Разработка механизма финансирования жилищной сферы на основе программ ипотечного кредитования тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Туркова, Ольга Анатольевна

• Туркова, Ольга Анатольевна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Туркова, Ольга Анатольевна

Введение

ОГЛАВЛЕНИЕ

1 Проблемы формирования и развития рынка жилой недвижимости в России

1.1 Рынок жилой недвижимости и его формирование в России

1.2 Роль инвестиций в развитии рынка жилой недвижимости

2 Формирование механизма привлечения инвестиций в жилищную сферу на основе использования инструментов ипотечного кредитования

2.1 Сущность ипотечного жилищного кредитования

2.2 Анализ моделей ипотечного кредитования, сложившихся в мировой практике

2.3 Программы ипотечного жилищного кредитования, применяемые в России

3 Разработка и реализация региональных программ ипотечного кредитования

3.1 Разработка программы привлечения инвестиций в жилищную сферу

3.2 Реализация региональной программы ипотечного кредитования "Жилье в кредит" г. Саров

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка механизма финансирования жилищной сферы на основе программ ипотечного кредитования»

Актуальность работы.

Необходимым фактором развития рынка жилья выступает эффективная инвестиционная деятельность, которая является важнейшей составляющей рыночной экономики.

С недавнего времени в России существенно меняются источники финансирования объектов недвижимости. В условиях сокращения бюджетного финансирования строительства и обеспечения населения жильем основным источником средств для приобретения жилья становятся собственные средства населения, а также кредиты банков, как это происходит в большинстве экономически развитых стран.

В тоже время в России наблюдается растущий интерес банков, а также региональных и местных администраций к ипотечному кредитованию, как к одному из перспективных механизмов привлечения инвестиций в жилищную сферу и объясняется это рядом причин, в числе которых относительная стабилизация экономики, рост доходов населения, востребованность ипотечных кредитов при сокращении государственного участия в обеспечении населения жильем.

В России появляются разнообразные программы ипотечного кредитования, но в отличие от зарубежных они имеют существенные различия по структуре стоимости жилья, условиям кредитования и большим разбросам основных экономических параметров.

Существующая в России федеральная программа ипотечного кредитования, основанная на двухуровневой системе рефинансирования ипотечных кредитов, рассчитана, как правило, на крупные города и доступна пока не более 5% населения страны.

В регионах России, помимо уже действующей федеральной, создаются собственные региональные программы ипотечного кредитования, которые в большей степени адаптированы к специфике регионов и нуждам граждан.

Анализ существующих в России региональных программ ипотечного кредитования позволяет сделать вывод, что при всех внешних различиях их объединяет попытка в той или иной форме использовать бюджетные средства для поддержания своих жилищных программ. Все программы отличаются малыми масштабами реализации, поскольку ограничены возможностями бюджетов.

Таким образом, региональные жилищные программы позволяют в какой-то степени решать проблему обеспечения граждан жильем за счет "дешевых" бюджетных кредитов, однако оценка эффективности этих программ, показывающая, какой ценой достигаются результаты, не производится.

Многообразие моделей ипотечного кредитования, действующих в регионах, существенные различия в экономических параметрах, а, следовательно, и в результатах деятельности ипотечных программ нельзя объяснить только социально-экономической спецификой регионов.

В ряде работ отечественных авторов значительный разброс в результатах деятельности региональных программ ипотечного кредитования объясняется:

• отсутствием унификации региональных моделей ипотечного кредитования, отсутствием обоснованных методик расчета и формализации потребности в ресурсах их субъектов;

• отсутствием разработки в области формирования инвестиционного фонда ипотечного кредитования, позволяющего произвести взаимоувязку основных экономических параметров моделей ипотечного кредитования;

• недостаточной проработанностью методики определения индивидуальных критериев кредитования заемщиков в программах ипотечного кредитования.

Необходимость практического разрешения указанных проблем и их недостаточная изученность определяют тему диссертации.

Степень изученности проблемы.

Теоретическую базу исследования составили фундаментальные монографические работы, современные научные статьи в ведущих экономических журналах отечественных и зарубежных специалистов по проблемам развития и формирования рынка недвижимости, проблемам становления ипотеки, проблемам привлечения инвестиций в жилищную сферу.

