Макроэкономическая роль сбережений домашних хозяйств тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Костомарова, Анастасия Валерьевна

• Костомарова, Анастасия Валерьевна
• кандидат экономических наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Костомарова, Анастасия Валерьевна

Введение

Глава 1. Эволюция категории сбережений домашних хозяйств и их макроэкономической роли

§1.1 Сбережения домашних хозяйств в работах экономистов XVIII - XX вв

§1.2 Категория и роль сбережений домашних хозяйств: современный подход

§1.3 Экономическая психология как самостоятельный инструмент изучения сберегательного поведения населения

Глава 2. Сбережения домашних хозяйств и их макроэкономическая роль в странах с развитой рыночной экономикой (Европе и США)

§2.1 Динамика нормы сбережения и инвестирования в Европе и США, 1995 -2007 гг

§2.2 Чистое богатство домашних хозяйств: динамика количественных и качественных характеристик в Европе и США, 1995 - 2007 гг

2.3 .Тенденции в сфере сбережений домашних хозяйств в странах с развитой рыночной экономикой в период кризиса с 2007 г. по 2011 г

Глава 3. Сбережения домашних хозяйств России

§3.1. Количественные и качественные характеристики сбережений домашних хозяйств в России, 2000 - 2007 гг

§3.2. Наличность на руках населения России и экономический рост, 2000 -2011 гг

§3.3 Основные факторы, сдерживающие процесс трансформации сбережений населения России в инвестиции

§3.4 Тенденции в сфере сбережений домашних хозяйств России в период кризиса с 2008 г. по 2011 г

Заключение

Список источников

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Приложение 4

Приложение 5

Приложение 6

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Макроэкономическая роль сбережений домашних хозяйств»

Введение

Актуальность темы исследования. Обеспечение долгосрочного экономического роста является одной из основньгх макроэкономических целей для стран во всём мире. Инвестиции в различные отрасли экономики являются необходимым условием обеспечения такого роста, при этом сбережения домашних хозяйств представляют собой один из наиболее важных потенциальных источников ресурсов для экономического развития.

С макроэкономической точки зрения одним из ключевых индикаторов эффективности использования такого потенциала является структура сбережений домашних хозяйств1, характеризующая степень их вовлечённости в инвестиционные процессы. Стоит отметить, что стремительное развитие финансовых рынков значительно усложнило природу и формы сберегательных процессов, что привело к тому, что во многих странах с развитой рыночной экономикой процесс сбережения населением части дохода для удовлетворения их будущих потребностей постепенно замещается так называемой жизнью в долг. В исследовании сбережений домашних хозяйств и их макроэкономической функции в странах с развитой рыночной экономикой центральное место приобрело понятие чистого богатства2, величина которого находится в прямой зависимости от конъюнктурных колебаний на мировых финансовых рынках. Таким образом, налицо - рост спекулятивной составляющей в сберегательных процессах домашних хозяйств, что, по сути, представляет собой реальную угрозу как стабильности благосостояния населения, так и устойчивости экономического роста.

1 Согласно рекомендациям комиссии ООН от 1981 г., под категорией «домашнее хозяйство» понимается социально - экономическая ячейка общества, в рамках которой отдельные лица или группы лиц обеспечивают себя пищей и всем необходимым для жизни.

2

Согласно методологии ОЭСР, чистое богатство, или чистые активы, домашних хозяйств вычисляется как разность между совокупностью финансовых и нефинансовых активов домашних хозяйств и их обязательствами.

Другим важным свидетельством актуальности выбранной темы диссертационного исследования, в частности для России, является проблема хранения значительных объёмов сбережений в форме наличности, в то время как экономика страны на протяжении долгого времени испытывает недостаток инвестиционных ресурсов. Автор обратил внимание на то, что такого рода «консервирование» потенциальных источников инвестиций в форме наличности формирует неявные издержки в процессе экономического развития страны, что и обусловило выбор темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Сбережения домашних хозяйств и их макроэкономическая роль являются предметом исследования для экономистов на протяжении нескольких веков. Классики политической экономии А. Смит, Д. Рикардо, Ж. Б. Сэй, рассматривая в своих работах проблемы распределения денежных доходов, заложили основы теории сбережений, определили их роль в развитии экономики. В дальнейшем их идеи были дополнены в исследованиях Н. Сениора, Дж. С. Милля, К. Маркса, А. Маршалла, И. Фишера, А. Пигу и др.

Взаимосвязь сбережений с инвестиционными процессами и их макроэкономическая роль исследовались в работах Дж. М. Кейнса, С. Кузнеца, М. Фридмена, Ф. Модильяни и др.

В работах Г. Тарда, Дж. Катоны, Д. Канемана и А. Тверски, Э. Сонуга-Барка, П. Уебли, Р. Валунда и Й. Гуннарссона и др. сбережения домашних хозяйств рассматриваются в рамках экономической психологии.

