Развитие системы регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации как механизма привлечения инвестиций тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Звягинцева, Наталья Александровна

• Звягинцева, Наталья Александровна
• кандидат наук
• 2015

Оглавление диссертации кандидат наук Звягинцева, Наталья Александровна

Введение..................................................................................................... 5

1. Привлечение инвестиций с использованием рынка ценных бумаг, как фактор экономического роста................................................................................... 18

1.1. Теоретические основы инвестиционных отношений. Роль инвестиций в воспроизводственном процессе.................................................................................... 18

1.2. Современные тенденций развития инвестиционных отношений в Российской Федерации.......................................................................................................... 49

1.3. Оценка функциональной роли рынка ценных бумаг, как механизма трансформации сбережений в инвестиции................................................................................ 70

2. Методология регулирования рынка ценных бумаг.......................................... 110

2.1. Периодизация развития процессов регулирования в экономической системе по критерию способ координации экономических отношений.......................................... 110

2.2. Методологические основы функционирования системы регулирования рынка ценных бумаг.................................................................................................... 122

2.3. Общие принципы соотношения государственного регулирования и саморегулирования при формировании «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг....... 142

3. Реализация системных характеристик регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации.................................................................................. 162

3.1. Базовые основы государственного регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации................................................................................................... 162

3.2. Генезис государственного регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации............................................................................................................. 173

3.3. Анализ процессов саморегулирования на рынке ценных бумаг Российской Федерации............................................................................................................. 205

4. Типологизация систем регулирования рынка ценных бумаг, как методологическая основа формирования «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг..................................................................................... 218

4.1. Сравнительное исследование систем регулирования рынка ценных бумаг, как основа типологизации. Параметры сравнительного исследования систем регулирования рынка ценных бумаг....................................................................................... 218

4.2. Типологизация систем регулирования рынка ценных бумаг................................. 239

5. «Эталонная» модель регулирования рынка ценных бумаг: алгоритм

формирования и концептуальные основы внедрения в практику регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации.................................................... 276

5.1. Алгоритм формирования «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг. Разработка Паспорта рынка ценных бумаг, как первый этап алгоритма........................ 276

5.2. Оценка зависимости состояния рынка ценных бумаг от проводимых регулятивных процедур в разрезе типов систем регулирования рынка ценных бумаг........................ 298

5.3. Формирование «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг и концептуальные основы адаптации российской системы регулирования рынка ценных

бумаг к «эталонной» модели............................................................................ 327

Заключение................................................................................................. 358

Список использованных источников............................................................... 366

Приложение А «Структура и объем использования денежных доходов населения в РФ» 400 Приложение Б «Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по источникам финансирования»...................................................................................... 401

Приложение В «Структура сбережений населения Российской Федерации»................ 402

Приложение Г «Структура и динамика количества инвесторов-физических лиц в Российской Федерации»....................................................................................... 403

Приложение Д «Периодизация развития процессов регулирования в экономической

системе»...................................................................................................... 404

Приложение Е «Динамика и объемы сделок физических лиц с ценными бумагами в

Российской Федерации».................................................................................. 408

Приложение Ж «Расчет коэффициента корреляции между средним доходом на душу населения и объемом сделок физических лиц с ценными бумагами в Российской Федерации»......................................................................................................... 409

Приложение И «Состав и функциональные особенности саморегулируемых организаций на российском рынке ценных бумаг»............................................................ 411

Приложение К «Целеполагание и функциональные особенности деятельности основных регуляторов рынка ценных бумаг (финансового рынка) некоторых стран»............ 415

Приложение Л «Координаты (значения параметров сравнения) систем регулирования рынка ценных бумаг в экономическом пространстве-времени (номинальный тип шкалы)»............................................................................................................ 426

Приложение М «Таблица объединения объектов в результате проведенного кластер-

анализа»...................................................................................................... 445

Приложение Н «Расчет усредненных значений параметров для сложных типов систем

регулирования рынка ценных бумаг».................................................................. 449

Приложение П «Графическое отображение значений анализируемых параметров для

каждого из выделенных девяти типов систем регулирования рынка ценных бумаг»....... 452

Приложение Р «Графическое отображение значений анализируемых параметров для каждой системы регулирования рынка ценных бумаг в рамках первого и восьмого типов»........................................................................................................... 455

Приложение С «Уровень развития типов и отдельных систем регулирования рынка

ценных бумаг».............................................................................................. 463

Приложение Т «Паспорт рынка ценных бумаг».................................................... 465

Приложение У «Пример исследования динамики унифицированного показателя "капитализация рынков акций" с графической визуализацией для анализируемых типов систем регулирования рынка ценных бумаг на основе данных Паспортов рынка ценных

бумаг»......................................................................................................... 543

Приложение Ф «Цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг».................... 548

Приложение X «Конкретизация содержания некоторых элементов «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг».................................................................. 552

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие системы регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации как механизма привлечения инвестиций»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Современный этап развития российской экономики неразрывно связан с проблемой активизации инвестиционных процессов для обеспечения стабильного экономического роста и устойчивого развития.

Инвестиционные отношения в рамках развивающихся экономических систем, к числу которых относится Российская Федерация, характеризуются высокой степенью неопределенности, диспропорциями формирующихся потоков сбережений и инвестиций, неэффективным распределением инвестиционных ресурсов, приводящим к нехватке последних для модернизации реального сектора экономики. На фоне данных тенденций, требуемая активизация инвестиционных процессов в масштабах российской экономики практически невозможна без обоснованного стимулирования их со стороны государства. При этом в условиях фактического инвестиционного кризиса возникает необходимость поиска иных подходов к организации инвестиционных отношений, в частности, через все более активное использование механизмов рынка ценных бумаг.

Опыт развитых стран мира показывает, что широкое использование механизмов рынка ценных бумаг, в целях стимулирования инвестиционной деятельности, гибкое регулирование процессов перераспределения капитала для решения задач расширенного воспроизводства и формирование программ активизации внутренних и внешних инвестиций, источники которых аккумулируются на рынке ценных бумаг, позволяет реализовывать комплексный подход в обеспечении экономического роста.

В этой связи теоретическое исследование проблем формирования, перераспределения и использования инвестиционных ресурсов, как фактора обеспечения экономического роста Российской Федерации, через механизмы рынка ценных бумаг, становится особенно актуальным.

Однако процессы становления и развития российского рынка ценных бумаг протекают противоречиво и неоднозначно. Основной проблемой остается крайне незначительная роль рынка ценных бумаг Российской Федерации в процессах трансформации сбережений в инвестиции. В связи чем, напрашивается вывод о несовершенстве системы регулирования данного рынка, не сумевшей четко определить целевые ориентиры и пути развития. Без создания действенной системы регулирования результативность инвестиционных процессов, реализуемых через рынок ценных бумаг, будет оставаться на низком уровне.

Игнорирование анализа специфических качеств, присущих системе регулирования фондового рынка, и недостаточная разработанность научного подхода к осознанию сущности, места и роли системы регулирования рынка ценных бумаг в активизации инвестиционных процессов не позволяет своевременно прогнозировать негативные тенденции развития российского рынка

ценных бумаг, в полной мере раскрывать его потенциальные инвестиционные возможности и предпринимать меры по устранению функциональных диспропорций.

Данная ситуация негативно отражается на инвестиционной привлекательности российского рынка ценных бумаг, приводит к устойчиво высоким рискам инвестирования с использованием его механизмов. При этом современная система регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации, находясь в перманентном поиске собственного более совершенного внутреннего содержания, не достаточно результативно выполняет свои регулятивные функции.

Между тем, развитие мировых финансовых рынков в условиях углубления процессов глобализации, усиления тенденций к государственному регулированию при одновременном снижении роли дерегулирования экономических процессов и систем требует по-новому оценить объективную необходимость и возможности регулирования рынка ценных бумаг, являющегося составной частью национального и мирового финансовых рынков.

Эволюционные процессы национального и зарубежных рынков ценных бумаг демонстрируют крайнюю неравномерность их развития с периодическими кризисными периодами и активизацией спекулятивных функциональных особенностей в ущерб инвестиционной направленности. В частности, с 2008 г. в условиях глобальной экономической рецессии, мировой финансовый рынок находится в зоне системного кризиса, сопровождаемого периодическим масштабным падением национальных финансовых рынков и рынков ценных бумаг. Подобные кризисные явления, повторяющиеся с очевидной степенью перманентности, сопровождаются спадом экономической и инвестиционной активности во многих странах мира. Данное обстоятельство особенно негативно сказывается на развитии национальной экономической системы Российской Федерации, находящейся под противоречивым воздействием рыночных преобразований.

Процессы развития национальной экономической системы в постсоветском периоде экономических трансформаций демонстрируют недостаточную степень привлечения внешних источников финансирования своей текущей деятельности с использованием механизмов финансового рынка, и, особенно, рынка ценных бумаг; слабую способность активного противостояния последствиям кризисных явлений в финансовой сфере. Данные обстоятельства позволяют говорить об очевидных недостатках действующей системы регулирования экономической системы России, и в частности рынка ценных бумаг, как одного из механизмов трансформации сбережений в инвестиции и доказывают невозможность оставаться в экономической парадигме предыдущих десятилетий.

Неизбежность нового теоретического осмысления проблем регулирования рынка ценных бумаг и разработки актуальных подходов к совершенствованию функционирования системы его регулирования диктуется необходимостью скорейшего выхода Российской Федерации из инвестиционного кризиса и обеспечения устойчивого экономического роста, как условий пере-

хода к качественно новому периоду развития российской экономической системы.

В этой связи целесообразным представляется исследование теории и практики функционирования зарубежных систем регулирования рынка ценных бумаг, их типологизация и построение на базе этого некой «эталонной» модели регулирования, в наилучшей степени решающей объективные задачи регулирования рынка ценных бумаг и способной противостоять кризисным явлениям. Адаптация подобной «эталонной» модели в российскую практику функционирования системы регулирования рынка ценных бумаг, позволит модернизировать ее, адекватно реальным потребностям экономической системы Российской Федерации, нуждающейся в активной трансформации сбережений в инвестиции.

Комплекс проблем, присущих системе регулирования рынка ценных бумаг, перспективность ее участия в расширении инвестиционных процессов, на что указывают последние тенденции и зарубежный опыт функционирования фондовых рынков, подтвердили актуальность и обусловили выбор автором темы исследования.

Степень научной разработанности темы исследования. Научно-методологическую основу проведенного исследования составили фундаментальные труды отечественных и зарубежных ученых.

Основу общих представлений о законах функционирования инвестиционных отношений, а также о роли государственного регулирования и саморегулирования для развития экономических систем составляют труды 3. Боди, Ф. Визера, Е. Домара, Д. Кейнса, Д. Кларка, Д. Коммон-са,Ф. Листа, К. Макконнела,К. Маркса, А. Маршалла, Г. Мэнкью, Г. Мюрдаля,А. Пигу, П. Са-муэльсона, А. Смита, Р. Солоу, С. Фишера, М. Фридмана, Ф. Хайека, Э. Хансена, Р. Харрода, Д. Хикса, У. Шарпа,Р. Шмалензи, И. Шумпетераи др. Следует отметить, что научная проблематика трансформации сбережений в инвестиции, не нашла достаточное отражение в исследованиях, реализованных в России.

Изучению инвестиционных отношений в России и вопросам современного инвестиционного кризиса в отечественной экономике, научному анализу его причин и последствий, а также разработке путей его преодоления посвящены труды таких российских ученых, как А. Г. Аган-бегян, И. Бланк, М. Винокуров, С. Глазьев, М. Ю. Маковецкий, В. Маневич, Н. А. Новицкий, И. Розмаинский, Л. Ю.Рыжановская, Ю. Сизов, О. Сухарев, Т. Хачатуров, Е.Г. Ясин и др.

