Концепция управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период и особенности ее реализации в банковской системе России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Бардаева, Полина Сергеевна

• Бардаева, Полина Сергеевна
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Бардаева, Полина Сергеевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. Сущность понятия «управление активами и пассивами коммерческих банков» и факторы, влияющие на управление активами и пассивами коммерческих банков.

ВВЕДЕНИЕ.

1.1. Определение понятий «управление активами и пассивами коммерческих банков» и «концепция управления активами и пассивами коммерческих банков».

1.2. Формирование активов и пассивов коммерческих банков, согласно макроэкономическим теориям.

1.3. Периодизация эволюции структуры активов и пассивов коммерческих банков.

ВЫВОДЫ ПО ПЕРВОЙ ГЛАВЕ.

ГЛАВА 2. Анализ концепций управления активами и пассивами коммерческих банков.

ВВЕДЕНИЕ.

2.1. Анализ задач, методов и инструментов управления активами и пассивами коммерческих банков.

2.2. Определение взаимосвязи изменений в структуре активов и пассивов коммерческих банков и изменений концепций управления ими.

ВЫВОДЫ ПО ВТОРОЙ ГЛАВЕ.

ГЛАВА 3. Ключевые составляющие концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период и ее реализация в российских условиях.

ВВЕДЕНИЕ.

3.1. Анализ особенностей управления активами и пассивами коммерческих банков в период кризиса.

3.2. Основные характеристики концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период.

3.3. Особенности управления активами и пассивами коммерческих банков в России.

3.4. Реализация концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период в России.

ВЫВОДЫ ПО ТРЕТЬЕЙ ГЛАВЕ.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Концепция управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период и особенности ее реализации в банковской системе России»

Актуальность темы диссертационного исследования

Управление активами и пассивами1 коммерческих банков является неотъемлемой частью банковской деятельности уже на протяжении нескольких десятков лет. К проблемам управления активами и пассивами в большей или меньшей степени относятся, например, достижение определенного уровня прибыли, минимизация или ограничение рисков (главным образом, процентного и ликвидности), ресурсное планирование и/или формирование определенной структуры баланса банков. Применение наиболее соответствующих конкретным условиям методов и инструментов управления активами и пассивами позволяет коммерческим банкам своевременно и эффективно решать различные задачи стратегического характера.

С течением времени, в ответ на существенные изменения на финансовых рынках приоритетность задач в рамках реализации управления активами и пассивами коммерческих банков также менялась. Как следствие изменялись концепции управления активами и пассивами коммерческих банков, дополнялись новыми методами и инструментами.

Финансовый кризис, с которым мировая финансовая система столкнулась в 2008 году, продемонстрировал ряд принципиальных несовершенств, присущих финансовым инструментам и методам, которые применялись для управления активами и пассивами, например, секьюритизации и хеджированию деривативами. Данный кризис видоизменил задачи управления активами и пассивами коммерческих банков, а также показал необходимость модификации методов и инструментов для осуществления регулирования структуры их баланса. В отличие от всех кризисов, с которыми банковские системы сталкивались ранее и для

1 Управление активами и пассивами (англ. Asset and liability management) - это устоявшийся финансовый термин; в данной работе под управлением активами и пассивами понимается управление и регулирование структуры активов и пассивов коммерческих банков. преодоления которых банки предпринимали различные меры (меняли соотношение применяемых в управлении активами и пассивами методов и инструментов), данный кризис потребовал фундаментального изменения концепции управления активами и пассивами для достижения коммерческими банками своих целей.

В связи с этим тема концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период, совокупность методов и инструментов которой учитывает все слабые и сильные стороны методов и инструментов предыдущих концепций управления активами и пассивами, приобретает большую актуальность в настоящее время.

Кроме того, выявление взаимосвязи концепций управления активами и пассивами и характеристик финансовых рынков и коммерческих банков, формирующих предпосылки для смены концепций, актуально как в период кризиса, так и в прочие фазы экономического цикла, так как предоставляет основу для прогнозирования дальнейшего изменения концепций управления активами и пассивами коммерческих банков.

Важность и востребованность настоящего исследования определяется также необходимостью выделить и/или модифицировать те методы и инструменты управления активами и пассивами в рамках новой концепции, которые могут быть не только применимы, но и результативны в управлении активами и пассивами коммерческих банков в России.

