Основные проблемы совершенствования инвестиционного климата в России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Щепановский, Кирилл Алексеевич

• Щепановский, Кирилл Алексеевич
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Щепановский, Кирилл Алексеевич

Введение

ГЛАВА 1. Инвиционный климат и методы его оценки

§ 1. Структура инвиционного климата

§ 2. Методы оценки инвиционного климата

ГЛАВА 2. Проблемы формирования благоприятного инвестиционного климата вранахпереходной экономикой

§ 1. Современные тенденции миграции капитала и место стран с переходной экономикой

§ 2. Формы и методы совершенствования инвестиционного климата в странахпереходной экономикой

§ 3. Оценки инранными инворами инвиционного климата развивающиран иранпереходной экономикой

ГЛАВА 3. Проблемы и пути совершенствования инвестиционного климата

§ 1. Основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику

§ 2. Оценки инвестиционного климата России иностранными инворами

§ 3. Пути и механизмывершевования инвиционного климата в Рии

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Основные проблемы совершенствования инвестиционного климата в России»

Для решения целого ряда сложнейших социальных и экономических проблем и превращения России в современную державу, по оценкам экспертов, в течение 20 лет нашей стране необходим экономический рост как минимум 5-6 % в год [86, 93, 107]. Очевидно, что для этого необходим масштабный и постоянный приток инвестиций в реальный сектор экономики. Возможности государственных инвестиций в России даже при благоприятной конъюнктуре ограничены, к тому же их эффективность низка, так что они не могут решить все проблемы в масштабах страны. Остаются частные инвестиции - как отечественные, так и иностранные. Однако для них необходим благоприятный инвестиционный климат, который позволил бы России конкурировать на международных рынках капиталов и, что особенно важно, прекратить отток капиталов из страны.

На протяжении всего периода реформ и по настоящее время инвестиционный климат России в целом нельзя назвать благоприятным. Приток иностранных инвестиций и особенно прямых иностранных инвестиций до сих пор не соответствует стратегическим потребностям страны. На международных рынках капитала позиции России слабы, в конкуренции за инвестиции она уступает большинству стран Центральной и Восточной Европы, Юго-Восточной Азии и Дальнего Востока.

Не будет преувеличением сказать, что проблема совершенствования инвестиционного климата в России является одной из первостепенных задач ее экономической политики.

Как отмечал академик Д.С.Львов, «.современное постиндустриальное общество открывает безграничные возможности для роста производительности труда и эффективности производства, повышения уровня жизни основной массы населения Земли. С другой стороны, мы являемся свидетелями усиливающихся процессов социального неравенства и роста бедного населения. На долю так называемых отсталых стран, где уровень среднедушевого дохода не превышает 350 - 370 долл. в год, приходится сегодня около 60 процентов всего населения Земли. Это геомасштабный пояс абсолютной бедности - основной источник разрушения глобального социально-экономического равновесия».

В обратной пропорции идет распределение мирового ВВП. На долю 15 процентов населения стран "золотого миллиарда" приходится около 80 процентов мирового продукта, в то время как на долю 85 процентов населения других стран мира приходится лишь около 20 процентов мирового ВВП.

Нетрудно понять, что если и далее в процессе глобализации не будет осуществлено хотя бы частичное перераспределение мирового дохода от стран "золотого миллиарда" в пользу отсталых и развивающихся стран, то социальные противоречия в мире будут резко усугубляться, а мир будет ускоренно сдвигаться на грань катастрофы.

Еще в начале нынешнего столетия известным экономистом Паретто было обращено внимание на то, что объемы финансовых соглашений намного опережают число реальных товарных сделок. Сегодня разрыв между финансовыми и товарными рынками настолько усилился, что первые теряют непосредственную связь со вторыми. Каждый из них как бы живет своей жизнью. Что собой представляет современная мировая финансовая система? Это своеобразная перевернутая пирамида. Узкое ее основание - финансы, обслуживающие реальный сектор или поток товарных благ. На их долю сейчас приходится не более 10-12 процентов от общего оборота мировых финансовых ресурсов. Весь остальной денежный капитал находится в свободном плавании, не имеет реального материального наполнения. Это рынок, где деньги делают деньги, то есть рынок игроков в рулетку.

Сказанное выше определяет актуальность данного диссертационного исследования. Проблемы формирования последовательной и эффективной инвестиционной политики и совершенствования инвестиционного климата России, на наш взгляд, не получают достаточного освещения и комплексной оценки в отечественной экономической литературе - в той мере, которой они заслуживают. Особенно это касается анализа опыта развивающихся стран и стран с переходной экономикой. В данном исследовании, автор попытался, в определенной мере, восполнить существующий пробел.

Целью настоящего исследования является поиск путей совершенствования инвестиционного климата в России с учетом анализа соответствующего опыта развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

В соответствии с этой целью в диссертационной работе ставятся и реализуются следующие задачи:

У проводится теоретический анализ понятия «инвестиционный климат» и его структуры;

У рассматриваются существующие зарубежные и российские методы оценки инвестиционного климата;

У определяются основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в страны с переходной экономикой; анализируются основные формы и методы улучшения инвестиционного климата в странах с переходной экономикой, включая Россию; рассматриваются проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России; анализируются возможные пути совершенствования инвестиционного климата в России.

