Моделирование ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Думнов, Андрей Александрович

• Думнов, Андрей Александрович
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Думнов, Андрей Александрович

Введение.

I. Система ипотечного кредитования.

1.1 Понятие системы ипотечного кредитования и ее структура

1.2 История развития ипотечного кредитования

1.2.1 «Усеченно-открытая» модель ипотечного кредитования.

1.2.2 «Расширенная открытая» модель ипотечного кредитования.

1.2.3 «Сбалансированная автономная « (немецкая) модель.

1.3 Показатель доступности жилья

1.4 Особенности организации ипотечного кредитования в современных российских условиях

II. Модели ипотечного жилищного кредитования.

2.1 Существующие методы моделирования функционирования системы ипотечного жилищного кредитования

2.1.1 Модели государственных субсидий с учетом очередников на улучшение жилищных условий

2.1.2 Показатель обеспеченности жильем на душу населения.

2.2 Анализ ипотечного портфеля

III. Концептуальная схема моделирования ипотечного жилищного кредитования.

3.1 Разностная модель ипотечного кредитования

3.2 Качественный анализ модели

3.3 Параметрический анализ модели

3.4 Концептуальная схема моделирования ипотечного кредитования

3.5 Статистические зависимости основных параметров ипотечного кредитования

3.6 Прогнозные сценарии

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Моделирование ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации»

Актуальность выбранной темы диссертационного исследования основывается на том, что в настоящее время слова «ипотека», «ипотечное кредитование» присутствуют в многочисленных публикациях, выступлениях на радио и телевидении. Это не случайно. В общественном сознании, сознании отдельных граждан ипотечное кредитование рассматривается как одна из главных форм обеспечения устойчивости финансовой системы страны, как средство решения сложнейших социально-экономических и личных проблем. Государством ипотечное кредитование рассматривается в качестве механизма, способного решить задачи огромной социальной важности в масштабах страны: жилищную проблему, проблему финансирования капитального строительства и др. Всем этим объясняется неподдельный интерес к ипотечному кредитованию в нашем обществе.

Приобретение собственного жилья - реализация конституционных прав граждан на достойное жилище, рассматривается как важнейшая социально-политическая и экономическая проблема. От выбора тех или иных подходов к решению этой проблемы в значительной мере зависит общий масштаб и темпы жилищного строительства, реальное благосостояние людей, их моральное и физическое самочувствие, политические оценки и мотивация поведения.

До перехода на рыночные отношения основными источниками пополнения жилого фонда страны являлись государственное жилищное строительство и строительство жилья предприятиями и организациями; кооперативное и индивидуальное строительство играло вспомогательную роль. В условиях сокращения бюджетного финансирования строительства и обеспечения населения жильем, основным источником средств для приобретения жилья становятся собственные средства населения, а также кредиты банков, как это происходит в большинстве экономически развитых стран мира.

При остром недостатке источников финансирования жилищного строительства потребность в жилье возрастает за счет притока в Россию беженцев из ближнего зарубежья и передислокации воинских частей. В этих условиях объективно возникает потребность в долгосрочных кредитах населению на жилищное строительство, минимально подверженных воздействию инфляции и максимально обеспеченных своевременным возвратом. Именно этим требованиям отвечает ипотечный кредит, обеспеченный залогом товарно-материальных ценностей. Опыт многих зарубежных стран свидетельствует о том, что при правильной организации и ведении взвешенной государственной политики ипотека постепенно трансформируется в самофинансируемую систему, которая обеспечивает и в значительной степени определяет функционирование рынка жилья. При этом за счет резкого расширения платежеспособного спроса со стороны населения активизируется новое строительство, увеличивается выпуск строительных материалов, специализированной техники, появляются новые улучшенные архитектурные проекты, происходит ускоренное развитие многих смежных отраслей экономики.

Возрастающая потребность и недостаточная разработанность теоретического и прикладного инструментария ипотечного жилищного кредитования обусловили выбор данной темы.

