Разработка интегрированной финансовой стратегии банка тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Аверьянова, Лариса Васильевна

• Аверьянова, Лариса Васильевна
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Аверьянова, Лариса Васильевна

Введение

Глава 1 Исследование функциональных особенностей финансовой стратегии современного банка

1.1. Анализ банковской деятельности на современном этапе

1.2. Анализ специфики стратегического финансового планирования в современном банке

1.3. Классификация банковских финансовых стратегий

Глава 2 Формирование интегрированной финансовой стратегии современного банка

2.1. Выявление факторов, влияющих на формирование финансовой стратегии банка

2.2. Формирование системы критериев и показателей эффективности финансовой стратегии банка

2.3. Разработка методики формирования интегрированной финансовой стратегии банка

Глава 3. Выявление влияния интегрированной финансовой стратегии на повышение эффективности деятельности банка

3.1. Разработка механизма оценки эффективности интегрированной финансовой стратегии банка

3.2. Направления совершенствования интегрированной финансовой стратегии банка 135 Заключение 156 Список использованной литературы

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка интегрированной финансовой стратегии банка»

Актуальность исследования обусловлена тем, что деятельность современных банков невозможна без разработки эффективной стратегии, которая будет интегрировать все аспекты деятельности банка, связанные с финансами, на основе экономического, нормативного и институционального подходов, с учетом влияния стохастических факторов.

Одной из причин зарождения мирового финансового кризиса был значительный рост невозврата кредитов банкам. Это можно было своевременно предусмотреть, если бы банки в рамках своих финансовых стратегий ориентировались на соблюдение разумного баланса соотношения риска и доходности. Однако, несмотря на все еще продолжающийся мировой кризис, банковская система продолжает успешно развиваться: преодолен кризис ликвидности, удалось избежать значительных банкротств в финансовой сфере, а значит, кредитным организациям необходимо развивать практику стратегического планирования своих финансовых операций с учетом возможности постепенного выхода экономики из кризиса и появлением новых направлений для развития.

В этих условиях банки, которые более интегрированы в экономику современных бизнес-процессов и постоянно совершенствуют финансовую стратегию развития, смогут воспользоваться ситуацией не только для выживания, но и для поиска новых возможностей, а также продвижения новых продуктов.

Восстановление темпов роста банковского сектора России требует смещения акцентов от продажи массовых банковских продуктов и услуг к быстрой максимизации рыночной стоимости банка, поиску дополнительных источников финансирования стратегических проектов, оптимизации использования финансовых ресурсов и сокращения финансовых рисков. Эти функции требуют комплексного подхода к разработке финансовой стратегии кредитной организации, понимания ее руководством взаимосвязей различных стратегических направлений ее деятельности. Таким образом, при интеграции на первый план выходит необходимость оценки эффективности и оптимизации различных стратегий банка, связанных с финансами.

В результате интегрированная финансовая стратегия как синтез основных стратегических направлений финансовой деятельности банка становится основным фактором успешной работы кредитной организации на финансовых рынках и способствует возникновению процессов самоорганизации в деятельности банка, что может его вывести на новый качественный уровень. Эффективное построение и реализация интегрированной финансовой стратегии повышает устойчивость банка в кризис, уменьшает его риски и служит опорой его развития в посткризисный период. Игнорирование процесса формирования интегрированной финансовой стратегии может привести банк к пересечению целей, неправильному перераспределению финансовых ресурсов, дублированию операций, и, как следствие, к уменьшению эффективности работы, падению прибыли и капитализации.

Поэтому необходимость разработки и совершенствования параметров интегрированной финансовой стратегии в общем стратегическом плане банка является объективным условием развития любого отдельно взятого банка, но и банковской системы страны, в целом. Этот факт подтверждает и низкая транспарентность отечественного банковского сектора. При возникновении стратегических проблем у нескольких банков рынок может практически мгновенно начать закрывать лимиты, что может привести к коллапсу финансовой системы экономики и очередному кризису.

Как показывает анализ основных методов оценки эффективности финансовых стратегий кредитных организаций, данная проблемная область остается практически не разработанной. В большинстве публикаций рассматриваются, в основном, общетеоретические подходы к оценке финансовой стратегии без учета прикладного характера их применения при стратегическом планировании в кредитных организациях.

Это обуславливает необходимость разработки новых подходов к формированию и эффективному управлению финансовой стратегией кредитной организации. Все вышеизложенное предопределило актуальность избранной темы диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Теоретическую базу исследования составили труды ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области банковского дела, теории финансов и кредитных отношений. В частности, наиболее полно проблемы стратегического анализа и выбора альтернатив были исследованы Аакером Д., Бранденбургом М.А., Гольдштейном Г. Я., Капланом Р., Квинтом В.Л., Клиландом Д., Кингом У., Муром Дж., Портером М., Трейси М.

В свою очередь, различные сферы стратегического управления в кредитной организации, такие как конкурентный анализ, классификация стратегий, построение банковских политик, были исследованы в трудах отечественных ученых: Алавердова А.Р., Александровой Н.Г., Балабанова

A.И., Белоглазовой Г.Н., Вишневского A.A., Дианова Д.В., Жарковской Е.П., Костериной Т.М., Коробовой Г.Г., Лаврушина О.И., Никонова И.А.