Исследования проблем развития, формирования рынка жилой недвижимости отражены в работах Бузырева В.В., Максимова С.Н., Васильевой Н.В., Белых Л.П., Асаула А.Н., Тарасевича Е.И., Игнатова J1.JL, Балабанова И.Т., Волкова Д. Л., Горемыкина В.А. и других.

Работы таких авторов как Кудрявцев В.А., Меркулов В.В., Лимаренко В.И., Ильина Ю.Б., Довдиенко И.В., Рогожина Н.Н., Косарева Н.Б., Страйк Р., Кук Дж. по вопросам организации ипотечного кредитования, исследования различных моделей ипотечного кредитования составили теоретическую базу диссертационного исследования.

В работе использованы аналитические обзоры и статистические данные Госкомстата РФ, действующие законы, постановления Правительства РФ и другие нормативно-правовые акты.

В результате анализа литературных источников выяснилось, что остаются нераскрытыми подходы к формированию организационно-экономического механизма ипотечного кредитования, обеспечивающего эффективное использование средств всех участников инвестиционного процесса.

В этих целях необходимо определение рационального соотношения между средствами бюджета, населения и кредитными ресурсами, что позволит разработать нормативные подходы к использованию бюджетных инвестиций с учетом применения вариантов индивидуального кредитования.

Цель и задачи исследования.

Целью диссертационной работы является разработка механизма финансирования жилищной сферы на основе программ ипотечного кредитования.

В процессе достижения этой цели выделяются следующие задачи: Проведение анализа программ ипотечного кредитования, применяемых в России.

- Установление взаимосвязи общей потребности в инвестиционных ресурсах, направляемых в жилищную сферу, с размерами заемных, бюджетных и собственных средств субъектов ипотечного кредитования.

- Разработка организационно-экономических моделей ипотечного кредитования, отражающих экономические связи субъектов и последовательность реализации ипотечной программы.

- Разработка экономико-математической модели формирования инвестиционного фонда ипотечного кредитования для оптимизации его структуры на основе взаимоувязки основных экономических параметров ипотечного кредитования.

- Разработка индивидуальных критериев кредитования заемщиков в программах ипотечного кредитования.

Объектом исследования является система ипотечного кредитования и ее организация в российских условиях.

Предметом исследования является механизм финансирования жилищной сферы на основе программ ипотечного кредитования.

Научная новизна исследования.

- Предложена классификация программ ипотечного кредитования, применяемых в России, по признакам: источников кредитования, общей схемы, условий кредитования, способов рефинансирования кредитов.

- Сформированы функциональные блоки моделей ипотечного кредитования, в которых установлена взаимосвязь общей потребности в инвестиционных ресурсах, направляемых в жилищную сферу, с размерами заемных, бюджетных и собственных средств субъектов ипотечного кредитования.

- Предложены организационно-экономические модели ипотечного кредитования на основе интеграции функциональных блоков, отражающие экономические связи и последовательность распределения инвестиционных ресурсов между их субъектами.

- Выполнено экономико-математическое моделирование формирования инвестиционного фонда ипотечного кредитования, которое положено в основу взаимоувязки основных экономических параметров в программах ипотечного кредитования.

- Предложены критерии приоритетности при кредитовании заемщиков в программах ипотечного кредитования в зависимости от совокупного семейного дохода и наличия собственного жилья для рационального использования бюджетных средств.

Теоретическая и практическая значимость исследования.

Основные положения и выводы, сформулированные в диссертационном исследовании, развивают представление об ипотечном кредитовании, как сбалансированном механизме привлечения инвестиций в жилищную сферу и могут быть использованы в дальнейших исследованиях по данной проблематике. Проведенное исследование может быть использовано в процессе преподавания таких дисциплин как "Управление недвижимым имуществом", "Экономика недвижимости" и в разработке учебных курсов по темам "Теория и практика ипотечного кредитования", "Ипотечное кредитование как механизм привлечения инвестиций в жилищную сферу" для специальности 080502 (9) - Экономика и управление на предприятии (операции с недвижимым имуществом).

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что ее основные положения и результаты могут быть использованы органами регионального управления в качестве практического инструмента усовершенствования механизма финансирования жилищной сферы.

