Правовой режим предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 00.00.00, кандидат наук Галишин Радик Рушанович

• Галишин Радик Рушанович
• кандидат наук
• 2026

Оглавление диссертации кандидат наук Галишин Радик Рушанович

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПЛАТФОРМ

§1. Содержание категории «инвестиционные платформы», формы, виды,

правовое и экономическое значение инвестиционных платформ

§2. Система источников правового регулирования отношений

предпринимательства с использованием инвестиционных платформ

§3. Субъекты и объекты предпринимательской деятельности с

использованием инвестиционных платформ

§4. Зарубежный опыт правового регулирования предпринимательской

деятельности с использованием инвестиционных платформ

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ПРАВОВОГО РЕЖИМА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С

ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПЛАТФОРМ

§1. Система публично-правовых требований к предпринимательской

деятельности с использованием инвестиционных платформ

§2. Особенности договорного регулирования предпринимательской

деятельности с использованием инвестиционных платформ

§3. Охрана прав и законных интересов участников инвестиционных

правоотношений с использованием инвестиционных платформ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫХ АКТОВ, МАТЕРИАЛОВ СУДЕБНОЙ ПРАКТИКИ И СПЕЦИАЛЬНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Правовой режим предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы диссертационного исследования проявляется в нескольких практических и теоретических взаимосвязанных аспектах.

Последние годы развития государства неразрывно связаны с активным внедрением различных инновационных цифровых технологий, которые связаны с инвестированием в различных формах, в том числе при помощи развития системы инвестиционных платформ, деятельность которых прежде всего направлена на консолидацию средств для субъектов предпринимательства. Данный факт подтверждается положениями ненормативных актов, определяющих стратегию действий государства на будущие годы. В частности, в Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации указывается необходимость усиления роли внутренних источников финансирования инвестиций в экономику и необходимость развития цифровых платформ1; в едином плане по достижению национальных целей развития Российской Федерации на период до 2024 года и на плановый период до 2030 года развитие рынка цифровых финансовых инструментов, в том числе механизма краудфандинга, значится одним из пунктов дорожной карты2; в документе «Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2025 год и период 2026-2027 годов» инвестирование посредством информационных платформ (краудфандинг) определяется как один из альтернативных банковским инструментам способов финансирования бизнеса в России3. Кроме того,

1 Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2022 № 4355-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка РФ до 2030 года» // СЗ РФ. 2022. № 1. Ст. 476.

2 Распоряжение Правительства РФ от 01.10.2021 № 2765-р «Об утверждении Единого плана по достижению национальных целей развития Российской Федерации на период до 2024 года и на плановый период до 2030 года» // СЗ РФ. 2021. № 42. Ст. 7157.

3 Проект «Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2025 год и период 2026 и 2027 года. Официальный сайт Банка России [Электронный ресурс]. Режим доступа: URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/165924/onrfr_2025_2027.pdf (дата обращения: 17.12.2024).

государственная политика в настоящее время направлена на привлечение широких масс в инвестирование и повышение их финансовой грамотности. В частности, в Стратегии повышения финансовой грамотности и формирования финансовой культуры до 2030 года установлена цель повысить уровень знаний о новых финансовых технологиях и финансовых инструментах, в том числе о криптоактивах, инвестиционных и финансовых платформах, использовании искусственного интеллекта в финансовой сфере, об отдельных объектах гражданских прав - цифровых финансовых активах и утилитарных цифровых правах и т.д., и сформировать у населения осознанный подход к применению вышеуказанных знаний на практике4. Указанные факты красноречиво указывают на то, что государство активно пытается развить систему внутреннего инвестирования в целом и инвестирования при помощи инвестиционных платформ в частности и привлечь широкие слои населения к указанным инвестициям. Указанные действия государство осуществляет с учетом следующих аспектов:

Социально-экономический аспект. На сегодняшний день в условиях ограниченных возможностей привлечения иностранных инвестиций справедливо говорить о том, что сфера внутренних инвестиций является одной из ключевых возможностей, способствующих развитию экономических отношений. И следует отметить, что инвестиционные платформы пользуются популярностью и объем инвестирования с каждым годом только увеличивается. Факт особой значимости и популярности инвестиционных платформ с экономической точки зрения ярко выражен в официальных данных, представленных Банком России: если на 2020 год объем рынка краудфандинга составлял лишь 7 миллиардов рублей, к концу 2023 года указанный объем составлял уже 33.4 миллиарда рублей, и только за первый квартал 2024 года объем рынка инвестиционных платформ составил 11.1

4 Распоряжение Правительства РФ от 24.10.2023 № 2958-р «Об утверждении Стратегии повышения финансовой грамотности и формирования финансовой культуры до 2030 года» // СЗ РФ. 2023. № 45. Ст. 8091.

миллиарда рублей5, что говорит о популярности и эффективности альтернативного способа получения средств при помощи инвестиционных платформ, что способствует, в том числе, финансированию микро- и малых предприятий, кредитная нагрузка которых не позволяет брать новые займы в традиционной форме. Экономический аспект актуальности настоящего научного исследования подтверждается также тем, что государством в 2019 году были установлены правила федерального субсидирования российских организаций - операторов инвестиционных платформ6.

Учитывая экономическое значение инвестиционных платформ для экономики, обоснованным является вывод, что деятельность инвестиционных платформ проявляется в двух самостоятельных социальных аспектах. Первый из указанных социальных аспектов заключается в том, что основными лицами, привлекающими инвестиции с использованием инвестиционных платформ, преимущественно выступают субъекты малого предпринимательства, реже субъекты среднего предпринимательства. В этих условиях предприниматели получают возможность осуществлять предпринимательскую деятельность за счет заемных средств инвесторов посредством заключения инвестиционных договоров, что обеспечивает поддержание их хозяйственной деятельности и позволяет предотвратить либо отсрочить наступление негативных последствий, связанных с невозможностью исполнения обязательств перед кредиторами, в том числе кредитными организациями, возбуждением процедуры банкротства и иными неблагоприятными правовыми и экономическими последствиями. Тем самым инвестиционные платформы

5 Обзор платформенных сервисов в России за 2023 ГОД - I КВАРТАЛ 2024 ГОДА. Официальный сайт Банка России [Электронный ресурс]. Режим доступа: URL: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/49243/platform_services_2024-1.pdf (дата обращения 17.12.2024).

