Разработка коррекционной стратегии биржевой торговли на основе совершенствования методов технического анализа цен тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Васильев, Лев Викторович

• Васильев, Лев Викторович
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Васильев, Лев Викторович

Введение.

Глава 1. Анализ проблемы разработки и применения стратегий технической торговли с использованием современных инструментов и методов технического анализа.

1.1 Биржевая торговля как форма организованного рынка, и особенности ее развития в России.

1.2 Роль технического анализа в условиях современного рынка, возможности и проблемы применения инструментов технического анализа.

1.3 Оценка типов торговых систем и выявление причин взаимосвязи их эффективности с характером ценовых тенденций.

Выводы к главе 1.

Глава 2. Содержание стратегии перебора коррекций и оценка возможности ее тестирования с применением Индекса относительной

2.1Формулировка системы целей новой стратегии технической торговли, на основе факторов определяющих применимость торговых стратегий.

2.2Содержание стратегии перебора коррекций, и применение Индекса относительной силы для ее реализации.

2.3 Правила расстановки сигналов Индекса относительной силы.

Выводы к главе 2.

Глава 3. Анализ результатов тестирования возможности применения стратегии перебора коррекций с использованием индекса RSI.

3.1 Критерий эффективности сигнала.

3.2 Тестирование возможности реализации стратегии «перебора коррекций» на основе применения Индекса относительной силы.

3.3 Флюктуации эффективности расхождений.

Выводы к главе 3.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка коррекционной стратегии биржевой торговли на основе совершенствования методов технического анализа цен»

Актуальность тематики исследования.

С развитием рыночных отношений и появлением возможности доступа к биржевым торгам через всемирную компьютерную сеть, количество участников биржевых торгов в России неуклонно растет с каждым годом. С увеличением количества участников и объемов торгов, возрастает и степень ликвидности рынка. Высокая ликвидность ранка открывает возможность для эффективного применения средств технического анализа. В то же время основные разработки в области технического анализа принадлежит западным аналитикам, что обусловлено реальными объективными факторами, поскольку развитие технической торговли в современной России имеет очень короткую историю, основанную на адаптации зарубежного опыта к условиям отечественного рынка.

На современных рынках сформировалось понятие технической биржевой торговли, как самостоятельного направления основанного исключительно или преимущественно на методах технического анализа цен. Расширение рынков и количества их участников, особенно индивидуальных, вызывает все нарастающий интерес к разработкам в области технического анализа, что обуславливает их высокую актуальность. При этом, возможность получения прибыли от биржевой торговли на основе современных методов технического анализа не вызывает сомнений, но стабильность такой прибыли на продолжительных отрезках времени требует обоснования.

Поэтому, особый интерес на современном этапе развития технического анализа представляют исследования выявляющие влияние флюктуаций рыночной активности на непрерывность процесса получения прибыли. Именно стабильность получения прибыли при применении технического анализа является ключевым вопросом представленного диссертационного исследовании, что делает его ценным и актуальным не только для крупных профессиональных, но и для частных участников фондового рынка.

Степень научной разработанности проблемы.

Проблемы управления развитием инвестиционной сферы находятся в центре внимания таких зарубежных исследователей, как: Маркович Г., Шарп У., Майерс С., Коутленд Т., Росс С.И., а так же отечественных ученых: Сафин В.И., Минашкин В.Г., Лиховидов В.Н., Якимкин В.Н., Иващенко С.Д., Максимова В.Ф., Аскинадзи В.М., Мыльник В.В.

Вопросы финансовой оценки инвестиций и инвестиционных инструментов нашли свое отражение в работах Мерфи Дж., Беренса В., Шабалина А.Н., Четыркина Е.М., Садовниковой H.A. Дианова Д.В., Мерфи Д., Кан М., Швагер Д., Акелис С., Эрлих А.

Формирование основ направления технического анализа заложено в исследованиях опубликованных Чарльзом Доу в 1890-х гг. Однако, в своем современном виде, как последовательный набор постулатов теория была оформлена позже Робертом Ри, Джоржем Шеффером и Уильямом Гамильтоном. В дальнейшем, на базе этих идей Уильям Ганн разработал самостоятельное направление анализа, использующее математически рассчитываемые технические индикаторы для прогнозирования цен. Он сформулировал правила, которые в частности подразумевали создание жесткого алгоритма открытия и закрытия торговых позиций на основе конкретных сигналов рынка. Существенно расширили набор технических индикаторов Джордж Лейн, Уэллс Уайлдер, Ларри Уильяме. Отдельный интерес представляют работы Эллиота Р. По описанию структуры ценовых тенденций.

Тем не менее, многие работы, такие как труды Аскинадзи В.М. и Максимовой В.Ф. ориентированы преимущественно на стратегии классического портфельного инвестирования. Что же касается работ Мерфи Дж., Лиховидова В.Н., Сафина В.И. и других, то они рассматривают преимущественно отдельные приемы и методы технического анализа без развития стратегического подхода к их применению.

Этим и был определен выбор темы настоящего исследования.

Цель и задачи исследования.

