Развитие регионального рынка ценных бумаг тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Миллер, Андрей Александрович

• Миллер, Андрей Александрович
• кандидат наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат наук Миллер, Андрей Александрович

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ РЕГИОНАЛЬНОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1. Теоретико-системное представление о региональном рынке ценных бумаг

1.2. Факторы развития регионального рынка ценных бумаг

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ РЫНКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1. Состояние региональных и межрегиональных рынков ценных бумаг в Российской Федерации

2.2. Выделение проблем региональных рынков ценных бумаг

ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ МЕТОДИЧЕСКИХ ОСНОВ ОЦЕНКИ УРОВНЯ РАЗВИТИЯ РЕГИОНАЛЬНОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

3.1. Формирование методического подхода к оценке уровня развития регионального рынка ценных бумаг

3.2. Разработка методики оценки уровня развития регионального рынка ценных

бумаг

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие регионального рынка ценных бумаг»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. В настоящее время нестабильная мировая финансовая конъюнктура и тенденция концентрации финансовых ресурсов в Российской Федерации приводят к резкому сокращению сферы функционирования рынка ценных бумаг (РЦБ) в регионах. Изменение модели регулирования, непоследовательный характер регулирования рынка ценных бумаг также оказывают негативное воздействие на деятельность региональных участников финансового рынка и объем финансовых ресурсов, движение которых опосредуется данными участниками.

Уменьшение количества профессиональных участников приводит к сокращению предложения на региональных рынках ценных бумаг, снижению конкуренции на рынке, уменьшению количества региональных инвесторов и, как следствие, перетоку финансовых ресурсов с рынка ценных бумаг на кредитный рынок.

Сужение сферы функционирования региональных рынков ценных бумаг оказывает негативное влияние на развитие региональной экономики. Информационная непрозрачность рынка ценных бумаг, низкое качество ценных бумаг, эмитируемых региональными эмитентами, относительно невысокий уровень инвестиционной активности существенно занижают потенциал экономического роста в регионе. В то же время, развитие рынка ценных бумаг может способствовать структурной перестройке региональной экономики, повышению деловой активности и уровня жизни в регионе.

Степень разработанности проблемы. Значительный вклад в развитие теории рынка ценных бумаг, исследование развития рынка ценных на федеральном уровне внесли Т.Б. Бердникова, К.В. Криничанский, Я.М. Миркин, Б.М. Ческидов и другие.

Отдельные вопросы, связанные с исследованием регионального финансового рынка и регионального рынка ценных бумаг в частности, отражены

в научных трудах Н.Б. Болдыревой, А.И. Вербицкого, И.Г. Горловской, М.Ф. Дриго, В.П. Иваницкого, A.B. Карпушкиной, Г.А. Ковалева, Н.М. Красильникова, A.B. Новикова, Е.В. Пилипенко, Н.К. Родионовой, Д.А. Середникова, А.Г. Соловьева, Г.М. Тарасовой и других.

Проблемам влияния функций РЦБ на развитие регионального рынка ценных бумаг посвящены теоретические и прикладные научные работы Б.И. Алехина, A.B. Аникина, М.И. Батунина, С.Г. Золотаренко, С.Н. Орлова, Э.И. Pay, Б.Б. Рубцова, М.Г. Янукяна и других.

Однако, в современных условиях трансформации финансового рынка, общие методические подходы к развитию регионального рынка ценных бумаг, исследование форм взаимоотношений эмитентов, инвесторов и профессиональных участников РЦБ, оценка уровня развития регионального рынка ценных бумаг, остаются недостаточно исследованы. В этой связи возникает необходимость разработки методических основ развития регионального рынка ценных бумаг, что обусловлено происходящими в финансовой системе процессами.

Целью диссертационной работы является разработка методических основ оценки уровня развития регионального рынка ценных бумаг. В соответствии с поставленной целью исследование направлено на решение следующих задач:

1. Сформировать теоретико-системное представление о региональном рынке ценных бумаг.

2. Выявить факторы развития регионального рынка ценных бумаг.

3. Дать оценку состояния региональных рынков ценных бумаг в Российской Федерации.

4. Выделить проблемы взаимодействия участников регионального рынка ценных бумаг.

5. Предложить авторский методический подход к оценке уровня развития регионального рынка ценных бумаг.

6. Разработать методику оценки уровня развития регионального рынка ценных бумаг.

Объект исследования - региональные рынки ценных бумаг в Российской Федерации.

Предметом исследования являются методические основы оценки уровня развития регионального рынка ценных бумаг.

Теоретической основой исследования являются, теория ценных бумаг, теория финансовых рынков, теория финансового посредничества, разработанные в рамках институциональной и неоинституциональной экономической теории, а также реляционная теория, труды ведущих отечественных и зарубежных ученых.

Методологической основой исследования является системный подход, позволяющий исследовать региональный рынок ценных бумаг как совокупность специфических подсистем. В работе были применены следующие общенаучные и специальные методы: анализ, синтез, систематизация, группировка, метод сравнений и классификаций, метод моделирования, метод экономико-статистической группировки (структурной, типологической), методы статистической обработки данных.

Эмпирической базой исследования является аналитический материал региональных рынков ценных бумаг в Российской Федерации: Кемеровской, Новосибирской, Омской, Томской областей, Алтайского края, Республики Алтай, а также Свердловской области, Тюменской области и Ханты-Мансийского автономного округа и др.

Информационной базой исследования послужили официальные данные Федеральной службы государственной статистики и Службы Банка России по финансовым рынкам (быв. ФСФР России); монографии; информация официальных сайтов в сети Интернет; информационные и аналитические материалы; материалы научных конференций и семинаров по проблемам финансового рынка, обзоры и отчеты саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг, законодательные и другие нормативные документы субъектов Российской Федерации, статистические данные региональных участников рынка ценных бумаг за 2007-2012 гг.

Соответствие паспорту ВАК. Исследование соответствует формуле

специальности 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит: п. 6.1. Теоретические основы организации и функционирования рынка ценных бумаг и его сегментов; п. 6.18. Специфика функционирования, институциональные основы и механизмы различных сегментов рынка ценных бумаг.

Научная новизна результатов исследования. Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором и отражающие научную новизну исследования, заключаются в следующем:

1. Уточнено понятие «региональный рынок ценных бумаг», которое определяется как устойчивая система экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, механизмов, институтов и инструментов, используемых для привлечения инвестиций в экономику региона с целью построения инновационной региональной экономики и повышения её конкурентоспособности, повышение качества жизни в регионе, включающую специфические подсистемы: эмиссионную; торговую; инвестиционно-посредническую; учетную (инфраструктурную); регулирующую; контрольно-оценочную. В отличие от других трактовок в качестве имманентного элемента включена контрольно-оценочная подсистема.