6 Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2019 г. № 1898 «Об утверждении Правил предоставления субсидий из федерального бюджета на государственную поддержку российских организаций в целях компенсации части затрат на обеспечение доступа к платформе для коллективного инвестирования» // СЗ РФ. 2020. № 1. Ст. 86.

5

функционируют как механизм, способствующий обеспечению стабильности гражданского оборота.

Второй самостоятельный социальный аспект связан с возможностью участия физических лиц в качестве инвесторов в отношениях, реализуемых с использованием инвестиционных платформ. Несмотря на дискуссионный характер допустимости и целесообразности вовлечения физических лиц в инвестиционную деятельность, предоставление им возможности получения дополнительного пассивного дохода способствует повышению их финансовой устойчивости в условиях инфляционных процессов, удовлетворению дополнительных материальных потребностей, а также опосредованно стимулирует потребительский спрос и развитие товарного и сервисного предложения в экономике.

Правотворческий аспект связан с тем, что, во-первых, рассматриваемая сфера общественных отношений урегулирована законодателем относительно недавно с принятием Федерального закона «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 02.08.2019 года7 (далее - Федеральный закон об инвестиционных платформах), что позволяет утверждать лишь о становлении эффективной системы правового регулирования относительно новой сферы общественных отношений. Данное утверждение подтверждается проводимыми изменениями в части внедрения в гражданский оборот относительно новых объектов гражданских прав: цифровых финансовых активов, утилитарных цифровых прав, а также в части изучения роли и возможностей использования цифровой валюты (криптовалюты).

Во-вторых, вышеупомянутый закон характеризуется своей декларативностью и фрагментарностью, отдавая широкий уровень дискреции

7 Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Российская газета. 07 августа 2019. № 172.

6

отношений операторам инвестиционных платформ. Отдельные нормы регламентируют саму инвестиционную деятельность, но за пределами правового регулирования остаются вопросы, закрепляющие особенности заключения договоров инвестирования с учетом возможных способов их заключения (путем предоставления займов, выпуска ценных бумаг, путем приобретения утилитарных цифровых прав и путем приобретения цифровых финансовых активов); особенности участия в рассматриваемых отношениях третьих лиц и порядок взаимодействия с ними участников инвестиционных платформ (например, депозитариев). И хотя с точки зрения диспозитивного метода правового регулирования подобная регламентация может иметь положительный эффект для развития общественных отношений, но в рамках предпринимательско-инвестиционных отношений с использованием инвестиционных платформ, где участвуют в том числе и физические лица, подобное фрагментарное правовое регулирование представляется недопустимым.

Правореализационный аспект проявляется в следующем:

существующая судебная практика в области деятельности инвестиционных

платформ носит излишне однородный характер. Имеется в виду, что

практически во всех случаях лицо, привлекающее инвестиции при помощи

инвестиционной платформы по конструкции договора займа, допускает

просрочку исполнения обязательств, и оператор инвестиционной платформы,

не являющийся стороной правоотношения, осуществляет меры по защите

своих интересов и интересов инвесторов. То есть за пределами рассмотрения

судами остаются договоры инвестирования, заключенные путем

приобретения ценных бумаг, утилитарных прав и цифровых финансовых

активов. Сложно говорить о причинах подобного явления, представляется,

что, вероятно, это связано с: - нераспространенностью указанных способов

инвестирования; - отсутствием правовых механизмов защиты прав

инвесторов, в случае их нарушения лицами, привлекающими инвестиции,

либо операторами инвестиционной платформы. И с точки зрения

7

правореализационного аспекта актуальности исследования мы можем отметить, что подавляющее большинство всех рассмотренных дел, связанных с деятельностью инвестиционных платформ, рассматривались Арбитражным судом г. Москвы и в случае апелляционного обжалования - Девятым арбитражным апелляционным судом Российской Федерации. В рамках остальных регионов регистрируется небольшое количество инвестиционных платформ (например, в Республике Татарстан - одна инвестиционная платформа «Исламская многофункциональная инвестиционная платформа», которая на 2026 год не предлагает ни одного инвестиционного предложения). И данный факт обусловливает отсутствие разнообразной судебной практики в регионах нашей страны.

Помимо проблемы однобокости судебной практики следует говорить о проблемах правореализационной деятельности Банка России - контрольного органа за операторами инвестиционных платформ, который помимо прочего обладает полномочиями по исключению операторов инвестиционных платформ из реестра операторов инвестиционных платформ. Проблема деятельности регулятора в указанной сфере заключается в несовершенстве имеющейся процедуры исключения оператора инвестиционной платформы из реестра и лишении его специального права осуществлять рассматриваемый вид предпринимательской деятельности, что выражается в виде отсутствия четких правил, которые должен соблюдать бывший оператор инвестиционной платформы в части обеспечения надлежащего исполнения обязательств по договорам инвестирования, в результате чего возникает правовой пробел, нарушающий права и законные интересы инвесторов и реципиентов.

Доктринальный аспект: научные исследования предпринимательской

деятельности с использованием инвестиционных платформ находятся в

зачаточном состоянии: количество исследований, связанных с особенностями

правового режима предпринимательской деятельности при помощи

инвестиционных платформ, немногочисленны. Представляется крайне

интересным и важным изучить с позиции гражданского,

предпринимательского, административного, межотраслевого подходов предпринимательские отношения с использованием инвестиционных платформ. В этой связи, можно сказать, что исследование правового регулирования предпринимательской деятельности, связанной с использованием инвестиционных платформ, представляет возможность выработать комплексное научное понимание данного явления, которое ранее не находило всестороннего освещения в отечественной цивилистике.

Таким образом, актуальность настоящего исследования обусловлена необходимостью комплексного анализа норм права, регулирующих предпринимательскую деятельность с использованием инвестиционных платформ, а также практики их применения. Проведение такого исследования позволит выработать научные положения, направленные на повышение эффективности функционирования инвестиционных и иных цифровых платформ, развитие альтернативных форм кредитования предпринимательской деятельности, вовлечение населения в предпринимательские отношения и продвижение платформенной экономики в целом.

Степень разработанности темы диссертационного исследования.