Целью диссертационной работы является разработка стратегии и методов биржевой торговли на основе технического анализа цен, направленных на стабилизацию процесса формирования прибыли от инвестиционной деятельности.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- Провести теоретическое исследование типов инструментов и стратегий технической торговли, оценить их влияние на стабильность потока прибыли, который может быть получен при их применении.

- Разработать стратегию биржевой торговли основанную на использовании индикативного технического анализа, которая позволяла бы обеспечить стабильность потока прибыли при разных направленностях тенденции рыночного движения цен.

- Обосновать выбор индикатора технического анализа, который по своим характеристикам может послужить целям реализации и тестирования предложенной стратегии торговли.

- Повысить эффективность применения индикатора за счет усовершенствования его регламентных процедур.

- Разработать инструментарий необходимый для тестирования возможностей предложенной индикативной стратегии торговли.

- Оценить эффективность стратегии торговли с точки зрения ее способности к обеспечению непрерывного потока прибыли в условиях разных рыночных тенденций.

Объектом исследования выступают объективные закономерности формирования системы биржевой торговли на основе применения методов технического анализа цен.

Предметом исследования являются характеристики систем биржевой торговли основанных на применении методов технического анализа цен.

Методологическую и теоретическую основу исследования составляют базовые основы экономической теории, базовые постулаты теории Чарльза Доу, методы анализа и прогнозирования цен на основе графического подхода к техническому анализу, математического подхода через посредство набора индикаторов технического анализа, а так же метод системного подхода технического анализа. Основным научным инструментарием в процессе исследований послужили: анализ, синтез, а так же системный и комплексный подходы, что позволило наиболее эффективно организовать процесс решения поставленных задач.

Информационную основу исследования составили опубликованные разработки российских и западных аналитиков в области графического и индикаторного технического анализа, материалы научной периодической печати, сети Интернет, данные торгов на Московской Межбанковской Валютной Бирже, предоставляемые через посредство клиент-сервера программы Альфа-директ, а также результаты авторских исследований.

Методологическую и теоретическую основу исследования составляют базовые основы экономической теории, базовые постулаты теории Чарльза Доу, ведущие разработки отечественных и зарубежных специалистов в области технического анализа цен, методы анализа и прогнозирования цен на основе графического подхода к техническому анализу, математического подхода через посредство набора индикаторов технического анализа, а так же метод системного подхода технического анализа. Основным научным инструментарием в процессе исследований послужили: анализ, синтез, а так же системный и комплексный подходы, что позволило наиболее эффективно организовать процесс решения поставленных задач.

Информационную основу исследования составили опубликованные разработки российских и западных аналитиков в области графического и индикаторного технического анализа, материалы научной периодической печати, сети Интернет, данные торгов на Московской межбанковской валютной бирже, предоставляемые через посредство клиент-сервера программы Альфа-директ, а также результаты авторских исследований.

Научная новизна исследования состоит в разработке коррекционной стратегии биржевой торговли основанной на использовании индикативного подхода в системном техническом анализе цен.

В диссертации обоснованы следующие положения, имеющие элементы новизны:

1) Разработана мультифакторная классификация типов торговых систем, представляющая собой корреляционные взаимосвязи между основными типами этих систем: - «следующие за тенденцией», «коридоры цен», «прорыв уровней поддержки и сопротивления»; а так же инструментами, которые для них применяются, и тенденциями, в условиях которых эти системы наиболее эффективны.

Установлено, что системы, «следующие за тенденцией» оптимальны в периоды активного роста или спада. Системы, основанные на «определении коридоров цен» эффективны в периоды консолидации, а системы, основанные на «прорыве уровней поддержки и сопротивления» оптимальны при переходах между консолидацией и направленностью. Такая корреляционная зависимость указывает на необходимость применения разных типов систем и постоянного переключения между ними, что значительно усложняет процесс анализа и влечет неизбежные потери. Таким образом, данная классификация позволяет выявить основные взаимосвязи элементов технического анализа.

2) Сформулирована коррекционная стратегия технической торговли представляющая собой алгоритм принятия решений о купле-продаже на основе использования индикативного подхода. В рамках данной стратегии предусматривается необходимость заключения торговых сделок на основе индикативного прогноза любых, в том числе и коррекционных изменений тенденции, так как любая зарождающаяся коррекция цены потенциально способна развиться в полноценный разворот текущей тенденции. Данная стратегия обеспечивает непрерывность потока прибыли и ликвидирует недостатки существующих торговых систем, которые заключаются, прежде всего, в позднем открытии торговой позиции, что характерно для систем следующих за тенденцией и обусловлено запаздыванием при обнаружении тенденции. Традиционные торговые системы выявляют тенденцию, когда она ужа набрала силу и прошла часть своего пути. Отличительным недостатком таких систем является нерентабельность в период консолидации, что так же характерно для систем следующих за тенденцией. В этом случае приходится применять другие типы торговых систем, которые, в свою очередь, не эффективны в условиях направленных вверх или вниз тенденций. Переключение между разными типами систем усложняет торговый процесс и влечет неизбежные потери.

Предложенный автором подход позволяет использовать одну систему торговли и для консолидации и для направленных вверх или вниз тенденций. Кроме того, при данном принципе открытие торговой позиции осуществляется перед началом торговой тенденции, а не в ее середине, что фактически ликвидирует недочеты систем следующих за тенденцией.