2. Предложена группировка факторов, оказывающих влияние на развитие регионального рынка ценных бумаг и его специфических подсистем, с использованием новой классификационной группы - «специфические факторы развития регионального рынка ценных бумаг», позволяющая оценить степень адекватности регионального рынка ценных бумаг региональной экономике.

3. Разработан методический подход к оценке уровня развития регионального рынка ценных бумаг, основанный на анализе количественных и качественных показателей специфических подсистем регионального рынка ценных бумаг с учетом форм взаимодействия регионального рынка ценных бумаг и региональной экономики, а также факторов, влияющих на развитие регионального рынка ценных бумаг.

4. Обоснована методика оценки уровня развития регионального рынка ценных бумаг, включающая принципы и алгоритм оценки, форму представления

результатов оценки, методические основы формулирования рекомендаций, а также необходимый методический инструментарий, обеспечивающая достоверную оценку уровня развития регионального рынка ценных бумаг с точки зрения его соответствия масштабам и потребностям региональной экономики, и отличающаяся от других методик тем, что основана на анализе информативных показателей, отражающих факторы развития регионального рынка ценных бумаг.

Теоретическая значимость исследования заключается в развитии теоретической основы регионального рынка ценных бумаг. Результаты диссертационной работы вносят определенный вклад в решение актуальных вопросов, связанных с расширением понятийного аппарата, обоснованием факторов развития регионального рынка ценных бумаг, разработке ключевых элементов оценки уровня развития регионального рынка ценных бумаг.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования результатов исследования федеральными и региональными органами власти при разработке программ социально-экономического развития регионов и совершенствования финансового сектора экономики, финансовыми компаниями при оценке инвестиционной привлекательности регионов и региональных эмитентов. Содержащиеся в диссертации положения доведены до уровня методических разработок, что позволило их использовать в ЗАО «Октан-Брокер» при разработке стратегии развития компании и в деятельности Омского филиала НАУФОР при координации взаимодействия Омского филиала с региональным профессиональными участниками в процессе проведения конкурса «Элита фондового рынка».

Отдельные положения и выводы исследования, сформулированные автором, использованы в процессе преподавания учебных дисциплин «Рынок ценных бумаг» и «Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг» для студентов экономического факультета Омского государственного университета им. Ф.М. Достоевского.

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались и были одобрены на

международных конференциях: VI международной научно-практической конференции «Наука и технологии: шаг в будущее - 2010» (г. Прага, Чехия, 2010 г.), международной научно-практической конференции в рамках международного экономического форума «Человеческий потенциал - ключевой ресурс модернизации российской экономики» (г. Омск, 2010 г.), Всероссийской научно-практической конференции (г. Иваново, 2011 г.), на VII международной научно-практической конференции «Научное пространство Европы - 2011» (г. Пшемысль, Польша, 2011 г.), международной научно-практической конференции в рамках Омского экономического форума (г. Омск, 2011 г.), Международной научно-практической конференции «Восемнадцатые апрельские экономические чтения» (г. Омск, 2013 г.).

Публикации. Основные положения диссертационного исследования отражены в 17 публикациях, в т.ч. в 6-ти статьях в ведущих рецензируемых журналах, рекомендованных ВАК, общим объемом 9,3 п.л., из них авторских - 8,9 п.л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Общий объем составляет 139 страниц машинописного текста, включает 29 таблиц, 23 рисунка, 6 приложений. Список литературы включает 163 наименования.

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, определены объект и предмет исследования, сформулированы его цели и задачи, содержится характеристика теоретической и методологической основы работы, ее научной новизны и практической значимости полученных результатов.

В первой главе «Теоретические основы развития регионального рынка ценных бумаг» раскрыты научные предпосылки функционирования и развития регионального рынка ценных бумаг; систематизированы подходы к определению понятий «рынок ценных бумаг» и «региональный рынок ценных бумаг»; изучена структура регионального рынка ценных бумаг как системы, состоящей из множества подсистем, выявлены характеристики развития регионального рынка ценных бумаг, обосновано значение мегарегулирования в развитии региональных

рынков ценных бумаг; предложена группировка факторов развития регионального рынка ценных бумаг и субъектов.

Во второй главе «Особенности функционирования и развития региональных рынков ценных бумаг» проанализировано состояние региональных рынков ценных бумаг в Российской Федерации, исследована взаимосвязь между развитием региональной экономики и регионального рынка ценных бумаг, выявлены проблемы взаимодействия участников на региональном рынке ценных бумаг.

В третьей главе «Формирование методических основ оценки уровня развития регионального рынка ценных бумаг» изучены действующие методические подходы к оценке различных сегментов регионального финансового рынка, сформирован авторский методический подход к оценке уровня развития регионального рынка ценных бумаг, разработана методика оценки уровня развития регионального рынка ценных бумаг, осуществлена апробация методики, выработаны рекомендации как в направлении стимулирования развития регионального рынка ценных бумаг, так и в направлении использования методики оценки в дальнейших исследованиях.

В заключении представлены основные выводы, сформулированные по результатам проведенного исследования.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ РЕГИОНАЛЬНОГО

РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1. Теоретико-системное представление о региональном рынке ценных

бумаг

Рынок ценных бумаг (РЦБ) является рынком, на котором выпускаются, размещаются и обращаются ценные бумаги, а участники рынка: эмитенты, инвесторы и профессиональные участники - взаимодействуют в процессе перераспределения финансовых ресурсов.

Рынок ценных бумаг является механизмом перераспределения денежных средств. Эмитенты испытывают потребность в финансовых ресурсах (денежном капитале) и формируют предложение ценных бумаг. Инвесторы формируют спрос на ценные бумаги, предлагая взамен денежный капитал. Профессиональные участники рынка ценных бумаг опосредуют данные финансовые потоки. Такое перераспределение ресурсов происходит как в экономике в целом, так и на территории отдельного региона.

В соответствии с национальным законодательством рынок ценных бумаг функционирует на всей территории страны. Однако, в теории и практике при изучении региональной специфики финансовых и экономических отношений используется понятие «региональный рынок ценных бумаг». Региональные рынки ценных бумаг существуют в качестве составных частей национальных рынков. Анализ научной литературы показал, что, несмотря на наличие многочисленных работ в области рынка ценных бумаг, до сих пор не выработана единая точка на понятие «региональный рынок ценных бумаг». Это, прежде всего, связано с тем, что в теории и практике однозначно не определено понятие региона, и следовательно, «региональное™» рынка ценных бумаг.

Само понятие «регион» может означать субъект РФ, группу субъектов РФ или же группу стран (Рисунок 1).

Рисунок 1 - Подходы к определению понятия «регион»

Так, В.А. Боровкова, рассматривая структуру рынка ценных бумаг, выделяет следующую классификацию рынка ценных бумаг по территориальному признаку: международный, региональный (рынок отдельных регионов мировой торговли), национальный и местный (часть рынка одного государства) [34, с. 1011]. Рынки ценных бумаг отдельных регионов, по мнению автора, являются местными, в то время как региональными рынками считаются рынки ценных бумаг группы стран.