Степень разработанности темы

Проблеме управления активами и пассивами коммерческих банков посвящен ряд фундаментальных работ и научных исследований последней четверти XX века - начала XXI века. Традиционно управление активами и пассивами рассматривалось с точки зрения целей и задач одного банка. Так, среди западных исследователей проблемы управления активами и пассивами коммерческих банков в рамках подобного микроэкономического аспекта следует отметить Б. Биндера, Р. Бранча, А. Грюнвальда, Т. Линдквиста, 5

Ф. Мишкина, П. Роуза, А. Саундерса, Дж. Синки мл., М. Стигума, П. Туфано, Д. Хайеса, Дж. Хэдли, Б. Эсти. Детальной проработке отдельных методов и инструментов управления активами и пассивами посвящены исследования А. Бродта, Д. Ван Девентера, Д. Ван Хуза, Э. Кейна, П. Надлера, Р. Штульца, Ф. Эдвартса, Д. Юмуры и других. Практические вопросы управления активами и пассивами, включая стратегии оптимизации банковского баланса, представлены в работах А. Адама, Дж. Битнера, Р. Годдарта, Ф. Фабоцци, К. Хьютона, М. Чоудри и других.

Среди российских ученых, исследовавших данную тематику, следует отметить Л.Г. Батракову, Э.Н. Василишен, О.И. Лаврушина, И.В. Ларионову, Л.Я. Маршавину, М.А. Поморину, В.И. Рыбина, Н.Э. Соколинскую, У.С. Стоянову, A.M. Тавасиева, K.P. Тагирбекова, В.М. Усоскина.

Различным аспектам управления активами и пассивами коммерческих, банков, особенно в России, посвящен ряд диссертационных работ: Е.Э. Арутюнова, A.B. Астахова, К.А. Иванова, Л.А. Ильиной, C.B. Инюшина, A.B. Курочкина, О.В. Слыщенко.

Помимо существующих научных работ данной теме посвящен ряд законодательных документов и практических рекомендаций по управлению» различными рисками банков и по регулированию структуры баланса коммерческих банков, действующих на национальном и межнациональном уровне.

Однако в существующих работах, как российских, так и западных, не учитывается современная кризисная и последующая посткризисная ситуация и обозначившиеся новые требования к управлению активами и пассивами банков в целом. Также не было проведено обобщения и систематизации методов и инструментов управления активами и пассивами, которые позволили бы определить взаимосвязь концепций управления активами и пассивами с показателями деятельности банков и финансовых рынков, а также сделать прогноз применимости инструментов и методов управления активами и пассивами в будущем.

Цель данной работы - на основе анализа периодизации концепций управления активами и пассивами коммерческих банков разработать авторскую концепцию управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период и определить особенности ее реализации в России.

Объект исследования - управление активами и пассивами коммерческих банков. Предметом исследования являются концепции управления активами и пассивами коммерческих банков.

Для достижения поставленной цели в данной работе выполняются следующие задачи:

• Уточнить понятия «управление активами и пассивами коммерческих, банков» и «концепции управления активами и пассивами коммерческих банков».

• Систематизировать макроэкономические теории, объясняющие формирование банковского баланса.

• Провести периодизацию изменения структуры активов и пассивов коммерческих банков на основе выбранного критерия.

• Провести периодизацию концепций управления активами и пассивами коммерческих банков на основе выбранного критерия.

• Обосновать необходимость разработки концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период.

• Определить характеристики концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период.

• Выявить особенности управления активами и пассивами коммерческих банков в России.

• Оценить применимость концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период в России.

• Адаптировать предложенные автором методы и инструменты концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период к российским современным условиям.

Теоретическая и информационная база исследования

Теоретической базой исследования являются фундаментальные монографические работы российских и зарубежных авторов: А. Адама, Д. Ван Девентера, Д. Ван Хуза, Э. Кейна, О.И. Лаврушина, И.В. Ларионовой, Ф. Мишкина, П. Надлера, М.А. Помориной, П. Роуза, Дж. Синки мл., Ф. Фабогщи, М. Чоудри, Р. Штулы^а.

Также были использованы современные научные статьи в, ведущих экономических журналах, в основном зарубежных, по проблемам управления, активами и пассивами коммерческих банков и банковского стратегического менеджмента: «Банковское дело», «Вопросы экономики», «Деньги и кредит», «Финансовый менеджмент», «American Banker», «American Economic Review», «Atlantic Economic Journal», «Bank Management», «Bankers Monthly Magazine», «Economic Theory», «Journal of Applied Corporate Finance», «Journal of Derivatives», «Journal of Financial Intermediation», «Journal of Futures Markets», «Journal of Political Economy», «Journal of Risk», «Quarterly Journal of Economics», «Review of Economics and Statistics», «The Journal of Finance», «Theoretical and Applied Economics».