Объектом диссертационного исследования является опыт совершенствования инвестиционного климата в развивающихся странах и странах с переходной экономикой, включая Россию.

Предметом исследования являются понятие инвестиционного климата и его структура, принятые в международной практике критерии оценки инвестиционного климата, опыт совершенствования инвестиционного климата в странах с переходной экономикой.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных экономистов в области инвестиционной политики, законодательные акты и нормативно-правовые документы Российской Федерации.

В процессе работы над диссертационным исследованием были изучены труды российских экономистов Водянова А.В., Вознесенской Н.Н., Григорьева Л.М., Иноземцева В.В., Львова Д.С., Петракова Н.Я., Э. , а также зарубежных экономистов Р.Стобау, Б. Тейна, П. Уотерса, Ф. Котлера, Ф. Хейзлера, Э.Петерса, П.Фишера и ряда других исследователей, чьи взгляды были проанализированы автором при рассмотрении теоретических и основных прикладных аспектов исследования.

Эмпирическую базу настоящего исследования составили статистические материалы Госкомстата России, информационные бюллетени Министерства экономики и торговли Российской Федерации, данные Таможенной статистики РФ, программные документы правительства России по вопросам экономической политики, обобщающие материалы, подготавливаемые структурами ООН, статистические данные зарубежных стран.

Научная новизна диссертационной работы заключается в теоретическом обосновании предложений и рекомендаций по разработке инвестиционной политики государства и формированию благоприятного инвестиционного климата в России.

Элементами научной новизны диссертационного исследования являются следующие научные результаты:

1) проведен сравнительный анализ зарубежных и отечественных методик оценки инвестиционного климата, выявлены и структурированы основные критерии оценки инвестиционного климата;

2) осуществлено исследование долгосрочной перспективы притока иностранных инвестиций в страны с переходной экономикой и выполнен сравнительный анализ экономического состояния и перспектив развития этих стран, в результате чего определены факторы, влияющие на решения стратегических инвесторов из развитых стран;

3) проанализировано влияние иностранных инвестиций на экономическое состояние стран с переходной экономикой, в результате чего выявлены и обобщены основные факторы, тормозящие совершенствование инвестиционного климата в этих странах;

4) разработаны основные подходы к формированию последовательной государственной инвестиционной политики в целях создания в России благоприятного инвестиционного климата;

Практическая значимость исследования заключается в том, что результаты исследования могут быть использованы: органами государственного управления: при выработке профиля международной специализации страны; разработке проблем включения России в международные рынки капитала; выработке инвестиционного стратегии государства; исследовательскими организациями: при проведении анализа эффективности импорта капитала в Россию на народно-хозяйственном уровне; разработке рекомендаций по совершенствованию инвестиционного климата страны. > результаты диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе при преподавании курса «Внешнеэкономические связи в условиях рыночной экономики».

Основные положения диссертационного исследования докладывались на конференциях и «круглых столах» Министерства экономики и торговли РФ, Торгово-промышленной палаты РФ.

Структура работы исходит из целей и задач исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы, и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Щепановский, Кирилл Алексеевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Опыт последних десятилетий показывает, что развивающиеся страны и страны с переходной экономикой, которые сумели эффективно использовать внешние источники финансирования, опереться на них в процессе модернизации своей экономики и создания нормальных условий для роста внутренних сбережений и накопления, обеспечили и устойчивый экономический рост. Такой путь предполагает чрезвычайно ясную и хорошо координированную долгосрочную стратегию привлечения иностранных инвесторов, являющуюся составной частью как структурной политики, так и программы приватизации.

Готовность инвесторов к вложению капиталов в том или ином государстве зависит от существующего в нем инвестиционного климата, представляющего, в свою очередь, целый ряд политических, социально-экономических, финансовых, организационно-правовых и географических факторов, привлекающих или отталкивающих инвесторов и являющимся «частью общего делового климата, климата для предпринимательской деятельности».

Особую значимость вопросы оценки и управления рисками приобретают в странах с переходной экономикой. Не случайно в настоящее время в мировой инвестиционной деятельности доминирующее внимание уделяется, как правило, одному из факторов инвестиционного климата, а именно оценке инвестиционных страновых рисков. Практически для всех стран независимо от уровня их развития, и Россия здесь не исключение, размер рынка в большей мере связан с притоком капитала из-за рубежа, чем правительственная политика. В свою очередь, рейтинг политического риска принимается во внимание главным образом при инвестировании в развивающихся странах, к числу которых с точки зрения внутренних условий относится Россия. Валютный аспект, как правило, имеет двоякое значение. В случае неконвертируемости валюты он является дополнительным элементом риска и одерживающим фактором для инвестиций, что было лишний раз доказано в процессе создания совместных предприятий в СССР. Если же валюта конвертируема, но курс ее низок, то это может серьезно стимулировать приток капитала - вариант весьма вероятный для России в ближайшее время при условии свободного доступа иностранного капитала к собственности. Однако макроэкономические последствия притока капитала при курсе 500-600 рублей за доллар в начале 1993 г. не могут быть значительными -слишком занижен начальный курс рубля, чтобы существенно повлиять на динамику курса.