Смена экономической модели в 90-е годы XX века на рыночную повлекла за собой становление и развитие предпринимательской деятельности в целом и инвестиционной деятельности в частности. Значимость инвестирования в экономику любого государства нельзя переоценить, справедливо будет сказать, что инвестирование - это экономический базис существования государства, однако, для обеспечения эффективности данного базиса необходимо построение правовой надстройки и, в связи с этим настоящей теме научного исследования посвящается немалое количество различных научных трудов.

Общим вопросам регламентации правового режима предпринимательской деятельности, правовому статусу субъектов

предпринимательской деятельности и вопросам охраны прав и законных

9

интересов предпринимателей в России посвящены труды: В.С. Белых, О. А. Беляевой, В.П. Васькевича, Е.П. Губина, И.В. Ершовой, М.Р. Загидуллина, П.Г. Лахно, А.В. Михайлова, Р.Н. Салиевой, И.И. Шувалова8 и иных авторов.

Немалую роль в исследовании правового регулирования инвестиционных отношений, особенностей правового режима инвестиционной деятельности сыграли работы А.Г. Богатырева, В.Н. Лисицы, Ю.С. Харитоновой, А.В. Белицкой, А. А. Данельяна, А.В. Майфата, К.Ю. Баранова, Р.М. Янковского, А.М. Мингазовой, Н.А. Айзетулловой, Е.Ю. Ушаковой.

Концептуальные основы исследования предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ нашли отражение в следующих работах: С.Ю. Кашкина, А.О. Четверикова, А.В. Алтухова, С.П. Саяпина, Г.Т. Папаскуа, В.Ю. Абрамова, С.Е. Беляева, С.А. Барыкина и др.9

8 Предпринимательское право Российской Федерации: Учебник / Е.Г. Афанасьева, А.В. Белицкая, В.А. Вайпан и др.; отв. ред. Е.П. Губин, П.Г. Лахно. 3-е изд., перераб. и доп. М.: НОРМА, ИНФРА-М, 2017. 992 с; Шувалов И.И. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в период социально-экономического кризиса: теория и практика: автореферат дис. ... доктора юрид. наук. М., 2022; Белых В.С. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в России: Монография. М.: Проспект, 2009. 432 с.; Предпринимательское право: Правовое сопровождение бизнеса: учебник для магистров / Р.Н. Аганина, В.К. Андреев, Л.В. Андреева и др.; отв. ред. И.В. Ершова. М.: Проспект, 2017. 848 с.; Беляева О. А. Предпринимательское право: Учебное пособие. М.: Юридическая фирма «КОНТРАКТ», ИНФРА-М, 2009.; Салиева Р.Н. Правовое обеспечение развития предпринимательства в нефтегазовом секторе экономики: дисс. ... доктора юрид. наук. Казань, 2003. 380 с. Михайлов А.В. Методы предпринимательского права: дисс. ... доктора юрид. наук. Казань, 2025. 696 с.; Загидуллин М.Р. Юридическая ответственность в цивилистическом процессе: теоретические проблемы: дисс. ... доктора юрид. наук. Екатеринбург, 2022. 373 с.; Васькевич В.П. Правовой режим профессиональной деятельности спортсмена: цивилистическое исследование: дисс. ... доктора юрид. наук. Казань, 2023. 585 с.; Джикаева Ф.З. Правовой режим предпринимательской деятельности в Российской Федерации: автореферат дис. ... канд. юрид. наук. Владикавказ, 2012. 183 с.

9 Кашкин С.Ю., Четвериков А.О., Алтухов А.В. Основы платформенного и экосистемного права. (Аспирантура, Бакалавриат, Магистратура). Учебное пособие. М.: КноРус, 2022. 111 с; Саяпин С.П. Гражданско-правовое регулирование инвестиционных отношений с использованием цифровых платформ: автореф. дисс. ... канд. юрид. наук. М., 2024; Папаскуа Г. Т. Правовое регулирование применения финансовых технологий в условиях цифровизации российской экономики: дисс. ... канд. юрид. наук. М., 2021; Абрамов В.Ю. Правовое регулирование новых видов предпринимательской деятельности: практическое пособие / В.Ю. Абрамов, Ю.В. Абрамов. М.: Юстицинформ, 2023. Беляев С.Е. Развитие системы краудинвестингового управления проектами в России: дисс. ... канд. эконом. наук.

10

Отдельно следует выделить работы: В.А. Садкова, Н.А. Петракова и А.В. Толокова10, посвященные вопросам правовой регламентации, правовой природы и практического использования утилитарных цифровых прав и цифровых финансовых активов.

Тем не менее, на сегодняшний день отсутствуют исследования, посвященные непосредственно правовому режиму предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ. Не изучались отдельные вопросы, связанные с публично-правовыми требованиями, предъявляемыми к участникам предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ, охраной прав и законных интересов указанных участников, а также не исследовались отдельные договорные конструкции, которые были выявлены в практике деятельности инвестиционных платформ, и сравнительно мало внимания было уделено зарубежному опыту правового регулирования деятельности инвестиционных платформ. Вышеизложенное объясняет актуальность, новизну и необходимость проведенного научного исследования.

Целью диссертационного исследования выступает формирование с позиции цивилистической науки представления о правовом режиме предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ.

Достижение указанной цели исследования предполагает выполнение ряда поставленных задач:

- выявить содержание категории «инвестиционная платформа», выработать понятие инвестиционной платформы;

Екатеринбург, 2022; Барыкин С.А. Тенденции развития альтернативного кредитования в условиях цифровизации мировой экономики: дисс. ... канд. эконом. наук. М., 2021. 10 Садков В.А. Цифровые финансовые активы как объекты гражданских прав и их оборот: дис. ... канд. юрид. наук. Волгоград, 2022. 212 с; Петраков Н.А. Цифровое имущество как объект гражданских прав: автореферат дис. ... канд. юрид. наук. М., 2024. 32 с.; Токолов А. В. Правовое регулирование информационных отношений в сфере оборота цифровых финансовых активов: автореферат дис. ... канд. юрид. наук. М., 2022. 22 с.

