Механизм долгосрочного жилищного кредитования физических лиц тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Зубарев, Денис Юрьевич

• Зубарев, Денис Юрьевич
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Зубарев, Денис Юрьевич

Введение.

Глава 1 Современное состояние и проблемы рынка жилищного кредитования вРФ.

1.1. Жилищное кредитование как один из видов потребительского кредита.

1.2. Правовое содержание жилищного кредитования в РФ и за рубежом

1.3. Роль жилищного кредитования в развитии экономики страны.

1.4. Анализ современных тенденций рынка жилищного кредитования в у России.

Глава 2. Анализ зарубежных и отечественных моделей жилищного ^ кредитования.

2.1. Классические зарубежные модели жилищного кредитования.

2.2. Анализ основных моделей жилищного кредитования, действующих в России.

2.3. Риски, сопровождающие жилищное кредитование и подходы к управлению ими.

Глава 3. Методические подходы к формированию механизма долгосрочного жилищного кредитования в условиях современной экономики России.

3.1. Принципы организации выдачи жилищных кредитов физическим лицам с участием кредитных организаций.

3.2. Алгоритмы накопления средств на накопительном жилищностроительном счете и жилищного кредитования участия населения в долевом строительстве жилья.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Механизм долгосрочного жилищного кредитования физических лиц»

Актуальность темы исследования. Жилье в силу особых потребительских характеристик традиционно имеет относительно высокую цену, и его приобретение, как правило, не может производиться за счет текущих доходов потребителей, поэтому в большинстве стран мира приобретение жилья в кредит является основной формой решения жилищной проблемы.

Становление рынка жилья является одной из насущных задач российских реформ на современном этапе, жилищная проблема затрагивает большую часть населения, так для удовлетворения потребности граждан в жилье необходимо увеличить жилищный фонд на 46 %.

Рынок жилья в настоящее время практически исчерпал свой потенциал прямых продаж, в связи с чем, все большее развитие получают кредитные механизмы, используемые для приобретения жилья, так доля граждан, предполагающих использовать кредитные средства для решения жилищной проблемы увеличилась с 19% в 2000 г. до 29% в 2005 г.

Используемые в настоящее время схемы жилищного кредитования населения недостаточно эффективны, они носят, как правило, краткосрочный характер, и рассчитаны на граждан с высокими доходами. Долгосрочные жилищные кредиты позволяют существенно ускорить процесс приобретения жилья населением, вынужденным в настоящее время откладывать средства на его приобретение в полном объеме.

Потенциал рынка жилищного кредитования в России достаточно высок: по оценкам экспертов доля ипотечного жилищного кредитования в нем может составлять от 30 до 50 млрд. долл. Вместе с тем социологические исследовании показали, что более половины российских граждан, желающих улучшить свои жилищные условия, уверены в том, что не смогут самостоятельно накопить необходимую сумму для решения жилищной проблемы, что обусловливает необходимость формирования эффективного механизма долгосрочного жилищного кредитования, позволяющего обеспечить доступным жильем людей не только с высокими, но и средними доходами и определяет актуальность темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Разработка проблем организации, становления и развития механизмов жилищного кредитования в современной экономике России является достаточно новой и в силу этого слабо исследованной областью финансовой науки.

В научной и учебной литературе, в трудах зарубежных и отечественных специалистов В.М. Агапкина, Н.А. Гостевой, П.Г. Грабового, Д. Дай-монда, А.А. Казимагомедова, Ю.С. Крупнова, О.И. Лаврушина, И.В. Павловой, Г.С. Пановой, М.В. Романовского, Р. Страйка, Е.И. Тарасевича, Г.А. Цилиной, В.А. Черненко, P.M. Энтова, В.К. Южелевского достаточно подробно раскрыты основные принципы функционирования системы ипотечного жилищного кредитования за рубежом, а также отдельные вопросы, посвященные аспектам становления российской системы ипотечного жилищного кредитования в условиях рыночной экономики России.

Вместе с тем не получили достаточного рассмотрения вопросы, связанные с теоретическим обоснованием особенностей развития жилищного кредитования в России, разработкой перспективных направлений реализации экономических интересов его участников и практические аспекты формирования механизма долгосрочного жилищного кредитования в уеловиях современной экономики России, что определяет цель и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по формированию механизма долгосрочного жилищного кредитования населения в России.