При проведении анализа различных переменных, использованных в работе, а также при формулировании предложений диссертации были использованы законодательные акты Российской Федерации, нормативные документы Центрального Банка России и Минфина, регламентирующие деятельность коммерческих банков и финансовых рынков в России; нормативные документы и рекомендации международных финансовых организаций, регламентирующие деятельность и взаимодействие коммерческих банков.

Информационную основу исследования составили статистические материалы Банка России, Банка международных расчетов, ФРС США, Федеральной корпорации по страхованию депозитов США, Ассоциации индустрии ценных бумаг и финансовых рынков, данные системы Bloomberg.

В качестве источников информации автором использовались ресурсы Интернет, в частности, официальные сайты Ассог^иации Финансовых Рынков в Европе, Ассоциации Индустрии Ценных бумаг и Финансовых рынков, Банка Международных Расчетов, Федеральной Корпорации по Страхованию Депозитов США, Федеральной Резервной Архивной Системы для Экономических Исследований Федерального Резервного Банка штата Сен-Льюис США (FRASER), Федеральной Резервной Системы США,, Центрального Банка Российской Федерации, а также система Bloomberg.

Методологическая основа исследования

В рамках исследования применялись общенаучные методы, такие как системный, функциональный и исторический анализ, синтез, обобщение, систематизация, группировка и классификация, а также методы экономико-статистических сравнений (в частности - корреляционный анализ) и методы моделирования.

Структура работы соответствует поставленным задачам. Диссертационное исследование состоит из введения, обосновывающего актуальность и значимость данной работы, трех глав и заключения, содержащего основные выводы, полученные в ходе исследования.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Бардаева, Полина Сергеевна

ВЫВОДЫ ПО ТРЕТЬЕЙ ГЛАВЕ

В третьей главе диссертационного исследования автором были определены основные характеристики концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период в России. Для достижения заявленной цели в третьей главе исследования были выполнены поставленные задачи.

Так, на основе анализа применения методов и инструментов управления активами и пассивами коммерческих банков в условиях кризиса были выявлены существенные ограничения на их дальнейшее применение, и, таким образом, автором была обоснована необходимость разработки концепции управления активами и пассивами в коммерческих банках в посткризисный период.

Используя полученные в предыдущих главах работы результаты, автор разработал концепцию управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период.

Далее на основе анализа особенностей управления активами и пассивами коммерческих банков в России автор определил возможности реализации концепции управления активами и пассивами российских коммерческих банков в посткризисный период. В соответствии с выявленными возможностями применения концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период в России автор адаптировал существующие методы управления активами и пассивами для их использования российскими коммерческими банками.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате глобальных перемен на финансовых рынках проблема управления активами и пассивами коммерческих банков приобретает большую актуальность, так как методы управления активами и пассивами, которые применялись ранее (до кризиса 2008-2009 гг.) оказались неспособны в полной мере возвратить и поддерживать стабильность коммерческих банков.

В данной работе были последовательно решены все поставленные задачи исследования.

Так, на основе' комбинированного подхода было получено авторское определение понятия управления активами и пассивами коммерческих банков, которое позволило устранить противоречия, возникающие между существующими определениями данного понятия. Также в работе автор уточнил понятие «концепция управления активами и пассивами коммерческих банков».

Далее, на основе проведенной автором систематизации макроэкономических теорий, объясняющих формирование банковского баланса, и статистического анализа был определен ключевой фактор, влияющий на изменение структуры баланса коммерческих банков: процентная ставка: Данный фактор был использован автором в качестве нового критерия для периодизации динамики структуры активов и пассивов коммерческих банков, что позволило учесть ее циклический характер.

На основе определения управления активами и пассивами был выявлен круг задач, которые коммерческие банки решали в рамках управления активами и пассивами в различные исторические периоды.

На основе ретроспективного анализа задач, методов и инструментов управления активами и пассивами коммерческих банков автором была построена классификация методов и инструментов управления активами и пассивами коммерческих банков. При этом автором был предложен новый

146 критерий классификации, а именно: задачи управления активами и пассивами коммерческих банков в различные исторические периоды.

Автор выявил, что переход к новой концепции управления активами и пассивами коммерческих банков определяется динамикой процентной прибыли. На основе данного критерия и классификации методов и инструментов управления активами и пассивами автором была проведена новая периодизация концепций управления активами и пассивами коммерческих банков, что позволило изучить причины, приводящие к смене концепций, а также взаимосвязи концепций управления активами и пассивами и кризисных явлений в банковском (финансовом) секторе.