3) Разработана процедура расстановки сигналов Индекса относительной силы (RSD, в целях снижения субъективности при расстановке сигналов на графике и повышения степени обоснованности, на основе предварительного анализа. Данная процедура применима для использовании индекса RSI, как в случае «коррекционной стратегии», так в рамках других стратегий торговли. Выявлено, что Индекс относительной силы (RSI) является наиболее подходящим инструментом для тестирования возможностей стратегии перебора коррекций, а разработанная процедура, кроме повышения степени обоснованности анализа, позволяет избежать влияния ожиданий аналитика на процесс расстановки сигналов, следовательно, повышают степень объективности оценки.

4) Доказана возможность повышения эффективности некоторых сигналов RSI, наблюдаемого при использовании разработанной процедуры расстановки сигналов. Конкретизация правил расстановки сигналов в позволила выявить увеличение количества срабатываний сигналов «расхождений», т.е. увеличила их эффективность.

Увеличение эффективности наблюдается, когда расхождения, свидетельствующие о дальнейшем росте цены, проведены по нижним экстремумам графика, а расхождения, свидетельствующие о снижении цены, по верхним экстремумам. Эффективность расхождений проведенных в нарушение этого правила существенно ниже, чем расхождений проведенных в соответствии с ним.

Влияние процедуры расстановки сигналов на эффективность этих сигналов обусловлено прежде всего тем, что способ расстановки сигнала влияет на момент времени, в котором будет принято решение о покупке или же продаже. Это, в свою очередь, способно оказать решающее влияние на заключение аналитика об эффективности сигнала, особенно, если торговля осуществляется на не слишком значительных изменениях цены.

5) Сформулирован алгоритм оценки эффективности сигнала, представляющий собой последовательность действий по анализу совокупности показателей, достижение определенных значений которых позволяет сделать вывод об эффективности, или же не эффективности сигнала. Данный алгоритм ликвидирует субъективность характерную для визуальной оценки, а так же позволяет оценить эффективность сигнала независимо от результата торговой позиции в целом. Это необходимо, так как финансовый результат каждой конкретной сделки зависит не только от сигнала, на основе которого принято решение об открытии торговой позиции, но и от тактических приемов, или сигналов принятых для выхода из этой позиции. Алгоритм основан на действующих приемах и методах современной биржевой торговли, что подразумевает возможность применения его параметров не только при индикативном анализе, но и при реальной торговле.

6) Разработан индикативный метод определения уровня допустимых убытков по каждой сделке в рамках алгоритма оценки эффективности сигнала. В основе метода лежит математическое исследование характерных величин дневных ценовых колебаний, которые могут быть приняты в качестве случайных, не отражающих реального изменения характера ценовой тенденции. Данный метод обладает высокой объективностью, в отличие от часто применяемого интуитивного подхода, а так же позволяет определять уровень допустимых убытков не только под каждый торгуемый инструмент, но и под каждый период расчета используемый для торговли.

Полученные результаты соответствуют п.6.6 «Развитие теоретических и практических основ биржевой политики и биржевой торговли» паспорта специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Предложенные в рамках диссертационного исследования рекомендации предложения и выводы ориентированы на широкое применение в области технической торговли. Основой исследования послужила платформа ММВБ. Результаты и принципы, изложенные в работе применимы на всех пригодных для технической торговли рынках, с учетом корректировки переменных параметров. Самостоятельное практическое значение имеют:

- стратегия технической торговли основанная на принципе перебора коррекций;

- метод определения эффективности сигнала для целей научных исследований;

- метод расчета и алгоритм определения параметра допустимых убытков по каждой сделке, который учитывает особенности каждого торгуемого инструмента, применяемых для торговли временных периодов, и дает возможности корректировки с учетом отношения к риску конкретного инвестора.

Выводы и результаты исследования ориентированы на использование в качестве методологической базы руководителям и специалистам организаций работающих в сфере инвестиционной деятельности на фондовом рынке.

Отдельные результаты диссертационного исследования могут быть использованы при подготовке учебных программ для соответствующих специальностей.

Апробация и внедрение результатов исследования.

Результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на пятой межвузовской научно - практической конференции «Информационное общество и актуальные проблемы экономических, гуманитарных, правовых и естественных наук»(Рязань 2009); восьмой международной научно практической конференции «Партнерство бизнеса и образования в инновационном развитии региона» (Тверь 2009), международном научно практическом семинаре «Проблемы трансформации современной Российской экономики»(Москва 2011 г.).

Материалы исследования также использовались при актуализации учебного курса «Управление финансами корпораций» и «Инвестиционный менеджмент».

Разработки представленные в исследовании применялись компанией ООО «Аркаим» для развития принципов нормирования риска при работе на фондовом рынке.

Публикации.