Отдельные аспекты функционирования и регулирования финансовых рынков исследовались российскими учеными, в частности: В. Д. Андриановым, Г. Н. Белоглазовой, А. И. Вострокнутовой, О. А. Гришиной, Л. Н. Красавиной., В. Э. Кроливецкой, В. Д. Никифоровой, И. Н. Платоновой, Е. М. Поповой, И. В. Розмаинским, М. В. Романовским, Л. Ю.Рыжановской, Б. Б. Рубцовым, В. И. Самарухой, Н. Г. Семилютиной, А. А. Суэтиным, Е. В. Семенковойи другими.

Значительный вклад в развитие теории ценных бумаг внесли Б. И. Алехин, Т. А. Батяева, В. А. Боровкова, А. Н. Бурениным, П. В. Воробьев, В. А. Галанов, А. Ю. Грибов, В. И. Колесников, В. А. Лялин, Я. М. Миркин, Н. Л. Маренков, Т. Н. Новожилова, А. С. Селищев, В. С. Торкановский, Б. М. Ческидов, Г. Н. Шевченко.

Изучению проблематики функционирования рынка ценных бумаг и системы его регулирования в отечественной экономической литературе посвящены монографические исследования и публикации Е. В. Агапеевой, В. А. Белова, Т. Б. Бердниковой, О. Вьюгина, А. В. Габова, В. И. Городнего, Е. В. Зенькович, А. А. Килячкова, М. А. Котлярова, П. М. Ланскова, В. Д. Ми-ловидова, Я. М. Миркина, В. С. Плескачевского, Е. М. Поповой, Б. Б. Рубцова, А. С. Селищева, Ю. С. Сизова, Л. А. Чалдаевой, А. П. Шихвердиева. Отмечая значимость исследований данных авторов, глубину изучения функционирования определенных сегментов рынка ценных бумаг, считаем, что с точки зрения изучения проблем регулирования они в целом не всегда имеют достаточно комплексный характер, поскольку затрагивают отдельные вопросы регулирования рынка ценных бумаг и не содержат теоретически обоснованных процедур повышения результативности регулирования.

Кроме того, аккумулированный за многие годы опыт развития и совершенствования зарубежных систем регулирования не систематизирован и в полной мере не обобщен. Комплексно не оценена степень воздействия кризисных явлений в финансово-экономической сфере на выбор используемых методов и инструментов регулирования. Таким образом, ни в какой-либо мере не умаляя значимости научных трудов в исследуемой области, полагаем необходимым всесторонне и масштабно исследовать проблематику регулирования рынка ценных бумаг в целом и, в том числе, применительно к современным условиям.

Рабочая гипотеза исследования заключается в том, что активизация рынка ценных бумаг как механизма трансформации сбережений в инвестиции в целях обеспечения экономического роста требует комплексного регулятивного воздействия, исходящего от системы регулирования рынка ценных бумаг, деятельность которой, в свою очередь, перманентно нуждается в совершенствовании в соответствии с потребностями рынка и необходимостью повышения результативности процесса регулирования.

Цель исследования состоит в развитии теоретических и методологических основ, а также разработке практических рекомендаций, направленных на модификацию системы регулирования рынка ценных бумаг, способствующих активизации инвестиционных процессов с использованием механизмов рынка ценных бумаг.

Для достижения данной цели в работе были поставлены и решены следующие научные задачи:

• развить теоретико-методологические основы инвестиционных отношений;

• определить основные тенденции развития инвестиционных отношений в Российской Федерации и степень достаточности объема инвестиций в условиях постсоветских экономических трансформаций;

• выявить проблемы, связанные с привлечением инвестиций и оценить функциональную роль и место рынка ценных бумаг в системе инвестиционных отношений Российской Федерации;

• определить методологические основы функционирования системы регулирования рынка ценных бумаг;

• осуществить периодизацию этапов развития процессов регулирования в экономике для выявления тенденций и причин преобладания государственного регулирования, либо саморегулирования на разных временных промежутках, обобщить целесообразность и предложить необходимое их соотношение для «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг;

• раскрыть содержание и особенности эволюции государственного регулирования и саморегулирования российского рынка ценных бумаг;

• определить параметры сравнительного исследования систем регулирования рынка ценных бумаг зарубежных стран и провести их типологизацию, как базис для трансформации зарубежного опыта в целях формирования «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг;

• разработать алгоритм формирования «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг, первым этапом которого является создание Паспортов рынков ценных бумаг в разрезе типов систем регулирования рынка ценных бумаг;

• выявить, систематизировать и оценить зависимость состояния рынка ценных бумаг от проводимых регулятивных процедур в рамках того или иного типа систем регулирования;

• сформировать «эталонную» модель регулирования рынка ценных бумаг и определить ключевые направления адаптации «эталонной» модели к практике деятельности российской системы регулирования рынка ценных бумаг в целях активизации процессов трансформации сбережений в инвестиции.

Объектом исследования являются процессы организации и функционирования рынка ценных бумаг, как национального, так и зарубежных стран, позволяющего аккумулировать инвестиционные ресурсы, обеспечивая устойчивый экономический рост.

Предметом исследования выступает система регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации и зарубежных стран.

Область исследования: содержание диссертационной работы соответствует пунктам:

3.25. Финансы инвестиционного и инновационного процессов, финансовый инструментарий инвестирования, 4.7. Механизм инвестиционной стратегии сбережений населения, 6.1. Теоретические основы организации и функционирования рынка ценных бумаг и его сегментов, 6.7. Государственное регулирование фондового рынка паспорта ВАК Минобрнауки РФ по специальности 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит».

Теоретические и методологические основы исследования составляют современная теория финансов, теория рынка ценных бумаг, теории макроэкономического регулирования, труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов по проблемам функционирования и регулирования рынка ценных бумаг и финансового рынка в целом. В процессе исследования были изучены законодательные и нормативные акты международных организаций регуляторов рынка ценных бумаг, центральных банков отдельных стран, материалы научных конференций и исследовательских центров. В качестве общенаучной методологической основы исследования в работе использовались диалектические принципы изучения процессов и явлений в их взаимообусловленности и взаимозависимости, методы моделирования, экономико-статистической группировки (структурной, типологической), графических интерпретаций, логики и синтеза, сравнительный анализ.

Информационную базу исследования составили:

- нормативно-правовые акты органов государственной власти Российской Федерации по вопросам функционирования рынка ценных бумаг и системы его регулирования, а также в области инвестиционных отношений;

- статистические и аналитические материалы Росстата, Банка России, Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития РФ, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг РФ, в частности Национальной ассоциации участников фондового рынка, и других профессиональных объединений;

- статистические и аналитические материалы The World Bank Group, International Monetary Fund, International Organization of Securities Commissions, Bank for International Settlements, European Central Bank, Organization for Economic Cooperation and Development, Basle Committee of Banking Regulation and Supervisory Practices, а также статистические и аналитические материалы национальных регуляторов рынка ценных бумаг и финансового рынка зарубежных стран;

- материалы ведущих мировых консалтинговых фирм, информационных и рейтинговых агентств Ernst and Young, Pricewaterhouse Coopers, Standard and Poor's, Moody's, Bloomberg, Росбизнесконсалтинг.

Наиболее существенные научные результаты, полученные автором, состоят в следующем.

1. Дополнена теоретическая база исследования финансовой науки в развитие теоретиче-

ских положений, разработанных И. Бланком, С. Глазьевым, М. Маковецким, В. Маневич, Л. Рыжановской, О. Сухаревым, Т. Хачатуровым, П. Самуэльсоном, У. Шарпом в области инвестиционных отношений, одной из сторон которых является обеспечение трансформации сбережений в инвестиции с использованием механизмов рынка ценных бумаг. В частности, выявлены подходы к определению экономической сущности понятия инвестиции; предложено авторское определение понятия «инвестиции», конкретизирующее механизм, с помощью которого капитал трансформируется в объекты инвестирования; уточнены признаки инвестиций с учетом экономической сущности искомого понятия в авторской трактовке; уточнена классификация инвестиций с позиций решения задач настоящего исследования. Акцентирована взаимосвязь инвестиций и экономического роста в соответствии с различными течениями экономической мысли, что позволяет определять ориентиры для формирования целей и задач макроэкономического регулирования, в том числе, в области инвестиционных отношений.

2. Доказано наличие существенных диспропорций в развитии инвестиционных отношений, проявляющихся в недостаточном использовании инвестиционного потенциала российской экономики на постсоветском периоде экономических трансформаций, требуемого для обеспечения устойчивого экономического роста, что обусловлено, в частности, неполноценным применением ряда механизмов трансформации сбережений в инвестиции. Это предопределяет необходимость развития теоретико-методологических подходов к формированию направлений повышения степени вовлеченности данных механизмов в инвестиционные процессы.

3. Оценена функциональная роль рынка ценных бумаг, как механизма трансформации сбережений в инвестиции для обеспечения экономического роста, в частности, определены особенности формирования и перераспределения источников инвестиционных ресурсов в Российской Федерации, что позволяет выявить малую значимость рынка ценных бумаг и аргументировать необходимость активизации использования его механизмов для развития инвестиционных отношений.

4. На основе анализа теоретических положений различных течений экономической мысли, а также исследований современных ученых, проведена периодизация этапов развития процессов регулирования в экономической системе с позиций соотношения государственного регулирования и саморегулирования, что подтверждает взаимообусловленность и необходимость сочетания двух данных элементов для осуществления процесса регулирования. Выявлена цикличность процессов регулирования с точки зрения преобладания государственного регулирования, либо саморегулирования, что определяет методологические основы для дальнейшего совершенствования системы регулирования рынка ценных бумаг.

5. Исследована эволюция системных характеристик регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации на постсоветском периоде экономических трансформаций, демонстри-

рующая постепенный процесс развития при одновременном отсутствии четкого вектора (единой концепции) функционирования системы регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации, что подтверждает необходимость совершенствования процесса регулирования рынка ценных бумаг. В частности, определены стадии в развитии органов государственного регулирования Российской Федерации; определен общий тренд развития саморегулирования на российском рынке ценных бумаг по критерию его значимости для регулятивных процессов; выявлены этапы и конкретизированы вектора дальнейшего развития саморегулирования на российском рынке ценных бумаг.

6. Определены этапы сравнительного исследования систем регулирования рынка ценных бумаг, являющегося базой для проведения типологизации систем регулирования рынка ценных бумаг. Разработана система координат п-мерного экономического пространства—времени, описывающая процессы регулирования рынка ценных бумаг и определяющая местоположение существующих в них систем регулирования рынка ценных бумаг, что позволяет для каждой конкретной системы регулирования определить совокупность координат (значений) качественных параметров по каждой из «шкал» «измерений» в 8-мерном экономическом пространстве - времени. Данный инструментарий, в отличие от известных приемов исследования процессов регулирования, позволяет графически визуализировать степень развития той или иной системы регулирования рынка ценных бумаг.

7. Осуществлена типологизация систем регулирования рынка ценных бумаг с использованием методов кластер-анализа, что позволило выявить девять типов систем регулирования, дифференцируемых по используемой концепции регулирования, способам координации, уровню протекционизма инвесторов и др. Аргументировано выделение конкретных типов систем регулирования рынка ценных бумаг, выступающих базой для дальнейшего построения «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг.

8. Сформулированы пять этапов алгоритма формирования «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг, последовательное выполнение которых позволяет получить «эталонную» модель, сгенерированную на базе «лучших практик» регулирования различных зарубежных систем регулирования рынка ценных бумаг. На первом этапе алгоритма разработаны Паспорта рынков ценных бумаг, рассматриваемые, как совокупность информации об основных показателях, характеризующих состояние и развитие рынка ценных бумаг какой-либо страны и о системе его регулирования. Паспорт рынка ценных бумаг позволяет: отобразить и оценить динамику развития рынка ценных бумаг некоторой страны, либо совокупности стран, принадлежащих к некоторому типу систем регулирования рынка ценных бумаг, составить представление о результативности деятельности любой системы регулирования рынка ценных бумаг, принадлежащей тому или иному типу.

