Механизм управления финансами корпоративных структур в пищевой промышленности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Сафонов, Геннадий Витальевич

• Сафонов, Геннадий Витальевич
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Сафонов, Геннадий Витальевич

Введение.

Глава 1. ФИНАНСЫ КОРПОРАТИВНЫХ СТРУКТУР В ПИЩЕВОЙ

ПРОМЫШЛЕННОСТИ В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

1.1. Современное состояние финансов пищевой промышленности РФ, проблемы и тенденции их развития.

1.2. Зарубежный опыт агропромышленной интеграции в пищевой промышленности.

1.3. Теоретические и методические подходы к формированию щ механизма управления финансами корпоративных структур.

Глава 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ МЕХАНИЗМА

УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ КОРПОРАТИВНЫХ СТРУКТУР В 52 ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ.

2.1. Организация управления финансами корпоративных структур.

2.2. Особенности управления финансами корпораций в пищевой промышленности в современных условиях.

2.3. Методические положения по формированию механизма управления финансами корпораций в пищевой промышленности.

Глава 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ * ФИНАНСАМИ КОРПОРАЦИЙ В ПИЩЕВОЙ

ПРОМЫШЛЕННОСТИ.

3.1. Основные финансовые показатели деятельности холдинговой компании «Парнас».

3.2. Методические рекомендации по совершенствованию управления финансами в холдинговой компании «Парнас»

3.3. Направления совершенствования механизма управления финансами корпоративной структуры.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Механизм управления финансами корпоративных структур в пищевой промышленности»

Актуальность темы исследования. Современный этап развития российской экономики характеризуется тем, что достигнута определенная экономическая стабилизация, которая проявляется в экономическом росте и укреплении финансового состояния промышленных предприятий. Более стабильным стало и состояние предприятий пищевой промышленности, которая играет в экономике значительную роль.

В настоящее время пищевая промышленность России объединяет около 30 подотраслей и свыше 25 тыс. предприятий с общей численностью занятых 1,5 млн. человек. Доля пищевой промышленности в общем объеме промышленного производства неизменно составляет 11—12%. В отраслевой структуре промышленного производства она занимает 4-е место после топливной промышленности (20%), металлургии, машиностроения и металлообработки (по 19%).

Вместе с тем ситуация в пищевой промышленности остается сложной и характеризуется более низкими объемами производства всех основных продуктов питания, значительным сокращением ассортимента вырабатываемой продукции, кризисным состоянием большинства предприятий, старением основных производственных фондов, особенно их активной части.

Причин такого положения достаточно много, одна из них связана с разрушением сложившихся корпоративных связей в пищевой промышленности и дроблением крупных специализированные предприятия на мелкие самостоятельные предприятия, не обладающие достаточными финансовыми ресурсами и организационными возможностями для осуществления эффективной производственной деятельности, освоения современных технологий и достижения конкурентоспособности.

Вопросы развития корпоративных структур, управления финансами, повышения финансовой устойчивость предприятий пищевой промышленности исследованы в ряде работ, но вместе с тем эти проблемы сложны, многообразны и изменчивы, что требует их постоянного изучения и поиска решений и определяет актуальность темы исследования.

Состояние изученности проблемы. Проблемы финансово-промышленной интеграции в условиях становления и развития рыночной экономики являются для России достаточно новой и по этой причине слабо разработанной отраслью научного знания.

Теоретические исследования вопросов управления финансами корпоративных структур нашли отражение в работах зарубежных и отечественных ученых, таких как Р. Брейли, Ю. Бригхема, Л. Гапенски, Ч. Ли, С. Маерса, Дж. Финнерти, Р. Холта, Дж. Ван Хорна, Р.А. Аркина, Ш.М. Валитова, Ю. Винслава, А.Р. Горбунова, А. Дынкина, А.Г. Зельднера, Т. Келлера, М. Ильина, И.В. Караваевой, М.С. Пивоварова и ряда других авторов. Управление финансами и инвестициями на предприятиях в условиях трансформации экономических отношений исследовали В.В. Бочаров, О.В. Гончарук, М.И. Кныш, А.Г. Медведев, В.В. Ковалев, В.В. Лялин, В. П. Попков, М.В. Романовский, Д.В. Шопенко и др.