Основные результаты исследования опубликованы в 8 научных работах общим объемом 2,88 печатных листа(из них авторских 2.77), в том числе 3 опубликованы в изданиях рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ для публикаций результатов диссертационных работ.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, основных результатов и выводов, списка использованной литературы из 117 наименований и 3 приложений. Работа изложена на 128 страницах, содержит 29 рисунков и 12 таблиц. Общий объем работы составляет 219 страниц.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Васильев, Лев Викторович

Выводы к главе 3

В данной главе рассматриваются результаты анализа проведенного с целью выявления возможности применения и эффективности стратегии перебора коррекций. В составе главы рассмотрен критерий эффективности являющийся одним из элементов научной новизны и позволяющий определить потенциальную возможность открытия прибыльной позиции на основе данного сигнала.

В рамках критерия так же разработан алгоритм определения уровня максимально допустимых убытков по каждой сделке, который является важным элементом при применении практически любой стратегии технической торговли.

Результаты анализа показали, что индекс RSI в целом позволяет эффективно применить стратегию перебора коррекций. Однако, данные об эффективности разных типов сигналов не равнозначны.

Наиболее эффективными для применения показали себя сигналы расхождений. Для однопроцентного барьера, эффективность расхождений составляет 89.27%), а для двухпроцентного 70.16%. Преимущество расхождений усиливается еще и сравнительно большим количеством сигналов встречающихся на графике. Большое количество сигналов, помимо повышения статистической значимости оценки эффективности, позволяет совершать большее количество сделок, а значит, и получать больший финансовый результат. В структуре эффективности расхождений выявлены флюктуации, которые удалось объяснить особенностями, заложенными в структуру индекса способом его расчета.

Наименее применимыми, показали себя графические фигуры. Помимо сложностей связанных с субъективностью в их нахождении на графике цен, мало и их количество, что делает спорной статистическую оценку их эффективности, и снижает количество сделок, которые возможно заключить на их основе.

В целом результаты анализа подтверждают возможность эффективного применения стратегии перебора коррекций.

Заключение.

Разработанная стратегия перебора коррекций является общим принципом, определяющим поведение инвестора осуществляющего торговлю на основе технического анализа цен. Данная стратегия пригодна для применения инвесторами любого уровня, независимо от масштаба инвестиционной деятельности. Единственным условием общим для всех методов связанных с техническим анализом является наличие эффективного или приближенного к эффективному рынка, что определяется высокой ликвидностью и неспособностью отдельного участника существенно повлиять на общую рыночную ситуацию.

Основными задачами при разработке торговых систем на основе стратегии перебора коррекций должны быть:

1) Предельная минимизация убытков, достигаемая за счет установления уровня максимально допустимых убытков по каждой сделке, и закрытие убыточных позиций по достижении этого уровня. Закрытие убыточных позиций целесообразно автоматизировать. Авторский метод определения уровня допустимых убытков представлен в разделе 3.1.

2) Преобладание количества прибыльных сделок над убыточными, которое, в совокупности с решением с первой задачи, позволяет сделать систему доходной.

3) Разработка порядка принятия решения о закрытии торговой позиции исходя из необходимости получения максимально возможной прибыли по каждой сделке.

В исследовании проведен анализ возможности эффективного применения стратегии перебора коррекций, на основе Индекса относительной силы RSI, сочетающий применение индикатора с использованием метода графических фигур. Подтверждена эффективность стратегии в целом. Выявлена низкая степень целесообразности применения графических фигур по ряду следующих причин.

- Относительная редкость графических фигур на графике цен по сравнению с другими сигналами индекса что снижает потенциально возможное кол-во сделок на их основе.

- Сложность статистической оценки их эффективности вызванная их редкостью.

- Высокая субъективность при нахождении фигуры на графике и определении момента открытия позиции.

- Сложность автоматизации процесса анализа на основе графических фигур.

Так же, с применением современных средств технического анализа, выявлена и обоснована взаимосвязь между уровнем допустимых убытков и временными периодами на основе которых осуществляется торговля.

В результате теоретического исследования разработана система желательных характеристик, которым должна соответствовать современная стратегия технической торговли, к которым относятся:

- применимость, как возможность создания на основе данной стратегии технических торговых систем;

- универсальность, применительно к разным типам ценовых тенденций;

- эффективность, как способность приносить доход

- структурная простота, как возможность создания относительно простых торговых систем, что значительно упрощает их обслуживание, настройку, а так же поиск и устранение возможных ошибок и недочетов в работе.

Предложенная в диссертации стратегия перебора коррекций позволяет: 1) Создавать на ее основе эффективные технические торговые системы разной степени автоматизации с применением в качестве основы осцилляторных инструментов анализа.

2) Осуществлять торговлю на основе данных торговых систем в условиях любых типов тенденций ценового движения.

3) Эффективно определять на основе предложенных в рамках стратегии методов уровень допустимых убытков по отдельным сделкам.

На основании вышесказанного следует, что стратегия перебора коррекций является основой эффективной торговли основанной на применении средств технического анализа.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Васильев, Лев Викторович, 2012 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 06.04.2011)

2. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" N 39-Ф3 от 22.04.1996 в ред. от 11.07.2011

3. Правила расчета индекса ММВБ, утверждены протоколом № 64-1, 2007

4. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992. - 352с.

5. Аппель Дж. Технический анализ. Эффективные инструменты для активного инвестора. Спб.: Питер , 2007. -302с.