H.К. Родионова предлагая общую классификацию региональных и национальных рынков ценных бумаг, выделяет:

I. Мировые региональные рынки ценных бумаг.

2. Национальные рынки ценных бумаг

3. Национальные региональные рынки ценных бумаг:

- в пределах экономического района;

- в пределах административно-территориальных образований.

4. Локальные рынки ценных бумаг [57, с. 85-86].

В своих работах Н.К. Родионова обосновывает масштаб регионального рынка ценных бумаг на наднациональном уровне и национальном уровне. Однако границы рынка ценных бумаг четко не определены.

В научных работах прикладного характера встречаются все варианты трактовки понятия регионального рынка ценных бумаг: рынки ценных бумаг группы стран, рынки ценных бумаг группы субъектов РФ, рынки ценных бумаг

конкретных субъектов РФ. Вместе с тем, наличие множества подходов затрудняет восприятие излагаемой информации и требует постоянных оговорок относительно масштаба и территориального состава регионального рынка ценных бумаг. Отсутствие в научной литературе четких критериев определения региональных рынков ценных бумаг приводит к тому, что происходит терминологическое смешение и смешение макро, мезо и микро уровней в исследовании данного явления.

Нечеткость определения уровня и границ регионального рынка ценных бумаг в научной литературе сочетается с различным пониманием его сущности (Таблица 1).

Таблица 1 -Точки зрения на региональный рынок ценных бумаг*

Точка зрения Уровень рассмотрения Критерий выделения регионального РЦБ Открытость или закрытость РЦБ как системы

1. Региональный РЦБ -историческое явление (М.Г. Янукян, В.Ю. Скворцов) макро/мезоуровень обращение капиталов внутри ограниченной территории закрытая система

2. Региональный рынок формируется ценными бумагами, на которые отсутствует спрос со стороны инвесторов из других регионов (Б.М. Ческидов) Микроуровень (с позиции конкретной ценной бумаги) и макро/мезоуровень качество ценных бумаг (их инвестиционная привлекательность) одновременно закрытость (для низкокачественных ценных бумаг) и открытость (для высококачественных бумаг)

3. Объективное формирование локальных финансовых центров внутри страны (Я.М. Миркин, В.Н. Едронова, Т.Н. Новожилова) макроуровень централизация финансовых ресурсов открытая система

4. В РФ существует единый рынок ценных бумаг, региональные особенности проявляются только в деятельности региональных финансовых институтов (М.Ф. Дриго, Н.К. Родионова, Э.И. Pay) микроуровень деятельность региональных профессиональных участников РЦБ открытая система

* Систематизация точек зрения произведена автором исследования

Так, Э.И. Pay предлагает следующее определение: «под региональным рынком ценных бумаг следует понимать совокупность экономических отношений при выпуске и обращении любых видов ценных бумаг различных эмитентов в рамках действующего законодательства на обособленной территории - в регионе (экономическом районе, субъекте Федерации) с участием любых юридических и физических лиц-резидентов и нерезидентов» [55, с. 8]. Соответственно, хотя ученый предлагает определение рынка ценных бумаг региона как составляющей части общего рынка ценных бумаг России, «масштабность» и территориальный состав регионального рынка остаются неопределенными. Под региональным рынком ценных бумаг может пониматься РЦБ как конкретного субъекта РФ, так и РЦБ экономического района, объединяющего несколько субъектов РФ.

По мнению Б.М. Ческидова, региональный рынок формируют «бумаги, предназначенные для использования внутри того или иного региона». При этом «регионализм» ценных бумаг связан с отсутствием интереса к данным бумагам у инвесторов из других регионов [68, с. 20]. Действительно, в настоящее время ликвидные ценные бумаги (имеющие высокое качество, т.е. относительно высокие надежность и/или доходность) формируют общий национальный уровень рынка ценных бумаг, региональный РЦБ включает менее качественные ценные бумаги, спрос на которые не выходит за границы конкретного региона. Между «национальными» ценными бумагами (большинство из которых обращается на организованном РЦБ) и «региональными» ценными бумагами действительно существует ряд принципиальных отличий, обусловливающих разницу в качестве ценных бумаг. В частности, эмитенты, ценные бумаги которых обращаются на организованном рынке, стабильно получают прибыль, качественно и в достаточном объеме раскрывают информацию о своей деятельности. Это приводит к тому, что на организованном рынке концентрируется избыточный объем денежных средств. Однако с учетом рисков вложений средств в ценные бумаги на неорганизованном рынке такая ситуация экономически обоснована [104]. Однако сводить содержание регионального рынка ценных бумаг только к финансовым инструментам, на наш взгляд, недостаточно.

В.Н. Едронова и Т.Н. Новожилова отмечают, что региональные рынки «охватывают торговлю ценными бумагами между эмитентами, инвесторами и фондовыми посредниками определенного региона: города, области (штата, земли и т.д.)». Кроме того, «во всех странах формируются определенные региональные финансовые центры» [41, с. 78]. Однако, такой подход представляется чрезмерно узким.

Большинство же авторов, ограничиваются классификацией, в которой выделены региональные рынки, и не дают определение данному понятию.

Некоторые авторы рассматривают региональные рынки ценных бумаг с точки зрения их локализации и развития. Так, С.З. Мошенский при рассмотрении феномена первичной и вторичной фрагментированности финансовых рынков (и рынков ценных бумаг в частности) отмечает, что на фрагментированном финансовом рынке операции происходят в большом количестве локальных центров, где сосредоточена информация об участниках рынка, спросе и предложении [52, с. 76]. Далее, отмечает он, «хотя региональные рынки ценных бумаг географически и структурно более фрагментированы, чем в прошлом, на практике они гораздо более интегрированы благодаря использованию информационных технологий» [52, с. 77].

М.Г. Янукян указывает на то, что «локальный рынок относительно замкнут рамками определенных крупных городов или регионов, внутри которых и происходит обращение и потребление капиталов» и отмечает, что «региональность - характерная черта слабых и развивающихся рынков, у которых отсутствуют развитые телекоммуникации, инфраструктура» [69, с. 85-86]. При данном подходе критерием выделения регионального рынка ценных бумаг выступают четкие границы, существующие при низком уровне развития экономических отношений и инфраструктуры рынка. Такая позиция ученых обусловлена тем, что в современных условиях глобализации финансового рынка и экономической интеграции границы региональных рынков практически полностью стираются (в то время как в 1990-х гг. российский рынок ценных бумаг характеризовался наличием четких границ). В дальнейшем М.Г. Янукян

рассматривает развитие региональных рынков ценных бумаг с точки зрения формирования единого национального фондового пространства и отмечает, что развитие рынка ценны бумаг в регионах имеет свои особенности, обусловленные различием «в экономическом развитии, специализации производства, обеспеченности природными ресурсами и социальной структуре» [147, с. 23].