11

- определить виды, правовое и экономическое значение инвестиционных платформ;

- раскрыть систему источников правового регулирования в рассматриваемой сфере общественных отношений;

- выявить особенности правового статуса отдельных субъектов отношений в сфере предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ;

- определить отдельные объекты отношений в сфере предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ;

- провести анализ зарубежного опыта правового регулирования предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ с целью выявления эффективных правовых механизмов, применимых для совершенствования российского законодательства;

- выявить особенности системы публично-правовых требований, предъявляемых к предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ;

- обосновать особенности договорного регулирования предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ;

- определить комплекс правовых мер, направленных на охрану прав и законных интересов участников инвестиционной деятельности с использованием инвестиционных платформ.

Объектом настоящего научного исследования выступает система общественных отношений, связанных с осуществлением субъектами права предпринимательской инвестиционной деятельности при помощи инвестиционных платформ в целях получения прибыли.

Предметом настоящего научного исследования выступают

конкретные правовые нормы отраслей российского права, в том числе,

предпринимательского, гражданского, административного и иных отраслей,

12

которые регламентируют предпринимательскую инвестиционную деятельность субъектов права при помощи инвестиционных платформ.

Теоретической основой диссертационного исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых, включая диссертационные работы, выполненные в сфере гражданского и предпринимательского права, теории государства и права, а также других отраслей юридической науки. В частности, были использованы в рамках настоящего исследования работы ученых-правоведов и экономистов: Абдуллина А.А., Абрамова В.Ю., Айзетулловой Н.А., Акинфиевой В.В., Алексеева С.С., Алтухова А.В., Андреевой Л.В., Арсланова К.М., Баранова К.Ю., Барыкина С.А., Белова В.А., Беляевой О.А., Белых В.С., Богатырева А.Г., Борлаковой К.Д., Вавилина Е.В., Валеева Д.Х., Василевского А.В., Воронцовой И.В., Габова А.В., Гаврина Д.А., Гаджиевой Х.И., Гайфутдиновой Р.З., Голубцова В.Г., Громовой Е.А., Губина Е.П., Данельяна А.А., Дементьевой И.В., Демиевой А.Г., Джикаевой Ф.З., Зинделиани И.А., Исмаилова И.Ш., Казаченка О.П., Каменевой П.В., Камышановой А.Е., Кашкина С.Ю., Козловой Н.В., Кузбагарова А.Н., Лаптева В.А., Лисицы В.Н., Майфата А.В., Мазаева Д.В., Мейера Д.И., Мингазовой А.М., Михайлова А.В., Минбалеева А.В., Москаленко И.В., Наумова В.Б., Новоселовой Л.А., Огородова Д.В., Папаскуа Г.Т., Петренко А.С., Пономаревой Е.В., Попондопуло В.Ф., Савельева А.И., Садкова В.А., Салиевой Р. Н., Санниковой Л. В., Сафина З. Ф., Саяпина С. П., Сивакса А. Н., Ситдиковой Р.И., Суханова Е.А., Сушковой О.В., Тарасенко О.А., Талапиной Э.В., Ушаковой Е.Ю., Хамидуллиной Ф.И., Хасимовой Л.Н., Харитоновой Ю.С., Челышева М.Ю., Шайдуллиной В.К., Шапошникова Г.Г., Шувалова И.И., Щековой Н.А., Юдина А.В., Ющенко Н.А., Яковлева В.Ф., Янковского Р.М. и др.

Методологическая основа исследования включает совокупность

общенаучных и специальных методов познания. В числе общенаучных

применялись методы анализа и синтеза, индукции и дедукции, аналогии, а

также системный подход. К числу частно-научных методов относятся

13

сравнительно-правовой, историко-правовой, формально-юридический, межотраслевой и правоинтерпретационный методы исследования.

Исторический метод научного исследования использовался в части изучения становления и развития правового регулирования деятельности субъектов предпринимательской деятельности и иных субъектов права, использующих инвестиционные и иные схожие платформы для своей деятельности. Исследовался этап, когда в России отсутствовало правовое регулирование предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ. В результате исследования установлено, что формирование отношений, связанных с использованием инвестиционных платформ, началось в период активной цифровизации общественных отношений. При этом на первоначальном этапе инвестиционные платформы преимущественно носили некоммерческий характер.

Метод сравнительного правоведения использовался при изучении зарубежных правопорядков, их особенностей в установлении правового режима предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ и применимости зарубежного опыта в российском правовом поле.

Формально-юридический метод и логический общенаучный метод исследования использовались в работе для определения содержания базовых понятий, необходимых для проведения научного исследования. Например, в ходе научного исследования раскрыто содержание понятия «инвестиционная платформа», определены ее основные виды, а также проанализирована правовая природа утилитарных цифровых прав и цифровых финансовых активов.

Межотраслевой метод юридических исследований использовался на протяжении всего научного исследования с учетом того факта, что предпринимательская деятельность с использованием инвестиционных платформ регламентируется целым рядом отраслей законодательства и

множеством различных норм права, что обусловливает необходимость использования указанного метода исследования.

Правоинтерпретационный метод исследования использовался при толковании, объяснении и разъяснении положений законодательства о предпринимательской деятельности с использованием инвестиционных платформ, иных законодательных актов, используемых в исследовании, а также правовых актов Банка России.

Нормативную основу диссертационного исследования составили положения Конституции Российской Федерации, гражданского законодательства, законодательства о предпринимательской деятельности, административного законодательства и нормы иных отраслей законодательства. В исследовании проанализирован значительный объем правовых актов Правительства Российской Федерации, Банка России, регламентирующих особенности предпринимательской деятельности при помощи инвестиционных платформ. В порядке сравнительно-правового исследования изучено законодательство зарубежных государств.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Галишин Радик Рушанович, 2026 год

IV. Специальная литература

1. Абрамов В.Ю. Правовое регулирование новых видов предпринимательской деятельности: практическое пособие / В.Ю. Абрамов, Ю.В. Абрамов. М.: Юстицинформ, 2023. 320 с.

2. Авторизация краудфандинговых платформ [Электронный ресурс] // Официальный сайт Управления по финансовому надзору Великобритании. - Режим доступа URL: https://www.fca.org.uk/firms/authorisation (дата обращения 02.02.2024)

3. Акинфиева В. В. Утилитарные цифровые права в современных условиях трансформации экономики // Пермский юридический альманах, 2020. № 3. С. 398-407.