В современной российской экономической науке сберегательным процессам посвящены исследования О. С. Белокрыловой, В. К. Гуртова, Г. В. Горланова, С. Ю. Глазьева, Е. Ф. Жукова, Д. X. Ибрагимовой, Ю. И. Кашина, О. Е. Кузиной, О. И. Лаврушина, А. В. Луценко, С. И. Лушина, А. Я. Лившица, В. И. Маевского, С. А. Николаенко, А. И. Ноткина, А. Н. Олейника, В. В. Радаева, Н. М. Римашевской и др.

Целью диссертационной работы является исследование макроэкономической роли сбережений домашних хозяйств в странах с развитой рыночной экономикой (Европе и США) и России: в частности, выявление макроэкономических эффектов, являющихся следствием особенностей сберегательного поведения населения.

Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения следующих конкретных задач:

• посредством анализа теоретических основ формирования сбережений

домашних хозяйств определить направление вектора исторического развития сберегательных и инвестиционных процессов, их факторного исследования и места в вопросах экономического роста;

• провести исследование практики формирования и инвестирования

сбережений домашних хозяйств в странах с развитой рыночной экономикой и в России;

• выявить влияние тенденций в сфере сбережений домашних хозяйств на

динамику макроэкономических процессов.

Объектом исследования являются сбережения домашних хозяйства в странах с развитой рыночной экономикой и России.

Предметом исследования выступает макроэкономическая роль сбережений домашних хозяйств, а именно динамика показателей, характеризующих степень их интеграции в макроэкономические процессы (норма инвестирования, чистое богатство и т.д.), во взаимосвязи с динамикой основного показателя экономического роста - ВВП.

Хронологические рамки исследования. В диссертационной работе автор проводит деление анализируемых временных интервалов на период с 1995 г. по 2007 г. и период настоящего кризиса с 2008 г. по 2011 г.

В качестве информационной базы исследования автор использовал

аналитические материалы как из зарубежных, так и российских источников.

С целью изучения сберегательных процессов домашних хозяйств в странах с

развитой рыночной экономикой широко использовались данные таких

5

международных организаций как Евростат, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Международный валютный фонд (МВФ), Европейская система центральных банков (ЕСЦБ). Также использовались данные Бюро экономического анализа США, Бюро переписи населения США, результаты тематических разработок университетов и исследовательских институтов: в частности, Гарвардского университета и исследовательского института Credit Suisse. Основными источниками информации, необходимой для исследования сбережений домашних хозяйств России, стали Федеральная служба государственной статистики (Росстат), Центральный Банк Российской Федерации (ЦБ РФ), Центр демографии и экологии человека Института народнохозяйственного прогнозирования РАН, Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (НИУ ВШЭ), Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ) и др.

Теоретическая и методологическая основа исследования. В

диссертационной работе автор использовал такие методы исследования, как анализ, синтез, индукция и дедукция, а также экономико - математическое моделирование, функциональный и графический анализ.

Научная новизна результатов исследования. Основной вклад автора в изучение выбранного вопроса заключается в исследовании процесса исторической трансформации понятия, факторов и специфики выполнения макроэкономической роли сбережений домашних хозяйств, проведении анализа сберегательных и инвестиционных процессов в странах с развитой рыночной экономикой и России на современном этапе, выявлении ключевых проблем в контексте задач макроэкономического роста, а также разработке метода подсчёта косвенных макроэкономических потерь России, которые возникают в результате хранения значительного объёма наличности. Таким образом, научная новизна заключается в следующем:

• исследование эволюции факторов сберегательного и инвестиционного

поведения домашних хозяйств, а также места сбережений в

6

макроэкономических процессах с учётом модификации содержания и формы сбережений;

• выявление и описание ключевых тенденций и проблем в сберегательных и инвестиционных процессах домашних хозяйств в контексте задач экономического роста на современном этапе;

• введение автором нового понятия «издержки упущенных инвестиционных возможностей» (Cost of Lost Investment Opportunities -CLIO), характеризующего потери дополнительного роста ВВП, которые являются следствием «консервации» потенциальных инвестиционных ресурсов в форме наличности на руках у населения, а также разработка формулы CLIO для России и оценка показателя, основанная на использовании денежного мультипликатора и мультипликатора инвестиций;

• выявление и исследование автором тенденций в период современного экономического кризиса в сфере сбережений домашних хозяйств как в странах с развитой рыночной экономикой, так и в России. Положения, выносимые на защиту. Наиболее значимые результаты

исследования, отражающие его научную новизну, состоят в следующем:

• изучение исторического процесса развития теоретических разработок в сфере сбережений домашних хозяйств позволило автору проследить, как по мере усложнения хозяйственных отношений в обществе и развития экономической мысли содержание и формы сбережений, а также система факторов и каналов, определяющих движение сберегательных процессов, становились более комплексными. С точки зрения факторного анализа одной из наиболее ярких, по мнению автора, тенденций является рост внимания к психологическим факторам в современных исследованиях сберегательных процессов, что повышает предсказательную силу макроэкономических прогнозов;

• проведённый автором анализ современных сберегательных и

инвестиционных процессов в странах с развитой рыночной экономикой

7

позволил прийти к выводу о том, что замедление темпов роста новых сбережений в составе чистого богатства домашних хозяйств и рост спекулятивной составляющей, а именно доходов от повышения цен на финансовых рынках и рынке недвижимости, представляют угрозу как стабильности благосостояния самих домашних хозяйств, так и устойчивости экономического роста;

• в результате анализа сберегательных процессов домашних хозяйств России автор приходит к выводу, что в сложившейся ситуации недоинвестирования экономики ключевой проблемой в сфере сбережений населения является хранение большого объёма накоплений в форме наличности, что ведёт к формированию значительных издержек упущенных инвестиционных возможностей (СЫО). Согласно проведённой автором оценке макроэкономических потерь России от сохраняющегося предпочтения населением наличности как формы сбережения средств, в период с 2000 г. по 2011 г. экономика страны теряла дополнительный рост ВВП в диапазоне 1,05-2,85 трл. руб., или порядка 0,3 - 0,7 п.п. прироста валового продукта;

• текущий экономический кризис подчеркнул, что роль субъективных и психологических факторов в формировании сберегательных процессов как в странах с развитой рыночной экономикой, так и в России неуклонно растёт. Таким образом, для России в частности, наряду с усовершенствованием самих механизмов функционирования её финансовых институтов особую роль приобретает разработка и проведение продуманной политики в сфере сбережений, направленной на разъяснение основ финансового планирования и инвестирования. Практическая значимость. Результаты проведённого

диссертационного исследования могут быть использованы экономическими,

финансовыми и научными институтами России, такими как Министерство

экономического развития РФ, ЦБ РФ, Институт социально - экономических

проблем народонаселения РАН, при разработке мероприятий экономической

8

политики в сфере сбережений домашних хозяйств, а также при проведении специальных тематических исследований. Основные выводы и выявленные тенденции могут быть учтены при разработке инвестиционными фондами и коммерческими банками политики, направленной на изменение поведения домашних хозяйств и мотивирование организованных сбережений. Материалы диссертации также могут быть использованы в отдельных темах по макроэкономике и прикладной экономике как в российских, так и зарубежных вузах.

Апробация результатов исследования. Основные выводы диссертационного исследования опубликованы в 3 следующих печатных работах общим объемом 1,3 п.л., в том числе, статьи:

1. «Сбережения населения как потенциальный источник финансирования модернизации в России», Вестник МГИМО - Университета, №1 (16), 2011, Москва - 0,5 п.л.

2. «Кризисные тенденции в сфере сбережений населения в странах с развитой рыночной экономикой и России», Вестник МГИМО -Университета, № 4/2012, Москва - 0,5 п.л.

3. «Анализ основных проблем сберегательного поведения населения России», Научно - практический журнал «Проблемы экономики и менеджмента», №2 (6) - 2012, 0,3 п.л.

Структура и объём диссертации. Диссертационная работа общим объёмом 200 стр. состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений. Графический материал представлен диаграммами, графиками и таблицами.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Костомарова, Анастасия Валерьевна, 2013 год

Список источников:

I. Нормативно - правовые акты и законы:

1. Комплексная программа мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров: указ Президента РФ от 21 марта 1996 года N 408 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: Ьйр://§оу.сар.ги/ЫегагЬу.а8р?ра§е=./25/52157/188457/188459/188469

2. О восстановлении и защите сбережений граждан РФ: федеральный закон РФ от 10 мая 1995 г. N 73-ФЭ//Российская газета [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.rg.ru/2007/04/19/kompensacii-dok.html

II. Монографии на русском языке:

3. Аванесов О. Г. Трансформация сбережений населения в инвестиционный ресурс для инновационной деятельности/ Аванесов О.Г.- М.: Юнити-Дана, 2005

4. Громыко Г. Л. Социально-экономическая статистика/ Г.Л. Громыко. -М.: МГУ, 2002.-230 с.

5. Елисеева И.И. Общая теория статистики/ И.И. Елисеева, М.М. Юзбашев. - М: Финансы и статистика, 2000. - 560 с.

6. Ивашковский С. Н. Макроэкономика/ С. Н. Ивашковский. - М: Дело, 2002 - 472 с.

7. Катасонов В. Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования/ Катасонов В.Ю. - Издательство: «Анкил», 2005.