В условиях реформирования экономики России формирование жизнеспособной системы ипотечного жилищного кредитования является одной из актуальных задач, как на макроэкономическом, так и на микроэкономическом уровнях. Успешное решение этой задачи возможно только при системном согласовании экономической, правовой и организационной сторон внедрения жилищной ипотеки в российскую практику.

Цель диссертационного исследования. Целью работы является построение экономико-математической модели динамики ипотечного жилищного кредитования Российской Федерации, которая позволила бы осуществлять прогноз и анализ состояния этого процесса.

В соответствии с заданной целью в работе поставлены и решены следующие основные задачи: изучение системы ипотечного кредитования на разных этапах ее развития; уточнение теоретического содержания сущности, форм и методов ипотечного кредитования; анализ существующих моделей ипотечного кредитования;

У построение экономико-математической модели ипотечного кредитования; качественный анализ модели ипотечного кредитования; построение прогнозов с использованием методов математического моделирования.

Объектом исследования является система ипотечного жилищного кредитования в условиях рыночных трансформаций экономики России.

Предметом исследования являются средства и методы формализованного представления и экономико-математического моделирования ипотечного кредитования.

Теоретическая и методологическая основа исследования.

В процессе работы над диссертацией были использованы общенаучные методы исследования: наблюдение, сравнение, формализация.

При решении конкретных задач применялись методы экономико-математического моделирования, инструментальные средства Microsoft Excel.

Теоретической основой представленной работы являются труды ведущих отечественных ученых и специалистов в исследуемой предметной области, прежде всего, таких как: Егорова Н.Е., Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В., Манцев О.В., Стерник Г.М., Фаерман Е.Ю., Хачатрян С.Р. и другие.

Правовую базу исследования составили материалы законодательной и исполнительной власти Российской Федерации (законы, постановления Правительства Российской Федерации и другие нормативно-правовые документы).

Эмпирическую основу составили аналитические обзоры и статистические данные Госкомстата Российской Федерации, периодические издания России, аналитические материалы ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию».

Работа выполнена в соответствии с пунктом 2.3 Паспорта специальности 08.00.13 - «Математические и инструментальные методы экономики».

Научная новизна диссертационного исследования заключается в построении макроэкономической модели ипотечного жилищного кредитования на основе разностных уравнений.

Научную новизну содержат следующие результаты:

• разработана классификация методов моделирования функционирования системы ипотечного жилищного кредитования: а) на основе дифференциальных моделей; б) на основе финансовых потоков погашения задолженности по кредиту;

• разработана разностная модель динамики ипотечного кредитования с определением интегральной суммы кредита и количества заемщиков с учетом выделяемого субсидируемого жилья;

• установлены статистические зависимости между основными параметрами, входящими в модель ипотечного кредитования, положенные в прогнозные расчеты;

• разработаны прогнозные сценарии развития ипотечного кредитования в Российской Федерации с учетом основных тенденций: уменьшение процентной ставки, увеличение срока кредитования, снижение уровня инфляции.

Практическая значимость исследования. Самостоятельное практическое значение имеют:

• разработанная модель ипотечного кредитования по приобретению жилья в России может составить основу системы моделирования развития ипотечного кредитования;

• положения диссертации о необходимости сочетания интересов кредиторов и заемщиков в ипотечном кредитовании, ориентированы на увеличение темпов строительства в жилищном секторе, что положительно скажется на занятости населения и вызовет подъем экономики страны;

• результаты диссертационного исследования прогнозных сценариев развития ипотечного кредитования направлены на выявление наиболее перспективных экономических решений, которые могли бы существенно повлиять на основные показатели положительной динамики ипотеки: уменьшение ставки процента по ипотечному кредиту, увеличение срока кредитования, уменьшение уровня инфляции;

Апробация и внедрение результатов. Научные результаты диссертационного исследования применяются в практической деятельности Министерства экономического развития и внешних связей Республики Бурятия, Министерства строительства, архитектуры и ЖКХ Республики Бурятии, ОАО «Ипотечная корпорация Республики Бурятия», Небанковской кредитной организацией «Ипотечный расчетный центр» (ООО) г.Москва.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Думнов, Андрей Александрович

ВЫВОДЫ

В этой главе была сформулирована основная математическая модель ипотечного кредитования.