4. Аксенов В.А. Одинцов С.В. Правовая природа маркетплейсов // Вестник Балтийского федерального университета им. И. Канта. Серия: Гуманитарные и общественные науки, 2024. № 1. С. 5-21.

5. Алексеев С. С. Право: азбука - теория - философия. Опыт комплексного исследования. М.: Статут, 2009. 709 с.

6. Алтухов А.В., Ершова И.В., Кашкин С.Ю. Платформенное право как драйвер развития инноваций // Предпринимательское право, 2020. № 4. С. 17-24.

7. Аппазов Д.А., Тымчук Ю.А. Цифровая платформизация в условиях индустрии 4.0: неопределенность понятийного аппарата // Правовая парадигма, 2020. Т. 19. № 4. С. 38.

8. Арсланов К.М. Влияние момента безвозмездности в гражданском праве: к 100 летию со дня защиты докторской диссертации А. А. Симолиным // Учен. зап. Казан. ун-та. Сер. Гуманит. науки, 2016. №2. С. 314.

9. Арсланов К.М. О заимствованиях иностранных юридических конструкций в российском гражданском праве // Учен. зап. Казан. ун-та. Сер. Гуманит. Науки, 2015. Т. 157, кн. 6. С. 79-89.

10. Баранов К.Ю. Гражданско-правовая модель регулирования инвестиционных отношений: автореф. дисс. ... канд. юрид. наук. М., 2013. 24 с.

11. Барыкин С. А. Тенденции развития альтернативного кредитования в условиях цифровизации мировой экономики: дис. ... канд. эконом. наук. М., 2021. 32 с.

12. Белов В. А. Еще раз о проблеме бездокументарных ценных бумаг // Правоведение. 2008. № 2. 315 с.

13. Белов В. А. Цифровое посредничество и потребительские отношения: правовая природа и ответственность // Актуальные проблемы российского права, 2022. № 8. С. 68-82.

14. Белых В.С. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в России: Монография. М.: Проспект, 2009. 432 с.

15. Беляев С.Е. Развитие системы краудинвестингового управления проектами в России: дис. ... канд. эконом. наук. Екатеринбург, 2022. 176 с.

16. Беляева О. А. Предпринимательское право: Учебное пособие. М.: Юридическая фирма «КОНТРАКТ», ИНФРА-М, 2009. 339 с.

17. Богатырев А.Г. Государственно-правовой механизм регулирования инвестиционных отношений: Вопросы теории: дисс. ... доктора юрид. наук. М., 1996. 303 с.

18. Богданов Е. В. Проблемы правосубъектности человека // Государство и право, 2017. № 1. С. 23-29.

19. Борлакова К.Д. Понятие и правовая природа инвестиционной платформы // Юрист, 2022. № 12. С. 1-14.

20. Борлакова К. Д. Правовое положение инвесторов - физических лиц, участвующих в деятельности с использованием инвестиционных платформ // Предпринимательское право, 2022. № 4. 235 с.

21. Борлакова К. Д. Правовые проблемы государственного регулирования деятельности с использованием инвестиционных платформ как

альтернативного вида финансирования // Банковское право, 2022. № 6. С. 6476.

22. Валеев Д.Х. Система процессуальных гарантий прав граждан и организаций в исполнительном производстве: дис. ... докт. юрид. наук. Казань, 2009. 474 с.

23. Василевский А.В. Правовое регулирование отношений в сфере краудфандинга в Республике Беларусь // Journal of Digital Technologies and Law, 2023. № 1 (1). С. 191-234.

24. Габов А.В. Онлайн-урегулирование споров участников цифровых платформ (экосистем) // Вестник гражданского процесса, 2022. № 1. С. 208235.

25. Габов А.В. Цифровая платформа как новое правовое явление // Пермский юридический альманах, 2021. 70 с.

26. Гаврин ДА. Особенности правового регулирования инвестиционных платформ // Российское право: образование, практика, наука, 2022. С. 33-41. № 1.

27. Гаврин ДА. Особенности правового регулирования инвестиционных платформ // Российское право: образование, практика, наука, 2022. № 1. С. 33-41.

28. Гаврин Д.А. Особенности совершения сделок с использованием финансовой платформы // Российское право: образование, практика, наука, 2021. № 5. С. 29-35.

29. Гаджиева Х.И. Предпринимательское право. Учебное пособие (курс лекций). Махачкала: ДГУНХ, 2019. 358 с.

30. Гайфутдинова Р.З. Хасимова Л.Н. Ющенко Н.А. Утилитарные цифровые права в условиях развития цифровой экономики // Вестник экономики, права и социологии, 2021. № 1. С. 106-109.

31. Гонгало Б. М., Новоселова Л. А. Есть ли место «цифровым правам» в системе объектов гражданского права // Пермский юридический альманах. 2019. № 2. С. 179-192.

32. Гончаров А.И. Садков В. А. Правовая природа цифровых финансовых активов по законодательству российской федерации // Legal Concept, 2023. № 2. С. 82-90.

33. Гражданское право: учебник: в 4 т. Т. 1 /отв. ред. Е. А. Суханов. М.: Статут, 2019. 572 с.

34. Губин Е.П. Защита прав иностранных инвесторов по законодательству Российской Федерации // Предпринимательское право. Приложение «Бизнес и право в России и за рубежом», 2013. № 1.

35. Гусева Д.Е., Малыхин Н.И. Краудфандинг: сущность, преимущества и риски // Экономика и управление народным хозяйством. Серия: Экономика и право, 2014. № 9-10. С. 30-34.

36. Давыдова Г.Н. Юридические процедуры в гражданском праве: Общая характеристика: автореферат дис. ... кандидата юридических наук. Казань, 2004. 27 с.

37. Данельян А.А. Международно-правовой режим иностранных инвестиций: автореф. дисс. ... доктора. юрид. наук. М., 2016. 49 с.

38. Демиева А.Г. Активная экономическая деятельность и ее гражданско-правовая детерминация: автореферат дис. ... доктора юридических наук. Казань. 2021. 53 с.

39. Джикаева Ф.З. Правовой режим предпринимательской деятельности в Российской Федерации: автореферат дис. ... канд. юрид. наук. Владикавказ, 2012. 22 с.

40. Евтеева Е.В. Особенности и признаки интеллектуальности информационных систем // Вестник Волжского университета им. В. Н. Татищева, 2010. № 15. С. 42-47.