Вместе с тем большинство исследований, проводившихся а разные годы и охватывающих разные страны, содержат вывод о важнейшей роли макроэкономических переменных в инвестиционных решениях. Особое внимание обращают на себя переменные, в отношении которых исследования не дают однозначных оценок. К их числу в большинстве случаев относятся масштабы экономики (общий объем ВНП; ВНП на душу населения), определяющие размер потенциального рынка; рейтинг политического риска; валютный курс, его прогнозируемые колебания.

В наиболее и наименее благоприятных случаях постсоциалистическая экономика будет соответственно или продолжать непрерывное развитие в течение полувека, сохраняя или завоевывая статус "передовой", или оставаться "отстающей", увеличивая тем самым отрыв от тех государств, которые развиваются быстрее. Оба эти сценария, однако, вряд ли реализуемы - слишком мало аргументов в поддержку утверждения, что какая-то страна будет сохранять в течение 10, 20 и более лет среднегодовые темпы роста в 7,5% или, напротив, жалкий уровень в 1% (а то и вовсе нулевой). С рациональной точки зрения она скорее будет рассчитывать на то, чтобы остаться в рядах "выигравших" или "идущих вровень", чем оказаться в одной из крайних групп. Это означает что большинству постсоциалистических стран удастся в долговременной перспективе поддерживать среднегодовые темпы роста в диапазоне 3-5% [169].

Очевидно, что в дальнейшем, как и в настоящее время, процессы развития будут зависеть от ряда переменных, эволюционизирующих с разной скоростью и в разных направлениях. В отношении некоторых из них единственное, что можно сделать, это попытаться с большей или меньшей точностью предсказать их значение. Однако достижение критической массы в ходе роста будет зависеть от избранной политики и способности следовать принятому курсу. Геополитическая ситуация, культурное наследие, качество человеческого капитала и трудовые навыки, численность населения (и соответственно объем товарного рынка и рынка услуг), природные ресурсы и туристическая привлекательность страны - факторы, влияющие на перспективы развития. Некоторые из них заданы изначально, другие в долговременном плане могут изменяться, но только в условиях экономического роста.

Наиболее важная роль, однако, принадлежит политике государства. Без адекватной политики даже относительно более благоприятное положение, складывающееся в силу наличия определенных факторов, не будет в должной мере способствовать ни адекватному притоку капитала, ни развитию в целом. За эти 10 лет страны Европы и Центральной Азии продемонстрировали в процессе своего развития как некоторые общие тенденции, так и значительные различия. Наиболее отчетливо различия видны между группой стран Центральной и Юго-восточной Европы, Балтии (в регион входят Албания, Босния, Герцеговина, Болгария, Хорватия, Чехия, Эстония, Венгрия, Латвия, Литва, Македония, Польша, Румыния, Словакия, Словения) с одной стороны, и странами СНГ, с другой.

Особое значение для России имеет опыт КНР. Почти во всех странах, начавших переход от централизованной модели экономики к рыночной, реформы проводились в соответствии с принципом, который можно было бы условно обозначить как «главное реформы, а капиталовложения потом». В КНР дело обстояло иначе. Приемлемым был обозначен только такой вариант реформирования экономики, который позволял поддерживать высокий уровень ее инвестиционного напряжения. В 1980 году доля капиталовложений в основные фонды в ВВП КНР составляла 29%, а в 2000-м - 36%, то есть налицо не снижение, а прирост инвестиционной нагрузки экономики [148].

Анализ показывает, что вклад собственно иностранных инвестиций (без учета Гонконга и Макао) в инвестиционную программу КНР равен 3-4%, даже если не делать поправку на разницу официального курса и паритета покупательной способности инвестиционного юаня.

Из вышесказанного можно сделать достаточно определенный вывод: иностранные инвесторы не являются тем фактором, который определяет инвестиционный климат в Китае.

Ожидать серьезного увеличения абсолютного размера иностранных инвестиций в Россию, в т.ч. и с учетом опыта Китая, в настоящее время нереалистично. Опыт Китая показывает, что для привлечения зарубежных инвестиций в больших размерах нужно не только благоприятное для них законодательство - необходима еще и эффективная кредитная система, способная обслуживать займами и собственный, и иностранный капитал. Коль скоро такой кредитной системы нет - свой капитал остается без кредитной поддержки, а иностранный просто не пойдет в страну, где невозможно кредитовать даже обычное пополнение оборотных фондов или получить в нужный момент заем, чтобы избежать неплатежей. Поднять долю инвестиций в ВВП и настроить инвесторов на производственные инвестиции в принципе нереально без работоспособной кредитной системы. Сначала кредитная система, затем - быстрый рост инвестиций.