6. Аппель Дж. Эффективные инвестиции. Спб.: Питер , 2009, -416с.

7. Арсеньев В.Г. Руководство по российскому рынку капитала. М.: Альпина Паблишер, 2001. - 280с.

8. Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф. Портфельные инвестиции. Московская финансово-промышленная академия. -М., 2005. 62 с.

9. Банов В.С, Козаров М.Б., Даражанов А.П. 100% Forex. Учимся и зарабатываем. Минск: Admiral Markets, 2009. - 260с.

10. Бенсигнор Рик Новое мышление в техническом анализе. Интернет-Трейдинг, 2002. - 304с.

11. Бергер Франк Что Вам надо знать об анализе акций. -М.: АОЗТ Интерэксперт, ЗАО Финстатинформ, 1998. 206с.

12. Берзон Н.И. Фондовый рынок М: Вита-Пресс, 1999. -185с .

13. Боди 3., Кейн А., Маркус А. Принципы инвестиций -М.: Вильяме; Издание 4-е, 2002. 984с.

14. Борселино Л. Дэйтрейдер. Кровь, пот и слезы успеха М.: Аналитика, 2001. -272с.

15. Брейли Р. Мейерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп -Бизнес, 1997. - 1120с.

16. Булковский Т. Н. Полная энциклопедия графических ценовых моделей. -М.: Омега-Л, 2006. 696с.

17. Ван Тарп, Д. Р. Бартон-мл, С. Сьюггеруд Биржевые стратегии игры без риска. Спб.: Питер , 2005. -400с.

18. Ван Тарп Трейдинг ваш путь к финансовой свободе. Изд-во «Питер» 2005. - 368с.

19. Ведихин А.Б. Богсх от первого лица. Валютные рынки для начинающих и профессионалов. М.: Омега-Л, 2005. - 428с.

20. Вильяме Л. Долгосрочные секреты краткосрочной торговли. М: ИК Аналитика, 2001. - 312с.

21. Вильяме Б. Новые измерения в биржевой торговле. М: РЖ Аналитика, 2000. - 234с.

22. Вильяме Б. Торговый хаос. Экспертные методики максимизации прибыли М.: Аналитика, 2006. - 330с.

23. Возный Д. Код Эллиотта: Волновой анализ рынка М.: Омега-Л, 2006. -240с.

24. Галанов В.А.; Басов, А.И. Рынок ценных бумаг М .: Финансы и статистика, 1999. - 352с.

25. Галанов В.А. Ценные бумаги: учебное пособие М.: ФОРУМ, 2006. -288с.

26. Грант Л. Управление рисками в трейдинге. М: Мир, 2005. - 348с.

27. Даглас М. Дисциплинированный трейдер. М.: Евро, 2007. - 261с.

28. Дараган В.А. Игра на бирже М: УРСС; Издание 2-е, 1998. - 232с.

29. Демарк Т. Технический анализ новая наука - М.: Диаграмма, 1999. -280с.

30. Дил Р. Стратегии дэйтрейдера в электронной торговле М .: Аналитика, 2001. - 272с.

31. Дианов Д.В. Статистика финансов и кредита. М.: Элит-2000, 2006. -143с.

32. Дягтерева О.И. Биржевое дело. М.: Юнити - Дана, 2001. -680с.

33. Закарян И.О. Особенности национальных спекуляций или как играть на российских биржах. Интернет-трейдинг, 2002. - 356с.

34. Запорожан А.Д. Все об акциях СПб: Питер, 2001. - 256с.

35. Иващенко С.Д. Индикатор RSI, эффективность проверенная временем. М: «Форекс клуб», 2007. 98с.

36. Ильин А. К. Фондовый рынок. Курс для начинающих М.: Альпина Паблишер, 2002. - 277с.

37. Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. -М: Филин, 1998. 384с.

38. Кац Д. О., Маккормик Д. JI. Энциклопедия торговых стратегий М.: Альпина Паблишер, 2002. - 400с.

39. Канн М. И. Технический анализ СПб: Изд-во «Питер», 2003. - 282с.

40. Ковел М. Биржевая торговля по трендам. Изд-во «Питер» 2009. 343с.

41. Колби Р.; Мейерс Т. Энциклопедия технических индикаторов рынка -М.: Альпина, 1998.- 581 с.

42. Коппел Р. Быки, медведи и миллионеры. М.: Омега-Л, 2005. - 264 с.

43. Корельский В.Г. Толковый биржевой словарь. М.: Руссо, 1996. -432с.

44. Короткое A.B. Биржевое дело и биржевой анализ: Учебно-методический комплекс. М.: Изд. Центр ЕАОИ, 2009. - 172 с.

45. Коннорс Л.А., Рашки Л.Б. Биржевые секреты. Высокоэффективные стратегии краткосрочной торговли. М.: ИК «Аналитика», 2005, -232с.

46. Коупленд Т. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: Олимп -Бизнес 2005, 554с.

47. Кохен Д. Психология фондового рынка: страх, алчность и паника -Интернет-Трейдинг, 2004. 364с.

48. Красс П. Книга инвестиционной мудрости. М: ИК «Аналитика» 2002 -486с.