Основные результаты исследования докладывались и обсуждались на VI научно-практической конференции студентов и аспирантов СПбГИЭУ.-Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей СПб.: СПбГИЭУ, 22-23 апреля 2003 года, на III международной научно-практической конференции СПбГИЭУ. - Оценочные технологии в экономических процессах СПб: СПбГИЭУ, 25-26 марта 2004 года, на VI международной научно-практической конференции СПбГИЭУ. - Оценочные технологии в экономических процессах СПб: СПбГИЭУ, 17-18 марта 2005 года.

Основные итоги диссертационного исследования изложены в 6 публикациях.

Структура диссертации. Цель и задачи исследования определяют его структуру, включающую введение, три главы, заключение.

Во введении обосновывается актуальность темы, оценивается степень изученности проблемы, определяется цель, основные задачи исследования, его научная новизна, теоретическая и практическая значимость, краткая аннотация содержания работы по разделам.

В первой главе "Проблемы формирования и развития рынка жилой недвижимости" раскрывается понятие рынка недвижимости, приведена классификация объектов недвижимости в зависимости от их функционального назначения, рассмотрены проблемы развития рынка жилой недвижимости, исследованы основные факторы, определяющие развитие рынка жилой недвижимости, в качестве одного из которых выделено ипотечное кредитование как механизм привлечения инвестиций в жилищную сферу.

Во второй главе "Формирование механизма привлечения инвестиций в жилищную сферу на основе использования инструментов ипотечного кредитования" раскрыты экономическая, юридическая, организационно-финансовая сущности ипотечного жилищного кредитования, проведен анализ моделей ипотечного кредитования, сложившихся в мировой практике, рассмотрены отечественные программы ипотечного кредитования, предложена классификация программ ипотечного кредитования. В качестве классификационных признаков выделены: источники кредитования, общая схема и условия кредитования, способы рефинансирования кредитов.

В третьей главе "Разработка и реализация региональных программ ипотечного кредитования" сформированы функциональные блоки моделей ипотечного кредитования; предложены организационно-экономические модели ипотечного кредитования; разработана экономико-математическая модель формирования инвестиционного фонда ипотечного кредитования; предложены критерии приоритетности при кредитовании заемщиков в программе ипотечного кредитования. Функциональные блоки ипотечного кредитования, организационно-экономическая модель продажи жилья в рассрочку некоммерческой организацией позволяют определить экономические связи и последовательность распределения инвестиционных ресурсов между субъектами в рамках программы "Жилье в кредит" г.Саров. Разработанная экономико-математическая модель формирования инвестиционного фонда ипотечного кредитования позволяет определить размер и структуру инвестиционного фонда в программе "Жилье в кредит" г.Саров. На основании проведенных исследований сделаны предложения по нормативному подходу к использованию бюджетных инвестиций с учетом применения критериев приоритетности при кредитовании заемщиков.

В заключении подводятся итоги исследования, делаются общие выводы по результатам проведенного исследования.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Туркова, Ольга Анатольевна

Выводы:

1. Проблема рационального использования бюджетных средств касается всех региональных программ ипотечного кредитования и требует единого подхода к решению, но осложняется большим многообразием моделей ипотечного кредитования, существующих в регионах. На основании данного заключения возникает необходимость формирования функциональных блоков моделей ипотечного кредитования, позволяющих установить взаимосвязь общей потребности в инвестиционных ресурсах, направляемых в жилищную сферу, с размерами заемных, бюджетных и собственных средств субъектов ипотечного кредитования, а так же организационно-экономических моделей ипотечного кредитования, отражающих экономические связи субъектов и последовательность использования ими инвестиций в региональных программах ипотечного кредитования.

2. Для всех региональных программ ипотечного кредитования характерен большой разброс основных экономических параметров (ставки кредитования, срока кредитования, доли кредита в стоимости нового жилья). В связи с этим появляется потребность в разработке экономико-математической модели формирования инвестиционного фонда ипотечного кредитования, позволяющей взаимоувязать основные экономические параметры моделей ипотечного кредитования.