По мнению А.Г. Соловьева, региональный рынок ценных бумаг не может развиваться вне зависимости от потребностей регионального хозяйства. При этом «одним из основных условий его эффективного функционирования является обеспечение соответствия в уровнях развития рынка и потребностях в его услугах» [65, с. 15].

Региональные особенности рынка ценных бумаг иногда рассматриваются исключительно в практическом аспекте. В Российской Федерации реализуется концепция единого рынка, что предусматривает унифицированные требования к ценным бумагам и возможность их обращения на всей территории РФ. Соответственно, региональный рынок ценных бумаг как система экономических отношений не рассматривается специально на уровне государства; основное внимание уделяется изучению деятельности региональных субъектов рынка (в первую очередь, профессиональных участников РЦБ). Данный подход встречается в публикациях как научного, так и практического характера.

В данном контексте М.Ф. Дриго дает следующее определение рынку ценных бумаг: «это система экономических отношений по поводу купли-продажи, где сталкиваются спрос и предложение, и определяется цена, а товаром на таком рынке выступают ценные бумаги» [85]. Далее автор отмечает, что региональные рынки ценных бумаг сталкиваются с проблемами, характерными и для национального рынка ценных бумаг, и для российской экономики в целом. К числу проблем автор относит невостребованность рынка ценных бумаг как механизма привлечения инвестиций, сверхконцентрацию финансовых и интеллектуальных ресурсов в Москве и Санкт-Петербурге, неблагоприятное влияние налоговой системы, малый объем денежной массы в регионах, использование фондового рынка в качестве площадки для спекуляций,

неразвитость инфраструктуры, ограниченные финансовые возможности инвестиционных компаний, информационную непрозрачность рынка ценных бумаг, нехватку квалифицированных кадров в регионах, недостаток финансовых инструментов, низкий уровень вовлеченности сбережений населения в инвестиционный процесс, недостаточную активность профессионального сообщества в вопросах развития региональных рынков ценных бумаг и др. [85] Последней проблемой, обозначенной автором, является недооценка роли рынков ценных бумаг в развитии экономики регионов. Таким образом, ученый отмечает, что региональные власти в целом уделяют недостаточно внимания развитию и совершенствованию рынка ценных бумаг. Соответственно, М.Ф. Дриго рассматривает региональный рынок ценных бумаг с позиций его участников. Особое внимание уделяется профессиональным участникам рынка ценных бумаг. Так, большинство выделенных автором проблем, относится именно к деятельности финансовых компаний.

Представляется, что раскрытие содержания регионального рынка ценных бумаг необходимо и достаточно при совмещении двух базовых понятий: «рынок ценных бумаг» (необходимое условие) и «регион» (достаточное условие).

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Миллер, Андрей Александрович, 2013 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Официальные документы Российской Федерации

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ (ред. от 27.12.2009, с изм. от 08.05.2010) // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

2. Федеральный закон от 05.03.1999 г. №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

3. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» (ред. от 30.09.2013) // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

4. Федеральный закон от 11.03.1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

5. Федеральный закон от 24.07.2007 г. № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» (ред. от 27.12.2009) // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

6. Федеральный закон от 23.07.2013 г. № 251-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному Банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков» // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

7. Указ Президента РФ от 01.07.1996 г. № 1008 «Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации» (ред. от 16.10.2000) // Естественный интеллект [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.vcorn.ru (дата обращения 18.11.2013 г.)

8. Указ Президента РФ от 13.05.2000 г. № 849 «О полномочном представителе Президента Российской Федерации в федеральном округе» (ред. от

19.01.2010) // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

9. Указ Президента РФ от 25.07.2013 г. №645 «Об упразднении Федеральной службы по финансовым рынкам, изменении и признании утратившими силу некоторых актов Президента Российской Федерации» // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

10. Указ Президента РФ от 03.06.1996 N 803 «Об Основных положениях региональной политики в Российской Федерации» // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

11. Приказ ФСФР от 24.09.2009 г. № 09-237/пз «Об утверждении Основных направлений деятельности, направленной на повышение финансовой грамотности населения» // Сайт Службы Банка России по финансовым рынкам [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.fcsm.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

12. Приказ ФСФР от 30.07.2009 № 09-29/пз-н «О внесении изменений в нормативы достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, утвержденные Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 24 апреля 2007 г. № 07-50/пз-н» // Сайт НАУФОР [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.naufor.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

13. Приказ ФСФР от 6.03.2007 г. № 07-21/пз-н «Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» (ред. от 26. 01,2010) // Сайт Службы Банка России по финансовым рынкам [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.fcsm.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

14. Информация Банка России от 22.08.2013 г. «О создании в структуре Банка России Службы Банка России по финансовым рынкам» // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

15. Закон Краснодарского края от 29.08.2008 г. №1465-КЗ «О Стратегии социально-экономического развития Краснодарского края до 2020 года»

[Электронный ресурс]. Режим доступа:

http://www.krasnodar.ru/content/592/show/49081 / (дата обращения 18.11.2013 г.)

16. Стратегия развития Томской области до 2020 года [Электронный ресурс].

Режим дocтyпa:http://www■strategia.tomsk.l•u/flles/docs/strategicheskic_dokumentv/St rategy.pdf (дата обращения 18.11.2013 г.)

17. Стратегия социально-экономического развития Новосибирской области на период до 2025 года [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.nso.ru/activity/Socio-Fxonomic_Policv/strat_jplan/Documents/ 1654.pdf (дата обращения 18.11.2013 г.)

18. Постановление главы администрации (губернатора) Омской области от 17.06.1997 г. №256-П «О «Концепции развития регионального рынка ценных бумаг в Омской области» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://omsk.news-city.info/docs/sistemaw/dok peyqiz.htm (дата обращения 18.11.2013 г.)

Официальные документы других государств

19. Securities Act of 1933: The Federal Securities Act of USA on May 27, 1933 (odified at 15 U.S.C. § 77a et seq.) [Electronic resource] - Mode of access: http://www.sec.goV/about/laws.shtml#secactl933 (дата обращения 18.11.2013 г.)

Справочная литература

20. Годовой отчет НАУФОР за 2007 год // Сайт НАУФОР [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.naufor.ru (дата обращения 18.11.2013 г.)

21. Годовой отчет НАУФОР за 2008 год // Сайт НАУФОР [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.naufor.ru (дата обращения 18.11.2013 г.)

22. Годовой отчет НАУФОР за 2009 год // Сайт НАУФОР [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.naufor.ru (дата обращения 18.11.2013 г.)

23. Годовой отчет НАУФОР за 2010 год // Сайт НАУФОР [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.naufor.ru (дата обращения 18.11.2013 г.)

24. Годовой отчет НАУФОР за 2011 год // Сайт НАУФОР [Электронный ресурс]. Режим доступа: hüp.7/w\vw.naufor.ru (дата обращения 18.11.2013 г.)