9. На заключительном этапе алгоритма сформулированы принципы регулирования, лежащие в основе построения «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг. Определены цели формирования «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг, учитывающие современное состояние среды существования рынков ценных бумаг. Сформирована «эталонная» модель регулирования рынка ценных бумаг, обоснованы и определены значения каждого из формализованных параметров, определены координаты «эталонной» модели регулирования рынка ценных бумаг.

10. Аргументирована необходимость приближения значений каждого из параметров современной российской системы регулирования рынка ценных бумаг к значениям «эталонной» модели, разработаны соответствующие рекомендации. Сформирована Карта предложений по внесению изменений в законодательство Российской Федерации о рынке ценных бумаг, позволяющих повысить результативность регулирования рынка ценных бумаг и усилить его инвестиционную направленность. Учитывая комплексность проблематики ликвидации инвестиционного кризиса для обеспечения стабильного экономического роста в Российской Федерации, выделен ряд направлений, требующих совершенствования в целях повышения инвестиционной активности, не связанных с регулированием рынка ценных бумаг.

Достоверность и обоснованность научных положений, выводов и рекомендаций, представленных в диссертации, достигается изучением процессов функционирования рынка ценных бумаг, как механизма трансформации сбережений в инвестиции, и практической деятельности системы его регулирования как на уровне Российской Федерации, так и ряда зарубежных стран. При проведении научного исследования применение операций логического мышления позволило выявить противоречия, найти пути их разрешения и осуществить постановку проблемы. Использование в диссертационной работе комплексного и системного подходов (в частности, гомеостатических принципов), методов структурного, ретроспективного, экономико-статистического анализа, методов абстрагирования, конкретизации, обобщения, сравнения, синтеза, формализации, экспертных оценок и мониторинга обеспечило доказательность и достоверность полученных выводов и разработанных рекомендаций.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем:

• сформированы методологические основы системы регулирования рынка ценных бумаг на основе широкого обобщения результатов исследований Т. Б. Бердниковой, А. В. Габова, О. А. Гришиной, Е. В. Зенькович, А. А. Килячкова, М. А. Котлярова, П. М. Панскова, В. Д. Мило-видова, Я. М. Миркина, В. С. Плескачевского, Е. М. Поповой, Б. Б. Рубцова, А. С. Селищева, Ю. С. Сизова, Л. А. Чалдаевой, А. П. Шихвердиева. В частности, сформулировано авторское определение системы регулирования рынка ценных бумаг; определены элементы и связи, образующие структуру системы регулирования рынка ценных бумаг с позиций системного подхода;

конкретизированы цели и задачи системы регулирования рынка ценных бумаг, сформирован авторский перечень функций государственного регулирования рынка ценных бумаг, что позволило систематизировать понятийный аппарат в области регулирования рынка ценных бумаг и определить теоретическую базу для дальнейшего исследования;

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Звягинцева, Наталья Александровна, 2015 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Об инвестиционной деятельности в РСФСР [Электронный ресурс] : федер. закон от 26 июня 1991 г. № 1488-1// СПС «КонсультантПлюс».

2. О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 22 апр. 1996 г. № 39-ФЗ (в ред. от 4 окт. 2010 г., с изм. от 18 июля 2009 г.) // СПС «КонсультантПлюс».

3. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 25 февр. 1999 г. № 39-Ф3 (в ред. от 24 июля 2007 г.) // СПС «КонсультантПлюс».

4. О защите конкуренции на рынке финансовых услуг [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 23 июня 1999 г. № 117-ФЗ (в ред. от 2 февр.2006 г.) // СПС «КонсультантПлюс».

5. О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 7авг.2001 г. № 115-ФЗ // СПС «КонсультантПлюс».

6. О центральном банке Российской Федерации (Банке России) [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ (в ред. от 25 нояб.2009 г., с изм. от 30 сент.2010 г.) // СПС «КонсультантПлюс».

7. О саморегулируемых организациях [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 1 дек. 2007 г. № 315-Ф3 // СПС «КонсультантПлюс».

8. О Концепции перехода Российской Федерации к устойчивому развитию [Электронный ресурс] : указ Президента РФ от 1 апр. 1996 г. № 440 // СПС «КонсультантПлюс».

9. Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг [Электронный ресурс] : указ Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1008 (в ред. от 16 окт. 2000 г.) // СПС «КонсультантПлюс».

10. О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг [Электронный ресурс] : указ Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1009 (в ред. от 29 нояб.2004 г.) // СПС «КонсультантПлюс».

11. О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти [Электронный ресурс] : указ Президента РФ от 9 марта 2004 г. № 314 (в ред. от 22 июня 2010 г., с изм. от 22 июня 2009 г.) // СПС «КонсультантПлюс».

12. О мерах по совершенствованию государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации [Электронный ресурс] : указ Президента РФ от 4 марта 2011 г. № 270 // СПС «КонсультантПлюс».

13. Вопросы Федеральной службы по финансовым рынкам [Электронный ресурс] : постановление Правительства РФ от 9 апр. 2004 г. № 206 (в ред. от 6 июля 2007 г.) // СПС «КонсультантПлюс».

14. О Министерстве финансов Российской Федерации [Электронный ресурс] : постановление

Правительства РФ от 30 июня 2004 г. № 329 (в ред. от 21 дек. 2005 г.) // СПС «Консультант-Плюс».

15. О некоторых вопросах государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации [Электронный ресурс] : постановление Правительства РФ от 29 авг. 2011 г. № 717 // СПС «КонсультантПлюс».

16. Стратегия развития финансового рынка РФ на 2006-2008 гг. [Электронный ресурс] : утв. распоряжением Правительства РФ от 1 июня 2006 г. № 793-р/ / СПС «КонсультантПлюс».

17. Стратегия развития финансового рынка РФ на период до 2020 г. [Электронный ресурс] : утв. распоряжением Правительства РФ от 29 дек. 2008 г. № 2043-р // СПС «КонсультантПлюс».

18. Об утверждении Положения о саморегулируемых организациях профессиональных участников рынка ценных бумаг [Электронный ресурс] : постановление ФКЦБ РФ от 1 июля 1997 г. № 24 (в ред. от 14 авг. 2002 г.) // СПС «КонсультантПлюс».

19. Об усилении роли саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг Российской Федерации и внесение дополнений в Положение о порядке лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденного постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 19 сентября 1997 года № 26[Электронный ресурс] : постановление ФКЦБ РФ от 3 июня 1998 г. № 22 (в ред. от 1 февр. 1999 г.) // СПС «КонсультантПлюс».

20. Об утверждении Положения о порядке признания лиц квалифицированными инвесторами [Электронный ресурс] : приказ Федер. службы по финанс. рынкам РФ от 18 марта 2008 г. № 08-12/пз-н // СПС «КонсультантПлюс».

21. О повышении эффективности деятельности саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг [Электронный ресурс] : распоряжение ФКЦБ РФ от 1 июня 1998 г. № 501-р // СПС «КонсультантПлюс».

22. Абрамов А. Дилемма Клода Фролло / А. Абрамов // Вестник НАУФОР. — 2007. — № 78. —С. 43-49.

23. Абрамов А. Разум инвестора / А. Абрамов // Вестник НАУФОР. — 2011. — № 6. — С. 5257.

24. Авакян Е. Мегарегулирование финансовых рынков / Е. Авакян, О. Вьюгин // Вестник НАУФОР. — 2004. — № 10. — С. 10-18.

25. Аганбегян А. Г. Инвестиции — основа ускоренного социально-экономического развития России / А. Г. Аганбегян // Деньги и кредит. —2012. — №5. — С. 10-16.

26. Аганбегян А. Г. Роль инвестиций в обеспечении экономического роста / А. Г. Аганбегян // Финансы и бизнес. — 2007. — № 3. — С. 4-13.

27. Агапеева Е. В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в России и США /

Е. В. Агапеева. — М. : ЮНИТИ-ДАНА : Закон и право, 2004. — 159 с.

28. Алексеев С. С. Теория права / С. С. Алексеев. — Харьков : БЕК, 1994. — 224 с.

29. Алексеева И. А., Звягинцева Н. А. Регулирование рынка ценных бумаг Российской Федерации : монография / И. А. Алексеева, Н. А. Звягинцева. — Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2006. — 316с.

30. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции/ Б. И. Алехин. — Самара : СамВен, 1992. — 160 с.

31. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг/ Б. И. Алехин. —М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — 464 с.

32. Альбер М. Капитализм против капитализма / М. Альбер.— СПб. : Экон. шк., 1998.— 296 с.

33. Альшанский Л. Мировой финансовый рынок нуждается в регулировании / Л. Альшанский // Рынок ценных бумаг. — 2008. — № 15. — С. 56-58.

34. Андрианов В. Государственное регулирование и механизмы саморегуляции в рыночной экономике / В. Андрианов // Экономист. — 1996. — № 5. — С. 22-31.

35. Андрианов В. Государство или рынок? Кейнсианство или монетаризм? / В. Андрианов // Маркетинг. — 2009. — № 1. — С. 3-17.

36. Андрианов В. Д. Эволюция основных концепций регулирования экономики от теории меркантилизма до теории саморегуляции / В. Д. Андрианов. — М. : Экономика, 2008. — 326 с.

37. Андрианов В. Механизмы саморегуляции в рыночной экономике / В. Андрианов // Общество и экономика. — 1996. — № 11/12. — С. 3-13.

38. Андрианов В. Теория саморегуляции рыночной экономики / В. Андрианов // Общество и экономика. — 2002. — № 5. — С. 5-36.

39. Антикризисные меры по-немецки [Электронный ресурс]. — Режим доступа: Ьйр://фг.ur.ru/novosti/2009/1 /12/688/_(дата обращения: 15 марта 2010 г.).

40. Антипова О. Н. Регулирование и пруденциальный надзор за деятельностью банков за рубежом / О. Н. Антипова // Банковское дело. — 1997. — №6. — С. 16-19.

41. Артамонов А. Инсайдеров- за решетку / А. Артамонов // Вестник НАУФОР. — 2009.— № 2. — С. 26-29.

42. Артемьев А. А. Развитие институциональной системы регулирования банковского сектора России : автореф. дис. ... д-ра экон. наук : 08.00.10 / А. А. Артемьев. — СПб., 2010. — 35 с.

43. Астанин Э. Надзор за рынком ценных бумаг. Зарубежный опыт / Э. Астанин, В. Салахутдинов // Рынок ценных бумаг. — 1999. — № 6. — С. 70-72.

44. Аукуционек С. Капиталовложения промышленных предприятий / С. Аукуционек // Вопросы экономики. — 1998. — № 8. — С. 138.

45. Бабашкина А. М. Государственное регулирование национальной экономики /

A. М. Бабашкина. — М. : Финансы и статистика, 2007. — 477 с.

46. Баланс денежных доходов и расходов населения Российской Федерации [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_-тат/го881а1Уги/51а1181ю8/рори1а1юп/1еуе1/^ех.Ы:т1# (дата обращения: 25 янв. 2015 г.).

47. Баратова М. Механизм защиты инвестиций / М. Баратова // Вестник НАУФОР. — 2008. — №5. —С. 32-35

48. Баташов Д. Система регулирования рынка ценных бумаг в России и за рубежом / Д. Баташов, И. Смолькин, Е. Фиолетов // Рынок ценных бумаг. — 1999. — № 22. — С. 13-15.

49. Батлер У. Э. Корпорации и ценные бумаги в России и США/ У. Э. Батлер, М. Е. Гаши-Батлер. — М. : Зерцало, 1997. — 128 с.

50. Башкина У. И. Регулятор фондового рынка США / У. И. Башкина // Акционерное общество: вопросы корпоративного управления. — 2009. — № 4. — С. 27-34

51. Беликов И. Кодекс корпоративного управления: содержание, статус и механизмы реализации / И. Беликов // Рынок ценных бумаг. — 2000. — № 17. — С. 55-57.