Таюке автор установил«, зависимость динамики процентной прибыли коммерческих банков и динамики процентной ставки, а также определил взаимосвязь концепций управления активами и пассивами и динамики структуры баланса банков.

Далее, обосновав необходимость разработки концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период, автор определил основные характеристики концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период, позволяющей выполнять коммерческим банкам свои цели, несмотря на ограничения применения существующих методов и инструментов управления активами и пассивами коммерческих банков в условиях кризиса.

В результате систематизации особенностей управления активами и пассивами коммерческих банков в России была оценена применимость новой концепции в посткризисный период в России. Также в работе были адаптированы предложенные автором методы и инструменты концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период, которые позволят российским банкам управлять активами и пассивами после кризиса 2008-2009 гг.

В качестве примера реализации концепции, которая будет применима в посткризисный период, автором был разработан новый принцип построения метода управления активами и пассивами (стресс-ГЭПа), который позволит банкам не только количественно, но и качественно учитывать риски, возникающие при управлении активами и пассивами.

Таким образом, в результате всестороннего теоретического и статистического анализа инструментов и методов; концепций и принципов; эндогенных и экзогенных факторов и объектов применения управления активами и пассивами коммерческих банков в настоящем диссертационном исследовании была разработана концепция управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период, а также определены особенности ее реализации в России, а, значит, цель настоящего диссертационного исследования была достигнута.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Бардаева, Полина Сергеевна, 2010 год

1. Инструкция ЦБ РФ от 16.01.2004 N 110-И (ред. от 26.06.2009) «Об обязательных нормативах банков» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 06.02.2004 N 5529).

2. Положение ЦБ РФ N 236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг» (утв. 04.08.2003, ред. от 04.06.2008) (Зарегистрировано в Минюсте РФ 29.08.2003 N 5033).

3. Положение ЦБ РФ N 302-П «О Правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации» (утв. 26.03.2007, ред. от 11.12.2009) (Зарегистрировано в Минюсте РФ 29.03.2007 № 9176).

4. Положение ЦБ РФ N 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами" (утв. 12.11.2007, ред. от 10.08.2009) (Зарегистрировано в Минюсте РФ 10.12.2007 N 10658).

5. Положение ЦБ РФ N 323-П «О предоставлении Банком России российским кредитным организациям кредитов без обеспечения" (утв. 16.10.2008, ред. от 25.03.2010) (Зарегистрировано в Минюсте РФ 17.10.2008 N 12478).

6. Указание ЦБ РФ от 30.04.2008 N 2005-У (ред. от 05.08.2009) «Об оценке экономического положения банков» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 26.05.2008 N 11755).

7. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 25.11.2009) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (принят ГД ФС РФ 27.06.2002).

8. Basel Committee on Banking Supervision "Amendment to the Capital Accord to Incorporate Market Risks" Bank for International Settlements, January 1996, updated November 2005.

9. Basel Committee on Banking Supervision "The Basle Capital Accord International Convergence of Capital Measurement and Capital. Standards" -Bank for International Settlements, July 1988, updated April 1998.

10. Basel Committee on-Banking Supervision "Consultative Document. The New Basel Capital Accord" Bank for International Settlements, January 2001, issued for comment by 31 May 2001.

11. Basel Committee on Banking Supervision "International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards. A Revised Framework" Bank for International Settlements, June 2004.

12. Basel Committee on Banking Supervision "Principles for the Management of Interest Rate Risk" Bank for International Settlements, July 2004.

13. Basel Committee on Banking Supervision "Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision" Bank for International Settlements, September 2008.

14. Basel Committee on Banking Supervision "Principles for Sound Stress Testing Practices and Supervision" Bank for International Settlements, May 2009.

15. Закон о дерегулировании депозитных учреждений и о контроле за денежным обращением (1980 г.), Источник: «Public Law 96-211, March15031,1980», in U. S. Statutes at Large, Vol. 94, Part 1 (96th Cong., 2nd sess., 1980), pp. 132-193.

16. Regulation A Extensions of Credit by Federal Reserve Banks (12 CFR 201), 45 FR 54010, 14 August 1980 (amended 72 FR 71203, 17 December 2007).

17. Operating Circular No. 10 «LENDING», Federal Reserve Banks, Effective 15 October 2006.

18. International accounting standard IAS 39 "Financial Instruments: Recognition and measurement" International Accounting Standards Committee, January 2001.