Вопросам анализа тенденций развития стратегической конкурентоспособности кредитных организаций и повышения финансовой устойчивости их операций посвящены труды Василишеиа Э.Н., Геращенко

B.В., Година A.M., Дубинина К.С., Егоровой Н.Е., Ларионова И.В., Пановой Г.С., Хабарова В.И., Рубина Ю.Б., Фатхутдинова P.A.

В то же время вопросы оценки эффективности и оперативной корректировки банковских стратегий с учетом изменения влияния факторов внешней и внутренней среды остаются открытыми. Вопросы использования комплексных методик для формирования финансовых стратегий кредитных организаций в классической и современной экономической литературе не рассматриваются.

В связи с вышесказанным все больше возрастает актуальность исследования финансовых аспектов стратегического планирования в кредитных организациях.

Целью диссертации является решение научной задачи по разработке интегрированной финансовой стратегии банка в условиях ограниченных финансовых ресурсов, при возрастающей конкуренции в банковском секторе национальной экономики.

В соответствии с основной целью в диссертационной работе поставлен и решен следующий ряд задач:

- изучить отечественный и зарубежный опыт формирования системы стратегического финансового планирования в банках и исследовать современные подходы к классификации банковских финансовых стратегий;

- сформировать критериальную базу оценки эффективности финансовой стратегии банка;

- разработать систему аналитических показателей, предназначенных для оценки эффективности интегрированной финансовой стратегии банка;

- разработать методику формирования эффективной интегрированной финансовой стратегии банка;

- предложить механизм оценки эффективности интегрированной финансовой стратегии банка;

- определить перспективные направления совершенствования интеграции финансовых стратегий банка.

Объект исследования — система стратегического управления финансовой деятельностью в банке.

Предмет исследования - формы и методы интеграции финансовых стратегий в банке.

Теоретическую и ¡методологическую основу исследования составили научные труды отечественных и зарубежных ученых-специалистов в области экономической теории, теории финансов и банковского дела, исследующих проблемы финансового менеджмента, а также стратегического управления.

В процессе диссертационного исследования использованы методы экономико-математического моделирования, корреляционно-регрессионного анализа, прогнозирования. Для решения поставленных в рамках работы задач автором использованы различные эконометрические и статистические методы исследования: средних величии, графический и табличный методы, методы экспертных оценок.

Теоретической и практической основой диссертационного исследования послужили положения системного анализа, базирующиеся на методах функционально-стоимостного и экономико-статистического анализа, с применением элементов сценарного анализа. Информационная база исследования включает законодательные и нормативные акты Российской Федерации, постановления Правительства РФ, инструктивные материалы п статистическую отчетность Банка России, данные финансово-экономических отчетов коммерческих банков Российской Федерации, публикации российских и зарубежных исследователей.

Научная новизна и положения, выносимые на защиту.

Новизна проведенного исследования заключается в решении научной задачи по разработке форм и методов стратегического управления финансовой деятельностью в банке и формированию механизма оценки эффективности интегрированной финансовой стратегии банка.

Научная новизна диссертации содержится в следующих результатах:

1. Доказано, что интегрированная финансовая стратегия банка как результат объединения отдельных дифференцированных стратегий и функций банка, представляет собой процесс инкорпорирования соответствующих стратегических управленческих воздействий в развитие устойчивых структурных изменений в деятельности банка.

Выявлено, что интегрированная финансовая стратегия банка как перспективный план охвата стратегических финансовых направлений развития деятельности банка и механизм обеспечения кредитной организации денежными средствами, удовлетворяет требованиям современного ведения банковского бизнеса в сложных условиях возрастания энтропии, а также способствует более гибкому и эффективному управлению финансовыми ресурсами и денежными потоками банка.

Сформулирована классификация банковских финансовых стратегий, позволяющая учесть особенности банковской деятельности и конкретизировать взаимосвязь результатов операций банка и его финансовой стратегии. Классификация осуществлена по признаку превалирующих операций, в соответствии с которым в деятельности банка можно выделить: стратегию привлечения ресурсов, когда банк в приоритетном порядке организует рост пассивов, большинство его операций нацелено на привлечение средств; стратегию размещения ресурсов, когда банк занимается кредитованием как приоритетным видом деятельности; комбинированную финансовую стратегию, которая характеризуется отсутствием приоритета у конкретного типа банковских операций. Банк занимается и кредитованием, и фондированием, и комиссионным бизнесом с одинаковой активностью; комиссионную финансовую стратегию, характеризующуюся тем, что банк ориентируется исключительно на обслуживание расчетов клиентов, а операции привлечения и размещения практически не осуществляются; фондовую финансовую стратегию, при которой банк ориентируется преимущественно на инвестиционные операции на рынке ценных бумаг; валютную финансовую стратегию, при которой банк ориентируется на активные валютные операции; информационную финансовую стратегию, предполагающую широкую автоматизацию и информатизацию традиционного банковского сервиса для обслуживания клиентов.