49. Лебо Ч., Лукас Д.В. Компьютерный анализ фьючерсных рынков. -ML: Альпина Бизнес Букс, 2006, -296с.

50. Лэндри Д. О торговле на колебаниях. М.: ИК «Аналитика», 2006, -236с.

51. Лиховидов В.Н. Сафин В.И. Представление данных и основные фигуры на рынке FOREX. М: «Форекс клуб» 2001 - 154 с.

52. Лин К. Дейтрейдинг на рынке Форекс. Стратегии извлечения прибыли. ML: Альпина Бизнес Букс, 2007, -240с.

53. Лозовский Л.Ш.; Благодатен A.A.; Райзберг Б.А. Биржа и ценные бумаги. Словарь -М.: Экономика, 2001. 328 с.

54. Лушин С.И. Ценность. Цена. Стоимость М.: Юристъ, 2001. - 452 с.

55. Мелкумов Я.С. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие М.: ИД КАМЕРОН, 2006. - 248 с

56. Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. -М: Инфра-М 1996 346с.

57. Минашкин В.Г. Рынок ценных бумаг: методология статистического исследования. Монография М.: МЭСИ, 2004. - 11,3 п.л.

58. Минашкин В.Г., Садовникова H.A., Шмойлова P.A., Шувалова Е.Б. Теория статистики. М.: Финансы и статистика, 2004. - 656с.

59. Минашкин В.Г. Статистика. М.: Проспект. 2008, -272с.

60. Мобиус М. Руководство для инвестора по развивающимся рынкам. Пер. с англ. М: Антон, Гривна+, 1995 - 224с

61. Мыльник В.В., Титаренко Б.П., Волочиенко В.А. Исследование систем управления. Екатеринбург: Деловая книга, 2003, -352с.

62. Мэрфи Дж. Визуальный инвестор -М.: Диаграмма, 2004. 326 с.

63. Найман Е. Л. Трейдер-инвестор. Киев: ВИРА-Р 2000. - 640с.

64. Найман Е.Л. Малая энциклопедия трейдера -Киев: Альфа Капитал: Логос 1997-218с.

65. Нидерхоффер В., Кеннер Л. Практика биржевых спекуляций М.: Альпина бизнес букс, 2005. - 560 с.

66. Орехов С. А. Статистика. Уч. М.: Эксмо, 2009. - 448с.

67. Павленко Е.А.; Петровская И.С. Англо-русский толковый и русско-английский словарь биржевых терминов СПб: ТФБ Санкт-Петербург", 1992. - 150 с.

68. Пар до Р. Разработка, тестирование,оптимизация торговых систем для биржевого трейдера Минакс, 2002. - 224 с.

69. Петров Г. А., Ведихин А. В., Шилов Б. Н. Forex от первого лица. . М.: SmartBook, 2008, -408с.

70. Петере Э. Хаос и порядок на рынках капитала. Новый аналитический взгляд на циклы, цены и изменчивость рынка М.: Мир, 2000. - 333 с.

71. Пректер Р., Фрост А. Волновой принцип Эллиотта. Ключ к пониманию рынка. -М.: Альпина Бизнес Букс, 2009, -272с.

72. Реддин У.Дж. Краткое практическое руководство для инвесторов -СПб: ИМА-пресс, 1992. 135 с.

73. Редхед К.,Хьюс С. Управление финансовыми рисками. -М: Инфра-М 1996-384с.

74. Самма Дж. Торговля против толпы. М.: SmartBook, 2009, -304с.

75. Сафонов B.C. Трейдинг: дополнительное измерение принятия решений. -М. : Альпина паблишер, 2001. 137 с.

76. Сафин В.И. Кому светят японские свечи. Спб: Питер, 2005 - 224с.

77. Сафин В.И. Торговая система трейдера: фактор успеха. М: «Форекс клуб» 2006. 234 с.

78. Сипягин Е.С., Самоучитель биржевой торговли. Спб.: Питер , 2009, -288с.

79. Сорос Дж. Алхимия финансов. -М: Инфра-М 1996 187с.

80. Слющенко В.А. Азбука фондового рынка для начинающих Ак Идель Пресс, 2004.-311 с.

81. Стивен Б. А. Технический анализ от А до Я М.: Диаграмма 1999. -234с.

82. Стеценко А.К. Теория рефлексивности спроса технический анализ в неявном виде. - Рынок ценных бумаг №24 1999 стр.55-56

83. Стукалов Д. Н. Теория волн Эллиотта Спб.: Питер , 2007, -304с.

84. Смит А. Биржа игра на деньги. Пер. с англ. -М. : Альпина паблишер, 2001 -367 с.

85. Твардовский В.Б., Паршиков С. Секреты биржевой торговли. Торговля акциями на фондовых биржах. -М.: Альпина Паблишерз, 2009, -550с.

86. Трехов А. В. Вопросы дилинга. -М.: Черная белка, 2008, -56с.

87. Толли Т. Игра на понижение, или техника коротких продаж. Пер. с англ. М. Велесковой М: Фаир-Пресс 2004. - 368с.

88. Фарлей А. С. Мастерство свинг-трейдинга Евро, 2005. - 704 с.