52. Белов В. А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг : учеб. пособие /

B. А. Белов. — М. : Высш. шк., 2005. — 350 с.

53. Белоглазова Г. Н. Модернизация регулирования финансовых систем: поиск новых моделей / Г. Н. Белоглазова, А. В. Киевич // Банковское дело. — 2011. — № 7. — С. 14-20.

54. Белоглазова Г. Н. Модернизация российской системы финансового регулирования: проблемы и решения / Г. Н. Белоглазова// Финансы и бизнес. — 2012. — № 3. — С. 78-87.

55. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело : учеб. пособие / Т. Б. Бердникова. — М. : ИНФРА-М, 2000. — 270 с.

56. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее: монография / Т. Б. Бердникова. — М. : ИНФРА-М, 2013. — 397 с.

57. Берзон Н. И. Фондовый рынок : учеб. пособие / Н. И. Берзон, Е. А. Буянова. — М. : Вита-Пресс, 1998. —400 с.

58. Берталанфи Л., фон. Общая теория систем / Л. фон Берталанфи. — М. : Наука, 1970.

59. Бестужева О. Российская система показателей корпоративного управления / О. Бестужева, А. Колягин // Вестник НАУФОР. — 2004. — № 6. — С. 14-20.

60. Бирюков Д. О некоторых аспектах правового регулирования фондового рынка США / Д. Бирюков // Рынок ценных бумаг. — 2007. —№ 3. — С. 65-71.

61. Бланк И. Управление формированием капитала / И. Бланк. — Киев : Ника-Центр, 2000. — 459 с.

62. Блэк Дж. Экономика. Толковый словарь [Электронный ресурс] / Дж. Блэк ; под общ. ред. И. М. Осадчей. — М. : ИНФРА-М : Весь Мир, 2000. — 840 с. — Режим доступа:

http://dic.academic.ru/dic.nsf/econ_dict/9234 (дата обращения: 15 мая 2014 г.).

63. Бобков А. Н. Общая теория систем и диалектика единого и множественного / А. Н. Бобков // Философия и общество. — 2005. — № 4. — С. 56-72.

64. Боди 3. Принципы инвестиций : пер. с англ. / 3. Боди, А. Кейн, Дж. Маркус. — М. ; СПб. ; Киев : Вильяме, 2002. — 984 с.

65. Большой экономический словарь / под ред. А. Н. Азриляна. — М. : Ин-т новой экономики, 1997. —864 с.

66. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг/ В. А. Боровкова. — СПб. : Питер, 2005. — 320 с.

67. Буркова А. Мегарегулятор на финансовом рынке / А. Буркова // Бухгалтерия и банки. — 2008, —№6. — С. 17-19.

68. Бутенко А. Некоторые аспекты правового регулирования рынка ценных бумаг /

A. Бутенко, Ю. Дементьева // Рынок ценных бумаг. — 2004. — № 19. — С. 62-65.

69. Вавулин Д. Мегарегулятор российского финансового рынка - пришло ли время? / Д. Вавулин // ЭКО. — 2004,— № 6. — С. 173-180.

70. Бахрушин И. В. Рынок ценных бумаг КНР: состояние, развитие, перспективы : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 / И. В. Бахрушин. — М., 2009. — 173 с.

71. ВВП России в транзитивный период (постсоветский период рыночных преобразований) [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://data.w0rldbank.0rg/indicat0r/NY.GDP.MKTP.CD/c0untries/l\\^15р1ау=§гарЬ (дата обращения: 7 янв. 2015 г.).

72. Ведение бизнеса: защита инвесторов [Электронный ресурс] // Оо^Ьизтеэз. Оценка бизнес регулирования / Группа Всемирного банка. — Режим доступа: http://russian.doingbusiness.org/data/exploretopics/protecting-investors (дата обращения: 14 февр. 2012 г.).

73. Визер Ф. Теория общественного хозяйства [Электронный ресурс] / Ф. Визер // Частная организация хозяйства на пороге капиталистической эпохи / предисл., коммент., сост.

B. С. Автономова. — М., 1992. — Режим доступа: http://ek-lit.narod.ru/viz008.htm (дата обращения: 12 окт. 2012 г.).

74. Винокуров М. А. Гражданская трибуна: с чего начать модернизацию России / М. А. Винокуров. — М. : СВР-Медиапроекты, 2011. —78 с.

75. Винокуров М. А. Конкурентные преимущества России - во главу угла управления страной / М. А. Винокуров // Известия Иркутской государственной экономической академии (Байкальский государственный университет экономики и права). — 2011. — № 5. — С. 5-10.

76. Винокуров М. А. Модернизация федеральной структуры управления России: постановка вопроса / М. А. Винокуров // Известия Иркутской государственной экономической академии

(Байкальский государственный университет экономики и права). — 2011. —№2. — С. 5-10.

77. Винокуров М. А. Новая экономическая реальность и экономическая политика современной России / М. А. Винокуров // Известия Иркутской государственной экономической академии (Байкальский государственный университет экономики и права). — 2014. — № 1. — С. 5-13.

78. Винокуров М. А. Роль государства в формировании конструктивной модели экономических связей и социальных отношений / М. А. Винокуров // Экономика и управление. — 2013. — №4(90). —С. 7-11.

79. Винокуров М. А. Российская экономика: необходимость модернизации и инновационного развития / М. А. Винокуров, А. П. Суходолов // Известия Иркутской государственной экономической академии (Байкальский государственный университет экономики и права). — 2009. — №6, —С. 5-13.

80. Винокуров М.А. Модернизацию российской промышленности можно начать и с сырьевых отраслей / М. А. Винокуров // Экономика и управление. — 2011. — № 7. — С. 3-6.

81. Вострокнутова А. И. Российский фондовый рынок: текущее состояние и новые возможности / А. И. Вострокнутова // Финансы и бизнес. — 2008. — № 1. — С. 72-84.

82. Всемирная история экономической мысли [Электронный ресурс]. Т. 5. Теоретические и прикладные концепции развитых стран запада / под ред. Ю. Я. Ольсевич, А. Г. Худокормова. — М. : Мысль, 1994.— Режим доступа: http://www.booksite.ru/fulltext/eco/nom/iks/index.htm (дата обращения: 7 окт. 2012 г.).

83. Габов А. В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка / А. В. Габов. — М. : Статут, 2011. — 1104 с.

84. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг : учеб. / В. А. Галанов.— М. : ИНФРА-М, 2013.— 378 с.

85. Гафурова Г. Т. Институциональные аспекты повышения эффективности государственного регулирования рынка ценных бумаг / Г. Т. Гафурова// Финансы и кредит. — 2010. — № 22. — С. 52-59.

86. Гетьман-Павлова И. В. Инсайдерская информация и инсайдерская торговля на рынке ценных бумаг / И. В. Гетьман-Павлова // Бизнес и банки. — 2008. — № 4. — С. 2-6.

87. Гетьман-Павлова И. В. Регулирование инсайдерской торговли на мировых рынках ценных бумаг / И. В. Гетьман-Павлова// Банковское право. — 2007. — № 1. — С. 41^-5.

88. Гитман Л. Основы инвестирования : пер. с англ. / Л. Гитман, М. Джонк. — М. : Дело, 1997, — 192 с.

89. Глазьев С. Перспективы развития российской экономики в условиях глобальной конкуренции / С. Глазьев // Российский экономический журнал. — 2007. — № 1/2. — С. 3-25.

90. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса / С. Глазьев // Вопросы экономи-

ки. — 2000. — № 11. — С. 13-26.

91. Годовой отчет Московской биржи за соответствующий период [Электронный ресурс] : офиц. сайт. — Режим доступа: https://moex.com/sl346/ (дата обращения: 15 сент. 2012 г.).

92. Горловская И. Г. Формирование методологии и механизма регулирования услуг профессиональных субъектов рынка ценных бумаг : автореф. дис. ... д-ра экон. наук : 08.00.10 / И. Г. Горловская. — Екатеринбург, 2010. — 45 с.

93. Городний В. И. Правовое обеспечение рынка ценных бумаг / В. И. Городний. — М. : Мысль, 1998. — 143 с.

94. Государственное регулирование экономики Китая [Электронный ресурс] // LightEconomic. Просвещение в экономике. — Режим доступа: http://www.lighteconomic.ru/lijins-277-l.html (дата обращения: 20 мая 2014 г.).

95. Грибов А. Ю. Деньги и ценные бумаги. Сущность и правовой режим / А. Ю. Грибов. — М. : РИОР, 2006. — 189 с.

96. Григорьев Д. Е. Финансовые механизмы защиты интересов частных инвесторов в России / Д. Е. Григорьев // Банковские услуги. — 2008. — № 6. — С. 19-26.

97. Гринин Л. Е. Математическая модель среднесрочного экономического цикла и современный глобальный кризис / Л. Е. Гринин, С. Ю. Малков, А. В. Коротаев // История и Математика: эволюционная историческая макродинамика. — М., 2010. — С. 233-284.

98. Гришина О. А. Парадигма регулирования мирового финансового рынка в условиях глобализации : автореф. дис. ... д-ра экон. наук : 08.00.10 : 08.00.14 / О. А. Гришина. — М., 2010. — 37 с.

99. Давние В. В. Прогнозные модели экспертных предпочтений / В. В. Давние, В. И. Тенякова. — Воронеж : Изд-во Воронеж, гос. ун-та, 2005. — 248 с.

100. Данилов-Данильян В. И. Устойчивое развитие и экономическое равновесие / В. И. Данилов-Данильян // Проблемы устойчивого развития России в свете научного наследия

B. И. Вернадского. — М., 1997. — 268 с.

101. Данные об объемах кредитов, депозитов и прочих размещенных средств, предоставленных организациям, физическим лицам и кредитным организациям [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/7PrticHpdko (дата обращения: 19 июня 2013 г.).

102. Дзарасов С. С. Михаил Калецкий: жизненный путь и научный вклад : к 100-летию со дня рождения / С. С. Дзарасов // Экономическая наука современной России.— 1999.— №2.—

C. 116-139.

103. Добрякова М. С. Исследования локальных сообществ в социологической традиции [Электронный ресурс] / М. С. Добрякова. — Режим доступа: http://bookfi.org/book/525658 (дата обращения: 30 июня 2013 г.).

104. Долан Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Эдвин Дж. Долан, Колин Д. Кэмпбелл, Розмари Дж. Кэмпбелл ; под общ. ред. В. Лукашевича. — СПб., 1994. — 496 с.

105. Доля сбережений в общем объеме доходов физических лиц в РФ [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru-О/statistics/population/ (дата обращения: 17 июня 2013 г.).

106. Доронина Н. Г. Государство и регулирование инвестиций / Н. Г. Доронина, Н. Г. Семилютина. — М. : Городец-издат, 2003. — 277 с.

107. Доронина Н. Г. Регулированиеинвестиций как форма защиты экономических интересов государства / Н. Г. Доронина, Н. Г. Семилютина // Журнал российского права. — 2005 — №9. —С. 66-78.

108. Достижения в области финансового регулирования Франции [Электронный ресурс] // Франция в России / Посольство Франции в Москве. — Режим доступа: http://www.ambafranceru.org/%D0%94%D0%BE%D 1 %81 %D 1 %82%D0%B8%D0%B6%D0%B5% D0%BD%D0%B8%D1%8F-%D0%B2 (дата обращения: 2 авг. 2013 г.).

109. Доунс Дж. Финансово-инвестиционный словарь : пер. с англ. / Дж. Доунс, Дж. Э. Гудман. — М. : ИНФРА-М, 1997. — 586 с.

110. Дубонос П. В. Саморегулирование: простое и сложное / П. В. Дубонос // Рынок ценных бумаг. — 2004. — № 7. — С. 60-62.