Также в данной главе были составлены:

- разностная модель ипотечного кредитования;

- качественный анализ модели;

- параметрический анализ модели;

- концептуальная схема моделирования ипотечного кредитования; статистические зависимости основных параметров ипотечного кредитования;

- прогнозные сценарии.

Предложенные модели динамики ипотечного кредитования по приобретению жилья в России могут составить основу системы моделирования развития ипотечного кредитования. Здесь уместно указать на выявление наиболее перспективных и оптимальных экономических решений, которые могли бы существенно повлиять на основные показатели положительной динамики: повышение срока кредитования и существенное снижение прироста инфляции и ставки процента по ипотечному кредиту. Отсюда следует, что система моделирования должна не только прогнозировать возможные сценарии, но и приводить к практическим рекомендациям по выработке стратегии государственной и региональной политики по отношению к ипотечному кредитованию.

Заключение

Мировой опыт формирования рынков ипотечного кредитования показывает, что оно представляет собой сложнейшее экономико-правовое образование. Эффективность его деятельности зависит от многих экономических, психологических и юридических факторов. Причем наличие четко прописанных правовых норм, касающихся ипотечного кредитования, является необходимым условием организации и обеспечения функционирования ипотечного рынка.

История развития ипотечного кредитования показывает, что за рубежом ипотечное кредитование как форма получения средств для жилищного строительства сложилась давно и получила свое развитие в странах с развитой экономикой: США, Германии, Франции, Великобритании и других странах.

В Российской Федерации при организации ипотечного жилищного кредитования принимался за основу зарубежный опыт. Это создание ипотечных банков, выдающих кредиты каждый на своих условиях.

В настоящей работе, проведенная систематизация ипотечного кредитования показала, что оно имеет четкую структуру; рынок ипотечного кредитования подразделяется на первичный, на котором непосредственно взаимодействуют заемщик и кредитор, и вторичный, на котором происходят отношения по выпуску и обращению ценных бумаг.

Рассмотренные модели ипотечного жилищного кредитования показывают, что принципиально различающихся между собой моделей организации ипотечного кредитования как целостных систем в сущности всего три, и различаются они прежде всего в принципах формирования общего портфеля кредитных ресурсов для ипотечного кредитования.

Изучение показателя доступности жилья показало, что существует несколько способов оценки доступности приобретения жилья, и у каждого из них есть свои достоинства и недостатки.

Были установлены особенности ипотечного кредитования в Российской Федерации. Выявлено, что ипотечное жилищное кредитование в России в настоящее время находится в зачаточном состоянии и не способно удовлетворить огромного потенциального внутреннего спроса. Следует также отметить, что существует ряд проблем, которые остаются нерешенными. К ним можно отнести высокие инвестиционные и кредитные риски, высокие ставки ипотечных кредитов, недостаток долгосрочных и относительно дешевых финансовых ресурсов и ряд других.

Проведенный анализ методов моделирования функционирования системы ипотечного жилищного кредитования показал, что существуют некоторые модификации базовой модели ипотечного кредитования.

Модификации базовой схемы ипотеки направлены на повышение ее гибкости при учете потребностей, как заемщика, так и кредитора, и различаются динамикой процентных платежей и погашения основного долга.

Ипотечное жилищное кредитование можно рассмотреть с точки зрения измерителей, то есть от набора социально-экономических индикаторов, используемых для мониторинга социально-экономического сектора.

В качестве примера были рассмотрены:

1. Модели государственных субсидий с учетом очередников на улучшение жилищных условий. Здесь рассматривались модели распределительных механизмов государственных инвестиционных ресурсов, действующих в жилищном секторе. Один из таких механизмов - очередь на жилье. Очередь изучалась как социально-экономический институт, позволяющий распределить результаты инвестиционной деятельности государства в жилищном секторе между членами общества.

