно на приток иностранных инвестиций в реальный, инновационный, наукоемкий сектора экономики.

Мы также провели сравнительный анализ практики регулирования иностранных инвестиций в Китае как наиболее успешного примера экономической политики в области привлечения реальных иностранных инвестиции инновационного характера.

И, наконец, на основе сопоставления российской практики с успешной зарубежной практикой были выработаны рекомендации в части стимулирования притока «инновационного» зарубежного капитала, которые включают, в частности, введение на региональном уровне фиксированного вмененного налога с рефинансированием добавочной прибыли; стимулирование сопряженных инвестиций в сырьевые отрасли экономики, направленное на глубокую переработку и увеличение добавленной стоимости; создание развитой частно-государственной системы страхования инвестиционных рисков, защищающей от кражи капиталовложений, обеспечивающей возврат инвестиций, с субсидированием страховой премии из федерального бюджета. На основе проведенного исследования российского правового регулирования иностранных инвестиций автором предлагается упорядочить законодательство в отношении иностранных инвестиций. Достижению этой цели будет способствовать решение о разработке, систематизации серии законов, объединенных в Инвестиционный кодекс России.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Васильев, Геннадий Александрович, 2011 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации: Часть первая.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации: Часть вторая.

5. Таможенный кодекс таможенного союза от 27.11.2009 №17 (в ред. от 16.04.2010).

6. Федеральный закон РФ от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях Российской Федерации».

7. Федеральный закон от 25 февраля 1998 г. № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений».

8. Федеральный закон от 22.07.2005 № 116-ФЗ (ред. от 18.07.2011) «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.08.2011).

9. Федеральный закон от 21 июля 1997 г. №112-ФЗ «Об участках недр, право пользования которыми может быть предоставлено на условиях раздела продукции».

10. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции».

11. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности в РФ» от 02.12.1990 №395-1.

12. Федеральный закон «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» № 57-ФЗ.

13. Федеральный закон «О правовом положении иностранных граждан в Российской федерации.

14. Федеральный закон от 28 сентября 2010 года № 244-ФЗ «Об инновационном центре «Сколково».

15. Постановление Правительства от 28.05.1992 № 382 «Об избежании двойного налогообложения».

16. Постановление Правительства Российской Федерации от 29.09.1994 «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации» №1108.

17. Закон Калужской области от 10.11.2003 № 263-03 «О налоге на имущество организаций».

18. Закон Калужской области от 29.12.2009 № 621-03 «О понижении налоговой ставки налога на прибыль организаций, зачисляемого в областной бюджет, для инвесторов, осуществляющих инвестиционную деятельность на территории Калужской области».

19. Постановление Федерального арбитражного суда Уральского округа от 13.11.2008 N Ф09-8317/08-С2 по делу N А47-1886/08 // СПС КонсультантПлюс.

20. Письмо ФНС России от 15.01.2009.

21. Закон КНР о кооперационных предприятиях с китайским и иностранным участием.

22. Положение КНР о применении закона о предприятиях иностранного капитала.

23. Абель Э., Бернанке Б. Макроэкономика, М.: Питер, 2008.

24. Аверченков В.И. Инновационный менеджмент: учебное пособие. М.: Флинта, 2008.

25. Антипова О.М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем). М. .'Вольтере Клувер, 2007.

26. Братановский С.Н., Смушкин А.Б. Комментарий к Федеральному закону от 9 Июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации// СПС «Консультант Плюс», 2005.

27. Афонин И.В. Инновационный менеджмент: Учебное пособие. М.: Гардарики, 2007.

28. Валента Ф. Управление инновациями. М.: Прогресс, 1985.

29. Бешелев С.Б., Гурвич Ф. Нововведения и мы. М.: Наука, 1990.

30. Базилевич А.И. под ред. В.Я.Горфинкеля. Инновационный менеджмент предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

31. Брайн Т. Управление научно-техническими нововведениями. М.: Экономика, 1989.

32. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М. 2002.

33. Волдачек Л. Стратегия управления инновациями на предприятии. М.: Экономика, 1989.