Миф о либерализме китайской экономики в целом и о том, в частности, что с помощью либеральной политики в области перераспределения финансовых ресурсов можно приблизиться к китайскому уровню инвестиционной нагрузки экономики, разбивается о факты: доля государства и контролируемых им экономических структур в общем объеме капиталовложений в основные фонды составляла в Китае в 2000 году 71%.

Следует подчеркнуть, что данная ситуация существует после двадцати лет реформ. Доля государства и контролируемых им компаний в промышленности (считая госсектор и крупные предприятия) составляла в 2000 году в основных фондах предприятий 74%, в оборотных фондах - 63%, в производстве - 49%.

На примере 60 развивающихся стран и стран с переходной экономикой аналитики МВФ проследили устойчивую зависимость между эффективностью политики, проводимой государством - включающей макроэкономическую стабильность, узкий дефицит бюджета, структурную политику, нацеленную на повышение темпов экономического роста — и структурой потоков капитала в страну. Так, в странах с эффективной экономической политикой и развитым финансовым сектором в структуре иностранного капитала преобладают ПИИ, а связь между иностранными и внутренними инвестициями более тесная. Кроме того, основной проблемой развивающихся стран и стран с переходной экономикой, является не отсутствие доступа к капиталу, а неспособность этих стран поглотить новый капитал из-за неразвитости финансовой и структурной систем.

Таким образом, несмотря на прогнозируемое незначительное оживление во внешнем финансировании, очевидно, что вновь возникшие рынки вынуждены в большей степени полагаться на внутренние ресурсы с целью финансирования инвестиций.

В этой связи главные цели государственной инвестиционной политики государства - это последовательное повышение уровня жизни населения, инвестиции в человека, формирование современной экономической инфраструктуры, восстановление экономической и политической роли страны в мировом сообществе.

Основной задачей в этой связи является создание и поддержание условий для прироста частных инвестиций в реальный сектор экономики, который бы полностью удовлетворял спросу рынка на инвестиционные ресурсы.

Приоритетами государственной инвестиционной политики в этих условиях будут содействие коренной модернизации производства и его структурной перестройке, повышению конкурентоспособности обрабатывающего сектора промышленности, ускоренному инвестиционному развитию секторов «новой экономики», прежде всего становлению инновационных и информационных отраслей, формированию нового технологического облика национального хозяйства.

Достижение указанных целей государственной инвестиционной политики требует осуществления комплекса мер по созданию благоприятного инвестиционного климата в стране, поддержке инвестиционных инициатив рыночного сектора экономики, формированию законодательных и институциональных условий хозяйственной деятельности частных инвесторов, адекватных современным требованиям рынка.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Щепановский, Кирилл Алексеевич, 2006 год

1. Львов Д.С., Поршнев А.Г. (Авторский коллектив). «Управление социально-экономическим развитием России: концепции, цели, механизмы», Экономика, 2002.

2. Львов Д.С., Макаров В.Л., Петраков Н.Я., Доклады на IV международной научной конференции "Россия: Приоритеты выборов и выборы приоритетов" 20 ноября 2003 года

3. Н.Я. Петраков, Станут ли просчеты в прошлом уроками для будущего? Вестник Российской Академии Наук, том 72, №1, 2002.

4. Петраков, Н.Я. — Создание эффективного собственника // Экон. наука современ. России. — М., 1998. — № 1.

5. Ройзман И. "Климатические колебания". Региональные различия: Анализ инвестицион. климата в регионах РФ. //. "Инвестиции в России", 1995, N 3, с. 4-5.

6. Котляр 3. Инвестиционная привлекательность регионов России. -"Деловой мир", 15.09.93.

7. Акимов М. Дорогая моя Русь. (Таблица инвестиционной привлекательности регионов России). "Профиль", 1997.

8. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России. -"Эксперт", 1996, N47.

9. Ю.Инвестиционный рейтинг российских регионов 1997-1998 годы. -"Эксперт", 1997, N39.11 .Библиотека инвестиционных программ и проектов. Потенциал России (Международный журнал для региональных и зарубежных инвесторов). - 1998, N1 (1), стр. 6-7.

10. Инвестиционный климат регионов России: Опыт оценки и пути улучшения. ТПП РФ и "Альфа-Капитал", апрель 1997.

11. Водянов А. Шанс на инвестиционный подъем и трудности его реализации / А. Водянов, А. Смирнов // Рос. экон. журн. — 2000. — № 11/12. —С. 10—21

12. М.Григорьев JI.M. Проблемы бегства капитала / JI.M. Григорьев, А.Е. Косарев // Экон. журн. Высш. шк. экономики. — 2000. — Т. 4, № 4. — С. 454—474: ил., табл. —

13. Зиновьев Р.Н. Роль иностранных инвестиций в развитии регионов России (на примере Алтайского края): Учеб. пособие / Р.Н. Зиновьев, А.А. Стриженко; Алт. гос. техн. ун-т, Ин-т междунар. бизнеса и менеджмента. — Барнаул, 2000.