41. Забоев К.И. Публичная достоверность единого государственного реестра юридических лиц и воля юридического лица // Закон, 2015. № 3. С. 94120.

42. Завертяев А. А. Особенности договоров инвестирования, заключаемых с использованием инвестиционных платформ // Право и управление, 2023. № 1. С. 27-31.

43. Загидуллин М.Р. Юридическая ответственность в цивилистическом процессе: теоретические проблемы: автореферат дис. ... доктора юрид. наук. Екатеринбург, 2022. 55 с.

44. Зимин А.Е. Москаленко И.В. О защите прав инвесторов и иных субъектов экономической деятельности // Образование и право, 2016. № 3. С. 110-114.

45. Исмаилов И.Ш. Правовое регулирование деятельности финансовых платформ и маркетплейсов в контексте развития инструментов финансирования бизнеса: отечественный и зарубежный опыт // Финансовое право, 2022. № 11. С. 26-32.

46. Итальянский антимонопольный регулятор оштрафовал GoFundMe на €1,5 млн [Электронный ресурс] // Официальный сайт информационного агентства ТАСС. Режим доступа: URL: https://tass.ru/ekonomika/10294397 (дата обращения 17.09.2024)

47. Казаченок О.П. Привлечение инвестиций с использованием инвестиционных платформ (краудфандинг): направления развития правового регулирования // Вестник Университета имени О. Е. Кутафина, 2020. № 8. С. 74-85.

48. Камышанова А.Е. Дементьева И.В. Каменева П.В. Цифровые права в Российском гражданском праве // Право и государство: теория и практика, 2020. № 6 (168). С. 73-75.

49. Кашкин С.Ю. Алтухов А.В. Пожилова Н.А. Платформенное право как инструмент инновационных инвестиционных платформ (краудфандинг) // Вестник Университета имени О.Е. Кутафина, 2021. С. 157-166.

50. Кашкин С.Ю., Четвериков А.О., Алтухов А.В. Основы платформенного и экосистемного права. (Аспирантура, Бакалавриат,

Магистратура). Учебное пособие. М.: КноРус, 2022. 111 с.

227

51. Когаловский М. Р. Перспективные технологии информационных систем. М.: ДМК Пресс, 2003. 288 с.

52. Кононкова Н.В. Баданина А.С. Судебная практика и судебный прецедент как источники права в правовой системе Российской Федерации // Вестник АмГУ, 2016. № 78. С. 42-47.

53. Концепция цифрового государства и цифровой правовой среды: монография / Н. Н. Черногор, Д. А. Пашенцев, М. В. Залоило и др. под общ. ред. Н. Н. Черногора, Д. А. Пашенцева. М.: Институт законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве Российской Федерации: Норма: ИНФРА-М, 2021. 244 с.

54. Комментарий практики рассмотрения экономических споров (судебно-арбитражной практики) / Отв. ред. д.ю.н., проф. Жуйков В.М. // ООО «ЮРИДИЧЕСКАЯ ФИРМА КОНТРАКТ», 2021. 189 с.

55. Коркунов Н. М. Лекции по общей теории права. М.: Издательство Юрайт, 2023. 352 с.

56. Леонард М., Пизани-Ферри Ж., Д. Шапиро, Тальяпиетра С., Вульф Г. Геополитика «зеленой сделки» европейского союза // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика, 2021. С. 204-235.

57. Лисица В.Н. Правовое регулирование инвестиционных отношений: теория, законодательство и практика применения. Монография. Новосибирск: Новосибирский гос. ун-т, 2011. 466 с.

58. Лисица В.Н. Цифровые права как гражданские права, действующие в информационной системе // Правовая политика и правовая жизнь, 2024. № 3. С. 149-154.

59. Лисица В.Н. Цифровые права и цифровая валюта как объект защиты в международном и российском инвестиционном праве // Труды Института государства и права Российской академии наук, 2023. Т. 18. № 4. С. 134-149.

60. Лисица В.Н. Цифровой статут в международном частном праве (статья) // Правовая политика и правовая жизнь, 2023. № 3 (93). С. 131-136.

61. Литвинова Д. А. Краудинвестинг как новая форма инвестирования // Глобальные рынки и финансовый инжиринг, 2017. Т. 4. № 2. С. 73-81.

62. Маглинец Ю. А. Анализ требований к автоматизированным информационным системам: учебное пособие. М.: Интернет-Университет Информационных Технологий, 2008. С.45.

63. Мазаев Д. В. Соотношение категорий «Правовая охрана» и «Правовая защита» в контексте отраслей российского права и законодательства // Общество и право, 2013. № 4 (46). С. 25-29.

64. Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: автореферат дис. ... доктора юрид. наук. Екатеринбург, 2006. 40 с.

65. Мейер Д. И. Русское гражданское право. Общая часть. Изд-е 2. М.: Статут, 2003. С. 180.

66. Мингазова А.М. Договорное регулирование инвестиционной деятельности: автореф. дисс. ... канд. юрид. наук. Казань, 2017. 26 с.

67. Михайлов А.В. Регуляторы в сфере действия предпринимательского права // Учен. зап. Казан. ун-та. Сер. Гуманит. Науки, 2015. Т. 157, кн. 6. С. 133-141.

68. На примере правил инвестиционной платформы «Юнистар» [Электронный ресурс] / Официальный сайт инвестиционной платформы «Юнистар»: Режим доступа: URL: https://unistar77.ru/

69. Низамиева, О. Н. Агафонова А.А. Правовой режим деятельности лиц, привлекающих инвестиции в форме цифровых прав // Новый юридический вестник, 2022. № 6 (39). С. 15-18.

70. Новоселова Л., Габов А., Савельев А., Генкин А., Сарбаш С., Асосков А., Семенов А., Янковский Р., Журавлев А., Толкачев А., Камелькова А., Успенский М., Крупенин Р., Кислый В., Жужжалов М., Попов В., Аграновская М. Цифровые права как новый объект гражданского права // Закон. 2019. № 5. С. 31-54.

71. Новости: Объем рынка краудфандинга в 2017 году увеличился в два раза [Электронный ресурс]. Официальный сайт Банка России. Режим доступа URL: https://cbr.ru/press/event/?id=1902 (дата обращения 29.01.2024).