19. Standard on Asset-Liability Management International Association of Insurance Supervisors. 2006. Standard No. 13.1. Книги

20. Банковский менеджмент; под ред. Лаврушина О.И. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2009. - 590 с.

21. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Логос, 2007. - 368 с.

22. Большой Энциклопедический Словарь. URL: http://www.vedu.ru/BigEncDic

23. Василишен Э.Н. Механизм регулирования деятельности коммерческих банков России на макро- и микроуровне / Василишен Э.Н., Маршавина Л.Я. -М.: Экономика, 1999. 271 с.

24. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. / Пер. с англ. Лукашевича В. и др.; под общ. ред. Лукашевича В. М.: Туран, 1996. - 448с.

25. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Избранное / Пер. с англ. Виноградовой Е.В., Гребенникова В.Г., Каменецкого А.С. и др. М.: Эксмо, 2007. - 960 с.

26. Ковалев B.B. Финансовый менеджмент: теория и практика 2-е изд. -М.: ПРОСПЕКТ, 2009. - 1024 с.

27. Курс экономической теории; под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А. 5-е изд., исправл., дополн. и перераб. — Киров: «АСА», 2005. - 832 стр.

28. Ларионова И.В. Управление активами и пассивами в коммерческом банке М.: Консалтбанкир, 2003. - 272 с.

29. Макконнелл K.P., Брю C.JI. Экономикс: принципы, проблемы и политика / Пер. с 14-го англ. изд. М.: Инфра-М, 2003. - 972 с.

30. Монетарная политика ФРС США. URL: http://www.fedspeak.ru/monetary.htm

31. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика / Пер. с англ. М.: МГУ, 1994. -736 с.

32. Основы банковской деятельности: Банковское дело: Учебное пособие; под ред. Тагирбекова K.P. -М.: Весь мир, ИНФРА-М, 2003. 720 с.

33. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. -495 с.

34. Роуз П.С. Банковский менеджмент: Предоставление финансовых услуг / Пер. с англ. / Науч. ред. Севрук В.Т., Черкасова Т.Н., Шилова Е.В. -М.: Дело Лтд, 1995. 768 с.

35. Рыбин В.И., Павлова Е.В., Темникова К.Н. Национальные банковские системы М.: ИНФРА-М, 2009. - 528 стр.

36. Синки, Дж.-мл. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг / Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.-1024 с.

37. Тобин Д. Деньги и финансы в макроэкономическом процессе / Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков: в 5 т. / Моск. гос. ун-т им. М. В. Ломоносова; под ред. Г. Г. Фетисова М.: Мысль, 2004. - 767 с.

38. Финансовый менеджмент: теория и практика; под ред. Стояновой Е.С. 5-е изд., перераб. и доп. -М.: Изд-во "Перспектива", 2003. - 656 с.

39. Фридман М., Шварц А. Монетарная история Соединенных Штатов 1867-1960 гг. К.: «Ваклер», 2007. - 880 с.

40. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал / Пер. с англ.; под ред. Энтова P.M. -М.: Прогресс, 1993. 487 с.

41. Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: учебник М: Издательстко-торговая корпорация «Дашков и К°», 2005. - 880 с.

42. Энциклопедия финансового риск менеджмента; под ред. Лобанова А.А. и Чугунова А.В. М: Альпина Паблишер, 2003. - 786 с.

43. Adam A. Handbook of Asset and Liability Management: From Models to Optimal Return Strategies John Wiley & Sons, 2007. - 576 p.

44. Ando A., Kennickell A. How Much (or Little) Life Cycle Saving Is There in Micro Data? / Dornbush R., Fisher S. and Bossons J. Macroeconomics and Finance: Essays in Honor of Franco Modigliani Cambridge, Mass.: MIT Press, 1987.-402 p.

45. Binder B.F., Lindquist T. Asset-Liability Handbook Rolling Meadows, IL: Bank Administration Institute, 1982.

46. Bitner J.W. Successful Bank Asset/Liability Management: A Guide to the Future Beyond Gap / Bitner J.W., Goddard R.A. John Wiley & Sons, 1992. -288 p.

47. Choudhry M. Bank Asset and Liability Management: Strategy, Trading, Analysis John Wiley & Sons, 2007. - 1440 p.

48. Fabozzi F. The Handbook of Asset/Liability Management: State-of-Art Investment Strategies, Risk Controls and Regulatory Required / Fabozzi F., Konishi A. / 2nd edition McGraw-Hill, 1995. - 506 p.