14. Петерс Э. Хаос и порядок на рынках капитала. Новый аналитический взгляд на циклы, цены и изменчивость рынка / Э. Петере; Пер. с англ. И. Гусева под ред. А.Н. Романова. — М.: Мир, 2000

15. Розанова Ю.М. Формирование инвестиционного климата в экономике России // Вестн. Моск. ун-та. Сер. 6, Экономика. — 2000. — № 4. — С. 30—45.

16. Тарануха Ю. О каналах финансирования инвестиций в переходной экономике / Ю. Тарануха // О-во и экономика. — 2000. — № 11/12. — С. 183—199.

17. Теоретические основы привлечения портфельных инвестиций и влияние на данный процесс специфики транзитивных экономик / РАН. Ин-т экономики. Центр институционал. и микроэкон. исслед. — М., 2000. —39 с.—

18. Тунин Г.А. Основной капитал и инвестиционная политика: Учеб. пособие / Г.А. Тунин; Рос. экон. акад. — М., 2000. — 63 с.

19. Фазульянова 3.3. Оценка инвестиционных рисков в период неустойчивого развития экономики / 3.3. Фазульянова, А.В. Рубиновский // Менеджмент: теория и практика. — 2000. — № 4 (спецвып.). — С. 210—218

20. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы/Под ред. И.П. Фаминского. М.: Из-во «Международные отношения», 1995. - 448 с.

21. Эксперт/Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов. 2001-2002 годы. 2002. №45 (352) 2 дек.

22. Е.Г. Ясин, С.В. Алексашенко, Е.Е. Гавриленков, А.В. Дворкович. Экономическая стратегия и инвестиционный климат//Инвестиционный климат и перспективы экономического роста в России/ ГУ-ВШЭ. М., 2001.

23. Ройзман И. И., Гришина И. В. Сложившаяся и перспективная инвестиционная привлекательность крупнейших отраслей отечественной промышленности // Инвестиции в России. 1998. № 1. С. 37-39.

24. Могзоев А. М. Индикативное планирование совокупного спроса с учетом инвестиционной привлекательности ресурсов региона // Инвестиции в России. 2000. № 3. С. 22 24.

25. Могзоев А. М. О некоторых терминах, используемых в инвестиционных процессах// Инвестиции в России. 2002. № 6.

26. Гришина И., Шахназаров А., Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей// Инвестиции в России. 2001. № 4.

27. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику// Бюро экономического анализа. М.: ТЕИС, 2001. - 479с.

28. Хасанов М., Юлдошев С. Методика оценки инвестиционного климата// Инвестиции в России. 2001. № 5.31 .Елизаветин М.Е. Иностранные инвестиции и экономическое развитие России//Доклады Института Европы №112. М., 2003. 91 с.

29. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М: Из-во «Финансы и статистика», 1999.

30. Дерябина Я. Инструменты управления инвестиционной деятельностью на различных уровнях власти: классификация и анализ// Инвестиции в России. 2003. №1,2

31. Международные экономические отношения/Под ред. И.П. Фаминского. -М.: Из-во «Юрист», 2001. 847 с.

32. Манежев С. СЭЗ в России: разочарования и надежды // Инвестиции в России. 1995, №9-10

33. Агалов В. К. — Регулирование инвестиционной деятельности в депрессивных регионах — СПб. — Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов — 2000

34. Азия — 2000: путь к сотрудничеству и экономическому обновлению / Рос. акад. наук. Ин-т международ, экон. и полит, исслед., Центр азиат, исслед.; Отв. ред. М.Е. Тригубенко. — М.: ИМЭПИ РАН: Центр азиат, исслед., 2001.

35. Андреев, С.— Экономическое содержание инвестиционного процесса в рыночной экономике Препр. — СПб. — Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов — 2000

36. Аранович С.К. Современная структура и динамика международного рынка капиталовЛМосква ИНИОН РАН № 53801 от 29.09.98.

37. Асадуллин, Р. Г. — Инвестиции предприятия: экономическая оценка и управление — Учеб.-практ. пособие — Уфа — Уфим. гос. авиац. техн. ун-т — 2000

38. Атамкулов, Б. Б. — Инструменты регулирования инвестиционных процессов в социальной сфере — СПб. — Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов — 2000

39. Аширов, С. О. — Оценка инвестиционной активности в организациях промышленности — М. — Изд. центр ГУУ — 2000

40. Аюшиев, А. Д. — Региональные инвестиции. Учеб. пособие — Иркутск — Изд-во ИГЭА — 2000

41. Багриновский К.А. Современные методы управления технологическим развитием. — М.: РОССПЭН, 2001.

42. Барановский А.И. Свободные экономические зоны: мировой опыт и СНГ. Донецк- 1993

43. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 2. — Киев: Ника-Центр, 2001.

44. Бобин М.В. Межгосударственные финансово-экономические организации Европы: Правовые аспекты учреждения и деятельности. — М.: Элекс-КМ, 2001.

45. Богатин, Ю. В. — Инвестиционный анализ. Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям — М. — ЮНИТИ —2000

46. Бочаров, В. В. — Инвестиционный менеджмент Учеб. пособие — СПб. и др. — Питер — 2000

47. Быков А. Свободные экономические зоны в России: миф или реальность // Внешняя торговля. 1993, №9, с. 30-34.