111. Дудкин В. Саморегулирование и регулирование рыночной экономики / В. Дудкин // Экономист. — 1998. — № 5. — С. 40^15.

112. Дьюи Дж. Либерализм и социальные действия / Дж. Дьюи : пер. В. Нагдасевой // Демократия и XX век : хрестоматия. —Н. Новгород, 1997. — С. 55-70.

113. Евдокимова Т. В. Реформа финансового регулирования в США: работа над ошибками / Т. В. Евдокимова // США, Канада: экономика - политика - культура. — 2012. — № 9 (513). — С. 55-70.

114. Елисеева М. Раскрытие информации: соблюдение требований российских и западных инвесторов / М. Елисеева // Рынок ценных бумаг. — 2008. — № 6. — С. 44—46.

115. Емкость рынка (определение) [Электронный ресурс].— Режим доступа: http://www.economyx.ru/entsiklopedicheskiy_slovar_ekonomiki_i_prava/page/emkost_ryinka.6759 (дата обращения: 4 авг. 2013 г.).

116. Ершов М. В. О фондовом рынке и экономическом росте / М. В. Ершов // Банковское дело. — 2008. — № 5. — С. 48-52.

117. Есипов В. Е. Ценообразование на финансовом рынке / В. Е. Есипов.— СПб.: Питер, 2000, — 176 с.

118. Жинкин А. Регулирование: взгляд со стороны регулируемого / А. Жинкин, В. Протасенко // Рынок ценных бумаг. — 2005. — № 21. — С. 60-66.

119. Жинкин А. Регулирование? Регулирование! Регулирование ... / А. Жинкин // Рынок ценных бумаг. — 2005. — № 9. — С. 52-55.

120. Жук Е. Зарубежная практика регулирования финансовых рынков / Е. Жук // Рынок ценных бумаг. — 2008. — № 11. — С. 16-18.

121. Законопроект по восстановлению принципа Гласса-Стиголла [Электронный ресурс] // EIR. Executiv Intelligence Review. — Режим доступа: http://www.larouchepub.eom/russian/novosti/2011/bll72_kaptur.html#top (дата обращения: 4 авг. 2013 г.).

122. Зачем необходим мегарегулятор? // Рынок ценных бумаг. — 2007. — № 3. — С. 72-73.

123. Зверев В. Мошенничество во время финансового кризиса / В. Зверев // Ценные бумаги. — 2009, —№ 1. —С. 42-45.

124. Зверев В. Мошенничество с использованием инсайдерской информации и манипулированием ценами / В. Зверев // Ценные бумаги. — 2009. — № 4. — С. 37-41.

125. Звягинцева Н. А. Актуальные проблемы реформирования государственного регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации / Н. А. Звягинцева // Финансы и кредит. — 2014, —№ 16(592). —С. 29-36.

126. Звягинцева Н. А. Анализ существующих норм пруденциального надзора за профессиональными участниками российского рынка ценных бумаг / Н. А. Звягинцева // Материалы 68-й ежегодной научной конференции профессорско-преподавательского состава и докторантов, 20-й научной конференции аспирантов и 70-й научной конференции студентов и магистрантов. Ч. 1 /БГУЭП, — Иркутск, 2009, —С. 134-141.

127. Звягинцева Н. А. Использование механизмов защиты прав инвесторов для развития инвестиционно направленного рынка ценных бумаг : монография / Н. А. Звягинцева. — Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2010. — 259 с.

128. Звягинцева Н. А. Методологические подходы к совершенствованию процессов регулирования рынка ценных бумаг : монография / Н. А. Звягинцева. — Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2014, —342 с.

129. Звягинцева Н. А. Оценка возможности применения механизмов саморегулирования на рынке ценных бумаг / Н. А. Звягинцева // Известия Иркутской государственной экономической академии (Байкальский государственный университет экономики и права).— 2014.— №6 (98). —С. 5-14.

130. Звягинцева Н. А. Оценка инвестиционного потенциала физических лиц и путей его реализации через механизмы рынка ценных бумаг в РФ / Н. А. Звягинцева // Вестник Алтайской ака-

демии экономики и права. —2014. —№ 3 (35). — С. 44-49.

131. Звягинцева Н. А. Пути повышения инвестиционной активности в Российской Федерации с использованием механизмов рынка ценных бумаг: вопросы регулирования : монография / Н. А. Звягинцева. — Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2013. — 202 с.

132. Зенькович Е. В. Рынок ценных бумаг: административно-правовое регулирование / Е. В. Зенькович. — М. : Волтерс Клувер, 2008. — 312 с.

133. Зенькович Е. В. Взаимодействие государственных и саморегулируемых органов в сфере контроля и надзора на рынке ценных бумаг: вопросы теории и практики / Е. В. Зенькович // Рынок ценных бумаг. — 2008. — № 13. — С. 18-21.

134. Зенькович Е. В. Вопросы регулирования рынка ценных бумаг / Е. В. Зенькович // Рынок ценных бумаг, —2004.—№ 13, — С. 34-38.

135. Зенькович Е. В. Правовые аспекты противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма на рынке ценных бумаг: учеб.-практ. пособие / Е. В. Зенькович. — М. : Волтерс Клувер. — 2011. — С. 160.

136. Золотогоров В. Г. Экономика: энцикл. слов. / В. Г. Золотогоров.— Минск: Кн. Дом, 2004. — 720 с.

137. Иванов О. В. Государственное регулирование рынка финансовых услуг в Японии / О. В. Иванов // БИКИ. — 1998. — 1 окт. (№ 116). — С. 4, 16.

138. Иванов О. В. Новые тенденции в финансировании инвестиционной деятельности / О. В. Иванов // Финансы. — 2001. — № 9. — С. 65.

139. Износ основных фондов Российской Федерации [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/osnfond/STIZN_vs.xls (дата обращения: 12 июля 2012).

140. Инвестиции : учебник / под ред. Г. П. Подшиваленко. — М. : КНОРУС, 2009. — 496 с.

141. Инвестиции в основной капитал в РФ по источникам финансирования [Электронный ресурс].— Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/invest/Inv-if.xls (дата обращения: 25 янв. 2015 г.).

142. Инвестиционная деятельность в России условия, факторы, тенденции / Росстат. — М., 2012, —57 с.

143. История создания Комитета по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального Банка Республики Казахстан [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.afn.kz/?switch=rus&docid=516 (дата обращения: 10 апр. 2013 г.).

144. Казиахметов Г. М. Особенности формирования рынка ценных бумаг в России / Г. М. Казиахметов. — М. : Экономика, 2002. — 266 с.

145. Калгин В. А. Механизм стимулирования экономического роста и его формирование в со-

временной России: автореф. дис. ... канд. экон. наук : 08.00.01 / В. А. Калгин.— Воронеж, 2003. —36 с.

146. Кафизов Р. Т. Мобилизация ресурсов на фондовом рынке как форма привлечения средств для финансирования инвестиций, дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 : 08.00.05 / Р. Т. Кафизов. --М„ 2004,— 183 с.

147. Кейнс Д. Конец laissez-faire [Электронный ресурс] / Д. Кейнс. — Режим доступа: http://ecsocman.hse.ru/data/675/645/1219/008Kejnsl.pdf(дата обращения: 1 апр. 2013).

148. Кейнс Д. Обзор мировой экономики [Электронный ресурс] / Д. Кейнс. — Режим доступа: http://www.theatlantic.com/past/docs/unbound/flashbks/budget/keynesf.htm (дата обращения: 7 мая. 2010).

149. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики. Т. 2 / Дж. М. Кейнс. — М. : Эконов, 1993. — 211 с.

150. Кенэ Ф. Избранные экономические сочинения / Ф. Кенэ.— М. : Директ-Медиа, 2007.— 516с.

151. Кепов В. А. Обзор зарубежного опыта развития саморегулируемых организаций [Электронный ресурс] / В. А. Кепов, П. А. Ткачев. — Режим доступа: http://vestnik.igps.ru/wp-content/uploads/V33/12.pdf (дата обращения: 15 авг. 2013_г.).

152. Ким Дж.-О. Факторный анализ: статистические методы и практические вопросы» // Факторный, дискриминантный и кластерный анализ : пер. с англ. / Ч. У. Мьюллер, Дж.-О. Ким ; под. ред. И. С. Енюкова. — М. : Финансы и статистика, 1989. — 215 с.

153. Кинг А. Первая глобальная революция : докл. Римского клуба / А. Кинг, Б. Шнайдер.— М., 1991, —344 с.

154. Кирилин А. Защита прав и законных интересов / А. Кирилин // Закон. — 2005 — № 8. — С 77-83.

155. Кириченко Э. В. Антикризисная политика США / Э. В. Кириченко // Международная экономика. — 2009. — № П. —С. 5-14.

156. Киселева И. Инсайдерская торговля: правовое регулирование в России и США / И. Киселева // Биржевое обозрение. — 2004. — № 6. — С. 3-7.

157. Китай: приоритеты на 2014 год [Электронный ресурс] // Блог Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ). — Режим доступа: http://icss.ac.ru/blog/kitay-prioritetyi-па-2014-god/ (дата обращения: 20 мая 2014 г.).

158. Ковалев А. И. Системный подход к совершенствованию процессов / А. И. Ковалев // Методы менеджмента качества. — 2009. — № 9. — С. 26-29.

159. Коваленко О. Лекарство от инсайда / О. Коваленко // Рынок ценных бумаг. — 2010.— №9, —С. 30-31.

160. Козлов Н. Б. Регулирование финансовых рынков как фактор экономического развития России / Н. Б. Козлов // Финансовый бизнес. — 2006. — № 2. — С. 33^40.

161. Количество паевых инвестиционных фондов в Российской Федерации [Электронный ресурс] // Национальная лига управляющих. — Режим доступа: http://www.nlu.ru/stat-count_pifs.htm?s (дата обращения: 13 янв. 2013 г.).

162. Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг : учебник / Б. А. Колтынюк. — СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2004. —427 с.

163. Коммонс Д. Институциональная экономика / Д. Коммонс // Экономический вестник Ростовского государственного университета. — 2007. — Т. 5, № 4. — С. 59-70.

164. Концепция создания международного финансового центра в Российской Федерации [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/finances/creation/conceptmfc (дата обращения: 31 июля 2013 г.).

165. Кормош Ю. Шаги к созданию финансового мегарегулятора в России / Ю. Кормош,

A. Буркова // Рынок ценных бумаг. — 2006. — № 15 — С. 3-9.

166. Коробов Ю. И. Парадоксы банковской системы / Ю. И. Коробов, А. Н. Орлова // Финансы, деньги, инвестиции. —2010. — № 3. — С. 7-11.

167. Коссов В. Проблемы повышения инвестиционной активности в российской экономике /

B. Коссов // Проблемы теории и практики управления. — 2001. — № 5. — С. 52-56.

168. Костриченко А. В. Рынок ценных бумаг, как фактор экономического роста : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.01 / А. В. Костриченко. — Воронеж, 2004. —165 с.

169. Котляров М. А. Внедрение унифицированных норм и подходов при регулировании деятельности участников финансового рынка России / М. А. Котляров // Ценные бумаги. — 2008, — №2, — С. 3-10.

170. Котляров М. А. Регулирование деятельности микрофинансовых организаций на российском рынке / М. А. Котляров // Финансы и кредит. — 2008. — № 35. — С. 2-7.

171. Котляров М. А. Регулирование деятельности участников финансового рынка / М. А. Котляров // Финансы. — 2008. — № 3. — С. 65-67.

172. Котляров М. А. Эволюция и перспективы регулирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг / М. А. Котляров // Ценные бумаги. — 2008. — № 1. — С. 2533.

173. Коэффициент оборачиваемости акций [Электронный ресурс] // The World Bank. — Режим

доступа: http://data.w0rldbank.0rg/indicat0r/CM.MKT.TRNR/c0untries/l W?-display=graph_(дата

обращения: 17 июля 2013 г.).