Вместе с тем, изучение источников по теме диссертационного исследования показало, что анализу специфики управления финансами корпоративных структур в отраслях экономики уделено недостаточное внимание. Предлагаемые в теории модели механизма управления финансами корпоративных структур носят общий характер и не учитывают отраслевую специфику пищевой промышленности; отсутствуют научно обоснованные рекомендации по формированию механизма управления финансами корпоративных структур в пищевой промышленности, что и определило выбор темы диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка научно обоснованных методических положений и практических рекомендаций по формированию механизма управления финансами корпоративных структур в пищевой промышленности.

Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи: изучен и обобщен опыт развития пищевой промышленности, выявлены проблемы управления финансами на предприятиях мясоперерабатывающей отрасли в современных условиях; проанализированы теоретические подходы к формированию механизма управления финансами корпоративных структур в промышленности; выявлены особенности управления финансами корпоративных структур осуществляющих свою деятельность в пищевой промышленности; разработаны методические рекомендации формированию механизма управления финансами корпоративных структур в пищевой промышленности; определены направления и сформулированы предложения и рекомендации по совершенствованию системы управления финансами корпоративных структур в пищевой промышленности.

Предметом исследования является совокупность финансово-организационных отношений в сложных хозяйственных системах.

Объектом исследования являются предприятия пищевой промышленности.

Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составили труды зарубежных и отечественных специалистов по теории финансов организации, финансового менеджмента, стратегического менеджмента, инвестиций, корпоративного строительства и синергетических процессов в экономике. Для решения поставленных в исследовании задач применялись методы анализа, синтеза, диалектический метод, методы системного анализа. Информационную базу составили нормативно-правовые и инструктивные материалы по проблемам регулирования финансовой деятельности предприятий и организаций, статистические данные, характеризующие финансово-экономическое состояние предприятий пищевой промышленности.

Научная новизна выносимых на защиту положений состоят в следующем: выявлены особенности финансов корпораций в пищевой промышленности, учет которых необходим при разработке научно обоснованных методических положении по формированию механизма управления финансами;

- определены внутренние и внешние факторы, влияющие на систему управления финансами корпорации, что позволяет повысить качество принимаемых решений в сфере управления финансами корпорации;

- выявлены и классифицированы основные финансовые риски, связанные с управлением финансами корпораций в пищевой промышленности;

- разработаны методические положения по формированию механизма управления финансами корпоративной структуры в пищевой промышленности,

- предложены направления совершенствования механизма управления финансами корпоративной структуры.

Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что методические положения и выводы могут быть использованы финансовыми службами предприятий и корпораций пищевой промышленности при разработке и совершенствовании системы управления финансами корпоративных структур.

Разработанные в диссертационной работе подходы, выводы и предложения, были использованы в процессе совершенствования системы управления финансами в холдинговой компании «Парнас».

Теоретические положения диссертационного исследования были использованы в учебном процессе СПбГИЭУ при преподавании дисциплин «Финансы организаций», «Финансовый менеджмент», «Управление финансами в сложных хозяйственных системах».

Апробация результатов исследования. Основные выводы, предложения и рекомендации диссертационного исследования были обсуждены и одобрены на межвузовских конференциях и семинарах по вопросам развития корпоративных финансов в 2002 -2005 гг. в Санкт-Петербургском государственном инженерно-экономическом университете.

Структура диссертации включает введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Сафонов, Геннадий Витальевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях усложнения производственных отношений, функции основного звена экономики переходят от автономных, юридически и экономически самостоятельных предприятий, к крупным интегрированным объединениям, включающим в свой состав предприятия различных отраслей и обеспечивающим межотраслевые технологические взаимосвязи, начиная от добычи или производства сырья и вплоть до сбыта конечной продукции.

К преимуществам горизонтально и вертикально интегрированных корпоративных структур можно отнести рациональное сочетание централизации и децентрализации, снижение транзакционных издержек в результате замены рыночных транзакций внутрифирменными, интеграция межотраслевого управления и кооперирования, создание эффективных информационных сетей, повышение инвестиционной привлекательности и облегчение доступа к рынку капиталов, эффекты масштаба, диверсификации производства и синергии.