72. Ногичев А.В. Судебная практика и судебный прецедент: проблемы единства соотношения и применения // Юридические науки, 2019. С. 1-6.

73. Обеспечение прав инвесторов в банковском и финансовом секторах в условиях цифровизации экономики в РФ и ведущих финансовых центрах восточной Азии: монография / Андерсон П.Г., Варавенко В.Е., Горян Э.В. и др. под. ред. А. П. Алексеенко, В. С. Белых. М.: Проспект, 2023. 488 с.

74. Обзор платформенных сервисов в России за 2023 ГОД - I КВАРТАЛ 2024 ГОДА. Официальный сайт Банка России [Электронный ресурс]. Режим доступа: URL: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/49243/platform_services_2024-1.pdf (дата обращения 17.12.2024).

75. Общая стоимость рынка альтернативного финансирования в Европе (за исключением Великобритании) в 2020 году в разбивке по видам [Электронный ресурс]. Сайт «statista». Режим доступа URL: https://www.statista.com/ (дата обращения 29.01.2024)

76. Ожегов С.И., Шведова Н.Ю. Толковый словарь русского языка (АД). М.: Издательство «Азъ», 1992. С. 598.

77. Операторы инвестиционных платформ [Электронный ресурс]: Официальный сайт Банка России. Режим доступа: URL: https://www.cbr.ru/finm_infrastructure/oper/ (дата обращения 18.04.2023)

78. Папаскуа Г.Т. Краудфандинг: понятие, виды и риски // Актуальные проблемы российского права, 2021. Т.16. № 7 (128). С. 77-85.

79. Папаскуа Г. Т. Правовое регулирование применения финансовых технологий в условиях цифровизации российской экономики: автореферат дис. ... канд. юрид. наук. М., 2021. 30 с.

80. Пашковская И.В. Краудлендинговые операции: основные модели и перспективы развития // Вестник евразийской науки, 2018. Т. 10. № 3. С. 115.

81. Петренко А.С., Прокопова А.С. Развитие альтернативного финансирования в России // Актуальные вопросы экономических наук, 2017. № 57. С. 286-290.

82. Петраков Н.А. Цифровое имущество как объект гражданских прав: автореферат дис. ... канд. юрид. наук. М., 2024. 32 с.

83. Полтева Т.В. Краудфандинговые платформы как источник финансирования инновационных проектов // Экономика и бизнес, 2021. № 113. С. 41-43.

84. Пономарева Е.В. Основные аспекты понимания квазисубъекта права // Российский юридический журнал, 2018. № 6. С. 53-59.

85. Пономарева Е.В. Субъекты и квазисубъекты права: теоретико-правовые проблемы разграничения: автореферат дисс. ... канд. юрид. наук. Екатеринбург, 2019. 32 с.

86. Попондопуло В. Ф. Правовые формы цифровых отношений // Юрист, 2019. № 6. С. 29-36.

87. Право интеллектуальной собственности. Т. 1. Общие положения: Учебник / Под общ. ред. д.ю.н., проф. Л.А. Новоселовой. М.: Статут, 2017. 402 с.

88. Правовое обеспечение совершения сделок купли-продажи товаров на маркетплейсах (цифровых торговых платформах) участники, договоры, платформенная занятость, налогообложение: Монография / Зубарев Н.С., Андреева Л.В., Апресова Н.Г., Сушкова О.В., Шестерякова И.В. отв. ред. Л.В. Андреева. М.: Проспект, 2025. 224 с.

89. Предпринимательское право Российской Федерации: Учебник / Е.Г. Афанасьева, А.В. Белицкая, В. А. Вайпан и др.; отв. ред. Е.П. Губин, П.Г. Лахно. 3-е изд., перераб. и доп. М.: НОРМА, ИНФРА-М, 2017. 992 с.

90. Предпринимательское право: Правовое сопровождение бизнеса: учебник для магистров / Р.Н. Аганина, В.К. Андреев, Л.В. Андреева и др.; отв. ред. И.В. Ершова. М.: Проспект, 2017. 848 с.

91. Проблемы общей теории права и государства / Под общ. ред. В. С. Нерсесянца. М.: Норма, 2011. 670 с.

92. Регламентированные закупки в России: как повысить стимулирующую роль расходов бюджетов и регулируемых компаний: Доклад НИУ ВШЭ / под ред. Л.И. Якобсона // Госзаказ: управление, размещение, обеспечение, 2020. № 60. 69 с.

93. Савельев А.И. Договорное право 2.0: «умные» контракты как начало конца классического договорного права // Вестник гражданского права, 2016. № 3. С. 32-60.

94. Савельев А.И. Электронная коммерция в России и за рубежом: правовое регулирование. М.: Статут, 2016. 1001 с.

95. Садков В. А. Цифровые финансовые активы как объекты гражданских прав и их оборот: дис. ... канд. юрид. наук. Волгоград, 2022. 212 с.

96. Салиева Р.Н. Правовое обеспечение развития предпринимательства в нефтегазовом секторе экономики: автореферат дис. ... доктора юридических наук. Тюмень, 2003. 53 с.

97. Саяпин С.П. Гражданско-правовое регулирование инвестиционных отношений с использованием цифровых платформ: автореф. дисс. ... канд. юрид. наук. М., 2024. 26 с.

98. Сивакс А. Н. Краудфандинг как специфический вид краудсорсинга // Вестник Самарского государственного экономического университета, 2015. № 11. С. 30-34.

99. Ситдикова Р.И. Гражданско-правовой механизм охраны частных, общественных и публичных интересов авторским правом: автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора юридических наук. М. 2013. 53 с.

100. Соколов И.Н. Проблемы правового регулирования альтернативных форм финансирования инновационных проектов // Инновации, 2018. № 1 (231). С.110-120.

101. Стартапы финансирование через краудфандинговые платформы в Японии [Электронный ресурс] // Сайт FasterCapital. Режим доступа: URL: https://fastercapital.com/ru/ (дата обращения 17.09.2024)

102. Сумкина О.В. Мокина Л.С. Краундлендинг как инструмент альтернативного финансирования: российский опыт. Курск: Университетская книга, 2017. С. 292-297.

103. Суханов Е.А. Вещные права и права на нематериальные объекты // Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. 2007. № 7. 140 с.