48. Быльцов, С. Ф. — Настольная книга российского инвестора Учеб.-практ. пособие — СПб. — Бизнес-Пресса — 2000

49. Владимирова Т.А. Формирование гибких цен и тарифов в интегрированных экономических системах. — Новосибирск: Сиб. ин-т финансов и банк, дела, 2001.

50. Водянов А. Шанс на инвестиционный подъем и трудности его реализации. Рос. экон. журн. — 2000. — № 11/12.

51. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (Сравн.-правовой коммент.) / Ин-т государства и права Рос. акад. наук. — М.: Юрид. фирма «Контракт»: ИНФРА-М, 2001.

52. Волков, А. И. — Основные направления развития эффективного механизма управления инвестированием регионов — СПб. — Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, — 2000

53. Волков, А. И. — Особенности управления инвестированием регионов в условиях структурных п реобразований экономикиРоссии — СПб. — Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов — 2000

54. Восточная Европа и СНГ. Экономические связи в 2000 году: Ежегод. справочник, — М.: Бизнес-Пресс, 2001.— 549 с. ШБ: 12:01-3/105-5; ЦСБ.

55. Гончаров М.И. — Реформирование хозяйственной системы России. Опыт антикризисного регулирования. — СПб.: Изд-во С.- Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2000.

56. Горбунов Н.М. — Межрегиональное сотрудничество в период реформ / Дальневост. акад. гос. службы. — Хабаровск, 2000.

57. Грайфер В.И. — Малый и средний бизнес в нефтяной промышленности России. — М., 2000.

58. Гуртов В.К.— Сбережения населения— инвестиционный ресурс России. — М.: Изд-во РАГС, 2000.

59. Гуськова Н.Д.— Инвестиционный рейтинг региона.— Саранск: Изд-во Морд, ун-та, 2000.

60. Ф. Губайдуллина. Прямые иностранные инвестиции, деятельность ТНК и глобализация. Мировая экономика и международные отношения, 2003, №2.

61. Дагаев А. Приведет ли снижение налогов к увеличению инвестиций? Мировая экономика и междунар. отношения. — 2001. — № 1.

62. Давидюк, Г. В. — Технология венчурного инвестирования. Опыт работы в России —Ярославль — 2000

63. Давыдов В.М. — Феномен финансовой глобализации. Универсальные процессы и реакция латиноамериканских стран / Ин-т Лат. Америки Рос. акад. наук. — М., 2000.

64. Данько Т.П., Окрут З.М. Свободные экономические зоны в мировом хозяйстве: Учеб. пособие / Рос.экон.академия им. Г.В. Плеханова. М.: ИНФРА-М.

65. Дедул А. Свободные экономические зоны России: миф и реальность // Инвестиции в России. 1999, №7, с. 26-29.

66. Доронина Н.Г. — Комментарий к закону об иностранных инвестициях.

67. М.: Юрид. дом «Юстицинформ», 2000.

68. Дронова Н.Л. Основные механизмы интеграции России в Европейскую энергетическую систему / Фонд поддержки ученых «Науч. перспектива». — М., 2001.

69. Евменов А.Д. — Проблемы реформирования механизма инвестирования в условиях переходной экономики — РАН. Ин-т проблем регион, экономики. — СПб., 2001.

70. Жилина, Валентина Ивановна — Инвестиционная деятельность в экономике переходного периода. Учеб. пособие. В 2 ч . — Волгоград

71. Изд-во Волгогр. гос. ун-та — 2000

72. Жиц, Григорий Иосифович — Инновационный потенциал и экономический рост — Саратов — Сарат. гос. техн. ун-т — 2000

73. Зиновьев Р.Н. Роль иностранных инвестиций в развитии регионов России (на примере Алтайского края): Учеб. пособие; Алт. гос. техн. ун-т, Ин-т междунар. бизнеса и менеджмента. — Барнаул, 2000.

74. Игнатов В.Г., Бутов В.И. Свободные экономические зоны: методологические и организационные основы. М.-1997

75. Инвестиционная политика современной России: Монография / Волкодав Ю. П. и др.; Под ред. Е. А. Олейникова. Рос. экон. акад. им. Г. В. Плеханова. — М., 2001

76. Инвестиционный климат в России Доклад — М. Эксперт, ин-т — 2000

77. Иностранные инвестиции в Российской Федерации: правовая форма Справ, пособие. В 2 ч. — Тюмень — Изд-во Тюм. гос. ун-та — 2000

78. Институт Европы. Доклады Института Европы, # 73. Отношения России с Европейским союзом и их перспективы / Ю.А. Борко. — М.: Экслибрис-Пресс, 2001.

79. Инвестиционная привлекательность регионов: причины различий и экономическая политика государства. Сборник статей под редакцией В.А. May, О.В. Кузнецовой. Москва, 2002

80. Как инвестировать в Калининграде — Калининград — Янтар. сказ — 2000.

81. Ковалев С.А. — Иностранные юридические лица в Российской Федерации: Аккредитация, налогообложение, судеб, защита. — М.: Диалог-МГУ, 1999.