3. В ходе диссертационного исследования обоснована необходимость внедрения в рамках региональных программ ипотечного кредитования критериев приоритетности при выдаче ипотечных кредитов, способствующих экономии бюджетных средств и оптимальному ^ использованию собственных средств заемщиков и кредитных средств банков.

4. Проведена апробация сформированных функциональных блоков ипотечного кредитования, организационно-экономической модели реализации жилья в рассрочку некоммерческой организацией, экономико-математической модели формирования инвестиционного фонда ипотечного кредитования в программе "Жилье в кредит" г. Саров. В ходе исследования определены экономические связи между субъектами ипотечного кредитования, последовательность использования ими инвестиционных ресурсов, определена структура и размер инвестиционного фонда ипотечного "t' кредитования, сделаны предложения по нормативному подходу к использованию бюджетных инвестиций с учетом применения критериев приоритетности при кредитовании заемщиков. t

Заключение

Ипотечное кредитование, как механизм привлечения инвестиций в жилищную сферу, является одним из важнейших факторов развития рынка жилой недвижимости. Оно способствует активизации строительного процесса, служит поддержанию платежеспособного спроса на приобретение жилья.

В России ипотечное кредитование уже начинает свое становление, но еще не получает массового характера в силу своей недоступности для большинства населения страны.

Решить проблему недоступности ипотечного кредитования в России Т пытаются за счет разработки разнообразных программ ипотечного кредитования: федеральной, банковских, девелоперских, региональных, программ с участием иностранных банков.

Наибольший интерес на сегодняшний день представляют региональные программы ипотечного кредитования, поскольку носят социальный характер и дают определенные результаты с точки зрения расширения возможностей отдельных семей улучшать жилищные условия. Основным преимуществом таких программ является ориентация на )*, специфику региона, нужды граждан. Несмотря на то, что все региональные программы ипотечного кредитования отличаются большим разбросом экономических параметров и схемами кредитования, общим для них остается поддержка местных и региональных бюджетов. В силу ограниченности бюджетных средств такие программы имеют небольшой масштаб реализации (размер выдаваемых кредитов, количество обслуживаемых заемщиков). В этой ситуации наибольшую важность представляет усовершенствование механизма ипотечного кредитования, дающего возможность рационально использовать бюджетные средства при максимальном привлечении в ^ жилищную сферу собственных средств граждан и кредитных средств банков.

В ходе диссертационного исследования достигнуты следующие результаты:

1. Предложена классификация программ ипотечного кредитования, применяемых в России по признакам источников кредитования, общей схемы и условий кредитования, способов рефинансирования ипотечных кредитов.

2. Сформированы функциональные блоки моделей ипотечного кредитования, устанавливающие взаимосвязь общей потребности в инвестиционных ресурсах, направляемых в жилищную сферу, с размерами заемных, бюджетных и собственных средств субъектов ипотечного кредитования.

3. На основании сформированных функциональных блоков разработаны организационно-экономические модели ипотечного кредитования, отражающие экономические связи и последовательность использования инвестиций их субъектами.

4. Разработана экономико-математическая модель формирования инвестиционного фонда на основе взаимоувязки основных экономических параметров моделей ипотечного кредитования.

5. Предложены критерии приоритетности при выдаче ипотечных кредитов, основной задачей которых служит рациональное применение бюджетных средств при оптимальном использовании потенциала собственных средств населения и кредитных ресурсов банков в области финансирования жилой недвижимости.

6. Результаты, полученные в ходе диссертационного исследования и реализованные в рамках региональной программы "Жилье в кредит" г.Саров, позволяют определить экономические связи между субъектами ипотечного кредитования, последовательность использования этими субъектами инвестиций, размер и структуру инвестиционного фонда ипотечного кредитования, способствуют экономии бюджетных средств, идущих на компенсацию разницы банковской процентной ставки и льготной процентной ставки по ипотечной программе за период 2003-2004 гг. в 1,8 раз по сравнению с предыдущим периодом, давая тем самым возможность расширять масштаб реализации программы "Жилье в кредит" г.Саров.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Туркова, Ольга Анатольевна, 2005 год

1. Гражданский кодекс РФ от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ.

2. Жилищный Кодекс РФ от 29 декабря 2004 г. № 188-ФЗ.