34. Под ред. Гальперина В.М. Теория потребительского поведения и спроса (Серия «Вехи экономической мысли». Вып.1). СПб.: Экономическая школа, 1993.

35. В.М. Гальперин,С.М. Игнатьев, В.И. Моргунов Микроэкономика. "Экономическая школа", Санкт-Петербург, 2004.

36. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. М.: Владар, 1993.

37. Гохберг JI.M. Статистика науки и инноваций. Краткий терминологический словарь. М.: 1996.

38. Дорбнуш. Р. Макроэкономика-^!: Инфа-М, 1997.

39. Завелина П.Н. Инновационный менеджмент: справочное пособие. СПб.: Наука, 1997.

40. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование.- М.: Юнити, 2001.

41. Инвестиции. Под редакцией В.В.Ковалева, В.В, Иванова, В.А. Лялина М., Проспект, 2006.

42. Инвестиции: JI.JI. Игонина. -М. Экономиста, 2005.

43. Инновационный менеджмент. / Под ред. С. Д. Ильенковой, М.: Юнити, 1997.

44. Канторович Л.В. Системный анализ и некоторые проблемы научно-технического прогресса// Диалектика и системный анализ. М.: Наука, 1986.

45. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. -М. :Гелиос, АРВ, 2002.

46. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика: теория и практика/ перевод с англ. 5-ого межд. Изд. СПб.: Питер, 2004.

47. Крупко С.И. Инвестиционные споры между государством и иностранным инвестором: Учебно-практическое пособие. М.:БЕК, 2002.

48. Ламбен Жан-Жак Стратегический маркетинг Европейская перспектива»: пер. с франц. -СПб.: Наука, 1996.

49. Ланкастер К. Математическая экономика/ Пер. с англ. под ред. Д.Б.Юдина. М.: Советское радио, 1972.

50. Лапин В.Н. Социальные аспекты управления нововведениями М.Наука, 1986.

51. Лукашова Е.В. Создание организации с иностранными инвестициями в РФ//Международное публичное и частное право. 2007. №1.

52. Мазилкина Е.И., Паничкина Т.Г. Управление конкурентоспособностью. М.: Омега-Л., 2007 г.

53. Карл Маркс Капитал. Москва: Издательство политической литературы. 1983.

54. Медынский В.Г. Инновационное предпринимательство. М.: ИНФРА-М, 1997.

55. Менкью Н.Грегори. Макроэкономика. — М.: Издательство МГУ, 1994.

56. Молчанов И.Н. Инновационный процесс СПб., 1995.

57. Морозова Н.В. Иностранная инвестиционная деятельность: правовая доктрина и международный арбитраж// Евразийский юридический журнал. 2009. № 1(8).

58. Николаев А.Б. Инновации и инновационное развитие. М.ТЕИС, 2007.

59. Никсон Ф. Инновационный менеджмент. М.: Экономика, 1997.

60. Нововведения и эксперименты в управлении экономикой: Тезисы докладов и выступления на Всесоюзном семинаре. М.: Институт экономики АН СССР, 1989.

61. Нуреев P.M. Курс мирокроэкономики. М.: Норма, 2004.

62. ПБУ 6/01 Раздел I п.5 «Учет основных фондов».

63. Пиндайк Роберт С., Рубинфельд Дэниел Л. Микроэкономика: пер. с англ. М.: Дело, 2000.

64. Пиннинго И.П. Новая технология и организационные структуры. М.: Экономика, 1990.

65. Портер, Майкл. Международная конкуренция. М.: Международные отношения, 1993.

66. Раппопорт В. Диагностика управления: практический опыт и рекомендации. М.: Экономика, 1988).

67. Рыночная система России: эволюция экономической роли государства/Под.ред.А. Пороховского. -М. Экономический факультет МГУ, ТЕИС,2001.

68. Сакс Дж., Ларрен Ф. Макроэкономика: глобальный подход. М.: Дело.

69. Самуэльсон П. Экономика -М.: Алгон 1992, Т1.

70. Санто Б. "Инновация как средство экономического развития". Пер. с венг. М. "Прогресс", 1990 г.