49. Fisher I. Theory of Interest New York, Macmillan, 193 0. - 566 p.

50. Friedman M. A Theory of Consumption Function Princeton, N.J.: Princeton University Press, 1957. - 260 p.

51. Hayes D.A. Banks Funds Management. Ann Arbor: University of Michigan, 1980.

52. Houghton K.R. Asset & Liability Management: A Practical Approach Atlanta: Trust Company of Georgia, 1983.

53. Jorion Ph. Financial Risk Manager Handbook John Wiley & Sons, 2003.-708 p.

54. Kane E.J. The Three Faces of Commercial Bank Liability Management / Dooley M.P. at al. eds. The Political Economy of Policy Making -Beverly Hills: Sage Publications, 1979. 248 p.

55. Macauley F.R. Some Theoretical Problems Suggested* by the Movements of Interest Rates, Bond Yields & Stock Prices in the United States Since 1856/ Reprint edition Ayer Co Pub, 1981. - 351 p.

56. Modigliani F., Brumberg R. Utility Analysis and the Consumption Function: An Interpretation of Cross Section Data / Kurihara K. Post-Keynesian Economics New Brunswick, NJ: Rutgers University Press, 1954.

57. Neil C. An Introduction to Risk Management / 2nd ed. Prentice-Hall, 1986. - 144 p.

58. Saunders A. Financial Institutions Management: A Modern Perspective / 3rd ed. McGraw-Hill, 1999. - 739 p.

59. Schachter B. Stress Testing / Alexander C., Sheedy E. at al. eds. The Professional Risk Managers' Handbook. A Comprehensive Guide to Current154

60. Theory and Best Practices The Professional Risk Managers' International Association, 2004. - 1360 p.

61. Stigum M.L. and Branch R.O. Managing Bank Assets and Liabilities. McGraw-Hill, 1982. - 280 p.

62. Stulz R.M. Risk Management and Derivatives Ohio: Thomson South-Western, 2003. - 792 p.

63. Van Deventer D.R., Imai K., Mesler M. Advanced Financial Risk Management John Wiley & Sons, 2004. - 650 p.

64. Uyemura D.G. Financial Risk Management In Banking: The Theory and Application of Asset and Liability Management / Uyemura D.G., Van Deventer D.R. McGraw-Hill, 1992. - 350 p.1. Журналы

65. Байдина О.С., Байдин E.B. Финансовые риски: природа и взаимосвязь // Деньги и кредит. 2010. № 7.

66. Гапеенко Т. Банковская гарантия // Главный Бухгалтер. Банковская деятельность. 2005. № 2. С. 18-23,

67. Кравченко Е. Натура виновата // Ведомости, 10.09.2009, №170 (2440).

68. Кузьменко В.П. Исследование динамики социально-экономических циклов // Статистика Украины. 1999. № 1. С. 54-59.

69. Маневич В.Е. Монетарная динамическая модель Тобина и анализ российской экономики // Вопросы экономики. 2009. № 3.

70. Маневич В.Е. Теоретическая система Кейнса. К 70-летию выхода «Общей теории занятости, процента и денег». // Бизнес и банки. 2006. № 4.

71. Поморина М.А. Управление рисками как составная часть управления активами и пассивами банка // Банковское дело. 1998. №3. С. 815.

72. Савостьянов В.А. Управление ликвидностью коммерческих банков // Аудит и финансовый анализ. 2001. №2. URL: http ://www. cfm.ru/press/afa/2001 -2/31 sav.shtml

73. Улюкаев А.В. Посткризисное развитие: Дело не в буквах // Ведомости, 16.09.2009, №174 (2444).

74. Фрилэнд К. «Рынки тяготеют не к равновесию, а к созданию пузырей», Джордж Сорос, основатель Quantum Endowment Fund, президент института «Открытое общество» // Ведомости, в пер. из FT, 26.10.2009, № 202 (2472).

75. Чумаченко А., Макрушин С. Выброс токсичных активов // Прямые инвестиции. 2010. № 5 (97)., С. 70-72.

76. Шаталов А.Н. Управление ликвидностью в рамках финансового менеджмента банка // Финансовый менеджмент. 2004. №6. С. 101-110.

77. Юдаева К. Стратегии выхода из банковского кризиса: международный опыт // Центр макроэкономических исследований Сбербанка России. 07.04.2009.

78. Ando A., Modigliani F. The life cycle hypothesis of saving // American Economic Review. 1963. Vol: 53. P. 55-84.

79. Baumol W. The Transactions Demand for Cash: an Inventory Theoretic Approach // Quarterly Journal of Economics. November 1952. No. 66. P. 545-566.