8. Кашин Ю. И. Россия в мировом сберегательном процессе (Драма становления)/ Ю. И. Кашин. - М.: «Международный фонд исследования проблем финансов, кредита и денег», 1999. - 226 с.

9. Кашин Ю. И. Сбережения населения в СССР/ Ю.И. Кашин- М.: Финансы, 1979.

Ю.Кейнс Дж. M. Общая теория занятости, процента и денег [перевод с английского H.H. Любимова]/Дж. М. Кейнс. - Москва: Гелиос АРВ, 2011 -350 с.

П.Корчагин Ю. А. Рынок ценных бумаг/ Корчагин Ю. А. - Ростов н/Д.: Феникс, 2007.

12.Маршалл А. Принципы экономической науки/ Маршалл А [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

http ://www.gumfak.ru/econom_html/marshall/content. shtml

13.Милль Дж. С. Основы политической экономии с некоторыми приложениями к социальной философии / Дж. С. Милль ; [пер. с англ.: В. Б. Бобров и др.] - Москва: Эксмо, 2007 - 1040 с.

14.Нобелевские лауреаты XX века. Экономика. Энциклопедический словарь. - М.: "Российская политическая энциклопедия" (РОСПЭН), 2001.-306 с.

15.Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики/Д. Норт. - М: Фонд экономической книги "Начала", 1997.

16.Петрова Ю.А. Как правильно вложить деньги: паевые инвестиционные фонды, ценные бумаги, банковские вклады, биржи/ Ю.А. Петрова. -Ростов н/Д: Феникс, 2007. - 316 с.

17.Потемкин А. Российский фондовый рынок: свежий ветер перемен / А. Потемкин - Биржевое обозрение. 2005. № 10.

18.Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения [перевод с английского Сраффа П.]/ Д. Рикардо. -Москва: Эксмо, 2007 -960 с.

19.Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов: [перевод с английского]/А. Смит. - Москва: Эксмо, 2009 - 956 с.

20. Сэй Ж. Б. Трактат по политической экономии / / Ж.-Б. Сэй. Экономические софизмы; Экономические гармонии / Ф. Бастиа. -

М.: Акад. нар. хоз-ва при Правительстве Рос. Федерации: Дело, 2000 -232 с.

III. Данные российских статистических служб и результаты научных исследований

21. Абрамов А.Е. Состояние и перспективы финансовых услуг в России/ А. Е. Абрамов, лекция в ВШБ МГУ, 29.01.2009 г. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://aea.ru/analitika/152/

22.Авраамова Е.М. Сбережения населения: перспективы частного инвестирования/ Авраамова Е.М., Овчарова JI.H. - Социологические исследования. 1997. №8.

23.Автономная некоммерческая организация «Независимый институт социальной политики» (AHO «НИСП»). Отчёт о проведении маркетингового исследования по теме «Влияние кризиса 2008 - 2009 гг. на изменение экономического положения, сберегательного и кредитного поведения населения».

24.Всемирный банк [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.worldbank.org/eca/russian/

25.ВЦИОМ. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://wciom.ru

26.Информационно-аналитический комплекс "Бюджетная система РФ" [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.budgetrf.ru/Publications/mert_new/2011/MERTNEW20110427 1023/MERTNEW201104271023_p_004.htm

27.3арецкая В.Г., Кондратьева З.А. Оценка сбережений населения в целях индивидуального инвестирования/В .Г. Зарецкая, З.А. Кондратьева// Финансы и кредит. 2011. № 6. С. 46-55.

28.Исследовательская группа ЦИРКОН. Аналитический доклад «Динамика финансовой активности населения России 1998 - 2011» [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

http://www.zircon.iWupload/File/mssian/publication/l/MFAN-2011 .pdf

29. Национальная лига управляющих. Количество паевых фондов на 01.01.2004 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.nlu.ru/stat-count_pifs.htm?s=&b=&period=01.01.2004

30.Рейтинг ПИФов по доходности// Investfunds. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://pif.investflmds.ru/funds/rate.phtml

31.Росстат. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://gks.ru

32.ФОМ. Сбережения населения/ ФОМ - октябрь 2011 г. [Электронный ресурс]-Режим доступа:

http://bd.fom.ru/report/map/dominant/doml 142/dl 14205

33. Федеральный образовательный портал Экономика. Социология. Менеджмент (ЭСМ) [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ecsocman.hse.rU/socis/msg/l 8581479.html

34.Центр демографии и экологии человека Института народнохозяйственного прогнозирования РАН. Бюллетень Население и общество, [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://demoscope.ru/weekly/047/tema05.php

IV. Публикации на русском языке

35.Авось нам ближе: страхование жизни не приживается в России//Бизнес - обозреватель РБК, 28.02.2012 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://top.rbc.ru/economics/28/02/2012/639473 .shtml

36.Болыые сберегать не стали//НАФИ, 06.12.2012 [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10619 .html

37.Гах В.М. Банковские институты как механизм трансформации сбережений населения в инвестиционные потоки в России/В.М.Гах//Современные наукоёмкие технологии. 2005. №6. С.69-70.