В условиях рыночной экономики корпоративные структуры организуются в различных формах: холдинги, финансово-промышленные группы, консорциумы, конгломераты, концерны, тресты, отличающихся принципами объединения и масштабом концентрации функций управления и контроля.

Важнейшей организационно-правовой формой интегрированных объединений в мировой экономике стали холдинговые структуры, основанные на праве владения, капиталом дочерних компаний со стороны головной компании. В России процедуры образования и функционирования холдингов законодательно не определены, а единственной законодательно закрепленной организационно-правовой формой корпоративной структуры выступает финансово-промышленная группа (ФПГ). Огромное влияние, которое оказывают холдинги и другие корпоративные структуры на развитие отечественной экономики, требует скорейшего развития законодательной базы определяющей процедуры их формирования и функционирования.

Корпоративные структуры оказывают значительное влияние на развитие всех отраслей экономики, в том числе и на развитие пищевой отрасли.

На протяжении последних лет пищевая промышленность России развивалась достаточно устойчиво, однако рост курса национальной валюты, насыщение отдельных сегментов и нарастающая конкуренция привели к замедлению темпов роста в отрасли. К негативным моментам, отразившимся на снижении производства, можно отнести дефицит сырьевой базы (низкая урожайность, снижение квот на импортное мясо), который наблюдался в 2003-2004гг.

В последние годы замедлилась и динамика развития крупнейших компаний пищевой промышленности, являющихся, по сути, корпоративными структурами. На новый уровень вышла конкуренция.

Характерными чертами предприятий пищевой отрасли являются:

• высокая доля заемного капитала в структуре баланса;

• низкая доля долгосрочного заемного капитала в общем объеме долга;

• снижающаяся рентабельность производства;

• высокая зависимость развития отрасли от внутреннего спроса;

• обостряющаяся по мере насыщения рынков конкуренция.

Важнейшим условием активизации деятельности предприятий пищевой промышленности является развитие интеграционных процессов.

Развитие интеграционных процессов свидетельствует о том, что корпоративные структуры созданные вокруг пищевых перерабатывающих предприятий и объединяющие в своем составе различные звенья: от производства сырья до ее реализации конечным потребителям являются более эффективными и приспособленными к условиям рыночной экономики. В настоящее время они получили распространение во многих регионах Российской Федерации и характеризуются большим разнообразием по организационно-правовым формам, составу участников, видам деятельности, формам собственности.

Несмотря на широкое распространение, корпоративные структуры в пищевой промышленности сталкиваются с серьезными проблемами, снижающими эффективность их деятельности. Основными проблемами для участников интеграции являются:

• низкий уровень централизации функций управления, в том числе и управления финансами;

• низкая квалификация управленческих кадров,

• недостаточная специализация управленческого труда.

• не оптимальные модели формирований, «замусоренный» или недостаточный состав корпоративной структуры;

• низкий уровень организации службы маркетинга;

• низкий уровень технической оснащенности производства;

• несоответствие качества и ассортимента вырабатываемой продукции и цен, приемлемых для конечных потребителей и способных заинтересовать в сотрудничестве торговлю.

• высокие фактические затраты сельскохозяйственных предприятий при производстве сырьевой продукции;

• как следствие, высокая цена на продукцию пищевых предприятий, что снижает их конкурентоспособность;

• значительный объем запасов сырья, и рост дебиторской задолженности на предприятиях отрасли;

• рост потребности в заемном капитале и его высокая стоимость;

Управление финансами в корпоративных структурах осуществляется на основе системного подхода, включающего формирование оптимальной структуры управления, распределение полномочий и ответственности, между участниками корпорации и функциональными подразделениями, а также координации действий дочерних компаний, имеющих различные интересы.

Механизм управления финансами корпоративных структур можно определить как систему управления денежными потоками, активами, инвестициями и финансовыми рисками интегрированных компаний, основанную на разделении прав и ответственности, управляющей компании и различных по статусу дочерних и зависимых компаний (бизнес-единиц).

Специфика корпоративного управления состоит в том, что объектом управления является совокупность юридически независимых друг от друга предприятий, которые взаимодействуют между собой.

Управления деятельностью корпорации осуществляет управляющая компания, в функции которой входит: планирование производства, мотивация, контроль, определение стратегии, сбор информации о функционировании остальных предприятий, взаимодействие с налоговыми органами, распределение прибыли в рамках технологической цепочки.