Здесь были выделены следующие модели:

- модель динамики спроса в зависимости от объема государственной поддержки (предоставляемых субсидий);

- модели государственных трансфертов в регионально разрезе.

2. Показатель обеспеченности жильем на душу населения.

В процессе ипотечного кредитования возникают риски, и они двоякого рода. Низкие процентные ставки выгодны для большинства семей и обеспечивают рост платежеспособного спроса на кредиты. При относительно небольших доходах кредиторы будут иметь больше гарантий с большей вероятностью, что кредиты будут погашены.

Проведен анализ ипотечного портфеля по аналогии с классической теорией портфельного анализа, разработанной во второй половине XX в. американскими экономистами Г.Марковицем, Г.Тобином и др., который позволил выявить качественные закономерности сочетания интересов кредиторов и заемщиков в ипотечном кредитовании.

Сформулирована основная математическая модель ипотечного кредитования, как инструмент обработки экономической информации и прогноза динамики ипотечного кредитования.

Проведены качественный и параметрический анализ модели; составлена концептуальная схема моделирования ипотечного кредитования; рассмотрены статистические зависимости основных параметров ипотечного кредитования и сделаны прогнозные сценарии.

Предложенные модели динамики ипотечного кредитования по приобретению жилья в России могут составить основу системы моделирования развития ипотечного кредитования. Здесь уместно указать на выявление наиболее перспективных и оптимальных экономических решений, которые могли бы существенно повлиять на основные показатели положительной динамики: повышение срока кредитования и существенное снижение прироста инфляции и ставки процента по ипотечному кредиту. Отсюда следует, что система моделирования должна не только прогнозировать возможные сценарии, но и приводить к практическим рекомендациям по выработке стратегии государственной и региональной политики по отношению к ипотечному кредитованию.

Для поддержки и способствования развитию ипотеки в России необходимо использование региональных программ с ресурсами региональных и местных бюджетов.

Формирование системы ипотечного жилищного кредитования должно являться одной из приоритетных направлений государственной жилищной политики.

В данном диссертационном исследовании были получены следующие результаты:

1. Разработана классификация методов моделирования функционирования системы ипотечного жилищного кредитования.

2. Выявлены качественные закономерности сочетания интересов кредиторов и заемщиков в ипотечном кредитовании.

3. Разработана разностная модель ипотечного кредитования, содержащая ряд определяющих параметров ипотечного кредитования, позволяющая проводить прогнозные расчеты с целью выработки конкретных рекомендаций по улучшению процесса ипотеки.

4. Определены основные параметры, входящие в модель ипотечного кредитования.

5. Установлены статистические зависимости между основными параметрами, входящих в модель ипотечного кредитования.

6. Разработаны прогнозные сценарии развития ипотечного кредитования в Российской Федерации с учетом основных тенденций: уменьшение процентной ставки, увеличение срока кредитования, снижение уровня инфляции.

115

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Думнов, Андрей Александрович, 2006 год

1. Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»

2. Федеральный Закон Российской Федерации от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

3. Федеральный Закон Российской Федерации от 24 декабря 1992 г. № 4218-1 (в ред. от 08 июля 1999 г.) «Об основах федеральной жилищной политики».

4. Федеральный Закон Российской Федерации от 29 мая 1992 г. № 2872-1 «О залоге».

5. Указ Президента Российской Федерации от 10 июня 1994 г. № 1182 (в ред. от 2 апреля 1997 г.) «О выпуске и обращении жилищных сертификатов».

6. Указ Президента Российской Федерации от 24 декабря 1993 г. № 2281 «О разработке и внедрении внебюджетных форм инвестирования жилищной сферы».

7. Постановление Правительства Российской Федерации от 11 января 2000 г. N 28 «О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации».

8. Постановление Правительства Российской Федерации от 8 апреля 2000 г. № 315 «О внесении изменений в федеральную целевую программу «Государственные жилищные сертификаты».