82. Конотопов М.В., Сметанин С.И. — Из тупика: Экон. опыт мира и путь России. — М.: Акад. проект, 2000.

83. Концепция стратегического развития России до 2010 года / Гос. Совет Рос. Федерации; Разраб. В. И. Ишаев. — М.: Изд-во ИСЭПН, 2001.

84. Корсаков А.В. Инвестиционная политика России на современном этапе. Москва, Журнал "Финансовый бизнес", № 11 за 1998 г.

85. Корсинский П.К. "Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций". Москва., Изд-во. «Финансы». 1999 г.

86. Красильников О.Ю. — Структурные сдвиги в экономике современной России. — Саратов: Науч. кн., 2000.

87. Кузнецова О.В. Федеральная политика в отношении свободных экономических зон. Пример Калининградской области. В Сб. Инвестиционная привлекательность регионов: причины различий и экономическая политика государства. Москва, 2002/

88. Кулиев Т.А. — Регулируемая рыночная экономика. — Баку, 1999.

89. Лисин B.C. — Институциональные аспекты экономических реформ в России. 2-е изд., доп. и перераб. — М.: Высш. шк., 2000.

90. В.П. Логинов, И.Р. Курнышева, Ю.И. Соколов и др. — Возрождение экономики России: Путь в XXI в.: Монография / РАН. Ин-т экономики. — М.: Наука, 2000.

91. Ложникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. — М.: МЗ-Пресс, 2001.— 171 е.: табл. — Библиогр.: с. 168-170. — ISBN 5-94073-010-8.Шифр: 3:01-24/131-8; 3:01-24/132-6.

92. Макогон Ю.В., Гохберг Ю.А. Развитие совместных предприятий, инвестиционно-инновационных процессов, СЭЗ. Донецк-1999

93. Манежев С. СЭЗ в России: разочарования и надежды // "Инвестиции в России". 1995, №9-10, с.2-4.

94. Мелкумов, Я. С. — Организация и финансирование инвестиций Учеб. пособие — М. — НИФРА-М — 2000

95. Методика диагностики инвестиционной безопасности региона. Препринт — Екатеринбург — Ин-т экономики УрО РАН — 2000

96. Моделирование и управление процессами регионального развития / А.В. Аргучинцева и др. — М.: ФИЗМАТЛИТ, 2001.

97. Мозиас П.В. Прямые иностранные инвестиции: современные тенденции.- МЭИМО, 2002. №1.

98. Моисеев. Е.Г. "Иностранные инвестиции в России", Москва. Посткриптум. 1997 г.

99. Морозов В.В. — Стратегические направления совершенствования управления инвестиционной деятельностью территорий. Препринт — Екатеринбург — УрО РАН. — Ин-т экономики — 2000

100. Морозов В.В. — Методологические основы формирования комплексной системы финансирования инвестиционной деятельности территорий . Препринт — Екатеринбург — Ин-т экономики УрО РАН — 2000

101. Мухина И. На зоне свобода особая // Эксперт . 1998, № 20, с. 1821.

102. Нгуен Ван Хиен — Прямые иностранные инвестиции в российской экономике: опыт 90-х годов XX столетия — М. — Эпикон — 2000

103. Никольская ,Е.Г. — Экономические аспекты инвестиционного управления СПб. — Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов — 2000

104. Новая парадигма устойчивого развития России (комплексные исследования проблем устойчивого развития) — / Л.И. Абалкин и др.; Под ред. В.А. Коптюга и др. — 2. изд. — М.: Academia, 2000. — XIX, 458 с. ШБ: 1:01-5/90-2.

105. Овчинникова С.Г. Зоны свободного предпринимательства. -СПб.: изд-во СПбГУЭФ, 1996.

106. Пахолко Н.А. — Инвестиции в экономике региона. (Учеб. пособие) — Вологда — 2000

107. Петере Э. Хаос и порядок на рынках капитала. Новый аналитический взгляд на циклы, цены и изменчивость рынка; — М.: Мир, 2000.

108. Поляко В.А. — Структурные основы организации деятельности институционального инвестора в регионе — СПб. — Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов — 2000

109. Постиндустриальный мир и Россия: Сб. науч. ст. / РАН. Ин-т мировой экономики и междунар. отношений; Отв. ред. В.Г. Хорос, В.А. Красильщиков. — М.: Эдиториал УРСС, 2001.

110. Привлечение инвестиций в экономику субъектов Российской Федерации — М. — Изд-во РАГС — 2000

111. Ревински И.А. — Инвестиционный бизнес: мировой опыт — Учеб. пособие — Новосибирск — Изд-во Новосиб. ун-та — 2000

112. Рисин И. — Теория и практика государственного регулирования современной экономики. — М.: День Серебра, 2000.

113. Розанова Ю.М. Формирование инвестиционного климата в экономике России Вестн. Моск. ун-та. Сер. 6, Экономика. — 2000.

114. Савин В. Нужны ли России свободные экономические зоны // Мировая экономика и международные экономические отношения. 2000, №3, с. 67-71.