Для реализации функций управления управляющая компания формирует управленческую структуру, размер и функции которой зависят от характера взаимоотношений сложившихся в корпорации и уровня централизации функций управления.

Управление финансами корпоративной структуры, организуется в соответствии с общими функциями управления и представляет собой процесс, состоящий из последовательного выполнения следующих функций: Финансовое планирование; Организация финансовой деятельности, Финансовая мотивация, Финансовый контроль, Финансовое регулирование, Финансовый учет и анализ, затем следующий цикл, начинающийся с финансового планирования.

Наиболее распространена схема, когда финансовая служба головной компании решает стратегические вопросы финансового планирования, организации, регулирования, учета, контроля и анализа, а финансовые службы дочерних предприятий осуществляют текущее и оперативное управление финансами.

Управления финансами корпоративной структуры в пищевой промышленности имеет свои особенности, связанные с особенностями пищевой промышленности к которым можно отнести: высокую зависимость от источников сырья, высокую конкуренцию в отрасли, необходимость формирования больших запасов сырья, высокую зависимость от предприятий торговли и предприятий транспорта.

Выявление и анализ особенностей производственной деятельности предприятий пищевой промышленности позволил определить особенности финансов в этой сфере экономики.

Включение в состав корпоративный структуры, созданной на базе предприятий пищевой промышленности, предприятий сельскохозяйственного профиля, торговых и транспортных предприятий, дает возможность управлять финансами этих объединений более рационально и эффективно.

В процессе анализа особенностей пищевой промышленности были выявлены дополнительные факторы, оказывающие влияние на финансы корпоративных структур, а также определены и классифицированы финансовые риски.

Формирование механизма управления финансами корпораций пищевой промышленности основано на разделении прав и ответственности между управляющей компанией и бизнес-единицами различного статуса и представляет собой систему управления активами, капиталом, денежными потоками, инвестициями и финансовыми рисками с учетом особенностей отрасли, в которой действует корпорация.

Механизм управления финансами корпоративной структуры включает: Финансовое планирование, Организацию и мотивацию финансовой деятельности, Финансовый контроль, Финансовое регулирование, Финансовый учет и анализ, которые являются функциями управления. Объектами управления выступают активы, капитал, денежные потоки, инвестиции и финансовые риски с учетом отраслевых особенностей.

Разработанный механизм управления финансами корпоративной структуры был использован при управлении финансами в холдинговой компании «Парнас». Была разработана система финансового планирования бюджетирования обеспечивающая доведение финансовых планов до исполнителей и контроль за их выполнением.

В целях дальнейшего развития и повышения эффективности деятельности холдинговой компании «Парнас» были определены направления совершенствования механизма управления финансами корпоративной структуры.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сафонов, Геннадий Витальевич, 2005 год

1. Законы, нормативные акты

2. Конституция Российской Федерации. М.: «Проспект», 2001. - 48 с.

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (части I, и П часть) -Официальный текст: М.: «ТД ЭЛИТ-2000», 2002, 272 с.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации, часть 2 от 30.12.2004 г. М.: ИКФ Омега, 2005.

5. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.95 № 208-ФЗ (в редакции от 31.10.02 №212).

6. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.98 № 14-ФЗ (в редакции от 21.03.02 № 31-Ф3).

7. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» № 395-1 от 2.12.1990 г. (в редакции от 21.03.02 г. № 31-Ф3).

8. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02. №127-ФЗ.

9. Федеральный закон «О рекламе» от 18.07.1995 г. № 108-ФЗ (в редакции от 30.12.2001 96-ФЗ).

10. Закон РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» от 27.11.1992г. № 4016-1 (в редакции от 25.04. 2002г. N 41-ФЗ).

11. Постановление Правительства РФ от 13.08.97 № 1013 «Об утверждении перечня товаров, подлежащих обязательной сертификации и перечня работ, услуг, подлежащих обязательной сертификации» в ред. от 10.02.04 № 72

12. Постановление государственного комитета РФ по стандартизации и метрологии от 28.04.99 № 21 «О правилах проведения сертификации пищевых продуктов» в ред. от 18.06.02 № 43

13. Постановление Правительства РФ от 17.02.94 № 100 «Об организации работ по стандартизации, обеспечению единства измерений, сертификации продукции и услуг» (в редакции от 25.09.03 № 594).