9. Ю.Распоряжение Правительства Российской Федерации от 22 июня 1994 г. № 962-р «О выделении средств на предоставление гражданам Российской Федерации безвозмездных субсидий на строительство и приобретение жилья».1. Научные монографии

10. П.Балабанов И.Т. Экономика недвижимости. СПб.: «Питер», 2000.208 с.

11. Бережная Е.В., Бережной В.И. Математические методы моделирования экономических систем. М.: Финансы и статистика, 2001.

12. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р. Недвижимость: Регистрация прав и сделок, ипотечное жилищное кредитование в схемах. М., 1998.

13. М.Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р. Экономика недвижимости./Учебник. -М.: Информационный издательский дом «Филинъ», 1999. 592 с.

14. Дубров A.M., Лагоша Б. А., Хрустал ев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций. -М.: Финансы и статистика, 1999.

15. Евтух А.Т. «Ипотека: теория и практика» Луцк: 1999 г. П.Егорова Н.Е., Кириллова А.Н., Фаерман Е.Ю., Фонтана К.А.,

16. Хачатрян С.Р. Типология и анализ экономико-математических моделей рынка воспроизводства жилья. //Препринт # WP/97/037. М.: ЦЭМИ РАН, 1997.

17. Иванов В.В. Ипотечное кредитование. М.: ИВЦ «Маркетинг», 2001.

18. Ипотека в России. Прошлое. Настоящее. Будущее / Покопцева Е.Б. и др.; под ред. И.С.Радченко. М.: ГроссМедиа, 2004. - 320 с.

19. Ипотека. Управление. Организация. Оценка: Учеб.пособие для студентов вузов/И.В. Довдиенко, В.З. Черняк. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. -464 с.

20. Колобов С.С., Колобова B.C. Жилищное ипотечное кредитование: Состояние и перспективы развития. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2002. - 120 с.

21. Красс М.С. Математика в экономике. Основы математики: Учебник. -М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005. 472 с.

22. Красс М.С. Математика для экономических специальностей. М.: Дело, 2003.

23. Красс М.С., Чупрынов Б.П. Математика для экономического бакалавриата: Учебник. -М.: Дело, 2005. 576 с.

24. Красс М.С., Чупрынов Б.П. Математические методы и модели для магистрантов экономики: Учебное пособие. СПб.: Питер, 2006. - 496 с.

25. Крутик А.Б., Горенбургов Ю.М. Экономика недвижимости/Серия: Учебники для вузов. Специальная литература. СПб.: «Лань», 2000. - 480 с.

26. Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования. Учеб. пособие. -М.: Высшая школа, 1998. 64 с.

27. Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования: Учеб.пособие. М.: Издание Тихомирова М.Ю., 2000.

28. Лебедев В.В. Математическое моделирование социально-экономических процессов. М.: Издательство «Изограф», 1997. - 224 с.

29. Манцев О.В. Ипотека: региональный опыт кредитования жилищного строительства: Монография./Науч. Ред. д.э.н., профессор В.И. Терехин. -Рязань: «М-Пресс», 2005. 149 с.

30. Маслов Н.В. Жилая недвижимость: Вопросы и ответы. М.: Юность,1997.34.0мшанова Э.А., Гириберг Б.И. Ипотечный кредит // Экономическое возрождение России. М.: «Дело ЛТД», 1997.

31. Опыт и проблемы развития ипотечного жилищного кредитования в регионах России. М.: Фонд «Институт экономики города», 2003. - 120 с.

32. Орехова Р.А. Моделирование экономических процессов: Учебное пособие. Улан-Удэ, Изд-во ВСГТУ, 1999.-323 с.

33. Основные правила ипотечного кредитования в США: Общие сведения для российского рынка. М.: ИПЦ «ВАЗАР-ФЕРРО», 1997.

34. Оценка недвижимости/Под ред. В.И. Ресина. М.: Дело, 2000.

35. Платкин М. Основы ипотечного кредитования. Программа подготовки специалистов / Ассоциация ипотечных банков России. М., 1997.

36. Правовые проблемы организации рынка ипотечного кредитования в России / Под ред. В.С.Ема. М.: Статут, 1999. - 256 с.