3. Закон РФ "Об ипотеке (залоге недвижимости)" // Собр. Законодательства РФ.-1998, №29.

4. Постановление Правительства РФ от 26 августа 1996 г. № 1010 "Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию" // Российская газета, 1996, №168.

5. Указ Президента Российской Федерации от 24 декабря 1993 г № 2281 "О разработке и внедрении внебюджетных форм инвестирования жилищной сферы".

6. Указ Президента РФ "О новом этапе развития Государственной целевой программы "Жилище" от 29.03.96 г., № 431 // Собр. Законодательства РФ, 1996, №14.

7. Агарков М.М. Основы банковского права. Курс лекций. 2-ое изд.; Учение о ценных бумагах. Научное исследование. 2-ое изд. М.: Изд. БЕК, 1994,- 103 с.

8. Асаул А.Н. Экономика недвижимости: Учебник для вузов 2-е изд. -СПб.: СПбГАСУ; М.: Изд-во АСВ, 2004, - 48 с.

9. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России, М.: Финансы и статистика, 1996, 10 с.

10. Ю.Басин Е.В. Ипотечное жилищное кредитование важнейший инструмент решения жилищной проблемы в России // Вестник экономических реформ №3 - Н.Новгород, Типография НИЭР, 1999.

11. Белых Л.П. Формирование портфеля недвижимости. М.: Финансы и статистика, 1999, - 6 с.

12. Богданов И.А. Практические шаги по реализации закона об ипотеке в целях повышения инвестиционной активности в строительстве // Строительный эксперт, 1998, №6.

13. Боголюбов B.C., Васильева Н.В. Совершенствование экономических отношений в жилищной сфере: Учеб. пособие. СПб.: СПбГИЭА, 1999,- 83 с.

14. Бузырев В.В., Чекалин B.C. Экономика жилищной сферы: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2001, - 24 с.

15. Бусов В.И., Аскандарян А.О., Бусова Т.П. Ипотечное кредитование в 2-х частях. 4.1. Организация и управление: Учеб. пособие / ГУУ. М., 2003, - 23 с.

16. Витрянский В. Существенные условия договора // Хозяйство и право, 1998, №7, 3 с.

17. Внимание Правительства РФ ипотечному кредитованию // Строительная газета, 1999, №38.

18. Волков Д.Л. Экономика и финансы недвижимости, СПб.: Йзд-во Санкт-Петербургского университета , 1999, 32 с.

19. Волочков Н.Г. Справочник по недвижимости, М.: Инфра-М, 1996, - 16 с.

20. Воробьев Ю. Залоговое кредитование: зарубежный опыт и российская действительность // Вопросы экономики, 1999, №11.

21. Воробьев Ю., Караваева И., Скробов А. Залоговое кредитование: зарубежный опыт и российская действительность //Вопросы экономики, 1995, №11, 135 с.

22. Глуховский М., Джеймс Кук: Мы не будем ждать, когда проснется спящий гигант // Зарубежный партнер (Приложение к строительной газете), 1998, №4.

23. Горемыкин В.А. Бугулов Э.Р Недвижимость регистрация прав и сделок, ипотечное кредитование. В схемах. М.: Информационно-издательский дом "Филин", 1998, 56 с.

24. Губина И., Рубченко М. Заемные метры // Эксперт, 1999, №42, 39 с.

25. Дестер М., Ипотека и ипотечный кредит // Деньги и кредит, 1995, №8, -48 с.

26. Довдиенко И.В. Ипотека: Учебно практическое пособие / Под ред. д.э.н., проф. В.З. Черняка. - М.: Издательство РДЛ, 2002, - 162 с.

27. Ем B.C., Синельников A.M. Ипотечное кредитование в России. М: "Фора-Банка", 1995, -150 с.

28. Епифанов В.А. Территориальный заказ и кредитование жилищного строительства // Жилищно-коммунальное хозяйство, 2000, №9,-6 с.

29. Иванов В.В. Ипотечное кредитование. М.: Информационно -внедренческий центр "Маркетинг", 2001, - 91 с.

30. Игнатов Л.Л. Экономика недвижимости: Учебно-методическое пособие, 3-е изд. М.: Изд. МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2003, - 9 с.