14. Ежегодный статистический сборник России за 2003 год1341. Монографии, учебники

15. Агропромышленный комплекс России. М., 1999. 302 с.

16. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. Пер. с англ. М., 1999.-416 с.

17. Аркин Р.А. Холдинг. Организация и управление. СПб, 1993. 112 с.

18. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М., 1996.

19. Баранов В.В. финансовый менеджмент: Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях: Учеб. пособие. М.: Дело, 2002. - 272 с.

20. Басовский JI.E. Финансовый менеджмент. М., 2002.-240 с.

21. Бердникова Т. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М., Инфра- М., 2001. 230 с.

22. Бланк И.А. Управление активами. Киев, 2000. 700 с.

23. Бланк И.А. Управление использованием капитала. Киев. 2001. 630 с.

24. Бочаров В.В., Леонтьев B.C. Корпоративные финансы. СПб., 2002.

25. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. / Пер. с англ. М., 1997.-410 с.

26. Бригхен Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент. В 2-х т. /Пер. с англ. СПб., 2001.

27. Валитов Ш.М. Холдинг: особенности организации и механизм функционирования. Казань, 1996.- 111 с.

28. Ван Хорн Д. Основы управления финансами. /Пер. с англ. М., 2001. -802 с.

29. Ван Хорн Дж., Вахович мл. Дж. Основы финансового менеджмента. 11 изд. /Пер. с англ. М., 2003.

30. Вирсма X. Стратегический менеджмент и предпринимательство. /Пер. с англ. М.: Финпресс, 2001. 360 с.

31. Виханский О. Стратегическое управление. М.: Гардарика, 2001. 370 с.

32. Галазова С.С. Интраэкономика: внутрикорпоративный мир экономики. М.: Высшая школа, 1998. -320 с.

33. Галиц А. Финансовая инженерия: инструменты и способы управления финансовым риском. М., 1998. 205 с.

34. Гвоздев Б.З. Финансовый менеджмент. М., 2003. 270 с.

35. Гончарук Л.В., Кныш М.И., Шопенко Д.В. Управление финансами предприятий. М., 2002. 263 с.

36. Горбунов А.Р. Холдинговые предприятия и дочерние фирмы (дочерние комании и формирование внутрифирменных связей). М.: Анкил, 1994. -195 с.

37. Государственное регулирование рыночной экономики. /Под ред. В.И.Кушлина, М.А.Волгина. М., 2000. 715 с.

38. Государственное регулирование рыночной экономики. /Под ред. Т.Г.Морозовой. М.: Юнити. 2001.-260 с.

39. Дадалко В.А. Реформирование АПК. Теория и практика. Минск, 1997.

40. Донцова JI.B., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. - 336 с.

41. Ефимова JI.B. Финансовый анализ. 3-е изд. М., 1999. 260 с.

42. Земельный вопрос. /Под ред. Е.С.Строева. М.: Колос, 1999. 536 с.

43. Ильин М., Тихонов А. Финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры. Мировой опыт и реалии России. М., 2002. -310 с.

44. Информационный обзор: производство и переработка мяса, статистика. И Всероссийский научно-исследовательский институт мясной промышленности им. В.М. Горбатова. 2003. - №9, с. 52

45. Кабаков B.C. Внутрифирменное управление инновациями. СПб.: СПбГИЭЛ, 1999. 109 с.

46. Келлер Т. Концепция холдинга. /Пер. с нем., Обнинск, 1996. 311 с.

47. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Х., Качалов О.М. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность. М., 1997. 288 с.

48. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Потоков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб., 1998.

49. Ковалев В.В. Финансовый анализ. 3-е изд. М.: Фин.и статистика, 2000. -320 с.

50. Коуз Р. Рынок, фирма и право. М., 1993. -360 с.

51. Крейнина М.И. Финансовый менеджмент. М., 2001. 350 с.

52. Лабскер П. Вероятностное моделирование в финансово-экономической области. М., 2000. 180 с.