38.Григорьева Ю. В. Факторы сберегательного поведения российских домашних хозяйств/Ю. В. Григорьева//Вестник Оренбургского Государственного Университета (ОГУ) №8 (114), август 2010.

39.Доходность накоплений - 2011 не смогла обогнать инфляцию -ПФР//Информационно-аналитический портал «ИнвестГУРУ», 02.03.2012 [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.iguru.ru/Pi^Show.aspx?id=%7B80A81DE8-7F4F-409C-B726-F5B776DCC65E%7D

40.Драйверы роста и развития//Рейтинговое агентство Эксперт РА [Электронный ресурс]. -Режим доступа:

http://www.raexpert.ru/strategy/conception/part2/4/#rioBbinieHHe сберегательной активности населения

41.Инвесторы меняют ПИФы на депозиты, 3.04.2012 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://bank.ru/publication/show/id/13499/

42.Индекс доверия финансовым институтам упал до кризисных показателей//НАФИ., 16.06.2011 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http ://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10495 .html

43.История ПИФов в России [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://invest-pif.ru/static/istoriya_pifov_v_rossii

44.Как формируется трудовая пенсия// Портал инвестора Investpark [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.investpark.ru/?m=npf&an=pension_contents

45.Кузина О. Е. Экономико — психологическое моделирование финансового поведения населения/ О. Е. Кузина//Журнал Высшей школы экономики «Психология» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://psy-journal.hse.ru/data/2011/04/28/1210639608/83-105 .pdf

46.Лапаев A.C. Стимулирование сбережений населения и их трансформации в инвестиции/А.С. Лапаев// Вестник Оренбургского государственного университета. 2010. № 8. С. 161-165.

47.Мельникова Е.И. Сбережения населения как источник финансирования оборотного капитала предприятия/Е.И.Мельникова//Вестник ЮжноУральского университета. Серия: Экономика и менеджмент.2009.№8( 141 ).С.4-9.

48.Минфин РФ договорился с двумя регионами о реализации программы финансовой грамотности// РИА Новости. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://nw.ria.ru/society/20111006/82057326.html

49.Негосударственные пенсионные фонды - проблема развития//Навигатор пенсионного рынка Pensiamarket, 12.04.2012 [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.pensiamarket.ru/ AllNews.aspx?type:=report&id=1287

50.Носов C.B. Сбережения населения - на фондовый рынок! Механизмы привлечения инвестиционных сбережений населения в России/С .В. Носов//Российское предпринимательство. 2010. № 3-1. С. 134-140.

51.НПФ вошли в недоверие//НАФИ, 14.07.2011 [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10505.html

52.0сипов С.Ю. Основные проблемы привлечения сбережений населения на фондовый рынок России/С.Ю.Осипов// Сегодня и завтра российской экономики. 2010. № 33. С. 71-75.

53.0тюцкая А.И. Сбережения населения - главный инвестиционный ресурс коммерческого банка/А.И.Отюцкая//Вестник СевКавГТИ, 2008, №8. С. 142-144.

54.Понявкин С.М. Чувствуешь себя инвестором? Национальный инвестиционный потенциал сбережений

населения/С.М.Понявкин//Российское предпринимательство.2008.№9-2.С.47-51.

55.Преодолеть угрозы: пути здорового роста// Рейтинговое агентство «Эксперт РА» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.raexpert.ru/researches/banks/lbr_future/part4/

56.Продолятченко П.А. Трансформация сбережений населения в инвестиции/П.А. Продолятченко//Деньги и кредит.2007.№2. С.65-67.

57.Путин предложил привлекать средства населения на фондовый рынок.

Как? И стоит ли? // Forbes. ,31.01.2012, [Электронный ресурс]. - Режим

187

доступа: http://www.forbes.ru/investitsii-column/pify/78870-putin-

predlozhil-privlekat-sredstva-naseleniya-na-fondovyi-rynok-kak-e

58.Рыжановская Л.Ю. Население и рынок финансовых услуг: линии защиты сбережений/Л.Ю. Рыжановская//Финансы и кредит. 2009. №10. С. 64-72.

59.Сбережение личных средств населения в условиях финансового кризиса//Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2009. №6. С. 1014.

60.Севрюкова C.B. Развитие системы инвестирования сбережений населения в современных условиях/С.В.Севрюкова//Экономические и гуманитарные науки.2009.№3(209).С.91-95.

61. Финансового омбудсмена наделят юридической силой и бюджетом от банков и страховщиков// RBC Daily [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/2012/04/19/focus/562949983608672

62.Чувиляев П. Ставки выше - вкладчиков меньше/ П.