174. Красавина Л. Н. Финансовый рынок как фактор инновационного развития экономики: си-

стемный подход / Л. Н. Красавина // Банковское дело. — 2008. — № 8. — С. 12-18.

175. Криничанский К. В. Рынок ценных бумаг / К. В. Криничанский. — М. : Дело и сервис, 2007. —512 с.

176. Криничанский К. В. Фондовый рынок и экономическое развитие: каналы взаимосвязи / К. В. Криничанский // Современный финансовый рынок Российской Федерации. — Пермь,

2007, — С. 51-156.

177. Кроливецкая В. Э. Банки в системе инвестиционного финансирования реального сектора экономики России / В. Э. Кроливецкая, Е. В. Тихомирова // Деньги и кредит. — 2008. — № П. —С 13-21.

178. Кроливецкая В. Э. Денежно-кредитная политика в России: анализ угроз / В. Э. Кроливецкая // Бизнес и банки. — 2006. — Июль (№ 29) — С. 3.

179. Кроливецкая В. Э. Деньги и денежное предложение в условиях формирования новой модели развития российской экономики: автореф. дис.... д-ра экон. наук: 08.00.10

B. Э. Кроливецкая. — СПб., 2013. — 40 с.

180. Кроливецкая В. Э. Межбанковский кредитный рынок в системе финансового рынка России : [монография] / В. Э. Кроливецкая. — СПб. : Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2011 — 172 с.

181. Кувакина Т. Квалификационные требования к специалистам рынка ценных бумаг / Т. Кувакина // Рынок ценных бумаг. — 2005. — № 14. — С. 57-60.

182. Кулкзак М. Защита инвесторов и целостность рынка / М. Кулкзак // Вестник НАУФОР. —

2008, — №7/8. — С. 31-34.

183. Курс экономики : учебник / под. ред. Б. А. Райзберга. — 2-е изд., доп. — М. : ИНФРА-М, 1999, —715 с.

184. Лазарко И. О саморегулировании на финансовых рынках / И. Лазарко, Д. Кирдяшкин // Рынок ценных бумаг. — 2000.—№ 13 — С. 11-14.

185. Лансков П. Mera- и саморегулирование финансового рынка / П. Лансков // Рынок ценных бумаг. — 2007. — № 9. — С. 42^14.

186. Лансков П. Нормативы финансовой устойчивости: очередной виток регулирования / П. Лансков, Д. Лансков // Рынок ценных бумаг. — 2009. — № 17. — С. 38^-0.

187. Лансков П. Общие тенденции в развитии механизмов регулирования национальных финансовых рынков / П. Лансков // Вестник ИНЖЭКОНа. Сер. Экономика.— 2005.— №4.—

C. 65-73.

188. Лансков П. Применения международного опыта для развития компенсационных механизмов на финансовом рынке России / П. Лансков, Д. Лансков // Рынок ценных бумаг. — 2009. — №9/10. —С. 21-26.

189. Пансков П. Развитие инфраструктуры финансового рынка и оптимизация его регулирования / П. Пансков // Рынок ценных бумаг. — 2008. — № 9 — С. 14-18.

190. Леонтьев В. Межотраслевая экономика / В. Леонтьев. — М. : Экономика, 1997. — 478 с.

191. Листинг отечественных компаний [Электронный ресурс] // The World Bank. — Режим доступа: http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LDOM.-NO/countries/-1 W?_display=graph_(fla-та обращения: 25 авг. 2013 г.).

192. Левкин Е.В. Правовое регулирование финансового надзора за деятельностью участников рынка ценных бумаг : автореф. дис. ... канд. юрид. наук : 12.00.14 / Е. В. Левкин. — М., 2007. --26 с.

193. Лысихин И. Who is мегарегулятор? / И. Лысихин // Рынок ценных бумаг.— 2007.— №5. —С. 48-53.

194. Лысихин С. Корпоративное управление и защищенность иностранных инвесторов в России / С. Лысихин // Рынок ценных бумаг. — 2007. — № 8. — С. 55-56.

195. Лялин В. А. Рынок ценных бумаг / В. А. Лялин, П. В. Воробьев — М. : Проспект, 2014. — 398 с.

196. Макконнел К. Экономикс: принципы, проблемы и политика / К. Макконел, С. Брю. — М. : ИНФРА-М, 2007. — 940 с.

197. Маковецкий М. Особенности инвестиционного процесса в России / М. Ю. Маковецкий // Инвестиции в России. — 2001. — №2. — С. 27.

198. Маковецкий М. Ю. Инвестиционное обеспечение экономического роста: теоретические проблемы, финансовые инструменты, тенденции развития / М. Ю. Маковецкий. — М. : Анкил, 2005. —311 с.

199. Малофеева Е. Экономическая политика российского Правительства во время кризиса: принципы, приоритеты и шаги / Е. Малофеева // Рынок ценных бумаг. — 2008. — № 22. — С. 28-30.

200. Мандель И. Д. Кластерный анализ / И. Д. Мандель. — М. : Финансы и статистика, 1988. — 176 с.

201. Маневич В. Е. Факторы динамики инвестиций и неиспользованные резервы их финансирования в российской экономике / В. Е. Маневич // Бизнес и банки.—2014.— Июнь (№ 1516). —С. 1-8.

202. Мардамов Р. Кому доверить надзор за финансовым рынком / Р. Мардамов // Аналитический банковский журнал. — 2007. — № 4. — С. 23-32.

203. Маренков Н. Л. Рынок ценных бумаг в России: учеб. пособие / Н. Л. Маренков, Н. Н. Ко-саренко. — М. : Флинта, 2011. — 236 с.

204. Маркс К. Капитал: Критика политической экономии [Электронный ресурс] / К. Маркс. —

Режим доступа: http://www.esperanto.mv.ru/Marksismo/Krit/.

205. Маркс К. Манифест коммунистической партии. Программа перехода от капиталистической общественной формации к коммунистической [Электронный ресурс] / К. Маркс, Ф. Энгельс. — Электрон. версия печат. публ. — Режим доступа: http://www.marxists.org/russkij/marx/1848/manifesto.

206. Маршалл А. Принципы политической экономии. Т. 1 : пер. с англ. / А. Маршалл. — М. : Прогресс, 1983. —300 с.

207. Маслова Н. В. Нормативно-правовое регулирование в РФ, направленное на привлечение иностранных инвесторов / Н. В. Маслова // Акционерное общество: вопросы корпоративного управления. — 2009. — № 6. — С. 84-87.

208. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирования инвестиционных проектов / Я. С. Мелкумов. — М. : ИКЦ «ДЦС», 1997. — 343 с.

209. Меньшикова А. Регулирование рынка ценных бумаг в ЕС - возможность использования подходов [Электронный ресурс] / А. Меньшикова // Инвестор.ру. — Режим доступа: http://www.investor.ru-/article/32475/333/_(дaтa обращения: 1 июня 2014 г.).

210. Миркин Б. Г. Методы кластер-анализа для поддержки принятия решений / Я. М. Миркин. — М. : Изд. дом Нац. исслед. ун-та «Высшая школа экономики», 2011. — 88 с.

211. Миркин Я. М. Мегарегулятор / Я. М. Миркин // Рынок ценных бумаг. — 2000. — № 14. — С. 40-43.

212. Миркин Я. М. Множественность СРО / Я. М. Миркин // Рынок ценных бумаг. — 2000. — № 13, —С. 8-10.

213. Миркин Я. М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития / Я. М. Миркин. — М. : Альпина Паблишер, 2002. — 624 с.

214. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Я. М. Миркин. — М. : Перспектива, 1995, —550 с.

215. Миркин Я. Судьба и будущее регулятора / Я. М. Миркин // Рынок ценных бумаг.— 2013, —№8, —С. 14-16.

216. Могилевский В. Д. Методология систем: вербальный подход / В. Д. Могилевский. — М. : Экономика, 1999, — 251 с.

217. Модильяни Ф. Сколько стоит фирма? / Ф. Модильяни, М. Миллер. — М. : Дело, 2001. — 272 с.

218. Моисеев Н. Н. Экология и образование / Н. Н. Моисеев. — М. : Юнисам, 1996. — 190 с.

219. Моисеев С. Мегарегулятор без мегарынка / С. Моисеев // Ведомости. — 2005. — Апрель (№ 58). — С. 4.

220. Моряков И. Пора саморегулирования / И. Моряков // Рынок ценных бумаг.— 2005.—

№21, —С. 74-75.

221. Мэнкью Г. Новая кейнсианская экономическая теория [Электронный ресурс] / Грегори Мэнкью. — Режим доступа: http://gallery.economicus.ru/cgibin/frarne_rightn_-newlife.pl?type=school&links=./school/newkeynesianism/lectures/newkeynesianism_ll.txt&img=brief .gif&name=newkeynesianism (дата обращения: 15 янв. 2013 г.).

222. Мюрдаль Г. Современные проблемы «третьего мира» / Гуннар Мюрдаль. — М. : Прогресс, 1972, — 768 с.

223. Нарышкин С. Е. Иностранные инвестиции и развитие экономики России : дис. ... д-ра экон. наук : 08.00.05 / С. Е. Нарышкин. — СПб., 2010. —446 с.

224. Нешитой А. Эволюция смены экономической системы России / А. Нешитой // Инвестиции в России,— №3.-2012, — С. 3-9.

225. Никифорова В. Д. Анализ влияния институтов государственного регулирования на экономическое развитие России / В. Д. Никифорова, А. А. Никифоров // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. — 2014. — № 1. — С. 30-36.

226. Никифорова В. Д. Процессы консолидации на российском финансовом рынке / В. Д. Никифорова // Научный журнал НИУ ИТМО. Сер. Экономика и экологический менеджмент. — 2012. — № 2. — С. 355-360.

227. Новиков В. Инсайд: внутреннее дело компании / В. Новиков // Рынок ценных бумаг. — 2010, —№4, —С. 49-51.

228. Новикова И. Н. Защита от рисков мошенничества, растрат и злоупотребления полномочиями в нестабильной экономической ситуации / И. Н. Новикова // Акционерное общество: вопросы корпоративного управления. — 2009. — № 5. — С. 59-62.

229. Нуримухаметов Р. М. Закономерности развития инвестиционных отношений в трансформационной экономике: автореф. дис. ... д-ра экон. наук: 08.00.01 / Р. М. Нуримухаметов.— Казань, 2009. — 44 с.

230. О совершенствовании регулирования финансового рынка : аналит. материалы / под науч. ред. В. С. Плескачевского, П. М. Ланскова. — М., 2008. — 35 с.

231. Объем биржевой торговли акциями в процентах к ВВП [Электронный ресурс] // The World Bank: офиц. сайт. — Режим доступа: http://data.w0rldbank.0rg/indicat0r/CM.MKT.TRAD.GD.ZS/c0untries/lW?display=graph (дата обращения: 18 июля 2013 г.).

232. Объем и состав денежных накоплений населения [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/population/urov/doc3-l-2.htm (дата обращения: 27 янв. 2015 г.).

233. Ожегов С. И. Толковый словарь русского языка : 80 ООО слов и фразеологических выра-

жений / С. И. Ожегов, Н. Ю. Шведова. — 4 изд., доп. — М. : Азбуковник, 1999. — 940 с.

234. Организация надзора на финансовом рынке Германии // Вестник НАУФОР. — 2005. — № 10, —С. 1.

235. Осипенко О. Еще раз о логике и задачах профессионального саморегулирования / О. Осипенко // Рынок ценных бумаг. — 2004. — № 5. — С. 35-38.

236. Ослунд А. Строительство капитализма: рыночная трансформация стран бывшего советского блока / А. Ослунд. — М.: Логос, 2003. — 720 с.

237. Отрасль коллективных инвестиций [Электронный ресурс]. — Режим доступа: www.nlu.ru/upload/12785195199478Презентация5.рр_(дата обращения: 29 дек. 2013 г.).