25. Омский областной статистический ежегодник: Стат. сб. В 2 ч. Ч. 2 / Омскоблкомстат. - Омск, 1999. - 363 с.

26. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2009: Стат. сб. / Росстат. - М., 2009. - 990 с.

27. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2011: Стат. сб. / Росстат. - М., 2011. - 990 с.

28. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2012: Стат. сб. / Росстат. - М., 2012. - 990 с.

29. Регионы России: Стат. сб. В 2 т. Т.2/ Госкомстат России. -М.,2001. - 827 с.

Книги, монографии, диссертации, авторефераты

30. Анесянц, С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. [Текст] / С.А. Анесянц. -М.: «Контур», 1998.-368 с.

31. Баринов, Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг. [Текст] / Э.А. Баринов, О.В. Хмыз. -М.: «Экзамен», 2001. -608 с.

32. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее [Текст] / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 397 с. + CD-R. - (Научная мысль).

33. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее. [Текст] / Т.Б. Бедникова - М. - ИНФРА-М, 2011. - 397 с. + CD-R.

34. Боровкова, В.А. Рынок ценных бумаг. 2-е изд., обновленное и дополненное. [Текст] / В.А. Боровкова. - СПб.: Питер, 2008. - 400 е., ил.

35. Бородкин, Л.И., Коновалова A.B. Российский фондовый рынок в начале XX в.: факторы курсовой динамики. [Текст] / Л.И. Бородкин, A.B. Коновалова. -СПб.: Алетейя, 2010. - 296 е., ил.

36. Быстрое, О.Ф. и др. Управление инвестиционной деятельностью в регионах Российской Федерации: Монография [Текст] / Быстров О.Ф., Поздняков В .Я., Прудников В.М., Перцов В.В., Казаков С.В. -М.: ИНФРА-М, 2010. - 358 с.

37. Гаврилов, А.И.. Региональная экономика и управление М.: ЮНИТИ, 2002

38. Горловская, И.Г. Регулирование услуг профессиональных субъектов рынка ценных бумаг: идентификационно-структурный подход: монография [Текст] / И.Г. Горловская, А.Е. Миллер. - Омск: Изд-во Ом. гос. ун-та, 2010. - 339 с.

39. Горловская, И.Г. Теория и методология исследования РЦБ-услуг [Текст]: [монография] / И.Г. Горловская; Федер. агентство по образованию, Урал, гос. экон. ун-т. - Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2009. - 196 с.

40. Дриго, М.Ф. Методология и механизмы финансирования региональных инфраструктурных проектов [Текст]: Автореф. дис. ... доктора, экон. наук / М.Ф. Дриго. - Москва, 2011. - 49 с.

41. Едронова, В.Н., Новожилова Т.Н. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие [Текст] / Едронова В.Н., Новожилова Т.Н. - М.: Магистр, 2007. - 684 с.

42. Зенькович, Е.В. Рынок ценных бумаг: административно-правовое регулирование [Текст] / Е.В. Зенькович. - М.: Волтерс Клувер, 2007. - 312 с.

43. Инвестиционное дело [Текст] / В.М. Аскинадзи, В.Ф. Максимова, B.C. Петров. М.: Маркет ДС Корпорейшн, 2007. - 512 с.

44. Институты рынка ценных бумаг в России. 1997 г.: Справочник. - 2-е изд. - М.: АФПИ еженедельника «Экономика и жизнь», Московское агентство ценных бумаг, 1997. - 336 с.

45. Кидуэлл, Д.С., Петерсон, P.JL, Блэкуэлл, Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги [Текст] / Д.С. Кидуэлл, P.JI. Петерсон, Д.У. Блэкуэлл. - СПб.: Издательство «Питер», 2000. - 752 е.: ил.

46. Килячков, A.A., Чалдаева, J1.A. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. [Текст] / A.A. Килячков, JI.A. Чалдаева. М.: Юристъ, 2000. - 704 с.

47. Ключенко, С.А. Создание привлекательного инвестиционного климата и повышение инновационной активности в России и ее регионах на основе развития рынка ценных бумаг [Текст]: Автореф. дис. ... канд. экон. наук / С.А. Ключенко. - Ставрополь, 2005. - 27 с.

48. Козлов, Н.Б. Формирование рынка ценных бумаг в постсоциалистических странах [Текст] / Н.Б. Козлов. - М.: Изд-во ИМЭПИ РАН, 2002.-316 с.

49. Миркин, Я.М. Российский рынок ценных бумаг: влияние фундаментальных факторов, приоритеты и механизм развития [Текст]: Автореферат дис. ... доктора экономических наук / Я.М. Миркин. - Москва, 2003. -43 с.

50. Миркин, Я.М. Российский рынок ценных бумаг: влияние фундаментальных факторов, приоритеты и механизм развития [Текст]: Дис. ... доктора экономических наук [Текст] / Я.М. Миркин. - Москва, 2003. - 583 с.

51. Миркин, Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития [Текст] / Я.М. Миркин. - М.: Альпина Паблишер, 2002. - 624 с.

52. Мошенский, С.З. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы [Текст] / С.З. Мошенский. - Москва: «Экономика», 2010. - 240 с.

53. Новиков, A.B. Фондовый рынок как механизм привлечения инвестиций. [Текст] / A.B. Новиков. - Новосибирск: Издательство НГАЭиУ, 2000. - 224 с.

54. Pay, Э.И. Диагностика регионального развивающегося рынка ценных бумаг (На примере Алтайского края) [Текст]: Дис. ... канд. экон. Наук / Э.И. Pay. -Барнаул, 2004. - 185 с.

55. Pay, Э.И. Диагностика регионального развивающегося рынка ценных бумаг (На примере Алтайского края) [Текст]: Автореф. дис. ... канд. экон. Наук / Э.И. Pay. - Барнаул, 2004. - 22 с.

56. Региональный рынок ценных бумаг: особенности, проблемы и перспективы: Учеб.-практ. пособие [Текст] / Б.Н. Балакирев, Т.Б. Бердникова,

В.В. Гринева и др.; Под ред. Т.Б. Бердниковой. -М.: Финстатинформ, 1996. - 175 с.

57. Родионова, Н.К. Развитие рынка ценных бумаг: региональные управляющие воздействия [Текст]: Автореф. дис. ... канд. экон. наук / Н.К. Родионова. - Тамбов, 2006. - 25 с.

58. Рубцов, Б.Б. Современные фондовые рынки: Учебное пособие для вузов [Текст] / Б.Б. Рубцов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 926 с.

59. Румянцева, Е.Е. Новая экономическая энциклопедия. [Текст] / Е.Е. Румянцева. - М.: ИНФРА-М, 2005. - VI, 724 с.

60. Рынок ценных бумаг: правовое регулирование. - М.: OJIMA-ПРЕСС, 2002.-447 с.