Чувиляев//Московский Комсомолец, 15.11.2011 [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

http://www.asv.org.ru/pr/publication/show/?id=254555&sphrase_id=154943

63.Яшина Н.М. Страхование депозитов и динамика сбережений населения/Н.М. Яшина// Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики. 2010. № 2. С. 83-85.

V. Официальные сайты российских компаний и организаций

64. Газпром. Структура акционерного капитала [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.gazprom.ru/investors/stock/structure/

65.Лукойл. Распределение акционерного капитала ОАО «Лукойл» по состоянию на 30.06.2012 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.lukoil.ru/static_6_5id_213_.html

66.Сбербанк. Структура акционерного капитала [Электронный ресурс]. -Режим доступа:

http ://www. sbrf.ru/common/img/uploaded/files/pdf/ share_capital_structure.p df

67.Финпотребсоюз [Электронный ресурс]. - Режим доступа:Ьйр ://www.finpotrebsouz.ru/page/about/

VI. Монографии на иностранном языке:

68.Fisher I. The theory of interest, as determined by impatience to spend income and opportunity to invest M.Fisher [Electronic resource]. - Access mode: http://files.libertyfund.org/files/1416/Fisher_0219.pdf

69.Friedman M. A.Theory of Consumption Function/ M. A Friedman -Princeton, N.J.: National Bureau of Economic Research, 1957.

70.Furnham A. The Psychology of Money/ A.Furnham, M. Argyle.- London; New York: Routledge, 1998.

71.Katona G. Psychological Analysis of Economic Behaviour/G.Katona. - N.Y.: McGrow-Hill, 1951.

72.Lea S.E.G. The Individual in the economy/ S.E.G. Lea, R.M. Tarpy, P.Webley. Cambridge University Press, 1987.

73.Lunt P. Mass Consumption and Personal Identity. Everyday economic Experience. / P. Lunt, S.M.Livingstone. - Buckingham: Open University Press, 1992.

74.Mohan R. Casual relationship between savings and economic growth in countries with different income levels / Mohan R. - 2006, Economics Bulletin, Vol. 5, No. 3 pp. 1-12. [Electronic resource] - Access mode: http://www.economicsbulletin.com/2006/volume5/EB-05E20002A.pdf

75. Pigou A.C. Employment and equilibrium; a theoretical discussion/A. C. Pigou - London, Macmillan, 1949 - 283 p.

76.Ricardo N.Bebczuk. Productivity and saving channels of economic growth as latent variables: an application of confirmatory factor analysis/ Ricardo

N.Bebczuk/ZEstudios de Economia, University of Chile, Department of Economics, 2000, vol. 27(2 Year 20). 77. Senior N. W. An outline of the science of political economy / Nassau W. Senior - Augustus M. Kelley, New York, 1965 - 249 p. [Electronic resource]. - Access mode: https://mises.org/document/3533/An-Outline-of-the-Science-of-Political-Economy 78.Schumpeter J.A. History of Economic Analysis/ J.A. Schumpeter, E. E.

Boody, editor. - New York: Oxford University Press, 1954. 79.Sonuga-Barke E.J. Children's Saving: a Study in the Development of Economic Behaviour/ E.J. Sonuga-Barke, P. Webley. - Hove, UK: Lawrence Erlbaum Associates, 1993. VII. Рабочие документы международных организаций и

исследовательских институтов на иностранном языке 80.Bloom David Е. Implications of Population Aging for Economic Growth/ David E. Bloom, D. Canning, G.Fink //Harvard center for population and development studies. PGDA Working Paper No. 64, January 2011 [Electronic resource]. - Access mode:

http://www.hsph.harvard.edu/pgda/WorkingPapers/2011/PGDA_WP_64.pdf 81 .Blundell-Wignall Adrian. A Market Perspective on the European Sovereign Debt and Banking Crisis/ A. Blundell-Wignall, P. Slovik// OECD Journal: Financial Market Trends Volume 2010 - Issue 2., Pre-Publication Version, February 2011 [Electronic resource]. - Access mode:http://www.oecd.org/dataoecd/19/9/46970598.pdf

82.Credit Suisse Research Institute. Global Wealth Report 2011 [Electronic resource]. - Access mode: https://infocus.credit-suisse.com/data/_product_documents/_shop/323525/2011_global_wealth_re port.pdf

83.Duffy D. Negative Equity in the Irish Housing Market/ Duffy D. - ESRI Working Paper 319, October 2009.