238. Официальные курсы валют на заданную дату, устанавливаемые ежедневно [Электронный ресурс] // Центральный банк Российской Федерации : офиц. сайт. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/currency_base/daily.aspx (дата обращения: 13 янв. 2013 г.).

239. Паже Ж.-П. 20 лет экономического перехода в России: итоги и уроки / Жан-Пьер Паже // Проблемы прогнозирования. — 2011. — № 2. — С. 19-23.

240. Пашковский В. С. Кредит как стимулятор роста российской экономики /

B. С. Пашковский // Финансы, деньги, инвестиции. — 2011. —№2. — С. 19-21.

241. Перар Ж. Управление финансами с упражнениями / Ж. Перар.— М. : Финансы и статистика, 1999.— 356 с.

242. Первозванский А. А. Финансовый рынок: расчет и риск / А. А. Первозванский, Т. Н. Первозванская. — М . ИНФРА-М, 1994. — 192 с.

243. Пестова А. О стимулировании притока прямых иностранных инвестиций в российскую экономику с целью повышения «качества» экономического роста / А. Пестова, И. Сухарева, О. Солнцев//Проблемы прогнозирования. — 2011. — № 1. — С. 136-154.

244. Петровичев А. Регулирование инсайдерской информации / А. Петровичев // Вестник НАУФОР. — 2004. — № 8. — С. 43^5.

245. Пигу А. Экономическая теория благосостояния : пер. с англ. Т. 2 / А. Пигу ; под общ. ред.

C. П. Аукуционека. — М. : Прогресс, 1985. — 456 с.

246. Плескачевский В. Место саморегулирования в модели регулирования финансовых рынков / В. Плескачевский // Рынок ценных бумаг. — 2003. — № 20. — С. 32-34.

247. Попова Е. М. К вопросу о необходимости изменения системы регулирования деятельности инвесторов в условиях финансовой глобализации / Е. М. Попова, И. А. Шанина // Ученые записки Международного банковского института. — 2009. — № 1. — С. 16-22.

248. Попова Е. М. Тенденции и проблемы развития регулятивной инфраструктуры фондового рынка России в период модернизации / Е. М. Попова, В. А. Шалиско // Финансы, деньги, инвестиции. — 2013. — № 4. — С. 13-19.

249. Портной М. А. Принципы построения и тенденции развития финансового рынка США / М. А. Портной // Бизнес и Банки. — 2006. — № 33. — С. 5-6, 11.

250. Потемкин А. Роль банковской системы и фондового рынка в финансировании реального сектора / А. Потемкин // Рынок ценных бумаг. — 2005. — № 14. — С. 16-20.

251. Правонарушения на финансовом рынке: выявление, анализ и оценка ущерба / Я. М. Миркин [и др.]. — М. : Альпина Бизнес Букс, 2007. — 876 с.

252. Прангишвили И. Системный подход и общесистемные закономерности / И. В. Прангишвили. — М. : СИНТЕГ, 2000. — 528 с.

253. Прангишвили И. Системный подход, системное мышление и вопросы управления / И. В. Прангишвили // Общество и экономика. — 2003. — № 6. — С. 85-97.

254. Прангишвили И. Энтропийные и другие системные закономерности: Вопросы управления сложными системами / И. В. Прангишвили ; Ин-т проблем управления им. В.А. Трапезникова. --М. : Наука, 2003. —428 с.

255. Принципы построения и тенденции развития финансового рынка США // Бизнес и банки. — 2006. — № 33. — С. 5-6.

256. Прирост ВВП России на втором и третьем этапах постсоветского периода рыночных преобразований [Электронный ресурс].— Режим доступа: http://data.w0rldbank.0rg/indicat0r/NY.GDP.MKTP.CD/c0untries/l W?display=graph (дата обращения: 7 июня 2013 г.).

257. Приходина Ю. МШЮ: эволюция или революция / Ю. Приходина // Вестник НАУФОР. — 2008, —№5. —С. 50-57.

258. Райзберг Б. А. Современный экономический словарь [Электронный ресурс] / Б. А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. — 2-е изд., испр. — М. : ИНФРА-М, 1999. — 479 с. — Режим доступа: http://dic.academic.ru/dic.nsf/econ_dict/20465 (дата обращения: 15 дек. 2014 г.).

259. Расулев А. Государственное регулирование экономики и мировой финансовый кризис / А. Расулев, С. Воронин // Общество и экономика. — 2009. — № 1. — С. 71-83.

260. Региональный рынок ценных бумаг: особенности, проблемы и перспективы : учеб.-практ. пособие / Б. Н. Балакирев [и др.] ; под ред. Т. Б. Бердниковой. — М. : Финстатинформ, 1996. — 175 с.

261. Рейтинговое агентство Эксперт Ра [Электронный ресурс] : офиц. сайт. — Режим доступа: www.raexpert.ru (дата обращения: 15 марта 2013 г.).

262. Реформирование системы регулирования рынка финансовых услуг в Соединенном Королевстве [Электронный ресурс] // РФБС.Ру. Регулирование финансовой и банковской систем. — Режим доступа: http://rfbs.ru/content/view/749/71/(дата обращения: 25 марта 2014 г.).

263. Риккерт Г. Науки о природе и науки о культуре [Электронный ресурс] / Г. Риккерт. — Режим AOCTyna:http://philosophy.ru/library/rickert/k_n.html (дата обращения: 9 янв. 2013 г.).

264. Риккерт Г. Философия жизни / Г. Риккерт. — М. : ACT, 2000. — 239 с.

265. Розмаинский И. История экономического анализа на Западе [Электронный ресурс] / И. Розмаинский, К. Холодилин // Библиотека Гумер. — Режим доступа: http://www.gumer.info/bibliotek_Buks-/Econom/rozm/06.php (дата обращения: 25 авг. 2012 г.).

266. Романовский М. В. Факторы обеспечения устойчивости национальной финансовой системы / М. В. Романовский // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. — 2012. — № 3. — С. 15-26.

267. Российский статистический ежегодник: стат. сб. / Госкомстат России.— М., 2001.— 679 с.

268. Российский статистический ежегодник: стат. сб. / Госкомстат России.— М., 2003.— 705 с.

269. Российский статистический ежегодник. 2005 : стат. сб. / Госкомстат России. — М., 2005, — 819 с.

270. Российский статистический ежегодник. 2006 : стат. сб. / Росстат. — М., 2006. — 804 с.

271. Российский статистический ежегодник. 2009 : стат. сб. / Росстат. — М., 2009. — 671 с.

272. Российский статистический ежегодник. 2011 : стат. сб. / Росстат. — М., 2011. — 795 с.

273. Российский статистический ежегодник. 2012 : стат. сб. / Росстат. — М., 2012. — 786 с.

274. Российский статистический ежегодник. 2013 : стат. сб. / Росстат. — М., 2013. — 717 с, с. 569.

275. Российский статистический ежегодник. 2014 : стат. сб. / Росстат. —М., 2014. — 693 с.

276. Российский фондовый рынок и создание международного финансового центра. Идеальная модель фондового рынка России на долгосрочную перспективу (до 2020 года) [Электронный ресурс] / НАУФОР ; при участии Центра развития фондового рынка, ErnstandYoung, ThomasMurray. — М., 2008. — 395 с. — Режим доступа: http://www.naufor.ru/download/pdf/-factbook/ru/model-2008.pdf (дата обращения: 9 сент. 2009 г.).

277. Россия в цифрах. 2011 : крат. стат. сб. / Росстат. — М.,2011. — 581 с.

278. Россия в цифрах. 2014 : крат. стат. сб. / Росстат. — М., 2014. — 558 с.

279. Рубцов Б. Б. Глобальные финансовые рынки: масштабы, структура, регулирование / Б. Б. Рубцов // Век глобализации. — 2011. — № 2. — С. 73-98.

280. Рубцов Б. Б. Мировые фондовые рынки проблемы и тенденции развития [Электронный ресурс]: дис.... д-ра экон. наук: 08.00.10 / Б.Б.Рубцов // Финансовая библиотека Мир-кин.ру. — Режим доступа: http://www.mirkin.ru//index.php?option=com_content&task=blogcategory&id=50&Itemid=l 1 l&limit

=7&limitstart-49XaaTa обращения: 5 июня 2011 г.).

281. Рубцов Б. Б. Современные фондовые рынки / Б. Б. Рубцов. — М. : Альпина Бизнес Букс, 2007. — 926 с.

282. Рубцов Б. Б. Тропинка к процветанию [Электронный ресурс] / Б. Б. Рубцов. — Режим доступа: http:/Avww.expert.ua/articles/23/0/1201/_0*aTa обращения: 17 нояб. 2013 г.).

283. Рубцов Б. Б. Эволюция институтов финансового рынка и развитие экономики [Электронный ресурс] / Б. Б. Рубцов. — Режим доступа: http://www.mirkin.ru/_docs/Rub_evolfín.pdf (дата обращения: 18 нояб. 2013 г.).

284. Рудакова И. О применимости языка экономической теории и базовых экономических моделей для анализа российской экономики / И.Рудакова // Вопросы экономики.— 2001.— № 12, —С. 32-45.

285. Рутковская Е. Основные проблемы инвестиционной деятельности в 90-е годы / Е. Рутковская // Экономика строительства. — 2001. — № 9. — С. 40.

286. Рыжановская Л. Ю. Повышение роли финансового рынка в мобилизации и эффективном использовании инвестиционных ресурсов / Л. Ю. Рыжановская // Финансы и кредит. — 2002. — №6. — С. 19-34.

287. Рыжановская Л. Ю. Финансовая грамотность как элемент человеческого капитала и фактор социально-экономического развития / Л. Ю. Рыжановская // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал.—2010. — №4. — С. 151-158.

288. Рынок ценных бумаг / под ред. Н. Т. Клещева. — М. : Экономика, 1997. — 559 с.

289. Рыночная капитализация листинговых компаний [Электронный ресурс] // The World Bank. — Режим доступа: http://data.worldbank.org/indicator/-CM.MKT.LCAP.CD/countries/1 W?display=graphXaaTa обращения: 17 июля 2013 г.).

290. Рыночная капитализация листинговых компаний в % к ВВП [Электронный ресурс] // The World Bank. — Режим доступа: http://data.w0rldbank.0rg/indicat0r/CM.MKT.LCAP.GD.ZS/c0untries/l W?display=graph (дата обращения: 17 июля 2013 г.).

291. Савин А. Борьба с инсайдом и манипулированием рынком / А. Савин // Рынок ценных бумаг. — 2010. — № 2. — С. 52-54.

292. Самаруха В. И. О роли государства в регулировании экономических процессов / В. И. Самаруха // Известия Иркутской государственной экономической академии (Байкальский государственный университет экономики и права). — 2007. —№ 3. — С. 54-57.

293. Самаруха В. И. О степени участия государства в рыночной экономике / В. И. Самаруха, Т. Г. Краснова // Известия Иркутской государственной экономической академии (Байкальский государственный университет экономики и права). — 2010. — № 1. — С. 48-51.

294. Самаруха В. И. Роль государства в регулировании рыночной экономики / В. И. Самаруха, Т. Г. Краснова // Известия Иркутской государственной экономической академии. — 2004. — №3. —С. 4-12.

295. Самиев П. А. Мегарегулятор финансовых рынков / П. А. Самиев // Аудитор. — 2007. — №4. —С. 59-63.

296. Саморегулируемых организаций может быть много, а регулятор, наверное, один // Рынок ценных бумаг. — 2000. — № 21. — С. 24-25.

297. Самуэльсон П. Экономика / П. Самуэльсон. — М. : Прогресс, 1964. — 844 с.

298. Сбережения населения на 1 января 2013 г. [Электронный ресурс].— Режим доступа: http://www.gks.rU/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/population/-level/#.

299. Селден Р. Т. Монетаризм / Р. Т. Селден // Современная экономическая мысль. — М. : Прогресс, 1981.