2. Разработана система критериев эффективности финансовой стратегии банка, позволяющая при интеграции стратегических направлений финансовой деятельности банка учесть комплекс следующих оценочных подходов:

• экономического подхода, представленного:

- критерием прибыльности, который отражает принцип необходимости получения банком прибыли; критерием аппроксимации, экономический смысл которого проявляется в оценке степени приближения показателей к определенному уровню; критерием рентабельности инвестиций, сущность которого проявляется в оценке рентабельности инвестиций с учетом временной стоимости денег;

- критерием чувствительности, сущность которого проявляется в оценке эластичности валовых продаж кредитной организации при изменении внутренних инвестиций;

• нормативного подхода, представленного:

- критерием компаративности, когда этот критерий реализуется через интегрированную оценку степени отклонений фактических показателей деятельности банка от официальных нормативов;

• институционального подхода, представленного:

- критерием экспертных оценок, сущность которого проявляется через использование метода экспертных оценок для обработки неформализованной информации, затрудняющей проведение анализа и оценки финансовых показателей банка;

- критерием выполнения инвестиционных планов, когда выполнение инвестиционных планов оценивается через соотношения фактических и плановых показателей инвестиционных проектов банка.

3. Разработана система показателей комплексной оценки эффективности интегрированной финансовой стратегии банка, включающая четыре группы показателей:

• показатели оценки финансовой стратегии в области операций кредитной организации (приведенная процентная ставка с ежемесячной выплатой процентов; взвешенная приведенная ставка по объемам привлеченных/размещенных ресурсов; интегральный процентный спрэд активных и пассивных операций банка; отношение комиссионных доходов к указанным затратам; отношение дохода от операций к затратам на них);

• показатели оценки стратегии в области управления рисками кредитной организации (математическое ожидание; дисперсия; коэффициент рисков при привлечении/размещении ресурсов на конкретный срок; коэффициент рисков в области тарификации конкретной услуги; нормативы ЦБ; экспертные показатели оценки);

• показатели оценки внешней инвестиционной стратегии кредитной организации (индекс доходности инвестиций; чистый дисконтированный доход; коэффициент сравнения фактических показателей с плановыми; соблюдения временных рамок, обозначенных в плане)

• показатели оценки внутренней инвестиционной стратегии кредитной организации (показатель эмпирической эластичности валовых продаж кредитной организации по затратам банка па персонал; показатели оценки изменения оборотов банка при изменении внутренних инвестиций, показатели соотношения динамики внутренних инвестиций и социального климата в банке).

Данная система представляет собой набор показателей по оценке критериев эффективности финансовой стратегии с позиций экономического, нормативного и институционального подходов, используя, которую, можно получить объективную комплексную оценку эффективности финансовой стратегии банка, выявить проблемные участки в стратегическом финансовом планировании, отслеживать изменение динамики эффективности интегрированной финансовой стратегии банка и ее основных стратегических направлений.

4. Разработана методика формирования интегрированной финансовой стратегии кредитной организации, включающая четыре этапа:

• проведение комплексного анализа факторов внешней и внутренней среды, за счет применения методов стратегического анализа (SWOT- и PEST-анализа), с использованием методов анализа потенциалов, методов адаптивного прогнозирования, методов альтернатив и метода экспертных оценок;

• выбор стратегических целей кредитной организации на базе разработанной системы критериев построения интегрированной финансовой стратегии банка, с учетом различных ограничений и факторов, влияющих на финансовую стратегию, в том числе: факторов внешней микро- и макросреды, факторов внутренней среды, а также возможных стохастических факторов и проблем, влияющих па формирование и оценку интегрированной финансовой стратегии;

• выбор вида финансовой стратегии, в зависимости о г превалирующего типа операций: стратегии привлечения ресурсов; стратегии размещения ресурсов; комбинированной финансовой стратегии; комиссионной финансовой стратегии; фондовой финансовой стратегии; валютной финансовой стратегии; информационной финансовой стратегии;

• реализация разработанной интегрированной финансовой стратегии кредитной организации с помощью последовательного разнесения стратегических планов по уровням управления банка и функционалу его подразделений.

5. Сформирован механизм оценки эффективности интегрированной финансовой стратегии банка. Данный механизм предполагает рассматривать банк, как функциональную систему упорядоченных потоков (финансовых, материальных и информационных), оптимальное сочетание которых обеспечивается применением методов стратегического и экономикостатистического анализа, использованием предложенной системы критериев и показателей оценки эффективности интегрированной финансовой стратегии банка с учетом особенностей соответствующих им оценочных подходов (экономического, нормативного и институционального).

Предложенный механизм оценки эффективности позволяет охватить формализованными показателями всю совокупность основных направлений стратегического финансового планирования в банке и не только обеспечить оперативную разработку новой системы оценки эффективности, но и оптимизировать существующий системный подход за счет развития его методологического обеспечения, то есть практически без существенных финансовых затрат на ее формирование.

6. Определены направления совершенствования интегрированной финансовой стратегии банка: функциональная адаптация в практике стратегического планирования банка механизмов саморазвития, применение методов оценки вероятности соответствия фактических значений плановым с целью последующей корректировки планов, сочетание методов экономико-статистического анализа выполнения плана по каждому из предлагаемых типов банковских продуктов, применение адаптированной методики бенчмаркинга в системе стратегического планирования банка.