84.Eurostat. [Electronic resource]. - Acess mode: http://epp.eurostat.ec.europa.eu

85.Federal Reserve Bulletin, Vol. 98. No2, June 2012. Changes in U.S. family finances from 2007 to 2010: Evidence form the survey of consumer finances [Electronic resource]. - Access mode:

http://www.federalreserve.gov/pubs/bulletin/2012/PDF/scfl 2.pdf 86.IMF. [Electronic resource]. - Access mode: http://www.imf.org/ 87.Investment Company Institute. Equity ownership in America, 2002 [Electronic resource]. - Access mode: http://www.ici.org/pdfrpt_02_equity_owners.pdf

88.Kennedy G. The Irish Mortgage Market in Context/ Kennedy G., Mclndoe Calder T. - Central Bank of Ireland, 13, October 2011 [Electronic resource]. -Access mode:

http://www.centralbank.ie/stability/Documents/Mortgage%20Conference/Ses sion%201/Paper%201 /Presentation.pdf

89.McKinsey Global Institute. Farewell to cheap capital? The implications of long-term shifts in global investment and saving [Electronic resource]. -Access mode:http://scid.stanford.edu/system/files/shared/Lunch_Dobbs.pdf

90.Mian A. House Prices, Home Equity-Based Borrowing, and the U.S. Household Leverage Crisis/ Mian A, Sufi A. - Chicago Booth Research Paper No. 09-20, May 2, 2010.

91.Sheffrin H.M. An Economic Theory of Self-Control/ H.M. Sheffrin, R.H.

Thaler// NBER Working Papers N208, 1978. 92.0ECD. [Electronic resource]. - Access mode: www.oecd.org 93.01ander F. Psychological Approaches to the Study of Saving/ Olander F. C.M.Seipel// Studies in Consumer Savings, No.7, Urbana-Champaign, IL: The Bureau of Economic and Business Research, University of Illinois. -1970.

94.Roxburgh С. Debt and Deleveraging: The Global Credit Bubble and Its Economic Consequences/ Roxburgh C.. Lund S., Wimmer Т., Amar E., Atkins C., Kwek J., Dobbs R., Manyika J.- McKinsey Global Institute, 2010

95.The World Bank. Domestic credit to private sector (% of GDP) [Electronic resource]. - Access mode:

http://data.worldbank.org/indicator/FS.AST.PRVT.GD.ZS

96.United States Census Bureau. Net Worth and the Assets of Households:2002 [Electronic resource]. - Access mode: http://www.census.gOv/prod/2008pubs/p70-115.pdf

97.The Central Bank of Ireland's Statistics Division. The Impact of the Financial Turmoil on Households: A Cross Country Comparison. Quarterly Bulletin 02, April 2012 [Electronic resource], Access mode: http://www.financialregulator.ie/publications/Documents/The%20Impact%2 0oP/o20the%20Financial%20Turmoil%20on%20Households%20A%20Cross %20Country%20Comparison.pdf

VIII. Периодические издания и публикации на иностранном языке

98. Big spenders// On - line source for Daily analysis of global economic and financial conditions News N Economics, 16.07.2009, Access mode: http://www.newsneconomics.com/2009/07/big-spenders.html

99.Four ways mutual funds hurt your retirement [Electronic resource]// Forbes. -6.07.2012. - Access mode: http://www.forbes.com/sites/billharris/2012/06/07/four-ways-mutual-fiinds-hurt-your-retirement/

100.Household saving rates// Global Finance [Electronic resource]. - Access mode :http ://www.gfmag. com/tools/global-database/economic-data/10396-household-saving-rates.html#axzz 1 cTSyxjFx

101. Household saving rates in the US, UK, and Germany: (possibly) light at the end of the tunnel// On - line resource for daily analysis of global economic and financial conditions News N Economics, 20.08.2010 [Electronic resource].- Access mode:

http://www.newsneconomics.com/2010/08/household-saving-rates-in-us-uk-and.html

102.Kasrieli P. Wealth illusion/ P. Kasrieli [Elecronic resource]. - Access mode: http://www.gold-eagle.com/editorials_04/kasriell 10104.html

103.Kostomarova A. The financial literacy train takes off for a second trip/ A. Kostomarova// Russia Today, 01. 10. 2010 [Electronic resource]. - Access mode: http://rt.com/business/news/russia-financial-literacy-train/

104. Lea S. The economic psychology of consumer debt / S. Lea, P. Webley, R.M. Levine// Journal of Economic Psychology, 1993, 14.

105.Lewin S.B. Economics and Psychology: Lessons For Our Day from the Early Twentieth Century/ S. B. Lewin // Journal of Economic Literature. -1996.-p. 1293-1294.

106.Leland, H. Saving and Uncertainty: The Precautionary Demand for Saving/ H. Leland//The Quarterly Journal of Economics 2: 465-473

107.Van Veldhoven G. Exploring saving behaviour: a framework and a research agenda/ G.Van Veldhoven, E. Greenland// Jornal of Economic Psychology, 1993, 14.