53. Лейбенстайн Л. Аллокативная эффективность в сравнении с X-эффективностью. Теория фирмы. /Под ред. Гальперина В.М. СПб, 1995, -506 с.

54. Лобанова Е.А. Управление финансами организации. М., 2000.

55. Малофеев О.А., Муравьев А.И. Синергетика технологического прогресса и этика конкуренции. СПб, 1996. -75 с.

56. Мескон М., Альберт А., Хедоури М. Основы менеджмента. /Пер. с англ. М., 1992, с.677-679.

57. Микроэкономика./Под общ.ред. В.М.Гальперина. т.1. СПб: Экономическая школа, 1997.

58. Мильнер Б.З. Теория организации. М., 2001.-400 с.

59. Минцберг Г. и др. Стратегический процесс / Пер. с англ. СПб.: Питер, 2001.-600 с.

60. Минцберг Г. и др. Школа стратегии /Пер. с англ. СПб.:Питер, 2001. 370 с.

61. Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ М.Г. Миронов, Е.А. Замедлина, Е.В. Жарикова. М." Издательство «Экзамен», 2004. — 224 с.

62. Михайлова-Станюта И.А. Оценка финансового состояния предприятия. Минск, 1994.

63. Морозова В.Д. Организационно-экономическое проектирование промышленно-финансовых систем. СПб.: СПбГУ УЭФ, 2001.

64. Новые лидеры реформирования села. М., 1998. 108 с.64.0рехов С.А., Афонин В.В., Леонтьев С.В. Факторинг. Управление корпоративными финансами: Учебное пособие. М: Компания Спутник+, 2001.- 124 с.

65. Первозванский А.А. Финансовый рынок: расчет и риск. М., 1994.

66. Петров А.И. Стратегическое планирование развития предприятия. СПб, изд-во СПбУЭФ, 1993. -250 с.

67. Пивоваров М.С. Стратегический менеджмент холдинга. СПб: Печ.двор, 1994.-173 с.

68. Проблемы теории и практики экономического развития АПК в кризисной ситуации. Ростов-на-Дону, 1999.-228 с.

69. Реформирование АПК в регионах России: опыт и проблемы. Орел., 1998. -247 с.

70. Руководство по кредитному менеджменту: Пер. с англ./Под ред. Б. Эдвардса. М.: ИНФРА-М, 1996. - 464 с.

71. Сабанти Б.М. Финансы современной России. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1993.-352 с.

72. Савинская Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савинская. 7-е изд., испр. - Мн.: Новое издание,2002. 704 с. - (экономическое образование).

73. Семь нот менеджмента, 5-е изд. /Под ред. Л.Краснова, И.Привалова. М., 2001.-637 с.

74. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации, М.: Издательство РДЛ, 2002. - 216 с.

75. Современная фирма: зарубежный и отечественный опыт /Под ред. А.А.Демина, СПб, 1999.-342 с.

76. Содружество независимых государств в 2002 г. Статсправочник. М.,2003.-385 с.

77. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом / Под ред. Е.С. Стояновой. (Серия «Финансовый менеджмент для практиков») - М.: Изд-во «Преспектива», 1998. - 128 с.

78. Строев Е.С., Бляхман JI.C., Кротов М.И. Экономика СНГ накануне третьего тысячелетия. СПб.: Наука, 1997.-420 с.

79. Теория фирмы. /Под ред. В.М.Гальперина. СПб: Экономическая школа, 1995.-380 с.

80. Томпсон А., Стрикленд Дж. Стратегический менеджмент. 9-е изд./Пер. с англ. М.:Инфрма-М, 2001, 470 с.

81. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. М., 2001. 250 с.

82. Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике современной России. /Под ред. Я.Ш.Партэ. М., 1997.

83. Финансовый менеджмент. /Под ред. Е.С.Стояновой. М., 1991.

84. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. д.э.н., проф. A.M. Ковалевой. М.: ИНФРА-М, 2003. - 284 с. - (Серия «Высшее образование»).

85. Финансы. /Под ред. В.В.Ковалева. 2-е изд., М., 2003.

86. Формирование межгосударственных интегрированных объединений: методология и практика. /Абалкин Л.И., Заец А.С., Зельднер А.Г. и др. М., 2001.-274 с.