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи: раскрыто понятие жилищного кредита, его экономическая сущность и влияние на экономику страны в целом; изучен мировой опыт в области жилищного кредитования для определения возможностей его адаптации и применения в современных условиях в России; проведен анализ современного состояния рынка жилищного кредитования в России, определены тенденции и факторы, препятствующие его развитию; проанализированы модели жилищного кредитования, действующие в России, и выделены основные риски его сопровождающие; определены перспективные направления развития рынка жилищного кредитования и принципы их реализации в условиях современной экономики России.

Предметом исследования являются финансово-организационные отношения в сфере формирования и реализация механизма жилищного кредитования физических лиц.

Объектом исследования является жилищное кредитование в России и за рубежом.

Теоретическую и методологическую основу диссертационной работы составили труды зарубежных и отечественных специалистов по теории финансов, банковского дела и жилищному кредитованию. Исследование проводилось с применением общих методов научного познания: наблюдения, сравнения, анализа, синтеза, индукции и дедукции. Для решения поставленных задач в качестве инструментария применялись методы статистических исследований, методы классификаций, струюурный анализ. Нормативно-правовой базой исследования явились Гражданский кодекс, Налоговый кодекс, Жилищный кодекс, Федеральные законы Российской Федерации, Постановления Правительства Российской Федерации, инструкции, положения и указания Банка России и Федеральной службы по финансовым рынкам, Постановления Агентства по ипотечному жилищному кредитованию. В качестве информационной базы исследования использовались данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, Банка России, Агентства по ипотечному жилищному кредитованию и международных организаций, публикации в периодических изданиях, информационные ресурсы сети Интернет.

Научная новизна результатов диссертационной работы заключается в следующем: уточнено понятие жилищного кредита, выявлена его специфика по формам предоставления, характеру обеспечения и составу участников; определена роль жилищного кредитования в приобретении и строительстве жилья в современных условиях в РФ; обоснована необходимость формирования рынка доступного жилья с использованием элементов механизма жилищного кредитования, учитывающих специфику современного состояния экономики России, что позволит повысить платежеспособный спрос населения на жилье; выявлены, обобщены и классифицированы риски, сопровождающие жилищное кредитование и определены методы их нивелирования; разработаны методические основы формирования механизма жилищного кредитования населения на приобретение жилья на стадии строительства и рефинансирования выданных кредитов на основе их секъюри-тизации, реализация которых позволит увеличить объемы жилищного кредитования в РФ; предложены алгоритм накопления средств на накопительном жилищно-строительном счете физического лица и алгоритм выдачи жилищного кредита для участия населения в долевом строительстве, которые позволяют приобрести жилье на стадии его строительства.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость состоит в раскрытии понятия жилищного кредита, его экономической сущности, влиянии на экономику страны в целом, выявления особенности и специфики жилищного кредита в современных условиях.

Теоретические положения диссертационной работы могут быть использованы при изучении дисциплин по специальности «Финансы и кредит» в высшем учебном заведении.

Практическая значимость работы состоит в возможности использования содержащихся в работе аналитических выводов и рекомендаций, а также элементов предложенного механизма жилищного кредитования при формировании стратегии развития рынка жилищного кредитования в России, разработке и совершенствованию законодательных актов. Полученные в диссертационном исследовании результаты могут быть реализованы при разработке программ кредитования населения, связанных с участием в долевом строительстве жилья, что в свою очередь позволит ускорить адаптацию кредитной системы и механизмов финансирования строительной отрасли к развивающимся рыночным отношениям в России.

Разработанные методические положения, практические рекомендации и выводы могут быть использованы субъектами рынка жилищного кредитования, а именно: органами законодательной и исполнительной власти, Банком России, Федеральной службой по финансовым рынкам, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, коммерческими банками, страховыми, оценочными и строительными компаниями.

Апробация результатов исследования. Основные положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на VII - VIII Научно-практических конференциях студентов и аспирантов «Экономика и менеджмент в творчестве молодых исследователей» (2004-2005 гг.), V - VII Межвузовских конференциях аспирантов и докторантов «Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе» (2003-2005 гг.) Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического университета, а также на XIV международном банковском конгрессе "Банки. Регулирование. Экономика" (2005 г.).