108.Warneryd K-E. The life and work of George Katona / K-E. Warneryd// Journal of Economic Psychology. - 1982, 2, pp. 1-31.

109. Wahlund R., Mental discounting and financial strategies/ R.Wahlund, J.Gunnarsson// Journal of Economic Psychology, 1996, 17. Авторефераты:

110. Колесников А. Механизм трансформации сбережений населения в инвестиции/А.Колесников [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http ://e-j ournal. spa.msu.ru/images/File/avtorefKolesnikov.pdf

Финансовые активы домашних хозяйств в России235, % ВВП,

2000 -2012 гг.

фин. активы, млрд. руб. ВВП, млрд. руб. фин. активы/ВВП, %

2000 1285,8 24799,9 5

2001 1679,7 26062,5 6

2002 2185,3 27312,3 8

2003 2724,7 29304,9 9

2004 3394,2 31407,8 11

2005 4314,7 33410,5 13

2006 5511,6 36134,6 15

2007 7159,6 39218,7 18

2008 8969,3 41276,8 22

2009 10665,2 38048,6 28

2010 12099,8 39775,6 30

2011 15118,6 41469,7 36

2012 17381,3 42899,2 41

среднее 6269,3 32989,8 19

Источник: Расчёты автора на основе экспертной оценки объёма финансовых активов российских домашних хозяйств Росстата, ЦБ РФ, Бюро экономического анализа. Данные предоставлены автору Ирагимовой Д.Х., доцентом, заместителем заведующего кафедрой экономической социологии НИУ ВШЭ. Источник данных по ВВП - Росстат [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://wvvw.gks.rU/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/accounts/#

235 К финансовым активам домашних хозяйств России относятся вклады в банках, наличность и ценные бумаги.

Финансовые активы домашних хозяйств в Европе, % ВВП,

2000 -2007гг.

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 сред.

Бельгия 316,7 303,9 256,5 245,5 259 267,7 275,4 271 265,0

Болгария 51,4 57,5 57,4 61,8 65,7 72,2 85,9 117,6 71,2

Чехия 75,3 75,8 77,9 78,9 78,2 77,6 77,2 - 77,3

Дания 184 178,5 174,3 185,8 203 230,8 240,7 237,1 204,3

Германия 170,2 170,5 166,6 175,8 179,8 187,6 190 188,4 178,6

Эстония 59,7 61,3 70 75,8 86,4 104 134,1 143 91,8

Ирландия - 154,2 141,5 152,2 157,3 165,9 173,6 161,7 158,1

Греция 171,6 154 133,8 131,4 132,9 146,1 145 138,9 144,2

Испания 166,4 162,4 153,2 162,6 164,9 172,8 185,5 182,3 168,8

Франция 174,6 166,7 163,8 169,8 176,1 183,1 190,3 188,8 176,7

Италия 250,9 237,4 232,9 233,4 238,6 247 248,4 240,8 241,2

Кипр 260,8 227,2 245,4 234,9 232,2 227,7 - - 238,0

Латвия 31,8 41,1 44,8 43,8 49,6 52,5 58,7 58,3 47,6

Литва 42,3 41,5 48,2 48,4 54,4 57,6 62,4 62,8 52,2

Венгрия 73,2 75,4 76,9 78,00 81,2 88,4 93,4 97,6 78,0

Нидерланды 297,9 268,1 247,00 257,8 268,9 285,00 286,6 280,3 266,0

Австрия 146,30 146,30 145,60 150,80 154,80 159,30 168,60 167,80 154,9

Польша 50,8 53,00 56,5 54,8 53,00 56,8 62,1 - 53,0

Румыния 40,5 35,6 37,5 39,00 45,8 58,2 63,3 85,4 39,0

Словения - 82,80 88,90 92,40 97,40 100,30 105,20 111,70 97,0

Словакия 57,4 56,5 54,9 51,9 50,9 52,6 46,1 48,00 48,0

Финляндия 109,70 102,50 98,50 107,30 111,50 122,80 126,30 121,50 112,5

Швеция 147,20 145,20 126,40 137,90 155,90 175,60 180,90 174,50 155,5

Великобритания 319,2 290,6 252,9 261,00 265,4 289,00 296,4 295,9 275,0

Норвегия 88,2 89,3 93,5 100,2 102,00 103,8 103,7 105,1 102,0

Швейцария 380,4 357,2 334,6 354,4 355,1 377,6 385,6 375,00 375,0

Источник: Среднее значение посчитано автором на основе даннвх Eurostat. Households' stock of financial assets as a percentage of GDP. 2000-2007 [Electronic resource]. -Acess mode:

http://epp.eurostat.ec.europa.eu/statistics explained/index.php?title=File:Households%E2%80%99_stock_of financ ial assets as_a_percentage_of_GDP._2000%E2%80%932007_(table).PNG&filetimestamp=20090608082739