Определение приоритетных направлений совершенствования основывается па мониторинге конъюнктуры банковского рынка и адаптации к ней стратегических целей и планов кредитной организации путем выравнивания темпов роста финансовых показателей с помощью статистических методов. Характерной особенностью предложенной системы развития практики стратегического планирования банка является регулярный мониторинг выполнения финансовых планов кредитной организации и связь этих планов через систему показателей комплексной оценки эффективности с финансовыми потоками на банковских рынках.

По своему содержанию работа соответствует п. 9.9. «Проблемы обеспечения сбалансированной банковской политики в области инвестиций, кредитования и формирования банковских пассивов по всему вектору источников и резервов» паспорта специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования. Теоретические выводы и результаты проведенного исследования являются существенным развитием теории п практики банковской деятельности, а также являются методом совершенствования механизмов финансового стратегического планирования для кредитных организаций.

Разработанные методические подходы и сформулированные практические рекомендации позволят значительно повысить уровень конкурентоспособности коммерческих банков за счет увеличения эффективности их финансовых стратегий.

Предложенная методика формирования интегрированной финансовой стратегии банка является основой повышения общего уровня эффективности деятельности коммерческого банка, и перспективным направлением диверсификации его деловой активности.

Основные положения диссертационного исследования могут использоваться при разработке учебно-методических материалов для образовательных учреждений, осуществляющих подготовку специалистов по банковскому менеджменту и корпоративным финансам.

Апробация результатов. Научные результаты и основные выводы диссертационного исследования докладывались и получили одобрение па ряде международных научных и научно-практических конференций:

- на VIII Международном научно-практическом семинаре «Проблемы трансформации современной российской экономики: теория и практика организации и обеспечения управления», 2010г.;

- на Пятом Международном научном конгрессе «Роль бизнеса в трансформации российского общества - 2010».

Отдельные результаты диссертации использованы при разработке интегрированной финансовой стратегии ОАО «Русь-банка».

Отдельные положения диссертации использованы для подготовки учебно-методических материалов и пособий для учебных курсов «Управление финансами корпораций», «Финансовый менеджмент в коммерческих банках» и «Корпоративные финансовые стратегии».

Структура диссертации и публикации. Автором по теме диссертации опубликованы 7 печатных работ общим объемом 3,35 п.л., (в т. ч. авт. - 3,05 п.л.), из них 2 (две) работы в изданиях рекомендуемых ВАК. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и содержит 172 страницы текста. Список использованных источников и литературы включает 153 наименования.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Аверьянова, Лариса Васильевна

Заключение

Состояние и перспективное развитие отечественного банковского сектора на данный момент является одним из ключевых аспектов привлечения крупного инвестиционного капитала, развития и реализации инновационных и модернизационных проектов в приоритетных отраслях экономики Российской Федерации. Таким образом, построение и реализация эффективной стратегии деятельности кредитных организаций служит обеспечению национальных интересов, тесным образом связано с экономическим развитием нашего государства. Кроме того, мировой финансовый кризис поставил перед российскими кредитными организациями сложные задачи не только выживания, но и развития после окончания кризиса. Поэтому построение эффективной системы стратегического финансового планирования является объективно обусловленной необходимостью, вытекающей из детерминированных тезисов.

В данной диссертационной работе нами была проведена работа по выявлению специфики стратегического финансового планирования в современных кредитных организациях, исследованию существующих методов построения и оценки банковских стратегий, сформирована собственная методика построения, оценки эффективности и оптимизации интегрированной финансовой стратегии коммерческого банка.

Проведенное нами исследование показало, что характерными особенностями современных банковских систем является их: уникальность, обусловленная национальными традициями, историческим опытом развития. Современные банковские системы различных стран зависят от многих факторов, к числу которых можно отнести исторические и национальные традиции, уровень развития экономики и кредитно-денежных отношений, методы государственного регулирования денежного обращения, и т.д.;

- различия в понимании роли кредитной организации как основного элемента современных банковских систем. В современной банковской практике конкуренция между кредитными организациями порождает тенденции к универсализации оказываемых услуг и децентрализации деятельности, перманентному стремлению охватить новые области деятельности. положение банков на рынке ценных бумаг. Исторические особенности структур национальных банковских систем проявляются также в том, что в отдельных странах (к примеру, в Германии, Франции, Австрии, Венгрии, Италии, других европейских странах) нет четкого разграничения между коммерческими и инвестиционными банками, что определяется положением последних на рынке ценных бумаг. В США кредитные и инвестиционные банковские операции законодательно четко разграничены.

Исходя из главной особенности операций коммерческого банка -работе с финансами и финансовыми потоками - в данной диссертационной работе нами была предложена классификация банковских финансовых стратегий на основе критерия превалирующих операций. Нами были детерминированы следующие виды стратегий:

• стратегия привлечения ресурсов или пассивная финансовая стратегия;

• стратегия размещения ресурсов или активная стратегия;

• комбинированная финансовая стратегия;

• комиссионная финансовая стратегия;

• фондовая финансовая стратегия;

• валютная финансовая стратегия;

• информационная финансовая стратегия.