37. Смирнов В.В., Лукина З.П. Ипотечное жилищное кредитование. М.: ИД «Аудитор», 1999.

38. Стейнметц Т., Уитт Ф. Ипотечное кредитование: Пер. с англ./Пред. И.М. Булдаковой. Екатеринбург: Сфера, 1997.-208 с.

39. Стерник Г.М. Как прогнозировать цены на жилье (методическое пособие для риэлторов). РГР, М. 1995.

40. Стерник Г.М. Методические рекомендации по анализу рынка недвижимости. -М.: РГР, 1998. 18 с.

41. Тарасевич Е.И. Анализ инвестиций в недвижимость. СПб.: МКС,2000.

42. Теория и методы оценки недвижимости: Учеб. Пособие/Под ред. В.Е.Есипова. СПб.: СПбГУУЭФ, 1998.

43. Фаерман Е.Ю., Хачатрян С.Р. и др. Дифференцированный подход к реформе Жилищно-коммунального хозяйства, М., ЦЭМИ РАН, 1997.

44. Фаерман Е.Ю., Хачатрян С.Р., Федорова H.JI. Моделирование жилищного рынка. М.: ЦЭМИ РАН, 2003. - 152 с.

45. Хандуев П.Ж., Хандажапова JI.M., Матуева С.Д. Актуальные проблемы развития жилищной системы региона. Улан-Удэ: Изд-во БНЦ СО РАН, 2002.-116 с.

46. Хачатрян С.Р. Анализ и моделирование механизмов регулирования рыночных процессов в жилищной сфере, препринт #WP/98/064. М.: ЦЭМИ РАН, 1998. - 88 с.

47. Хачатрян С.Р. Прикладные методы математического моделирования экономических систем: Научно-методическое пособие. -М.: Экзамен, 2002.

48. Хачатрян С.Р., Егорова Н.Е. Моделирование инвестиционной деятельности в жилищной сфере, препринт #WP/98/059 ЦЭМИ РАН, 1998.

49. Хачатрян С.Р., Фаерман Е.Ю., Егорова Н.Е. и др. Типология и анализ экономико-математических моделей рынка воспроизводства жилья, М., ЦЭМИ РАН, 1997.

50. Черных Е.В. История и перспективы развития ипотечного кредитования в России. // Препринт # WP/98/048. М.: ЦЭМИ РАН, 1998.-60 с.

51. Экономика и управление недвижимостью: Учебник для вузов/Под ред. П.Г. Грабового. Смоленск: Смолин Плюс, М.: АСВ, 1999.

52. Экономика недвижимости / Под. ред. В.И. Ресина. М.: Дело, 2000. 58.Экономико-математические методы и модели./Под ред. проф. А.В. Кузнецова. Минск: БГЭУ, 1999.

53. Экономико-математическое моделирование: Учебник для студентов вузов / Под общ. ред. И.Н. Дрогобыцкого. М.: Издательство «Экзамен», 2004. - 800 с.

54. Научные статьи, обзоры, иные публикации

55. Банки. Инвестиции. Недвижимость. Материалы III Международногобанковского конгресса стран Азиатско-Тихоокеанского региона. -Владивосток: Дальнаука, 1996.

56. Валенцева Н.И. Кредитные риски и кредитный портфель коммерческого банка // Бизнес и банки. 1994. № 10.62.3ельднер А.Г., Южелевский В.К. Жилищное строительство и ипотека в России.// ЭКО. 2004. № 8. с. 39-49.

57. Кириллова А.Н., Хачатрян С.Р. Методологические подходы к определению индекса доступности жилья.//Экономика строительства.2000.№ 9.

58. Копейкин А., Стебенев Л. Скоробогатько Б., Пенкина И. Развитие ипотечного кредитования в России // Рынок ценных бумаг. 1998. № 8. С. 26.

59. Коптев А.В. Оценка залога при ипотечном жилищном кредитовании. Анализ факторов риска. // Системный анализ в экономике и образовании. Сборник научных трудов. М.: МЭСИ, 2000.