61. Семененко, В. А. Рынок ценных бумаг как институт развития инвестиционной деятельности [Текст]: Автореферат дис. ... кандидата экономических наук / В.А. Семененко. - Казань, 2009. - 26 с.

62. Семенцова, Е.В. Методические основы оценки уровня развития финансовых центров: автореферат дис. ... кандидата экономических наук/ Е.В. Семенцова. - Новосибирск, 2013. - 24 с.

63. Сидорова, А.И. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг [Текст]: Дис.... канд. экон. Наук / А.И. Сидорова. - Москва, 1999. - 154 с.

64. Соловьев, А.Г. Развитие регионального рынка ценных бумаг и оптимизация его функционирования [Текст]: Дис. ... кандидата экономических наук / А.Г. Соловьев. - Москва, 2000. - 189 стр.

65. Соловьев, А.Г. Развитие регионального рынка ценных бумаг и оптимизация его функционирования [Текст]: Автореферат дис. ... кандидата экономических наук / А.Г. Соловьев. - Москва, 2000. - 27 стр.

66. Ческидов, Б.М. Модели рынков ценных бумаг. [Текст] / Б.М. Ческидов. - СПб.: Питер, 2006. - 416 е., ил.

67. Ческидов, Б.М. Национальные рынки ценных бумаг: теория и история развития [Текст]: автореферат дис. ... доктора экономических наук / Б.М. Ческидов. - Москва, 2008. - 45 с.

68. Ческидов, Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. пособие. -2-е изд., перераб. и доп. [Текст] / Б.М. Ческидов. - М. Эксмо, 2009. - 240 с.

69. Янукян, М.Г. Практикум по рынку ценных бумаг. [Текст] / М.Г. Янукян. - СПб.: Питер, 2007. - 192 е.: ил.

70. Янукян, М.Г. Роль рынка ценных бумаг в становлении рыночных отношений в России [Текст]: Дис. ... канд. экон. наук / М.Г. Янукян. - Пятигорск, 1999.- 168 с.

Статьи

71. Алиев, У.И. Основные тенденции развития рынка региональных ценных бумаг [Текст] / У.И. Алиев. // Финансы и кредит. - 2006. - №11. - С. 6-9.

72. Анесянц, Ю.С. Региональный рынок ценных бумаг: проблемы и перспективы развития [Текст] / Ю.С. Анесянц // Новые технологии. - 2001. - №4. -С. 132-136.

73. Анесянц, Ю.С. Региональный фондовый рынок: функционал, организация, инструментарий [Текст] / Ю.С. Анесянц // Новые технологии. -2012.-№3.-С. 178-182.

74. Белоглазов, A.A., Золотаренко, С.Г. Проблемы минимизации рыночного риска портфеля акций [Текст] / A.A. Белоглазов, С.Г. Золотаренко // Управление риском. - 2007. - № 3. - С. 47-52.

75. Бердникова, Т.Б. Региональный рынок ценных бумаг [Текст] / Т.Б. Бердникова // Финансы. - 2004. - №7. - с. 66-67.

76. Биржа Северной Пальмиры [Текст] // Рынок ценных бумаг. - 2004. -№21(276).-С. 33-34.

77. Болдырева, Н.Б. Информационная прозрачность регионального фондового рынка - важное условие защиты прав инвесторов [Текст]/ Н.Б. Болдырева// Экономическая наука: теория, методология, направления развития: тезисы докладов и выступлений. - Санкт-Петербург. - 1998.

78. Болдырева, Н.Б. Стратегия развития регионального рынка ценных бумаг [Текст]/ Н.Б. Болдырева, Т.Г. Усанова// Налоги, инвестиции, капитал. 2002.-№№ з_б.

79. Вавулин, Д.А. К вопросу о необходимости развития региональных рынков ценных бумаг [Текст] / Д.А. Вавулин // Финансы и кредит. - 2012. - №8. -С. 41-50.

80. Гасанов, О.С. Особенности деятельности региональных банков на рынке ценных бумаг на примере Ростовской области [Текст] / О.С. Гасанов // Финансы и кредит. - 2007. - № 13. - С. 22-27.

81. Гончаров, А., Чекин, Е., Комиссарова, Н. Рынок ценных бумаг: проблемы, пути их решения и перспективы привлечения инвестиций региональными промышленными предприятиями (на примере Ярославской области) [Электронный ресурс]: Статья. // YarFund - региональный сервер раскрытия информации рынка ценных бумаг Ярославской области. Режим доступа: http://www.yarfund.ru/dpage.php?page=smi о rcb_04 (дата обращения 18.11.2013 г.)

82. Горловская, И.Г., Миллер, A.A. Концептуальные основы формирования и развития регионального рынка ценных бумаг [Текст] / И.Г. Горловская, A.A. Миллер // Известия УрГЭУ. - 2012. - №6(44). - С.37-44.

83. Дегтярева, И.В., Марьина, A.B. Развитие институциональной структуры российского рынка ценных бумаг [Текст] / И.В. Дегтярева, A.B. Марьина // Финансы и кредит. - 2010. - № 1. - С. 2-9.

84. Дриго, М.Ф. К вопросу о формировании эффективного функционирования механизма регионального рынка ценных бумаг [Текст] / М.Ф. Дриго // Управление общественными и экономическими системами. -2008. - №1. -С. 1-5.

85. Дриго, М.Ф. Проблемы и перспективы развития региональных рынков ценных бумаг [Электронный ресурс]: Статья // Российский экономический Интернет-журнал. - 25.02.2008. - Режим доступа: http://www.e-rei.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

86. Дяденко, Г.В. Эволюция формы информационной эффективности российского фондового рынка [Текст] / Г.В. Дяденко // Сибирская финансовая школа. - 2008. - № 4. - С. 76-81.

87. Звягинцева, H.A. О необходимости развития регионального рынка ценных бумаг как источника инвестиционных ресурсов [Текст] / H.A. Звягинцева // Известия Иркутской государственной экономической академии (Байкальский государственный университет экономики и права). - 2010. - №4. - С. 34-39.

88. Иваницкий, В.П., Ветышев, С.Г. Проблема формирования эффективного портфеля ценных бумаг из российских акций [Текст]/ В.П. Иваницкий, С.Г. Ветышев // Известия Уральского государственного экономического университета. - 2008. - Т. 22 - № 3 (22). - С. 56-61.

89. Иваницкий, В.П., Зубкова, Л.Д. Финансово-инвестиционный процесс субъекта Федерации [Текст]/ В.П. Иваницкий, Л.Д. Зубкова // Известия Уральского государственного экономического университета. - 2011. - Т. 34. -№ 2. - С. 11-16.

90. Иванова, Е. Вера в рынок [Текст] / Е. Иванова // Вестник НАУФОР. -2011. -№5.-С. 26-27.

91. Игнатова, Т.В., Болдырева, Л.В. Роль рынка ценных бумаг в обеспечении эффективного развития региональной финансовой системы [Текст] / Т.В. Игнатова, Л.В. Болдырева // Финансы и кредит. - 2011. - № 22. - С. 17-23.