Практические рекомендации и выводы диссертационной работы были использованы при разработке программ жилищного кредитования в ОАО "Акционерном банке "РОССИЯ" и Санкт-Петербургском филиале ООО КБ "Красбанк".

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Зубарев, Денис Юрьевич

Заключение

Выполненное диссертационное исследование позволяет сделать следующие выводы.

1. Проведенный анализ экономической литературы направленной на рассмотрение и изучение жилищного кредитования, в том числе ипотечного жилищного кредитования, позволил автору выявить что, жилищный кредит носит сугубо потребительский, а не производственный характер, являясь инструментом финансирования конечного потребления домашних хозяйств, связанного с приобретением в собственность, посредством покупки или финансирования строительства за счет заемных средств жилищной недвижимости.

2. С использованием данных социологических исследований, рассмотрены показатели (как количественные, так и качественные) социально-экономического потенциала рынка жилья и жилищного кредитования: доля желающих взять жилищный кредит растет; большая часть населения нуждается в готовом жилье, но узость вторичного рынка жилья заставляет их участвовать в финансировании строительства; индекс доступности жилья с каждым годом падает; большинство нуждающихся в улучшении жилищных условий не готовы отдать в залог уже имеющуюся недвижимость.

3. Выявлены недостатки в государственной стратегии развития рынка жилья и жилищного кредитования, в частности выявлен дисбаланс между проводимыми мероприятиями (формируемый спрос неадекватен формируемому предложению).

4. Предложение жилищных кредитов не адекватно спросу: основной спрос населения на жилищные кредиты связан с не ипотечным кредитованием, напротив кредитные организации предлагают в основном ипотечные программы кредитования.

5. Обосновано, что в сложившейся ситуации на рынке жилья и рынке жилищного кредитования в РФ развитие классического ипотечного жилищного кредитования не может привести к мультипликативному эффекту роста национального богатства, в том числе и из-за российских особенностей финансирования строительства жилья.

6. На данном этапе развития рынка жилищного кредитования в среднесрочной перспективе необходимо сформировать механизм жилищного кредитования, позволяющий гражданам участвовать в долевом финансировании строительства жилья и предусмотреть возможность эффективного рефинансирования подобного рода кредитов, что в долгосрочной перспективе создаст условия для существенного развития ипотечного жилищного кредитования как наиболее совершенного вида жилищного кредитования.

7. Предложенный автором механизм долгосрочного жилищного кредитования, предусматривающий одновременное существование и эффективное сочетание элементов рыночного жилищного кредитования с возможностью привлечения средств инвесторов в сферу жилищного строительства и элементов государственного стимулирования, позволит преодолеть фактор, препятствующий развитию ипотечного кредитования - узость рынка готового жилья.

8. Стандартизация процедур предложенного механизма долгосрочного жилищного кредитования позволит ускорить его распространение и повысит его эффективность.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Зубарев, Денис Юрьевич, 2006 год

1. Муслимова Э.Е. Ипотечное кредитование перспективное направление банковского обслуживания населения // Банковские услуги - №6, 2004. - с.7-14.

2. Казимагомедов А.А. Банковское обслуживание населения: зарубежный опыт. М.:Финансы и статистика, 1999. - 256 с.

3. Южелевский В.К. Какая ипотека нужна России: на основе анализа моделей зарубежных стран, опыта дореволюционной России и современной практики регионов РФ. М.:2004. - 131 с.

4. Крупнов Ю.С. О природе банковского ипотечного жилищного кредита.// Бизнес и банки. 2004, февраль №7(693). - 7-8 с.

5. Павлова И.В. Ипотечное жилищное кредитование М.:БДЦ-Пресс, 2004. -272 с.

6. Разумова И.А. Ипотечное кредитование населения Российской Федерации на покупку, строительство жилья: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / СПбГУЭФ. СПб., 1999.19 с.

7. Финансы и кредит в недвижимости / Под ред. Грабового П.Г., Яськовой Н.Ю. М.: ИПЦ: "Алфей", 2004. - с. 472.