В ходе исследования было установлено, что формирование интегрированной финансовой стратегии осуществляется под влиянием совокупности факторов внешней и внутренней среды. С учетом комплексного влияния данных факторов, была определена и описана критериальная база методики формирования интегрированной финансовой стратегии банка:

1. Комплексность. Основная идея комплексности заключается в понимании коммерческого банка как целого, но состоящего из разных взаимосвязанных элементов, упорядоченного и сложноорганизованного.

2. Объективность. Интегрированная финансовая стратегия банка должна объективно и адекватно оценивать входящие в нее стратегические направления по приоритетности разработки и финансовой значимости для его деятельности.

3. Поэтапная регламентация. Разработка финансовой стратегии байка на каждом этапе должна быть сопровождена соответствующими инструкциями и рекомендациями.

4. Регулярная верификация данных. Руководство коммерческого банка в рамках стратегического финансового планирования должно организовать регулярную проверку подлинности источников информации.

5. Интеграция целей. Топ-менеджмент кредитной организации должен предусмотреть проверку соответствия и непротиворечивости стратегических целей банка в разрезе основных направлений его деятельности.

6. Коллегиальность. Процесс стратегического финансового планирования должен проходить под контролем коллегиального органа управления кредитной организации.

7. Самооценка. Методика формирования интегрированной финансовой стратегии банка должна включать в себя также методику оценки эффективности этой стратегии.

В. Приоритет количественных показателей. Количественные показатели позволяют формализовать различные этапы разработки интегрированной финансовой стратегии банка, осуществлять понятную однозначную оценку.

В результате исследования также были определены критерии и показатели оценки эффективности интегрированной финансовой стратегии кредитной организации. Критерии и показатели были разработаны на основе интеграции подходов (экономического, нормативного и институционального) и стратегических направлений интегрированной финансовой стратегии (стратегии в области операций, рисковой стратегии, внешней и внутренней инвестиционной стратегии).

С использованием выработанных подходов, критериев и показателей оценки был разработан механизм оценки эффективности интегрированной финансовой стратегии коммерческого банка. Этот механизм позволяет охватить формализованными показателями всю совокупность стратегических направлений стратегического финансового планирования в кредитной организации, осуществить комплексную оценку результативности стратегического финансового планирования в коммерческом банке.

Также в ходе исследования были изучены возможности использования методов прогнозирования для оптимизации интегрированной финансовой стратегии банка. Поскольку финансовая стратегия банка должна быть гибкой и адаптивной, для этого необходимо учитывать и прогнозировать динамику показателей, выражающих внешние и внутренние по отношению к банку процессы.

Была поставлена задача оптимизации интегрированной финансовой стратегии банка, заключающаяся в минимизации отклонения фактических объемов валовых продаж кредитной организации от запланированных, и минимизации отклонения фактических затрат и издержек банка от запланированных, тогда вероятность этого события будет стремиться к единице. В ходе решения поставленной задачи был определен алгоритм осуществления результативной адаптации валового объема продаж в кредитной организации к изменяющимся условиям внешней и внутренней среды. Соответственно, отклонения плановых показателей от фактических будут стремиться к минимизации, что повлечет за собой повышение эффективности интегрированной финансовой стратегии банка за счет гибкой адаптации.

В целях оптимизации стратегического финансового планирования в банке, в данной работе были разработаны и формализованы адаптивные методы корректировки и оптимизации финансовой стратегии банка. Комплексное использование статистических, эконометрических и адаптационных методик применительно к специфике банковского стратегического планирования позволяет осуществлять оперативную корректировку планов и направлений разви тия кредитной организации.

Данная работа опирается на открытые публикации, имеющиеся в учебно-методической и научной литературе, на актуальные статьи в средствах массовой информации и сети интернет, на которые имеются соответствующие ссылки.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Аверьянова, Лариса Васильевна, 2010 год

1. Гражданский кодекс РФ. Часть 1 от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ, часть 2 от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ и часть 3 от 26.11.2001 г. № 146-ФЗ. М., 2009

2. Налоговый кодекс РФ. Часть 1 от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ, часть 2 от 05.08.2000 г. № 171-ФЗ. М., 2009

3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» N 208-ФЗ от 26.12.1995

4. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 N 395-1

5. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.98 № 135

6. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3

7. Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» от 25.11.2009 N 281-ФЗ.