71. Твисс Б. "Управление научно-техническими нововведениями", М. "Экономика", 1989 г.

72. Уильямсон О.И. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация СПб.: Лениздат; CEV Press, 1996.

73. Ульям Ф. Шарп и др. Инвестиции. М.:Инфра-М,2006.

74. Уткин Э.А. Инновационный менеджмент. М.: Акапис, 1996.

75. Фархутдинов И.З, Трапезников В.А. Инвестиционное право: учебно-практическое пособие -М.: Волтерс Клувер,2006.

76. Финансы: Оксфордский толковый словарь: Англо-русский. -М.: Издательство «Весь мир »,1997.

77. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика 1999 г.

78. Шагас Н.Л, Туманова Е.А. Макроэкономика-2. М.: изд-во МГУ, 2006.

79. Й.Шумпетер. Теория экономического развития: исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры. Пер. с нем. М.: Прогресс, 1982.

80. Хартманн, Хауштайн. Leitung industrielle Forchung und Entzicklung. Berlin, 1981.

81. Экономический анализ реальных инвестиций/ И.В. Липсиц, В.В. Коссов. 3-е издание перераб. и доп.- М.: Магистр, 2007.

82. Aksay, Selcuk (2006), 'Corruption and Human Development', 26(1) Cato Journal, 29-48.

83. Attracting foreign direct investment for Russia's modernization, p. 10.http://www.oecd.org/dataoecd/44/45/l 942539.pdf

84. Azfar, Omar, Young Lee, and Anand Swamy (2001), 'The Causes and Consequences of Corruption', 573 ANNALS of the American Academy of Political and Social Science, 42-56.

85. Bank of International Settlements, Recent innovations in international banking", Bank of International Settlements Report, 1986.

86. Bardhan, Pranab (1997), 'Corruption and Development: A Review of Issues', 35(3) Journal of Economic Literature, 1320-1346.

87. Campos, J. Edgardo, Donald Lien, and Sanjay Pradhan (1999), 'The Impact of Corruption on Investment: Predictability Matters', 27(6) World Development, 1059-1067.

88. FDI and productivity convergence in Central and Eastern Europe an industry-level »//Working Paper Series № 992, European Central Bank, January 2009.

89. Ferrett Ben "Foreign Direct Investment and Productivity Growth: a Survey of Theory" The University of Nottingham, Research Paper 2004/15.

90. Graham В., Dodd D. Security Analysis, New York: Whittlesey House, 1934.

91. Gupta, Sanjeev, Hamid Davoodi, and Rosa Alonso-Terme (1998), 'Does Corruption Affect Income Inequality and Poverty?', International Monetary Fund Working Paper, WP/98/76.

92. Gyimah-Brempong, Kwabena and Samaria Munoz de Camacho (2006), 'Corruption, Growth, and Income Distribution: Are there Regional Differences?', 7(3) Economics of Governance, 245-269.

93. Hall, Robert E. John B.Taylor Macroeconomics. New York.: W.W.Norton & Company.

94. Harris R. Robinson C. Productivity Spillovers to Domestic Plants from Foreign Direct Investment: Evidence from UK Manufacturing, 1974-1995//Royal Economic Society Annual Conference 2002.

95. Heckscher E.F. Utrikeshandels Verkan pa inkomsttfordelingen. Nagro theoretika-grundlinj er//Ekonomisk tidskrift, 1919, Arg XXI, Helt 12.

96. Iversen С. Aspects of the Theory of International Capital Movements. Copenhagen-London, 1935.

97. Kasahara S. «The Flying Geese Paradigm: a Critical Study of its Application to East Asian Regional Development»// UNTCAD Working paper, 2004, vol.169, P.3

98. Khamfula, Yohane (2007), 'Foreign Direct Investment and Economic Growth in EP and IS Countries: The Role of Corruption', 30(12) World Economy, 1843-1854.

99. Kojima K. A macroeconomic approach to foreign direct investment.// Hitotsubashi Journal of economics, 1973 vol.14 P. 10.

100. Krugman, Paul R. "Increasing returns and Economic Geography" Journal of Political Economy, Vol. 99 no.3 June 1991, pp. 483-499.