8. Коган Ю.И. Жилищное кредитование в Российской Федерации: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / ВЗФИ. М., 2003.27 с.1 банковское дело: Учебник/ Под ред. Лаврушина О.И. М.: Финансы и статистика, 2000.

9. Банковское дело: Учебник/ Под ред. Колесникова В.И., Кроливецкой Л.П. -М.: Финансы и статистика, 1998.

10. Соколинская М.Э. Учет и анализ краткосрочных и долгосрочных кредитов. -М.: Консалтбанкир, 1997

11. Лаврушин О.И. Кредит как стоимостная категория социалистического воспроизводства. -М.: Финансы и статистика, 1989.

12. Черненко В.А., Янченко В.Ф., Шмельков Н.Н. Денежно-кредитные отношения с населением (отечественный и зарубежный опыт). СПб.: Инфо-да, 2003-208 с.

13. Брусницын Е.А. Ипотечное жилищное кредитование на региональном рынке недвижимости: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.05, 08.00.10 / Волгоградский Государственный университет, Волгоград., 2003. 24 с.

14. Указ Президента РФ от 10 июня 1994 г. N 1180 "О жилищных кредитах" // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 -13.08.2005.

15. Положение о жилищных кредитах (утв. Указом Президента РФ от 10 июня 1994 г. N 1180) // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 -13.08.2005.

16. Черненко В.А., Янченко В.Ф., Шмельков Н.Н. Денежно-кредитные отношения с населением (отечественный и зарубежный опыт). СПб.: Инфо-да, 2003.-208 с.

17. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ Под ред. Романовского М.В., Врублевской О.В. М.: Юрайт-М, 2001.- 543 с.

18. Деньги, кредит, банки: Учебник, издание второе/ Под ред. засл. деят. науки РФ, д.э.н., проф. Лаврушина О.И. М.: Финансы и статистика, 2004.-459 с.

19. Ямпольский М.М. О трактовках кредита// Деньги и кредит №4, 1999. -с.ЗО.

20. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка. М: ИКЦ "ДИС", 1997.

21. Деньги, кредит, банки: Учебник, издание второе/ Под ред. засл. деят. науки РФ, д.э.н., проф. Лаврушина О.И. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2004. - 576 с.

22. Черненко В.А. Потребительский кредит в Российской Федерации: авто-реф. дис. на соиск. степ, доктора эконом, наук: 08.00.10/ СПбГУЭФ. СПб, 2000.-53 с.

23. Вишневский А.А. Банковское право ЕС. М.: Статус, 2000.-388 с.

24. Островская О.И., Петров А.А. Банковское законодательство США: становление и современные проблемы. М.:РПА МЮ РФ, 2004. - 160 с.

25. Куликов А.Е. Практика взаимодействия банков и страховых компаний при потребительском кредитовании// Бизнес и банки 2005. - №24(760). - с.8.

26. Вишневский А.А. Банковское право ЕС. М.: Статус, 2000.-388 с.

27. Закон РФ от 29 мая 1992 г. № 2872-1 "О залоге"// Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 13.08.2005.

28. Постановление Правительства РФ от 31 декабря 2005 г. N 865 "О дополнительных мерах по реализации федеральной целевой программы "Жилище" на 2002 2010 годы"// Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886- 10.02.2006.

29. Деньги, кредит, банки: Учебник, издание второе/ Под ред. засл. деят. науки РФ, д.э.н., проф. Лаврушина О.И. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2004. - 576 с.

30. Ивантер А. Его величество случай // Эксперт №1-2, 2006 - с. 78 - 87.

31. Keynes J.M. General Theory of Employment, Interest, and Money. London. 1936.

32. Pigou A.C. Keynes's General Theory. London. 1951

33. Маневич B.E. Теоретическая система Кейнса // Бизнес и банки 2006, №4 (790)-с. 3-8.

34. Южелевский В.К. Какая ипотека нужна России: на основе анализа моделей зарубежных стран, опыта дореволюционной России и современной практики регионов РФ. М.:2004. - 131 с.

35. Журавлев С. Парадоксы роста // Эксперт 2006, №10 - с.60 - 67.

36. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ Под ред. Сенчагова В.К., Архипова А.И М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 720 с.