300. Селигмен Б. Основные течения современной экономической мысли / Б. Селигмен. — М. : Прогрес, 1968. —600 с.

301. Селищев А. С. Восточно-азиатская модель экономического роста (уроки для России) / А. С. Селищев. — Иркутск : Изд-во ИГЭА, 1995. — 186 с.

302. Селищев А. С. Китайская экономика в XXI веке / А. С. Селищев. — СПб. : Питер, 2004. — 239 с.

303. Селищев А. С. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс] / А. С. Селищев. — Режим доступа: http://www.selishchev.com/tcb.html (дата обращения: 31 января 2015 г.).

304. Селищева Т. А. Основные тенденции и противоречия российского экономического роста 1999-2007 годов / Т. А. Селищева, А. С. Селищев // Вестник ИНЖЭКОНА. Сер. Экономика. —

2008.—№3, —С. 61-68.

305. Семенкова Е. В. Инвестиционный анализ: аномалии современного фондового рынка / Е. В. Семенкова, Н. Ю. Мазаев // Финансы и кредит. — 2014. — № 43 (619). — С. 2-9.

306. Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций / И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова, В. В. Яновский. — М. : Финансы и статистика, 2002. — 400 с.

307. Серебренников Д. Инсайд взглядом инвестора / Д. Серебренников // Вестник НАУФОР. —

2009. — №3. — С. 30-33

308. Серебрякова Л. А. Мировой опыт регулирования рынка ценных бумаг / Л. А. Серебрякова // Финансы. — 1996. —№ 1. — С. 10-16.

309. Сизов Ю. С. Формирование системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в России. Московский опыт / Ю. С. Сизов. — М. : Планета 2000, 1999. — 280 с.

310. Скидельски Р. Кейнс: возвращение мастера / Р. Скидельски ; пер с англ. О.Левченко.— М. : Юнайтед Пресс, 2011. — 253 с.

311. Словарь бизнес-терминов // Академик.ру. 2001 [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://dic.academic.ru/dic.nsf/business/9645 (дата обращения: 19. нояб. 2013 г.).

312. Служба банка России по финансовым рынкам: задачи деятельности [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.fcsm.ru/ru/about/functions_government_services/-5етсе8_сШгепз_о^аш2а1юп5Лгап8Шоп_р1ап8/ (дата обращения: 15. сент. 2013 г.)

313. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов / А. Смит. — М. : Ось-89, 1997, —256 с.

314. Собственные и привлеченные средства в структуре источников финансирования инвестиционной деятельности в РФ [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/invest/Inv-if.xls.

315. Социальное положение и уровень жизни населения России 2012 : стат. сб. / Росстат. — М., 2012, —319с.

316. Сравнительный анализ определенных вопросов регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации, Германии, США и Великобритании // Вестник НАУФОР. — 2004. — № 1. --С. 9-16.

317. Сребник Б. В. Регулирование рынка ценных бумаг / Б. В. Сребник // Финансы. — 2008. — № 4. — С. 86-94.

318. Средние величины и показатели вариации [Электронный ресурс].— Режим доступа: http://chaliev.ru/stat¡stics/srednie-velichiny-i-pokazateli-variatsyi.php_(дaтa обращения: 30 июня 2013 г.).

319. Старшинин С. А. Совершенствование регулирования российского рынка ценных бумаг как фактор обеспечения его экономической безопасности : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 / С. А. Старшинин. — М., 2010. — 160 с.

320. Стиглиц Д. Ю. Ревущие девяностые. Семена развала / Д. Ю. Стиглиц. — М. : Нац. обществ.-науч. фонд «Современная экономика и право», 2005. — 424 с.

321. Стоимость чистых активов паевых инвестиционных фондов в РФ [Электронный ресурс] // Национальная лига управляющих. — Режим доступа: http://www.nlu.ru/stat-scha.htm (дата обращения: 13 янв. 2013).

322. Столбов М. И. Финансовый рынок и экономический рост: контуры проблемы / М. И. Столбов. — М. : Науч. кн., 2008. — 208 с.

323. Стратегия и проблемы устойчивого развития России в ХХГ веке / под. ред. А. Г. Гранберга [и др.]. — М. : Экономика, 2002. — 414 с.

324. Структура инвестиций в основной капитал в разрезе источников финансирования в РФ [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/invest/lnv-if.xls.

325. Структура сбережений населения Российской Федерации [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/population/urov/doc3-l-2.htm (дата обращения: 25 янв. 2015 г.).

326. Сухарев О. Экономический рост, финансовая система и инвестиции / О. Сухарев // Инвестиции в России. — 2011. — №7. — С. 3-13.

327. Сухова О. Организация рынка ценных бумаг США / О. Сухова // Рынок ценных бумаг. — 1998, —№2, —С. 104-110.

328. Суэтин А. А. Наука о финансовых рынках: теория и практика / А. А. Суэтин // Финансы и кредит. —2008, —№25, —С. 6-15.

329. Суэтин А. А. Нужно ли финансовому миру дерегулирование? / А. А. Суэтин // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2009. — № 1. — С. 34-43.

330. Суэтин А. А. Финансовый кризис: оправдано ли вмешательство государства? / А. А. Суэтин // Аудитор. — 2009. — № 3. — С. 54-63.

331. Теория экономического регулирования Дж. Стиглера [Электронный ресурс] // Галерея экономистов Economicus.ru. — Режим доступа: http://gallery.economicus.ru/gibin/frame_rightn_newlife.pl?type=in&links=./in/stigler/brief/stigler_bl. txt&img=brief.gif&name=stigler_QiaTa обращения: 7 янв. 2013 г.).

332. Тихомирова Ю. С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг / Ю. С. Тихомирова. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — 208 с.

333. Тихонов Р. Ю. Фондовый рынок / Р. Ю. Тихонов. — Минск : Амалфея, 2000. — 224 с.

334. Тодосийчук А. Экономический механизм реализации государственной инновационной политики / А. Тодосийчук // Инвестиции в России. — 2011. — №5. — С. 3-13.

335. Трансформация роли государства в условиях смешанной экономики / отв. ред. А. Г. Зельднер, И. Ю. Ваславская ; Ин-т экономики РАН. — М. : Наука, 2006. — 261 с.

336. Трегуб А. Мегарегулирование финансовых рынков. Мифы и реальность / А. Трегуб // Вестник НАУФОР. — 2004. — № 9. — С. 15-19.

337. Турченко А. А. Привлечение инвестиций путем публичных предложений акций : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 / А. А. Турченко. — Иркутск, 2012. — 226 с.

338. Тьюлз Р. Д. Фондовый рынок : учеб. пособие : пер. с англ. / Р. Д. Тьюлз, Э. С. Брэдли, Т. М. Тьюлз. — М. : ИНФРА-М, 1999. — 648 с.

339. Ульянецкий М. FSA: модель мегарегулирования / М. Ульянецкий // Вестник НАУФОР. — 2006, — №3. — С. 56-58.

340. Филиппенко Е. Д. Административная реформа и государственная регистрация юридических лиц / Е. Д. Филиппенко // Современное право. — 2008. — № 4. — С. 32-35.

341. Философский энциклопедический словарь [Электронный ресурс].— М. : Сов. энцикл.,

1983.— Режим доступа:

http://dic.academic.ru/dic.nsf/enc_philosophy/4535/%D0%9C%D0%9E%D0%94%D0%95%D0%9B %D0%AC (дата обращения: 15 мая 2014 г.).

342. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. — М. : Финансы и статистика, 2002. --1168 с.

343. Финансы / под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской, Б. М. Сабанти. — М. : Юрайт-Издат, 2007, —462 с.

344. Финансы и кредит / под ред. М. В. Романовского, Г. Н. Белоглазовой. — М. : Высшее образование, 2007. — 609 с.

345. Финансы России. 2004 : стат. сб. / Росстат. — М., 2004. — 332 с.

346. Финансы России. 2012 : стат. сб. / Росстат. — М., 2012. — 462 с.

347. Фишер С. Экономика : пер. с англ. со 2-го изд. / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. — М.: Дело, 1997, —864 с.

348. Фондовые рынки США и России: становление и регулирование / И. В. Галкин [и др.]. — М. : Экономика, 1998. — 222 с.

349. Фридман И. Н. Экономические отношения между Российской Федерацией и Великобританией на современном этапе: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.14 / И.Н.Фридман.— СПб., 1998.— 171 с.

350. Фридман М. Монетарная история Соединенных Штатов 1867-1960 = A Monetary History of the United States. 1867-1960 / И. H. Фридман, А. Шварц.— USA, Princeton University Press, 1963, —860 p.

351. Хайек Ф. А. Использование знаний в обществе [Электронный ресурс] / Ф. А. Хайек.— Режим доступа: http://www.libertarium.ru/10062 (дата обращения: 23 окт. 2012 г.).

352. Хайек Ф. А. Пагубная самонадеянность. Ошибки социализма [Электронный ресурс] / Ф. А. Хайек. — Режим доступа: http://libertarium.ru/l_lib_conceit07NO_-COMMENTS=l&PRINT_VIEW=l (дата обращения: 23 окт. 2012 г.).

353. Хайек Ф. А., фон. Дорога к рабству [Электронный ресурс] : пер. с англ. / Ф. А. фон Хайек.— М. : Экономика, 1992.— 176 с.— Электрон, версия печат. публ.— Режим доступа: http://libertarium.ru/l_lib_road (дата обращения: 1 апр. 2013 г.).

354. Хансен Э. Экономическая стабилизация в неустойчивом мире = Economic Stabilization in an Unbalanced World / Э. Хансен. —New York : Harcourt, Brace and Company, 1932. — 384 c.

355. Харрод P. К теории экономической динамики / Р. Харрод. — М. : Изд-во иностр. лит., 1959. —211 с.

356. Харсеева А. В. Понятие и сущность инвестиций: проблема определения [Электронный ресурс] / А. В. Харсеева. — Режим доступа: http://teoria-

practica.ru/rus/files/arhiv_zhurnala/2010/l/ekonomika/harseeva.pdf (дата обращения: 25 окт. 2014 г.).

357. Хачатуров Т. С. Эффективность капитальных вложений / Т. С. Хачатуров. — М. : Экономика, 1979, —336 с.

358. Хикс Д. Р. Господин Кейнс и классики: попытка интерпретации / Д. Р. Хикс // Истоки: вопросы истории народного хозяйства и экономической мысли. Вып. 3.— М., 1998.— С. 293308.

359. Ховард К. Экономическая теория / К. Ховард, Г. Журавлева, Н. Эриашвили. — М. : Банки и биржи, 1997. —278 с.

360. Ходов Л. Г. Регулирование рынка ценных бумаг в Канаде, Австралии и Японии / Л. Г. Ходов // Внешнеэкономический бюллетень. — 1999. — № 2. — С. 59-61.

361. Ходов Л. Г. Регулирование рынка ценных бумаг в США и Великобритании / Л. Г. Ходов // Внешнеэкономический бюллетень. — 1998. — №7. — С. 89-92.

362. Ходов Л. Г. Регулирование рынка ценных бумаг в ФРГ, Франции, Швейцарии и Нидерландах / Л. Г. Ходов // Внешнеэкономический бюллетень. — 1998. — № 8 — С. 83-85.

363. Хрусталев Е. Ю. Проблемы формирования инвестиционной стратегии инновационно-ориентированного экономического роста / Е. Ю. Хрусталев, А. С. Славянов // Проблемы прогнозирования. — 2011. — № 3. — С. 19-29.

364. Худокормов А. Г. Экономическая теория: новейшие течения Запада / А. Г. Худокормов. --М. :ИНФРА-М, 2009, —416 с.

365. Ценные бумаги : учеб. для вузов / под. ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Финансы и статистика, 2003. — 445 с.

366. Церенов С. В. Инсайдерский шантаж / С. В. Церенов // Финансовый контроль. — 2007. — № 10, —С. 92-94.