89. Фишер Р. Трейдинг по Фибоначчи. Практические приемы и методы -Евро, 2002.- 192 с.

90. Хаертфельдер М.; Лозовская, Е.; Хануш, Е. Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг. СПб: Питер, 2005 - 352с.

91. Халл Д. К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты М.: Вильяме, 2007, -1506с.

92. Чеботарев Ю.В. Торговые роботы на Российском фондовом рынке. М.: Омега-Л 2006- 144с.

93. Швагер Д. Биржевые секреты. Технический анализ. Смоленск: Русич, 2009, -384с.

94. Швагер Д. Новые маги рынка М.: Альпина бизнес букс, 2004. - 652 с.

95. Швагер Д. Технический анализ. Пер. с англ. -М. : Альпина паблишер, 2001.-768 с.

96. Элдер А. Трейдинг с доктором Элдером. Энциклопедия биржевой игры. -М. : Диаграмма, 2006, 336 с.

97. Элдер А. Как играть и выигрывать на бирже. -М: Крон-Пресс 1996 -263с.

98. Элпеш Б. Пейтел, Прайен Пейтел Ыегпег-трейдинг. Полное руководство. М.: Вильяме, 2006, -320с.

99. Эрлих А. Технический анализ товарных и финансовых рынков. М.: ИНФРА-М, 1996,- 173с.

100. Якимкин В.Н. Новый подход к прогнозированию на рынке FOREX. -М.: SmartBook, 2008, -400с.

101. Якимкин В.Н. Финансовый дилинг. Технический анализ. М.: Омега-Л 2005.-480с.

102. Контроль над капиталом Альпина бизнес букс; Издание 4-е, 2008. -471с.

103. Технический анализ для начинающих. (Серия «Reuters для финансистов»)/ Пер. с англ. -М. : Альпина паблишер, 2001. 184 с.

104. Elder A. Trading for Living New York: Willey 1993 - 98p.

105. Elliot, Ralph N. (edited by Prechter R.) The Major Works of R.N. Elliot N.Y.: New Classics Library, 1978 260p.

106. Markowitz Hary M., Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments New York: John Wiley and Sons, Inc. 1959 -334p.

107. Welles Wilder, Jr. New concepts in technical trading systems Chicago, Illinois, USA Investor Publishing, 1978. - 121 p.

108. William F. Sharpe, Jeffery V. Bailey, Gordon J. Alexander. Investments -New Jersey: Prentice Hall, Inc. 2001, -965p.

109. Официальный сайт Московской Межбанковской Валютной Биржи, www.micex.ru (16.06.2009 )

110. Инвестиционные торговые технологии. Интернет ресурс: www.i-tt.ru (18.06.2009)

111. Интернет ресурс «Русский трейдер»: www.russian-trader.ru (21.05.2009)

112. Информационный ресурс «FinanceClub»: www.phakt.ru (12.07.2009)

113. Информационный ресурс «Все для Форекс»: www.Forex2.Info (12.07.2009)

114. Информационный ресурс «Современные методы анализа биржевой информации» www.tradeanalysis.ru (17.08 2009)

115. Щербин С.С. Становление и развитие биржевой торговли в России1703-1914 гг.: Автореф.дис. канд. эк. наук.-М.,2011.-21с.

116. Хромов Е.А. Совершенствование методов оценки стоимости акций компаний на современном этапе развития российского рынка ценных бумаг: Автореф.дис. канд. эк. наук.-М.,2011.-23с.

117. Кретинин И.А. Моделирование числовых характеристик финансовых активов в задаче формирования портфеля ценных бумаг: Автореф.дис. канд. эк. наук.-М.,2011 .-25с.

118. Эффективность сигналов по результатам тестирования стратегии переборакоррекций.

119. Газпром 2(13.04.06 18.05.06)

120. Газпром 4 (20.06.06 21.07.06)

121. Газпром 6(22.08.06 22.09.06)

122. Газпром 8(24. 0.06-24.11.06)

123. Газпром 9 (24.11.06 27.12.06)

124. Газпром 10(27.12.06 06.02.07)

125. Газпром 12(13.03.07- 16.04.07)

126. Газпром 14(23.05.07-28.06.07)

127. Газпром 16 (03.08.07 07.09.07)

128. Газпром 18 (12.10.07- 19.11.07)

129. Газпром 20 (25.12.07 07.02.08)

130. Газпром 22 (17.03.08 22.04.08)

131. Газпром 24 (29.05.08 04.07.08)

132. Газпром 25 (0Z k07.08-08.08.08)

133. Газпром 26 (08.08.08 22.08.08)

134. Эффективность(для сигналов с количеством 15 и более)

135. Р1%=73 (+64, -9 ) = 87.67%

136. Р2%=73 (+52, -21) = 71.23%

137. В1%=91 (+49, -42) = 53.85%

138. В2%=91 (+36, -55) = 39.56%1. Лукойл

139. Лукойл 1 (14.03.06- 13.04.06)

140. Лукойл 2 (13.04.06 17.05.06)

141. Лукойл 4 (19.06.06 20.07.06)