37. Челноков В.А. Кредит и кредитный механизм в условиях перестройки. -М„ 1989.

38. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ Под ред. Романовского М.В., Врублевской О.В. М.: Юрайт-М, 2001.- 543 с.

39. Казимагомедов А.А. Банковское обслуживание населения: зарубежный опыт. М.:Финансы и статистика, 1999. - 256 с.

40. Жилье и ипотека. // http:^d.fom.m/report/map/projects/dominant/dom0530/domt05304/d053026 28.07.2005.

41. Потребность в улучшении жилищных условий: желание и возможности (графики). // http:^d.fom.ru/report/map/projects/dominant/dom0530/domt05304/d053014 . -28.07.2005.

42. Аверченко В.А., Царев И.Г. Жилищное строительство старая песня о главном. // ЭКО - 2005, №7(373). - с. 44-60.

43. Потребность в улучшении жилищных условий: желание и возможности (таблицы). // http://bd.fom.ru/report/map/projects/dominant/dom0530/domt05304/tb053011 . -28.07.2005.

44. Модифицированный Индекс доступности жилья. // http://www.urbaneconomics.ru/texts.php?folderid=182&matid=177&pageid=5 927 .-16.08.05.

45. Отношение к ипотечному кредитованию (графики). // http://bd.fom.ru/report/map/projects/dominant/dom0530/domt05304/d053015.-28.07.2005.

46. Оценка масштабов и динамики изменения платежеспособного спроса на жилье и объемов жилищного строительства в России // http://www.urbaneconomics.ru/texts.php?folderid=80&matid=122&pageid=33 16.- 27.07.2004.

47. Сучков А. Анализ рынка жилой недвижимости и ипотеки.// Недвижимость и ипотека. 2004, №0(1), октябрь. - с.21-25.

48. Ввод в действие жилых домов. // http://www.gks.ru/bgd/regl/brus05AswPrx.dll/Stg/16-13.htm.- 01.08.2005

49. Обзор банковского сектора Российской Федерации.- 2006, февраль №40. -72 с.

50. Ввод в действие жилых домов/Юфициальный сайт Федеральной службы государственной статистики http://www.gks.ru/freedoc/2005/b0513/15-20.htm-01.02.06

51. Ипотека с точки зрения региона.// Бизнес и банки. 2005, май №20(756). -1-8 с.

52. Довнар Н. ПМЖ для капитала. // Финанс №32, 2005 - с. 66-68.

53. Обзор банковского сектора Российской Федерации.- 2005, январь №27. -72 с.

54. Обзор банковского сектора Российской Федерации,- 2006, февраль №40. -72 с.

55. Сведения об ипотечных жилищных кредитах, предоставленных кредитными организациями Российской Федерации физическим лицам в 2004 году (млн. руб.)// Официальный сайт Банка России http://www.cbr.ru - 01.02.06

56. Бюллетень банковской статистики,- 2006, №2(153). 160 с.

57. Бюллетень банковской статистики.- 2006, №2(153). 160 с.

58. Бюллетень банковской статистики.- 2005, №2(141). 158 с.

59. История АИЖК//http://www.ahml.ru/about/history.shtml 10.03.2006

60. Коган Ю.И. Жилищное кредитование в Российской Федерации: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / ВЗФИ. М., 2003. 27 с.

61. Гурова Т., Полунин Ю. Цена монополии на ликвидность //Эксперт 2006, №11(505) -с.23-29

62. Журавлев С. Парадоксы роста // Эксперт 2006, №10 - с.60 - 67.

63. Ипотека с точки зрения региона.// Бизнес и банки. 2005, май №20(756). -1-8 с.

64. Задорнов М. Информированный собеседник// Радио.точка. 2005, №06(07).- 12-13 с.

65. Сироткин Д., Филатова Е. Как нам реорганизовать стройкомплекс// Эксперт С-3 2006, №13 - с. 19-23.

66. Синочкин Д. Ставка на серое // Эксперт северо-запад №30-31(235-236) 2005 - с.16-19.

67. Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах" (с изменениями от 29 декабря 2004 г.) // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 13.08.2005.