87. Холдинги: Нормативные акты, комментарии, схемы. Сост.Епишин А.В. М., 1994.

88. Хостинская Г.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Издательство «Дело и сервис», 2002. - 192 с.

89. Ценообразование в условиях формирования рыночных отношений в АПК./П.Т.Саблук, В.П.Ситник, Л.И.Шпичак. ЦААН, 1997.

90. Ченг Ф. Финансы корпорации: теория, методы и практика. М., 2000.

91. Шеремет А. и др. Методика финансового анализа. М., 2000. 250 с.

92. Эрнезакс О.В. Управление холдинговыми компаниями в транзитивной экономике. М.: МГАПИ, 1999.-23 с.

93. Эффективность и конкурентоспособность аграрной экономики. Матер.научн.конф. Курс, 1997. 92 с.1391. Периодические издания

94. Авилова В. Холдинги как реальность нашей экономики //Рос.экон.журн. -1994-№2. С.24-29.

95. Агеева Е.И. Кредитная политика как инструмент управления дебиторской задолженностью // Финансовый менеджмент, 2004, № 6

96. Айко Б., Ротгерман Р. От предприятия к фирме //Вопр.экономики. -1995 -№8.

97. Амбросов В., Маренин Т. Реструктуризация предприятий АПК и механизм регулирования отношений собственности. //АПК: Экономика, 1990. № 6. - С.31-39.

98. Блохина Т. Холдинговые компании в России //Вопр.экономики. 1992 - № 9, с.34-39.

99. Бойко И.П. Российские концерны: воссоздаем то, чего не было. //Современная фирма: зарубежный и отечественный опыт. Под ред.А.А.Демина. СПб.: СПбГУ, 1999 - с.33-59.

100. Бондарь В. Рынок сахара: сезон 2003/2004. //Агроперспектива. 2003. -№ 9. С.32.

101. Борисенко А.Н., Бец А.В., Самофалов В.И. Критерии и условия формирования структуры холдинга как самоорганизующейся системы //Вестн.Ростовской экон. акад. 1999 - № 1. с.61-67.

102. Брычкин А.В. Оценка кредитоспособности контрагентов и создание резервов под возможные потери по дебиторской задолженности на предприятии // Финансы и кредит, 2003 № 1

103. Винслав Ю. становление отечественного корпоративного управления. Теория, практика, подходы к решению ключевых проблем. //Рос.экон.журнал. 2001. - № 2. - с.30-40.

104. Винслав Ю., Лисов В. Становление холдинговых компаний: правовое и организационное обеспечение //Рос.экон.журнал. -2000. № 5-6. с.57-60.

105. Дынкин А., Соколов А. Интегрированные бизнес-группы в российской экономике. //Вопр.экономики, 2002. № 4. - С.78-95.

106. Дягилев А.В. Проблемы создания и деятельности холдинговой компании в России. //Юридич.мир, 2000, № 1. с.32-42.

107. Зотов В.В., Пресняков В.Ф. Фирма как экономическое явление и институт общества. //Экон. матем.методы. 1995, № 2.

108. Ивашкевич В.Б. Анализ дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет, 2003, № 6

109. Лисицин А.Б., Гутник Б.Е., Небурчилова Н.Ф., Денисов М.С. Особенности развития мясной отрасли России в современных условиях // Мясная индустрия. 2003. - № 11

110. Маслаченков Ю. Оценка перспектив вхождения в состав холдинга //Рынок ценных бумаг, 1995 № 8 с.47-49.

111. Мильчакова Н. К проблеме холдингового контроля над предприятием //РЭЖ, 1997, № 2.

112. Моргунов С. Факторинговое обслуживание поставщиков // РИСК, 2003, № 2

113. Никитина С.В. Оценка чистых активов акционерных обществ // Бухгалтерский учет, 2003, № 15

114. Новикова В. Готовы ли банки участвовать в ФПГ? //Экономика и жизнь, 1995, № 17, с.42.

115. Новолетов Э.Ю., Сергиенко А.А. Факторинг и логистика или логистика корпоративных финансов // Логинфо, 2004, № 2

116. Парушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет, 2002, № 5

117. Официальный сайт Министерства сельского хозяйства РФ

118. Сайт холдинговой компании «Парнас» www.parnas.spb.ru