60. Коптев А.В. Оценка залога. Анализ факторов риска при ипотечном жилищном кредитовании. // Строительный эксперт. 2000. № 14.

61. Коптев А.В. Риски кредитования под залог недвижимости. Проблемы, задачи и методы оценки. // Системный анализ экономических процессов. Сборник научных трудов. М.: МЭСИ, 1999.

62. Коптев А.В. Роль государства в реализации ипотечных программ. // Строительный эксперт. 2000. № 15.

63. Логинов М.П. Ипотечное жилищное кредитование в России.// ЭКО. 2004. №9. с. 115-132.

64. Недвижимость и ипотека//Профессиональный журнал.-2005 № 9(10).73 .Печатникова С.М. Как управлять процессами на жилищном рынке?// Менеджмент в России и за рубежом. 2004. № 4. с. 38-50.

65. Печатникова С.М. Модели организации системы ипотечного жилищного кредитования.// Экономика строительства. 2001. № 1. с. 21-3.

66. Проскурин В.А. О повышении надежности ипотечных кредитов. // Бизнес и Банки. 2000. № 10.

67. Рогожина Н.Н. Опыт зарубежных стран в области ипотечного кредитования граждан с низкими и умеренными доходами//Жилищное право. -2003.-№2.-с. 30-46.

68. Самощенко В.И. Виражи ипотеки. // Строительный эксперт. 1999.

69. Сапожников Н.П. Развитие ипотечного жилищного кредитования в России.// Деньги и кредит. 2001. № 1. с. 44-46.

70. Семеняка А.Н. Некоторые задачи государства по повышению уровня доступности жилья для населения. // Недвижимость и инвестиции. 2002. № 4 (13). С. 9-12.

71. Состояние жилищного строительства в России.// Экономика строительства. 2003. № 12. с. 42-57.

72. Старков О.А. Эволюция и трансплантация институтов рынка ипотечного кредита. // Экономика и математические методы. 2003. Т 39. № 1.

73. Стерник Г.М. Математическая модель для прогнозирования цен на жилье. Экономика и статистические методы. 1998. № 6.

74. Стерник Г.М. Феномены становления и развития рынка жилья в России в условиях переходной экономики. Доклад на международной конференции в Маастрихте. Июнь 1998.

75. Стерник Г.М. Эконометрический анализ и прогноз цен на жилье в городах России. Доклад на конференции Европейской сети исследователей жилищного рынка. Вена, 1997.

76. Тарачев В.А. Перспективы ипотечного законодательства. // Недвижимость и инвестиции. 2002. № 4 (13). С. 8.

77. Ткачук Т. Ипотечный катализатор // Секрет фирмы. 17 января -23 января 2005. № 02 (89). С. 18.

78. Ткачук Т. Три тенденции бума. // Секрет фирмы. 17 января 23 января 2005. № 02 (89). С. 12 - 17.

79. Фаерман Е.Ю., Хачатрян С.Р. Расширение доступности жилья на базе ипотечного кредитования. // Экономика и математические методы. 2004. Том 40, № 1. с. 3-15.

80. Фаерман Е.Ю., Хачатрян С.Р., Локтионов В.М., Кириллова A.M. Ипотечное кредитование (анализ и моделирование). // Аудит и финансовый анализ. 1998. № 2. С. 156-168.

81. Фаерман Е.Ю., Хачатрян С.Р., Федорова Н.Л., Кириллова А.Н. Современные аспекты анализа и модельного обоснования региональной жилищной политики на базе ипотеки (на примере г. Москвы). // «Аудит и финансовый анализ», № 4, 2000, с. 112-135.

82. Федеральная целевая программа «Жилище» на 2002 2010 годы. Библиотека «Российской газеты». Выпуск № 187 (2799), 2001.

83. Черных Е.В. Кредитный союз как основа развития ипотеки в России.// Газета Бизнес и банки. М., 1999. № 22. с. 1-3.

84. Чиненков А.В. Основы ипотечного кредитования // Деньги и кредит. 1997. №6. С. 52-61.