142. Лукойл 6 (21.08.06 -20.09.06)

143. Лукойл 8 (20.10.06-23.11.06)

144. Лукойл 10 (25.12.06-02.02.07)

145. Лукойл 12 (07 03.07- 11.04.07)

146. Лукойл 14 (18 05.07 -25.06.07)

147. Лукойл 16 (30.07.07 03.09.07)

148. Лукойл 18 (08.10.07- 13.11.07)

149. Лукойл 20 (18.12.07 31.01.08)

150. Лукойл 22 (07.03.08 14.04.08)

151. Лукойл 24 (21.05.08 26.06.08)

152. Лукойл 26 (31.07.08 22.08.08)

153. Эффективность(для сигналов Р1%=82 (+75,-7) = 91.46% Р2%=82 (+56, -26) = 68.29% В1%= 91 (+58, -33) = 63.74% В2%=91 (+35, -56) = 38.46% Н1%=23 (+15,-8) = 65.22% Н2%=23 (+14, -9) = 60.87%с количеством 15 и более)

154. Норильский Никель Норильский Никель 1 (14.03.06 13.04.06)

155. Норильский Никель 2 (13.04.06 18.05.06)

156. Норильский Никель 4 (21.06.06 24.07.06)

157. Норильский Никель 6 (23.08.06 25.09.06)

158. Норильский Никель 8 (26.10.06 28.11.06)

159. Норильский Никель 10 (09.0! .07-09.02.07)

160. Норильский Никель!2 (15.03.07 19.04.07)

161. Норильский Никель 14 (29.05 07 04.07.07)

162. Норильский Никель 16 (09.08 07 13.09.07)

163. Норильский Никель! 8 (19.10.07 27.11.07)

164. Норильский Никель20 (10.01.08 15.02.08)

165. Норильский Никель21 (15.02 08 -25.03.08)

166. Норильский Никель22 (25.03.08 30.04.08)

167. Норильский Никель24 (06.06 08 15.07.08)

168. Эффективность(для сигналов с количеством 15 и более)1. Р1%=80 (+69,-11) =86.25%

169. Р2%=80 (+55, -25) = 68.75%

170. В1 %=98 (+72, -26) = 73.5%

171. В2%=98 (+48, -50) = 47.04%1. Н1%=15 (+10, -5) = 66.67%1. Н2%=15 (+9, -6) = 60%

172. Сбербанк 1 (Г L03.06- 13.04.06)

173. Сбербанк 2 (13.04.06- 18.05.06)

174. Сбербанк 4 (2 .06.06-04.08.06)

175. Сбербанк 5 (04 к08.06-06.09.06)

176. Сбербанк 6 (06.09.06 09.10.06)

177. Сбербанк 7 (09.10.06 09.11.06)

178. Сбербанк 8 (09.11.06 12.12.06)

179. Сбербанк 10 (22.01.07-22.02.07)

180. Сбербанк 12 (29.03.07 04.05.07)

181. Сбербанк 14 (' 3.06.07-20.07.07)

182. Сбербанк 16 (27.08.07-01.10.07)

183. Сбербанк 18 (07.11.07- 12.12.07)

184. Сбербанк 19 ( 2.12.07-28.01 .08)

185. Сбербанк 20 (28.01.08 04.03.08)

186. Сбербанк 21 (04.03.08 10.04 к08)

187. Сбербанк 22 (: 0.04.08- 19.05.08)

188. Сбербанк 23 ( 9.05.08-24.06.08)

189. Сбербанк 24 (24.06.08 30.07.08)

190. Сбербанк 25 (31.07.08 22.08.08)

191. Эффективность(для сигналов с количеством 15 и более)1. Р1%=71 (+63, -8) = 88.73%

192. Р2%=71 (+51, -20) = 71.83%

193. В1%=94 (+69, -25) = 73.40%

194. В2%=94 (+51, -43) = 54.26%1. Сургут нефтегаз

195. Сургут 1 (14.03.06- 14.04.06:

196. Сургут 2 (14.04.06 19.05.06)

197. Сургут 4 (23.06.06 26.07.06)

198. Сургут 5 (26.07.06 28.08.06:

199. Сургут 6 (28.08.06 28.09.06)

200. Сургут 8 (01.1 1.06-05.12.06)

201. Сургут 10 (16.01.07 16.02.07)

202. Сургут 12 (26.03.07 02.05.07)

203. Сургут 14 (08.06.07 17.07.07)

204. Сургут 16 (22.08.07-28.09.07)

205. Сургут 18 (06. 11.07- 12.12.07)

206. Сургут 19 (12. 12.07-28.01.08)

207. Сургут 20 (28.01.08 05.03.08)

208. Сургут 22 (14.04.08 22.05.08)

209. Сургут 24 (30.06.08 05.08.08)

210. Эффективность (для сигналов с количеством 15 и более)1. Р1%=76 (+70, -6) = 92.11%

211. Р2%=76 (+54, -22) = 71.05%

212. В1%=88 (+61, -27) = 69.32%

213. В2%=88 (+45, -43) = 51.14%1. Н1%=17 (+14, -3) = 82.35%1. Н2%=17 (+12, -5) = 70.59%