31. Ильина Ю.Б. Ипотечное кредитование и перспективы его развития: : Автореф. дис. канд. эк он. наук, СПб, 1998, 18 с.

32. Ильина Ю.Б. Структура финансовых рынков недвижимости // Актуальные проблемы менеджмента. Выпуск 1, СПб, 1998, 67 с.

33. Кесельман Г. Ипотечное жилищное кредитование: состояние и перспективы // Деньги и кредит, 2000, №9, 27 с.

34. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1999, 512 с.

35. Козлова Е.Б. Привлечение финансовых средств физических лиц в жилищное строительство //Юридический мир, 1999, №1-2, 53 с.

36. Колобов С.С., Колобова B.C. Жилищное ипотечное кредитование: состояние и перспективы развития.- М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2002, 46 с.

37. Концепция развития Сбербанка России до 2005 года // www.sbrf.ru

38. Копейкин А. Американская модель ипотеки // Рынок ценных бумаг, 1999, №8,- 18 с.

39. Копейкин А., Стебенев Л., Скоробогатько Б., Пенкина И. Развитие ипотечного кредитования в России // Рынок ценных бумаг, 1999, №8, -25 с.

40. Косарева Н., Страйк Р. Создание системы ипотечного жилищного кредитования в России, М.: Институт экономики города, 1995, 24 с.

41. Кредиты. Инвестиции. М.: Приор, 1995, - 144 с.

42. Кудрявцев В.А. Ипотека в России: проблемы и сценарии старта // Бизнес и банки, 1998, № 50.

43. Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования Учеб. пособие, М.: Высшая школа, 1998, 42 с.

44. Кук Дж. Деятельность иностранных инвесторов в области ипотечного кредитования жива и активно поддерживается // Ипотека 2000, №1-2.

45. Кутузов В.В. Воспроизводство жилья в условиях социально-У ориентированной рыночной экономики", М., 1994.

46. Лексис В. Кредит и банки. М.: Перспектива, 1994, 120 с.

47. Лимаренко В.И. "Дом для Вашей семьи на Большой Волге" / Монография. Проблемы внедрения ипотечного кредитования в российских регионах. Теория и практика. Саров-Саранск: Типография "Красный Октябрь", 1999, - 216 с.

48. Лимаренко В.И. "Ипотека: шаг за шагом", г. Саров, издательство "Альфа", 1999, 87 с.

49. Лямин Н. Кредиты под недвижимость: как заложишь, так и получишь //1. Деньги, 1995, №9.

50. Маковская Е. Мы наш новый дом построим // Коммерсантъ, 1995, №21.

51. Максимов С.Н. Недвижимость как объект инвестирования // Рынок недвижимости как сфера инвестиций: Сб. науч. тр.- СПб.: СПбГИЭУ, 2005, 7 с.

52. Максимов С.Н. Основы бизнеса на рынке недвижимости, СПб.: Ассоциация риэлтеров и домостроителей, СПб, 1997, 9 с.

53. Максимов С.Н. Основы предпринимательской деятельности на рынке * недвижимости, СПб.: Питер, 2000, 10 с.

54. Массаев К. Семейный дом в США // Строительная газета, 1997, №3.

55. Машинистова Е. "Кредитные институты как субъекты ипотечных операций с жильем" // Российский экономический журнал, 1996, № 7, -47 с.

56. Меркулов В.В. Мировой опыт ипотечного жилищного кредитования и перспективы его использования в России. СПб.: Изд. "Юридический центр Пресс", 2003, - 14 с.

57. Минц В. В ожидании третьего пути // Эксперт, 1999, № 16, 12 с.

58. Митрошина К., Ипотечные банки // Ипотека, 2000, №1-2.

59. Михайлов А. Правительство решило ударить ипотекой по бесквартирью // Финансовая Россия, 1997, №10.

60. Новый приоритет организация финансирования ипотечных программ. Интервью с Дж. Куком // Рынок ценных бумаг, 1999, №20, - 162 с.

61. Опыт регионов Российской Федерации по активизации жилищного строительства // Вестник экономических реформ №3 Н.Новгород, Типография НИЭР, 1999.

62. Пишкевич Ю. Ипотека пришла в Удмуртию // Строительная газета, 1999, №1.