68. ОАО "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию". Стандарты процедуры выдачи, рефинансирования и сопровождения ипотечных кредитов (займов). Общая часть. М., 2004. http://www.ahml.ru/standard/stcommon.shtml.

69. Постановление Президиума ВАС РФ от 6 марта 2001 г. №1325/00 // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 21.11.2005.

70. Постановление ФАС Волго-вятского округа от 28 июня 2004 г. по делу ф А43-12426/2003-17-390 // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия62.1 сборка 2886-21.11.2005.

71. Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 4 июля 2001 г. по делу Ф08-1969/2001-17-390 // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886-21.11.2005.

72. Постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 16 августа 2000 г. по делу Ф04/1991-541/А45-2000 // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886-21.11.2005.

73. Южелевский В.К. Какая ипотека нужна России: на основе анализа моделей зарубежных стран, опыта дореволюционной России и современной практики регионов РФ. -М.:2004. 131 с.

74. Павлова И.В. Ипотечное жилищное кредитование М.:БДЦ-Пресс, 2004. -272 с.

75. Коган Ю.И. Жилищное кредитование в Российской Федерации: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / ВЗФИ. М., 2003.27 с.

76. Камынкина М.Г. Ипотечное кредитование: зарубежный опыт. М.:ЦПП ЦБ РФ. 2000 - 89 с.ф 86 Финансы и кредит в недвижимости / Под ред. Грабового П.Г., Яськовой Н.Ю. -М.: ИПЦ: "Алфей", 2004. с. 472.

77. Жданов В.П., Тимофеев В.В. Ипотечное жилищное кредитование: региональный аспект. Калиниград: "Янтарный сказ", 2001. -117 с.

78. Pike R., Neate В. Corporate Finance and Investment. Decisions and Strategies. L., Pearson Education, 2004, p. 860.

79. Mortgage Banks and Mortgage Bond in Europe. European Mortgage Federation. 4-th edition. November 2003.

80. The Pfandbrief Europe's biggest bond market. Facts and Figures. Association of German Mortgage Banks. 8-th edition. Berlin. 2003.

81. Van Order R. The structure and evolution of American secondary mortgage markets, With some implications for developing markets// The journal of housing research. Vol. XVI, p.16-31.

82. Hardt J. Manning D. European mortgage markets: structure, funding anf future development. OECD. June 2000.

83. Крупное Ю.С. О природе банковского ипотечного жилищного кредита.// Бизнес и банки. 2004, февраль №7(693). - 7-8 с.

84. Сведения об ипотечных жилищных кредитах, предоставленных кредитными организациями Российской Федерации физическим лицам в 2004 году// http://www.cbr.ru/analytics/print.asp?file=ipoteka2.htm -10.02.05

85. Пастухова Н. Основные модели рефинансирования долгосрочных жилищных ипотечных кредитов// Недвижимость и ипотека. 2004, №0(1), октябрь. - с.70-75.

86. Трускова О. Куда послать пенсию. // Финанс №32,2005 - с. 10-15.

87. Бюллетень банковской статистики.- 2006, №3. 160 с.

88. Жилищный кодекс Российской Федерации от 29 декабря 2004 г. N188-ФЗ// Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 -21.11.2005.

89. Федеральный закон от 29 декабря 2004 г. N 189-ФЗ "О введении в действие Жилищного кодекса Российской Федерации" // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 21.11.2005.

90. Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. Ы215-ФЗ "О жилищных накопительных кооперативах"// Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886-21.11.2005.

91. Шехова А. Кооперативные капканы // Финанс 2006, №2(139) - с.67- 69.

92. Основные условия выпусков: облигации серии А6, облигации серии А5, облигации серии А4, облигации серии A3, облигации серии А2, облигации серии А1//Официальный сайт АИЖК http://www.ahml.niftonds/descriptions.shtml 01.03.06

93. Оценка масштабов и динамики изменения платежеспособного спроса на жилье и объемов жилищного строительства в России // http://vmw.urbaneconomics.ni/texts.php?folderid=80&matid=122&pageid=33 16 .- 27.07.2004.

94. Камынкина М.Г. Ипотечное кредитование: зарубежный опыт. М.:ЦПП ЦБ РФ. 2000-89 с.