8. Аакер Д. Стратегическое рыночное управление. 7-е изд. / Пер. с англ. под ред. С. Г. Божук. — СПб.: Питер, 2007

9. Адамов В.Е., Ильенкова С.Д., Сиротина Т.П., Смирнов С.А. Экономика и статистика фирм. М.: Финансы и статистика, 1996

10. Айвазян С.А., Мхитарян B.C. Прикладная статистика и основы эконометрики. -М.: ЮНИТИ, 1998

11. Алавердов А.Р. Стратегический менеджмент в банке / М., Московская финансово-промышленная академия. 2005

12. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. — М.: Финансы и статистика, 1999

13. Ансофф И. Стратегическое управление: Сокр. пер. с англ. -М.:Экономика, 1989

14. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки. М.: АО Финстатинформ, 1995

15. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: Финансы и статистика, 2005

16. Банки и банковская деятельность для клиентов под редакцией Н.Г. Александровой и И.А. Александрова СПб.: Питер, 2004

17. Банковское дело: учебник: для студентов вузов по специальности 060400 «Финансы и кредит», 060500 «Бухгалт. учет, анализ и аудит» / Е. П. Жарковская. 4-е изд., испр. и доп. — М.: Омега-JI, 2006

18. Банковское дело под редакцией Г.Н. Белоглазовой и Л.Г1. Кроливецкон СПб.: Питер, 2004

19. Баранов В. В. Финансовый менеджмент. М.: Дело, 2002

20. Башкатова Ю.И. Управленческие решения. Учебник для студентов экономических специальностей. / Моск. гос. ун-т экономики, статистики и информатики. JV1., 2002

21. Березанская Е. Сборная команда. Альфа банк работает с просроченными долгами лучше других. В чем секрет? М.: Forbes ноябрь 2009

22. Банк C.B. Классификация и назначение финансовых, инструментов // Аудитор, 2005, № 8

23. Баранов И.Н. Оценка деятельности организаций: подход Р. Каплана и Д. Нортона. // Российский журнал менеджмента. №3, 2004

24. Басалай С.И. Бандурин А. В. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации. Монография. М.: ТДДС Столица-8, 2001

25. Беленький В.З. Оптимизационные модели экономической динамики: понятийный аппарат; одномерные модели / В.З. Беленький ; Цент, экон.-мат. Ин-т. М.: Наука, 2007

26. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. СПб.: Питер, 2004

27. Бирман Г., Шмидт С. Капиталовложения: Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: 10НИТИ-ДАНА, 2003

28. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. Киев.: АДЕФ-Украина, 1996

29. Боди 3. Ксйн А., Маркус А. Принципы инвестиций. — М.: Вильяме, 2004

30. Бокова И.В., Дядичко С.П., Крымова И.П., Мусина Л.А., Резник И.А. Финансы и кредит: Краткий курс лекций. Оренбург: ГОУ ОГУ, 2004

31. Большая Советская энциклопедия /Под ред. Прохорова А. М., т. 30. М.:Советская энциклопедия., 1978

32. Большой энциклопедический словарь. / Под. ред. А.11. Азрилияна. 5-е изд., допол. и перераб. М.: Институт новой экономики, 2002

33. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. СПб.: Нигер,2005

34. Братко А.Г. Банковское право России. М.: Система Г АР АН Г,2007

35. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: «Олимп-Бизнес», 1998

36. Бригхэм, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхэм, М. Эрхардт. -СПб.:2005. Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия. К.: 2004

37. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 1998

38. Бусыгин А. В. Организация: степень управляемости и качество управления // Эффективный менеджмент hUp://www.edulib.ru/resulls.aspx?CurrentTask=faf263 Г9-е2сс1-405 f-b 1 ad-62427c3e957e&RKey=92942a42-9637-4c69-841a-9d7ba90eee5b

39. Валенцева Н.И., Лаврушин О.И., Мамонова И.Д. Банковское дело. М.: Кнорус, 2009

40. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и с гатистика, 2003

41. Вергилес Э.В. Стратегическое планирование па предприятии. / Моск. гос. ун-т экономики, статистики и информатики. М., 2001

42. Виханский О.С. Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс. -М.: "Гардарика", 2004

43. Вишневский A.A. Банковское право. Краткий курс лекций. М.: Статут, 2010

44. Гиляровская JI.T. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческой организации: учеб. пособие для студентов вузов / Л.Т. Гиляровская, A.B. Ендовицкая. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006

45. Гольдштейн Г.Я. Основы менеджмента: Конспект лекций. Таганрог: ТРТУ, 1995

46. Горбунов Г.А., Григорьев В.В., Юн Г.Б. Реструктурирование кредиторской и дебиторской задолженности предприятий. М.: Гильдия специалистов по антикризисному управлению. - 2002

47. Грапберг А.Г. Статистическое моделирование и прогнозирование. М. 1995

48. Гуриев С.М. Мифы экономики: Заблуждения и стереотипы которые распространяют СМИ и политики. М.: ООО «Юнайтед Пресс», 2009

49. Дамордан А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов М.: Альпина Бизнес Букс, 2007

50. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И Лаврушина. — 2-е изд., перераб. и доп.—М.: Финансы и статистика, 2000

51. Дуброва Т.А. Статистические методы прогнозирования в экономике. /М. Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2002

52. Едронова В.Н., Воробьев A.B. Графическая интерпретация финансовой стратегии корпорации // Финансы и кредит. 2007. - № 13

53. Ерпылева Ю.Н. Предмет и метод международного банковского права // Адвокат. 2003 - №9

54. Жуков Е.Ф. Денежные системы отдельных стран. М., 2008

55. Зуб А. Т. Стратегический менеджмент: Теория и практика: Учебное пособие для вузов. — M.: Аспект Пресс, 2002