115. Свободные экономические зоны: понятие, виды. // http://students.nino.ru (сайт "Студенческий городок").

116. Смородинская Н., Капустин А. Свободные экономические зоны: мировой опыт и российские перспективы // Вопросы экономики. -1994, №12.

117. Сергеев И.В. — Организация и финансирование инвестиций — Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям и направлениям — М. Финансы и статистика — 2000

118. Сергеенков В.Н. — Региональная инвестиционная политика — Гелиос АРВ — 2000

119. Серегин В.Н. — Foreign investments in Russia on the eve of the 21st century Moscow — Nauka/Interperiodica — 2000

120. Супрунов П.В. — Инвестиционные фонды — M. МЭСИ 2000

121. Тарануха Ю. О каналах финансирования инвестиций в переходной экономике. О-во и экономика. — 2000.

122. Торгаев. С.Н. "Инвестиционный климат в России и привлечение иностранных инвестиций", Москва., Из-во «Фонд М», 1999 г.

123. Турченко В.Н. — Россия: от экстремальности к устойчивости (Методология устойчивого развития). — Тюмень: Изд-во Тюм. гос. унта, 2000.

124. Федин С.В.— Российская модель экономики: Основы экон. теории России XXI века / Департамент образования Администрации Владим. обл. — Владимир: Владим. гос. пед. ун-т, 2000.

125. Филатов А. А. — Финансовый механизм коллективных инвестиций — М. Изд-во Междунар. ун-та 2000

126. Филатов В. А. "Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного типа", Москва., «Вопросы Экономики», № 7 за 1998 год.

127. Формирование потенциала инновационного развития экономики и общества / РАН. Ин-т проблем регион, экономики; Под ред. Гусакова М.А. —СПб., 2000.

128. Халевинская Е.Д. Международные экономические организации. 2. Международные финансовые институты: Учеб. Пособие. Моск. гос. ун-т коммерции. — М., 2000.

129. Цыганов С.И.— Поощрение и защита инвестиций: Междунар. договоры. — Екатеринбург: Изд-во УрГЮА, 2000.

130. Шаймухамбетов К. — Социально-экономические проблемы инвестирования структурных преобразований в регионах России — СПб. — Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов — 2000

131. Шаймухамбетов К.— Управление процессом инвестирования структурных преобразований в регионах России: Монография / Рос. акад. наук. Ин-т проблем регион, экономики. — Спб.: ИРЭ РАН, 2000.

132. Шидов А.Х.— Региональные аспекты инновационно-инвестиционного развития. (Теория и практика анализа инвестиций) — СПб. — Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов — 2000

133. Шопенк Д.В. — Управление инвестиционным процессом в реальной экономике Монография — СПб. — Ин-т проблем регион, экономики. Рос. акад. Наук. С.-Петерб. гос. ин-т сервиса и экономики — 2000

134. Шуплецов А.Ф. — Современный региональный механизм устойчивого инвестиционного развития — Иркутск — Изд-во ИГЭА — 2000

135. Шеховцев А., Шестакова М. Свободные экономические зоны: мировой опыт и перспективы в развитии в России. Вопросы экономики.- №10, 2000г.

136. Яковец Ю.В.— Глобализация и взаимодействие цивилизаций / Междунар. ин-т Питирима Сорокина — Николая Кондратьева. — М.: Экономика, 2001.

137. World Investment Report.2000.UNCTAD. NY. 2000.

138. World Investment Report.2001.UNCTAD. NY. 2001.

139. Robert B. Stobaugh How to Analyze Foreign Investment Climates. -Harvard Business Review, September October 1969.

140. Henzler Herbert. Shaping an International Investment Strategy. The McKinsey Quarterly, Spring 1981.

141. Philip Kottler. Marketing Management: Analysis, Planning and Control. 5-th edition, 1984.

142. B.Toyne, P.Walters. Global Marketing Management: A Strategic Perspective. Allyn & Bacon, 1989, Massachusetts, pp. 53-78.

143. M.Tullis, O.Borrin. Investment Prospects in Eastern Europe. -Multinational Business, No 1, 1990, pp. 17-23.

144. The Global Competitiveness Report. World Economic Forum,1. Geneva, 21.05.97.

145. From Plan to Market. Word Development Report 1996. The World Bank, Washington, 1996.

146. Les regions de la Russie: guide et classemet des opportunites. -Centre Francais du Commerce Exterieur, Paris 1995.

147. New Rating: Moscow, St.Petersburg, Nizhny Novgorod. Standart & Poor's Credit Week 1997.

148. Russian Regions: Credit Suisse First Boston Credit Ranking /Vladimir Konovalov, Kent Osband, Azmat Zuberi/. 1998.

149. Nagaev S.A., Woergoetter A. Regional Risk Rating in Russia. Bank Austria, Vienna, 1995.

150. Banco de la Repdblica. Reporte de la estabilidad financiera, Bogota, julio 2002,p.49.

151. Superintendencia de Valores у Seguros. Deuda por emisiyn de bonos de empresas. Santiago de Chile,