92. Илюшин, В.Е. Совершенствование структуры регионального рынка ценных бумаг [Текст] / В.Е. Илюшин // Вестник ТГУ. - 2007. - Вып. 2. - С. 209212.

93. Инвестиционно-финансовый потенциал Уральского региона [Текст] // Рынок ценных бумаг. -2004. - №20(275). - С. 49-50.

94. Инвестиционный климат и перспективы развития Челябинской области [Текст] // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №20(275). - С. 43-46.

95. Ихсанова, Т.П. Особенности функционирования региональных рынков корпоративных ценных бумаг в России [Текст] / Т.П. Ихсанова // Сибирская финансовая школа. - 2012. - №4. - С. 29-32.

96. Киселев, М. Портрет Саратовской области [Текст] / М. Киселев // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №22(277). - С. 67-68.

97. Курьянов, H.A., Акперов, И.Г. Финансовый рынок как важнейший институт обеспечения устойчивого развития региональной экономики [Текст] / H.A. Курьянов, И.Г. Акперов // Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ). - 2012. -№1. - С. 255-259.

98. Малинина, Е.В. Основные аспекты фунционирования российского рынка ценных бумаг [Текст] / Е.В. Малинина // Финансы и кредит. - 2008. - № 46. -С. 27-30.

99. Миллер, A.A. Влияние структуры регионального рынка ценных бумаг на инновационное развитие экономики региона [Текст] / A.A. Миллер // Материалы международной научно-практической конференции. 25 ноября 2011 г. -г. Омск, 2011.-С. 90-93.

100. Миллер, A.A. Деятельность региональных коллективных инвесторов на рынке ценных бумаг [Текст] / A.A. Миллер // Развитие финансовой системы: отечественный и зарубежный опыт: Сборник научных статей участников Всероссийской научно-практической конференции. 10 января 2011 г., Иваново / под науч. ред. O.A. Гришановой, Н.В. Клочковой. - Иваново: Научная мысль, 2011.-С. 104-106.

101. Миллер, A.A. Значение рынка ценных бумаг в развитии экономики регионов [Текст] / A.A. Миллер // Университеты России и их вклад в образовательное и научное развитие регионов страны: сборник научных трудов / отв. ред. В.И. Разумов, В.И. Струнин, H.A. Томилов. - Омск: Изд-во Ом. гос. унта, 2010.-С. 102-104.

102. Миллер, A.A. Научные предпосылки развития регионального рынка ценных бумаг [Текст] / A.A. Миллер // Омский научный вестник.). - 2011. - № 5(101).-С. 95-98.

103. Миллер, A.A. Организационно-экономические предпосылки формирования и развития регионального рынка ценных бумаг Омской области [Текст] / A.A. Миллер // Инновационный потенциал экономики региона:

финансово-учетные аспекты: сб. науч. тр. аспирантов и магистрантов / отв. ред.: Л.Н. Иванова, А.Е. Миллер. - Омск: Изд-во ОмГТУ, 2010. - С. 70-79.

104. Миллер, А.А. Проблема инвестиционной привлекательности ценных бумаг на региональных финансовых рынках // Materialy VII Miçdzynarodowej naukowi-praktycznej konferencji «Naukowa przestren Europy - 2011». Volume 4. Ekonomiczne nauki.: Przemysl. Nauka i studia - C. 17-21.

105. Миллер, A.A. Проблемы регионального рынка ценных бумаг [Текст] / А.А. Миллер // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». - 2009. - №3. -С. 168-171.

106. Миллер, А.А. Проблемы функционирования региональных рынков ценных бумаг в Российской Федерации [Текст] / А.А. Миллер // Materialy VI mezinârodni vëdecko - practickâ conférence «Vëda a technologie: krok do budoucnosti - 2010». - Dil 3. Ekonomocké vëdy: Praha. Publishing House «Education and Science» s.r.o. - 88 stran. - C. 23-26.

107. Миллер, А.А. Региональные особенности функционирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». №1. 2011. - С. 38-43.

108. Миллер, А.А. Региональные рынки ценных бумаг в Российской Федерации: особенности и факторы развития [Текст] / А.А. Миллер // Финансы и кредит.-2011.-№22.-С. 24-33.

109. Миллер, А.А. Региональный рынок ценных бумаг как фактор развития региональной экономики // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». №3.2010.-С. 84-88.

110. Миллер, А.А. Роль регионального рынка ценных бумаг в развитии малого и среднего бизнеса инновационной направленности // Инновационный бизнес региона: актуальные проблемы развития. Материалы международной научно-практической конференции в рамках международного экономического форума «Человеческий потенциал - ключевой ресурс модернизации российской экономики», декабрь 2010 г. - г. Омск, - С. 125-128.

111. Миллер, A.A. Теоретические основы исследования взаимодействия участников региональных рынков ценных бумаг [Текст] / A.A. Миллер // Современные проблемы модернизации экономики: финансово-учетные аспекты: сб. науч. трудов молодых ученых и магистрантов / отв. ред. JI.H. Иванова, А. Е. Миллер. - Омск: Изд-во ОмГТУ, 2013. - 176 с.

112. Миллер, A.A. Функции регионального рынка ценных бумаг [Текст] / A.A. Миллер // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». - 2011. - №4. -С. 175-180.

113. Миллер, A.A. Функционирование и развитие рынка ценных бумаг на региональном уровне // Проблемы инновационного развития субъектов экономики: финансово-учетные аспекты: сб. науч. тр. аспирантов и магистрантов / отв. ред. JI.H. Иванова, А.Е. Миллер. Омск: Изд-во ОмГТУ, 2011. - С. 62-67.

114. Минцев, Ю. Региональная экспансия как услуга на рынке ценных бумаг [Текст] / Ю. Минцев // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №9(11). - С. 19-20.

115. Может ли закон быть несправедливым? [Текст] // Вестник НАУФОР. -2011.-№4.-С. 56-63.

116. Морозов, В.В. Инвестиционный потенциал и резервы регионального рынка ценных бумаг [Текст] / В.В. Морозов // Вестник УГТУ. - 2007. - №2. - С. 87-92.

117. Мошенкский, С.З. Первичная и вторичная фрагментированность рынков ценных бумаг [Текст] / С.З. Мошенский // Финансы и кредит. - 2010. -№20.-С. 8-12.

118. Никонов, В. 10 Преимуществ Новосибирской области // Рынок ценных бумаг. - 2007. - №18. - С. 50-52.

119. Новоселова, JI. Фондовый рынок КНР в эпицентре экономических преобразований [Текст] / J1. Новоселова // Российский экономический журнал. -2007.-№ 1-2.-С. 66-89.

120. Новые задачи для регулятора рынка [Текст] // Рынок ценных бумаг. -2004. - №20(275). - С. 34-36.