56. Иванова Е.В. Финансовые деривативы: фьючерс, форвард, опцион, своп. Теория и практика. — М.: «Ось-89», 2005

57. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. Стратегическое планирование анализа эффективноети инвестиций. M.: "ФИЛИНЪ", 2003

58. Ильенкова С.Д., Ильенкова Н.Д., Тихомирова Н.В., Орехов .С.А. Экономика фирмы и микростатистика. — М.: Финансы и статистика, 2008

59. Институциональная экономика: Учеб. пособие / Под рук. акад. Д. С. Львова. — М.: ИНФРА-М, 2001

60. Искусство розничного банкинга. Факты, аналитика, прогпозы/Х.Кроксфорд, Ф. Абрамсоп, А. Яблоновски; пер. с англ. Е.И. Недбальская — Минск: Гревцов Паблишер, 2007

61. Кандинская O.A. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. — М.: Издательство АО «Копсалтбанкир», 2000

62. Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. М.: Олимп-Бизнес, 2006

63. Кинг У., Клиланд Д. Стратегическое планирование и хозяйственная политика: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1982

64. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2005

65. Ковалева A.M. Финансы: Учебное пособие, Москва: Финансы и статистика, 1996

66. Ковалевская И.А.Проблемы и методы формирования финансовой стратегии узкоспециализированного предприятия На примере 000 "Кузбассрегионгаз" : Дис. капд. экон. наук:08.00.10.-М.: РГБ, 2003

67. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебн. пособие / Пер. с франц. Под ред. проф. Я.В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997

68. Корепанов Д.В.Формирование финансовой стратегии организации в условиях рынка: Дис. канд. экон. наук: 08.00.05 М.: РГБ, 2002

69. Костерипа Т.М. Банковское дело / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2002

70. Кругман П. Возвращение великой депрессии? Мировой кризис глазами нобелевского лауреата. М.: ЭКСМО, 2009

71. Крушвиц Л., Шефер Д., Шваке М. Финансирование и инвестиции. / Пер. с нем. Под общей редакцией З.А. Сабова и А.Л. Дмитриева. СПб: Питер, 2001

72. Лаврушин О.И. Ларионова И.В. Мамонова И.Д. Основы банковского дела: Учебное пособие. М.: Кнорус, 2009

73. Лапыгип Ю.Н., Сивякова М.В. Методы анализа действующей стратегии организации. // ВлГУ: Электронный журнал. № 18, декабрь 2007

74. Латфуллин Г. Р.,Райченко А. В. Теория организации: Учебник для вузов. — СПб.: Питер, 2004

75. Лафта Дж. К. Эффективность менеджмента организации. — М., Русская Деловая Литература, 1999

76. Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода / Науч. ред. проф. П.В. Шичкин. Саранск: Изд-во Мордов. ун-та, 2002

77. Лукашов A.B. Эмпирические корпоративные финансы и капитальная структура компании // Управление корпоративными финансами, 2004, № 3.

78. Маевский В.И. Эволюционная теория и неравновесные процессы / / Экономическая наука современной России. 1999. № 4

79. Макензи В. Использование и интерпретация финансовой отчетности / Пер. с англ.; Под ред. Г.В. Григораш. — Днепропетровск: Баланс Бизнес букс, 2006

80. Максимова В.Ф. Учебное пособие «Инвестирование». / М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2002

81. Максимова В.Ф. Микроэкономика / Моск. гос. ун-т экономики, статистики и информатики. М., 2001

82. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб. пособие. — М.: Дело, 2003

83. Маркунцов С.А. О необходимости законодательного закрепления понятия «банковская деятельность» // Российская юстиция. №4. - 2006 г.

84. Мельников A.B., Попова Н.В., Скорнякова B.C. Математические методы финансового анализа. -М.: «Анкил», 2006

85. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф.Основы менеджмента: Пер. с англ. М.:ЭКСМО, 2008

86. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (официальное издание). М.: НПКВЦ "Теринвест". - 1994

87. Минашкин В.Г., Гусынин А.Б., Садовникова H.A. , Шмойлова P.A. Курс лекций по теории статистики. МЭСИ, 2001

88. Минашкин В.Г. Гусынин А.Б. Садовникова H.A. Шмойлова P.A. Курс лекций по теории статистики. /Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. М., 2000

89. Миннибаева К.А., Остапенко В.В. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами: факторы изменения // Финансовый менеджмент, 2005, № 4

90. Миркин Б.Г. Проблема группового выбора. — М.: Наука, 1974

91. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. -М.: Перспектива, 1999

92. Наталуха И.Г. Стратегии оптимального инвестирования и потребления в стохастических условиях при полезности инвестора с памятью // Финансы и кредит, 2006, № 4

93. Никулина O.B. Тенденции развития современных предприятий в условиях динамичности и неопределенности внешней среды // Экономический анализ: теория и практика, 2008, № 17

94. Орехов С.А. Факторинг. Управление корпоративными финансами М.: Спутник+, 2005

95. Орлов А.И. Прикладная статистика. М.: Издательство «Экзамен»,2004

96. Основы организации деятельности коммерческого банка: Учеб. пособие / Под ред. И. Р. Унанян. Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2003