95. Копейкин А.Б., Рогожина Н.Н. Страхование кредитных рисков при ипотечном жилищном кредитовании (страхование ипотечных рисков). — М.: Фонд "Институт экономики города". 2003. 79 с.

96. Жилищное финансирование в период реформ / Под общ. Ред. Гостевой Н.А.- М.: Славянская лавка, 2002. 208 с.

97. Ступин Илья. Проект "Новая урбанизация". Другие города.// Эксперт -2006, №8. с.ЗО - 36

98. Diamond D., Lea М. Housing Finance in Developed Countries: An International Comparison of Efficiency // Journal of Housing Research 1992, vol. 3, №1.

99. Diamond D., Lea M. The Decline of Special Circuits for Housing Finance // Housing Policy Debate 1992, vol. 3, №3.

100. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. -М.: Фонд экономической книги "Начала". 1997.

101. Старков О. Эволюция и трансплантация институтов рынка ипотечного кредита// Экономика и математические методы 2004, т.40, вып. 3.

102. Астапов K.JI. Ипотечное кредитование в России и за рубежом (законодательство и практика). // Деньги и кредит 2004. - №4. - с.42-48.

103. Банковское дело: Учебник. 2-е изд-е переработанное и дополненное. Под ред. засл. деят. науки РФ, д.э.н., проф. Лаврушина О.И. - М.: Финансы и статистика, 2001.

104. Барейша И. Секьюритизация: причины успеха // http://www.rusipoteka.ru/publications/lp-2.htm 25.03.04.

105. Батлер С., Пастухова Н. Подходы к проблеме банкротства эмитентаипотечных ценных бумаг. // Рынок ценных бумаг 2002. - №19. - с.40-47.

106. Белл И., Гибсон П., Досон П., Ясеновец И. Ценные бумаги, обеспеченные коммерческой недвижимостью: юридические и структурные аспекты // http://www.rusipoteka.ru/publications/snp-l.htm. 15.02.04.

107. Белых Л.П. Формирование портфеля недвижимости. М.: Финансы и статистика, 1999.

108. Гарипова 3.JI. Рынок жилищной ипотеки: развитие специальных кредитных институтов. // Банковское дело. 2004. - №1. - с.20-24.

109. Горемыкин В.А., Бегулов Э.Р. Недвижимость: регистрация прав и сделок, ипотечное кредитование в схемах. М.: Филинъ, 1998.

110. Городецкий С. Солон и происхождение ипотеки // Квартирный ряд. -№16 (483) от 27.04.2004.

111. Демушкина Е. Определение правового статуса ипотечной ценной бумаги. // Рынок ценных бумаг 2003. - №24. - с.32-39.

112. Дмитриева О. Небанковские накопительные схемы строительства жилья могут работать только за счет расширения количества участников, а это классическая пирамида // Открытая экономика. 18.05.2004.

113. Долгая дорога к ипотеке. Как привлеч выгодного заемщика? // Аналитический банковский журнал. 2003. - №12 - с.78-86.

114. Дяченко О. Ипотека: догнать и перегнать Америку // Банковское Обозрение. № 4 (58), 2004.

115. Железнова О. "Хочу" и "могу" российской ипотеки // Финанс. №16 (57) от 26.04.2004.

116. Железнова О. Риэлторы взяли курс на ипотеку // Финанс №23 (64) от 14.06.2004.

117. Жилищное финансирование в период реформ / Под общ. Редакцией к.э.н. Н.А. Гостевой. М.:2002. - 208 с.

118. Залоговое право России. / Под ред. д.юр.н., проф. Анохина B.C. М.: Экзамен, 2001.

119. Игнатьева Ю. Надежда Косарева: К 2010 году ипотекой смогут воспользоваться 30% населения // Финансовые Известия 10.06.2004.

120. Казаков А. Проблемы развития системы ипотечного кредитования на современном этапе. // Рынок ценных бумаг 2004. - №10(265). - с.53-56.

121. Кассо JI.A. Понятие о залоге в современном праве./ Под ред. д.юр.н., проф. Суханова Е.А. М.: Статус, 1999.

122. Касьяненко Т.Г., Бузова И.А. Ипотеко-инвестиционный анализ при ипотечном кредитовании: Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001.