63. Разумова И.А. Ипотечное кредитование: текст лекций. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2003, - 56 с.

64. Рогожина Н.Н. Опыт и проблемы развития ипотечного жилищного кредитования в регионах России // Институт экономики города, 2004, -20 с.

65. Ружина О. Наш дом Сбербанк // Ревизор, 1995, №14, - 14 с.

66. Савруков А.Н. Ипотечное кредитование. СПб.: Политехника, 2003, -47 с.

67. Савченко Е. Жителю села свой дом // Экономист, 1999, №10.

68. Сайфулова Л.Г. Договор долевого участия в жилищном строительстве: Автореф. дис. канд. юрид. наук, Самара, 2001, 15 с.

69. Сафрончук М., Стрелец И. Ипотека // Наука и жизнь, 1999, №5.

70. Сергеева И.А. Ипотечное кредитование и его роль на рынке жилья и в ^ воспроизводственных процессах жилищного строительства. М.:

71. Издательство Академии горных наук, 2001, 5 с.

72. Смирнова И.В. Экономика недвижимости: Учеб. пособие.- СПб.: СПбГИЭУ, 2003, 21 с.

73. Смолянников А. Ипотека: теория сквозь призму законотворчества // Вопросы экономики, 1997, №7, 112 с.

74. Сокол П.В. Инвестиционный договор в жилищном строительстве. -М.: "Ось-89", 2004, 9 с.

75. Старинский В.Н., Асаул А.Н., Кускова Т.А. Экономика недвижимости: ^ Учебное пособие / Под ред. Краюхина Г.А. СПб.: СПбГИЭА, 1999,22 с.

76. Старостин В.М., Леванов А.Ю. Анализ схемы ипотечного кредитования (на примере "Сокол-банка" г. Череповец) // Сборник научно-методических трудов преподавателей и аспирантов. Чебоксарский институт МУПК. Выпуск X, Чебоксары, 1998.

77. Старостин В.М., Леванов А.Ю. Юридические аспекты жилищного ипотечного кредитования в России // Сборник научно-методическихтрудов преподавателей и аспирантов. Чебоксарский институт МУПК

78. Выпуск XI, Чебоксары, 1998.

79. Страйк Дж. Раймонд, Ипотека в России: контрактные сбережения или вторичный рынок // Рынок ценных бумаг, 1999, №19, 74 с.

80. Страйк Р., Косарева Н. "Развитие системы жилищного кредитования в России"// Вопросы экономики, 1993, №7, 111 с.

81. Страйк Р., Косарева Н. Реформа жилищного сектора России в 19911994 гг., М., 1994.

82. Страйк Р., Косарева Н.Б., Сучков А.Ю., Жилищное ипотечное ^ кредитование в условиях современной России // Деньги и кредит, 1995,8, 52 с.

83. Субботин А., Патрушев Д. Банки обгоняют государство в ипотеке // Коммерсантъ Санкт-Петербург, 1999, №176.

84. Сучков А.Ю. Ипотека это кредит с двумя особенностями // Ипотека 2000, №1-2.

85. Тарасевич Е.И., Анализ инвестиций в недвижимость / МКС, СПб., 2000,- 160 с.

86. Терновская Е. Ипотека: Проблемы, перспективы // Хозяйство и право, 2004, №9,- 16 с.

87. Трахтенберг И.А. Современный кредит и его организация. М.: Государственное социально-экономическое издательство, 1931, - 61 с.

88. Федосеева И. Несколько фрагментов из истории становления ипотеки // Московская перспектива, 1999, №15.

89. Фридман Дж., Ордуэй Н., Оценка и анализ приносящей доход недвижимой собственности, Пер. с англ.- М., Дело, 1997, 5 с.

90. Харрисон Г. Оценка недвижимости: Учеб. пособие: Пер. с англ. М.: РИО Мособлупрполиграфиздата, 1994, - 167 с.

91. Цылина Г.А. Государство и ипотечное кредитование // Жилищное строительство, 1999, №8.

92. Цылина Г.А. Ипотека: жилье в кредит, М.: Экономика, 2001, 19 с.

93. Чупров А.И. Курс политической экономии.-3-е издание. СПб, 1908,442 с.