121. Пилипенко, Е.В., Середников, Д.А. Система внутренних и внешних источников развития рынка ценных бумаг в регионе [Текст] / Е.В. Пилипенко, Д.А. Середников // Сибирская финансовая школа. - 2008. - №4. - С. 81-86.

122. Плешакова, М.В., Хрысева, A.A. Проблемы формирования регионального и муниципального рынка ценных бумаг [Текст] / М.В. Плешакова, A.A. Хрысева // СПО. - 2004. - №5. - 47-48.

123. Пронин, К. Состояние рынка ценных бумаг Саратовской области [Текст] // К. Пронин // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №22(277). - С. 65-66.

124. Расцвет фондового рынка только начинается [Текст] // Рынок ценных бумаг. - 2004. -№20(275). - С. 51-52.

125. Рашидов, О.И., Рашидова, И.А., Шатохин, М.В. Анализ взаимосвязи инвестиций и ВРП по областям Центрального Черноземья [Текст] // О.И. Рашидов, И.А. Рашидова, М.В, Шатохин // Экономические науки. - 2012. - №62. -С. 169-174.

126. Решетникова, Т.В., Решетников, А.И. Привлекательность финансовых услуг инвестиционных компаний на рынке ценных бумаг [Текст] / Т.В. Решетникова, А.И. Решетников // Известия УрГЭУ. - 2009. - №2. - С. 73-78.

127. Родионова, Н.К. Факторы, влияющие на функционирование рынка ценных бумаг в регионе [Текст] / Н.К. Родионова // Вестник ТГУ. - 2006. - Вып. 4.-297-304.

128. Россохин, В.В. Проблемы использования фондового рынка России для привлечения ресурсов в реальный сектор экономики [Текст] / В.В. Россохин // Финансы и кредит. - 2007. - № 38. - С. 42-45.

129. Россохин, В.В. Финансовые ресурсы России и причины их сверхконцентрации в ограниченном количестве активов на рынке ценных бумаг [Текст] / В.В. Россохин // Финансы и кредит. - 2008. - № 9. - С. 33-37.

130. Свердловская область: иностранные инвесторы и перспективы развития [Текст] // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №20(275). - С. 38-39.

131. Середников, Д.А. Анализ и перспективы развития регионального рынка ценных бумаг (на примере Курганской области) [Текст] / Д.А. Середников // Вестник УГТУ-УПИ. -2008. - №5. - С. 116-124.

132. Середников, Д.А. Критерии эффективности регионального рынка ценных бумаг [Текст] / Д.А. Середников // Экономика региона. - 2008. - Прил. к №4.-С. 124-129.

133. Скворцов, В.Ю. Мифы и реальность фондового рынка [Текст] / В.Ю. Скворцов // ЭКО. - 1997. - №2. - С. 28-31.

134. Статистический обзор деятельности региональных валютных бирж и РЦБ в 2007 году // Биржевое обозрение. - 2008. - № 3. - С. 15-35.

135. Тарасова, Г.М., Гоманова, Т.К. Оценка уровня развития регионального кредитного рынка [Текст]/ Г.М. Тарасова, Т.К. Гоманова // Сибиская финансовая школа. - 2009. - №5. - С. 133-137.

136. Третьяков, В. Относительная кредитоспособность регионов РФ // Рынок ценных бумаг. - 2009. - № 17. - С. 90-92.

137. Тюменская область - территория для инвесторов [Текст] // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №20(275). - С. 40-42.

138. Урал - родина СРО [Текст] // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №20(275). _ с. 47-48.

139. Фатыхов, А.Н. Развитие регионального фондового рынка как экономической системы [Текст] / А.Н. Фатыхов // Вестник ОГУ. - 2007. - №8. -С. 142-145.

140. Финансовый рынок Сибири: стабильное развитие // Рынок ценных бумаг. - 2007. - №18. - С. 53-54.

141. Финансовый рынок Юго-Восточного региона: краткая характеристика [Текст] // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №22(277). - 62-64.

142. Чалдаева, Л.А., Федоренко, И.Н. Региональный рынок ценных бумаг: проблемы формирования и развития [Текст] / Л.А. Чалдаева, И.Н. Федоренко // Региональная экономика: теория и практика. - 2009. - №5. - С. 20-23.

143. Четвериков, В. Рейтинг кредитоспособности регионов по версии HP А по итогам первого полугодия 2009 года [Текст] / В. Четвериков // Рынок ценных бумаг. - 2009. - № 17. - С. 93-96.

144. Шенцис, Б., Лансков, П. Оценка состояния финансовой архитектуры регионов [Текст] / Б. Шенцис, П. Лансков // Рынок ценных бумаг. - 2005. - № 5. -С. 46-48.

145. Яковлев, А. Инвестиционная привлекательность Саратовской области: стратегия и пути развития [Текст] / А. Яковлев // Рынок ценных бумаг. -2004. -№22(277). - С. 58-60.

146. Янукян, М.Г. Проблемы регулирования регионального рынка ценных бумаг в России [Текст] / М.Г. Янукян // Финансы и кредит. -2005. - №10. - С. 4145.

147. Янукян, М.Г. Проблемы формирования организованного рынка ценных бумаг в регионе и создания единого национального фондового пространства [Текст] / М.Г. Янукян // Финансы. - 2004. - №4. - С. 23-25.

Материалы ИНТЕРНЕТ

148. QUOTE.RU [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.quote.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

149. Облигации в России - Rusbonds [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.rusbonds.ru/ (дата обращения 18.11.2013г.)

150. Официальный сайт Межрегионального управления Службы Банка России по финансовым рынкам в Сибирской федеральном округе [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.nsk.ffms.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

151. Официальный сайт Межрегионального управления Службы Банка России по финансовым рынкам в Уральском федеральном округе [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.uralfcsm.ur.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

152. Официальный сайт Сибирского Федерального округа [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.sibfo.ru/investment-representative/statistics.php (дата обращения 18.11.2013 г.)

153. Письмо НАУФОР Руководителю ФСФР России В.Д. Миловидову №1064 от 29 октября 2009 г. [Электронный ресурс] // Сайт НАУФОР. - Режим доступа: http://www.naufor.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

154. Помощь малому бизнесу [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://bishclp.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

155. Портал исполнительных органов государственной власти Краснодарского края [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.krasnodar.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

156. Сайт Банка России [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

157. Сайт Московской биржи [Электронный ресурс]. Режим доступа: http ://rts ,m i cex. г и/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

158. Сайт НАУФОР [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.naufor.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

159. Сайт Национального депозитарного центра [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.ndc.ru/ru/flrst/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

160. Сайт Национальной лиги управляющих [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.nlu.ru (дата обращения 18.11.2013 г.)

161. Сайт ПУФРУР [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.uralprofi.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

162. Сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.gks.ru/ (дата обращения 18.11.2013 г.)

163. Сайт Службы Банка России по финансовым рынкам [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.fcsm.ги/ (дата обращения 18.11.2013 г.)