123. Козлов В.Н. Формирование и перспективы развития системы ипотечного жилищного кредитования строительства в условиях транзитивной экономики: Дис. канд. эконом, наук: 08.00.05 / Новосибирский, гос. ун-т. Новосибирск., 2002. 153 с.

124. Колодина И., Махлин М., Конищева Т. 27 ступеней к доступному жилью // Российская газета 15.06.2004

125. Колчина Т. Копить или купить? // Российская газета. 02.06.2004.

126. Кормош Ю.И., Хиннер М. Система ипотечных банков в Германии. // Финансовое право. 2003. - №6. - с. 44-50.

127. Кошман Н., Пономарев В. Развитие рынка доступного жилья // Экономика России: XXI век. №14, 2004.

128. Кудрявцев Е.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования: Учебное пособие М.: Высшая школа, 1998.

129. Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики: методы расчета кредитных, инвестиционных, пенсионных и страховых схем. М.: Дело, 1998.

130. Лексис В. Кредит и банки. Пер с нем. М.: Перспектива, 1994.

131. Логинов М.П. Система ипотечного жилищного кредитования в России: проблема и пути решения. // Деньги и кредит 2002. - №4. - с. 22-30.

132. Ляховский B.C., Коробейников Д.В., Серебряков П.А. Справочник кредитного работника коммерческого банка М.: Гелиос, 2003.

133. Мамонова Е. Доступное жилье: больше законов, хороших и разных! // М2 Квадратный метр. - №20 (176), 2004.

134. Маренков H.JI. Основы управления инвестициями: Учебник. М.: Еди-ф ториал УРСС, 2003.

135. Массовая ипотека при нынешнем уровне цен на квартиры и доходов заемщиков невозможна // Открытая экономика. 10.06.2004.

136. Павлова И.В. Методика оценки кредитоспособности заемщика физического лица при ипотечном жилищном кредитовании. // Расчет и операционная работа в коммерческом банке 2003. - №2. - с.56-72.

137. Павлова И.В. Основные элементы системы ипотечного жилищного кредитования. // Деньги и кредит. 2003. - №3. - с. 57-62.

138. Павлодский Е.А. Договоры организаций и граждан с банками. М.: Статус, 2000.

139. Покопцева Е.Б., Никитина Т.И., Казейкин B.C. Как купить квартиру в кредит? Ипотека в России. М., 2004. - С. 256.

140. Редышна О. Кому укажут на дверь? // М2 Квадратный метр. - №16 (172), 2004.

141. Результаты обследования жилищного кредитования в Российской Федерации в 2001-2002 годах. // Вестник Банка России 2003. - №56. - с.5-11.

142. Рогожина Н., Туманов А. Как оценить доступность банковских ипотеч-ф ных кредитов. // Аналитический банковский журнал. 2003. - №12. - с.87-92.

143. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Предоставление финансовых услуг. Пер с англ. Со 2-го изд.- М.: Дело, 1997.

144. Самарина Н. Иван Грачев: Схемы кривые, как наши законы // Квартирный ряд. №19 (486) от 20.05.2004.

145. Санникова Т., Суворов Г. Орбеспечение высокого кредитного рейттнга ипотечных ценных бумаг. // Рынок ценных бумаг 2003. - №11. - с. 14-17.

146. Селюков В.К., Гончаров С.Г. Управление рисками. Ипотечная сфера. -М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э.Баумана, 2001.

147. Семенова И. Ипотека доступное удовольствие // Российская газета. -07.05.2004.

148. Сергеев Д. Система массового ипотечного кредитования в РФ: адаптация мирового опыта. // Рынок ценных бумаг 2003. - №4. - с.28-33.

149. Синельников А. Жилищное кредитование это не конвейер Форда. // Банковское обозрение. - 2004. - №2. - с.38-41.

150. Смирнов В. Деятельность городских кредитных обществ ипотечных учреждений нового типа в дореволюционной России. // Финансы и кредит -2003.-№8.-С.68-76.

151. Степанов B.JI. Государственный ипотечный кредит в дореволюционной России (конец XIX в. начало XX в.) // Денги и кредит 2004. №2. - с. 61-67.166.