80. Berkowitz J. A Coherent Framework for Stress Testing // Journal of Risk. Winter 1999. No. 2. P. 1-11.

81. Borio C. Towards a macroprudential framework for financial supervision and regulation // CESifo Economics Studies. 2003. Vol. 49. P. 181215.

82. Brewer E., Minton В., Moser J.T. The effect of bank-held derivatives on credit accessibility // Proceedings, Federal Reserve Bank of Chicago. 1994. Vol. 94-5. P. 208-228.

83. Brodt A.I. Optimal Bank Asset and Liability Management with Financial Futures //Journal of Futures Markets. 1988. No. 8(4). P. 457-464.

84. Campbell J.Y., Mankiw G.N. Consumption, Income and Interest Rates Reinterpreting the Time-Series Evidence // NBER Macroeconomic Annual. 1989. P. 185-216.

85. Catarieneu-Rabell E., Jackson P., Tsomocos D. Procyclicality and the new Basel Accord: Banks' choice of loan rate system //Economic Theory. 2005. Vol. 26. P. 537-557.

86. Dedu V., Vasilache M. Optimizing the Banking Activity Using Assets & Liabilities Management // Theoretical and Applied Economics. 2008. Vol. 10 (527). P. 31-38.

87. Esty B., Tufano P., Headley J. Banc One Corporation: Asset and Liability Management // Journal of Applied Corporate Finance. Fall 1994. P. 3351.

88. Fender I., Gibson M. Stress testing in practice: A survey of 43 major financial Institutions // BIS Quarterly Review. June 2001. P. 58-62.

89. Fender I., Gibson M., Mosser P. An international survey of stress tests // Current Issues in Economics and Finance. 2001. No. 7(10). P. 1-6.

90. Fox J. Regulators Dropping Idea of Rate-Risk Capital Rule // American Banker. February 1996. P. 1-2.

91. Goodhart C., Hofmann B., Segoviano M. Bank regulation and macroeconomic fluctuations // Oxford Review of Economic Policy. 2004. Vol. 20. P. 591-615.

92. Gordy M., Howells B. Procyclicality in Basel II: Can we treat the disease without killing the patient? // Journal of Financial Intermediation. 2006. Vol. 15. P. 395-417.

93. Grunewald A.E. Financial Models Work Well at Heart of A/L Programmes //BankManagement. October 1990. P. 75-77.

94. Hall R.E. International Substitution and Consumption, // Journal of Political Economy. 1988. Vol. 96. P. 339-357.

95. Kashyap A., Stein J. Cyclical implications of the Basel II capital standards // Economic Perspectives, Federal Reserve Bank of Chicago. 2004. P. 18-31.

96. Kupiec P. Stress Testing in a Value at Risk Framework // Journal of Derivatives. 1998. No. 6. P. 7-24.

97. Liquidity and Funds Management. Interest Rate Risk. Comtroller's Handbook // Comptroller of the Currency Administrator of National Banks. March 1998.

98. Lileikiené A. Analysis of Chosen Strategies of Asset and Liability Management in Commercial Banks // Engineering Economics. Economics of Engineering-Decisions. 2008. Vol. 2 (57). P. 32-39.

99. Lintner J.H. The Evaluation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets // Review of Economics and Statistics. February 1965. Vol. 47. P. 13-37.

100. Markowitz H. Portfolio Selection // The Journal of Finance. March 1952. Vol. 7. No. l.P. 77-91.

101. Mitchell K. Interest Rate Risk Management at Tenth District Banks // Economic Review, the Federal Reserve Bank of Kansas City. May 1985.

102. Modigliani F. Life Cycle, Individual Thrift and the Wealth of Nations // American Economic Review. 1986. Vol. 76. P. 297-313.

103. Mossin J. Equilibrium in a Capital Asset Market // Econometrica. October 1966. Vol. 34. No. 4. P. 768-783.

104. Nadler P.S. Managing the Spread // Bankers Monthly Magazine. June 1990.

105. Nawalkha S.K., Soto G.M. Managing Interest Rate Risk: The Next Challenge? // Journal of Investment Management. Third Quarter 2009. Vol. 7. No. 3.P. 1-15.

106. Redington F.M. Review of the Principles of Life Office Valuations // Journal ofthe Institute of Actuaries. 1952. Vol. 78. P. 286-340.

107. Sharpe W.F. Capital Asset Prices. A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk // Journal of Finance. September 1964. P. 425-442.

108. Simons K. Interest rate derivatives and asset liability management by commercial banks // New England Economic Review, Federal Reserve Bank of Boston. January/February 1995. P. 17-28.