97. Оуэн Г. Теория игр: Пер. с англ. / Под ред. A.A. Корбута. Изд. 3-е. М.:. Издательство ЛКИ, 2007

98. Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. -4-е изд. / Пер. с англ. Спб.: Питер, 2006

99. Панкова JI.A. Организация экспертизы и анализ экспертной информации. / Л.А. Панкова, A.M. Петровский, М.В. Шнейдерман. М.: Паука, 1984

100. Половинкин П. Д. Риск в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА-М, 1999

101. Попов С.А. Модульная программа для менеджеров. Стратегическое управление. М.: Государственный Национальный университет Фонд подготовки управления кадров. 1999

102. Проблемы эффективности работы управленческих органов. /Под ред. Тихомирова Ю. А. М.: Наука, 1973

103. Пугач О. Банковское обучение сократиться вдвое. Банковское обозрение, № 7/12, июль 2009

104. Пузановский A.A. Построение оптимальных опцпопных комбинаций // Финансы и кредит, 2008, № 35(323).

105. Радионова С.П., Радионов Н.В. Оценка инвестиционных ресурсов предприятий (инновационный аспект). СПб.: Альфа, 2001

106. Райзберг Б. А., Лозовский JI. LLL, Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2007

107. Росс С. И др. Основы корпоративных финансов / Пер. с англ. -М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2000

108. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Пер. с англ. со 2-го изд. М.: Дело, 1997

109. Рубин Ю.Б., Коломиец Т.Д, Ганин Д.В. Основы бизнеса. /Моск. гос. уи-т экономики, статистики и информатики. М., 2000

110. Рудык Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика. -М.:. Дело, 2004

111. Румянцева З.П. Общее управление организацией. Теория и практика: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2007

112. Соколов А. Крупные поглотят мелких. Главные банковские интриги 2010 года"Российская Бизнес-газета" №735

113. Сорокина Л.А. Анализ денежных потоков па предприятии. М.: ЮНИТИ, 2004

114. Стеклова О. Е. Организационная культура: учебное пособие / О. Е. Стеклова. — Ульяновск: УлГТУ, 2007

115. Степанова Г.Н. Стратегический менеджмент. Планирование на предприятии. Электронный ресурс http://www.hi-edu.ru/e-books/xbook097/0I

116. Суслов И.П. Теория статистических показателей. М.: «Статистика», 1975

117. Теплова Т.В. Планирование в финансовом менеджменте. М.: ГУ ВШЭ, 1998

118. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. — М.: ГУ ВШЭ, 2000

119. Техника финансового анализа. 10-е изд. / Э. Хелферт. СПб.: Питер, 2003

120. Токарев Р. «Рынок межбанковского кредитования на ММБВ -новый этап развитя российского денежного рынка», Рынки и инструменты. №10,2005

121. Томпсон A.A., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов/ Пер. с англ. под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. — М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998

122. Тосунян Г.А., Викулин А.Ю., Экмаляп A.M. Банковское право Российской Федерации. / Под общ. ред. Б.Н. Топорпипа. М.: Юристъ, 2004

123. Туяхова О. «Практика расчета лимитов межбанковского кредитования: описательная модель», бюллетень финансовой информации №7, 1999

124. Фаррахов И., «К решению проблемы расчета лимитов межбанковского кредитования», Аналитический банковский журнал, №9,2001

125. Фелпс Б. Умные бизнес-показатели: Система измерений эффективности как важный элемент менеджмента / Пер. с англ. -Днепропетровск: Баланс Бизнес Букс, 2004

126. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, A.A. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001

127. Финансы и кредит: Учеб. Пособие / Под ред. проф. А. М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 2005

128. Хабаров В.И. Банковский маркетинг / М. Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. 2002

129. Халтаева С.Р., Яковлева И.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие. Улан-Удэ,2005

130. Харви Маккей, Бенгт Карлоф. Как уцелеть среди акул. Деловая стратегия. М.: Экономика, 1993

131. Хейне П. Экономический образ мышления . с англ. М. Новости -Catallaxy. 1991

132. Хоминич И.П. Финансовая стратегия компании. М.: Издательство Российской экономической академии, 1998

133. Шадрина Г.В., Озорнина Е.Г. Теория экономического анализа. / Моск. гос. ун-т экономики, статистики и информатики. М., 2001

134. Шведов А.С. Процентные финансовые инструменты: оценка и хеджирование. -М.: ГУ ВШЭ, 2001

135. Шеремет А. Д. Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке М: Финансы и статистика, 2000

136. Ширяев В.И., Баев И.А., Ширяев Е.В. Экономико-математическое моделирование управления фирмой. Изд. 3-е, стереотипное. -М.: Ком Книга, 2007

137. Экономика: учебник под ред. Булатова А.С., М, «Юристъ», 2002

138. Экономика предприятия: учебник /В.И. Титов. — М.: Эксмо,2008

139. Экономическая энциклопедия / Гл. ред. Абалкин JI. И. М.: Научно-редакционный совет издательства «Экономика», Институт экономики российской академии наук, 1999

140. Deutsche Bank Research. Online banking: The young and well-educated extend their lead until 2010. May 2008