104. Талапина Э.В. Сравнительное цифровое право: становление и перспективы // Журнал российского права, 2021. № 9. С. 18-32.

105. Токолов А.В. Правовое регулирование информационных отношений в сфере оборота цифровых финансовых активов: автореферат дис. ... канд. юрид. наук. М., 2022. 22 с.

106. Уздимаева Н.И. Козуров А.С. Субъект права: основные подходы к пониманию // Контентус, 2020. № 4. С. 135-143.

107. Управление по финансовому надзору [Электронный ресурс]: Свободная энциклопедия «Википедия». URL: https://en.wikipedia.org/wiki/Financial_Conduct_Authority (дата обращения 26.11.2023)

108. Ушакова Е.Ю. Гражданско-правовое регулирование инвестиционной деятельности в социально значимых сферах экономики: автореферат дис. ... канд. юрид. наук. М., 2017.

109. Физические лица как субъекты российского гражданского права: Монография / А.С. Ворожевич, О.И. Гентовт, Н.В. Козлова и др.; Отв. ред. Н.В. Козлова, С.Ю. Филиппова. (авторы очерка 12 Н.В. Козлова, С.Ю. Филиппова). М.: Статут, 2022. 350 с.

110. Финансовое право в условиях развития цифровой экономики:

233

Монография / К.Т. Анисина, Б.Г. Бадмаев, И.В. Бит-Шабо и др.; Под ред. И.А. Цинделиани. (автор главы 16 «Цифровая экономика и финансовый рынок: новые вызовы и новые возможности (финансово-правовой аспект)» С.С. Тройская). М.: Проспект, 2019. 320 с.

111. Финансовые организации, обеспечивающие взаимодействие с финансовым уполномоченным [Электронный ресурс] / Официальный сайт Финансового уполномоченного. Режим доступа URL: https://finombudsman.ru/v-pomoshh-potrebitelyu/finansovyye-organizatsii/ (дата обращения 07.12.2024).

112. Фомушина Е.П. Значение судебного прецедента в России // Вестник ВолГУ. Серия 5: Юриспруденция, 2009. №11. С. 81-84.

113. Хамидуллина Ф.И. Нравственные основания гражданского права: дис. ... доктора юридических наук. Казань, 2019. 282 с.

114. Цифровая экономика - шанс для Беларуси: монография / М. М. Ковалев, Г. Г. Головенчик. Минск: Изд. центр БГУ, 2018. 327 с.

115. Цифровая экономика: концептуальные основы правового регулирования бизнеса в России: монография / отв. ред. В. А. Лаптев, О. А. Тарасенко. М: Проспект, 2020. 491 с.

116. Челышев М.Ю. Регуляторы в гражданско-правовой сфере: сущность правового явления // Учен. зап. Казан. ун-та. Сер. Гуманит. Науки, 2013. Т. 155, кн. 4. С. 189-195.

117. Чирков А.В. Пути преодоления информационной диспропорции в правоотношениях с потребителем финансовых услуг в условиях перехода к цифровой экономике // Предпринимательское право. 2021. № 3. С. 26-27.

118. Что такое краудинвестинг [Электронный ресурс] / Журнал АО «ТБанк». Режим доступа: URL: https://journal.tinkoff.ru/crowdinvesting/ (дата обращения 19.08.2024).

119. Шайдуллина В.К. Цифровые сервисы в деятельности предприятия: новые возможности // Экономика: теория и практика. 2019. № 1 (53). С. 46-51.

120. Шапошников Г.Г. Классификация информационных систем, используемых в предпринимательской деятельности // Вопросы современной юриспруденции. Новосибирск: СибАК, 2016. № 5 (56). С. 70-79.

121. Шапошников Г.Г. Правовое регулирование краудфандинга в Великобритании // Актуальные проблемы российского права, 2022. Т. 17. № 9 (142). С. 164-173.

122. Шапсугова М.Д. Экономика по требованию: трансформация самозанятости в цифровой среде // Право и цифровая экономика, 2021. №2 3. С. 47-53.

123. Шекова Е.Л. Краундфандинг как современный источник финансирования молодежных проектов в отечественной киноиндустрии. СПб.: Петербургский экономический журнал, 2018. С. 77-84.

124. Шувалов И.И. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в период социально-экономического кризиса: теория и практика: автореферат дис. ... доктора юрид. наук. М., 2022. 53 с.

125. Янковский Р.М. Правовое регулирование венчурного инвестирования: автореф. дисс. ... канд. юрид. наук. М., 2019. 32 с.

126. Aschenbeck-Florange T., Blair D., Beltran Ja., Nagel Th., Piattelli U., Quintavalla L. Regulation of Crowdfunding in Germany, the UK, Spain and Italy and the Impact of the European Single Market; foreword by O. Gajda. 1st ed, 2013.

127. FTC США подала в суд на стартап, потративший сборы с краудфандинга на покупку BTC [Электронный ресурс] // Информационный ресурс BitNovosti. Режим доступа: URL: https://bitnovosti.io/2019/05/08/ftc-ssha-podala-v-sud-na-startap-potrativshij-sbory-s-kraudfandinga-na-pokupku-btc/ (дата обращения 17.09.2024)

128. Garmashev M.A., Sakhno J.A., Peremyshlennikova I.N., Sedova N.A., Staroselzeva M.M. Legal regulation of crowdfunding and investment platforms: The experience of the United States, Russia and Europe // Linguistics and Culture Review, 2021. № 5(S3). С. 958-966.

129. LegalTech, FinTech, RegTech etc.: правовые аспекты использования цифровых технологий в коммерческой деятельности: монография / под ред. М.А. Рожкова. М. Статут, 2021. 310 с.

130. Stiglitz J. Risk, Incentives and Insurance: the pure theory of moral hazard // Geneva Papers on Risk and Insurance? 1983. Vol. 8. Iss. 1. P. 4-33.

131. The FCA's regulatory approach to crowdfunding over the internet, and the promotion of non-readily realisable securities by other media Feedback to CP13/13 and final rules [Электронный ресурс] // Официальный сайт Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании. - Режим доступа URL: https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps14-4-fca%E2%80%99s-regulatory-approach-crowdfunding-over-internet-and (дата обращения 31.01.2024).