109. Tobin J. The Interest Elasticity of Transactions Demand for Cash // Review of Economics and Statistics. August 1956. P. 541-547.

110. VanHoose D.D. Bank capital regulation, economic stability, and monetary policy: what does the academic literature tell us? // Atlantic Economic Journal. March 2008. Vol. 1. P. 1-16.1. Диссертации

111. Арутюнов Е.Э. Методы комплексного управления активами и пассивами коммерческого банка / Дис. . канд. экон. Наук / 08.00.10. -Москва, 2003 г. 163 с. РГБ ОД, 61:04-8/1575.

112. Астахов А.В. Управление активами и пассивами крупного российского коммерческого банка / Дис. . канд. экон. наук / 08.00.10. -Москва, 1997 г. 208 с. РГБ ОД, 61:98-8/431-6.

113. Ермаков А.С. Эффективность управления активами и пассивами с целью поддержания ликвидности на уровне филиала ОАО «СЕВЕРГАЗБАНК» / Дипломная работа / Архангельский Государственный Технический Университет, 2004 г.

114. Иванов К.А. Комплексное управление активами и пассивами коммерческого банка/ Дис. . канд. экон. наук / 08.00.10. Санкт-Петербург, 2007 г. - 132 с. РГБ ОД, 9:07-3/1411.

115. Ильина JI. А. Имитационное моделирование в стратегии управления активами и пассивами коммерческого банка / Дис. . канд. экон. наук / 08.00.10. Санкт-Петербург, 2003 г. - 189 с. РГБ ОД, 61:04-8/2161.

116. Инюшин С.В. Пути повышения эффективности управления активами и пассивами коммерческого банка / Дис. . канд. экон. наук / 08.00.10. Иркутск, 2003 г. - 171 с. РГБ ОД, 61:03-8/2287-Х.

117. Курочкин А.В. Ресурсы коммерческого банка и оптимизация их структуры / Дис. . канд. экон. наук / 08.00.10. Москва, 2000 г. - 197 с. РГБ ОД, 61:01-8/2201-7.

118. Слыщенко О.В. Влияние структуры ресурсов на устойчивость и ликвидность коммерческих банков / диссертация . кандидата экономических наук / 08.00.10 Москва, 2008 г. - 168 с. / ил. РГБ ОД, 61:08-8/118.1. Working Papers

119. Barth J.R., Caprio G., Jr., Levine R. Bank Regulation And Supervision: What Works Best? // National Bureau of Economic Research Working Paper. November 2002. No. 9323.

120. BIS 79th Annual Report // Bank for International Settlements. June 2009.

121. BIS Quarterly Review. International banking and financial market developments // Bank for International Settlements. September 2009.

122. BIS Quarterly Review. International banking and financial market developments // Bank for International Settlements. December 2008.

123. Blank S., Buch C.M. International Bank Portfolios: Short- and LongRun Responses to the Business Cycle // Institut flir Angewandte Wirtschaftsforschung Discussion Paper. March 2007. No. 29.

124. Carey M., Stulz R.M. The Risks of Financial Institutions// National Bureau of Economic Research Working Paper. June 2005. No. 11442.

125. Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Market Activity // Bank for International Settlements. Monetaiy and Economic Department. May 1996.

126. Edwards F.R., Mishkin F.S. The Decline of Traditional Banking: Implications for Financial Stability and Regulatory Policy // National Bureau of Economic Research Working Paper. January 1995. No. 4993.

127. Kane E.J. Regulation and Supervision: An Ethical Perspective // National Bureau of Economic Research Working Paper. March 2008. No. 13895.

128. Laeven L., Levine R. Bank Governance, Regulation, and Risk Taking // National Bureau of Economic Research Working Paper. June 2008. No. 14113.

129. Masuoka T. Asset and Liability Management in the Developing Countries: Modern Financial Techniques — A Primer // The World Bank Working-Paper. June 1990. No. 454.

130. Gray A., Newberry P. The future of banking. Returning stability to the banks and the banking system // PriceWaterhouseCoopers Research Paper. July 2009.

131. OTC derivatives market activity in the second half of 2009 // Bank for International Settlements. Monetary and Economic Department. May 2010.

132. Securitisation Data Report // Association for Financial Markets in Europe, European Securitisation Forum and Securities Industry and Financial Markets Association Research and Statistics. Q4:2009.

133. Sinn H.-W. Risk Taking, Limited Liability and the Competition of Bank Regulators // National Bureau of Economic Research Working Paper. December 2001. No. 8669.

134. Bloomberg система Блумберг