101. Kugler, M., The Diffusion of Externalities from Foreign Direct Investment: Theory Ahead of Measurement // Discussion paper , University of Southampton, Department of Economics, 2000, P.2-7.

102. MacDougall, G.D.A. The Benefits and Costs of private Investment from Abroad: A Theoretical Approach, Economic Record, 1960 vol. 36,13-35. (73).

103. Malone, T. W., Yates, J., and Benjamin, R. I. "Electronic Markets and Electronic Hierarchies", Communications of the ACM (30:6), June 1987, pp. 484-497.

104. Mauro, Paolo (1995), 'Corruption and Growth', 110(3) Quarterly Journal of Economics, 681-712.

105. Merton R.C. Financial innovation and economic performance, Journal of Applied Corporate Finance 4(4).

106. Metzler L. Collected papers. Cambriddge, 1973.

107. Mo, Рак Hung (2001), 'Corruption and Economic Growth', 29(1) Journal of Comparative Economics, 66-79.

108. Mushfiq us Swaleheen, Stansel D. Economic Freedom, Corruption and Growth // Cato Journal. Vol. 27. № 3 (Fall 2007).

109. Obama Barak «А Strategy for American Innovation: Driving Towards Sustainable Growth and Quality Jobs» от 5 августа 2009 года с дополнениями от 4 февраля 2011 года.

110. Oslo Manual: Guidelines for collecting and interpreting innovation data// OECD & European Communities, Joint Publication of the OECD and the Statistical Office of the European Communities, 3rd edition, 2005, p.46.

111. Pellegrini, Lorenzo and Reyer Gerlagh (2004), 'Corruption's Effect on Growth and its Transmission Channels', 57(3) Kyklos, 429-456.

112. Posner M.V. International Trade and Technical Change // Oxford Economic Papers. New series. 1961. Vol. 13. №3. October. P. 323-341.

113. Ragazzi G. V. Theories of the Determinants of Direct Foreign Investment. International Monetary Fund Staff Papers. 1973. Vol. 10.

114. Roach Stephen S. China's Turning Point // Project Syndicate, 24.02.2011, http://www.project-syndicate.org/commentary/roach2/English

115. Salinas-Jiménez, M. del Mar and Javier Salinas-Jiménez (2007), 'Corruption, Efficiency and Productivity in OECD Countries', 29(6) Journal of Policy Modeling, 903-915.

116. Stiglitz, 2000; Griffith-Jones, Montes, Nasution, 2001; Prasad, Rogoff, Wei and Kose, 2003.

117. Swaleheen, Mushfiq us and Dean Stansel (2007), 'Economic Freedom, Corruption, and Growth', 27(3) Cato Journal, 343-358.

118. Tanzi, Vito (1998), 'Corruption Around the World: Causes, Consequences, Scope, and Cures', IMF Working Paper, WP/98/63.

119. Tanzi, Vito and Hamid R. Davoodi (1997), 'Corruption, Public Investment and Growth', IMF Working Paper, WP/97/139.

120. Tanzi, Vito and Hamid R. Davoodi (2000), 'Corruption, Growth, and Public Finances', IMF Working Paper, WP/00/182.

121. Túfalo Peter, Coleman Sylvan, Soldiers Field. Financial Innovation// Handbook of the Economics of Finance Volume 1, Corporate Finance: 2003.

122. Venables, Antony J. "Economic Integration and the Location of Firms" American Economic Review, Vol 85, no.2, May 1995, pp.296-300.

123. Vernon R. International Investment and International Trade in the Product Cycle // Quarterly Journal of Economics. 1966. Vol. 80. № 2. May. P. 190-207.

124. Wei, Shang-Jin (1999), 'Corruption in Economic Development: Beneficial Grease, Minor Annoyance, or Major Obstacle?', World Bank Policy Research Working Papers, WPS 2048.

125. Williamson, O. E. "Credible Commitments: Using Hostages to Support Exchange", American Economic Review, 1983, pp. 38-519.

126. World Trade Report 2003 / World Trade Organization. Geneva, 2003.